☆公司大事☆ ◇003006 百亚股份 更新日期：2025-08-04◇
★本栏包括【1.融资融券】【2.公司大事】
【1.融资融券】
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【2.公司大事】
【2025-08-01】
百亚股份：婴儿纸尿裤在公司整体营收占比相对较小
【出处】本站iNews【作者】机器人
本站08月01日讯，有投资者向百亚股份提问， 三胎的放开，对于贵公司生产的尿不湿有没有业绩振兴？
公司回答表示，您好，公司主营产品包括卫生巾、婴儿纸尿裤、成人失禁用品等，其中婴儿纸尿裤在公司整体营收占比相对较小，感谢您的关注。点击进入交易所官方互动平台查看更多
【2025-08-01】
百亚股份：产品质量标准严格按照国家标准执行
【出处】本站iNews【作者】机器人
本站08月01日讯，有投资者向百亚股份提问， 贵公司生产的卫生巾是不是有卫生问题？那些致癌的卫生巾与贵公司有没有关联？？？？
公司回答表示，您好，公司建立了完善的质量管理体系，产品质量标准及检测标准均严格按照国家标准执行，确保产品符合安全规范要求。感谢您的关注！点击进入交易所官方互动平台查看更多
【2025-08-01】
行业周报|美容护理指数跌-2.26%, 跑输上证指数1.33%
【出处】本站iNews【作者】周报君
本周行情回顾：
2025年7月28日-2025年8月1日，上证指数跌0.94%，报3559.95点。创业板指跌0.74%，报2322.63点。深证成指跌1.58%，报10991.32点。美容护理指数跌-2.26%，跑输上证指数1.33%。前五大上涨个股分别为倍加洁、锦盛新材、*ST美谷、敷尔佳、福瑞达。
本周机构观点：
**头豹研究院本周观点**：
激光类医美服务主要通过操作医疗激光美容设备的方式来实现，主要功效包括紧致抗衰、祛斑去色素、祛痘印和脱毛等。现阶段，激光美容在学术领域的发展较为成熟，医美机构推出的行业相关能够满足消费者的多元化变美需求，上游激光设备的品牌价值对中游医美服务会产生一定的影响。随着医美消费客流持续复苏，预计中国激光类医美服务市场的规模增长将持续至2027年。
行业新闻摘要：
1：2025年中国及31省市医美注射材料行业政策汇总及解读。
2：熟龄人群引领美业新增长，解锁“新龄美”的经济密码。
3：2025年中国医疗美容市场供给分析，医美人才结构性短缺问题显著。
4：未经过审查擅自发布医美广告的现象引发关注。
5：连锁美容院美丽田园正在努力寻找第二增长曲线。
6：组织新生赛道重构胶原应用逻辑，带动美容护理行业发展。
7：医美行业面临新兴市场的竞争与机遇，需加快转型升级。
8：消费者对美容护理服务的需求日益多样化，推动行业创新。
9：政策法规对美容护理行业的影响持续增强，企业应重视合规经营。
10：行业内人才培养和职业发展路径亟待优化，以应对市场变化。
龙头公司动态：
1、华熙生物：1）巨头反击：已报警。2）华熙已向公安机关报案！依法追究造谣者及恶意传播者的法律责任。3）华熙生物的“围城”：股价下滑、举报接连不断。4）又被前员工“攀咬”，被指控“欺诈发债”？华熙生物：谣言。5）华熙生物低开逾2%。6）华熙生物被曝财务造假回应称捏造 营收净利连续双降市值蒸发1200亿。
2、稳健医疗：1）稳健医疗跌2.92% 2020上市超募21亿。
行业涨跌幅：日期行业与大盘涨幅差值上证涨跌幅2025-07-15-1.28%-0.42%2025-07-161.01%-0.03%2025-07-17-0.25%0.37%2025-07-18-0.99%0.50%2025-07-210.67%0.72%2025-07-220.26%0.62%2025-07-231.63%0.01%2025-07-241.01%0.65%2025-07-250.24%-0.33%2025-07-280.09%0.12%2025-07-29-1.13%0.33%2025-07-30-0.72%0.17%2025-07-31-0.45%-1.18%2025-08-010.87%-0.37%
行业指数估值：日期市盈率2024-12-3151.872023-12-2949.56
行业市值前二十个股涨跌幅：股票名称近一周涨跌幅近一月涨跌幅近一年涨跌幅爱美客-3.67%6.48%9.07%锦波生物-4.65%-18.25%153.98%珀莱雅-2.38%-0.09%-4.72%华熙生物-3.49%0.66%-14.70%稳健医疗-5.58%-3.65%58.04%贝泰妮-3.08%0.94%-3.99%丸美生物-6.48%-11.95%78.46%上海家化-3.35%7.85%29.50%敷尔佳0.23%3.24%28.78%润本股份-3.54%4.96%93.78%百亚股份-11.16%-7.95%27.77%力合科创-1.09%0.49%43.49%中顺洁柔-3.18%12.91%5.99%福瑞达0.12%3.15%35.51%豪悦护理-4.74%-10.44%51.87%登康口腔-2.46%-15.59%70.06%科思股份-2.66%-1.45%-33.93%水羊股份-1.12%-0.53%38.10%拉芳家化-6.52%-5.81%122.87%依依股份-6.41%11.92%101.89%
行业相关的ETF有华安国证生物医药ETF（159508）、汇添富国证生物医药ETF（159839）、天弘国证生物医药ETF（159859）、国泰中证医疗ETF（159828）、易方达中证医疗ETF（159847）、华宝医疗ETF联接A（162412）
【2025-07-30】
兴业证券：个护增长确定性强 关注技术壁垒与全域运营能力突出头部企业
【出处】智通财经
兴业证券发布研报称，关注技术壁垒与全域运营能力突出的美容护理头部企业。国民收入提高与健康需求增强推动个护行业市场规模稳步扩大，民族自信与技术创新推动国货品牌市场份额持续提升，渠道红利仍存，带来结构性竞争格局变化机会。建议配置以下属性标的：(1)技术护城河明确(抗敏/益生菌/智肽等专利布局)，具备一定品牌力;(2)全域运营能力突出(线上发展快，抖音GMV增速突出)。
兴业证券主要观点如下：
个护：个护行业正经历结构性转折，线上化重构与技术突围带来增长确定性
回顾过往，个护品类的线上发展曾受限于三大因素：①低毛利率制约营销投入，难以支撑高成本流量;②头部品牌的线下渠道壁垒削弱其线上拓展动力;③个护产品刚需性强但话题度低，早期电商平台更倾向扶持高毛利、高溢价的化妆品，导致个护错失增长红利。然而，这一历史桎梏正被抖音渠道提供的错位机遇所打破：2024年抖音个护GMV达411.78亿元，同比增速高达38.86%，远超天猫与京东。一方面，抖音的场景化营销高度契合个护消费模式，有效激发即时购买行为。另一方面，平台的流量规则向“自播间+商城”模式倾斜，为品牌带来战略机遇：抖音明确对货架场景(商品卡)实施服务费减免(2025Q1商品卡减佣超30亿元)，并增加对优质场景化内容的流量倾斜，为个护品牌提供了低门槛的运营环境，使得其“自播+商品卡”模式在2024年的贡献率达到67.66%。
与此同时，国货白牌/新锐凭借灵活的运营策略和对平台规则的熟悉快速崛起，迫使线下龙头重新评估生存逻辑。此外，“悦己”消费趋势也在推动市场向精准化需求解决和体验感升级转变。面对线上渠道展现出的强劲增长机遇，叠加白牌快速抢占市场份额的竞争压力，传统个护品牌方无论主动布局还是被动应对，都不得不深度投入线上精细化运营的竞争场域，其核心策略正转向“内容定义流量、货架沉淀用户”的双核模式。在这一趋势下，全域渠道运营能力成为品牌的关键护城河，而通过长期投入和产学研合作构建的不可逆技术壁垒(如专利布局)则是品牌抵御同质化冲击的核心保障。因此，未来个护行业的终局竞争将是“全域运营效率×技术壁垒高度”的乘积效应。
细分领域结构性机遇显现，国货借技术升级与渠道融合抢占增量
中国个护行业正经历结构性升级，整体增速趋缓(2024年规模2925亿元，2010-2024年CAGR 5.52%)，但细分赛道分化显著。2024年女性护理/口腔护理/头发洗护/衣物护理市场规模达1050/496/629/750亿元，同比23年+2.88%/+0.82%/-0.91%/-0.28%。在高度集中的头发洗护/衣物护理赛道(CR5超60%)，国际巨头依托规模与渠道壁垒形成垄断;而集中度较低的女性护理领域(CR5仅29.3%)，则为国货品牌创造了差异化突围的战略窗口。
在此背景下，技术壁垒与全域运营能力成为破局关键：登康口腔凭借“双重抗敏技术”专利使冷酸灵占据64.72%抗敏市场份额，其高端医研系列通过抖音自播实现月销破千万，带动线上营收占比跃升至30.81%(2024年同比+51.99%)，推动公司总营收增长13.40%至15.60亿元;拉芳家化借力国家跳水队营销与第六代智肽技术升级，2025Q1抖音GMV同比暴增1033.89%;百亚股份旗下自由点以专利益生菌技术实现功能跃迁，蝉联抖音市占率多季度TOP1，2024年营收同比+59.91%至30.47亿元;若羽臣自有品牌“绽家”依托“专衣专护”定位与全渠道运营能力，2024年营收逆势增长90.49%至5.01亿元。具备专利布局与生态运营能力的企业将主导格局重塑。
风险提示：个护行业线上竞争格局快速恶化风险、平台政策变动风险、推新不达预期、线下疲软、同质化竞争加剧等。
【2025-07-29】
百亚股份：公司始终将消费者的健康与安全放在首位
【出处】证券日报网
证券日报网讯百亚股份7月29日在互动平台回答投资者提问时表示，公司始终将消费者的健康与安全放在首位，产品质量严格按照国家标准执行。未来公司将持续强化品牌建设和渠道拓展，让“自由点”的可靠品质服务更多用户。
【2025-07-29】
百亚股份：公司目前有少量出口业务
【出处】本站iNews【作者】机器人
本站07月29日讯，有投资者向百亚股份提问， 请问贵公司在2023年是否出口欧盟国家
公司回答表示，您好！公司目前有少量出口业务。当前公司核心工作是聚焦优势资源，深耕核心优势地区，加快电商和新兴渠道发展，有序拓展全国市场。
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【2025-07-25】
百亚股份07月25日涨停分析
【出处】本站AI资讯社【作者】个股涨停分析
百亚股份07月25日涨停收盘，股价上涨10.02%，收盘价为29.21元。该股于下午 2:51:39涨停。截止15:00:31打开涨停1次，封住涨停时长3分36秒。其涨停封板结构弱，最高封单量：266.72万，目前封板数量：96.35万，占实际流通盘0.59%，占当日成交量：9.05%。【原因分析】百亚股份涨停原因类别为个护用品+卫生巾+纸尿裤+现金管理。1、公司主要从事卫生巾、婴儿纸尿裤和成人失禁用品等一次性卫生用品的研发、生产和销售，主要产品归属于一次性卫生用品行业的吸收性卫生用品细分领域。
2、7月22日互动：公司始终高度重视股东权益，使用闲置自有资金进行现金管理旨在提高资金使用效率，为股东创造更多价值。
（免责声明：本内容由AI技术搜集公开信息总结生成，仅供参考，不构成投资建议，以上市公司公告为准）【投顾分析】该股今日放量涨停，表明场外资金吸筹积极性高，做多动能强劲。目前该股量价配合良好，交投较为活跃，后市续涨概率较大。投顾建议：投资者对该股短期走势可持乐观态度。【历史回测】近2年，两市共出现过5332次【放量涨停】，当出现这个信号时，次日上涨概率为61.07%，平均收益率为1.91%。持有1天的上涨概率最高，达到了61.07%，持有4天的平均收益率最高，达到了2.47%。免责声明：相关内容根据互联网大数据分析所得，不代表公司立场，不构成投资建议，请注意投资风险。
