☆经营分析☆ ◇300502 新易盛 更新日期：2025-09-17◇
★本栏包括 【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.经营投资】【4.参股控股企业经营状况】
【1.主营业务】
高性能光模块的研发、生产和销售。
【2.主营构成分析】
【2025年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜点对点光模块 ｜1040936.19｜ 494222.27｜ 47.48｜ 49.93｜
｜4.25G以上 ｜1031809.79｜ 491088.06｜ 47.59｜ 49.50｜
｜4.25G以下 ｜ 9126.40｜ 3134.21｜ 34.34｜ 0.44｜
｜其他 ｜ 2749.17｜ 775.15｜ 28.20｜ 0.13｜
｜PON ｜ 31.66｜ -0.84｜ -2.65｜ 0.00｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜国外 ｜ 985977.17｜ 473615.41｜ 48.04｜ 100.00｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜光通信行业 ｜ 864683.11｜ 386663.92｜ 44.72｜ 100.00｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜点对点光模块 ｜ 859170.89｜ 385611.76｜ 44.88｜ 99.36｜
｜其他 ｜ 4779.25｜ 991.48｜ 20.75｜ 0.55｜
｜PON光模块 ｜ 732.97｜ 60.68｜ 8.28｜ 0.08｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜国外 ｜ 680493.39｜ 309866.08｜ 45.54｜ 100.00｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜直销 ｜ 812881.94｜ 367553.99｜ 45.22｜ 94.01｜
｜经销 ｜ 51801.17｜ 19109.93｜ 36.89｜ 5.99｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜点对点光模块 ｜ 268670.48｜ 116485.32｜ 43.36｜ 49.62｜
｜4.25G以上 ｜ 261152.35｜ 112925.97｜ 43.24｜ 48.23｜
｜4.25G以下 ｜ 7518.13｜ 3559.36｜ 47.34｜ 1.39｜
｜其他 ｜ 3960.70｜ 884.93｜ 22.34｜ 0.73｜
｜PON ｜ 136.30｜ 40.63｜ 29.81｜ 0.03｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜国外 ｜ 217003.55｜ 95967.20｜ 44.22｜ 100.00｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2023年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜光通信行业 ｜ 309760.58｜ 95994.94｜ 30.99｜ 100.00｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜点对点光模块 ｜ 303144.75｜ 94064.36｜ 31.03｜ 97.86｜
｜组件等 ｜ 5985.12｜ 1732.49｜ 28.95｜ 1.93｜
｜PON光模块 ｜ 630.71｜ 198.09｜ 31.41｜ 0.20｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜国外 ｜ 259427.96｜ 83252.91｜ 32.09｜ 100.00｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜直销 ｜ 258088.88｜ 77847.84｜ 30.16｜ 83.32｜
｜经销 ｜ 51671.70｜ 18147.10｜ 35.12｜ 16.68｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【3.经营投资】
