☆经营分析☆ ◇300820 英杰电气 更新日期：2025-06-21◇
★本栏包括 【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.经营投资】【4.参股控股企业经营状况】
【1.主营业务】
功率控制电源、特种电源为代表的工业电源设备的研发、生产与销售以及新能
源汽车充电桩/站的研发、生产和销售。
【2.主营构成分析】
【2024年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜光伏行业 ｜ 87378.79｜ 24925.49｜ 28.53｜ 49.08｜
｜其他行业领域 ｜ 55297.38｜ 24685.85｜ 44.64｜ 31.06｜
｜半导体及电子材料行业 ｜ 35060.65｜ 18924.98｜ 53.98｜ 19.69｜
｜其他业务 ｜ 290.13｜ 11.11｜ 3.83｜ 0.16｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜功率控制电源装置及系统 ｜ 118359.86｜ 38207.70｜ 32.28｜ 66.48｜
｜电源模块及系统 ｜ 42250.47｜ 25691.82｜ 60.81｜ 23.73｜
｜其他 ｜ 8717.32｜ 2679.30｜ 30.74｜ 4.90｜
｜充电桩 ｜ 8409.16｜ 1957.50｜ 23.28｜ 4.72｜
｜其他业务 ｜ 290.13｜ 11.11｜ 3.83｜ 0.16｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜内销 ｜ 173240.22｜ 67101.12｜ 38.73｜ 97.31｜
｜外销 ｜ 4496.59｜ 1435.20｜ 31.92｜ 2.53｜
｜其他业务 ｜ 290.13｜ 11.11｜ 3.83｜ 0.16｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜光伏行业 ｜ 39794.44｜ 12459.96｜ 31.31｜ 49.92｜
｜其他行业领域 ｜ 21255.31｜ 10319.80｜ 48.55｜ 26.66｜
｜半导体及电子材料 ｜ 18521.54｜ 10893.24｜ 58.81｜ 23.24｜
｜其他业务 ｜ 141.65｜ -9.73｜ -6.87｜ 0.18｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜功率控制装置及系统 ｜ 50908.76｜ 18337.21｜ 36.02｜ 63.87｜
｜电源模块及系统 ｜ 21675.93｜ 12288.36｜ 56.69｜ 27.19｜
｜其他 ｜ 6986.60｜ 3047.43｜ 43.62｜ 8.76｜
｜其他业务 ｜ 141.65｜ -9.73｜ -6.87｜ 0.18｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜内销 ｜ 78152.87｜ 33156.05｜ 42.42｜ 98.04｜
｜外销 ｜ 1418.43｜ 516.95｜ 36.45｜ 1.78｜
｜其他业务 ｜ 141.65｜ -9.73｜ -6.87｜ 0.18｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2023年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜光伏行业 ｜ 97384.62｜ 30079.58｜ 30.89｜ 55.03｜
｜其他行业领域 ｜ 46498.87｜ 21671.02｜ 46.61｜ 26.27｜
｜半导体及电子材料行业 ｜ 32948.76｜ 14115.16｜ 42.84｜ 18.62｜
｜其他业务 ｜ 148.32｜ 15.19｜ 10.24｜ 0.08｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜功率控制电源装置及系统 ｜ 134543.85｜ 46298.33｜ 34.41｜ 76.02｜
｜电源模块及系统 ｜ 27453.73｜ 13044.64｜ 47.51｜ 15.51｜
｜充电桩 ｜ 9684.13｜ 3122.29｜ 32.24｜ 5.47｜
｜其他 ｜ 5150.54｜ 3400.51｜ 66.02｜ 2.91｜
｜其他业务 ｜ 148.32｜ 15.19｜ 10.24｜ 0.08｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜内销 ｜ 168914.31｜ 62536.11｜ 37.02｜ 95.44｜
｜外销 ｜ 7917.94｜ 3329.65｜ 42.05｜ 4.47｜
｜其他业务 ｜ 148.32｜ 15.19｜ 10.24｜ 0.08｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2023年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜光伏行业 ｜ 34972.29｜ 11842.34｜ 33.86｜ 54.35｜
