☆经营分析☆ ◇300779 惠城环保 更新日期：2025-06-23◇
★本栏包括 【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.经营投资】【4.参股控股企业经营状况】
【1.主营业务】
炼油企业提供废催化剂处理处置服务，研发、生产、销售FCC催化剂(新剂)、
复活催化剂、再生平衡剂等资源化综合利用产品。
【2.主营构成分析】
【2024年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜废弃资源综合利用业 ｜ 113813.16｜ 27811.69｜ 24.44｜ 99.04｜
｜服务业 ｜ 1105.29｜ 622.02｜ 56.28｜ 0.96｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜危险废物处理处置服务 ｜ 66340.31｜ 15590.93｜ 23.50｜ 57.73｜
｜资源化综合利用产品 ｜ 39102.49｜ 9694.00｜ 24.79｜ 34.03｜
｜三废治理业务 ｜ 5507.66｜ 1850.06｜ 33.59｜ 4.79｜
｜其他产品 ｜ 2862.69｜ 676.70｜ 23.64｜ 2.49｜
｜其他业务 ｜ 1105.29｜ 622.02｜ 56.28｜ 0.96｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜山东省外 ｜ 95394.79｜ 25872.72｜ 27.12｜ 83.01｜
｜山东省内 ｜ 18405.56｜ 2040.98｜ 11.09｜ 16.02｜
｜境外 ｜ 1118.09｜ 520.00｜ 46.51｜ 0.97｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜废弃资源综合利用业 ｜ 59002.04｜ 14153.06｜ 23.99｜ 99.28｜
｜其他业务 ｜ 428.68｜ 145.52｜ 33.95｜ 0.72｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜危险废物处理处置服务 ｜ 33546.97｜ 8932.93｜ 26.63｜ 56.45｜
｜资源化综合利用产品 ｜ 22738.59｜ 4544.36｜ 19.99｜ 38.26｜
｜三废治理 ｜ 1748.69｜ 416.23｜ 23.80｜ 2.94｜
｜其他产品 ｜ 967.80｜ 259.55｜ 26.82｜ 1.63｜
｜其他业务 ｜ 428.68｜ 145.52｜ 33.95｜ 0.72｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜山东省外 ｜ 49730.34｜ 13838.45｜ 27.83｜ 83.68｜
｜山东省内 ｜ 9403.25｜ 353.22｜ 3.76｜ 15.82｜
｜中国境外 ｜ 297.12｜ 106.91｜ 35.98｜ 0.50｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2023年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜废弃资源综合利用业 ｜ 106351.75｜ 34421.37｜ 32.37｜ 99.33｜
｜服务业 ｜ 713.74｜ 71.09｜ 9.96｜ 0.67｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜危险废物处理处置服务 ｜ 70229.36｜ 23788.29｜ 33.87｜ 65.59｜
｜资源化综合利用产品 ｜ 31858.31｜ 9475.21｜ 29.74｜ 29.76｜
