☆公司大事☆ ◇002714 牧原股份 更新日期：2025-09-16◇ ★本栏包括【1.融资融券】【2.公司大事】 【1.融资融券】 ┌────┬────┬────┬────┬────┬────┬────┐ ｜ 交易日 ｜融资余额｜融资买入｜融资偿还｜融券余量｜融券卖出｜融券偿还｜ ｜ ｜ (万元) ｜额(万元)｜额(万元)｜ (万股) ｜量(万股)｜量(万股)｜ ├────┼────┼────┼────┼────┼────┼────┤ ｜2025-09-｜480142.6｜34321.27｜46426.30｜ 35.96｜ 0.08｜ 1.94｜ ｜ 12 ｜ 4｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ├────┼────┼────┼────┼────┼────┼────┤ ｜2025-09-｜492247.6｜51643.82｜50975.07｜ 37.82｜ 2.61｜ 1.07｜ ｜ 11 ｜ 7｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ └────┴────┴────┴────┴────┴────┴────┘ 【2.公司大事】 【2025-09-15】 牧原股份：目前公司屠宰肉食业务服务的客户主要为大型农批经销商等B端客户 【出处】证券日报网 证券日报网讯牧原股份9月15日在互动平台回答投资者提问时表示，目前公司屠宰肉食业务服务的客户主要为大型农批经销商、连锁商超、连锁餐饮、食品加工企业、新零售企业等B端客户。公司积极拓展屠宰肉食业务销售渠道，持续构建全国猪肉销售网络，已在全国20个省级行政区设立70余个服务站，为全国客户供应高质量猪肉产品。 【2025-09-15】 牧原股份：公司未来也会探索在海外新建产能、开展有针对性的收并购等多元化发展的模式 【出处】本站iNews【作者】机器人 本站09月15日讯，有投资者向牧原股份提问， 公司已递交港股上市申请，并明确表示其核心目的是为国际化战略服务。请问管理层： 港股上市的最终时间表目前如何？募集资金在海外市场（如东南亚、北美） 的具体投入方向和预期回报目标是怎样的？在国际化拓展中，公司如何看待并应对地缘政治、当地政策法规、生物安全等潜在风险？公司更倾向于技术输出、轻资产运营，还是会进行重资产投入自建养殖场？ 公司回答表示，您好，公司于2025年5月27日向香港联交所递交了本次发行上市的申请，并根据相关规定向中国证监会报送了备案申请材料，已于6月份获中国证监会接收。公司本次发行并上市尚需取得香港证券及期货事务监察委员会和香港联交所、中国证监会等相关政府机关、监管机构、证券交易所的批准、核准或备案。目前项目正在有序推进，具体进展公司将依据相关法律法规的要求及时披露。公司已成立海外业务团队，积极去了解海外市场的发展环境、养殖模式、技术进展、风土人情等情况，以应对存在的潜在风险，再综合决策未来布局的国家和地区，并结合自身发展战略及优势制定在不同市场的发展目标及方式。除了轻资产模式，公司未来也会探索在海外新建产能、开展有针对性的收并购等多元化发展的模式，后续如果有相应的进展会及时披露。感谢您的关注！点击进入交易所官方互动平台查看更多 【2025-09-15】 牧原股份：公司高度重视投资者回报 【出处】证券日报网 证券日报网讯牧原股份9月15日在互动平台回答投资者提问时表示，公司高度重视投资者回报，未来会结合当年的市场行情、现金流情况、资本开支计划等方面动态调整分红比例，为投资者提供长期、稳定、可持续的现金分红，增强投资者的获得感。同时，公司也会根据发展阶段及实际情况，综合运用多种方式做好投资者回报，与投资者共享发展成果。 【2025-09-15】 券商观点|农林牧渔行业周报：生猪行业反内卷持续，建议关注成本优秀龙头 【出处】本站iNews【作者】机器人 2025年9月15日，华源证券发布了一篇农林牧渔行业的研究报告，报告指出，生猪行业反内卷持续，建议关注成本优秀龙头。 报告具体内容如下： 生猪：生猪产业产能调控加力，行业政策深刻转型 涌益数据最新猪价为13.52元/kg（环比-0.35元/kg），出栏均重128.32kg（环比+0.09kg），15Kg仔猪报价394元/头（环比-32元/头）。猪价短期下行或因政策引导的降重所致。若猪价继续下跌，不排除进一步的托市与控产能政策落地的可能。 行业政策深刻转型，积极寻找解决方案型企业。9月16日农业部会同发改委将召集25家生猪企业召开生猪产能调控座谈会，贯彻中央一号文件要求、推动生猪产能调控措施落实落地。行业政策转向“保护农民权益与激活企业创新”，未来的成长股或更考量科技含量和兼顾农民利益、模式创新、调动既有所有生产要素的能力。上市猪企半年报显示整体生猪业务盈利高增。展望明年，产能调控政策影响下，猪价或提前止跌回升，叠加上市公司成本或将持续下降，盈利能力或有持续较好表现。产能调控政策方向明确，产业高质量发展势在必行，行业盈利中枢有望修复。我们认为，政策维护猪价稳定的决心坚定，行业产能调控力度或继续加大。行业经营方差显著，成本领先、联农带农的企业或将享受超额利润与估值溢价。推荐“平台+生态”模式代表、技术驱动、服务型的生态平台公司德康农牧，建议重点关注优质生猪养殖龙头牧原股份、温氏股份等，以及中粮家佳康、京基智农、天康生物、邦基科技、立华股份等。肉鸡：“高产能、弱消费”矛盾持续，龙头份额或提升 9月14日烟台鸡苗报价3.15元/羽，环比-8.7%，同比-17%；毛鸡价格3.43元/斤，环比-2.28%，同比-2.83%。 2025年白羽鸡行业“高产能、弱消费”矛盾持续，亏损倒逼种鸡场缩减产能，出现“抽毛蛋”现象，产业链一体化企业以及合同订单养殖企业或进一步扩大市占率。 2条主线关注ROE改善且有持续性的标的。①优质进口种源龙头，因产业链环节、品种等要素存在超额利润，重点关注益生股份；②全产业链龙头，养殖盈利不受上游挤压，下游食品资产优质，重点关注圣农发展。饲料：推荐海大集团本周新鱼上市量增加，水产品价格略有下跌，普水中草鱼、鲫鱼、鲤鱼、罗非鱼同比+6%/-2%/-14%/-36%，环比-2.0%/-2.6%/-2.2%/-1.8%，特水中叉尾、生鱼、加州鲈、白对虾同比+25%/-20%/-13%/-14%，环比-5.5%/-5.3%/+0.6%/+1.8%。推荐【海大集团】：国内，行业回暖+24年管理效果显现+产能利用率提升，量利增长；出海，价值链模式已跑通，目前加快产能建设，有望超预期增长。此外，公司自由现金流已释放，负债率降至49%，分红率预计逐步提升。宠物：头部品牌优势明显，行业集中度持续提升 2025年8月宠物行业淘系销售情况显示（根据炼丹炉淘系全网数据），宠物类目销售额增速较7月大幅提升。 8月排名如下：【乖宝】麦富迪：猫粮#4（↓1），犬粮#2（→），猫零食#1（→），狗零食#1（→）。弗列加特：猫粮#2（↑2），猫零食#35（↓9）。【中宠】顽皮：猫粮#26（→），猫零食#3（→），狗零食#4（→）。领先：猫粮#12（↑10），犬粮#22（↑11），猫零食#11（↑2）。Zeal：犬零食#8（→）。【佩蒂】爵宴：犬主粮#49（新上榜），犬零食#2（↑1）。【路斯】：猫零食#41（→），狗零食#14（↑5）。头部品牌呈四足鼎立的格局，虽然行业的集中度仍然较低，未到互相抢份额的地步，但4个头部品牌进入增速的角逐，一旦增速跟不上竞争对手，规模就会掉队，在下一轮的竞争中可能就会被挤出。头部品牌格局已经稳固，中腰部仍有变数。在单一品牌掉队之前，头部间的竞争或难以结束。虽头部品牌的断层优势导致集中化是大势所趋，且收入增速或将加快，但短期内，或将对利润率有所抑制。而中腰部品牌的目前困境，格局仍有变数，上市公司品牌仍有赶超的机会。关税的不确定性对宠物行业2季度的出口造成影响，随着中报披露，悲观情绪预计将逐渐释放。内销方面，各公司依然维持前期趋势不变，龙头公司优势领先，未来或将保持较高增速，带动行业集中化，行业投资逻辑不变。持续关注自主品牌表现优秀的乖宝，海外市场表现良好、自主品牌表现崛起的中宠，估值仍在低位且基本面有向好机会的佩蒂股份、源飞宠物。农产品：USDA9月报告偏空，关注中美贸易谈判影响 USDA9月报告偏空，贸易缓和预期支撑美豆。9月USDA数据显示美豆2025/26年度种植面积上调至8110万英亩，单产下调至53.5蒲式耳/英亩。压榨上调至25.55亿蒲，出口下调至16.85亿蒲，结转上调至3亿蒲。本次报告数据利空，单产数据高于市场预期，需求数据结构性调整，结转库存高于市场预期，但贸易缓和预期支撑美豆反弹，中美将于2025年9月14日至17日在西班牙马德里举行第四轮经贸谈判，聚焦关税政策、出口管制、TikTok争端及稀土供应链等议题。9月国内大豆库存边际拐点或现，大豆到港峰值已过，后期国内到港量预计将季节性下滑，基本面利空持续消化。同时四季度进口不确定性较大，利于豆粕价格重心的上移，重点关注中美贸易谈判影响以及美豆种植天气变化。投资建议：农业作为国之根本，是少有的“国内供应不足、过去几年处于价格下降、资产价格底部并有资本退出”的行业，我们认为“对抗型资产溢价”+“产业逻辑相对独立且通顺”+“保护农民收入需要”+“板块估值整体处于历史低位”等多重属性使得板块配置价值明显上升，本次农业股的上涨或经历三个阶段：情绪刺激→产业逻辑演绎→周期上行带动EPS、PE双击，目前或处于第二阶段早期。风险提示。养殖产品价格波动风险、突发大规模不可控疫病、重大食品安全事件、宏观经济系统性风险、极端气候灾害导致农作物大规模减产推升粮价。 