☆经营分析☆ ◇600052 东望时代 更新日期：2025-09-17◇
★本栏包括 【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.经营投资】【4.参股控股企业经营状况】
【1.主营业务】
提供高效节能的园区热水供应服务。
【2.主营构成分析】
【2025年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜园区生活服务业 ｜ 18675.38｜ 4972.35｜ 26.63｜ 51.41｜
｜支付渠道服务及其他业务 ｜ 15749.01｜ 324.80｜ 2.06｜ 43.35｜
｜影视业 ｜ 1901.68｜ 904.00｜ 47.54｜ 5.24｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜园区生活服务 ｜ 18675.38｜ 4972.35｜ 26.63｜ 51.41｜
｜支付渠道服务及其他 ｜ 15749.01｜ 324.80｜ 2.06｜ 43.35｜
｜影视剧 ｜ 1901.68｜ 904.00｜ 47.54｜ 5.24｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜浙江省内 ｜ 25095.91｜ 3786.16｜ 15.09｜ 69.09｜
｜浙江省外 ｜ 11230.17｜ 2414.99｜ 21.50｜ 30.91｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜园区生活服务业 ｜ 43255.08｜ 15832.04｜ 36.60｜ 96.67｜
｜其他 ｜ 1123.41｜ --｜ -｜ 2.51｜
｜影视业 ｜ 367.84｜ 104.33｜ 28.36｜ 0.82｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜园区生活服务 ｜ 43255.08｜ 15832.04｜ 36.60｜ 96.67｜
｜其他 ｜ 1123.41｜ --｜ -｜ 2.51｜
｜影视剧 ｜ 367.84｜ 104.33｜ 28.36｜ 0.82｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜浙江省外 ｜ 26825.87｜ 8917.86｜ 33.24｜ 59.95｜
｜浙江省内 ｜ 17920.45｜ 8141.91｜ 45.43｜ 40.05｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜园区生活服务业 ｜ 43255.08｜ 15832.04｜ 36.60｜ 96.67｜
｜其他 ｜ 1123.41｜ --｜ -｜ 2.51｜
｜影视业 ｜ 367.84｜ 104.33｜ 28.36｜ 0.82｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜园区生活服务 ｜ 17248.23｜ 5346.46｜ 31.00｜ 96.43｜
｜其他 ｜ 639.32｜ 438.98｜ 68.66｜ 3.57｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜园区生活服务 ｜ 17248.23｜ 5346.46｜ 31.00｜ 96.43｜
｜其他 ｜ 639.32｜ 438.98｜ 68.66｜ 3.57｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜浙江省外 ｜ 10826.82｜ 2967.55｜ 27.41｜ 60.53｜
｜浙江省内 ｜ 7060.72｜ 2817.89｜ 39.91｜ 39.47｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2023年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜园区生活服务业 ｜ 39059.83｜ 13268.56｜ 33.97｜ 95.69｜
｜影视业 ｜ 1023.42｜ 131.09｜ 12.81｜ 2.51｜
｜其他 ｜ 737.34｜ 629.87｜ 85.42｜ 1.81｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜园区生活服务 ｜ 39059.83｜ 13268.56｜ 33.97｜ 95.69｜
