☆公司大事☆ ◇300308 中际旭创 更新日期：2025-09-17◇ ★本栏包括【1.融资融券】【2.公司大事】 【1.融资融券】 ┌────┬────┬────┬────┬────┬────┬────┐ ｜ 交易日 ｜融资余额｜融资买入｜融资偿还｜融券余量｜融券卖出｜融券偿还｜ ｜ ｜ (万元) ｜额(万元)｜额(万元)｜ (万股) ｜量(万股)｜量(万股)｜ ├────┼────┼────┼────┼────┼────┼────┤ ｜2025-09-｜1487716.｜220117.9｜249511.0｜ 13.03｜ 0.84｜ 1.92｜ ｜ 15 ｜ 76｜ 1｜ 0｜ ｜ ｜ ｜ ├────┼────┼────┼────┼────┼────┼────┤ ｜2025-09-｜1517109.｜331174.9｜286691.2｜ 14.11｜ 0.84｜ 0.89｜ ｜ 12 ｜ 85｜ 0｜ 7｜ ｜ ｜ ｜ └────┴────┴────┴────┴────┴────┴────┘ 【2.公司大事】 【2025-09-16】 券商观点|电子行业动态：中国光博会亮点，OCS引领互联升级 【出处】本站iNews【作者】机器人 2025年9月16日，民生证券发布了一篇电子行业的研究报告，报告指出，中国光博会亮点，OCS引领互联升级。 报告具体内容如下： 事件：9月10日-9月12日，第二十六届中国国际光电博览会（CIOE中国光博会）在深圳国际会展中心举办。本次光博会主题展覆盖信息通信、精密光学、摄像头技术及应用、激光及智能制造、红外、紫外、智能传感、新型显示、AR&VR、光电子创新等板块。在此次光博会上，OCS交换机作为下一代交换技术的主流方向之一被重点展示，多家厂商纷纷展示了各自的OCS交换机方案和产品。 数字液晶OCS：Coherent与腾景科技全球领先。此次光博会Coherent共展示了两款数字液晶方案OCS：1）300端口方案，双向收发，额外20个端口用于冗余，8RU高度；2）64端口方案，双向收发，额外4个端口用于冗余，2RU高度。偏振处理模块用于对入射光进行S偏振与P偏振的分束与合束，是数字液晶OCS的核心零部件，钒酸钇晶体则是偏振处理模块的主要材料。腾景科技目前已成为全球钒酸钇晶体生产的领先企业，在光博会上展示了其掺钕钒酸钇晶体和钒酸钇晶体产品。 MEMSOCS：光库科技携手Calient展示产品。本次光博会上，光库科技展示了其与Calient合作的MEMS方案OCS交换机整机产品。该方案支持640或320个LC端口，插损最小0.8dB，最大3dB，已经在全球超过750000个光纤连接器中部署，具有高可靠性，小体积系数、低功耗、低成本和易用性，可以真正达成全光网络互联目标。直接光束偏转OCS：凌云光与Polatis率先推广。目前主流的直接光束偏转OCS采用压电陶瓷作为材料，Polatis则是压电陶瓷OCS方案的全球技术领先者。凌云光与全球直接光束偏转OCS光交换机龙头厂商Polatis的合作始于2015年，二者目前已经建立了紧密的战略关系，共同推广压电陶瓷OCS方案。除上述三种主流方案外，德科立也在OCS整机方面有所布局，公司硅基OCS已获海外样品订单。目前全球主流厂商纷纷入局OCS方案，光交换机产业链有望加速成熟。投资建议：此次光博会上，各家厂商纷纷展示了各自的OCS交换机方案，更多产业巨头入局，OCS发展路线逐步清晰，产业链公司业绩兑现节奏有望加速，建议关注：1）OCS整机：中际旭创、德科立、光库科技、凌云光等；2）OCS核心零部件：腾景科技、赛微电子、炬光科技等；3）光纤及连接器：长芯博创、长飞光纤等。风险提示：产业推进不及预期的风险；行业关键技术突破不及预期的风险；竞争格局变化的风险。 声明：本文引用第三方机构发布报告信息源，并不保证数据的实时性、准确性和完整性，数据仅供参考，据此交易，风险自担。 【2025-09-16】 09月15日67个行业出现融资净买入，这些个股受融资客青睐！ 【出处】本站iNews【作者】机器人 2025年09月15日，本站89个行业中，有67个出现融资净买入，半导体、证券、汽车整车、电池、元件融资净买入居前，分别为44.55亿元、16.69亿元、11.65亿元、10.46亿元、8.51亿元。有22个出现融资净卖出，通信设备、计算机设备、工业金属、军工装备、军工电子融资净卖出居前，分别为6.72亿元、2.71亿元、2.38亿元、2.37亿元、1.73亿元。09月15日行业融资余额变动情况行业名称融资买入净额（亿）融资融券余额（亿）融资余额（亿）融券余额（亿）半导体44.551592.841586.466.38证券16.691415.661412.233.43汽车整车11.65565.43564.081.35电池10.46730.86727.213.65元件8.51477.45475.072.37银行7.13749.43746.423.01光学光电子6.34405.76404.850.91电力6.01490.2488.022.18自动化设备5.74344.93343.351.58其他电源设备4.98169.21168.730.48消费电子4.7521.43519.222.21IT服务4.24596.9594.941.97游戏4.22146.23145.131.1其他电子4.17142.45141.920.53白色家电4.1260.57259.740.83电机3.897.6196.960.65医疗器械3.55330.9329.661.24黑色家电3.2669.1468.550.59化学制品3.1353.7352.671.03保险2.73312.53311.570.96通信服务2.37240.54240.040.51钢铁2.22160.81159.421.39光伏设备2.18500.19498.781.41化学制药2.16518.51516.142.37农化制品2.02175.84174.71.14通用设备1.96416.08415.360.72医疗服务1.74245.67244.780.89金属新材料1.64113.23112.90.33中药1.61231.22230.211.0电网设备1.53253.0252.130.87汽车零部件1.47584.31582.152.16公路铁路运输1.4577.8477.460.38软件开发1.31754.33752.142.18生物制品1.27269.72268.71.02塑料制品1.15151.24150.730.51养殖业1.11119.35118.890.46工程机械1.11105.27104.730.55影视院线0.9275.6775.210.46建筑装饰0.88365.28364.251.03种植业与林业0.8259.6459.40.25港口航运0.72146.44145.530.91饮料制造0.6894.093.540.46环境治理0.56169.31168.860.45互联网电商0.5628.228.160.04小金属0.53310.01308.441.57风电设备0.52111.21110.790.42白酒0.49337.42334.243.18美容护理0.4571.4971.130.36纺织制造0.4323.0222.970.05电子化学品0.38160.87160.390.49能源金属0.37162.05161.570.48厨卫电器0.3312.9212.890.03贸易0.326.1826.090.09化学原料0.29140.94140.240.7环保设备0.2922.3722.30.07旅游及酒店0.2648.848.510.29轨交设备0.2660.0659.950.11橡胶制品0.2526.3226.260.06包装印刷0.2463.2763.150.13食品加工制造0.21108.9108.360.54小家电0.1718.6118.40.21油气开采及服务0.1778.9678.550.4化学纤维0.1559.4459.020.42煤炭开采加工0.15137.41136.131.27其他社会服务0.1449