☆风险因素☆ ◇002525 胜景山河 更新日期：2012-03-05◇
★本栏包括【1.投资评级及研究报告】【2.资本运作】
【投资评级及研究报告】
长江证券:标新立异:差异化战略先锋【2010-12-03】
我们预计2010年，2011年，2012年公司营业收入分别为2.14亿元，3.08亿元和4.32亿
元，归属于母公司的净利润分别为4,249万元，5,757万元和7,767万元，对应的每股
收益分别为0.63元，0.85元和1.14元。
招商证券:黄酒的差异化创新之路【2010-12-02】
公司募投项目使公司产能从1.6万吨达到3.6万吨。考虑到生产周期限制与公司存货，
我们预计公司未来三年营业收入仍将保持过去30%左右的增长势头，10~12年EPS分别
为0.57、0.82和1.04元，基于黄酒行业已上市公司估值水平，给予公司11年35~40倍P
E，估值区间为28.7~32.8元。
【2.资本运作】
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