☆风险因素☆ ◇002502 骅威股份 更新日期：2014-08-06◇
★本栏包括【1.投资评级及研究报告】【2.资本运作】
【投资评级及研究报告】
增 持——光大证券:动漫玩具是亮点，文化路线是未来发展的主基调【2012-04-11】
我们判断2012年公司的净利润将增长11.4%至5352万，折合每股收益0.61元，当前股
价对应PE为33倍，估值偏贵。考虑公司具备文化主题投资概念，且未来发展趋势向好
，维持“增持”评级。
中 性——申银万国:借力动漫，蓄势待发的本土玩具业航母【2011-05-10】
公司仍处在转型期，前期对动漫和国内渠道建设投入较大，动漫产业释放盈利仍待时
日。我们预计公司2011、2012、2013年实现EPS0.62、0.72、1.08元，对应PE分别为4
3、36和25倍。我们看好公司转型后的长期发展空间，短期内公司估值较高，给予“
中性”评级。
增 持——华泰联合:动漫玩具提升盈利水平【2011-04-25】
我们测算公司11、12EPS分别为0.76元和1.01元，目前股价对应11、12年PE分别为37.
8X和28.3X，维持“增持”评级。
增 持——华泰联合:内销初见成效，动漫玩具成为未来看点【2011-04-08】
公司2010年实现营业收入4.71亿元，同比增长9.24%，归属于上市公司股东的净利润4
695万元，同比增长16.16%，全面摊薄后EPS为0.53元，基本符合预期。
增 持——光大证券:看好动漫前景，估值有待消化【2011-04-07】
我们预计公司2011-2012年的EPS分别为0.72元和0.91元，参照奥飞动漫2011年42倍PE
和2012年32倍PE的估值水平，我们认为公司当前的股价合理，给予“增持”评级。
【2.资本运作】
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｜ 项目性质 ｜公告日期 ｜ 交易金额(万元) ｜ 是否关联交易 ｜
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｜ 关联交易 ｜2014-07-26 ｜ 28384.35｜ 否 ｜
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｜ ｜本次交易骅威股份拟向付强、黄微张威、张宇驰、蔷薇投资以发｜
｜ ｜行股份及支付现金方式购买其持有的第一波80%股权,并向控股股｜
｜ ｜东郭祥彬募集配套资金用于支付现金对价，募集配套资金总额不｜
｜ ｜超过本次交易总额（本次交易对价和本次募集配套资金总额）的｜
｜ ｜25%。 ｜
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｜ 关联交易 ｜2014-07-26 ｜ 26192｜ 是 ｜
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｜ ｜公司发行股份及支付现金购买资产和募集配套资金暨关联交易方｜
｜ ｜案中拟向公司控股股东郭祥彬非公开发行股份募集配套资金，募｜
｜ ｜集资金金额为26,192万元。本次交易符合募集资金配套资金不超｜
｜ ｜过本次交易总额的25%的规定。即配套资金总额≤交易总额×25%｜
｜ ｜=[标的资产交易价格+配套资金总额]×25%。 ｜
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