☆经营分析☆ ◇002902 铭普光磁 更新日期：2025-08-02◇
★本栏包括 【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.经营投资】【4.参股控股企业经营状况】
【1.主营业务】
磁性元器件、光通信产品、各类电源产品等研发、生产及销售。
【2.主营构成分析】
【2024年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜计算机、通信和其他电子设｜ 163282.85｜ 19564.09｜ 11.98｜ 100.00｜
｜备制造业 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜磁性元器件 ｜ 90292.36｜ 14219.73｜ 15.75｜ 55.30｜
｜光通信产品 ｜ 43539.36｜ 2462.02｜ 5.65｜ 26.66｜
｜电源适配器 ｜ 17674.08｜ 784.86｜ 4.44｜ 10.82｜
｜通信供电系统设备 ｜ 7720.79｜ 1364.81｜ 17.68｜ 4.73｜
｜其他 ｜ 4056.27｜ 732.68｜ 18.06｜ 2.48｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜境内销售 ｜ 123746.76｜ 14823.05｜ 11.98｜ 75.79｜
｜境外销售 ｜ 39536.10｜ 4741.05｜ 11.99｜ 24.21｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜直销 ｜ 158965.59｜ 18715.06｜ 11.77｜ 97.36｜
｜代理 ｜ 4317.26｜ 849.03｜ 19.67｜ 2.64｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜计算机、通信和其他电子设｜ 79946.09｜ 10257.62｜ 12.83｜ 100.00｜
｜备制造业 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜磁性元器件 ｜ 41931.53｜ 6778.72｜ 16.17｜ 52.45｜
｜光通信产品 ｜ 22894.09｜ 1211.80｜ 5.29｜ 28.64｜
｜电源适配器 ｜ 9233.08｜ 699.95｜ 7.58｜ 11.55｜
｜通信供电系统设备 ｜ 4324.63｜ 1073.69｜ 24.83｜ 5.41｜
｜其他 ｜ 1562.76｜ 493.47｜ 31.58｜ 1.95｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜境内销售 ｜ 62883.36｜ 6754.16｜ 10.74｜ 78.66｜
｜境外销售 ｜ 17062.73｜ 3503.47｜ 20.53｜ 21.34｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜直销 ｜ 78002.80｜ 10183.91｜ 13.06｜ 97.57｜
｜代理 ｜ 1943.29｜ 73.72｜ 3.79｜ 2.43｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2023年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜计算机、通信和其他电子设｜ 191624.81｜ 26122.53｜ 13.63｜ 100.00｜
｜备制造业 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜磁性元器件 ｜ 105326.87｜ 19883.49｜ 18.88｜ 54.97｜
｜光通信产品 ｜ 53956.48｜ 2691.83｜ 4.99｜ 28.16｜
｜电源适配器 ｜ 20413.27｜ 763.61｜ 3.74｜ 10.65｜
｜通信供电系统设备 ｜ 9574.21｜ 1822.44｜ 19.03｜ 5.00｜
｜其他 ｜ 2353.98｜ 961.16｜ 40.83｜ 1.23｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜境内销售 ｜ 133512.81｜ 12303.48｜ 9.22｜ 69.67｜
｜境外销售 ｜ 58112.00｜ 13819.05｜ 23.78｜ 30.33｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜直销 ｜ 186559.81｜ 25776.44｜ 13.82｜ 97.36｜
｜代理 ｜ 5065.00｜ 346.09｜ 6.83｜ 2.64｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2023年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜计算机、通信和其他电子设｜ 109358.83｜ 17131.75｜ 15.67｜ 100.00｜
｜备制造业 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜磁性元器件 ｜ 62462.52｜ 13038.04｜ 20.87｜ 57.12｜
｜光通信产品 ｜ 29105.52｜ 1916.03｜ 6.58｜ 26.61｜
｜电源适配器 ｜ 11779.65｜ 1025.24｜ 8.70｜ 10.77｜
｜通信供电系统设备 ｜ 5532.11｜ 1053.34｜ 19.04｜ 5.06｜
｜其他 ｜ 479.03｜ 99.10｜ 20.69｜ 0.44｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜境内销售 ｜ 75832.55｜ 8725.01｜ 11.51｜ 69.34｜
｜境外销售 ｜ 33526.28｜ 8406.74｜ 25.08｜ 30.66｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【3.经营投资】
【2024-12-31】
一、报告期内公司所处行业情况
2024年作为“十四五”规划攻坚之年，中国经济在高质量发展中稳步前行，新动能
持续壮大，产业结构加速优化。中国通信行业在政策推动与技术迭代的双重驱动下
，正加速向智能化、融合化方向演进。工信部《2025年工业和信息化标准工作要点
》明确将5G-A、6G、低空信息基础设施及量子保密通信列为重点方向，行业结构性
升级趋势显著。在政策推动下，元宇宙、生成式AI等新兴场景催生新型网络需求，
算力网络时延要求进入10微秒级。IDC早前发布的《数据时代2025》报告指出,2025
年全球边缘侧数据处理占比将攀升至75%，中国依托全球规模最大的5G基础设施网
络及制造业智能化升级需求，已在边缘计算领域确立战略优势地位。该技术正重构
AI应用范式：在车路协同自动驾驶系统中实现更高定位精度，在智能制造产线达成
更小缺陷检测，在远程手术场景保障更精准操作同步，充分验证了边缘智能作为新
一代生产力工具的核心价值。在科技创新领域，以人工智能为核心的新一代信息技
术（包括5G、云计算、大模型等）形成叠加效应，推动着信息通信业迈入智能革命
新阶段。
能源是经济社会发展的重要物质基础，也是碳排放的最主要来源。加快推动关键技