【2025-07-25】
行业周报|美容护理指数涨5.59%, 跑赢上证指数3.91%
【出处】本站iNews【作者】周报君
本周行情回顾：
2025年7月21日-2025年7月25日，上证指数涨1.67%，报3593.66点。创业板指涨2.76%，报2340.06点。深证成指涨2.33%，报11168.14点。美容护理指数涨5.59%，跑赢上证指数3.91%。前五大上涨个股分别为润本股份、拉芳家化、依依股份、百亚股份、嘉亨家化。
本周机构观点：
**国泰海通证券本周观点**：
本报告导读：
产品创新是美护板块的重要催化，2024年以来医美上游新品持续丰富，国产注射针剂加速创新，新材料在多品类、多适应症拓展，关注新品上市节奏及终端放量表现。
投资要点：
投资建议：产品创新是新消费的重要方向，医美、化妆品品类对成分技术更加强调，上游产品线不断完善，新品加速落地推动行业出新。整体来看，美护板块成长属性明显，基本面维度品牌分化加剧，建议自下而上优选存在产品及渠道变化、具备弹性的标的。1）存在边际向上催化：推荐新渠道助力产品创新的若羽臣、医美凝胶新品即将上市的锦波生物、抖音多品类发力的上美股份；2）稳健高增标的：推荐品牌驱动的毛戈平、产品创新驱动的登康口腔、多品牌发力的丸美生物、巨子生物、珀莱雅、上海家化；3）预期筑底，有望迎来拐点：水羊股份、美丽田园医疗健康、贝泰妮、拉芳家化。
医美大盘预计10%年复合增长，上游新品持续丰富。据《中国医美行业2025年度洞悉报告》，2022-24年中国医美市场消费金额保持10-15%的CAGR，预计未来四年整体增速放缓，将保持约10%的年复合增长率。上游产品线不断完善仍是重要增长驱动，2024-2025年7月共计43款三类械注射类产品、2款注射用A型肉毒毒素获药监局批准上市，3款注射类产品获药监局批准肥胖/超重适应症，22款三类械光电类医美治疗产品获批上市。1）新材料新品类：国内首个琼脂糖类、羟基磷灰石类面部注射填充剂获批上市，首个明确适应症的III类械水光产品上市，首个去氧胆酸注射液获批上市。2）再生品类：胶原蛋白刺激类填充剂获批15款产品，数目增长4倍。
国产注射针剂加速创新，多适应症拓展成为差异化关键。1）重组胶原蛋白：锦波生物注射用重组人源化胶原蛋白凝胶“重源新生HiveCOL”即将于7月21日全球首发，新品通过“材料-细胞-组织”的三级协同，定位“组织新生”新赛道，成为全球首个实现“细胞级适配”的胶原产品。2）水光针：乐普医疗旗下控股子公司近期获批注射用透明质酸钠溶液，用于面部真皮浅层注射，暂时性改善成人皮肤干燥、肤色暗沉；该产品成为继华熙生物“润百颜·玻玻”、“润致·缇透”、瑞士海雅美“克拉·赫本”之后，国内获批的第4款合规水光产品。3）再生针剂：四环医药旗下医美平台渼颜获批PCL产品“倾研”、PLLA产品“斯弗妍”“回颜臻”，其童颜针产品被订制成了两种不同大小的粒径，以更好地适配不同场景、匹配不同需求，未来公司将不断拓宽产品布局，构建多元化矩阵。
风险提示：研发进度不及预期，行业监管变化，终端需求承压等。
**中信证券本周观点**：
2025H1，限额以上化妆品零售额同比+2.9%，存量整合态势延续，毛戈平/巨子生物/丸美生物/上美股份增速较快。2025Q2，黄金珠宝在金价上行而后盘整、基数较低的情况下实现较快增长，老铺黄金/潮宏基/菜百股份/曼卡龙增速领先；线下零售增长承压，不断寻求调整突破。
行业新闻摘要：
1：女子打美容针惨变10级伤残，引发对医疗美容安全性的关注。
2：青少年暑期扎堆整容，揭示“容貌焦虑”背后潜藏的心理问题。
3：情绪消费与国产替代相结合，美容护理行业市场潜力达到3597亿。
4：非银等板块领涨，美容护理行业迎来“美丽经济”政策的支持。
5：2025年中国医疗美容行业上市公司全方位对比，展现业务布局及业绩。
6：复向医疗获得专利，推动再生医学在美容护理领域的进步。
7：研判2025年，中国微整形行业在颜值经济驱动下，市场规模将达到1225.2亿元。
8：随着消费者对美容护理需求的增加，行业内竞争格局逐渐明朗化。
9：心理健康与美容护理的结合趋势日益明显，形成新的市场需求。
10：医疗美容行业的发展正受到政策、市场和消费者心理多重因素的推动。
龙头公司动态：
1、爱美客：1）爱美客：将积极响应有关部门整治行动 打击假冒医美产品。2）“童颜针”代理权争夺升级：爱美客宣布解约，*ST苏吴强硬反驳。3）爱美客子公司发《解约函》 *ST苏吴或失去AestheFill独家经销权。4）首款进口“童颜针”代理权生变，爱美客终成赢家。5）“背信弃义”收回天价童颜针？爱美客回应：不与造假者同行。6）黑天鹅突袭！7个跌停。7）爱美客子公司收回AestheFill代理权 中国市场战略重整。8）爱美客：控股子公司Regen解除达透医疗独家经销权。9）违约将独家经销业务转让，爱美客解除达透公司独家经销权。
行业涨跌幅：日期行业与大盘涨幅差值上证涨跌幅2025-07-080.04%0.70%2025-07-090.12%-0.13%2025-07-10-1.00%0.48%2025-07-11-0.04%0.01%2025-07-140.23%0.27%2025-07-15-1.28%-0.42%2025-07-161.01%-0.03%2025-07-17-0.25%0.37%2025-07-18-0.99%0.50%2025-07-210.67%0.72%2025-07-220.26%0.62%2025-07-231.63%0.01%2025-07-241.01%0.65%2025-07-250.24%-0.33%
行业指数估值：日期市盈率2024-12-3151.872023-12-2949.56
行业市值前二十个股涨跌幅：股票名称近一周涨跌幅近一月涨跌幅近一年涨跌幅爱美客7.85%10.03%19.69%锦波生物-5.07%5.52%179.43%珀莱雅3.15%0.72%-3.97%华熙生物4.89%3.94%-8.01%稳健医疗8.48%5.44%75.39%贝泰妮4.95%5.26%2.63%丸美生物4.34%1.72%81.37%上海家化8.07%13.22%37.79%润本股份21.44%4.14%108.72%敷尔佳2.93%4.06%31.24%百亚股份16.84%10.48%45.25%中顺洁柔0.51%17.84%15.42%力合科创0.73%2.23%59.69%福瑞达3.41%2.53%41.20%豪悦护理0.96%-2.92%64.88%登康口腔-0.63%-9.02%80.81%科思股份3.15%1.45%-24.82%水羊股份3.97%2.35%36.96%拉芳家化19.21%8.24%148.12%依依股份18.08%25.91%124.42%
【2025-07-25】
涨停雷达：个护用品+卫生巾+纸尿裤+现金管理 百亚股份触及涨停
【出处】本站【作者】机器人
今日走势：百亚股份今日触及涨停板，该股近一年涨停2次。
异动原因揭秘：1、公司主要从事卫生巾、婴儿纸尿裤和成人失禁用品等一次性卫生用品的研发、生产和销售，主要产品归属于一次性卫生用品行业的吸收性卫生用品细分领域。2、7月22日互动：公司始终高度重视股东权益，使用闲置自有资金进行现金管理旨在提高资金使用效率，为股东创造更多价值。（免责声明：本内容由AI技术搜集公开信息总结生成，仅供参考，不构成投资建议，以上市公司公告为准）
后市分析：该股今日触及涨停，后市或有继续冲高动能。下一只涨停潜力股是谁呢？点击查看下一只涨停潜力股是谁呢？点击查看setTimeout(window.onload = function(){if (/(iPhone|iPad|iPod|iOS|Android)/i.test(navigator.userAgent)){$('.phshow').css('display', 'block');}else{$('.pcshow').css('display', 'block');}},10)
【2025-07-22】
百亚股份：使用闲置自有资金进行现金管理旨在提高资金使用效率，为股东创造更多价值
【出处】本站iNews【作者】机器人
本站07月22日讯，有投资者向百亚股份提问， 董秘您好？关于闲置资金处置，为什么不直接回购公司股票注销呢？而是去作什么投资理财
公司回答表示，您好！公司始终高度重视股东权益，使用闲置自有资金进行现金管理旨在提高资金使用效率，为股东创造更多价值。点击进入交易所官方互动平台查看更多
【2025-07-21】
券商观点|大消费行业周报：“谷子经济”赛道延续高景气度
【出处】本站iNews【作者】机器人
2025年7月21日，世纪证券发布了一篇消费行业的研究报告，报告指出，“谷子经济”赛道延续高景气度。
报告具体内容如下：
行业观点： 1）上周（7/14-7/18）大消费板块除美容护理外均收涨。家用电器、社会服务、食品饮料、纺织服饰、商贸零售、美容护理周涨跌幅分别为+1.86%、+1.05%、+0.68%、+0.24%、+0.23%、-0.14%。食品饮料、家用电器、纺织服饰、商贸零售、社会服务、美容护理各板块领涨的个股分别是皇氏集团（+15.53%）、亿田智能（+24.99%）、联发股份（+29.61%）、焦点科技（+13.85%）、兰生股份（+61.18%）、中顺洁柔（+10.76%）；领跌的个股分别是交大昂立（-12.93%）、帅丰电器（-14.92%）、莱绅通灵（-13.72%）、赫美集团（-17.44%）、锋尚文化（-8.61%）、百亚股份（-4.32%）。2）潮玩头部品牌业绩预告大超市场预期，“谷子经济”有望持续高景气。7月15日泡泡玛特发布正面盈利预告，2025年上半年收入同比增长不低于200%；预期溢利同比增长不低于350%，业绩表现远超市场预期。当前中国潮玩产业已进入高速成长期，据艾媒咨询数据，2024年中国“谷子经济”市场规模为1689亿元，预计2029年有望达3089亿元，年均复合增速约为13%。“谷子经济”产业链涵盖IP创作与授权、产品开发和设计、渠道销售等环节，其中IP创作与授权是产业链核心环节。目前中国在IP创作与授权环节尚处于初级阶段，但随着国内文化产业的蓬勃发展，优质IP不断涌现，未来成长空间巨大。同时，国产IP崛起，如《哪吒》《原神》等国产动漫、游戏IP在市场上广受好评，推动了“谷子经济”的繁荣发展。预计未来“谷子经济”将长期维持高景气度，具备IP孵化能力、供应链效率与全球化布局的企业将更加具备市场竞争力。建议持续关注头部企业的IP储备、海外扩张进度及新兴品类（如玩具、泛娱乐文具等）的爆发潜力。3）6月社零增速环比回落，大促前置消费有所透支。6月份，社零总额同比+4.8%，增速环比-1.6pct。按消费类型看，商品零售额同比+5.3%，增速环比-1.2pct，限额以上商品零售同比+5.5%，增速环比-2.7pcts,“618”大促时间节点提前至5月，对6月的消费形成一定程度的透支；餐饮收入同比+0.9%，增速环比-5pcts,回落较为明显。按品类看，必选消费中粮油食品增速放缓，日用品保持稳健，6月粮油食品、饮料、日用品零售额同比分别为+8.7%、-4.4%、+7.8%。可选消费结构性回落，6月化妆品、金银珠宝、纺织服装类零售额同比分别为-2.3%、+6.1%、+1.9%，增速环比分别为-6.7pcts、-15.7pcts、-2.1pcts，金银珠宝板、纺织服装、化妆品受大促影响出现结构性回落；以旧换新政策持续助力耐用品维持高增长，6月家电、家具零售额分别同比+32.4%、28.7%。预计下半年提振消费和促内需政策将持续推进，消费板块有望迎来估值修复，建议关注白酒、旅游、酒店、餐饮等估值处于合理偏低区间的顺周期板块。4）风险提示：终端消费需求修复不及预期、行业竞争加剧等。