｜影视剧 ｜ 1023.42｜ 131.09｜ 12.81｜ 2.51｜
｜其他 ｜ 737.34｜ 629.87｜ 85.42｜ 1.81｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜浙江省外 ｜ 24465.80｜ 7855.37｜ 32.11｜ 59.93｜
｜浙江省内 ｜ 16354.79｜ 6174.15｜ 37.75｜ 40.07｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜园区生活服务业 ｜ 39059.83｜ 13268.56｜ 33.97｜ 95.69｜
｜影视业 ｜ 1023.42｜ 131.09｜ 12.81｜ 2.51｜
｜其他 ｜ 737.34｜ 629.87｜ 85.42｜ 1.81｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【3.经营投资】
【2025-06-30】
一、报告期内公司所属行业及主营业务情况说明
（一）所属行业情况
报告期内公司所处行业为节能服务及综合能源，细分领域为提供高效节能的园区热
水供应服务。2025年3月5日召开的第十四届全国人大三次会议指出，要协同推进降
碳减污扩绿增长，加快经济社会发展全面绿色转型，加快发展绿色低碳经济，积极
稳妥推进碳达峰、碳中和，扎实开展国家碳达峰第二批试点，建立一批零碳园区、
零碳工厂。根据国管局公布的数据，全国各地区约57万家公共机构、中央国家机关
约1.9万家公共机构已纳入全国公共机构节约能源资源综合信息平台管理，累计绑
定用电户号约26万个，公共机构能源资源消费统计全国“一张网”初步建成，用能
数据集成机制逐步完善。2024年新增能源费用托管项目176个，合同金额累计约107
.89亿元，覆盖公共机构2,100余家。据《节能服务产业发展报告（2024年）》，20
24年节能服务产业平稳向好，企业总数达16,189家，从业人员超百万，年总产值5,
280.03亿元。合同能源管理新增投资1,702.3亿元，年节能能力4,539万吨标准煤（
减排二氧化碳11,166万吨）。产业聚焦政府项目及数据中心等新兴领域，技术应用
以暖通空调、能源数智化及工业节能为主，加速向综合化、智能化、定制化转型。
根据国家统计局最新公布的数据，截至2024年底，普通高等院校研究生、本专科在
校生数为4,301万人，高校热水供应服务市场基础稳固并持续增长。政策环境方面
，教育部办公厅于2025年2月14日印发《关于推进高校后勤高质量发展的通知》，
其中明确提出：支持有条件的高校引入社会资源，提供质优价廉的洗衣、直饮水等
宿舍服务项目（学生自愿选择）；要求全面推进绿色低碳校园建设，编制校园绿色
低碳发展中长期规划，重点实施包括既有建筑、老旧供热管网在内的能源基础设施
节能改造，并提升可再生清洁能源在能源消费总量中的占比。该政策导向，结合持
续增长的高校学生规模，为公司高校节能服务业务拓展了潜在的市场空间与发展机
遇。
（二）主营业务情况
报告期内，公司继续维持以园区生活服务为核心、影视文化内容为补充、其他配套
服务协同发展的多元化业务布局。通过聚焦校园场景的精细化运营与创新业务孵化
，持续优化收入结构，强化战略业务的可持续增长能力。
1、园区生活服务
报告期内，公司聚焦园区综合能源服务领域，形成“核心业务+增值服务+创新探索
”的梯次发展业务版图。依托子公司正蓝节能及汇贤优策，以园区生活服务为核心
，开展热水供应系统投资建设及运营服务；延伸开发校园高频生活增值服务（直饮
水、共享洗衣等），并试点探索光伏、储能租赁等综合能源管理及智慧校园业务，
构建多层次服务体系。
（1）热水供应服务
公司子公司正蓝节能及汇贤优策专注于校园市场，提供园区生活服务。具体业务模
式分为三种：模式①通过与客户签订热水供应系统建造及运营服务合同，投资建造
供应系统，并在建设完成后投入运营，在运营期间向学生收取用水费用实现收益。
运营期间热水供应系统所有权归属于公司，运营期结束后所有权移交至客户；模式
②通过完成热水供应系统建造后向客户进行移交，并按照合同约定获取一次性建设
收益；模式③通过与客户签订托管协议，公司负责既有热水供应项目的持续运营维
护并承担项目成本，在运营期间向学生收取用水费用实现收益。
（2）其他配套业务
校园增值业务：包括直饮水、共享洗衣机、电吹风等高频生活服务。
其他业务：依托现有校园场景资源，探索光伏发电、储能设备租赁、合同能源管理
