☆经营分析☆ ◇002798 帝欧家居 更新日期：2025-08-02◇
★本栏包括 【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.经营投资】【4.参股控股企业经营状况】
【1.主营业务】
卫生洁具、建筑陶瓷两大重要家居装饰、装修产品的生产、研发、销售。
【2.主营构成分析】
【2024年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜制造业 ｜ 271391.91｜ 52190.02｜ 19.23｜ 99.03｜
｜其他 ｜ 2666.50｜ 1930.77｜ 72.41｜ 0.97｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜陶瓷墙地砖 ｜ 206621.50｜ 37541.74｜ 18.17｜ 75.39｜
｜卫浴产品 ｜ 54019.79｜ 13111.04｜ 24.27｜ 19.71｜
｜亚克力板 ｜ 10750.62｜ 1537.24｜ 14.30｜ 3.92｜
｜其他 ｜ 2666.50｜ 1930.77｜ 72.41｜ 0.97｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜华东 ｜ 88329.25｜ 14667.58｜ 16.61｜ 32.23｜
｜华南 ｜ 51786.81｜ 8498.74｜ 16.41｜ 18.90｜
｜西南 ｜ 36558.94｜ 9723.21｜ 26.60｜ 13.34｜
｜华北 ｜ 35895.05｜ 8566.25｜ 23.86｜ 13.10｜
｜华中 ｜ 34035.26｜ 6658.94｜ 19.56｜ 12.42｜
｜西北 ｜ 14943.14｜ 3499.45｜ 23.42｜ 5.45｜
｜东北 ｜ 10685.42｜ 2308.96｜ 21.61｜ 3.90｜
｜外贸 ｜ 1824.53｜ 197.65｜ 10.83｜ 0.67｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜经销渠道 ｜ 206421.43｜ 40252.55｜ 19.50｜ 75.32｜
｜直营工程 ｜ 67636.98｜ 13868.25｜ 20.50｜ 24.68｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜制造业 ｜ 137829.89｜ 30001.31｜ 21.77｜ 99.19｜
｜其他 ｜ 1126.79｜ 979.94｜ 86.97｜ 0.81｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜陶瓷墙地砖 ｜ 106478.72｜ 22637.21｜ 21.26｜ 76.63｜
｜卫浴产品 ｜ 27358.94｜ 6918.61｜ 25.29｜ 19.69｜
｜亚克力板 ｜ 3992.24｜ 445.49｜ 11.16｜ 2.87｜
｜其他 ｜ 1126.79｜ 979.94｜ 86.97｜ 0.81｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜华东 ｜ 43255.42｜ 8484.88｜ 19.62｜ 31.13｜
｜华南 ｜ 24447.23｜ 5083.15｜ 20.79｜ 17.59｜
｜西南 ｜ 19843.88｜ 5422.72｜ 27.33｜ 14.28｜
｜华中 ｜ 19611.64｜ 4090.54｜ 20.86｜ 14.11｜
｜华北 ｜ 18874.00｜ 4809.06｜ 25.48｜ 13.58｜
｜西北 ｜ 7367.80｜ 1789.77｜ 24.29｜ 5.30｜
｜东北 ｜ 4869.96｜ 1262.93｜ 25.93｜ 3.50｜
｜外贸 ｜ 686.75｜ 38.19｜ 5.56｜ 0.49｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2023年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜制造业 ｜ 373564.15｜ 84269.72｜ 22.56｜ 99.34｜
｜其他 ｜ 2481.15｜ 2065.73｜ 83.26｜ 0.66｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜陶瓷墙地砖 ｜ 301385.13｜ 66404.43｜ 22.03｜ 80.15｜
｜卫浴产品 ｜ 63550.95｜ 16433.33｜ 25.86｜ 16.90｜
｜亚克力板 ｜ 8628.07｜ 1431.95｜ 16.60｜ 2.29｜
｜其他 ｜ 2481.15｜ 2065.73｜ 83.26｜ 0.66｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜华东 ｜ 123791.66｜ 29100.43｜ 23.51｜ 32.92｜
｜华南 ｜ 68287.30｜ 12394.62｜ 18.15｜ 18.16｜
｜西南 ｜ 55611.40｜ 13780.92｜ 24.78｜ 14.79｜
｜华中 ｜ 54891.46｜ 12647.03｜ 23.04｜ 14.60｜
｜华北 ｜ 41678.48｜ 10928.54｜ 26.22｜ 11.08｜
｜西北 ｜ 20126.14｜ 5015.31｜ 24.92｜ 5.35｜
｜东北 ｜ 11404.00｜ 2434.33｜ 21.35｜ 3.03｜
