☆风险因素☆ ◇002328 新朋股份 更新日期：2014-08-06◇
★本栏包括【1.投资评级及研究报告】【2.资本运作】
【投资评级及研究报告】
中 性——爱建证券:调整之年，孕育希望【2012-01-30】
预计公司2011-2013年EPS分别为0.28元、0.42元和0.64元，公司目前股价9.16元，对
应PE分别为33倍、22倍和14倍，目前估值合理，我们给予公司“中性”的投资评级。
增 持——天相投顾:战略转型逐步深化【2011-10-24】
预计2011年、2012年和2013年EPS分别为0.30元、0.38元和0.53元，对应15.62元最新
收盘价的市盈率分别为41倍、31倍和22倍，鉴于公司新产品即将释放产能，增长空间
广阔，维持“增持”投资评级。
观 望——华泰证券:原材料与产能双重压力，业绩受拖累【2011-03-31】
公司2010年度的分配预案为每十股送现金股利2.00元（含税）。预计2011-2013年公
司可实现净利润2.07亿元、2.45亿元和2.82亿元，对应EPS0.69元、0.82元和0.94元
，我们认为公司估值在汽车零部件行业内偏高，暂时给予“观望”评级。
增 持——海通证券:汽车冲压件配套上海大众，高效无刷电机蓄势待发【2011-01-13】
我们预计公司2010-2013年的主营收入分别为13.90亿元、16.96亿元、22.88亿元和31
.81亿元，归属于母公司所有者的净利润分别为1.78亿元、2.26亿元、2.94亿元和4.2
2亿元，全面摊薄每股收益分别为0.59元、0.75元、0.98元和1.41元。综合可比公司
估值情况和公司增长情况，我们认为选取28-31倍的2011年PE区间做参考比较合适，
对应股价合理价值区间为21.05元-23.30元，给予增持评级。
中 性——天相投顾:业绩不及预期，汽车零部件业务增长可期【2010-10-25】
预计2010-2012年每股收益分别为0.57元、0.69元和1.06元，对应19.16元的最新收盘
价，市盈率分别为34倍、28倍和18倍，维持公司“中性”投资评级。
增 持——国泰君安:短期业绩低于预期，中长期业务仍有亮点【2010-08-18】
短期业绩仍来自现有冲压钣金和电机电动工具业务，但是未来具有节能环保特点的无
刷电机和担负国产化任务的汽车四门两盖覆盖件将是增长亮点。出于对现有业务毛利
率的谨慎预测，下调10-12年EPS分别至0.67、0.90、1.32元，目标价下调至27元，维
持增持评级。
增 持——国泰君安:客户群体和核心产品增加构造业绩增长的双驱动力【2010-05-31】
预计2010-2012年公司EPS分别为0.75、1.00、1.35元，目标价为30元，增持。与同类
公司东山精密相比，公司具有绝对的估值优势。主要风险：原材料价格上涨风险、人
民币升值风险。
增 持——申银万国:与上海大众合作盈利驱动要素将发生重大变化【2010-04-21】
我们预计公司 10～12 年的每股收益分别为 0.75 元、0.94 元和 1.47 元，对应的
市盈率为 31 倍、24 倍和 16 倍，PB 为3.4倍，公司短期受益出口复苏，业绩增长
确定性强，成为上海大众一级供应商将改变公司未来盈利驱动要素，预计公司 2012
年汽车零部件将迎来高速增长，业绩向上弹性较高，同时公司还隐含“低碳经济”的
潜在增长点，我们认为公司成长性远好于可比行业中小板平均水平，给予公司增持评
级。
【2.资本运作】
┌──────┬───────┬────────┬───────────┐
｜ 项目性质 ｜公告日期 ｜ 交易金额(万元) ｜ 是否关联交易 ｜
├──────┼───────┼────────┼───────────┤
｜ 对外担保 ｜2013-12-31 ｜ ｜ ｜
├──────┼───────┴────────┴───────────┤
｜ ｜ ｜
├──────┼───────┬────────┬───────────┤
｜ 对外担保 ｜2013-12-31 ｜ ｜ ｜
├──────┼───────┴────────┴───────────┤
｜ ｜ ｜
├──────┼───────┬────────┬───────────┤
｜ 关联交易 ｜2014-04-28 ｜ 1600｜ 否 ｜
├──────┼───────┴────────┴───────────┤
｜ ｜按照《深圳证券交易所股票上市规则》的规定，上海新朋实业股｜
｜ ｜份有限公司（以下简称“公司”）的全资子公司上海新朋金属制｜
｜ ｜品有限公司（以下简称“新朋金属”）根据生产经营的需要，对｜
｜ ｜与关联方上海永纪包装厂（以下简称“永纪包装”）、上海雷孜｜
｜ ｜机械有限公司（以下简称“雷孜机械”）、上海盈黔实业有限公｜
｜ ｜司（以下简称“盈黔实业”）2014 年度日常关联交易情况进行 ｜
｜ ｜了合理的预计，经2014年4月24日召开的公司第三届董事会第5次｜
｜ ｜会议审议，公司董事会同意新朋金属已审议通过的《关于同意上｜
｜ ｜海新朋金属制品有限公司2014年度日常关联交易的议案》。 ｜
├──────┼───────┬────────┬───────────┤
｜ 关联交易 ｜2014-04-28 ｜ 602.44｜ 否 ｜
├──────┼───────┴────────┴───────────┤
｜ ｜公司预计2013年与关联方上海永纪包装厂,上海永纪包装厂,上海｜
｜ ｜盈黔实业有限公司发生日常关联交易，预计交易金额为1,600万 ｜
｜ ｜元。20140428：2013年度公司与上述关联方发生的实际交易金额｜
｜ ｜为602.44万元。 ｜
├──────┼───────┬────────┬───────────┤
｜ 资产出让 ｜2014-08-05 ｜ 110000000｜ ｜
├──────┼───────┴────────┴───────────┤
｜ ｜ ｜
├──────┼───────┬────────┬───────────┤
｜ 股权转让 ｜2013-04-20 ｜ ｜ ｜
├──────┼───────┴────────┴───────────┤
｜ ｜上海新朋实业股份有限公司(以下简称"公司")原实际控制人宋伯｜
｜ ｜康先生于2012年6月20日因病逝世.根据上海市青浦公证处于2012｜
｜ ｜年9月3日出具的沪青证字第3055号《公证书》及第3077号《公证｜
｜ ｜书》,宋伯康先生及郭亚娟女士名下全部的公司股份共计207,280｜
｜ ｜,087股,属于夫妻共有财产,上述股份的一半即103,640,043股应 ｜
｜ ｜归郭亚娟女士所有,上述股份的另一半即103,640,044股为宋伯康｜
｜ ｜先生的遗产,应由权益人继承. 根据2012年9月4日上海市青浦区 ｜
｜ ｜公证处出具的沪青证字第3077号《公证书》所公证的由权益人于｜
｜ ｜2012年9月3日签署的《遗产分割协议》,宋伯康先生之遗产103,6｜
｜ ｜40,044股公司股份,由郭亚娟女士继承33,145,134股,宋琳先生继｜
｜ ｜承70,494,910股. 在本次权益变动后,郭亚娟女士持有公司136,7｜
｜ ｜85,177股股份,宋琳先生持有公司162,000,000股股份,分别占公 ｜
｜ ｜司股份总数的30.4%及36.00%. ｜
└──────┴────────────────────────────┘
