☆经营分析☆ ◇300827 上能电气 更新日期：2025-06-21◇
★本栏包括 【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.经营投资】【4.参股控股企业经营状况】
【1.主营业务】
电力电子设备的研发、生产、销售。
【2.主营构成分析】
【2024年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜光伏行业 ｜ 275042.19｜ 62024.89｜ 22.55｜ 57.62｜
｜储能行业 ｜ 192842.25｜ 42386.49｜ 21.98｜ 40.40｜
｜备件及技术服务 ｜ 4467.33｜ --｜ -｜ 0.94｜
｜电能质量治理行业 ｜ 4381.30｜ --｜ -｜ 0.92｜
｜其他 ｜ 607.32｜ 455.01｜ 74.92｜ 0.13｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜光伏逆变器 ｜ 275042.19｜ 62024.89｜ 22.55｜ 57.62｜
｜储能双向变流器及系统集成｜ 192842.25｜ 42386.49｜ 21.98｜ 40.40｜
｜产品 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
｜备件及技术服务 ｜ 4467.33｜ --｜ -｜ 0.94｜
｜电能质量治理产品 ｜ 4381.30｜ --｜ -｜ 0.92｜
｜其他 ｜ 607.32｜ 455.01｜ 74.92｜ 0.13｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜中国大陆(不包括中国港澳 ｜ 360957.01｜ 71312.49｜ 19.76｜ 75.62｜
｜台) ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
｜海外(包括中国港澳台) ｜ 116383.38｜ 38101.68｜ 32.74｜ 24.38｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜光伏行业 ｜ 138333.82｜ 31065.62｜ 22.46｜ 71.83｜
｜储能行业 ｜ 50723.20｜ 11498.57｜ 22.67｜ 26.34｜
｜电能质量治理行业 ｜ 2290.44｜ --｜ -｜ 1.19｜
｜备件及技术服务 ｜ 875.21｜ --｜ -｜ 0.45｜
｜其他 ｜ 371.55｜ 318.21｜ 85.64｜ 0.19｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜光伏逆变器 ｜ 138333.82｜ 31065.62｜ 22.46｜ 71.83｜
｜储能双向变流器及系统集成｜ 50723.20｜ 11498.57｜ 22.67｜ 26.34｜
｜产品 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
｜电能质量治理产品 ｜ 2290.44｜ --｜ -｜ 1.19｜
｜备件及技术服务 ｜ 875.21｜ --｜ -｜ 0.45｜
｜其他 ｜ 371.55｜ 318.21｜ 85.64｜ 0.19｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜中国大陆(不包括中国港澳 ｜ 145126.48｜ --｜ -｜ 75.35｜
｜台) ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
｜海外(包括中国港澳台) ｜ 47467.73｜ --｜ -｜ 24.65｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2023年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜光伏行业 ｜ 287858.61｜ 58293.69｜ 20.25｜ 58.36｜
｜储能行业 ｜ 192693.35｜ 31149.01｜ 16.17｜ 39.06｜
｜电能质量治理行业 ｜ 9146.35｜ --｜ -｜ 1.85｜
｜备件及技术服务 ｜ 3339.91｜ --｜ -｜ 0.68｜
｜其他 ｜ 228.09｜ 222.25｜ 97.44｜ 0.05｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜光伏逆变器 ｜ 287858.61｜ 58293.69｜ 20.25｜ 58.36｜
｜储能双向变流器及系统集成｜ 192693.35｜ 31149.01｜ 16.17｜ 39.06｜
｜产品 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
