☆经营分析☆ ◇300303 聚飞光电 更新日期：2025-08-03◇
★本栏包括 【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.经营投资】【4.参股控股企业经营状况】
【1.主营业务】
SMDLED产品的研发、生产与销售
【2.主营构成分析】
【2024年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜LED行业 ｜ 277831.74｜ 76763.65｜ 27.63｜ 90.99｜
｜其他行业 ｜ 27511.39｜ 2007.81｜ 7.30｜ 9.01｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜LED产品 ｜ 277831.74｜ 76763.65｜ 27.63｜ 90.99｜
｜其他产品 ｜ 22734.21｜ 1728.40｜ 7.60｜ 7.45｜
｜其他业务 ｜ 4777.18｜ 279.41｜ 5.85｜ 1.56｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜华南 ｜ 134385.49｜ 43614.16｜ 32.45｜ 44.01｜
｜华东 ｜ 90404.36｜ 18012.37｜ 19.92｜ 29.61｜
｜境外 ｜ 44532.83｜ 13678.83｜ 30.72｜ 14.58｜
｜西南 ｜ 29098.16｜ --｜ -｜ 9.53｜
｜华中 ｜ 4374.44｜ --｜ -｜ 1.43｜
｜东北 ｜ 1518.00｜ --｜ -｜ 0.50｜
｜西北 ｜ 597.62｜ --｜ -｜ 0.20｜
｜华北 ｜ 432.23｜ --｜ -｜ 0.14｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜直销 ｜ 285112.99｜ 75240.05｜ 26.39｜ 93.37｜
｜代销 ｜ 20230.14｜ 3531.41｜ 17.46｜ 6.63｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜LED行业 ｜ 127691.18｜ 32881.35｜ 25.75｜ 91.63｜
｜其他业务 ｜ 11656.92｜ 969.59｜ 8.32｜ 8.37｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜LED产品 ｜ 127691.18｜ 32881.35｜ 25.75｜ 91.63｜
｜其他业务 ｜ 11656.92｜ 969.59｜ 8.32｜ 8.37｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜华南 ｜ 65605.69｜ 21080.66｜ 32.13｜ 47.08｜
｜华东 ｜ 36154.16｜ 6365.50｜ 17.61｜ 25.95｜
｜境外 ｜ 21629.24｜ 5465.11｜ 25.27｜ 15.52｜
｜其他业务 ｜ 15959.01｜ 939.67｜ 5.89｜ 11.45｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜LED直销产品 ｜ 121811.76｜ --｜ -｜ 87.42｜
｜其他业务 ｜ 11656.92｜ --｜ -｜ 8.37｜
｜LED代销产品 ｜ 5879.42｜ --｜ -｜ 4.22｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2023年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜LED行业 ｜ 230819.63｜ 63226.97｜ 27.39｜ 91.88｜
｜其他行业 ｜ 20399.94｜ 1281.02｜ 6.28｜ 8.12｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜LED产品 ｜ 230819.63｜ 63226.97｜ 27.39｜ 91.88｜
｜其他产品 ｜ 18330.72｜ 1024.84｜ 5.59｜ 7.30｜
｜其他业务 ｜ 2069.22｜ 256.18｜ 12.38｜ 0.82｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜华南 ｜ 111443.51｜ 39198.39｜ 35.17｜ 44.36｜
｜华东 ｜ 73702.23｜ 12054.13｜ 16.36｜ 29.34｜
｜境外 ｜ 43259.49｜ 12398.90｜ 28.66｜ 17.22｜
｜西南 ｜ 15266.53｜ --｜ -｜ 6.08｜
｜华中 ｜ 4484.25｜ --｜ -｜ 1.78｜
｜华北 ｜ 2026.33｜ --｜ -｜ 0.81｜
｜东北 ｜ 927.78｜ --｜ -｜ 0.37｜
