☆经营分析☆ ◇300292 吴通控股 更新日期：2025-08-03◇
★本栏包括 【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.经营投资】【4.参股控股企业经营状况】
【1.主营业务】
企业移动信息化服务业务。
【2.主营构成分析】
【2024年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜服务业 ｜ 341679.12｜ 24720.36｜ 7.23｜ 78.45｜
｜工业 ｜ 89688.68｜ 20031.87｜ 22.33｜ 20.59｜
｜其他业务收入 ｜ 4158.29｜ 865.48｜ 20.81｜ 0.95｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜移动信息服务 ｜ 341629.46｜ 24670.70｜ 7.22｜ 78.44｜
｜电子制造服务 ｜ 46129.78｜ 11952.55｜ 25.91｜ 10.59｜
｜通讯基础连接产品 ｜ 32164.53｜ 6450.14｜ 20.05｜ 7.39｜
｜移动终端产品 ｜ 11394.37｜ 1629.18｜ 14.30｜ 2.62｜
｜其他业务收入 ｜ 4158.29｜ 865.48｜ 20.81｜ 0.95｜
｜数字营销服务 ｜ 49.65｜ --｜ -｜ 0.01｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜境内 ｜ 417526.39｜ 42377.82｜ 10.15｜ 95.87｜
｜境外 ｜ 17999.70｜ 3239.89｜ 18.00｜ 4.13｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜直销 ｜ 435526.09｜ 45617.71｜ 10.47｜ 100.00｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜服务业 ｜ 171823.44｜ 12924.21｜ 7.52｜ 79.71｜
｜工业 ｜ 41860.38｜ 8897.62｜ 21.26｜ 19.42｜
｜其他业务 ｜ 1887.14｜ 780.09｜ 41.34｜ 0.88｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜移动信息服务 ｜ 171796.58｜ 12895.73｜ 7.51｜ 79.69｜
｜汽车电子产品等 ｜ 21173.84｜ 4873.26｜ 23.02｜ 9.82｜
｜通讯基础连接产品 ｜ 15172.25｜ 3118.46｜ 20.55｜ 7.04｜
｜移动终端产品 ｜ 5514.29｜ 905.90｜ 16.43｜ 2.56｜
｜其他业务 ｜ 1887.14｜ 780.09｜ 41.34｜ 0.88｜
｜数字营销业务 ｜ 26.87｜ 28.49｜106.02｜ 0.01｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜境内 ｜ 207390.62｜ 21972.82｜ 10.59｜ 96.21｜
｜境外 ｜ 8180.34｜ 629.11｜ 7.69｜ 3.79｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2023年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜服务业 ｜ 276184.85｜ 24203.46｜ 8.76｜ 74.99｜
｜工业 ｜ 90032.15｜ 15682.54｜ 17.42｜ 24.44｜
｜其他业务收入 ｜ 2095.43｜ 1038.27｜ 49.55｜ 0.57｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜移动信息服务 ｜ 273623.33｜ 21789.25｜ 7.96｜ 74.29｜
｜通讯基础连接产品 ｜ 38794.05｜ 7451.52｜ 19.21｜ 10.53｜
｜汽车电子产品等 ｜ 34319.58｜ 5863.39｜ 17.08｜ 9.32｜
｜移动终端产品 ｜ 16918.52｜ 2367.63｜ 13.99｜ 4.59｜
｜数字营销服务 ｜ 2561.53｜ 2414.21｜ 94.25｜ 0.70｜
｜其他业务收入 ｜ 2095.43｜ 1038.27｜ 49.55｜ 0.57｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜境内 ｜ 348684.03｜ 38061.85｜ 10.92｜ 94.67｜
｜境外 ｜ 19628.41｜ 2862.42｜ 14.58｜ 5.33｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜直销 ｜ 368312.44｜ 40924.26｜ 11.11｜ 100.00｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2023年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜服务业 ｜ 116936.91｜ 11080.14｜ 9.48｜ 71.19｜
｜工业 ｜ 46068.46｜ 7979.55｜ 17.32｜ 28.05｜
｜其他业务 ｜ 1259.12｜ 618.85｜ 49.15｜ 0.77｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜移动信息服务 ｜ 115948.56｜ 10102.82｜ 8.71｜ 70.59｜