｜冶金玻纤及其他 ｜ 19714.56｜ 8239.65｜ 41.79｜ 30.64｜
｜半导体等电子材料 ｜ 8322.26｜ 3974.79｜ 47.76｜ 12.93｜
｜科研院所 ｜ 1286.35｜ 738.85｜ 57.44｜ 2.00｜
｜其他业务 ｜ 52.44｜ 9.14｜ 17.43｜ 0.08｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜功率控制 ｜ 50433.75｜ 18651.52｜ 36.98｜ 41.50｜
｜功率控制电源系统 ｜ 42695.17｜ 14853.26｜ 34.79｜ 35.13｜
｜功率控制电源装置 ｜ 7738.58｜ 3798.26｜ 49.08｜ 6.37｜
｜特种电源 ｜ 6749.87｜ --｜ -｜ 5.55｜
｜充电桩 ｜ 5282.27｜ --｜ -｜ 4.35｜
｜特种电源系统 ｜ 3790.69｜ --｜ -｜ 3.12｜
｜特种电源装置 ｜ 2959.18｜ --｜ -｜ 2.43｜
｜电路板及备品备件 ｜ 1269.93｜ --｜ -｜ 1.04｜
｜其他电源系统 ｜ 559.64｜ --｜ -｜ 0.46｜
｜其他业务 ｜ 52.44｜ 9.14｜ 17.43｜ 0.04｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜国外 ｜ 3959.11｜ 1736.79｜ 43.87｜ 98.69｜
｜其他业务 ｜ 52.44｜ 9.14｜ 17.43｜ 1.31｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【3.经营投资】
【2024-12-31】
一、报告期内公司所处行业情况
（一）光伏行业
据国家能源局发布的2024年全国电力工业统计数据显示，截至2024年底，全国累计
发电装机容量为3,350GW, 其中光伏发电装机容量887GW，同比增长 45.5%，占全
国累计发电装机容量的 26.48%。同比增速超越了水电、火电、核电、风电，仍然
是当年增速最快的发电形式。
据光伏CPIA协会的数据显示，2024 年新增光伏装机 277.57 GW，同比增长 28%，
创历史新高，但增幅同比明显下降。
据中国光伏行业协会出版的 《中国光伏产业发展路线图（2024—2025）》的数据
统计：
多晶硅方面，2024年全国多晶硅产量达182万吨，同比增长23.6% ，2025年预测超
过210万吨，产能利用率将有所回升。
硅片方面，2024全国硅片产量约为753GW，同比增长12.7%，2025年预测产量超过93
5GW。
晶硅电池片方面，2024全国电池片产量约为654GW,同比增长10.6%，2025年预测产
量820GW。
根据国际可再生能源署（IRENA）发布的《2024 年可再生能源容量统计报告》，全
球能源转型在 2024 年持续加速。数据显示，2024 年全球可再生能源新增装机容
量达 530GW，占年度电力新增装机总量的 86%，累计装机容量突破 4.4TW，较 202
3 年增长 13.7%。其中，太阳能光伏继续保持主导地位，新增装机量约 382GW，占
可再生能源新增装机的 72%，累计装机容量达 1.8TW，同比增长 33%。
虽然国内光伏装机总量、硅料、硅片、电池片的产量仍保持着两位数的增长，但同
比增长的幅度相较2023年明显缩小，产能扩张速度远超装机需求增速。2024 年硅
片产能突破 1291.5GW，实际利用率仅 58.3%（CPIA数据）；多晶硅产能 368 万吨
，利用率不足 50%（国家发改委数据）。价格战从硅料环节向中下游蔓延，价格暴
跌导致全产业链利润大幅收缩，多家上市公司发布业绩预亏公告，行业发展压力通
过供应链传导至上游设备供应商。2024 年光伏设备商订单量同比下降 42%（高工
产研数据）。
公司产品应用于光伏行业上游的材料生产设备的电源控制上，在还原提纯和晶体生
长环节均有应用。受上述行业环境影响，2024年公司国内光伏行业订单同比2023年
出现大幅度下降，之前交付客户的电源，也出现客户产能调整延迟了产品验收，造
成发出商品金额较大，收入确认延缓的情况，同时部分企业延迟付款，造成公司应
收账款对应的坏账计提准备增加，对于公司2024年的经营业绩产生了较大影响，与
年初预测数据产生了较大差异。
为了应对国内光伏行业下行调整所带来的压力，公司加强了光伏业务的海外市场拓
展，并在亚洲地区取得了较好的订单业绩，一定程度上缓解了国内光伏订单不足所
带来的影响，但与行业发展上行期的订单量仍存在较大差距。
（二）半导体及电子材料行业
2024 年，全球半导体行业在 AI、高性能计算（HPC）及 5G 技术驱动下，呈现明
显复苏态势。据 WSTS 统计，全年市场规模达 6,280 亿美元，同比增长 19.1%，
较 2023 年的负增长实现显著反弹。
全球半导体设备市场在 2023 年短暂回调后，2024 年呈现复苏迹象。SEMI 数据显
示，全年设备销售额达 1,090 亿美元，同比增长 3.4%，其中中国大陆以 32% 的
份额蝉联最大市场，投资额同比增长 29% 至 366 亿美元。尽管国际设备巨头仍主