｜西北 ｜ 109.45｜ --｜ -｜ 0.04｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜直销 ｜ 236850.62｜ 61517.59｜ 25.97｜ 94.28｜
｜代销 ｜ 14368.96｜ 2990.40｜ 20.81｜ 5.72｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2023年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜LED行业 ｜ 106290.24｜ 28167.22｜ 26.50｜ 91.86｜
｜其他业务 ｜ 9417.44｜ 463.49｜ 4.92｜ 8.14｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜LED产品 ｜ 106290.24｜ 28167.22｜ 26.50｜ 91.86｜
｜其他业务 ｜ 9417.44｜ 463.49｜ 4.92｜ 8.14｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜华南 ｜ 46237.95｜ 16488.58｜ 35.66｜ 39.96｜
｜华东 ｜ 37082.83｜ 5344.32｜ 14.41｜ 32.05｜
｜境外 ｜ 21374.62｜ 5763.26｜ 26.96｜ 18.47｜
｜其他业务 ｜ 11012.28｜ 1034.55｜ 9.39｜ 9.52｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜LED直销产品 ｜ 103469.16｜ --｜ -｜ 89.42｜
｜其他业务 ｜ 9417.44｜ --｜ -｜ 8.14｜
｜LED代销产品 ｜ 2821.08｜ --｜ -｜ 2.44｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【3.经营投资】
【2024-12-31】
一、报告期内公司所处行业情况
公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第4号——创业板行业信息披
露》中的“LED产业链相关业务”的披露要求
（一）行业格局和趋势
近两年消费升级是大势所趋，特别是在消费终端的视听体验上，用户需求的升级愿
望强烈，反应在各类智能终端的显示应用无处不在，也进一步拓宽了LED行业市场
的发展空间。消费应用升级的同时，叠加各地持续加码的政策支持，为消费市场长
足的发展提供了有力保障。
随着终端需求的拉动以及 Mini LED 背光技术的成熟，产业链对其投资热情持续升
温，不断加大投资力度，积极推进新项目的启动和现有项目的投产，背光方案更新
迭代速度加快，相关新品层出不穷。Mini LED凭借其高亮度、高对比度及精准的色
彩表现，已成为大屏电视的最佳硬件配置。国家在终端消费方面的政策支持，及产
业链成本的不断下探，叠加消费者对大屏化、高端化显示产品的需求增长，促使Mi
ni LED电视销量激增。同时Mini LED技术凭借其高分辨率、高亮度、高对比度、长
寿命、稳定性好以及易实现柔性和透明显示等出色性能，在直显大屏、智能穿戴、
智慧座舱、笔记本电脑等显示背光领域有着广泛的应用需求，共同推动了Mini LED
项目加速迈向高质量发展的新阶段。
随着新能源汽车的蓬勃发展，车用LED的国产替代加速进行，作为智能驾驶辅助和
娱乐功能的车用屏幕已广泛应用于液晶中控屏、液晶仪表盘、影音控制面板、HUD
抬头显示、娱乐大屏、副驾驶及后排显示等组件，是汽车未来感和科技感的重要体
现，对高性能车用照明（包括前大灯、尾灯、智能交互和氛围灯）、车载显示需求
不断加大，单车LED用量显著提升。同时，在汽车电动化、网联化、智能化的趋势
下，汽车车灯产品不仅具有照明的基础功能，还承载了交互，各类辅助、提示、预
警信息等实用性功能，即LED从被动照明转向信息传递载体，且兼具营造氛围感、
个性化装饰等炫酷美化需求，至此车用LED的应用不但从智能座舱走向全车交互显
示，更是从车内走向了车外，标志着车用显示技术已迎来多元化创新的全新时代。
（二）行业发展特点
本公司所处的LED行业，在经过多年的高速增长后，已逐步进入成熟期，但随着消
费需求的升级应用场景越来越多元化，部分更加专业、具备高价值与高增长潜力的
细分应用领域，成为了当前LED封装企业业绩持续成长的动能来源。同时随着中国
大陆产业的快速崛起，国内产业链的逐步完善，境外
终端厂商在全球市场中的综合成本处于劣势地位，主动寻求国内替代方案的厂商积
极性越来越高，全球竞争格局已由国内产业所主导，高集中度也带来了议价权的增
强。公司所属行业发展阶段呈现如下特征：
1、行业集中度逐渐增加
LED行业经过多年发展目前处于较为成熟的阶段，行业集中度进一步提升，终端厂
商向巨头收敛，优质资源向头部企业倾斜，行业内厂商逐步掌握核心专利、优质供
应链、下游市场份额，形成强者恒强的竞争格局。LED行业内部不断整合，通过收
购、合资、战略合作等方式实现“强强联合”，龙头企业话语权持续提升。
2、周期性及季节性
LED行业与传统电子产业的淡旺季周期存在一定的关联，占公司份额较大的背光LED
