☆公司大事☆ ◇300325 德威退 更新日期：2022-06-27◇ ★本栏包括【1.融资融券】【2.公司大事】 【1.融资融券】 暂无数据 【2.公司大事】 【2022-06-09】 德威退主力资金持续净流入，3日共净流入1074.71万元 【出处】本站AI资讯社【作者】资金持续流入 德威退06月09日DDE大单资金(主力资金)净流入71.46万元，两市排名987/4732。近3日德威退主力资金持续流入，3日共净流入1074.71万元。 【投顾分析】 该股今日DDE大单净额为正，且最近3日均量亦为正，表明近期主力资金买入居多，主力资金短期处于流入趋势；投顾建议：投资者对该股短期走势可持乐观态度。 免责声明：相关内容根据互联网大数据分析所得，不代表公司立场，不构成投资建议，请注意投资风险。 【2022-06-07】 6月7日晚间公告集锦：闻泰科技产品集成业务向境外特定客户正式出货 【出处】本站 6月7日晚间，沪深两市多家上市公司发布公告，供投资者参考： 重大公告>>> 闻泰科技：产品集成业务向境外特定客户正式出货 闻泰科技公告，公司与境外特定客户在产品集成业务的合作有序推进，近期公司与境外特定客户合作的电脑项目通过了客户验证，产品开始出货。公司与境外特定客户在产品集成业务的合作，拓展了公司的产品领域，优化了公司的客户结构，将对公司2022年度及未来年度经营成果产生影响。 豫能控股：拟投建分布式光伏项目和储能项目 豫能控股公告，公司多个子公司拟对外投资建设5个屋顶分布式光伏项目，总建设装机规模203.50772MWp，总投资额8.06亿元。公司控股子公司鹤壁鹤淇发电有限责任公司、控股孙公司鹤壁豫能综合能源有限公司拟分别对外投资建设鹤壁鹤淇集中式电化学储能电站、宝山增量配电网储能项目，建设规模分别为100MW/200MWh和6MW/18MWh，总投资额4.22亿元。 万科A：5月合同销售金额307.6亿元 万科A公告，2022年5月公司实现合同销售面积187.5万平方米，合同销售金额307.6亿元；2022年1~5月公司累计实现合同销售面积981.1万平方米，合同销售金额1,681.1亿元。 中国中免：拟向子公司增资用于免税门店装修及免税商品采购等 中国中免公告，公司董事会审议通过议案，同意公司以自筹资金向全资子公司中国免税品(集团)有限责任公司增资25亿元，并同意由中国免税品(集团)有限责任公司向其全资子公司中免集团(海南)运营总部有限公司增资25亿元；同意中免集团(海南)运营总部有限公司以自筹资金向其全资子公司中免(海口)国际免税城有限公司增资49亿元。上述增资款主要用于海口市国际免税城项目(地块五)的免税门店装修及免税商品采购等。 光明乳业：子公司拟24.93亿元投建定远牧场群项目 光明乳业公告，公司全资子公司光明牧业有限公司拟在安徽省滁州市定远县投资建设定远牧场群项目。该项目设计规划存栏47500头奶牛，总投资24.93亿元。 *ST吉艾：签署企业纾困重组框架协议 *ST吉艾公告，近日，公司与东方资管深圳分公司就化解公司当前经营风险，签署了《企业纾困重组框架协议》。协议约定双方建立战略合作伙伴关系，协议对方为公司策划、实施债权债务梳理、存量资产盘活、制定债务重组方案、融资及投资等事项提供金融服务。 力帆科技：前5月新能源汽车销量同比增长8705% 力帆科技公告，5月汽车销量4030辆，其中，新能源汽车销量2419辆。1-5月汽车销量1.26万辆，同比增长11030.09%，其中，新能源汽车销量9421辆，同比增长8704.67%。 正虹科技：5月生猪销售收入环比增长18.69% 正虹科技公告，公司5月销售生猪1.97万头，环比减少3.85%，同比增长133.33%；销售收入3323.89万元，环比增长18.69%，同比增长94.17%。1-5月，公司累计销售生猪7.71万头，同比增长31.15%；累计销售收入1.15亿元，同比减少37.72%。1-5月，公司生猪销售收入同比减少的主要原因是生猪销售价格下降；销量同比增长主要原因是生猪出栏量增加。 海汽集团收问询函：要求说明海旅免税的核心竞争力及持续盈利能力 海汽集团收上交所问询函，要求说明海旅免税的核心竞争力及持续盈利能力，补充披露交易双方是否已就海旅免税估值达成初步意向。 多氟多：拟公开挂牌转让洛阳蓝宝70%股权 多氟多公告，为了聚焦新材料产业，公司拟公开挂牌转让公司所持有的洛阳蓝宝70%的股权。洛阳蓝宝主营业务为萤石开采，萤石粉、萤石粉副产品加工销售等。交易对手尚不明确，最终转让价格、支付方式等协议主要内容目前尚无法确定。本次股权转让生效完成后，公司不再持有洛阳蓝宝股权。 退市绿庭：公司A股和B股股票将于6月14日被上交所摘牌 退市绿庭公告，截至2022年6月7日，公司股票已于退市整理期交易满15个交易日，退市整理期已结束。公司A股和B股股票将于6月14日被上海证券交易所予以摘牌。终止上市后公司A股和B股股票将进入全国中小企业股份转让系统挂牌转让。 白云机场：5月旅客吞吐量同比下降84.6% 白云机场公告，5月起降架次10466架次，同比下降71.29%；旅客吞吐量74.18万人次，同比下降84.6%。 ST美盛：公司董事会密切催促控股股东和实控人制订还款计划 ST美盛公告，因控股股东资金占用事项，公司股票被实施其他风险警示。公司董事会密切催促美盛控股和实际控制人制订还款计划，通过筹措资金和用资产抵债形式归还全部占用的资金，争取消除其他风险警示。 德威退：控股股东所持公司14.06%股份将被公开拍卖 德威退公告，公司控股股东德威投资所持公司14.06%股份将通过淘宝司法拍卖平台公开拍卖。本次拍卖为第六次拍卖，起拍价为竞价日前一个交易日收盘价的8折。截至目前，德威投资所持公司股份已全部被司法冻结，本次公开拍卖可能导致公司股权不稳定，若本次拍卖成功，则公司可能存在无控股股东及实际控制人的风险。 *ST华资：近几年主业一直亏损 新成立的全资子公司已正常运营 *ST华资发布股票交易异常波动公告，公司主业原糖加工，利润微薄，扣除期间费用后，近几年主业一直亏损。新成立的全资子公司山东裕维生物科技有限公司目前已开始正常运营，近日与山东滨城国家粮食储备库签订了《粮食购销合同》，为后续经营进行必要的原材料储备。该业务存在价格波动风险、合同履约风险、货物质量争议风险及资金安全结算风险等。 马钢股份：拟转让55万吨炼铁产能 购买28万吨炼钢产能 马钢股份公告，公司控股子公司安徽长江钢铁股份有限公司将55万吨炼铁产能转让给公司间接控股股东中国宝武钢铁集团有限公司的附属公司宝钢湛江钢铁有限公司。公司购买公司间接控股股东中国宝武的附属公司宝钢特钢有限公司28万吨炼钢产能。 增减持>>> 川恒股份：实控人增持公司股份 川恒股份公告，公司实际控制人李进、李光明于当日分别通过竞价交易的方式增持公司股份，合计增持28.52万股。实际控制人本次增持不会导致公司股权分布不符合上市条件，也不会导致公司控制权发生变化。 日月明：股东拟继续减持不超6.39%股份 日月明公告，股东华舆正心减持计划已期限届满，累计减持0.95%公司股份。华舆正心计划自十五个交易日后的6个月内以集中竞价交易的方式或自三个交易日后的6个月内以大宗交易的方式或法律、法规允许的其他方式合计减持公司股份511.52万股(占公司总股本比例6.39%)。 五洲特纸：古道煦沣二期拟减持不超2.58% 五洲特纸公告，古道煦沣二期计划通过上海证券交易所交易系统以集中竞价、大宗交易等方式减持公司股份不超过10,325,159股，即减持不超过公司股份总数的2.58%。 普联软件：股东杭州金灿及其一致行动人杭州金道拟减持不超2% 普联软件公告，股东杭州金灿及其一致行动人杭州金道拟减持不超2%。 嘉必优：股东拟减持不超2%股份 嘉必优公告，持股10.63%的股东贝优有限计划通过集中竞价方式减持其持有的公司股份，合计数量不超过240万股，占公司总股本的比例不超过2%。 【2022-06-07】 德威退：控股股东所持公司14.06%股份将被公开拍卖 【出处】证券时报e公司【作者】李在山 德威退(300325)6月7日晚间公告，公司控股股东德威投资所持公司14.06%股份将通过淘宝司法拍卖平台公开拍卖。本次拍卖为第六次拍卖，起拍价为竞价日前一个交易日收盘价的8折。截至目前，德威投资所持公司股份已全部被司法冻结，本次公开拍卖可能导致公司股权不稳定，若本次拍卖成功，则公司可能存在无控股股东及实际控制人的风险。 【2022-06-07】 独家资金：主力进散户逃前10股 【出处】本站【作者】机器人 6月7日大单净量前十名个股如下： dde大单净量=dde大单净流入量/流通股本股票简称DDE大单净量DDE大单金额(元)DDE散户数量实时资金主力意图江苏华辰9.811.17亿-241.02点击查看主力监控东利机械5.616027.35万-1450.45点击查看主力监控争光股份4.764907.12万-497.57点击查看主力监控鹿山新材4.525607.70万-1627.54点击查看主力监控众应退3.91708.38万-1545.36点击查看主力监控安旭生物3.811.01亿-3304.26点击查看主力监控ST中利3.521.05亿-286.34点击查看主力监控德威退3.15766.32万-2073.72点击查看主力监控中成股份2.851.60亿233.47点击查看主力监控福莱蒽特2.782185.20万-378.06点击查看主力监控【主力意图监控】 散户数量前十名个股如下： dde散户数量表示卖出大单数和买入大单数的差与笔数化流通盘的比值，相当于是对散户数量增减的一个估算值。当日散户的参与度大小，散户参与度越小表明筹码在被少数大资金收集。股票简称DDE散户数量DDE大单净量DDE大单金额(元)实时资金主力意图井松智能2554.59-5.86-4010.50万点击查看主力监控精进电动2448.89-5.26-7464.75万点击查看主力监控新光退2158.360.0714.06万点击查看主力监控中钢洛耐1810.88-7.66-1.27亿点击查看主力监控希荻微1702.31-3.88-3899.97万点击查看主力监控必易微1462.35-0.73-712.34万点击查看主力监控亚信安全1408.76-4.55-3597.35万点击查看主力监控中科江南1291.28-3.74-4175.33万点击查看主力监控禾迈股份1271.17-0.04-197.74万点击查看主力监控龙版传媒1184.14-4.35-2747.68万点击查看主力监控【主力意图监控】 【2022-06-07】 三只股票进入退市整理期，众应退跌83.25％，天首退跌76.08％，德威退跌50.85％ 【出处】金融界 金融界6月7日消息今日三只股票进入退市整理期，众应退跌83.25%，天首退跌76.08%，德威退跌50.85%。 5月28日，已停牌一个月的*ST众应公告称，公司于5月27日收到深圳证券交易所关于公司股票终止上市的决定。公司股票自2022年6月7日起进入退市整理期，退市整理期为十五个交易日，预计最后交易日期为2022年6月27日。退市整理期届满的次一交易日，深圳证券交易所对公司股票予以摘牌。退市整理期间股票在风险警示板交易，期间公司证券简称为众应退。公告显示，因*ST众应2020年度经审计的期末净资产为负值，公司股票交易自2021年4月26日起被实施退市风险警示。2022年4月29日，*ST众应被实施退市风险警示后的首个年度报告(即2021年年度报告)显示，公司2021年度财务会计报告被出具无法表示意见的审计报告。*ST众应触及深圳证券交易所《股票上市规则(2022年修订)》第9.3.11条第(三)项规定的股票终止上市情形。公开信息显示，*ST众应是一家国际互联网游戏品牌的公司，公司成立于1993年4月，2007年3月变更为外商投资股份有限公司；2010年8月31日在深圳证券交易所挂牌上市。2022年第一季度报告显示，期间*ST众应营收约4909万元，同比减少25.59%；归属于上市公司股东的净利润约531万元；基本每股收益0.01元。上年同期，*ST众应营收约6598万元，归属于上市公司股东的净利润亏损约5948万元，基本每股收益亏损0.11元。 *ST天首(000611.SZ)公布，公司于2022年5月27日收到深圳证券交易所(“深交所”)下发的《关于内蒙古天首科技发展股份有限公司股票终止上市的决定》(深证上【2022】第521号)，深交所决定终止公司股票上市。退市整理期的交易起始日为2022年6月7日，退市整理期为十五个交易日。退市整理期间股票在风险警示板交易。 *ST德威(300325.SZ)公布，公司于2022年5月27日收到深圳证券交易所(“深交所”)《关于江苏德威新材料股份有限公司股票终止上市的决定》(深证上〔2022〕523号)，深交所决定终止公司股票上市。公司股票进入退市整理期的起始日为2022年6月7日，退市整理期为十五个交易日，预计最后交易日期为2022年6月27日。退市整理期间股票在风险警示板交易。退市整理期首个交易日，公司股票价格无价格涨跌幅限制，此后每日涨跌幅限制为20%。 【2022-06-02】 *ST德威：公司股票终止上市后，将转入全国中小企业股份转让系统退市板块进行股份转让 【出处】本站【作者】机器人 本站6月2日讯，有投资者向*ST德威提问， 请明确告知公司退市后是否转入老三板进行交易，谢谢? 」净卮鸨硎荆茫行荒怨镜墓刈ⅰ９竟善敝罩股鲜泻螅肴行∑笠倒煞葑孟低惩耸邪蹇榻泄煞葑谩Ｔ俅胃行荒怨镜墓匦模恍弧? 点击进入互动平台 查看更多回复信息 【2022-06-01】 前5月35股退市创纪录，还有8只在路上，涉及121万户股东！24年205股离场，“应退尽退”提速 【出处】金融界 退市新规实施的第二年，A股常态化退市机制正在逐步形成，与此同时，伴随着注册制改革的稳步推进，A股“新陈代谢”持续提速。 从ST平能1月24日终止上市，到3月22日*ST新亿锁定“2022年A股首家强制退市公司”的头衔，再到5月31日晚间*ST网力公告退市，A股年内退市公司数量已增至33家，创出历年新高。 年内35公司确定退市，还有8家触及“红线”，涉及121.2万股东 截至5月31日，退市新亿、退市中新、退市拉夏、东电退、长动退、*ST艾格、ST平能7家公司已完成退市程序。退市拉夏、退市中新、退市新亿为财务类原因退市。*ST艾格因连续20个交易日的每日股票收盘价均低于人民币1元退市。东电退、长动退属于其他原因被终止上市的情形。ST平能因被龙源电力拟换股吸收合并内而终止上市。 除此之外，腾邦退（300178.SZ）、丹邦退（002618.SZ）、圣莱退（002473.SZ）、华讯退（000687.SZ）、德奥退（002260.SZ）、退市易见（600093.SH）、退市明科（600091.SH）、退市罗顿（600209.SH）、退市昌鱼（600275.SH）、退市游久（600652.SH）、退市中天（600856.SH）、退市中房（600890.SH）、退市西水（600291.SH）、退市绿庭（600695.SH）14只股票已进入退市整理期。 *ST德威（300325.SZ）、*ST众应（002464.SZ）、*ST天首（000611.SZ）、*ST猛狮（002684.SZ）、*ST金刚（300064.SZ）、*ST晨鑫（002447.SZ）、*ST绿景（000502.SZ）、*ST厦华（600870.SH）、*ST科迪（002770.SZ）、*ST新光（002147.SZ）、*ST环球（600146.SH）、*ST宝德（300023.SZ）14家公司也即将进入退市整理期。 不仅于此，上述35家公司之外，还有*ST数知（300038.SZ）、*ST聚龙（300202.SZ）、*ST金泰（600385.SH）、*ST海医（600896.SH）、*ST海创（600555.SH）、*ST当代（000673.SZ）6家公司已触及“退市红线”处于停牌状态，等待交易所的“宣判”。同时，*ST济堂（600090.SH）、*ST邦讯（300312.SZ）也是“准退市”公司，两家公司双双被立案调查，交易所拟终止上市。 上述43家公司涉及股东数超121.2万户。 24年超200家公司告别A股，今年退市数量创纪录，退市制度逐步完善 1900年开市至今，A股已走过32个年头。1999年琼民源A因证券置换而退市成为A股第一家退市公司。2001 年 2 月 23 日，中国证监会发布了《亏损上市公司暂停上市和终止上市实施办法》，标志着我国证券市场的退市机制正式出台，PT 水仙因连续四年亏损于当年 4 月被终止上市，成为我国第一家被终止上市的上市公司。 1999年以来的24年间，共有205只股票退出A股舞台（含吸收合并、私有化、股权置换）。2019年以前，仅2004、2005、2006、2007以及2015退市公司数量达到了10家及以上，此后A股退市数量逐年增加，2022年前五个月已有35家确定“离场”，超过2021年的23家创出历史新高，而这一规模在未来的7个月里势必会进一步扩容。 回顾过去，我国资本市场退市制度的建设明显滞后于资本市场的扩张速度，不过近年来随着资本市场改革的推进，在注册制的契机下，作为重要配套制度的退市制度正快速完善，A股生态也得以进一步优化。 1993年，《公司法》的颁布搭建起退市制度的初步框架，2001年退市机制正式出台，至今的20多年中，我国退市制度主要经历以下四次内容完善。 1.多元化退市制度构建。2006 年和 2012 年，深交所分别发布了中小板和创业板退市制度。退市制度针对各层次资本市场进行多元化完善，从而更有针对性的满足各层次资本市场的退市需求。 2.增加重大违法公司强制退市制度。2014 年 10 月，证监会出台《关于改革完善并严格实施上市公司退市制度的若干意见》增加了对欺诈发行、重大信息披露违法等重大违法公司强制退市制度。 3.健全主动退市与完善强制退市指标体系。2018 年 7 月，证监会发布关于修改《关于改革完善并严格实施上市公司退市制度的若干意见》的决定。2020 年 3 月新《证券法》生效，沪深证券交易所对及退市制度的相关内容进行了相应修订，构建财务类、交易类、规范类和重大违法类等 4 类强制退市指标体系。2020年12月底正式发布的退市新规在退市标准的科学性和退市流程的高效性等方面有了显著的提升。 4.完善上市公司退市后监管工作。2022 年 2 月，三大证券交易所、全国股转公司、中国结算联合发布退市公司进入退市板块挂牌转让的实施办法。解决退市公司挂牌过程中主要存在的退市公司配合度不高、主办券商承接机制不畅等问题。 退市制度梳理 退市知识 如果不慎遭遇退市股该怎么办？我们一起看看退市的相关知识。 01 什么是股票退市？ 退市是上市公司由于未满足交易所有关财务等其他上市标准而主动或被动终止上市的情形，即由一家上市公司变为非上市公司。也就是说，这家企业的股票不能在证券交易所继续挂牌上市并交易了。 02 退市有哪些类型？ 退市主要包括主动退市及强制退市两大类，其中强制退市的指标又分为4类：财务类、交易类、规范类、重大违法类。 退市新规各板块规则变动 03 股票被终止上市后，如果持有该股是否血本无归？ 一般而言，大多数公司退市前会进入退市整理期（注：交易类退市不设整理期），在这段时间投资者可以进行交易。根据新规，退市整体期为15天，在这段时期内，股票简称上会加一个明显的标识，比如退市**，**退等来区分风险。 在整理期，投资者可以卖出股票，但如果需要买入整理股票的，需要签署退市整理交易权限。