｜外贸 ｜ 254.87｜ 34.26｜ 13.44｜ 0.07｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜经销渠道 ｜ 235334.96｜ 55154.95｜ 23.44｜ 62.58｜
｜直营工程 ｜ 140710.35｜ 31180.49｜ 22.16｜ 37.42｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2023年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜制造业 ｜ 176231.10｜ 38538.16｜ 21.87｜ 99.27｜
｜其他 ｜ 1296.84｜ 1051.91｜ 81.11｜ 0.73｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜陶瓷墙地砖 ｜ 144868.38｜ 31207.16｜ 21.54｜ 81.60｜
｜卫浴产品 ｜ 27088.42｜ 6596.13｜ 24.35｜ 15.26｜
｜亚克力板 ｜ 4274.30｜ 734.86｜ 17.19｜ 2.41｜
｜其他 ｜ 1296.84｜ 1051.91｜ 81.11｜ 0.73｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜华东 ｜ 59359.19｜ 14987.19｜ 25.25｜ 33.44｜
｜华南 ｜ 30977.46｜ 4992.12｜ 16.12｜ 17.45｜
｜华中 ｜ 27441.06｜ 6408.25｜ 23.35｜ 15.46｜
｜西南 ｜ 26287.40｜ 5298.73｜ 20.16｜ 14.81｜
｜华北 ｜ 19752.71｜ 5048.75｜ 25.56｜ 11.13｜
｜西北 ｜ 8590.48｜ --｜ -｜ 4.84｜
｜东北 ｜ 5038.07｜ --｜ -｜ 2.84｜
｜外贸 ｜ 81.56｜ --｜ -｜ 0.05｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜经销渠道 ｜ 111426.21｜ --｜ -｜ 62.77｜
｜直营工程 ｜ 66101.72｜ --｜ -｜ 37.23｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【3.经营投资】
【2024-12-31】
一、报告期内公司所处行业情况
（一）公司的行业基本情况
2024年度，我国宏观经济呈稳健增长态势。据国家统计局数据显示，2024年国内生
产总值1,349,084亿元，比上年增长5.0%，全年全国规模以上工业增加值比上年增
长5.8%。公司所在的非金属矿物制品业在2024年的工业增加值同比下降1.4%，全年
营业收入为51,075.9亿元，同比下降11.1%，实现利润总额1,815.2亿元，同比下降
45.1%。
2024年度，房地产市场仍处于调整状态，据国家统计局数据显示，2024年新建商品
房销售面积97,385万平方米，同比下降12.9%，其中住宅销售面积同比下降14.1%。
新建商品房销售额96,750亿元，下降17.1%，其中住宅销售额下降17.6%。
二手房交易方面，据中指研究院数据显示，2024年其监测的30个重点城市二手房成
交约165.7万套，同比增长约7%，第三和第四季度成交增长明显，其中三季度二手
房成交套数同比增长15%，四季度同比增长35%。同样，克而瑞数据显示，自9.24系
列政策出台以来，9月-12月18个重点城市二手房日均销售呈逐月增加趋势，指向前
期政策效果进一步显现。
1、建筑陶瓷行业情况
建筑陶瓷是房屋、道路、给排水和庭院等各种土木建筑工程用的陶瓷制品，需求方
主要为房地产企业以及酒店、商业、市政工程建设、商品房购买者、旧房二次装修
消费者等，是国民经济的重要基础产业。
建筑陶瓷行业受宏观环境及房地产市场动态调整等多重因素影响，市场有效需求持
续不足，行业内部竞争激烈。据中国建筑卫生陶瓷协会数据显示，2024年全国陶瓷
砖产量延续下行趋势，为59.1亿平方米，较2023年下降12.18%；2024年建筑陶瓷工
业规模以上企业单位数共993家，较2023年减少29家；生产线由2022年的2485条减
至2193条，退出率为11.75%，行业处在显著的淘汰与整合阶段。
当前建筑陶瓷行业的集中度仍然较低，呈现“大市场，小企业”格局，但随着“新
质生产力”推动行业供给侧改革，建筑陶瓷行业朝着数字化、智能化、绿色化方向
转型升级，落后产能加速出清。在此过程中，部分中小企业因同质化竞争或环保压
力等情况生存艰难，而头部企业凭借品牌、技术和成本优势，通过兼并重组整合优
质资源，在行业变革中占据领先地位，进一步推动行业集中度提升。
2、卫生陶瓷行业情况
据赛立信卫浴研究数据显示，近三年国内卫浴行业市场规模受房地产行业深度调整
的延后以及精装修卫浴配套市场规模变动的影响，呈现下降趋势，2024年国内卫浴
市场规模同比下降12%至796亿元。
报告期内，卫生陶瓷行业竞争激烈，整体呈现“国内外品牌交相追赶”的梯队化竞
争格局。尽管外资品牌凭借其品牌力、市场布局和技术实力在国内市场占据一席之
地，但近几年内资品牌通过持续的技术创新和品牌建设，已逐步在智能卫浴市尝中
高端定制市场与外资品牌展开竞争。
报告期内，受二手房翻新、旧城改造等增量业务及以旧换新国补政策的积极影响，
卫浴行业迎来新的发展契机。据商务部数据显示，截至2024年12月13日，家装厨卫
焕新带动相关产品销售超5100万件。中央经济工作会议也已明确，2025年要把“加
力扩围实施两新政策”、“大力提振消费”列为重点工作首位，无疑为 2025年卫
浴市场带来更多确定性的政策红利。