等业务，目前该类业务尚处于模式验证阶段，收入来源依赖个别项目资源，未形成
标准化及可持续增长服务体系。
2、影视剧
报告期内，公司子公司歌画文化专注于文化传媒领域，从事影视内容投资、孵化，
同时积极探索以内容为核心的文化领域新业务发展方向。东阳铄果致力于电视剧内
容的开发、制作及投资。公司目前暂无新增影视项目投资计划，对于尚存的自营项
目，将严格遵循“盘活存量、严控增量”的原则，在不新增重大资金投入的前提下
提升经营效率。公司已对剩余影视资产进行系统性梳理，并对部分影视项目进行转
让，影视业务仅作为存量资产盘活方向予以保留，不再作为战略发展的重点方向。
3、支付渠道服务及其他业务
依托校园场景资源，提供空调、打印机等设备租赁服务，报告期内服务仅覆盖少量
院校。
报告期内，公司依托现有资源，通过出资设立合资子公司东望数智，试水支付渠道
服务业务。后经公司董事会认真研究及论证，拟专注于校园支付场景业务，推进校
园生活服务数字化升级。
截至本报告披露日，校园支付场景业务尚未实质性开展。
一、经营情况的讨论与分析
报告期内，公司坚持稳中求进的工作总基调，在积极解决历史遗留问题的基础上，
灵活应对市场变化，持续优化治理体系，稳健推进公司发展战略，紧扣“稳经营、
促创新、防风险”主线，推动公司实现更高质量、更可持续的发展目标。
（一）园区生活服务板块
报告期内，公司持续优化资源配置，着力提升核心竞争力和盈利能力，公司园区生
活服务板块实现营业收入约1.87亿元，同比增长约8.27%，整体业务规模保持稳健
增长。利润表现方面，报告期内园区生活服务实现净利润3,094.27万元，同比下降
22.86%。利润承压主要源于多重因素叠加：一是行业竞争格局加剧，新项目获取成
本持续攀升；二是部分在营项目设备进入老化周期，导致水电等能源成本刚性上涨
，运营效率下降；三是报告期内学生实际在校天数同比减少，直接影响终端用水需
求量。
在项目运营层面，正蓝节能与汇贤优策作为公司园区生活服务的核心运营主体，报
告期内整体保持平稳态势。在项目拓展方面，尽管面对持续变化的市场竞争环境，
两家子公司仍中标并签约新项目合计17个，与此同时，针对合同到期的存量项目，
高度重视续约管理工作，在一定程度上保障了后续业务规模的持续稳定。
截至本报告期末，正蓝节能及汇贤优策在运营的热水供应服务项目数量合计约250
个，覆盖全国22个省份，服务学生约200万人，重点分布于重庆（63个）、浙江（3
5个）、江苏（27个）等教育大省；报告期内用水量511.49万吨。
（二）影视剧板块
报告期内，着眼于现有项目的深度开发与价值挖掘，影视板块目前尚有十余个影视
项目正处于不同的开发及制作阶段，构成了存量业务持续运作的重要基矗子公司千
鹿影业通过影视项目资源整合，完成11个项目转让并回笼资金4,000.00万元。同时
，子公司东阳铄果正着力推进包括《谷围南亭》在内的多个剧集项目的开发及制作
。
面对日趋激烈的市场竞争环境及其带来的增长压力，公司聚焦核心、积极应对，制
定并落实以下务实举措：一是聚焦核心，拓展园区服务外延：坚定将园区生活服务
作为核心业务做大做强，重点发力新项目获取与市场拓展。通过提升综合竞争力、
深化区域布局、优化服务模式，持续扩大市场份额与业务规模，巩固行业领先地位
；二是严控风险，盘活影视资产：严格遵循“盘活存量、严控增量”原则，在不新
增重大资金投入前提下，着力提升现有项目运营效率与价值回收能力，聚焦推进在
制项目开发，审慎推进存量剧本；三是积极探索，培育新增长点：积极评估符合战
略发展方向的新业务领域与项目机会，旨在识别和培育未来新的业绩增长点，为公
司长远发展注入动力。
二、报告期内核心竞争力分析
（一）国有控股背景
自2021年7月完成控股股东变更以来，公司性质变为国有控股上市公司，公司成为
东阳国资办实际控制的首家A股上市公司。依托国有资本的战略性资源赋能，公司
在政策对接、融资渠道、信用背书等方面获得显著优势，经营安全边际及抗风险能
力全面提升。国资控股背景为公司深耕主业提供了坚实的平台支撑，为股东创造可
持续价值奠定了坚实基矗
（二）细分领域内的高市场占有率
公司通过收购热水服务企业正蓝节能与汇贤优策实现业务切换及公司转型，在高校
热水供应系统管理服务领域，已成为华东区域和西南地区的龙头企业，具有较强的
市场竞争力。
（三）全场景服务生态
公司依托热水服务领域内形成的竞争优势地位，突破传统单一能源服务边界，延展
产业链条，积极探索综合能源服务相关领域业务，通过深度整合智能化能源管理平
台，构建多能互补、动态调度的能源服务体系，具备为工商业园区、公共建筑等不