｜其他产品 ｜ 2489.69｜ 594.38｜ 23.87｜ 2.33｜
｜三废治理业务 ｜ 1774.40｜ 563.50｜ 31.76｜ 1.66｜
｜其他业务 ｜ 713.74｜ 71.09｜ 9.96｜ 0.67｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜山东省外 ｜ 90311.58｜ 32067.49｜ 35.51｜ 84.35｜
｜山东省内 ｜ 15921.76｜ 2110.66｜ 13.26｜ 14.87｜
｜境外 ｜ 832.15｜ 314.31｜ 37.77｜ 0.78｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2023年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜废弃资源综合利用业 ｜ 50284.10｜ 17002.59｜ 33.81｜ 99.41｜
｜其他业务 ｜ 298.22｜ -100.69｜-33.77｜ 0.59｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜危险废物处理处置服务 ｜ 33033.84｜ 13738.06｜ 41.59｜ 65.31｜
｜资源化综合利用产品 ｜ 15825.20｜ 3004.70｜ 18.99｜ 31.29｜
｜其他产品 ｜ 1208.81｜ 251.04｜ 20.77｜ 2.39｜
｜其他业务 ｜ 298.22｜ -100.69｜-33.77｜ 0.59｜
｜三废治理业务 ｜ 216.24｜ 8.79｜ 4.07｜ 0.43｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜山东省外 ｜ 43210.16｜ 16124.70｜ 37.32｜ 85.43｜
｜山东省内 ｜ 6981.62｜ 581.28｜ 8.33｜ 13.80｜
｜中国境外 ｜ 390.54｜ 195.92｜ 50.17｜ 0.77｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【3.经营投资】
【2024-12-31】
一、报告期内公司所处行业情况
公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中
的“化工行业相关业务”的披露要求
2024年，中国经济运行总体稳定，在复杂环境下展现了较强韧性，但结构性矛盾和
外部不确定性仍然是主要挑战。中央经济工作会议强调“协同推进降碳减污扩绿增
长，加紧经济社会发展全面绿色转型”。这是以习近平同志为核心的党中央紧扣当
前形势、就统筹高质量发展和高水平保护提出的重要要求，为新征程全面推进“美
丽中国建设”增强了信心动力、指明了前进方向。这表明强化生态环境保护治理，
加快发展方式绿色转型已然成为时代发展的核心任务。2024年 2月国务院办公厅《
关于加快构建废弃物循环利用体系的意见》，提出以“减量化、再利用、资源化”
为核心，覆盖生产生活全领域，推动废弃物精细管理及高效利用，目标到 2025年
建成覆盖全面、运转高效的循环利用体系，为资源循环利用产业提供政策支撑。20
24年7月党的二十届三中全会，进一步强调“人与自然和谐共生的现代化”，要求
完善生态文明制度体系，健全绿色低碳发展机制，强化“绿水青山就是金山银山”
的实践路径。同时，也提出“健全因地制宜发展新质生产力体制机制，健全促进实
体经济和数字经济深度融合制度，完善发展服务业体制机制，健全现代化基础设施
建设体制机制，健全提升产业链供应链韧性和安全水平制度”。国家产业政策的支
持，为废弃资源综合利用业未来发展提供了有力支持。2025年是“十四五”收官的