（二）公司所处的行业地位
公司是国内最早一批卫浴生产制造企业，是中国建筑装饰协会第九届理事会理事单
位，也是《非陶瓷类卫生洁具》行业标准、《卫生洁具智能坐便器》国家标准、中
国建筑材料协会标准《浴室柜》标准等行业及产品标准的重要起草单位。公司自建
了拥有独立研发能力的卫浴空间研究院，专注于用户需求、流行趋势、材料运用、
工艺技术及设计应用等多方面研发，研发实力处于行业领先地位。公司积极倡导低
碳环保卫浴新理念，致力于推动行业向绿色、可持续方向迈进。
公司子公司欧神诺是中国建筑卫生陶瓷行业协会副会长单位，中国陶瓷工业协会副
理事单位，广东省陶瓷协会副会长单位，广东省建材行业协会副会长单位，陶瓷行
业第一张3C认证，首家荣获中国陶瓷行业奥斯卡-最高荣誉奖“金土奖”。同时欧
神诺也是行业内最早同时拥有国家级博士后科研工作站和省级博士科研工作站的企
业，建陶检测实验室获国家CNAS认证，掌握超200项瓷砖核心专利技术，还参与制
订了20余项国家/团队标准技术，创新和研发实力始终处于行业前列。
（三）报告期内对行业或者公司具体生产经营有重大影响的国家行业管理体制、产
业政策及主要法规等变动情况及其具体影响
1、房地产市场相关的重要政策或措施
2024年，中央及有关部门多次部署促进房地产市场平稳健康发展工作，政策力度持
续加大。2024年4月，中共中央政治局会议强调，继续坚持因城施策，压实地方政
府、房地产企业、金融机构各方责任，切实做好保交房工作，保障购房人合法权益
。2024年9月，中共中央政治局会议提出，要促进房地产市场止跌回稳，对商品房
建设要严控增量、优化存量、提高质量。要抓紧完善土地、财税、金融等政策，推
动构建房地产发展新模式。2024年 11月，财政部、税务总局、住房城乡建设部发
布《关于促进房地产市场平稳健康发展有关税收政策的公告》，在房地产市场相关
税收政策上加大了住房交易环节契税优惠力度；降低土地增值税预征率下限，缓解
房地产企业财务困难。2024年 12月，中央政治局会议、中央经济工作会议提出，
要实施更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策，并强调持续用力推动房地产市
场止跌回稳，明确后续政策举措。
这些纲要、政策和举措有助于提振房地产市场信心并推动其平稳健康发展，也给房
地产行业密切相关的家居建材行业带来了积极信号。
2、促进行业发展的相关重要政策或措施
2024年3月，国务院发布《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》，提
出了通过政府支持、企业让利等多种方式，支持居民开展旧房装修、厨卫等局部改
造，持续推进居家适老化改造，积极培育智能家居等新型消费。2024年7月，国家
发展改革委、财政部联合对外发布了《关于加力支持大规模设备更新和消费品以旧
换新的若干措施》，从加大设备更新支持力度、加力支持消费品以旧换新两个方面
明确了10项具体举措，加力支持大规模设备更新和消费品以旧换新。2024年8月，
国务院印发《关于促进服务消费高质量发展的意见》，首次专门就服务消费发展做
出系统全面部署，旨在以创新激发服务消费内生动能，培育服务消费新增长点，统
筹扩大内需和深化供给侧结构性改革。
这些方案和举措都将有助于扩大国内消费市场需求，释放家居行业消费潜力，对公
司所在的家装建材行业有积极的促进作用。
3、引领行业低碳发展的相关重要政策或措施
2024年5月，国务院印发《2024－2025年节能降碳行动方案》，该方案对包括建材
行业、建筑等在内的多领域多行业部署了化石能源消费减量替代行动，旨在完善能
源消耗总量和强度调控，强化碳排放强度管理，更高水平更高质量做好节能降碳工
作。2024年 12月，财政部、住房城乡建设部和工业和信息化部联合发布了《关于
进一步扩大政府采购支持绿色建材促进建筑品质提升政策实施范围的通知》，明确
在前期政府采购支持绿色建材促进建筑品质提升政策实施基础上，进一步扩大政策
实施范围，旨在大力发展建设绿色建筑，形成支持建筑领域绿色低碳转型的长效机
制，引领建材和建筑产业高质量发展。
报告期内，我国持续推进“双碳”战略，根据《建材行业碳达峰实施方案》中提出
“十四五”期间，水泥、玻璃、陶瓷等重点产品单位能耗、碳排放强度不断下降；
“十五五”期间，建材行业绿色低碳关键技术产业化实现重大突破，原燃料替代水
平大幅提高，基本建立绿色低碳循环发展的产业体系。
这些方案和措施，为建筑陶瓷和卫生陶瓷行业绿色发展提供了明确的方向与有力的
支持，能够全方位促进行业实现绿色高质量发展。
（四）公司生产经营所处行业的周期性、季节性和区域性等特征
1、周期性
建筑陶瓷和卫生陶瓷是我国公共建筑装修装饰和住宅装修装饰普遍使用的建筑装饰
材料之一，其发展状况与我国建筑装修装饰行业的运行紧密相关。虽然当前我国房
地产仍处于动态调整中，但我国存量房市场规模庞大，随着居民收入水平和消费能
力不断提高，对现有住宅进行二次装修的需求正在持续释放，与此同时政策层面也
在持续主导和推动城镇老旧小区改造和保障性住房建设，这都为建筑陶瓷和卫生陶
瓷行业提供了可观的潜在需求增长。行业不存在明显的周期性特征。
2、季节性
春节期间是建筑装饰装修行业的淡季，春节期间装修情况较少，对建筑卫生陶瓷产
品的需求量减少。为了更安全的生产环境，建筑陶瓷、卫生陶瓷企业普遍在此期间
停产一个月左右进行一次全面停窑，进行设备的整体检修。因此，建筑陶瓷行业、
卫生陶瓷行业每年1、2月份（传统农历新年前后）的产销量在全年产销量占比较低
。在其他月份，公司利用完善的销售渠道和规模化的生产分散季节性波动，达到稳
定的产销结构，季节性特征不明显。
3、区域性
建筑陶瓷行业的发展与不同区域内的经济发展、供应链配套、消费属性以及房地产