｜通讯基础连接产品 ｜ 20760.62｜ 4111.79｜ 19.81｜ 12.64｜
｜电子制造服务 ｜ 16339.93｜ 2632.11｜ 16.11｜ 9.95｜
｜移动终端产品 ｜ 8967.91｜ 1235.65｜ 13.78｜ 5.46｜
｜其他业务 ｜ 1259.12｜ 618.85｜ 49.15｜ 0.77｜
｜数字营销业务 ｜ 988.35｜ 977.32｜ 98.88｜ 0.60｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜境内 ｜ 152865.08｜ 18631.38｜ 12.19｜ 93.06｜
｜境外 ｜ 11399.41｜ 1047.15｜ 9.19｜ 6.94｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【3.经营投资】
【2024-12-31】
一、报告期内公司所处行业情况
一、移动信息服务行业
公司全资子公司国都互联、摩森特所处移动信息化服务行业。经过二十多年的发展
，移动信息化服务行业内企业需求广泛，目前同行业竞争企业有上千家，除国都互
联等市场份额排名靠前的几家企业以外，其他中小型企业所占据的市场份额都较少
，头部企业市场竞争优势凸显，各自占有一批相对较稳定的大客户资源。
2024年，我国通信业全面贯彻党的二十大和二十届二中、三中全会精神，认真落实
全国新型工业化推进大会部署要求，全行业实现稳步增长，高质量发展扎实推进，
5G、千兆光网等网络基础设施进一步完善，各项应用普及持续深化，为促进实体经
济和数字经济深度融合夯实根基，为制造强国、网络强国和数字中国建设注入强大
动力。据工业和信息化部发布的《2024年通信业统计公报》显示，2024年全国移动
短信业务量20162亿条，同比增长7.9%，移动短信业务收入463亿元，同比增长2.5%
。
传统短信服务持续向智能化、场景化方向转型。工信部数据显示，截至2024年底，
全国5G移动电话用户达10.14亿户，占移动电话用户总数的56.7%，为5G消息服务奠
定了用户基矗《5G消息不同运营商业务互通总体技术要求》在2024年7月1日实施，
5G消息（RCS）技术标准全面落地。运营商基础业务结构加速优化，商用场景扩容
。当前，5G消息已完成从"技术试点"向"规模应用"的跨越式发展，其融合文本、图
像、定位、支付等交互功能的一体化服务，在智慧政务、金融客服、电子商务、保
险服务等领域渗透率持续增长。
2020年，国都互联已率先发布国内首个5G消息服务平台——5G101平台，并持续进
行版本升级。2024年，国都互联利用5G消息行业模板，实现信用卡账单内容自动生
成5G消息模板、自动内容拼接、模板自动提交审核，同时融入5G回落视信渠道，提
升5G消息的终端到达率，为信用卡账单提供全新、多样化消息渠道发送。2024年，
国都互联针对5G101平台优化新增20余项功能：一方面重点实现三大运营商在苹果
、安卓、鸿蒙手机全终端的消息发送，目前支持5G消息手机机型已超140款，同时
升级优化5G消息智能回落技术，融合三网5G阅信、视信，提供30余个行业多媒体5G
消息模板；另一方面，平台深度融合消息内容管理，实现了“文生文”、“文生图
”的功能。由AI技术驱动消息升级，实现从传统2G文本短信到5G消息、5G阅信等富
媒体消息的智能无缝转换，同时还提供了可视化定制发送场景服务，精准匹配特定
场景发送，借助智能路由配置合理降低成本，实现多类型消息发送。
二、电子及通讯智能制造
①公司全资子公司物联科技，主要从事通讯基础连接产品的研发、生产和销售，是
通讯系统设备厂商的元器件供应商。2024年全国工业和信息化工作会议明确，2025
年要“出台推动新型信息基础设施建设协调发展的政策措施，加快5G和千兆光网建
设，启动
‘宽带边疆’建设；完善‘双千兆’网络发展政策措施，试点部署万兆光网，力争
累计建成5G基站450万座以上；截至2024年11月末，国内已建成5G基站419.1万，20
25年预计将新增约45万个基站以完成目标。在5G无线通信基站系统建设应用上，物
联科技紧跟市场需求，把握市场机遇，成立了“企业工程技术中心”，研究开发了
适用于5G系统AAU天线用大功率的板对板射频盲插连接器，5G小基站浮动式连接器
，无线基站多通道连接器件等多款新型连接构件，并申请了相应的发明专利和实用
新型专利，为公司在5G网络建设中赢得了先机。公司通过设计开发融合创新、智能
车间改造、新材料选型运用等方式，提升了产品的综合竞争优势，进一步增强了市
场竞争力。
②公司全资子公司宽翼通信，在MBB行业深耕多年，近年来
MBB行业4G CPE需求增量减缓，随着5G网络建设逐步完善，5G CPE的需求增速明显
。当前物联网行业蓬勃发展，新的应用场景不断出现，这些都给当前公司的发展提
供了一定的机遇。宽翼通信MBB行业4G CPE CAT6、CAT12等产品为合作伙伴提供了
长效的竞争力。宽翼通信与高通合作多年，积累了丰富的经验。
③公司控股子公司智能电子，所处行业为电子制造服务（EMS）行业。EMS行业整体
较为成熟，业务覆盖面广泛，行业涉及绝大部分电子产品所需的电子线路板组件到
终端产品的制造需求。在过去30年中，EMS行业保持东南亚地区通过低成本优势来
服务全球电子制造需求的特点。近年来世界格局复杂化，随着行业竞争格局的高度
集中化、技术驱动化和区域集聚化，EMS的发展呈现两极分化模式，中大型具有竞
争力优势的企业仍可保持发展，而小规模企业或竞争力较弱企业的业务呈现缩减态
势。智能电子成立之初配备了行业内国际一流品牌设备、ERPII和MES软件系统，管
理团队来自于业内前十的EMS公司。通过近8年的发展，智能电子现已成为以新能源
汽车为核心，工控医疗为辅的大型电子制造服务商。
三、客户所处行业分析
公司主要客户所处行业为银行业。2024年中国银行业在复杂的经济环境中展现出稳
健增长与结构优化的双重特征。资产质量持续改善，不良贷款率创2016年以来新低