【2025-06-30】
一、报告期内公司从事的主要业务
（一）主营业务、主要产品及用途
目前，公司业务主要涵盖全系列光通信应用的光模块，公司一直致力于高性能光模
块的研发、生产和销售，产品服务于人工智能集群(AICluster)、云数据中心、数
据通信、5G无线网络、电信传输、固网接入等领域的国内外客户。
公司自成立以来一直专注技术创新，从而推动光模块向更高速率、更小型封装、更
低功耗、更低成本的方向发展。为AI和云数据中心客户提供100G、200G、400G、80
0G及1.6T光模块产品；为电信设备商客户提供5G前传、中传和回传光模块、以及应
用于城域网、骨干网和核心网传输的光模块解决方案。经过十多年的发展，已在本
行业客户中拥有较高的品牌优势和影响力。
（二）公司经营模式
1、采购模式
公司主要原材料为光器件（CHIP、TO-CAN、BOSA、ROSA、TOSA）、集成电路芯片、
结构件和PCB。
主要原材料的采购情况
A.光器件
光器件主要包括CHIP、TO-CAN、BOSA、ROSA、TOSA，光器件的采购方式为：
a.直接采购ROSA、TOSA；
b.采购TO-CAN或领用自行加工的TO-CAN（采购CHIP后加工而成，光器件芯片封装环
节）后自行加工成BOSA、ROSA、TOSA（光器件封装环节）；
B.集成电路芯片
公司集成电路芯片全部为直接采购。
C.结构件
公司结构件全部为直接采购。
D.PCB
公司采购PCB的方式为采购PCB裸板（由公司提供电路原理图设计方案和PCB板设计
方案）后委托专业贴片厂家加工成PCB成品。
2、生产模式
在生产方面，公司主要实行“订单生产”的生产模式。公司利用ERP生产管理平台
对订单进行管控，通过该系统，所有订单能在各部门间快速流转，所有物料均定量
发放生产，有效控制生产过程中物料的浪费，从而有效控制生产成本。
3、销售模式
（1）销售模式
公司客户分为通信设备制造商、互联网厂商和经销商。公司对境内客户的销售主要
为向通信设备制造商、互联网厂商直接销售；公司对境外客户的销售包括向通信设
备制造商、互联网厂商直接销售和经销商销售，其中向经销商的销售全部采用买断
式销售。
（2）收入确认方法
1）国内销售：直销模式下，公司向客户发出商品后，合同约定验收期满如对方没
有提出异议，以对方在货运签收单签字后验收期满的时点确认收入；无约定验收期
的，以货运签收单签收日的时点确认收入，或以取得对方提供的对账单或电子对账
单时确认收入。寄售模式下，公司先将商品发往并存放在客户所属仓库，按照客户
领用存货的时点确认收入。与浙江粮油的销售，公司向客户发出商品后，在取得对
方提供的货物出口汇总清单时确认收入。
2）国外销售：FOB出口形式以出口业务办妥报关出口手续时点确认收入；FCA形式
以货物交给客户或客户指定承运人并办理了清关手续时确认收入；DDP及DAP形式以
按照合同规定将货物交由承运人运至约定交货地点，以对方签收的日期时点确认收
入；寄售模式下，公司先将商品发往并存放在客户所属仓库，按照客户领用存货的
时点确认收入。
4、研发模式
公司采取自主研发模式，拥有自主知识产权，具备较强的技术研发能力，目前研发
体系团队层次合理，人员精干，具备光通信系统、通信测试系统、自动化测试系统
、高速电路系统设计、自动化软件和固件软件开发、高速率光器件芯片封装等领域
的理论及实践经验。通过不断加强研发投入，逐步提升公司核心竞争力，保证公司
在国内和国际市场竞争中的优势地位。公司积极响应客户的个性化需求，丰富公司
的产品类型，同时不断提高光模块产品的性能和稳定性，凭借在高速模数混合电路
设计和光模块测试方面的丰富经验，取得了多项专利。公司研发体系将紧跟技术发
展和市场的前沿，积极开展对高速及超高速光传输模块的关键技术研究，不断加强
项目储备。
（三）公司在产业链位置及市场地位
1、光模块行业产业链
光模块是一种用于高速数据传输的光器件，其作用是实现光信号和电信号之间的相
互转换，从而实现数据在通信网络中的传输。光模块的应用场景主要分为两大领域
：4G/5G无线网络、固定宽带FTTX、传输与数通网络等为代表的电信领域；承载AR/
VR、人工智能、元宇宙等应用的数据中心领域。
光模块产业链：上游包括光芯片和电芯片、光器件/光组件，下游包括通信设备制
造商、人工智能/机器学习集群、云数据中心和电信运营商。
2、公司市场地位
公司自成立以来一直专注于光模块的研发、生产和销售，公司是国内少数批量交付
运用于数据中心市场的100G、200G、
