经营分析

☆经营分析☆ ◇002502 ST鼎龙 更新日期:2024-09-05◇
★本栏包括 【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.经营投资】【4.参股控股企业经营状况】
【1.主营业务】
    从事钛矿业务、游戏业务及影视业务。

【2.主营构成分析】
【2024年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
|项目名称                |营业收入( |营业利润( |毛利率|占主营业务收|
|                        |万元)     |万元)     |(%)   |入比例(%)   |
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|文化教育与娱乐          |  21150.60|   1502.64|  7.10|       77.71|
|黑色金属矿采选业        |   5777.99|   3780.21| 65.42|       21.23|
|其他(租赁、服务等)      |    290.01|    157.05| 54.15|        1.07|
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|游戏研发和运营          |  21097.20|   1449.93|  6.87|       77.51|
|钛铁精矿                |   5777.99|   3780.21| 65.42|       21.23|
|其他(租赁、服务等)      |    290.01|    157.05| 54.15|        1.07|
|影视剧制作              |     53.40|     52.71| 98.69|        0.20|
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2023年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
|项目名称                |营业收入( |营业利润( |毛利率|占主营业务收|
|                        |万元)     |万元)     |(%)   |入比例(%)   |
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|文化教育与娱乐          |  46431.92|   5455.67| 11.75|       75.19|
|黑色金属矿采选业        |  14083.25|   9042.64| 64.21|       22.81|
|其他(租赁、服务等)      |    618.60|    340.95| 55.12|        1.00|
|租赁收入                |    600.82|    323.16| 53.79|        0.97|
|授权费收入              |      8.96|        --|     -|        0.01|
|手续费收入              |      8.82|        --|     -|        0.01|
|商品贸易                |         -|        --|     -|        0.00|
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|游戏研发和运营          |  46339.07|   5363.94| 11.58|       75.04|
|钛铁精矿                |  14083.25|   9042.64| 64.21|       22.81|
|其他(租赁、服务等)      |    618.60|    340.95| 55.12|        1.00|
|租赁收入                |    600.82|    323.16| 53.79|        0.97|
|影视剧制作              |     92.85|     91.73| 98.79|        0.15|
|授权费收入              |      8.96|        --|     -|        0.01|
|手续费收入              |      8.82|        --|     -|        0.01|
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2023年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
|项目名称                |营业收入( |营业利润( |毛利率|占主营业务收|
|                        |万元)     |万元)     |(%)   |入比例(%)   |
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|文化教育与娱乐业        |  11771.02|   1119.17|  9.51|       60.18|
|黑色金属矿采选业        |   7433.25|   4728.09| 63.61|       38.00|
|其他                    |    356.06|    190.05| 53.38|        1.82|
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|游戏研发和运营          |  11681.11|   1029.51|  8.81|       59.72|
|钛铁精矿                |   7433.25|   4728.09| 63.61|       38.00|