，拨备覆盖率不断提升。服务实体经济方面，银行业聚焦“五篇大文章”，重点支
持科技、绿色、普惠、养老和数字金融。政策支持方面，财政政策通过专项债和特
别国债补充资本，货币政策优化利率传导机制，助力息差压力缓解。此外，银行业
加速数字化转型，品牌价值持续提升，移居全球银行品牌榜首。整体来看，2024年
中国银行业在风险可控、资本充足的基础上，通过结构优化与创新驱动，为经济高
质量发展提供了有力支撑。
随着《中华人民共和国个人信息保护法》《中华人民共和国网络安全法》《中华人
民共和国数据安全法》等信息安全相关法律的颁布实施，客户对加强个人信息保护
和数据安全愈发重视，对第三方供应商的个人信息保护、信息安全合规提出了更高
要求。公司积极应对监管要求，凭借服务银行等金融机构十多年的丰富经验，以技
术为先导，秉承“安全、稳定、高效、精益、创新”的服务理念，加大产品与服务
创新同时，不断加大对信息安全方面软硬件投入。2024年，国都互联的信息安全建
设从安全管理、网络安全、数据安全、基础安全四个方面持续完善，高质量通过了
行业监管单位及核心客户对信息安全工作的检查。未来国都互联将持续加大在个人
信息保护、数据安全等方面的建设，更好地满足客户的需求，把国都互联打造成移
动信息化服务领域信息安全的标杆企业。
二、报告期内公司从事的主要业务
（一）公司的主要产品及服务
1、移动信息服务
1.1从事的主要业务、主要产品及其用途
公司旗下全资子公司国都互联主要从事企业移动信息化服务业务。国都互联是中国
领先的企业移动信息化解决方案提供商和服务商，是中国移动、中国联通、中国电
信最高级别全网业务合作伙伴。国都互联基于自身通信技术和互联网
技术优势，自主研发了统一消息服务平台，主要面向金融、政府、知名互联网等企
业，为企业提供安全、稳定、高效的一站式移动信息化服务解决方案。目前，国都
互联产品服务包括消息运营服务和营销增值服务，服务覆盖多种消息渠道，主要包
括行业短彩信、视频短信、阅信、5G消息、语音等不同业务场景的消息服务、营销
增值服务和平台定制服务，能够全面满足企业各业务场景的消息服务需求。
国都统一消息服务平台以全信通和5G 101两种产品形态为企业提供移动信息化服务
：
（1）全信通是国都互联专为金融企业打造的统一消息服务平台，平台拥有短信、
视频短信、5G消息、阅信、语音消息、国际短信、APP消息、微信等多渠道的发送
整合能力，拥有一点接入统一管理、丰富多样的营销增值服务、灵活便捷的发送策
略与智能路由、多维度可视化数据统计、智能+人工双重安全合规管控、完善的用
户管理机制和平台监控六大核心能力。平台支持私有化集群部署和信创国产化架构
，助力金融企业实现多消息渠道灵活发送、降本增效、信创安全改造，提升客户服
务品质。
（2）5G 101平台是国都互联基于GSMA最新UP2.4协议，自主研发的5G多媒体运营服
务平台，平台采用SAAS模式，拥有5G-Chatbot管理、多行业模板创建、短链管理、
智能消息会话等核心功能，为客户提供5G消息发送和多媒体消息运营一站式服务，
助力企业由传统短消息升级到5G多媒体消息，融入5G消息新服务生态，实现5G消息
智能发送，同时支持根据不同手机终端实现5G消息、阅信、视频短信、短信等渠道
的智能回落与转化，实现消息终端全覆盖，为客户提供更丰富的消息体验。
报告期内，国都互联持续对国都统一消息平台软硬件系统进行技术研发和投入，不
断对核心系统进行升级，为客户提供更专业的信息服务。2024年，国都互联5G101
主要完成打造三网5G消息全渠道、多终端、多场景、多行业、全生态智能发送，全
面升级存量消息渠道智能转换5G消息发送，同时优化消息全链路安全加密和智能审
核，为金融、政企、互联网、电商等行业提供一站式的5G消息解决方案。2024年，
国都互联全信通平台，继续致力于提升统一消息平台功能与服务，持续融合短信、
微信、APP消息、视信、5G消息、邮件等多渠道消息发送能力，深耕信创国产化适
配，平台已获得20余份信创厂商兼容认证证书，同时实现了对华为鲲鹏芯片、华为
鸿蒙系统、华为 GaussDB数据库的兼容适配，为金融级客户提供一站式信创国产化
消息中心解决方案。
公司旗下全资子公司摩森特专注于企业数智化云营销服务，主要包括基于手机APP
、微信公众号、企业短信、5G消息、数字礼品、积分商城等的应用工具开发和活动
策划运营服务，为企业客户提供一站式数智化营销解决方案。摩森特具备多年与银
行业客户合作经验积累与沉淀，充分发挥自身优势不断挖掘客户需求，持续优化升
级大象魔方SaaS平台产品功能及体验。在营销市场环境竞争日益激烈的大背景下，
该子公司致力于通过建立多样化的标准营销解决方案，巩固核心业务优势，大力拓
展金融移动营销领域市场，力争将公司品牌及影响力提升至行业领先地位。
1.2经营模式
（1）采购模式：①国都互联作为国内三大基础电信运营商集团业务合作伙伴，分
别与中国移动、中国联通、中国电信建立合作，为企业客户提供短彩信、视频短信
、5G消息、阅信等移动信息服务。运营商按月统计业务量并出具结算账单，国都互
联与运营商结算相关费用。②摩森特主营业务是为企业提供活动策划运营和应用工
具开发服务，多用到互联网技术手段，日常以人力成本、运营费用为主。
（2）销售模式：①国都互联通过组织业务拓展人员洽谈企业客户，挖掘企业侧行
业短彩信、视频短信、5G消息、语音等业务需求，为企业提供面向三大运营商发送
短彩信等服务的一站式解决方案。②摩森特通过组织业务拓展人员洽谈银行及企业
的营销活动策划运营、应用工具开发等公开招标业务。通过摩森特营销工具平台，
为银行企业客户提供营销活动开发等一系列解决方案。
（3）盈利模式：①国都互联通过在国内三大运营商大量集中采购获得价格优势，
以三网合一和个性化的解决方案提升客户服务价值，与企业客户之间的短彩信结算
价格适当高于对运营商的采购成本，以价差模式获取增值服务利润。②摩森特通过
提供新媒体运营、APP生活专区、线上营销活动等服务按服务时间、使用次数等收