更多机构研报请查看研报功能>> 声明：本文引用第三方机构发布报告信息源，并不保证数据的实时性、准确性和完整性，数据仅供参考，据此交易，风险自担。 【2025-09-15】 券商观点|农林牧渔行业2025H1业绩综述报告：业绩表现喜人，养殖业利润高增 【出处】本站iNews【作者】机器人 2025年9月15日，万联证券发布了一篇农林牧渔行业的研究报告，报告指出，业绩表现喜人，养殖业利润高增。 报告具体内容如下： 投资要点： 行业整体：2025年上半年农林牧渔板块营业收入合计6147.88亿元，同比增长9.05%，在申万一级行业中排名第3；归母净利润合计269.80亿元，同比增长173.11%，在申万一级行业中排名第2。板块ROE及毛利率、净利率均持续提升，其中板块ROE为4.92%，同比+3.15pct，毛利率、净利率分别为11.68%、4.54%，同比分别+2.90pct、+3.02pct。 种植业板块：上半年板块实现营收502.21亿元，同比+12.94%，归母净利润15.87亿元，同比-9.06%。板块较多个股利润同比下滑，但诺普信、北大荒等部分龙头公司业绩表现稳健。板块毛利率、净利率分别为12.44%、2.98%，同比分别+1.06pct、+0.84pct。饲料板块：上半年板块实现营收1348.13亿元，同比12.56%，归母净利润44.87亿元，同比+106.15%。多数个股营收利润双增，利润率进一步提升。板块毛利率、净利率分别为11.70%、3.61%，同比分别+0.79pct、+1.85pct。农产品加工板块：上半年板块实现营收1648.71亿元，同比-0.32%，归母净利润34.18亿元，同比+23.55%。板块利润率小幅提升，龙头金龙鱼利润高增。板块毛利率、净利率分别为7.71%、2.14%，同比分别+0.98pct、+0.52pct。养殖业板块：上半年板块实现营收2382.09亿元，同比+14.48%，归母净利润169.28亿元，同比+584.24%。板块个股业绩分化，牧原股份、新希望、温氏股份等行业龙头利润大幅增长。板块毛利率、净利率分别为13.58%、7.31%，同比分别+5.97pct、+6.35pct。投资建议：2025年上半年农林牧渔板块业绩表现喜人，营收利润增速均居市场前列。分板块来看，养殖业盈利大幅改善，饲料营收利润双增，种植业与农产品加工龙头业绩稳健。当前生猪产能延续去化态势，生猪养殖龙头估值仍然偏低；宠物食品行业当前集中度较低，本土企业逐渐崛起，仍有较大增长空间。建议重点关注生猪养殖龙头企业及宠物食品优质国产龙头。风险因素：市场竞争加剧风险，成本上升风险，疫病防控风险。 声明：本文引用第三方机构发布报告信息源，并不保证数据的实时性、准确性和完整性，数据仅供参考，据此交易，风险自担。 【2025-09-15】 申万宏源：猪价跌速加快 调控力度或将加码 【出处】智通财经 申万宏源发布研报称，9月14日全国外三元生猪销售均价为13.27元/kg，周环比-2.5%。本周全国断奶仔猪销售均价294元/头，周环比下跌29元/头，再创年内新低。二元母猪销售均价1595元/头，周环比下跌1元/头，亦创年内新低。仔猪、母猪价格的弱势，反应出产业层面对26年猪价的悲观预期。近期行业反内卷政策调控升级的预期再次发酵，对规模企业的产能限制幅度与方式或将更为明确，重视生猪养殖行业“反内卷”进程。 申万宏源主要观点如下： 生猪养殖：产能调控升级的预期再次发酵，重视行业“反内卷”进程，把握头部猪企价值重估的确定性 本周猪价跌速加快，据涌益咨询数据，9月14日全国外三元生猪销售均价为13.27元/kg，周环比-2.5%。本周全国断奶仔猪销售均价294元/头，周环比下跌29元/头，再创年内新低。二元母猪销售均价1595元/头，周环比下跌1元/头，亦创年内新低。仔猪、母猪价格的弱势，反应出产业层面对26年猪价的悲观预期。以此向后展望，即使不考虑反内卷政策的效果，本轮生猪养殖行业内生性的扩产周期也已几近结束，25H2行业产能有望逐步回落。 申万宏源认为，近期行业反内卷政策调控升级的预期再次发酵，对规模企业的产能限制幅度与方式或将更为明确，重视生猪养殖行业“反内卷”进程，行业产能有望进入稳健高质量发展的阶段，企业盈利中枢与盈利稳定性均有望明显抬升，优质猪企迎来估值重估。建议关注：牧原股份(002714.SZ)、德康农牧(02419)、温氏股份(300498.SZ)、神农集团(605296.SH)、巨星农牧(603477.SH)等。 肉鸡养殖：白羽肉鸡：产业链各环节价格表现重回弱势 据钢联数据，本周白羽肉鸡商品代鸡苗销售均价3.26元/羽，周环比-1.21%；白羽肉毛鸡销售均价3.45元/kg，周环比-1.15%，鸡肉分割品销售均价为8687.95元/吨，周环比-0.09%。申万宏源认为，7-8月的季节性反弹告一段落，白鸡供应持续充裕仍是2025年的主题词，底部重视龙头企业自身发展与长期价值，建议关注圣农发展(002299.SZ)。 黄羽肉鸡：“金九银十”正在兑现，关注相关企业三季报业绩拐点。据钢联数据，9月12日全国青脚麻鸡销售均价为5.75斤，周环比-0.3%，维持在年内高位；7月以来青脚麻鸡价格明显反弹，“金九银十”兑现，较6月下旬最底部约4元/斤的水平反弹接近45%。8月行业整体扭亏为盈，9月盈利有望进一步提升，建议关注相关企业三季度业绩拐点。关注立华股份(300761.SZ)、温氏股份。 宠物食品：2025年8月宠物食品线上数据跟踪 8月宠物食品天猫、京东、抖音平台合计销售额为23.4亿元，同比+8%，环比+19%。2025年1-8月累计销售额为192.1亿元，同比+11%。上市公司情况：①乖宝宠物：8月合计GMV同比+15%，环比+12%，其中麦富迪、弗列加特分别同比+2%、+59%。②中宠股份：8月合计GMV同比+27%，环比+21%，其中顽皮、Zeal、领先分别同比+33%、-19%和+39。③佩蒂股份：8月合计GMV同比+20%，环比+10%，其中爵宴、好适嘉分别同比+27%、-32%。 2025年1-8月乖宝宠物、中宠股份、佩蒂股份线上市占率为10%、2%、1%。国产领先品牌：8月蓝氏、诚实一口、鲜朗、分别同比+42%、+33%、+27%。海外领先品牌：8月冠能、皇家、渴望分别同比+45%、+28%、+17%。 风险提示 生猪、肉鸡价格持续低迷；宠物食品自主品牌销售不及预期；养殖疫情爆发。 【2025-09-15】 9·15晚会今晚播出，行业领军企业赛力斯、格力电器、牧原等这样说 【出处】财闻 据央视财经，中央广播电视总台2025年9·15“中国品质生活”晚会将于9月15日20点在总台央视财经频道播出。 2025年9·15“中国品质生活”晚会聚焦“高质量中国经济 高品质消费生活”的主题，以创造品质生活的生动案例和多个国家部委的现场权威解读，呈现当下中国经济社会发展的新变化、新特点和百姓消费生活的新场景、新业态，推动经济高质量发展，增强消费信心、激发消费潜力，提高人民生活品质。 晚会围绕“高质量中国经济 高品质消费生活”主题，从新能源车、肉制品、乳业、家电、纺织服装、饮料等六个最贴近百姓生活、最能体现中国消费品制造水平、最具代表性的出海标杆产业，来解读和演绎时下最鲜活的中国品质生活。 晚会邀请了六个行业的八家领军企业代表到场，赛力斯（601127.SH）轮值总裁张正萍、格力电器（000651.SZ）董事长董明珠、海尔智家（600690.SH）董事长兼总裁李华刚、牧原股份（002714.SZ）董事长秦英林、黑龙江飞鹤乳业有限公司（中国飞鹤（06186.HK）全资子公司）首席科学家蒋士龙、黑龙江飞鹤乳业有限公司高级研究员马昕怡、青岛啤酒（600600.SH）科研中心主任尹花、李宁（02331.HK）执行董事李麒麟、海澜科技有限公司（海澜之家（600398.SH）全资子公司）总经理黄齐，介绍了创新提升品牌质量，满足百姓高品质生活需求的产品和技术举措。 晚会通过典型人物访谈、代表信物讲述、风采短片展示、现场多维互动，呈现2025年他们在各自垂直领域中，如何锐意进取、奋进前行，共同构建出多层次、多样化的消费新格局，不断满足人民群众对美好生活的向往。 【2025-09-15】 农业板块上扬，猪肉股表现亮眼，得利斯、傲农生物涨停 【出处】证券时报网 农业板块15日盘中发力上扬，猪肉股表现亮眼。截至发稿，得利斯、傲农生物涨停，立华股份、天康生物涨超8%，温氏股份、牧原股份均走高。 行业方面，上周生猪出栏均重为128.32公斤/头，在价格持续下跌以及部分地区天气转凉的背景下，生猪出栏节奏有所放缓，天气转凉的情况下，北方区域或短时启动压栏行为调节出栏节奏，生猪价格或出现短时反弹。从仔猪价格来看，自5月份开始，仔猪价格逐步下行，主要系目前仔猪对应出栏时间为明年淡季，整体采买积极性下降。目前政策端对能繁母猪存栏向下调控方向不变，此外，环保管理持续推进，各个省份陆续加强环保管理，部分母猪场因环保因素开始整顿。 国金证券指出，当前猪价表现下，成本较差企业已经出现亏损，预计养殖成本较差企业已经开始调减产能，而在供给压力持续后移的背景下，预计短期生猪价格依旧存在较大压力。若行业产能有序调控，预计近期能繁母猪存栏出现下降，中期行业盈利中枢有望提升。经历了一段时间的调整后，生猪养殖企业估值处于底部区间，短期来看，头部养殖企业依旧实现较好盈利，预计资产负债表持续改善；若下半年因为供给压力导致行业出现去产能行为，头部企业依旧可以依托成本优势稳步提升市占率，目前板块景气度底部企稳。中长期来看，生猪养殖行业依旧有较为优秀的中枢利润，且非洲猪瘟之后行业的快速扩张中，仍有大量企业是低质量扩充产能，行业成本方差依旧巨大，头部企业有充足的超额利润释放，建议优选低成本的优质企业。 