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【2025-07-18】
行业周报|美容护理指数跌-0.60%, 跑输上证指数1.29%
【出处】本站iNews【作者】周报君
本周行情回顾：
2025年7月14日-2025年7月18日，上证指数涨0.69%，报3534.48点。创业板指涨3.17%，报2277.15点。深证成指涨2.04%，报10913.84点。美容护理指数跌-0.60%，跑输上证指数1.29%。前五大上涨个股分别为中顺洁柔、延江股份、倍加洁、爱美客、金三江。
本周机构观点：
**华福证券本周观点**：
新氧：全球首家医美电商，致力于消除医美信息差。新氧致力于以平台广告-机构筛选-用户社群分享模式解决医美决策痛点，为全球首创的医美电商。至2021年APP月活用户达850万人，付费机构6634家。新氧获兰馨亚洲、经纬中国、挚信资本等头部创投机构长期青睐，至2025年2月末创始人及前三大股东合计持股比达58.9%。
压力与逆境：需求走弱与互联网电商分流，基本面或进入触底反转。2022年线下消费疲软与医美机构停业致公司业绩承压，新氧平台促成医美服务GMV下滑55.4%至14.3亿元。后续美团、大众点评等互联网平台切入医美赛道加剧行业竞争，获客难度与流量成本面临上升。至2024年公司收入降至14.7亿元，净利润亏损5.9亿元。25Q1收入同降6.6%至3.0亿元，净利润亏损0.33亿元。期末总现金达10.2亿元，商誉计提风险已出清。
反转与突破：供应链与青春诊所的探索。1）进军上游器械行业，参与定价权分成。新氧陆续通过收购奇致激光，代理玻尿酸、签约独家代理权等方式布局自有供应链。2）发布“新氧青春诊所”品牌，切入下游机构运营。至2025年7月已于全国9个城市开设32家门店，2025Q1治疗服务收入达9883万元，同比增长551.4%。3）单店盈利能力优秀：北京保利旗舰店于24Q4月均流水近500w，利润率17%，客户复购率达76%，至Q1已有78%医美中心实现现金流平衡，据公司财报预计Q2单季度治疗服务收入达1.2-1.4亿元，同增337%-410%。
风险提示：终端需求疲软、医疗监管风险、渠道不及预期
行业新闻摘要：
1：上半年中国化妆品市场销售额达到2291亿元，创近5年新高，显示出消费者对美容护理产品需求的持续增长。
2：2025年中国医疗美容行业政策汇总，强调加强行业监管的重要性，以促进市场的健康发展。
3：近年来，美容行业的技术创新不断推进，尤其是在皮肤护理和抗衰老产品方面。
4：随着年轻消费者群体崛起，护肤品的市场需求结构也在发生变化，更多品牌开始关注天然成分。
5：行业内对可持续发展和环保材料的重视日益增加，推动了绿色美容护理产品的兴起。
6：医疗美容服务的普及率逐渐提升，越来越多的消费者开始接受微整形等非手术美容项目。
7：跨界合作成为美容行业的新趋势，时尚、科技与美容护理的结合吸引了大量关注。
8：线上销售渠道的快速发展，尤其是在疫情后，进一步推动了化妆品和美容护理产品的销售。
9：行业内对于消费者权益保护的关注度提升，相关法规的制定正在加速进行。
10：全球美容护理市场竞争加剧，品牌之间的差异化策略成为关键，以满足消费者日益多样化的需求。
龙头公司动态：
1、锦波生物：1）钟睒睒携20亿元入局！锦波生物实控人折价14亿元减持，营销狂奔下的创新隐忧。
2、华熙生物：1）华熙生物：选举郭珈均为第三届董事会职工代表董事。
3、稳健医疗：1）稳健医疗：应付账款期限合理，结构健康。2）稳健医疗：公司出口业务正常经营。3）稳健医疗携全棉时代亮相链博会 科技创新串起“绿色共赢链”。
行业涨跌幅：日期行业与大盘涨幅差值上证涨跌幅2025-07-011.73%0.39%2025-07-02-0.96%-0.09%2025-07-030.20%0.18%2025-07-04-2.54%0.32%2025-07-070.37%0.02%2025-07-080.04%0.70%2025-07-090.12%-0.13%2025-07-10-1.00%0.48%2025-07-11-0.04%0.01%2025-07-140.23%0.27%2025-07-15-1.28%-0.42%2025-07-161.01%-0.03%2025-07-17-0.25%0.37%2025-07-18-0.98%0.50%
行业指数估值：日期市盈率2024-12-3151.872023-12-2949.56
行业市值前二十个股涨跌幅：股票名称近一周涨跌幅近一月涨跌幅近一年涨跌幅爱美客2.02%3.23%6.11%锦波生物-1.96%8.55%184.87%珀莱雅-1.31%-0.66%-16.35%华熙生物0.04%1.14%-14.55%稳健医疗-1.88%-9.31%56.45%贝泰妮-0.16%-1.14%-6.43%丸美生物-2.94%-4.55%61.11%上海家化0.00%1.13%21.74%敷尔佳-0.47%1.54%21.47%润本股份-3.82%-16.06%52.19%百亚股份-4.32%-3.96%15.42%中顺洁柔10.76%17.42%11.08%力合科创-0.24%2.63%55.51%豪悦护理-1.84%-7.03%53.73%福瑞达-0.84%-1.08%30.81%登康口腔-2.43%-6.60%89.61%科思股份-2.93%-0.07%-33.48%水羊股份0.99%-3.20%24.03%拉芳家化-2.92%-16.39%102.85%依依股份1.65%4.92%78.15%
行业相关的ETF有华安国证生物医药ETF（159508）、汇添富国证生物医药ETF（159839）、天弘国证生物医药ETF（159859）、国泰中证医疗ETF（159828）、易方达中证医疗ETF（159847）、华宝医疗ETF联接A（162412）
【2025-07-11】
行业周报|美容护理指数涨0.57%, 跑输上证指数0.52%
【出处】本站iNews【作者】周报君
本周行情回顾：
2025年7月7日-2025年7月11日，上证指数涨1.09%，报3510.18点。创业板指涨2.36%，报2207.10点。深证成指涨1.78%，报10696.10点。美容护理指数涨0.57%，跑输上证指数0.52%。前五大上涨个股分别为诺邦股份、上海家化、洁雅股份、中顺洁柔、可靠股份。
本周机构观点：
**中信证券本周观点**：
东南亚主要国家经济与人口红利共振，消费升级机遇显现；黄金珠宝行业需求结构与中国品牌高度契合，文化亲近性+工艺迭代催化金饰需求释放。中国品牌出海已进入加速通道，头部品牌多年海外运营经验战略卡位，直营、加盟两步走打开海外成长空间。重点推荐：老铺黄金、潮宏基、六福集团、豫园股份、老凤祥、中国黄金、曼卡龙。
**中信证券本周观点**：
电商大盘、美护类目在此次618大促取得10%+GMV增速；平台弱化绝对价格竞争，性价比护肤、中高端彩妆各有突出表现；平台战略倾向优质品牌，头部品牌总体受益。品牌端压降达播占比、官方渠道商品折扣价调升，助力优质品牌高质量发展、优化经营利润。品牌端表现较为分化，我们重点推荐其中的毛戈平、上美股份、水羊股份等公司，维持美妆行业“强于大市”评级。
龙头公司动态：
1、珀莱雅：1）中信证券：618美护GMV增速超10% 维持美妆行业“强于大市”评级。
行业涨跌幅：日期行业与大盘涨幅差值上证涨跌幅2025-06-240.37%1.15%2025-06-25-1.58%1.04%2025-06-26-0.71%-0.22%2025-06-271.35%-0.70%2025-06-30-0.04%0.59%2025-07-011.73%0.39%2025-07-02-0.96%-0.09%2025-07-030.20%0.18%2025-07-04-2.54%0.32%2025-07-070.37%0.02%2025-07-080.04%0.70%2025-07-090.12%-0.13%2025-07-10-1.00%0.48%2025-07-11-0.04%0.01%
行业指数估值：日期市盈率2024-12-3151.872023-12-2949.56
行业市值前二十个股涨跌幅：股票名称近一周涨跌幅近一月涨跌幅近一年涨跌幅爱美客0.86%-1.63%5.39%锦波生物-4.49%3.06%193.12%珀莱雅2.12%-1.51%-21.18%华熙生物2.11%-5.02%-15.04%稳健医疗-0.72%-20.72%58.88%贝泰妮1.65%-7.92%-4.71%丸美生物-4.15%-10.61%63.47%上海家化5.48%-9.72%22.15%敷尔佳2.79%-2.94%18.25%润本股份-2.95%-18.82%61.64%百亚股份-2.86%-10.54%12.44%力合科创2.63%0.74%49.91%中顺洁柔3.37%0.14%0.28%豪悦护理-1.03%-16.93%53.58%福瑞达3.09%-10.22%31.91%登康口腔-1.33%-11.65%87.73%科思股份1.65%-2.72%-32.90%水羊股份-2.11%-14.29%20.45%拉芳家化-2.19%-11.27%99.61%依依股份0.37%0.60%66.69%
【2025-07-07】
百亚股份：完成工商变更登记并换发营业执照
【出处】北京商报
北京商报讯(记者张君花)7月7日，百亚股份发布公告称，公司于2025年3月21日、2025年4月11日分别召开的第四届董事会第四次会议和2024年年度股东大会审议通过了《关于变更公司注册资本、修订并办理工商变更登记的议案》，并授权公司管理层负责办理工商变更登记等相关工作。近日，公司已完成工商变更登记，并取得了重庆市市场监督管理局换发的《营业执照》。
【2025-07-07】
百亚股份：拟使用总额度不超5亿元闲置自有资金进行现金管理
【出处】北京商报
北京商报讯(记者张君花)7月7日，百亚股份发布公告称，公司于2025年7月7日召开的第四届董事会第六次会议和第四届监事会第六次会议分别审议通过了《关于使用闲置自有资金进行现金管理的议案》，同意公司在确保正常生产经营及有效控制风险的前提下，使用总额度不超过5亿元(含本数)的闲置自有资金进行现金管理。
【2025-07-07】
券商观点|轻工制造行业周报：波动中布局成长确定性，出口链叙事逻辑渐明
【出处】本站iNews【作者】机器人
2025年7月6日，信达证券发布了一篇轻工制造行业的研究报告，报告指出，波动中布局成长确定性，出口链叙事逻辑渐明。
报告具体内容如下：