导市场，但国产设备在刻蚀、薄膜沉积等关键环节加速突破：中微公司 5nm 刻蚀
设备实现量产（公司公告信息），北方华创 12 英寸硅刻蚀机进入先进制程验证（
中国证券报信息），拓荆科技 PECVD 设备在 28nm 及以上工艺市占率提升至 15%
（公司公告信息）。值得注意的是，受美国出口管制升级影响，国内晶圆厂加速供
应链本地化，2024 年国产设备在成熟制程（28nm 以上）的渗透率已超 30%，部分
环节（如去胶、清洗）国产化率突破 80%。
在新能源汽车、光伏逆变器及工业控制需求推动下，第三代半导体材料碳化硅（Si
C）市场持续扩容。Yole 数据显示，2024 年全球导电型 SiC 功率器件市场规模达
28.5 亿美元，同比增长 59%，预计 2028 年将突破 86 亿美元。国内企业在 6
英寸衬底领域实现量产，8 英寸衬底技术取得突破，各厂商产能利用率提升明显。
国家大基金二期 2024 年新增投资 1,200 亿元，重点支持设备、材料及关键零部
件领域（财政部官网），《关于推动先进制造业集群建设的指导意见》明确 2025
年前培育 5 个千亿级半导体设备材料产业集群（工信部）。
随着国内晶圆厂持续扩产及政策支持，半导体设备与材料行业将可能迎来结构性机
遇。根据SEMI数据显示，基于 AI 服务器、车规级芯片等领域的需求爆发，预计 2
025 年全球半导体设备销售额将达 1,280 亿美元，中国市场占比有望提升至 35%
。国产设备厂商需在先进制程（如 14nm 以下）验证、关键零部件制造及服务响应
速度上进一步突破，同时把握 AI、车规级芯片等新兴领域需求，推动产业向高端
化、智能化转型。
公司近年来加大了在半导体及电子材料领域的投入，重点攻关半导体刻蚀、薄膜沉
积（CVD/PECVD）、离子注入等关键制程电源技术，同步拓展碳化硅外延、复合铜
箔等新兴领域，部分型号射频电源已实现量产，覆盖 5nm 刻蚀及 PECVD 等先进制
程，已经申请了数十项半导体电源相关专利 。半导体及电子材料行业已成为继光
伏之后的第二大收入来源，且具备继续提升的空间。
（三）新能源汽车充电桩行业
1、国内市场发展情况
2024年，我国充电基础设施建设持续加速，市场规模再创新高。据中国充电联盟数
据，截至2024年底，全国充电基础设施累计数量达1,281.8万台，同比增长49.1%，
较2023年的859.6万台实现跨越式突破。全年新增公共充电桩85.3万台，随车配建
私人充电桩336.8万台，桩车增量比为1:2.7，基础设施建设与新能源汽车销量（1,
158.2万辆）保持同步增长。
”，要求以居住区、办公区、商业中心、工业中心、休闲中心为核心，优化充电网
络布局，推动超充技术应用。方案提出 2025 年全国新能源汽车保有量将超 4,000
万辆，需构建 “城市面状、公路线状、乡村点状” 的充电网络体系，重点解决
城际出行和农村地区充电难题。同时，国家能源局要求通过 “四个一批” 工程（
供电薄弱区域改造、防灾抗灾提升、新型主体接入项目、分布式智能电网试点），
提升配电网对充电桩的承载能力，建立可开放容量预警机制，引导充电设施科学布
局。
地方政府积极响应国家战略，形成差异化推进路径，比如：北京市发布《北京市新
能源汽车高质量超级充电站发展行动计划》，计划 2025 年底前建成 1,000 座超
充站（含 2,000 个超充桩），实现城六区服务半径 1 公里，主流车型 15 分钟快
充；河南省提出2025 年新增公共充电桩 2 万台的目标，重点缓解县域及农村地区
充电压力，结合乡村振兴战略布局 “乡村充电示范点”，推广 “光伏 + 储能 +
充电” 一体化模式，降低充电设施对配电网的依赖。长三角地区，以上海为核心
，联动江浙皖打造 “1 小时超充圈”，2024 年已建成沪宁高速超充走廊，实现沿
线服务区全覆盖，单桩功率提升至 480kW，充电效率较传统桩提高 3 倍。
国家发改委同步推进充电基础设施标准体系完善，重点制定智能有序充电、车网互
动（V2G）、超充兼容性等技术规范，推动中国标准 “走出去”。北京市在《技术
导则》中明确超充站设计标准，要求新建站点配备智能地锁、车牌识别系统，并接
入全市统一的 “车、桩、网” 管理平台，实现充电数据实时监测与资源共享。
2、国外市场发展情况
全球减排目标与新能源汽车普及推动海外充电桩需求激增。欧洲议会通过 “2035
年停售燃油车” 法案，要求主要道路每 60 公里配建 1 座充电站；美国《通胀削
减法案》提供 30 亿美元资金支持充电设施建设。据安永预测，2035 年前欧洲需
投入 620 亿美元扩建公共充电桩，同步安装 5,600 万个家用桩。
中国充电桩企业凭借技术与成本优势加速出海。2024 年，欧洲公共充电桩保有量
78 万台，车桩比 16.34:1，远高于国内 7.5:1 的水平，市场缺口显著。国内企业
已进入北美、中东、东南亚及欧洲市场， 国内超充技术（800V 平台）及液冷模块
（英飞源市占率 90%）领先全球，推动海外市场高端化升级。
2024 年，英杰电气全资子公司四川英杰新能源成果丰硕。其专注研发制造新能源
汽车充电桩，截至 2024 年底已获55 件授权专利，并荣获行业十大优秀供应商品
牌及质量卓越奖。公司深化与头部客户合作，积极探索光储充一体化解决方案，推