决胜之年，亦是全面深化改革向纵深推进的关键之年，对于我国未来五年的发展具
有承上启下的重要意义。2025年政府工作报告上，重点强调协同推进降碳减污扩绿
增长，加快经济社会发展全面绿色转型。进一步深化生态文明体制改革，统筹产业
结构调整、污染治理、生态保护、应对气候变化，推进生态优先、节约集约、绿色
低碳发展。现阶段，我国生态文明建设迈入了以碳污同治为核心战略导向、强化资
源节约集约利用与生态扩容提质协同推进、驱动经济社会迈向全面绿色低碳高质量
发展、达成生态环境治理效能从局部优化到系统跃升的关键阶段。
综上研判，政策红利的持续释放与监管效能的全面提升，既为环保企业开辟了广阔
市场空间，也对其创新升级提出更高要求并构成多维挑战。面对这场绿色变革浪潮
，环保企业既要突破关键核心技术瓶颈，构建绿色技术创新体系，又要主动担当时
代使命，以科技创新为核心驱动力，聚焦 “双碳” 目标，助力建设美丽中国。在
此背景下，我公司历经 19 年的发展和沉淀，始终坚持 “原始技术创新，向废物
要资源” 的发展路线。自主研发的核心技术涵盖工业固废无害化处理及资源再利
用、工业烟气治理、低值废塑料循环再利用等领域，公司所研核心技术的路径区别
于传统填埋、焚烧处理处置，始终围绕降碳减污协同增效。
“三废”会对土壤、空气和水源产生一定程度的污染，进而危及人类健康，且造成
的危害具有长期性、灾难性以及潜伏性的特点。“三废”的污染防治是当前环境保
护与可持续发展的重要工作之一。公司针对“三废”自主研发的核心技术包括固体
废催化剂资源化技术、高硫石油焦制氢灰渣综合利用技术、工业烟气非氨基还原除
酸脱硝技术、工业废硫酸化学链循环利用技术、含盐(硫酸钠)污水再利用技术、混
合废塑料深度催化裂解技术等。其中固体废催化剂主要来源于炼油企业催化裂化装
置，公司运营的 “废催化剂处理处置+废催化剂资源化生产再利用+资源化催化剂
销售”的业务模式，形成了 “废催化剂处置与催化剂销售” 互相带动的良性循环
。国际能源署报告中指出，2024年至2030年，全球炼油行业处于缓慢增长的时期，
中国炼油行业正面临结构性调整与绿色转型的双重挑战，呈现“产能优化、化工转
型、低碳发展”的趋势。
催化裂化工艺作为重质油轻质化过程之一，催化裂化催化剂在未来的需求依然保持
低速稳定增长。未来公司的重点还是在稳定原有客户的基础上积极开拓国有客户；
在现有产品分类上积极拓展分子筛、助剂产品的销售，同时公司积极拓展海外催化
剂、助剂和分子筛市常
高硫石油焦制氢灰渣资源化处理处置服务以及资源化产品销售是公司重要的收入和
利润来源。广东石化建设了中国首套 100% 石油焦制氢联合装置，是中国内地唯一
可全部加工劣质重油的炼化基地。公司为其配套建设的石油焦制氢灰渣综合利用项
目也属全国首套，目前在国内尚无可比公司运营类似项目。该项目解决了广东石化
全重质油石油焦制氢灰渣转为一般固废实现完全资源化处理的困难，将石油焦制氢
灰渣由危险废物转化为高附加值的钒系和镍系产品及其它一般工业产品，弥补了国
内高硫石油焦制氢灰渣处置技术的不足，为国内类似装置提供了可供参考的样板。
公司自主研发的工业烟气非氨基还原除酸脱硝技术是一种新型清洁烟气脱硝技术，
该技术在中低温条件下采用非氨基还原工艺进行烟气脱硝，对于氨逃逸所导致的污
水氨氮超标、脱硫石膏污染等环境治理问题的解决具有十分重要的价值，同时减少
了三氧化硫对设备的腐蚀和后续蓝烟拖尾的问题。报告期内，公司已为多家炼化企
业提供综合服务方案。
石油焦制氢灰渣综合利用项目生产过程中产生大量高盐废水，对此公司自研了符合
国家排放标准、经济效益良好的含盐（硫酸钠）污水再利用技术，能有效解决现有
工艺中存在的硫酸根离子与钠离子回收率较低等问题。公司通过废盐分解等装置，
可生产出氢氧化钠、硫酸钙晶须、氢气等资源化产品，进一步提升公司资源化综合
利用能力。
塑料污染治理现已成为全球环境议题的核心之一，全球塑料年产量从1950年的200