本期内容提要: 造纸：木片收购价上移，浆纸全线企稳；仙鹤发力竹浆，成长逻辑延续。根据Fastmarkets，南美漂阔浆评估价格依旧维持在500-510美元/吨，尽管部分买家持续压价，但浆厂挺市态度强硬；部分浆纸企业阔叶木片收购价自6月中下旬已涨90元/绝干吨，制浆成本持续提升。我们认为当前海外浆价已逼近国内浆厂成本线，Q3价格有望触底回暖。纸价方面，本周各个纸种价格全线启稳，其中包装纸规模企业东莞、太仓基地发布涨价函，计划于7与4日、9日上调部分纸种30元/吨。我们预计本轮浆纸下行周期或已触底，8-9月旺季回暖有望。此外，本周仙鹤发布公告拟投资110亿元建设竹浆项目，其中一期/二期均计划建设40万吨竹浆、60万吨纸，我们认为公司此次投资主要为抢占国内优质竹林资源，未来浆线有望率先投产。建议关注浆纸一体、盈利改善的太阳纸业、仙鹤股份，关注盈利修复的华旺科技、五洲特纸、玖龙纸业等。 出口：出口链靴子或陆续落地。本周特朗普发文称，1）越南将为对美出口支付20%关税；针对任何转运商品，关税则为40%。2）越南将向美国完全开放贸易市场（美国进口商品零关税）。历经3月谈判，美越关税初步落地，我们认为20%税率结果略优于预期。现有关税基础上新增10%，我们预计部分越南出口企业Q3或小幅让利增强客户粘性，但凭借生产效率&本土供应链布局持续优化、整体盈利影响有限；Q2美国部分客户出于对关税顾虑谨慎下单，本次关税落地后下单节奏有望修复。此外，本次谈判明确转口贸易40%税率，越南政府或将加强转口贸易查验，利好在越供应链布局深化产业龙头。当前节点，美国地产周期&零售库销比触底，伴随关税政策逐步明朗、降息预期显现，我们认为出口链有机会重回海外小幅补库叠加降息带来需求复苏逻辑。建议关注，1）全球布局领先，中长期份额提升逻辑强化的匠心家居、浙江自然、永艺股份、众鑫股份、英科再生等；2）短期业绩压力有望缓解的嘉益股份、哈尔斯、共创草坪、天振股份、英派斯、浩洋股份、乐歌股份、玉马科技、西大门、建霖家居等。新型烟草：美国合规审查力度加大，5月电子烟出货量大幅下滑。根据路透社，2024年中国向美国出口超过260亿元人民币（36亿美元）电子烟，但同年美国仅正式收到3.33亿美元中国电子烟。根据BAT高管估计，2024非法产品占美国电子烟销售额的70%。FDA承认边境管理过于松懈，未来将使用AI阻止非法产品流入。受益于特朗普政府关税以及近期执法加强，FDA记录的电子烟出货量5月份暴跌，GeekBar等流行品牌已形成供给短缺。我们认为，25年特朗普上台后FDA执法力度显著加强，并针对边境严格审查，合规市场有望维持边际复苏趋势。建议关注思摩尔国际、中烟香港、盈趣科技。 IP零售：泡泡玛特壹号店扩充升级展现品牌内核，DIMOO获官方认可展现文化输出力量。泡泡玛特壹号店6月28日扩充区域正式启幕，壹号店为泡泡玛特第一家门店，历经15年积累，陈列展示“泡泡玛特梦开始的地方”相关品牌发展史，我们认为壹号店升级为公司坚持品牌打造，深耕潮玩业态并持续加深消费者心智及体验的重要举措，同时也是公司国内门店整改的先行示范。此外，泡泡玛特近期还为中泰建交50周年特别设计官方形象DIMOO限定形象为“中泰建交50周年特邀挚友”，DIMOO被认同为两国文化共同理解的视觉语言，泡泡玛特开拓泰国市场时便受到了当地消费者的青睐，我们认为这或为潮玩作为一种新兴文化形式，已得到主流外交层面的接纳与重视，而公司出海层面的进一步提升，以潮玩为媒介，以IP为纽带，同时推动潮玩文化从单纯的商业产品输出，转变为全方位的文化交流现象，或将进一步助推公司海外业务的发展。关注国内海外均高速成长的情绪消费担当泡泡玛特，关注海外高增速持续且国内业务稳步改善的名创优品。母婴童：孩子王H1业绩高增彰显龙头韧性，母婴服务赛道持续探索。孩子王发布25H1业绩预告，预计归母净利润1.20-1.60亿元（yoy+50%~100%），扣非后净利润0.96-1.2亿元（yoy+60%~100%），单季度同比增速亮眼，主要为存量业务发力，叠加上半年国内母婴童市场复苏，公司同店效率提升显著，同时作为行业龙头具备规模效应。此外，行业端侧重挖掘服务业务新增量，如孩子王收购丝域实业，为重合度较高的目标客群下的护发服务侧新探索，而圣贝拉港交所上市，再次使母婴服务护理端业务收到关注，我们认为，虽然行业端受出生率较低及高竞争等因素影响，但企业正积极挖掘如个护及家庭护理等新细分赛道，一方面可满足更多细分化需求，另一方面也为公司发展寻找新成长，叠加公司传统主业态持续改进，长期发展或依然可期。建议关注母婴童赛道龙头规模效应，孩子王探索打造母婴全域生态，爱婴室万代合作深化，好孩子国际品牌势能强劲，圣贝拉新兴综合性产后护理服务商。电商：交个朋友618成绩亮眼，科技驱动新零售赛道持续突破。交个朋友控股618成绩亮眼，截至6月20日，公司全平台GMV突破21亿元（yoy+17.2%），订单量超600万单，其中，淘宝平台有效订单同比增长65%，抖音平台增长42%，新入驻的百度优选平台两场直播GMV超1.05亿元，罗永浩数字人直播首秀创5500万元GMV，获高度关注。我们认为公司或将继续深化“科技驱动新零售”战略，依托自研“朋友云”平台及AI技术，在选品、直播时段安排等方面持续优化，进一步提升运营效率与用户体验，有望为直播行业发展注入新活力。建议关注专注对中国下沉市场赋能的汇通达网络，关注科技驱动新直播电商业务的交个朋友控股。电工照明&智能家居：公牛轨道插德国热销，影石创新推出联名产品。公牛集团国际化战略效果显著，GONEO轨道插在德国市场2个月销售2万+台、适配器销量7万+个，以高品质+模块化设计+VDE安全认证获得海外消费者青睐。我们认为公司凭借优秀的产品力，在欧洲市场增加SKU覆盖的策略或将有助于提升海外业务增速。虽然国内地产偏弱使得公司基础业务承压，但第二增长曲线培育进展顺利。三雄极光旗下高端子品牌铂刻照明本周与HBICASA高端全案生态美学中心达成合作，聚焦智能化和跨界融合，持续探索高端酒店、高端商业、高端展陈、高端办公、高端住宅等市场。综合来看，电工照明行业龙头正积极探索海外市场、高端市场、智能市场等细分领域，国内主业则继续维持领先优势，建议关注公牛集团、欧普照明。影石创新本周连续发布2款聚焦摩托骑行圈层的联名产品马克·马奎斯XAcePro2及BMWXOneX5，秉承深度绑定垂类代言人的营销打法，并契合用户痛点推出无线蓝牙遥控、大容量电池等创新配件。尽管短期费用投放有所放大，但我们认为战略上公司此举有望扩大品牌认知度加速破圈享受行业渗透率提升红利，建议持续关注后续新品发布及销售表现，公司优秀的用户洞察及创新能力或支撑业绩增长势能及更高估值。工具：政策不确定性下降，25Q3景气有望上行。越南与美国达成关税协议，对越征收税率确定为20%、转口贸易则面临40%关税。尽管相较关税暂缓期的10%税率水平有所提升，但政策不确定性已有显著下降，我们预计政策扰动将逐步趋缓。此外美国6月非农就业人数增加14.7万人，失业率下降至4.1%，好于市场预期。在双重利好推动下，我们预计工具板块三季度有望进入景气上行通道。建议持续关注率先布局出海、渠道&产品优势显著的巨星科技、泉峰控股。家居：被窝整装新品发布，7月国补有望重启。本周贝壳旗下整装品牌“被窝整装”发布25年全新产品体系、白石桥店精品馆同步开业，宣告家装服务在设计、产品与交付上实现闭环，推动行业进入全案整装时代。被窝整装以“产品力+交付力+系统力”为核心，推出57/73/122平米标准样板间，以所见即所得的交付满足用户需求。近期京东也已获批收购四川生活家家居集团，被视为其打通“线上流量+线下服务”的关键，有望催生家居产业新模式。京东拥有庞大线上流量、成熟供应链&产品体系、数字化管理等核心能力，下场家居行业或推动产业资源整合，公司前期已推出京东自营全屋定制JD.Design高定系列，本次收购或加快其家装服务链条延申。此外7月国补有望重启，我们认为补贴政策重启有望提振家居消费信心、支撑消费需求。建议关注更新需求占比较高的慕思股份、喜临门、顾家家居、好太太、敏华控股等，以及依托于地方补全国有望实现份额提升的欧派家居、索菲亚、志邦家居、金牌家居等，经营趋势改善的曲美家居。消费：6月个护板块抖音数据趋势分化，宠物&婴童护理头部延续高增，朝云集团宠物业务快速成长可期。根据蝉妈妈，6月卫生巾龙头增速分化，自由点、高洁丝、七度空间、护舒宝同比有所承压，淘淘氧棉、奈丝公主、她研社、洁婷增长亮眼，各品牌均提升自播占比、洁婷提升达播占比；牙膏板块整体保持稳健增长，参半、舒客增速亮眼；宠物&婴童护理龙头均保持较快增长，弗列加特、顽皮增速靓丽；泡泡玛特延续快速增长，Letsvan势能持续放大。建议关注结构性成长的泡泡玛特、布鲁可、润本股份、百亚股份、登康口腔、乖宝股份、中宠股份、朝云集团等，智能眼镜方向的康耐特光学、英派斯、博士眼镜、明月镜片等，消费复苏可期的晨光股份等。风险因素：国内需求低于预期，贸易摩擦超预期。
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【2025-07-04】
行业周报|美容护理指数跌-0.27%, 跑输上证指数1.68%
【出处】本站iNews【作者】周报君
本周行情回顾：
2025年6月30日-2025年7月4日，上证指数涨1.4%，报3472.32点。创业板指涨1.5%，报2156.23点。深证成指涨1.25%，报10508.76点。美容护理指数跌-0.27%，跑输上证指数1.68%。前五大上涨个股分别为锦波生物、依依股份、两面针、金三江、倍加洁。
龙头公司动态：
1、锦波生物：1）逾30亿元投资锦波生物，钟睒睒布局千亿重组胶原蛋白市场。2）钟睒睒34亿杀入“暴利”赛道。3）钟睒睒的产业新方向：34亿投资锦波生物，押注医美，或成万泰、农夫外第三增长点。4）重金入股 钟睒睒看好锦波生物什么。
2、华熙生物：1）重组胶原蛋白之争未休：巨子生物承认局限性，华熙生物送检润百颜。2）华熙生物：收到政府补助资金2400万元。
行业涨跌幅：日期行业与大盘涨幅差值上证涨跌幅2025-06-17-1.53%-0.04%2025-06-18-2.86%0.04%2025-06-19-1.31%-0.79%2025-06-20-0.34%-0.07%2025-06-230.26%0.65%2025-06-240.37%1.15%2025-06-25-1.58%1.04%2025-06-26-0.71%-0.22%2025-06-271.35%-0.70%2025-06-30-0.04%0.59%2025-07-011.73%0.39%2025-07-02-0.96%-0.09%2025-07-030.20%0.18%2025-07-04-2.54%0.32%
行业指数估值：日期市盈率2024-12-3151.872023-12-2949.56
行业市值前二十个股涨跌幅：股票名称近一周涨跌幅近一月涨跌幅近一年涨跌幅爱美客0.24%-3.97%10.51%锦波生物9.23%-4.38%209.00%珀莱雅-2.17%-8.17%-18.61%华熙生物-1.49%-9.59%-13.25%稳健医疗0.80%-25.21%64.35%贝泰妮-0.73%-12.86%-1.67%丸美生物3.30%-11.81%72.20%上海家化-0.29%-16.81%19.18%敷尔佳-0.36%-9.04%15.89%润本股份-4.55%-28.38%82.58%百亚股份0.64%-15.52%16.96%力合科创-0.75%-0.50%52.19%中顺洁柔2.09%-6.82%0.15%豪悦护理2.73%-19.71%53.14%福瑞达-1.58%-5.26%23.85%登康口腔-3.67%-10.75%97.38%科思股份1.00%-3.26%-29.70%水羊股份-1.19%-16.92%21.33%拉芳家化-6.54%-19.88%109.16%依依股份4.87%-2.86%83.31%
