☆最新提示☆ ◇002818 富森美 更新日期：2025-06-16◇ ★本栏包括【1.最新提醒】【2.最新报道】【3.最新异动】【4.最新运作】 ┌─────────┬────┬────┬────┬────┬────┐ ｜★最新主要指标★ ｜25-03-31｜24-12-31｜24-09-30｜24-06-30｜24-03-31｜ ｜每股收益(元) ｜ 0.2000｜ 0.9200｜ 0.7300｜ 0.4500｜ 0.2500｜ ｜每股净资产(元) ｜ 7.2830｜ 7.7700｜ 7.5729｜ 7.6973｜ 8.1735｜ ｜净资产收益率(％) ｜ 3.3900｜ 11.7800｜ 9.2200｜ 5.7300｜ 3.1100｜ ｜总股本(亿股) ｜ 7.4846｜ 7.4846｜ 7.4846｜ 7.4846｜ 7.4846｜ ｜实际流通A股(亿股) ｜ 2.9836｜ 2.9836｜ 2.9836｜ 2.9836｜ 2.9826｜ ｜限售流通A股(亿股) ｜ 4.5010｜ 4.5010｜ 4.5010｜ 4.5010｜ 4.5020｜ ├─────────┴────┴────┴────┴────┴────┤ ｜★最新分红扩股和未来事项: ｜ ｜【分红】2024年度 股权登记日:2025-04-02 除权除息日:2025-04-03 ｜ ｜【分红】2024年半年度 股权登记日:2024-10-16 除权除息日:2024-10-17 ｜ ｜【分红】2023年度 股权登记日:2024-05-13 除权除息日:2024-05-14 ｜ ├──────────────────────────────────┤ ｜★特别提醒: ｜ ｜ ｜ ├──────────────────────────────────┤ ｜2025-03-31每股资本公积:0.97 主营收入(万元):32992.76 同比减:-13.19% ｜ ｜2025-03-31每股未分利润:4.81 净利润(万元):14786.40 同比减:-21.06% ｜ └──────────────────────────────────┘ 近五年每股收益对比： ┌──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐ ｜ 年度 ｜ 年度 ｜ 三季 ｜ 中期 ｜ 一季 ｜ ├──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤ ｜2025 ｜ --｜ --｜ --｜ 0.2000｜ ├──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤ ｜2024 ｜ 0.9200｜ 0.7300｜ 0.4500｜ 0.2500｜ ├──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤ ｜2023 ｜ 1.0800｜ 0.8200｜ 0.5700｜ 0.3000｜ ├──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤ ｜2022 ｜ 1.0500｜ 0.8100｜ 0.6200｜ 0.3000｜ ├──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤ ｜2021 ｜ 1.2200｜ 0.9300｜ 0.6100｜ 0.2300｜ └──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘ 【2.最新报道】 【2025-06-06】富森美更宜于稳步发展 与同行业公司相比，富森美盈利能力较强。在抗风险能力方面，富森美的负债率远 低于同行，流动比率则远高于，偿债能力也是完胜。 本刊特约 孙旭东/文 富森美（002818.SZ）2024年度利润分配方案为：向全体股东每10股派发现金红利6 .8元（含税）。 2024年度富森美的派息率高达117%，值得赞扬。以本文写作时富森美的股价（12.8 0元左右）来计算，其股息收益率约为8.44%。 这样的收益率，成长股投资者大概率是看不上的。在3月18日举行的网络业绩说明 会上，有多位投资者提了诸如以下的成长性相关问题： 公司未来的成长性如何突破？ 未来公司怎么样打破高质量的成长瓶颈？有什么具体的策略吧？公司这几年一直在 探索，但是一直没有打造出公司第二增长极。 富森美有没有拓展第二主业的计划？目前收租模式看着很好，但企业没有发展空间 了。着眼于未来二十年，富森美有啥战略计划？ 对此，富森美称，“将在稳定现有业务的基础上，不断挖掘内生增长潜力，实现持 续健康发展。” 内生增长就很好 公司的回答或许不能令成长股投资者满意，但我倒是比较认可公司的回答，在当前 的经济环境下，太过追求成长反而容易犯错误。来看一下富森美与同行业知名企业 美凯龙、居然智家过去十年的发展情况。 从营业收入来看，富森美和美凯龙、居然智家有几年甚至不在一个数量级上。 