进电动重卡规模化应用，建设高速充换电站、物流园换电站等项目，助力成渝电走
廊充换电网络建设。依托母公司技术优势，储能板块实现重大突破。2024 年，公
司推出工商业储能核心产品，完成核心技术攻关，助力打造四川首座 “油 — 气
—电 — 氢 —光储” 综合能源服务站。
海外业务由英杰寰宇国际负责，2024 年发展迅速，已在欧洲和亚洲地区设立分、
子公司，并获得欧洲主要能源企业未来五年充电桩招投标机会。公司储备大量海外
订单资源，积极研发高功率分体式电堆、一体式液冷直流充电桩等符合国际标准的
创新产品，以技术驱动市场拓展。此外，通过战略合作，公司与国际领先的充电桩
服务技术平台 Hubject 等建立深度合作关系。预计未来 2-3 年，海外业务将实现
大幅增长。
（四）其他行业
1、钢铁冶金行业
2024 年，我国钢铁冶金行业在 “双碳” 目标及产能调控政策推动下，加速向绿
色化、智能化转型。国家发改委《钢铁行业节能降碳专项行动计划》明确要求，20
25 年前电炉钢产量占比提升至 15%，能效标杆产能占比达 30%。在此背景下，设
备电源作为核心技术支撑，成为行业升级的关键突破口。据测算，钢铁行业吨钢耗
电量约 350-600 千瓦时，电源系统效率提升 1% 可降低综合成本 0.8%—1.2%，驱
动企业加速淘汰高耗能设备，拥抱高效电源技术。钢铁行业正加速从“规模扩张”
向“质量升级” 转型，为设备电源等上游产品创造结构性机遇。
2、玻璃玻纤行业
2024 年，中国玻璃玻纤行业在 “双碳” 目标与产能调控政策驱动下，呈现高端
化、绿色化、智能化三大趋势。行业新增有效产能约 30 万吨，同比增长 4%，但
整体仍处于供过于求状态，2023 年行业产销率仅为 86.31%。
3、科研院所
随着国家对科研实验投入的加大以及科研院所科研成果产业化的提高，公司用于科
研实验的特种电源也具有一定的市场空间和竞争力。公司科研院所客户主要包括核
工业西南物理研究院、近代物理研究所、高能物理研究所、中国工程物理研究院应
用电子学研究所、航空航天、船舶重工研究所、清华大学等，主要为上述客户提供
激光电源、高压脉冲电源、加速器磁铁电源等产品，用于科学研究和实验测试。
二、报告期内公司从事的主要业务
（一）公司主营业务
报告期内，公司作为国内综合性工业电源研发及制造领域具有较强实力和竞争力的
企业之一，主要专注于电力电子技术在工业各领域的应用，从事以功率控制电源、
特种电源为代表的工业电源设备的研发、生产与销售以及新能源汽车充电桩/站的
研发、生产和销售。
（二）公司主要产品
1、功率控制电源
公司功率控制电源产品包括系列功率控制器和功率控制电源系统，功率控制电源系
统包括还原炉电源、单晶炉电源、蓝宝石炉电源、碳化硅炉电源等。其中，功率控
制器是一种以MOS管、晶闸管、IGBT（电力电子功率器件）为基础，以智能数字控
制电路为核心的电源功率控制器件；功率控制电源系统是以功率控制器为核心，配
以相应的检测控制设备，用以实现电热温度、电压、电流、功率的控制，并具有完
善的检测和保护功能的电气控制系统。
公司功率控制电源产品主要应用于光伏（多晶硅、单晶硅、电池片）生产设备、半
导体电子材料生产设备以及其他工业制造设备。
2、特种电源
特种电源是为特殊用电设备供电专门设计制造的电源，对输出电压、输出电流、输
出频率有特殊要求或可调、或对输出的电压/电流波形有特殊要求，对电源的稳定
度、精度、动态响应及纹波要求特别高。公司生产的特种电源主要有直流编程电源
、加速器电源、中高频感应电源、高压电源、微波电源、射频电源、固态调制器系
统等，主要应用于半导体、激光、医疗、环保等行业,电子枪、微波加热、杀菌、
等离子喷涂、真空熔炼等特种工业领域以及航空航天等科研领域等。
3、新能源汽车充电桩
公司基于自身工业电源技术的平台优势，扩展了新能源汽车充电桩电源模块及充电
桩/站研发及制造业务，并自主设计开发了一系列满足不同功率需求的电动汽车充
电设备，为客户提供电动汽车充电设备的系列解决方案。公司由子公司英杰新能源
专门从事公司新能源汽车充电桩相关业务。
（三）公司的主要经营模式
基于工业电源市场需求的深度定制化特征，公司持续深化“技术驱动 + 场景适配
”双轮驱动模式，依托核心技术平台，构建了覆盖研发、采购、生产、销售的全链
条定制化运营体系。报告期内，公司经营模式未发生重大结构性调整，未来将继续
围绕新能源、新材料半导体、高端装备制造等战略领域强化技术壁垒与市场渗透。
1、研发模式
公司始终秉持自主创新理念，凭借研发实力与技术储备，持续保持高强度研发投入
，核心技术均源于自主研发，通过迅速响应客户个性化需求，提升公司综合竞争力
。公司基于多年建设并持续优化创新的核心技术平台，构建起强大的产品开发能力
，并不断向新的技术领域拓展。通过技术交叉应用及延伸，满足下游客户多元化的
产品及解决方案需求，为公司打造多样化产品布局，为多行业、多领域经营模式奠
定了坚实的技术根基。
2、采购模式
公司主要采用 “以产定购为主、适量储备为辅” 的采购模式。对于主要原材料或
非标准零部件（如散热器、钣金件等），采取定制或外购方式。由采购部依据物料
计划制定详尽采购计划，从《合格供应商名录》中优选合作供应商；采购人员根据
时间要求下达采购订单、管理采购订单，并协同质控中心、库房接收原材料。部分