另外，开通权限需具备2年以上的股票交易经历等门槛。 由于整理期首日交易日不设涨跌幅限制，退市股票一般会在当日出现大幅下跌，空头力量充分释放后走势基本维持平稳。金融界特别提醒，退市股炒作风险需警惕，切勿“刀口舔血”。 04 股票退市整理期届满后，持有退市股还能卖出吗？ 如果投资者在整理期没有及时卖出该股，那么在退市整理期满后，交易所将在五个交易日内对其股票进行摘牌，公司退市。公司被摘牌后，股份转入全国中小企业股份转让系统，持股的股东可以在股转系统进行股份转让。但需要注意的是开通新三板需要具备2年以上的股票交易经验，且开通权限10个交易日证券账户和资金账户内的资产日均不低于一类200万（基础层）和二类100万（创新层）的要求。 在股转系统交易的股票不设置涨跌幅限制，以做市商交易模式为主，退市板块成交量极低，投资者持有的市值往往形同于“归零”。过往仅出现过极少数退市企业重新上市的案例，如招商南油（原长航油运）、国机重装等。 目前的退市整理期和《关于退市公司进入退市板块挂牌转让的实施办法》为中小股东提供了时间来应对，也为后续股份转让做了保证。同时，上市公司由于重大违法强制退市的情况下，投资者可以通过司法途径寻求民事救济或赔偿。 毫无疑问，2022年是将是A股的退市大年。因此对于投资者来说，随着A股市场优胜劣汰机制的逐渐深化，对于个股的选择更为重要，尽量在投资者的时候规避业绩连续亏损和出现虚假财报的个股，擦亮双眼，投资须谨慎。 【2022-06-01】 *ST德威：公司股票预计最后交易日期为2022年6月27日 【出处】本站【作者】机器人 本站6月1日讯，有投资者向*ST德威提问， 300325德威新材，退市最新情况怎样，什么时候复牌 公司回答表示，您好，感谢您对公司的关注。公司股票进入退市整理期的起始日为 2022年6月7日，退市整理期为十五个交易日，预计最后交易日期为 2022年6月27日。再次感谢您对公司的关心，谢谢。 点击进入互动平台 查看更多回复信息 【2022-05-31】 不到半年32家公司退市 市场“优胜劣汰”提速 【出处】红星资本局 ■ 进入5月后，市场似乎加快了对上市公司“优胜劣汰”的速度。据红星资本局不完全统计，今年已有32家上市公司退市、进入或等待进入退市整理期；而在去年全年，退市公司共23家。 ■ 武汉科技大学金融证券研究所所长董登新告诉红星资本局，这是健康的、正常的，以我们的市场体量来看，已经到了大浪淘沙、优胜劣汰的阶段，这与注册制等改革也有关系。 ■ 红星资本局注意到，在这些退市或触及退市的上市公司中，有的实控人从“浙江女首富”沦为被执行人，也有公司长期财务造假，净利润一度从盈利“大变脸”为巨亏50亿元。 群像 今年已有32家上市公司退市、进入或等待进入退市整理期；而在去年全年，退市公司共23家。 这一波退市潮中，不乏“中国最励志女企业家”、电视剧《鸡毛飞上天》的女主角原型、曾经的浙江女首富周晓光这样的风云人物，其实际控制的*ST新光被终止上市，而曾经的中国人造钻石行业的龙头企业*ST金刚（300064.SZ），也将进入退市整理期。 背景 在进入5月后，对上市公司“优胜劣汰”的速度似乎正在加快。 专家指出，退市提速与注册制等改革也关。新规下，空壳企业、僵尸企业没有了运作的空间，只能“快速且高效地退出市场”。 改革强化了市场资源配置的功能，更有利于资本市场为实体经济服务。 面孔 1 周晓光 从小摊贩到浙江女首富 登上富豪榜同年被列为被执行人 在所有被“淘汰”的上市公司中，最引人注目的无疑是*ST新光（002147.SZ）。 作为*ST新光的实际控制人之一，周晓光被称为“中国最励志女企业家”，她也是电视剧《鸡毛飞上天》的女主角原型，曾被认为其代表了一种敢闯敢拼的商人精神。 据中国基金报报道，出生于1962年的周晓光是家中的长女，需要照顾1个弟弟及5个妹妹。她在16岁时走上了创业生涯，从老家走到义乌沿街叫卖绣针、刺绣图案等。 上述报道称，周晓光在1985年嫁给了做绣花样的虞运新，两人用攒下的钱在义乌买下一个摊位经营饰品。随着生意越做越大，他们在1995年投资700万建立饰品加工厂，即浙江新光饰品有限公司，逐步发展为世界上最大的人造首饰和时尚饰品制造商。 到2016年，周晓光和虞运新夫妇通过资本运作，使新光集团借壳方园支承上市，并将股票简称更名为“新光圆成”，后被实行风险警示先后变更为“ST新光”、“*ST新光”。 发展至今，*ST新光旗下的主要业务有两大块，一块是集中在浙江地区的房地产业务，另一块是生产、制造精密机械产品，包括回转支承和汽车涡轮增压器关键零部件等。 2018年3月，周晓光以185亿元财富值登上《胡润全球白手起家女富豪榜》，位列第26名，她也被称为“浙江女首富”。 同年年9月，*ST新光收到了来自监管机构的关注函，要求其说明控股股东（新光控股集团有限公司，下称“新光集团”）的数十亿的债券违约问题。同样是在2018年9月，周晓光被浙江省高级人民法院列为被执行人，新光集团的债务危机就此被引爆。 红星资本局注意到，从2019年到2021年，*ST新光的营收分别为16.93亿元、16.69亿元和17.56亿元，归属于上市公司股东的净利润分别为-50.85亿元、-32.57亿元和7.01亿元。 不过，*ST新光2021年度的财务会计报告被出具保留意见的审计报告，上述情况触及了深交所规定的股票终止上市情形。 今年5月24日，*ST新光发公告称，其收到来自深交所的决定书，*ST新光被终止上市。退市整理期的交易起始日为6月1日，退市整理期为15个交易日。 面孔 2 郭留希 “人造钻石大王”财务造假 从盈利几千万元到亏损超50亿元 除了*ST新光外，将进入退市整理期的*ST金刚（300064.SZ）也值得关注。 公开资料显示，*ST金刚曾是中国人造钻石行业的龙头企业，主营人造金刚石等超硬材料及培育人造钻石饰品等，产销规模位居行业前三，被称为“人造钻石大王”。 同样在5月24日，*ST金刚发公告称，其收到来自深交所的决定书，在被实施退市风险警示后的首个年度报告（2021年年度报告）中，其经审计的期末净资产为-8.17亿元、且被出具无法表示意见的审计报告。这触及了深交所规定的股票终止上市情形。 记者发现，从2019年到2021年，*ST金刚的营收分别为9.55亿元、4.78亿元和7.82亿元，归属于上市公司股东的净利润分别为-51.97亿元、-12.36亿元和-11.93亿元。 值得一提的是，*ST金刚曾在财务数据上“大变脸”。 2020年初，*ST金刚先发布预告称，其在2019全年实现归属于上市公司股东的净利润约为6743.80—9634万元；而后，其再发公告称，前一数据仅为初步核算数据，并修正为亏损45—55亿元。 从预计盈利几千万元到亏损超50亿元，数据相差巨大，这引起了市场的高度关注，监管机构也介入调查，其财务造假的内幕浮出水面。 调查结果显示，*ST金刚通过自有资金循环、虚假出售亏损子公司等方式虚增利润，还未依法披露对外担保、关联交易合计数十亿元。 2021年9月，*ST金刚发公告称，其收到来自证监会的文件，查明了其涉嫌违法的事实。其中，2019 年末虚增净资产18.56亿元，2019年、2020年年末追溯调整后的净资产可能为负，可能触及规定的重大违法强制退市情形，可能被实施重大违法强制退市。 最终，*ST金刚被责令改正，给予警告，并处以500万元罚款等。同时，其实际控制人、时任董事长、董事会秘书郭留希被采取终身市场禁入措施；其他相关负责人也被采取10年市场禁入措施。 注册制等改革发力 “优胜劣汰”警醒投资者 不仅仅是*ST新光和*ST金刚，红星资本局发现，在进入5月后，对上市公司“优胜劣汰”的速度似乎正在加快。 5月24日，退市拉夏、退市中新、东电退被摘牌；5月25日，退市游久、退市中天、退市昌鱼、退市中房、退市明科、退市罗顿6家上市公司进入退市整理期；5月26日，退市易见、华讯退也进入退市整理期。 除此以外，*ST圣莱（002473.SZ）、*ST丹邦（002618.SZ）、*ST科迪（002770.SZ）、*ST新光、*ST环球（600146.SH）、*ST厦华（600870.SH）、*ST晨鑫（002447.SZ）、*ST金刚、*ST绿景（000502.SZ）和*ST德威（300325.SZ）等，也将在未来进入退市整理期。 红星资本局通过公开资料不完全统计，今年已有约32家上市公司退市、进入或等待进入退市整理期；而在去年全年，退市公司共23家。 武汉科技大学金融证券研究所所长董登新告诉记者，这是健康的、正常的，以我们的市场体量来看，已经到了大浪淘沙、优胜劣汰的阶段，这与注册制等改革有关。 “以我们的上市公司数量、每年IPO的数量来看，目前每年有30-50家上市公司退市，这都会是非常正常的。”董登新称，在这样的情况下，投资者的风险意识也有所增强，不会再对部分上市公司抱有幻想，慢慢觉醒过来。 董登新认为，经过注册制改革后，借壳、买壳的意义不大，且在当前的退市新规下，空壳企业、僵尸企业没有了运作的空间，快速且高效地退出市场，强化了市场资源配置的功能，更有利于资本市场为实体经济服务。 成都商报-红星新闻记者 杨佩雯 【2022-05-30】 突发！4只ST股宣告退市，还有公司曾扬言做第二个"宁王"！核酸车概念换来11个涨停，这只大牛股紧急回应 【出处】证券时报网【作者】陈 退市在A股越来越常见了。 5月27日晚间至29日晚间，*ST德威、*ST众应、*ST天首、*ST猛狮等4家上市公司公告退市。 值得注意的是，上述4只退市股昔日都曾“辉煌”过。*ST德威市值最高时一度接近百亿元，目前已缩水至5.9亿元。公司实控人周建明曾公开喊话称，德威要做氢能界的“第二个宁德时代”。*ST猛狮集锂电池、储能等热门概念于一身，也曾是一只大牛股，市值最高时一度接近130亿元，如今已缩水至13亿元。 此外，29日晚间，凭借“核酸检测车”概念拿下11个涨停板的中通客车，发布了股价异动公告，公告称公司产品以客车为主，核酸检测医疗专用车目前销售数量相对较少，对公司经营业绩未产生重大影响。而就在上周五，深交所表示，对近期涨幅异常的“中通客车”进行了重点监控。 4家A股公司宣布退市 近期，A股退市的公司多了起来。就在这两天，*ST猛狮、*ST德威、*ST众应、*ST天首等4家上市公司宣布退市。 5月29日晚间，*ST猛狮公告，公司于5月27日收到深交所《关于猛狮新能源科技（河南）股份有限公司股票终止上市的决定》，深交所决定公司股票终止上市。公司股票进入退市整理期的起始日为6月6日，退市整理期为十五个交易日，预计最后交易日期为6月24日。 根据公告，因2020年度经审计的期末净资产为负值，*ST猛狮股票交易自2021年4月30日起被实施退市风险警示。2022年4月30日，公司被实施退市风险警示后首个年度报告（即2021年年度报告）显示，公司2021年年度财务会计报告被出具无法表示意见的审计报告，触及深交所规定的终止上市情形。 值得一提的是，*ST猛狮集锂电池、充电桩、储能等热门概念于一身，曾经是一只大牛股，2014年至2015年6月期间公司股价涨幅超过600%，市值最高时一度接近130亿元，如今已缩水至13亿元。2021年5月至8月底，公司股价一度从1.88元/股的低位，反弹至7.12元/股，期间涨幅达到278%，不过随后又持续暴跌，最新股价为2.26元/股。公司股票于2022年5月5日开市起停牌至今。 *ST猛狮的主要业务有储能系统集成、清洁能源电力工程、高端电池产品研发制造销售以及智慧出行等。主要产品及用途分四大类：一是储能产品；二是风光储及电力工程项目的EPC服务；三是铅、锂高端电池产品；四是智慧出行代步工具及经营性长租业务的车辆相关服务。 从业绩来看，该公司扣非后净利已连续5年亏损，2017年至2021年分别亏损1.98亿元、25.55亿元、5.26亿元、12.76亿元、11.18亿元。近5年营收分别为39.05亿元、11亿元、13.23亿元、10.93亿元、9.47亿元。 5月27日晚间，*ST德威、*ST众应、*ST天首均发布退市公告称，公司当日收到深交所关于公司股票终止上市的决定。 公告显示，*ST德威2020年度财务会计报告被出具无法表示意见的审计报告，公司股票交易自2021年4月29日起被实施退市风险警示。 2022年4月30日，*ST德威股票被实施退市风险警示后首个年度报告（即2021年年度报告）显示，公司2021年度经审计的期末净资产为-4.9亿元、2021年年度财务会计报告被出具无法表示意见的审计报告。触及股票终止上市情形，深交所决定公司股票终止上市。 *ST德威主要从事线缆用高分子材料的研发、生产和销售，公司于2012年6在深交所创业板上市。2016年，*ST德威进军燃料电池领域，随后进行了相关投资和并购。公司市值最高时，接近百亿元，目前已缩水至5.9亿元，最新股价为0.59元/股。公司实际控制人周建明曾公开表示，德威要做氢能界的“第二个宁德时代”，不过雷声大雨点小。业绩方面，公司已连续4年亏损。 *ST众应2020年度经审计的期末净资产为负值，公司股票交易自2021年4月26日起被实施退市风险警示。2022年4月29日，公司股票交易被实施退市风险警示后的首个年度报告（即2021年年度报告）显示，公司2021年度财务会计报告被出具无法表示意见的审计报告。触及股票终止上市情形，深交所决定公司股票终止上市。自2022年6月7日起进入退市整理期。最高时，*ST众应的市值一度超过130亿元，如今仅剩11亿元。 去年12月份，因涉嫌信息披露违法违规，*ST众应及公司原董事长李化亮分别收到证监会《立案告知书》，决定对公司、李化亮立案。截至目前，调查工作仍在进行中。 *ST天首2020年度经审计的净利润为负值且营业收入低于1亿元，公司股票交易自2021年5月6日起被实施退市风险警示。2022年4月30日，公司披露的2021年年度报告显示，2021年度经审计的净利润为-2490.65万元且扣除后的营业收入为0，公司2021年年度财务会计报告被出具无法表示意见的审计报告，触及股票终止上市情形，深交所决定公司股票终止上市，自2022年6月7日起进入退市整理期。 从归母净利来看，近10年，*ST天首有7年是亏损的。从扣非净利来看，*ST天首已连续10年扣非净利为负。 业绩平淡无奇的中通客车，在5月份以198%的涨幅，成为A股“最牛”个股。紧随其后的，是新冠药概念股新华制药，5月至今涨幅达到181%。 中通客车本轮涨停之旅始于5月13日，到5月27日，该公司已连续收获了11个涨停板，期间涨幅接近186%。自5月1日以来，中通客车股价累计涨幅达到198%，位居A股涨幅榜第一名。其他汽车股方面，5月以来，金龙汽车、亚星客车、长城汽车、江淮汽车涨幅分别为64.69%、61.94%、40.69%、40.68%。 虽然从汽车行业层面来看，近期有诸多利好消息释放，例如：国务院明确将阶段性减征部分乘用车购置税600亿元、工信部将组织新一轮新能源汽车下乡活动、深圳等多地发文鼓励汽车消费等。但中通客车的股价涨幅，明显脱离了行业及公司的基本面。 从龙虎榜数据来看，游资是近期炒作中通客车股票的主力，平安证券杭州杭大路营业部、申港证券浙江分公司、银河证券北京学院南路营业部、光大证券宁波解放南路营业部等均有参与。此外，近三个交易日，一机构专用席位也净买入了4700多万元。 搭上核酸检测车这一热门概念，是资金反复炒作中通客车的主要原因之一。回溯来看，5月5日晚间，中通客车在其官方微信上发布消息称，五一期间，中通客车一次性交付了18辆核酸检测车。不过，上述消息目前已被删除。 随后，不少投资者在互动平台上询问公司核酸检测车项目的具体情况。对此，中通客车回复称，目前公司实现批量销售的产品有12米、13米两款核酸检测车，全部达到P2＋生物安全实验室标准，搭载医疗专用空气调节系统，配备高效新风过滤系统、医疗给排水系统，全自动PCR分析系统，5G信号传输等，具备随采、随检、随上报的功能。 有分析人士认为，核酸检测车仅属于概念炒作，核酸检测车业务对该公司的业绩贡献，现在及将来都可能不会太大，撑不起如此巨大的股价涨幅，投资者要小心冲高回落的风险。 遭深交所重点监控 值得注意的是，监管层也已经关注到了中通客车的股价异常。上周五（5月27日）下午收盘后，深交所就表示，对近期涨幅异常的“中通客车”进行了重点监控。 27日晚上，深交所火速向中通客车下发了关注函，要求核查公司控股股东、实控人，董事、监事、高管人员及其直系亲属是否存在买卖公司股票的行为，是否存在涉嫌内幕交易的情形。同时，要求公司确认是否存在应披露而未披露的重大信息，公司基本面是否发生重大变化。 近日，互动易平台中存在涉及公司核酸检测车业务有关内容。深交所要求公司结合核酸检测车产量、收入金额、在手订单情况等，说明公司核酸检测车业务规模及对公司盈利能力等的影响。 此外，深交所还要求公司列表分析2022年截至目前公司主要产品构成，包括但不限于主要产品、型号、产量、销量、对应营业收入及其占比等，并说明近期是否出台对你公司存在重大影响的行业政策。 5月29日晚间，中通客车在股价异动公告中称，公司产品以客车为主，核酸检测医疗专用车目前销售数量相对较少，对公司经营业绩未产生重大影响。 中通客车表示，公司近期生产经营情况正常，内外部经营环境未发生且未预计将要发生重大变化。经核实，公司、控股股东和实际控制人在公司股票交易异常波动期间未买卖本公司股票。 不过，截至目前，中通客车仍未回复深交所的关注函。根据要求，公司需要在6月1日前将上述核实情况书面回复深交所并对外披露。届时，公司核酸检测车业务的收入，占比等具体情况，将公布于众。 责编：战术恒 【2022-05-28】 *ST德威面临退市危机，氢能风口之下发展与淘汰并存 【出处】新京报 5月27日，江苏德威新材料股份有限公司（*ST德威）发布公告称收到关于公司股票终止上市决定的公告；两天前，*ST德威发布公告称于近日收到控股股东德威投资集团有限公司管理人的《告知函》，德威投资集团所持*ST德威14.06%股权将被公开拍卖。 在业内看来，氢能是拥有良好前景的蓝海市场，但与此同时市场竞争也将加剧，在未来很长一段时间内，氢能赛道发展与淘汰或将并存。 曾豪言做“第二个宁德时代”，发力氢燃料未交出成绩单 2016年12月国务院发布《“十三五”国家战略性新兴产业发展规划》，新能源汽车产业被列入战略性新兴产业发展规划之中，这一年成为国内新能源汽车产业进入发展快车道的关键年份；同年主营业务为线缆用高分子材料研制、生产、销售的*ST德威进入氢能源赛道。 2016年*ST德威与新源动力签署战略合作协议，正式进军燃料电池市场；2016年11月收购美国燃料电池公司，将80千瓦大功率发动机技术引入国内；2016年开始，*ST德威大手笔进行相关投资和并购。 在新能源概念的加持下，*ST德威的股价暴涨，市值高峰时超百亿元，其在氢燃料电池领域的布局也成为投资者关注的重点；*ST德威实际控制人周建明曾公开表示，德威要做氢能界的“第二个宁德时代”。 但从实际进展来看，*ST德威在氢燃料电池领域的布局被戏称“雷声大雨点小”。2019年4月，*ST德威在回复投资者对 于氢燃料电池发动机的年度生产计划提问时表示，目前公司正计划在株洲建立燃料电池生产基地，待生产基地建成后，将进行相关产品的国产化试制等工作。时至2021年6月，再次面对投资者提问目前公司的氢能源发动机是否已向厂家出货，销售情况如何时，*ST德威仅表示氢燃料电池业务正在进行中。 在汽车分析师张翔看来，此前新能源汽车热潮吸引一批企业通过资本操作、购买海外技术等方式直接进入赛道，想要趁补贴风口分一杯羹，但随着产业的不断发展，竞争将加剧，很多没有真正核心竞争力的企业面临淘汰。 