|其他                    |    356.06|    190.05| 53.38|        1.82|
|影视剧制作              |     89.91|     89.66| 99.72|        0.46|
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|平衡项目                |         -|        --|     -|        0.00|
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2022年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
|项目名称                |营业收入( |营业利润( |毛利率|占主营业务收|
|                        |万元)     |万元)     |(%)   |入比例(%)   |
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|文化教育与娱乐          |  26076.48|   -429.96| -1.65|       72.84|
|黑色金属矿采选业        |   7925.86|   4093.73| 51.65|       22.14|
|商品贸易                |   1152.69|     48.62|  4.22|        3.22|
|其他                    |    644.20|    342.06| 53.10|        1.80|
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
|游戏研发和运营          |  25526.40|   -978.83| -3.83|       71.30|
|钛铁精矿                |   9078.55|   4142.35| 45.63|       25.36|
|其他                    |    644.20|    342.06| 53.10|        1.80|
|影视剧制作              |    550.07|    548.87| 99.78|        1.54|
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘


【3.经营投资】
     【2024-06-30】
一、报告期内公司从事的主要业务
报告期内,公司实现营业收入27,242.78万元,同比增长39.28%,实现归属于上市
公司股东的净利润-804.09万元。公司营业收入较上年同期增加主要是本期游戏业
务收入增加所致;公司净利润本期较上年同期转亏,主要是由于公司上年终止实施
了2021年限制性股票激励计划,上年同期所冲销的股权激励费用对公司净利润的影
响金额较大(冲销激励费用对净利润的影响金额约为6,646.05万元),而本期无该
因素影响所致。
报告期内,公司各业务板块主要经营情况如下:
1、钛矿业务
报告期内,由于寻甸金林钛矿的干排车间及破碎车间进行技改,部分期间处于停产
状况,并于2024年4月下旬开始试生产,而建水铭泰钛矿第一季度正常生产,但因
监管要求办理相关手续,于2024年4月下旬起停产,两座矿山的开工率均相对较低
,因此中钛科技2024年上半年的整体钛精矿产销量规模仍未达到较高水平,营业收
入及利润水平同比有所下降。此外,中钛科技持续推进其余矿山的相关手续办理工
作,截至报告期末,其余三座矿山尚未进行生产建设。
2、游戏业务
报告期内,公司新上线了《将灵说》小程序版本,同时《代号SG》小程序版本以及
《攻城天下》《少年神将传》《放置三国》等游戏保持在线运营,持续贡献游戏流
水。公司本期游戏收入同比大幅增长,主要是本期主力项目平均在线月数同比高于
上年同期,期内新增流水相应高于上年同期所致。因公司本期有多个项目处于回收
期且个别项目实现了较可观的毛利水平,上半年公司游戏业务净利润同比实现扭亏
为盈。
3、影视业务
报告期内,公司持续推进已拍摄完成的影视剧《青丝诀》《这个女子有点“田”》
及短剧《有猫的迷宫》等剧目的上线准备工作,并持续推进包括后期制作、发行审
核及后期精修等工作。截至报告期末,上述剧目均已完成后期精修和制作,并已取
得发行许可证,公司目前正与多家视频播放平台沟通协商上述影视作品的上线事宜
。报告期内,公司影视业务暂未确认与上述新剧相关的收入,并由于计提应收账款
坏账准备等原因发生一定亏损。
二、核心竞争力分析
报告期内,公司核心竞争力未发生重大变化,公司核心业务方向钛矿业务的核心竞
争力情况如下:
(一)较丰富的优质钛砂矿资源储备
截至报告期末,公司控股子公司中钛科技旗下拥有三宗采矿权及两宗探矿权(其中
两宗探矿权证处于过期状态,矿山开发生产前需办理探矿权延续及探矿权转采矿权
手续)。中钛科技控制了较丰富的钛铁砂矿资源,现有矿山的钛铁矿矿物量合计超
过1200万吨,该等丰富的矿产资源储备为公司后续钛矿产品开发生产及其经济价值
的实现提供了重要基础和有利条件。
同时中钛科技旗下钛矿属于云南风化型砂土矿,开采环节相对简单,在生产过程中
不添加任何药剂,极为环保,矿产品位较高、粒度适中、有害元素低、有益元素多
、杂质较少,是生产下游钛产品的优质原料。在国内外钛精矿供应偏紧的市场背景
下,中钛科技的矿产资源将具备较好的开发利用价值和经济价值预期。
(二)较领先的钛精矿预期产能
中钛科技目前已建成的两座矿山的合计设计产能达16万吨/年,另有三座矿山尚未
投产,如后续能相继投产,中钛科技有望成为国内主要的钛精矿供应商之一。但鉴
于尚未投产的三座矿山尚未进行生产线建设,其投产进度尚存在较大不确定性。
(三)经验丰富的人才团队
中钛科技目前已储备较充足的矿业相关管理人员和地质专业人员,且其主要管理人
员均具备十五年以上矿山经营管理经验,拥有较丰富的产业链资源,相关专业技术
人员也具备丰富的钛矿从业经验,有助于保障相关业务的持续推进。
(四)较先进的钛矿技术工艺