关键物料需通过质控中心或技术中心的物料认证测试，对其质量、性能、稳定性进
行检验，达到技术要求后方可采购。公司质控中心每年定期对《合格供应商名录》
中的供应商进行评审和更新，以确保该名录始终涵盖性价比最优的供应商。
3、生产模式
公司生产部门主要依照 “以销定产” 的模式组织生产。在与客户签订产品销售合
同后，根据产品的供货时间要求、生产复杂程度及生产周期，统筹安排生产。
生产过程中，公司根据订单情况，采用自行加工、外购部件再集成相结合的方式。
公司主要承担设计、自行加工、总装集成、调试等核心生产工艺和工序。
4、销售模式
公司多年来形成了以研发为驱动的销售模式，依靠强大的研发实力，快速响应客户
需求。在客户新产品研发阶段，公司便与客户展开深度合作，针对客户需求开发符
合其要求的产品。长期的深度合作极大增强了客户粘性，也形成了市尝研发深度互
动的合作方式。在销售模式方面，公司的客户主要为工业用户及科研单位，产品销
售以直销模式为主，同时不断拓展标准产品的代理渠道。
（四）主要业绩驱动因素
1、行业因素
在 2024 年，国家持续发力，推动产业向绿色低碳与高端制造方向迈进。能源领域
保供稳价政策平稳落地，能源产供储销体系日臻完善，规模以上工业的煤、油、气
、电等主要能源产品产量稳步增长，为工业稳健前行筑牢根基。与此同时，一系列
政策，诸如《国务院关于加快建立健全绿色低碳循环发展经济体系的指导意见》《
2030 年前碳达峰行动方案》等，持续发挥导向作用，为新能源产业注入强劲发展
动力，新能源产业呈现出迅猛发展的态势。尤其在“十四五”规划的持续指引下，
国家对光伏等新能源重视程度再度提升，新能源产业迎来新的发展契机。
国家对战略性新兴产业的扶持力度不断加大。明确提出要大力发展新一代信息技术
、新材料等战略性新兴产业，集成电路装备与关键材料行业作为其中的重要组成部
分，迎来了蓬勃发展的机遇，国产化进程加速推进。
随着 “十四五纲要” 中 “创新驱动发展战略” 和 “科技强国” 建设的深入实
施，高端新材料、半导体等高端装备制造业发展迅猛。特别是半导体作为数字经济
产业转型、双循环等重大发展战略的基础性、先导性产业，受到了国家的重点关注
。在 2024 年，“十四五”规划对半导体产业链关键环节的支持进一步落地，关键
半导体设备和材料、第三代半导体等领域成为发展重点。以第三代半导体材料与半
导体照明、新型显示为核心，以大功率激光材料与器件、高端光电子与微电子材料
为重点的 “战略性先进电子材料” 持续蓬勃发展，为行业带来了新的市场机遇。
2、企业自身因素
公司始终坚持在产品研发与技术创新方面高投入，并持续将技术成果转化为满足客
户需求的系列电源产品，在众多行业和领域赢得了广泛应用与认可。作为国内规模
较大的工业电源企业，公司具备强大的研发与生产制造能力。
2024 年，公司国内光伏行业新增订单大幅度下降，客户验收延缓，付款延迟。面
对这一复杂局面，公司迅速做出战略调整。一方面，公司加大力度开拓海外光伏市
场，积极与海外优质客户建立紧密联系，通过定制化电源解决方案，满足海外客户
的特殊需求，成功在海外市场取得订单突破，一定程度上弥补了国内市场订单的缺
口。另一方面，公司还强化了项目验收和应收账款管理，与客户保持密切沟通，了
解客户资金状况，制定多样灵活的付款方案，在保障客户合作关系的同时，努力加
快项目验收和款项回收速度。
2024 年，公司深入开展市场调研，提前布局新产品研发，并对相关技术平台进行
预研。依托在工业电源领域的市场地位和良好口碑，公司积极拓展新用户、开发新
产品。公司积极布局半导体行业，加大在半导体设备电源领域的研发投入，半导体
先进制程设备配套电源量产型号进一步增加，2024 年公司半导体业务板块的研发
推进和订单量产均处于稳步提升状态，覆盖核心客户设备型号不断增长，相关客户
数量明显增多。
三、核心竞争力分析
（一）技术创新和技术平台优势
英杰电气矢志成为全球领先的工业电源研发与制造企业，始终秉持 “技术立业”
以及 “专心、专注、专业” 的发展理念。2024 年，公司持续加大研发投入，围
绕客户多样化需求推出创新成果，推动企业稳健发展。历经多年技术沉淀，公司已
成功构建起涵盖从小功率到超大功率、从低电压至超高压等不同功率等级的工业电
源及特种电源技术共享平台。此平台可实现跨行业技术迁移与复用，为快速响应客
户需求、高效实现产品转化筑牢了坚实的技术根基。
为深度顺应业务拓展需求，2024 年公司持续完善与新技术、新工艺相适配的测试
、试验设备，搭建起多类技术测试平台。这些平台能够全方位满足各类在研项目的
测试需求，有力推动了新技术、新工艺的深入研究与高效实施，为公司保持技术领
先优势提供了有力保障。
（二）稳定研发和管理团队优势
作为技术密集型企业，英杰电气高度依赖敬业、专业的技术及管理人才。公司践行
以人为本、技术创新的人才理念，构建了完善的技术人员 “癣用、育、留” 机制
，为技术人才的成长搭建了广阔的平台。随着公司的不断发展壮大，打造出了一支
专业素质过硬、勇于创新、积极进取的研发团队。公司骨干技术人员年流失率维持
在极低水平，与此同时，不断通过社招和校招充实公司研发人才队伍，持续吸纳优
秀人才并助力其快速成长，为公司的可持续发展注入了源源不断的活力。
公司管理团队成员大多伴随公司发展逐步成长起来，管理模式与公司业务模式深度