万吨增至2024年的4.9亿吨，预计到2050年将达8亿吨，而回收率一直停滞在较低水
平，仅为9%左右。随着我国经济的快速发展，塑料用量逐年增加，我国已成为全球
最大的塑料消费国，废弃塑料量也在逐年增加，2023年我国废塑料产生量约为6200
万吨，我国目前废塑料主要处理方式为填埋和焚烧。
填埋和焚烧，不仅对环境造成了巨大的压力，还造成了资源的浪费。未来，塑料废
弃物的回收和循环利用，对于推动塑料污染治理、促进循环经济、实现资源节约和
环境保护具有重要意义，市场存在广阔的发展空间。2021年，国家发展改革委和生
态环境部联合发布了《“十四五”塑料污染治理行动方案》，强调了加强塑料污染
全链条治理的重要性。2024年 2月6日，国务院办公厅发布的7号文件《关于加快构
建废弃物循环利用体系的意见》提出鼓励废钢铁、废有色金属、废纸、废塑料等再
生资源精深加工产业链合理延伸，加强低值废塑料可回收体系及循环再利用。为规
范塑料废弃物回收和再利用，国家市场监管总局于2024年 6 月 13 日发布了《塑
料废弃物的回收和再利用指南》，对塑料废弃物回收和再利用过程中的来源回收和
再利用、回收质量、材料标准和产品规范等方面给予指导，于2024年12月 1 日起
正式实施。政府已制定相关政策，鼓励废塑料再生和循环利用，构建完善的资源循
环体系。
技术创新是推动废塑料循环利用的关键，公司自主研发的混合废塑料深度催化裂解
技术（CPDCC），实现一步法将混合废塑料直接制成液化塑料裂解气、塑料裂解轻
油等高附加值产品。公司承建的首套20万吨/年混合废塑料资源化综合利用示范性
项目于2024年3月在广东省揭阳市开工建设，现已进入生产试运行准备阶段。该项
目建成后，将大幅减少前端石化原料生产塑料及后端塑料焚烧带来的二氧化碳排放
，真正实现了低值资源的高值绿色循环。对于解决塑料污染、实现绿色可持续发展
和推动 “双碳” 战略具有重大意义，同时为加快培育新质生产力、推动区域经济
高质量发展奠定了基矗为保证混合废塑料资源化综合利用示范性项目原料，公司已
配套推进城市垃圾分类处理、农地膜回收、造纸厂废塑料收集等低值类塑料回收业
务。
公司将秉承“惠及诚信、服务共赢” 的经营理念，坚持致力绿色环保，引领循环
经济的发展目标，致力于废弃物资源化综合利用技术的持续创新，以提升废弃物再
利用程度，提高资源化产品附加值从而实现可为更多的行业解决废弃物处置难题，
以创新驱动、快速发展、质量提升为目标，践行新质生产力发展理念，增强公司核
心竞争力和持续盈利能力，促进行业发展，回馈公司股东。
二、报告期内公司从事的主要业务
公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中
的“化工行业相关业务”的披露要求主要原材料的采购模式
原材料价格较上一报告期发生重大变化的原因
在市场大环境的影响下，铝行业波动放缓，基本维持供需平衡，但由于一直处于库
存低位，使铝相关原材料价格仍居高不下；由于产能释放和供需关系变化，原材料
一和原材料六价格下降；同时公司通过引进新供应商和竞争性谈判策略，降低了原
材料的采购成本。
主要能源类型发生重大变化的原因
主要能源类型未发生重大变化。
报告期内正在申请或者新增取得的环评批复情况
广东东粤环保科技有限公司石油焦制氢灰渣综合利用项目（新增液碱储存部分）于
2024年3月19日取得揭阳市生态环境局环评批复（揭市环（大南海）审﹝2024﹞2号
）。
广东惠海再生资源有限公司10万吨/年废塑料综合利用项目于2024年5月16日取得揭
阳市生态环境局环评批复（揭市环（惠来）审[2024]1号）。
九江惠城新材料有限公司1万吨绿电储能新材料项目于2024年10月25日取得了九江
市生态黄金局环评批复（九环环评（2024）66号）。
三、核心竞争力分析
为深入践行党的二十大关于科技创新的重要论述，更加系统、精准、高效落实创新