从归属于上市公司股东的净利润来看，富森美却是三家公司中唯一没有亏损过的。 如果看发展趋势，富森美甚至有可能在未来成为赚钱最多的公司。 从净资产收益率来看，富森美最近五年已经在三家公司中稳居第一。 由此可见，大未必强，大未必美。既然如此，富森美也就没必要过于追求成长。事 实上，这家公司当前正处于“成长的烦恼”中——随着天府项目的建成，2024年末 富森美的投资性房地产原值猛增了7.38亿元。与此同时，投资性房地产计提的折旧 也增加了0.33亿元，这与此前三年的势头迥异。公司租赁及服务业务的毛利率开始 也掉头向下了。 在业绩说明会上，很多投资者对天府项目抱以厚望，以下是部分提问： 刘总，您好。天府家的乐园项目未来能给公司营收带来大概多少比例的提升？ 具体介绍一下，天府家的乐园项目目前经营情况，商住项目卖出多少？商铺租出多 少？以及对于2025年预期情况。 各位高管好，我想了解一下，富森天府未来的方向是什么，现在到什么阶段了？ 公司方面回答称，“目前富森美天府项目正在招商产业导入和运营中”。我猜测， 这一项目应该还没有产生多少收入，否则，2024年公司的市场租赁及服务收入也不 会同比下降4.52%了。按年报中的披露，天府项目实现了-0.37亿元的收益，这也难 怪管理层在说明会上不予细说。 短期不乐观，长期不悲观 有些投资者对投资收益率的要求不太高。对他们来说，富森美能否保持当前的分红 水平是至关重要的问题。从短期看，答案并不乐观。2025年一季度，富森美实现营 业收入3.30亿元，同比下降13.19%；实现归属于上市公司股东的净利润1.48亿元， 同比下降21.06%。 5月12日，富森美的股价下跌3.18%。雪球上有人称，“5月末，几个大客户不续租 了。” 有投资者对此回复道，“年报显示，前五名客户销售比例6.83%，这里的前5还包含 了非租赁的其他业务的客户。富森美的租户属于高度分散的，没有占比非常高的大 客户。” 然而，2025年一季度富森美提前收回了大部分一年期以上小额贷款，这个时候收回 未到期的小额贷款，或许表明了客户资金过于充裕的可能性不太大，存在不续租的 可能。 从长期看，富森美的前景并不悲观。公司在年报中称，“公司深耕成都地区，品牌 影响力辐射整个西南区域，交易额和市场占有率连续多年位居区域市场前列，现金 流稳定、安全边际高、抗风险能力强、品牌美誉度高，在市场竞争日趋激烈的新环 境下，公司将充分发掘自身经营潜力，提质增效，稳固区域市场地位及竞争优势。 ”从相关财务数据来看，这应该不是夸张之语。 从前面富森美和美凯龙、居然智家的盈利能力比较来看，富森美完胜。在抗风险能 力方面，富森美的负债率远低于美凯龙和居然智家，流动比率则远高于它们，偿债 能力也是完胜。 现金流方面，过去五年，富森美的自由现金流合计只有27.32亿元，低于现金分红 合计数（31.75亿元）。 或许有人会担心富森美的高分红不可持续，其实大可不必。一方面，未来公司的资 本支出会大幅降低；另一方面，公司的经营现金流也会大有好转。过去五年，富森 美经营活动产生的现金流量净额低于净利润，主要原因有二。 首先，与2019年末相比，过去五年公司应收小额贷款和保理款大幅增加，2024年末 增加了5.36元。这在现金流量表补充资料上表现为经营性应收项目的增加。不过， 应收小额贷款和保理款在近五年已经没有了增长的势头，甚至有萎缩的架势。 其次，除投资性房地产外，天府项目还产生了4.85亿元的开发产品，这在现金流量 表补充资料上表现为存货的增加。随着项目的建成，它对经营性现金流的负面影响 也将消除。 事实上，富森美2025年第一季度经营活动产生的现金流净额为4.05亿元，同比大增 50.43%，是净利润的2.65倍。因此，我们对其现金流大可放心。 在业绩说明会上，投资者们对富森美投资大全能源纷纷发表反对意见。比如有投资 者认为，“光伏行业没有技术壁垒，如果市场需求增加，产能增加也会非常迅速， 收益率会薄的可怜。建议清掉，越早越好。” 富森美的回答洋洋洒洒，看上去有理有据： 公司投资大全能源的决策源于对光伏行业长期发展前景的认可，……相关财务风险 已在历年定期报告中充分披露，其股价及行业估值目前已深度回调至历史低位区间 。考虑到全球能源转型趋势明确，光伏发电成本持续下降，叠加产能出清后供需格 局的改善，行业有望迎来新一轮景气周期。当前市场悲观预期已较为充分释放，随 着技术进步与政策推动，光伏产业链具备估值修复与盈利回升的双重空间，低位布 局的长期价值逻辑依然成立。 这看上去这像一个长期投资者的回答，但富森美将对大全能源的投资放在“交易性 金融资产”科目中，这表明公司原本只是将其视为一项短期投资。 如果富森美的大股东或管理层确实看好大全能源，不妨利用分红获得的资金投资该 股票。与公司投资股票相比，个人投资有税收方面的好处，不用对买卖价差支付所 得税。如此则两全其美。 而且，如果富森美能将手中各种金融资产清理掉，无疑将为公司现金分红增加新的 资金来源，也将增加公司的价值。 【3.