｜电能质量治理产品 ｜ 9146.35｜ --｜ -｜ 1.85｜
｜备件及技术服务 ｜ 3339.91｜ --｜ -｜ 0.68｜
｜其他 ｜ 228.09｜ 222.25｜ 97.44｜ 0.05｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜中国大陆(不包括中国港澳 ｜ 424293.37｜ 78251.42｜ 18.44｜ 86.02｜
｜台) ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
｜海外(包括中国港澳台) ｜ 68972.94｜ 16626.62｜ 24.11｜ 13.98｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2023年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜光伏行业 ｜ 130253.95｜ 25861.05｜ 19.85｜ 59.83｜
｜储能行业 ｜ 81754.40｜ 9659.64｜ 11.82｜ 37.55｜
｜电能质量治理行业 ｜ 4323.13｜ --｜ -｜ 1.99｜
｜备件及技术服务 ｜ 1200.93｜ --｜ -｜ 0.55｜
｜其他 ｜ 163.24｜ 160.30｜ 98.20｜ 0.07｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜光伏逆变器 ｜ 130253.95｜ 25861.05｜ 19.85｜ 59.83｜
｜储能双向变流器及系统集成｜ 81754.40｜ 9659.64｜ 11.82｜ 37.55｜
｜产品 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
｜电能质量治理产品 ｜ 4323.13｜ --｜ -｜ 1.99｜
｜备件及技术服务 ｜ 1200.93｜ --｜ -｜ 0.55｜
｜其他 ｜ 163.24｜ 160.30｜ 98.20｜ 0.07｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜中国大陆(不包括中国港澳 ｜ 195664.46｜ --｜ -｜ 89.88｜
｜台) ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
｜海外(包括中国港澳台) ｜ 22031.19｜ --｜ -｜ 10.12｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【3.经营投资】
【2024-12-31】
一、报告期内公司所处行业情况
（一）光伏行业
1、政策性与经济性相结合，促进光伏行业高速增长
受全球能源体系加快向低碳化转型的影响，以及能源战略安全性的需求，可再生能
源规模化运用与常规能源的清洁低碳化已成为能源发展的大趋势。我国在“双碳”
目标的指引下，通过一系列电价、补贴、消纳政策，以及核发“绿证”、完善电力
市场化交易机制建设等举措，支持光伏行业的可持续发展。
全球范围内，光伏等可再生能源相关政策亦广泛出台。欧盟将全面加快光伏装机步
伐，“RE Power EU”计划将欧盟2030年可再生能源发展目标从能源供应的40%提升
至45%，根据Solar Power Europe在《2021-2025欧洲光伏市场展望》的测算，若要
在2030年实现45%的清洁能源占比，则到2030年欧盟光伏累计装机量应达到870GW，
对应2022-2030年年均装机75-80GW，累计装机量的年均复合增速达到20.29%；以西
班牙、葡萄牙为例，两国分别上调2030年光伏装机目标至76GW、20.4GW，上调幅度
分别为95%、125%；美国方面，通胀削减法案在将ITC税收抵免到期时间延长10年的
基础上，增加税收优惠规模，将刺激光伏装机需求。全球主要市场的光伏需求均持
续向好。
随着全球“碳中和”目标的持续推进以及光伏LCOE成本的大幅下降，光伏装机需求
迅速上升，带动光伏产业进入高景气发展阶段。根据CPIA数据，2023年全球光伏新
增装机容量约390GW ，2024年全球光伏新增装机约530GW，较上年增长35.90%。
600.00
500.00
400.00
300.00
200.00
100.00
2011-2024年全球新增光伏装机情况
2023年度，我国光伏新增装机容量达216.88GW，约占全球市场的60%。根据国家能
源局统计，2024年度我国光伏新增装机277.57GW，同比增长27.98%。目前，光伏已
成为我国装机规模第二大电源，是我国最具成本竞争优势的清洁能源之一。
250.00
200.00
150.00
100.00
50.00
2011-2024年中国新增光伏装机情况
2、光伏发电优势明显，未来市场容量巨大
在政策的支持、光伏发电成本下降和全球绿色复苏等有利因素推动下，未来光伏行
业有望持续高速增长。根据IEA数据，光伏作为可再生能源的重要构成部分，2022-