契合。通过定期开展内外部培训，结合公司独特的企业文化，形成了一套契合公司
发展的高效管理模式。在订单响应、项目管理等方面展现出显著优势，能够迅速、
精准地满足客户需求，确保项目高效推进与实施。
（三）产品应用行业广泛优势
公司具备卓越的营销能力，在国内多个地区设立了常驻服务机构，能够及时响应客
户需求，提供优质、高效的服务，在产品和服务方面赢得了客户的高度认可。凭借
在光伏、半导体、钢铁冶金、玻纤等多个行业头部客户处积累的深厚营销资源和强
大品牌影响力，公司在向其他市场领域及客户拓展时具备一定的竞争优势。
（四）行业风险分散与多元化业务优势
公司电源产品类型丰富多样，广泛涉足新能源、新材料、高端装备制造领域的众多
行业。这些行业具有不同的发展周期和市场特点，可以有效化解因单一行业的波动
而受到的严重影响。当某一行业处于低谷期时，其他行业的蓬勃发展能够有效弥补
业绩缺口，实现公司整体业绩的相对稳定。
四、主营业务分析
1、概述
报告期内，公司实现营业收入178,026.95万元，同比上升 0.59%；营业利润 39,02
5.88万元，同比下降 21.74%；归属于母公司的净利润 32,275.59万元，同比下降2
5.19 %。
报告期内，公司经营活动产生的现金净流量为 60,176.52 万元，同比增加 46,204
.77万元。主要系报告期内销售商品及劳务收到的现金相较2023年增加所致。
报告期内，公司营业收入主要来自光伏行业，销售收入 87,378.79万元，占营业收
入的比重 49.08%，同比下降10.27%；来自半导体及电子材料行业的销售收入35,06
0.65万元，占营业收入的比重19.69%，同比上升 6.41% 。
报告期内，面对光伏行业下行所带来的不利影响，公司以“管理筑基、重点突破、
深耕行业”为行动纲领，积极拓展包括半导体及泛半导体设备、电子材料以及其他
新兴行业的电源应用，拓宽、拓深公司电源应用领域。在全体员工的共同努力下，
公司在新产品研发、市场开拓、优化经营管理等方面持续提升，通过不断优化经营
管理，实施提质增效、精益生产等改进措施，保持了公司经营的基本稳定，并为公
司的持续发展做好储备，报告期内重点工作如下：
（1）加强技术创新，提升内在管理
① 技术研发：三地统筹管理
公司技术研发在德阳、成都、深圳三地布局，涉及分子公司。针对技术相通的工业
电源领域，公司实施了项目任务统筹安排，对技术支持、评审、进度、资料、成果
进行统筹管理，各细分技术团队项目相互穿插，有效提高了产品的开发进度。
② 设备引进：强化研发硬实力
为支撑技术攻关与产品迭代需求，公司年内投入超2,000万元引进高端测试及检验
设备20余台，包括加速寿命试验与应力筛选系统（HALT/HASS测试系统）、EMC测试
等设备。新设备覆盖电气性能、环境适应性、EMC电磁兼容等维度测试场景，为公
司产品走向高端应用领域提供坚实保障。
③ CNAS认证：提升研发软实力
报告期内，公司正式启动测试中心CNAS（中国合格评定国家认可委员会）认证工作
，全面对标 ISO/IEC 17025国际标准，从人员资质、设备管理、检测方法、环境控
制等维度重构实验室管理体系。报告期内已完成体系文件编制、内部审核等阶段性
目标，预计2025年获得认证。CNAS资质的取得将显著提升测试报告的国际互认度，
同时为客户提供更具公信力的品质保障。
④ 拓展应用、快速响应客户需求
通过提升产品管理、研发管理，强化开发项目协同，项目完成率、一次准确性大幅
提高。测试验证的完全覆盖，减少了第三方检测时间、降低了成本，同时提升了客
户对公司的信赖。
⑤ 强化知识产权管理
2024年，公司知识产权管理团队和方法更加成熟，基本做到新品查专利，难点查论
文。重点关注同行的专利情况，避免纠纷。全年新增授权专利20件，其中发明专利
11件；新增软件著作权6件。
（2）推进业务流程的优化升级及体系建设，为业务发展提供保障
① 公司成立专项工作组，基于业务价值链对研发、生产、供应链、销售及服务等
流程展开深度分析，运用端到端视角识别冗余环节与低效节点，形成覆盖全业务的
流程地图，以“简化、标准化、自动化”为原则开展流程再造。利用数字化工具实
现流程线上运行，显著提高业务处理速度、降低人为干预风险。
② 初步构建了“流程绩效监控—问题反廓迭代优化”的闭环管理体系，通过设定
关键流程指标并定期评估运行效果，推动流程动态优化。
（3）强化经营风险管理，保障公司稳定运行
① 加大市场调研力度，组建专业的市场情报团队，了解分析相关行业的政策动态
、技术发展趋势和市场供需变化，及时调整市场策略。在回收款项方面，强化客户
信用管理，对现有客户的信用状况进行全面梳理和重新评估。根据客户过往付款记
录、经营状况以及行业地位等维度，制定信用评级标准。对于信用评级较低的客户
，在业务合作中适当降低信用额度，灵活运用多种催收手段，以此降低款项回收风
险。
② 强化预算管理，严格控制各项费用支出，对成本费用进行分析，削减不必要的
开支。优化资金管理，合理安排资金使用。
（4）进一步优化供应链模式
报告期内，公司进一步优化供应链管理模式，与核心供应商建立长期战略合作伙伴
关系，签订框架协议，确保原材料的稳定供应和价格合理。同时，增加供应商储备
，引入更多优质供应商参与竞争，降低供应风险。在生产环节，加强生产计划的灵
活性和弹性，根据订单变化及时调整生产计划，优化生产排程，提高生产效率，降