【2025-09-15】 华福证券：猪价创年内新低 关注生猪产能调控 【出处】智通财经 华福证券发布研报称，9月12日全国生猪均价为13.35元/公斤，周环比-0.44元/公斤，创年内新低。均重小幅抬升，养殖端大猪整体出栏积极性偏强，叠加多地气温下降，猪只生长速度加快，出栏均重小幅回升。截至9月11日当周生猪出栏均重128.32kg(周环比+0.09kg)。短期来看，9月钢联/卓创/涌益样本企业出栏预计环比+1.29%/+4.11%/+3.92%，供应压力增大，猪价或仍承压，关注下旬中秋国庆备货提振。长期来看，近期政策多次强调产能调控，有望加速行业低效产能出清，推动长期猪价中枢上移，低成本优质猪企将获得超额收益。 华福证券主要观点如下： 生猪养殖 8月销售简报：猪企出栏增量、降重持续。8月18家猪企合计出栏生猪1584.49万头，环比+6.96%，同比+29.85%。均重方面，不考虑仔猪、种猪销售影响，测算5家上市猪企有生猪出栏均重均值120.95公斤，环比-0.27%。 本周行情：猪价继续下行。本周养殖端出栏积极，猪价持续承压。9月12日全国生猪均价为13.35元/公斤，周环比-0.44元/公斤，创年内新低。均重小幅抬升，养殖端大猪整体出栏积极性偏强，叠加多地气温下降，猪只生长速度加快，出栏均重小幅回升。截至9月11日当周生猪出栏均重128.32kg(周环比+0.09kg)。 短期来看，9月钢联/卓创/涌益样本企业出栏预计环比+1.29%/+4.11%/+3.92%，供应压力增大，猪价或仍承压，关注下旬中秋国庆备货提振。长期来看，近期政策多次强调产能调控，有望加速行业低效产能出清，推动长期猪价中枢上移，低成本优质猪企将获得超额收益。建议关注牧原股份(002714.SZ)、德康农牧(02419)、温氏股份(300498.SZ)、巨星农牧(603477.SH)、神农集团(605296.SH)等。 牧业 肉牛：短期价格涨后趋稳，中长期肉牛供应仍趋紧，2026-2027年肉牛周期或迎上行。2023-2024年国内肉牛养殖行情低迷，养殖长期亏损，产能大量出清，2024年1-11月新生犊牛同比降幅超过8%。2025年初至今牛价已有所反弹，9月12日犊牛/育肥公牛价格32.44/25.97元/kg，周环比均持平，年初至今累计上涨35%/10%。近期国内肉牛市场涨后趋稳主要系下山牛季节性影响。中长期来看，能繁母牛去化将逐步传导至肉牛出栏缩量，2025年下半年牛价有望迎来拐点，2026-2027年牛价进入上行周期。 原奶：奶价低位震荡，产能去化有望持续。自2021年底以来，原奶价格已持续下行近四年，截至2025年9月5日，行业原奶价格跌至3.03元/公斤，较周期高点累计下跌31%。奶价下跌导致行业持续亏损，引发产能去化，2025年2月我国奶牛存栏量同比下降5.7%。当前，奶牛养殖仍处于亏损状态，叠加三季度青贮饲料采购需大量现金投入，或进一步恶化行业现金流，产能去化有望持续。随着产能去化传导至供给收缩，原奶价格周期有望企稳回升。大牧业周期开启，关注肉牛、原奶价格共振，关注优然牧业(09858)、中国圣牧(01432)。 家禽板块 白鸡：价格走弱。近期山东及河北地区鸡源短期集中出栏，市场供应量增加，叠加屠宰端冻品走货不畅，毛鸡价格下跌，鸡苗价格下调。9月12日行业白羽肉鸡价格为7.02元/公斤，周环比-0.20元/公斤；行业肉鸡苗价格为3.25元/羽，周环比-0.15元/羽。当前海外禽流感疫情持续蔓延，法国引种虽放开，美国、新西兰引种仍中断，白鸡上游产能或进一步收缩，关注引种受限持续性。建议关注益生股份(002458.SZ)、圣农发展(002299.SZ)、禾丰股份(603609.SH)等。 蛋鸡：蛋价反弹，苗价走弱。受中秋备货提振，9月8-12日鸡蛋均价7.15元/kg，周环比+0.62元/kg。9月12日蛋鸡苗2.6元/羽，周环比-0.40元/羽。当前海外禽流感疫情持续蔓延，美国引种难度加大，优质鸡苗供给缺口或延续，优质鸡苗价格有望维持相对景气区间。建议关注晓鸣股份(300967.SZ)。 农产品：本周豆粕延续震荡走势 期货端，9月12日豆粕2601合约收3079元/吨，周环比+13元/吨。现货端，9月12日豆粕现货价3060元/吨，周环比-24元/吨。9月USDA供需报告发布，本次报告小幅上调2025/2026年度美豆种植面积预估至8110万英亩(环比+20万英亩)、略微下调单产至53.5蒲式耳/英亩(环比-0.1蒲式耳/英亩)、期末库存预估小幅增至3.0亿蒲(环比+0.1亿蒲)。9月14-17日中美将再次会谈，双方将讨论美单边关税措施等经贸问题，关注中美贸易政策变化、美豆天气情况等。建议关注豆粕ETF。 风险提示 动物疫病发生、大宗商品价格波动、自然灾害等风险。 【2025-09-15】 牧原股份：公司2025年8月的生猪养殖完全成本低于11.7元/kg 【出处】本站iNews【作者】机器人 本站09月15日讯，有投资者向牧原股份提问， 贵公司您好，请问八月份出栏成本是多少？谢谢? 」净卮鸨硎荆茫?025年8月的生猪养殖完全成本低于11.7元/kg。感谢您的关注? 〉慊鹘虢灰姿俜交ザ教ú榭锤? 【2025-09-15】 牧原股份：屠宰肉食业务服务大型农批经销商等B端客户 【出处】本站iNews【作者】机器人 本站09月15日讯，有投资者向牧原股份提问， 从母公司每月销售给全资子公司牧原肉食的销量看，牧原肉食算得上全国最大屠宰公司，但是多年来各大商超始终未见牧原品牌冻肉、鲜肉或肉制品，请问牧原肉食的产品销往了哪里？谢谢。 公司回答表示，您好，目前公司屠宰肉食业务服务的客户主要为大型农批经销商、连锁商超、连锁餐饮、食品加工企业、新零售企业等B端客户。公司积极拓展屠宰肉食业务销售渠道，持续构建全国猪肉销售网络，已在全国20个省级行政区设立70余个服务站，为全国客户供应高质量猪肉产品。感谢您的关注！点击进入交易所官方互动平台查看更多 【2025-09-15】 牧原股份：截至2025年8月末公司生猪存栏量在4500万头以上 【出处】本站iNews【作者】机器人 本站09月15日讯，有投资者向牧原股份提问， 请问董秘，截止至2025年8月底，贵公司总存栏数大概是多少？谢谢 公司回答表示，您好，截至2025年8月末，公司生猪存栏量在4,500万头以上，根据生产经营安排，存栏量存在一定正常波动。感谢您的关注！点击进入交易所官方互动平台查看更多 【2025-09-15】 猪价续创年内新低，资金却逆势布局畜牧养殖ETF，如何解读？ 【出处】21世纪经济报道——投资情报 猪价再创年内新低。根据国家统计局数据，截至9月10日，生猪（外三元）全国均价为13.7元/公斤，较去年末下跌近13%。 尽管生猪价格持续探底，猪肉概念股却逆势走高，9月15日早盘，天康生物涨超4%，益客食品、生物股份、金河生物、牧原股份、温氏股份、海大集团、罗牛山、巨星农牧等悉数上涨。 畜牧养殖ETF（516670）涨0.54%，近5个交易日获资金连续净流入近7900万元。 行业层面看，财通证券指出，养殖端利润继续收窄，9月12日当周，自繁自养利润16.84元/头，周环比下跌35.81元/头。外购仔猪养殖利润为-161.93元/头，周环比下跌35.69元/头。 供应端，天风证券指出，9月12日当周，出栏均重为128.32kg（环比+0.09kg），近五年历史同期最高，其中散户出栏均重144.06kg（年内新高，已接近2024年12月水平）；需求端，当周屠宰样本日均宰杀量环比+0.34%。 华福证券指出，短期看，9月钢联/卓创/涌益样本企业出栏预计环比+1.29%/+4.11%/+3.92%，供应压力增大，猪价或仍承压，关注下旬中秋国庆备货提振。长期来看，近期政策多次强调产能调控，有望加速行业低效产能出清，推动长期猪价中枢上移，低成本优质猪企将获得超额收益。 另一方面，据财联社，农业部畜牧兽医局定于9月16日召开生猪产能调控企业座谈会，邀请25家头部企业参与。会议将分析当前生猪生产形势，交流企业落实产能调控的具体措施与成效，并研究部署今年下半年及明年生猪产能调控工作。 国金证券分析认为，目前政策端对能繁母猪存栏向下调控方向不变，此外，环保管理持续推进，各个省份陆续加强环保管理，部分母猪场因环保因素开始整顿。当下猪价表现下成本较差企业已经出现亏损，预计养殖成本较差企业已经开始调减产能，而在供给压力持续后移的背景下，预计短期生猪价格依旧存在较大压力。若行业产能有序调控，预计近期能繁母猪存栏出现下降，中期行业盈利中枢有望提升。 当前养殖板块整体估值仍处于较低区域。根据数据，截至9月12日，中证畜牧养殖指数估值为2.89倍PB，处于26%历史分位数，安全边际较高，估值向上修复弹性较大。 畜牧养殖ETF（516670）紧密追踪中证畜牧养殖指数，标的指数覆盖生猪养殖产业链，根据概念划分，与养猪相关概念成份股权重合计占比约60%，包括牧原股份、温氏股份、巨星农牧、新希望等生猪养殖企业；疫苗、饲料等养猪上下游+禽类、水产等养殖概念占比约40%。费率方面，管理费0.2%/年，同赛道品种均为0.5%/年，布局成本更低。 （本文机构观点来自持牌证券机构，不构成任何投资建议，亦不代表平台观点，请投资人独立判断和决策。） 