2027年间，全球光伏新增装机1,500GW，年均新增装机300GW，其中分布式年均新增
170GW；预计到2027年，全球光伏累计装机量将超过煤炭，成为全球最主要的电源
形式。基于2024年全球光伏新增装机的高景气态势，各机构陆续调高全球装机预测
，CPIA预测至2030年，乐观情况下全球光伏新增装机规模将达1078GW，保守情况下
约881GW，长期看好全球光伏市场发展前景。
经过多年发展，我国光伏产业链日趋完善，在国际上具有较强的竞争力。随着新能
源大基地建设的加快、“光伏+”在工业、建筑、交通等领域的应用更加深入、“
整县推进”政策的推动，光伏应用场景不断拓展，我国光伏装机空间将持续提升。
与此同时，我国光伏企业积极谋求出海，进行全球化布局，打破绿色壁垒，市场空
间有望进一步打开。
2011-2024年全球光伏年度新增装机规模以及2025-2030年新增规模预测
2011-2024年中国光伏年度新增装机规模以及2025-2030年新增规模预测
3、光伏新增装机及存量替换需求是光伏逆变器发展的主要驱动力
光伏逆变器是光伏系统中的核心部件，其增长主要受全球新增光伏装机需求、存量
光伏电站的逆变器更换需求影响。全球新增光伏装机增长将带动光伏逆变器市场需
求快速增长。同时，随着累计光伏装机规模不断扩大，存量逆变器的更换需求也逐
年增加。近年来，光伏标准不断完善、光伏电站技术要求持续提升，作为光伏电站
最为核心的电气设备，10年以及更早之前建设的光伏电站已逐步进入技改期间，部
分电站需要整体更换逆变器才能满足继续运行的需求。根据Wood Mackenize，到20
24年，全球将有176GW的光伏系统逆变器使用寿命超过十年，预计将产生较大的逆
变器更换市场需求。
（二）储能行业
1、政策驱动，储能重要性进一步提升
近年来，全球范围内持续提高可再生能源比重，优化能源结构，以满足电力消费快
速增长及能源低碳化转型的需求。由于光伏、风电等新能源发电的不稳定性特征，
储能是促进新能源大规模开发消纳、提高电力系统安全稳定运行水平的关键技术和
基础储备，加快储能产业的发展对构建清洁稳定的能源供给体系和健康安全的能源
消费体系至关重要。
全球主要国家/经济体持续出台政策支持储能发展。美国2022年《独立通胀法案》
（
IRA）中，为储能项目提供独立投资税收抵免（ITC），比例最高达30%（满足本土
制造条件可提升至40%）；此外，还允许储能参与电力批发市场，通过容量拍卖和
调频服务获利。欧盟2019年《欧洲绿色协议》中，将储能列为碳中和关键路径，计
划2030年可再生能源占比达45%；2022年RE Power EU计划中提出，加速能源独立，
计划投资超300亿欧元支持储能技术。
截至2024年底，我国已累计发布储能相关政策超2000项。2024年，我国发布约770
项储能相关政策，其中国家层面政策77项，主要集中在发展规划、新能源配储、电
力市场和补贴类政策，其中《能源法》作为能源领域基础性、统领性的法律，支持
新型储能高质量发展，为提升电力系统调节能力提供支撑；2024年，新型储能亦首
次写入政府工作报告，其重要程度和价值定位提升至更高层面。
2、经济性提升及多元化应用场景拓展，推动市场规模高速发展
储能行业周期性主要受能源政策、技术进步、供需关系、投资环境等因素影响，其
中供需关系是最重要的驱动因素之一。新型储能凭借其建设周期短、选址灵活、调
节能力强、与新能源开发消纳匹配性好等优势，近年来得到了较快发展。
2023年以来，受电池级磷酸铁锂价格大幅下降及电池技术迭代影响，储能系统价格
持续下行。据统计，2024年2小时磷酸铁锂储能系统全年均价约0.628元/Wh，同比
下降43%，相较于2022年同类储能系统均价1.56元/Wh而言，下降幅度达59.74%。伴
随着全球范围内利率下降，融资成本降低，新型储能投资的经济性进一步提升。
除电网调峰调频、风光电站配储、工商业削峰填谷、备用电源与黑启动等传统应用
场景外，新型储能亦有助于在极端环境（如海岛、高海拔地区）及极端天气供电、
助力落后战乱国家实现能源自主、为数据中心提供应急电源等。新型储能在保供和
促消纳方面的价值已得到验证，未来在智能化及数字化的加持下，新型储能应用场
景将持续拓展。
根据EESA《2024中国新型储能行业发展白皮书》，2017年-2023年全球储能新增装
机规模（GWh）平均增速超过了85%。2023年全球储能市场新增装机规模达到了103.
5GWh。从地域上来看，中国、美国、欧洲是最主要市场，占据了约88%的市场份额
，其中中国市场占比约49%，已成为全球储能市场中新增占比最高的国家。从项目
类型上来看，2023年源网侧储能项目（通常为大储）占比约75%，对未来全球能源
转型起主要支撑作用；就我国来说，2023年中国源网侧储能新增装机占全国新型储
能新增装机的96%，在我国新增储能装机结构中占据主导地位。
根据CNESA统计，2024年中国新型储能新增投运43.7GW/109.8GWh，同比增长103%/1
36%，截至2024年底，新型储能累计装机规模首次超过抽水蓄能，达到78.3GW/184.
