☆经营分析☆ ◇300389 艾比森 更新日期：2025-09-17◇
★本栏包括 【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.经营投资】【4.参股控股企业经营状况】
【1.主营业务】
为客户提供全系列LED大屏显示产品及专业视听解决方案。
【2.主营构成分析】
【2025年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜LED显示屏 ｜ 172904.48｜ 53176.35｜ 30.75｜ 95.07｜
｜LED显示屏酒店运营服务 ｜ 3084.38｜ 1597.79｜ 51.80｜ 1.70｜
｜储能设备 ｜ 3029.49｜ 590.17｜ 19.48｜ 1.67｜
｜其他 ｜ 2857.74｜ 1422.99｜ 49.79｜ 1.57｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜境外 ｜ 137666.53｜ 47397.52｜ 34.43｜ 43.53｜
｜境内 ｜ 44209.56｜ 9389.79｜ 21.24｜ 13.98｜
｜亚洲(中国境内以外) ｜ 41466.09｜ --｜ -｜ 13.11｜
｜欧洲 ｜ 38995.24｜ --｜ -｜ 12.33｜
｜北美洲 ｜ 31985.03｜ --｜ -｜ 10.11｜
｜其他 ｜ 21925.59｜ --｜ -｜ 6.93｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜经销 ｜ 112196.47｜ 37685.80｜ 33.59｜ 61.69｜
｜直销 ｜ 69679.62｜ 19101.51｜ 27.41｜ 38.31｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜LED显示屏行业 ｜ 366261.65｜ 100635.53｜ 27.48｜ 100.00｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜LED显示屏 ｜ 352887.21｜ 98057.66｜ 27.79｜ 96.35｜
｜LED显示屏酒店运营服务 ｜ 6407.92｜ 413.63｜ 6.45｜ 1.75｜
｜其他 ｜ 6027.37｜ 2082.98｜ 34.56｜ 1.65｜
｜储能设备 ｜ 939.15｜ 81.26｜ 8.65｜ 0.26｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜境外 ｜ 293088.14｜ 121442.75｜ 41.44｜ 44.45｜
｜亚洲(中国以外) ｜ 96811.63｜ 27367.97｜ 28.27｜ 14.68｜
｜欧洲 ｜ 79760.90｜ 24203.06｜ 30.34｜ 12.10｜
｜北美洲 ｜ 75539.56｜ 28895.68｜ 38.25｜ 11.46｜
｜境内 ｜ 73173.51｜ 8281.80｜ 11.32｜ 11.10｜
｜南美洲 ｜ 22768.18｜ --｜ -｜ 3.45｜
｜非洲 ｜ 10886.21｜ --｜ -｜ 1.65｜
｜大洋洲 ｜ 7321.65｜ --｜ -｜ 1.11｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜经销 ｜ 220572.49｜ 64494.78｜ 29.24｜ 60.22｜
｜直销 ｜ 145689.17｜ 36140.75｜ 24.81｜ 39.78｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜LED显示屏 ｜ 174542.93｜ 48890.76｜ 28.01｜ 97.07｜
｜LED显示屏酒店运营服务 ｜ 3129.90｜ 542.90｜ 17.35｜ 1.74｜
｜其他 ｜ 1631.89｜ 722.37｜ 44.27｜ 0.91｜