术、核心产品迭代升级和新技术智慧赋能，加快推进能源革命、优化能源结构、建
设新型能源体系，是提高国家能源安全保障能力、实现“双碳”目标的必然要求。
“十四五”以来，我国能源供给规模增长近20%，有力保障了经济和民生需要。推
进能源绿色发展，除了在供给侧提高清洁能源占比，还需要在需求侧推动用能方式
转型升级，形成绿色低碳生产方式和生活方式，做好消费侧节能降碳的“减法”。
根据《国民经济行业分类》（GB/T 4754-2017），公司所处的行业属于“C39计算
机、通信和其他电子设备制造业”。公司主要从事磁性元器件、光通信产品及各类
电源产品等的研发、生产、销售与服务，其中磁性元器件属于磁性元器件行业，光
通信产品属于光通信器件行业，电源产品属于电源行业。公司的产品广泛应用于电
子、信息通信、智能家居、能源、交通等领域。
1、磁性元器件行业
磁性元器件通常由磁芯、导线、绝缘材料等构成，它是实现电能和磁能相互转换，
是储能、能量转换及电气隔离所必备的电力电子器件。磁性元器件为电力电子之基
，主要应用于电源和电子设备，下游应用场景包括通信、光伏发电、新型储能、新
能源汽车与充电桩等。2024年全球磁性元器件市场规模约1600亿元，同比增长6%左
右，主要得益于新能源、电动汽车、5G通信、工业自动化等领域的强劲需求。亚太
地区磁性元器件占据全球磁性元器件市场的60%以上，其中中国是最大的生产和消
费市场，占比超过40%。随着新能源、5G和物联网的快速发展，磁性元器件市场预
计在未来几年保持6%-10%的年均增长率。5G网络的扩展和数据中心的建设对高频、
高功率磁性元器件提出了更高要求，尤其是在电源管理、滤波器和高频变压器等领
域。随着全球对清洁能源和电动汽车需求的增加，磁性元器件在充电桩、电池管理
系统、电机驱动等领域的应用显著增长。电动汽车的普及推动了高效率、高功率密
度磁性元器件的需求。工业4.0和物联网（IoT）的快速发展，带动了对小型化、高
效能磁性元器件的需求，特别是在传感器、电源模块和通信设备中的应用。
（1）信息通信领域：信息通信领域是磁性元器件最大的应用市场，市场空间约占
电感总产值的35%。在2024年电信业务收入中，以云计算、大数据、物联网、数据
中心等为主的新兴业务收入比重已升至四分之一，同比增长10.6%，对电信业务收
入增长贡献率达78%。信息基础设施是实体经济和数字经济深度融合的先决条件。2
024年，我国网络基础能力显著提升，建成全球规模最大的移动通信和光纤宽带网
络，5G基站达到425万个，千兆用户突破2亿，实现“县县通千兆，乡乡通5G”；技
术产业实力显著提升，5G标准必要专利声明全球占比达到42%，轻量化5G的核心网
、定制化基站实现商用。随着人工智能的兴起，企业对于智能算力的需求也与日俱
增。IDC数据显示，2024年全球人工智能服务器市场规模预计为1251亿美元，2025
年将增至1587亿美元，2028年有望达到2227亿美元，其中生成式人工智能服务器占
比将从2025年的29.6%提升至2028年的37.7%。
（2）新能源发电领域：磁性元器件是光伏逆变器的关键器件，约占逆变器成本的1
5%。近年来，光伏技术的进步推动了成本的显著下降，成本下降带来了经济性提升
，随着“双碳”行动方案的实施和“整县开发试点”工作的推进，我国分布式光伏
累计装机容量呈高速增长趋势。截至2024年底，全国累计装机达886.66GW，新增装
机规模达277.17GW，创历史新高，光伏产业进入全新发展阶段。分布式光伏方面，
截至2024年底，累计装机达3.7亿千瓦，占比42%；2024年新增装机118.18GW，占比
43%。预计2025年新增装机将达103GW，占全国新增总装机40%以上。
（3）新型储能领域：储能领域由于光伏组件输出的是功率不稳定的低压直流电，
必须通过光储逆变器来实现升压逆变，输出高压稳定电流从而并网，而磁性元器件
则是这些核心部件的关键零部件。从产值规划看，新型储能作为经济增长新引擎，
在多个地方的产业规划中被重点提及，体现了地方上对新型储能产业规划布局的重
视。据CNESA DataLink全球储能数据库统计，截至2024年底，我国电力储能累计装
机量实现重大突破，首次突破百吉瓦大关，达到137.9GW。其中，新型储能装机规
模首次超过抽水蓄能，达到78.3GW/184.2GWh，功率和能量规模同比增长分别达到1
26.5%和147.5%。这一数据标志着中国新型储能产业发展进入新的历史阶段。
（4）新能源汽车与充电桩领域：磁性元器件广泛应用于新能源汽车电驱电控系统
、OBC、DC-DC等系统中，同时也是充电桩的核心元器件之一。新能源汽车渗透率的
提升以及电气系统向高压化的转变将带动磁性元器件单车单桩价值量提升。2024年
，汽车产销累计完成3128.2万辆和3143.6万辆，同比分别增长3.7%和4.5%，产销量
再创新高，继续保持在3000万辆以上规模。其中，新能源汽车继续快速增长，年销
量达1286.6万辆，销量占比超过40%，迎来高质量发展新阶段。
2024年度新增充电桩总量为422.2万台，同比增长24.7%，车桩比2.7:1。充电基础
设施与新能源汽车均保持快速增长态势，且充电基础设施建设基本能满足新能源汽
车的发展需求。据中国充电联盟预计，2025年新增随车配建充电桩361.9万台，保
有量将达1285.8万台；同时预计2025年新增公共充电桩103.8万台。
碳化硅器件在新能源汽车产业中主要应用在电机控制器（电驱）、车载充电机OBC
、DC-DC变换器以及充电桩，相比硅器件有更优越的物理性能，体积小，节能性强
，更适应新能源汽车增加续航里程、缩短充电时长、提高电池容量、降低车身自重
的应用需求。随着第三代半导体氮化镓和碳化硅的使用越来越多，对配套的磁性元
器件也提出了更高的性能要求，要求磁性元器件使用频率更高、体积更孝效率更高
、能耗更低，以更好的发挥出第三代半导体的优势。
2、光通信器件行业
光通信是一种以光波作为传输媒介的通信方式。光通信产业链由光芯片、光器件、
光模块、光设备构成。其中，光器件根据是否需要电源划分为有源器件和无源器件
，有源器件主要用于光电信号转换，包括激光器、调制器、探测器和集成器件等。
无源器件用于满足光传输环节的其他功能，包括光连接器、光隔离器、光分路器、
光滤波器、光开关等。光模块分为光收发模块、光放大器模块、动态可调模块、性
能监控模块等。具体情况如下：
（1）固网接入FTTX市场
LightCounting指出，到2027年接入网光器件的年收入预计将达到14亿至16亿美元
，预计6G无线和25G/50G PON部署将在预测期的最后几年开始。与此同时，在未来
五年，大部分收入将来自10G-PON（包括XG-PON、XGS-PON和10G-EPON)。
工业和信息化部报告显示，截至2024年底，固定互联网宽带接入端口数达到12.02
亿个，比上年末净增6612万个。其中，光纤接入（FTTH/O）端口达到11.6亿个，比
上年末净增6570万个，占比由上年末的96.3%提升至96.5%。截至2024年底，具备千
兆网络服务能力的10G PON端口数达2820万个，比上年末净增518.3万个。
目前，我国已有部分地区开展了万兆光网的应用探索工作。如北京、上海发布推动
万兆光网技术产业发展的支持政策，江苏启动了“万兆园区”建设工作。2025年1
月，工业和信息化部也正式印发了《关于开展万兆光网试点工作的通知》，标志着
我国将在2025年正式启动万兆光网的试点部署和应用。
2019—2024年互联网宽带接入端口发展情况
（2）电信市场
工信部数据显示，截至2024年11月末，5G基站总数达419.1万个，比上年末净增81.