产品，受宏观经济形势和下游消费类电子终端市场需求的直接传导影响，即受经济
形势和全球节假日的影响呈现一定的波动。但由于LED产品的应用场景多元，在一
定程度上避免了单个下游细分应用领域的季节性波动所带来的影响。
3、国内市场渗透率较高，竞争加剧，海外市场需求增长较快
随着中国大陆产业的快速崛起，LED技术及工艺制程已比较成熟，国内市场竞争加
剧，更考验生产厂商的质量把控、产品交付及成本管控能力。国内企业凭借质量稳
定、高性价比的产品和快速的响应服务，同时全产业链再度升级，在海外市场的销
售份额逐年稳步增长。
4、原有领域技术升级，性能大幅提升，成本下探
LED行业高速发展多年，技术路线日渐成熟，核心生产技术的突破、供应链整体日
趋成熟，新产品量产产能爬坡释放，成本逐年下降，LED产品应用场景也在不断拓
展，产品结构明显优化，高端占比显著提升。在LED背光方面，生产制造端的产能
、技术、应用升级与优化，传统消费电子产品的显示尺寸不断扩大，性能参数日益
提升，逐渐向轻薄化、窄边框、智能化、大屏化、高清化及高动态显示范围（HDR
）方向发展，用户对视觉体验和显示效果的要求不断提升。尤其近年来，Mini LED
背光技术发展迅猛，在大尺寸电视领域逐渐成为市场标配。
5、应用场景拓展，产品呈现多元化发展
未来经济向上向好，离不开创新这一强大引擎，万物互联时代已经开启，车载大屏
已是新能源汽车的标配，未来汽车智能座舱可以与公司办公、家庭智慧家居及个人
手持终端进行万物互联，消费电子产品与物联网、人工智能、虚拟现实等新兴技术
深度融合，加速产品升级换代。显示屏幕逐步向大尺寸、多屏化、高清化、交互化
方向发展，带动相关核心部件需求不断增长，这对整个行业的技术要求，尤其是对
尖端技术的需求也在不断提升。
6、Mini/Micro LED技术产业化高速发展，LED行业再起繁荣
Mini/Micro LED背光技术通过微米级灯珠和超高分区控光，相较于传统LED产品，
极大提升了液晶显示的视觉效果，具有可靠性、亮度及对比度上的优势，实现像素
级控光和极致黑常与OLED技术相比，Mini LED技术不仅避免了烧屏、残影等缺陷，
而且作为无机材料寿命更长，成本更低，正逐步成为新型显示市场的主流解决方案
，消费市场对搭载 Mini/Micro LED方案的终端反馈也较为积极，在技术与成本继
续优化的背景下，Mini/Micro LED应用市场整体保持强劲成长趋势。
同时Micro LED背光技术在AR/VR/MR领域包括智能眼镜设备、头戴设备等产品上的
应用，是显示领域的最前沿的方向之一。Micro LED背光技术高亮度、高对比度、
高分辨率、低功耗、寿命长、体积小等优势，能够有效解决智能眼镜在户外可视性
、续航和体积限制等方面的痛点，但目前供应链成熟度有待提升。
从终端来看，现阶段电视为 Mini LED技术最大的应用市场，Mini LED电视凭借不
断提升的技术成熟度、高涨的品牌热情度及持续走低的价格，将进一步扩大市场优
势。根据Omdia的《Mini LED背光市场追踪报告》，大尺寸电视面板配合 Mini LED
背光的高端需求是当前市场增长的动能，预计 2025年搭载 Mini LED背光的LCD T
V面板出货量将呈现爆发式增长，预计达到1350万片。这意味着，Mini LED将在高
端电视市场形成显著领先优势。这一变革不仅是技术迭代的结果，更将重塑全球彩
电行业的竞争格局，对拥有长期技术积累和产品开发经验的厂商，将在Mini LED产
品市场中迎来更大的发展空间。
（三）公司行业地位
公司主营业务为LED封装，经过近二十年的深度耕耘，通过强大的研发技术沉淀、
稳定的产品质量管控能力、完善的IT供应链管理系统，公司传统产品在国内背光LE
D的龙头地位得到进一步巩固；公司的新兴业务，如车用LED产品已进入全球主要客
户的供应链体系，Mini LED背光部分产品方案引领行业发展，并得到全球头部客户
及市场的首选，全球市场份额得到快速的提升。
公司在产品研发、品质管控和市场服务等方面处于全球领先地位，是国家级高新技
术企业，深圳、惠州两地的实验室均通过了国家CNAS（中国合格评定国家认可委员
会）认证，并建有博士后创新实践基地，公司技术中心获得“国家认定企业技术中
心”、“广东省工程技术研究中心”、“广东省制造业单项冠军企业”、“深圳市
企业技术中心”等称号。其中惠州子公司荣获“2024年广东省知识产权示范企业”
，工信部第六批国家级专精特新“小巨人”称号。
（四）行业政策信息
2021年3月份，财政部、海关总署、税务总局印发《关于2021-2030年支持新型显示
产业发展进口税收政策的通知》，明确相关进口税收政策，持续支持力度。
2021年 8月，广东省在出台的《制造业高质量发展“十四五”规划》中，明确提出
支持推动超高清电视、平板、手机、VR/ AR、健康监测设备、可穿戴设备等超高清
终端向规模化、产业化、高端化发展，推动Mini/Micro-LED 新型显示技术发展，
从技术创新到应用推广进行了全面部署。
2023年 12月 15日，工业和信息化部等部门印发《关于加快推进视听电子产业高质
量发展的指导意见》，进一步推动视听电子产业高质量发展。其中，发展智慧商用
显示系统，面向智慧场景显示需求，推动智慧屏、交互屏、电子白板、电子标牌、