氢燃料电池风口下生存仍颇难，行业水平参差不齐 近年来，氢能赛道热度不断升温。今年3月我国首份国家级氢能发展规划出炉，首次明确了氢的能源属性和定位，确立氢能对碳达峰、碳中和目标的重要支撑作用。 但实际上，氢燃料电池行业的发展却很骨感。中汽协数据显示，2021年氢燃料电池汽车销量为1586辆，整体市场规模仍较小，实现产业化仍需时日。 智慧芽创新研究中心负责人陶栋艳对新京报贝壳财经记者表示，当前我国无论是大规模可再生能源制氢，还是氢能的储存、运输、分销以及具体下游应用，氢能各环节基本都处于技术示范和本土化推广的阶段；尤其在关键技术领域与海外仍有差距，对于决定电堆性能的关键环节膜电极，国产膜电极在整体性能上与国际水平接近，但如铂载量、启停、冷启动、抗反极等专业特性上与国际水平还有一定差距。 另外，成本高居不下也是限制了氢燃料电池行业发展。陶栋艳表示，2020年我国氢燃料电池生产成本达到4000元/kW，到2035年有望下降到1/5；目前氢燃料电池发展仍高度依赖政策引导和补贴。国家电投氢能科技发展有限公司总经理张银广曾对新京报贝壳财经记者采访表示，“成本的降低需要技术成熟和达到一定规模，目前氢燃料电池已经到了技术突破的关键点，下一步的突破点是实现技术的成熟，推动示范点的规模化发展，拥有规模化效应后成本会快速下降。” 中汽协数据显示，2021年亿华通、海卓动力和上海杰宁累计装机量位居前三，三家合计市场份额为56%。财经评论员王赤坤分析称，从整个成长生命周期看氢能源处于形成阶段，这个阶段整个行业市场教育不足，消费习惯尚未形成，行业消费规模小，行业投入和行业供应也不足，行业增速也不大，整个行业供需两不旺，行业水平参差不齐。 而对于如何实现大规模商业化，陶栋艳表示，大规模商业化的前提首先是能源线路之争，从战略层面看，双碳背景的战略引导下，以可再生能源电解水制氢为主流的氢能将是引导我国能源消费结构从黑色高碳转为绿色低碳的关键技术之一；在这一背景下，氢燃料电池的发展首先需要重点突破膜电极、催化剂、质子交换膜、双极板等关键领域的技术研发，在持续政策扶持下不断提升电池性能并降低成本，铺开基础设施，教育市场，才能够真正实现大规模商业化。 新京报贝壳财经记者 王琳琳 编辑 白昊天 校对 卢茜 【2022-05-26】 *ST德威控股股东所持1.41亿股将被公开拍卖 【出处】智通财经【作者】杨跃滂 *ST德威(300325.SZ)公告，公司控股股东德威集团管理人收到了光大证券、东吴证券的书面函，光大证券与东吴证券要求管理人就德威投资集团有限公司持有*ST德威(证券代码：300325)的全部质押股票进行第五次公开拍卖。 公告显示，本次德威集团管理人通过淘宝司法拍卖平台公开拍卖公司控股股东德威投资所持有的公司股份1.41亿股(占公司股份总数的14.06%)。 【2022-05-25】 太罕见 这只退市股很“抗跌” 砸盘也最少 什么情况？这些准退市股破净（附名单） 【出处】证券时报·数据宝【作者】陈见南 数据宝 有净资产支撑的退市股，表现相对抗跌。 5月17日晚间，*ST罗顿、*ST中房、*ST中天、*ST明科、*ST游久、*ST昌鱼同步公告，上交所决定终止公司股票上市，退市整理期起始日为5月25日，预计最后交易日期为6月15日。 今天早盘，上述6只退市股开始进入退市整理期。其中，退市昌鱼、退市罗顿、退市中房、退市中天均低开超60%，退市游久低开超31%，退市明科低开超23%。 截至上午收盘，退市昌鱼、退市罗顿、退市中房、退市中天等个股均跌超58%，而退市游久和退市明科表现相对抗跌，退市游久跌超22%，退市明科跌超8%。 这只退市股很“抗跌” 证券时报.数据宝统计，上述6家公司均因触及财务类退市指标被强制退市，退市游久、退市罗顿、退市中房、退市明科、退市昌鱼等5家公司因2021年营收未过亿且净利润亏损被强制退市，退市中天因2021年净资产为负，财报被出具无法表示意见被强制退市。 对于退市股进入退市整理期首日股价表现大相径庭的情况，有分析人士表示，这或许是因为部分个股净资产较高的缘故。数据显示，截至今年一季报，退市游久每股净资产接近2元，退市明科每股净资产超过1.89元。 退市明科不仅仅是最抗跌的退市股，同时也是砸盘最少的个股。数据宝统计，今天早盘退市明科成交额仅为1521万元，6只退市股中最低。此外，该股换手率也是6只个股中最低的，不到5%，一定程度上显示出场内资金在当前价位有所惜售。 今年退市股数量有望创历史新高 今年退市股数量有望创出历史新高。数据宝统计，包括上述六只退市股，以及昨日晚间宣告退市的*ST腾邦、*ST丹邦、*ST圣莱等三只个股，今年退市股票已经有20多只。 此外，还有不少A股公司也面临退市风险，包括*ST易见、*ST晨鑫、*ST天首、*ST科迪、*ST金刚、*ST宝德、*ST当代、*ST德威、*ST丹邦、*ST邦讯、ST辅仁等。 数据宝统计，目前有20多股收到交易所的拟终止上市事先告知书。据证券时报报道，深交所公布的数据显示，2022年已有24家公司触及退市红线，创历史新高；其中，8家触及“营业收入低于1亿元+净利润为负”指标，退市新规效果显现。上交所数据显示，截至目前各类退市预计21家。 这些准退市股严重破净 退市股进入退市整理期半日“仅仅”跌超8%，在A股历史上实在是太罕见。以今年退市的几只个股为例，退市新亿进入退市整理期第一天暴跌近73%，长动退跌超66%，东电退跌超67%，退市中新跌近48%，退市拉夏跌超32%。 上述大部分个股退市时每股净资产为负。因此，对于这类个股股价重挫，市场预期较为充分。与此同时，有分析人士指出，以退市明科为例，对于其中每股净资产较高的准退市股票，一旦出现股价暴跌的情况，则可能出现高风险高回报的捡漏机会。 数据宝统计，有6只退市股或准退市股每股净资产在1元以上且最新价跌破每股净资产。其中，市净率最低的是*ST明科，为0.45倍。 责任编辑：何予 数据宝 【2022-05-23】 A股史上最大退市潮来袭，*ST公司的投资“围城”之困 【出处】每日经济新闻 每经记者 王海慜 杨建 王砚丹 每经编辑 叶峰 2022年作为史上最严退市新规落地实施的第二年，A股终于迎来了史上第1次大规模退市潮。近期随着2021年报发布完毕，A股市场已总共有超40家公司触及强制退市指标，数量较2021年增长50%。 值得注意的是，相比部分*ST公司之前通过各类公告早已向投资人预先通知了退市事项，而有一批公司诸如*ST天首、*ST德威、 *ST宝德、*ST科迪、*ST绿景、*ST当代、*ST新光、*ST海创等的退市就颇有“突然死亡”的意味，让不少深陷其中的投资者措手不及，一时间感到了大幅亏损带来的难以承受之重。 对此，多家*ST公司的股东群体在手头股票将要退市前纷纷祭出最后的“抗争”，这也把规模不小的*ST公司投资群体带进了人们的视线。 在A股的历史中，投资*ST公司好像一座“围城”，在外面的人看到里面上演的那些“乌鸡变凤凰”的故事，不禁要怦然心动；而里面的人，在尝遍了各种酸甜苦辣之后，想要诉说的却剩下愤怒、后悔、不甘…… 42家上市公司面临强制退市，多家公司“突然死亡”让投资者欲哭无泪 赵诚是一位职业投资者，16年前，在大学的时候他就进入了股市，从此便于一发不可收拾，在毕业后正式成为了一名职业投资者。 不过，最近他重仓的*ST德威突然传来了要退市的消息，这突如其来的打击完全打乱了他平日里的作息节奏。 事情还是要从今年年初谈起。 今年元旦，公司发布了一则《关于债务豁免事项的公告》，公司于2021年12月31日收到中海外城开、华融资产江苏分公司、信达资产江苏分公司关于豁免公司债务的函。其中，中海外城开豁免公司11,022万元的债务，华融资产江苏分公司豁免公司8,697万元的债务、信达资产江苏分公司豁免公司13,203.05万元的债务，合计豁免公司债务人民币32,922万元的偿还义务，自通知函出具之日起生效，本次债务豁免对公司无任何条件。 公司表示，中海外城开、华融资产江苏分公司、信达资产江苏分公司为公司的潜在股东，根据企业会计准则的相关规定，本次债务豁免作为权益性交易，将豁免的债务金额计入公司资本公积，将影响公司2021年度财务报表——增加 2021 年度公司净资产。 从公开信息来看，中海外城开、华融资产江苏分公司、信达资产江苏分公司三家公司的来头都不小。其中，华融资产江苏分公司、信达资产江苏分公司的实际控制人为财政部，中海外城开的实际控制人为中国城镇化促进会。而这三家公司联手帮助*ST德威“卡点保壳”，不免让人浮想联翩。 在公告发布后的第1个交易日，*ST德威一度涨停，收盘则大涨8.5%。这样的新年“开门红”，让不少投资者为之精神一振。 不过现如今，在赵诚看来，“这恰好是悲剧的起源，当初所谓的债务豁免，是诱使我们向*ST德威不断飞蛾扑火的一个重要原因。” 而不久后，公司于今年1月21日发布的《2021年度业绩预告公告》，再次巩固了投资者的“信心”。根据这份业绩预告，2021年公司的净资产将达1.05-2.1亿元，结合公司扣除后营业收入来看，至少从财务层面公司可以说，几乎已经“摆脱”了退市的危险。 而上述三家企业中海外城开、华融资产江苏分公司、信达资产江苏分公司对*ST德威进行的债务豁免，使公司资本公积增加了3.29亿元，从而导致公司净资产的相应增加，是公司“脱险”的关键因素。 不过，此次“卡点保壳”还是引发了监管层的警觉。此后，在1月至3月初深交所就公司债务豁免事项前后4次发出关注函，较为详尽地向公司询问了有关此次债务豁免的相关事项。 其中今年3月6日深交所向公司发出的第4次关注函，所询问的问题尤为详尽，光问题就长达10页。而公司给予的回复更是长达48页。 记者注意到，在这份关注函的最后，深交所特别问及，“请你公司说明你公司于2022年1月21日披露的业绩预告及前期披露的其他信息是否存在不真实、不准确、不完整的情况？” 对此，*ST德威在最后的回复中言之凿凿的表示，“基于上述情况，按照充分谨慎的原则，结合现有情况的确定性，德威新材2021年度归属母公司所有者权益为正值。” 值得一提的是，在公司对上述4次关注函的的回复中，公司还应深交所要求请律师核查并发表明确意见。 赵诚告诉记者，这4份关注函的相关回复，自己都仔细看过，从公告中几乎找不到债务豁免可能有问题的疑点。 “我一直相信官方公告的法律效力。”他向记者强调。 然而让人始料不及的是，4月22日晚间，在距离年报披露截止日仅有5个交易日时，*ST德威发布的一份《2021年度业绩预告修正公告》，又把一个月前确认无疑的债务豁免事项“全盘否定”。这对于一直坚信公司今年将顺利“上岸”的投资者们来说无疑是晴天霹雳。 赵诚说，“看完这份公告的时候，真的是无法接受的，这等于是自己被别人以‘合法'的方式骗了。”耐人寻味的是，就在这份业绩修正公告发布前一天，*ST德威公告拟延期披露2021年年报，而原因仅为“受新冠肺炎疫情影响，公司2021年年度报告的编制工作及2021年度审计相关工作面临严重困难”。 在上述公告发布后的第1个交易日，*ST德威股价走出幅度达20%的一字跌停。此后4个交易日，公司股价每天都以“20%”的速度向下急速坠落，直至4月30日，公司在公告2021年年报的同时发布《股票停牌暨可能被终止上市的风险提示性公告》。 不少投资ST公司的股民都是有一定投资经验的老股民，见惯了A股的涨涨跌跌，但这样的没来由“闷杀”对于很多人来说还是第1次遭遇。 截图自：某*ST德威投资者发布的帖子 在采访中，赵诚向记者表示，*ST德威一役让他受伤不轻，“具体亏损金额不能透露，但如果无法挽回的话，那么差不多半生都要白忙活了。” 而像赵诚这样同样深陷*ST德威投资者还有不少。“据我了解，在*ST德威上亏损一两千万的大有人在，不过我不方便透露相关投资者严重亏损的证据，我是维权人，有保护参与者隐私的义务。”他告诉记者。 赵诚向记者坦言，自己关注*ST德威已经有6年的时间了，一开始公司还没有被*ST，“公司自身带有不少热门题材，其中这些年公司对氢能源的深度布局，以及自己对这些领域前景的看好，是我决定投资这家公司的主要原因。” 在交流的时候，他向记者展示了自2016年以来，*ST德威在氢能源领域进行了一系列的布局。 . 截图自：*ST德威公告 采访中，赵诚对*ST德威的氢能燃料电池发动机相关专利技术也是如数家珍。 尽管这一系列加码氢能的操作，让市场不得不承认公司确实有向这一新型领域转型的决心，而且过去几年每逢市场炒作燃料电池主题，*ST德威的股价或多或少都会有一定的表现。不过这并没有阻碍*ST德威“且炒且退”的节奏。2016年至2021年，公司股价累计跌去了约70%，而从财报上来看，公司持续多年布局的氢能源业务至今仍然没有给公司带来多少效益。 据赵诚介绍，“德威的燃料电池已经开发出样机了，但因为企业资金原因，所以没有推进量产。” “之所以这一年多来，对*ST德威仍然没有放弃，主要是因为公司的控股股东已经进入了重整程序，上市公司本身也启动了预重整，而且我们也比较看好预重整投资人的相关背景。”赵诚告诉记者。 但到目前为止，*ST德威的重整计划还没有实质性的进展。自2021年12月以来，公司在所发布的《关于公司股票被实施风险警示相关事项的进展公告》中却均表示，“截至目前，公司预重整程序在临时管理人的指导下有序推进。上述违规事项（公司被实施风险警示的相关事项），公司将在重整过程中进行解决。” 在采访中，赵诚向记者表示，在4月22日宣告*ST德威“突然死亡”的上述业绩预告修正公告发布前夕，发生的一些事让人现在想起来不由觉得“细思极恐”。 例如，今年4月15日在阿里拍卖举办了一次*ST德威股权拍卖会上，有一段风险提示在事后引发了不少投资者的关注，这段提示中指出，“由于目前德威新材存在关联公司占用款项等问题（详见上市公司公告），该问题存在无法在2022年4月30日前解决的风险，因此不排除德威新材的股票有在2022年4月30日后退市的可能性。”然而在4月22日之前，在公司发布的一系列公告中，却几乎找不到这样的退市风险提醒。 4月13日，*ST德威出现了五笔大宗交易，成交量均为50万股，成交价格均为2.18元，且卖方营业部均为国联证券苏州三香路营业部。此次大宗交易之后的10个交易日内，*ST德威股价暴跌近60%。一些投资者认为，不排除一些有内幕消息的相关方已经提前获得了公司可能退市的消息。 另外，让赵诚大惑不解的是，和其他*ST公司，每过一段时间就会规律性的发布股票可能被终止上市的风险提示公告相比，*ST德威发布此类公告的时间基本上都集中在4月22日之后，而彼时公司正处于连续跌停的状态，普通投资者大多已难以逃身，“这个时候发这种公告还有什么意义？” 赵诚向记者坦言，今年4月22日以来*ST德威在信息披露上再度暴露出的重大问题让自己的投资信心遭受到了重创。 “但我还是抱有一定的希望的，因为还不到最后一刻。”他表示，“国家一再为疫情困难企业纾困，鼓励有价值的公司债务重整，支持央企入主上市公司。而且可降解新材料，氢能源燃料电池发动机及整车，这两项业务都是国家中长期规划的重头戏。” 现在，赵诚除了每天继续要关心市场之外，还肩负起了一个由数百名投资者组成的*ST德威维权团队的发起人的责任，“现在我不得不要花些精力在上面，毕竟要对大家负责”。 据他介绍，目前，团队中手上还有*ST德威股票的投资者的累计持股比例应该超过了6%。 而团队中已经有成员向深交所反映了情况，“我们希望深交所对上市公司发函，对*ST德威的财报和信披违规进行质疑，督促上市公司与我们中小投资者保持畅通的沟通渠道。同时督促上市公司进行退市申辩，要求上市公司对违规年报进行重新编制。” 从赵诚向记者最新透露的信息来看，*ST德威和德威集团的重整还在持续，“目前我们得到的消息是，苏州方面对德威的重整没有结束，临时管理人给我们的信息是证监会（对重整）没有下达无异议函。”但是令他担忧的是，即便*ST德威在退市之后完成重整，可能已为时已晚，因为创业板上市公司退市没有重新上市的制度安排。 20家上市公司可能因审计意见而退市 记者注意到，在这轮退市潮中，有相当比例的已退市、预退市公司是因为会计师出具了非标意见或者经审计后的扣除后收入低于1亿元。然而如果单纯从之前各公司发布的2021年业绩预告的财务指标上来看，多数公司并没有达到退市标准。因此，一些退市的公司把退市的锅甩给了掌握着退市“生杀大权”的会计师事务所。 在退市新规下，审计意见退市指标被纳入财务类退市类型，并和其他财务指标交叉适用。因审计意见而退市成为2022年上市公司退市的一大“特色”，也由此衍生出一些甚至有些戏剧色彩的冲突。 审计意见退市，简言之，根据交易所上市规则，上市公司最近一个会计年度的财务会计报告被出具无法表示意见或否定意见的审计报告，将被实施退市风险警示（*ST）。已经被*ST的公司，如果被出具无法表示意见、否定意见、保留意见，交易所可终止其股票上市。 也就是说，一家尚未被*ST的公司，如果被出具了无法表示意见或否定意见，还有一年时间可以纠正。但如果已经*ST，无法表示意见、否定意见、保留意见，均是影响公司上市地位的达摩克里斯之剑。 《每日经济新闻》记者根据金融终端数据，并结合上市公司公告，梳理出目前截至5月17日被出具非标审计意见并面临终止上市风险的20家公司，如下图所示： 从审计意见来看，上述20家公司中，*ST新光被出具保留意见，*ST圣莱被出具否定意见，其余18家公司均被出具无法表示意见。 从出具审计意见的事务所来看，有14家事务所为上述20家公司提供服务，其中中兴华是“大户”，共为5家公司进行了审计，立信、中审亚太各为2家进行了审计。 此外，有8家上市公司已进入了退市程序，它们是东电退、长动退、德奥退、退市西水、退市绿庭、退市拉夏、退市中新、退市庭B。在退市整理期满后，它们将进入股转系统挂牌交易。 *ST天首、*ST科迪“硬刚”事务所 好的上市公司各有各好，如各种“茅”，市场看重的是稀缺性、护城河。濒临退市的上市公司，烦恼则是千篇一律的。 但在今年，因审计意见而面临退市的上市公司，有些则是大写的“不服”。 *ST科迪是一个典型。2021年年报，浙江天平会计师事务所对*ST科迪出具了无法表示意见的审计报告，主要基于以下理由： 控股股东科迪集团重整尚存重大不确定性，会计师无法获取充分证据对科迪集团占用科迪乳业资金的可回收性和期末减值情况发表意见；科迪乳业2016年-2018年累计虚增利润约3亿元冲减科迪集团资金占用款，会计师无法获取充分证据就该事项对财报期初的影响、是否需要作出调整发表意见；科迪乳业因逾期债务及对外担保涉及多起诉讼，部分账户被冻结，遭遇受损投资者索赔诉讼等，会计师无法充分判断科迪乳业在持续经营假设基础上编制的财报是否恰当。 *ST科迪2021年实现净利润6904.8万元，同比增长105.69%，并且目前控股股东科迪集团正处于重整之中。这份审计报告令公司上市地位岌岌可危，交易所已经下发了终止上市事先告知书。 对此，*ST科迪董事会在《关于非标准意见审计报告的专项说明》中指出，天平会计师事务所的行为未给公司留存沟通时间，公司将对其保留追究责任的权利，并向有关部门举报，以维护公司及全体股东的权益。同时，董事会还指出，“公司已采取或将采取更多有力措施改善财务状况、减轻流动资金压力及公司治理，尽快消除财务风险、内控风险对公司持续经营的影响。” 不过，有意思的是，对这份非标意见报告，监事会与独董的意见，则更为微妙。 同样在《关于非标准意见审计报告的专项说明》，监事会发表的意见是： 公司的财务报告客观、公允地反映了公司 2021 年度的财务状况及经营成果，公司监事会对会计师事务所出具的无法表示意见的审计报告予以理解和认可。 