2GWh，功率/能量规模同比增长126.5%/147.5%，新型储能已成为电力系统中继火电
之后的第二大灵活性调节资源。
2024-2030年全球及国内新型储能新增装机规模预测
3、多种技术路线并存，新型储能技术在电网中作用日益凸显
目前以锂离子电池为代表的电化学储能在新型储能中占比最高，占比在90%以上。
除锂离子电池储能外，钠离子电池、液流电池多种非锂储能技术路线也不断取得突
破，在百兆瓦时的项目中得到应用，形成商业化示范项目。
随着可再生能源渗透率的不断提升，为了保证新型电力系统的长期稳定性，所需配
置储能的时长将越来越长，长时储能的需求将在未来的电力系统中不断催生。伴随
储能系统时长走向4小时、8小时，单体储能电站的电量也将从百MWh迈向GWh时代。
同时，对储能要求从支撑电网延伸至一同构建电网，构网型储能可有效提升新型储
能支撑电网安全稳定运行能力，在电力系统中的应用在近年来关注度日益提高。
（三）公司市场地位
1、光伏逆变器产品的市场地位
随着光伏市场的快速发展，越来越多的企业参与到光伏逆变器的生产与销售中，相
关市场参与者也相应增多。但经过多年的技术升级与市场竞争，国内光伏逆变器已
形成较为稳定、集中的品牌格局。
近年来，海外新兴市场的蓬勃发展，也促使中国光伏逆变器企业加快出海步伐，努
力拓展海外渠道，积极参与到全球市场的竞争中。目前，在全球光伏逆变器的市场
份额中，中国的供应商已经占据了主导地位，我国光伏逆变器已具有明显的国际竞
争优势。
根据S＆P Global发布的“2023年度全球光伏逆变器出货排行榜”，2023年公司光
伏逆变器产品出货量排名全球第四，逆变器出货量持续多年保持全球前十的行业地
位。
2、储能双向变流器产品的市场地位
根据中关村储能产业技术联盟（CNESA）的统计，公司在2021~2024连续四年国内市
场储能
PCS出货量排名中位列前二。公司是目前国内储能变流器市场上排名前列的供应商
，具有相对技术和品牌优势，储能变流器及系统集成产品均已成功应用于多个示范
项目，在市场上建立了良好的口碑，并可充分利用现有客户资源，竞争优势明显。
二、报告期内公司从事的主要业务
公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第4号——创业板行业信息披
露》中的“光伏产业链相关业务”的披露要求：
（一）公司主营业务和主要产品用途
1、公司主营业务
公司主营业务为电力电子设备的研发、生产、销售。公司专注于电力电子变换技术
，运用电力电子变换技术为光伏发电、电化学储能接入电网以及电能质量治理提供
解决方案。目前公司主要产品包括光伏逆变器（PV Inverter）、储能双向变流器
（PCS）以及有源滤波器（APF）、低压无功补偿器（SVG）等产品，并提供光伏发
电系统和储能系统的集成业
2、公司主要产品
公司主要产品包括光伏逆变器、储能双向变流器及储能系统集成、电能质量治理产
品（有源滤波器、低压无功补偿器）、电站监控设备及智慧能源管理系统等。
（1）光伏逆变器
公司光伏逆变器产品主要为集中式光伏逆变器及组串式光伏逆变器。
目前公司的组串式逆变器可提供3~350kW全功率段产品，实现了较广的功率覆盖。
采用多电平/软开关变换技术，实现系统效率的最大化。采用超宽MPPT电压输入范
围设计，可实现户用电站、工商业电站、大型地面电站等全场景应用。
集中式逆变器可提供2500~8800kW功率段产品，所有产品实现大于 99%的高转换效
率，高防护等级、高可靠性设计，满足各种应用场景的需求。产品过载能力强，且
支持高容配比设计。
（2）储能产品
公司目前储能产品包括集中式储能变流器、组串式储能变流器及储能集成系统。
公司储能变流器产品包括集中式储能变流器、组串式储能变流器。可提供100~2000
kW全功率段范围产品，可集成设计最大至12.5MW变流器产品，支持多机并联功能，
扩展方便；具备完善的保护措施，具有主动故障监视、保护及构网功能；适用于发
、输、配、用电网侧及微电网等多种应用场合。
储能集成系统：采用磷酸铁锂电池，循环寿命长；采用先进热管理技术，电池系统
一致性高、环境适应性好；系统具备故障早期预警及定位、智能温控、分级联动，
全面保障储能电池系统安全；集成度高、智能、高效、安全，适用于发电侧、电网
侧、用户侧及微电网等储能领域。
（3）电能质量治理
目前，公司电能质量治理产品主要为有源电力滤波器、静止无功发生器、动态电压
恢复器。