商用平板、LED大屏、广告机、数字艺术显示屏及医用显示器等产品创新；发展沉
浸车载视听系统，加快车载显示屏、抬头显示、流媒体后视镜、等产品创新，探索
空间感知、座舱信息呈现的车载AR显示系统，提升智能座舱沉浸式体验。加快车载
显示向大屏、超高清方向发展。
2024年 1月，工业和信息化部等七部门印发《关于推动未来产业创新发展的实施意
见》，其中新型显示行业，强调：“加快量子点显示、全息显示等研究，突破 Mic
ro-LED、激光、印刷等显示技术并实现规模化应用，实现无障碍、全柔性、3D立体
等显示效果，加快在智能终端、智能网联汽车、远程连接、文化内容呈现等场景中
推广。
2024年3月21日，深圳市工业和信息化局等五部门印发《深圳市关于推动超高清视
频显示产业集群高质量发展的若干措施》。本措施重点支持次毫米/微米发光二极
管（Mini/Micro-LED）、量子点发光二极管（QLED）、超薄化透明显示等领域技术
、工艺攻关、提升，零部件及产品的研发、制造、应用等环节，超高清视频显示领
域技术、工艺攻关、提升，零部件及产品的研发、制造与应用。
2024年3月27日，商务部等部门印发《推动消费品以旧换新行动方案》，支持地方
加力实施消费品以旧换新，推动汽车、家电、家装等大宗耐用消费品绿色化、智能
化升级。
近年来我国正在积极培育先进制造、电子信息等战略性新兴产业，加快形成新质生
产力，着力推行高质量的经济发展新动能，显示背光是智能显示终端中不可或缺的
一环，其应用无所不在。上述政策的出台，为超高清视频显示产业提供了良好的生
产经营环境及政策支持，将有力推动新型显示器件、高清显示市场的进一步发展，
有利于超高清视频产业时代的加速到来。
（五）同行业公司基本情况
二、报告期内公司从事的主要业务
公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第4号——创业板行业信息披
露》中的“LED产业链相关业务”的披露要求
（一）主要业务范围
公司专业从事SMD LED产品的研发、生产与销售，主营业务属于LED封装。产品主要
应用于手机、电脑、液晶电视、显示系统、车用电子、智慧照明、健康检测、智能
穿戴、光传感等领域。自公司成立以来，一直秉承做精、做强、再做大的经营思路
，为客户提供质量稳定、高性价比的产品和快速的服务。现阶段公司的发展战略是
深耕LED行业，以LED产业为依托，拓展车用、Mini/Micro LED、红外、高端照明等
LED；在保证现有业务提高全球市场占有率的基础上，同时向半导体封装、膜材产
业拓展，如光耦、光器件、光模块、光学膜材等。报告期内，公司深圳、惠州、芜
湖三大生产基地主要经营业务未发生重大变化。
报告期内，公司坚持做精、做强、再做大的经营理念，持续加大研发投入，全球市
场占有率稳步攀升。随着消费电子行业终端需求的全面复苏，各细分产品业务进展
顺利，实现了传统LED业务的稳定发展，同时Mini LED背光方案已成为目前大屏电
视的最佳硬件配置，公司的部分产品方案引领行业发展。
报告期内，公司直接受益于新能源汽车的持续发展，随着汽车智能化及电动化大潮
的来袭，汽车显示向智能化、多屏化发展，车机大屏已是新能源汽车的标配，屏幕
使用数量及高性能车用照明用灯成本也随之增加，依托领先的技术优势及市场地位
，公司的车用显示产品已覆盖全球行业头部客户。
（二）公司业务模式
公司主营业务为LED封装，位于LED产业链中上游，目前是中国大陆生产背光LED的
龙头企业。公司专业从事SMD LED器件的研发、生产与销售，产品具有节能、环保
的特征，符合国家战略性新兴产业发展方向。
生产经营模式如下：
1、采购模式
公司原材料采购主要以直接采购模式。所有原材料的技术服务和支持全部由制造商
提供。为确保物料交期的及时性，公司采用3个月物料需求滚动预测、提前一个月
下达正式采购订单、按周为单位安排进料的方式与供应商进行商务合作。双方沟通
的渠道包括：面谈、电话、邮件、《采购合同》、《采购框架协议》、《质量保证
协议》等。
2、生产模式
公司主要采取订单拉动式生产模式来组织生产，即以客户订单结合市场预测量作为
拉动源头，制定三日滚动排产计划，从后工序逐道向前工序拉动，直至最前端的投
料计划，生产中使用软件实现数据实时交换，按时按量产出符合顾客需求的产品以
交付顾客。
3、销售模式
公司产品采用以直接销售为主、代理销售为辅的销售模式。公司以满足客户需求为
导向，以产品质量为开拓市场的基础，以快速响应和为客户创造价值为准则，维护
和扩大老客户的销售规模，并发展新客户。目前公司已构建全方位的系统营销模式
，与重点客户建立了长期稳定的合作关系，为公司长期健康的发展提供有力保障。
三、核心竞争力分析
经过多年的积累，公司为国内背光LED封装企业的龙头地位得到进一步稳固，企业
的研发技术、产品质量以及生产规模在国内同行中处于领先水平。通过持续的技术
创新、精益管理及不断完善的IT系统等方式，公司的各项业务流程已全面实现数字
化管理，内部管理水平得到持续提升，快速向自动化、智能化、数字化、信息化迈
进。报告期内，公司核心竞争力未发生重大变化，如下列示：
1、行业领先的技术研发能力
公司坚持以市场需求为导向、以国际大客户的质量要求为标杆，通过导入IPD研发