【2025-09-15】 牧原股份：9月12日获融资买入3.43亿元，占当日流入资金比例为20.49% 【出处】本站iNews【作者】两融研究 本站数据中心显示，牧原股份9月12日获融资买入3.43亿元，占当日买入金额的20.49%，当前融资余额48.01亿元，占流通市值的2.19%，交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-09-12343212656.00464262960.004801426394.002025-09-11516438221.00509750737.004922476698.002025-09-10179494767.00183577192.004915789214.002025-09-09232142060.00270635035.004919871639.002025-09-08387459957.00254955536.004958364614.00融券方面，牧原股份9月12日融券偿还1.94万股，融券卖出800股，按当日收盘价计算，卖出金额4.60万元，融券余额2069.22万，交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-09-1246032.001116276.0020692189.002025-09-111499445.00614715.0021728394.002025-09-10603840.00288320.0019737081.002025-09-09420266.00785952.0019485824.002025-09-08812490.0044520.0020240683.00综上，牧原股份当前两融余额48.22亿元，较昨日下滑2.47%，两融余额低于历史30%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-09-12牧原股份-122086509.004822118583.002025-09-11牧原股份8678797.004944205092.002025-09-10牧原股份-3831168.004935526295.002025-09-09牧原股份-39247834.004939357463.002025-09-08牧原股份133954723.004978605297.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>> 【2025-09-14】 行业追踪|农业生猪养殖市场（9月8日-9月14日）：猪粮比价格环比略有下跌 【出处】本站iNews【作者】机器人 本周，农业生猪养殖市场价格/数量变动情况如下所示：生猪产业链各环节价格情况一览表（按周涨跌幅幅度排序）品种周涨跌幅（%）月涨跌幅（%）日期价格/数量单位猪粮比-0.84-5.462025-8-205.89--猪料比-0.76-5.092025-8-205.22--能繁母猪存栏（月）-0.02-0.022025-7-314042.00万头生猪饲料0.00-0.372025-8-202.71元/公斤注：猪粮比，通俗说就是生猪价格和作为生猪主要饲料的玉米价格的比值。按照我国相关规定，生猪价格和玉米价格比值在6.0比1，生猪养殖基本处于盈亏平衡点。猪粮比越高，说明养殖利润越好，反之则越差。 本周饲料产业链各环节价格情况异动情况如下：饲料产业链各环节价格情况一览表（按周涨跌幅幅度排序）品种周涨跌幅（%）月涨跌幅（%）日期价格/数量单位大豆-0.540.192025-9-104398.60元/吨小麦0.02-0.492025-9-122426.00元/吨受农业生猪养殖市场价格/数量变化影响的公司一览表股票名净利润（亿元）机构预测年度净利润（亿元）截止日期产品名称生猪销量（万头）销售收入(亿元)牧原股份--210.74--生猪459.4104.91新希望--12.50--生猪94.2321.67大北农--5.49--生猪27.036.31正邦科技--4.65--生猪88.257.42（注：财务数据截止到该公司最新披露的财务报告日期） 生猪产业链概况 生猪产业链由上而下包括饲料产销、种猪繁育及商品猪养殖、屠宰分割及肉制品加工等环节。屠宰环节收购商品猪，分割为猪肉和猪副产品，活猪到猪白条的转化率为70%-75%。 猪饲料环节的投入包括玉米、小麦、麸皮、粕类及添加剂等，一般而言，饲料成本占生猪养殖成本的比例约为55%-70%。风险须知：本数据引用第三方信息源，并不保证数据的实时性、准确性和完整性，数据仅供参考，据此交易，风险自担。 【2025-09-12】 牧原股份：9月11日获融资买入5.16亿元，占当日流入资金比例为16.49% 【出处】本站iNews【作者】两融研究 本站数据中心显示，牧原股份9月11日获融资买入5.16亿元，占当日买入金额的16.49%，当前融资余额49.22亿元，占流通市值的2.25%，低于历史30%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-09-11516438221.00509750737.004922476698.002025-09-10179494767.00183577192.004915789214.002025-09-09232142060.00270635035.004919871639.002025-09-08387459957.00254955536.004958364614.002025-09-05160127183.00179491367.004825860193.00融券方面，牧原股份9月11日融券偿还1.07万股，融券卖出2.61万股，按当日收盘价计算，卖出金额149.94万元，占当日流出金额的0.07%，融券余额2172.84万，低于历史50%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-09-111499445.00614715.0021728394.002025-09-10603840.00288320.0019737081.002025-09-09420266.00785952.0019485824.002025-09-08812490.0044520.0020240683.002025-09-05510150.00853830.0018790381.00综上，牧原股份当前两融余额49.44亿元，较昨日上升0.18%，两融余额低于历史30%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-09-11牧原股份8678797.004944205092.002025-09-10牧原股份-3831168.004935526295.002025-09-09牧原股份-39247834.004939357463.002025-09-08牧原股份133954723.004978605297.002025-09-05牧原股份-19397871.004844650574.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>> 【2025-09-11】 养殖板块大幅上涨，天康生物涨停！机构看好板块迎配置良机 【出处】证券时报数据宝【作者】陈见南 生猪养殖板块迎多重利好。 “猪价尚未起飞，股价已先声夺人。”9月11日，猪产业指数大涨近3%，创出年内新高。个股方面，金新农、天康生物涨停，东瑞股份、牧原股份等个股均涨超5%。牧原股份是生猪养殖龙头，最新收盘市值超3000亿元，今天股价创出2023年来新高。 生猪养殖板块近期迎来多重利好。9月5日，我国商务部发布公告认定原产于欧盟的进口相关猪肉及猪副产品存在倾销，并决定自2025年9月10日起采用保证金形式实施临时反倾销措施，具体保证金率在15.6%—62.4%，依据调查时各公司配合情况决定。征收保证金作为初步反倾销裁定措施，根据此前商务部公告，预计2025年12月16日作出终裁，终裁若决定征收反倾销税，保证金或将用于抵扣税款。 开源证券指出，我国进口猪肉及猪杂碎中欧盟占比超50%，反倾销征收保证金或驱动国内猪价中枢上移。2025上半年我国猪肉及猪杂碎进口量达115万吨，其中自欧盟进口量60万吨，欧盟占我国猪肉及猪杂碎进口量52%，伴随我国对欧盟猪肉及猪杂碎进口产品征收保证金落地，进口猪肉成本抬升供给减少，有望驱动国内猪价中枢上移。 另外，反内卷也有助于生猪产业长期高质量发展。7月23日，农业农村部召开推动生猪产业高质量发展座谈会，明确提出了“降体重、稳产能、限二育”的核心调控方向，标志着生猪行业“反内卷”政策的全面落地。 开源证券指出，展望后市，气温逐步转凉，需求边际向好，市场大猪供给逐步偏紧，标肥价差走扩，猪价或阶段性触底向上。此外，政策端持续推进行业能繁去化，猪肉进口方面有反倾销催化，生猪板块低位建议积极配置。 从基本面来看，生猪养殖板块上半年业绩普遍向好。8月20日晚，牧原股份公布了2025年半年报，营业收入达到764.63亿元，同比增长34.46%；归母净利润高达105.30亿元，同比增长1169.77%，创下历史同期次高，仅次于2020年超级猪周期，当年上半年净利润达107.84亿元，同比增长7026.08%。同时今年年中公司宣布了50亿元的大额分红计划，每10股派发现金红利9.32元（含税），分红率高达47%。 多数公司现金流向好，表明经营质量较高。其中，牧原股份上半年经营活动产生的现金流净额超过173亿元，高居首位。此外，温氏股份、新希望、双汇发展、天康生物等个股上半年经营活动现金流净额均超16亿元。 从评级机构数来看，牧原股份、温氏股份、巨星农牧等均有20家以上机构评级，双汇发展、神农集团、天康生物等均有5家及以上机构评级。从资金流向来看，牧原股份最受青睐，主力资金净流入近7亿元，天康生物吸金超过5.8亿元。从主力资金净流入占比来看，天康生物吸金占比达5.76%居首。 