有源电力滤波器（APF）：产品采用模块化并联设计理念，30~150A全功率段模块容
量配置，适用于各种非线性负载造成电流畸变的配电系统，极速、高效、全面治理
低压配电系统谐波危害。
静止无功发生器（SVG）：产品采用模块化并联设计理念，30~200kVar全功率段模
块容量配置，适用于动态无功变化快的配电系统，精准、无极跟踪无功补偿，有效
防止过补欠补，同时可兼具低次谐波滤除功能。
动态电压恢复器（DVR）：产品适用于半导体等精密制造行业配电系统，全面解决
系统电压骤降和浪涌等问题。
（4）电站监控设备及智慧能源管理系统
目前，公司可为户用、工商业以及地面电站等多种场景提供对应的光伏监控设备，
包括数据采集棒、数据采集器、子阵控制器等。监控设备支持4G、WiFi、以太网等
多种通讯方式，配备 RS485、RJ45、DI/DO、AI等多种通讯接口，支持接入各类气
象站、电表、箱变测控等第三方设备。便于客户在各类场景中灵活配置监控组网，
轻松搭建电站监控系统。
公司可提供面向各类光伏场景的智能运维管理平台，包括悦享SOLAR及Sienergy两
款平台，分别适用于分布式光伏场景和地面电站场景。
Sienergy智享能源管理系统：Sienergy智享能源管理系统是面向大型地面电站场景
开发的电站级运维管理系统，系统的功能主要包含两个部分：数据配置与显示功能
、通信功能。该管理系统依托上能自主研发的逆变器、SAU-100智能数据采集器实
现方阵级和站级数据显示；同时通过采集数据结合I-V曲线扫描技术、离散率分析
等手段，实现异常发电量告警分析、快速低效/落后/故障的组串诊断、提供专家运
维建议，帮助电站实现全生命周期资产保障、智能化运维管理、提升发电量、提高
运维效率。
悦享SOLAR智慧能源管理系统：悦享SOLAR智慧能源管理系统是面向分布式场景开发
的远程监控管理系统，包含手机端的APP以及电脑端的网页界面两类客户端，系统
主要包含信息查看、数据报表、参数设定及固件升级等核心功能。用户可通过系统
展示所属电站收益、节能减排等核心指标，也可对设备的各类关键运行信息进行实
时监控，且可对电站进行远程故障诊断、设备调试等运维作业，帮助客户有效减少
运维人员到站维护的支出。系统作为光伏电站的信息流管理中心，通过物联网、大
数据分析、人工智能等技术对电站的各项关键信息进行快速处理和智能分析，帮助
客户实现透明化管理、自动化运维、辅助化决策和智能化诊断等应用价值，有效提
升客户光伏电站运维方面的体验。
（二）关键技术指标
根据行业的相关通识，逆变器产品的关键技术指标为转换效率。转换效率是指逆变
器输出到交流电网的能量和逆变器输入能量（通常来自太阳能电池板光伏效应产生
的能量）的比值，逆变器转换效率=逆变器输出功率/逆变器输入功率*100%。
公司通过采用SiC、GaN等新型半导体材料、高效的磁性器件、性能优异的DSP及先
进的控制算法，多电平等高效新型拓扑创新，MPPT技术改善，带动逆变器效率不断
提升，目前上能电气逆变器最大效率已达到99%以上。
三、核心竞争力分析
1、研发优势
公司研发团队的核心骨干成员均有在业界知名电源公司的研发经历，核心技术人员
有超过10年的电力电子装置研发经验。公司已设立深圳、无锡、成都、苏州四大研
发中心，建设有企业院士工作站、博士后科研工作站、CNAS认证实验室等高端科研
平台，并已获得国家企业技术中心的认定。截至2024年12月末公司研发人员490人
，占公司在职员工人数比例为30.45%。
强大的研发团队能够保障公司的持续研发能力。电力电子产品具有明显的生命周期
特征，在产品推出后需持续升级和优化，以保持竞争力和利润水平，同时还需与产
业链上的其他产品进行系统集成，以提升效率、降低成本。公司的研发团队，具备
较强的解决方案提供能力，可以根据下游客户的具体需求，快速准确的为其提供从
实体产品生产到整体系统搭建的解决方案，同时还可以根据客户在使用过程中的需
求快速为其进行方案优化调整，公司近年来相继推出了大功率户外型光伏逆变器与
升压变压器产品集成的“逆变升压”一体化方案、光伏和储能设备集成的“光储”
一体化方案、1500V系列兆瓦级高电压大容量逆变器、变流器及系统集成方案、构
网型储能系统解决方案等，从而保证了公司领先的研发优势。
截至2025年1月末，公司共取得243项授权专利，其中发明专利33项，实用新型专利
168项，外观专利42项，软件著作权91项。近年来，公司承担了多项政府重要科技