中钛科技目前已自主研发出以下核心技术工艺:
1、钛矿采选技术。中钛科技根据云南钛砂矿特点,历时多年研发出环保、节能、
高效的钛铁矿采选工艺。
2、尾矿干式排放及回填工艺。中钛科技成功研究尾矿干式排放及回填工艺,如相
关工艺可顺利应用,将可做到边生产、边排尾、边回填,及时复垦、及时绿化,大
大缓解了传统钛矿生产中的尾矿库安全和环保问题,为露天开采矿山及尾矿库系列
问题提供了全套解决方案。
3、物理脱除钛精矿中有害杂质技术。该技术可在选矿过程中将钛精矿中硫、磷、
钙、镁等有害杂质可控脱除,确保生产出高品质、高纯度、低杂质的钛精矿。
4、先进的矿山生态修复和治理技术。该技术采用物理法治理重金属、净化水质、
土壤,利用物理选矿、生物选矿、生物净化技术,治理被重金属污染的土地和水源
,助力更好地实现矿山生态修复治理。
综上,中钛科技所控制的钛矿资源及其经营管理团队拥有的产业资源、从业经验和
技术能力有助于公司钛矿业务经济价值、社会价值和生态保护价值的实现。
三、公司面临的风险和应对措施
1、与钛矿业务相关的风险
(1)政策风险
钛矿采选行业受国家或地方国土资源、自然资源、环保、安监、林业、水务、电力
等主管部门的监管,相关矿产资源的勘探、采掘、开发和矿山项目的建设、生产等
各个环节均须取得对应的审批许可文件,如因相关监管政策变化或公司未能满足相
关要求而无法及时取得或续办相关矿业权证(中钛科技旗下拥有三宗采矿权,两宗
探矿权,其中两宗探矿权证均已过有效期,矿山开发生产前须办理探矿权延续及探
矿权转采矿权手续)或无法及时取得矿山项目建设、生产所需的相关许可文件,将
直接影响公司矿山项目的建设及投产进度,对公司钛矿业务造成较大不利影响。
应对措施:中钛科技拥有一批经验丰富的矿业人才团队,将及时关注相关政策动向
和监管要求,并将根据各矿山的开发条件和开发计划,及时申请办理相关许可文件
,合法合规地开展钛矿采选业务。
(2)产品销售价格波动的风险
钛精矿属于大宗商品,其市场价格受供求关系、国内外政治经济环境等众多因素影
响,并呈现一定的周期性波动特征。如未来钛精矿市场价格波动较大,可能会导致
公司钛矿业务利润率水平出现相应波动。
应对措施:公司将持续推进钛矿资源整合及钛矿生产线建设,力争早日使公司钛精
矿产能、产量达到规模化水平,保证公司生产的钛精矿实现稳定对外供应。同时,
公司也将积极与下游客户建立稳定的供销合作关系,并逐步建立稳定的定价机制。
(3)经营管理及内控规范风险
近年来,公司除原有的游戏、影视业务外,还将重点拓展钛矿业务,逐步形成跨板
块、跨地域的集团式经营管理模式,对公司的经营管理及内部控制规范提出了更高
要求。随着公司业务领域的增加以及相关行业环境日趋复杂,如果公司无法持续提
高经营管理水平和子公司的内控规范水平,可能对公司整体内部控制规范水平及各
项业务的发展产生一定影响,或造成相关业务团队人员的流失,增大公司管理和业
务拓展的难度。
应对措施:针对可能出现的经营管理及内控规范风险,公司将根据行业环境变化和
公司业务发展需要,不断优化和调整管理思路和方法,严格按照法律法规和公司相
关管理制度加强公司规范运作和内部控制建设,进一步强化董事会、经营管理层对
各项重大决策的合法合规性、及时性和科学性,持续优化人才团队建设,提升管理
执行力,使公司的管理及内控规范水平能不断适应内外部环境的变化。
(4)工程建设资金前期投入较大的风险
相关矿山项目如要达到计划产能,前期工程建设需要投入一定资金,如建设资金未
能及时到位,可能存在矿山生产线建设延迟的风险。此外,在生产线建设过程中,
如需采用较为先进的工艺技术设备或开采地质环境技术条件发生较大变化、相关政
府部门出台新的技术、环保要求等情形,存在工程建设资金前期投入较大的风险。
应对措施:对相关矿山生产线建设进行科学、合理规划,并对相关工程项目进行科
学、详细、全面的测算,在项目建设过程中做好成本费用控制,确保各矿山项目在
预算范围内实现建成投产。此外,通过合理的资源配置确保公司现金流状况健康、
稳定,并根据项目实际需要适度进行融资,保障钛矿业务的顺利开展。
(5)安全生产的风险
公司旗下矿山属于露天开采方式,存在雨季排洪处置不当、矿体滑坡等风险,选矿
过程中存在设备操作、维修失当等风险,可能导致公司生产中断等情形。
应对措施:公司旗下矿山为风化型砂土矿,无须进行爆破作业,安全及环保隐患较
低,同时公司在各个生产环节均配有专职安全员对生产进行监督检查,能较有效地
控制安全生产风险。
(6)钛矿生产线开工率不足、实际产量未能达到设计产能的风险
对于已投产的项目,公司可能需要根据生产计划、开发条件、技术工艺等的变化,
对现有钛矿生产线进行技术改造、反复调试等工作,同时还可能受建设资金不足、
环保及安全生产检查、有关审批手续未及时办理到位等因素影响,导致生产线出现
阶段性停产、开工率不足等情况,一定阶段内的钛精矿实际产量可能出现低于设计
产能的情况。
应对措施:公司将持续优化生产技术工艺,不断提高资源开采效率,保障在符合安
全生产及环保要求的情况下进行生产,确保钛矿资源得到最大程度的开发利用及潜
能释放。公司也将不断优化内部资源配置、持续关注监管政策动向,持续推进现有
生产线的生产运营及未开发项目的生产建设,为公司日后实现钛矿项目规模效益及
钛矿业务的持续发展奠定坚实的基矗
(7)业绩承诺等事项未能顺利落实的风险
鉴于公司控股子公司中钛科技的整体经营进展情况与原预期差异较大,2021年以来
,中钛科技的经营业绩均未达到原业绩承诺金额,公司前期持续与相关方推进业绩
承诺调整事项的沟通协商,同时尝试通过仲裁等合法方式推进相关事项进展,但截
至报告期末,业绩承诺及补偿安排尚未得到明确及落实,该事项也导致公司前期财
务报告及内部控制被审计机构出具非标准审计意见,对公司整体发展产生了负面影
响。截至本报告披露日,业绩承诺相关仲裁事项尚未有裁决结果,相关事项的最终
判决结果及后续执行情况仍然存在不确定性。
应对措施:公司将根据相关协议约定争取自身权益,并将结合公司长远发展利益及
经营管理稳定性需要,加强与相关各方的沟通,努力通过沟通协商或其他合法、适
当的途径进行解决,尽快明确落实有关安排,争取尽快消除相关事项的不利影响,
促进公司平稳、持续、健康发展。针对相关仲裁事项,公司将积极应对,争取保障
公司的合法权益。
2、与游戏、影视业务相关的风险
(1)监管政策风险
游戏产品及影视作品需获得相关行业主管部门审批许可后方可上线运营或发行,且