驱动发展战略，公司洞察科技前沿动态，研判行业变革趋势，锚定创新突破点，围
绕国家战略需求与行业痛点，坚持向废物要资源，向创新要发展，以自主研发的突
破性技术引领循环经济发展。
（一）创新技术产业化项目落地，稳定运行，效益显现
公司“废催化剂处理处置+废催化剂资源化生产再利用+资源化催化剂销售” 的业
务模式使得公司在固体废弃物处理处置服务，资源化综合利用产品的市场开拓中，
积聚了稳定的客户群体，获得了良好的口碑。但是2024年，成品油消费开始步入下
滑轨道，新能源汽车的迅猛发展，对燃油的需求的降低效应开始显现。公司主要客
户集中在山东省地炼，而在2024年1-9月份，国内炼油厂有6个月的炼油利润为负值
，甚至不少纯炼油的企业出现了长期亏损。截至2024年10月，山东省内地炼也有超
过4家进入破产程序。需求的降低、行业的不景气导致公司催化剂业务盈利能力持
续降低。面对此局面，公司积极开拓国际市场，以赢得更多市场份额。东粤环保承
建的高硫石油焦制氢灰渣综合利用项目为国内首套装置，为广东石化提供了高硫石
油焦制氢灰渣资源化处理处置服务，解决了广东石化石油焦制氢灰渣完全资源化处
理的环保难题。该创新项目于2022年开工建设，连续两年持续稳定运行，使得公司
收入规模大幅增加，盈利能力增强。公司自主研发的工业烟气非氨基还原除酸脱硝
技术在中低温条件下采用非氨基还原工艺进行烟气脱硝，可高效去除烟气中的三氧
化硫，彻底解决了传统脱硝技术氨逃逸带来的一系列污染、蓝烟拖尾等问题，目前
公司已为多家炼化企业提供综合服务方案；废塑料资源化综合利用业务涉及城市垃
圾处理、农地膜回收、造纸厂废塑料回收等，通过混合废塑料深度催化裂解技术装
置生产塑料裂解气、液化塑料裂解气、塑料裂解轻油等产品，打造了循环经济模式
，未来效益突出。
（二）聚焦生态环境保护新需求，持续深耕绿色循环技术研发
公司作为高新技术企业，研发力量雄厚，公司创始人带领的研发队伍聚焦生态环境
保护新需求不断创新，具有较强的自主研发能力及技术实践应用能力，自主研发出
的核心技术包括废催化剂资源化利用技术、高硫石油焦制氢灰渣综合利用技术、工
业烟气非氨基还原除酸脱硝技术、工业废硫酸化学链循环利用技术、含盐（硫酸钠
）污水再利用技术、混合废塑料深度催化裂解技术（CPDCC）等。报告期内，公司
拥有61例授权专利，其中发明授权48例，实用新型13例。其中多项技术已实现产业
化，获得了由山东省生态环境厅和江西省生态环境厅批复的危险废物经营许可资质
。随着行业政策法规的出台、环境治理标准的持续升级与行业领域资源整合的不断
深化，自主知识产权体系构建及技术成果转化效能已成为环保产业高质量发展的关
键要素，成为构成现代环保企业提升核心竞争力的战略支点。基于此，公司正逐步
掌握具备国际竞争力的专利技术集群并形成迭代升级的科技成果转化机制，助力企
业突破行业技术壁垒、实现可持续发展。
（三）加速创新技术产业化落地，布局循环经济产业发展新赛道
积极推动绿色低碳高质量发展，深入推进城市和产业园区减污降碳协同创新等是未
来生态文明建设的重要任务。高硫石油焦制氢灰渣综合利用项目为国内首套装置，
为广东连续石化提供了高硫石油焦制氢灰渣资源化处理处置服务，解决了广东石化
石油焦制氢灰渣完全资源化处理的环保难题。在此行业背景下，如有类似新装置建
设，公司所拥有的高硫石油焦灰渣处置方案有较强的行业竞争力。
近年来，废塑料污染治理成为全球环境治理的核心问题，特别是通过化学回收利用
技术成为解决塑料污染问题的关键方案。公司自主研发的混合废塑料深度催化裂解
技术（CPDCC），实现一步法将混合废塑料直接制成液化塑料裂解气、塑料裂解轻
油等高附加值产品。公司承建的首套20万吨/年混合废塑料资源化综合利用示范性
项目于2024年 3月在广东省揭阳市开工建设，现已进入生产试运行准备阶段。该项
目投产后，将为公司带来新的利润增长点，对于解决塑料污染、实现绿色可持续发
展和推动“双碳”战略具有重大意义。为保证废塑料项目具备充足的原料，公司在