项目的研发攻关和产业化实施，2022年初，公司高效高可靠大容量储能集成系统研
发及产业化项目成功入选江苏省首批碳达峰碳中和科技创新专项。公司参与制定了
《光伏并网逆变器技术规范》《电池储能功率控制系统变流器技术规范（NB/T 310
16-2019）》《光储系统用功率转换设备技术规范（NB/T 10186-2019）》《光伏发
电系统效能规范（NB/T 10394-2020）》《储能变流器与电池管理系统通信协议第1
部分CAN通信协议（TCIAPS0006-2020）》《构网型变流器通用技术规范》《电化学
储能构网型变流器技术规范》等多项行业、团体标准。
2、大型客户资源优势
公司国内客户以央企集团、省属大型国有企业、大型民营企业及国外大型光伏、储
能系统开发商、总包商为主。优秀的客户资源能够保障公司拥有持续的订单、增强
公司的品牌影响力，有利于公司提升产品品质和持续创新能力。
根据近两年市场公开的光伏逆变器产品招投标信息，光伏逆变器市场份额仍主要集
中在阳光电源、华为、上能电气、株洲变流等一线品牌逆变器生产商中。就储能产
品而言，目前公司产品在国内市场中主要应用于发电侧。发电侧以大型储能电站为
主，设备需融入电网生态体系，对项目招投标参与方要求严格，准入壁垒较高。
公司成立后一直定位在行业高端品牌，已陆续成为国家电投、国家能源集团、大唐
、中核、中广核、中国电建、中国能建等央企集团的合格供应商。随着光伏及储能
行业投资主体越来越多元化，公司客户已延伸至省属大型国有企业、大型民营企业
、以及TATA、ACWA Power、AVAADA、Adani、L＆T等境外优质客户。因此，大型客
户资源优势将能够保证公司具有足够的市场份额。
3、项目业绩优势
除在国内光伏及新型储能项目中得到广泛应用外，公司产品出货还覆盖印度、沙特
、阿联酋、美国、巴西、西班牙、德国、希腊、南非、阿尔及利亚、韩国、菲律宾
等地，拥有大量的项目成功运作经验。丰富的项目经验，有利于公司主动参与到客
户前期方案设计中，为客户提供更优的系统解决方案，提升发电效率，优化系统度
电成本，这是客户选择供应商时决策的重要因素。
公司所处行业的下游大型企业除对供应商有严格的管理制度外，在项目招投标（竞
争性谈判）时，会对供应商的项目成功运作经验提出较高的要求。对于高海拔、高
寒、高盐雾、高温、强风沙等严酷环境的项目，客户更看重供应商成功的项目运作
经验。
4、产品优势
光伏逆变器领域，公司是行业内少数拥有集中式及组串式等各种技术路线的光伏逆
变器厂商；并且拥有全功率段（3kW-8.8MW）产品，全面覆盖大型地面光伏电站、
山地光伏电站、水面漂浮电站、工商业屋顶光伏电站及户用光伏系统等多场景的应
用。公司在光伏逆变领域的创新成果曾经获得“制造业单项冠军产品”称号和“江
苏省科学技术一等奖”。2023年获评“光伏行业最具创新逆变器企业”等殊荣。
在新型储能领域，公司目前储能产品包括集中式储能变流器、组串式储能变流器及
储能集成系统。具有100kW到12.5MW全功率段范围产品以及适应微网的并离网储能
系统解决方案、构网型储能系统解决方案等，同时提供储能系统集成和储能电站整
体解决方案，可适用于发、输、配、微电网等多应用场合。公司在储能领域的创新
成果曾成功入寻江苏省碳达峰碳中和科技专项”（重大科技成果转化），并荣获储
能领跑者联盟（EESA）技术创新金藤奖、最佳储能示范项目大奖、最佳储能大功率
双向变流器供应商、江苏省储能行业协会科技进步奖等奖项，湖北100MW/200MWh钠
离子新型储能电站一期项目被评为2024高工金球奖年度标杆项目。
在电能质量治理领域，公司提供全场景电能质量治理解决方案，包括有源电力滤波
器、静止无功发生器、动态电压调节器等全系列产品，广泛应用于数据中心、半导
体、光伏、医疗、轨道交通、石油石化、冶金等各个行业，树立了包括中国电信中
南智能算力中心项目、中国联通怀来大数据创新产业园项目、腾讯长三角人工智能
超算中心及产业基地项目、河北同光晶体碳化硅制造基地项目、云南曲靖隆基10GW
拉晶切片项目等标杆案例。
5、行业地位及品牌优势
凭借深厚的技术积累以及领先的研发技术优势，公司产品获得了行业主流客户的普
遍认可，奠定了公司的行业地位和品牌优势，为公司业务的发展壮大打下坚实基矗
2024年以来，公司入选国家智能光伏试点示范企业、国家绿色供应链管理企业、江
苏省制
造业领航企业；根据S＆P Global统计数据，公司光伏逆变器产品2023年出货量位