取运营服务费和工具开发费获取利润。
1.3公司产品市场地位、竞争优势与劣势、主要的业绩驱动因素
①国都互联目前在行业处于领先地位，占有稳定的行业大客户特别是金融客户资源
。该子公司主要优势在于与全国近三十家省份运营商建立了直接或间接合作关系，
以及在业内建立了良好口碑。全面、优质的服务能力是业绩的主要驱动因素，2024
年国都互联整体业绩变化符合行业发展趋势。
②摩森特以往与银行合作的技术经验积累与客户资源发掘，为其主营业务发展优势
领域、树立企业品牌知名度、积累项目资源起到了推进作用。摩森特服务银行多年
，拥有稳定的银行客户及成功案例。通过银行流量入口，持续发展掌上银行商城技
术开发、公众号代运营业务。
2、电子与通讯智能制造业务
2.1 通讯基础连接产品
2.1.1从事的主要业务、主要产品及其用途
公司旗下全资子公司物联科技是一家专注于通信和新能源领域连接技术的高新技术
企业，专业从事无线通信射频、光电、新能源连接系统研发、生产及销售，是国内
领先的通信射频连接系统专业供应商。目前物联科技主营业务为：通讯基础连接产
品及新能源储能及动力电池连接产品，包括射频连接产品、光纤接入产品、天线产
品、新能源电池软硬连接产品等。
2.1.2经营模式
（1）生产模式：采用以订单为导向的自主生产模式，根据客户订单组织采购、生
产和交货。对关键工序自动化，包装辅材标准化，并行工程工作方式、精益生产（
LP）、敏捷制造（AM）、设计创新化、制造过程MES生产执行系统，确保产品品质
追溯及资源高效运作，管理组织相对动态。
（2）采购模式：在生产过程中所需要的主要原材料和半成品由订单需求进行采购
，对生产使用的关键物料，从合格供应商目录择优选取供应商进行采购。采购部门
根据产品的价值和供应风险等级进行综合评估，对供应商进行考核，设立定位模型
，以供应商管理体系为纽带，对供应商实施分级管理。
（3）销售模式：通过客户组织的招投标集中采购或定制设计开发产品、承接订单
的方式获得合同，销售采取直销方式。
（4）盈利模式：通过设计开发、生产制造及销售无线通信射频连接系统、光电、
天线等产品，从而获得收入和利润。
2.1.3公司产品市场地位、主要的业绩驱动因素
物联科技主导产品射频同轴连接器在细分领域处于行业前列。物联科技凭借产业集
群效益，通过标准化产品的规模化生产形成了良好的成本管控体系，在部分领域已
经具备与国际领先企业抗衡的能力，国际连接器制造企业独大的格局已经发生改变
。营销驱动因素：通过中国移动集采的中标、中国联通网上商城报价以及各类二级
市场的招投标等各种营销手段增加市场需求，通过需求拉动业务增长。
2.3 电子制造服务
2.3.1从事的主要业务、主要产品及其用途
公司控股子公司智能电子从事电路板组件和系统的研发、制造及相关技术服务，同
时提供原材料替代方案以及专业的供应链优化方案，解决客户问题，实现高质量和
高灵活性的交付。主要产品包括可应用于汽车、医疗、通讯、工控、航空航天、新
能源等领域的各种电子控制系统。
智能电子业务主要集中在中高端或者要求较高的电路板组件制造，可以代替客户设
计或者协助优化客户设计，保证产品性能的高度符合性和可靠性，以及最大限度地
优化成本，同时提供原材料替代方案以及专业的供应链优化方案，高效并精准地满
足客户需求，解决客户问题，并实现高质量和高灵活性的交付。2024年，在保证存
量客户的量产项目持续交付的同时，智能电子增加了多个新项目定点如BMU3.0、BM
S-AB、BMS-L等，并导入多个新客户如拓普、西门子、伊顿等，整体业务不断增长
并保持持续上升态势。
2.3.2经营模式
（1）盈利模式：智能电子通过提供电子产品的供应链采购和制造工艺服务，为客
户提供质优且高性价比的产品，满足客户的同时，同步控制好内部的采购成本和管
理成本，挖掘价格和成本的差异获得盈利。
（2）采购模式：智能电子根据客户提供的合格供应商目录和型号，从原厂或者授
权代理渠道或者客户指定渠道，结合客户与智能电子的合同价进行采购。
（3）生产模式：智能电子根据客户订单或客户销售预测准备所需软硬件和物料，
按照客户订单和具体拉料需求安排上线生产，以销定产。
（4）销售模式：智能电子销售模式为直销方式，分为集团营销总部和子公司自身
销售部直销。通过客户端的体系审核及商务竞标定点，一个项目在正式量产前需要
多轮不同阶段的打样和验证。
2.3.3公司产品市场地位、主要的业绩驱动因素
智能电子的EMS制造业务目前在业内已具有一定知名度，主要业绩驱动因素为：（1
）EMS行业预计未来几年，随着全球电子市场的持续扩张和新技术的不断应用，EMS
行业将继续保持小幅增长，如电子产品迭代更新，新能源汽车渗透率持续上升，AI
带来的智能化落地日益增多，行业仍然具备长期存在的必要性。（2）先进的制造
设备和富有经验的制造和质量管理在近几年的新能源汽车领域中奠定了一定的口碑
和竞争力。
2.4 移动终端产品
2.4.1从事的主要业务、主要产品及其用途
公司全资子公司宽翼通信长期专注于无线数据接入产品的设计、研发和销售，产品
方案技术覆盖4G、5G、CAT1、NB以及WiFi等主流通信协议。与高通等知名芯片平台
厂商有着长期良好的合作关系。当前宽翼通信产品分为两大类：MBB终端和IoT无线
通信模组。产品类型覆盖4G/5G/NB/CAT1/CAT4/CAT6无线通信模组及CPE/MIFI/DONG
LE等终端设备。在国际5G通讯市场并不完善的情况下，打造CAT12产品，提升客户
体验；持续打磨5G CPE/MiFi产品，提升了市场竞争力。
宽翼通信的产品广泛应用于移动支付、安防监控、对讲通信、车载联网、家庭网关
、无线通话、高速列车等诸多领域。
2.4.2经营模式
（1）生产模式：宽翼通信核心竞争力为高通平台4G产品的研发和设计，研发投入
较大的项目采取项目外包的形式，控制成本。生产加工环节采用委外加工的Fables
s模式，将利润水平较低、资产重投入的加工环节转移到宽翼通信实际经营环节之
外；
（2）采购模式：宽翼通信结合订单情况、安全库存、研发产品、市场开拓等综合
