☆最新提示☆ ◇002364 中恒电气 更新日期：2025-08-02◇
★本栏包括【1.最新提醒】【2.最新报道】【3.最新异动】【4.最新运作】
【1.最新简要】 ★2025年半年报将于2025年08月21日披露
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｜★最新主要指标★ ｜25-03-31｜24-12-31｜24-09-30｜24-06-30｜24-03-31｜
｜每股收益(元) ｜ 0.0400｜ 0.2000｜ 0.1500｜ 0.1200｜ 0.0200｜
｜每股净资产(元) ｜ 4.3485｜ 4.3125｜ 4.1904｜ 4.1585｜ 4.1121｜
｜净资产收益率(％) ｜ 0.8300｜ 4.6800｜ 3.6700｜ 2.9100｜ 0.4800｜
｜总股本(亿股) ｜ 5.6356｜ 5.6356｜ 5.6356｜ 5.6356｜ 5.6356｜
｜实际流通A股(亿股) ｜ 5.5810｜ 5.5810｜ 5.5810｜ 5.5810｜ 5.5810｜
｜限售流通A股(亿股) ｜ 0.0546｜ 0.0546｜ 0.0546｜ 0.0546｜ 0.0546｜
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｜★最新分红扩股和未来事项: ｜
｜【分红】2024年度 股权登记日:2025-06-26 除权除息日:2025-06-27 ｜
｜【分红】2024年半年度 ｜
｜【分红】2023年度 股权登记日:2024-06-27 除权除息日:2024-06-28 ｜
｜【增发】2016年(实施) ｜
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｜★特别提醒: ｜
｜★2025年半年报将于2025年08月21日披露 ｜
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｜2025-03-31每股资本公积:1.75 主营收入(万元):38815.89 同比增:11.07% ｜
｜2025-03-31每股未分利润:1.34 净利润(万元):2029.12 同比增:84.32% ｜
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近五年每股收益对比：
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｜ 年度 ｜ 年度 ｜ 三季 ｜ 中期 ｜ 一季 ｜
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｜2025 ｜ --｜ --｜ --｜ 0.0400｜
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｜2024 ｜ 0.2000｜ 0.1500｜ 0.1200｜ 0.0200｜
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｜2023 ｜ 0.0700｜ 0.0600｜ 0.0200｜ 0.0100｜
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｜2022 ｜ -0.1000｜ 0.0300｜ 0.0200｜ 0.0100｜
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｜2021 ｜ 0.1600｜ 0.1300｜ 0.0700｜ 0.0300｜
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【2.最新报道】
【2025-08-01】东方证券：海外云厂商CAPEX上修 数据中心电源需求激活
东方证券发布研报称，海外数据中心相关CAPEX自24H1以来维系高增，且持续上修
后续预期。2025Q2微软、谷歌、meta的CAPEX在原有基础上均高于预期，AI需求激
活海外资本支出投入上行。AI需求迭代，激活AIDC电源技术不断演进，高效率、高
密度、高稳定性电源重要性将持续提升。随着中国内地企业技术持续迭代，缩小与
台资与外资企业的技术代差，并通过ODM/GPU企业认证/CSP企业认证等等方式逐步
接入生态，中国内地AI电源公司亦有望充分受益海外AICAPEX景气浪潮。
东方证券主要观点如下：
海外CSP上修CAPEX预期，数据中心投建景气度上行
海外数据中心相关CAPEX自24H1以来维系高增，且持续上修后续预期。2025Q2微软
、谷歌、meta的CAPEX在原有基础上均高于预期，AI需求激活海外资本支出投入上
行。Meta上修全年CAPEX预期至660-720亿美元(原预期640-720亿美元)。谷歌2025
财年资本支出上修至850亿美元(原指引750亿美元)，并明确2026年因强劲云需求将
进一步增加支出。微软25Q2CAPEX为242亿美元，预计25Q3资本开支将超300亿美元(