列全球第四；根据中关村储能产业技术联盟（CNESA）的统计，公司在2021~2024连
续四年国内市场储能PCS出货量排名中位列前二。
公司在光伏和储能行业内具有较强的行业地位和品牌优势。
四、主营业务分析
1、概述
报告期内，公司实现营业收入47.73亿元，较上年同比下降3.23%，主要系公司减少
国内储能系统集成业务所致；实现归属于上市公司股东的净利润4.19亿元，较上年
同比增加46.49%，主要系公司海外光储业务快速增长所致；经营活动产生的现金流
量净额1.22亿元，较上年同比增加435.81%，主要系公司加速货款回笼所致。
五、公司未来发展的展望
（一）2025年经营计划
公司坚持以科技创新为引擎，不断挖掘电力电子技术的应用潜力，拓展新市场，驱
动公司持续发展，以“质量为本，服务制胜”的理念，为客户提供优质产品和系统
解决方案，致力于成为新能源电能变换技术领域全球先进的设备制造商和解决方案
提供者。2025年公司将从以下几个方面重点开展工作：
一是继续做大做强储能业务，成为行业的标杆。重点推进大储市场和海外市场的开
拓，加快推进户用储能和工商业储能系统的产品应用，实现储能业务全场景覆盖；
稳固国内大功率储能PCS市场地位。同时，不断推进储能产品技术创新，持续实施
主流产品的降本，不断丰富储能产品家族，提升产品的市场竞争力。
二是坚定不移的出海，强化全球市场布局，继续扩大海外市场份额。在全球光伏和
储能市场快速发展的背景下，公司已完成欧洲、印度、中东、非洲、南美、东南亚
、中亚、美国等全球主要光储市场的布局，2025年公司将继续加强一带一路沿线新
兴市场的开拓，分散单一国家政策波动带来的风险。同时，进一步提升基于全球化
运营的供应链管理体系和售后服务体系。重点聚焦中东市尝一带一路沿线新兴市场
的供应链和售后服务网络建设。
三是继续稳固和提升在国内光伏市场的地位与影响力。在传统地面光伏市场，将紧
跟国家战略布局，筑牢基础，确保头部地位，稳固压舱石。不断提升分布式业务国
内市场的份额，大力发展基于渠道销售的商业模式，持续探索和拓展海外市常同时
，公司将持续升级优化产品性能，不断实施降本增效策略。在保持产品质量稳定的
前提下为客户提供更具性价比的解决方案，提升产品的市场占有率。
四是强化研发创新能力提升和人才梯队建设。持续深化研发创新能力的培养，积极
推进多研发基地、多生产基地协同发展，提升公司在光伏和储能行业的竞争力。公
司坚持人才引进和人才培养并进发展，继续完善人才梯队建设。面向新能源电力电
子技术的快速发展趋势，公司将进一步聚力研发，推进技术创新和产品的优化升级
，以健全的产品系列、先进的技术方案和可靠的产品质量为公司赢得市场先机，从
而提升公司在光储市场的竞争力。
五是继续提升公司运营管理水平。继续通过与外部咨询机构深度合作提升管理水平
，建立高水平的运营管理平台。深入推进AI技术与业务的融合，通过构建高度信息
化、智能化、数字化的基础网络设施，以及打造扁平化、敏捷化的管理架构，推动
公司运行和管理能力的再提升，以支撑公司更高、更快、更强的发展。
（二）2024年经营计划进展
（三）公司面临的风险和应对措施
1、政策风险
为满足能源安全的需求、配合能源低碳化转型，全球各国陆续出台政策支持新能源
行业的发展，光伏和储能行业目前处于成长期，受政策和产品经济性共同作用。未
来如光伏和储能政策出现较大变化，可能对公司经营业绩产生不利影响。
应对措施：一方面，公司将积极布局海外市场，加快全球化进程，增加国际市场订
单，以降低单一国家政策波动带来的风险；另一方面，公司将在保持目前光伏和储
能产品领先优势地位的基础上，进一步增加电能质量产品、光伏存量替换的市场占
有率，储备氢能相关技术。
2、市场竞争加剧的风险
在政策支持下，光伏及储能行业快速发展。良好的市场前景吸引国内外众多企业尝
试进入，行业竞争日趋激烈。如未来竞争对手大量进入，将加剧行业竞争，可能对
公司市场份额及利润率产生不利影响。
应对措施：公司将进一步加大研发投入，加快推出新产品以满足客户多样化的市场
需求，同时持续优化升级产品，加强运营管理，降低产品成本，提高产品市场竞争
优势，保持公司的核心竞争力。
3、应收款项较大的风险
随着公司的快速发展，客户数量相应大幅增长，公司应收账款余额也相应增大，在
一定程度上增加了坏账的风险。应对措施：公司将进一步加强应收款的管理，优化
相关制度体系，强化信用评估工作，成立财经管理部，加强重点客户的应收账款催