相关的行业政策及法律法规等随着行业发展变化不断调整和加强监管,公司业务发
展和日常运营受到各项法规政策的影响,如公司未能达到新的监管要求取得相关资
质和许可,将可能无法上线、发行或被动停止运营相关业务及产品,可能将对相关
业务产生不利影响。
应对措施:公司需要动态地保持对相关行业的关注和理解,准确把握行业发展方向
和监管导向,根据市场需求及监管政策及时调整相关经营安排,适应国家相关产业
政策规范的要求,合法合规地开展相关业务。
(2)市场竞争加剧的风险
近年来,游戏和影视行业的行业环境均发生了较大变动,市场竞争也随之愈发激烈
。游戏行业当前已进入存量竞争阶段,对游戏产品质量、运营方式等提出了更高要
求,激烈的市场竞争可能将对公司的经营业绩造成较大不确定性;影视行业的竞争
和洗牌也持续加剧,随着消费者偏好及社会文化环境的变化,只有内容优质、制作
精良、与时俱进的影视作品才能更好地获得市场和消费者的青睐,从而在激烈的市
场竞争中脱颖而出。
应对措施:公司聚焦优质IP资源,始终坚持内容为先、精品为王,不断提高影视作
品的创作水平和制作能力,注重保持与优质平台的合作,同时密切关注游戏市场的
需求变化,持续提升游戏产品质量,深入挖掘用户价值转化,从而有效控制经营风
险,提升公司的市场竞争力。
(3)经营成本上升的风险
随着市场竞争的加剧及消费群体对影视和游戏作品质量要求的不断提高,影视优质
IP、剧本、场景/道具、后期制作等成本价格不断上涨,推升了影视制作成本,而
国内游戏市场已进入存量消费阶段,对游戏内容策划、结构设计、体验玩法、视觉
感受提出愈来愈高的要求,获客方式也发生了较大变化,持续推升游戏研发和推广
成本。
应对措施:公司将充分利用自身优势资源,合理进行资源配置,前瞻性地做好产品
规划,科学、系统地做好总体财务预算和整体成本控制,从而有效控制经营成本上
升的幅度。
3、公司股票终止上市的风险
鉴于公司股票自2024年6月19日起至2024年7月16日止的连续20个交易日收盘价均低
于1元,触及了规定的面值退市标准。公司股票已于2024年7月17日开市起停牌,并
于2024年8月23日收到深圳证券交易所出具的《关于鼎龙文化股份有限公司股票终
止上市的决定》。公司股票终止上市后,将转入全国中小企业股份转让系统有限责
任公司依托原证券公司代办股份转让系统设立并代为管理的两网公司及退市公司板
块挂牌转让。
应对策略:公司将努力维持各项生产经营的正常运行,同时将持续强化内部管理,
提升治理效能,积极推进财务报告及内控非标事项的整改落实,致力于提高公司的
规范运作水平,努力改善经营业绩,争取继续为全体股东创造效益。

【4.参股控股企业经营状况】
【截止日期】2023-12-31
┌─────────────┬───────┬──────┬──────┐
|企业名称                  |注册资本(万元)|净利润(万元)|总资产(万元)|
├─────────────┼───────┼──────┼──────┤
|鼎龙商贸投资(广州)有限公司|      10000.00|           -|           -|
|骅威香港文化发展有限公司  |       8618.00|           -|           -|
|青岛梦幻星生园影视文化有限|       5000.00|           -|           -|
|公司                      |              |            |            |
|霍尔果斯风凌网络有限公司  |        100.00|           -|           -|
|霍尔果斯霹雳互动网络科技有|        100.00|           -|           -|
|限公司                    |              |            |            |
|霍尔果斯长风骑士网络科技有|        100.00|           -|           -|
|限公司                    |              |            |            |
|霍尔果斯第一波网络科技有限|        100.00|           -|           -|
|公司                      |              |            |            |
|霍尔果斯灵动网络科技有限公|        100.00|           -|           -|
|司                        |              |            |            |
|霍尔果斯梦幻星生园传媒有限|      10000.00|           -|           -|
|公司                      |              |            |            |
|霍尔果斯天神下凡网络科技有|             -|           -|           -|
|限公司                    |              |            |            |
|霍尔果斯光荣互动网络科技有|             -|           -|           -|
|限公司                    |              |            |            |
|霍尔果斯光威影业有限公司  |             -|           -|           -|
|霍城第几波网络科技有限公司|        300.00|           -|           -|
|赣州市华埔生态旅游开发有限|       3000.00|           -|           -|
|公司                      |              |            |            |