【2025-07-01】
机构评级|长江证券给予百亚股份“买入”评级 未给出目标价
【出处】本站iNews【作者】机器人
7月1日，长江证券发布关于百亚股份的评级研报。长江证券给予百亚股份“买入”评级，但未给出目标价。其预测百亚股份2025年净利润为3.81亿元。从机构关注度来看，近六个月累计共19家机构发布了百亚股份的研究报告，预测2025年最高目标价为35.51元，最低目标价为31.00元，平均为33.38元；预测2025年净利润最高为4.04亿元，最低为3.52亿元，均值为3.77亿元，较去年同比增长31.16%。其中，评级方面，12家机构认为“买入”，4家机构认为“增持”，1家机构认为“强烈推荐”，1家机构认为“推荐”，1家机构认为“跑赢行业”。以下是近六个月机构预测信息：报告日期研究机构研究员预测方向预测净利润预测均值2025-07-01长江证券蔡方羿买入381000000.0000--2025-06-20渤海证券袁艺博增持379000000.0000--2025-06-13华源证券丁一买入385000000.0000--2025-04-27广发证券曹倩雯买入403000000.0000--2025-04-22国泰海通证券刘佳昆增持381000000.000035.51002025-04-21西部证券吴岑买入375000000.0000--2025-04-21兴业证券林寰宇增持362000000.0000--2025-04-21招商证券刘丽强烈推荐365000000.0000--2025-04-21中金公司徐卓楠跑赢行业396000000.000034.00002025-04-21中信证券郭韵买入352000000.000031.00002025-04-20国金证券赵中平买入404000000.0000--2025-04-20国海证券林昕宇增持375000000.0000--2025-04-20天风证券孙海洋买入371630000.0000--2025-04-20华泰证券樊俊豪买入371870000.000033.00002025-04-18华西证券徐林锋买入374000000.0000--2025-04-18中泰证券郭美鑫买入370000000.0000--2025-03-26西南证券蔡欣买入376500000.0000--2025-03-25方正证券李珍妮推荐377000000.0000--2025-01-23华福证券李宏鹏买入370000000.0000--更多业绩预测内容点击查看（数据来源：本站iFinD）
【2025-06-30】
百亚股份：加快电商和新兴渠道发展，拓展全国市场
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本站06月30日讯，有投资者向百亚股份提问， 根据国内现在的人口结构来看，未来十年用卫生巾的客户群体可能会变得越来越少，国内卫生巾市场属于缩量市场，公司是否打算在海外布局？比如非洲，东南亚，印度等国家，如此便能打开第二增长曲线。
公司回答表示，您好，目前公司聚焦优势资源，深耕核心优势地区，加快电商和新兴渠道发展，有序拓展全国市场。未来公司会综合考虑各项因素进行市场开拓，感谢您的建议。点击进入交易所官方互动平台查看更多
【2025-06-23】
百亚股份：公司目前尚未涉及宠物卫生用品
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本站06月23日讯，有投资者向百亚股份提问， 公司有宠物用的产品吗，如果没有建议生产！公司是否深知优质IP资源的重要性，是否会密切关注市场动态，积极寻求与各类优质IP的合作？
公司回答表示，您好！公司目前尚未涉及宠物卫生用品，感谢您的建议。公司始终高度重视品牌建设，积极关注市场动态。
点击进入交易所官方互动平台查看更多
【2025-06-20】
机构评级|渤海证券给予百亚股份“增持”评级 未给出目标价
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6月20日，渤海证券发布关于百亚股份的评级研报。渤海证券给予百亚股份“增持”评级，但未给出目标价。其预测百亚股份2025年净利润为3.79亿元。从机构关注度来看，近六个月累计共19家机构发布了百亚股份的研究报告，预测2025年最高目标价为35.51元，最低目标价为31.00元，平均为33.38元；预测2025年净利润最高为4.04亿元，最低为3.52亿元，均值为3.78亿元，较去年同比增长31.51%。其中，评级方面，12家机构认为“买入”，4家机构认为“增持”，1家机构认为“强烈推荐”，1家机构认为“推荐”，1家机构认为“跑赢行业”。以下是近六个月机构预测信息：报告日期研究机构研究员预测方向预测净利润预测均值2025-06-20渤海证券袁艺博增持379000000.0000--2025-06-13华源证券丁一买入385000000.0000--2025-04-27广发证券曹倩雯买入403000000.0000--2025-04-22国泰海通证券刘佳昆增持381000000.000035.51002025-04-21长江证券蔡方羿买入400000000.0000--2025-04-21西部证券吴岑买入375000000.0000--2025-04-21兴业证券林寰宇增持362000000.0000--2025-04-21招商证券刘丽强烈推荐365000000.0000--2025-04-21中金公司徐卓楠跑赢行业396000000.000034.00002025-04-21中信证券郭韵买入352000000.000031.00002025-04-20国金证券赵中平买入404000000.0000--2025-04-20国海证券林昕宇增持375000000.0000--2025-04-20天风证券孙海洋买入371630000.0000--2025-04-20华泰证券樊俊豪买入371870000.000033.00002025-04-18华西证券徐林锋买入374000000.0000--2025-04-18中泰证券郭美鑫买入370000000.0000--2025-03-26西南证券蔡欣买入376500000.0000--2025-03-25方正证券李珍妮推荐377000000.0000--2025-01-23华福证券李宏鹏买入370000000.0000--更多业绩预测内容点击查看（数据来源：本站iFinD）
【2025-06-20】
行业周报|美容护理指数跌-6.66%, 跑输上证指数6.15%
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本周行情回顾：
2025年6月16日-2025年6月20日，上证指数跌0.51%，报3359.90点。创业板指跌1.66%，报2009.89点。深证成指跌1.16%，报10005.03点。美容护理指数跌-6.66%，跑输上证指数6.15%。
本周机构观点：
**中信证券本周观点**：
2024年以来美妆个护行业大盘稳增长，国货品牌市占率持续崛起；民族自信持续增强，国货逐步建立品牌溢价，向高端市场发力；大众市场消费日趋理性化，打造极致性价比。我们①强烈看好本土企业在高端美妆赛道的拓展机遇，②看好在大众赛道完成性价比心智占位、且供应链及运营具备支撑能力的企业持续获取份额，③建议关注处于管理团队及经营策略调整阶段，品牌布局完善、综合实力强劲的头部企业的经营拐点。
**中信证券本周观点**：
我国医美行业市场空间大，认知度提升和客群老龄化有望驱动成长，其中注射类受益于供给侧推动、增速或将快于行业整体。产品维度看，品类演进迭代创造发展机遇，新证稀缺性构筑产品红利、中长期批文增加后格局或将U型演变，竞争要素由产品逐步升级至营销、市场、管理等多维度综合能力；企业维度看，中国市场具备“有限创新”特征，头部企业或将依靠运营能力积淀保持领先。基于此，我们提出两条投资主线：①产品维度关注品类迭代、单品突破机遇；②经营维度关注医美企业综合能力构建，更加看好龙头企业持续领先能力。
行业新闻摘要：
1：聊城东昌妇幼入选国家级“皮肤保健门诊建设单位”。
2：我国美容整形价格项目有了统一规范，助力行业标准化发展。
3：海口开展医疗美容专项整治行动，针对美容机构进行整改。
4：敷尔佳加速医美布局，关注细分领域重组胶原蛋白。
5：快手本地生活三大品类交易上翻免佣，积极争夺线下商家资源。
6：邯郸馆陶县中医医院与首钢集团邯钢医院签署技术合作协议，推动中医与现代医疗的结合。
7：各地医疗美容行业整治行动频繁，反映出对行业规范化的重视。
8：医疗美容行业面临价格透明化挑战，促进行业健康发展。
9：细分领域的崛起推动医美行业的多样化发展，市场竞争加剧。
10：国家政策支持医疗美容行业的规范化与专业化，提升服务质量。
龙头公司动态：
1、华熙生物：1）华熙生物：质疑重组胶原蛋白并非针对竞争对手。2）华熙生物赵燕：透明质酸的“黄金时代”才刚刚开始。
2、稳健医疗：1）西南证券维持买入评级后 稳健医疗连跌7个交易日。2）医疗耗材龙头企业稳健医疗签约飞书。
行业涨跌幅：日期行业与大盘涨幅差值上证涨跌幅2025-06-033.61%0.43%2025-06-043.49%0.42%2025-06-05-3.78%0.23%2025-06-06-1.23%0.04%2025-06-090.59%0.43%2025-06-102.63%-0.44%2025-06-11-0.74%0.52%2025-06-122.38%0.01%2025-06-13-3.93%-0.75%2025-06-16-0.27%0.35%2025-06-17-1.53%-0.04%2025-06-18-2.86%0.04%2025-06-19-1.31%-0.79%2025-06-20-0.34%-0.07%
行业指数估值：日期市盈率2024-12-3151.872023-12-2949.56
行业市值前二十个股涨跌幅：股票名称近一周涨跌幅近一月涨跌幅近一年涨跌幅爱美客-3.38%-3.12%-2.76%锦波生物2.99%-16.74%126.21%珀莱雅-1.39%-16.52%-23.81%华熙生物-0.14%-4.03%-11.72%稳健医疗-12.52%-21.93%58.53%贝泰妮-7.01%-6.81%-10.36%丸美生物-6.28%-24.96%46.10%上海家化-7.61%-19.23%16.73%润本股份-7.27%-18.65%84.48%敷尔佳-9.14%-7.76%-0.27%百亚股份-8.37%-21.97%10.70%豪悦护理-11.01%-5.92%56.72%力合科创-3.40%-7.15%32.30%中顺洁柔-4.38%-9.28%-6.03%登康口腔-10.02%-10.73%105.76%福瑞达-8.01%-4.63%11.51%科思股份-3.80%-2.78%-39.52%水羊股份-8.32%8.25%2.47%拉芳家化-5.86%-17.87%108.73%依依股份-8.45%-8.82%72.36%
【2025-06-13】
机构评级|华源证券给予百亚股份“买入”评级 未给出目标价
