☆公司报道☆ ◇600101 明星电力 更新日期：2014-08-06◇
【2011-07-07】
明星电力(600101)拟购沱牌电力100%股权
明星电力（600101）公告，公司拟收购四川沱牌舍得集团有限公司持有的四川
沱牌电力开发有限公司100%股权。沱牌电力自2009年12月成立以来，尚未开展经营
活动，营业收入和净利润均为零。截至2011年3月31日净资产额为3000万元人民币
。目前尚未确定最终成交价款。
对于此次收购，明星电力表示是“为了顺利开发投资涪江射洪柳树电航工程项
目”。
柳树电航工程项目深藏“故事”。有媒体报道称，沱牌集团9年前就已接洽柳
树电航工程项目，2002年沱牌集团网站也曾发布“沱牌集团有望参股柳树电航工程
”的新闻，2010年2月13日，射洪县政府曾与沱牌集团就柳树电航工程项目投资举
行正式签约仪式。然而2011年4月15日，该项目易主明星电力，当日明星电力与射
洪县政府签订开发投资意向协议，表示将承担电站部分工程投资4.8亿元。
明星电力还称，如未能与射洪县人民政府签订《涪江射洪柳树电航工程项目投
资开发协议书》，或《涪江射洪柳树电航工程项目投资开发协议书》约定的投资开
发前提条件不能成就，则终止本次收购。
明星电力同日公告，公司收到主管部门通知，从2011年6月1日起，供区内除居
民生活用电外，其他用电价格每千瓦时上调0.52分，以消化购电成本的上涨，但不
会由此增加营业利润。
【出处】中国证券网【作者】
【2011-07-07】
明星电力(600101):调整电力销售价格
明星电力(600101)今日公告，近日，公司收到遂宁市发展和改革委员会《关
于调整四川明星电力股份有限公司电力销售价格的通知》，从2011年6月1日起，本
公司供区内除居民生活用电外，其他用电价格每千瓦时上调0.52分。
【出处】证券日报【作者】
【2011-07-04】
专心钒矿建设 明星电力(600101)打包出让未见效矿业资产
为了陕西钒矿项目的建设，明星电力（600101）开始着手处置旗下的部分未见
效益的矿业资产：新疆诺尔矿业投资管理顾问有限公司60%股权、甘孜州奥深达润
神矿业有限公司100%股权、四川金谷多晶硅有限公司15%股权和四川汇明矿业有限
公司60%股权，4家明星电力旗下的矿业公司股权同时在上海联合产权交易所挂牌。
这是继处置黑水冰川水电开发有限责任公司股权之后，明星电力第二批集中处置的
股权资产。
打包2785万元出让矿业资产
这一批集中处置的矿业资产，明星电力合计标价2785.06万元。这4家公司除同
属矿业领域外，其最新的财务数据均无法提供营业收入数据，且均为亏损企业。其
中，新疆诺尔矿业投资管理顾问有限公司甚至已经资不抵债。此外，4家公司的老
股东均放弃了优先购买权。
在处置的4家公司股权中，新疆诺尔矿业投资管理顾问有限公司60%股权作价49
8.06万元。该公司成立于2006年，注册资本100万元，仅有职工3名。除明星电力全
资子公司四川奥深达资源投资开发有限公司持有其60%股权外，四川省地质矿产勘
查开发局化探队持有其另外的40%股权。数据显示，该公司2010年前10个月营业收
入无法提供，亏损0.53万元，净资产-513万元。
甘孜州奥深达润神矿业有限公司100%股权作价868万元。该公司成立于2007年
，注册资本1200万元，职工4人，由四川奥深达资源投资开发有限公司全资持有。
该公司亦无法提供其2010年1-10月的营业收入数据，当期亏损1.4万元，净资产747
万元。
四川汇明矿业有限公司60%股权作价1356万元。该公司同样成立于2007年，注
册资本1000万元，四川奥深达资源投资开发有限公司持有其60%的股权，四川岷江
电解锰厂和四川省地质矿产勘查开发局川西北地质队分别持有其20%的股权。该公
司同样无法提供2010年前10个月的营业收入数据，当期亏损34.75万元，净资产882
万元。
四川金谷多晶硅有限公司15%股权作价63万元。该公司注册资本500万元，成都
龙祥投资实业有限公司、印永祥、四川奥深达资源投资开发有限公司、北京华硅金
谷商贸有限公司和蒲泳康分别持有其40%、25%、15%、15%和5%的股权。该公司2010
年1-10月亏损269万元，净资产为507万元。
集中资金用于钒矿建设
其实，早在2010年年报期间，明星电力就有处置旗下资产的计划。公司年报显
示，公司合并四川奥深达资源投资开发有限公司后，准备将所取得黑水冰川水电开
发有限责任公司股权、四川金谷多晶硅有限公司股权、新疆诺尔矿业投资管理顾问
有限公司股权、甘孜州奥深达润神矿业有限公司股权、四川汇明矿业有限公司股权
予以处置。
2010年12月28日，明星电力通过了《关于拟挂牌转让四川奥深达资源投资开发
有限公司所持黑水冰川水电开发有限责任公司1301.20 万元出资的议案》，并在天
津产权交易中心公开挂牌转让。今年3月22日，公司与挂牌交易受让方岷江水电（6
00131）签订了《产权交易合同》，岷江水电以11973万元的价格受让上述出资。
而在2010年1月15日，明星电力收购刘发祥等5名自然人持有的四川奥深达资源
投资开发有限公司3098万（65.9430%）股权之时，市场曾认为这是明星电力企图在