银河证券表示，天康生物为养殖一体化企业，具备稳定增长的饲料与兽药业务；同时公司积极布局生猪养殖业务，出栏量保持增长趋势，叠加后续养殖端成本持续优化，公司业绩或可期。 【2025-09-11】 猪肉股盘初拉升，邦基科技触及涨停 【出处】本站7x24快讯 猪肉股盘初拉升，邦基科技触及涨停，立华股份涨超9%，天邦食品、牧原股份、温氏股份纷纷上扬。暗盘资金正涌入这些股票，点击速看>>> 【2025-09-11】 牧原股份：9月10日获融资买入1.79亿元 【出处】本站iNews【作者】两融研究 本站数据中心显示，牧原股份9月10日获融资买入1.79亿元，占当日买入金额的20.70%，当前融资余额49.16亿元，占流通市值的2.37%，交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-09-10179494767.00183577192.004915789214.002025-09-09232142060.00270635035.004919871639.002025-09-08387459957.00254955536.004958364614.002025-09-05160127183.00179491367.004825860193.002025-09-04168629049.00232291114.004845224377.00融券方面，牧原股份9月10日融券偿还5300股，融券卖出1.11万股，按当日收盘价计算，卖出金额60.38万元，占当日流出金额的0.06%，融券余额1973.71万，交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-09-10603840.00288320.0019737081.002025-09-09420266.00785952.0019485824.002025-09-08812490.0044520.0020240683.002025-09-05510150.00853830.0018790381.002025-09-04195471.00660375.0018824068.00综上，牧原股份当前两融余额49.36亿元，较昨日下滑0.08%，两融余额低于历史30%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-09-10牧原股份-3831168.004935526295.002025-09-09牧原股份-39247834.004939357463.002025-09-08牧原股份133954723.004978605297.002025-09-05牧原股份-19397871.004844650574.002025-09-04牧原股份-64495734.004864048445.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>> 【2025-09-10】 2025年首富变迁录：多个省份首富换人 释放什么信号？ 【出处】每日经济新闻 9月8日，四川上市公司百利天恒（688506.SH）盘中股价一度冲高至414.02元/股，创下历史新高。股价上涨让百利天恒的实控人朱义的身家随之“水涨船高”，超越刘永行、刘汉元等知名川籍大佬，跃升为四川省的新首富。 9月9日，《每日经济新闻》记者查询福布斯实时富豪榜发现，泡泡玛特（09992.HK）创始人王宁及其家族目前身家为238亿美元（约合人民币1694.8亿元），他取代牧原股份（002714.SZ）创始人秦英林成了河南新首富；此外，寒武纪（688256.SH）创始人陈天石也在今年问鼎江西首富；巨子生物（02367.HK）范代娣夫妇成为陕西新晋首富 从行业性质来看，今年涌现新首富的行业包括了人工智能、潮玩、生物医药等。北京师范大学教授、经济学专家万喆9月10日接受《每日经济新闻》记者采访表示，新首富的诞生是中国经济新旧动能转换的写照，这也是全球产业创新变革共振的结果。“制造”新首富的这些公司，均拥有属于自己的硬核创新，要么体现在核心技术上，要么体现在商业模式上。 法国里昂商学院金融学副教授、工商管理博士DBA导师卢骏向记者分析称，新首富的诞生是一个标志，不仅代表了某人在个人财富上的成功，更反映了中国经济动能引擎变化的大趋势。他们的成功实际上是因为顺应了时代发展潮流，满足了人民、社会和国家的新需求。 多个省份现“首富”更替 据《每日经济新闻》记者不完全统计，进入2025年以来，四川省、河南省、江西省、陕西省等多个省（市、区）发生了“首富”更替。 《2024福布斯全球亿万富豪榜》上，东方希望集团董事长刘永行凭借100亿美元的财富，排名全球第224位，是四川省的首富。据悉，刘永行于1948年出生于四川省新津县，现居上海。更早发布的《2024胡润百富榜》里，通威股份（600438.SH）的刘汉元、管亚梅夫妇是四川省首富。 9月9日，记者查询福布斯实时富豪榜发现，四川省的“新首富”已经变为朱义。朱义以153亿美元（约合人民币1089.5亿元）身家位居全球第164位。川籍富豪里，刘永行、刘汉元、刘永好家族的排名紧追朱义之后。他们分别以112亿美元、85亿美元和66亿美元财富值排名全球第254名、399名、572名。 图片来源：网页截图 据悉，福布斯于2012年首次推出实时富豪榜，追踪全球最富有人群财富起伏。福布斯实时富豪榜每天都会依据富豪们的公开持股价值，实时更新其财富排名。 朱义今年财富值的上涨，离不开百利天恒股价的持续攀升。记者了解到，截至9月10日收盘，百利天恒股价年度累计涨幅达78.90%，年内最高股价触及414.02元/股。凭借出色的股价表现，作为生物医药公司的百利天恒斩获了川股新“股王”的称号。 消息面上，2025年7月，国家医保局、国家卫健委联合发布《支持创新药高质量发展的若干措施》，标志着中国创新药行业正式进入“全生命周期”政策支持阶段。 河南省同样出现了首富更替的情况。今年3月发布的《2025胡润全球富豪榜》上，牧原股份创始人秦英林、钱瑛夫妇以1300亿元的财富值蝉联河南首富。 但如今，王宁的财富值已超越秦英林、钱瑛夫妇，坐上河南省“首富”的交椅。据福布斯实时富豪榜9月9日数据，王宁及其家族现财富值为238亿美元，秦英林财富值为215亿美元，王宁及其家族全球排名第92名，秦英林排名第107名。 图片来源：网页截图 《每日经济新闻》记者统计发现，泡泡玛特年内股价累计涨幅超210%（截至9月10日）。 在江西省，寒武纪的创始人陈天石在2025年成为新晋首富。陈天石是江西南昌人，现居住地在北京。在陈天石前，江西首富是上海米哈游网络科技股份有限公司联合创始人罗宇皓。 9月9日福布斯实时富豪榜显示，陈天石身家为206亿美元，罗宇皓身家为43亿美元，两者财富差距已经拉大。 图片来源：网页截图 在陕西省，“重组胶原蛋白第一股”巨子生物的范代娣、严建亚夫妇成为该省新晋首富。 在这之前的2024年，陕西省首富是李振国、李喜燕夫妇。李振国、李喜燕夫妇是隆基绿能（601012.SH）的实际控制人。据福布斯实时富豪榜，范代娣现财富值是49亿美元，李振国财富值为35亿美元。 图片来源：网页截图 硬核“新科技”撑起财富值 从2025年这些新晋首富的年龄来看，最小的是王宁（38岁），其次是陈天石（40岁）。范代娣今年59岁，朱义今年61岁。 从行业财富起伏来看，这些新晋富豪来自生物医药、潮玩、AI芯片行业。这些都是2025年资本市场追逐的热门赛道。被超越的“首富”们则来自生猪养殖、游戏、太阳能硅片和组件行业。 从行业活力上看，胡润研究院今年3月发布的《2025胡润全球富豪榜》就充分体现了“AI造富”浪潮。该榜单显示，受益于全球对高性能计算、5G和人工智能芯片需求的大幅增长，陈天石个人财富相比上年增长445%，涨幅位居中国榜首；泡泡玛特凭借海外扩张、独特的IP（知名文创产品）故事和成功的品牌运营，让王宁及其家族的财富相比上年增长超300%。 万喆9月10日接受《每日经济新闻》记者采访时表示，新首富更替的背后是技术突破与产业升级深度耦合的结果，是中国新旧经济动能与全球产业升级产生了共振。比如百利天恒在生物医药行业有硬核创新，针对多种晚期癌症有靶向药产品，这里面的技术壁垒是很高的。寒武纪在AI芯片方面实现的硬件突破和软件优化创新，也走在全球前沿。泡泡玛特则是重构了潮玩行业的商业模式。从IP孵化到供应链管理，再到全球化渠道，泡泡玛特进行了全新链条的控制力提升，它也是技术突破和产业升级深度耦合的结果。 万喆同时提到，无论是泡泡玛特，还是百利天恒，他们都在新的全球化竞争中提出了全新的“中国方案”。 记者还留意到，新晋首富们所在公司，还有一个共同特点是——2024年营业收入大幅提升。其中，百利天恒2024年营收激增超9倍，寒武纪2024年营收大幅增长超60%，巨子生物去年营收增长超50%，泡泡玛特去年营收同比增长超106%。 会有更多代表新质生产力的企业站上“风口” 万喆说，当下正处于“十四五”规划收官和“十五五”规划布局的时期，国家的战略顶层设计和政策生态在系统性托举和赋能这些新产业，为这些新产业“保驾护航”。 卢骏向《每日经济新闻》记者分析称，首富更替不是简单的个人或家族财富排名变化，而是一个“标志”。它标志着财富乃至我国产业经济增长的引擎，正明显往新兴产业转移，体现了中国经济结构和产业结构的深层次变化。 他表示，21世纪的前20年，中国主要解决的是基建、建设小康社会等问题，因此经济增长的引擎也集中在房地产、电力、金融设施等行业。现阶段，我们必须把经济引擎从传统动能转向新动能，以高新科技创新驱动发展。毫无疑问，围绕高新科技和硬科技进行核心技术自主创新的这些产业，会成为未来几年的重要“风口”。 