｜储能设备 ｜ 511.08｜ 40.87｜ 8.00｜ 0.28｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜境外 ｜ 139770.70｜ 46196.80｜ 33.05｜ 46.62｜
｜亚洲(中国境内以外) ｜ 44785.22｜ --｜ -｜ 14.94｜
｜欧洲 ｜ 42063.06｜ --｜ -｜ 14.03｜
｜境内 ｜ 40045.10｜ 4000.10｜ 9.99｜ 13.36｜
｜北美洲 ｜ 33139.68｜ --｜ -｜ 11.05｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜经销 ｜ 115340.82｜ 31692.36｜ 27.48｜ 64.14｜
｜直销 ｜ 64474.98｜ 18504.55｜ 28.70｜ 35.86｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2023年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜LED显示屏行业 ｜ 400628.61｜ 118462.86｜ 29.57｜ 100.00｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜LED显示屏 ｜ 386973.45｜ 112800.21｜ 29.15｜ 96.59｜
｜LED显示屏酒店运营服务 ｜ 9824.32｜ 4081.09｜ 41.54｜ 2.45｜
｜其他 ｜ 3451.37｜ 1554.13｜ 45.03｜ 0.86｜
｜储能设备 ｜ 379.47｜ 27.43｜ 7.23｜ 0.09｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜境外 ｜ 257586.66｜ 90601.99｜ 35.17｜ 39.13｜
｜境内 ｜ 143041.95｜ 27860.87｜ 19.48｜ 21.73｜
｜亚洲(中国以外) ｜ 80203.79｜ 26096.04｜ 32.54｜ 12.19｜
｜欧洲 ｜ 75738.45｜ 24073.51｜ 31.79｜ 11.51｜
｜北美洲 ｜ 53945.95｜ 24989.01｜ 46.32｜ 8.20｜
｜南美洲 ｜ 34514.30｜ --｜ -｜ 5.24｜
｜非洲 ｜ 8965.66｜ --｜ -｜ 1.36｜
｜大洋洲 ｜ 4218.51｜ --｜ -｜ 0.64｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜经销 ｜ 243998.61｜ 75148.51｜ 30.80｜ 60.90｜
｜直销 ｜ 156630.00｜ 43314.35｜ 27.65｜ 39.10｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【3.经营投资】
【2025-06-30】
一、报告期内公司从事的主要业务
公司是全球LED显示技术与应用领导品牌，为客户提供全系列LED大屏显示产品及专
业视听解决方案。公司在全球LED显示屏行业占据领先地位：作为国家级制造业单
项冠军企业，Absen品牌连续多年稳居中国LED显示出口领军品牌行列，彰显了公司
在国际市场的卓越竞争力。
二、核心竞争力分析
公司核心竞争力在报告期内无重大变化。
三、公司面临的风险和应对措施
1、汇率波动引发的风险
公司的海外业务主要以美元为结算货币，在当前国际局势不稳定的背景下，汇率的
波动速度和幅度过大会对公司业绩产生较大影响。面对愈发复杂的国际政治及经济
环境等不确定性因素，若外汇频繁的大幅度波动，公司将有可能面临汇率大幅波动
带来的汇兑损失风险。对此，公司将积极开拓市场，提升销售收入，通过业绩的提
升来抵消汇率波动产生的不确定性风险；同时，公司将继续坚持国内市场的投入，
提高国内市场份额比例，以降低汇率波动对公司业绩造成的不确定性影响。另外公
