☆最新提示☆ ◇300274 阳光电源 更新日期：2025-06-19◇
★本栏包括【1.最新提醒】【2.最新报道】【3.最新异动】【4.最新运作】
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｜★最新主要指标★ ｜25-03-31｜24-12-31｜24-09-30｜24-06-30｜24-03-31｜
｜每股收益(元) ｜ 1.8500｜ 5.3200｜ 3.6700｜ 2.3900｜ 1.4100｜
｜每股净资产(元) ｜ 19.6708｜ 17.8009｜ 16.4773｜ 15.1539｜ 20.0648｜
｜净资产收益率(％) ｜ 9.3900｜ 33.9900｜ 24.5200｜ 16.5400｜ 7.2900｜
｜总股本(亿股) ｜ 20.7321｜ 20.7321｜ 20.7321｜ 20.7321｜ 14.8515｜
｜实际流通A股(亿股) ｜ 15.9001｜ 15.9001｜ 15.9000｜ 15.9000｜ 11.3993｜
｜限售流通A股(亿股) ｜ 4.8320｜ 4.8320｜ 4.8321｜ 4.8321｜ 3.4522｜
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｜★最新分红扩股和未来事项: ｜
｜【分红】2024年度 股权登记日:2025-06-12 除权除息日:2025-06-13 ｜
｜【分红】2024年半年度 ｜
｜【分红】2023年度 股权登记日:2024-06-12 除权除息日:2024-06-13 ｜
｜【增发】2021年拟非发行的股票数量为43708.1805万股(预案) ｜
｜【增发】2021年(实施) ｜
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｜★特别提醒: ｜
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｜2025-03-31每股资本公积:3.37 主营收入(万元):1903644.79 同比增:50.92% ｜
｜2025-03-31每股未分利润:15.52 净利润(万元):382616.09 同比增:82.52% ｜
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近五年每股收益对比：
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｜ 年度 ｜ 年度 ｜ 三季 ｜ 中期 ｜ 一季 ｜
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｜2025 ｜ --｜ --｜ --｜ 1.8500｜
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｜2024 ｜ 5.3200｜ 3.6700｜ 2.3900｜ 1.4100｜
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｜2023 ｜ 6.3600｜ 4.8600｜ 2.9300｜ 1.0200｜
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｜2022 ｜ 2.4200｜ 1.3900｜ 0.6100｜ 0.2800｜
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｜2021 ｜ 1.0800｜ 1.0300｜ 0.5200｜ 0.2700｜
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【2.最新报道】
【2025-06-18】国金证券：行业转向工艺提效与应用潜力挖掘 差异化竞争将成为
电力设备与新能源主旋律
国金证券发布研报称，SNEC展会人气仍然旺盛，然需求展望与供给端政策信号波澜
不惊，大部分企业将“控风险”作为当前同质化产能过剩、盈利持续承压的行业环
境中的首要经营策略，往年展会上对技术路线的争论有所淡化，通过工艺技术微创
新实现提效、以及新型应用场景的挖掘，或是未来一段时间内企业之间差异化竞争
的主旋律。
当前时点该行建议关注以下主线：1)细分技术路线的龙头设备/组件厂商;2)组件产
能全球化背景下有望迎价值重塑的独立第三方电池片供应商;3)少银/无银金属化浆
料方案供应商;4)经营稳舰报表质量较优的头部企业;5)硅料环节整合推进潜在受益
方。
国金证券主要观点如下：
电池/组件
聚焦提效与差异化场景探索。TOPCon路线技术提效仍在进行时，0BB、边缘钝化、
钢网印刷、背面poly减雹多分片等技术成为年内TOPCon提效的主要工艺;xBC主流玩
家持续攀登效率高峰，隆基推出700W+HIBC组件，爱旭推出800W+满屏组件，同时BC
玩家范围扩大，头部组件企业、央国企背景、爱旭/隆基合作企业均有BC组件展出;
HJT企业针对垂直安装场景推出双面率接近100%的组件，发电曲线更加贴合分时电
价结构，随着光伏发电市场化交易时代到来，有望催生应用于垂直场景的HJT组件
需求;钙钛矿技术关注度提高，单结应用场景丰富化，钙钛矿晶硅叠层成为晶硅组
件提效终极手段。
设备
TOPCon微创新催生全新电池设备需求，HJT、xBC设备成熟度持续提高。为配合TOP
Con提效工艺导入，部分企业推出边缘钝化、背面poly减薄相关设备，根据设备工
艺参数，两种工艺提效分别达到5W+/0.1%-0.2%;HJT设备降本思路从CAPEX转向OPEX
，迈为HJT4.0整线设备产能翻倍，人工、能耗、占地、厂务等运营成本下降20-40%
不等，有望利于HJT在美国等海外地区的产能规划;xBC电池核心结构以激光隔离为
主流方案，组件串焊技术趋向多样化，其中覆膜、激光焊接设备有望加速放量。
辅材
渐进式技术更新不断，聚焦降本及应用场景适配。本届SNEC展会中辅材参展企业较
去年略有减少，但仍涵盖玻璃、胶膜、浆料、边框、焊带、金刚线、热尝石英、接