.8649.660.21家居用品0.0449.4649.180.28汽车服务及其他0.0155.1354.830.29物流-0.09118.34117.910.43多元金融-0.1158.28157.50.78教育-0.131.6131.540.07房地产-0.11314.9313.271.63机场航运-0.1367.9567.640.31燃气-0.1828.0827.930.15建筑材料-0.19139.59138.950.64农产品加工-0.2396.3296.00.32非金属材料-0.2532.5332.420.11石油加工贸易-0.26154.36153.760.6造纸-0.2636.1736.060.11医药商业-0.3667.0466.720.31服装家纺-0.3658.8258.50.32文化传媒-0.4242.56241.580.98专用设备-0.44319.02317.991.03零售-0.58212.27211.390.88贵金属-0.76117.45116.910.53军工电子-1.73246.95245.970.98军工装备-2.37533.81531.792.02工业金属-2.38392.4390.082.32计算机设备-2.71398.89397.611.28通信设备-6.72822.74820.012.73 融资客加仓居前的10只股票如下：09月15日融资净买入前十股股票代码股票简称融资买入额（亿）融资偿还额（亿）融资净买入额（亿）300750.SZ宁德时代34.4124.1910.21300476.SZ胜宏科技33.924.69.3600030.SH中信证券11.934.367.57688256.SH寒武纪27.4620.07.46600418.SH江淮汽车17.2712.774.51300661.SZ圣邦股份13.268.834.44002241.SZ歌尔股份11.167.183.97002594.SZ比亚迪13.119.153.96601211.SH国泰海通5.41.83.6000988.SZ华工科技16.6113.213.4 融资客减仓居前的10只股票如下：09月15日融资净卖出前十股股票代码股票简称融资买入额（亿）融资偿还额（亿）融资净卖出额（亿）600590.SH泰豪科技0.421.651.23002759.SZ天际股份2.383.581.2300433.SZ蓝思科技3.84.981.19603019.SH中科曙光19.320.431.13603259.SH药明康德5.776.81.03000063.SZ中兴通讯8.119.131.02600325.SH华发股份1.142.050.9688012.SH中微公司2.723.420.7300059.SZ东方财富22.7223.410.69300045.SZ华力创通0.81.450.65 A股市场融券余额居前10的股票如下：09月15日融券余额前十股股票代码股票简称融资买入额（亿）融资偿还额（亿）融券余额（亿）600519.SH贵州茅台3.413.321.25300476.SZ胜宏科技33.924.61.11300750.SZ宁德时代34.4124.190.94300502.SZ新易盛18.2824.680.72000858.SZ五粮液1.681.820.7600010.SH包钢股份3.453.310.6300308.SZ中际旭创22.0124.950.53002594.SZ比亚迪13.119.150.51601899.SH紫金矿业5.6710.370.51002415.SZ海康威视2.071.940.5 截止9月15日，上交所融资余额报11936.52亿元，较前一交易日增加96.66亿元；深交所融资余额报11517.76亿元，较前一交易日增加增加元；两市合计23454.28亿元，较前一交易日增加183.30亿元。 【2025-09-16】 中际旭创：9月15日获融资买入22.01亿元 【出处】本站iNews【作者】两融研究 本站数据中心显示，中际旭创9月15日获融资买入22.01亿元，占当日买入金额的30.31%，当前融资余额148.77亿元，占流通市值的3.30%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-09-152201179106.002495109998.0014877167580.002025-09-123311748990.002866912719.0015171098472.002025-09-114824349851.003654720125.0014726262201.002025-09-103580147329.003844369027.0013556632475.002025-09-092115460224.002624060337.0013820854173.00融券方面，中际旭创9月15日融券偿还1.92万股，融券卖出8400股，按当日收盘价计算，卖出金额342.74万元，占当日流出金额的0.05%，融券余额5317.32万，低于历史50%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-09-153427368.007833984.0053173166.002025-09-123545556.003756601.0059565340.002025-09-112551826.004971661.0062308551.002025-09-104273500.004158000.0056641200.002025-09-091185657.004670770.0052750957.00综上，中际旭创当前两融余额149.30亿元，较昨日下滑1.97%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-09-15中际旭创-300323066.0014930340746.002025-09-12中际旭创442093060.0015230663812.002025-09-11中际旭创1175297077.0014788570752.002025-09-10中际旭创-260331455.0013613273675.002025-09-09中际旭创-513759990.0013873605130.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>> 【2025-09-16】 算力需求驱动 产业链加快技术迭代 【出处】中国证券报【作者】郑萃颖 AI算力需求高速增长，推动核心器件、封装技术快速迭代。在近日举办的第二十六届中国国际光电博览会上，AI与光通信的深度融合成为展会焦点。与此同时，上市公司积极回应光模块、共封装光学（CPO）技术进展。 财报显示，受需求驱动，光模块企业上半年业绩增长。行业专家预计，AI产业发展将直接推动光模块需求激增，1.6T模块成为竞争焦点，但行业还需经历产能与良率爬坡过程。 头部厂商引领技术变革 在中国国际光电博览会上，光通信领域头部企业集中亮相。如光迅科技展出产品生态矩阵及多款通感一体化创新产品。立讯技术带来以光电产品为核心的数据中心互连整体方案，并展示了CPO、1.6T光模块、LPO/LRO低功耗方案等。针对下一代数据中心需求，爱德泰在展会中首次公开展示了CPO内连解决方案，把多个核心组件集成于CPO混纤模块中，推动光互联向高集成化、小型化方向发展。 随着光模块成为热门词，上市公司也于近期纷纷回应相关技术进展。中际旭创回复投资者提问称，已在CPO、线性驱动可插拔光模块（LPO）、硅光等下一代光模块技术领域积极布局。斯瑞新材表示，面对光模块持续升级的市场需求，公司持续推进光模块芯片基座/壳体项目建设，计划打造年产2000万套光模块芯片基座、1000万套光模块芯片壳体产能。 上银基金权益投研部基金经理惠军表示，在AI算力集群与超算中心建设的双重推动下，2025年全球光模块市场迎来结构性爆发，预计市场规模达121亿美元。