管理体系，全面提升研发管理水平，拥有完善的企业知识产权管理体系。公司以自
有专利与战略专利合作等双线推进，深化知识产权战略布局，先后获得国家知识产
权优势企业、国家知识产权示范企业、广东省知识产权示范企业、深圳市知识产权
优势企业、中国专利优秀奖等国家级、省级、市级知识产权类荣誉奖项。报告期内
，公司被广东省工业和信息化厅授予“广东省制造业单项冠军企业”称号。根据中
国国家认证认可监督管理委员会（CNCA）的有关规定及国标《企业知识产权管理规
范》的标准要求，惠州市聚飞光电有限公司取得《知识产权管理体系认证证书》国
家标准的贯标认证审核。该子公司荣获“2024年广东省知识产权示范企业”，工信
部第六批国家级专精特新“小巨人”称号。
报告期内，公司与小米集团成立了联合创新实验室，在惠州子公司揭牌落地。小米
&聚飞联合实验室将依托实验室等资源，组建高端研发人才团队，从事电视机、显
示器及相关显示产品领域及其他LED应用的研究与开发，尤其是新型背光、Mini LE
D、车用LED及Micro LED等方案。
深圳、惠州两地的实验室均为经CNAS（中国合格评定国家认可委员会）认证的检测
与实验中心，公司拥有经政府部门认定的国家级企业技术中心1项、省级企业技术
中心2项、省级工程技术研发中心2项。公司还与清华大学深圳研究生院、北京大学
深圳研究生院、华中科技大学、中山大学、南方科技大学、广东工业大学、桂林电
子科技大学等高校共同实施多项产学研合作项目，解决关键技术难题，通过持续不
断的技术创新，陆续推出高附加值的新产品，同时通过工艺改进，提升产品光效等
，增强公司产品的综合竞争能力。
全面规范了知识产权系统管理工作，贯穿公司研发、生产、销售及管理全过程，增
强了公司对知识产权风险的管控及预防能力，并建立良性知识产权创造模式，促进
技术创新，公司在LED核心技术领域拥有深厚的技术积累和国内外专利的中长期布
局，专利涵盖结构、电子、封装、超高清显示技术等领先技术领域。
基于技术积累与创新实践累计申请专利753余项，其中发明专利占比约50%，全面覆
盖了国家、盛市知识产权相关平台及荣誉，荣膺 “国家认定企业技术中心”（我
国最高级别的企业创新平台）、国家知识产权示范企业、广东省工程技术研究中心
、深圳市企业技术中心认证等多项荣誉。
截止目前，公司建立了光学、热学、电子与软件开发以及材料开发等标准化的设计
平台及深圳市博士后创新实践基地，参与制订了多项LED行业标准并已发布实施29
项，为行业技术的发展提供了重要保障。
2、稳定的产品质量
公司坚持“质量是连接客户的桥梁”，致力于为客户提供技术领先、质量稳定、价
格有竞争力的产品和快速的服务。为此公司建立了完善的质量管理体系，在产品设
计、原材料采购、产品制造、产品交付等各环节进行有效的产品质量管控，建立了
成熟的质量异常处理、质量追踪机制，产品质量的稳定性得到客户的广泛认可。以
质量理念和质量方针为目标，建立了完善的质量管理组织和质量管理体系。通过质
量文化建设和质量工具的运用，把质量管理渗透到公司活动的各个环节，充分调动
公司全员参与质量管理的积极性和创造性。
随着公司内网的工业互联及BI大数据分析平台的广泛应用，各项经营指标在中控平
台更是一目了然，有效保障了公司扩大生产规模后的产品品质及性能的稳定性。
3、成本管控
随着公司业务规模的扩大及行业影响力的增加，已与主流材料供应商建立了战略合
作关系，在保障原材料质量的同时，具有良好的持续降价能力。公司推行财务业务
一体化，已实现系统数据信息贯通，并不断完善信息化建设，保障了流程的高效运
行，提高了管理效率，从而节约了公司的整体运营成本。公司引入了智能化、数字
化、绿色化的生产技术与手段，推动各项业务在效率、成本、有效性等方面持续改
善，产品质量行业领先。公司在信息化管理、生产设备智能化和产品检验数字化等
方面都取得了很大的发展，陆续导入了JIT、BI、SAP系统、MES等智能化系统、打
通了业务应用层、生产执行层至设备层之间的信息链路；在生产和检验过程中导入
了自动检测设备、AOI检测设备、SPI检测设备、光学测试仪等全自动的智能化设备
，这些系统和设备很好地支撑和保证了整个生产系统的稳定运作。
4、精益管理
公司成立后，随着主营业务的顺利开展全面推行精益管理，持续地开展焦点课题、
质量改善圈和改善提案等工作，使精益管理理念深入每一个员工的骨髓。通过一系
列的精益管理活动，在为员工提供整洁优美的办公环境和提高员工素养的同时，持
续地优化管理，不断地提升工作效率，推动创新，节约成本。
5、优质客户资源和全面的销售网络
公司以市场和技术为导向，持续拓展新的业务增长点并加速市场覆盖。深耕LED行
业多年，现有产品基本覆盖大中小尺寸背光领域，客户广泛分布于中国大陆、日本
、韩国、中国台湾、土耳其、印度等地，产品进入了海信、长虹、华为、小米、创
维、三星、LG、SONY、夏普、松下、上汽、广汽、凯迪拉克、比亚迪、理想等国内
外知名厂商的供应链体系，是台湾群创、台湾友达以及境内京东方、天马、华星等
面板厂商的重要合作伙伴，已经和客户形成长期、稳定的合作关系。
6、优秀的管理团队和企业文化
公司的经营管理团队由具备丰富现代企业管理经验的人才组成，技术研发、市场营