矿业领域大展拳脚的标志。公开资料显示，四川奥深达资源投资开发有限公司当时
拥有分公司2个、全资子公司2个、控股公司9个、参股公司2个，主要业务涉足矿产
资源开发、电力线缆及器材的生产、冶金、化工、电子产品制造和销售等多个领域
。在矿业投资方面，该公司已获得四川甘孜和平武、陕西山阳、西藏江达、新疆且
末等地的铁、锰、钒、银、铜、铅、锌等各类矿权共7宗，其中陕西山阳钒矿已取
得采矿权。
但根据公司转让黑水冰川水电开发有限责任公司出资的公告，明星电力认为，
股权转让将有利于奥深达公司清理产权级次，集中资金用于陕西钒矿项目建设。事
实上，奥深达公司似乎也确实应该集中资源，2010年，该公司净资产4478.20万元
，全年实现收入4197.68万元，亏损2105.63万元。
【出处】中国证券网【作者】
【2011-06-10】
明星电力(600101)公开挂牌转让网络公司股份
明星电力（600101）于2011年6月9日召开八届十九次董事会，会议审议同意公
司通过公开挂牌方式转让所持成都市兴网传媒（彭州）网络有限责任公司670.59万
元出资（占其注册资本的39.47%），挂牌底价不低于资产评估价值。
【出处】证券日报【作者】
【2011-05-09】
电力行业"调结构" 明星电力(600101)捡了个钒矿金娃娃
我国电力行业的发展现在正处于"调结构"的阶段，内部资源的整合以及政策上
的关注，都让电力行业备受关注。
据数据统计显示，明星电力(600101)去年实现营业收入8.41亿元，同比增长9%
，而明星电力2007年的总资产为20.01亿元，2010年的总资产为24.26亿元，总资产
三年复合增长率0.05%。
2010年明星电力户均持股数季度增长率（流通股本）高达41.11%，而机构持股
比例合计为36.94%。去年，公募基金排名冠军孙建波执掌的华商盛世成长(630002,
基金吧)基金一举买入了870.38万股，明星电力因此成名。此"明星"虽非彼"明星"
，但同样引人注意，那到底为何大家都如此看好明星电力？
从原控股股东四川省明珠水利电力将持有明星电力20.07%的股权转让给四川电
力公司伊始，四川省内的公司重组步伐逐渐放开。
四川省电力公司旗下所涉及的业务繁杂，也需要做一系列的梳理。而近几日明
星电力与岷江水电(600131)高管对调的新闻正被炒得沸沸扬扬，如此大规模的举动
，可见四川省电力公司已经从内部着手开始全盘梳理。
据明星电力2010年的年报披露，按照国务院国资委要求，公司在去年进行股权
投资清理整合，截至今明星电力一共进行了4次资产整合。
2010年10月26日,明星电力转让四川明星药业有限责任公司全部98.36%股权。2
010年11月16日，挂牌转让其所持遂宁市商业银行1.41%的股权。
2010年12月2日，明星电力拟增持子公司四川奥深达资源投资开发有限公司34.
06%股权。2010年12月29日，明星电力拟挂牌转让所持华西证券股份2773.46万股。
2010年12月2日，明星电力董事会决定拟增持子公司四川奥深达资源投资开发
有限公司34.06%股权。
明星电力可谓是闭着眼睛就捡了个金娃娃，虽然业绩一向不太好，但有了钒矿
的加持，在未来一段时间内新的业绩增长点也会释放出来，那时明星电力也将由野
鸡摇身一变成为凤凰。
【出处】理财周报【作者】
【2011-04-18】
电站工程改嫁明星电力(600101) 沱牌集团或将重组
在与沱牌集团签约一年零两个月后，柳树电航工程项目却易主明星电力（6001
01）。就在外界猜测该工程项目易主恐与沱牌集团重组有关时，昨日接受证券时报
记者采访的沱牌曲酒（600702）副总经理、董秘马立军强调：“明星电力签约柳树
电航工程完全属于政府的招商引资行为，与沱牌曲酒是否重组没有任何关系。”
根据明星电力（600101）近日发布的公告，该公司与射洪县人民政府签订了涪
江射洪柳树电航工程项目开发投资意向协议，将共同开发涪江射洪柳树电航项目，
明星电力将承担电站部分工程投资4.8亿元。
据两公司所在地四川省遂宁市当地媒体报道，柳树电航工程位于射洪县柳树镇
施家湾，属四川省涪江流域射洪段规划的四级水电站。项目总投资约7.5亿元，装
机容量48万千瓦，集发电、航运、交通、防洪于一体。该工程曾被列入遂宁市政府
的“十五”重点工程项目。
据了解，沱牌集团9年前就已在接洽上述工程项目。2002年6月19日，沱牌集团
网站曾发布“沱牌集团有望参股柳树电航工程”的新闻，透露将成立水电股份公司
，承担电航工程建设及建成后的营运。当年11月26日，由沱牌集团承建的涪江射洪
段柳树防洪堤工程举行了竣工典礼。
2010年2月13日，射洪县政府与沱牌集团就柳树电航工程项目投资正式举行签
约仪式。射洪县县委书记李仁当时指出，柳树电航工程是打造沱牌中国白酒第一镇
的重要内容，项目不仅能提高自然景观档次，还能优化酿酒水质，提升沱牌酒品质
。
今年1月份，柳树电航工程建设项目发布了工程建设监理服务招标公告，当时
的项目业主仍是四川沱牌电力开发有限公司。工商登记资料显示，四川沱牌电力开
发有限公司属于法人独资企业，注册地址在射洪县柳树镇中街149号，法人代表李
