☆风险因素☆ ◇300069 金利华电 更新日期：2014-08-06◇
★本栏包括【1.投资评级及研究报告】【2.资本运作】
【投资评级及研究报告】
推 荐——东兴证券:产品线完善、海外扩展以及特高压建设三轮驱动公司业绩增长【2012-06-08】
综上所述，我们认为随着公司海外业务项目的确认、江西联强电瓷平台逐步成形以及
国内特高压加速启动等因素将推动公司业绩步入稳步增长通道。经综合测算给予公司
2012-2013年的EPS分别为0.46元、0.67元，对应的PE为26.5、18.1，暂时给予公司“
推荐”评级。
买 入——申银万国:年报业绩低于预期，不改长期发展趋势【2011-04-19】
我们预测公司2011-2013年实现每股收益0.78元、1.24元和1.36元，对应2011年33倍
、2012年21倍PE，未来两年复合增长率32%。我们仍然看好公司受益于未来五年中国
的特高压建设热潮，公司开拓海外市场的进展也将为业绩成长提供支撑。同时，公司
1.8亿元超募资金的使用会为公司长期发展提供额外助力，我们在此重申买入评级。
买 入——申银万国:充分受益特高压建设的行业领先者【2011-01-05】
我们预期2010-2012年公司实现每股收益0.55元、0.78元和1.24元，未来两年保持50%
以上增长，目前对应2011年42倍、2012年26倍PE。公司作为直流特高压绝缘子唯一的
内资厂商，将充分享受特高压建设带来的年均15亿元新增市场，考虑到公司业绩将主
要在2012年释放，我们给予公司2012年35倍PE，将12个月目标价定为43.40元，较目
前股价还有33%的上涨空间，建议“买入”。
【2.资本运作】
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｜ 项目性质 ｜公告日期 ｜ 交易金额(万元) ｜ 是否关联交易 ｜
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｜ 对外担保 ｜2013-12-31 ｜ 12｜ ｜
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｜ 对外担保 ｜2013-12-31 ｜ 36｜ ｜
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