而独立董事则认为，公司的财务报告客观、公允地反映了公司 2021 年度的财务状况及经营成果。“我们对审计报告没有异议”。 *ST科迪董事会没有直接表示不接受天平事务所的审计意见，但却在程序上做文章，明确表示保留追究事务所的权利。监事会、独董则认可了审计意见。眼看公司已经走在退市悬崖边上，科迪的投资者坐不住了。雪球社区上，一些投资者明确表示认为事务所的审计报告“不恰当”，还有投资者表示要以消费来表达支持科迪纾困。 截至2022年3月31日，*ST科迪共有股东户数28464户。面对所投资公司退市困境，表达不希望公司退市，那是情理之中。 记者5月13日致电了*ST科迪投资者关系电话，但电话无人接听。同时记者试图联系天平事务所，其工作人员给了记者一个电话，但打过去依然无人接听。 此外，记者也试图联系某四大会计师事务所，希望其从第三方角度就审计师与上市公司之间的审计意见分歧进行评论，但其以话题敏感、合规要求为由婉拒。 而与事务所产生分歧的，则不止*ST科迪一家。*ST天首，态度则更为强硬。 利安达会计师事务所给*ST天首出具了无法表示意见的审计报告，上一年公司被出具的意见是保留意见。利安达表示，2020年年报保留意见所涉及的事项在2021年未完全消除，即持续经营能力仍存在重大不确定性。 5月6日，*ST天首发布公告称，利安达会计师事务所在审计过程中存在不客观、不尽职的情形。包括对于键合材料业务审计工作未尽勤勉尽责义务；对于天池钼业审计缺乏客观判断精神等。*ST天首还称，向利安达会计师事务所提供了多项审计证据，但均未获采纳，因此质疑利安达会计师事务所的判断不客观、不公正。 *ST天首收到了交易所可能终止上市事先告知书，并申请了听证。对其听证的结果，投资者心里也是七上八下。 明知前方可能有大坑，为何私募还是义无反顾？ 上述多家*ST公司的股东在即将退市前纷纷祭出的最后“抗争”，也把规模不小的ST公司投资群体带进了人们的视线。 据数据统计,根据今年一季报披露的信息显示，A股市场上的*ST公司的股东户数合计达441万户，平均每家*ST公司的股东户数为3.53万户。而且是今年一季度末，平均每家科创板上市公司的股东户数仅为1.19万户。 据记者调查发现，事实上，热衷于炒作ST公司的投资者不仅仅是普通散户，不少机构也喜欢在浑水里面“淘金”。 根据今年一季报的披露的数据显示，有不少私募机构在一季度新进持有不少因各种原因披星戴帽的公司，不过由于公司遭遇了退市警告，股价也遭遇连续跌停。 对于公司被ST或面临退市，许多公司其实都有前兆，作为专业的投资机构，私募不可能不知道投资ST股或面临的巨大风险，然而明知前方可能有大坑，却还是有不少私募机构义无反顾玩起了ST。只是随着注册制的实行，不知道私募机构博弈上市公司重组的策略还能否奏效。 广东小禹投资黎仕禹在微信中告诉记者，“投资ST股是高风险高收益。例如去年全年的‘涨幅王'ST宜化也就是如今的湖北宜化，全年最大涨幅达到10倍；*ST江特最大涨幅也达到20多倍；或者20年被退市的盐湖股份，重新上市涨幅也接近6倍。这些公司都是由于基本面出现重大反转，股价迎来大幅上涨，这些公司造富神话‘激励'着大批投资者入场。” 近期披露完毕的一季报数据显示，大批公司因各种原因披星戴帽，其中就有不少私募机构在一季度新进持有不少这样的股票。比如开元教育因被实施其他风险警示，变成了ST开元，公司股价在5月5日复牌后遭遇两个大号跌停。从ST开元今年一季报披露的信息显示，在公司前十大流通股名单中，上海道基金兴投资合伙企业(有限合伙)在今年一季度新进持有344.73万股。如果没有卖出的话被套无疑，因为ST开元在4月份合计下跌35.78%，5月以来截至5月13日再度下跌超35%，两个月合计下跌超70%； 今年5月6日，獐子岛被实行其他风险警示变为ST獐子岛，不过在此之前的一季度，一些私募机构却义无反顾以身试险。从公司披露的一季报显示，海金(大连)投资管理有限公司-海金6号在今年一季度新进持有公司929.21万股。从股价来看，ST獐子岛股价二季度至今下跌超34%；另外还有*ST中天股价从高点的4.19元下跌到停牌前的0.83元，但从*ST中天披露的一季报数据显示，北信瑞丰资管-招商银行-长城资本在一季度新进持有公司股票5620万股。 连外资机构都踩雷ST，比如据*ST聚龙披露的一季报名单显示，QFII机构瑞士银行有限公司新进持有*ST聚龙239.45万股，另外QFII机构法国兴业银行也在一季度新进持有204.46万股,而*ST聚龙股价在一季度下跌33.4%，在二季度至今下跌56.9%。由于其2021年年报被审计机构出具无法表示意见的审计报告，*ST聚龙目前处于预退市的停牌状态。一旦真的被退市，这两家外资机构的投资很可能面临打水漂。 对于这些押宝ST股的私募而言，明知道风险极大，却依然选择参与其中，这其中究竟藏着什么猫腻？对此，广东小禹投资黎仕禹告诉记者，“私募机构相较于普通投资者来说，其对行业和公司调研更为深入，也许这些所谓的‘坑'其实是‘黄金坑'。私募公司由于具备了信息优势，能够把握风险收益比，所以他们愿意去投资ST股。但是对于信息劣势的普通投资者来说，前面的‘坑'可能就不是‘黄金坑'，所以这也是为什么我建议普通投资者今年尽量避免ST股。” 值得注意的是，一些ST公司在今年股价“崩塌”之前，已经有机构实现了胜利大逃亡。比如今年4月中旬以来*ST海医股价连续遭遇了11个跌停，目前公司已经处于退市前的停牌动态。从公司披露的数据来看，截至今年一季度末，中国海运集团有限公司持有7780.25万股，上海人寿保险旗下的万能产品1持有2017.03万股。据*ST海医披露的一季报显示，朱雀基金旗下三只产品集体退出公司前十大股东名单，上演了集体大逃亡的好戏。而朱雀基金是之前百亿私募朱雀投资私转公之后的公募基金。 *ST中天股价从去年底的高点4.19元下跌到停牌前的0.83元，期间公司股东上演了一幕惊天大逃亡的好戏。从*ST中天股东名单来看，青岛中天资产管理有限公司在一季度退出了公司前十大流通股名单，另外浙金·汇利44号、英大基金-渤海信托·君乾1号、安徽中安资本旗下中安鼎汇定增私募投资基金等机构资金都在一季度退出了公司前十大流通股名单。 早在2021年7月20日晚间，上交所发布决定对大连圣亚实施退市风险警示的公告，大连圣亚没逃过股票被*ST的命运。而有意思的是，2020年，磐京基金曾发表承诺书保证直到2030年都不会抛售大连圣亚股票，此后还一路增持。而磐京首次进入前十大股东的名单是在2019年的中报，随后不断加仓至第二大股东。公司被*ST之后，公司股价连续遭遇几个跌停，截至目前，磐京基金已被套无疑，而且浮亏的幅度还不小。 据*ST圣亚公布的一季报数据显示，磐京股权投资基金公司持有*ST圣亚1825.16万股，同时磐京股权投资基金旗下的磐京稳赢6号持有*ST圣亚676.8万股。此外浙江兆信投资旗下的兆信双喜2号持有*ST圣亚253.3万股。还有上海润多资产旗下的润多多策略2号以及润多多策略3号合计持有*ST圣亚383.85万股。不过幸运的是，这些私募机构并没有白等，今年4月22日，*ST圣亚公告称，公司触及退市风险警示的情形已消除，符合申请撤销股票退市风险警示的条件，公司向上海证券交易所申请撤销对公司股票实施退市风险警示。5月18日晚间，*ST圣亚发布撤销退市风险警示的公告，5月20日起证券简称变更为“大连圣亚”。 对于近年来不少机构热衷于炒作ST公司的现象，广东小禹投资黎仕禹在微信中告诉记者，首先ST股是指上市公司连续多年出现业绩亏损或者会计事务所出具保留意见的公司，总之就是有问题的公司，所以才会被证券交易所冠以ST、*ST。在今年以前，市场呈现了一种“新股上市很多，退市很少”的现象，ST股退市并不多，而一旦这些ST股摘帽反而会给投资者带来几倍的超额收益，所以不管是私募还是散户都会参与博弈。 但是在今年注册制的背景下，政策对于ST股退市的力度在加大。截至5月9日，已经退市或预计退市的公司数量达到45家，退市数量显著增加。如果站在普通投资者的角度来看，因为我们是信息弱势的一方，无法准确判断行业和公司前景，所以投资风险在显著的加大，例如即将退市的*ST西水、*ST绿庭就是出现了黑天鹅导致退市。保住本金始终是我们普通投资者的首要目标，因此对于普通投资者来说，在注册制的背景下应该尽可能回避ST股。 “乌鸡变凤凰”的故事催生“风投心态”押宝ST 近期退市潮凶猛席卷A股，曾经的一哥王亚伟在公募时期就靠着博弈重组而获得超额收益，使得市场上效仿王亚伟的投资者不少。为此，记者找到了多位曾经在ST领域的资深私募玩家，让他们给我们讲讲投资ST领域的一些得失。 “ST股当时身边一群人都在玩，那段回忆，想想都兴奋。”曾经的资深ST玩家，资深私募人士陈熙伟在接受记者采访时兴奋的表示，“我过去确实有参与过投资ST公司，当时的心态现在想想还是挺年轻的，但我印象最深的不是超额收益，而是当时我印象深刻的自己的样子。随着当时市场上各种借壳重生的‘乌鸡变凤凰’的故事不断演绎和被媒体放大，自己难免不被心动。” 陈熙伟告诉记者，“2020年乐视退市前夕的绝对低价也还是能吸引很多人和资金去抄底，证明在二级市场上，绝对的低价有时确实是独立于基本面和技术面的独特吸引力所在。再加上从预警到实质退市时间相对长，使得股价在绝对低价时，少许刺激引起的哪怕小幅波动，在大仓位的加持下也可以获得非常大的收益，这就充分放大了资金投机属性追求的盈亏比。有时投资ST股，考虑的不仅仅是市场因素，还有市场外的商业因素，这就使得很多私募与投机性资金有了更多的理由介入，一旦有适当的利润，资本就胆大起来。” “自己以及身边人都不约而同产生想去搏一搏的冲动，按现在通俗的话来说就是‘风投心态'，投10家，反正有一家能成就回本、2家能成就超额……这样的环境加持下，人是很容易产生‘我也来一把'的想法的，而且当时更刺激自己的是，身边友人就是博中了好几个‘乌鸡变凤凰'的重组对象，这种赤裸裸的‘近在咫尺'的刺激是能让投资者血液中的投机基因兴奋的。” 他进一步表示，“而且对于这种搏并购重组的股票，因为有一种信念，应该说是执念，就算它有一定跌幅，已经产生不好看的图形，甚至恶劣的技术图形的时候，人是不会轻易止损的，会丢失纪律，催眠自己，死守死拿。好在当时没有全部豪赌ST重组，还有做一些热门股，最后是好几个这种ST票跌的实在受不了了，还不如重仓热门股的收益来得快和美好，才依依不舍放弃了它们，而且还是天天看公告，分批离场的。” ST股票押宝无疑捞偏门，好比潘家园古玩市场捡漏 所谓今非昔比，王亚伟当年之所以能靠博ST股一战成名，与当时市场在核准制下，壳公司还具有相当的价值有关。而今日随着注册制持续推进，壳价值将趋于归零，那么现在还有不少人甘愿冒着越来越大的风险，扎堆入场ST股呢？ 在安微美通资产董事长陈红兵看来，“ST股票本身已经很透明，业绩不好、问题缠身是众所周知的事情，即大多数投资者都知道ST股的投资风险，绝大部分ST股票不会自我复苏，都是在等待新东家的救赎，这个救赎过程本身就是一场新老股东外加债权人的盛宴，这才使得ST股票有了一定的'博彩'价值”。 陈红兵表示：“买入ST股票的目的都不单纯，他们大部分不是中长期的价值投资者，因为价值投资者会把掌握投资风险放在第一位，而ST股的安全边际太差。之所以会有投资者押注ST股，是因为他们认为ST股的市值普遍很低，利空出尽已经跌无可跌，一旦有些许利好就可能上演奇迹。然而随着注册制的推进，IPO的门槛和成本都有所降低，排队时间也出现明显缩短，有点实力的企业纷纷提交IPO申请，买壳上市似乎没有那么‘香'了”。 值得关注的是，在2021年的9起“买壳上市”重组方案中，尚未出现成功完成重组的案例，并且其中还有4例以失败告终，这似乎也意味着买壳上市成功的难度已大幅增加。也因为在注册制下，通过“买壳”方式上市的优势越来越不明显，因此部分“买壳上市”失败的企业转向了IPO。 陈红兵坦言道，“押宝ST股博重组曾是‘华夏一哥'王亚伟过去鲜明的投资风格，王亚伟曾经管理的华夏大盘分别操作过ST昌河（中航电子）、*ST山焦（山西焦化）、*ST张股（张家界）、ST松辽（文投控股）等经典案例，但对于绝大多数投资者来说，ST股票并不值得去下注押宝，它们远离价值投资的主流体系，属于偏门。就好比虽然总有人说在潘家园古玩市场捡漏赚了几十万元，但如果投资者效仿，很可能会出现大幅亏损，捡漏不成反而高价买了赝品。” “一退到底”落地后，ST板块中的“钉子户”或永远消失 正如上述私募所言ST股具有的“博彩”价值，目前处于停牌状态的预退市公司中，有些公司在去年的确曾出现大幅上涨，例如*ST新光去年的涨幅高达353%，*ST环球去年的涨幅高达249.5%，而随着退市大幕的落下，这注定将是这些公司在A股市场最后的疯狂。 尽管对于一些投资者和机构而言，未来或许仍然不会放弃对ST公司的关注，但风险收益比或许会较以往成倍增加。 随着近期40多家退市和预退市公司的突然出现，让市场终于见识到了旨在“一退到底”的退市新规在真正落地后发挥的威力。 据数据统计，截至目前处于停牌状态的预退市公司中，有多达16家公司的上市时间早在上世纪90年代，这些公司包括*ST游久、*ST绿景、*ST绿庭、*ST中天、*ST厦华、*ST中房、*ST海医、*ST天首、*ST当代、*ST东海A、*ST华讯、*ST济堂、*ST易见、*ST明科、*ST罗顿、*ST环球。 这些公司在上市20多年的过程中，大多都不止一次被实施退市风险警示，又曾成功逃过退市，其中有部分公司甚至有多次被“戴帽”的经历，可谓A股市场的“钉子户”。 例如，*ST厦华2002年以来有5次被“戴帽”的经历，与之对应的是公司曾5次被“摘帽”。其中2009年5月-2010年4月公司曾被暂停上市一年，并在此后侥幸逃脱了退市。 另外，同样曾5次被“摘帽”、经历暂停上市一年的还有*ST东海A；曾4次被“摘帽”的公司有*ST罗顿等。 然而，在注册制背景下，这些长期游走在退市边缘，在过去一二十年间不断上演戴帽、摘帽戏码的公司，或将永远在A股市场消失。 另外，有迹象显示，以后上市公司退市的速度可能会加快。现在已经有两家科创板公司被实施退市风险警示，分别是*ST紫晶、*ST恒誉，其中*ST恒誉从上市到现在还不到两年时间。如果2022年年报仍然出问题的话，这些公司就将面临退市。 记者注意到，目前市场上的*ST公司大多已身背违规记录。据数据统计，自2019年以来（数据截至今年5月13日），目前市场上的125家*ST公司中109家有违规记录，其中有15家公司的违规记录不低于10次。此外，在这125家*ST公司中，有59家公司存在控股股东质押手中股份的情况（数据截至今年5月13日），其中有36家公司控股股东累计质押数量占持股比例超过了80%。所以投资者在做决策之前还是要仔细看一看相关公司的“前科”资料，对于那些有不良记录的公司要慎之又慎。 巴菲特说过，“如果你在厨房发现了蟑螂,那就意味着绝对不止一只。” 只要是有“前科”的公司，就不要轻易相信它的问题仅限于你所看到的范围之内。 4月23日清晨，在*ST德威上述《2021年度业绩预告修正公告》发布后的几个小时，某投资者在互动社区发帖道出了自己的一番心声，“虽然我出了（*ST德威）八成有余，但扪心自问，此时此刻我丝毫无劫后余生之感，相反是深深忧虑与不安。三年了，在这家企业倾注了无数心血，起起伏伏，无数次翻资料问专家，深夜复盘，看着它一步步到今天，痛哉！更为对德威抱有希望的热忱散户而愤怒与心痛，企业视投资者企盼为草芥，这样的企业不配有这些可爱的投资者！每每联想到这些年自己遇到的投资坑，联想到今夜多少家庭因此可能面临较大亏损，多少顶梁柱独自舔舐伤口选择为爱隐瞒，默默承受，我的心就止不住的疼！” 对每个身陷ST公司“围城”的投资者而言，代价和教训无疑是沉重的。所幸的是，在过去近一年多的时间内，多数*ST公司已遭到了投资者的用脚投票。据数据统计，在这125家*ST公司中（数据截至今年5月13日），有93家公司今年一季度末的股东户数较去年一季度末的股东户数出现下降，其中有30家*ST公司今年一季度末的股东户数同比降幅超过了30%。 【2022-05-19】 9万股民踩雷！6年营收造假超500亿 “区块链第一股”退市！*ST华讯也告别A股 【出处】证券时报 6家公司刚宣告退市，又有一批公司收到交易所退市决定。 5月18日晚，*ST华讯、*ST易见发布公告称，公司收到交易所股票终止上市决定，公司股票将自5月26日起进入退市整理期，退市整理期为十五个交易日，预计最后交易日期为6月16日。截至2022年3月31日，两家公司拥有股东户数接近9万户。 今年是退市新规实施的第二年，也是改革效果集中显现的一年。在2021年年报披露收官之后，沪深两市有超过40家公司触及强制退市，创出A股历史新高。其中逾九成触及财务类退市情形。除已退市并被摘牌的*ST艾格、退市新亿外，目前处在退市整理期的股票有5家公司，还有2家公司已走完退市整理期等待交易所摘牌。 除了上述已被判退市的公司外，还有一批公司处于等待宣判是否终止上市的过程中。据证券时报记者不完全统计，目前有25公司收到交易所的拟终止上市事先告知书。 又有2家公司被强制退市 5月18日晚，*ST华讯公告称，公司收到深交所《关于华讯方舟股份有限公司股票终止上市的决定》，深交所决定终止公司股票上市。 *ST华讯因2020年度经审计的净利润为负值且营业收入低于1亿元、经审计的期末净资产为负值，2020年年度财务会计报告被出具无法表示意见的审计报告，公司股票交易自2021年4月30日起被实施退市风险警示。 今年4月28日，*ST华讯股票交易被实施退市风险警示后的首个年度报告(即2021年年度报告)显示，公司2021年度经审计的净利润为-7.19亿元且营业收入为0.35亿元、经审计的期末净资产为-21.32亿元，2021年年度财务会计报告被出具无法表示意见的审计报告，触及深交所规定的股票终止上市情形。 深交所决定*ST华讯股票终止上市。公司股票自5月26日起进入退市整理期，退市整理期届满的次一交易日，本所对公司股票予以摘牌。截至今年1季度末，公司拥有股东超过4.5万户。 无独有偶，与*ST华讯一起被强制退市的还有*ST易见。5月18日晚间，*ST易见公告称，公司收到上交所《关于易见供应链管理股份有限公司股票终止上市的决定》，上交所决定终止公司股票上市。 *ST易见因2020年度经审计的期末净资产为负值、财务会计报告被出具无法表示意见的审计报告，公司股票自2021年7月7日起被继续实施退市风险警示。2022年4月27日，公司披露了2021年年度报告，2021年度经审计的期末净资产为-49.72亿元。大华会计师事务所(特殊普通合伙)对公司2021年度财务会计报告出具了无法表示意见的审计报告。上述情形触及股票终止上市情形。 上交所决定终止*ST易见股票上市，公司股票进入退市整理期交易的起始日为5月26日，退市整理期为十五个交易日，预计最后交易日为6月16日。 “区块链第一股”6年营收造假超500亿 *ST易见除了触及财务类退市情形外，还触及重大违法类强制退市情形。 4月19日晚，*ST易见公告，公司收到证监会下发的《行政处罚事先告知书》。公司涉嫌的违法事实为：2015年至2020年定期报告存在虚假记载和重大遗漏；未按期披露2020年年报。 《告知书》显示，2015年至2020年，公司以各类虚假业务各年合计虚增收入分别为44.41亿元、119.2亿元、120.04亿元、104.7亿元、109.87亿元、64.29亿元，占各年度披露的营业总收入的比例分别为84.26%、73.68%、75.20%、72.18%、71.59%、66.16%，6年时间合计虚增收入562.51亿元。 