技术路径方面，CPO技术加速渗透，预计2026年在AI数据中心的渗透率超20%，成为下一代光互连主流方案；LPO因低功耗特性受青睐，对超大规模数据中心极具吸引力。 需求增长提升公司业绩 新易盛半年报显示，今年上半年公司实现营业收入104.37亿元，同比增长282.64%；净利润39.42亿元，同比增长355.68%。高速光模块需求快速增长，今年上半年，新易盛点对点光模块销量695万只，相比上年同期的327万只同比增长112.54%。 中际旭创上半年营收147.89亿元，同比增加36.95%；净利润39.95亿元，同比增长69.40%。中际旭创在近期投资者关系活动上表示，由于AI基础设施的建设浪潮，800G和1.6T产品的需求增长迅速。公司表示，“AI算力数据中心的需求主要是1.6T和800G，预计3.2T放量仍需要一些时间。”目前中际旭创已经具备3.2T产品的开发能力。 天孚通信上半年实现营收24.56亿元，同比增长57.84%；净利润8.99亿元，同比增长37.46%。公司认为，面向AI和通用计算的数据中心光模块将成为2025年市场增长最快的领域。 纳真科技招股书显示，今年上半年公司收入同比增长124%，达到42.16亿元，其中光模块收入占总收入的77.9%。目前纳真科技已开发并批量生产基于LPO的光模块，并正在开发基于LRO的光模块，NPO、CPO技术攻关也在积极推进，旨在推出支持3.2T甚至6.4T的超高速产品。 IDC数据显示，全球AI服务器市场规模有望在2028年增长至2227亿美元，算力需求的指数级增长推动了数据中心内部和数据中心之间对更高带宽和更低延迟的光通信需求，也推动市场CPO技术的关注度提升。 面临产能爬坡 国盛证券表示，随着全球数据中心加速升级扩容，800G光模块已大规模部署，1.6T光模块也开始进入市场，行业面临的挑战已经从“需求在哪里”转变为“如何按时交付”。光模块的产能扩张，需要高端设备采购、厂房建设、人员培训，同时提高良率也需要时间。CPO等技术仍处于发展早期，800G、1.6T可插拔模块仍面临量产良率和工程化的挑战。 中际旭创在投资者关系活动上表示，目前行业光模块需求快于原材料的供给速度，一些重点原材料的供应偏紧张，对公司备货也提出了更高要求。 新易盛表示，公司泰国工厂二期已于2024年末建成并于2025年初投产，目前处于产能持续扩充阶段。天孚通信则表示，公司泰国工厂预计明年进入大规模量产。 近日光迅科技发布公告，拟定增募资不超过35亿元，用于算力中心光连接及高速光传输产品生产建设项目、高速光互联及新兴光电子技术研发项目、补充流动资金。其中，20.83亿元用于算力中心光连接及高速光传输产品生产建设项目，6.17亿元用于高速光互联及新兴光电子技术研发项目。 【2025-09-15】 中际旭创回应CPO冲击论：可插拔光模块有强迭代力，仍受客户青睐 【出处】财闻 9月14日晚间，针对投资者关于“CPO(共封装光学)是否会取代可插拔光模块”的提问，中际旭创(300308.SZ)在投互平台上回应称，可插拔光模块仍具有很强的迭代能力和生命力，预计能按照3.2T、6.4T和12.8T的Roadmap进行技术迭代。此外，可插拔光模块拥有维护方便、使用成本低、故障率低等优势，可以在高速光网络场景使用，仍受到行业客户的广泛重视和青睐。 【2025-09-15】 券商观点|科技行业周报：推理应用驱动算力投资，中美博弈持续利好国产半导体（繁体） 【出处】本站iNews【作者】机器人 2025年9月15日，第一上海证券发布了一篇科技行业的研究报告，报告指出，推理应用驱动算力投资，中美博弈持续利好国产半导体（繁体）。 报告具体内容如下： 核心观点： 我们强烈看好AI应用驱动的算力需求持续高增长，海内外AI应用进入普及的拐点时刻。当前时点，我们提示投资者在目标上优中选优，关注业绩的持续兑现能力。提示出货节奏、份额波动、资本开支变化等引发的短期波动风险。 通信能力持续升级机会：上周，Oracle发布业绩，其“剩余履约义务”（RPO）同比大增359%，达4,550亿美元，带动公司股价大涨。背后反映了OpenAI、xAI、Meta等AI行业巨头中长期的旺盛需求。博通业绩会带动XPU热度上升，一方面其主要客户谷歌TPU需求上调，另一方面CEO陈福阳透露其定制化芯片业务出现第四家大客户，该客户承诺了价值100亿美元的订单。谷歌、Meta、AWS的ASIC需求持续上修，带动光模块需求攀升，26年1.6T光模块的预期出货超过1,000万只，800G预期出货超过4,000万只。建议关注光模块龙头公司中际旭创（300308），新易盛（300502），以及有望进入北美厂商核心供应链的应用光电（AAOI）的投资机会。柜内通信Scale-up机会：根据我们的供应链调查，在下一代训练集群机柜内GPUscaleup的趋势下，采用定制化PCIe交换机并入网卡实现柜内芯片互联成为主要方案趋势。AWS、Meta、AMD等CSP和GPU供货商所采用的新方案和通信协议（如NeuroLink和UALink）均计画采用美国本土A公司所提供的定制化PCIeSwitch来提升柜内算力芯片和CPU的互联能力。A公司的Scorpio系列芯片能够提供更有效、定制化的Gen6和Gen7的PCIe交换机芯片。同时，我们的供应链调查显示，该公司在台积电2026年的5nm晶圆计划投片量从2025年的6k上升到30k。另一方面，我们的调查也显示，国内同类公司的出货量也有乐观展望。建议关注AsteraLabs（ALAB），澜起科技（688008）。 更多机构研报请查看研报功能>> 声明：本文引用第三方机构发布报告信息源，并不保证数据的实时性、准确性和完整性，数据仅供参考，据此交易，风险自担。 【2025-09-15】 隐形主线“翻倍股”涌现！基金经理重金押注 【出处】证券时报网 出海逻辑成热门主题背后隐形主线。 今年，市场主线轮动加速，人工智能、创新药、人形机器人、固态电池等热门主题轮番走强，大幅反弹行情频频上演。若深挖这轮行情的核心推手，出海逻辑的支撑作用不容忽视。 当下，出海标的已从前期的“线索”蜕变为市场的重要隐形主线，既能释放出高速增长的业绩，又催生大量投资机会，孕育出批量翻倍股。面对这一趋势，基金经理纷纷将其纳入重点配置范畴，而随着行情逐步演绎，部分布局精准的基金已率先进入业绩兑现的收获阶段。 出海逻辑孕育出批量翻倍股 今年，科技与新消费主导市场超额收益，成为最大主线，人工智能、创新药、人形机器人、新消费等热门主题轮番走强，重仓这些领域的基金更是收获颇丰。 深挖这轮行情背后，出海成为贯穿其中的重要逻辑支撑。从市场表现来看，出海标的成为不容忽视的隐形主线。对一部分基金经理而言，出海逻辑已不再是科技成长逻辑的“补充选项”，已成为配置组合中的核心脉络。 从今年市场表现来看，热门主线题材股与出海标的高度重合，翻倍股批量涌现。 数据显示，今年共有420多只翻倍股，其中超110只个股的境外收入占比超30%，其中热门基金重仓股频现。 在基金重仓的茂莱光学、新易盛、菲利华、芯原股份、浙江荣泰、中际旭创、匠心家居、胜宏科技等公司中，境外收入占比均不低。 匠心家居、涛涛车业、香农芯创、剑桥科技、中坚科技等公司的境外业务收入占比甚至超过了90%。 不难发现，上述公司中不乏一些与人工智能算力、人形机器人和新消费等主题相关的龙头公司，人工智能算力、人形机器人和新消费等均成为出海逻辑的典型代表。 深度绑定英伟达供应链的新易盛、天孚通信、中际旭创等公司，境外营收占比均在70%以上，今年股价均实现翻倍。其中新易盛的境外收入占比从去年年末的78.7%提升至今年年中的94.47%，境外业务几乎贡献了公司所有收入，今年股价增长了3.35倍。 在一些基金经理的持仓中，业务出海公司成为基金产品标配，并为基金业绩贡献颇多。如陈文凯管理的华泰柏瑞质量成长混合基金今年取得107.05%的翻倍业绩，该基金十大重仓股既包括胜宏科技、新易盛、中际旭创等人工智能算力相关公司，也包括涛涛车业、泡泡玛特、匠心家具和春风动力等消费类公司。 在陈文凯的配置持仓中，消费与科技占有同等重要地位，而出海成为组合持仓的重要隐形主线，这些重仓股中均有境外业务收入，其中匠心家居、涛涛车业和新易盛今年半年报的境外收入占比均超过90%。 