最新异动】 ┌──────┬───────────┬───────┬───────┐ ｜ 异动时间 ｜ 2024-10-08 ｜ 成交量(万股) ｜ 1200.060 ｜ ├──────┼───────────┼───────┼───────┤ ｜ 异动类型 ｜连续三个交易日内,跌幅 ｜成交金额(万元)｜ 16246.027 ｜ ｜ ｜ 偏离值累计达20% ｜ ｜ ｜ ├──────┴───────────┴───────┴───────┤ ｜ 卖出金额排名前5名营业部 ｜ ├──────────────────┬───────┬───────┤ ｜ 营业部名称 ｜买入金额(万元)｜卖出金额(万元)｜ ├──────────────────┼───────┼───────┤ ｜深股通专用 ｜ 13369702.78｜ 13347808.18｜ ｜深股通专用 ｜ 3348251.14｜ 4579346.00｜ ｜华泰证券股份有限公司成都人民南路证券｜ 808811.00｜ 5135764.00｜ ｜营业部 ｜ ｜ ｜ ｜招商证券股份有限公司成都人民南路证券｜ 66622.00｜ 5608824.90｜ ｜营业部 ｜ ｜ ｜ ｜机构专用 ｜ 0.00｜ 8437758.70｜ ├──────────────────┴───────┴───────┤ ｜ 买入金额排名前5名营业部 ｜ ├──────────────────┬───────┬───────┤ ｜ 营业部名称 ｜买入金额(万元)｜卖出金额(万元)｜ ├──────────────────┼───────┼───────┤ ｜深股通专用 ｜ 13369702.78｜ 13347808.18｜ ｜中信证券股份有限公司杭州环城北路证券｜ 4463629.00｜ 0.00｜ ｜营业部 ｜ ｜ ｜ ｜浙商证券股份有限公司台州分公司 ｜ 3968675.00｜ 0.00｜ ｜东方财富证券股份有限公司山南香曲东路｜ 3809457.90｜ 772127.00｜ ｜证券营业部 ｜ ｜ ｜ ｜深股通专用 ｜ 3348251.14｜ 4579346.00｜ └──────────────────┴───────┴───────┘ 【4.最新运作】 【公告日期】2025-02-28【类别】关联交易 【简介】2024年3月28日,成都富森美家居股份有限公司(以下简称“公司”)召开第 五届董事会第十八次会议审议通过《关于2024年日常关联交易预计的议案》,同意 公司及子公司与公司持股5%以上股东、董事兼总经理刘义先生配偶的妹妹何涛女士 及何涛女士控制的企业成都禾润世家家居有限公司(以下简称“禾润世家”)发生市 场租赁和市场服务和写字楼管理服务关联交易,预计2024年关联交易总金额为229.3 0万元。20250228:2024年实际发生金额229.3万元 【公告日期】2025-02-28【类别】关联交易 【简介】2025年2月27日,成都富森美家居股份有限公司(以下简称“公司”)召开第 六届董事会第二次会议审议通过《关于2025年日常关联交易预计的议案》,同意公 司及子公司与公司持股5%以上股东、董事兼总经理刘义先生配偶的妹妹何涛女士及 何涛女士控制的企业成都禾润世家家居有限公司(以下简称“禾润世家”)发生市场 租赁和市场服务、写字楼管理服务的关联交易,预计2025年关联交易总金额为229.3 0万元,同时授权公司管理层在审批额度内签署相关协议等文件。关联董事刘兵、刘 云华、刘义回避表决。第六届董事会2025年第一次独立董事专门会议审议通过上述 议案。 【公告日期】2024-03-29【类别】关联交易 【简介】2023年3月30日,成都富森美家居股份有限公司(以下简称“公司”)召开第 五届董事会第九次会议审议通过《关于2023年日常关联交易预计的议案》,同意公 司及子公司与公司持股5%以上股东、董事兼总经理刘义先生配偶的妹妹何涛女士及 何涛女士控制的企业成都禾润世家家居有限公司(以下简称“禾润世家”)发生市场 租赁和市场服务、写字楼管理服务及进口业务代理等关联交易,预计2023年关联交 易总金额为241.33万元,同时授权公司管理层在审批额度内签署相关协议等文件。 关联董事刘兵、刘云华、刘义回避表决。公司独立董事已对该项议案发表了事前认 可意见和独立意见。20240329：2023年度实际发生金额235.79万元 免责声明：本信息由本站提供，仅供参考，本站力求 但不保证数据的完全准确，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为 准，本站不对因该资料全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。 用户个人对服务的使用承担风险。本站对此不作任何类型的担保。本站不担保服 务一定能满足用户的要求，也不担保服务不会受中断，对服务的及时性，安全性，出 错发生都不作担保。本站对在本站上得到的任何信息服务或交易进程不作担保。 本站提供的包括本站理财的所有文章，数据，不构成任何的投资建议，用户查看 或依据这些内容所进行的任何行为造成的风险和结果自行负责，与本站无关。