5万个，占移动基站总数的33.2%，占比较上年末提高4.1个百分点。随后将进入室
内覆盖阶段，对于中回传的需求逐渐释放，并进一步推动To C面向消费者领域的应
用。C＆C认为，随着三大运营商持续三年完成5G基站的深度覆盖，5G网络覆盖、5G
用户发展均取得可观的增长和部署，未来3-5年内或将进入5G建设的第二阶段，室
内覆盖建设周期，有望持续拉动5G相关的投资。
（3）数据中心市场
以ChatGPT为代表的超大算力时代，进一步拉动光传输的需求，推动高速率光模块
及相关器件产品的需求，用于部署人工智能（AI）集群的400G和800G以太网光模块
的销售符合预期。云需求推动整个收发器市场在2024年第二季度达到超过26亿美元
的新高，预计将在2024年推动以太网收发器的年销售额增长40%。CIR发布了一份关
于下一代光收发器市场的新报告《下一代收发器市场：2022-2028》，报告预测，
随着800G及以上速度成为主流，下一代收发器收入将从2023年的8.5亿美元增长至2
028年的159亿美元。
Dell'Oro最新研究显示，2027年全球20%的以太网交换机端口将专用于AI加速服务
器互联，生成式AI的爆发更将推动未来五年数据中心交换机市场突破千亿美元规模
。基于AI的高算力场景，基础设施包括硬件设备相关最明显的一个变化是算力大幅
增长后，相关能耗和成本也会大幅提升。因此，随着ChatGPT等技术对AI行业的促
进，高算力背景下，如何降低功耗、提升效率、控制成本也成为了行业新风口。同
时，如DeepSeek的发布，其单个模型训练相比ChatGPT算力和能耗成本更低，但由
于平台的开源策略和其优异性能指标，大量政企和个人用户的接入使用（上线21天
日活超2200万），依然需要超高的算力和能源消耗。
大模型训练与推理引发的海量并行计算需求，正驱动数据中心网络带宽向800G/1.6
T迭代，刺激高速光模块市场加速扩容。面对算力激增带来的指数级能耗增长，行
业聚焦硅光技术创新。将硅光引入封装有助于解决高性能计算的功率传递、I/O瓶
颈及带宽互连密度问题，为AI数据中心构建起"高带宽、低时延、低功耗"三位一体
的新型光互联基础设施。与传统光模块相比，硅光模块在有源和无源器件上均有明
显区别，硅光技术可以使光模块成本明显下降。而AI算力建设带来的网络速率快速
升级，降低功耗和成本也成为光模块领域发展的主要趋势，因此800G硅光模块有望
迎来量产机遇，在未来1.6T时代硅光及薄膜铌酸锂的优势则更加明显。
鉴于全球数据流量的迅猛增长，高性能AI服务器集群的建设需求应运而生，进而推
动了光模块需求量的显著攀升。目前，无论是在电信领域还是数据通信领域，高速
率光模块占比的提升已成为一种明显的趋势。随着光模块的持续进步，其向800G的
快速发展已成为业界共识，而未来向1.6T高速率演进的趋势也日益明显。据Cohere
nt预测，未来五年内，800G、1.6T和3.2T数通光模块市场将以超过40%的复合年增
长率增长，从2023年的6亿美元增长到2028年的42亿美元。
3、电源行业
电源（Power Supply）是为电子设备提供所需电力的装置。发电机、电池等发出的
电能在绝大多数情况下并不符合电气或电子设备等用电对象使用的要求，需进行再
一次变换。电源可将市电或电池等一次电能变换成适用于各种用电对象的二次电能
。根据电源产品的功能不同主要分为电源适配器、计算机电源、充电器、逆变器、
变频器、不间断电源（UPS电源）、储能电源等。
电源是工业和电子产品重要的组成部件之一，电源产品作为服务于各个领域的基础
行业，与国民经济各部门紧密相关。随着社会电气化程度的逐步提高，电源行业保
持着平稳的增长，且应用领域不断扩展，5G、新能源发电、新能源汽车、智能制造
、智能电网、数据中心等新兴应用领域为电源行业的发展提供了新的动力。伴随着
中国经济的持续快速增长，我国电源设备行业呈现良好的发展态势。根据研究团队
调研统计，2023年全球电源市场销售额达到了3187亿元，预计2030年将达到4813亿
元，年复合增长率(CAGR)为6.0%（2024年-2030年）。
开关电源领域，我国经过三十多年的发展已经成为全球重要的生产基地，形成了完
善的产业链。根据中国电源协会统计，目前国内生产开关电源的企业超过一千家，
行业市场化程度较高，呈现完全竞争的市场格局。随着第三代半导体技术为代表的
电源管理技术不断发展，电源的性能、效率、功率密度不断提升，电源产品也在不
断迭代中发展，为各类电源产品应用提供更有力的支撑。
光伏组件成本不断下降，光伏发电已经从过去主要考虑其绿色特性和用电安全逐渐
转变为切实具有经济可行性的新型能源，在国内外都得到了快速增长。根据国家能
源局公布的数据，2024年全国光伏发电量为8341亿千瓦时，同比增长44%。《中华
人民共和国新能源法》的发布将进一步推动了新能源的健康稳定发展。
随着锂离子电池技术的不断进步，其性能不断提高，价格不断下降，基于锂离子电
池的储能系统得到快速发展。全球绿色低碳趋势以及国家能源安全战略的大背景下
，储能电源市场需求正在不断增长，中国已经成为储能电源生产大国。光伏发电装
机量迅速增长的同时，电网消纳能力面临压力，迫使越来越多的集中式或分布式光
伏电站纷纷配储，提升光伏发电利用率。各类储能系统已经成为电力供应和消费之
间不可或缺的重要一环。
二、报告期内公司从事的主要业务
(一)主要业务
公司是一家集研发、生产及销售于一体的高新技术企业，品牌成立于2008年，多年