|福州风云互动网络科技有限公|        150.00|           -|           -|
|司                        |              |            |            |
|珠海横琴骅威哲兴互联网文化|             -|           -|           -|
|产业投资基金(有限合伙)    |              |            |            |
|深圳市骑士传奇网络科技有限|        100.00|           -|           -|
|公司                      |              |            |            |
|深圳市风云互动网络科技有限|        181.82|           -|           -|
|公司                      |              |            |            |
|深圳市蓝海梦想网络科技有限|        100.00|           -|           -|
|公司                      |              |            |            |
|深圳市肃羽科技有限公司    |             -|           -|           -|
|深圳市第一波网络科技有限公|       1041.62|     -702.87|    25298.02|
|司                        |              |            |            |
|深圳市文华创梦文化发展有限|       1000.00|           -|           -|
|公司                      |              |            |            |
|深圳市掌世界康健科技有限公|             -|           -|           -|
|司                        |              |            |            |
|深圳市又一波网络科技有限公|        100.00|           -|           -|
|司                        |              |            |            |
|深圳市亿玩互娱科技有限公司|             -|           -|           -|
|深圳前海骅威投资有限公司  |      30000.00|           -|           -|
|海南霹雳互动网络科技有限公|       1000.00|           -|           -|
|司                        |              |            |            |
|海南腾鼎科技有限公司      |             -|           -|           -|
|浙江梦幻星生园影视文化有限|       9624.00|    -4315.40|    59492.86|
|公司                      |              |            |            |
|杭州鼎龙数智文化科技有限公|       1000.00|           -|           -|
|司                        |              |            |            |
|昆明滇钛投资有限公司      |       7500.00|           -|           -|
|昆明五新华立矿业有限公司  |      15625.00|           -|           -|
|弥勒市中盛科技有限公司    |        500.00|           -|           -|
|弥勒市中泰科技有限公司    |       3000.00|           -|           -|
|建水铭泰矿业有限公司      |       1000.00|           -|           -|
|广州天海资源投资有限公司  |       5000.00|           -|           -|
|寻甸金林钛矿有限公司      |       5050.00|           -|           -|
|寻甸沃康蔬菜种植有限公司  |        100.00|           -|           -|
|寻甸思博科技有限公司      |        200.00|           -|           -|
|寻甸岑普科技有限公司      |       1000.00|           -|           -|
|北京梦幻星辰传媒有限公司  |       2000.00|           -|           -|
|云南中钛科技有限公司      |      10204.08|     3542.12|    92044.63|
|云南万友矿业有限公司      |        800.00|           -|           -|
|东阳市星生地影视文化有限公|        300.00|           -|           -|
|司                        |              |            |            |
|上海玩月网络科技有限公司  |             -|           -|           -|
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