☆经营分析☆ ◇002450 康得退 更新日期：2021-05-30◇
★本栏包括 【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.经营投资】【4.参股控股企业经营状况】
【1.主营业务】
从事先进高分子材料的研发、生产和销售。
【2.主营构成分析】
【2020年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜制造业 ｜ 110725.08｜ 15747.80｜ 14.22｜ 100.00｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜光学膜业务分部 ｜ 87469.90｜ 9169.72｜ 10.48｜ 76.94｜
｜印刷包装类用品业务分部 ｜ 20293.61｜ 3616.51｜ 17.82｜ 17.85｜
｜其他业务 ｜ 2961.57｜ 861.19｜ 29.08｜ 2.61｜
｜材料销售收入 ｜ 2201.24｜ --｜ -｜ 1.94｜
｜租赁收入 ｜ 458.23｜ --｜ -｜ 0.40｜
｜废物料处置收入 ｜ 201.14｜ --｜ -｜ 0.18｜
｜其他 ｜ 53.79｜ --｜ -｜ 0.05｜
｜专利使用费收入 ｜ 47.17｜ --｜ -｜ 0.04｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜境内 ｜ 75369.08｜ --｜ -｜ 68.07｜
｜境外 ｜ 35356.00｜ --｜ -｜ 31.93｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2020年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜制造业 ｜ 45540.68｜ 6184.42｜ 13.58｜ 100.00｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜光学膜 ｜ 34904.38｜ 2692.51｜ 7.71｜ 76.64｜
｜印刷包装类产品 ｜ 9625.50｜ 2708.92｜ 28.14｜ 21.14｜
｜其他业务 ｜ 1010.79｜ 782.99｜ 77.46｜ 2.22｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜境内 ｜ 33002.03｜ 3263.43｜ 9.89｜ 72.47｜
｜境外 ｜ 12538.65｜ 2920.98｜ 23.30｜ 27.53｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2019年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜制造业 ｜ 147947.37｜ 22125.21｜ 14.95｜ 100.00｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜光学膜业务分部 ｜ 114429.38｜ 17953.27｜ 15.69｜ 77.34｜
｜印刷包装类用品业务分部 ｜ 27975.24｜ 994.58｜ 3.56｜ 18.91｜
｜其他业务 ｜ 5542.76｜ 3177.35｜ 57.32｜ 3.75｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜境内 ｜ 109202.55｜ 18533.17｜ 16.97｜ 73.81｜
｜境外 ｜ 38744.83｜ 3592.04｜ 9.27｜ 26.19｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2019年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜制造业 ｜ 84269.17｜ 14944.88｜ 17.73｜ 100.00｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜光学膜 ｜ 65464.90｜ 11378.82｜ 17.38｜ 77.69｜
｜印刷包装类产品 ｜ 18804.27｜ 3566.07｜ 18.96｜ 22.31｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜境内 ｜ 62679.46｜ 12631.78｜ 20.15｜ 74.38｜
｜境外 ｜ 21589.71｜ 2313.10｜ 10.71｜ 25.62｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【3.经营投资】