400G、800G高速光模块、掌握高速率光器件芯片封装和光器件封装的企业。公司一
向重视行业新技术、新产品的研究，目前已成功推出基于VCSEL/EML、硅光及薄膜
铌酸锂方案的400G、800G、1.6T系列高速光模块产品，400G和800GZR/ZR+相干光模
块产品、以及基于100G/lane400G/800GLPO和基于200G/lane的1.6TLRO光模块产品
。经过多年来的潜心发展，公司新产品研发和市场拓展工作持续取得进展，目前已
与全球主流互联网厂商及通信设备商建立起了良好的合作关系。
公司致力于围绕主业实施垂直整合，力争抓住良好的市场契机，聚集优势资源持续
提升高速率光模块市场占有率，加速硅光、相干光模块、1.6T光模块等行业前沿领
域研究及商用，进一步巩固提升公司在光通信行业领域中的核心竞争优势，努力成
为光通信模块、组件和子系统的核心供应商。
（一）、公司所处行业发展情况
1、随着ChatGPT、文心一言、通义千问等为代表的GPT类应用的发布，引爆基于大
模型的生成式人工智能AIGC市场，而开源大模型DeepSeek效率的提升再次加速AI应
用的发展，人类社会将跨入智能时代。生成式人工智能带来海量的算力资源需求，
根据SynergyResearchGroup2025年1月发布的最新数据和预测表明，未来四年内即
将启用的超大规模数据中心的平均容量将几乎是目前正在运营的超大规模数据中心
的两倍。同时，随着单个数据中心的平均IT负载不断增加，运行中的超大规模数据
中心的数量将继续稳步增长。此外，还将对现有数据中心进行一定程度的改造，以
提高其容量，到2030年，所有运营中的超大规模数据中心的总容量将增长近三倍。
在中国，算力正以勃发之姿，启前所未有之业。新一轮算力革命，开始加速启动，
而我国的互联网厂商也纷纷开启算力建设。
由于AI大模型的训练和推理应用需要海量并行数据计算，对网络带宽提出更大的需
求，因此，AI数据中心的发展加速高速光模块的发展和应用。根据调研机构Dell'O
ro发布的最新报告《EthernetSwitch–DataCenter5-YearJuly2023ForecastReport
》，到2027年，20%的以太网数据中心交换机端口将用于连接支持人工智能(AI)任
务的加速服务器。新的生成式人工智能应用的兴起将有助于推动数据中心交换机市
场取得更多增长，预计未来五年该市场的累计销售额将超过1000亿美元。
2、根据LightCounting报告《OpticsforAIClusters–January2025》，全球应用于
云数据中心市场的以太网光模块销售将持续增长，预计2030年将突破300亿美金，
其中应用于AI集群的以太网光模块销售接近200亿美金。
1、产品或业务适用的关键技术或性能指标情况
2、公司生产经营和投资项目情况
变化情况
本报告期内公司主要产品的产量、销量、毛利率较上年同期增加主要系本报告期市
场需求增加，公司产能、产量及销量均增加，且产品结构变化促进毛利率提升。
3、通过招投标方式获得订单情况
4、重大投资项目建设情况
二、核心竞争力分析
1、技术优势
公司是一家专注于光通信领域传输和接入技术的国家高新技术企业，建有四川省高
速光通信用光模块技术工程实验室。公司一直以来高度重视新技术和新产品研发，
坚持以市场为导向的研发理念。经过多年来的积累及培养，公司形成了一支高战斗
力的研发团队。报告期内，公司新产品新技术领域多个研发项目取得突破和进展，
高速率光模块产品销售占比持续提升。公司已成功推出1.6T/800G的单波200G光模
块产品，同时800G和400G光模块产品组合已涵盖基于VCSEL/EML和硅光解决方案的
中短距光模块、传输距离可达80km~120km的ZR/ZR+相干长距光模块、以及基于LPO
方案的800G/400G光模块；公司是国内少数具备100G、400G、800G和1.6T光模块批
量交付能力的、掌握高速率光器件芯片封装和光器件封装的企业。公司将继续加强
与主流通信设备制造商、互联网厂商合作，推动公司全球化布局，深入参与新产品
新技术的市场竞争，进一步提升公司在光模块行业的核心竞争力。
2、产品优势
公司拥有灵活的柔性生产线，掌握高速率光器件芯片封装和光器件封装技术，产品
种类多样，运用领域范围覆盖广，目前已成功开发出不同型号、质量可靠的光模块
产品近3,000种，产品涵盖了多种标准的通信网络接口、传输速率、波长等技术指
标，应用领域覆盖了AI集群、云数据中心、数据通信、电信传输、5G无线网络及固
网宽带接入等领域。
