☆公司大事☆ ◇002416 爱施德 更新日期：2025-09-16◇ ★本栏包括【1.融资融券】【2.公司大事】 【1.融资融券】 ┌────┬────┬────┬────┬────┬────┬────┐ ｜ 交易日 ｜融资余额｜融资买入｜融资偿还｜融券余量｜融券卖出｜融券偿还｜ ｜ ｜ (万元) ｜额(万元)｜额(万元)｜ (万股) ｜量(万股)｜量(万股)｜ ├────┼────┼────┼────┼────┼────┼────┤ ｜2025-09-｜66237.87｜ 5282.53｜ 5627.52｜ 8.36｜ 0.48｜ 0.10｜ ｜ 12 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ├────┼────┼────┼────┼────┼────┼────┤ ｜2025-09-｜66582.86｜ 3485.00｜ 3426.00｜ 7.98｜ 0.13｜ 0.17｜ ｜ 11 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ └────┴────┴────┴────┴────┴────┴────┘ 【2.公司大事】 【2025-09-15】 爱施德：公司已通过全资子公司爱施德科创完成对共青城爱耀所持有的共青城爱施德创新的收购 【出处】本站iNews【作者】机器人 本站09月15日讯，有投资者向爱施德提问， 公司拟通过全资子公司爱施德科创收购团队持股平台共青城爱耀持有共青城爱施德创新投资合伙企业，请问进展怎么样了？ 公司回答表示，公司已通过全资子公司爱施德科创完成对共青城爱耀所持有的共青城爱施德创新的收购。 点击进入交易所官方互动平台查看更多 【2025-09-15】 爱施德：本次股东质押股份用途是补充流动资金 【出处】本站iNews【作者】机器人 本站09月15日讯，有投资者向爱施德提问， 请问公司大股东9.10公告质押股票取得的资金主要用于哪里？是否用于购买资产或用于偿还债务？ 公司回答表示，根据公司9月10日披露的公告显示，本次公司股东质押股份的用途是补充其自身流动资金，该质押事项对公司生产经营、公司治理等不会产生影响。点击进入交易所官方互动平台查看更多 【2025-09-15】 爱施德：9月12日获融资买入5282.53万元 【出处】本站iNews【作者】两融研究 本站数据中心显示，爱施德9月12日获融资买入5282.53万元，占当日买入金额的32.29%，当前融资余额6.62亿元，占流通市值的4.59%，超过历史70%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-09-1252825326.0056275175.00662378732.002025-09-1134849997.0034260013.00665828581.002025-09-1028258261.0044424469.00665238597.002025-09-0925419167.0013954970.00681404805.002025-09-0824247441.0024001960.00669940608.00融券方面，爱施德9月12日融券偿还1000股，融券卖出4800股，按当日收盘价计算，卖出金额5.66万元，占当日流出金额的0.03%，融券余额98.56万，低于历史50%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-09-1256592.0011790.00985644.002025-09-1115379.0020111.00944034.002025-09-1014124.002354.00943954.002025-09-0957771.009432.00933768.002025-09-0853910.0025158.00899698.00综上，爱施德当前两融余额6.63亿元，较昨日下滑0.51%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-09-12爱施德-3408239.00663364376.002025-09-11爱施德590064.00666772615.002025-09-10爱施德-16156022.00666182551.002025-09-09爱施德11498267.00682338573.002025-09-08爱施德268417.00670840306.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>> 【2025-09-12】 行业周报|零售指数涨1.14%, 跑输上证指数0.39% 【出处】本站iNews【作者】周报君 本周行情回顾： 2025年9月8日-2025年9月12日，上证指数涨1.52%，报3870.60点。创业板指涨2.1%，报3020.42点。深证成指涨2.65%，报12924.13点。零售指数涨1.14%，跑输上证指数0.39%。前五大上涨个股分别为三江购物、农产品、新华百货、汇嘉时代、云南城投。 本周机构观点： **东吴证券本周观点**： 周观点（注：文中“本周”指的9月1日至9月7日） 本周（9月1日至9月7日），申万商贸零售指数涨跌幅-0.59%，申万社会服务+0.02%，申万美容护理-0.80%，上证综指-1.18%，深证成指-0.83%，创业板指+2.35%，沪深300指数-0.81%。 上美股份作为我们近期主要推荐之一，公司主品牌韩束在大众护肤赛道竞争力突出，且当前多品牌增长势头迅速，长期成长可期。 公司是中国领先的多品牌化妆品企业，专注于护肤品、母婴护理及洗护产品的研发、生产与销售。公司通过多品牌战略覆盖不同消费群体需求，布局大众至高端价格带，形成“一超多强”的品牌矩阵，成功打造了韩束、Newpage一页等品牌。韩束主品牌品牌连续超23个月抖音平台美妆品牌第一，后续增长曲线婴童功效护肤新品牌NEWPAGE一页、聚光白等品牌蓄势待发。 韩束主品牌：二十年品牌征程，成就大众护肤统治级品牌，从线下、电商购物到内容电商，品牌进入新篇章。2003年韩束品牌成立，早期通过线下渠道、电视购物等实现初步扩张。2011年韩束在化妆品电视购物中占据38%的份额。后由于电商快速发展，消费购物渠道逐步转换为线上，主品牌韩束强大的线下销售网络受阻，2020至2022年，公司调整期营收增速有所下降。随后，公司精准把控线上营销风口，加大抖音、天猫等线上营销投放，并与短剧合作，成功完成战略转型，2023年后业绩强势反弹，自2023年8月首次登顶抖音电商GMV排名起，23个月占据抖音电商销量排名Top1，在大众护肤赛道独占鳌头。25H1韩束品牌实现收入33.4亿元，同比增长14.3%。 全领域布局品牌矩阵，25年接力增长。上美股份依托“2+2+2+N”战略构建多品牌矩阵，聚焦护肤、母婴、洗护三大赛道，通过差异化定位与价格带覆盖满足多样化消费需求，形成多维度增长引擎。①一页NEWPAGE精准切入中高端婴童敏感肌护理赛道，以“医研共创”模式联合专家与明星，专利大单品领跑婴童敏感肌市场。②极方专研毛囊脱发，进军养发洗护细分赛道，致力于打造“固韧养发&头皮减压”的专业科技洗护品牌，抖音渠道近期快速起量。③ATISER聚光白，与上海九院合作，新品M22水光面膜绑定抖音达人韦雪，月销表现亮眼。 后续多品牌储备中，长期高增可期。上述三个品牌为25年以来公司推出的销售表现靓丽的新品牌，展望未来，公司仍有很多新品牌储备中，在顶流顶配顶级人才的理念下，快速推出孵化新品牌，多品牌矩阵已成型，长期业绩增长可期。以即将推出的彩妆品牌为例，上美联手明星化妆师，打造国货新锐彩妆品牌NANbeauty，联合原天猫美妆总经理古迈担任NANbeauty合伙人，有望复制此前多个品牌的成功经验，快速放量。后续在母婴赛道，公司还有面包超人、奥特曼等IP品牌待推出，期待公司长期发展。 双十一即将来临，美护行业推荐品牌增长势头强劲、基数较低的【上美股份】。近年来双十一大促时间持续前置，如2024年双十一于10月中开始预售期，美护行业线上占比高、大促销售占比较高，双十一大促是观察品牌势能和预测业绩的较为关键时点。上美股份24H2由于抖音达播费用投放较大，收入及利润增速有所放缓，25年以来公司渠道端调整抖音达播占比，加大自播占比，品牌端多品牌战略成效显著，我们看好公司25H2业绩有更亮眼的表现。 风险提示：行业竞争加剧、消费需求不及预期、新品推广不及预期等。 **中金公司本周观点**： 行业动态 行业近况 美护行业1H25中报披露完毕，我们梳理如下：美妆板块Q2格局上分化加剧，产品势能向上、运营效率领先的龙头逆势实现业绩高增；医美板块Q2收入利润增速环比放缓，重组胶原蛋白材料增速领跑，龙头通过并购、出海寻求新增长点；个护板块Q2收入利润增长环比放缓，部分新产品、新品牌处于放量阶段的国货自有品牌增速亮眼。展望后续，双十一大促临近以往给板块带来积极催化，我们建议聚焦结构性变化，重点关注基本面成长确定性强、以及内部变革或第二曲线起量带来向上拐点的龙头布局机会。 评论 1、美妆：品牌商分化加剧，产品势能向上、运营效率领先的龙头兑现高增。1H25美妆品牌商收入/净利润同比分别+6%/+4%，其中Q2环比略有回暖。个股表现分化，毛戈平、上美股份、巨子生物凭借强劲品牌势能、新品曲线起量、运营效率提升兑现业绩高增，同时毛销差稳定或逆势提升，1H25净利润同比分别+36%/+31%/+20%；部分反转型公司，如上海家化、水羊股份、逸仙电商亦进入变革显效、业绩拐点阶段，带动Q2增长提速、费率改善。 2、医美：牌照供给增加，胶原蛋白等新兴材料景气度领跑。医美板块1H25收入/净利润同比分别+4%/-2%，其中Q2环比增长放缓。分板块看，中游药械龙头表现分化，重组胶原蛋白龙头公司增速领跑，锦波生物1H25收入/净利润同比分别+42%/+27%，且重组胶原蛋白凝胶三类械4月获批；爱美客积极通过收购韩国医美龙头Regen控股权，拓展再生类产品线及全球化布局；下游头部机构通过外延并购实现逆势份额扩张，并通过规模效应及精细化运营提升盈利能力，美丽田园1H25收入/归母净利同比分别+28%/+35%。 3、个护：新产品、新品牌起量带动国货自有品牌快速增长。个护板块1H25收入/净利润同比分别+21%/-1%，其中Q2环比增长略有放缓。其中，若羽臣受益于自有品牌绽家及斐萃的快速起量，1H25收入/净利润同比分别+68%/+86%，表现领跑；板块毛利率受益于产品结构优化整体提升，但新品及营销投放导致销售费率增加，盈利水平同比整体收窄。 估值与建议 我们维持所覆盖公司盈利预测、目标价、评级不变。我们看好美护行业优质细分赛道超额成长机会，以及国货龙头持续崛起的趋势，重点推荐两条主线：1）产品及品牌势能向上、基本面成长确定性强的龙头公司，如毛戈平、上美股份、锦波生物、百亚股份、润本股份、丸美股份、登康口腔；2）内部管理改善、外延并购等驱动业绩向好及估值修复的底部反转型机会，如巨子生物、上海家化、水羊股份、逸仙电商、珀莱雅、爱美客、美丽田园、豪悦护理、贝泰妮、福瑞达、华熙生物。 风险 行业竞争加剧、行业监管政策风险、原材料价格波动风险。 行业新闻摘要： 1：家悦烘焙推出“省心价”战略，以提高产品的质价比，适应市场竞争。 2：整个社会面临消费压力，却依然涌现出一批优秀的消费品牌，显示出市场的活力。 