销、供应链管理等管理团队均有长期行业管理经验。为充分调动经营管理层的积极
性，公司建立了长期有效的多组合激励机制，吸引与保留优秀的管理人才和业务骨
干，同时依据公司战略目标与需求持续推动组织结构改良，强化组织整体的执行力
。公司注重稳健发展，严格风险控制，实施健康的财务政策，资产结构较为合理。
公司的使命是聚飞人共同奋斗，以LED产业为依托，做精做强，为客户创造价值，
为股东、社会多做贡献。公司提倡“关注目标、关注贡献、关注成果；直面困难、
乐观进娶追求卓越”的企业精神和“互相尊重、团队协作、精益管理、拼搏创新、
客户导向、合作共赢”的核心价值观，从而实现“成为令人尊敬的世界级优秀企业
”的伟大愿景。良好的企业文化在公司得到了有效传承及贯彻落实，形成了较强的
执行力，从而为客户、股东和社会创造更大的价值。
四、主营业务分析
1、概述
报告期间，公司持续加大研发投入，深化技术创新与产品升级，优化细分产品结构
，得益于新能源汽车的蓬勃发展及Mini LED产品进入市场快速增长期，公司及时抢
抓新的发展机遇，重点发力Mini LED背光和车用业务，全球市场占有率稳步攀升，
主营业务得到良性的健康发展，实现了综合经营业绩的高质量增长。营业总收入30
5,343.13万元，比上年同期增长21.54%；归属于上市公司股东的净利润为33,961.7
5万元，比上年同期增长47.63%。
报告期内，公司LED产品实现销售收入277,831.74万元，比上年同期上升20.37%，
占营业收入的90.99%，产品综合良率达99.32%。
多年来，公司一方面对现有技术不断升级创新，积极布局新兴技术，提升产品附加
值；另一方面公司持续聚焦于公司内部运营效率的提升，通过优化供应链管理和生
产效率，有效加强成本费用管控，盈利能力进一步增强。报告期内，得益于国内支
持消费的政策实施，海外大型体育赛事、促销拉动以及新品备货带来的市场需求，
消费终端对高端显示方案的需求旺盛，高端占比显著提升，公司重点发力的Mini L
ED产品市场占有率迅猛增长，得到头部客户和消费者的青睐。公司多年来实施的国
际化战略，深耕海外头部价值客户，实现了全球市场占有率的持续增长。
（1）报告期内，Mini LED背光技术发展迅猛，已广泛应用于电视、电竞、显示器
、笔记本电脑、车用显示、VR等领域。随着产业链技术的不断迭代与创新，Mini L
ED背光方案的成本逐年降低，国家以旧换新的消费政策拉动及大屏超高清新型显示
Mini LED背光方案的渗透率持续提升，大屏化趋势加速，公司Mini LED业务成长速
度超越行业平均增速。
根据客户需求，公司设计的专属Mini LED背光定制方案，在普通产品市场，通过性
能升级、结合终端品牌影响力，在传统的LCD终端用户群体中广受欢迎；在高端应
用市场，通过寿命长、良率高、高品质的视觉显示效果快速抢占高端产品份额。报
告期内，公司积极推出的市场领先Mini LED背光方案，继续在国内主流品牌海信、
小米、创维等终端客户中保持主要的产品份额，并在韩系三星、LG、日系Sony等客
户中取得突破。根据市场和客户的实际动态需求情况，公司积极在惠州和芜湖两个
生产基地扩充生产线，及时满足客户需求，实现了Mini LED背光产品销售额的快速
增长。
因汽车使用环境容易面临高低温、高湿度等极端情况，对车规级组件更需要严苛信
赖性测试。除在强阳光下高亮度显示需高可靠性与高对比度外，对各种光学指标、
色域、响应速度等也提出更高的要求，同时Mini LED也弥补了OLED易烧屏的缺点，
Mini LED方案在可靠性、亮度及对比度上的优势使其成为车用显示的理想选择。报
告期内，公司为长安启源E07车型打造的Mini LED显示车规级全彩交互屏，是全球
首款商业量产Mini COB星环式智慧全彩交互屏，将Mini LED直显技术首次创新应用
于商用乘用车，并已全面通过严苛的车规级测试及长安汽车的企业标准测试。
（2）报告期内，节能减排、推进能源绿色低碳转型和产业结构优化升级已成为共
识，新能源汽车工业蓬勃发展，公司基于多年来在LED市场的技术沉淀，车规级产
品已涵盖了仪表盘、车用显示、内饰、以及日行灯转向灯尾灯等的车用内外部照明
等领域。车用显示业务持续保持高速增长，与法雷奥、马瑞利、佛瑞亚、大陆集团
等国际核心战略级tier1供应商建立了合作关系，全面布局车用Mini LED和HUD（抬
头显示）产品，全球市场占有率持续提升。目前国内汽车制造产业进口替代趋势明
显，公司充分发挥自身优势，保持车用显示在全球供应链体系中大规模应用的基础
上，车用照明业务全方位拓展市场，已进入包括上汽大众、上汽通用、东风日产、
蔚来乐道、零跑汽车、法雷奥、马瑞利、星宇车灯在内的众多主机客户和Tier1客
户供应链。同时，公司车用LED大功率产品成功进入了上汽大众、广汽、吉利、法
雷奥等厂商的资源池。在车用ISD（Intelligent Signal Display，ISD智能交互车
灯）领域，获得智己、广汽、奇瑞、长安等多个品牌采用。
（3）公司以“技术和质量引领，追求可持续高质量稳健发展”的经营理念，聚焦
于细分应用场景，为客户提供“质量可靠、运行稳定、显示出彩、安全节能”的 M
ini＆Micro LED超高清显示屏设备，目前量产的系列产品像素间距覆盖P0.5-1.5mm