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6月13日，华源证券发布关于百亚股份的评级研报。华源证券给予百亚股份“买入”评级，但未给出目标价。其预测百亚股份2025年净利润为3.85亿元。从机构关注度来看，近六个月累计共18家机构发布了百亚股份的研究报告，预测2025年最高目标价为35.51元，最低目标价为31.00元，平均为33.38元；预测2025年净利润最高为4.04亿元，最低为3.52亿元，均值为3.78亿元，较去年同比增长31.50%。其中，评级方面，12家机构认为“买入”，3家机构认为“增持”，1家机构认为“强烈推荐”，1家机构认为“推荐”，1家机构认为“跑赢行业”。以下是近六个月机构预测信息：报告日期研究机构研究员预测方向预测净利润预测均值2025-06-13华源证券丁一买入385000000.0000--2025-04-27广发证券曹倩雯买入403000000.0000--2025-04-22国泰海通证券刘佳昆增持381000000.000035.51002025-04-21长江证券蔡方羿买入400000000.0000--2025-04-21西部证券吴岑买入375000000.0000--2025-04-21兴业证券林寰宇增持362000000.0000--2025-04-21招商证券刘丽强烈推荐365000000.0000--2025-04-21中金公司徐卓楠跑赢行业396000000.000034.00002025-04-21中信证券郭韵买入352000000.000031.00002025-04-20国金证券赵中平买入404000000.0000--2025-04-20国海证券林昕宇增持375000000.0000--2025-04-20天风证券孙海洋买入371630000.0000--2025-04-20华泰证券樊俊豪买入371870000.000033.00002025-04-18华西证券徐林锋买入374000000.0000--2025-04-18中泰证券郭美鑫买入370000000.0000--2025-03-26西南证券蔡欣买入376500000.0000--2025-03-25方正证券李珍妮推荐377000000.0000--2025-01-23华福证券李宏鹏买入370000000.0000--更多业绩预测内容点击查看（数据来源：本站iFinD）
【2025-06-13】
行业周报|美容护理指数涨0.51%, 跑赢上证指数0.76%
【出处】本站iNews【作者】周报君
本周行情回顾：
2025年6月9日-2025年6月13日，上证指数跌0.25%，报3377.00点。创业板指涨0.22%，报2043.82点。深证成指跌0.6%，报10122.11点。美容护理指数涨0.51%，跑赢上证指数0.76%。前五大上涨个股分别为华业香料、诺邦股份、豪悦护理、洁雅股份、福瑞达。
行业新闻摘要：
1：市场窄幅震荡，新消费概念股领涨，显示出行业活跃度。
2：2025年美容护理行业中期投资策略指出美妆个护全面崛起，投资潜力巨大。
3：医疗美容概念龙头受技术驱动，结构性机会显现，有望再度崛起。
4：2025年中国超快激光器行业发展分析，显示下游应用需求持续增长，国产替代潜力大。
5：医美行业被认为空间广阔，未来发展前景乐观。
6：新消费配置机会受到关注，尤其是在美容护理领域。
7：整体消费趋势向好，推动美妆个护市场的快速发展。
8：行业竞争加剧，但领先品牌将受益于市场的快速扩张。
9：技术创新成为美容护理行业发展的一大驱动力。
10：政策支持和市场需求将进一步促进美容护理行业的健康发展。
龙头公司动态：
1、珀莱雅：1）珀莱雅：618表现优异，拟海外并购目标估值112.78元。
2、华熙生物：1）华熙生物回应争议：透明质酸业务并未承压 重组胶原蛋白尚需验证。
行业涨跌幅：日期行业与大盘涨幅差值上证涨跌幅2025-05-260.22%-0.05%2025-05-271.68%-0.18%2025-05-280.31%-0.02%2025-05-29-2.18%0.70%2025-05-30-0.68%-0.47%2025-06-033.61%0.43%2025-06-043.49%0.42%2025-06-05-3.78%0.23%2025-06-06-1.23%0.04%2025-06-090.59%0.43%2025-06-102.63%-0.44%2025-06-11-0.74%0.52%2025-06-122.38%0.01%2025-06-13-3.93%-0.75%
行业指数估值：日期市盈率2024-12-3151.872023-12-2949.56
行业市值前二十个股涨跌幅：股票名称近一周涨跌幅近一月涨跌幅近一年涨跌幅爱美客2.56%3.48%-4.13%锦波生物-11.39%-7.76%169.10%珀莱雅-2.31%-16.28%-22.79%稳健医疗-5.79%-9.07%71.26%华熙生物-6.08%4.51%-13.13%贝泰妮-3.15%4.97%-10.84%丸美生物-5.66%-10.69%48.33%上海家化-6.04%-6.92%21.81%润本股份-0.86%-10.81%96.33%敷尔佳2.54%9.22%6.64%百亚股份-8.11%-12.16%23.71%豪悦护理8.86%18.74%70.88%力合科创-1.49%-1.73%53.09%登康口腔4.93%1.60%135.52%福瑞达6.20%18.59%16.22%中顺洁柔-3.25%-0.58%-7.68%科思股份-0.33%2.27%-40.29%水羊股份-0.69%22.45%5.46%拉芳家化4.14%23.28%115.91%依依股份5.99%20.86%83.06%
【2025-06-06】
行业周报|美容护理指数涨3.03%, 跑赢上证指数1.9%
【出处】本站iNews【作者】周报君
本周行情回顾：
2025年6月3日-2025年6月6日，上证指数涨1.13%，报3385.36点。创业板指涨2.32%，报2039.44点。深证成指涨1.42%，报10183.70点。美容护理指数涨3.03%，跑赢上证指数1.9%。前五大上涨个股分别为锦盛新材、华业香料、水羊股份、华熙生物、贝泰妮。
龙头公司动态：
1、珀莱雅：1）珀莱雅：6月13日将召开2024年度业绩说明会。2）主品牌营收增速放缓，珀莱雅“盯上”医美赛道。3）国泰海通：美妆个护国货崛起加速 优选产品上升周期成长型标的。
2、稳健医疗：1）稳健医疗：2025年公司两大主业的盈利能力整体呈现出稳中向好的提升态势。2）稳健医疗：2025年营业利润率有望同比提升。
3、华熙生物：1）商战双方最新回应，华熙生物：反对成分“名称游戏”。2）科技创新引领发展 华熙生物多元布局糖生物学和细胞生物学。3）山东女首富VS陕西女首富：百亿市值蒸发只因一份报告，华熙生物、巨子生物开启千亿"换脸"商战。4）华熙生物与巨子生物隔空互怼 两大医美巨头痛斥不正当竞争。5）华熙生物回应近期风波：胶原蛋白和“重组的”胶原蛋白不是一个概念 反对的是名称游戏，而不是科研和产业转化。6）胶原蛋白成分被疑造假，巨子生物、华熙生物双双发声，股价表现分化。7）医美巨头战况升级！巨子生物陷胶原蛋白“罗生门”，华熙生物力挺“大嘴博士”。8）两大医美巨头隔空“喊话”！华熙生物力挺“大嘴博士”，巨子生物深夜回应。9）涉事检测机构道歉？华熙生物力挺大嘴博士，监管部门介入。
行业涨跌幅：日期行业与大盘涨幅差值上证涨跌幅2025-05-192.30%0.00%2025-05-202.78%0.38%2025-05-210.11%0.21%2025-05-22-2.86%-0.22%2025-05-23-0.74%-0.94%2025-05-260.22%-0.05%2025-05-271.68%-0.18%2025-05-280.31%-0.02%2025-05-29-2.18%0.70%2025-05-30-0.68%-0.47%2025-06-033.61%0.43%2025-06-043.49%0.42%2025-06-05-3.78%0.23%2025-06-06-1.23%0.04%
行业指数估值：日期市盈率2024-12-3151.872023-12-2949.56
行业市值前二十个股涨跌幅：股票名称近一周涨跌幅近一月涨跌幅近一年涨跌幅爱美客1.78%0.21%-12.06%锦波生物2.43%14.56%198.94%珀莱雅-4.24%-10.12%-23.13%稳健医疗2.50%-2.03%77.36%华熙生物7.67%11.63%-4.37%贝泰妮7.58%15.92%-8.02%丸美生物0.78%-0.09%58.57%上海家化1.81%0.37%26.98%润本股份-6.94%-3.29%92.86%敷尔佳2.81%10.50%15.77%百亚股份0.85%-5.34%36.05%豪悦护理5.33%11.20%48.30%力合科创2.42%-2.90%59.09%中顺洁柔-1.67%6.47%-5.60%登康口腔4.80%7.93%127.90%福瑞达5.38%10.92%11.52%科思股份3.00%6.64%-43.27%水羊股份9.63%36.98%4.53%拉芳家化-8.06%19.61%117.35%可靠股份1.50%28.69%114.28%
【2025-06-05】
百亚股份携手国家级科研团队 推动中国女性万人生殖道微生态研究
【出处】中国产业经济信息网
近日，山东大学妇儿与生殖健康研究院正式宣布，其主导的“中国女性万人生殖道微生态队列”项目取得里程碑式成果，部分相关研究成果已在Nature旗下顶级期刊《Signal Transduction and Targeted Therapy》发表。据了解，这项由山东大学妇儿与生殖健康研究院牵头的科研项目，系统性地绘制了中国女性生殖道微生态全景图谱，从微生态的视角重新定义女性生殖道健康。
该项目将联合深圳零一生命科技有限责任公司和百亚股份共同推动女性生殖道微生态研究成果的转化与应用。作为国内女性卫生用品行业的代表企业，百亚股份凭借在大健康卫生护理领域的专业研发体系，成为项目产业转化的重要承接方，也是唯一参与到该项目的卫生用品企业。
填补国内研究空白，开启女性健康评估与精准医疗新篇章
女性生殖道微生态的平衡，是守护女性健康的基石。这一复杂而精妙的微生物生态系统，由数百种细菌、真菌等微生物构成，它们相互制约、协同作用，共同筑起一道坚固的健康防线。然而，一旦微生态平衡被打破，不仅可能引发细菌性阴道病、念珠菌感染等常见疾病，还可能与HPV持续感染风险升高、不良妊娠结局存在相关性，对女性健康构成全方位的威胁。
该项目聚焦这一关键领域，据悉，该研究队列覆盖全国20余个省份、超万名女性志愿者，是我国首个大规模跨区域的女性生殖道微生态研究队列。研究团队系统绘制了中国女性生殖道微生态全景图谱，从微生态的视角重新定义女性生殖道健康。通过基于生殖道微生态建立女性健康评估体系，为个性化微生态调节方案提供了科学依据，填补了国内该领域系统性研究的空白。
山东大学妇儿与生殖健康研究院表示，希望通过万人规模的数据库，精准揭示女性生殖道微生态与女性健康及相关疾病的内在联系。这将有力推动相关疾病治疗与诊断技术的革新，助力健康管理向精细化、个性化方向发展。未来，通过这一开创性的研究与应用转化，将开启女性精准医疗与健康管理的新篇章，为国家健康战略的实施贡献重要力量，让科技创新的成果真正惠及每一位女性?
〔а腥诤洗葱拢⑸芯恳炫越】挡瞪?