各年虚增利润分别为0.43亿元、6.84亿元、11.47亿元、11.21亿元、12.4亿元、39.75亿元(考虑易见股份2020年自行计提的坏账准备)，占各年度披露的利润总额的比例分别为9.49%、69.33%、96.46%、110.06%、142.94%、33.07%，6年时间虚增利润82.12亿元；扣除虚增利润后，2018年至2020年三年连续亏损。 公司表示，目前，公司正在对《告知书》中公司涉嫌违法的事实和财务数据予以核实，预计公司2016年至2020年归母净利润为负值，可能触及重大违法类退市情形，公司将尽快对2015年至2020年度的财务报表进行追溯调整。 *ST易见还存在未及时披露2020年年报违法事实。2021年4月30日，易见股份公告称公司无法在法定期限内披露经审计的2020年年报，公司股票将自2021年5月6日起停牌。2021年7月6日，易见股份披露2020年年度报告。 此外，*ST易见在2015年度至2018年度报告中未如实披露实际控制人。2015年至2018年9月、2018年10月至2018年12月，易见股份控股股东为九天集团，实际控制人为冷天晴，易见股份未如实披露实际控制人。 *ST易见曾被誉为A股“区块链第一股”。易见股份原名“禾嘉股份”，前身是四川上市公司禾嘉股份，于1997年上市。2016年，禾嘉股份开展区块链业务，宣布与IBM展开合作，联合开发“易见区块系统 1.0”系统，在此过程中，IBM提供基于超级账本Fabric的企业级区块链平台。2017 年开始，禾嘉股份公司主营业务全部为供应链管理和商业保理，为反映公司所处行业和发展需要，禾嘉股份于同年4月更名为易见股份。随后，易见股份也在市场名声大噪，成为“A股区块链第一股”。 截至最新，*ST易见股票收盘价格为0.78元/股，较公司股价历史高点已跌去97%。公司截至1季度末拥有股东户数接近4.4万户。 *ST华讯被证监会立案调查 在交易所宣判退市的前夕，*ST华讯还被证监会立案调查。 5月9日晚间，*ST华讯公告，公司于2022年5月9日收到证监会的《立案告知书》，因公司涉嫌信息披露违法违规，根据相关法律法规，证监会决定对公司立案。 对于被证监会调查的具体原因，目前尚不得而知。不过，*ST华讯此前诸多运作存在蹊跷，包括重整申请法院不予受理、被列入失信被执行人名单、股东大举减持、审计报告难产、变更年审会计师事务所等。 *ST华讯已经被列入失信被执行人名单。因流动性不足的原因，*ST华讯未能在期限内履行生效法律文书规定的清偿义务，今年4月26日，*ST华讯还新增了列入名单。此外，*ST华讯正处于债务高企、资金短缺艰难困境，同时*ST华讯破产重整未被法院受理、债务逾期诉讼导致的主要银行账户被查封、冻结等。 上市公司被宣判退市，大股东的日子也不好过。据*ST华讯公告，华讯方舟科技有限公司所持*ST华讯部分股份将被执行第一次司法拍卖，执行拍卖的股份数量12569万股，占其所持有公司股份的55.69%，占公司总股本的16.41%。如前述股份公开拍卖最终成交，将可能会造成公司控股股东、实际控制人发生变更。目前此次拍卖事项尚在公示阶段。 还有25家公司等待宣判 2021年是退市新规落地执行的第一年，据证券时报记者不完全统计，今年A股退市公司将超过40家。深交所公布的数据显示，2022年已有24家公司触及退市红线，创历史新高，其中，8家触及“营业收入低于1亿元+净利润为负”指标，退市新规效果显现。 上交所数据显示，截至目前各类退市预计21家。其中，预计17家公司触及财务类退市指标将被终止上市，这里面有9家公司触及“扣非净利润+营业收入”财务类组合指标。此外，退市新亿触及重大违法退市，还有安德利和*ST广珠等3家公司通过重组、主动退市等多元化渠道退出。 目前， *ST艾格、退市新亿已被摘牌，退出A股市场；退市中新和退市拉夏已走完退市整理期，等待被摘牌；东电退、长动退、德奥退、退市西水、 退市绿庭5家公司处于退市整理期。 除了上述已经宣告退市的公司外，据证券时报记者不完全统计，目前已经收到交易所退市前事先告知书的公司有25家，包括*ST邦讯、*ST金刚、*ST猛狮、*ST晨鑫、*ST丹邦、*ST德威、*ST圣莱、*ST当代、*ST宝德、*ST天首、*ST科迪、*ST新光、*ST绿景、*ST东海A、*ST厦华、*ST济堂、*ST众应、*ST海医、*ST数知、*ST环球、*ST网力、*ST聚龙、*ST金泰、*ST腾邦、*ST海创。 上述公司多数是触及财务类退市情形，目前处在等待交易所决定是否终止上市的过程中。申万宏源策略分析师程翔认为，总体来看，今年强制退市公司数量创历年新高，常态化退市机制正在形成，“应退尽退”的理念逐步得到充分认可，有进有出、优胜劣汰的市场新生态逐步构建。退市新规对上市公司会起到震慑效应，有助于激励上市公司及时调整经营策略，实现稳健经营。从整体来看，退市新规实施后取得较好效果，进一步净化了资本市场环境。 【2022-05-18】 同一天 A 股 6 家公司被强制退市 【出处】金融投资报 ■本报记者刘敏 5月17日晚，A股6家公司发布公告称，因触及财务类退市指标被强制退市。*ST游久、*ST明科、*ST中天、*ST中房、*ST昌鱼、*ST罗顿公告均显示，上交所决定终止公司股票上市，将于5月25日起进入退市整理期，预计最后交易日期为2022年6月15日。 数据显示，截止今年一季度末，上述6家公司股东合计超过18万户。二级市场上，截止5月18日收盘，上述6家公司股价年内均已跌超60%。 触及财务类退市指标 金融投资报记者注意到，这6家公司被强制退市的原因都是触及相关财务类退市指标，即最近一个会计年度经审计的净利润为负值，且营业收入低于人民币1亿元，或追溯重述后最近一个会计年度净利润为负值，且营业收入低于人民币1亿元；有的公司甚至最近一个会计年度的财务会计报告被出具无法表示意见或否定意见的审计报告。 *ST游久、*ST罗顿、*ST中房、*ST明科、*ST昌鱼等5家公司因2021年营收未过亿，且净利润亏损被强制退市；*ST中天则是因2021年净资产为负，财报被出具无法表示意见被强制退市。 具体来看，*ST游久已多次在退市边缘徘徊，最终成为今年以来第二只退市游戏股。*ST游久前身为爱使股份，为剥离亏损煤炭资产，于2015年进行资产结构调整，全面转型互联网游戏行业。期间公司以高达41倍的溢价率收购了游戏公司“游久时代”，重组完成后于次年更名“游久游戏”，其主营业务也由煤炭采销转变为煤炭采销及网络游戏运营。 此后，*ST 游久在 2017 年、2018年分别亏损4.22亿元、8.91亿元，导致公司股票“披星戴帽”。2022年4月30日，公司披露的2021年年报显示，2021年度经审计的营业收入1582.73万元，扣除与主营业务无关的业务收入和不具备商业实质的收入后的营业收入为1056.66万元，经审计的净利润为-7581.99万元，触及终止上市情形。 “披星戴帽”公司保壳难 *ST罗顿、*ST中房、*ST明科、*ST昌鱼2021年营业收入分别为7279万元、269万元、1771万元、1.10亿元，归母净利润分别为5270万元、2938万元、5194万元、2888万元。其中，*ST昌鱼自2021年5月6日起被实施退市风险警示。尽管公司2021年度经审计的营业收入为11016.55万元，但扣除与主营业务无关的业务收入和不具备商业实质的收入后的营业收入为1452.56万元，经审计的扣除非经常性损益后的净利润为-3568.86万元。因此，公司上述情形触及终止上市情形。由此可见，交易所发布营业收入扣除业务办理指南后，“披星戴帽”公司的保壳难度明显增加。 交易所方面表示，退市新规在财务类退市指标方面，新增了扣非前后净利润孰低者为负，且营业收入低于1亿元的组合财务指标，目的是为更精准地刻画描述上市公司的持续经营能力，力求出清空壳公司。在适用该指标时，退市新规明确营业收入扣除项为“与主营业务无关的业务收入和不具备商业实质的收入”，并要求公司在经审计的扣除非经常性损益前后的净利润孰低者为负值时，应当在年度报告中披露营业收入扣除情况及扣除后的营业收入金额，年审会计师应当对营业收入扣除是否准确出具专项核查意见。 *ST中天因2021年净资产为负，财报被出具无法表示意见被强制退市。从业绩来看，2018年至2021 年，公司归母净利润分别为-8.01亿元、-31.65亿元、-10.43亿元、-68.54亿元。 金融投资报记者注意到，今年以来，已有多家上市公司确定退出A股市场，*ST艾格、退市新亿已退市并被摘牌；退市拉夏、退市中新也已走完退市整理期，将于5月24日被正式摘牌。另外，除目前已公告要退市公司外，还有多家“*ST”公司已收到交易所决定退市前的事先告知书或监管函，分别有*ST邦讯、*ST猛狮、*ST晨鑫、*ST丹邦、*ST金刚、*ST德威、*ST圣莱、*ST当代、*ST宝德、*ST天首等。 从目前来看，退市新规精简了财务类退市的退市流程，是退市公司增多的原因之一。有分析人士指出，无关营收扣除事项对上市公司尤其是在退市边缘的公司影响较大，同时也对那些通过突击贸易、突击并表、突击新增业务、捐赠等方式做大营收、规避退市的行为敲响了警钟。 国泰君安证券分析认为，2020年末退市新规出台后，A股退市速度明显提升，更为畅通的退市制度是全面注册制顺利实施的重要配套措施，能够缓解注册制下的市场扩容压力，同时实现A股上市数量的动态平衡，更好地发挥资本市场的资源配置功能。常态化的退市制度保障下，A股全面注册制实施可期。 【2022-05-18】 退市常态化势在必行！6股同日被强制退市，还有这些公司拉响“警报” 【出处】证券之星 随着2021年年报披露结束，今年退市公司集中浮现。数据显示，截至5月18日，今年以来触及强制退市指标公司合计超40家，是过去三年的总和。 机构分析指出，近年来A股退市逐渐常态化，有助于保障注册制下市场生态能够实现优胜劣汰的自我净化，实现A股上市公司数量的动态平衡，缓解上市公司发行给市场带来的资金压力，也有助于优化资本市场的资源配置功能。 6只A股同一天被强制退市 5月17日晚间，*ST罗顿、*ST中房、*ST中天、*ST明科、*ST游久、*ST昌鱼同步公告，上交所决定终止公司股票上市，退市整理期起始日为5月25日，预计最后交易日期为6月15日。 一夜之间，6家公司被强制退市，实属罕见。值得一提的是，这6家公司目前股东户数合计约18万。 具体来看，如*ST游久多次徘徊在退市边缘，5月17日晚宣布退市。公告显示，因触及财务类退市情形，上交所决定终止公司股票上市，*ST游久也成为了年内第二只退市游戏股。 *ST游久的前身为爱使股份，曾与飞乐音响、申华电工等同期上市的公司并称“老八股”。于2015年调整产业结构，剥离亏损煤炭资产，全面转型互联网游戏行业。 作为一家游戏概念股，游久游戏在2015年也曾有过辉煌。这一年6月11日，公司股价攀升至36.80元的历史高位，短短半年间翻了6倍，总市值超过300亿元。彼时的80后老板刘亮，一时风光无限。 如*ST中房公告显示，因2020年度经审计的净利润为负值且营业收入低于人民币1亿元，公司股票自2021年4月6日起被实施退市风险警示。 2022年4月29日，公司披露了2021年年度报告，2021年度经审计的营业收入为269.29万元，扣除与主营业务无关的业务收入和不具备商业实质的收入后的营业收入为30.83万元，经审计的扣除非经常性损益后的净利润为-3045.70万元。上述情形属于《上海证券交易所股票上市规则》第9.3.11条规定的股票终止上市情形。 而*ST明科、*ST中天、*ST罗顿、*ST昌鱼也都是因触及公司三个会计年度扣除非经常性损益前后净利润孰低者为负值，且一年审计报告显示公司持续经营能力存在不确定性而被退市；财务会计报告被出具无法表示意见的审计报告等指标被强制退市。 这些股票也有退市风险 除上述六只股外，今年还有不少A股公司也面临退市风险，包括*ST易见、*ST晨鑫、*ST天首、*ST科迪、*ST金刚、*ST宝德、*ST当代、*ST德威、*ST丹邦、*ST邦讯和ST辅仁等。 如ST辅仁发布公告称，因无法在法定期限内披露经审计的2021年年度报告及2022年一季度报告，公司股票自2022年5月5日起停牌。如在停牌2个月内仍无法披露2021年年度报告，则将被实施退市风险警示。 还有*ST天首因2020年度经审计的净利润为负值且营业收入低于1亿元，公司股票交易自2021年5月6日起被实施退市风险警示。 *ST天首2022年4月30日披露的2021年年度报告显示，公司2021年度经审计的净利润为负值且营业收入低于1亿元，同时公司2021年年度财务会计报告被出具无法表示意见的审计报告。 据*ST科迪4月29日晚间发布的关于公司股票停牌暨可能被终止上市的风险提示公告，浙江天平会计师事务所为 2021 年度财务报告出具的意见类型为无法表示意见，公司触及深圳证券交易所终止上市条款，股票将可能被终止上市，自2022年5月 5 日开市起股票停牌。 此外，还有昔日“区块链龙头股”*ST易见在触及财务类退市的同时，因公司2015-2020年定期报告存在虚假记载和重大遗漏，还可能触及《上交所股票上市规则》规定的重大违法类强制退市情形。 值得一提的是，在收到交易所下发的事先告知书，称公司股票可能被终止上市之后，部分公司开始申请听证，积极自救。数据显示，5月1日至11日，*ST新光、*ST绿景、*ST宝德、*ST圣莱、*ST众应、*ST天首、*ST德奥7家公司已发布公告，称向交易所申请听证。 参照历史经验来看，“被判”终止上市企业提交听证申请情况较少，仅天翔环境等4家公司曾提交过听证申请，且均未能避免退市的命运。 经济日报：退市常态化势在必行 近日还有经济日报发布文称，退市常态化势在必行。“进水”和“出水”都通畅了，A股“大池子”才能实现良币驱逐劣币，优胜劣汰，真正发挥资本市场的资源优化配置功能，更好为实体经济服务。 事实上，近些年监管层一直在持续深化以全面实行股票发行注册制为主线的资本市场改革，进一步加强资本市场基础制度建设，强化上市公司信披主体责任，压实中介机构“看门人”责任，优化发行、退市等机制。 2020年12月31日，被称为“史上最严”退市新规发布，并自发布之日起正式施行。2021年退市新规就开始显威。数据显示，2021年有22家上市公司从A股市场退市，年退市数量达历史新高。 今年4月29日，证监会还发布了《关于完善上市公司退市后监管工作的指导意见》，明确指出“为适应注册制改革和常态化退市的要求，进一步加强退市公司监管，形成有进有出，能进能出的良好生态”，完善退市制度再下一城。 总得来说，随着全面注册制的推行，A股“出口关”也已畅通，未来会有越来越多的垃圾股被市场淘汰。垃圾股退市对投资者也是一种保护，投资者也越来越有风险意识和用脚投票的能力，这也是A股市场和投资者不断成熟的一个表现。 【2022-05-18】 18万股民踩雷！一夜之间，6家公司宣告退市！这些“保壳”手段失灵了，多家公司退市警报拉响 【出处】证券时报【作者】王军 因触及财务类退市指标，6家公司同步宣告退市? ?月17日晚，*ST游久、*ST明科、*ST中天、*ST中房、*ST昌鱼、*ST罗顿先后发布公告称，上交所决定终止公司股票上市，将于5月25日起进入退市整理期，预计最后交易日期为6月15日。截至今年一季度末，上述6家公司投资者户数超18万。 今年以来，已有多家公司确定退出A股市场，*ST艾格、退市新亿已退市并被摘牌；退市拉夏、退市中新也已走完退市整理期，等待被摘牌；长动退、东电退、德奥退、退市绿庭、退市西水等目前已进入退市整理期。 此外，还有多家公司已收到交易所决定退市前的事先告知书或监管函，包括*ST邦讯、*ST金刚、*ST猛狮、*ST晨鑫、*ST丹邦等多家公司。 分析人士指出，多家公司宣告退市的背后，是“史上最严退市新规”施行一年多，A股常态化退市预期增强。在全面实行股票发行注册制预期下，风险类公司出清将进一步提速，从而有效增强市场的资源配置能力，促进我国证券市场稳定运行。 6家公司触及财务类退市指标被强制退市 继退市绿庭、退市西水后，A股又有一批公司宣告退市。 5月17日晚，*ST游久、*ST明科、*ST中天、*ST中房、*ST昌鱼、*ST罗顿先后发布公告，称收到交易所终止上市决定，公司股票将进入退市整理期，起始日均为5月25日，预计最后交易日期为6月15日。 证券时报记者梳理发现，6家公司均因触及财务类退市指标被强制退市，*ST游久、*ST罗顿、*ST中房、*ST明科、*ST昌鱼等5家公司因2021年营收未过亿且净利润亏损被强制退市，*ST中天因2021年净资产为负，财报被出具无法表示意见被强制退市。 *ST游久因2020年度经审计的净利润为负值且营业收入低于人民币1亿元，公司股票自2021年4月30日起被实施退市风险警示。2022年4月30日，公司披露了2021年年度报告，2021年度经审计的营业收入1582.73万元，扣除与主营业务无关的业务收入和不具备商业实质的收入后的营业收入为1056.66万元，经审计的净利润为-7,581.99万元，触及终止上市情形。 *ST明科因2020年度经审计的净利润为负值且营业收入低于人民币1亿元、财务会计报告被出具无法表示意见的审计报告，公司股票自2021年4月30日起被实施退市风险警示。2022年4月28日，公司披露了2021年年度报告，2021年度经审计的营业收入为1771.59万元，扣除与主营业务无关的业务收入和不具备商业实质的收入后的营业收入为4.17万元，经审计的净利润为-5194.15万元。永拓会计师事务所（特殊普通合伙）对公司2021年度财务会计报告出具了无法表示意见的审计报告。上述情形触及终止上市情形。 *ST中天2021年11月披露更正后的2020年年度报告，追溯重述后公司2020年度期末净资产为-4.82亿元，公司股票被实施退市风险警示。2022年4月30日，公司披露了2021年年度报告，2021年度经审计的期末净资产为-73.55亿元。中喜会计师事务所（特殊普通合伙）对公司2021年度财务会计报告出具了无法表示意见的审计报告。上述情形触及终止上市情形。 *ST中房因2020年度经审计的净利润为负值且营业收入低于人民币1亿元，公司股票自2021年4月6日起被实施退市风险警示。2022年4月29日，公司披露了2021年年度报告，2021年度经审计的营业收入为269.29万元，扣除与主营业务无关的业务收入和不具备商业实质的收入后的营业收入为30.83万元，经审计的扣除非经常性损益后的净利润为-3045.70万元。上述情形触及终止上市情形。 *ST昌鱼因2020年度经审计的净利润为负值且营业收入低于人民币1亿元，公司股票自2021年5月6日起被实施退市风险警示。公司于2022年4月29日披露了2021年年度报告，2021年度经审计的营业收入为11016.55万元，扣除与主营业务无关的业务收入和不具备商业实质的收入后的营业收入为1452.56万元，经审计的扣除非经常性损益后的净利润为-3568.86万元。上述情形触及终止上市情形。 *ST罗顿因2020年度归属于上市公司股东的净利润为负值且营业收入低于人民币1亿元，公司股票自2021年3月22日起被实施退市风险警示。2022年4月29日，公司披露了2021年年度报告，2021年度经审计的营业收入7278.87万元，扣除与主营业务无关的业务收入和不具备商业实质的收入后的营业收入6478.73万元，经审计的扣除非经常性损益后的净利润为-5403.82万元。