出海投资逻辑隐形主线渐成共识 实际上，早在去年市场就开始关注出海的投资逻辑，不过，当时市场分歧较大，相较于人工智能、人形机器人、创新药等主线投资机会，出海题材的投资逻辑争议较大。 2025年基金半年报显示，有超千只基金的半年报提及出海投资逻辑，而投资机构更是密集调研关注投资标的出海业务发展形势。 当下，市场对于出海投资逻辑隐形主线逐渐达成共识。 背后原因来看，鼎萨投资基金经理王东升指出，中国股市正从传统的“融资市”向更注重价值回报的“投资市”转型。在“政策宽松、经济较弱”的背景下，与国内经济关联度较低、自身景气度明确且短期难以证伪的资产，正持续成为市场更优的选择。 具体来看，境外收入占比高的AI硬件、创新药板块，以及具备产业发展良好预期的固态电池、人形机器人，还有部分芯片标的、新兴消费企业等，均在今年实现了股价的显著爆发。 近几年，出海的企业中，不仅仅是纯粹制造企业引领，国内优势的出海企业也慢慢向上延伸到研发强势的公司，向下延伸到运营、渠道、品牌有优势的公司。 今年以来出海相关主题的关注度持续升温，高端制造、信息科技、大消费、医药等方向境外收入增长显著。 人工智能算力板块是今年科技成长板块中表现最为突出的领域之一。其背后逻辑也被认为是受益于海外收入。华南一位基金经理此前表示，很多国家纷纷开始建设自己的大规模主权AI集群，人工智能算力已经成为海外大型云厂商的核心竞争要素，而在这一阶段，受益于海外AI基建的国内相关公司具备极高增长潜力，会是配置的首选。 品牌出海成为消费股投资的主线，消费基金经理挖掘出海业务占比高的消费股，如基金重仓的泡泡玛特境外收入占比从去年年中的29.65%提升至今年年中的40%。医药企业的出海更是掀起一波波新高潮，成为基金经理竞相追逐的赛道。 沪上一位基金经理表示，科技出海，从过去十年的劳动力红利（果链、代工、低端制造等），到未来十年的工程师红利（消费品、创新药、军贸、汽车、机器人等），优秀的中国科技企业不仅全球份额和竞争力不断提升，在全球产业链分工中也会分享到越来越大的价值量。 仍是重要业绩增长来源 从中长期视角看，基金经理们普遍认为出海仍是国内企业重要的增长来源。 陈文凯持续看好一些中国的优势制造产业，从产品出海向产能出海升级，并进一步向品牌出海升级，他认为，这其中的优秀企业将迎来全球广阔市场的机会。 国联基金基金经理柯海东分析，复盘日本的经济和股市，出海是日本90年后经济下行、内需平淡下长期持续的投资方向。因此，他也非常看好中国品牌出海这一方向，尤其是其中没有贸易限制，且中国具有竞争优势的环节，规避未来潜在贸易摩擦升级的赛道，重点投资如摩托车、家电、饲料等细分领域。 深圳一位基金经理表示，在同一领域内更看好有出海业务的公司，他在二季度增加了对海外算力产业链的配置比例，但对国内算力产业链仍维持谨慎；他对新兴消费领域的看好不变，增加了对游戏出海和IP出海方向的配置。 站在当前位置，长城基金基金经理张坚认为准确预测后市不太容易。但有一点暂时不会变，中国企业在海外发展仍大有可为，需要结合估值、质地等因素仔细甄别，后续仍会重点关注出海这条主线。 “今年在不确定性中寻找确定性最为重要。”华安基金基金经理桑翔宇指出，最优解是寻找能够出海具备产业竞争力的产业，走出去的资产，比如创新药、IP衍生品出海、人工智能海外算力等。 上版：刘珺宇 【2025-09-15】 中际旭创：9月12日持仓该股ETF资金净流入4.40亿元，3日累计净流入7508.87万元 【出处】本站iNews【作者】机器人 据本站iFind，中际旭创9月12日ETF资金当日净流入4.40亿元，3日累计净流入7508.87万元，5日累计净流出1.37亿元，20日累计净流入10.45亿元，60日累计净流出15.35亿元。近日ETF资金流向一览统计周期净流入/流出（万元）当日44014.443日累计7508.875日累计-13733.4220日累计104524.1460日累计-153460.95从重仓该股的ETF资金数据来看，持仓占比最高的ETF为通信设备ETF（159583），持仓占比为23.91%，申购资金净流出3941.95万元，持仓占比第二的ETF为创业板人工智能ETF大成（159242），持仓占比为23.16%，申购资金净流入238.21万元。从申购净流入资金排名数据来看，申购资金净流入最多的ETF为创业板ETF天弘（159977），持仓占比为8.31%，申购资金净流入35831.97万元。申购资金净流出最多的ETF为通信设备ETF（159583），持仓占比为23.91%，申购资金净流出3941.95万元。重仓中际旭创的ETF申购资金流向ETF代码ETF名称持仓占比申购资金净流入/流出（万元）159583通信设备ETF23.91%-3941.95159242创业板人工智能ETF大成23.16%+238.21159382创业板人工智能ETF南方23.02%+602.49159381创业板人工智能ETF华夏22.27%+951.86159363创业板人工智能ETF华宝22.22%+1666.73159388创业板人工智能ETF国泰21.69%+618.56159777创科技ETF21.19%-21.71560660云50ETF21.10%+118.71159246创业板人工智能ETF富国20.90%-963.88159773创业板科技ETF20.03%-17.19 【2025-09-15】 09月12日54个行业出现融资净买入，这些个股受融资客青睐！ 【出处】本站iNews【作者】机器人 2025年09月12日，本站89个行业中，有54个出现融资净买入，半导体、银行、小金属、消费电子、工业金属融资净买入居前，分别为21.04亿元、14.25亿元、11.54亿元、10.83亿元、10.2亿元。有35个出现融资净卖出，证券、游戏、养殖业、军工装备、计算机设备融资净卖出居前，分别为3.75亿元、3.45亿元、2.46亿元、2.44亿元、1.83亿元。09月12日行业融资余额变动情况行业名称融资买入净额（亿）融资融券余额（亿）融资余额（亿）融券余额（亿）半导体21.041548.171541.916.26银行14.25742.25739.292.96小金属11.54309.52307.911.61消费电子10.83516.74514.522.22工业金属10.2394.9392.472.43通信设备10.17829.55826.732.82其他电子9.12138.28137.760.52电池6.87720.31716.743.56元件6.27468.99466.562.43保险5.62309.84308.841.0专用设备4.17319.46318.431.03自动化设备3.89339.16337.611.54贵金属3.62118.25117.670.57IT服务3.16592.68590.71.99金属新材料2.9111.59111.270.32医疗服务2.66243.95243.040.91医疗器械2.52327.34326.111.23通用设备2.28414.16413.40.76港口航运1.83145.71144.810.9汽车零部件1.67582.79580.682.11能源金属1.59161.67161.20.46建筑材料1.52139.76139.140.62光伏设备1.18498.0496.61.4文化传媒1.11242.97241.980.99生物制品1.08268.45267.431.02白色家电1.0256.41255.640.77物流0.99118.41118.00.41零售0.97212.86211.970.89光学光电子0.95399.42398.510.91非金属材料0.9132.7932.670.12工程机械0.8104.18103.620.57食品加工制造0.73108.68108.150.53建筑装饰0.61364.41363.381.03黑色家电0.5565.8965.290.6塑料制品0.54150.13149.580.55汽车服务及其他0.4855.1354.820.31钢铁0.42158