3：政策预期升温，黑色商品市场出现触底反弹的迹象，可能为零售市场带来新的机会。 4：随着消费券政策的推出，消费者的购买意愿有望得到激励，促进消费回暖。 5：24小时内，Shopee 9.9购物节直播观看量超8亿，显示出电商平台在大型促销活动中的影响力。 6：2025年国际消费大会上，社区便民生活圈的连锁化率显著提升，推动本地消费的增长。 7：在高德的推动下，小店经济获得了新的活力，带动了周边消费的增长。 8：即时零售市场正在快速发展，传统外卖模式面临挑战，零售商需要适应新的消费趋势。 9：银座超市确认开设社区门店，布局便民零售新战略，以满足消费者日益增长的便利需求。 10：消费新动能持续释放，服务消费成为扩大消费的重要引擎，新业态和新场景的出现为市场带来了新机遇。 龙头公司动态： 1、中国中免：1）中国中免等在福州成立新公司。 行业涨跌幅：日期行业与大盘涨幅差值上证涨跌幅2025-08-261.28%-0.39%2025-08-270.05%-1.76%2025-08-28-0.80%1.14%2025-08-290.18%0.37%2025-09-010.64%0.46%2025-09-02-0.30%-0.45%2025-09-03-0.86%-1.16%2025-09-044.14%-1.25%2025-09-05-0.90%1.24%2025-09-08-1.01%0.38%2025-09-090.87%-0.51%2025-09-101.32%0.13%2025-09-11-1.06%1.65%2025-09-12-0.50%-0.12% 行业指数估值：日期市盈率2024-12-3121.622023-12-2921.78 行业市值前二十个股涨跌幅：股票名称近一周涨跌幅近一月涨跌幅近一年涨跌幅中国中免-0.13%7.24%31.00%小商品城-2.18%4.72%141.56%供销大集0.74%18.78%68.94%永辉超市0.19%8.52%130.97%万辰集团-11.31%4.56%458.67%浙江东日-1.86%49.01%667.44%豫园股份0.64%6.84%30.75%居然智家0.64%8.22%37.39%步步高4.40%37.68%152.85%王府井-0.40%5.05%23.62%百联股份-0.52%-2.62%36.59%农产品15.17%38.42%78.08%孩子王-2.18%-7.47%122.56%爱施德-2.24%-4.69%32.32%重庆百货0.10%-7.91%71.46%美凯龙3.42%3.07%43.13%珠免集团1.20%1.03%27.00%国光连锁5.92%57.37%247.10%天音控股-2.22%-6.56%13.48%友阿股份1.73%14.59%224.31% 行业相关的ETF有富国中证旅游主题ETF（159766）、华夏中证旅游主题ETF（562510）、华宝养老ETF（516560） 【2025-09-12】 国海证券上调爱施德评级 【出处】本站iNews【作者】机器人 2025年9月11日，国海证券发布研报，上调爱施德评级，评级由“增持”调整为“买入”。本次评级报告研究员为芦冠宇。该研报摘要表示：盈利预测和投资评级我们预计公司2025-2027年营业收入分别为670.41、692.17、722.33亿元，归母净利润分别为6.11、6.67、7.16亿元，对应PE分别23.86、21.88、20.38倍。我们认为，随着消费电子行业逐步复苏、行业β有望驱动终端需求回暖；公司在渠道网络深厚、全场景数字化服务能力持续提升，苹果核心渠道优势显著，新品周期持续受益。海外市场与自有品牌拓展带来新动能，经营质量稳步提升。公司作为荣耀等头部品牌核心渠道商，后续有望受益于荣耀IPO进程催化，估值有望持续提升，首次覆盖，给予“买入”评级。（数据来源：本站iFinD）更多机构研报请查看研报功能>> 【2025-09-12】 爱施德：9月11日获融资买入3485.00万元，占当日流入资金比例为30.19% 【出处】本站iNews【作者】两融研究 本站数据中心显示，爱施德9月11日获融资买入3485.00万元，占当日买入金额的30.19%，当前融资余额6.66亿元，占流通市值的4.60%，超过历史70%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-09-1134849997.0034260013.00665828581.002025-09-1028258261.0044424469.00665238597.002025-09-0925419167.0013954970.00681404805.002025-09-0824247441.0024001960.00669940608.002025-09-0535264366.0039696146.00669695127.00融券方面，爱施德9月11日融券偿还1700股，融券卖出1300股，按当日收盘价计算，卖出金额1.54万元，占当日流出金额的0.01%，融券余额94.40万，低于历史50%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-09-1115379.0020111.00944034.002025-09-1014124.002354.00943954.002025-09-0957771.009432.00933768.002025-09-0853910.0025158.00899698.002025-09-0578390.0073566.00876762.00综上，爱施德当前两融余额6.67亿元，较昨日上升0.09%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-09-11爱施德590064.00666772615.002025-09-10爱施德-16156022.00666182551.002025-09-09爱施德11498267.00682338573.002025-09-08爱施德268417.00670840306.002025-09-05爱施德-4403097.00670571889.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>> 【2025-09-11】 爱施德：9月10日获融资买入2825.83万元 【出处】本站iNews【作者】两融研究 本站数据中心显示，爱施德9月10日获融资买入2825.83万元，占当日买入金额的35.46%，当前融资余额6.65亿元，占流通市值的4.62%，超过历史70%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-09-1028258261.0044424469.00665238597.002025-09-0925419167.0013954970.00681404805.002025-09-0824247441.0024001960.00669940608.002025-09-0535264366.0039696146.00669695127.002025-09-0430228849.0034288192.00674126907.00融券方面，爱施德9月10日融券偿还200股，融券卖出1200股，按当日收盘价计算，卖出金额1.41万元，占当日流出金额的0.01%，融券余额94.40万，低于历史50%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-09-1014124.002354.00943954.002025-09-0957771.009432.00933768.002025-09-0853910.0025158.00899698.002025-09-0578390.0073566.00876762.002025-09-045865.0082110.00848079.00综上，爱施德当前两融余额6.66亿元，较昨日下滑2.37%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-09-10爱施德-16156022.00666182551.002025-09-09爱施德11498267.00682338573.002025-09-08爱施德268417.00670840306.002025-09-05爱施德-4403097.00670571889.002025-09-04爱施德-4130072.00674974986.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>> 【2025-09-10】 爱施德：9月9日获融资买入2541.92万元 【出处】本站iNews【作者】两融研究 本站数据中心显示，爱施德9月9日获融资买入2541.92万元，占当日买入金额的40.75%，当前融资余额6.81亿元，占流通市值的4.72%，超过历史80%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-09-0925419167.0013954970.00681404805.002025-09-0824247441.0024001960.00669940608.002025-09-0535264366.0039696146.00669695127.002025-09-0430228849.0034288192.00674126907.002025-09-0328962507.0023772348.00678186250.00融券方面，爱施德9月9日融券偿还800股，融券卖出4900股，按当日收盘价计算，卖出金额5.78万元，占当日流出金额的0.05%，融券余额93.38万，低于历史50%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-09-0957771.009432.00933768.002025-09-0853910.0025158.00899698.002025-09-0578390.0073566.00876762.002025-09-045865.0082110.00848079.002025-09-038162.00303160.00918808.00综上，爱施德当前两融余额6.82亿元，较昨日上升1.71%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-09-09爱施德11498267.00682338573.002025-09-08爱施德268417.00670840306.002025-09-05爱施德-4403097.00670571889.002025-09-04爱施德-4130072.00674974986.002025-09-03爱施德4861849.00679105058.