以来，公司在5G及网络数据通信、工业互联网、智慧家庭等应用场景领域为客户提
供优质的产品和技术解决方案。公司坚持“技术为先、品质为王”的发展理念，构
建以技术储备为根基、以高性价比解决方案为核心的产品战略，从而积累了优质的
客户资源，与众多国内外知名企业建立了稳定的合作关系。公司以科技创新和智能
制造的基因，坚持以用户需求为导向，提供有竞争力的高品质产品解决方案，用科
技赋能智慧生活。凭借深厚的产业禀赋和技术经验，公司建立起贯穿全产业链的纵
深视角，并积极把握行业发展机遇。近年来，在AI浪潮奔涌袭来的当下，依托自身
能力优势和技术内核，铭普光磁持续在光模块领域纵深突破。未来，公司将继续聚
焦主营业务，深耕细分市场，依据客户需求和市场变化，有选择性地拓展上下游产
业链，打造更加完善的产业生态，以实现可持续发展。
（二）主要产品
1、磁性元器件主要包括：网络通信变压器、高频开关电源变压器和电感。产品类
型有：磁环绕线式网络变压器和新型片式网络变压器、射频变压器、平板变压器/
电感、SMD贴装变压器/电感、大电流及微型一体成型电感、Power bead磁珠电感、
TLVR电感、光伏逆变器/储能PCS变压器/电感、电动汽车OBC变压器/电感、BMS变压
器、充电桩变压器/电感等系列产品，通过基于小型化、扁平化、模块化、标准化
和自动化的不断创新，广泛应用于信息通信、新能源汽车、充电桩、工业自动化、
医疗设备、仪器仪表、电源装置、新能源发电、储能设备等领域。
2、光通信产品主要包括：光器件、光模块。光器件系列产品包括TOSA、BOSA、Tri
OSA、QOSA和三模Combo OSA；光模块系列产品涵盖传送网、有线接入网、4G/5G无
线网、数据中心相关产品。公司注重技术研发创新，并推动产品向小型化、低功耗
、大容量方向发展，为数据中心客户提供40G、100G、200G和400G的全系列高速光
模块，并且最新硅光800G DR8光模块Demo已经于2024年3月通过行业测试标准；为
电信设备商客户提供4G和5G网络承载传输的光模块；以及固网接入FTTX应用光模块
，已成功研发了25G/50GPON ONU、FTTR相关产品。
3、各类电源产品及新能源系统主要包括：电源适配器、个人终端充电器、定制电
源、通信电源系统、通信储能系统、通信光伏供电系统、家用及工商业用光伏储能
系统、太阳能电动车充电站等。
4、户外生态产品主要包括：便携式储能电源、运动手表、骑行码表、360度全景相
机等。公司基于既有的通信和电源、新能源产品技术，创新性地使“户外”+“新
能源”结合发展出与低碳生活相关的C端系列产品。核心是为户外出行提供电源和
网络的便携产品，并由此发展一系列生态产品。为满足市场差异化需求，公司还推
出了既可用于家庭光伏并网发电又可用于户外活动的多用途便携储能电源。
5、产品主要应用领域
（三）经营模式
1、生产模式
主要为订单生产，少量为预测生产。由于客户对产品的规格、型号、尺寸等有差异
化要求，因此公司绝大部分产品是根据客户的要求进行订单式生产。另外针对少部
分通用产品（主要是部分通信磁性元器件产品和消费电子产品），公司根据客户的
需求趋势进行少量的预测生产，保证生产的连续性，减轻集中生产压力。
2、销售模式
以直销为主、经销为辅，线上线下相结合。由于公司主要产品的专业性强、质量稳
定性要求高、技术集成度高，且绝大部分订单具有差异化的个性要求，以及下游行
业客户的市场集中度相对较高，因此公司销售时主要采用直接销售的方式，建立以
客户为导向的营销体系，专注服务客户，即直接面向相关下游厂商进行技术和产品
推介、参加下游厂商的招投标、提供全流程的技术支持与服务。
3、采购模式
公司采取集中化的采购模式，设立采购中心平台，对公司不同的产品线和生产基地
的生产物料需求以及综合需求进行统一集中采购。生产物料主要包括：磁芯、塑胶
结构件、五金结构件、线材、包材、化学品、主动元器件、被动元器件、PCB等；
综合需求主要包括：标准设备、定制设备、工程项目、检测认证服务、营销推广服
务、维修保养服务、生产工具、办公用品等。采购中心通过IT系统(包括SRM系统、
OA系统、SAP系统)，进行供应商管理、需求管理、询报价竞价管理、采购订单管理
、对账管理。
三、核心竞争力分析
1、紧跟产业趋势前瞻布局，研发驱动重视技术创新
技术驱动变革，在复杂的全球竞争中，公司始终以发展的眼光、创新的思维，在开
拓进取的同时致力于前瞻技术的探索和布局。公司自2013年起，就在磁性元器件、
光通信、智能交通、充电设施、光伏发电、储能等领域进行布局。公司积极响应国
家的政策，紧跟客户新市场，整合资源、打造新动能，向“数字化”和“新能源”
两个领域延展，形成了深度覆盖产业链的多元化产品矩阵。
截至报告期末，公司及其子公司拥有有效专利406项，其中：发明专利66项，软件
著作权登记49项，论文41篇，拥有注册商标216项。公司参与起草、修订的国标、
行标、团体标准、技术规范70多项，其中已公布实施48项。公司较强的研发能力保
证了公司可以持续向市场提供质量高、性能可靠、较低成本的产品，为公司赢得了
良好的市场口碑及优质的客户资源，也为公司的持续盈利提供了保障。
2、优质客户资源群体众多，具备丰富稳固的客户优势
公司致力于在5G及网络数据通信、工业互联网、智慧家庭、新能源等应用领域为客
户提供优质的产品和技术解决方案。公司在该领域深耕多年，凭借公司深厚的研发
实力、持续的创新能力、优质精细化的服务、及时快速的市场响应能力、丰富齐全