.61157.21.41煤炭开采加工0.39137.21135.981.22种植业与林业0.3858.8258.580.24化学原料0.37140.64139.940.7环保设备0.3222.0822.020.06饮料制造0.393.3392.860.47石油加工贸易0.25154.6154.020.59厨卫电器0.2412.5912.560.03软件开发0.23753.02750.832.19电子化学品0.17160.5160.010.49小家电0.1718.4418.230.21纺织制造0.1622.5922.540.05医药商业0.1567.467.080.32美容护理0.171.0470.680.35互联网电商0.0927.6427.60.03燃气0.0828.2628.110.16公路铁路运输0.0576.476.010.4中药0.05229.63228.611.03教育-0.0431.7131.640.07农产品加工-0.0596.5496.230.31贸易-0.0625.8825.790.09轨交设备-0.0959.859.690.11橡胶制品-0.1126.0726.010.06化学制品-0.11350.58349.561.02家居用品-0.1649.4249.140.28风电设备-0.21110.69110.270.43汽车整车-0.22553.66552.431.23旅游及酒店-0.2548.5348.250.28多元金融-0.27158.4157.60.79包装印刷-0.2863.0362.90.13房地产-0.34315.02313.381.64其他电源设备-0.37164.22163.750.48环境治理-0.45168.73168.30.44服装家纺-0.4659.1858.860.32农化制品-0.49173.81172.681.13化学纤维-0.5159.358.870.43其他社会服务-0.5149.7249.520.2机场航运-0.5268.0467.770.27电机-0.5393.7793.160.61影视院线-0.674.7574.290.46化学制药-0.69516.42513.982.45造纸-0.7936.4236.320.11白酒-1.08336.76333.753.01油气开采及服务-1.1778.878.380.41电力-1.24484.26482.02.25通信服务-1.32238.16237.670.5军工电子-1.41248.67247.70.97电网设备-1.43251.45250.60.85计算机设备-1.83401.53400.321.21军工装备-2.44536.24534.152.09养殖业-2.46118.21117.780.44游戏-3.45141.98140.921.06证券-3.751399.131395.543.59 融资客加仓居前的10只股票如下：09月12日融资净买入前十股股票代码股票简称融资买入额（亿）融资偿还额（亿）融资净买入额（亿）688521.SH芯原股份13.223.589.64688256.SH寒武纪40.8932.048.85002475.SZ立讯精密30.4122.427.98600111.SH北方稀土27.9321.696.24300450.SZ先导智能23.7418.095.65300502.SZ新易盛33.9428.665.28300308.SZ中际旭创33.1228.674.45002130.SZ沃尔核材11.867.424.44300475.SZ香农芯创12.998.744.26603228.SH景旺电子8.915.443.47 融资客减仓居前的10只股票如下：09月12日融资净卖出前十股股票代码股票简称融资买入额（亿）融资偿还额（亿）融资净卖出额（亿）600900.SH长江电力1.994.162.17600418.SH江淮汽车7.318.821.52000725.SZ京东方A4.575.981.42600025.SH华能水电0.271.341.07300457.SZ赢合科技3.514.531.02002174.SZ游族网络1.362.381.02600590.SH泰豪科技0.661.580.92301196.SZ唯科科技0.721.520.8600406.SH国电南瑞0.541.310.76605117.SH德业股份1.82.520.72 A股市场融券余额居前10的股票如下：09月12日融券余额前十股股票代码股票简称融资买入额（亿）融资偿还额（亿）融券余额（亿）600519.SH贵州茅台4.654.591.13300476.SZ胜宏科技40.741.851.12300750.SZ宁德时代9.7110.230.84300502.SZ新易盛33.9428.660.74000858.SZ五粮液3.482.780.68600010.SH包钢股份4.214.010.61300308.SZ中际旭创33.1228.670.6601318.SH中国平安7.053.630.53002415.SZ海康威视2.582.970.51601899.SH紫金矿业9.876.790.5 截止9月12日，上交所融资余额报11839.85亿元，较前一交易日增加75.44亿元；深交所融资余额报11431.12亿元，较前一交易日增加增加元；两市合计23270.98亿元，较前一交易日增加111.82亿元。 【2025-09-15】 中际旭创：9月12日获融资买入33.12亿元 【出处】本站iNews【作者】两融研究 本站数据中心显示，中际旭创9月12日获融资买入33.12亿元，占当日买入金额的34.14%，当前融资余额151.71亿元，占流通市值的3.25%，超过历史90%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-09-123311748990.002866912719.0015171098472.002025-09-114824349851.003654720125.0014726262201.002025-09-103580147329.003844369027.0013556632475.002025-09-092115460224.002624060337.0013820854173.002025-09-084296151370.004604123170.0014329454286.00融券方面，中际旭创9月12日融券偿还8900股，融券卖出8400股，按当日收盘价计算，卖出金额354.56万元，占当日流出金额的0.03%，融券余额5956.53万，超过历史50%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-09-123545556.003756601.0059565340.002025-09-112551826.004971661.0062308551.002025-09-104273500.004158000.0056641200.002025-09-091185657.004670770.0052750957.002025-09-085919840.003551904.0057910834.00综上，中际旭创当前两融余额152.31亿元，较昨日上升2.99%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-09-12中际旭创442093060.0015230663812.002025-09-11中际旭创1175297077.0014788570752.002025-09-10中际旭创-260331455.0013613273675.002025-09-09中际旭创-513759990.0013873605130.002025-09-08中际旭创-311159806.0014387365120.