市场活跃程度等因素高度相关。从市场需求与区域经济来看，行业总体呈现城市大
于农村，东部地区优于西部地区，一、二线经济城市圈优于其他城市圈的局面，但
随着城镇化的推进，以及农村及中西部地区居民收入水平的提高，消费的区域差异
已经逐渐缩校从产区分布来看，我国建筑陶瓷主要以广东、江西、福建、四川、广
西等地为主要产区，特别是广东地区的高品质建筑陶瓷企业较多，品牌知名度较高
，区域竞争优势较为明显。
（五）主要产品的原材料和能源及其供应情况
公司的主要产品为瓷砖、陶瓷卫浴等，主要原材料和能源为泥砂料、煤炭、天然气
和电力，其中泥砂料、釉料、天然气和煤炭主要采取建立长期合作关系、集中招标
采购、稳定供应渠道、就近选采降低运费等方式保供降费。同时，为应对成本价格
波动压力，公司系统梳理影响成本的核心关键，研究制定并全面推广招投标采购机
制，合理统筹采供与生产匹配关系，通过优化采购供应商体系、周期性增减等多种
手段，降低综合采购价格，扩大供应体系对生产的有效支持。生产端方面，公司通
过精细化管理、工艺技术提升等方面降本增效。
二、报告期内公司从事的主要业务
（一）公司主营业务概述
公司是国内领先的卫寓建筑陶瓷产品的研发生产制造企业之一，旗下拥有“帝王”
洁具、“欧神诺”陶瓷两大品牌，经过30多年的持续经营和发展，产品线已覆盖瓷
砖和卫浴全系品类。公司秉持高品质产品理念，以匠心精神制造产品和消费者体验
至上为宗旨，致力于成为国内一流的整体家居装修产品解决方案的供应商和服务商
。
公司在成都、重庆、佛山、广西、景德镇地区拥有六大建筑陶瓷、卫生洁具生产基
地，掌握具有自主知识产权的研发及核心制造技术，依托瓷砖领域自建的“中央研
究院”和卫浴领域的“国家级工业设计中心”持续研究和探索新技术、新工艺、新
功能和新设计，从感官设计、功能美学、工艺品质等多维度升级迭代公司产品系，
通过一体化的“产品+服务供应链赋能体系”以及一站式购物体验，持续为客户提
供优质的产品与服务。
（二）公司主要产品简介
瓷砖板块产品：公司瓷砖事业部主要经营国内高端瓷砖品牌“欧神诺”。27年的韧
道经营、守正创新，欧神诺已发展成为行业头部品牌，产品包括中国玉、岩板、瓷
砖、轻质幕墙陶瓷板、景观厚砖、人造石、马赛克、实验室陶瓷台面以及铺贴辅助
材料等全品类。作为“精于细节工艺”的技术创新型品牌，欧神诺以创新为核心驱
动力，先后推出自主研发的雨花石、七星玉岩、微晶玉、析晶玉、普拉提、晶立方
、铂金、宝玉、卡萨罗、蛋壳面水泥、中国玉等代表性作品，其中首创了以东方美
学和玉石文化为基础的中国玉系列瓷砖，赋予瓷砖创新设计理念和新的文化内涵，
引领了人居潮流新趋势。
卫浴板块产品：公司卫浴事业部主要经营国内高端卫浴品牌“帝王”洁具，专注生
产、研发和销售高品质卫生洁具，产品涵盖全品类大卫浴，包括浴室柜、（智能）
坐便器、浴缸、淋浴房、五金等全卫（智能）精品，同时也开展卫浴空间设计和全
屋定制业务，定制场景从传统的卫浴空间延展到了厨房空间、客厅空间、卧室空间
、阳台空间等全屋生活场所。“帝王”洁具以“精于设计，享于科技”为品牌理念
，坚守“以人为本”的初心，坚定“打造高品质产品”的决心，致力于做最懂消费
者的卫浴专家，为消费者提供全品类覆盖、空间布局、空间解决和场景落地的一体
化全案服务。
（三）主要经营模式
1、采购模式
自主生产的采购模式：根据生产制造部门的生产计划，结合公司库存情况，向公司
供应商库中的合格供应商进行招标采购。公司与主要的供应商建立长期的合作关系
，通过年度框架合作协议等类似安排，以保证原材料的充分供应及价格的相对稳定
。
OEM产品的采购模式：公司与各产区优质外协供应商建立良好的合作关系，建设完
善的外协供应商评审体系及 OEM产品质量管理体系，确保OEM产品持续稳定的高效
交付，同时积极推进各运营中心OEM产品需求就近供应交付，降低物流运输成本。
2、生产模式
公司产品的生产主要根据客户订单以及行业经验总结的日常备货来安排生产计划。
公司在与客户签订的合同或订单中详细约定产品类别、型号、价格、数量等要素，
结合全年的销售计划及成本效益原则合理安排生产。同时对于市场需求较大的品种
和花色，公司结合在行业多年来的供销经验，储备一定的日常备货，主要满足经销
商及小部分自营工程客户的需求。
目前公司在全国总共拥有6个生产基地，其中瓷砖业务的生产基地分别位于广东佛
山三水、江西景德镇和广西藤县，卫浴业务的生产基地分别位于重庆永川、成都东
部新区，公司亚克力板业生产基地位于成都温江。
3、销售模式
公司销售模式为“经销商渠道”、“工程渠道”、“整装、家装渠道”和“新零售
渠道”的全渠道营销模式。经销模式下，公司直接和经销商签订合同，由经销商将
产品销售给终端客户，其中瓷砖业务经销商负责产品出厂后的运输、仓储、加工、
销售、结算、售后服务等相关事宜。公司建立了完善的经销商管理体系，主要包括
经销商选择、业务流程、经销商日常管理和营销政策支持等，并与各地区经销商建
立了稳定的合作关系。在工程渠道方面，公司持续凭借自营工程服务经验及先发优
势，与各地政府、企事业单位、优质大型房地产开发企业等建立了持续和稳定的合
作模式。公司积极推进整装家装渠道业务开拓，依托品牌效应、产品优势、政策支
持、行业资源等优势与头部整装家装品牌达成战略合作，加速公司在整装家装渠道
的市场覆盖率与品牌渗透力。
本报告期内，公司主营业务、主要产品和主要经营模式均未发生重大变化。
（四）公司主要业绩驱动因素
公司业绩驱动因素主要来源于：公司在产品端持续创新提升、生产端不断优化降本
、品控端把牢质量底线、渠道端深耕细作市尝客户端提升客户体验感受、品牌端不
断积累美誉度等多个方面来驱动业绩增长。
三、核心竞争力分析
公司始终秉持“以人为本”的核心价值观，将客户需求置于首位，秉承“做大、做
强、更要做久”的发展理念，始终保持稳健专注的经营策略，专注于长远发展。历