低生产成本。加强库存管理，运用信息化手段实现库存的控制，减少库存积压或短
缺影响生产和销售。
（5）人才培养和团队建设
报告期内，公司持续深化企业文化建设，秉持“汇聚英才、成就杰出”的人才观，
不断丰富企业文化内涵。为进一步完善人才培养机制，公司从多个维度发力。
在人才选拔与管理方面，积极拓宽招聘渠道，吸引更多优秀人才加入，同时开展任
职资格管理、职级评定管理、绩效管理、内部竞聘以及轮岗管理等工作，持续优化
人才队伍的数量与质量。针对不同序列岗位人员，实施差异化薪酬标准，新增或提
高吸引人才的激励措施标准，有效保留人才，降低离职率。
在员工能力提升方面，根据发展战略和业务需求，举办了多场专题培训。除了针对
基层员工的技能培训，同样重视管理层管理能力的培养提升。通过组织管理培训课
程以及提供外部学习交流机会等方式，帮助管理层学习先进的管理理念和方法，提
升战略规划、团队协调以及决策执行能力。
（6）积极进行股份回购，稳定公司股价
为了稳定公司股价，提振投资者信心，面对当时市场低迷的状况，公司管理层做出
回购公司股份的决定，并在报告期内积极实施回购，彰显出公司稳定股价的决心，
向市场传递积极信号，此后扭转了公司股价颓势，增强投资者对公司的信心。
五、公司未来发展的展望
（一）公司未来发展战略及发展目标
公司秉承 “提供优质创新产品和服务，为客户创造更大价值” 的经营理念，深耕
工业电源领域，以 “成为一流的工业电源研发制造企业” 为愿景。在稳固现有市
场份额、强化竞争优势的基础上，公司将持续加大科技创新与研发投入：聚焦新能
源、新材料、高端装备等战略新兴产业，深度挖掘行业机遇；加快新产品研发迭代
，拓展产品应用边界，培育新的利润增长点，实现可持续高质量发展。未来，公司
致力于成为技术创新能力突出、产品质量卓越、品牌影响力显著，在国内外相关领
域具备核心竞争力的工业电源解决方案提供商。
（二）2025年公司经营计划
2025年度，公司将继续聚焦电力电子核心技术突破，强化工业电源、特种电源领域
领先优势，深化半导体设备、新能源领域布局，通过技术升级与组织协同构建差异
化竞争力，重点工作计划如下：
1、围绕公司发展战略方向进行市场深耕
在半导体与泛半导体设备电源国产化方面，加大研发投入和专业团队建设，进一步
增强与更多关键设备厂商合作，着力攻克技术难题，定制解决方案，提供样机测试
，推出适配更多设备的高性能电源提升国产电源配套比例。
在新能源领域，深化产品矩阵建设。优化快充、慢充电源，研发新一代高电压、大
电流充电电源。研发多规格、高转换效率的储能变流器电源。在制氢领域，攻克碱
性电解水、PEM 制氢设备的电源技术，完善各场景产品布局。
在特种电源高端应用上，聚焦科研与新材料制备。通过产学研合作，开展联合项目
，推动应用验证，拓展高端市场应用。
2、构建更高效技术创新体系
针对公司三地研发中心做研发方向的细化分工，德阳总部负责共性技术平台研究与
产品设计，凭借深厚产业基础，汇聚专业人才，为企业技术根基打下坚实基础，引
领产品设计方向。成都中心专注半导体设备电源系统集成开发，依托当地在电子信
息领域优势，整合资源，全力攻克技术难题，打造高性能电源系统。深圳中心开展
基础技术研究与共性技术平台建设，借助前沿科技氛围，为整体创新提供底层支撑
，三地协同，促进技术创新路径不断拓展与深化。
3、积极推进质量提升工程
全面推行 APQP 体系，精心构建从设计端直至交付端的全流程品质管控链路；着重
强化半导体设备电源可靠性验证体系，积极探索并建立起具有权威性、引领性的行
业标杆测试标准；大力推动质量管理体系向供应链纵深延展，严格实施关键部件双
源认证，从源头保障产品质量，全方位提升企业在市场中的核心竞争力 。
4、积极开展产能优化升级工作
大力推进智能制造升级项目，增强多品类产品的柔性生产能力，能够快速、灵活地
切换生产不同类型产品，满足多样化订单需求。同时，建立起动态产能调节机制，
依据传统业务与新兴业务的市场变化，精准调配产能资源，促进两者高效协同，在
保障传统业务稳步发展的基础上，助力新兴业务快速成长，实现产能利用的最大化
与效益最优。
5、推进组织协同工作
着力强化公司总部与分子公司的矩阵式管理模式。突破传统架构局限，搭建互换融
通的管理体系，让信息流通更顺畅。同时，组建跨业务单元技术团队，打破业务单
元间技术壁垒，加速功率电子技术成果在各单元间共享，推动技术快速迭代。
（三）公司面临的风险和应对措施
1、行业波动风险
报告期内，应用于光伏行业和半导体及电子材料行业的产品占主营业务收入比重较
大，应用行业集中度较高。公司产品处于光伏、半导体材料等行业上游，受下游终
端产业需求与行业政策影响显著。一旦特定行业的产业政策出现重大调整，或市场
需求未达预期，短期内将面临行业波动风险。
应对措施：持续强化技术创新，加大新产品研发投入，提升产品核心竞争力；同时
积极拓展市场，开发更多行业应用场景，降低对单一行业的依赖，从而减小特定行
业波动对公司业绩的影响。
2、订单履行风险
公司当前未完成的大额订单主要集中于光伏行业。尽管光伏产业作为我国战略性优
势产业具备广阔发展空间，但客户在项目实施过程中，可能因国家政策调整、市场
环境变化或自身经营不善等因素进行投资策略调整，导致合同执行存在不确定性。
若下游部分客户出现取消订单、延期交货等情况，公司将面临在手订单履约风险，