全国布局废塑料回收业务，成立了惠城环境、惠域环境、广东惠海、巴州惠疆、哈
密惠疆等公司。巴州惠疆及旗下子公司致力于农业面源污染治理问题，坚持打造从
高品质农膜原料供应、高指标农膜生产销售、高效率废旧农膜回收、高产能膜渣分
离装置到最终高科技分离产品的有效循环利用全新产业链，实现了农田废弃物分类
处置，循环利用。
（四）专注人才建设，深化管理机制，筑牢高质量发展之基
公司始终将人才培养视为企业发展的核心驱动力，构建了全方位、多层次的人才培
育体系。一方面，聚焦中高层管理团队的素质提升，通过引进与自主培养具有深厚
行业积淀的优秀人才，形成了一支兼具战略眼光与实战经验的核心管理队伍，其丰
富的环保行业经验为技术创新与产业升级提供了坚实保障。另一方面，随着企业的
迅速扩张，业务规模持续增长，业务领域不断拓展，这对技术人才的需求呈现出井
喷式的增长态势。公司通过校企合作定向输送专业人才，同步搭建了内部技术孵化
平台，鼓励员工跨部门协作与知识共享，并配套设立晋升通道，同步完善绩效考核
与股权激励机制，有效激活了技术创新的内生动力。经过十几年的发展，公司造就
了高效、稳定、技术创新能力强、对行业理解深刻的技术管理团队以及高素质、年
轻化的员工队伍，实现了员工成长与企业发展的同频共振，保持了公司的经营稳定
，为公司持续、快速、健康发展奠定了良好的基础，也为打造行业标杆型环保企业
奠定了坚实的人才基石。
为构建科学高效的企业治理体系，公司深入推进管理创新与机制优化。基于集团业
务发展需要，成立了集团决策委员会，通过调整公司组织架构，制定各项业务流程
及管理制度，力争保障公司的健康稳步发展及各项工作的高效有序开展。公司将进
一步完善集团化管理机制，从战略、研发、财务、人力资源等各职能板块加强对子
公司经营的实时指导，同时进一步调整优化子公司管理团队，完善子公司管理制度
，逐步提升子公司的规范运营水平，防范子公司的经营风险，筑牢企业高质量发展
根基。
四、主营业务分析
1、概述
2024年公司实现营业总收入114,918.45万元，同比增长7.33%；利润总额4,052.68
万元，同比降低72.04%；归属于母公司股东净利润4,259.97万元，同比降低69.24%
。本报告期，公司积极开拓市场，使得催化剂销量和收入增加，但是由于催化剂行
业竞争激烈，催化剂销售单价及废催化剂处理处置单价同比继续降低，利润空间不
断压缩；同时随着新项目逐步运行，折旧费用、人工成本等生产运行费用同比增加
，项目利润水平同比降低。此外，公司不断开拓新项目，项目储备人员成本、管理
费用、财务费用等增加，项目效益尚未释放，导致公司整体成本、费用上升，净利
润较去年同期降幅较大。
五、公司未来发展的展望
（一）展望及 2025 年重点工作
2025年是全面贯彻党的二十大精神、实现 “十四五” 规划圆满收官的决胜之年，
亦是进一步全面深化改革政策的落地之年。在此背景下，环保产业迎来政策红利密
集释放期，但全球经济复苏乏力、地缘政治冲突等外部风险仍存，行业竞争加剧与
技术迭代压力显著提升。公司需深刻把握 “危与机同生并存” 的辩证关系，在全
面总结 2024 年经营成果的基础上，围绕战略谋划、创新驱动、项目推进、管理提
升、防范风险的主线，在市场开拓、持续研发、项目复制、上下游协同、高效管理
、队伍建设等方面制定措施与目标，确保公司持续稳定发展。
1、积极拓展客户渠道，稳定集团基本业务，寻求突破
受石化炼油板块盈利能力下降、部分国企采购减少、山东地炼困境加剧等因素影响
，公司废催化剂处理处置服务、FCC催化剂（新剂）销售市场竞争激烈。公司将通
过降低销售价格、积极开拓大陆地区以外的市场等方式，以提升市场占有率和盈利
能力。高硫石油焦制氢灰渣资源化处理处置服务以及资源化产品销售是公司重要的
收入和利润来源，总结两年平稳运行经验，进一步提升装置运转水平，同时关注并