家顺，成立于2009年12月。李家顺为沱牌集团董事长、沱牌曲酒董事长兼总经理。
一切都表明柳树电航工程非沱牌集团莫属。然而，仅仅一年零两个月后，柳树
电航工程项目就易主明星电力。对此，明星电力相关负责人表示，公司近期才接洽
该项目，公司主要负责电站的建设，工期约为2到3年，陆续投入的4.8亿元资金不
会对公司的现金流造成太大影响。该人士表示，具体进展还需以双方的正式协议为
准。
有市场人士分析，柳树电航工程项目易主恐与沱牌集团重组有关，如果沱牌集
团重组，有可能会影响电航工程的建设，这显然是遂宁市政府所不愿见到的，而反
之电航工程的建设也可能会影响沱牌集团的重组进展。
据悉，有关沱牌集团重组的传闻持续了8年。2003年，沱牌集团就经历过几次
“改制”、“重组”。2003年10月，沱牌曲酒公告称，射洪县政府已代表公司与德
隆国际等4家公司签订了合作意向协议书，不料遇到德隆国际突然崩盘，重组也随
之流产。2008年4月，射洪县政府再次启动对沱牌集团的改制重组，但“5.12”汶
川大地震再次让重组之事搁置。
2009年，市场再次传出台塑集团、威盛集团等企业将重组沱牌集团，但随后沱
牌曲酒发布公告澄清否认。2010年11月，沱牌曲酒再次公告，射洪县政府拟以持有
的沱牌集团部分股权对外进行招商，以部分股权作为出资，有意重新组建另一个独
立的国有控股企业。但重组之事至今仍未有公开消息。
至于沱牌曲酒会否受市场传言影响，昨日该公司董秘马立军反复强调，柳树电
航工程项目至始至终都与沱牌曲酒没有任何关系，曾投资该项目的沱牌电力开发有
限公司属于沱牌集团，而沱牌集团又是射洪县政府控制的国有企业。
对于射洪县政府缘何突然解约沱牌集团，并将柳树电航工程项目转给明星电力
，以及沱牌集团的资产重组是否有新的进展，证券时报记者将继续关注。
【出处】证券时报【作者】何顺岗,刘昆明
【2011-03-04】
华商基金进驻传闻成真明星电力(600101)获"新一哥"青睐
不鸣则已，一鸣惊人！
近几年表现平淡的明星电力（600101）去年9月27日以后突然发力，股价在短
短28个交易日里翻番，当时市场传言华商基金正在建仓。这一传闻被明星电力今日
披露的年报所证实，华商基金旗下华商盛世成长重仓杀入，与其一起杀入的还有大
成景阳以及易方达旗下的两只基金。
拟10派0.7元
明星电力今日公布2010年年报，净利润如业绩预告中说的那样出现下滑，但扣
除非经常性损益后为1.28亿元，同比增长56.6%；全年实现营业收入8.41亿元，同
比增长9%；每股收益0.47元，加权平均净资产收益率12.54%。
资料显示，明星电力去年完成发电量5.42亿千瓦时，同比增长6.76%；售电量9
.21亿千瓦时，同比增长15.38%；销售自来水2009.52万吨，同比增长4.13%。公司
董事会亦制订出2011年经营目标：全年完成发电量5亿千瓦时，售电量10.50亿千瓦
时，销售自来水2300万吨。
2010年度明星电力的利润分配预案为：以总股本为基数，向全体股东每10股派
发现金红利0.7元（含税）。
华商基金重仓杀入
尽管净利润同比下滑，但明星电力近期在二级市场上地表现绝对配得上"明星"
二字。
该股自去年9月27日以来连续上涨，股价在短短28个交易日里从7.50元/股最高
上涨至15.15元/股，涨幅为100.4%。在调整了约两个半月后，明星电力又迎来一轮
上涨，这次从11.50元/股上涨至今。如果按照9月27日的开盘价以及昨日的收盘价
计算，该股近半年来的累计涨幅已达125.67%。
明星电力第一波上涨时，市场曾传华商基金旗下一只新募集的股票型基金正在
建仓该股，公司的年报证明事实的确如此，不过买入的不是"新秀"而是"老将"--华
商基金旗下的华商盛世成长去年四季度买入870.38万股，在十大流通股股东名单里
排在第四位；与其一起介入的还有大成景阳领先、易方达策略成长二号混合以及易
方达策略成长，持股数量分别为349.99万股、210万股、180万股。
《每日经济新闻》记者翻阅明星电力近几年的流通股名单后发现，除了四川省
电力公司、遂宁兴业资产经营公司以及遂宁金源科技发展公司这几位"常客"外，其
他皆为自然人。时过境迁，如今流通股名单里只剩下两位自然人，明星电力魅力可
见一斑！
【出处】每日经济新闻【作者】许金民
【2011-03-04】
业绩下降无碍机构青睐 孙建波大举进驻明星电力(600101)
明星电力昨晚发布年报显示，去年公司实现净利润1.53亿元，同比减少10.40%
，基本每股收益0.47元，拟每10股派现0.7元。
公司去年营业收入8.41亿元，同比增长9%，净利润却下降一成。从年报可以看
出，公司电力、自来水等产品营业成本增速快于营业收入增速，营业利润率同比有
所减少，是其业绩不增反降的原因。
不过业绩下降并无碍机构追捧。公告显示，去年公募基金"一哥"孙建波执掌的
华商盛世成长去年四季度大手笔买入870万股，斥资超过1亿元。
同时，也不乏其他机构看好该公司。年报显示，大成景阳领先亦买入350万股
，易方达策略成长二号及易方达策略成长合计买入390万股。此外，有消息称，在
今年公司第一次临时股东大会上，招商证券等多家机构研究员参加了会议，并表示