司已建立《金融衍生品交易业务控制制度》，可使用与国际业务收入规模相匹配的
资金开展以套期保值为主要目的的外汇金融衍生品投资对汇率波动风险进行对冲。
2、LED显示技术发展引发的风险
近年来，全球LED显示技术飞速发展。在技术迭代与市场需求升级的双重驱动下，L
ED显示领域新产品不断涌现，各大厂商与资本持续涌入，行业竞争日趋激烈。在此
背景下，公司将技术领先置于战略核心地位，将其作为首要核心竞争力，聚焦LED
行业前沿发展方向。公司以技术创新为引擎驱动产品领先性——通过针对性技术突
破解决用户痛点，并前瞻性地满足其新兴需求。2022年至2025年上半年，公司累计
投入研发费用5.42亿元，持续深耕虚拟拍摄、超高清画质算法、高可靠性封装、超
轻结构、一体化结构设计、LED防火阻燃等行业难点与核心技术领域，并积极探索M
icroLED、玻璃基板、AI、景深裸眼3D等前沿技术。这一系列投入显著提升了报告
期内公司产品的市场竞争力，不仅巩固了在舞台租赁、XR虚拟制作、户外显示、商
业显示、会议显示等应用场景的领先优势，更持续拓展了家庭影院、智慧显示终端
、透明3D显示、创意显示等新兴应用场景。期间，公司共推出28款新产品，为业绩
增长提供了坚实支撑。值得注意的是，若未能紧跟行业前沿技术演进与发展趋势，
将对公司长远发展构成不利影响。为此，公司已制定多维度应对策略：持续深耕核
心技术：持续投入MicroLED、虚拟拍摄、画质算法与AI等先进显示技术研发，依托
博士后创新基地引进顶尖人才、加大研发投入，推进新技术的储备、开发、试产及
规模化应用，以核心技术与产品引领市场，开拓新增长点，同时助力行业发展；强
化协同合作：加强与上下游企业、科研院所等平台的协同，在技术研发、试产等环
节开展深度合作，提升研发成果转化效率，加速创新技术产业化。
3、公司业务全球化引发的风险
随着公司规模的扩大以及国内外市场开拓力度的增强，公司的人员、组织等规模整
体都有扩张；虽然公司目前已经构建了全球化的架构，但随着本地化运营的进一步
深化，多元文化与复杂的政治经济环境对公司管理提出了更高的要求，公司现有的
管理架构和流程可能无法适应业务扩张带来的变化，带来了一定的管理风险。对此
，公司将密切关注可能出现的变化，进一步完善内部组织架构，优化人力资源配置
和流程体系建设，完善内部控制管理流程，加强内部控制和风险管理。
四、主营业务分析
面对复杂多变的国内外环境，公司坚持稳扎稳打，以积极、审慎的态度应对各种不
确定性；以利润为经营核心，注重效益提升，持续推进组织变革和精细化管理，努
力实现高质量、可持续的增长。
报告期内，公司实现营业总收入18.19亿元，比上年同期增长1.15%，整体保持稳中
向好态势；报告期内毛利率31.22%，较上年同期提升4.09个百分点；实现归属于上
市公司股东的净利润1.16亿元，比上年同期增长30.84%；实现归属于上市公司股东
的扣除非经常性损益的净利润1.07亿元，比上年同期大幅增长90.64%。这一系列向
好数据，既彰显了公司盈利能力的长效增长势能，也印证了降本增效工作的显著成
果，更凸显出经营管理水平的持续精进。
公司为巩固长期竞争优势，持续加大战略性投入，重点布局海外市场拓展、核心技
术研发、品牌价值提升及全球渠道网络建设。公司高度重视战略性人才布局与创新
体系建设，在销售精英招募、管理效能提升及研发创新突破等领域持续加大投入。
尽管相关支出在短期内对利润表现产生阶段性影响，但此举将显著增强企业核心竞
争力，为未来高质量可持续发展构建坚实基矗
（一）全面推进国际市场渗透，深耕海外本地化经营
1.深耕全球市场区域均衡发展
2025年上半年，全球经济复苏动力不均，海外贸易纠纷与地缘风险交织，外部不确
定性依然突出；国内稳经济政策多措并举，经济展现出一定韧性但能见度较低，LE
D显示行业在波动起伏中前进。公司依托全球多区域的平衡布局，有效对冲了个别
市场的增速风险。报告期内，国内业绩展现坚韧韧性，海外市场保持稳定态势，全
球营业收入整体稳中向好，彰显经营基本面的稳剑
报告期内，国内业务客户结构和产品组合持续优化，项目质量稳步提升，带动销售