因素组织实施采购，采购渠道包括直接向原厂供应商购买和向供应商的代理商、经
销商购买；
（3）销售模式：宽翼通信主要由以下三种方式开展业务：其一，通过业务人员洽
谈渠道客户，为客户提供整体方案，为客户订制开发4G终端（MIFI\CPE）。渠道客
户负责入网认证、品牌宣传、最终客户获取等。把我们的产品销售后给运营商或者
C端客户；其二，公司提供CAT6 CAT12模组为客户服务，帮助客户实现整机生产。
销售模式按照客户的不同类型需求可分为三大类：整机/模块ODM销售模式、定制开
发模式、标准模块OBM销售模式；
（4）盈利模式：宽翼通信通过团队的努力，不断完善产品，提高性价比，与多家
渠道形成了固定的合作模式，持续不断地产生订单并为上海宽翼带来收益。主要盈
利来自于无线数据终端产品生产和销售，宽翼通信会向客户提供定制产品设计服务
并收取开发费用，还有部分盈利来源于子料件的销售业务。
2.4.3主要的业绩驱动因素
宽翼通信深耕移动通信行业，进入车载模组市场的时间早，具备多年的高通方案的
经验，对高通芯片的架构理解能力较强，能够快速跟踪技术发展的步伐，及时推出
产品；公司有长期合作的大客户来维持基本面，客户具备一定的黏性。
三、核心竞争力分析
1、核心技术优势
报告期内，公司不断投入研发费用，积极提升自身核心技术优势。
公司全资子公司国都互联始终坚持“技术革新引领行业技术发展”，坚持从安全、
稳定、高效、精益、创新五个方向不断提升企业信息化服务能力：（1）2024年，
国都互联对自主研发的一站式5G消息运营服务平台-5G101，打造三网5G消息全渠道
、多终端、多场景、多行业、全生态智能发送，全面升级存量消息渠道智能转换5G
消息发送，同时优化消息全链路安全加密和智能审核，为金融、政企、互联网、电
商等行业提供一站式的5G消息解决方案。（2）2024年，国都互联对自主研发的金
融级标准化统一消息平台-全信通，持续融合短信、微信、APP消息、视信、5G消息
、邮件等多渠道消息发送能力，深耕信创国产化适配，平台已获得20余份信创厂商
兼容认证证书，同时实现了对华为鲲鹏芯片、华为鸿蒙系统、华为 GaussDB数据库
的兼容适配，为金融级客户提供一站式信创国产化消息中心解决方案。截至 2024
年12月31日，国都互联获得发明专利6项，软件著作权95项。
公司全资子公司物联科技是专业从事射频连接器件产品研发、生产、销售为一体的
高科技企业。报告期内，物联科技设备商产品线， HS 4310圆形法兰连接器等新产
品开发项目已获得订单并开始批量生产。物联科技光电产品线集中力量对现有品种
进行升级，对新系列产品进行开发，发展了跳线系列产品，光缆系列产品，MPO系
列产品，光分系列产品和光电复合缆系列产品等多个品类，为公司未来发展打下了
坚实的基矗物联科技天线产品线，在保持传统业务同时，紧跟无线通讯的步伐，开
发了物联网天线、5G微站天线等业务。截至2024年12月31日，物联科技获得授权专
利69项，其中发明专利13项、实用新型专利54项、外观设计2项。
公司控股子公司智能电子的产品定位在提供复杂或者难度较高的电路板组件制造，
可以代替客户设计或者优化客户设计，保证产品性能的高度符合性可靠性以及最大
限度成本优化，同时提供原材料替代方案以及专业的供应链优化方案，高效并精准
地满足客户需求，解决客户问题，并实现高质量和高灵活性的交付。2024年，公司
投资建成通过CNAS认证的实验室，有助于公司提升质量体系保障能力与快速分析能
力。截至2024年12月31日，智能电子获得授权专利70项，其中发明专利7项、实用
新型专利63项。
截至2024年12月31日，公司（含子公司）合计获得授权专利205项，其中发明专利3
7项、实用新型160项、外观设计8项，软件著作权309项，集成电路布图设计4项。
2、优质的市场及客户资源
公司拥有电信、金融、互联网等领域的优质客户资源。在移动信息服务领域，国都
互联抓住移动信息化业务市场快速发展的趋势，坚持针对细分行业、面向大客户服
务的发展方针，始终围绕银行、互联网等移动信息化应用需求广泛的重点行业进行
发展。经过十多年在移动信息服务领域的持续深耕，国都互联客户目前已覆盖近百
家金融机构和近千家知名互联企业。国都互联目前处于平稳发展阶段，市场占比和
口碑均占据领先地位。在通讯设备制造领域，公司与通信运营商和国内行业领先的
主设备商等客户进行长期、稳定的合作，同时积极拓展新领域客户，如光伏、新能
源等，并积极开拓海外市常在电子制造领域，智能电子在汽车和工控领域资源深耕
多年，积累了众多优质客户资源和市场资源，主要客户包括吉利、长安、上汽等国
内知名汽车品牌，2024年陆续有多个新客户和新项目定点。
3、人才和团队优势
人力资源是公司的核心竞争力，公司自上市以来，一直非常重视人才梯队的建设以
及各类管理人才的引进。秉承“人才强企、人才兴企”的理念。对公司人力资源战
略进行了重新定位，人力资源管理的基本原则是吸引核心人才、留住核心人才、用
好核心人才、建设人才梯队。人力资源要着眼长远、立足培养、控制总量、优化结
构、降低成本、提升素质。公司采用集团化人力资源管控模式，明确集团人资行政
中心及各子公司的人力资源责权关系，根据实际情况确定集团人资行政中心的责权
体系。通过公司的人力资源整合及采用不同的激励方式，公司管理团队更加稳定，
核心竞争力持续提升。通过多次并购重组，吸纳了宽翼通信、国都互联和摩森特优
质人才，核心人员在行业、公司战略目标、业务服务体系等方面形成了比较扎实的
专业积累。以提升创新能力和整体素质为核心，着力建立和完善人才培养开发、评
价发现、流动配置等机制，统筹抓好各类人才队伍建设。坚持人才引进、培养、使
用与创新发展相结合，以自主创新能力的不断提升促进企业提速升级。同时，公司
不断通过各类内外部培训投入，加强中高层管理团队综合素质的培养。构建公司的
学习型组织文化，进一步推动公司持续稳定健康的发展。
四、主营业务分析
1、概述