出其关注。
明星电力股价也并未辜负各路机构的看好。公司股价在去年四季度走出一波漂
亮的拉升行情后，今年2月以来股价继续攀升，并不断刷新新高。昨日，公司股价
上涨0.96%，收于16.88元，盘中亦创出新高。
该股近期走势明显超过业绩支撑，且颇受机构青睐。有分析人士人认为，这与
公司业务带"色"有关。
公司从去年下半年以来资产整合动作频频。既转让四川明星药业、遂宁市商业
银行、华西证券股份，又增持子公司四川奥深达资源投资开发有限公司，并使其成
为公司全资子公司。而此也成为明星电力股价的催化剂。
据了解，有色业务是公司弹性最大的资产，四川奥深达资源投资开发有限公司
拥有的陕西金盾钒矿均属于高品位五氧化二钒。市场人士分析，目前车用蓄电池主
要有锂电池和钒电池两种，锂电池在此前已经被炒得沸沸扬扬，而钒电池的运用目
前还很少，未来将会有巨大的发展空间。
此外，还有分析人士称，在调结构大背景下，电力作为基础性行业，资产重组
概念成为贯穿全年的主题性投资机会。
【出处】新快报【作者】张艺
【2011-03-04】
明星电力(600101)2010年净利降一成
明星电力（600101）发布2010年年报，报告期内，公司实现归属于上市公司股
东的净利润15327.37万元，同比减少10.40%，基本每股收益为0.47元。公司拟每10
股派现金红利0.7元(含税)。
公司2010年实现营业收入84144.12万元，同比增长9%；实现营业利润14032.10
万元，同比增长35.09%；实现净利润14809.38万元，同比减少13.73%。公司在营业
利润增长的同时却出现净利润下降的情况，原因是2010年公司营业外收入比2009年
下降了约6000万元，而营业外支出比2009年增加了约300万元。
2010年，公司完成发电量54217.79万千瓦时，同比增长6.76%；售电量92138.4
6万千瓦时，同比增长15.38%；销售自来水2009.52万吨，同比增长4.13%。
【出处】中国证券网【作者】
【2011-03-03】
明星电力(600101)2010年利降一成 拟每10股派0.7元
明星电力（600101）周四晚间披露年报，公司2010年实现净利润1.53亿元，同
比下降10.4%，拟每10股派发现金红利0.7元（含税）。
公告显示，2010年公司实现营业收入8.41亿元，同比增长9%；每股收益0.47元
，同比下降11.32%。
公司表示，由于公司合并范围增加全资子公司四川奥深达资源投资开发有限公
司，营业收入增加。
【出处】全景网【作者】林菡
【2011-01-13】
明星电力(600101)2010年净利1.51亿元 同比降11.7%
明星电力（600101）周三晚间发布业绩快报称，经初步核算，公司2010年全年
净利润达1.51亿元，同比下降11.7%。
2010年公司实现营业收入8.42亿元，同比增长9.08%，每股收益0.47元，同比
下降12.09%。
明星电力周三收报14.06元，跌0.14%。
【出处】全景网【作者】曹胜杰
【2010-12-29】
1.44亿挂牌华西证券股权 明星电力(600101)持续套现
明星电力今日披露，拟以不低于1.44亿元挂牌转让所持华西证券2.74%股份；
同时，公司还将以不低于1.2亿转让黑水冰川公司股份。而在股权转让的同期，公
司收到了前期转让明星药业股权款5103万元，由此产生1900万元的投资收益。
华西证券注册资本为101311.37万元，明星电力对应持股2773.46万股，为公司
第9大股东。此次转让后，公司将不再持有华西证券股权。
公司称，本次股权转让后，有利于公司集中资金，加大对重点投资项目、电力
输配网络、变电设备的改造与投入，进一步强化主业龙头地位。
同时，公司拟挂牌转让子公司四川奥深达资源投资开发有限公司所持黑水冰川
水电开发有限责任公司1301.20万股份，拍卖底价不低于资产评估价值11972.42万
元。
公司还公告，近日收到四川科创医药集团支付的四川明星药业股权受让总价款
5102.9168万元。上述股权转让完成后，公司将不再持有明星药业股权，本次股权
转让将产生投资收益1900万元左右，对2010年净利润有一定影响。
【出处】上海证券报【作者】赵一蕙
【2010-12-02】
明星电力(600101)拟增持子公司奥深达股权
明星电力（600101）今日公告称，公司拟增持子公司四川奥深达资源投资开发
有限公司34.06%股权，分别是收购少数股东四川活兴投资有限责任公司、四川协兴
投资有限公司各持有的17.03%奥深达股权，交易总价将不超过1856万元。2009年公
司出资4647万元收购奥深达65.94%股权，本次收购后奥深达将成为公司全资子公司
。
公司表示，两步走完成对奥深达全资控股，将有利于全面落实国资委关于股权
投资清理整合的精神，加快推进产权级次压缩工作，理顺公司对下属子公司的管理
关系；同时有利于公司对奥深达核心资产陕西省金盾公路建设投资有限公司的管理
，以及加快推进钒矿开发、建设工作，培育公司新的利润增长点。
【出处】中国证券网【作者】戴晓天
【2010-11-19】
明星电力(600101)挂牌转让商业银行股权