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>> 【2025-09-09】 爱施德：9月8日获融资买入2424.74万元 【出处】本站iNews【作者】两融研究 本站数据中心显示，爱施德9月8日获融资买入2424.74万元，占当日买入金额的31.64%，当前融资余额6.70亿元，占流通市值的4.57%，超过历史70%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-09-0824247441.0024001960.00669940608.002025-09-0535264366.0039696146.00669695127.002025-09-0430228849.0034288192.00674126907.002025-09-0328962507.0023772348.00678186250.002025-09-0247429876.0038486041.00672996091.00融券方面，爱施德9月8日融券偿还2100股，融券卖出4500股，按当日收盘价计算，卖出金额5.39万元，占当日流出金额的0.04%，融券余额89.97万，低于历史50%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-09-0853910.0025158.00899698.002025-09-0578390.0073566.00876762.002025-09-045865.0082110.00848079.002025-09-038162.00303160.00918808.002025-09-021198.0064692.001247118.00综上，爱施德当前两融余额6.71亿元，较昨日上升0.04%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-09-08爱施德268417.00670840306.002025-09-05爱施德-4403097.00670571889.002025-09-04爱施德-4130072.00674974986.002025-09-03爱施德4861849.00679105058.002025-09-02爱施德8831111.00674243209.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>> 【2025-09-08】 爱施德：9月5日获融资买入3526.44万元，占当日流入资金比例为20.66% 【出处】本站iNews【作者】两融研究 本站数据中心显示，爱施德9月5日获融资买入3526.44万元，占当日买入金额的20.66%，当前融资余额6.70亿元，占流通市值的4.54%，超过历史70%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-09-0535264366.0039696146.00669695127.002025-09-0430228849.0034288192.00674126907.002025-09-0328962507.0023772348.00678186250.002025-09-0247429876.0038486041.00672996091.002025-09-0124364017.0031723072.00664052256.00融券方面，爱施德9月5日融券偿还6100股，融券卖出6500股，按当日收盘价计算，卖出金额7.84万元，占当日流出金额的0.06%，融券余额87.68万，低于历史40%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-09-0578390.0073566.00876762.002025-09-045865.0082110.00848079.002025-09-038162.00303160.00918808.002025-09-021198.0064692.001247118.002025-09-0154692.0072094.001359842.00综上，爱施德当前两融余额6.71亿元，较昨日下滑0.65%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-09-05爱施德-4403097.00670571889.002025-09-04爱施德-4130072.00674974986.002025-09-03爱施德4861849.00679105058.002025-09-02爱施德8831111.00674243209.002025-09-01爱施德-7380889.00665412098.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>> 【2025-09-05】 爱施德：9月4日获融资买入3022.88万元，占当日流入资金比例为23.49% 【出处】本站iNews【作者】两融研究 本站数据中心显示，爱施德9月4日获融资买入3022.88万元，占当日买入金额的23.49%，当前融资余额6.74亿元，占流通市值的4.70%，超过历史70%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-09-0430228849.0034288192.00674126907.002025-09-0328962507.0023772348.00678186250.002025-09-0247429876.0038486041.00672996091.002025-09-0124364017.0031723072.00664052256.002025-08-2918551279.0030141719.00671411311.00融券方面，爱施德9月4日融券偿还7000股，融券卖出500股，按当日收盘价计算，卖出金额5865元，融券余额84.81万，低于历史40%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-09-045865.0082110.00848079.002025-09-038162.00303160.00918808.002025-09-021198.0064692.001247118.002025-09-0154692.0072094.001359842.002025-08-296235.000.001381676.00综上，爱施德当前两融余额6.75亿元，较昨日下滑0.61%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-09-04爱施德-4130072.00674974986.002025-09-03爱施德4861849.00679105058.002025-09-02爱施德8831111.00674243209.002025-09-01爱施德-7380889.00665412098.002025-08-29爱施德-11598544.00672792987.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>> 【2025-09-04】 爱施德：9月3日获融资买入2896.25万元 【出处】本站iNews【作者】两融研究 本站数据中心显示，爱施德9月3日获融资买入2896.25万元，占当日买入金额的29.20%，当前融资余额6.78亿元，占流通市值的4.75%，超过历史70%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-09-0328962507.0023772348.00678186250.002025-09-0247429876.0038486041.00672996091.002025-09-0124364017.0031723072.00664052256.002025-08-2918551279.0030141719.00671411311.002025-08-2847369598.0057731919.00683001751.00融券方面，爱施德9月3日融券偿还2.60万股，融券卖出700股，按当日收盘价计算，卖出金额8162元，融券余额91.88万，低于历史50%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-09-038162.00303160.00918808.002025-09-021198.0064692.001247118.002025-09-0154692.0072094.001359842.002025-08-296235.000.001381676.002025-08-2810080.0079380.001389780.00综上，爱施德当前两融余额6.79亿元，较昨日上升0.72%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-09-03爱施德4861849.00679105058.002025-09-02爱施德8831111.00674243209.002025-09-01爱施德-7380889.00665412098.002025-08-29爱施德-11598544.00672792987.002025-08-28爱施德-10416567.00684391531.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>> 【2025-09-03】 爱施德：9月2日获融资买入4742.99万元 【出处】本站iNews【作者】两融研究 本站数据中心显示，爱施德9月2日获融资买入4742.99万元，占当日买入金额的31.47%，当前融资余额6.73亿元，占流通市值的4.59%，超过历史70%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-09-0247429876.0038486041.00672996091.002025-09-0124364017.0031723072.00664052256.002025-08-2918551279.0030141719.00671411311.002025-08-2847369598.0057731919.00683001751.002025-08-2758599285.0061958408.00693364072.00融券方面，爱施德9月2日融券偿还5400股，融券卖出100股，按当日收盘价计算，卖出金额1198元，融券余额124.71万，低于历史50%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-09-021198.0064692.001247118.002025-09-0154692.0072094.001359842.002025-08-296235.000.001381676.002025-08-2810080.0079380.001389780.002025-08-2761103.00266858.001444026.00综上，爱施德当前两融余额6.74亿元，较昨日上升1.33%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-09-02爱施德8831111.00674243209.002025-09-01爱施德-7380889.00665412098.002025-08-29爱施德-11598544.00672792987.002025-08-28爱施德-10416567.00684391531.002025-08-27爱施德-3605891.00694808098.