具体到各企业上来说，百利天恒、泡泡玛特、寒武纪、巨子生物等公司的共同点是：公司所处行业与“新质生产力”高度吻合；他们将突破性创新应用到了产品和商业模式重构中；公司往往不局限于提供基础功能需求，还迎合了年轻一代的消费升级趋势，包括情感价值、个性化需求等。 “除了他们（新首富）外，这些新产业中还有大量其他公司，也在各自做出努力，并获得不同程度的成功。未来的很长一段时间内，我们都会看到，‘风口’会往这些代表新质生产力的企业和产业倾斜。”卢骏说。 卢骏还强调，中国的资本市场对新兴产业、高成长性产业起到了很好的价值发现作用。过去几年，A股和港股的“结构性牛市”，主要就体现在具备高增长前景的行业和企业上。 【2025-09-10】 牧原股份(9月10日)出现1笔大宗交易 【出处】本站iNews【作者】大宗探秘 据本站数据中心统计，9月10日牧原股份收盘价为54.40元，出现1笔大宗交易。详情如下：成交量：168.83万股 | 成交价：54.58元 溢价率：0.33%买方：机构专用卖方：机构专用牧原股份大宗交易信息序号交易日期最新价成交价格成交量（万股）溢价率买方营业部卖方营业部12025-09-1054.400054.5800168.83000.00330882352941176471机构专用机构专用历史大宗交易详细数据请进入本站数据中心-大宗交易页面查看 【】 知情人士：农业农村部畜牧兽医局拟于9月16日召开生猪产能调控企业座谈会 25家头部企业参会 【2025-09-09】 安迪苏与牧原股份签署深度合作协议 【出处】安迪苏官微 9月8日，全球动物营养添加剂领域的领先企业蓝星安迪苏股份有限公司（以下简称“安迪苏”）与中国大型一体化猪肉生产企业牧原食品股份有限公司（以下简称“牧原股份”）正式签署深度合作框架协议。安迪苏董事长兼总经理郝志刚、牧原股份常务副总裁曹治年出席签约仪式。双方将基于高度契合的发展愿景和优势互补的业务模式，在动物营养、健康养殖与可持续发展等多个领域展开合作，通过资源互补与协同创新，共同推动动物营养与健康养殖迈向新阶段，为中国畜牧业的高质量发展注入新动力。 安迪苏 安迪苏是中国中化集团旗下唯一专注于动物营养领域的控股子公司。作为全球领先的动物营养添加剂生产与销售企业，其产品涵盖蛋氨酸、维生素、酶制剂等多个品类，业务覆盖全球100多个国家和地区。凭借深厚的行业积累，安迪苏持续以创新产品和优质服务推动饲料与食品行业的进步，为客户提供全面的一体化解决方案。 牧原股份 牧原股份作为中国生猪养殖龙头企业，构建了集饲料加工、生猪育种、生猪养殖、屠宰加工于一体的猪肉产业链。公司以科技创新为核心驱动，在智能养殖、育种和饲料加工等领域均处于行业领先地位，是中国畜牧业现代化发展的标杆企业。 1 本次合作旨在响应国家“大食物观”战略号召，推动生猪养殖产业向新质生产力转型。通过整合安迪苏在动物营养添加剂领域的尖端科技和深厚积累与牧原股份在生猪养殖方面的创新实践经验，双方将共同致力于提升养殖效率、动物福利和可持续发展水平的全面突破，实现经济效益与社会价值的双重优化。本次合作内容包括但不限于技术产品服务、研发创新及政策研究等多个方面。双方将充分发挥各自在产业链上的优势，最大程度释放协同效应，建立长期、稳定、互惠的合作伙伴关系，携手为行业树立营养科技与健康养殖深度融合的新标杆。 安迪苏董事长兼总经理 郝志刚 我们非常高兴与牧原股份这样在中国畜牧行业具有重要影响力的企业达成深度合作。安迪苏始终积极践行‘中国一体化战略’，依托全球资源与本土实践的深度融合，助力中国畜牧业的转型升级。此次合作将进一步发挥安迪苏在动物营养领域的专业优势，结合牧原股份强大的生产与市场能力，共同推动绿色、健康、可持续的现代养殖业发展。 牧原股份常务副总裁 曹治年 与安迪苏的合作是公司推进产业升级、强化供应链协同的重要举措。安迪苏在动物营养与健康领域的全球经验和技术积累，将为我们在养殖效率、保障猪肉品质与食品安全等领域的探索提供支持，使消费者能够享受到更优质的猪肉产品。我们也期待双方在数字化、可持续发展等领域的共同探索，能够引领行业创新，为中国养猪业树立新标杆。 此次合作不仅体现了两家企业理念与发展目标的高度契合，更是积极响应国家推动农业现代化政策的具体实践。展望未来，安迪苏与牧原股份将继续深化资源共享与协同创新，共同为中国畜牧业的提质增效与可持续发展提供坚实支撑，为国家食品安全保障贡献更大力量。 【2025-09-09】 华福证券：猪价涨后回落 关注下旬双节需求 【出处】智通财经 华福证券发布研报称，8月规模企业出栏计划环比增加，出栏节奏恢复后价格承压回落。9月5日全国生猪均价为13.79元/公斤，周环比+0.17元/公斤。8月三方口径能繁环比增幅缩窄/转负，政策产能调控效果或逐步显现。短期来看，9月钢联/卓创/涌益样本企业出栏预计环比+1.29%/+4.11%/+3.92%，供应压力环比增大，随着学校备货结束，猪价或仍承压，关注下旬中秋国庆备货提振。 华福证券主要观点如下： 生猪养殖：猪价涨后回落，关注下旬需求 本周猪价呈现先扬后抑走势。周初，受学生开学集中备货提振，餐饮及食堂采购需求回暖，同时养殖端出栏节奏阶段性收紧，共同支撑猪价反弹。然而，本月规模企业出栏计划环比增加，出栏节奏恢复后价格承压回落。9月5日全国生猪均价为13.79元/公斤，周环比+0.17元/公斤。 本周屠企宰量明显回升。伴随学校开学备货，本周屠企宰量快速上升。本周样本屠企日均屠宰量为14.91万头，周环比+5.30%。冻品方面，屠企冻品产品走货速度不快，导致部分产品仍需被动入库，冻品库存率继续小幅增加。截至9月4日当周，行业冻品库存率17.49%，周环比+0.11pct。 本周生猪出栏均重略有抬升。随气温下降，养殖端大猪整体出栏积极性偏强，带动出栏均重小幅回升。截至9月4日当周生猪出栏均重128.23kg(周环比+0.40kg)，其中集团场均重123.61kg(周环比+0.09kg)、散户均重143.75kg(周环比+0.49kg)。 短期来看，9月钢联/卓创/涌益样本企业出栏预计环比+1.29%/+4.11%/+3.92%，供应压力环比增大，随着学校备货结束，猪价或仍承压，关注下旬中秋国庆备货提振。长期来看，7月23日农业农村召开推动生猪产业高质量发展座谈会，强调“严格落实产能调控措施”，包括合理淘汰能繁母猪、适当调减能繁母猪存栏、减少二次育肥、控制肥猪出栏体重、严控新增产能以及严厉查处屠宰检疫违法行为。近期政策多次强调产能调控，有望加速行业低效产能出清，推动长期猪价中枢上移，低成本优质猪企将获得超额收益。 8月三方能繁数据已出炉，8月卓创、钢联、涌益口径能繁环比-1.11%、-0.80%、+0.07%，上月环比-1.36%、0.00%、+0.52%。8月三方口径能繁环比增幅缩窄/转负，政策产能调控效果或逐步显现。建议关注牧原股份(002714.SZ)、德康农牧(02419)、温氏股份(300498.SZ)、巨星农牧(603477.SH)、神农集团(605296.SH)等。 家禽板块 白鸡：价格高位回落。分割品高位库存下，毛鸡价格小幅回落。养殖端对高价鸡苗抵触情绪增强，鸡苗议价增多，苗价有所回落。8月29日行业白羽肉鸡价格为7.33元/公斤，周环比持平；行业肉鸡苗价格为3.61元/羽，周环比+0.03元/羽；鸡产品价格8.70元/公斤，周环比-0.05元/公斤。展望后市，当前海外禽流感疫情持续蔓延，法国引种虽放开，美国、新西兰引种仍中断，白鸡上游产能或进一步收缩，关注引种受限持续性。建议关注益生股份(002458.SZ)、圣农发展(002299.SZ)、禾丰股份(603609.SH)等。 蛋鸡：学校开学&中元节备货，蛋价小幅反弹。9月1-5日鸡蛋均价6.53元/kg，周环比+0.02元/kg。9月5日蛋鸡苗3.00元/羽，周环比持平。当前海外禽流感疫情持续蔓延，美国引种难度加大，优质鸡苗供给缺口或延续，苗价高景气有望持续。建议关注晓鸣股份(300967.SZ)。 农产品：本周豆粕期现区间震荡 期货端，受中美贸易关税政策影响，进口大豆采购继续以南美为主，本周巴西大豆CNF贴水再度走强，推升进口成本，对远月合约形成支撑。9月5日豆粕2601合约收3067元/吨，周环比+12元/吨。现货端，油厂高库存下加大催提力度，短期豆粕现货价格延续震荡。9月5日豆粕现货价3084元/吨，周环比-18元/吨。关注美豆天气情况、中美贸易政策变化、9月USDA供需报告等。建议关注豆粕ETF。 风险提示 动物疫病发生、大宗商品价格波动、自然灾害等风险。 【2025-09-09】 券商观点|十五五系列报告：畅想十五五，提振内需，消费将与生产并重250905 【出处】本站iNews【作者】机器人 2025年9月9日，中国银河发布了一篇家用电器行业的研究报告，报告指出，畅想十五五，提振内需，消费将与生产并重250905。 报告具体内容如下： “十五五”规划建议稿预计今年四季度亮相。中国即将踏入“十五五”时期（2026-2030年），这一规划对未来5年中国经济社会发展意义非凡。2024年7月中央政治局会议指出，“有效需求不足”是当前经济运行面临的突出问题之一；同年10月14日《经济日报》的报道也强调，国内有效需求不足已成为制约当下经济发展的主要矛盾。鉴于此，“十五五”规划极有可能从过往侧重生产，向生产与消费并重的方向转变。 自2024年7月起，消费政策力度显著增强：1）2024年5-7月消费表现明显低于预期，促使国家发展改革委、财政部于7月统筹安排1500亿元超长期特别国债资金，专项用于支持消费品以旧换新，该举措在9月开始产生显著效果。2024年12月中央经济工作会议更是将大力提振消费列为2025年经济工作的首要任务。