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>> 【2025-09-15】 中际旭创：公司与瑞可达设立了合资公司开发铜连接相关业务 【出处】本站iNews【作者】机器人 本站09月14日讯，有投资者向中际旭创提问， 请问，贵公司说公司陆续与合作伙伴设立了铜连接解决方案公司，这个合作伙伴是哪些公司？非常感谢。 公司回答表示，投资者您好，公司与瑞可达设立了合资公司开发相关业务。感谢关注? 〉慊鹘虢灰姿俜交ザ教ú榭锤? 【2025-09-15】 中际旭创：1.6t、3.2t、ocs、cpc、车载光通信等产品既有公司自研也有与客户合作开发 【出处】本站iNews【作者】机器人 本站09月14日讯，有投资者向中际旭创提问， 公司在新产品方面一直是行业最领先推出的，比如1.6t、3.2t、ocs、cpc、车载光通信等，请问这些产品是否或多或少都有客户参与合作研发？如果确实有客户进行合作研发，那产品壁垒应该相当高，公司市场份额也会越来越稳固？ 公司回答表示，投资者您好，上述产品既有公司自研也有与客户合作开发。感谢关注? 〉慊鹘虢灰姿俜交ザ教ú榭锤? 【2025-09-15】 中际旭创：3.2T产品何时量产却决于客户的需求 【出处】本站iNews【作者】机器人 本站09月14日讯，有投资者向中际旭创提问， 公司具备 3.2T 产品的开发能力，目前正处于积极研发阶段，公司认为 3.2T 光模块将在何时迎来市场需求的增长？公司为此做了哪些技术储备和市场准备？ 公司回答表示，投资者您好，3.2T产品何时量产却决于客户的需求。感谢关注? 〉慊鹘虢灰姿俜交ザ教ú榭锤? 【2025-09-15】 中际旭创：光模块以及AEC（铜连接）和液冷解决方案业务均属于数据中心产业链 【出处】本站iNews【作者】机器人 本站09月14日讯，有投资者向中际旭创提问， 中际旭创通过投资合作方式布局了 AEC（铜连接）和液冷解决方案，这些布局与公司核心业务的协同效应体现在哪些方面？ 公司回答表示，投资者您好，光模块以及上述业务均属于数据中心产业链。感谢关注? 〉慊鹘虢灰姿俜交ザ教ú榭锤? 【2025-09-15】 中际旭创：公司还布局了AEC产品和液冷相关产品 【出处】本站iNews【作者】机器人 本站09月14日讯，有投资者向中际旭创提问， 公司在未来技术布局中，除了光模块业务，还涉及哪些与 AI 相关的新兴领域？这些领域的布局对公司的整体发展战略有何重要意义？ 公司回答表示，投资者您好，公司还布局了AEC 产品和液冷相关产品。感谢关注? 〉慊鹘虢灰姿俜交ザ教ú榭锤? 【2025-09-15】 中际旭创：相干产品主要应用于长距离传输，公司相关产品早已量产 【出处】本站iNews【作者】机器人 本站09月14日讯，有投资者向中际旭创提问， 公司如何看相干技术在数据中心互联（DCI）中的应用前景和公司的准备情况？ 公司回答表示，投资者您好，相干产品主要应用于长距离传输，公司相关产品早已量产。感谢关注? 〉慊鹘虢灰姿俜交ザ教ú榭锤? 【2025-09-15】 中际旭创：相关业务完善了公司在数据中心产业链的布局，但尚处于起步阶段，未来经营发展情况以及对公司的影响均存在一定的不确定性 【出处】本站iNews【作者】机器人 本站09月14日讯，有投资者向中际旭创提问， AEC 产品正在积极送样给国内外客户，液冷产品也已开始送样，预计这两个产品领域将为公司带来哪些积极影响？ 公司回答表示，投资者您好，相关业务完善了公司在数据中心产业链的布局，但尚处于起步阶段，未来经营发展情况以及对公司的影响均存在一定的不确定性。感谢关注? 〉慊鹘虢灰姿俜交ザ教ú榭锤? 【2025-09-15】 中际旭创： TFLN MZM 技术完善了公司的产品布局 【出处】本站iNews【作者】机器人 本站09月14日讯，有投资者向中际旭创提问， 公司在 OFC2025 上展示的基于 TFLN MZM 技术的 1.6T - 2xLR4 光模块，该技术的应用将为公司在 AI 市场的产品竞争力带来哪些提升？ 公司回答表示，投资者您好，上述技术完善了公司的产品布局。感谢关注? 〉慊鹘虢灰姿俜交ザ教ú榭锤? 【2025-09-15】 中际旭创：公司在CPO、LPO、硅光技术领域均已积极布局 【出处】本站iNews【作者】机器人 本站09月14日讯，有投资者向中际旭创提问， 公司在下一代光模块技术（如CPO、LPO、硅光技术）方面的研发进展和布局如何？ 公司回答表示，投资者您好，公司在上述领域均已积极布局。感谢关注? 〉慊鹘虢灰姿俜交ザ教ú榭锤? 【2025-09-15】 出海逻辑制造批量翻倍股 基金经理称未来仍是重要增长来源 【出处】证券时报 出海逻辑成热门主题背后隐形主线。 今年，市场主线轮动加速，人工智能、创新药、人形机器人、固态电池等热门主题轮番走强，大幅反弹行情频频上演。若深挖这轮行情的核心推手，出海逻辑的支撑作用不容忽视。 当下，出海标的已从前期的线索蜕变为市场的重要隐形主线，既能释放出高速增长的业绩，又催生大量投资机会，孕育出批量翻倍股。面对这一趋势，基金经理纷纷将其纳入重点配置范畴，随着行情逐步演绎，部分布局精准的基金已率先进入收获阶段。 出海逻辑孕育批量翻倍股 今年，科技与新消费主导市场超额收益，成为最大主线，人工智能、创新药、人形机器人、新消费等热门主题轮番走强，重仓这些领域的基金更是收获颇丰。 深挖这轮行情背后，出海成为贯穿其中的重要逻辑支撑。从市场表现来看，出海标的成为不容忽视的隐形主线。对一部分基金经理而言，出海逻辑已不再是科技成长逻辑的补充选项，已成为配置组合中的核心脉络。 从今年市场表现来看，热门主线题材股与出海标的高度重合，翻倍股批量涌现。 数据显示，今年共有420多只翻倍股，其中超110只个股的境外收入占比超30%，其中，热门基金重仓股频现。 在基金重仓的茂莱光学、新易盛、菲利华、芯原股份、浙江荣泰、中际旭创、胜宏科技等公司中，境外收入占比均不低。匠心家居、涛涛车业、香农芯创、剑桥科技、中坚科技等公司的境外业务收入占比甚至超过了90%。 不难发现，上述公司中不乏一些与人工智能算力、人形机器人和新消费等主题相关的龙头公司，人工智能算力、人形机器人和新消费等均成为出海逻辑的典型代表。 深度绑定英伟达供应链的新易盛、天孚通信、中际旭创等公司，境外营收占比均在70%以上，今年股价均实现翻倍。其中，新易盛的境外收入占比从去年末的78.7%提升至今年年中的94.47%，境外业务几乎贡献了公司所有收入，今年股价增长了3.35倍。 在一些基金经理的持仓中，业务出海公司成为基金产品标配，并为基金业绩贡献颇多。如陈文凯管理的华泰柏瑞质量成长混合基金今年取得107.05%的翻倍业绩，该基金十大重仓股既包括胜宏科技、新易盛、中际旭创等人工智能算力相关公司，也包括涛涛车业、泡泡玛特、匠心家居和春风动力等消费类公司。 在陈文凯的配置持仓中，消费与科技占有同等重要地位，而出海成为组合持仓的重要隐形主线，这些重仓股中均有境外业务收入，其中匠心家居、涛涛车业和新易盛今年半年报的境外收入占比均超过90%。 隐形主线成为共识 实际上，早在去年市场就开始关注出海的投资逻辑，不过，当时市场分歧较大，相较于人工智能、人形机器人、创新药等主线投资机会，出海题材的投资逻辑争议较大。 2025年基金半年报显示，有超千只基金的半年报提及出海投资逻辑，而投资机构更是密集调研关注投资标的出海业务发展形势。当下，市场对于出海投资逻辑隐形主线逐渐达成共识。从背后原因来看，鼎萨投资基金经理王东升指出，中国股市正从传统的融资市向更注重价值回报的投资市转型。在政策宽松、经济较弱的背景下，能够在全球竞争中占有一席之地、自身景气度明确且短期难以证伪的资产，正持续成为市场更优的选择。 具体来看，境外收入占比高的AI硬件、创新药板块，以及具备产业发展良好预期的固态电池、人形机器人，还有部分芯片标的、新兴消费企业等，均在今年实现了股价爆发。 近几年，出海的企业中，不仅仅是纯粹制造企业引领，而且慢慢向上延伸到研发强势的公司，向下延伸到运营、渠道、品牌优势的公司。 今年以来，出海相关主题的关注度持续升温，高端制造、信息科技、大消费、医药等方向境外收入增长显著。 人工智能算力板块是今年科技成长板块中表现最为突出的领域之一，其背后逻辑也被认为是受益于海外收入增长。