，可满足指挥调度、综合监控、广电演播、会议会务、乘用车
显、展览展示等各类高清显示需求，可应用于报告厅、大型会场等场所，满足各类
学术交流、远程培训等多样化会议等。
报告期内，公司的Micro LED超高清系列显示屏安装于中国海关AEO（世界海关组织
认证）资质实训基地（深圳）的政策宣贯区、实景教学区和大型教学课堂区域；公
司Micro LED户内固装惠享系列产品，保持稳定高质量交付出货，并助力2024碳达
峰碳中和论坛暨深圳国际低碳城论坛，近200平方米的超高清显示大屏，应用于论
坛的报告厅。报告期内，公司开发完成可应用于户外信息发布系统和高端商业显示
领域的高亮户外产品，以及可应用于沉浸式XR领域的Micro LED显示产品。Mini＆M
icro LED显示产品不仅在智慧城市、智能交通等专业显示领域正发挥着重要作用，
也逐渐在公共信息、商业广告等领域广泛应用。
（4）报告期内，公司加大了新产品、新技术的研发投入，依托于公司原有的技术
优势和客户资源，继续丰富LED及关联产品，如红外、光耦、光学传感器等新业务
，顺势实现横向拓展。
随着智能家居、智能穿戴、消费电子、新能源汽车等智能感应终端的普及，医疗健
康检测、安全监控追踪及3D感测的需求日益增长，公司与智能穿戴行业多家一线品
牌终端和方案商建立密切合作关系，提供全系列智能穿戴产品红外专用LED及PD产
品。其中应用于智能戒指的产品已稳定交付给国外品牌NovaRing、三星Galaxy Rin
g。公司的VCSEL产品已应用于消费电子、激光传感、安防监控、三表市场等行业，
并在医疗生发帽、美容灯、黄疸仪、智能送餐机器人、酒店服务机器人、扫地机器
人、智能水表、激光电视上量产。
公司成功推出的高速光耦产品传输速度快、抗干扰性能稳定，已在工业控制、消费
电子、车用等领域成功应用并得到客户好评，有望成为公司新的利润增长点。部分
与高校合作开发的传感器产品，样品测试性能良好，正在为正常量产搭建新的产品
线；同时部分环境光传感器同步在做产品开发。随着相关产品线的丰富，综合性能
指数优异的系列新产品不断推向市场，未来将持续为新能源、智能制造、5G通信等
前沿科技领域带来稳定、可靠的信号传输和隔离解决方案。
（5）报告期内，公司在稳健发展现有主业的进程中，积极强化与上下游资源的协
同合作，持续丰富产品结构，有序地开展战略性新兴产业布局，大力开拓新业务领
域，着力拓展高端封装及组件业务，致力于培育新的业务增长点。
报告期内，公司获取了政府对400G集成一体硅光光模块先进封测技术研发制造的项
目补助，为该技术的研发注入了强大动力。截止目前，公司已在芯片级封装、光组
件级封装、光通信模块、光引擎等高速率产品领域完成相关布局，其中应用于短距
离数据中心和智算中心的800G光模块产品，正在与国内汽车领军企业共同研制开发
。此外，面对激光产品国产替代的发展浪潮，公司敏锐捕捉机遇，与激光芯片厂达
成战略合作，积极拓展国内车载、显示和照明等激光应用市常
（6）报告期内，光学膜材业务进展较顺利，应用于手机和平板电脑的市场占有率
持续提升，重点开发应用于笔记本电脑的光学膜产品已实现正常交付，应用于车用
终端的高性能产品正在核心客户中测试。随着新项目的量产，及中高端产品的顺畅
供货，光学膜材业务的赢利状况将会进一步改善。
五、公司未来发展的展望
在当前全球经济形势复杂多变的背景下，全球消费电子产品需求呈现出结构性回暖
的增长态势，技术创新驱动带来的消费升级是大势所趋。近年来，LED行业在具备
高价值与高增长潜力的各细分市场蓬勃发展，同时在产能、技术、应用不断扩张与
优化，伴随着各地明确的政策支持、消费持续升级，各类新产品的应用市场继续保
持稳定增长态势。可以预见，随着各类智能终端应用的发展，显示将无处不在，LE
D全产业链也将再度升级，LED行业的高端新型显示产品将进一步打开产业增长空间
。
随着消费升级，特别是在视听体验上，用户需求的升级，消费者对显示产品的需求
更加多样化，已从基本的视听需求升级到直显大屏、智能穿戴、智慧座舱、远程会
议、电竞游戏等，消费场景更加多元细分。对于屏幕的需求，追求智能化、大屏化
、交互化和更优质的显示效果。从标清、高清到4K、8K超高清，视觉革命不断演进
，超高清视频产业正引领着消费升级，也是驱动行业智能化转型的代表产业。
在终端消费需求的智能化升级，及政策的支持下，LED行业发展的新机会已经到来
，为响应产业高质量发展的需求，凭借国内出色的生产制造和完善的供应链系统，
公司看好LED产业的长期发展机会，后续将积极把握新兴市场快速发展的机遇，通
过强大的研发能力，完善的IT管理系统，稳定的产品质量管控，继续深挖LED各细
分市场的发展潜力，强化国际化发展战略，持续向客户提供优质的产品及服务，全
力提升全球市场占有率。
（一）公司的发展战略
面对激烈的外部竞争，公司对未来发展前景充满信心，结合内外部资源和能力，近
几年将采取以下方面的发展战略来迎接未来的市场挑战：
1、区域定位：
（1）立足珠三角：珠三角是公司的总部所在地，也是销售收入的主要来源地，牢
牢把握珠三角市场是开拓其他市场的基矗
（2）辐射全国：依托深圳总部和惠州聚飞，巩固华南市场；依托芜湖聚飞，大力
拓展华东和华北市常
（3）放眼全球：实施国际化战略，提升全球市场占有率。以国际客户为切入点，
