☆风险因素☆ ◇002688 金河生物 更新日期：2014-08-06◇
★本栏包括【1.投资评级及研究报告】【2.资本运作】
【投资评级及研究报告】
推 荐——日信证券:积极培育兽药制剂市场，逐渐形成新的利润增长点【2013-03-08】
公司是一家生产和销售饲用金霉素及动物保健品为主的民营控股企业，拥有国际上先
进的发酵生产设备和产品质量检测设备，主要工艺流程全部采用微机自动控制，是全
球饲用金霉素生产规模最大的企业之一。根据我们的盈利预测，公司2013年、2014年
营业收入分别为904.09百万元、1,078.46百万元，分别同比增长17.35%、19.29%；公
司净利润分别为121.98百万元、166.88百万元，分别同比增长36.17%、36.91%；基本
每股收益分别为1.12元和1.51元，对应2013年、2014年的市盈率为24.12倍、17.89倍
,维持“推荐”评级。
推 荐——日信证券:药物饲料添加剂行业地位领先，产业多元化推进顺利【2012-11-28】
公司2012年、2013年营业收入分别为807.22百万元、904.09百万元，分别同比增长12
.00%、12.00%；公司净利润分别为95.85百万元、121.98百万元，分别同比增长23.84
%、27.26%；基本每股收益分别为0.88元和1.12元，对应2012年、2013年的市盈率为2
3.32倍、18.32倍,首次给予“推荐”评级。
持 有——中航证券:净利微增，主营产品毛利率下滑【2012-08-14】
我们预计公司12-14年的EPS分别为0.89元、1.06元和1.24元，对应的动态市盈率分别
为32.12倍、26.97倍和23.06倍，当前行业处于稳定发展阶段，市场需求短期内很难
快速增长，公司的股价估值相对较高，给予持有评级。
【2.资本运作】
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｜ 项目性质 ｜公告日期 ｜ 交易金额(万元) ｜ 是否关联交易 ｜
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｜ 对外担保 ｜2014-06-30 ｜ 12｜ ｜
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｜ 对外担保 ｜2014-06-30 ｜ 12｜ ｜
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｜ ｜ ｜
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｜ 关联交易 ｜2014-07-29 ｜ 213｜ 否 ｜
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｜ ｜为切实改善金河生物科技股份有限公司(以下简称“公司”)原租｜
｜ ｜赁的办公地点狭孝拥挤,防暑、取暖条件差的情况,并且为提高工｜
｜ ｜作效率,公司下一步拟将部分机构搬迁到呼和浩特市区办公,同时｜
｜ ｜满足往来客户的接待、洽谈、会议场所等需求,需要改善办公条 ｜
｜ ｜件租赁新的办公场所。 ｜
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｜ 关联交易 ｜2013-01-15 ｜ 426.538｜ 否 ｜
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｜ ｜为切实改善公司员工及中高级管理人员的住宿条件，并为更好地｜
｜ ｜引进高端人才创造良好的居住环境，公司拟以自有资金4,265,38｜
｜ ｜0元购买内蒙古鑫河房地产开发有限公司所开发的住宅房屋（合 ｜
｜ ｜计建筑面积1523.35平方米）。目前房屋主体已全部封顶，内外 ｜
｜ ｜装饰已部分完工，预计于2013年7月交房。本次交易不使用募集 ｜
｜ ｜资金。本次购买房产仅用于公司中高级管理人员住宿使用，不用｜
｜ ｜于生产经营及租赁等盈利性活动。内蒙古鑫河房地产开发有限公｜
｜ ｜司是托克托县的房地产开发企业，法定代表人李福清为本公司副｜
｜ ｜董事长李福忠的弟弟。李福清持有内蒙古鑫河房地产开发有限公｜
｜ ｜司43.33%的股权。故公司本次房产购置构成关联交易。 ｜
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