【2020-12-31】
一、概述
2020年，由于疫情持续蔓延，世界经济受到严重影响，公司整体外部宏观经济环境
较不乐观。同时，公司受债务危机、证监会处罚等重大负面事件影响仍未消除，经
营的稳定性和持续性始终面临严峻考验。公司深耕高分子材料领域，持续开展预涂
材料业务及光学材料业务，但受债务危机持续影响，公司面临资金紧张、客户流失
的困境，盈利水平受到一定影响。
报告期内，公司实现营业收入11.07亿元，与去年同比降低25.16%；利润总额亏损3
2.07亿元，归属于母公司净利润亏损32.05亿元，本报告期末，公司总资产81.01亿
元，归属于上市公司股东权益-93.63亿元。
本公司董事会及管理层为帮助公司摆脱困境，解决债务危机以及适应未来发展的需
要，积极与潜在投资者及合作伙伴展开商讨，聘请了咨询机构、财务顾问、注册会
计师、执业律师等专业人士，开展一系列举措，包括组织内部自查、对现有组织架
构及各部门职能进行优化、持续推动公司业务协同工作和资源整合、开源节流、降
本增效、加强款项回收、持续改善现金流、积极配合相关的监管调查等。同时，在
前述专业人士的配合下，董事会和管理层依法合规地开展纾困自救、债务重组准备
、起诉应诉等大量工作。
公司主要产品为光学和预涂材料，光学材料产品主要包括扩散膜、增亮膜、复合膜
、光学基膜、保护膜、硬化膜、胶带、导电薄膜、隔热膜、安全膜等。产品被广泛
用于电视、显示器、笔记本电脑、平板电脑、智能手机等消费电子、汽车、建筑等
几大市场，预涂材料广泛用于书籍、烟酒、化妆品及奢侈品的印刷、包装、制袋等
领域。公司主要以直接销售模式为主，由营销部门负责产品的销售、推广等工作，
个别产品，如汽车窗膜等，属于面向消费者的终端产品，公司采用直接销售和经销
商销售相结合的模式，本年度，由于美国提高关税，导致公司出口美国的成本有所
提升。
二、核心竞争力分析
公司目前是国内先进高分子膜行业最高水平的技术和产业平台，平台上多种技术、
多种工艺相互整合，组合创新空间大，具有独特的优势。
1.技术研发实力：
公司通过人才培养与引进机制，建立了由产业和产品经验丰富的国内外优秀人才组
成的健康高效、创新进取的研发队伍。此外，公司积极与多家国内一流的高校及科
研院所紧密合作，打造具有国内领先水平的、先进高分子材料的研发平台和产业孵
化平台。截止目前，公司共申请专利近1600项，其中发明和实用新型专利取得有效
授权870余项。
2.全产业链技术优势：
公司依托研发及技术，构建了拥有树脂研发、精密模具设计加工、共挤出拉伸、流
延共挤、挤出复合与涂覆、光学膜膜系与结构设计、真空溅射、高精密涂布、UV固
化成型、裸眼3D显示等多个领先的核心技术模块的全产业链平台，使得公司的技术
创新与整合、产品开发、成本控制等方面在行业内展现出独特的优势和综合竞争力
。
3.品牌和渠道优势：
公司“KDX”、“康得菲尔”、“康得丽尔”、“北极光”等品牌代表了国内预涂
膜、光学膜行业的先进技术、高品质产品和优质的售后服务，已在行业内形成较强
的品牌优势。公司拥有遍布国内大部分地区以及世界80余个国家、地区的营销渠道
和客户资源，为新产品的投放和需求规模增长建立了重要的商业渠道优势。
三、公司未来发展的展望
（一）行业竞争格局和发展趋势
2020年全年，受疫情冲击、以及贸易争端的影响，国内经济面临下行压力，公司所
处行业受到一定影响。在国际疫情整体仍未明显好转的背景下，居家办公、云会议
等办公模式的大幅增加，智能手机、平板电脑、笔记本电脑、电视、大尺寸会议显
示等产品产量不断增长，带来了消费电子的巨大需求，持续刺激相关新材料应用的
高速发展。同时，受国际消费电子产业链布局转移影响，新材料产业正不断向中国
转移。新材料产业链不断完善，相关新材料的国产化替代亦是必然趋势。从汽车行
业来看，新能源汽车发展迅速，中国市场领跑全球。根据新能源汽车网统计，我国
新能源汽车连续多年位居全球最大的新能源汽车产销市场，其相关的新材料应用产
品有望成为新一轮成长周期起点。
从显示行业来看，国产化新材料替代市场广阔。2020年液晶面板显示行业整体需求
出现了较大幅度的增长，下游应用领域及面积需求持续提升，供应链上游的光学材
料受同步驱动。显示上游材料的国产替代趋势，将有效带动国内光学膜产业的持续
发展。
（二）可能面临的风险
1.与持续经营相关的风险
2020年公司面临的局面更加严峻。公司2018年、2019年连续两个会计年度财务会计
报告被出具无法表示意见的审计报告，公司股票自2020年7月10日起暂停上市；参
考公司2020年年度报告的相关指标，根据深圳证券交易所《股票上市规则（2018年
11月修订）》14.4.1条等的规定，公司股票可能被终止上市。
同时，受债务违约事件影响，公司目前大部分银行账户及重要资产被司法冻结并面
临诉讼。
上述事项可能对康得新公司持续经营能力产生负面影响。
2.客户及市场份额流失的风险
因公司资金紧张，可用于生产及采购的资金紧缺，进而导致设备生产负荷下降，影