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>> 【2025-09-02】 爱施德：9月1日获融资买入2436.40万元 【出处】本站iNews【作者】两融研究 本站数据中心显示，爱施德9月1日获融资买入2436.40万元，占当日买入金额的22.70%，当前融资余额6.64亿元，占流通市值的4.36%，超过历史70%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-09-0124364017.0031723072.00664052256.002025-08-2918551279.0030141719.00671411311.002025-08-2847369598.0057731919.00683001751.002025-08-2758599285.0061958408.00693364072.002025-08-2640022783.0046860539.00696723195.00融券方面，爱施德9月1日融券偿还5800股，融券卖出4400股，按当日收盘价计算，卖出金额5.47万元，占当日流出金额的0.04%，融券余额135.98万，低于历史50%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-09-0154692.0072094.001359842.002025-08-296235.000.001381676.002025-08-2810080.0079380.001389780.002025-08-2761103.00266858.001444026.002025-08-26172530.00254322.001690794.00综上，爱施德当前两融余额6.65亿元，较昨日下滑1.10%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-09-01爱施德-7380889.00665412098.002025-08-29爱施德-11598544.00672792987.002025-08-28爱施德-10416567.00684391531.002025-08-27爱施德-3605891.00694808098.002025-08-26爱施德-6919548.00698413989.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>> 【2025-09-01】 爱施德：8月29日获融资买入1855.13万元 【出处】本站iNews【作者】两融研究 本站数据中心显示，爱施德8月29日获融资买入1855.13万元，占当日买入金额的16.86%，当前融资余额6.71亿元，占流通市值的4.40%，超过历史70%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-08-2918551279.0030141719.00671411311.002025-08-2847369598.0057731919.00683001751.002025-08-2758599285.0061958408.00693364072.002025-08-2640022783.0046860539.00696723195.002025-08-2538815940.0049082933.00703560951.00融券方面，爱施德8月29日融券偿还0股，融券卖出500股，按当日收盘价计算，卖出金额6235元，融券余额138.17万，低于历史50%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-08-296235.000.001381676.002025-08-2810080.0079380.001389780.002025-08-2761103.00266858.001444026.002025-08-26172530.00254322.001690794.002025-08-2516614.0093294.001772586.00综上，爱施德当前两融余额6.73亿元，较昨日下滑1.69%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-08-29爱施德-11598544.00672792987.002025-08-28爱施德-10416567.00684391531.002025-08-27爱施德-3605891.00694808098.002025-08-26爱施德-6919548.00698413989.002025-08-25爱施德-10346567.00705333537.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>> 【2025-08-29】 行业周报|零售指数涨1.64%, 跑赢上证指数0.8% 【出处】本站iNews【作者】周报君 本周行情回顾： 2025年8月25日-2025年8月29日，上证指数涨0.84%，报3857.93点。创业板指涨7.74%，报2890.13点。深证成指涨4.36%，报12696.15点。零售指数涨1.64%，跑赢上证指数0.8%。前五大上涨个股分别为万辰集团、国光连锁、农产品、友阿股份、步步高。 本周机构观点： **东吴证券本周观点**： 名创优品宣布旗下TOPTOY完成了由淡马锡领投的战略融资，交易后估值达到约100亿港元。 TOPTOY是名创优品旗下的潮玩连锁门店，目前正处于高速增长阶段。 2025H1，TOPTOY实现收入7.42亿元，同比+73%；位于中国内地的TOPTOY门店实现GMV7.95亿元，同比+52.6%，可见TOPTOY正处于高速增长阶段。截至2025H1期末，TOPTOY门店数量达到293家，相比去年同期净增98家。 TOPTOY定位全球潮玩集合店，受益于潮玩行业的高增趋势。根据中国玩协桌游和卡牌专业委员会、灼识咨询的数据，2024年我国泛娱乐玩具（包括卡牌、几木、人偶、毛绒玩具等）市场规模达到1018亿元，同比+43%；预计2024-2029年行业CAGR达到15.8%。随着行业高增，未来TOPTOY有较大发展空间。根据名创优品2025年半年报，TOPTOY品牌提供超过1.1万个SKU，涵盖手办、3D几木、搪胶毛绒等。2025H1，国内TOPTOY门店交易总单量达到7.2百万单，同比+53%；销售的产品数量达到14.2百万件，同比+60%；平均客单价为110元，同比略降1%。 TOPTOY已产生正向经营利润，同店趋势好转。2025H1，TOPTOY经营利润率为6.9%，同比-1.1pct。国内TOPTOY门店上半年同店GMV呈低个位数下滑，但自2025Q2开始已有好转，SSSG实现低个位数增长。 TOPTOY融资有助于其实现价值重估，也有助于补充经营发展所需资金。按照25%边际税率计算，TOPTOY在2025H1仅为集团贡献不到4000万元净利润，若按照名创优品集团18倍的P/E估值（对应8月22日收盘价，以及东吴2025E经调整净利润预期），TOPTOY的内在价值在公司股价中被低估。本次淡马锡融资，TOPTOY的交易后估值达到100亿港元，将有助于其实现价值的重估。融资带来的资金，也有助于补充TOPTOY高速发展期间的经营所需。 推荐标的：名创优品。公司是IP联名集合店龙头，也是品牌出海的领军企业，受益于品牌出海趋势，以及潮玩、IP联名产品市场增长的大趋势，8月22日收盘价对应2025E估值仅18xP/E。 风险提示：行业竞争加剧、自有IP存在不确定性等。 行业新闻摘要： 1：德国7月零售销售同比增长2.3%，显示出消费市场的复苏迹象。 2：日本7月大型零售商销售同比增长0.4%，反映出经济放缓的背景下零售行业的韧性。 3：韩国7月零售销售同比增长9.1%，在线零售飙升15.9%，表明消费者对线上购物的强烈需求。 4：黑龙江省1-7月社会消费品零售总额完成3085.3亿元，显示出区域消费市场的活跃度。 5：商务部报告指出，7月份我国消费市场发展态势总体平稳，表明经济复苏持续。 6：消费补贴政策的实施引发奶粉和纸尿裤等产品价格上涨，引起消费者关注。 7：第三批“国补”政策的推出，教育品类首次纳入补贴，进一步促进消费。 8：湖北经济总量连续跨越三大台阶，区域协调发展取得显著成效，推动消费市场增长。 9：暑期自驾游人均租车消费增长15%，反映出旅游消费的回暖趋势。 10：广州黄埔构建“活力”市场，旨在提振消费信心，推动区域经济增长。 龙头公司动态： 1、中国中免：1）海南免税购物降温！中国中免上半年营收净利同比双降。2）中国中免上半年净利下滑20.81%，免税龙头多元布局求突围。3）中国中免跌超4% 中期纯利同比跌两成 机构称当前免税消费需求承压。4）上半年业绩承压，中国中免加速扩版图。5）中国中免上半年净利润同比下降两成 离岛免税购物人数下降。6）中国中免公布中期业绩 权益股东应占利润约26.22亿元 同比减少20.68%。 2、小商品城：1）乔锋智能目标价涨幅超69%；东芯股份评级被调低。2）小商品城：独立董事离任。 3、永辉超市：1）“中贸模式”进一步深化 永辉西安第13家调改店开业在即。2）环京地区首家“胖永辉”落地廊坊 鲜食占比超20%。3）“胖改”一年多，永辉超市为何还是亏了2亿多？。4）“胖改先锋”永辉超市，黎明之前弹尽粮绝？。5）永辉超市北京鲁谷店焕新 超80%商品与胖东来对标。6）实探永辉鲁谷店焕新开业：对标胖东来焕新颜，国民超市交出“北京答案”。7）永辉超市：北京市场经营满三个月调改店均已盈利。8）北京第12家“胖永辉”明日开业 经营满三个月的“调改店”已开始盈利。 4、供销大集：1）供销大集上半年营收7.83亿元 成功实现扭亏为盈。2）三大主业协同发展 供销大集上半年实现净利润532万元。 5、万辰集团：1）万辰集团拟发H股 王健坤上月辞任董事长此前曾被留置。2）翻倍牛股，业绩大增500倍。3）万辰集团2025年中期成绩单：何以实现品牌力与效益双重跃升？。4）业绩爆了！万辰集团上半年净利润大增50359％。5）万辰集团拟赴港上市，全方位精细化运营打造量贩零食新范式。6）万辰集团，筹划H股上市。 