本项目依托百亚旗下的女性经期大健康护理研发体系，以及零一生命旗下的微生态研发技术平台，共同构建“基础研究—技术开发—产业应用”的全链条创新模式，这一模式将加速科研成果的快速市场化落地。
作为项目产业化的重要承接方，百亚不仅是产品的制造者，更是经期健康解决方案的提供者。百亚股份研发中心负责人表示，“从2021年推出国内首款大健康益生菌卫生巾——自由点益生菌卫生巾，到如今深度参与从科学研究到产品转化的全过程，我们始终致力于让前沿科技真正服务于女性健康，推动卫生护理行业从基础功能向健康管理的转型升级。
市场数据表明，随着消费者健康意识的提升，具有益生菌、pH平衡、抗菌等功能的卫生巾产品正成为新增长点。而产学研协作模式，使得企业能够快速响应市场需求，基于真实数据迭代产品，抢占行业技术制高点。据悉，百亚股份正与国内多家科研机构共建中国女性微生态数据库、微生态安全评价中心和功能性产品研发等平台，持续深化微生态领域的相关研究，进一步推动卫生巾行业从传统护理向“辅助+调节”的微生态健康管理升级。
作为中国女性健康事业的坚定践行者，百亚股份此次参与进国家级科研团队开展的微生态研究中，不仅代表着企业从"卫生用品制造商"向"女性健康管理服务商"的战略升级，更彰显了本土企业在女性健康领域的责任担当。
相信越来越多的以女性健康为主题的研究将为广大女性的健康带来更多的福祉，未来随着微生态研究、生物材料等领域的突破，女性健康产业或将从“基础护理”迈入“健康护理”的新时代。
【2025-05-30】
行业周报|美容护理指数跌-0.70%, 跑输上证指数0.68%
【出处】本站iNews【作者】周报君
本周行情回顾：
2025年5月26日-2025年5月30日，上证指数跌0.03%，报3347.49点。创业板指跌1.4%，报1993.19点。深证成指跌0.91%，报10040.63点。美容护理指数跌-0.70%，跑输上证指数0.68%。前五大上涨个股分别为水羊股份、可靠股份、两面针、锦盛新材、芭薇股份。
本周机构观点：
**中信证券本周观点**：
精神消费、情绪价值，经济/人口/社会三维共振下的刚需；IP产业链公司，是否有固定的成功模式？关于IP爆款与生命周期；拼搭玩具，本土品牌三维崛起
行业新闻摘要：
1：悦己经济爆发，四大黄金赛道包括谷子经济、新饮品、艺术黄金和医美护理展现万亿增长潜力。
2：4月社零总额同比增长5.1%，其中黄金珠宝的增速表现亮眼，显示出消费市场的活力。
3：第七届艺星集团皮肤年轻化峰会正式启幕，聚焦皮肤护理和年轻化技术的创新与发展。
4：AI与生物科技的结合在美容护理领域引起关注，推动行业的技术升级与服务变革。
5：美容护理行业的市场需求持续增长，特别是在年轻消费者中，推动了相关产品和服务的多样化。
6：行业内对个性化美容产品的需求上升，促使企业加大研发投入，提升产品附加值。
7：随着消费者健康意识的提高，自然和有机美容护理产品的受欢迎程度不断攀升。
8：医美护理市场的快速发展，吸引了大量资本的涌入，推动了行业的竞争格局变化。
9：线上美容护理服务的兴起，改变了传统的消费模式，提升了消费者的体验与便利性。
10：行业协会积极推动美容护理行业标准化建设，以提升整体服务质量和消费者信任度。
龙头公司动态：
1、锦波生物：1）锦波生物高增长背后：技术红利与商业隐忧的博弈。
2、稳健医疗：1）品质可见，信任可感：稳健集团的全棉之旅正在被更多人看见。
3、华熙生物：1）华熙生物点名9家券商驳斥透明质酸“过时论” 其市值较4年前缩水近85%。2）华熙生物炮轰券商研报风波：西部证券涉事报告离奇“消失”，九家遭点名券商又为何集体沉默。
行业涨跌幅：日期行业与大盘涨幅差值上证涨跌幅2025-05-131.37%0.17%2025-05-14-1.52%0.86%2025-05-157.14%-0.68%2025-05-16-1.17%-0.40%2025-05-192.30%0.00%2025-05-202.78%0.38%2025-05-210.11%0.21%2025-05-22-2.86%-0.22%2025-05-23-0.74%-0.94%2025-05-260.22%-0.05%2025-05-271.68%-0.18%2025-05-280.31%-0.02%2025-05-29-2.18%0.70%2025-05-30-0.68%-0.47%
行业指数估值：日期市盈率2024-12-3151.872023-12-2949.56
行业市值前二十个股涨跌幅：股票名称近一周涨跌幅近一月涨跌幅近一年涨跌幅爱美客-0.96%-1.73%-14.56%锦波生物-5.26%10.69%182.29%珀莱雅-2.77%-7.05%-17.22%稳健医疗-0.51%-6.91%67.93%华熙生物-0.57%3.28%-13.51%贝泰妮1.94%8.33%-15.58%丸美生物-5.92%-3.14%54.42%上海家化-5.04%1.45%19.82%润本股份-2.02%4.51%98.37%敷尔佳0.94%9.06%7.20%百亚股份-4.23%-4.41%31.71%力合科创0.90%-4.03%42.39%豪悦护理-1.62%3.41%36.70%中顺洁柔-0.41%9.09%-7.69%登康口腔-5.53%7.67%100.62%福瑞达-1.39%5.40%0.90%科思股份1.93%5.23%-40.47%水羊股份16.63%24.55%-9.73%拉芳家化-9.57%27.96%109.23%可靠股份13.76%30.12%80.83%
【2025-05-26】
国泰海通：供需共振驱动美护行业创新升级 国货品牌迎份额提升机遇
【出处】智通财经
国泰海通发布研报称，居民基础物质需求已很大程度上满足，对个性化、情感属性的需求持续增加。近年来该行看到美妆个护等品类的产品创新加速，在细分化、功效化、文化及情绪溢价等方向出现新的产品迭代。美护板块为内需成长代表性板块，结构性机会突出，看好美妆个护公司产品创新下的长期成长性，建议布局具备产品创新能力、受益赛道红利的标的：1)个护板块：推荐新渠道助力产品创新的公司;2)美妆及医美板块：成分创新和情感价值下细分赛道有望高景气度的标的。
国泰海通主要观点如下：
供需共振，产品创新加速，美护多品类诞生新消费代表
需求端看，中国经历长期经济高增，居民基础物质需求已很大程度上满足，对个性化、情感属性的需求持续增加。供给端看，部分早期品牌和产品相对老化，同时中国企业在新科学技术应用及审美文化、情感属性等方面能力持续加强，因此近年来该行看到美妆个护等品类的产品创新加速，在细分化、功效化、文化及情绪溢价等方向出现新的产品迭代。同时，社交媒体、内容电商等新媒介渠道加速了新产品的扩散，使新产品可以快速匹配到目标人群，加速爆发。具体看，个护品类绽家(若羽臣)利用香氛化差异卖点破局衣护市场、冷酸灵(登康口腔)推出医研抗敏牙膏、自由点(百亚股份)推出益生菌卫生巾、保健品斐萃(若羽臣)打麦角硫因成分强功效，美妆品类重组胶原成分(巨子生物、丸美股份)带动多国货大单品高增。
美护悦己属性强、对新需求变化敏感度高，成为新消费主力赛道，带动多品类国货份额快速提升
从品类属性看，该行认为美护悦己需求较强，决定了其具备较高附加值、高毛利率，相应品牌商对消费者需求变化的敏感度高，产品创新相对多，当下阶段以抖音为代表的内容电商渠道变化助力新产品快速放大，因此在美妆、个护领域不断有新大单品驱动带来品牌及公司高增的结构性机会。国货品牌在产品创新、新渠道布局上较外资品牌更加灵活高效，在本轮变化中份额持续提升，据欧睿数据测算，2021-2024年我国护肤、彩妆、婴童护理、口腔护理、卫生巾等品类份额分别提升6.1pct、4.9pct、21.6pct、5.7pct、2.2pct至40.1%、38.5%、78.3%、47.5%、42.4%。
新消费大致分为产品焕新、产品创新两方向，并由美妆逐步向个护品类延伸
1)产品焕新：新增功效化、情绪价值需求，多发生在个护日化等传统品类，如洗衣液、牙膏、洗发水、卫生巾等品类;2)产品创新：科技创新带动，多发生在美妆、医美等对成分技术更加强调的品类中，如重组胶原蛋白成分技术突破带动巨子生物、锦波生物、丸美生物等公司的快速成长。同时，该行认为产品焕新在品类延展的节奏上为先美妆、后个护，背后与细分品类竞争格局、毛利空间等因素相关，因此2025年以来个护品类新消费机会频出。
风险提示：消费力疲弱;品牌竞争加剧;新品孵化效果不及预期。
【2025-05-23】
行业周报|美容护理指数涨0.90%, 跑赢上证指数1.47%
【出处】本站iNews【作者】周报君
本周行情回顾：
2025年5月19日-2025年5月23日，上证指数跌0.57%，报3348.37点。创业板指跌0.88%，报2021.50点。深证成指跌0.46%，报10132.41点。美容护理指数涨0.90%，跑赢上证指数1.47%。前五大上涨个股分别为拉芳家化、嘉亨家化、依依股份、洁雅股份、华业香料。
本周机构观点：
**开源证券本周观点**：
人类抗衰策略进入“系统干预”，透明质酸是开启ECM衰老干预研究的关键
2025年4月17日，《Cell》最新研究将ECM衰退列为第13大衰老标志物，明确指出透明质酸（HA）是ECM动态平衡的核心枢纽。HA不仅通过力学支撑维持皮肤弹性，更通过CD44受体等信号通路调控成纤维细胞活性，驱动胶原再生。研究发现，高分子量HA能延长小鼠健康寿命，降低癌症风险并改善炎症反应，其作用远超传统“保湿”认知。通过补充高分子量HA，可同步恢复ECM粘弹性，激活胶原再生信号，从根源重建“力学-生化-信号”三位一体年轻态ECM网络，突出了透明质酸-ECM的作用使得抗衰从局部干预走向系统干预，标志着抗衰研究进入组学调控阶段。科学界对HA的重新定位，为其在抗衰市场开辟新增量空间。
华熙生物技术卡位ECM研究前沿，连续两款三类械抗衰产品近日获批
（1）2025年4月25日，华熙生物自主研发的含利多卡因注射用透明质酸钠溶液获批三类医疗器械证，是国内首个获批“面部肤质改善适应症”的水光产品。“润百颜·玻玻”采用非交联透明质酸与0.3%利多卡因配方，通过精准调控HA分子量同步修复ECM粘弹性与信号网络。临床数据显示治疗有效率为94%，效果可持续3个月以上，推动抗衰策略从“局部修补”转向“系统干预”，华熙生物以技术卡位占据转化先机。（2）4月30日华熙生物自主研发的“润致·缇透”获批三类医疗器械证，成为国内首款明确“面部肤质改善”为适应症的合规动能素产品，作用底层机理是通过动能素来干预细胞外基质的衰老进程。引领医美行业从表层修饰迈向细胞级抗衰新纪元。
糖与细胞生物学交叉驱动HA精准抗衰，借中国产业转化促全球生科发展
华熙生物通过多次产业革命重塑HA产业：从微生物发酵法量产到分子量精准控制，再到探索合成生物技术精准调控HA实现多细胞微环境调控。华熙生物基于糖生物学进入细胞生物学，探索衰老干预和再生医学的广阔空间。其提出“细胞衰老本质论”，发现不同分子量HA可调控干细胞分化、线粒体活力及DNA稳定性，并开发无动物源培养基、细胞上清液等再生医学产品。产业转换能力领先：华熙生物拥有全球最大的合成生物中试平台、超纯HA原料制备能力及全链路转化生态（研发-原料-品牌），全产业链模式快速打通实验室到市场，HA市占率与医美三类械证数量均居行业第一。目前华熙的医美注射三类医疗器械注册证达到11项，爱美客（8项）、昊海生科（4项）、艾尔建（9项）、锦波生物（3项），产品覆盖面部填充、唇部塑形、皮肤改善等多个场景。HA之外，华熙生物深入探索其他多糖，如肌肉骨骼中的硫酸软骨素，血液里的肝素等对于细胞的重要作用，有望通过合成生物技术，利用生物酶，微生物发酵技术，通过细胞工厂进行规模化的生产。受益标的：华熙生物、爱美客。