进入2025年，政府再度安排3000亿元超长期特别国债资金，持续支持消费品以旧换新。2）消费刺激不能单纯依赖短期国家补贴，还需制定综合性方案，提升消费者购买力，优化消费环境。2025年3月16日，中共中央办公厅、国务院办公厅印发《提振消费专项行动方案》，全面部署了8大方面30项重点任务。3）考虑到当前经济形势，我们预计2026年国家仍将延续消费补贴政策，这是维护经济稳定的关键举措之一。扩大服务消费更注重开放思想，激发消费兴趣：1）未来几年中国将面临大学生毕业人数高峰与就业机会不足的矛盾，特别是人工智能的快速发展，可能进一步削减就业岗位。2）相较于商品消费，服务消费在实现高收入人群与中低收入人群收入再分配上效率更高。2024年，我国服务消费占比为46.1%，与发达经济体相比仍存在较大差距，未来中国或大力推动服务消费发展。3）不同于商品消费主要矛盾是需求不足，我们认为服务消费是能够激发消费者消费兴趣的有效供给不足。以贵州村超、苏超为例，当地方开放思想，往往能激活市场消费兴趣。提倡科技消费，顺应新消费：1）中国具备工程师红利，科技发展日新月异。因势利导挖掘科技消费潜力，能够催生新的消费需求，扩大消费增量。当下市场关注的科技消费产品众多，如扫地机、无人机、运动相机/全景相机、AI玩具、AI眼镜/AI耳机等。国务院关于深入实施“人工智能+”行动意见中的重点行动包括“人工智能+”消费提质，拓展服务消费新场景，培育产品消费新业态。2）同时，顺应潮玩/谷子、文娱、宠物经济等由情绪价值带动的新消费潮流，也能进一步扩大消费规模。投资建议：食品饮料推荐东鹏饮料、立高食品，关注优然牧业、百润股份。社服板块推荐古茗、蜜雪集团、步步高，关注中升控股。农业板块推荐中宠股份、佩蒂股份、牧原股份、海大集团。纺服板块推荐安踏体育、特步国际、361度、比音勒芬、海澜之家，关注李宁、三夫户外。轻工板块关注恒丰纸业、喜临门、奥瑞金；潮玩谷子推荐泡泡玛特、布鲁可。家电板块推荐高分红率龙头以及科技消费，美的集团、海尔智家、TCL电子H、石头科技、科沃斯，关注影石创新。 更多机构研报请查看研报功能>> 声明：本文引用第三方机构发布报告信息源，并不保证数据的实时性、准确性和完整性，数据仅供参考，据此交易，风险自担。 【2025-09-09】 茅台居首！1302家公司回购逾千亿元 【出处】深圳商报 漫画：王建明 【深圳商报讯】（记者 陈燕青）今年以来，上市公司回购热情依然较高。根据统计，截至9月7日，年内已有1302家A股公司出手回购，累计回购金额达1074.5亿元。其中，贵州茅台等13家公司回购金额已超10亿元。 数据显示，贵州茅台、美的集团、徐工机械、牧原股份、宁德时代位居回购金额前五名，分别为60亿元、44.6亿元、30.5亿元、25亿元和21.3亿元。 贵州茅台近日宣布完成了此前的60亿元股份回购计划。同时，公司还宣布了增持计划。8月29日，贵州茅台公告，茅台集团拟斥资30亿元至33亿元增持公司股份。 继今年3月底披露50亿至100亿元的回购方案后，美的集团近日再次披露回购方案，拟以15亿元至30亿元回购股份，用于实施股权激励计划或员工持股计划。截至8月末，美的集团已累计回购44.30亿元。 在去年完成27.1亿元的回购后，宁德时代今年再次推出回购方案，公司拟以40亿元至80亿元回购股份，用于实施股权激励计划或员工持股计划。截至8月末，宁德时代已累计回购21.31亿元。 8月以来，又有多家公司宣布回购。长盈精密拟不超过1亿元回购股份，全部用于实施员工持股计划或股权激励；晶澳科技拟斥资2亿元至4亿元回购股份，也用于员工持股计划或股权激励。 值得一提的是，部分公司大幅调高了回购价格。9月5日晚间，英科医疗公告称，公司将回购价上限由26.51元/股（含本数）调整为41.88元/股（含本数），调整后的回购价格上限不高于董事会审议通过决议前30个交易日股票均价的150%。 从回购用途来看，上市公司回购股份一般用于股权激励、员工持股计划、注销、市值管理、可转债转股等。从实践来看，用于股权激励或员工持股计划的数量最多。 在新“国九条”等政策引导下，“注销式”回购成为新趋势。如潍柴动力此前表示，拟以5至10亿元回购股份，用于注销并减少注册资本。截至8月末，潍柴动力已累计回购5.96亿元。中远海控此前回购5241.76万股A股，回购金额为7.42亿元，于5月30日注销此次回购的股份。 去年以来，监管层持续鼓励回购。去年10月，监管层推出股票回购增持再贷款等一系列支持政策。去年11月，证监会发布《上市公司监管指引第10号——市值管理》，鼓励上市公司通过股份回购等方式，推动上市公司投资价值合理反映上市公司质量。今年初，中国人民银行与中国证监会联合召开股票回购增持再贷款座谈会。 对此，前海开源首席经济学家杨德龙分析称，上市公司回购股份后最好直接注销，或者进行股权激励。直接注销回购的股份可以减少流通股的数量，从而增加每股收益，有利于提振股价。如果将回购的股份用于股权激励，激励公司高管并设定严格的激励条件，也有利于公司的长期发展。 【2025-09-08】 年内猪价首次跌破14元/kg，牧原股份8月盈利触顶回落 【出处】21世纪经济报道 上市猪企8月销售数据陆续披露。 神农集团8月销售数据显示，当月公司商品猪销价降至13.87元/kg，较上月下降近0.86元/kg。 其他上市猪企，亦保持了类似的下降趋势。其中，牧原股份、新希望商品猪售价基本相当，当月降至13.51元/kg，温氏股份略高，平均售价为13.9元/kg。 没有例外，以上几家样本公司的生猪销售价格均创出年内以来新低。对于头部养殖企业，上述价格虽然不至于亏损，整体利润率却出现阶段性回落。 以牧原股份为例，根据月度销售数据与公开成本计算，今年7月公司单位盈利达到2.5元/kg的年内峰值，但是今年8月则环比降至1.81元/kg左右。 值得关注的是，除了温氏股份以外，绝大多数养殖企业的成本无法与牧原股份相比，其利润空间收缩也会更加明显。 以上企业盈利的差异化预期，也表现在了二级市场走势上。三季度以来，牧原股份便以32.5%的涨幅领跑同业公司。 头尾成本差异明显 与2024年相比，今年国内猪价的波动区间明显收窄。 仅以牧原股份为例，公司前7月生猪销售价格为14.08元-14.76元/kg，上年同期最低价、最高价分别为13.84元/kg和19.71元/kg。 猪价绝对值虽然不及去年，但是胜在稳定，加之公司降本效果突出，今年牧原股份的盈利情况远远好于去年。 “年初至今，公司成本下降进展符合预期，从1月的13.1元/kg逐月下降至7月11.8元/kg，其中成本下降均来源于生产成绩改善与单位期间费用下降。”牧原股份在半年报交流会上指出。 据测算，今年前五个月，牧原股份单位盈利由1.76元/kg（1月、2月合并计算）逐步提升至2.32元/kg，后续经过6月份的小幅回落后，7月单位盈利再次回升至2.5元/kg，创下年内新高。 不过，以上盈利扩张的趋势在今年8月再次遇到考验。 根据国家统计局数据，8月上旬，国内生猪（外三元）市场价年内首次跌破14元/kg，创出近一年以来新低。 今年8月，牧原股份的生猪销售价格亦环比下降0.79元，至13.51元/kg。 相比之下，公司虽然已经明确了年底11元/kg的成本目标，但是短期内成本降幅显然无法与猪价降幅相比。 “公司2025年8月的生猪养殖完全成本低于11.7元/kg。”牧原股份9月8日通过投资者互动平台表示。 相对应，公司利润空间亦出现峰值回落，当月1.81元/kg的单位盈利与今年3月的盈利水平基本相当。 值得注意的是，各家生猪养殖企业的成本差异巨大。 以今年5月为例，彼时牧原股份成本已经降至12.2元/kg，天邦食品、天康生物、华统股份等公司成本则普遍在13元/kg以上，个别企业会达到14元/kg。 如今，在猪价回落背景下，不排除部分养殖企业盈利会收缩至1元/kg及以下的可能。 而从全国各省市生猪现货来看，目前已有部分省市猪价跌至13元/kg附近，也已经再次逼近规模养殖企业的成本线。 此外，生猪期货8月下旬开始的调整行情至今仍未结束。 截至9月8日收盘，反映今年9月、11月价格预期的生猪2509合约、2511合约，最新结算价分别降至13.17元/kg、13.31元/kg。 接下来，部分成本控制能力不足的养殖企业，有可能会再次拉响亏损警报。 去产能效果待显 与近期异动的其他大宗商品类似，生猪养殖业也具备“反内卷”的预期，并且在行业、企业层面均有一些实质性动作。 首先，行业层面的产能便存在明确的调降预期。 2024年3月，农业农村部发布《生猪产能调控实施方案（2024年修订）》，将全国能繁母猪正常保有量目标从4100万头调整为3900万头。 而受到2024年猪价上涨的刺激，国内能繁母猪存栏量同步反弹。截至今年6月，国内能繁母猪存栏量仍然多达4043万头，高于2024年低点，接近产能调控合理区域上限。 上述背景下，今年农业农村部8月提出了新的产能调控目标，“全国需要再调减约100万头产能，能繁母猪总量保持在3950万头左右。” 其次，企业层面也在积极响应，尤其是规模非常可观的头部养殖企业。 今年半年报业绩说明会上，牧原股份便给出自己的去产能规划，包括“调减能繁母猪存栏规模，有序淘汰低产低效母猪，预计年底将降到330万头。” 比较历史数据可以看出，未来半年内牧原股份的能繁母猪产能将减少约3.82%，潜在去化力度大于上述全国整体产能去化目标。 同时，该公司还计划加强生猪出栏体重管理，全面停止向二次育肥客户销售育肥猪等方式，来“发挥产能调控带头作用，促进生猪价格平稳运行”。 需要指出的是，当前牧原股份出栏量约占全国的1/10，公司在产能、销售方面进行的调整足以对市场构成一些影响。 