3、生产优势
公司持续推进工艺优化改进和精益化管理，通过优化信息化系统，提高自动化运用
率，持续改善工艺流程，提升整体生产效率。通过工艺设计提升和改善、操作标准
时间及物料标准用量的设定、夹具与工具的设计升级、生产计划与管制、业务流程
的改善等手段持续提高内部运作效率，实现“平衡生产线、标准化作业”等，使公
司能灵活应对多品种、小批量、短
交期的生产效率管理，减少库存，缩短生产周期，降低成本，保证质量和交货期，
提高生产力，最终形成公司的核心竞争力。
三、公司面临的风险和应对措施
1、技术升级风险
光通信技术的不断发展和应用领域的延伸，对光通信设备的性能提出了更高的要求
；光模块作为光通信设备中的重要组成部分，其制造技术将朝着小型化、低成本、
高速率、远距离、热插拔等方向发展，各种新功能、新方案的提出，以及应用领域
的拓展对光模块产品的技术水平和工艺品质提出了更高的要求。如果公司核心技术
不能及时升级，或者研发方向出现误判，导致研发产品无法市场化，公司产品将存
在被替代风险。同时，随着微光学器件和集成光子技术逐渐从实验室研究走向实际
应用，光模块存在被具有更高集成度的光子器件替代的风险。
2、存货质量的风险
公司通常采用订单生产模式，但对于通信设备制造商及互联网厂商，公司须确保供
货速度，因此对于部分采购周期长、市场紧缺的原材料，公司会基于市场预测来提
前备货，而通常这类原材料的单价较高，采购支出较大。如果未来出现未能中标份
额或客户预测订单虚高等情况，原材料将存在积压风险，影响公司的资产周转能力
和经营活动现金流量，且存在发生跌价损失的可能性。对于重大金额的备货，公司
将审慎决策，并成立专门工作小组，及时解决市尝技术等问题，尽可能争取订单以
消化备货。
3、市场竞争的风险
随着数据中心市场的高速发展，给行业带来了良好的发展机遇，同时促使同行业光
模块厂商间的竞争加剧，如果应对不当，公司可能会面临市场份额下降或者产品、
技术竞争力下降的风险。因此，公司将进一步加强国内外市场开拓工作，建立科学
有效的研发体系，重点关注核心产品、技术的研发及突破，进一步加强公司核心竞
争力。
4、收购兼并与对外扩张带来的风险
随着规模的扩大、实力的增强，公司将根据发展战略，围绕自身核心业务，积极寻
找在主导产业上的稳步扩张，进一步提升公司的行业竞争力与市场控制力，适时参
与国内外同行或上游厂家的资源整合，进行适度的收购兼并，实现低成本快速扩张
。但公司在扩张方向、时机选择、并购标的选择、交易条款确定、后续管理与融合
等方面可能存在因经验不足导致
难以达到预期目标的风险。公司将通过不断学习以弥补自身不足，并合理利用专业
机构建议等，尽可能降低发生风险的可能性。
5、贸易争端带来的风险
国际贸易摩擦及贸易政策变化及其他不确定因素可能影响全球经济发展进程。公司
将加强在海外业务地区的法律法规的熟悉的分析，关注相关政策变动并及时采取积
极有效措施，降低对公司经营的影响程度。
【4.参股控股企业经营状况】
【截止日期】2025-06-30
┌─────────────┬───────┬──────┬──────┐
｜企业名称 ｜注册资本(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
├─────────────┼───────┼──────┼──────┤
｜Alpine Optoelectronics Inc｜ 0.36｜ -｜ -｜
｜. ｜ ｜ ｜ ｜
｜Eoptolink Singapore Invest｜ 5.00｜ -｜ -｜
｜ment PTE. LTD. ｜ ｜ ｜ ｜
｜Eoptolink Singapore Tradin｜ 5.00｜ -｜ -｜
｜g PTE. LTD. ｜ ｜ ｜ ｜
｜Eoptolink Technology Singa｜ 10.00｜ -｜ -｜
｜pore PTE. LTD. ｜ ｜ ｜ ｜
｜Eoptolink Technology (Thai｜ 466100.00｜ -｜ -｜
｜land) Co.,Ltd. ｜ ｜ ｜ ｜
｜Eoptolink Technology USA I｜ 100.00｜ -｜ -｜
｜nc. ｜ ｜ ｜ ｜
｜成都紫峰光电有限公司 ｜ 318.45｜ -｜ -｜
｜新易盛(香港)有限公司 ｜ 410.00｜ -｜ -｜
└─────────────┴───────┴──────┴──────┘
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