积极开拓潜在客户，因地制宜的制定服务方案，拓展业务空间。在工业烟气非氨基
还原除酸脱硝技术推广业务中，借鉴多家炼化企业综合服务方案，持续深化服务质
量，加强该业务推广力度。稳步提升成熟业务收入规模和盈利水平。
2、加快推进新项目投产，布局新赛道，寻求突破
塑料由于其难于降解处理，破坏生态环境，影响人体健康的危害，塑料污染治理已
然成为全球关注的热点环境问题。在此背景下，废塑料综合利用行业应运而生。该
行业通过物理回收、化学回收及能源转化等技术，将废弃塑料转化为再生原料或能
源，成为解决塑料污染与资源循环的关键路径。废塑料行业正处于政策驱动与技术
革新的双重拐点。公司于2024年3月开工建设的 20 万吨/年混合废塑料资源化综合
利用示范性项目现已进入生产准备阶段，该项目旨在通过颠覆性化学法实现废塑料
的高效转化、循环利用，推动塑料污染治理产业的升级。确保该项目的顺利投产并
产出合格产品是公司2025年重中之重的工作，该项目建成投产后，对推动全球废塑
料化学循环利用具有非常重大的意义，未来市场空间巨大，也将成为公司新的盈利
增长点。为了匹配废塑料资源化综合利用项目的复制，公司将着力布局废塑料回收
业务，充分发挥公司在工业端、生活垃圾端以及农业端低值废塑料的回收工作，探
索产业链整合机会，优化资源配置，以增强公司的市场竞争力和行业影响力。
3、构建现代化企业管理体系，支撑企业快速发展需求
在新项目落地成功的驱动下，公司将迎来快速发展的新局面，全国布局对集团化公
司的搭建和构建现代化企业管理体系提出了更高的要求。加强集团化公司建设，对
标先进企业管理经验，制定精细管控、组织赋能、人才提升等战略规划。组织搭建
集团各职能部门服务职能，持续加强对各子公司的条线管理能力和业务融合能力，
强化对项目经营数据的全面跟踪分析，为公司日常经营决策提供支持，加强风险预
警，提升公司管理水平和盈利能力。
4、坚定产业与资本的融合，助力新业务布局，规范公司运作
公司将产融协同作为战略牵引，持续完善投融资管理体系建设。通过多元化的融资
渠道，为公司重大项目建设及子公司战略布局提供精准资金支持。此外，公司坚持
“以投资者为本”的发展理念，在追求自身发展的同时，有效兼顾对投资者的合理
投资回报和公司的可持续发展，真正实现企业内在价值与投资者回报的共生共荣。
公司将继续根据所处发展阶段，落实推进 “长期、稳定、可持续” 的股东价值回
报机制，增强投资者的获得感；持续健全、完善法人治理结构，优化内部管理制度
，加强内控体系的优化建设，增强风险防范能力，提升决策水平，为公司的良性运
转和股东的合法权益提供保障，实现公司质量回报双提升。
5、重视人力资本规划，构建“引育用留”机制，为企业快速发展做好人才保障
人才是企业最核心的竞争优势与可持续发展的根本保障。面对行业技术迭代加速、
市场竞争格局重塑的新挑战，在企业快速发展扩张的过程中，人才更是企业健康持
续发展的保障。公司将不断完善人才引进、培养、使用、合理流动的工作机制，建
立并持续优化考核激励机制，激发人才生产要素活力，打造能够推动公司高质量发
展的人才梯队，提高人力资源核心竞争力。公司通过干部梯队建设专题，全面分析
公司人才队伍情况，形成公司各层级人才储备库及人才发展方案，打造双通道、多
序列的职业发展通道，为各类人才充分施展才能、体现职业价值创造舞台。公司合
理优化各层级人员年龄结构，加快推进干部年轻化工作。最终实现公司发展培育人
才进步，人才进步促进公司发展的良性循环，为公司长足发展提供有力保障。
（二）公司面临的风险和应对措施
1、公司现有项目产能消化风险
受石化炼油板块盈利能力下降、部分国企采购减少、山东地炼困境加剧等因素影响
，催化裂化催化剂系列产品以及废催化剂处理处置服务行业竞争加剧，给公司业务
拓展带来了一定压力。随着 3 万吨/年FCC催化装置固体废弃物再生及利用项目、4
万吨/年FCC催化新材料项目（一阶段）正式投产，公司废催化剂处理处置产能由2.