进而对经营业绩产生不利影响。
应对措施：建立完善的客户评估体系，综合考量客户实力，筛选优质合作对象；实
施严格的客户信用管理制度，规范商业合同条款，保障订单顺利执行。
3、产品毛利率下降风险
目前公司整体毛利率水平较高且波动相对平稳。然而，若在技术创新、产品开发、
成本控制及高端市场开拓等方面无法持续保持竞争优势，致使产品价格下滑或原材
料价格持续上涨，公司主要产品的毛利率可能面临下降压力。
应对措施：深入推进精益生产管理模式，优化生产流程，降低生产成本，提高生产
效率；持续加大新产品研发力度，为客户提供高附加值产品，增强公司综合竞争力
，确保产品毛利率维持在合理区间。
4、客户集中度较高的风险
公司前五名客户的集中度相对较高。若与这些重点客户的合作关系出现不利变化，
或主要客户因市场竞争加剧、经营管理不善、受到监管部门处罚等内外部因素导致
市场份额缩减，公司将面临经营业绩下滑的风险。
应对措施：一方面加强重点客户关系维护，建立快速响应机制，及时解决客户提出
的问题，提升售后服务质量，增强客户满意度和忠诚度；另一方面积极开拓新市场
，拓展电源产品在新兴行业领域的应用，扩大客户群体范围。
5、应用行业相对集中的风险
尽管公司产品应用行业较为广泛，对下游不同行业市场需求变化具备一定适应能力
，但目前存在光伏行业应用占比相对较高的情况。若特定行业的产业政策或市场需
求发生重大不利变化，可能影响公司在该行业销售的稳定性，进而对整体营业收入
和盈利水平造成负面影响。
应对措施：加大在半导体设备、电子材料以及新能源汽车充电桩等行业的市场拓展
力度，积极开发新客户，提高这些行业在公司业务中的占比，优化业务结构。
6、发出商品金额较大的风险
基于公司业务经营特性，发出商品规模较大。公司存货主要由发出商品、原材料和
在产品构成，其中发出商品占比最高，主要为安装调试周期较长的电源系统产品。
较大的发出商品金额可能导致收入确认周期延长、货款结算滞后、资金占用增加、
运营效率降低以及存货减值等经营风险。
应对措施：加强现场技术服务团队力量，优化安装调试流程，缩短验收时间；销售
人员实时跟踪合同履行进度，积极协调各方资源，及时办理验收手续，加快资金回
笼。
7、核心技术人员流失及核心技术失密风险
经过多年的人才培养和技术积累，公司拥有一批技术精湛、行业应用经验丰富的核
心技术人员，为特种电源及特种项目的设计与交付提供了有力保障。但若出现核心
技术人员流失，可能导致核心技术泄露，削弱公司产品的核心竞争力，阻碍公司长
远发展。
应对措施：一方面加强产品技术知识产权保护体系建设，完善技术秘密管理制度，
与主要技术人员签订保密协议，防止核心技术失密；另一方面实施员工股权激励计
划，将核心员工利益与公司利益深度绑定，增强团队稳定性；同时积极引进和培养
优秀技术人才，降低因核心技术人员流失带来的技术风险 。
【4.参股控股企业经营状况】
【截止日期】2024-12-31
┌─────────────┬───────┬──────┬──────┐
｜企业名称 ｜注册资本(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
├─────────────┼───────┼──────┼──────┤
｜Energy 360 PTE.LTD. ｜ 100.00｜ -｜ -｜
｜INJET(UK) LTD. ｜ 0.01｜ -｜ -｜
｜New Inergy GmbH ｜ -｜ -｜ -｜
｜厦门英杰鹭岛新能源有限公司｜ 1200.00｜ -｜ -｜
｜四川英杰寰宇国际贸易有限公｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜四川英杰新能源有限公司 ｜ 10000.00｜ -｜ -｜
｜四川英杰晨冉科技有限公司 ｜ 2000.00｜ -｜ -｜
｜德阳能宇新能源有限公司 ｜ -｜ -｜ -｜
｜成都英杰晨晖科技有限公司 ｜ 16666.67｜ 6298.52｜ 27327.09｜
｜深圳英杰晨戈科技有限公司 ｜ 600.00｜ -｜ -｜
｜珠海德盈嘉华启辰股权投资合｜ -｜ -108.12｜ 10437.88｜
｜伙企业(有限合伙) ｜ ｜ ｜ ｜
｜重庆随时充新能源科技有限公｜ 2000.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
└─────────────┴───────┴──────┴──────┘
免责声明：本信息由本站提供，仅供参考，本站力求
但不保证数据的完全准确，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为
准，本站不对因该资料全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。
用户个人对服务的使用承担风险。本站对此不作任何类型的担保。本站不担保服
务一定能满足用户的要求，也不担保服务不会受中断，对服务的及时性，安全性，出
错发生都不作担保。本站对在本站上得到的任何信息服务或交易进程不作担保。
本站提供的包括本站理财的所有文章，数据，不构成任何的投资建议，用户查看
或依据这些内容所进行的任何行为造成的风险和结果都自行负责，与本站无关。