同场景提供定制化综合解决方案的能力。
(四)新业务拓展优势
公司依托国有控股平台资源整合优势、区域市场根基及良好的客户基础，具备高效
孵化培育新业态、新模式的综合能力，为前瞻布局和延伸业务链条提供坚实支撑。
三、可能面对的风险
1、经营风险
公司部分业务合同续约存在周期性压力，影响收益稳定性；同时，面临热水服务单
价下滑、运营服务时间延长及客户体验提升导致的运营成本波动，上述情况均可能
会对公司经营稳定带来冲击。
2、担保风险
公司存量担保余额中尚有部分涉诉及逾期风险事项，可能触发预计负债计提。后续
公司将结合律师、会计师意见及被担保方资产处置进展情况，审慎评估对财务报表
的影响，可能存在对相应报告期利润指标形成下行压力的风险。
3、商誉减值风险
公司以现金方式收购正蓝节能96.13%股权及汇贤优策100%股权后，共形成商誉24,5
22.53万元。鉴于正蓝节能及汇贤优策按原收购协议约定的业绩承诺期已在2024年
度结束，若后续正蓝节能及汇贤优策业绩不及预期，收购所形成的商誉将存在一定
的减值风险。
【4.参股控股企业经营状况】
【截止日期】2024-12-31
┌─────────────┬───────┬──────┬──────┐
｜企业名称 ｜注册资本(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
├─────────────┼───────┼──────┼──────┤
｜陕西汇贤卓益科技有限公司 ｜ 700.00｜ -｜ -｜
｜重庆汇贤优策科技有限公司 ｜ 6000.00｜ 6503.70｜ 52450.43｜
｜重庆优策科技有限公司 ｜ 500.00｜ -｜ -｜
｜跃动新能源科技(浙江)有限公｜ -｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜西安嘉力达节能科技有限公司｜ 600.00｜ -｜ -｜
｜海口冲衡智能数据有限公司 ｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜浙江雍竺实业有限公司 ｜ -｜ -40113.05｜ 107321.82｜
｜浙江正蓝节能科技股份有限公｜ 3100.00｜ 5036.57｜ 39865.89｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜浙江歌画文化发展有限公司 ｜ 10000.00｜ 1767.71｜ 69042.88｜
｜浙江横马新能源科技有限公司｜ 8000.00｜ -｜ -｜
｜浙江千鹿影业有限公司 ｜ 1800.00｜ -｜ -｜
｜浙江东望时代双碳产业研究有｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜河南汇贤科技有限公司 ｜ 100.00｜ -｜ -｜
｜杭州钮唯文创有限公司 ｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜杭州科贤智慧能源研究院有限｜ 200.00｜ -｜ -｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜杭州汉宁商业管理有限公司 ｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜杭州歌画影视有限公司 ｜ 2000.00｜ -｜ -｜
｜昆明联大优策科技有限公司 ｜ 50.00｜ -｜ -｜
｜广西南宁汇英优策科技有限公｜ 100.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜广州千鹿影业有限公司 ｜ 100.00｜ -｜ -｜
｜广厦(南京)文化传媒有限公司｜ 200.00｜ -｜ -｜
｜广东本泉坊数据应用科技有限｜ 510.00｜ -｜ -｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜安徽合生能源科技有限公司 ｜ 800.00｜ -｜ -｜
｜东阳铄果影视传播有限公司 ｜ 2000.00｜ -｜ -｜
｜东阳汉宁科技服务有限公司 ｜ 20000.00｜ -｜ -｜
｜上海千鹿视画影业有限公司 ｜ 100.00｜ -｜ -｜
└─────────────┴───────┴──────┴──────┘
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