明星电力（600101）今日公告，2010年11月16日，遂宁发展投资有限责任公司
最终以1620万元人民币的最高出价（挂牌底价为780万元人民币），竞得公司于201
0年9月29日在天津产权交易中心公开挂牌转让所持遂宁市商业银行3109466.28股（
占该公司股本总额的1.41%）股权（评估值为463.19万元人民币）。上述股权转让
完成后，公司将不再持有商业银行股权。本次股权转让溢价部分，将作为投资收益
计入公司当期利润。
【出处】证券日报【作者】
【2010-11-15】
明星电力(600101)暴涨:亚洲第一钒矿价值几何?传华商入场
"它一直在涨，一直在涨，从来没停过。"11月11日，湘财证券研究员吴江惊叹
于它的表现。
它是明星电力（600101.SH）。恰如它的名字一样，它是最近行情中的低调明
星。从9月27日到11月11日的29个交易日里，它默默无闻的连涨26天，期间只有一
次涨停，从7.62元翻倍到14.99元。
吴江表示，明星电力已被机构投资者"抛弃"许久，一直以来，均是被四川本地
的游资炒作。而理财周报记者查阅其2010年三季报，发现并没有机构投资者驻扎其
中，而三季度后，情况似乎有些不同。
"大约10天前，华商基金等机构曾去调研过。"招商证券某研究员透露。而另据
消息人士表示，华商基金最近发了一只100多亿的股票型基金，正建仓明星电力。
以目前13-15元左右的建仓成本和华商基金的操盘手法，明星电力的估值当或有再
飙升的空间。
到底玄机何在？
曾不被重视的钒矿
"它三季报的业绩对股价有一定的支撑，但照理不至于涨的这么猛。"11月11日
，吴江对理财周报记者分析。
吴江认为，明星电力近期的疯长一是之前收购的陕西山阳县杨洼钒矿没有引起
重视，这部分隐形资产可能被赋予交稿预期；二是明星电力大股东四川电力公司对
它的重组传闻。"我打听很多次了，也没打听出来是什么情况。"
理财周报采访多位业内人士，他们认为对钒矿的期待是炒作的中心逻辑。
事件得追溯到2009年11月。
当时，明星电力出资4647万元，受让刘发祥等5人所持四川奥深达资源投资开
发有限公司（下简称"奥深达"）3098万股，从而占有奥深达65.94%的股权。
资料显示，奥深达公司以60%、75%的股权分别控股四川汇明矿业和陕西金盾公
路建设投资有限公司，陕西金盾公司拥有的核心资产为陕西山阳县杨洼钒矿项目。
这是明星电力的聚焦所在。
那么，杨洼钒矿和汇明矿业的情况到底如何？翻遍明星电力的公告，没有任何
详细介绍。
"事实上，奥深达也是属于四川电力公司的。"上述招商证券研究员透露，他分
析，明星电力主观上肯定不愿意对奥深达公司透露太多。
山阳杨洼钒矿到底如何？
近期市场炒作的山阳杨洼钒矿的具体情况如何，其到底能产生多少价值？
据悉，杨洼钒矿所处的山阳矿藏储量丰富，钒金属储量高达297万吨，号称钒
金属储量"世界第二，亚洲第一"，山阳县政府官网打出"中国钒都"的标语。
杨洼钒矿只是山阳县众多钒矿中一座，奥深达公司于2008年6月获得了这座钒
矿的采矿权，其矿山开采冶炼项目环评已于2010年6月5日获得通过。
杨洼钒矿的价值在业内意见不一。
山西证券研究员梁玉梅在3月8日的研究报告中分析，杨洼钒矿的年处理原矿规
模为30万吨，2011、2012和2013年的产能利用率分别为50%、80%和100%。如此，20
11、2012和2013年可产精钒产量为3000吨、4800吨和6000吨。钒矿的平均开采成本
为每吨7.5万，当时精钒价格为每吨11万。
招商证券研究员则表示，奥深达在建的钒矿石冶炼项目于2013年正式达产，年
产精钒2088吨，则每年每股收益增加0.1元。同时其透露，"公司并不进行重组，只
待母公司四川电力的下一步动作"。
另一位对明星电力颇为看好的机构人士则大不同。他透露，杨洼钒矿生产的是
纯金属钒，每吨高达270万，每年产量达4500吨，每年可实现利润3.5亿元。
纯金属钒？精钒？五氧化二钒？这些专业的专业名词有何分别，价格到底如何
？
11月12日，湖南有色金属研究所刘副所长向理财周报解释说，所谓精钒指品位
达到99%的五氧化二钒，而金属钒是指100%金属状态存在的钒，即单体状态存在的
钒，也即纯金属钒，可用于制造金属钒棒，钒板等；一般情况下，1.9吨五氧化二
钒可生产1吨金属钒。精钒的价格最近大致在每吨10万左右浮动，普通金属钒的价
格可达到每吨35万，高度纯正的金属钒可达到每吨300多万。
"我们本地生产的都是五氧化二钒，价格在10万左右。"11月12日，山阳县招商
办工作人员的说法印证，山阳县杨洼钒矿生产的应为五氧化二钒，目前市场价约为
每吨10万。
另外，山阳县杨洼钒矿正式达产的时间和每年的生产规模不确定。乐观的情况
估计，杨洼钒矿在2012年达产，年产6000吨钒矿，可贡献EPS0.15元。
明星电力的真实价值与战略
除了杨洼钒矿，明星电力还有另一重想象来自于重组。
原控股股东四川明珠水利电力将持有的20.07%股权转让给四川电力公司。股权
转让后，明星电力从原先的四川电力公司4级控股子公司转变成2级控股子公司。而
四川电力公司旗下电力、电网、矿产资源甚多，目前也正在一盘棋梳理。