2024年度，公司实现营业收入435,526.09万元，较上年度同期增长18.25%；公司实
现归属于上市公司股东的净利润9,229.95万元，较上年度同期增长265.47%；实现
扣非净利润 10,461.12万元，较上年度同期增长266.40%；经营活动产生的现金流
量净额为26,647.47万元，经营活动现金流由负转正，创造了历史新高。
2024年，移动信息服务业务不断加强业务与服务创新，与核心客户的战略合作持续
深化，相关业务收入及利润实现了较大增长，进一步巩固了在金融市场的领先地位
。电子制造服务业务牢牢把握新质生产力带来的产业机遇，坚定围绕品质与效率提
升经营管理水平，不断扩大与新能源汽车战略客户的合作规模，并积极拓展工业控
制、消费电子、计算机等行业，持续改善客户结构与业务结构，相关业务收入及利
润均实现了较大增长，对公司业绩增长的贡献越来越大。受运营商资本开支下降影
响，公司基础连接产品收入和利润均有所下滑，新能源业务方向的拓展未达预期，
但其在困难重重的情况下继续保持盈利殊为可贵。无线数据终端产品板块贯彻落实
集团优化业务、减员增效的要求，亏损额较上年有所下降。
2024年，公司经营管理工作围绕“优化提质”的经营主题，着重从以下几方面具体
展开：
1、优化过程管控与资源配置
2024年，集团各业务部门及各子公司狠抓各部门精细化运营管理。比如子公司物联
科技进行车间生产线智能化、信息化升级，降低产线人力成本，提高产品良率，降
低生产成本和能源消耗，同时围绕“以量换价”及“降本、增效、创新”等主题，
制定新的考核指标并监督检查。子公司智能电子各部门滚动推进提效降本举措，运
营和质量通过优化制程，提高效率，减少人员投入，减少耗材用量，推动耗材本土
品牌替代；供应链通过持续议价竞标、推动替代品等各种方法获得材料成本的下降
。
2、持续创新产品与服务，提升企业核心竞争力
围绕公司产业布局，公司持续投入研发创新，集团及各子公司2024年新增专利授权
共37项，软件著作权16项。截至2024年底，公司及各子公司累计拥有专利授权205
项（其中发明专利37项），软件著作权309项，集成电路布图设计4项，集中体现了
公司对创新的投入与积累，成为支撑公司产业升级转型的有力后盾。
2024年子公司国都互联持续对统一消息平台软硬件系统进行技术研发和投入，不断
对核心系统进行升级，为客户提供更专业的信息服务。2024年，国都互联针对5G10
1平台，打造了三网5G消息全渠道、多终端、多场景、多行业、全生态的智能发送
，全面升级存量消息渠道智能转换的5G消息发送，同时优化消息全链路安全加密和
智能审核；国都互联针对全信通平台，持续提升融合短信、微信、APP消息、视信
、5G消息、邮件等多渠道的消息发送能力，深耕信创国产化适配，平台已获得20余
份信创厂商兼容认证证书。
子公司物联科技设备商产品线的HS 4310圆形法兰连接器等新产品开发项目已获得
订单并开始批量生产；物联科技天线产品线在保持传统业务同时，紧跟无线通讯的
步伐，开发了物联网天线、5G微站天线等业务；物联科技光电产品线集中力量对现
有品种进行升级，对新系列产品进行开发，发展了跳线系列产品、光缆系列产品、
MPO系列产品、光分系列产品和光电复合缆系列产品等多个品类，为公司未来发展
打下了坚实的基矗
子公司智能电子借助新能源汽车行业的快速发展的机遇，在电子制造服务领域深耕
，可以提供代替客户设计或者协助优化客户设计服务，同时可提供原材料替代方案
以及专业的供应链优化方案，高效并精准地服务客户需求。2024年，智能电子投资
建成了通过CNAS认证的实验室，有助于公司提升质量体系保障能力与快速分析能力
。
3、加强业绩管理与内部控制，提升经营质量
2024年，集团持续加强业绩管理，对下属经营单位进行月度考核通报，季度聆讯复
盘，推动公司战略、经营策略、重点项目和行动方案的有效落实。各经营单位定期
组织对员工的工作能力、个人绩效进行考核评估，帮助员工识别自身的优势和改进
的方向，提高工作能力和发展潜力。
集团持续落实内部审计，2024年内审部共开展审计项目11个，发现各类问题71项，
签发审计建议34项，提交审计报告11份，每月出具部门月度报告。2024年度，内审
部围绕年初制定的工作计划，积极履行本部门的工作职责，在进一步完善公司现有
的内审制度体系、建设专业内审团队的同时，继续以风险审计为导向，以控股集团
及下属子公司的财务报表为切入点进行复核，关注六大内控循环的内控活动设计及
执行情况，推进各个子公司的财务、内控规范化。2024年内审部对各家子公司内部
例行审计频率为依据具体情况每年审计1-2次，同时开展了公司募集资金审计等项
目。
集团持续参与各子公司重大经营决策，根据各个子公司业务特点，不断梳理各个子
公司重点经营事项，明确子公司需报送集团的日常经营信息范围；对于子公司重大
事项决策，包括大项目的商务、经营活动专项提升举措、移动信息服务的重大市场
活动及投标等，集团领导深入一线，直接参与讨论并最终把控。
4、强化集团财务、IT赋能，支持子公司业务发展
2024年，集团公司财务中心继续贯彻落实“业务财务一体化”管控战略及垂直管理
模式。各子公司财务部门在集团财务中心的统一领导下，不断加强资金管理、预算
管理、库存管理、会计核算、财务分析等，一方面为子公司经营决策提供有力支撑
；另一方面通过财务线确保企业内控制度的有效执行。
2024年度财务中心资金部继续秉持“保供降本”的宗旨，积极争取，取得了显著成
绩。（1）通过加强“降率、降量”管理，节约利息成本。2024年公司日均借款余
额明显降低，同时银行借款平均利率也有所下降，资金部共为集团节约利息成本约
420万元。（2）通过“大额银票直接拆分背书”，减少手续费支出。随着中国人民
银行新票据系统的正式启用，开
通了大金额银行承兑汇票直接拆分背书功能，与之前“先质押，再拆分”繁琐的两
步法相比，不但提高了效率，还减少了开票手续费。（3）对于闲置的募集资金，
通过择优购买保本型结构性存款等现金管理方式，增加利息收益。