行业涨跌幅：日期行业与大盘涨幅差值上证涨跌幅2025-08-12-0.13%0.50%2025-08-130.00%0.48%2025-08-14-1.64%-0.46%2025-08-15-0.19%0.83%2025-08-18-0.07%0.85%2025-08-191.35%-0.02%2025-08-200.26%1.04%2025-08-210.22%0.13%2025-08-22-1.42%1.45%2025-08-250.09%1.51%2025-08-261.28%-0.39%2025-08-270.05%-1.76%2025-08-28-0.80%1.14%2025-08-290.18%0.37% 行业指数估值：日期市盈率2024-12-3121.622023-12-2921.78 行业市值前二十个股涨跌幅：股票名称近一周涨跌幅近一月涨跌幅近一年涨跌幅中国中免2.68%4.62%18.59%小商品城7.50%2.18%184.81%永辉超市4.44%7.92%130.22%供销大集0.00%0.42%45.12%万辰集团41.10%45.52%586.99%浙江东日19.33%123.89%706.68%豫园股份0.33%5.34%20.75%居然智家-1.95%4.86%21.29%百联股份-2.37%3.62%40.04%王府井1.52%3.67%19.95%步步高23.54%13.82%124.62%孩子王-2.75%-9.29%141.72%爱施德-2.58%1.05%36.28%农产品28.22%33.89%72.98%重庆百货-1.74%0.27%82.90%美凯龙-1.68%-4.25%33.79%友阿股份27.52%35.61%282.57%珠免集团0.00%-2.04%26.93%天音控股-1.69%1.75%16.89%深赛格-1.32%7.42%51.50% 行业相关的ETF有富国中证旅游主题ETF（159766）、华夏中证旅游主题ETF（562510）、华宝养老ETF（516560）、南方中证全指房地产ETF（512200）、华夏中证全指房地产ETF（515060） 【2025-08-29】 爱施德：8月28日获融资买入4736.96万元，占当日流入资金比例为23.73% 【出处】本站iNews【作者】两融研究 本站数据中心显示，爱施德8月28日获融资买入4736.96万元，占当日买入金额的23.73%，当前融资余额6.83亿元，占流通市值的4.43%，超过历史80%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-08-2847369598.0057731919.00683001751.002025-08-2758599285.0061958408.00693364072.002025-08-2640022783.0046860539.00696723195.002025-08-2538815940.0049082933.00703560951.002025-08-2260270473.0056192176.00713827944.00融券方面，爱施德8月28日融券偿还6300股，融券卖出800股，按当日收盘价计算，卖出金额1.01万元，融券余额138.98万，低于历史50%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-08-2810080.0079380.001389780.002025-08-2761103.00266858.001444026.002025-08-26172530.00254322.001690794.002025-08-2516614.0093294.001772586.002025-08-2276800.00179200.001852160.00综上，爱施德当前两融余额6.84亿元，较昨日下滑1.50%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-08-28爱施德-10416567.00684391531.002025-08-27爱施德-3605891.00694808098.002025-08-26爱施德-6919548.00698413989.002025-08-25爱施德-10346567.00705333537.002025-08-22爱施德3992694.00715680104.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>> 【2025-08-28】 爱施德：渠道壁垒稳筑独特护城河 AI与生态布局打开第二增长曲线 【出处】全景网 近日，作为国内数字化分销与零售龙头的爱施德发布了半年度业绩报告，公司于2025上半年实现253.7亿元营收，归母净利润为2.22亿元；尽管短期业绩受消费电子行业周期波动影响以及公司自身主动优化业务结构有所调整，但公司盈利质量有所提升，毛利率由去年同期的3.88%增至5.09%。二级市场方面，爱施德股价自6月底放量冲涨后也一直稳定在新平台筑底，入驻资金并未离场。 目前看来，公司凭借全渠道网络覆盖、头部品牌深度绑定、数字化运营能力及新兴业务前瞻性布局，取得了一系列经营成果，构建了难以复制的竞争壁垒。叠加海外市场发力、AI智能化加持以及新业务领域探索等，公司长期增长逻辑清晰，具备穿越周期的投资价值。 全渠道壁垒+品牌绑定+数字化赋能 构筑独特护城河 爱施德的故事始于1998年，公司从手机分销起步，早期通过诺基亚、摩托罗拉等品牌建立的分销体系，在2010年上市后加速进化，业务版图从手机分销扩展到3C数码、快消品、通信及增值服务等多个领域，早已超越传统手机分销商的边界，构建起覆盖“分销+零售+创新服务”的生态闭环，逐步成长为覆盖全国的数字分销与零售巨头，其发展历程堪称中国移动通信渠道变革的缩影。 现公司是国内领先的数字化智慧分销和数字化智慧零售服务商，深耕以手机为核心的移动智能终端、3C数码产品、通信及增值服务和快消品销售服务领域，与海内外众多头部优秀品牌建立了长期稳定的战略合作关系，也在3C数码及快消领域打造了自有品牌，通过全球化销售服务网络、数字化端到端运营能力和差异化深度赋能体系，为品牌商、零售商和消费者提供价值服务，主营业务包括数字化智慧分销、数字化智慧零售和其他创新业务。 经过二十余年积累，爱施德早已构建起难以复制的竞争壁垒。 其中在全球化销售服务网络能力方面，公司在全国32个省级区域设有分支机构和办事处，覆盖T1-T6市场和线上线下全渠道，同时管控5大配送中心和30余个区域分仓；在泰国、越南、港澳台等重点国家/地区设立了分支机构，拥有海外本地化运营团队，搭建了多品牌海外落地和供应链服务平台，快速、高效响应海外市场业务需求。 在数字化能力方面，在分销、零售、新零售、海外、生产制造、智慧办公等全场景拥有高效的自研数字化平台系统，与品牌商及客户实现业务数据的可视化管理和一体化协同运营；通过AI、自动化模型等新技术的深度融合应用，实现业务流程自动化、智能化，大幅提升运营效率，IT团队在总部职能部门人数占比超50%。 同时，公司在3C数码及快消领域持续打造自有品牌，增强产品附加值，提升公司品牌价值。公司旗下的新式茶饮品牌“茶小开”和“悦小开”、智能健康品牌“UOIN”和新能源电池品牌“Mottcell/山木”等自有品牌。 基于此，公司树立了优异的品牌形象和声誉，多次荣获苹果、荣耀、三星等品牌商的嘉奖，与国内三大电信运营商和国内外众多知名品牌商保持了长期稳定的战略合作关系，并连续多年入选《财富》中国500强和中国民营企业500强等各项榜单，其中2024年《财富》中国500强榜单中位列第219位，并在其分行业榜“批发：电子、办公设备”中，公司名列第4位，“爱施德”已成为行业中广受认知、深受信任的企业品牌。 2025经营成果显著 盈利质量全面提升 2025年上半年，爱施德在新的竞争环境下，通过深化赋能型分销服务体系、加大零售阵地建设、强化海外市场开拓等举措，提升零售服务能力，增厚渠道网络价值；同时通过加大对低毛利和存在不确定性业务的优化力度、推动AI新能力应用，强化风险管控，确保业务稳健发展。 其中新分销、新零售能力融合升级取得新成果，公司苹果业务板块服务苹果授权门店/网点2,000余家，启动了零售联营模式与渠道客户共同投资经营零售门店，自有新媒体营销团队在7大主流电商平台持续为多个品牌提供策划、代运营、电商直播、投流、培训等全案营销服务，通过端到端数字化系统和精细化运营经验有效赋能门店运营；荣耀业务板块服务7,000余家客户，基于渠道实际需求持续打造集店员培训、营销工具、数据看板、佣金发放等功能为一体的自研全链路门店管理系统“店小蜜”，当前已覆盖超70%省级客户；三星业务板块服务三星门店超4,300家，运营管理中国区最大的三星门店的同时，自营三星体验店26家，并帮助了超1,000家门店同时入驻多个头部O2O平台，门店覆盖范围及新零售渗透率不断提升，全渠道质量不断提升。 同时，公司酷动零售板块规模已稳居全国渠道第一，2025上半年酷动聚焦核心城市深度开发优质标杆门店，围绕下沉地市扩大区域覆盖广度，实现新增自营苹果APR门店36家，总门店数量达236家，稳居全国APR渠道规模第一，整体销售规模同比增长超80%；通过强化电商平台合作、私域运营和新媒体引流，即时零售体量持续扩大，上半年即时零售规模同比增长超100%；通过搭建“BI+AI+SI”三大智能化工具体系，高效穿透业务各环节，智慧化运营效率不断提升，上半年整体费用率得到了有效优化。酷动零售业务板块稳健推进新门店拓展，持续构建差异化经营能力。 而在通信及自有品牌产品竞争力方面，爱施德也在持续提升。公司旗下优友互联在物联网行业应用取得新突破，聚焦“通讯+硬件+平台”物联网解决方案，与头部物联网通讯模组厂商建立了坚实的合作关系，并完成了符合国际标准的eSIM平台建设，上半年国际物联网卡和通讯模组出货规模快速扩大，为更多国际物联网客户提供稳定、可靠、高质量服务；自有茶饮料品牌“茶小开”、“悦小开”打造了无糖茶、中式养生水、果蔬茶三大品类矩阵，通过产品口味创新驱动新的增长；自有3C数码配件品牌“UOIN”持续拓品类开新品，产品形态SKU不断创新，并在全域销售开创更高价值。公司通讯及自有品牌产品竞争力、销售规模持续提升，为公司产业升级和毛利优化贡献新价值。 此背景下，公司2025上半年实现253.7亿元营收，同时得益于持续优化业务结构，聚焦核心优势领域，通过资源合理配置和业务结构调整，上半年毛利率从去年同期的3.88%提升至5.09%，最终实现归母净利润为2.22亿元。 此外，坚持“极致运营”、“稳中求进”整体发展战略的爱施德，于2025上半年全面梳理优化业务流程，全过程动态管控核心经营要素，实现公司预付账款较年初减少39.86%，存货较年初减少28.20%，财务费用同比减少24.94%，经营活动产生的现金流量净额较去年同期增加13.69亿元，同比增加304.21%，公司资金和资产管理能力持续强化，运营和财务基本面更加稳健。 海外发力+AI加持+新业务探索 未来发展可期 面对未来，爱施德已经布局了多个增长赛道。 首先在海外市场方面，持续深耕的爱施德不断培育着增长新动能。公司上半年海外销售收入同比增长29.96%，获得了品牌商和客户的高度认可；在港澳台、东南亚地区，公司服务荣耀实现了销售份额及市场地位的不断提升，据市场调研机构GFK数据显示，上半年荣耀品牌在香港的整体市场份额稳居前三，6月份再创新高突破至20.2%，首次跻身香港市场份额Top2；在澳门市场4月份的市场份额也达到32.4%，单月排名跃居澳门第二；在越南市场整体零售激活量同比增长超300%。在海外其他国家/地区，公司获得了荣耀品牌在中东、非洲、澳洲等多个国家及地区的授权，后续将在更多海外市场创造更大价值。 数据显示，2025年第一季度全球智能手机收入同比增长3%，ASP攀升至364美元创历史新高，600美元以上高端机型占比达25%，增速8%显著高于整体市场5%的增幅。折叠屏手机正成为突破增长瓶颈的核心方向，Counterpoint预计出货量将从2021年的910万台飙升至2025年的5470万台，年复合增长率56.5%，中国市场全球占比从12%跃升至31%，折叠屏手机成功为手机市场开辟第二增长曲线。 