有了杨洼钒矿铺垫，有分析人士认为，明星电力有可能是四川矿业整合的平台
。这意味着明星电力面临新的转型。
就上述两大问题，理财周报以投资者身份致电明星电力董秘，其称目前杨洼钒
矿的投产刚拿到陕西省政府的批文，接下来要进行设计、搬迁等各项操作，具体正
式达产进程不定。他表示，将来达产后每年可产精钒量为2000多吨。
对于重组，其称"目前公司的主要精力仍放在电力产品、施工等传统业务上，
奥深达所用的探矿权仍在探矿，未来计划仍不确定。公司近日没有四川电力整合的
安排。"
"前有成飞集成的爆炒案例，明星电力不太敢大鸣大放，一定会控制消息。从
董秘的表态看，其实也是留有余地的。"上海一位投资圈人士说。
"按照惯例，题材是肯定有的，从形态上看，大跌也不放量，不知道华商他们
到底知道了什么，这是一个谜。"他说。
综合杨洼钒矿达产后的收益状况、电子产品、施工、自来水等主业，以及参股
的华西证券资产，上述人士估计明星电力的每股收益未来两年理想状态是0.7元左
右，问题的关键就是，如何赋予它估值水平。
【出处】理财周报【作者】曹攀峰
【2010-10-27】
明星电力(600101)逾5000万转让明星药业
明星电力(600101)转让四川明星药业有限责任公司全部98.36%股权已有结果。
10月26日，明星电力与挂牌交易受让方四川科创医药集团有限公司签订《产权
交易合同》，科创医药以上述转让价格受让明星药业100%股权。按所持股权比例，
公司股权转让价格为5102.92万元。8月6日至9月30日，明星药业100%股权在天津产
权交易中心公开挂牌转让，转让价格为5188万元。
【出处】证券时报【作者】向南
【2010-10-12】
明星电力(600101)董秘蒋青:阶梯电价很难提升公司业绩
国家发改委近日出台了《关于居民生活用电实行阶梯电价的指导意见》，居民
用电实行阶梯电价向社会公开征求意见。首次消息影响，电力板块上市公司在二级
市场上成为投资者追捧的对象。其中，明星电力、文山电力、西昌电力、乐山电力
以及郴电国际华电国际等上市公司明显受益。
为此，《证券日报》记者采访了电力上市公司明星电力的董秘蒋青。
明星电力（600101）作为一家以电力、自来水、天然气生产与供应为主业的上
市公司，业务集电力发、供于一体，装机容量9.458万千瓦，拥有高低压供电线路7
000多公里，覆盖遂宁市近2000平方公里的区域，担负着遂宁市船山区、安居区的
工农业生产、人民生活用电的电力供应任务，拥有独立的供电网络和稳定的客户，
在公司拥有的遂宁市船山区、安居区供电范围内，市场占有率为100%。此外，公司
还涉足遂宁市自来水和天然气业务。
公司董秘蒋青在接受《证券日报》记者采访时表示，此次针对居民生活用电实
施的阶梯电价指导意见，对居民的用电价格没有太大的影响，因为，整个居民用电
量都在《征求意见稿》的第一档内，超出规定用电量的很少，因此，不存在居民用
电涨价的问题。"意见的出台，主要是国家针对节能减排和产业调整的压力，实施
阶梯电价，可以推动居民节能减排，而对公司的业绩影响不是很大。"蒋青表示。
记者查阅明星电力2010年半年报显示，公司上半年实现净利润50，683，808.2
7元，同比增长为7.11%。在国家发改委出台了征求意见稿后，公司股价的表现也不
是很抢眼，昨日在大盘上涨68.20点的涨幅下，明星电力的股价涨幅仅为1.56%，报
收于8.46元。
【出处】证券日报【作者】
【2010-07-29】
明星电力(600101)挂牌出售药业公司全部股权
缺少专利技术、品种储备少、开工不足，明星电力下决心要抛掉"药罐子"。公
司今日公告，拟转让所持有的明星药业公司98.36%的股权。转让后，公司将不再持
有明星药业公司的股权，明星药业公司现有正式员工由本公司负责安排工作。本次
交易价格的拍卖底价以评估结果为依据，并结合明星药业公司资产实际状况确定。
公告显示，明星药业成立于2001年12月28日，注册资本9150万元，经营范围为
生产销售片剂、颗粒剂、胶囊剂等。截至2009年12月31日，明星药业资产总计4090
.56万元，负债总计619.14万元，净资产3471.42万元。2009年1至12月该公司营业
收入218.20万元，营业利润负3176.34万元，净利润负3230.63万元。由于其另外两
位股东四川蓬莱盐化公司和遂宁兴业资产经营公司已明确表示放弃本次股权转让的
优先受让权，至此，明星药业只能等待挂牌出售，至于会被哪位买家看中，前途未
卜。
公司表示，此举能够减少公司的投资损失，有利于完善公司产业结构，做大做
强主营业务和核心产业。
【出处】上海证券报【作者】黄群
【2010-03-05】
明星电力(600101)09年业绩增近九成
商报讯（记者况玉清）明星电力（600101）今日发布2009年年报，公司业绩增
近九成，不过尽管公司2009年取得了不错的业绩，但在向股东分红方面，明星电力
则显得多少有些吝啬，公司拟向全体股东每10股派发现金红利0.5元（含税）。
明星电力年报数据显示，2009年公司实现营业收入7.72亿元，比上年同期增长
25.52%；实现归属上市公司股东净利润1.71亿元，同比增长89%；基本每股收益0.5