的产品线，建立了良好的品牌效应，赢得了市场及客户的高度认可。公司的客户包
括通信设备制造商、通信网络运营商、汽车电子制造商、汽车整车厂、网络和终端
产品的制造商及终端消费者。
公司拥有丰富稳定的客户群，可以伴随优质客户成长而快速发展，及时了解、掌握
行业发展的最新信息，灵活精确洞悉客户对于新技术、新产品的需求，巩固公司的
先发优势。
3、具备深厚产业经验视角，凝聚快速市场反应优势
在生产工艺和技术方面，随着下游应用产品的发展，各个应用领域的客户对产品的
可靠性提出了更高的环境适应性要求。这就需要长期、大量的工艺技术经验积累和
研发投入。
公司凭借多年的光、磁通信元器件等产品的研发及制造经验，以及与众多优质客户
的长期紧密的合作，能够对产品市场变化和用户需求的变化及时觉察并快速反应，
实现技术设计同步更新，最大限度满足客户需求。
公司研发团队与客户研发团队直接沟通，形成高效的互动关系，不仅可以按照客户
的要求在最短的时间内提供高性价比的产品，而且可以将这种互动延伸到整个产品
的生命周期，甚至新产品的规划开发阶段，与客户共同研发及优化产品性能，快速
提供市场需要的新产品，形成长期稳定的互惠共赢关系。
4、深耕精研技术工艺品质，铸造运营管理能力优势
磁性元器件、光通信器件/模块、电源等产品是电子产品能否安全、稳定工作的关
键，为了保护终端消费者，世界各国（地区）均要求对电子产品制造企业及其产品
进行安全、节能、环保等方面认证，只有通过相关认证，企业才能进入相关区域市
常特别是大型客户对于其合格供应商均有认证体系和认证流程要求，认证涉及该供
应商的管理体系、技术水平、生产能力、产品质量、配套开发能力等方方面面。
长期以来，公司不断深化精益管理，组建了一支经验丰富、执行力高的运营管理团
队，可以快速响应客户需求。通过自主研发提高自动化生产水平，全自动或半自动
柔性制造能力再上新台阶，不断革新传统制造工艺，做好成本管控。随着公司经营
规模的持续扩大，公司不断提升运营管理和技术工艺创新能力，快速响应客户的需
求，从生产效率、产品质量、安全保障等方面入手着力提升制造能力，从而保证了
公司产品品质、产能高效利用及客户满意度。公司始终不断优化自身的运营管理能
力，使得卓越运营成为公司提升竞争力的保障。
公司在东莞、深圳、武汉等地设立了检测功能完备的实验室，其中东莞的实验室通
过了CNAS认证。
5、塑造高效完善管理体系，打造供应链及成本优势
公司具有完善的供应链保障管理体系，将供应商管理、原材料备货、物料采购、物
流、仓储等有机结合成一体，并制定了完善的管理流程来支撑管控，采用系统管理
方法来确保整个供应链系统处于最流畅的运作状态；与供应商构建起了长期战略合
作伙伴关系，具有优先使用核心原材料供应商新技术、新产品的机会。公司除东莞
总部外，还在河南、湖北、江西等省以及海外的越南等地建立生产基地，以优化制
造成本，贴合不同客户的需求。
四、主营业务分析
1、概述
（一）2024年整体经营情况
2024年，公司实现营业收入16.33亿元，比上年下降14.79%；归属于上市公司股东
的净利润-2.91亿元。公司持续优化运营策略以主动应对经济周期波动与下游应用
升级的需求。面对阶段性经营压力，公司系统推进业务结构优化与资源整合重组，
通过多元化战略增强企业韧性，着力实现经营质量改善与财务健康度提升。
（二）报告期内主要工作
2024年，中国政府通过科技创新驱动产业升级，以绿色转型和新质生产力为抓手，
推动经济高质量发展。科技领域强化自主创新和未来产业布局，制造业聚焦高端化
、智能化、绿色化，三者协同发力，为现代化产业体系建设和全球竞争力提升提供
核心支撑。在此大环境下，公司继续推进三个“+”的战略布局发展，暨“科技创
新+先进制造”、“新能源+算力+机器人”、“ToB+ToC”。
公司的产品可以广泛应用于通信、消费电子、车载、新能源等四大行业，四大行业
面临技术快速迭代、竞争加剧、成本与供应链压力等挑战，但技术创新、数字化营
销、跨界合作和国际市场扩展带来巨大机遇。
在战略层面实施业务架构动态调优，在技术领域深化精益运营体系与技术创新能力
建设，同步健全全周期预算管控机制。通过推进智能制造跃升与构建跨区域研发矩
阵，增强对市场波动的响应能力，有效锻造核心竞争壁垒。
1、募集资金及投资。公司将原募投项目“光伏储能和片式通信磁性元器件智能制
造项目”部分募集资金9,200.00万元和“安全智能光储系统智能制造项目”剩余募
集资金3,367.66万元（不含银行利息和理财收益），建设新增募投项目“光模块及
光器件产品改建项目”。此次募集资金用途变更，是公司根据战略规划及项目实施
实际情况做出的审慎决策，具有重要的战略意义。有助于优化公司资源配置，避免
资金闲置或低效利用，提高募集资金的整体使用效率。新项目聚焦光模块及光器件
产品领域，契合市场发展趋势，能够进一步拓展公司业务版图，增强公司在通讯领
域的核心竞争力，为公司创造新的利润增长点，推动公司持续稳健发展，符合公司
及全体股东的长远利益。
2、产业布局调整。为满足业务发展需求，公司积极进行各业务模块产能的战略调
整，以东莞总部为中心，将湖北制造基地作为数通光模块业务重要制造基地并建设
相关产线，将河南制造基地作为磁性元器件业务的制造基地并扩大投资，将江西铭
普作为电源的生产制造基地，越南海外制造基地完成装修进入试产阶段，逐步提升
公司的产能和生产效率。
3、优化业务结构。公司立足国内市场，积极开拓海外市场，2024年在新加坡设立