天健会计师事务所（特殊普通合伙）对公司2021年度财务会计报告出具了保留意见的审计报告。上述情形触及终止上市情形。 无关业务被扣除 上市公司“保壳”难度增加 在上述6家宣告退市的公司中，记者观察发现，有公司实际上营收在1亿元以上，但仍被强制退市，这背后是交易所发布营业收入扣除业务办理指南后，绩差公司“保壳”难度明显增加。 例如，*ST昌鱼披露的2021年营收为11016.55万元，经审计的净利润为-3568.86万元，在无关业务未被扣除之前，公司仍有希望保持上市地位。但无关业务和不具备商业实质的收入被扣除后，*ST昌鱼的营收只有1452.56万元，再加上净利润亏损-3568.86万元，触及财务类终止上市情形。 按照往年惯例，*ST公司在面临退市之前，一般都会想方设法自救，“好同学”捐赠、突击贸易、突击“并表”、突击新增业务…都是惯用伎俩。但自2021年底，交易所发布营业收入扣除业务办理指南后，与主营业务无关的业务收入和不具备商业实质的收入要求从营收中扣除，对空壳公司可谓“致命一击”。 交易所表示，退市新规在财务类退市指标方面，新增了扣非前后净利润孰低者为负且营业收入低于1亿元的组合财务指标，目的是为更精准地刻画描述上市公司的持续经营能力，力求出清空壳公司。在适用该指标时，退市新规明确营业收入扣除项为“与主营业务无关的业务收入和不具备商业实质的收入”，并要求公司在经审计的扣除非经常性损益前后的净利润孰低者为负值时，应当在年度报告中披露营业收入扣除情况及扣除后的营业收入金额，年审会计师应当对营业收入扣除是否准确出具专项核查意见。 2021年是退市新规执行的关键一年，交易所在对不具备持续经营能力的空壳公司进行摸排后，提炼出此类公司利用做大营业收入保壳的常见手段，以目标为导向，有的放矢地制定出相关扣除标准，旨在精准打击空壳公司，力求实现“应退尽退”。 据交易所发布的营业收入扣除业务办理指南，营业收入扣除项包括与主营业务无关的业务收入和不具备商业实质的收入。 具体包括：1、与主营业务无关的业务收入是指与上市公司正常经营业务无直接关系，或者虽与正常经营业务相关，但由于其性质特殊、具有偶发性和临时性，影响报表使用者对公司持续经营能力做出正常判断的各项收入。 2、不具备商业实质的收入是指未导致未来现金流发生显著变化等不具有商业合理性的各项交易和事项产生的收入。 3、与主营业务无关或不具备商业实质的其他收入。 分析人士指出，无关营收扣除事项对上市公司尤其是在退市边缘的公司影响较大，同时也对那些通过突击贸易、突击“并表”、突击新增业务、捐赠等方式做大营收、规避退市的行为敲响了警钟。 多家公司已收到退市前的事先告知书 除目前已宣告的退市公司外，还有多家*ST公司已收到交易所决定退市前的事先告知书或监管函，包括*ST邦讯、*ST金刚、*ST猛狮、*ST晨鑫、*ST丹邦、*ST德威、*ST圣莱、*ST当代、*ST宝德、*ST天首、*ST科迪、*ST新光、*ST绿景、*ST东海A、*ST厦华等多家公司。 2021年是退市新规落地执行的第一年，据证券时报记者不完全统计，今年A股退市公司将超过40家。深交所公布的数据显示，2022年已有24家公司触及退市红线，创历史新高，其中，8家触及“营业收入低于1亿元+净利润为负”指标，退市新规效果显现。 上交所数据显示，截至目前各类退市预计21家。其中，预计17家公司触及财务类退市指标将被终止上市，这里面有9家公司触及“扣非净利润+营业收入”财务类组合指标。此外，退市新亿触及重大违法退市，还有安德利和*ST广珠等3家公司通过重组、主动退市等多元化渠道退出。 “过去，A股退市制度导致本应退市的公司无法有效出清，这些公司逐渐被边缘化而产生大量小市值公司，占用了宝贵的市场资源。”海通证券策略团队认为，当下，随着政策的不断完善，A股常态化退市机制正在逐步形成。 申万宏源表示，退市制度是注册制成功实施的必要配套制度，优胜劣汰才能发挥注册制优化标的质量结构的重要作用，才能实现资本市场投融资平衡，形成资本市场健康的内生循环，也是提高上市公司质量的重要环节。 编辑：叶舒筠 【2022-05-17】 *ST德威的十年沉浮 【出处】经济观察网 经济观察网 记者 李微敖 种昂 2022 年 5 月 11 日，江苏德威新材料股份有限公司（300325.SZ；下称：*ST德威）公告： 光大证券股份有限公司(601788.SH/06178.HK,下称:光大证券)、东吴证券股份有限公司(601555.SH，下称东吴证券)要求德威投资集团有限公司管理人，继续通过淘宝司法拍卖平台，对德威投资集团有限公司（下称：德威集团）持有的*ST德威全部质押股票共计1.41亿余股，于2022年5月11日启动第四次拍卖。 经济观察网记者查阅淘宝司法拍卖平台看到，这次拍卖将从2022年5月19日10时开始。拍卖共分成20个资产包，其中有18个资产包，每个包含500万股*ST德威股票，起拍价格188.80万元；另有1包为300万股股票，起拍价113.28万元；1包为343.19万股股票，起拍价129.58万元。 以此计算，每股起拍价为0.3776元。*ST德威目前已处于停牌状态，停牌前每股股价为0.59元。 此前的2022年5月5日，有数位*ST德威的投资者告诉经济观察网记者，他们在当日下午到达深圳证券交易所（下称：深交所），向该所递交了举报材料。 这些投资者们举报的主要内容包括： *ST德威在在前期公司公告确认债务豁免生效、年报预披露净资产为正、公司重整正常进行、相关违规担保问题将在重整中解决的情况下，却突然在年报前五日宣布净资产转负、债务豁免失效，由此引发市场恐慌，股价连续五个跌停。最终*ST德威2021年报发布显示其净资产为负，会计师事务所出具“无法表示意见”的报告，导致公司触及退市条件。 因此，他们认为，*ST德威公司的预重整进程和最终发布的年报存在诸多疑点，并涉嫌重大违规。 5月5日同一天，深交所亦告知*ST德威公司，因该公司在2021年度经审计净资产为—48,997.26万元，且被审计机构出具无法表示意见的审计报告，触及股票终止上市情形，故拟决定终止该公司的股票上市交易。 对于投资者们的这些举报有何回应？*ST德威公司，是否又对深交所对其拟退市决定要求听证？ 2022年5月6日，经济观察网记者向*ST德威公司发去采访函，后又数次致电该公司董秘办公电话，但截至5月16日16时，未获任何回复。 *ST德威上市迄今近10年，甚至一度被资本市场目为潜在的“第二个宁德时代”；其市值高峰时也超过了百亿元，到此番停牌拟退市前，市值已不足6亿元。 它又是怎样一步步滑落到如此的境地？ 起家线缆材料 曾发力燃料电池 *ST德威公司，位于江苏苏州太仓市，主营业务是从事线缆用高分子材料的研发、生产和销售。 该公司前身为成立于1995年12月的苏州德威实业有限公司，2001年4月变更为江苏德威新材料股份有限公司，2012年6月在深交所创业板上市，迄今已近10年。 生于1964年10月的周建明，是*ST德威的主要发起人。在创办*ST德威之前，周建明曾先后在沪太造纸设备厂及太仓市邮电局工作。 上市之时，苏州德威投资有限公司（2016年5月更名为德威投资集团有限公司，以下统称：德威集团）持有*ST德威32.9%的股份，为公司第一大股东；而周建明为德威投资控股股东，因而也是*ST德威的实际控制人。 上市之初的几年，*ST德威的营业收入稳步增长，经营活动产生的现金流（以下简称为：现金流）为正，但净利润规模始终徘徊在每年6000万元人民币左右。 直到2016年，*ST德威开始在氢燃料电池领域发力。 当年7月，其斥资1亿元人民币成立上海德威明兴新能源科技有限公司（下称：德威明兴）；同年11月，挹注2000万元美元与美国混合动力有限公司（US Hybird Corporation，下称：美国混合动力）合作，取得美国混合动力10%的股权，以及其子公司美国燃料电池公司（US FuelCell Corporation）55%的股份。 *ST德威称，公司将在这国内国外两大燃料电池基地的支持下，大力发展燃料电池业务，“力争成为燃料电池行业中的佼佼者”。这也被当时的资本市场视为，它是潜在的“第二个宁德时代”。 这一年里，*ST德威的净资产大增了80.99%，达到15.13亿元；不过现金流转正为负。 2017年，*ST德威进一步加大了投资并购的步伐： 出资4590万元人民币收购常州诺德化工新材料有限公司51%股权；出资4113.49万元人民币收购南通正盛化工科技有限公司100%的股权；出资3586.86万元收购贵州航天特种车有限责任公司19%股权。 最大的手笔是出资4.8亿元，收购江苏和时利新材料股份有限公司（下称：和时利公司）60%的股权。 尽管收购频仍，2017年里*ST德威的现金流依然为负，并且净资产开始缩水，净利润更是大跌了67.01%，只有2508.16万元。 同时，其应收账款余额也在不断增加，截至2017年年底，应收账款达到11.11亿元；而2016年年底及2015年年底分别为10.14亿元、5.25亿元。 股灾之年 公司股票被平仓 2018年，*ST德威资本运作依然不断，其拟非公开发行10亿元股票，其中3.2亿用于收购和时利公司剩余40%的股权；6.8亿元，用于投资一个年产6万吨的新材料项目。 然而，由于后续并未有筹措到足够的资金，截至2022年5月，ST德威只收购了和时利公司剩余8.47%的股份。 2018年，对于诸多中小规模的上市公司而言，还是记忆犹新的“股灾之年”——*ST德威没有例外。 这一年里，*ST德威的股价从年初的每股6.21元，到年中最低跌至2.30元，跌幅达到62.96%；年末收于3.09元，全年跌幅50.24%，正好跌去一半。 （*ST德威2012年6月上市以来至2022年5月股价走势图——向前复权价。图片来源：新浪网页截图） 股价的暴跌，直接导致第一大股东德威集团质押的股票被平仓。如前所述，周建明就是通过控股德威集团，从而实际控制着*ST德威。 周建明从2013年开始将德威集团持有的*ST德威股票进行大规模质押。当年年底，质押率为35%（质押股票数/持有股票数）；2014年年底，陡然升至76.79%；2015年年底，达到96.89%；2016年年底，略降至94.64%；2017年年底，进一步升至99.78%；2018年年底，质押率更是几乎到了100%——德威集团持有的3.79亿股股票里，只剩下9990股没有质押。 2018年12月，德威投资质押给光大证券的股票，被动减持合计1000.18万股。 2018年也是*ST德威上市以来第一次出现净亏损，净亏额1.01亿元；净资产也进一步缩水。 对于糟糕的业绩，*ST德威公司董事会将此归结于“因国家去杠杆而导致的融资难融资贵”“经济增速放缓，市场环境不良”等因素。 违规担保、隐瞒重大诉讼 *ST德威爆雷不断 随后三年，*ST德威更是每况愈下。 2019年，营业收入同比下降47.55%，净利润大亏5.88亿，同比下降484.01%。同年4月，德威集团所持的股票，因质押违约被全部司法冻结。但是冻结事项，迟至2019年6月6日方始对外披露。此外，*ST德威还有9337.17万元现金也被法院冻结。2019年，*ST德威净亏损扩大到了5.88亿元。 *ST德威董事会对此解释是，“因公司控股股东股票质押违约，公司的融资能力受到影响，为保障公司业务的持续性，公司不得不调整销售方案，在有限的流动资金的前提下，优先选择毛利率高、回款情况好的产品进行生产和销售，从而不得不放弃部分订单。同时因2019年四季度起市场对电缆料需求的下降以及2020年初爆发了新型冠状病毒疫情，导致公司下游客户信用呈恶化趋势，存在部分客户申请破产重整、部分客户拖欠货款等情况”所致。 2020年，*ST德威的净亏损进一步加剧，达到7.05亿元。 该公司披露，截至当年年底，其应收票据期末余额高达13.80亿元——包括逾期未兑付的票据余额9.80亿元，且均为商业承兑汇票，“依照目前判断，预计可收回性较小”。 2020年8月-10月，因德威集团所持的股票质押违约事项，苏州市中级人民法院于2020 年8月至10月公开拍卖了7581.45万股*ST德威股票，再加上德威集团的主动减持，这导致德威集团在上市公司的持股比例降至14.06%，不过仍然是第一大股东。 2020年12月29日，*ST德威再爆“大雷”，其公告称：控股股东德威集团无法偿还苏州资产管理有限公司的借款；而上市公司*ST德威对该借款承担担保责任，共计2.44亿元，占*ST德威2019年净资产的30.82%”。2020年2月，苏州资产管理有限公司就此提起诉讼。 *ST德威实际控制人周建明很早就收取了诉讼的这些文件，但是他“认为上述事项有足额担保物，不会对（*ST德威）公司造成不良影响，故未将上述事项告知（*ST德威）公司董事会，从而导致（*ST德威）公司未对上述事项及时披露。” 如此种种，使得从2017年5月开始担任*ST德威独立董事的胡晓明，对于该公司2020年的年报表示了异议。 胡晓明称：“无法保证本报告（*ST德威2020年年报）内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏。” 这位独董还说，对于*ST德威巨额应收票据及逾期未兑付的票据等问题，“本人无法获得相关信息来判断关联交易的存在性和实质性”；同时，截至2020年12月31日，*ST德威公司“未履行董事会和股东大会审批程序对外提供的违规担保余额为12,274.93万元，已确认相关预计负债为5,667.01万元，说明公司存在内部管理问题，督促还款的前期效果不佳，可能导致公司以及股东特别是中小股东的利益受损”。 1963年5月出生的胡晓明，从1987年8月开始任南京财经大学会计学院教授，先后担任过包括*ST德威在内至少7家上市公司的独立董事职务。在担任*ST德威的独立董事后，他又兼任了*ST德威董事会审计委员会主任委员等职务。 对于*ST德威2020年的年报，审计机构——立信会计师事务所（特殊普通合伙），也为*ST德威公司出具了无法表示意见的审计报告。 *ST德威公司一系列的异常情况也引来了证监会的关注。 2020年的7月8日，*ST德威公司收到《中国证券监督管理委员会调查通知书》（沪证专调查字 2020114 号）。证监会称，因*ST德威公司“涉嫌信息披露违法违规”，决定对该公司立案调查。 *ST德威启动重整 投资人股东自身境遇不佳 2021年2月5日，即农历春节之前，德威集团以“不能清偿到期债务，并且资产不足以清偿全部债务且明显缺乏清偿能力”、但“具有重整价值及可能性”为由，向江苏苏州太仓市人民法院申请“预重整”，“希望在法院的指导和监督下，通过重整程序，全面化解德威集团债务危机”。 所谓“预重整”，属于法庭外程序，是近年来兴起的一种“将法庭外重组与法庭内重整相衔接”的困境企业拯救机制。 因为贷款逾期，2021年2月至5月，*ST德威也陆续被多家金融机构告上了法庭。这些逾期贷款的本金总额即达到22.07亿元。而截至2020年年底，*ST德威的净资产仅为0.82亿元。 贷款逾期涉及的银行，包括工商银行、建设银行、中国银行、农业银行、交通银行、招商银行、民生银行、中信银行、光大银行、浦发银行、平安银行、恒丰银行、上海银行、苏州银行、浙商银行、江西银行、江苏太仓农商行等17家。 2021年6月10日，苏州市中级人民法院决定对*ST德威启动预重整。 7月2日，苏州中院又裁定，受理太仓市弇盈供应链有限公司对德威集团的重整申请。 7月30日，中海外城市开发有限公司（下称：中海外城开）确定为*ST德威的重整投资人。 穿透股权之后，中海外城开公司的股东为中国海外控股集团有限公司（下称：中国海外控股集团）和中国城镇化促进会。前者的官网自我介绍称，是“成立于1993年，注册于国家工商行政管理总局，总部设在北京，是中央管理的国有企业”；后者是“经国务院批准”，于2014年10月成立的全国性社团。 然而，近年来，中国海外控股集团自身境遇亦不佳： 公开资料显示，2021年12月至2022年2月，其被法院5次列为限制高消费企业。 同时，该集团作为上市公司泰豪科技集团有限公司（600950.SH）的第三大股东，所持有的股份从2020年开始即被司法轮候冻结。 年报、半年报严重造假 董事长周建明被市场禁入 中国证监会从2020年7月开始对*ST德威的立案，在2021年下半年公布了调查处理结果。 调查显示，*ST德威的2018年年报、2019 年年报和 2020 年半年报，均存在严重造假的行为。 这包括：周建明实际控制的苏州菲尔普斯国际贸易有限公司，到2018 年年末占用*ST德威资金余额7.95亿元；到2019 年年末，占用余额9.69亿元；截至2020年7月8日（调查日），占用余额为9.78 亿元。 为掩盖这一关联方的资金占用情况，*ST德威在2018年年报里虚增了6.52亿元银行承兑汇票，占当期总资产的15.33%；同时，未如实披露3.92亿银行存款受限情况，占当期总资产的9.22%。 2019年年报，虚增11.04亿元商业承兑汇票，占当期总资产的33.10%。 2020年半年报，虚增11.04亿元应收票据，占当期总资产的33.37%。 证监会就此决定，对*ST德威公司给予警告，并处以200 万元罚款；对周建明给予警告，并处以 450 万元罚款；对时任财务总监陆仁芳给予警告，并处以30万元罚款。 同时，证监会对周建明采取5年证券市场禁入措施；对陆仁芳采取3年证券市场禁入措施。 2021年11月4日，*ST德威公告，“收到公司董事长及总经理周建明先生的书面辞职报告。周建明先生因个人原因申请辞去公司董事长及总经理职务。辞去上述职务后，周建明先生将不再担任公司任何职务。” 这个公告还称：“周建明先生在任职期间恪尽职守，勤勉尽职。公司及公司董事会对周建明先生在任职期间为公司发展所做出的贡献表示衷心的感谢。” 年报临期突然“变脸” 股价近乎五跌停 2021年，对于*ST德威也并非全是坏消息。 这一年的最后一天，*ST德威公告：当日，*ST德威收到公司重整投资人中海外城开，以及中国华融资产管理股份有限公司江苏省分公司和中国信达资产管理股份有限公司江苏省分公司《重整投资通知函》、《债务代偿通知函》、关于债务豁免的函，此三家合计豁免*ST德威公司3.29亿元的债务偿还义务，并且“自通知函出具之日起生效，本次债务豁免对公司无任何条件”。 同时，公司“在疫情有所缓解的大环境下，逐步复工复产……公司化工新材料的相关产品产销两旺”，因此，“营业收入较 2020年大幅提高”。 到2022年年初，这样的利好，似乎进一步放大。 2022 年1月21日，*ST德威收盘于2.89元，大涨了8.24%。当日晚间，*ST德威发布业绩预告称： 预计该公司2021年全年，其营业收入9.08亿元至11.10亿元，2020年则是8.95亿元；净利润预计亏损1.6亿元至2.4亿元，2020年亏损为7.05亿元。归属于母公司所有者权益（可简单理解为“净资产”），预计为1.05亿元至2.10亿元，2020年为0.82亿元。 照此理解，虽然*ST德威在2021年的净利润依然为亏损，但亏损幅度已经大幅度缩小；同时，营收、净资产也在增长。 事情似乎在向好的方向发展。 不过随后的三个来月，*ST德威的股价缓步下滑，至4月22日，星期五，收盘价为1.78元/股，当日涨幅8.54%，全天振幅20.73%，换手率5.67%。 也就在4月22日晚间，*ST德威突然发布《2021年度业绩预告修正公告》，称其2021年全年亏损，将达到5.4亿元至6.2亿元之间。