单价上涨，毛利率显著改善；公司国内营业收入4.42亿元，同比逆势增长10.40%。
国内LED显示市场渗透率已处于较高水平，不过近年来受宏观环境影响，市场增长
出现波动，行业增速放缓，竞争更趋激烈。公司坚持“品牌整机、合法合规”的理
念，凭借独特的差异化产品设计，为客户创造价值，在激烈的市场竞争中赢得了市
场认可。国内业务区在坚持经营质量优先的原则下，积极调整市场策略，灵活应对
市场变化。
报告期内，公司海外营业收入13.77亿元，与上年同期微降1.51%；显示屏出口面积
销量同比增长15.23%，显著高于行业平均增速。作为LED显示出口龙头企业之一，
艾比森始终深耕海外市场，秉持行稳致远的发展理念，成功塑造了中国品牌在全球
的独特影响力。历经多年完善与发展，公司已在140多个国家和地区构建起超6000
家渠道合作网络，建立起7*24小时全天候、跨区域的专业化服务体系，构筑起坚实
的竞争护城河。目前公司在海外各区域布局均衡，品牌地位持续提升，为全球化战
略的深化实施奠定了坚实基矗
△艾比森全球拥有18家海内外子公司，6000+渠道合作伙伴。
2.拓展海外品牌展厅提升客户交互体验
Absen品牌近年来在全球密集开设品牌展厅，覆盖欧洲、亚洲、美洲、中国等关键
市场，形成辐射全球的展示与服务网络。报告期内，公司持续深耕全球市场布局，
在北美、欧洲（德国）、亚太（新加坡）、拉美（巴西）等核心区域陆续新建或焕
新多处展示体验中心。这些展厅以“全场景服务枢纽”为定位，集产品展示、售前
咨询、售后支持及培训功能于一体，重点呈现舞台租赁、虚拟拍摄、户外广告、Mi
croLED等明星产品线，并通过沉浸式现场体验场景，为当地客户的采购决策注入更
坚实的信赖基石。
3.海外市场精耕细作，纵深推进本地化营销
全球不同国家存在经济、法律、文化、需求等多方面的地域差异，但整体需求仍保
持稳健增长态势。公司持续加大国际业务资源投入，重点强化本地化营销体系建设
：一方面，基于行业特性深度挖掘垂直细分领域机会，通过差异化产品与服务精准
满足区域市场需求；另一方面，优化全球供应链布局与本地服务网络，构建覆盖产
品、渠道、品牌的全方位本土化运营能力，为国际业务可持续发展奠定坚实基矗公
司不仅持续亮相ISE、ISLE、Infocomm、NAB等全球顶级行业展会，更积极加码本土
化营销。报告期内，我们在欧洲及北美开展品牌巡回路演（Roadshow），在日本举
办子公司十周年庆典，并在中东、非洲、拉美等地举办多场客户交流活动，全方位
深化艾比森品牌的区域市场渗透力。
（二）保持技术领先聚焦爆款战略
公司主营产品广泛应用于广告传媒、舞台演艺、展览展示、商业显示、数据可视化
、会议室等场景，公司是全行业中细分品类覆盖最全的LED品牌之一。顺应产业发
展趋势，洞察市场需求，公司积极布局MicroLED、虚拟拍摄、创意显示等前沿技术
，在技术创新、工业设计、工艺制造等领域长期投入，确保产品具有持续的商业竞
争力。未来公司将长期坚持技术领先战略，在显示技术、画质引擎、工业设计、智
造工艺等前沿领域积极投资探索，以更先进的创新技术及丰富的产品组合，满足多
层次多样化的客户需求。报告期内，公司聚焦业务主航道，以技术领先为战略导向
，不断加强创新技术沉淀，提升知识产权综合实力，构筑可持续发展的长期基矗
随着Mini/MicroLED等技术热点兴起，本行业正在经历从SMD贴片向COB面板化的新
一轮技术变革，既有的产业链分工也正在被洗牌重构。公司审时度势，减轻在标准
化制造端的投入，选择在高溢价的“微笑曲线”两端（研发和品牌）上加大投资。
聚焦“大单品”爆款战略，使得产品成本更具竞争力，在市场上更受青睐，运营效
率和投资回报率更优。报告期内，公司LED显示屏出口销量（面积）同比增长15.23
%，达到13.29万㎡，稳居行业前列。
（三）品牌定位升级从产品输出到价值引领
在公司成立25周年之际，艾比森的品牌定位全面焕新升级。从“至真LED显示应用
与服务提供商”到“全球LED显示技术与应用领导品牌”，品牌升维的背后，是艾
比森长期的管理体系与竞争优势沉淀：构建起完善的一、二级合伙人团队与高管团