85万吨/年上升至5.85万吨/年，FCC催化剂（新剂）产能由2万吨/年上升至 4万吨/
年，产能增幅较大，产销量的增长需要一定时间，公司现有项目产能存在无法消化
的风险。公司将制定并执行统一有利的销售策略，通过多种方式开拓销售渠道，积
极接洽大型国有企业、新开大型炼化项目和中国大陆地区以外客户，加强与国际客
户的交流，更多的开展实质性的商业活动，扩大订单并发货，以提升公司经营业绩
。
2、新项目不及预期风险
公司加大混合废塑料深度催化裂解技术推广及项目建设风险。该技术是公司自主研
发技术，是公司建设的首套工业化装置，其技术需要工业化持续验证和持续的研发
投入。若公司未来未能及时跟进技术迭代升级，或未能满足国家关于低值废塑料处
理处置相关环保等方面要求，公司可能由此存在竞争力下降、盈利能力下滑风险。
为此公司会持续关注全球对废塑料处理处置技术方向，持续提高自主研发和创新能
力，增加研发投入，整合科技资源，增强核心竞争力，加强内部管理和成本控制，
降低运营成本，确保项目取得预期收益。
3、工程建设资金需求较大的风险
报告期内，公司主要在建项目为 20 万吨/年混合塑料资源化综合利用示范性项目
、石油焦制氢灰渣综合利用项目（一阶段）等重大项目，公司按照整体的业务发展
规划，有序推进项目建设。但如果资金筹措不达预期，或工程建设所需资金规模扩
大，工程建设将受到不利影响。为规避上述风险，除自有资金外，公司已经主要通
过银行借款等方式筹集部分项目建设资金；资金不足部分，公司将继续通过多种措
施筹集，如定向发行股票募集资金等渠道。公司将密切关注市场动态和政策变化，
灵活调整策略，不断加强风险管理与预警机制，及时发现并应对潜在的财务风险，
确保项目建设的顺利进行。
4、单一客户依赖带来的合作稳定性、收入下降风险
广东石化是中国内地唯一可全部加工劣质重油的炼化基地项目；公司凭借自有技术
，成为广东石化石油焦制氢灰渣处理处置唯一供应商；广东石化也为公司该业务唯
一客户。公司已与广东石化签署长期合作协议。基于技术的创新性及双方合作协议
的违约条款安排，广东石化选择或增加其他合作方、与公司合作关系终止等可能性
较校但是，如果市场上存在其他企业突破关键核心技术、石油焦制氢灰渣处理有更
好的方式或相关环保政策发生变化，可能导致广东石化选择或增加其他合作方、选
取其他处理方式。另外，公司蒸汽仅面对广东石化一家客户，议价能力低、销售选
择少，存在单价降低、部分时段无法并网销售的情形。如果未来广东石化灰渣交付
量、蒸汽采购量降低，或相关服务、产品价格下降，公司对广东石化的收入、毛利
将下降，公司收入规模、利润规模存在下降风险。公司会进行蒸汽外接管网搭建，
拓宽销售渠道，将蒸汽销售至揭阳大南海石化工业区的其他客户，提高蒸汽销售单
价、并网销售量，并且公司会积极开拓潜在客户，因地制宜的制定服务方案，通过
提升公司技术及项目知名度，增强市场影响力。
5、公司多地发展，管理分散及人力资源无法匹配的风险
随着公司集团化布局向多区域纵深推进，组织架构层级复杂化与子公司管理效能失
衡的矛盾日益显现。尽管公司已经建立了较为完善的法人治理结构，拥有独立健全
的公司运营体系，能满足目前的经营规模和发展，但仍存在跨地域协同成本攀升及
人才供应链动态适配压力成为制约集团战略落地的潜在风险点。公司会强化内控体
系建设，调整体系和考核体系建设，持续加强集团对各子公司的条线管理能力和业
务融合能力，强化对项目经营数据的全面跟踪分析，为公司日常经营决策提供支持
，不断提升管理效能和运营效率，为公司的可持续发展奠定坚实基矗
【4.参股控股企业经营状况】
【截止日期】2024-12-31
┌─────────────┬───────┬──────┬──────┐
｜企业名称 ｜注册资本(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
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｜青岛惠域环境工程有限公司 ｜ 4000.00｜ -｜ -｜
｜青岛惠城环境科技有限公司 ｜ 15000.00｜ -652.46｜ 15915.26｜
｜青岛惠城欣隆实业有限公司 ｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜广东东粤环保科技有限公司 ｜ 24676.00｜ 11944.44｜ 170728.12｜
｜广东东粤化学科技有限公司 ｜ 58000.00｜ -224.43｜ 139264.73｜
｜巴州惠疆环保治理有限公司 ｜ 10000.00｜ 408.51｜ 19215.58｜
｜山东惠亚环保科技有限公司 ｜ -｜ -736.29｜ 18578.61｜
｜北海惠城环保科技有限公司 ｜ 5000.00｜ -｜ -｜
｜九江惠城环保科技有限公司 ｜ 15700.00｜ -812.46｜ 18840.42｜
｜Forland petrochemical Tech｜ 1414.81｜ -｜ -｜
｜nology LLC ｜ ｜ ｜ ｜
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