华南一位基金经理此前表示，很多国家纷纷开始建设自己的大规模主权AI集群，人工智能算力已经成为海外大型云厂商的核心竞争要素，在这一阶段，受益于海外AI基建的国内相关公司具备高增速，会是配置的首选。 品牌出海成为消费股投资的主线，消费基金经理挖掘出海业务占比高的消费股，如基金重仓的泡泡玛特境外收入占比从去年年中的29.65%提升至今年年中的40%。医药企业的出海更是掀起一波波新高潮，成为基金经理竞相追逐的赛道。 沪上一位基金经理表示，科技出海，从过去十年的劳动力红利（果链、代工、低端制造等），到未来十年的工程师红利（消费品、创新药、军贸、汽车、机器人等），优秀的中国科技企业不仅全球份额和竞争力不断提升，在全球产业链分工中也会分享到越来越大的价值量。 仍是重要业绩增长来源 从中长期视角看，基金经理普遍认为出海仍是国内企业重要的增长来源。 陈文凯持续看好一些中国的优势制造产业，从产品出海向产能出海升级，并进一步向品牌出海升级，他认为，其中的优秀企业将迎来全球广阔市场的机会。 国联基金基金经理柯海东分析，复盘日本经济和股市，出海是日本上世纪90年代经济下行、内需平淡下长期持续的投资方向。因此，他也非常看好中国品牌出海这一方向，尤其是其中没有贸易限制，且中国具有竞争优势的环节，规避未来潜在贸易摩擦升级的赛道，重点投资如摩托车、家电、饲料等细分领域。 深圳一位基金经理表示，在同一领域内更看好有出海业务的公司，他在二季度增加了对海外算力产业链的配置比例，但对国内算力产业链仍维持谨慎；他对新兴消费领域的看好不变，增加了对游戏出海和IP出海方向的配置。 站在当前位置，长城基金基金经理张坚认为，准确预测后市不太容易，但有一点暂时不会变，中国企业在海外发展仍大有可为，需要结合估值、质地等因素仔细甄别，后续仍会重点关注出海这条主线。 “今年在不确定性中寻找确定性最为重要。”华安基金基金经理桑翔宇指出，最优解是寻找能够出海具备产业竞争力的产业，走出去的资产，比如创新药、IP衍生品出海、人工智能海外算力等。 【2025-09-15】 注意，他们可能“撤退”了！ 【出处】上海证券报·中国证券网 在算力板块的持续飙涨行情中，部分绩优基金或开始悄然撤退。 从部分重仓算力概念股的基金看，近期，部分基金实际净值与估算净值情况出现了大幅偏离。从近期机构调研情况来看，近一个月机构调研次数超过5万次，半导体、医疗器械行业公司受宠。 多只基金净值异动 多只前期净值飙涨的基金，近期的估算净值和实际净值出现了大幅偏离。 以永赢科技智选混合基金为例，截至今年二季度末，其重仓持有新易盛、中际旭创、天孚通信、胜宏科技等光模块、PCB龙头。9月11日，新易盛、中际旭创、天孚通信、胜宏科技、源杰科技等重仓股的涨幅均超过13%，涨幅最小的重仓股长芯博创也上涨了8.14%，但该基金当日净值上涨6.15%，与估算净值涨幅产生较大偏差。 此外，9月12日，新易盛、中际旭创、天孚通信等股价遭遇调整，永赢科技智选混合基金估算净值下跌超2%，该基金当日净值下跌0.26%。 9月12日，永赢科技智选混合基金经理任桀在第三方基金代销平台公开表示，近几日，海外算力板块在经历较大波动后逐步回暖。此前，在市场活跃度大幅提升后，板块进入震荡期。对此，在组合管理上进行了一定应对。 类似的还有中信保诚周期轮动混合基金，其调仓迹象更为明显。 按照该基金定期报告，截至今年二季度末，在其前十大重仓股中，9月11日有多只涨停，但该基金当日净值涨幅只有2.7%。 此外，9月8日，该基金重仓持有的天孚通信、中际旭创等算力板块剧烈调整，电池板块强势反弹，中信保诚周期轮动混合基金当日净值上涨1.74%。 类似的还有华商元亨混合基金，从近期净值表现看，或也对持仓进行了调整。 具体来看，截至二季度末，华商元亨混合基金重仓持有中际旭创、新易盛、胜宏科技、天孚通信等，9月11日，该基金净值涨幅为4.5%，同样低于估算净值涨幅。 机构密集调研寻机会 从最新动向看，机构正在加紧调研寻找投资机会。 据统计，截至9月13日，近一个月机构调研频次达50034次。从机构调研方向来看，半导体、医疗器械行业的机构调研次数均在3000次以上。此外，通用设备、计算机软件、汽车、专用设备、电子设备制造等行业的机构调研频次也均超过2500次。 值得注意的是，多位知名基金经理现身上市公司调研名单。8月27日至8月28日，高毅资产孙庆瑞，睿远基金傅鹏博、赵枫、朱璘，嘉实基金王贵重、归凯等调研了立讯精密。8月21日，富国基金林庆、诺德基金罗世锋、南方基金张延闽等调研了德赛西威。8月20日，华安基金刘畅畅、舒灏、杨明等组团调研了广电计量。 通过近期的密集调研，多位基金经理发现了新的投资机会。“8月是上市公司半年报密集披露期，机构调研频率明显加大。加上近期市场走强，调研不仅是为了跟踪重仓标的表现，也是为了挖掘新的机会。”沪上某成长风格基金经理透露，近期一直在外地出差，主要对产业链上下游进行了详细调研，储备了一些优质标的，为后续调仓换股做准备。 谈及对算力板块的看法，汇丰晋信基金经理陈平公开表示，算力当前确实供需紧张，因而产业链上的公司总体都是高净利率高ROE的状态。长期来看万物皆周期这句话是对的。就长期而言，高净利率和高ROE都该回归，就跟当年某些新能源细分领域（如逆变器）一样。但周期有多长，要用多长时间回归，则需要具体产业具体考虑。科技类资产尽管近期涨幅较大，但AI带领着的科技基本面向好，同时核心的AI资产总体估值不高，且科技里还有很多资产没怎么涨，比如算力之外的半导体以及跟算力不相关的消费电子，而这些资产的基本面预期也是向好的，仍然看好未来的科技行情。 富国基金经理罗擎发表观点称，AI在日常工作、生活中渗透率在不断提高，模型能力上限仍在继续提升。进行AI投资须从产业视角出发，不仅是海外算力产业链，国内算力同样不容忽视。除光模块、PCB（印制电路板）、服务器外，AI应用也值得关注。 【2025-09-14】 中际旭创：与瑞可达设立合资公司开发铜连接解决方案 【出处】本站7x24快讯 有投资者问中际旭创，公司说陆续与合作伙伴设立了铜连接解决方案公司，这个合作伙伴是哪些公司？中际旭创在互动平台表示，公司与瑞可达设立了合资公司开发相关业务。 【2025-09-14】 A股光模块概念ESG相关报告披露率50% 仅1家公司公布碳排放“范围三” 【出处】每日经济新闻 近期，光模块（CPO）概念在A股市场炙手可热。9月11日，A股光模块概念板块整体上涨6.64%，涨幅在所有概念板块中位居第一。而在光模块概念板块中，最为知名的有三家公司，分别是新易盛（SZ300502，股价357.98元，市值3558.00亿元）、中际旭创（SZ300308，股价422.09元，市值4690.00 亿元）和天孚通信（SZ300394，股价185.65元，市值1443.00亿元）。 数据显示，A股光模块概念板块共有18家企业，其中9家公布了2024年度ESG（环境、社会、治理）相关报告（以下简称ESG相关报告），披露率为50%。值得注意的是，这9家公司中，又有6家企业公布了“范围一”（直接碳排放）和“范围二”（间接碳排放）的碳排放信息，仅1家企业公布了“范围三”（价值链碳排放）的碳排放信息。 在接受记者微信采访时，中央财经大学绿色金融国际研究院副院长施懿宸表示：“关于碳排放‘范围三’排放的计算，目前各行业普遍面临较大困难，核心瓶颈在于数据的可获得性与准确性。光模块及CPU（中央处理器）相关产业链上下游环节繁复，碳排放源分散，进一步加剧了核算难度。” “范围三”碳排放信息 数据准确性面临难题 《每日经济新闻》记者了解到，在A股光模块概念板块中，有9家企业公布了ESG相关报告。这些报告关注的重点议题为“知识产权保护”“产品和服务安全与质量”“信息与数据安全”等。 公司治理方面，不少A股光模块企业都成立了ESG专门治理机构。例如，龙头企业中际旭创在ESG相关报告中将“ESG管理”作为了独立部分，建立自上而下推动ESG管理工作的治理架构，在可持续发展委员会下设立ESG中台小组，形成了“董事会战略决策、可持续发展委员会综合管理、ESG中台小组与各相关部门协同执行”的三层可持续发展管理组织架构。 