队，流程化体系、数字化建设、战略管理、产品管理、供应链管理、财务管理等都
已非常规范，可以与国际接轨；六大核心竞争力巩固企业发展护城河；四次摘得德
勤“中国卓越管理公司”殊荣，成为LED行业唯一获此认证的企业。
值得关注的是，艾比森将品牌升维与产业责任深度绑定。品牌定位的升级是一个很
大的转变，其本质是艾比森企业使命的跃升——不再满足于只把产品做好，提升产
品和解决方案的竞争力，用心服务客户，更要肩负起引领行业健康发展的使命，成
为“守诚信、重品质、敢担当、谋共赢”的商业文明标杆，并感召千千万万的中国
民营企业，携手共创这样的商业文明。
近年来，艾比森品牌在海外市场份额稳步增长，品牌全球影响力持续攀升。在问鼎
国家级"制造业单项冠军"后，Absen品牌再度领跑中国LED显示出口市场，实现国内
顶尖技术与全球市场影响力的双重认可，进一步巩固全球市场领导地位。2025年6
月，世界品牌实验室(WorldBrandLab)发布了2025年《中国500最具价值品牌》分析
报告，艾比森以166.72亿元的品牌价值再度入选，与各行业龙头同列榜单，稳居LE
D显示行业品牌价值榜前列。
艾比森基于全球的销售及服务网络，经过多年来市场地位的积累和品牌形象的构建
，已成为全球LED显示技术与应用领导品牌。面对新大航海时代的机遇，公司将在
实践中持续探索发展全球业务的最优路径和方法，进一步完善全球市场布局，与全
球生态伙伴建立优势互补、创新共赢的合作关系，走出中国品牌出海的高质量发展
之路。
【4.参股控股企业经营状况】
【截止日期】2024-12-31
┌─────────────┬───────┬──────┬──────┐
｜企业名称 ｜注册资本(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
├─────────────┼───────┼──────┼──────┤
｜艾比森光电(上海)有限公司 ｜ 2000.00｜ -｜ -｜
｜艾比森俄罗斯有限责任公司 ｜ 2014.00｜ -｜ -｜
｜艾比森中东自由区公司 ｜ 100.00｜ -｜ -｜
｜艾比森控股香港有限公司 ｜ 150.00｜ 3098.28｜ 47332.02｜
｜睿电绿能科技(惠州)有限公司｜ 5000.00｜ -｜ -｜
｜深圳睿电绿能科技有限公司 ｜ 11000.00｜ -2622.22｜ 7921.59｜
｜深圳市艾比森投资有限公司 ｜ 6550.00｜ -｜ -｜
｜深圳市艾比森会务股份有限公｜ 5000.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜艾比森控股墨西哥有限责任公｜ 350.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜深圳市泰乐视觉技术有限公司｜ 500.00｜ -｜ -｜
｜艾比森日本有限责任公司 ｜ 2400.00｜ -｜ -｜
｜深圳威斯视创技术有限公司 ｜ 600.00｜ -｜ -｜
｜惠州市艾比森光电有限公司 ｜ 43000.00｜ 3627.94｜ 106702.87｜
｜艾比森德国有限责任公司 ｜ 25.00｜ 1104.58｜ 4708.11｜
｜TAYLORLEDS VISUAL EUROPE S｜ 0.30｜ -｜ -｜
｜.L. ｜ ｜ ｜ ｜
｜艾比森美国公司 ｜ 100.00｜ 1717.99｜ 14623.52｜
｜艾比森巴西进出口有限责任公｜ 90.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜艾比森光电科技(北京)有限公｜ 2000.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜艾比森光电(杭州)有限公司 ｜ 1000.00｜ -｜ -｜
└─────────────┴───────┴──────┴──────┘
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