近日，市调机构Counterpoint Research在报告中指出，2025年第二季度全球智能手机收入同比增长10%，超过1000亿美元，创下迄今为止第二季度的最高水平。相比之下，本季度全球出货量同比增长仅为3%。与此同时，全球平均售价（ASP）也在第二季度创下峰值，2025年第二季度同比增长7%，接近350美元，行业景气度的回升为爱施德长期发展奠定牢固基础。 与此同时，爱施德也在紧跟AI技术应用，目前公司持续迭代着全业务场景数字化解决方案，自研的渠道营销管理平台已覆盖全国20余省份超15万余店员；通过AI+BI数据分析工具的全面应用落地，高效透视业务各环节数据，对订单、库存、物流等运营数据进行动态管理，对风险事项实现提前预知、预测和预警；通过上线企业AI助手和本地化部署大模型，为公司全场景办公流程带来智能化升级。公司持续打造基于不同业务场景的AI数字化能力，支撑业务及经营管理需求，对风险进行全流程控制，巩固AI加持下的数字化核心竞争力。 而在新业务领域探索方面，公司不仅与深智城集团全资子公司共同投资设立了产业投资并购基金，聚焦智慧终端、人工智能和低空经济等产业链上下游优质企业进行投资、整合及赋能，以产业投资带动业务创新和产业升级；还在AI智算领域组建了专业团队并成立了合资公司，在AI智算集群服务和AI智能体方向开展项目合作，当前已完成首个智算中心服务项目，助力合作伙伴实现数字化转型与AI智能化升级。公司多措并举战略布局新兴领域，正在有效构建公司第二增长曲线。 这家拥有20余年历史的公司，正在全面拥抱AI智算新未来。随着业务结构优化的持续推进、海外市场的进一步渗透、AI技术的深度应用及新业务的逐步落地，爱施德有望在度过短期调整期后，进一步释放业务优化与技术应用的叠加效应，为长期稳健发展奠定坚实基础，在新赛道上实现突破。 【2025-08-28】 爱施德：8月27日获融资买入5859.93万元 【出处】本站iNews【作者】两融研究 本站数据中心显示，爱施德8月27日获融资买入5859.93万元，占当日买入金额的30.43%，当前融资余额6.93亿元，占流通市值的4.54%，超过历史80%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-08-2758599285.0061958408.00693364072.002025-08-2640022783.0046860539.00696723195.002025-08-2538815940.0049082933.00703560951.002025-08-2260270473.0056192176.00713827944.002025-08-2151402374.0053873998.00709749647.00融券方面，爱施德8月27日融券偿还2.14万股，融券卖出4900股，按当日收盘价计算，卖出金额6.11万元，占当日流出金额的0.02%，融券余额144.40万，超过历史50%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-08-2761103.00266858.001444026.002025-08-26172530.00254322.001690794.002025-08-2516614.0093294.001772586.002025-08-2276800.00179200.001852160.002025-08-21121824.0016497.001937763.00综上，爱施德当前两融余额6.95亿元，较昨日下滑0.52%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-08-27爱施德-3605891.00694808098.002025-08-26爱施德-6919548.00698413989.002025-08-25爱施德-10346567.00705333537.002025-08-22爱施德3992694.00715680104.002025-08-21爱施德-2385069.00711687410.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>> 【2025-08-27】 上半年营收超250亿元 爱施德毛利率持续提升 【出处】证券时报网 8月26日，爱施德(002416)发布2025年半年度报告。上半年，公司实现营业收入253.70亿元，净利润2.55亿元。公司营收与净利润的变化主要源于公司主动优化业务结构，对低毛利和不确定性业务进行缩减，同时市场环境竞争加剧，消费电子市场需求有所波动。但从毛利率来看，公司上半年毛利率从去年同期的3.88%提升至5.09%，业务结构优化成效初显。 爱施德作为国内领先的数字化智慧分销和数字化智慧零售服务商，业务布局广泛且深入。在数字化智慧分销与零售领域，公司是苹果、荣耀、三星、魅族等手机品牌的全国一级经销商，服务网络覆盖国内T1-T6全渠道，线上线下协同发展。数据显示，苹果业务板块服务超2000家授权门店/网点，并启动零售联营模式；荣耀业务板块服务7000余家客户，自研“店小蜜”系统覆盖超70%省级客户；三星业务板块服务超4300家门店，自营26家体验店且助力超1000家门店入驻O2O平台。 在海外销售服务方面，公司作为荣耀在香港、泰国、越南等国家/地区的授权服务商，上半年海外销售收入同比增长29.96%。据市场调研机构GFK数据，上半年荣耀在香港市场份额稳居前三，6月达20.2%跻身Top2；澳门市场4月份额达32.4%跃居第二；越南市场整体零售激活量同比增长超300%。这体现出公司海外市场开拓与品牌落地服务能力强劲。 通信及增值服务板块，旗下全国股转系统挂牌公司优友互联（874082.NQ）作为行业领先虚拟运营商，在物联网行业应用取得突破，完成eSIM平台建设，上半年国际物联网卡和通讯模组出货规模快速扩大。自有品牌运营方面，“茶小开”“悦小开”等品牌打造多元品类矩阵，“UOIN”不断拓品类开新品，产品竞争力和销售规模持续提升。 从行业情况来看，消费电子行业虽面临短期波动，但长期增长趋势不改。据IDC数据预测，全球智能手机市场将在未来几年逐步复苏，新兴市场的需求增长尤为明显，这为爱施德的分销与零售业务带来广阔空间。在即时零售领域，行业规模持续高速增长，爱施德通过强化电商平台合作、私域运营和新媒体引流，酷动零售板块上半年即时零售规模同比增长超100%，有望在这一新兴赛道持续获益。 在现有业务上，公司将持续深化赋能型分销服务体系，加大零售阵地建设，随着消费市场的进一步复苏，有望提升市场份额与盈利能力。海外市场方面，公司已获得荣耀在中东、非洲、澳洲等多地授权，将不断拓展海外业务版图，成为新的业绩增长极。 在新业务探索上，公司坚定“内生性增长+外延式发展”双轮驱动战略，积极布局新质生产力领域。公司与深智城集团全资子公司共同投资设立产业投资并购基金，聚焦智慧终端、人工智能等产业链上下游优质企业进行投资、整合及赋能，以产业投资带动业务创新和产业升级。随着相关投资项目的逐步落地与发展，有望为公司开辟全新的增长路径，创造更大的价值，为投资者带来丰厚回报。（文穗） 【2025-08-27】 爱施德：8月26日获融资买入4002.28万元，占当日流入资金比例为18.46% 【出处】本站iNews【作者】两融研究 本站数据中心显示，爱施德8月26日获融资买入4002.28万元，占当日买入金额的18.46%，当前融资余额6.97亿元，占流通市值的4.45%，超过历史80%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-08-2640022783.0046860539.00696723195.002025-08-2538815940.0049082933.00703560951.002025-08-2260270473.0056192176.00713827944.002025-08-2151402374.0053873998.00709749647.002025-08-2059869763.0051147961.00712221271.00融券方面，爱施德8月26日融券偿还1.99万股，融券卖出1.35万股，按当日收盘价计算，卖出金额17.25万元，占当日流出金额的0.09%，融券余额169.08万，超过历史50%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-08-26172530.00254322.001690794.002025-08-2516614.0093294.001772586.002025-08-2276800.00179200.001852160.002025-08-21121824.0016497.001937763.002025-08-20216658.0070510.001851208.00综上，爱施德当前两融余额6.98亿元，较昨日下滑0.98%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-08-26爱施德-6919548.00698413989.002025-08-25爱施德-10346567.00705333537.002025-08-22爱施德3992694.00715680104.002025-08-21爱施德-2385069.00711687410.002025-08-20爱施德8891890.00714072479.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>> 【2025-08-26】 爱施德：截至2025年6月30日公司股东总数为85669户 【出处】证券日报网 证券日报网讯爱施德8月26日在互动平台回答投资者提问时表示，截至2025年6月30日，公司股东总数为85669户，详情可查询公司已披露的2025年半年度报告。 【2025-08-26】 爱施德上半年实现营收253.70亿元 海外业务加速成长 【出处】证券日报网 本报讯 （记者丁蓉）8月25日晚间，深圳市爱施德股份有限公司（以下简称“爱施德”）发布2025年半年度报告。报告显示，公司上半年实现营业收入253.70亿元，净利润2.55亿元。 爱施德是国内领先的数字化智慧分销和数字化智慧零售服务商，深耕以手机为核心的移动智能终端、3C数码产品、通信及增值服务和快消品销售服务领域，与海内外众多头部优秀品牌建立了长期稳定的战略合作关系，也在快消品、3C数码配件领域打造了自有品牌，通过全球化销售服务网络、数字化端到端运营能力和差异化深度赋能体系，为品牌商、零售商和消费者提供价值服务。 今年上半年，在新的竞争环境下，公司通过深化赋能型分销服务体系、加大零售阵地建设、强化海外市场开拓等举措，提升零售服务能力，增厚渠道网络价值。公司还通过加大对低毛利和存在不确定性业务的优化力度、推动AI新能力应用，强化风险管控，确保业务稳健发展。 上半年毛利率显著提升 2025年上半年，爱施德上下紧紧围绕“汇聚力量立潮头，顺势而为争上游”的发展策略，坚定信心、凝聚共识、汇聚力量，持续优化业务结构，全力提升经营效率，坚定落实极致运营，有效应对市场变化。公司通过聚焦核心优势领域，上半年毛利率从去年同期的3.88%提升至5.09%。 爱施德持续提升赋能型深度分销能力。