净资产更是预计转正为负，变为-5.92亿元至-4.87亿元。 事隔三个月，年报突然大“变脸”。原因何在？ *ST德威解释称，这是因为该公司“目前重整进展遇到较大困难”，因此“基于谨慎性原则”进行的修正。 具体而言：对外担保负债方面，“在原业绩公告中对担保等债务以当时谈判的结果进行预计，随着与债权方谈判事项的不断展，相关事项发生一定的变化，结合最新的谈判结果对上述对外担保负债事项进行重新预估，上述对外担保事项将导致归属于上市公司股东的净利润及归属于母公司所有者权益减少3.5亿元”； 债务豁免方面，“2021年度公司潜在股东中海外城市开发有限公司、江苏华融资产管理有限公司江苏省分公司、中国信达资产管理有限公司江苏省分公司分别对公司的债务进行豁免，上述豁免事项在期后存在理论上的解除情形，依据对现有情况的进一步了解和判断，豁免事项的现实义务无法确认在2021年12月31日解除”，因此这一豁免事项无法在2021 年度进行确认，导致*ST德威2021年度归属于母公司所有者权益减少3.29 亿元。 上述两项相加，*ST德威归属于母公司所有者权益就减少了6.79亿元。 业绩预告的巨大变脸，迅速体现在股价上。 2022年4月25日，星期一，*ST德威以下跌20.22%的跌幅开盘，随后的四个交易日，也均以跌停或接近跌停收盘，至4月29日收于0.59元/股。相较于4月22日的收盘价，累计下跌了66.85%。 周建明年报中“离奇”现身，*ST德威将退市 2022年4月29日，*ST德威的2021年年报最终发布。 年报显示，2021年*ST德威营业收入为10.57亿元，同比增长18.16%；净利润为-5.28亿元，同比增长25.03%；现金流0.70亿元，增长995.73%；净资产为-4.90亿元，减少697.17%。 这一年报还提到，负责审计*ST德威全资子公司之一——Hong Kong Dewei Advanced Mate（下称：香港德威）的组成部分注册会计师未能按时完成审计工作。 2016年*ST德威挹注巨额资金投入的美国燃料电池公司及燃料电池业务，即由香港德威持有。然而，从2016年至2021年，*ST德威的历年财报里，并没有披露其燃料电池业务的财务数据。 “第二个宁德时代”，或许早已经是梦幻泡影。 继2020年年报之后，独立董事胡晓明对2021年报，继续表示异议。 他称：“公司合并资产负债表的其他应收款账面余额中应收关联法人苏州菲尔普斯金额合计97,856.61万元，相关坏账准备金额48,928.30万元；应收票据期末余额中包括逾期未兑付的票据余额40,155.16万元，按50%的预期信用损失率计提坏账准备20,077.58万元；预付账款余额中包括预付扬州安顺利余额5,381.05万元，预付苏州菲尔普斯余额705.70万元，以上均未提供合理解释及合法性支持依据。除外，部分重要子公司审计工作未能按时完成。报告中对于如何督促实际控制人归还占用的公司资金，督促还款的前期效果不佳，针对性不强，难以保证公司及时收回这些资金，难以保证公司股东特别是中小股东的利益。公司目前面临严重债务危机，存在公司股票终止上市的风险。” 胡晓明表示，“有鉴于此，本人不能保证 2021年度报告真实、准确和完整。” 胡晓明提到的苏州菲尔普斯，即苏州菲尔普斯国际贸易有限公司，如前所述，这是一家由周建明实际控制的公司。 从2021年1月1日到2022年4月27日，周建明通过苏州菲尔普斯公司占用的*ST德威这9.79亿元资金，未有归还分毫；同时，通过苏州菲尔普斯公司获得的*ST德威给予的805.7万元预付款，在这一年多的时间里，也只归还了100万元。 2022年5月5日，*ST德威公告，“胡晓明先生因个人原因申请辞去公司独立董事及董事会审计委员会主任委员、董事会薪酬与考核委员会委员、董事会提名委员会委员的职务。辞去上述职务后，胡晓明先生将不再担任公司任何职务。” 负责审计的立信会计师事务所，也再次对*ST德威的年报“无法表示意见”。 同样表示异议的，还有*ST德威监事会主席薛黎霞。 生于1956年9月的薛黎霞，是注册会计师、高级会计师，曾先后任职于上海市海丰农场、上海市机电一局、上海机械设备进出口有限公司、上海日洋贸易有限公司、上海申花股份有限公司、上海复旦光华信息科技股份有限公司、上海首远投资有限公司、上海宏大东亚会计师事务所、上海中骋投资有限公司等机构。 薛黎霞至少从2011年6月，即*ST德威上市前一年，就开始担任*ST德威的监事会主席职务。 她对*ST德威2021年年报持有异议的理由是：“立信会计师事务所是有证券业务资格的专业审计机构，其出具的 2021 年度审计报告中提到的德威新材 2021 年度逾期应收票据及相关坏帐准备，部分预付帐款、对外担保及相关预计负债等财务相关问题和结论，是本人对公司 2021 年年度报告相关议江苏德威新材料股份有限公司 2021 年年度报告全文案发表意见的重要依据和基础。根据立信会计师事务所出具的无法表示意见的审计报告，本人无法确认公司编制的《2021 年年度报告全文》及其摘要的真实性、准确性和完整性、不存在虚假记载、误导性陈述及重大遗漏。” 值得一提的是，在*ST德威的2021年年报里注明：“公司负责人周建明、主管会计工作负责人周建明及会计机构负责人(会计主管人员)万晨清声明：保证本年度报告中财务报告的真实、准确、完整。” 周建明在2021年11月被中国证监会发布处罚决定，禁入市场5年；同时2021年11月4日，*ST德威也公告，周建明辞去公司董事长及总经理职务，并且“辞去上述职务后，周建明先生将不再担任公司任何职务。” 因此，周建明何以又成为在2021年年报里，又成为了“公司负责人”和“主管会计工作负责人”？ 2022 年5月5日，*ST德威还收到了深交所下发的《事先告知书》（创业板函【2022】第 46 号）。 深交所称：因为*ST德威公司2020 年年度财务会计报告被审计机构出具无法表示意见的审计报告，公司股票交易自 2021年4月29日起被实施退市风险警示。2021年年度财务会计报告里，公司2021年度经审计净资产为-48,997.26 万元，且被审计机构出具无法表示意见的审计报告。以上种种，已经触及深交所《创业板股票上市规则（2020 年 12 月修订）》的股票终止上市情形，因此，拟决定终止*ST德威公司的股票上市交易。 对于这一拟决定，*ST德威公司有权在五个工作日内，申请听证。 *ST德威有没有提出听证申请？为何被证监会处罚禁入市场5年的周建明，还可以在*ST德威的2021年年报里，继续以“公司负责人、主管会计工作负责人”身份出现？周建明通过他实际控制的苏州菲尔普斯国际贸易有限公司，占用及拖欠的*ST德威公司近10亿元资金，是否还有归还的可能？到2022年3月末，*ST德威的股东总数仍有33013人。这其中众多中小股东的利益，又该如何保障？ 从2022年5月6日至5月16日，经济观察网记者多次联系*ST德威公司寻求采访，但一直未获回复。 【2022-05-12】 *ST德威控股股东德威投资所持1.41亿股将被公开拍卖 【出处】智通财经【作者】杨跃滂 *ST德威(300325.SZ)公告，公司于近日收到公司控股股东德威投资集团有限公司管理人的《告知函》。本次管理人将通过淘宝司法拍卖平台公开拍卖公司控股股东德威投资所持有的公司股份1.41亿股(占德威投资所持公司股份的99.99%，占公司股份总数的14.06%)。 【2022-05-12】 想要“翻案”？三天8家拟退市公司提交听证申请 专家：没可能成功 【出处】北京商报 退市新规显威之下，今年拟退市企业数量大幅增多，提起“申诉”的企业也不断出现。5月11日晚间，*ST晨鑫（002447）、*ST猛狮双双对外披露了提交听证申请公告，称将在规定期限内提交书面陈述及申辩等材料。除了上述两股之外，*ST新光、*ST圣莱、*ST绿景、*ST宝德、*ST众应、*ST天首6家公司也在5月9日、10日这两天提交了听证申请。北京商报记者注意到，此前年度“被判”终止上市企业提交听证申请情况较少，经检索，仅天翔环境等4家公司曾提交过听证申请，不过均未能避免退市的命运。有投行人士对北京商报记者表示，这种情况没可能成功。 *ST晨鑫等8家公司提交听证申请 5月11日晚间，*ST晨鑫披露公告显示，公司于5月5日收到深交所下发的拟被终止上市事先告知书，公司已在申请听证的期限内向深交所提交了听证申请，将按照相关规定在期限内提交书面陈述及申辩等材料。 *ST晨鑫也提示风险称，若公司参加了听证但深交所最终仍做出终止上市的决定，公司股票可能被终止上市。针对相关问题，北京商报记者致电*ST晨鑫董秘办公室进行采访，不过未有人接听。 此外，同日晚间，*ST猛狮也发布了关于向深交所提交听证申请公告。 北京商报记者注意到，在近期拟被终止上市企业中，*ST晨鑫、*ST猛狮并非首个提交听证申请案例。经梳理，5月9日，*ST宝德、*ST众应、*ST天首3家公司先后披露了提交听证申请公告，均表示将在期限内提交书面陈述及申辩等材料；5月10日，*ST新光、*ST圣莱、*ST绿景3家企业也相继发布了提交听证申请公告。 上海汉联律师事务所律师宋一欣对北京商报记者表示，根据交易所下发的《自律监管听证程序细则》，在纪律处分审核或者终止上市审核过程中，当事人可以申请听证，交易所应听取当事人的陈述及申辩意见。 纵观上述提交听证申请企业，均触及财务类退市标准。诸如，*ST晨鑫因2020年经审计净利润为负值且营业收入低于1亿元（扣除与主营业务无关的业务收入和不具备商业实质的收入后），公司股票在2021年3月被实施退市风险警示。而在公司股票交易被实施退市风险警示后的首个年度报告显示，公司2021年经审计净利润为-9682.47万元，营业收入仍不足1亿元，为3677.72万元（扣除与主营业务无关的业务收入和不具备商业实质的收入后），公司触及终止上市情形。 *ST天首、*ST圣莱、*ST新光3家公司退市情形则较为相似，均是由于被实施退市风险警示首个年度，公司2021年年报被“非标”，由此触及终止上市。 此前4家公司“申诉”告败 北京商报记者注意到，此前年度拟被终止上市企业提交听证申请情况较少。以“提交听证申请”为关键词搜索，今年之前只有4家企业曾提交过“申诉”，不过从结果来看，均未能摆脱退市命运。 具体来看，原A股公司神雾环保2020年6月4日曾披露过一则“向深交所申请听证公告”，彼时公司由于连续20个交易日每日收盘价均低于每股面值而触发终止上市。 之后“被判”退市上市企业盛运环保也在2020年6月5日提交了听证申请。 2021年则只有天翔环境一家退市公司提交了听证申请，公司彼时想要恢复上市，不过未能获得审核同意，触及了深交所《股票上市规则(2018年11月修订)》第14.4.1条规定的股票终止上市情形。 除此之外，德奥退也拟恢复上市，在今年2月提交了听证申请，不过也未被审核同意，公司最终被判定终止上市。 以德奥退为例，公司自2019年5月15日起被暂停上市，之后在2020年宣布已向深交所提出恢复上市申请，不过，今年2月深交所官网发文称，据上市委员会审核意见，深交所决定不同意德奥退股票恢复上市申请。之后2月28日，德奥退表示，公司已在申请听证的期限内向深交所提交了听证申请，将按照相关规定在期限内提交书面陈述及申辩等材料。 等待一段时间后，德奥退5月4日晚间披露公告称，公司于4月22日收到深交所下发的《关于德奥通用航空股份有限公司股票终止上市的决定》，深交所决定公司股票终止上市，公司股票于2022年5月5日起进入退市整理期交易，退市整理期为30个交易日，预计最后交易日期为2022年6月16日。 截至5月11日收盘，德奥退股价为1.86元/股，总市值为10.36亿元。 投行人士王骥跃也对北京商报记者表示，拟被终止上市企业提交听证申请没可能成功。 这5家企业也有机会“申诉” 近期拟退市企业大幅增多，按照5个交易日期限来看，在5月5日之后收到拟被终止上市告知书的企业均有可能会提交听证申请，共涉及5家企业。 宋一欣对北京商报记者表示，按照《自律监管听证程序细则》，拟被终止上市企业如申请听证，公司应当在收到拟终止上市告知书起5个交易日内以书面形式向交易所提出申请，逾期的则视为放弃听证权利。 按照这一期限倒推，这也意味着在5月5日之后收到拟被终止上市告知书的企业还有机会提交听证申请。 经统计，*ST宝德、*ST当代、*ST德威、*ST丹邦、*ST邦讯5股均在5月5日收到拟被终止上市事先告知书。 以*ST邦讯为例，公司5月5日披露称，公司当日收到深交所下发的拟被终止上市事先告知书，因公司未能在2022年4月30日前，即法定期限内披露2021年年度报告，公司触及终止上市情形，深交所拟决定终止公司股票上市交易。 *ST当代也表示，公司5月5日收到深交所下发的拟被终止上市事先告知书，因公司股票交易被实施退市风险警示后的首个年度报告被会计师事务所出具无法表示意见的审计报告，公司触及《股票上市规则（2022年修订）》规定的股票终止上市情形。 截至目前，上述企业均处于停牌状态，等待最终判决。 【2022-05-11】 反弹第一波龙头来了，8天涨幅近翻倍，主力重金杀入新能源巨头！ST板块成重灾区，大幅跑输上证指数，8股今日创历史新低 【出处】证券时报·数据宝【作者】梁谦刚 数据宝 自上证指数4月27日盘中创阶段低点以来，新能源题材反弹力度最大。 A股三大股指午后发起一轮攻势，创业板指日内最高涨超5.4%，上证指数一度冲上3100点。尾盘阶段，纺织服饰、家居用品、传媒娱乐、通用机械等指数由红盘翻绿，大盘指数随之回落。截至收盘，上证指数涨幅收窄至0.75%，创业板指涨幅收窄至3.07%。 新能源类题材全天表现火爆，锂电池、新能源车、光伏三大板块今日成交额均超千亿。龙头宁德时代、比亚迪成交额分别达到128.3亿元、114.8亿元，成交额分列A股冠亚军，收盘涨幅均超8%，其中宁德时代A股市值回到9500亿以上。 盘后资金显示，今日多只新能源细分龙头遭主力资金抢筹。比亚迪主力资金净流入22.35亿元遥遥领先，其次是宁德时代，主力净流入额8.87亿元。净流入额较高的还有隆基股份、赣锋锂业、恩捷股份、华友钴业、长安汽车等。 新能源题材大幅反弹 龙头8天7板 证券时报·数据宝统计，自上证指数4月27日盘中创阶段低点以来，在短短8个交易日内，新能源题材反弹力度最大。HJT电池、锂矿、智能电网、固态电池等涨幅排在前五位。HJT电池指数涨幅22.5%排在第一位，概念股帝尔激光、东方日升、嘉寓股份、捷佳伟创、钧达股份、金刚玻璃等累计涨幅超30%。 整个新能源题材股中，反弹幅度最高的是爱旭股份，近8个交易日内，该股录得7个涨停板，区间涨幅达到97%。针对股价异常波动，爱旭股份发布风险提示称，年初以来，公司上游原材料特别是硅片价格仍保持小幅上涨态势，促使产业链产品价格持续保持高位。如后续上游原材料价格继续上涨，将会对公司未来的经营业绩产生不确定性。 在大盘指数反弹期间，部分新能源题材龙头获北向资金加仓。数据宝统计，按照区间成交均价计算，11股从4月27日至今获北向资金加仓超亿元。汇川技术获加仓金额12.5亿元排在首位，期间获增持2252万股。阳光电源获加仓金额6.36亿元排在第二位，该股最新价较年内高点回撤达到51.73%。加仓金额较大的还有隆基股份、通威股份、恩捷股份等。 ST板块近八天反弹力度最? ?月27日以来，ST板块区间指数下跌3.27%，是所有题材指数中唯一下跌的一个。数据宝统计，ST股近8个交易日平均跌幅达到3.3%，跑输同期上证指数近10个百分点。*ST德威、*ST腾信、*ST大通、ST新研、ST开元等累计跌幅超过30%。 5月11日收盘统计，共有8只ST股盘中创下历史新低，分别为*ST紫晶、ST爱迪尔、ST万林、*ST亚联、ST宏达、*ST日海、*ST博天、*ST雪发。 ST板块表现低迷，与退市新规显威及相关公司经营情况不佳不无关系。从业绩方面来看，今年一季度ST股整体呈现下滑态势。数据宝统计，一季度ST股整体营收同比下滑34.38%；净利润合计亏损90.64亿元，同比下滑12.5%。 2021年是退市新规落地执行的第一年，退市新规显威之下，今年A股市场将有40多家公司触及退市情形，且多为财务类退市，这一数字将创历史新高。 5月9日晚，*ST西水、*ST绿庭收到上交所关于公司股票终止上市的决定，两公司均是因触及财务类退市情形。在此之前，已有数十家ST股发布公告，称收到交易所下发的监管工作函或事先告知书，公司股票可能被终止上市。 机构分析表示，过去A股退市数量较少且多为主动退市，导致上市资源被占用。近年来A股退市逐渐常态化，对财务造假等行为实行“零容忍”。退市制度匹配全面注册制，加快A股新陈代谢。 责任编辑：林少筠 数据宝 【2022-05-10】 退市新规显威 今年以来A股退市数量显著增加 【出处】经济参考报 随着年报季结束，又有一批上市公司将告别A股市场。退市新规显威之下，今年以来，A股市场已有40多家上市公司触及退市指标，且八成以上为财务类退市，这一数字明显超过去年。专家表示，随着常态化退市机制不断完善，“应退尽退”已成市场共识，资本市场优胜劣汰效率得到显著提升。 A股退市效率大幅提升 5月8日晚间，东电退发布了关于公司A股股票进入退市整理期交易的第二次风险提示公告。该公司股票于2022年4月28日进入退市整理期，如无意外，5月24日深交所将对其摘牌。 稍早之前的5月5日晚间，*ST济堂、*ST厦华、*ST金刚、*ST猛狮、*ST晨鑫、*ST丹邦、*ST德威、*ST圣莱、*ST当代、*ST宝德等十多家公司发布公告称，收到交易所下发的监管工作函或事先告知书，公司股票可能被终止上市。 退市新规实施一年多来，A股市场退市效率大幅提升。《经济参考报》记者根据上市公司公告及交易所数据梳理发现，截至5月9日记者发稿时，沪深两市共有45家公司已经退市或预计退市（沪市21家、深市24家），退市数量再创新高。其中，八成以上公司触及财务类退市指标。值得注意的是，这一数据几乎是去年全年退市数量的两倍。数据显示，2021年A股市场共有23家公司退市（沪市14家，深市9家）。 上交所数据显示，截至目前，沪市预计有21家公司触及各类退市。其中，预计有17家公司触及财务类退市指标，其中包括*ST中房、*ST昌鱼等9家公司触及了“扣非净利润+营业收入”财务类组合指标。此外，退市新亿触及重大违法退市，还有安德利和*ST广珠等三家公司通过重组、主动退市等多元化渠道退出。截至目前，退市数量已较2021年增长50%，其中强制退市增长125%，退市风险警示公司的退市率约达45%。另有13家公司触及*ST情形、28家公司触及ST情形，上市公司优胜劣汰的良性机制正在形成。 同时，深市共有ST当代、ST众应、ST丹邦、ST猛狮等24家公司触及退市，其中，*ST艾格触及面值退市，*ST德奥因恢复上市申请被上市委审议否决，剩余22家公司均触及财务类退市情形。 业内人士分析，和往年相比，今年触及退市指标的企业数量大幅增加，这和2020年底出台的退市新规有关。新退市制度改革引入了“营业收入低于1亿元+扣非前后净利润为负”的组合类财务指标，并明确该指标所谓的营业收入应当扣除与主营业务无关和不具备商业实质的收入。根据退市新规，2021年年报披露后，上市公司若首次触及“营业收入+净利润”指标，其股票将被实施退市风险警示；2020年年报披露后股票已被实施退市风险警示的公司，2021年若再次触及相关退市情形，将直接退市。 “今年触及退市的公司增多，其中绝大多数是财务类退市的公司，这是因为我国严格执行的退市新规得以奏效；此外，在注册制改革不断推进和市场化程度不断提升的背景下，壳公司财务造假的成本和风险大幅提升，从而加快了部分企业的退市速度。”