收工作，加大对公司经营活动现金流的严格管控，加大应收账款回款力度，保障公
司应收账款按期回收，实现应收账款的良性循环。
4、汇率风险
随着公司海外业务的进一步增加，出口业务占比逐渐增大。若未来人民币对外币的
汇率发生较大波动，将可能导致公司出现汇兑损益，对公司财务状况和经营成果产
生一定影响。
应对措施：公司将密切关注国际市场环境变化和汇率波动情况，加强对汇率走势的
研究分析，提高应对外汇风险的能力。通过适时运用外汇套期保值等汇率避险工具
，降低汇率波动对公司汇兑损益的影响。
5、国际贸易保护和摩擦加剧的风险
近年来，随着我国光储产业在全球竞争优势的凸显，美国、印度等国家通过加征关
税、政策强制等手段扶持本土光储产业链，推动本土光储制造发展，这些地区保护
措施对我国光伏企业产生一定的冲击，未来国际贸易摩擦以及地方保护主义的加剧
，对公司和行业的可持续发展产生一定的影响。
应对措施：公司将在稳固并逐步扩大国内市场的同时，加快国际化市场布局，强化
供应链管理能力。公司将持续关注各国国际贸易保护措施，评估国际争端可能产生
的影响，及时做好风险预案，保障国际业务顺利开展。
【4.参股控股企业经营状况】
【截止日期】2024-12-31
┌─────────────┬───────┬──────┬──────┐
｜企业名称 ｜注册资本(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
├─────────────┼───────┼──────┼──────┤
｜阳谷思农生态农业发展有限公｜ 50.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜镇平县知能清洁能源科技有限｜ 100.00｜ -｜ -｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜连云港能鼎科技有限公司 ｜ 100.00｜ -｜ -｜
｜连云港惠飞能源科技有限公司｜ 100.00｜ -｜ -｜
｜苏州千澄新能源科技有限公司｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜深圳拓界技术有限公司 ｜ 5000.00｜ -｜ -｜
｜江苏知能清洁能源科技有限公｜ 2000.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜无锡鼎能软件有限公司 ｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜无锡思能智慧科技有限公司 ｜ 5000.00｜ -｜ -｜
｜无锡思享能源科技有限公司 ｜ 100.00｜ -｜ -｜
｜无锡光曜能源科技有限公司 ｜ 30000.00｜ -｜ -｜
｜无锡上能绿电科技有限公司 ｜ 1050.00｜ -｜ -｜
｜成都赛特新能科技有限公司 ｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜包头市思原科技有限公司 ｜ 100.00｜ -｜ -｜
｜上能电气香港科技有限公司 ｜ 9.26｜ -｜ -｜
｜上能电气(连云港)有限公司 ｜ 5000.00｜ -｜ -｜
｜上能电气(宁夏)有限公司 ｜ 5000.00｜ -｜ -｜
｜上能电气(印度)私人有限公司｜ 1163.98｜ -｜ -｜
｜上能智慧科技有限公司 ｜ 53.21｜ -｜ -｜
｜SINENG PARTICIPACAO LTDA ｜ 81.45｜ -｜ -｜
｜SINENG ELECTRIC SOUTHERN A｜ 0.00｜ -｜ -｜
｜FRICA ｜ ｜ ｜ ｜
｜SINENG ELECTRIC,S.L. ｜ 22.58｜ -｜ -｜
｜SINENG ELECTRIC INC ｜ 3.59｜ -｜ -｜
｜SINENG ELECTRIC HELLAS SIN｜ 37.63｜ -｜ -｜
｜GLE MEMBERP.C. ｜ ｜ ｜ ｜
｜SINENG ELECTRIC GMBH ｜ 18.81｜ -｜ -｜
｜SINENG ELECTRIC DMCC ｜ 9.86｜ -｜ -｜
└─────────────┴───────┴──────┴──────┘
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