上半年，公司苹果业务板块服务苹果授权门店/网点2000余家，启动了零售联营模式与渠道客户共同投资经营零售门店，自有新媒体营销团队在7大主流电商平台持续为多个品牌提供策划、代运营、电商直播、投流、培训等全案营销服务，通过端到端数字化系统和精细化运营经验有效赋能门店运营；荣耀业务板块服务7000余家客户，基于渠道实际需求持续打造集店员培训、营销工具、数据看板、佣金发放等功能一体的自研全链路门店管理系统“店小蜜”，当前已覆盖超70%省级客户；三星业务板块服务三星门店超4300家，运营管理中国区最大的三星门店的同时，自营三星体验店26家，并帮助了超1000家门店同时入驻多个头部O2O平台，门店覆盖范围及新零售渗透率不断提升。 爱施德酷动零售业务板块持续推动门店建设及优化。上半年，酷动聚焦核心城市深度开发优质标杆门店，围绕下沉地市扩大区域覆盖广度，上半年新增自营苹果APR门店36家，总门店数量达236家，稳居全国APR渠道规模第一，整体销售规模同比增长超80%；通过强化电商平台合作、私域运营和新媒体引流，即时零售体量持续扩大，上半年即时零售规模同比增长超100%；通过搭建“BI+AI+SI”三大智能化工具体系，高效穿透业务各环节，智慧化运营效率不断提升，上半年整体费用率得到了有效优化。 爱施德通讯及自有品牌产品竞争力、销售规模持续提升。上半年，爱施德旗下优友互联在物联网行业应用取得新突破，聚焦“通讯+硬件+平台”物联网解决方案，与头部物联网通讯模组厂商建立了坚实的合作关系，并完成了符合国际标准的eSIM平台建设，上半年国际物联网卡和通讯模组出货规模快速扩大；自有茶饮料品牌“茶小开”“悦小开”打造了无糖茶、中式养生水、果蔬茶三大品类矩阵，通过产品口味创新驱动新的增长；自有3C数码配件品牌“UOIN”持续拓品类、开新品，产品形态SKU不断创新，并在全域销售开创更高价值。 海外销售收入同比增长 爱施德持续构建海外市场开拓、品牌落地服务和海外本地化电商能力，打造领先的品牌海外落地和海外销售服务平台，助力更多中国优秀品牌走向全球市场。 上半年，爱施德的海外销售收入同比增长29.96%，获得了品牌商和客户的高度认可。 爱施德在泰国、越南等国家拥有海外本地化运营团队，搭建了多品牌海外落地和供应链服务平台，快速、高效响应海外市场业务需求。 今年上半年，爱施德服务荣耀拓展海外市场，助其实现了销售份额及市场地位的不断提升。例如，在越南市场整体零售激活量同比增长超300%。爱施德还获得了荣耀品牌在中东、非洲、澳大利亚等多个国家及地区的授权，后续将在更多海外市场创造更大价值。 与此同时，爱施德坚持“内生性增长+外延式发展”双轮驱动战略，在新质生产力领域开展产业投资和新业务探索，持续创造新价值。上半年，公司与深智城集团全资子公司共同投资设立了产业投资并购基金，聚焦智慧终端、人工智能和低空经济等产业链上下游优质企业进行投资、整合及赋能，以产业投资带动业务创新和产业升级；公司在AI智算领域组建了专业团队并成立了合资公司，在AI智算集群服务和AI智能体方向开展项目合作，目前已完成首个智算中心服务项目，助力合作伙伴实现数字化转型与AI智能化升级。公司多措并举战略布局新兴领域，持续探索新质生产力时代下公司新的增长点，有效构建公司第二增长曲线。 【2025-08-26】 爱施德：8月25日获融资买入3881.59万元 【出处】本站iNews【作者】两融研究 本站数据中心显示，爱施德8月25日获融资买入3881.59万元，占当日买入金额的22.90%，当前融资余额7.04亿元，占流通市值的4.50%，超过历史80%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-08-2538815940.0049082933.00703560951.002025-08-2260270473.0056192176.00713827944.002025-08-2151402374.0053873998.00709749647.002025-08-2059869763.0051147961.00712221271.002025-08-1937779887.0034858390.00703499469.00融券方面，爱施德8月25日融券偿还7300股，融券卖出1300股，按当日收盘价计算，卖出金额1.66万元，融券余额177.26万，超过历史50%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-08-2516614.0093294.001772586.002025-08-2276800.00179200.001852160.002025-08-21121824.0016497.001937763.002025-08-20216658.0070510.001851208.002025-08-19152944.00195920.001681120.00综上，爱施德当前两融余额7.05亿元，较昨日下滑1.45%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-08-25爱施德-10346567.00705333537.002025-08-22爱施德3992694.00715680104.002025-08-21爱施德-2385069.00711687410.002025-08-20爱施德8891890.00714072479.002025-08-19爱施德2871701.00705180589.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>> 【2025-08-26】 股东追踪|华夏中证1000ETF等新进爱施德前十大流通股东 【出处】本站iNews【作者】机器人 近期爱施德发布2025中报，十大流通股东发生了以下变化：2位股东新进，2位股东退出，1位股东的自持流通股份增加，2位股东的自持流通股份减少。新进的前十大流通股东中，华夏中证1000ETF本期持有404.7万股，占流通股比例0.33%；于秀峰本期持有403.4万股，占流通股比例0.33%。退出的前十大流通股东中，中国平安人寿保险股份有限公司-分红-个险分红上期持有562.1万股，占流通股比例0.46%；中国平安人寿保险股份有限公司-自有资金上期持有420.8万股，占流通股比例0.34%。自持流通股份增加的前十大流通股东中，南方中证1000ETF本期较上期自持股份增加23.58%至686.7万股。自持流通股份减少的前十大流通股东中，香港中央结算有限公司本期较上期自持股份减少21.91%至3882万股；易方达中证红利ETF本期较上期自持股份减少12.18%至456.1万股。机构或基金名称持有数量占流通股比例自持流通股份变动比例股份类型深圳市神州通投资集团有限公司4.895亿股39.99%不变流通A股赣江新区全球星投资管理有限公司5400万股4.41%不变流通A股新余全球星投资管理有限公司5213万股4.26%不变流通A股香港中央结算有限公司3882万股3.17%-21.91%流通A股南方中证1000ETF686.7万股0.56%23.58%流通A股新余爱乐投资管理中心(有限合伙)540万股0.44%不变流通A股姜雪456.2万股0.37%不变流通A股易方达中证红利ETF456.1万股0.37%-12.18%流通A股华夏中证1000ETF404.7万股0.33%新进流通A股于秀峰403.4万股0.33%新进流通A股小科普：证金（中国证券金融股份有限公司）：主要负责证券市场融资融券的业务，是稳定证券市场的重要力量；投资风格偏向稳定性和安全性，通常在市场波动时发挥“国家队”角色，进行市场托底。汇金（中央汇金投资有限责任公司）：中央级别的投资公司，管理国家外汇储备的一部分，进行多元化的国内外投资；投资风格偏向长期稳健投资，注重价值和宏观经济趋势，对国有企业的持股较多。社保基金（全国社会保障基金理事会）：国家战略储备基金，通过多种渠道实现基金保值增值，以保障社会保险支出的需求。投资风格偏向稳健、长期，注重风险控制和收益平衡，倾向于获得稳定的长期回报。大基金（国家集成电路产业投资基金）：专注于推动中国集成电路产业发展的基金，支持半导体企业的成长和创新。投资风格偏向产业导向型，更关注科技和战略新兴产业的长期发展，具有较强的前瞻性。险资（保险资金）：由保险公司投资的资金，主要来源于保费收入，规模庞大且流动性要求高。投资风格偏向稳健、保守，偏好低风险、高稳定性的资产，如债券、优质蓝筹股和基础设施项目。信托（信托公司）：提供信托服务，以受托人的身份管理和运用财产，为投资者和被投资者提供桥梁。投资风格较为灵活，涵盖了房地产、股权、固定收益类产品等领域，风险偏好和投资期限多样化。外资（外资机构）：国外资金进入中国市场的代表，涵盖对冲基金、养老金、主权财富基金等。投资风格偏向多元化和国际化，注重全球资产配置、行业龙头和成长性企业的投资机会，反应灵敏且策略多变。牛散：指的是指盈利能力非常好的散户，选股能力强，具有超强的股市洞察能力，牛散一般都能跑赢市场，并且获得不错的收益。牛散又名大户，散户中成功之后，就成了牛散。 【2025-08-25】 财报速递：爱施德2025年半年度净利润2.22亿元 【出处】本站iNews【作者】机器人 8月26日，A股上市公司爱施德发布2025年半年度业绩报告，其中，净利润2.22亿元，同比下降43.98%。根据本站财务诊断大模型对其本期及过去5年财务数据1200余项财务指标的综合运算及跟踪分析，爱施德近五年总体财务状况低于行业平均水平。具体而言，偿债能力良好，现金流优秀。净利润2.22亿元，同比下降43.98%从营收和利润方面看，公司本报告期实现营业总收入253.70亿元，同比下降34.69%，净利润2.22亿元，同比下降43.98%，基本每股收益为0.18元。从资产方面看，公司报告期内，期末资产总计为113.79亿元，应收账款为15.36亿元；现金流量方面，经营活动产生的现金流量净额为18.19亿元，销售商品、提供劳务收到的现金为443.57亿元。存在2项财务亮点根据爱施德公布的相关财务信息显示，公司存在2个财务亮点，具体如下：指标类型评述存货周转存货周转率平均为17.26(次/年)，存货变现能力很强。营运总资产周转率平均为4.34(次/年)，公司运营效率很高。存在4项财务风险根据爱施德公布的相关财务信息显示，公司存在4个财务风险，具体如下：指标类型评述营收营收同比增长率平均为-4.27%，公司成长性较差。成长当期营收同比下降了34.71%，收入下滑较高。成长当期营业利润同比下降了46.86%，利润下降较大。存贷双高货币资金为41.89亿，短期借款为25.09亿，有存贷双高风险。综合来看，爱施德总体财务状况低于行业平均水平，当前总评分为1.88分，在所属的零售行业的72家公司中排名靠后。具体而言，偿债能力良好，现金流优秀。各项指标评分如下：指标类型上期评分本期评分排名评价现金流2.924.3111充足偿债能力3.133.4723较强盈利能力2.502.4338尚可成长能力2.500.8361较弱营运能力2.500.7662不佳资产质量0.140.4966不佳总分2.371.8850低于行业平均水平关于本站财务诊断大模型本站财务诊断大模型根据公司最新及往期财务数据和行业状况，计算出公司的财务评分、亮点和风险，反映公司已披露的财务状况，但不是对未来财务状况的预测。