然而，以上行业去产能、龙头企业“反内卷”的效果，需要较长时间才能体现在行业供给端，短期内还无法对猪价带来有力支撑。 牧原股份8月下旬披露的多份持股方案，对下半年猪价似乎也没抱有特别高的预期。 根据2025年经营者持股计划（草案），公司第一个业绩考核期为2025年，股票解锁的考核指标为“以2022-2024年三年营业收入的平均数为基数，2025年营业收入不低于基数的112%。” 根据历史数据计算，上述过往三年的营业收入基数为1245.45亿元，即2025年营收需要不低于1432.26亿元。 今年上半年，公司已经完成上述营业收入目标的53%，加上还可以通过出栏量进行调节，想要达成以上业绩考核的难度并不算大。 【2025-09-08】 8月上市猪企销售简报集中出炉！ 【出处】证券时报【作者】胡华雄 近日，上市猪企8月销售简报集中出炉，其中几大龙头上市猪企销量普遍同比和环比出现增长，但价格同比和环比均走低。 8月上市猪企销售简报集中出炉 龙头猪企量增价减 大北农9月8日晚间披露的2025年8月生猪销售情况简报显示，公司控股及参股公司生猪销售数量当月合计为70.05万头，同比和环比均有增长。去年8月大北农控股及参股公司生猪销售数量合计为41.82万头，而今年7月大北农控股及参股公司生猪销售数量合计为59.39万头。 这是近期生猪销量规模相对较大的上市猪企销量表现的一个缩影。 上市猪企中，生猪销量最高的企业牧原股份披露的2025年8月销售简报显示，公司2025年8月销售商品猪700.1万头，同比变动27.10%（其中向全资子公司牧原肉食品有限公司及其子公司合计销售商品猪259.1万头），环比也出现增长；2025年8月牧原股份商品猪销售均价13.51元/公斤，同比变动-31.46%；商品猪销售收入118.5亿元，同比变动-12.30%。2025年7月牧原股份销售商品猪635.5万头。 业内龙头之一的温氏股份披露的2025年8月主产品销售情况简报显示，公司2025年8月销售生猪324.57万头（其中毛猪和鲜品273.51万头，仔猪51.06万头），收入48.25亿元，毛猪销售均价13.90元/公斤，环比变动分别为2.56%、-1.07%、-4.66%，同比变动分别为37.88%、-17.70%、-32.03%。 单月生猪销量超过百万头的另一家龙头企业新希望披露的2025年8月生猪销售情况简报显示，公司2025年8月销售生猪133.78万头，环比变动2.71%，同比变动4.72%；2025年8月生猪销售收入17.22亿元，环比变动-4.45%，同比变动-30.73%，同比降幅较大的原因是销售价格同比下降；2025年8月，新希望商品猪销售均价13.54元/公斤，环比变动-6.23%，同比变动-32.74%，销售价格同比降幅较大主要是受国内生猪市场行情变化的影响。 其他上市猪企销量变化趋势方面表现不一，比如天邦食品2025年8月份销售商品猪52.97万头（其中仔猪销售20.26万头），销售收入约6.21亿元，销售均价15.02元/公斤（商品肥猪均价为13.71元/公斤），环比变动分别为-1.32%、-9.43%、-7.22%。 傲农生物2025年8月生猪销售量15.01万头，同比增加26.84%，环比增加5.28%。 东瑞股份2025年8月共销售生猪9.48万头，同比出现增长，但环比有所减少，且为连续第4个月环比减少。数据显示，去年8月东瑞股份销售生猪7.83万头，而今年7月东瑞股份销售生猪12.02万头。 生猪生产价格已经跌破14元/公斤 据农业农村部全国重点农产品市场信息平台数据，生猪（猪肉）生产价格方面，目前生猪市场价格（线上）已经跌破14元/公斤，2025年9月8日生猪市场价格（线上）为13.87元/公斤。相较之下，2025年7月底生猪市场价格（线上）为14.22元/公斤，2024年底则为15.98元/公斤，2024年8月最高一度超过21元/公斤。 猪肉消费价格方面，据农业农村部全国重点农产品市场信息平台数据，近日猪肉批发价格一度跌破20元/公斤，2025年9月8日猪肉批发价格为20.10元/公斤，2025年9月7日为19.63元/公斤。相较之下，2025年7月底猪肉批发价格为20.50元/公斤，2024年底则为22.37元/公斤，2024年8月最高一度超过27元/公斤。 生猪期货价格近期也总体走低，国内生猪期货主力合约今年9月以来继续下跌，累计跌幅为2.03%。不过，9月8日生猪期货主力合约有所反弹，收盘微幅上涨0.04%。 国泰君安期货近日的研究观点认为，生猪现货价格偏弱运行。8月现货价格表现整体不及预期，头部集团实现增量降重，市场需求承接力有限，导致其他集团难以顺畅出猪，社会圈存被动压栏，现货整体承压；月底缩量拉涨现货，持续性不足，社会猪只出栏增量。从供应角度来看，根据仔猪数据推演，9月集团出栏计划预计增加，叠加社会面去库需求，9月供应压力亦偏大，处于主动去库阶段；现阶段肥标价差走弱，社会端供应压力明显增加。从需求角度来看，上半年以来实际消费水平超预期，主要来源于冻品需求转鲜品需求，7-8月高温阶段需求受抑制，下游承托力有限，但是，8月现货价格年内新低刺激部分投机需求，存在部分入库现象，9月季节性需求增量。综合来看，9月供需双增，但库存周期从累库阶段转至去库，叠加产能周期进入增量释放阶段，双重压力之下，9月现货反弹空间有限。 【2025-09-08】 华西证券：欧盟猪肉反倾销落地 重视生猪养殖板块 【出处】智通财经 华西证券发布研报称，当前生猪养殖申万指数PE&PB均处于近10年较低水平，估值偏低&看好中长期生猪价格中枢抬升，继续推荐生猪养殖板块。其中，养殖效率高、成本控制优秀、资金状况良好的企业将持续受益，具体标的选择上，该行首推立华股份(300761.SZ)，作为中国第二大黄羽肉鸡养殖企业，黄鸡业务稳健，近期黄鸡价格继续回升，Q3业绩有望迎来拐点;另外生猪养殖龙头牧原股份(002714.SZ)、温氏股份(300498.SZ)、等也有望充分受益。 华西证券主要观点如下： 事件 商务部公布对原产于欧盟的进口相关猪肉及猪副产品反倾销调查的初步裁定。调查机关初步认定，原产于欧盟的进口相关猪肉及猪副产品存在倾销，国内产业受到实质损害，而且倾销与实质损害之间存在因果关系。根据《反倾销条例》第二十八条和第二十九条的规定，调查机关决定采用保证金形式实施临时反倾销措施。自2025年9月10日起，进口经营者在进口被调查产品时，应依据本初裁决定所确定的各公司的保证金比率向中华人民共和国海关提供相应的保证金。 过去5年，我国自欧盟进口猪肉产品占总进口量比例为50%左右 据海关总署数据，2024年我国进口猪肉及副产品约236万吨，其中从欧盟成员国进口量约112万吨，占比47%;我国第一大猪肉进口国为欧盟成员国西班牙，2024年猪肉及副产品进口量接近54万吨。2020年至2022年，欧盟进口猪肉及副产品占比均超过50%，2023年和2024年降至47%，近5年西班牙始终为我国第一大猪肉及副产品进口国。2025年1-7月，我国进口猪肉及相关副产品139万吨，其中从欧盟进口69万吨，占比近50%，西班牙仍为第一大进口来源国，进口量33万吨，占比接近24%。 进口受限&高质量发展推进，价格中枢有望抬升 2024年我国猪肉产量5706万吨，进口量占产量的比例超过4%，欧盟长期低价倾销相关产品，对国内产业造成冲击。反倾销措施落实后，进口成本增加影响进口量，其对国内市场的供应压力有望减少。另外，中国近几个月一直在推进的生猪行业反内卷相关举措，如7月23日，农业农村部畜牧兽医局召开推动生猪产业高质量发展座谈会，会议邀请生猪养殖产业链头部企业参会，会议指出要严格落实产能调控举措，合理淘汰能繁母猪，适当调减能繁母猪存栏，减少二次育肥，控制肥猪出栏体重，严控新增产能。生猪养殖龙头如牧原股份已计划逐步淘汰低产低效母猪，将年底能繁母猪在6月末的基础上调减3.82%。主要进口来源地区进口受限&国内生猪养殖高质量发展持续推进，该行认为中长期来看国内生猪行业低效产能将逐步退出价格中枢有望抬升，优质产能市占率提升，养殖效率高&成本控制优秀的公司利润将进一步增厚。 风险提示 能繁母猪调控进度不及预期风险，生猪疫病风险，消费不及预期风险，环保政策变化风险，原材料价格波动风险。 【2025-09-08】 牧原股份今年前8个月累计销售商品猪5174.9万头 【出处】上海证券报·中国证券网 上证报中国证券网讯(记者王乔琪)牧原股份日前披露8月份销售简报，公司当月销售商品猪700.1万头，同比增长27.10%，其中向全资子公司牧原肉食品有限公司及其子公司合计销售商品猪259.1万头；商品猪销售均价为13.51元/公斤，同比下降31.46%；商品猪销售收入118.5亿元，同比减少12.30%。 今年前8个月，牧原股份累计销售商品猪5174.9万头，销售均价13.51元/公斤，累计销售收入943.57亿元。 免责声明：本信息由本站提供，仅供参考，本站力求 但不保证数据的完全准确，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为 准，本站不对因该资料全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。 用户个人对服务的使用承担风险。本站对此不作任何类型的担保。本站不担保服 务一定能满足用户的要求，也不担保服务不会受中断，对服务的及时性，安全性，出 错发生都不作担保。本站对在本站上得到的任何信息服务或交易进程不作担保。 本站提供的包括本站理财的所有文章，数据，不构成任何的投资建议，用户查看 或依据这些内容所进行的任何行为造成的风险和结果都自行负责，与本站无关。