全资孙公司，以新加坡为战略中心拓展东南亚地区市场，积极参加国内外行业展会
，加强品牌宣传和推广，提升公司品牌知名度和市场影响力。聚焦大客户，优化服
务体系与流程，关注市场动态，提前布局新客户开发，积极拓展市场份额。客户关
系维护：高度重视客户关系管理，建立了完善的客户反馈机制，及时了解客户需求
和意见，为客户提供优质的产品和服务，提高客户满意度和忠诚度。与国内大客户
保持长期稳定的合作关系，不断深化合作领域和层次。
4、深化精益管理体系与工艺创新体系协同建设。公司系统推进生产率优化、质量
可靠性工程升级及生产安全环境管控体系建设，快速响应客户需求。公司在东莞、
深圳、武汉等产业高地完成了实验室集群部署，系统性提升质量全周期管控。
5、实施预算管理制度。公司推行年度预算目标管理和三个月滚动预测管理制度，
财务部组织各业务部门制定预算和滚动预测，定期召开预算执行分析会议，研究、
解决预算执行中存在的问题，并提出改进措施建议。
6、持续优化和落实产销协同机制，提升周转效率。公司系统推进制造管理体系升
级，持续推进质量管理体系的完善与产品质量的提高，同步强化存货周转监控及资
金流动性管控。生产组织方面，实施精益化组织模式，建立全周期预控体系。科学
规划工作面布局，深入梳理制约生产的瓶颈问题，完成生产任务。营销工作方面，
营销端建立动态产销联动机制，通过量价平衡模型实现效益最优化。
7、优化供应链管理。公司加强与供应商合作，建立战略合作伙伴关系，优化采购
流程，加强库存管理，提高存货周转率。
8、提升研发效能，向支持数字化、新能源的增量市场拓展市场空间。公司依托在
电子磁性元器件、通信光电器件和模块、通信供电系统和电源等领域的核心技术沉
淀，重点布局数字化解决方案与新能源赛道，持续开拓高成长性市场空间。2024年
构建仿真能力，建立了完整的电磁仿真，热仿真能力，用仿真结果来指导设计，设
计计算结合仿真，可以对产品各参数进行更精确的分析，提高设计的准确率，减少
调试样品的方案制作，节省设计开发的时间，提升开发效率，满足客户仿真需求。
9、强化组织管理，优化人员结构，完善激励分享机制。公司持续优化组织阵型，
进行组织的扁平化改造，快速响应客户需求。公司强化了任职资格管理，坚持“责
任结果导向”的激励及分享机制，形成“战略-产品线-部门KPI-个人KPI”目标传
导链，加速人才培养和完善晋升通道。同时实施优胜劣汰的人才竞争和发展机制，
进行了组织和管理层的瘦身。
10、持续优化经营数据库，提升运营效率。公司组建了经管专业团队，梳理并完善
了经管数据体系，为公司的持续良好经营夯实了基础，并建立了IT系统管理预算和
执行。
11、积极布局新业务领域。公司战略性延伸业务边界，构建新业务战略耦合生态。
公司将围绕创品牌企业的总体战略目标，锚定“科技创新+先进制造”定位，在“
新能源+算力+机器人”领域拓宽赛道，实现“ToB+ToC”的双轮驱动。2024年延续T
oC创新科技血液，目标向“人类理想生活”靠近，聚焦户外运动生态圈，以骑行社
群为切入点打造低碳智慧生活范式，通过“个人装备-社群共享-家庭能源-城市保
障”四维场景链路，绘制人本化可持续未来图景。
12、继续布局ToC
①产品方面，2024年成功研发10款产品，其中网电产品4款；骑行装备6款；搭建智
能骑行生态（APP+硬件），建立骑行数字化平台，搭配手表、码表、心率带等相关
产品。
②品牌方面，凭借强大的洞察力和产品力，成为Visma车队和华兴车队等国际级自
行车队的赞助商，继续作为中国国家自行车队官方赞助商、中国自行车运动协会战
略合作伙伴，赞助了包括环长三角、环黄山、环广西、环青海湖、环千岛湖等赛事
，成功组织了412生态大会和718明星亲临现场的品牌发布会。
③渠道方面，电商渠道成功在主流电商平台京东、天猫等开设品牌旗舰店，线下渠
道与英迈中国达成国代合作，海外渠道成功拓展欧洲市常当前已在全国30多个城市
覆盖200多家门店，包括入驻机器时代、经纬书店、客吉莱，京东之家，迪信通等
门店。
五、公司未来发展的展望
（一）公司发展战略
2025年是公司战略图谱实施的关键一年，公司将秉持“让科技与生活共铭”的发展
愿景，继续深耕光、磁、电源技术，拓展技术应用产品矩阵。首先，公司将持续深
挖客户需求，由单一功能的元件向一体化集成解决方案升级，打造新型数字基建赋
能者的核心能力。其次，公司积极把握产业转型风口，将“新能源、算力、机器人
”产业作为公司第二类战略核心业务，在塑造品牌道路上持续发力，实现战略性突
破。
公司未来的发展将围绕以下三个“+”号展开：1、科技创新+先进制造；2、新能源
+算力+机器人；3、To B+To C；1、科技创新+先进制造，是公司的基因延续。
科技创新推动核心技术持续迭代，从而实现从传统制造向智能制造的范式跃迁；先
进制造是大国重器战略支柱型企业，高精度磁性元器件与光接入网核心模组等硬科
技深度嵌入全球先进制造产业链价值中枢。公司是科技+制造型企业，所生产的产
品如磁性元器件和接入网光器件产品已海量应用于众多行业。公司将持续投入资源
进行科技创新，提升产品性能，服务用户持续增长的新需求。在此基础上，公司已
经开始数字化转型，广泛应用先进制造技术，信息技术与其他先进制造技术相融合
，整合生产过程中的物质流、能量流和信息流，实现制造过程的系统化、集成化和
信息化。
2、新能源+算力+机器人，是公司进一步发展方向。
在全球能源结构深度变革进程中，清洁能源技术范式创新与可再生能源主导的能源