经三十余载的砥砺奋进、突破创新与沉淀，公司不懈追求对产品与工艺精益求精的
匠心精神，引领公司在品牌与品质、产品力、技术研发、全渠道营销、供应链等多
个方面构建差异化竞争优势：
1、品牌与品质优势
公司瓷砖品牌“欧神诺”诞生于1998年，是国内高端瓷砖品牌。秉持着打造百年企
业、引领高端生活方式的美好愿望，欧神诺自成立以来就将创新作为品牌发展的基
因，关注品牌的长期发展，始终定位于建筑瓷砖的中高端市常凭借雄厚的品牌实力
和产品力，欧神诺在2024年获得多项殊荣。2024年6月，在2024中国泛家居行业高
质量发展思想大会暨年度“建筑卫生陶瓷十大品牌榜”中荣获“瓷砖十大品牌”荣
誉奖项。2024年10月，在第12届中国意大利陶瓷大奖赛中揽获“全球瓷砖30强”、
“全球瓷砖产量30强”、“先进技术奖”、“岩板优秀产品”、“优秀创意产品”
五大荣誉。2024年12月，欧神诺在第十四届陶瓷人大会暨2024陶瓷品牌大会上，从
众多企业中脱颖而出蝉联年度“领军品牌”和“智造十强”两项殊荣。
公司卫浴品牌“帝王”洁具创立于1994年，为国内知名卫浴品牌。公司成立之初，
创始股东就立志将公司发展成为国内一线卫浴品牌，成为民族品牌的优秀代表之一
。多年来，公司坚守自主品牌建设的道路，在品牌塑造过程中，平面广告“小马可
”形象为广大消费者所熟知，知名度与美誉度与日俱增。2024年9月，在第十八届
厨卫行业高峰论坛上帝王洁具品牌荣膺“十大卫浴品牌”、“长青奖”。2024年 1
0月，帝王洁具在中国民族卫浴发展峰会上再次荣登“中国民族卫浴品牌荣光榜”
，获评“国民优选卫浴TOP品牌”。2024世界卫浴大会上，帝王洁具被授予“2024
年度影响力品牌”、“2024年度高质量发展.绿色健康家居奖”、“2024年度创新
先锋奖”、“2024年度创意设计奖”和“2024年度设计师喜爱品牌”。
2、产品力优势
公司瓷砖产品致力于打造以消费者为核心的智能化、柔性化、个性化高端产品，拥
有包括中国玉、岩板、瓷砖、轻质幕墙陶瓷板、景观厚砖、人造石、马赛克、实验
室陶瓷台面以及铺贴辅助材料等全品类产品，可以满足用户各类室内外空间、各种
档次以及风格的装修用砖需求。确保产品质量是欧神诺经营哲学的重要组成部分，
为此欧神诺坚持比肩世界水准的高品质要求确
立了比欧盟委员会标准EN176所制订的规格更为严格的内部质量控制标准，欧神诺
下属三个生产基地全部按照佛山标准生产，是首批进入佛山标准目录的企业。2024
年度，欧神诺对中国玉系列产品持续升级迭代，推出了两大子系列新品以及黄金比
例规格产品，以新工艺再次定义玉瓷砖的品类标准。凭借良好的产品表现力、产品
工艺和创新技术，欧神诺在2024年第20届陶瓷卫浴行业新锐榜活动中荣获“杰出原
创IP产品奖”、“绿色环保创新产品金奖”、“技术工艺领先产品优秀奖”三大奖
项。
公司卫浴事业部专注生产高品质卫生洁具，产品涵盖浴室柜、（智能）坐便器、浴
缸、淋浴房、五金等全卫（智能）精品。为满足客户在产品功能、空间设计、场景
落地等多维度的个性化需求，还推出了全屋空间定制业务，为消费者提供从选购单
品到全屋方案解决的一站式服务。在2024年6月的中国建筑卫生陶瓷高质量发展大
会暨第十六届中国建筑卫生陶瓷科技大会上，帝王洁具荣获“年度智能马桶推荐品
牌”，并凭借慕森浴室柜荣获中国建筑卫生陶瓷产品质量金奖。由帝王洁具自主设
计研发的月沐浴缸，在第七届CBDA住宅产业（红鼎）创新大赛中荣获“住宅部品工
业设计类-红鼎功能铜奖”。
3、技术和研发优势
欧神诺建有国内先进的建筑陶瓷研发中心，拥有佛山、藤县两个获国家CNAS认可的
生产基地检测中心，设立了博士后科研工作站，与国内高等院校、科研院所开展广
泛深入的行业前沿课题的产学研合作。欧神诺拥有3大智造工厂，建设了5G数智双
层窑岩板线、零碳燃烧技术联合创新研发中心，在智能化生产、数字化管理等方面
处于行业领先地位。2024年 4月，欧神诺瓷砖生产的陶瓷砖（E≤0.5%）成功通过
绿色低碳陶瓷砖（板）认证，成为陶瓷行业中首批获此殊荣的企业之一。2024年9
月，由欧神诺深度参与的全球首条陶瓷工业氨氢零碳燃烧技术示范量产线投产仪式
在广东佛山举办，标志着“氨氢零碳燃烧”技术成功从中试应用迈向产业化示范线
应用。2024年 10月，经广东省轻工业联合会的评审，欧神诺自主创新的“轻质幕
墙陶瓷板及其装配式应用技术与产业化”和“复合抗菌陶瓷砖与抗菌性能可视化表
征技术及应用”通过了科技成果鉴定，相关技术处于行业领先水平。
帝王洁具工业设计中心集结了专业设计力量，拥有CNS认可实验室及博士后科研工
作站，是国家级工业设计中心。2024年度，帝王洁具在产品创新与技术发展方面取
得了诸多成绩。2024年3月，帝王M3S智能坐便器荣获2024德国IF设计奖。2024年7
月，帝王洁具作为GB/T34549-2024《卫生洁具智能坐便器》国家标准起草单位之一
，获国家标准起草单位证书，这是对公司多年在智能卫浴领域参与标准化工作、提
升行业质量水平的充分肯定。
2024年全年，公司新增专利92项，其中：发明专利26项，实用新型专利36项；截至
2024年12月31日，公司拥有有效专利579项，其中：发明专利196项，实用新型专利
190项。
4、全渠道营销优势
公司瓷砖事业部建立了以经销渠道为主的全渠道营销体系。截至2024年12月，欧神
诺共有经销商逾千家，同时欧神诺已合作包括贝壳在内的全国性、区域性头部整装
公司共约118家，和中腰部整装公司合作超2200家，一线和新一线城市基本实现了T
op30整装公司全覆盖。在强化传统经销渠道业务的基础上，欧神诺也在稳步推进工
程渠道业务，有选择地与政府及地方平台、国央企、优质房地产商的战略业务合作
。同时为更贴合市场需求，欧神诺已拓展了电商、互联网家装、设计师等渠道，实