与此类似的是天孚通信，该公司则建立了“董事会-战略委员会-可持续发展工作组”的三级治理架构；东山精密（SZ002384，股价76.35元，市值1398.00亿元）董事会授权在经营管理层设立可持续发展管理委员会、可持续发展管理办公室、ESG工作组三个层级的ESG管理组织架构。 值得注意的是，这9家公布ESG相关报告的A股光模块公司中，有6家企业公布了“范围一”和“范围二”的碳排放信息，其中仅有1家企业公布了“范围三”的碳排放信息。对此，施懿宸表示，关于“范围三”碳排放信息的计算，目前各行业普遍面临较大困难，核心瓶颈在于数据的可获得性与准确性。光模块及CPU相关产业链上下游环节繁复，排放源分散，进一步加剧了核算难度。 “该领域技术门槛高、迭代快，属于新兴板块，尚缺乏历史数据支撑，难以直接套用现有排放因子。即便企业具备核算意愿，也仅能依赖用电量及部分生产活动的通用因子，进行近似估算，结果难免存在偏差。”施懿宸坦言。 负责任采购成特色议题 不使用“冲突矿产” 实际上，光模块生产需使用相关稀有元素及硅片，其原料均源自矿山开采。 中际旭创在ESG相关报告中表示，公司积极履行社会责任，尊重人权，持续关注冲突矿产议题，并致力于供应链的详细调查，确保锡（Sn）、钽（Ta）、钨（W）等金属材料不产自刚果民主共和国及其周边国家武装团体控制的矿区；公司与供应商100%签订《无冲突矿产宣告书》，以确保公司产品均符合RBA标准（责任商业联盟行为准则）、OECD（经济合作与发展组织）《受冲突影响和高风险地区矿产供应链尽职调查指南》的有关规定。 东山精密则将“负责任矿产”列为ESG相关报告的重要性议题，承诺产品不使用来自刚果民主共和国及其毗邻国家或地区内反人类武装组织控制区的“冲突矿产”，确保原料来源的合法性，坚持道德采购。 对此，施懿宸向《每日经济新闻》记者分析称，近年来，海外监管机构、投资者及下游客户，对企业采矿环节的ESG风险给予高度关注，涵盖生态破坏、社区扰动、劳工权益以及由此带来的气候影响。 “为系统规避上述争议所引发的合规、融资与声誉风险，企业普遍将‘无冲突矿产’及负责任采购纳入供应链核心策略，通过溯源、第三方认证与尽调确保原料来源合规、透明且可持续。”施懿宸进一步表示。 知识产权为产业命脉 尊重与保护并举 《每日经济新闻》记者了解到，上述多家A股光模块企业科技含量高，在ESG相关报告中十分强调科技创新、知识产权保护和对高素质人才的激励。 数据显示，上述A股光模块企业，2024年研发支出前三名为锐捷网络（SZ301165，股价92.15元，市值733.01亿元）、中际旭创和东山精密，它们的研发支出分别为21.9亿元、13.3亿元和12.7亿元。 “社会责任不仅是企业的义务，更是企业发展的动力和源泉。我们坚持立足于核心技术，在保证产品质量的基础上，增进社会福祉。我们重视创新研发，率先发布1.6T OSFP DR8、800G OSFP/ CFP2等光模块，加快智能化、数字化转型，保护知识产权，掌握多项专利，严格质量管理。”中际旭创董事长刘圣在公司ESG相关报告篇首如是表示。 天孚通信在公司ESG相关报告中表示，将一如既往坚持“创新进取”的企业精神，公司2024年研发费用为2.32亿元，占当期营业收入的7.14%，会持续保持高比例投入。尤其在高素质人才方面，天孚通信采取员工持股平台、股票期权、限制性股票等多样化激励方式，累计覆盖超1000人次。 对此，施懿宸强调，光模块等新兴板块高度依赖知识产权，其保护水平直接决定竞争秩序。于法律、于道德、于商业伦理，尊重并保护知识产权既是企业参与公平竞争的准入证，更是激励持续创新的制度基石，互不侵权，方能实现良性共生。 针对上述企业的不足之处，施懿宸提出了三点建议：首先，需关注矿产开采引发的生物多样性、气候影响及劳工权益等问题；其二，知识产权乃高科技产业命脉，尊重与保护并举，方能维系公平竞争与创新生态；其三，技术迭代须以“科技向善”为锚，确保其用途符合人类共同价值。 【2025-09-14】 中际旭创：公司主要自研了集成度较高的硅光芯片 【出处】本站iNews【作者】机器人 本站09月14日讯，有投资者向中际旭创提问， 中际旭创在光芯片自主化方面取得了哪些进展？光芯片的自主研发和生产对公司降低成本、提高产品竞争力有何重要意义？ 公司回答表示，投资者您好，公司主要自研了集成度较高的硅光芯片，对降本增效和增强竞争力起到了积极作用。感谢关注！点击进入交易所官方互动平台查看更多 【2025-09-14】 中际旭创：公司已参与多项行业标准的制订，后续将持续参与 【出处】本站iNews【作者】机器人 本站09月14日讯，有投资者向中际旭创提问， 中际旭创如何利用自身的技术优势，参与全球 AI 光模块市场的标准制定，提升公司在国际市场上的话语权？ 公司回答表示，投资者您好，公司已参与多项行业标准的制订，后续将持续参与。感谢关注！点击进入交易所官方互动平台查看更多 【2025-09-14】 中际旭创：可插拔光模块仍具有很强的迭代能力和生命力 【出处】本站iNews【作者】机器人 本站09月14日讯，有投资者向中际旭创提问， 王总你好，CPO会不会取代可插拔光模块，CPO、光模块是应用在不同场景中吗？以及当前中际旭创CPO研发进展 公司回答表示，投资者您好，可插拔光模块仍具有很强的迭代能力和生命力，预计能按照3.2T、6.4T和12.8T的Roadmap进行技术迭代。此外，可插拔光模块拥有维护方便、使用成本低、故障率低等优势，可以在高速光网络场景使用，仍受到行业客户的广泛重视和青睐。感谢关注！点击进入交易所官方互动平台查看更多 【2025-09-14】 中际旭创：有利政策的持续推出均会促进行业规模的增长 【出处】本站iNews【作者】机器人 本站09月14日讯，有投资者向中际旭创提问， 国家的人工智能+行动，对公司的业务有何积极影响？ 公司回答表示，投资者您好，有利政策的持续推出均会促进行业规模的增长。感谢关注！点击进入交易所官方互动平台查看更多 【2025-09-14】 中际旭创：公司会充分利用现有优势积极把握各种市场机遇 【出处】本站iNews【作者】机器人 本站09月14日讯，有投资者向中际旭创提问， 公司如何把握全球算力基础设施建设和AI爆发带来的历史性机遇？ 公司回答表示，投资者您好，公司会充分利用现有优势积极把握各种市场机遇。感谢关注！点击进入交易所官方互动平台查看更多 【2025-09-14】 中际旭创：硅光模块的集成度更高，BOM成本更有优势 【出处】本站iNews【作者】机器人 本站09月14日讯，有投资者向中际旭创提问， 硅光技术是公司的核心优势之一，随着 AI 市场对光模块功耗和成本要求的不断提高，硅光技术将如何助力公司保持竞争力？ 公司回答表示，投资者您好，硅光模块的集成度更高，BOM成本更有优势，硅光产品比重提升有利于公司毛利率的持续改善。感谢关注！点击进入交易所官方互动平台查看更多 【2025-09-14】 中际旭创：数据中心是公司产品主要应用领域之一，可为各种场景提供算力支持 【出处】本站iNews【作者】机器人 本站09月14日讯，有投资者向中际旭创提问， 中际旭创的光模块产品在支持 AI 驱动的智能城市建设中，有哪些具体的应用场景和价值？ 公司回答表示，投资者您好，数据中心是公司产品主要应用领域之一，可为各种场景提供算力支持。感谢关注！点击进入交易所官方互动平台查看更多 免责声明：本信息由本站提供，仅供参考，本站力求 但不保证数据的完全准确，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为 准，本站不对因该资料全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。 用户个人对服务的使用承担风险。本站对此不作任何类型的担保。本站不担保服 务一定能满足用户的要求，也不担保服务不会受中断，对服务的及时性，安全性，出 错发生都不作担保。本站对在本站上得到的任何信息服务或交易进程不作担保。 本站提供的包括本站理财的所有文章，数据，不构成任何的投资建议，用户查看 或依据这些内容所进行的任何行为造成的风险和结果都自行负责，与本站无关。