3元，比上年增加89%。
年报数据还显示，2009年，公司完成发电量50786.47万千瓦时，同比减少4.93
%；售电量79854.04万千瓦时，同比增长10.67%；销售自来水1929.76万吨，同比增
长15.65%。
不过，和漂亮的业绩相比，明星电力的利润分配方案并不能让太多的股东满意
。公司拟定的2009年度的利润分配预案，拟向全体股东每10股派发现金红利0.5元
（含税）。
值得一提的是，年报还披露了2009年度公司高管年薪的发放与领取情况，其中
薪酬最高的是公司董事长张有才，实发41.5万元，其次是公司监事张仁全，实发36
.59万元。
【出处】北京商报【作者】
【2010-01-27】
明星电力(600101)冲回计提增加净利8000万
明星电力 （600101）1月26日公布的业绩快报修正公告显示，公司将2009年归
属于上市公司股东的净利润由10085.9万元大幅向上调整为18085.41万元，增加了8
000万；每股收益也由之前的0.31元调升至0.56元。业内人士表示，一般情况下，
业绩快报与公司实际的业绩数据十分相近，但如明星电力这样在1月22日公布首份
业绩快报后，又于1月26日进行大幅度修正的情况却非常少见。
根据公告披露，明星电力近日收到广东省高级人民法院的《民事判决书》，因
此前受原控股股东深圳市明伦集团及前任董事长周益明案连累，公司在借款合同纠
纷四案中被要求承担连带保证责任。根据终审判决，公司应承担担保责任，案件受
理费等共计3665万元，由于公司在2006年度，2007年度已对四起担保贷款纠纷案计
提预计负债1.17亿元，由此，原已计提预计负债减去应承担的连带责任部分将予以
冲回，这就造成了公司净利润突然大增。
值得一提的是，正是在上述消息的推动下，在昨日（1月26日）大盘暴跌的背
景下，公司股价仍有2.99%的涨幅。公司董事会秘书蒋青先生在接受记者采访时表
示，对于公司来说，计提资金的转回可以免除很大数额的担保责任，减少公司的资
金流失，就这方面而言，对公司的经营应该是有很好的作用。
就在披露业绩快报的同时，公司还发布公告称，公司委托遂宁农行向奥深达公
司贷款2000万元。公司称，通过委托银行贷款给奥深达公司，可以提高公司的资金
使用效率，同时弥补奥深达公司原投资项目资金缺口，保证其正常生产经营。
实际上，明星电力于去年11月才入主奥深达公司，有业内人士分析，这是为四
川电力将旗下钒钛矿产注入公司做铺垫，而公司的重组预期也备受市场关注。对于
这一个问题，董秘蒋青先生表示，就目前的情况来看，公司正按照自身的经营策略
进行发展，公司主营业务仍以电力业务为主，以其他一些投资业务为辅，并没有像
市场传闻的那样在酝酿重组。他表示，如果公司收到来自四川电力方面的通知，将
及时发布公告。
【出处】每日经济新闻【作者】
【2010-01-26】
明星电力(600101)向子公司提供委托贷款
本报讯 明星电力(600101)与其子公司四川奥深达资源投资开发有限公司签署
合同，委托四川省遂宁农行向奥深达贷款2000万元；借款期限自2010年1月25日起
至2013年1月24日止，共计36个月；年利率5.4%。
此外，明星电力与华夏银行股份有限公司担保贷款纠纷一案，广州市高级人民
法院做出维持原判的终审判决。根据本判决，公司应承担费用共计3665万元。公司
原已计提预计负债减去应承担的连带责任部分，将予以冲回，对公司2009年度利润
将产生重大影响。（范 彪）
【出处】证券时报【作者】
【2010-01-26】
担保贷款纠纷案终审 明星电力(600101)冲回计提调高盈利
１月２５日，因重大事项未公告停牌一天的明星电力，今日发布公司2009年度
业绩快报修正公告，由于公司原四起借款合同纠纷案件终审判决，公司在2006年度
、2007年度已计提的１.１７亿元预计负债将大部分冲回，因此公司大幅调高２０
０９年各项财务数据和指标。
公告显示，明星电力因原控股股东明伦集团及前任董事长周益明的犯罪行为，
在4起华夏银行股份有限公司相关担保贷款纠纷案件中被作为共同被告，被要求承
担连带保证责任。１月２２日公司收到广东省高级人民法院对4起案件的终审判决
，明星电力应承担担保责任、案件受理费、财产保全费、律师费等共计3665万元。
而明星电力已在2006年度、2007年度对上述案件的贷款本金、利息、违约金共计提
预计负债1.17亿元。由于明星电力原已计提预计负债超出应承担的连带责任部分将
予以冲回，因此明星电力２００９年净利润预期将调高７９９９.５１万元，达到1
8085.41万元，比上年增长９９.８２％，每股收益由此前预计的０.３１元修正为
０.５６元。
【出处】上海证券报【作者】
【2010-01-25】
明星电力(600101)因重大事项停牌一天
明星电力今日表示，因公司有重大事项未公告，经公司申请，公司股票1月25
日停牌一天，并于次日发布相关公告。
【出处】上海证券报【作者】
【2010-01-22】
明星电力(600101)预计2009年净利润同比增长11.4%
明星电力2009年实现归属于上市公司股东的净利润为1亿元，同比增长11.4%
，而扣除非经常性损益之后的净利润同比增长25.8%，公司实现基本每股收益为0.3