体系重构，已成为跨国协同框架下的战略共识。能源转型不仅伴随着产业结构调整
，同时也更需要能源技术创新的支撑，公司所生产的磁性元器件、光通信部件、供
电系统设备及电源等产品，在5G基站能源管理、新能源汽车电驱系统及智慧家庭能
源网络等新兴领域形成精准赋能优势。
大模型、生成式AI的爆发式增长对算力提出更高要求，算力成为AI发展的核心支撑
。从市场需求层面，智能算力支撑自动驾驶、虚拟现实、精准医疗等前沿技术落地
，驱动传统产业数字化升级。从政策支持与全球竞争方面，中国通过“东数西算”
工程构建一体化算力体系，政策文件明确超前建设数字基础设施，2025年算力总规
模居全球前列。同时，政府主导的算力基础设施（如智算中心）降低企业研发门槛
，推动算力普惠化发展。公司早在2018年便开始在AI算力方面有所布局，目前光器
件已位列行业龙头，光模块以行业少有的ODM/JDM模式运营,力图在这一市场中获得
领先地位。医疗手术机器人通过AI学习数万案例提升精准度，农业机器人动态调整
种植策略；农业无人机通过AI算法与物联网协同完成精准作业，是机器人技术结合
5G网络实现远程控制与数据互通后的产品迭代；机器人结合类ChatGPT能力，自主
生成任务解决方案。越来越多的案例说明，人工智能深度融合驱动智能化使得技术
跃升，人形机器人加速实用化与规模化应用。铭普光磁深耕通信领域，同时又在AI
算力初有建树，未来将会向内融合研发与产品技术，向外借助已形成的良好口碑与
美誉度开拓新的市常
3、To B + ToC，是公司商业模式的扩展方向。
在国内经济环境、居民消费意愿等综合因素影响下，旅游消费市场呈现显著的场景
重构特征。“短距高频、即时体验”为特征的轻量化户外消费场景形成千亿级新兴
消费市常露营场景的爆发式增长不仅带动了声光娱乐系统的升级，更推动了从移动
数字基础设施到智能能源管理的全链路创新，促使便携式储能产品向系统化、智能
化方向迭代。公司正积极布局战略级消费市场，通过构建高价值产品生态，把握新
消费场景下的增长机会。
（二）2025年经营计划
1、锚定战略优先级：以核心业务为轴，聚焦高效能业务，及时调整低效能板块。
公司主要产品应用于通信行业不同细分领域，根据当前行业整体发展情况和公司战
略能力体系，多板块业务发展确实存在资源分散的风险。所以，公司需要进一步明
确战略优先级，聚焦核心业务。首先，公司应当评估现有业务的利润贡献度、竞争
优势、市场地位等指标，从而识别公司核心业务，整合资源重点发展。在短期利益
和长期发展的平衡下，及时削减或退出非核心业务。其次，对外分析行业发展趋势
，对内盘点财务、人才、技术实力，将外部行业环境与内部资源相结合，不断优化
运营策略。再次，调整组织架构以支持核心业务的发展，设计跨部门协作及激励机
制，以保障各类策略的高效执行。最后，高度重视执行和持续迭代，不断聚焦核心
业务的动态发展，锚定战略优先级不是一次性的工作，应当定期回顾及调整，确保
核心业务始终符合公司战略与市场变化。
2、构建“人X货X网”协同竞争优势：提升C端精准营销投放，增强产品定位、研发
、渠道拓展能力，培养相应组织能力。
ToC端业务的广告投放与渠道费用为近些年亏损主因之一，公司将进一步优化营销
策略，加强精准投放能力，在有限的资源投放下力争投放效益最大化，同时将营销
管理进一步流程化、体系化，为精准营销做好铺垫工作。
产品竞争本质是人才竞争，搭建以服务C端目标消费者为核心的组织结构，配置专
业人才以提升C端的研产销以及品牌建设的综合组织能力，是公司实现ToC业务初步
目标的必经之路。
C端产品的研发和定位是建立市场认可度及产品竞争优势的关键因素，在产品进入
市场尚未达到预期效果前，公司须持续复盘、及时止损并调整营销目标。
目前，销售渠道单一且溢价偏高导致公司相关业务利润偏低。搭建线下渠道和线上
电商渠道互相补充营销成果转化能力势在必行。同时，开展以用户为核心的营销活
动，以达到拉动终端销售和提升毛利的目的。
3、加强公司内部管理，扎实基本功，从根本上提升核心竞争力。
在内控体系方面，随着公司的不断发展，需持续完善与健全规章制度、业务流程等
各个方面，明确各部门和岗位的职责、工作流程与规范，使员工的行为有章可循。
同时，定期检查制度的执行情况，确保制度的有效落实。
在运作效率方面，需进一步对公司核心业务的流程进行梳理，找出其中存在的关键
问题和瓶颈，进行优化和改进，以提高业务运作效率和质量。同时，利用办公自动
化及其它信息技术，实现业务流程的自动化和信息化管理，提高管理的精准性和及
时性。加强部门之间的协作与配合，打破部门壁垒，促进资源与数据共享，提升整
体协作效率。
在人力资源配置方面，需根据公司战略和业务需求，进行科学的岗位分析和人员规
划，确保各岗位人员具备相应的能力和素质，人岗匹配。同时，制定系统的培训计
划，为员工提供专业技能、管理能力等方面的培训，帮助员工成长，做好公司的人
才梯队建设。最后，通过绩效考核、薪酬福利、晋升机制等激励措施，提高员工的
工作效率和忠诚度，激发员工的工作积极性和创造力。
（三）公司未来经营中可能面对的风险
1、国内外市场环境风险
宏观经济波动、技术迭代、产业政策调整及国际贸易争端等因素可能影响下游行业
景气度，进而降低客户对公司产品的需求。若下游需求下滑，可能对公司业绩产生
不利影响。公司密切关注市场动态，加强行业趋势研判，灵活调整经营策略；持续
推动技术和产品创新，增强核心竞争力。此外，公司通过整合产业链资源，优化供
应链管理，并在国内外布局多个生产基地，提升供应稳定性。