线盒等多个领域，技术进步主要集中在BC/HJT等电池组件技术配套，分布式、大基
地等特定场景优化，及产品降本。
储能/逆变器
储能产业链垂直整合，大电芯、碳化硅等新品量产加速。储能行业加速向大容量电
芯迭代，不同规格同台竞技，宁德时代等企业主推587Ah卷绕工艺电芯，而阳光电
源等企业主推684Ah叠片电芯。随着国产碳化硅器件价格逐步具备竞争力，基于碳
化硅的逆变器及储能系统产品进入规模化应用阶段。同时龙头企业向产业链上下游
垂直整合的趋势明确，阳光电源通过构建以系统集成商为枢纽的“技术共研-风险
共担-利益共享”生态，参与上游电芯环节的产品定义，宁德时代与中车株洲所合
作拓展储能系统集成业务，阿特斯推出自主研发的逆变器等产品。
风险提示
传统能源价格大幅(向下)波动风险;行业产能非理性扩张的风险;国际贸易环境恶化
风险;全球经济复苏低于预期的风险;储能、泛灵活性资源降本不及预期风险。
【3.最新异动】
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｜ 异动时间 ｜ 2022-07-07 ｜ 成交量(万股) ｜ 9479.715 ｜
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｜ 异动类型 ｜ 有价格涨跌幅限制 ｜成交金额(万元)｜ 974206.830 ｜
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｜ 买入金额排名前5名营业部 ｜
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｜ 营业部名称 ｜ 买入金额(元) ｜ 卖出金额(元) ｜
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｜深股通专用 ｜ 877622266.00｜ 877900637.00｜
｜中国国际金融股份有限公司上海分公司 ｜ 196825786.00｜ 123439011.00｜
｜机构专用 ｜ 188793786.00｜ 0.00｜
｜国泰君安证券股份有限公司上海分公司 ｜ 170522714.00｜ 114600.00｜
｜华鑫证券有限责任公司深圳分公司 ｜ 167380096.00｜ 91876.00｜
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｜ 卖出金额排名前5名营业部 ｜
├──────────────────┬───────┬───────┤
｜ 营业部名称 ｜ 买入金额(元) ｜ 卖出金额(元) ｜
├──────────────────┼───────┼───────┤
｜深股通专用 ｜ 877622266.00｜ 877900637.00｜
｜中国国际金融股份有限公司上海分公司 ｜ 196825786.00｜ 123439011.00｜
｜招商证券交易单元(353800) ｜ 48748056.00｜ 74299543.00｜
｜中国中金财富证券有限公司上海黄浦区湖｜ 1283104.00｜ 175037169.00｜
｜滨路证券营业部 ｜ ｜ ｜
｜机构专用 ｜ 0.00｜ 190018773.00｜
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【4.最新运作】
【公告日期】2025-04-26【类别】关联交易
【简介】公司及下属控股子公司根据业务发展需要,2024年度拟向仁卓智能科技有
限公司(以下简称“仁卓智能”)采购商品和接受服务、销售商品和提供服务、收取
租赁费用预计总金额合计不超过36,190万元;向合肥蓝点数字电源有限公司(以下简
称“合肥蓝点”)采购商品和接受服务、销售商品和提供服务、收取租赁费用预计
总金额合计不超过10,075万元;向合肥零熵科技有限公司(以下简称“合肥零熵”)
采购商品和接受服务、销售商品和提供服务、收取租赁费用预计总金额合计不超过
3,200万元;向仁洁智能科技有限公司(以下简称“仁洁智能”)采购商品和接受服务
、销售商品和提供服务、收取租赁费用预计总金额合计不超过2,820万元;向合肥碳
睿科技有限公司(以下简称“碳睿科技”)采购商品和接受服务、销售商品和提供服
务、收取租赁费用预计总金额合计不超过800万元;向南京光献科技有限公司(以下
简称“光献科技”)采购商品和接受服务、收取租赁费用预计总金额合计不超过210
万元;向简爱数智(杭州)科技有限公司(以下简称“简爱数智”)采购商品和接受服
务预计金额不超过80万元。20250426：2024年实际发生金额23017.08万元。
【公告日期】2025-04-26【类别】关联交易
【简介】预计2025年度，公司与合肥仁卓智能科技有限公司发生的采购商品,销售
商品,接受服务等交易金额合计为34415.7万元。
【公告日期】2024-04-23【类别】关联交易
【简介】公司及下属控股子公司根据业务发展需要,2023年度拟向仁卓智能科技有
限公司(以下简称“仁卓智能”)采购商品、销售商品预计总金额合计不超过20,030
万元;向合肥蓝点数字电源有限公司(以下简称“合肥蓝点”)采购商品、销售商品
、收取租赁费预计总金额合计不超过8,550万元;向仁洁智能科技有限公司(以下简
称“仁洁智能”)采购商品、销售商品、支付租赁费预计总金额合计不超过3,040万
元。仁卓智能、合肥蓝点为合肥仁创二期股权投资合伙企业(有限合伙)(以下简称
“仁创二期”)的控股子公司;仁洁智能为合肥仁创投资管理中心(有限合伙)(以下
简称“合肥仁创”)的控股子公司。因公司董事长曹仁贤先生分别为仁创二期和合
肥仁创的有限合伙人。基于谨慎原则,本公司将与仁卓智能、合肥蓝点和仁洁智能2
023年度上述交易预计视为日常关联交易预计。20231028：预计增加日常关联交易2
0,000万元。20240423：2023年度实际发生金额33,069.79万元
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