行多元化、多业态的全渠道市场战略，全方位提升欧神诺的品牌影响力与市场占有
率。
公司卫浴板块的销售模式主要以经销模式为主，拥有遍布全国、运转高效的营销网
络。截至目前，公司已在全国内地31个盛自治区、直辖市建立了经销网络，特别是
在西南及华东部分地区，公司的销售网点已经深入到重点县域城市。
截至2024年底，共拥有经销商720余家，门店数量近千个。卫浴板块以强产品为基
础核心，以“店面产品动态管理”为抓手，实施网格化区域管理，持续赋能经销商
经营。同时，也在推动全域营销路径，以此扩大帝王洁具的市场份额。
5、供应链规模优势
公司在全国六大生产基地建有行业领先的瓷砖/卫浴生产线，通过优质的、稳定的
供应链基地实现产销地一体，确保产品具备规模制造、物流等综合成本竞争优势。
公司凭借优质供应商资源，能够充分保障原材料质量与供应稳定，通过成本控制能
力降低采购成本，协同创新推动产品升级。公司建设了完善的售后服务体系，包括
产品安装指导、维修、退换货等各个环节服务，良好的售后服务能够增强客户的忠
诚度，提升企业的品牌形象。
四、主营业务分析
1、概述
报告期内，公司积极面对市场变化，持续夯实自身竞争力，聚焦市场拓展、产品创
新、成本控制、内部管理等方面深入推进管理变革，保持了发展定力。
2024年度，公司实现营业收入27.41亿元，同比下滑27.12%，其中：经销渠道实现
业务收入20.64亿元，同比下滑12.29%；工程渠道实现业务收入6.76亿元，同比下
滑51.93%。公司收入下降的主要原因为报告期内房地产行业持续调整，一方面，工
程渠道的市场需求持续收缩，公司在该领域的业务机会减少；另一方面，公司为平
衡业务风险和经营质量，主动大幅收缩需要大量垫支的工程渠道业务。本报告期，
公司持续加大对经销渠道资源支持与赋能，积极拓展经销渠道业务，公司经销渠道
销售占比提升至75.32%，较期初提升12.74个百分点。
2024年度，公司实现归属于上市公司股东的净利润为亏损5.69亿元，较去年同期减
亏0.89亿元；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益净利润为亏损5.76亿元，较
去年同期减亏0.62亿元，公司归属于上市公司股东的净利润亏损，主要原因为：1
）公司坚持既定经营方针，积极实施了各项提振经营、降本增效的措施，显著巩固
和加强了经销渠道业务拓展，鉴于终端市场的竞争态势加剧，仍未能覆盖销售收入
和产品价格下降对净利润带来的影响；2）公司按照《企业会计准则》对发生减值
损失的各类资产进行减值测试/评估，对存在减值迹象的各项资产共计提减值准备2
9,530.44万元；3）公司可转换公司债券于本报告期内实际兑付（兑息）1,499.64
万元，根据《企业会计准则》摊销但实际无需支付的财务费用8,130.74万元，该金
额影响当期净利润。
2024年度，公司实现经营性现金流量净额为 1.33亿元且连续三年持续为正。报告
期内，公司持续加强经营风险管控，采取多种措施开展应收账款催收工作，应收账
款期末余额较期初下降46.27%。
报告期内，公司面对复杂多变的外部环境，围绕全年经营计划，主要开展了以下重
点工作：
1、提质增效，优化管理及生产效率
面对市场变化及激烈的行业竞争，报告期内，公司结合实际经营情况积极开展组织
变革，提质增效。一方面，公司对两大业务板块瓷砖和卫浴事业部的核心管理层进
行了调整，有效提振了管理层的专业结构与决策能力；另一方面，本着人效优先、
效率提升的原则，公司两大业务板块分别在内部开展组织结构调整、决策和流程的
梳理与再造。在保障公司经营效率的前提下，对人员结构进行优化，虽然在报告期
内产生了一次性人力费用，但将较大幅度提高公司整体效率。
在生产效率方面，为提高生产效能，瓷砖事业部启动了景德镇基地F3窑项目的技术
改造，本次技改将老旧产线升级改造为现代化产线，可以降低综合生产成本并优化
产品线布局，其产品供应力能够覆盖华中、华东等地区。
2、持续提升产品力，不断突破和技术升级
瓷砖事业部：欧神诺秉持“把每件砖当作艺术品创造”的设计理念，为消费者提供
高品质的产品和服务体验。在经销渠道：欧神诺持续对中国玉瓷砖产品进行升级迭
代，进一步夯实品牌产品力基矗同时，在规格方面大胆突破和创新，首创黄金比例
800x1350规格，真实解决用户使用场景；在产品技术方面新增灵动连纹设计，加入
先进的胶水干粒、定位彩晶等工艺，使产品更加接近自然质感。另一方面，结合当
前整装家装渠道的产品需求，在保障产品品质的前提下不断降本增效为市场提供极
具性价比的整装流量产品。在工程渠道：欧神诺结合现有零售、整装产品矩阵，梳
理了完善的工程产品矩阵，助力工程渠道业务从低值产品到高值产品拓展。为抓住
旧改契机，欧神诺独创了“欧易贴”铺贴技术，无需水泥上浆工序，可以在原有瓷
砖上铺贴新砖，解决了全屋翻新的技术难题。当前欧神诺的智能生产线已实现从原
料到成品的全流程自动化控制，是佛山标准的制定者。
卫浴事业部：帝王洁具全面布局“全卫+全屋”两大主线，实现从单一卫浴空间到
全屋家居场景的跨越式升级。在全卫产品方面，帝王洁具自主研发多款覆盖各主流
风格的浴室柜产品，并在深度融合市场需求的基础上升级智能卫浴产品线。同时，
帝王洁具进一步发挥自身在亚克力技术的竞争优势，升级了亚克力台盆工艺，实现
了卫浴产品在尺寸、色彩与造型的多元化定制。
在全屋产品方面，帝王洁具在现有木作产线基础上，在不新增产线、设备等固定资
产投入的前提下，以极致柔性定制为核心，秉持“以客户为中心，打造有价值差异
化”的理念，推出全屋定制业务。定制业务以模块化、功能化的科学分区，打造出
入户空间、客厅空间、宠物空间、衣帽空间、阳台空间等全屋空间，满足消费者一
站式家居空间定制的多元需求。凭借良好的产品实力，帝王洁具的柔性定制项目“
面向柔性化需求的智能产线”入选了工信部2024年度“数字三品”应用场景推广案