2024年，集团IT部门一方面对生产业务系统进行了持续的优化，实现了生产作业规
范化透明化数字化，进一步提升了生产效率；另一方面通过发票云项目，实现了发
票电子化，建立了税务信息化平台，降低了企业管理成本和涉税成本，确保了业务
的合规，降低了开票的风险。
5、持续组织员工培训，提升整体凝聚力
公司重视人才的引进与发展，持续完善和优化培训机制，根据人才培养需求计划，
组织销售人员进行了《金牌销售导师实战分享》，组织基层员工开展《PPT制作培
训》、《16949质量专项培训》、《班组长精益生产培训》等和产品质量体系和工
具类相关培训，结合各经营单位的专业技能需求，举办员工技能大赛和员工职业技
能等级认定，有效提高了一线人员的理论知识与实操技能，助力工作效率的提升。
各经营单位定期组织对员工的工作能力、个人绩效进行考核评估，帮助员工识别自
身的优势和改进的方向，提高工作能力和发展潜力。通过在工作实践中培训赋能，
为企业的健康发展储备后备人才，不断增强企业的人才实力。
公司关爱员工，注重员工归属感和凝聚力的打造，每年定期组织年度体检和各种团
建活动，在员工生日、节日发放礼品，对员工婚丧喜事组织慰问，组织退休员工慰
问等。公司也致力于持续改善和提升员工膳食水平及住宿环境，通过调查问卷及开
通员工意见反馈渠道，进行意见收集并改进，提高员工满意度。公司注重员工激励
，定期组织员工技能大赛并通过复盘不断优化竞赛方案，鼓励一线劳动者比学赶帮
超，争做岗位能手，助力公司发展。
公司组织“羽、乒、篮、足”等各种社团，并定期举办职工运动会，让员工享受运
动的快乐，同时也促进同事间营造凝心聚力，乐观进取的工作氛围。公司组织了年
度表彰大会，激励子公司及各部门的优秀员工和优秀团队，发放集团荣誉证书和奖
金，激发优秀人才的荣誉感和成就感。公司尊重员工，注重信息共享、资源协同、
团队协作，为员工营造公平公正、健康融洽的工作氛围。公司通过邮件快讯分享、
微信群及公众号推送等多种形式，及时将公司内外相关的新闻快讯及里程碑事件传
递给员工，让员工及时了解到企业经营发展动态，增加了员工的荣誉感和自豪感，
提高了员工的满意度，有力促进了员工和企业的协同发展。
五、公司未来发展的展望
（一）2025年经营工作计划
在2025年初集团的年度经营会议上，公司提出“在全民内卷时代，拥抱竞争，做好
自己”，这是公司管理层在新的一年里对自己的要求，也是对各子公司和业务部门
的期望。2025年，公司管理层将继续秉持客观务实的行事风格及决策文化，在与子
公司的沟通中做到信息对称、高效统一；引导子公司持续优化客户结构，注重遵循
“现金流〉毛利〉规模”的客户开拓原则；做好费用管控，杜绝浪费，实现资金
资源的精准投放，避免释放过度的商务条件或依赖价格取胜；强调数字化的执行文
化，激励各子公司通过目标导向、自我驱动实现更好的发展。
1）移动信息服务业务完成核心战略客户框架协议的续约，继续提升双方战略合作
水平，牢固树立公司在金融行业移动信息服务领军者的品牌形象，进一步巩固在金
融行业领先的市场地位。稳守业务毛利率，继续担纲集团的业绩支柱。
2）有序推进移动信息服务运营支撑系统专属云的部署、调测、验收、数据迁移、
业务割接，并同步建立健全系统交付后的日常维护、巡检、故障恢复、重大变更操
作规范和流程，二季度开始陆续将相关业务逐批迁移至专属云平台。
3）北京一体化平台加快语音业务规模突破，力争在短彩信业务之外培育出新的业
绩增长点。
4）电子制造服务业务牢牢把握当前新能源汽车产业的宝贵机遇，围绕质量与效率
持续提升企业核心竞争力，确保定点项目的优质高效交付，不断深化与战略客户的
合作关系，努力发掘和培育新的项目机会，尽快使公司利润规模迈上新的台阶。
5）通信基础连接产品继续挖潜增效，加强精益生产管理及工艺创新创造成本优势
；加快新能源及储能产品CCS等连接器产品市场开发，新能源产品实现盈亏平衡。
6）无线数据终端产品重点工作是加快库存清理与高欠回收，充分发挥瘦身后的机
动灵活性，敏捷捕捉瞬息万变的市场商机，尽快适应并逐步完善新的运作模式，力
争实现扭亏为盈。
2025年是国家“十四五”规划的收官之年，也是培育新质生产力实现高质量发展的
关键窗口期。尽管国际形势复杂多变，国内有效需求不足的困难依旧存在，但风物
长宜放眼量，中国经济长期向好的支撑条件和基本趋势没有改变。
2025年，公司可持续发展能力有望继续提升，整体经营状态将累积改善，但我们所
面临的严峻市场竞争压力，新旧动能转换期的阵痛掣肘也将持续存在，正所谓“风
浪越大鱼越贵”，公司管理层有信心在董事会的坚强领导下，带领全体员工迎难而
上、全力以赴，以更好的经营业绩回报广大投资者的信任与支持。
（二）可能面对的风险和措施
1、核心人才流失的风险
高素质的技术人才、营销人才和管理人才对于公司业务保持市场竞争力、提升核心
竞争力、实现可持续发展举足轻重，对于收购的四家公司核心团队的持续稳定对于
自身业务发展和开拓也是至关重要。如果不能有效保留现有骨干员工，不能有效完
成人才梯队建设，或不能持续引入合适公司业务发展需求的优秀人才，将对公司未
来发展带来不利影响。针对人才流失的风险：第一、人力资源坚持基本原则：吸引
核心人才、留住核心人才、用好核心人才、建设人才梯队。采用集团化人力资源管
控模式，明确集团人资行政中心及各子公司的人力资源责权关系。通过公司的人力
资源整合及采用不同的激励方式，加强公司管理团队的稳定；第二、加强团队建设
和企业文化建设，提倡“诚信、简单、创新、融合”的企业文化，提升员工凝聚力
和战斗力；第三、坚持人才引进、培养、使用与创新发展相结合，公司不断通过各
类内外部培训投入，加强中高层梯队建设。
2、公司整体规模不断扩大带来的管理风险
随着公司内生式成长和外延式发展战略的进一步推进，公司能否不断完善与企业发
展规模相适应的集团化管理体系将是对公司管理层提出的重大挑战。面对整合管理
的风险，公司根据实际经营情况提升管理理念，不断完善现有的管理方法，制定出
适合公司现阶段发展的组织架构和管理制度。针对公司整体规模不断扩大带来的管