首次给到相对清晰预期)，同比增长超50%。
算力背后是电力，高效率、高密度、高稳定性电源重要性提升
从通算时代到智算时代，单卡功率消耗和整体用电规模均呈现显著的提升趋势，对
AIDC背后电力的“质量与数量”持续提出考验。AI需求迭代，激活AIDC电源技术不
断演进，高效率、高密度、高稳定性电源重要性将持续提升。从市电(10kV+)到机
房(800V/400V)到机柜内(50V)到最终芯片(<1V)，整条电力链路各环节都面临着
不同程度的技术迭代升级，电力系统在AIDC中的重要性以及价值量有望持续提升。
海外景气先行，出口环节有望拔得头筹
由于芯片供应与规划节奏等原因，AIDC海外CSP景气周期先行，相关AI电源出口环
节有望最先受益于AI科技基建浪潮。海外AIDC电力生态壁垒较高，Delta、Vertiv
等企业有较强的技术与生态优势，当前海外AIDC电源市场价格与利润体系均呈现较
大吸引力。随着中国内地企业技术持续迭代，缩小与台资与外资企业的技术代差，
并通过ODM/GPU企业认证/CSP企业认证等等方式逐步接入生态，中国内地AI电源公
司亦有望充分受益海外AICAPEX景气浪潮。
标的方面
AIDC电源：海外AIDC投资景气度提升，相关电源产业链环节有望受益，建议关注麦
格米特(002851.SZ)、禾望电气(603063.SH)、新雷能(300593.SZ)、通合科技(3004
91.SZ)、欧陆通(300870.SZ)、中恒电气(002364.SZ)等。
AIDC电力配套：数据中心电力投建过程中，存在重要的配电需求，建议关注金盘科
技(688676.SH)、明阳电气(301291.SZ)、威腾电气(688226.SH)、良信股份(002706
.SZ)等。
风险提示
数据中心投建不及预期、数据中心供电技术路线发生巨大迭代等、地缘政治风险、
原材料供应链风险。
【3.最新异动】
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｜ 异动时间 ｜ 2025-05-22 ｜ 成交量(万股) ｜ 3888.960 ｜
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｜ 异动类型 ｜ 日涨幅偏离值达7% ｜成交金额(万元)｜ 66896.500 ｜
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｜ 买入金额排名前5名营业部 ｜
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｜ 营业部名称 ｜买入金额(万元)｜卖出金额(万元)｜
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｜东方证券股份有限公司无锡新生路证券营｜ 38360258.00｜ 72552.00｜
｜业部 ｜ ｜ ｜
｜东方证券股份有限公司福州五四路证券营｜ 34517539.00｜ 0.00｜
｜业部 ｜ ｜ ｜
｜国泰海通证券股份有限公司成都北一环路｜ 29953152.00｜ 289764.00｜
｜证券营业部 ｜ ｜ ｜
｜华鑫证券有限责任公司上海云锦路证券营｜ 29928960.00｜ 0.00｜
｜业部 ｜ ｜ ｜
｜华鑫证券有限责任公司江苏分公司 ｜ 24003553.00｜ 0.00｜
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｜ 卖出金额排名前5名营业部 ｜
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｜ 营业部名称 ｜买入金额(万元)｜卖出金额(万元)｜
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｜东方财富证券股份有限公司拉萨团结路第｜ 1958771.00｜ 5503665.00｜
｜一证券营业部 ｜ ｜ ｜
｜华泰证券股份有限公司成都蜀金路证券营｜ 12080.00｜ 8248830.00｜
｜业部 ｜ ｜ ｜
｜华泰证券股份有限公司荆州江津中路证券｜ 0.00｜ 24243495.00｜
｜营业部 ｜ ｜ ｜
｜机构专用 ｜ 0.00｜ 7893670.00｜
｜国联民生证券股份有限公司无锡清扬路证｜ 0.00｜ 5116369.00｜
｜券营业部 ｜ ｜ ｜
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【4.最新运作】
【公告日期】2024-04-27【类别】关联交易
【简介】2023年度,公司预计与关联方福建宁德智享无限科技有限公司,杭州煦达新
能源科技有限公司等发生采购商品,销售商品,设备租赁的日常关联交易，预计关联
交易金额6700.0000万元。20230524：股东大会通过20240427：2023年实际发生金
额2095.73万元
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