2、原材料价格波动风险
公司主要原材料包括管芯类、电子元器件、磁性材料、线材类、塑胶材料等，占主
营业务成本比例较大。原材料价格波动、供应短缺或质量问题可能影响公司盈利水
平。公司将进一步加强原材料价格变动趋势分析，与上游供应商建立和保持良好的
沟通和合作关系，提高原材料采购管理水平和议价能力。
3、外汇汇率波动风险
公司的外销业务主要以美元等外币进行定价，外销产品价格一般在客户下订单时即
已协商确定，在一定期限内基本不会依据汇率波动对价格进行调整，如遇人民币升
值将导致公司产品毛利率下降。此外，汇率波动亦会产生汇兑损益，可能会给公司
收益带来一定的影响。未来，公司将密切关注人民币对外币汇率的变化走势，完善
汇率风险预警及管理机制，做好外汇汇率波动的前瞻性预测，提前做好相关的风险
对冲准备，降低汇率波动对公司的影响。
4、人力成本上升的风险
随着中国经济的持续发展，人力资源价格上升将是长期趋势。如果劳动力成本增幅
过快，可能影响公司盈利能力。面对人工成本上升，公司推进生产自动化、智能化
改造，提高生产效率，减少对人工的依赖。
【4.参股控股企业经营状况】
【截止日期】2024-12-31
┌─────────────┬───────┬──────┬──────┐
｜企业名称 ｜注册资本(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
├─────────────┼───────┼──────┼──────┤
｜深圳铭创智能装备有限公司 ｜ -｜ -｜ -｜
｜东莞铭天产业投资有限公司 ｜ 10000.00｜ -｜ -｜
｜北京中自华骑科技有限公司 ｜ -｜ -｜ -｜
｜东莞市时代鼎盛新能源技术有｜ 500.00｜ -｜ -｜
｜限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜大然新能源技术香港有限公司｜ 0.93｜ -｜ -｜
｜深圳深石美碳新能源私募股权｜ -｜ -｜ -｜
｜基金合伙企业(有限合伙) ｜ ｜ ｜ ｜
｜深圳市湾泰若科技开发有限公｜ -｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜广东制道数字化科技有限公司｜ 500.00｜ -｜ -｜
｜深圳市宇轩电子有限公司 ｜ 2750.00｜ -｜ -｜
｜广东杨鲜森科技有限公司 ｜ 5000.00｜ -｜ -｜
｜广东美碳科技有限公司 ｜ 10000.00｜ -6349.90｜ 8001.01｜
｜深圳大然新能源技术有限公司｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜广东零碳智慧能源系统技术有｜ 5000.00｜ -｜ -｜
｜限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜泌阳县铭普电子有限公司 ｜ 5000.00｜ -｜ -｜
｜东莞安晟半导体技术有限公司｜ 2000.00｜ -｜ -｜
｜广昌县宇轩新材有限公司 ｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜香港铭普实业有限公司 ｜ 317.47｜ -｜ -｜
｜新加坡铭普技术有限公司 ｜ 7.19｜ -｜ -｜
｜江西宇轩电子有限公司 ｜ 6000.00｜ -｜ -｜
｜江西铭普电子有限公司 ｜ 3000.00｜ -｜ -｜
｜东莞市铭庆电子有限公司 ｜ 10000.00｜ -｜ -｜
｜香港铭普创新科技有限公司 ｜ 0.93｜ -｜ -｜
｜香港艾湃能源科技有限公司 ｜ 0.93｜ -｜ -｜
｜香港维泽贸易有限公司 ｜ 0.93｜ -｜ -｜
｜香港大然新能源科技有限公司｜ 0.93｜ -｜ -｜
｜铭普(马来西亚)光通技术有限｜ 1.42｜ -｜ -｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜铭刻时光运动文化(深圳)有限｜ -｜ -｜ -｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜东莞市铭普供应链管理有限公｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜越南铭普电子股份公司 ｜ 3410.07｜ -｜ -｜
｜珠海任驰光电科技有限公司 ｜ 961.54｜ -｜ -｜
｜湖北铭普光通科技有限公司 ｜ 6972.39｜ -4864.97｜ 24176.35｜
｜东莞铭同精密电子有限公司 ｜ 5000.00｜ -｜ -｜
｜Mentech Energy Ecological ｜ 91.67｜ -｜ -｜
｜(HK) Technology Co., Limit｜ ｜ ｜ ｜
｜ed ｜ ｜ ｜ ｜
｜深圳鲲鹏无限科技有限公司 ｜ -｜ -｜ -｜
｜MENTECH TECHNOLOGY USA INC｜ 699.02｜ -｜ -｜
｜. ｜ ｜ ｜ ｜
｜深圳铭普能源生态科技有限公｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
└─────────────┴───────┴──────┴──────┘
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