例。
3、深耕经销渠道，全渠道布局
公司坚持以“顺势防风险，逆市求增长”的发展逻辑，深耕经销渠道，进一步打造
整装、家装、工程、设计师、电商全渠道有差异化的经营体系。
瓷砖事业部：1）经销渠道：秉持聚焦大商、扶持新商的经营策略，持续完善终端
帮扶机制，深入实施“核心城市战略伙伴培育计划”，整合区域内部优质资源，协
助经销商扩大区域影响力。报告期内，欧神诺全力推进终端大店建设，实现核心一
线城市终端展厅全更新，全年设计完成终端展厅焕新项目336个，同步优化SI终端
展厅设计标准，协助经销商降低装修成本的同时极大地提高了展厅效果。重启设计
师渠道并首创业内设计师渠道平台—金橄榄设计力量，为品牌积累设计师资源并赋
能高端产品销售。2）整装家装渠道：随着消费者群体的更迭及消费趋势和消费习
惯的改变，整装家装渠道日益成为家居建材产品的重要端口，欧神诺持续拓宽与整
装企业的合作范围，不断扩大市场占有率，2024年度成功续约及新签55家战略整装
公司，截至2024年末和全国TOP20家装企业的签约合作率达75%。3）工程渠道：实
施客户分级管理体系，从资金实力、回款周期等维度筛选优质客户，在风险控制的
前提下，推动工程渠道业务开展。4）欧神诺还全面利用品牌公众号、小红书、抖
音、快手等新媒体矩阵，推进线上+线下的“新零售”营销模式。
卫浴事业部：帝王洁具确立了以客户为中心、流量为入口、产品为载体、方案为场
景的综合运营模式。重点开展了以样品动态化管理、新品上新计划、门店升级改造
、销售政策支持、设计师渠道等的经销商帮扶机制。全年持续推进新媒体建设，实
施“百万新零售运营激励计划”的活动，激发经销商投入到新零售运营的各个环节
。2024年帝王有序拓展家装渠道业务，全年新增进驻全国连锁经营类头部装企门店
19家，新增进驻家装企业门店136家，有效夯实了渠道业务规模。为抓住国补政策
机遇，帝王自主研发的国补小程序即将上线，为有能力的区域合作商在线上完成国
补政策解读、协助申领，促进公司产品销售。
4、降低坏账风险，筑牢资产防线
为最大化降低工程渠道应收账款的坏账损失风险，改善公司资产质量，公司持续加
大力度通过多种方式督促房地产开发商通过现金、非现金资产抵债等方式回款。报
告期内，公司接受房地产开发商客户非现金资产抵债约7.65亿元，其中，公司以对
碧桂园及其关联方的4.23亿元债权作为对价受让碧荣投资持有的碧浦置业100%的股
权及债权的方式，取得碧浦置业持有的三项不动产，有效减少业务回款的不确定性
风险，降低应收账款的坏账损失风险。公司在取得相关抵债房产后，公司亦将快速
通过出售、出租或融资抵押等方式盘活资产、回笼资金。
五、公司未来发展的展望
（一）行业未来发展展望
建筑陶瓷行业和卫生洁具行业受宏观环境及房地产市场动态调整等多重因素影响，
市场有效需求不足，行业内部竞争激烈。随着中央及有关部门多次部署促进房地产
市场平稳健康发展工作，房地产支持政策力度持续加大，国内房地产市场需求侧信
心有望逐步恢复，市场预期改善有望带动建筑陶瓷和卫浴产品的市场需求。此外，
存量房和二手房改造装修，保障性住房、城市更新、区域旧改等项目的积极推进，
也将成为行业持续发展的机会点。2025年国家围绕“两新两重”战略，持续加码扩
内需政策，将持续实施以旧换新国补政策并统筹安排数千亿的超长期特别国债资金
，大幅度扩大支持范围，包括家装厨卫“焕新”和智能家居消费补贴政策，该政策
有望显著释放家居建材行业的消费需求。
随着供给侧改革的深入推进，建筑陶瓷和卫浴行业呈现出两大发展趋势，一方面行
业加快绿色转型步伐，主要通过采用清洁能源、优化生产工艺、探索绿色新材料应
用等方式，推动节能降碳改造；另一方面随着物联网、人工智能等技术在产业层面
的应用，智能化和数字化逐步成为行业发展的核心驱动力。在以上两个发展趋势的
共同作用下，综合竞争实力强的企业优势凸显，而行业内部的低效产能或被加速淘
汰，行业集中度有望进一步提升。
随着居民收入水平的提高和消费观念的升级，特别是年轻消费群体正在占据消费市
场主流地位，消费者对产品要求已从功能性转向品质化，对服务体验从标准化转向
个性化、定制化和一体化。行业在迎接消费习惯变革时也在推动产品属性向绿色环
保、智能化、个性化、轻质薄型化方向发展。此外，电商平台、直播平台等新媒体
也正在通过数据驱动、私域运营、内容共创等方式赋能企业新的经营能力，也将成
为未来商业发展的重要趋势。
（二）公司发展战略
公司将以国内城镇化进程和发展、城市更新以及旧改为契机，坚持长期主义和高质
量发展观，致力于成为国内一流的整体家居装修产品解决方案的提供商和服务商，
围绕“企业、社会、责任”协同发展，努力成为一个具有强大生命力和竞争力的优
秀企业，践行对股东、对员工、对客户、对伙伴、对社会的责任和回报。
公司以“顺势防风险，逆势求增长”为面向未来的核心发展思路，将持续深耕“欧
神诺”瓷砖品牌和“帝王”全系卫浴两大家居建材板块，在形成联动、协同、规模
化发展格局的同时，不断深化各自产业的发展路径。公司将充分把握行业和市场变
化趋势，以创新发展、产品领先的原则，全面提升客户从产品到服务的全方位体验
；以零售渠道为市场开源抓手，深度布局全渠道发展，不断优化客户服务体系，夯
实企业长期发展的市场根基；在效率驱动方面，以成本控制为核心，以提质增效为
目的，继续提升内部管理、精细化生产、供应链整合等多方面的竞争能力，确保公
司发展战略和经营目标的顺利实现。
（三）经营计划
2025 年伊始，公司瓷砖、卫浴事业部通过改善渠道和产品结构，推出更具竞争力
的产品与销售政策，市场反响良好，为全年经营向好奠定基矗2025年公司将延续稳
健经营基调，积极开展一系列经营措施，重点经营计划如下：
1、持续产品研发和创新
好产品是企业的立足之本。在产品创新和研发方面，公司以强智能品质为根基，利