川财证券首席经济学家、研究所所长陈雳说道。 常态化退市机制持续完善 为适应注册制改革和常态化退市的要求，监管层面持续完善退市机制。4月29日，证监会发布并实施《关于完善上市公司退市后监管工作的指导意见》（以下简称《指导意见》）。 陈雳认为，《指导意见》进一步完善了上市公司退市后监管工作，退市情形更加健全，退市效率大幅提升。另一方面，《指导意见》进一步加强投资者保护，适应常态化退市的要求，构建“有进有出、能进能出”的优胜劣汰良好生态，为全面推进注册制改革奠定基础。 为落实落细退市新规，沪深交易所去年分别发布营业收入扣除指南，旨在明确财务类退市指标中营业收入具体扣除事项。业内专家认为，此举精准打击了“壳公司”，让处于退市边缘的空壳公司难在营收上面耍花招。同时，交易所严打规避退市行为。进入年报季以来，上交所对几类常见的与收入相关的规避退市手段，采取了针对性监管措施，包括从严监管突击创收规避退市，严查不当会计处理做大收入，审慎判断非经常性损益认定的准确性，突出审计机构“看门人”职责。 申银万国证券研究所首席市场专家桂浩明表示，在严格的退市制度执行之下，此前的各种制度漏洞被堵住，“应退尽退”已成为必然。他认为，退市制度的严格执行有利于市场优胜劣汰，实现资本市场的健康稳定发展，同时也引导大家理性投资，对打击过度炒作也有积极的作用。 陈雳也认为，随着退市数量的增加和退市渠道不断多元化，资本市场的优胜劣汰效率得到根本性的提升，企业的核心竞争力得到更为充分的展现。对不具备持续经营能力的“空壳”“僵尸”企业严格执行退市制度，可以推动上市公司整体实现高质量发展，进而实现资本市场生态圈的优化。在全面推进注册制改革的背景下，构建一个有进有出的市场环境才能形成良性循环。 【2022-05-10】 【封面报道】年报大考交卷 独董扎堆说“不” 【出处】中国证券报【作者】任明杰 4月的一天，就在上市公司年报披露如火如荼进行之际，某电子上市公司独董李明（化名）在朋友圈转发了一篇题为《年报季，独董怎样保护好自己？》的文章，并评论道：“康美案”后，独董的第一次大考来了? 『罄矗嗉疑鲜泄径蓝阅瓯ㄕ媸敌猿直Ａ粢饧幌虮皇幼鳌盎ㄆ俊钡亩蓝阉怠安弧薄? 专家指出，虽然遭独董“发难”的大多是ST公司，但从这一现象可以发现，独董权责意识已开始觉醒。要推动独董真正勤勉尽责，关键是进一步完善A股独董制度，明晰权责边界，加强履职保障。同时要看到，独董制度要真正发挥效能，更依赖于上市公司治理水平的提升。 “康美案”涟漪阵阵 “前段时间，我参加了一家拟上市公司的IPO培训，跟其他几位独董交流后发现，在‘康美案’的影响下，独董们的风险意识有了很大提升。更重要的是，独董与上市公司一直以来那种‘心照不宣’的默契关系，正在发生微妙变化。”李明告诉中国证券报记者。 在2021年年报季大考中，这种微妙变化逐渐转化为实际行动。莱宝高科、ST爱迪尔、*ST中潜、*ST腾信、*ST网力、*ST东海A、ST奇信、*ST圣莱、*ST德威、*ST腾邦等十余家上市公司的独董，纷纷对公司披露的2021年年报投下不信任票：无法保证年报内容的真实、准确、完整。 与往年零星的独董“唱反调”相比，今年独董们对公司年报投下不信任票的情况明显增多。 莱宝高科与独董蒋大兴，更是围绕年报展开了你来我往的多轮较量。在审计过程中，因对年报真实性存疑，蒋大兴向莱宝高科提出聘请会计师事务所或注册会计师协助审阅年报，甚至愿意自掏腰包，但均遭拒绝。最后，蒋大兴称“我不得不对莱宝高科年报投出反对票，以表明自己的顾虑”，并愤而辞职。 “独董们的‘觉醒’，一定程度上是‘康美案’产生的涟漪效应。”武汉科技大学金融证券研究所所长董登新对中国证券报记者表示。比如，记者梳理公告发现，蒋大兴对莱宝高科年报中的“南山工厂城市更新改造项目”第一次投出反对票，正是在“康美案”宣判的三天后。 去年11月12日，广州中院就康美药业虚假陈述案作出一审判决，52037名康美药业投资者获赔24.59亿元。其中，5名曾任或时任独董需承担高达3.69亿元的连带赔偿责任。“年薪十万，赔偿上亿”，履职风险的极度凸显深深震撼了“独董圈”，倒逼独董们不得不更加勤勉尽责。 “有康美案的前车之鉴，对这次年报的审阅是我干独董10年来最细致的一次。”一位独董告诉中国证券报记者，“即使有疫情影响，我和审计合伙人还是面对面或电话沟通至少6次，从审计计划怎么制定、在预审中发现的异常事项、关键审计事项的审计，到最后审计意见的出具，可以说是到了事无巨细的程度。” 不过，应该注意的是，除莱宝高科外，被独董“发难”的基本上是ST公司。有中小投资者对中国证券报记者表示：“人都喜欢挑软柿子捏，ST公司本就暴露很多风险，未来爆雷的风险也大。独董们的表现，很难说到底是为了勤勉尽责，还是为了免责。” “但堡垒都是从最薄弱的地方被攻破的，这至少是一个好的开始。”知名投行人士王骥跃对中国证券报记者表示。 防范两种效应 在年报季进行过程中，一起独董被罚案例又触动了市场的神经。 *ST实达4月8日晚披露，公司2018年、2019年年度财务报告存在虚假记载，福建证监局调查后认定，相关当事人未尽勤勉义务，拟对其进行警告和罚款。 值得注意的是，5名独董合计被罚184万元，其中一名独董上任仅8天便签字保证年报真实、准确、完整，结果被罚50万元。 中国证券报记者注意到，2019年，*ST实达就因为2018年年报业绩预告“大变脸”——从预盈671万元到4671万元变更为预亏2.67亿元，受到上交所纪律处分，时任独董兼审计委员会召集人蔡金良正是在被通报批评之列。 于是，早在今年年报预告时，独董们就开始对ST顺利等“发难”，以防患于未然。 回到最初的问题：独董应如何做到勤勉尽责，保护好自己？ 为避免“寒蝉效应”，1月21日，最高人民法院发布关于审理证券市场虚假陈述侵权民事赔偿案件的若干规定，规定了独董免责的五种情形，包括“在签署相关信息披露文件之前，对不属于自身专业领域的相关具体问题，借助会计、法律等专门职业的帮助仍然未能发现问题的”等。 “要符合上述五种免责情形并不容易。”董登新告诉中国证券报记者，“因为通过判例会发现，独董要真正免责，不但自己要勤勉尽责，而且要举证说明自己确实勤勉尽责了。但是，在现实中，很多独董要拿出足够的精力正常履职就不容易了，还要证明自己勤勉尽责就更难了。” 他表示，除了独董不“独”、独董不“懂”，不少独董因精力分散很难真正做到勤勉尽责也常遭诟病。有研究显示，约九成独董每年在每家上市公司工作的时间在20天以内，扣除参加股东大会和董事会的时间，77.33%的独董每年在每家上市公司的工作时间不超过8天。 与之形成鲜明对比的是，李明表示：“我还在一家非上市国企担任外部董事。按照有关规定，此类外部董事每年在公司的工作时间至少要达到30个工作日。国资委还设立了外部董事管理中心对此进行考核。同时，国企外部董事和上市公司独董的薪酬差不多，但国企外部董事的薪酬发放流程是先发基本薪酬，然后再根据考核结果发绩效，以督促外部董事勤勉尽责。” 另外，在“康美案”的震慑下，也要警惕另一种意义上的不勤勉尽责的倾向。 “有些独董为了在最大程度上免责，可能会‘质疑一切’，也就是说只要存疑的地方，先否定再说，这就走向了另一个极端。”王骥跃表示，如果“花瓶”独董成了“找茬”独董，不但起不到提升上市公司治理水平的作用，反而会降低董事会的决策效率。 明晰权责边界 在年报大考后，独董与上市公司关系的再平衡引发市场持续热议，特别是蒋大兴对莱宝科技的“发难”。在市场对蒋大兴的“较真”予以充分肯定的同时，莱宝科技关于“独董的权力不能无限放大，否则工作流程很容易无法开展”的回应同样引发了不少投资者的共鸣。 对独董与上市公司关系的这种微妙变化，李明告诉中国证券报记者：“康美案在提高独董风险意识、倒逼独董勤勉尽责的同时，实际上也在一定程度上使独董与上市公司之间的信任关系破裂，这同样不利于公司治理水平的提升。要完善A股的独董制度，首先要明晰独董的权责边界。” A股独董制度的完善已在路上。 去年12月，证监会副主席王建军表示，证监会将充分倾听各方意见，与相关部门积极沟通、推动系统完善，进一步明晰独立董事权责边界，加强履职保障、完善责任机制，支持和督促独立董事切实履行诚信勤勉义务，努力形成各方归位尽责、市场约束有效的制度环境和良好生态。 今年1月，证监会发布修订后的《上市公司独立董事规则》规定，为了充分发挥独立董事的作用，独立董事除应当具有公司法和其他相关法律、法规赋予董事的职权外，上市公司还应当赋予独立董事以下特别职权：重大关联交易应由独立董事事前认可；独立董事作出判断前，可以聘请中介机构出具独立财务顾问报告，作为其判断的依据。向董事会提议聘用或解聘会计师事务所。向董事会提请召开临时股东大会。提议召开董事会。独立聘请外部审计机构和咨询机构，对公司的具体事项进行审计和咨询等。 “在明确独董职权的同时，还要完善配套制度，充分保障独董履职条件。”王骥跃表示，比如最高法发布的关于审理证券市场虚假陈述侵权民事赔偿案件的若干规定，就明确了上市公司虚假陈述侵权民事赔偿中独董的法律定位、过错认定及免责抗辩等相关问题。 另外，专家建议，在健全提升独董履职效能的长效机制方面，可引入声誉机制等，建立独董履职评价奖惩机制并与人才库和诚信档案相关联。“建立独董履职的科学履职标准和客观考核机制，独董的薪资津贴要根据履职考核结果差异化发放。”同时担任多家A股和H股公司独董的学者尹晓冰表示。 “牵一发而动全身”。独董制度改革涉及方方面面，完善独董制度改革需证券监督管理部门、司法部门、相关部委、行业自律协会等共同推动。有效发挥独董制度的作用，有利于上市公司治理水平的提高，也依赖于上市公司治理水平的提高。 【2022-05-09】 A股“大扫除”！超40股被“披星带帽”，还有多家公司或将退市 【出处】证券之星 随着年报披露完毕，A股市场也搞起了“大扫除”? 「萆鲜泄竟妫谟谐?0家上市公司被“披星戴帽”，即被实施退市风险警示(*ST或ST)；此外，还有超20只股票停牌预告退市。 业内人士认为，加快退市进程，这是退市新规推出后的必然结果。严格执行退市制度，可以重塑资本市场投资生态，实现股市的优胜劣汰，不断提高资本市场上市公司的质量，“业绩为王”效应进一步增强，有利于A股市场的长期健康发展。 多只个股“披星带帽” 仅五一节后的两交易日，也就是5月5日和5月6日两个交易日，共计有近30股将“披星带帽”，包括御银股份、腾信股份、深大通、宜华健康、科华生物、紫晶存储、泰禾集团等。而这其中不乏中信国安等百亿市值的公司，还有那个因扇贝逃跑事件出名的獐子岛也迎来了“戴帽”。 表 1 近期被“披星戴帽”个股(部分) 如ST爱迪尔此前公告称，最近一年大华会计师事务所出具的审计报告显示，公司持续经营能力存在重大不确定性，且公司最近三个会计年度扣除非经常性损益前后净利润孰低者均为负值，由“爱迪尔”变更为“ST爱迪尔”。 御银股份披露了2021年报，实现归母净利润亏损6176.1万元。信息显示，去年亏损主要是因为证券投资亏损所致。随后，公司节前发布停牌公告称，根据深交所相关规定，公司股票交易被实施退市风险警示，股票简称变更为“*ST御银”。 不出所料，这些公司股票开盘后均告跌停，有的连续三天跌停。其中，*ST御银、ST爱迪尔、ST开元、ST热电、*ST腾信、ST泛微、ST万林7只个股在5月5日“披星戴帽”，其股价当天悉数一字跌停。 5月6日“披星戴帽”的个股也遭相同待遇，6日开盘后全部一字跌停，包括因扇贝跑路而闻名的獐子岛和中信国安等明星公司。其中，*ST长方、*ST紫晶收获20CM跌停。 为什么股票会披星戴帽 从国际资本市场来看，并没有退市风险ST类的警示，更多的是主动退市与直接退市。然而从A股市场来看，其还给了一个缓冲，即业绩亏损持续或违反上市相关规则及其它问题，则有被ST的警示处理。 至于各家公司被“披星戴帽”的理由，有的是触及财务类指标，有的则是被出具了无法表示意见或者否定意见的内部控制审计报告。而大部分则是因公司在年度报表被出具无法表示意见或者否定意见、经审计的期末净资产为负值、最近一个会计年度经审计的净利润为负值且营业收入低于1亿元等。 如ST国安，因最近三个会计年度扣除非经常性损益前后净利润孰低者均为负值，且最近一年审计 报告显示公司持续经营能力存在不确定性，而由“中信国安”变更为“ST国安”。 再如*ST科华，因控股子公司拒绝配合公司聘请的会计师事务所开展2021年度审计工作，导致公司2021年度财务报告被出具了无法表示意见的审计报告。因此由“科华生物”变更为“*ST科华”。 2020年末，沪深交易所同时发布退市新规，优化交易类、财务类、规范类和重大违法类退市指标，并简化退市流程，压缩退市时间。根据退市新规规定，连续亏损达到规定的会计期间不一定会被st，现阶段被st的标准有： (一)公司生产经营活动受到严重影响且预计在三个月以内不能恢复正常； (二)公司主要银行账号被冻结； (三)公司董事会股东大会无法正常召开会议并形成决议； (四)公司一年被出具无法表示意见或否定意见的内部控制审计报告或鉴证报告； (五)公司向控股股东或者其关联人提供资金或者违反规定程序对外提供担保且情形严重的； (六)公司三个会计年度扣除非经常性损益前后净利润孰低者为负值，且一年审计报告显示公司持续经营能力存在不确定性； (七) 本所认定的其他情形。 需要注意的是，根据退市新规，已经被实施退市风险警示的公司(*ST)，若第二年年报中继续触及退市指标将会被终止上市。 多家公司已收到退市告知书 与此同时，还有多家公司已经触及退市标准，拉响退市警报；甚至有的公司已经收到交易所告知，包括*ST科迪、*ST天首、*ST猛狮、*ST德威等。 仅4月29日，就有*ST中天、*ST海医、*ST游久、*ST西水、*ST数知、*ST网力、*ST聚龙等一批公司公告，收到沪深交易所监管工作函或告知书。股票已经触发退市，将要被停牌，等待交易所决定退市。 4月29日晚间，在六次提示公司股票可能被终止上市风险后，*ST海医收到了来自上交所的《关于拟终止览海医疗产业投资股份有限公司股票上市的事先告知书》。同日，*ST西水也公告，公司收到上海证券交易所《关于内蒙古西水创业股份有限公司终止上市相关事项的监管工作函》。 此外，还有包括*ST丹邦、*ST科迪在内的13家公司在年报收官日同时发布了股票停牌暨可能被终止上市的风险提示公告。公司股票将停牌，随后可能被终止上市。 近些年监管层一直在持续深化以全面实行股票发行注册制为主线的资本市场改革，进一步加强资本市场基础制度建设，持续优化配套规则，强化上市公司信披主体责任，压实中介机构“看门人”责任，优化发行、退市等机制。 总得来说，随着全面注册制的推行，A股“出口关”也已畅通，未来会有越来越多的垃圾股被市场淘汰。垃圾股退市对投资者也是一种保护，投资者也越来越有风险意识和用脚投票的能力，这也是A股市场和投资者不断成熟的一个表现。 【2022-05-07】 *ST宝德业绩变脸拉响退市警报 年内4股已终止上市 【出处】大众证券报【作者】newshoo 5月5日，*ST宝德(300023)收到深交所下发的《事先告知书》，公司2021年经审计的扣非后净利润为-67.39万元且扣除后营收为2589.87万元，触及股票终止上市情形。据统计，2022年内已有退市新亿、*ST艾格、观典防务、ST平能四家公司正式完成退市。 年报业绩大幅向下修正 2022年1月26日，*ST宝德发布年报业绩预告，预计2021年扣非净利润为300万元至450万元。不过，4月20日，公司又发布《2021年年度业绩预告修正公告》，将扣非净利润由预计盈利300万元至450万元修正为预计盈利80万元至120万元，“第二版本”的业绩单大幅向下修正，此前披露的业绩预告相关信息不准确。 这次修正系公司将部分酒类流通业务产生的利润及毛利差额调整为非经常性损益，同时补充确认部分成本费用所致。两日后的4月22日，深交所向*ST宝德发去关注函，要求*ST宝德补充说明不同销售模式下相同产品在2022年一季度及2021年度的单价、销量、毛利率差异情况及产生差异的原因。 另外，陕西证监局指出，*ST宝德上述事项违反了《上市公司信息披露管理办法》(证监会令第182号)第三条的规定。根据上述《办法》第51条规定，公司董事长兼总经理王伟、董事会秘书刘悦、财务总监蔡艳伶对2021年业绩预告披露不准确负有主要责任。根据《办法》第52条的规定，陕西证监局决定对*ST宝德、王伟、刘悦、蔡艳伶采取出具警示函的监管措施。 陕西证监局要求，*ST宝德及上述人员要认真汲取教训，加强会计专业知识学习，切实提高规范运作意识和履职能力，严格按照企业会计准则做好2021年度财务报告编制工作。 常态化退市制度逐步建立 5月5日晚间，*ST宝德发布公告，收到深交所股票终止上市事先告知书，公司股票可能被终止上市。“公司收到《事先告知书》后，可以根据规定申请听证，提出陈述和申辩。”对此，*ST宝德方面表示。 《大众证券报》记者注意到，5月5日一个晚上，A股就有*ST晨鑫、*ST丹邦、*ST猛狮、*ST德威、*ST圣莱、*ST当代、*ST宝德、*ST金刚等8股先后披露公告称，收到交易所下发的终止上市告知书，这8家公司均是触及财务类退市情形，未来将面临被摘牌的命运。 据统计，2021年以来，A股已有退市新亿、*ST艾格、观典防务、ST平能、首商股份、葛洲坝、天翔退、北讯退、斯太退、退市富控、退市鹏起、欧浦退、*ST信威、康得退、退市秋林、长城退、退市工新、天夏退、*ST宜生、*ST成城、*ST航通、退市金钰、退市刚泰、营口港24家公司完成退市。退市时，上述公司股价区间为0.16元/股至21.88元/股，每股净资产区间为-7.48元至7.46元。其中2022年至今正式退市公司有4家，分别是退市新亿、*ST艾格、观典防务、ST平能。 从退市原因来看，ST平能、首商股份、葛洲坝、营口港终止上市的原因均为吸收合并，上述4家公司重组后简称分别为龙源电力、王府井、中国能建、辽港股份。而其它公司的退市原因则不同，其中*ST艾格、天夏退、*ST成城、退市刚泰、长城退、*ST宜生、退市金钰7家公司因股价低于面值而退市;康得退、退市鹏起、*ST航通、退市秋林、*ST信威、退市工新、退市富控因连续三年亏损而退市;观典防务则是北交所转板第一股，该公司股票在北交所终止上市后，将集中从北交所市场跨市场转登记至上交所市场;部分公司因暂停上市后未披露定期报告或其它不符合挂牌的情形而退市。 国泰君安分析师王政之表示：“多只个股宣告退市，常态化退市制度逐步建立，A股新陈代谢加速。2020年末退市新规出台后，A股退市速度明显提升，更为畅通的退市制度是全面注册制顺利实施的重要配套措施，能够缓解注册制下的市场扩容压力，同时实现A股上市数量的动态平衡，更好地发挥资本市场的资源配置功能。” 记者 张曌 免责声明：本信息由本站提供，仅供参考，本站力求 但不保证数据的完全准确，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为 准，本站不对因该资料全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。 用户个人对服务的使用承担风险。本站对此不作任何类型的担保。本站不担保服 务一定能满足用户的要求，也不担保服务不会受中断，对服务的及时性，安全性，出 错发生都不作担保。本站对在本站上得到的任何信息服务或交易进程不作担保。 本站提供的包括本站理财的所有文章，数据，不构成任何的投资建议，用户查看 或依据这些内容所进行的任何行为造成的风险和结果都自行负责，与本站无关。