财务评分区间为0~5分，分数越高说明财务状况越好、对中长期的投资价值越大。财务亮点与风险评述中涉及“平均”关键词的取指标5年平均值，没有“平均”关键词的取最新报告期数据。上述所有信息均基于人工智能算法，仅供参考，不代表本站财经观点，投资者据此操作，风险自担。了解更多该公司的股票诊断信息>>> 【2025-08-25】 爱施德（截止2025年6月30日）股东人数为85669户 环比增加2.87% 【出处】本站iNews【作者】机器人 8月26日，爱施德披露公司股东人数最新情况，截止6月30日，公司股东人数为85669人，较上期（2025-03-31）增加2387户，环比增长2.87%。从持仓来看，爱施德人均持仓1.43万股，上期人均持仓为1.47万股，环比下降2.78%，户均持股趋向分散。一般而言筹码趋于分散，不利于股价走强。一般来讲，股东人数、人均持仓和股价没有太直接的关系，但需要注意的是，如果股东人数连续增加，可能是机构退出，把手中的筹码派发给散户，导致个股的筹码比较分散，大资金的离场，容易演变为散户主导行情，不利于股价上涨；若股东人数持续减少，则可能是机构买入散户抛出手中的筹码，方便后续拉升股价。（数据来源：本站iFinD） 【2025-08-25】 爱施德半年度营业收入253.70亿元，同比下降34.69% 【出处】本站iNews【作者】机器人 8月26日，爱施德发布2025年中报，公司实现营业总收入253.70亿元，同比下降34.69%，归母净利润2.22亿，同比下降43.98%。具体来看，爱施德2025年半年度实现总营收253.70亿元，同比下降34.69%。成本端营业成本240.79亿元，同比下降35.52%，费用等成本9.56亿元，同比下降2.36%。营业总收入扣除营业成本和各项费用后，归母净利润2.22亿元，同比下降43.98%。 【2025-08-25】 爱施德：8月22日获融资买入6027.05万元，占当日流入资金比例为28.91% 【出处】本站iNews【作者】两融研究 本站数据中心显示，爱施德8月22日获融资买入6027.05万元，占当日买入金额的28.91%，当前融资余额7.14亿元，占流通市值的4.56%，超过历史80%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-08-2260270473.0056192176.00713827944.002025-08-2151402374.0053873998.00709749647.002025-08-2059869763.0051147961.00712221271.002025-08-1937779887.0034858390.00703499469.002025-08-1876031678.0069652543.00700577972.00融券方面，爱施德8月22日融券偿还1.40万股，融券卖出6000股，按当日收盘价计算，卖出金额7.68万元，占当日流出金额的0.04%，融券余额185.22万，超过历史50%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-08-2276800.00179200.001852160.002025-08-21121824.0016497.001937763.002025-08-20216658.0070510.001851208.002025-08-19152944.00195920.001681120.002025-08-18303291.0039339.001730916.00综上，爱施德当前两融余额7.16亿元，较昨日上升0.56%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-08-22爱施德3992694.00715680104.002025-08-21爱施德-2385069.00711687410.002025-08-20爱施德8891890.00714072479.002025-08-19爱施德2871701.00705180589.002025-08-18爱施德6681235.00702308888.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>> 【2025-08-22】 行业周报|零售指数涨3.83%, 跑赢上证指数0.34% 【出处】本站iNews【作者】周报君 本周行情回顾： 2025年8月18日-2025年8月22日，上证指数涨3.49%，报3825.76点。创业板指涨5.85%，报2682.55点。深证成指涨4.57%，报12166.06点。零售指数涨3.83%，跑赢上证指数0.34%。前五大上涨个股分别为御银股份、汇嘉时代、国光连锁、小商品城、南宁百货。 本周机构观点： **东吴证券本周观点**： 周观点（注：文中“本周”指的8月11日至8月17日） 事件：2025年8月16日，汇嘉时代旗下新疆首家“胖东来”指导调改店——乌鲁木齐汇嘉时代超市北京路店焕新开业。超市门店面积约为4000平米，调改前后的面积大小并无显著变化，而主要在产品、管理、门店装修等方面有较大提升。根据乌鲁木齐高新区（新市区）官方微博，门店开店首日的销售额达到244万元，同比增长386%；人流量达到7万人次，同比增长127%。 调改门店在商品结构、员工福利、卖场环境等方面均有升级，切实提升顾客体验和员工幸福度。①商品结构方面，引入胖东来自有产品，优化产品结构，全面下架三四线产品，汰换率超60%，使商品结构达到胖东来商品结构的90%以上。②员工福利方面，提升员工薪资、减少工时、增加休假、设置员工休息区域等。③卖场装修整体升级，拓宽卖场通道，货架高度合理，增设休息区、服务站等便民区域。 受益于超市业务的门店调改和供应链升级。公司2025H1实现营业收入12.71亿元，同比增长2.29%；实现归母净利润0.67亿元，同比+62.64%。主要受益于公司2024年推动门店场景升级、前端门店和后端供应链深度融合，公司超市业务毛利率大幅提升。未来随着超市门店调改和供应链改革的推进，公司利润率或仍有改善空间。 公司在新疆地区拥有大量零售自有物业，具备价值重估空间。截至2025H1，公司在新疆地区拥有6家百货商场、5家购物中心及11家独立超市，受托管理2家购物中心及1家百货商场，建筑总面积达107万平方米。根据公司2024年年报，公司在2024年底在拥有新疆拥32.33万平米的自有物业门店和16.97万平米的租赁门店物业。 行业观点：线下零售行业蕴藏着大变革的时代机遇，有望通过调改&新模式新业态，提升经营效率，改善顾客体验，从而带动业绩（利润率）回暖，以及自有物业价值重估。推荐永辉超市等；建议关注汇嘉时代、武商集团、步步高等。 风险提示：调改门店业绩持续性、行业竞争加剧、消费需求波动等。 行业新闻摘要： 1：即时零售市场竞争加剧，头部品牌加速上线新平台以开拓多渠道增长。 2：今年1-7月，社会消费品零售总额达28.42万亿元，文旅和家电消费呈现强劲增长态势。 3：7月份我国消费市场总体平稳，上海社会消费品零售总额同比增长7.8%。 4：跨境电商市场活跃，TikTok Shop全球黑五大促定档，多国市场同步启动。 5：数字化转型成为零售行业的重要趋势，各大品牌通过会员运营和线上线下融合推动业绩增长。 6：海南自贸港建设促进消费增长，上半年社会消费品零售总额同比增长9.9%。 7：消费市场的结构性变化加速，新型消费模式不断涌现，尤其是在年轻消费群体中。 8：零售行业面临挑战，进口消费成本上升，部分零售商因关税政策而被迫涨价。 9：离境退税政策有效拉动入境消费，上半年“中国购”销售额增长显著。 10：各地积极发力新型消费，推动消费潜力的激活与市场的平稳增长。 龙头公司动态： 1、小商品城：1）义支付上半年跨境收款超25亿美元。2）小商品城：8月28日将召开2025年半年度业绩说明会。3）小商品城：上半年净利润增长16.78% 数贸中心招商与新兴市场拓展驱动增长。4）义支付上半年利润总额超4000万 同比增长超50%。 2、永辉超市：1）永辉超市“胖改”阵痛半年亏2.4亿 闭店227家调改124家负债率88%。2）知名超市突然大规模闭店！最新回应。3）永辉超市，半年闭店227家。4）左手关店右手调改，永辉超市“拐点”仍未至。5）闭店227家，净亏2.41亿元！永辉超市“胖改”阵痛持续。6）名创优品控股后阵痛继续！永辉关店加快，上半年收入跌20%。7）名创优品绩前跌超7% 公司盘后将发业绩 永辉超市上半年亏损2.41亿元。8）上海品质生活圈再扩容！永辉“胖东来模式”调改店8月连落三子，覆盖宝山、奉贤、松江。9）永辉超市上半年关闭亏损门店227家。10）由盈转亏，永辉超市上半年净亏损2.41亿元，调改开业门店达124家。11）永辉加速“调改”，还需要提升什么？。12）上半年预亏2.4亿元 永辉超市“加注”40亿元坚定“胖改”。 3、供销大集：1）供销大集：股价波动受多重因素影响。2）供销大集：公司目前在新疆设有4家子公司。 行业涨跌幅：日期行业与大盘涨幅差值上证涨跌幅2025-08-05-0.21%0.96%2025-08-06-0.79%0.45%2025-08-070.20%0.16%2025-08-080.61%-0.12%2025-08-111.21%0.34%2025-08-12-0.13%0.50%2025-08-130.00%0.48%2025-08-14-1.64%-0.46%2025-08-15-0.19%0.83%2025-08-18-0.07%0.85%2025-08-191.35%-0.02%2025-08-200.26%1.04%2025-08-210.22%0.13%2025-08-22-1.42%1.45% 行业指数估值：日期市盈率2024-12-3121.622023-12-2921.78 行业市值前二十个股涨跌幅：股票名称近一周涨跌幅近一月涨跌幅近一年涨跌幅中国中免4.36%3.13%13.95%小商品城9.75%2.35%179.07%永辉超市4.20%4.20%125.45%供销大集4.85%0.00%48.75%万辰集团-2.99%-1.24%437.45%豫园股份5.00%5.18%19.88%浙江东日-2.65%70.57%533.63%居然智家5.12%-1.60%28.33%百联股份2.85%7.60%40.65%王府井3.36%1.05%16.06%孩子王1.11%-0.62%162.22%爱施德3.56%5.61%52.38%重庆百货1.53%6.48%88.13%步步高0.00%-0.41%70.82%美凯龙2.76%-2.93%33.63%农产品2.24%3.17%38.18%天音控股3.81%6.41%32.38%珠免集团0.35%-3.36%23.66%深赛格-0.55%7.82%72.10%友阿股份5.31%10.10%205.61% 行业相关的ETF有富国中证旅游主题ETF（159766）、华夏中证旅游主题ETF（562510）、华宝养老ETF（516560） 免责声明：本信息由本站提供，仅供参考，本站力求 但不保证数据的完全准确，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为 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