响经营业绩；也因公司目前面临的不确定因素，客户对公司的稳定运行和交货信心
降低；从而导致公司在预涂膜、光学膜等领域出现客户流失、市场份额下降的情况
，进而导致经营亏损。公司董事会及管理层将积极维护主营业务持续，保护核心业
务及核心客户稳定。
3.核心竞争力受损失的风险
因公司目前面临的困境，不排除会出现核心团队人员流失、研发能力下降、以及专
利技术丧失等情况，进而将影响公司在高分子材料领域的研发及生产能力，导致公
司核心竞争力受损失。
（三）已经和将要采取的措施
公司在2020年度，积极组织开展工作。为帮助公司摆脱困境，解决债务危机以及适
应未来发展的需要，管理层推出一系列举措，包括组织内部自查、优化组织架构及
各部门职能，以及持续推动公司业务协同工作和资源整合，开源节流，降本增效，
寻求引入战略投资者等，多途径寻求解决方案，力争早日推动公司回归发展正轨。
1.积极化解债务危机
在属地政府部门的协调下，积极与多方债权人沟通，协商延期还款、商讨后续债务
偿方案。同时，就筹资安排与多方进行沟通，全力以赴地推进偿债资金及补充流动
资金的筹集事务。
2.进一步优化产品结构
各业务生产优先面向利润率较高的中高端市场，强化公司产品与技术的差异化优势
。
3.提升公司治理，优化运行机制
公司将在治理结构、职责权限、制度流程和工作作风等四个维度，建立快速反应机
制。同时，公司也将提升内控管理水平，确保公司的运营始终在正确的轨道上。
4.灵活高效激励，补强人才队伍。
【4.参股控股企业经营状况】
【截止日期】2020-12-31
┌─────────────┬───────┬──────┬──────┐
｜企业名称 ｜注册资本(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
├─────────────┼───────┼──────┼──────┤
｜张家港康得菲越材料科技有限｜ -｜ -｜ -｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜张家港盛诺源光电科技有限公｜ -｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜新创卓智企业有限公司 ｜ -｜ -｜ -｜
｜江苏康得新智能显示科技有限｜ -｜ -｜ -｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜江苏康得新碳纤维复合材料有｜ -｜ -｜ -｜
｜限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜深圳康得新智能显示科技有限｜ -｜ -｜ -｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜深圳新网众联投资控股有限公｜ -｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜玮舟实业香港集团有限公司 ｜ -｜ -｜ -｜
｜苏州康得新研究中心有限公司｜ -｜ -｜ -｜
｜上海康得新文化传播有限公司｜ -｜ -｜ -｜
｜上海康得新晨诺光学材料有限｜ -｜ -｜ -｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜上海玮舟微电子科技有限公司｜ -｜ -｜ -｜
｜北京康得新功能材料有限公司｜ -｜ -｜ -｜
｜南京视事盛电子科技有限公司｜ -｜ -｜ -｜
｜南通康得新精密模具有限公司｜ -｜ -｜ -｜
｜广东康得新窗膜有限公司 ｜ -｜ -｜ -｜
｜康得新光学膜材料(上海)有限｜ -｜ -｜ -｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜康得新新加坡有限公司 ｜ -｜ -｜ -｜
｜康得新美国有限公司 ｜ -｜ -｜ -｜
｜张家港保税区康得菲尔实业有｜ -｜ -｜ -｜
｜限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜张家港康得新光电材料有限公｜ 722899.67｜ -141753.47｜ 897679.17｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜张家港康得新装备科技有限公｜ -｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜张家港康得新途光电科技有限｜ -｜ -｜ -｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
└─────────────┴───────┴──────┴──────┘
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