1元/股，同比增长10.7%。公司称，业绩增长的原因是公司电力、自来水销售收入
比去年同期大幅增长。
【出处】中国证券网【作者】
【2009-12-25】
明星电力(600101)股权转让事宜已经获批
本报讯明星电力(600101)近日收到国资委有关批复文件，同意公司控股股东四
川明珠水利电力股份有限公司将所持公司股份6507万股(占公司总股本的20.07%)转
让给公司实际控制人四川省电力公司。该股权转让事宜已通过明珠水电股东大会审
议批准。（吴中珞）
【出处】证券时报【作者】
【2009-11-22】
明星电力(600101)将涉足矿产 4647万收购奥深达
周五，明星电力发布公告，公司拟收购四川奥深达资源投资开发有限公司65.9
4%股权，涉及金额4647万元。收购有利于拓展公司业务领域，增强抗风险能力，有
利于培育新的利润增长点，提高盈利能力。
公告称，董事会同意收购四川奥深达资源投资开发有限公司自然人股东刘发祥
、杨光玉、马陵娜、王南、魏秀云等5人所持奥深达公司3098万股，收购价款4647
万元，资金来源为自有。以经评估的奥深达每股净资产1.58元为基准，确定每股转
让价格为1.5元，最终交易价格为4647万元。
截至今年8月31日，奥深达总资产为2.1亿元，净资产7405.45万元。公告称，
奥深达在工业硅、电力线缆生产、销售和电气产品方面拥有一定市场份额，这为公
司项目储备和多元化发展提供了有力支撑，有利于培养新的利润增长点。此次收购
计划前不久，公司大股东已上移至四川省电力公司。
在矿业投资方面，奥深达已获得四川甘孜和平武、陕西山阳、西藏江达、新疆
且末等地的铁、锰、钒、银、铜、铅、锌等各类矿权共7宗，其中陕西山阳钒矿已
取得采矿权。经专家评估，公司现有矿权总价值超过2亿元。
奥深达计划用10年左右储备国内外矿权20个以上，并开发2个以上大中型矿山
，年工业总产值达到20亿元。在明星电力接盘奥深达之后，这些矿业无疑也将成为
明星电力新的利润增长点。
【出处】华西都市报【作者】江玮
【2009-11-20】
明星电力(600101)拟购奥深达股权
明星电力（600101）今日发布公告，公司拟收购四川奥深达资源投资开发有限
公司65.94%股权，涉及金额4647万元。
奥深达主营项目投资、机械设备销售、五金交电、工业硅生产等方面，其持有
的股权投资主要涉及水电、矿业、公路建设、电气电缆和多晶硅等方面。
截至今年8月31日，奥深达总资产为2.1亿元，净资产7405.45万元。
公告称，奥深达在工业硅、电力线缆生产、销售和电气产品方面拥有一定市场
份额，这为公司项目储备和多元化发展提供了有力的项目支撑，有利于培养新的利
润增长点。此次收购计划前不久，公司大股东已上移至四川省电力公司。
【出处】中国证券网【作者】
【2009-11-06】
明星电力(600101)控股权上移
明星电力（600101）6日公告，明珠水电11月2日与四川电力签署了《股份转让
协议》，将所持有的明星电力6507万股股份（占比20.07%）转让给四川电力。转让
后，四川电力将成为明星电力的直接控股股东，明珠水电不再持有明星电力股权。
明星电力的实际控制人不发生变更。
股权上移之前，明星电力与四川电力之间还隔有两个公司层级，分别是四川明
珠集团有限责任公司和四川明珠水利电力股份有限公司。股份转让价格根据明星电
力的每股净资产、净资产收益率和合理的市盈率合理确定，为3.70元/股。转让总
价款为2.4亿元，全部使用现金支付。
公告表示，通过本次股权转让，四川电力能在更直接的层面上支持上市公司发
展，有利于整合公司内部电网资源，推动公司产业结构优化和产业布局调整。不过
四川电力尚无在未来12个月内对明星电力或其子公司的资产和业务进行出售、合并
、与他人合资或合作的计划，也无购买或置换资产的明确重组计划。
四川电力和明星电力同属于电力开发、经营的企业，但双方经营的供电区域并
不存在同业竞争。四川电力承诺，将采取有效措施避免与明星电力产生同业竞争的
风险。
【出处】中国证券网【作者】
【2009-10-31】
四川省电力公司有望成为明星电力(600101)新当家
明星电力今日披露，第一大股东四川明珠水利电力股份有限公司拟将其所持上
市公司股份6506.9997万股（占明星电力股本总额的20.07%）全部转让给四川省电
力公司。
明星电力与四川明珠水利电力的实际控制人均为四川省电力公司。上述股权转
让完成后，四川省电力公司成为公司的第一大股东。
【出处】上海证券报【作者】
【2009-09-09】
明星电力(600101):低坝垮塌不影响完成年度计划信心
四川上市公司集体业绩说明会9日下午举行，明星电力(600101)董事长张有才
表示，拦水坝垮塌对发电量有一定影响，不过公司有信心完成年度经营目标。
据他介绍，莲沱拦水坝是公司电站引水发电的南北堰取水枢纽工程的一部分，
拦水坝垮塌将导致水位下降，影响公司龙凤、小白塔两个电站的发电生产，经初步
测算，在9-11月的三个月内，两个电站将减少发电量2500万kWh。不过，张有才表
示，公司将加强运行管理，有信心实现全年经营计划。
【出处】中国证券网【作者】