理风险：第一、公司将严格按照上市公司规范运作指引要求，结合公司实际经营情
况不断提升管理理念，不断完善现有的管理方法，不断完善适合公司现阶段发展的
组织架构和管理制度；第二、集团层面加强战略统筹规划，经营绩效考核和财务集
中管理，坚持定期召开子公司核心人员会议，总结阶段工作情况，探讨存在问题的
改善措施，提升融合效果；第三、进一步梳理和完善管理架构，完善内部控制流程
等，以进一步充分发挥协同效应，加强资源整合，实现公司利益最大化。
3、主要客户及供应商集中度较高风险
报告期内，公司前五大客户销售金额合计为316,048.13万元，占公司报告期内营业
收入的72.57%；前五大供应商采购额315,297.45万元，占公司报告期内采购总额的
83.70%。公司主要客户中包含中国农行、中国建行等大型客户，主要供应商包括中
国移动、中国电信、中国联通等大型企业。如果公司不能够加强主要客户的维护、
开拓以及保持主要供应商的合作力度等工作，将会对公司经营业绩产生不利影响。
公司将进一步加强主要客户和供应商关系的维护工作，并积极培养、开拓更多的重
要客户。
4、应收账款无法收回风险
截至报告期末，公司应收账款净值为29,826.82万元，占报告期期末总资产的比例
为 11.92%。如果公司不能有效控制和管理应收账款，将会造成应收账款的回收风
险。针对应收账款回收的风险，公司采取加强对客户账期的管理，并将应收账款事
项纳入业务人员考核指标。
5、政策及行业变化的风险
国都互联和摩森特所处的移动信息服务行业，随着行业的不断发展，市场的广阔前
景将逐渐吸引越来越多的市场参与者，其他服务提供商可能通过并购、整合、提升
技术能力等方式在行业移动信息服务领域与公司加剧竞争，其可能针对客户需求的
变化，通过技术创新为客户提供更优质的服务，并通过降低费用等方式快速提升其
在行业移动信息服务市场的市场份额。同时，运营商价格政策也可能会不断进行调
整。市场竞争状况也可能引起主管部门出台相关政策对市场行为进行干预及整顿，
这可能会在短时期内对国都互联和摩森特业务的正常发展带来影响。同时5G消息的
发展将催生出大量新技术、新应用和新商业模式，将对传统短信业务产生一定的产
品迭代效应。
针对政策及行业变化的风险，公司采取以下措施避免其风险的发生：第一、公司将
紧跟行业政策的变化，适时调整经营策略，加大研发投入，寻求新的突破方向。第
二、围绕大连接产业格局，投资或者参股一些符合公司发展战略的优质标的，如战
略入股的嗨皮（上海）网络科技股份有限公司，其通过VIE架构以云想科技控股有
限公司登陆港交所实现成功上市；如参股全球
Small Cell知名企业佰才邦，成功布局5G微站赛道。第三、继续推进“电子及通讯
智能制造+互联网信息服务”的产业布局，不断加强信息服务的发展，巩固公司转
型升级成果，顺应通信产业发展新趋势，进一步增强公司核心竞争力。
6、技术创新的风险
为适应TMT行业发展趋势，公司及子公司需要进一步提高自身技术创新的能力，以
满足客户不断升级的需求，更好地服务于客户。如果公司的研发能力不能及时跟上
行业技术更新换代的速度，或不能及时将新技术运用于产品开发和升级，将削弱公
司的市场竞争优势和市场份额。针对技术创新的风险：公司将进一步加强研发力度
，提高技术创新的能力，积极满足客户定制化需求，提升公司产品和服务竞争力，
以及扩大产品市场份额，促进公司持续稳定发展。
【4.参股控股企业经营状况】
【截止日期】2024-12-31
┌─────────────┬───────┬──────┬──────┐
｜企业名称 ｜注册资本(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
├─────────────┼───────┼──────┼──────┤
｜吴通(香港)有限公司 ｜ -｜ -｜ -｜
｜吴通通讯印度有限公司 ｜ 50.00｜ -56.96｜ 2193.25｜
｜北京安信捷科技有限公司 ｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜北京国都互联科技有限公司 ｜ 10000.00｜ 10876.09｜ 126449.65｜
｜互众广告(上海)有限公司 ｜ 1508.82｜ 281.98｜ 4600.53｜
｜中上科技(海南)有限公司 ｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜上海宽翼通信科技股份有限公｜ 2500.00｜ -1851.76｜ 5420.00｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜上海吴通网络科技有限公司 ｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜苏州市吴通智能电子有限公司｜ 5000.00｜ 2680.58｜ 36403.85｜
｜苏州力众传媒有限公司 ｜ 5000.00｜ -｜ -｜
｜福建国都互联通信有限公司 ｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜江苏国都互联科技有限公司 ｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜江苏吴通物联科技有限公司 ｜ 7000.00｜ 426.77｜ 16097.49｜
｜摩森特(北京)科技有限公司 ｜ 1000.00｜ -99.23｜ 3853.04｜
｜广州新蜂菲德网络科技有限公｜ 4000.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜宽翼通信(香港)有限公司 ｜ 0.83｜ -｜ -｜
└─────────────┴───────┴──────┴──────┘
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