积极拓展海外市常
2、坚持“质量是连接客户的桥梁”、“做精、做强、做大”的经营思路，通过内
生外延相结合的方式，重点打造三大业务板块，逐步发展成为令人尊敬的世界级优
秀企业。
（1）LED版块：以LED产业为依托，做精做强做大，持续扩大市场占有率，提升国
际影响力；积极开拓车用、Mini背光、Micro直显、红外、高端照明等。
（2）半导体封装：拓展光耦、光器件系列产品；持续对IC细分领域进行关注、研
究。
（3）光学膜材：以增光膜业务为基础，向膜材产品的其它应用领域扩展。
（二）2025年度经营计划
公司2024年度实现营业总收入305,343.13万元，比上年同期增长21.54%；归属于上
市公司股东的净利润为33,961.75万元，比上年同期增长47.63%。
为达成2025年度经营目标，在结合外部经营环境及公司实际情况的基础上，公司制
定了相应的经营策略，具体如下：
1、加强成长业务的产品规划和技术规划，提升成长业务的技术与制程能力；
2、提升产品质量过程管理，全面实现成本管理；
3、加强期间费用、全面预算管理；
4、深化技术创新，完善关键技术的储备，培育公司新的营业收入和利润增长点；
5、加强三地协同，提升集团资源统筹能力；
6、加强企业文化及人才梯队建设，优化激励机制；
7、全面加强内控管理水平；
8、积极履行企业社会责任。
（三）公司面临的风险和应对措施
结合内外部环境，以下因素可能会对公司未来发展战略和经营目标的实现产生一定
的风险：
1、宏观环境与汇率波动风险
目前全球政经环境剧变，贸易摩擦不断，关税政策变化不定，汇率波动较大，给公
司带来潜在的经营波动风险。为此，公司将密切关注宏观经济走势和政策动态，跟
踪国际贸易与货币汇率变化，加强宏观经济形势研判，积极应对全球经济环境变化
等带来的不利影响，在适度采用金融工具规避风险的同时，积极推动产品技术迭代
，提升全球产业链话语权，加快新产品向高附加值领域发展。
2、市场风险
经过多年的持续稳定健康发展，公司现已成为中国大陆生产背光LED的龙头企业，
企业技术能力、管理水平在国内同行中处于领先水平，但面对国内、外竞争对手，
如果公司不能持续提升整体竞争力，则可能在激烈的市场竞争中处于不利地位，有
损公司进一步扩大市场份额，提高市场地位。
3、产品销售单价下降的风险
近年来，LED行业技术持续创新，生产效率不断提高，产品售价随之下降。同时，
随着产能持续增加，市场竞争加剧，也会带来产品销售单价的下降。
如公司不能顺应行业发展趋势，持续推出高性价比产品，将会在激烈的市场竞争中
处于不利地位。
4、核心技术能否持续领先的风险
公司通过自主研发和引进消化吸收等途径，目前已经在超雹低光衰、高显色性、高
可靠性等方面拥有了多项核心技术，并形成了多项专利和专有技术，整体技术水平
在行业内处于领先地位。随着各种消费类电子产品的升级换代加快，新的应用材料
、新的生产工艺不断涌现，若公司不能正确把握生存环境的发展趋势，对技术开发
与工艺创新作出合理安排，则可能无法研发新的技术与开发新的产品来持续满足客
户的需求，使本公司面临核心技术落后或替代的风险。
5、管理风险
随着公司经营规模不断壮大，公司内部组织结构和管理体系更趋复杂，对公司在运
营管理、人才引进、制度建设等方面的治理提出了更高的要求。如公司管理水平不
能随着公司业务的发展壮大而不断提升，将会影响到公司运营效率，增加经营风险
。
为应对日益加剧的市场竞争风险及产品单价下降风险，保持业务持续增长，公司充
分发挥技术创新能力强、产品品质稳定、良好的售后服务与交期的综合优势，为客
户定制差异化且富有竞争力的整体解决方案，通过提升统合竞争力来获得客户认可
。与此同时，积极开拓新产品的应用领域及继续推进国际化战略，加强与国际大客
户的合作，抢占蓝海市场，提升产品的全球市场占有率。
针对管理风险，公司将继续以关注目标、关注贡献、关注成果的管理原则作为工作
指导思想和方法，加强管理队伍的建设及后备人才的培养，持续推进精益管理，不
断完善并优化各项现代化的管理系统，使其尽快满足公司快速发展及集团管控的需
求，逐步实现管理的目标。
【4.参股控股企业经营状况】
【截止日期】2024-12-31
┌─────────────┬───────┬──────┬──────┐
｜企业名称 ｜注册资本(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
├─────────────┼───────┼──────┼──────┤
｜芜湖聚飞光电科技有限公司 ｜ 20000.00｜ 6555.22｜ 75028.43｜
｜聚飞(香港)发展有限公司 ｜ 6138.64｜ -20.33｜ 7715.79｜
｜深圳市聚茂实业有限公司 ｜ 5780.00｜ -195.21｜ 10705.36｜
｜惠州市聚飞光电有限公司 ｜ 80000.00｜ 21037.75｜ 205457.29｜
｜惠州市聚飞光学材料有限公司｜ 2600.00｜ -222.34｜ 20253.46｜
└─────────────┴───────┴──────┴──────┘
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