风险提示：行业竞争加剧、原材料价格变动、新产品研发风险等。
**国泰海通证券本周观点**：
本报告导读：
美护品牌因悦己属性强、对新需求变化敏感度高、格局相对分散等特点，成为新消费主力赛道，持续看好产品创新+内容电商渠道杠杆下的美护新消费成长机会。
投资要点：
投资建议：美护板块为内需成长代表性板块，结构性机会突出，看好美妆个护公司产品创新下的长期成长性，建议布局具备产品创新能力、受益赛道红利的标的：1）个护板块：推荐新渠道助力产品创新的若羽臣、登康口腔、润本股份、拉芳家化；2）美妆及医美板块：成分创新和情感价值下细分赛道有望高增，推荐重组胶原赛道巨子生物、锦波生物、丸美生物，品牌驱动的高端国货毛戈平，多品牌扩张的上美股份、珀莱雅、上海家化等。
供需共振，产品创新加速，美护多品类诞生新消费代表。需求端看，中国经历长期经济高增，居民基础物质需求已很大程度上满足，对个性化、情感属性的需求持续增加。供给端看，部分早期品牌和产品相对老化，同时中国企业在新科学技术应用及审美文化、情感属性等方面能力持续加强，因此近年来我们看到美妆个护等品类的产品创新加速，在细分化、功效化、文化及情绪溢价等方向出现新的产品迭代。同时，社交媒体、内容电商等新媒介渠道加速了新产品的扩散，使新产品可以快速匹配到目标人群，加速爆发。具体看，个护品类绽家（若羽臣）利用香氛化差异卖点破局衣护市场、冷酸灵（登康口腔）推出医研抗敏牙膏、自由点（百亚股份）推出益生菌卫生巾、保健品斐萃（若羽臣）打麦角硫因成分强功效，美妆品类重组胶原成分（巨子生物、丸美股份）带动多国货大单品高增。
美护悦己属性强、对新需求变化敏感度高，成为新消费主力赛道，带动多品类国货份额快速提升。从品类属性看，我们认为美护悦己需求较强，决定了其具备较高附加值、高毛利率，相应品牌商对消费者需求变化的敏感度高，产品创新相对多，当下阶段以抖音为代表的内容电商渠道变化助力新产品快速放大，因此在美妆、个护领域不断有新大单品驱动带来品牌及公司高增的结构性机会。国货品牌在产品创新、新渠道布局上较外资品牌更加灵活高效，在本轮变化中份额持续提升，据欧睿数据测算，2021-2024年我国护肤、彩妆、婴童护理、口腔护理、卫生巾等品类份额分别提升6.1pct、4.9pct、21.6pct、5.7pct、2.2pct至40.1%、38.5%、78.3%、47.5%、42.4%。
新消费大致分为产品焕新、产品创新两方向，并由美妆逐步向个护品类延伸。1）产品焕新：新增功效化、情绪价值需求，多发生在个护日化等传统品类，如洗衣液、牙膏、洗发水、卫生巾等品类；2）产品创新：科技创新带动，多发生在美妆、医美等对成分技术更加强调的品类中，如重组胶原蛋白成分技术突破带动巨子生物、锦波生物、丸美生物等公司的快速成长。同时，我们认为产品焕新在品类延展的节奏上为先美妆、后个护，背后与细分品类竞争格局、毛利空间等因素相关，因此2025年以来个护品类新消费机会频出。
风险提示：消费力疲弱；品牌竞争加剧；新品孵化效果不及预期。
行业新闻摘要：
1：融资余额两连降，资金对后市持谨慎态度。
2：美容护理行业预计在618大促期间表现活跃，国货美妆有望引领市场。
3：拉芳家化在短时间内表现突出，显示美容护理板块持续活跃。
4：美容护理行业拥挤度高，部分宽基ETF出现净流出。
5：罗湖区中医院的皮肤科医疗美容治疗区正式扩建开业，标志着行业发展。
6：618美妆热销趋势显现，国货及新品表现受到关注。
7：美容护理板块表现优异，QDII基金平均收益相对领先。
8：ETF实盘赛中美容护理涨幅居前，显示投资者对该板块的信心。
9：沙利文联合智美发布白皮书，探讨中国医美行业的抗衰老趋势。
10：个护和医美领域在美护基金持仓中处于超配区间，显示市场潜力。
龙头公司动态：
1、锦波生物：1）锦波生物：出海越南“首战告捷” 正稳步推进国际化战略。2）锦波生物：继续立足合成生物、结构生物学等技术 致力于成为国际一流科技创新型生物材料企业。3）锦波生物：2025年经营继续重点拓展医疗器械、功能性护肤品及原料方面。4）这家北交所公司股价水平仅次于贵州茅台、寒武纪，A股市场第三。5）锦波生物：原料产品已与欧莱雅集团合作并取得一定收入。6）北交所锦波生物股价再创新高，制度红利预期不断升温个股持续活跃。7）新纪录，832982，北交所首只500元+！业绩连增股揭秘。
2、珀莱雅：1）蚂蚁集团数字蚂力与珀莱雅达成战略合作 AI赋能重塑美妆未来。2）国泰海通：美护多品类诞生新消费代表 看好产品创新+内容电商渠道杠杆下的成长机会。3）珀莱雅与恩和生物开展合作。4）高管减持、离任背后，珀莱雅如何向市场要增量。5）珀莱雅副总经理提前离任：原任期还有两年多时间，减持所得超1400万元。6）珀莱雅核心高管王莉辞职，董事长、总经理暂代相关职责。
3、稳健医疗：1）稳健医疗跌4.64% 某券商在其历史高位给予买入评级。
4、华熙生物：1）炮轰券商后，华熙生物再发文呼吁同业加入，业内：玻尿酸和胶原蛋白孰优孰劣需要更多证据。2）华熙生物持续驳斥券商研报。3）华熙生物“怒怼”券商研报后续来了，有望改变上市公司和投研互动模式。4）有券商删研报？华熙生物炮轰券商背后：研报如何确保公信力。5）“炮轰”券商？华熙生物再回应：没有好的生态，没有谁会是最终的成功者。6）针对透明质酸和胶原蛋白争议，华熙生物再度发文回应。7）华熙生物回应“炮轰”券商研报：不是口水战，已接到部分券商道歉。8）华熙生物指责券商“误导市场”并称已获道歉，研报撰写人回应：内容合规。9）深夜炮轰券商，矛头直指胶原蛋白，华熙生物独家回应：要阳谋而非阴谋，部分研报已删除。10）华熙生物回应“点名券商”事件：透明质酸遭踩踏和抹黑，两大协会力挺“科学正名”。11）深夜开炮！华熙生物发文驳斥 “玻尿酸过时论”，多家券商研报被点名。12）华熙生物反击透明质酸“过时论”：一场由“浮躁资本”构建的题材幻象。
行业涨跌幅：日期行业与大盘涨幅差值上证涨跌幅2025-05-060.00%1.13%2025-05-07-0.20%0.80%2025-05-08-0.74%0.28%2025-05-092.13%-0.30%2025-05-12-0.97%0.82%2025-05-131.37%0.17%2025-05-14-1.52%0.86%2025-05-157.14%-0.68%2025-05-16-1.17%-0.40%2025-05-192.30%0.00%2025-05-202.78%0.38%2025-05-210.11%0.21%2025-05-22-2.86%-0.22%2025-05-23-0.74%-0.94%
行业指数估值：日期市盈率2024-12-3151.872023-12-2949.56
行业市值前二十个股涨跌幅：股票名称近一周涨跌幅近一月涨跌幅近一年涨跌幅爱美客-0.22%0.62%-19.56%锦波生物3.71%29.05%183.59%珀莱雅-8.27%19.53%-16.25%稳健医疗-1.99%6.49%67.45%华熙生物0.48%6.98%-16.45%丸美生物-5.94%23.70%61.48%贝泰妮-0.86%6.28%-21.00%上海家化0.85%18.47%25.48%润本股份-6.31%20.93%104.14%百亚股份0.22%8.83%38.96%敷尔佳4.78%5.88%0.21%力合科创-2.48%-1.26%34.82%豪悦护理0.65%16.36%47.19%中顺洁柔3.73%11.40%-10.07%登康口腔-3.81%21.15%113.50%福瑞达-5.94%1.54%-1.74%科思股份-1.00%-0.77%-44.10%拉芳家化21.93%57.60%127.93%水羊股份-5.05%14.86%-22.55%依依股份11.98%27.52%61.16%
【2025-05-22】
国泰海通：美护多品类诞生新消费代表 看好产品创新+内容电商渠道杠杆下的成长机会
【出处】智通财经
国泰海通发布研报称，近年来，美妆个护等品类的产品创新加速，在细分化、功效化、文化及情绪溢价等方向出现新的产品迭代。同时，社交媒体、内容电商等新媒介渠道加速了新产品的扩散，使新产品可以快速匹配到目标人群，加速爆发。美护品牌因悦己属性强、对新需求变化敏感度高、格局相对分散等特点，成为新消费主力赛道，持续看好产品创新+内容电商渠道杠杆下的美护新消费成长机会。
国泰海通主要观点如下：
供需共振，产品创新加速，美护多品类诞生新消费代表
需求端看，中国经历长期经济高增，居民基础物质需求已很大程度上满足，对个性化、情感属性的需求持续增加。供给端看，部分早期品牌和产品相对老化，同时中国企业在新科学技术应用及审美文化、情感属性等方面能力持续加强，因此近年来，美妆个护等品类的产品创新加速，在细分化、功效化、文化及情绪溢价等方向出现新的产品迭代。同时，社交媒体、内容电商等新媒介渠道加速了新产品的扩散，使新产品可以快速匹配到目标人群，加速爆发。
具体看，个护品类绽家(若羽臣)利用香氛化差异卖点破局衣护市场、冷酸灵(登康口腔)推出医研抗敏牙膏、自由点(百亚股份)推出益生菌卫生巾、保健品斐萃(若羽臣)打麦角硫因成分强功效，美妆品类重组胶原成分(巨子生物、丸美股份)带动多国货大单品高增。
美护悦己属性强、对新需求变化敏感度高，成为新消费主力赛道，带动多品类国货份额快速提升
从品类属性看，美护悦己需求较强，决定了其具备较高附加值、高毛利率，相应品牌商对消费者需求变化的敏感度高，产品创新相对多，当下阶段以抖音为代表的内容电商渠道变化助力新产品快速放大，因此在美妆、个护领域不断有新大单品驱动带来品牌及公司高增的结构性机会。
国货品牌在产品创新、新渠道布局上较外资品牌更加灵活高效，在本轮变化中份额持续提升，据欧睿数据测算，2021-2024年我国护肤、彩妆、婴童护理、口腔护理、卫生巾等品类份额分别提升6.1pct、4.9pct、21.6pct、5.7pct、2.2pct 至40.1%、38.5%、78.3%、47.5%、42.4%。
新消费大致分为产品焕新、产品创新两方向，并由美妆逐步向个护品类延伸
1)产品焕新：新增功效化、情绪价值需求，多发生在个护日化等传统品类，如洗衣液、牙膏、洗发水、卫生巾等品类；2)产品创新：科技创新带动，多发生在美妆、医美等对成分技术更加强调的品类中，如重组胶原蛋白成分技术突破带动巨子生物、锦波生物、丸美生物等公司的快速成长。同时，我产品焕新在品类延展的节奏上为先美妆、后个护，背后与细分品类竞争格局、毛利空间等因素相关，因此2025年以来个护品类新消费机会频出。
投资建议
美护板块为内需成长代表性板块，结构性机会突出，看好美妆个护公司产品创新下的长期成长性，建议布局具备产品创新能力、受益赛道红利的标的：
1)个护板块：推荐新渠道助力产品创新的若羽臣(003010.SZ)、登康口腔(001328.SZ)、润本股份(603193.SH)、拉芳家化(603630.SH)。
2)美妆及医美板块：成分创新和情感价值下细分赛道有望高增，推荐重组胶原赛道巨子生物(02367)、锦波生物(832982.BJ)、丸美生物(603983.SH)，品牌驱动的高端国货毛戈平(01318)，多品牌扩张的上美股份(02145)、珀莱雅(603605.SH)、上海家化(600315.SH)等。
风险提示
消费力疲弱；品牌竞争加剧；新品孵化效果不及预期。
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