用欧神诺中央研究院、卫浴空间研究院、博士后工作站等研发力量，持续对公司瓷
砖产品和卫浴产品的工艺设计、产品性能等进行全面升级和迭代。
2、持续深化全渠道布局的经营体系
家居建材行业市场竞争日益激烈，公司将结合行业环境与市场竞争形势的变化，持
续围绕经销零售、家装、整装、工程、新零售渠道深度布局，实施全渠道发展战略
。在招商方面，制定有吸引力的招商支持政策，覆盖空白网点区域，促进新增合作
网点落地；在家装、整装业务方面，以品牌牵头与整装家装企业推进战略合作，积
极走访核心城市整装家装公司，深入一线市场打好战略抢位攻坚战；为积极响应20
25年国补政策，公司组建了专门的国补工作小组深入细致解读国补政策内容，全方
位助力公司和客户实现与区域国补项目的精准、高效对接。在外贸业务方面，为提
升经营业绩并增强品牌国际影响力，公司成立了外贸工作小组积极开拓外贸业务，
计划重点在俄罗斯、东南亚和中东地区寻求业务合作机会。
3、提高精细化管理能力，深入实施降本增效
2025年公司在保持产品品质的前提下，继续全方位降本增效。在管理端实施组织架
构调整和管理体系优化，进一步加强费用预算和费用管控，降低经营管理成本；在
生产端持续实施技改和产能升级，提高和改进工艺并优化生产效能；在采购端，保
持循环招标的同时和优质供应商共同挖掘降本空间，进一步降低采购成本；在供应
端，优化供应商管理、库存管理与物流，实施精细化的供应链服务与管理，减少浪
费，提升整体效率。
4、持续提升品牌美誉度
聚焦欧神诺和帝王品牌建设和推广，推动线上、线下门店品牌形象一体化，推动品
牌 IP年轻化输出，通过多样化的模式，如视频、文案、视觉、终端和创意内容等
，不断吸引年轻消费群体，提升品牌在新兴消费群体中的影响力。
（四）可能面对的风险
1、受房地产行业宏观环境影响的风险
公司主营业务包括卫生洁具和建筑陶瓷两大业务，均与房地产行业、装修装饰行业
和建材行业相互依存、共同发展。为进一步改善房地产市场预期，促进房地产市场
平稳健康发展，国家及各级政府出台了房地产组合拳利好政策，但政策传导至产业
层面尚需时间才能显现效果，在此期间房地产市场或将仍持续处于调整阶段，这将
对公司在工程渠道的经营收入产生不利影响。
2、环保政策变化的风险
我国出台了多项规章制度，严格控制卫生洁具、建筑陶瓷行业的污染物排放标准。
同时，能耗“双控”、碳交易等政策性调控也将持续对行业产生影响，公司也坚持
落实国家相关环保政策，引入环保设备，实施工艺和质量改进，各项指标符合国家
和地方的环境保护标准。但如果未来国家和地方政策及相关主管部门制定更为严格
的环保标准，将对公司生产经营和业绩产生不利影响。
3、主要原材料及能源价格波动风险
公司建筑陶瓷业务主要原材料为泥沙料、化工料、熔块及釉料，主要能源为电、煤
、柴油。报告期内，主要原材料和能源消耗占营业成本比例较高，且价格持续高位
。如果未来主要原材料及能源价格持续上涨，将可能对公司的经营业绩产生一定的
影响，特别是如果出现主要原材料及能源采购价格持续大幅上升而公司产品价格不
能随之上调，公司经营业绩将持续承压。
4、市场竞争加剧风险
卫生洁具和建筑陶瓷行业均属于充分竞争行业，行业内企业的规模普遍较小，行业
集中度低，且在卫生洁具行业，外国品牌占据着国内高端市常随着行业的发展，市
场竞争已经由最初的价格竞争转变为品牌、营销、人才、服务以及规模等多方面的
综合竞争。虽然公司“帝王”牌洁具与“欧神诺”牌瓷砖在市场有一定的知名度和
市场占有率，但随着市场竞争不断加大，使得公司产品价格持续承压，对收入和盈
利等方面造成一定的影响。
5、应收款项风险
房地产开发商是公司建筑陶瓷业务的重要客户群体，随着公司业务发展，公司整体
应收款项金额较大，如果公司不能保持对应收款项的有效管理，或者下游客户经营
情况、资金情况发生不利变化，公司将面临应收款项无法及时回收的风险。
6、税收优惠风险
报告期内，公司及下属公司享受了不同的企业所得税和增值税优惠政策。如果未来
上述税收优惠政策取消或变动，或者公司无法持续获得该等优惠，将对公司的经营
业绩造成一定影响。
【4.参股控股企业经营状况】
【截止日期】2024-12-31
┌─────────────┬───────┬──────┬──────┐
｜企业名称 ｜注册资本(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
├─────────────┼───────┼──────┼──────┤
｜重庆帝王洁具有限公司 ｜ 20000.00｜ -｜ -｜
｜杭州欧神诺云商科技有限公司｜ 700.00｜ -｜ -｜
｜景德镇欧神诺陶瓷有限公司 ｜ 35151.00｜ -｜ -｜
｜成都亚克力板业有限公司 ｜ 5000.00｜ -｜ -｜
｜广西欧神诺陶瓷有限公司 ｜ 97643.86｜ -｜ -｜
｜四川爱帝唯网络科技有限公司｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜四川帝欧家居有限公司 ｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜四川帝亚尔特建设工程有限公｜ 5100.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜佛山欧神诺陶瓷有限公司 ｜ 23233.16｜ -42006.94｜ 491751.06｜
｜佛山欧神诺云商科技有限公司｜ 5000.00｜ -｜ -｜
｜上海碧浦置业发展有限公司 ｜ 1000.00｜ -｜ -｜
└─────────────┴───────┴──────┴──────┘
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