☆公司大事☆ ◇002304 洋河股份 更新日期：2025-09-16◇ ★本栏包括【1.融资融券】【2.公司大事】 【1.融资融券】 ┌────┬────┬────┬────┬────┬────┬────┐ ｜ 交易日 ｜融资余额｜融资买入｜融资偿还｜融券余量｜融券卖出｜融券偿还｜ ｜ ｜ (万元) ｜额(万元)｜额(万元)｜ (万股) ｜量(万股)｜量(万股)｜ ├────┼────┼────┼────┼────┼────┼────┤ ｜2025-09-｜150985.4｜ 4353.65｜ 4602.36｜ 17.65｜ 0.24｜ 0.02｜ ｜ 12 ｜ 0｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ├────┼────┼────┼────┼────┼────┼────┤ ｜2025-09-｜151234.1｜ 2782.52｜ 3667.25｜ 17.43｜ 1.00｜ 0.81｜ ｜ 11 ｜ 1｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ └────┴────┴────┴────┴────┴────┴────┘ 【2.公司大事】 【2025-09-15】 光瓶酒冷热分化：牛栏山等失意，玻汾“封神”？ 【出处】南方都市报 光瓶酒市场正经历一场“冰火两重天”。 一边是牛栏山等传统品牌营收规模的下滑、利润腰斩，陷入低价竞争的泥潭；另一边却是汾酒玻汾等产品卖断货，甚至需限购抢购，成为消费者追捧的“口粮酒之王”，此外，盒马鲜生等零售巨头也联名酒企纷纷跑步入场。 酒业分析师蔡学飞对南都湾财社记者分析表示，光瓶酒市场的“冷热分化”本质是行业洗牌与消费升级叠加的必然结果，头部品牌凭借品质、品牌和渠道优势切入高线光瓶酒赛道，精准匹配理性消费需求而“热”，满足了细分市场的多样需求，同时不乏酒企则因同质化竞争、利润微薄及缺乏差异化价值，在价格战中陷入“冷”境。 “分化背后是中国酒类市场从规模扩张向价值竞争的过渡，名酒下沉做光瓶酒对于区域酒企可以说是降维打击，我们认为只有具备品质把控、场景创新和品牌共鸣能力的酒企才能持续突围，在光瓶酒赛道获得新增量。”蔡学飞进一步指出。 光瓶酒之冷：牛栏山等品牌规模急剧收缩 顺鑫农业（000860.SZ）半年报数据显示，公司2025年上半年营收45.93亿元，同比下滑19.24%，同期归属于上市公司股东净利润为1.73亿元，同比大幅下滑59.09%。对于净利润大幅下滑的原因，公司坦言：“白酒业务受营收减少的影响。” 公司白酒业务板块今年上半年实现营收36.07亿元，相较于去年同期46.99亿元的营收下滑超20%；今年上半年公司白酒业务板块的净利润为3.41亿元，相较于去年同期6.05亿元的净利润同比下滑超40%。 南都湾财社记者注意到，顺鑫农业白酒产业的主要产品以“牛栏山”和“宁诚”为代表，“牛栏山”目前拥有“经典二锅头”“传统二锅头”“百年牛栏山”“珍品牛栏山”“陈酿牛栏山”五大系列产品；“宁诚”现主要为绵香型宁城老窖白酒。 牛栏山等品牌主要是光瓶酒产品。财务数据显示，顺鑫农业旗下白酒产品今年上半年营收、毛利率全线下滑，不管是以传统二锅头为代表的10元以下的光瓶小酒产品，还是牛栏山一号为代表的10元至50元系列光瓶酒产品，或是经典二锅头、百年牛栏山为代表的50元以上产品，营收及毛利均处于下滑态势。 其中，占据大头的10元以下的产品营收下滑最大，2025年上半年，顺鑫农业低档酒（10元以下）营收为25.78亿元，同比下滑25.41%，占白酒营收的比重为71.5%；50元以上的产品毛利率下滑最大，下滑2.16个百分点。 对此，白酒分析师肖竹青对南都湾财社记者表示：“牛栏山二锅头主要消费对象是低收入者，在大环境影响下，对于大量的灵活就业者和低收入消费人群，他们取消了很多的非必须生活消费品类和生活项目。” 光瓶酒之热：玻汾等产品卖断货 “黄盖玻汾在我们门店卖得最好，总是断货，你看现在又没了，这是消费者比较喜欢的口粮酒。”一位成都白酒门店的店长对南都湾财社记者说道。 一位来自山西的消费者对南都湾财社记者表示：“我看我们那边村里的坝坝宴好多都用黄盖玻汾，相对来说，我们还是更爱清香型白酒，更好下肚，而且对比二锅头过重的扫帚味儿清香，就是那种用高粱做的扫帚的味道，黄盖玻汾的清香口感也更好。” “另外，我看到网上很多博主用玻汾来做调制酒。”上述消费者对记者说道。据了解，网上不少博主用玻汾调制鸡尾酒、做桂花酿等。据山西汾酒财报，玻汾所属的“其他酒类”2024年营收高达93.42亿元，毛利率达53.15%，营收及毛利均呈上升态势。据招商证券此前预测，玻汾销售额年复合增长率约15%，到2025年收入有望突破百亿元。 对此，一位山西汾酒内部人士对南都湾财社记者表示：“玻汾是市场上为数不多的，老百姓喝的起的，性价比很高的名白酒。”对于2025年对应产品销售额规模能否突破百亿元等，该人士暂未作回应。 而另一光瓶小酒“小郎酒”表现也不错。早在2023年，郎酒股份的官微就宣布，小郎酒年度销量超过2.2亿瓶，平均每秒钟就有7瓶小郎酒被开瓶。若按照20元/瓶的售价计算，销售额超40亿元；若按照100ml/瓶计算，小郎酒当年实现销量约2.2万吨。 “公司上市不久的光瓶酒新品一度卖断货，而且在一些销售渠道还限购，有的渠道消费者只能一次购买一件或两件。”一位白酒厂商对南都湾财社记者表示，最近光瓶酒市场确实比较热门。 以京东白酒热卖榜为例，截至9月12日，在榜单前20名中，光瓶酒的身影频现，包括五粮液旗下绵柔尖庄、洋河高线光瓶酒以及沱牌T68等光瓶酒品牌。 酒业分析师蔡学飞对南都湾财社记者表示，当代酒类消费者，特别是年轻群体，从注重奢华包装的“面子消费”转向追求品质和性价比的“里子消费”，同时高端白酒市场增长乏力，酒企为寻找新增长点，纷纷通过光瓶酒切入高性价比价格带，以“去包装化”的本质精准匹配了当前大众自饮、小聚等务实消费场景的需求，进一步催熟了光瓶酒市场，推动了光瓶酒市场的快速发展。 光瓶酒竞争激烈，头部酒企、零售巨头、新势力跑步入? 《杂诎拙撇倒婺Ｊ账醯脑颍出闻┮捣矫嬖虮硎尽肮馄烤屏煊蚓赫ち摇薄Ｅ＠干皆?月11日的投资者调研中回应表示，在当前形势下，白酒企业多数面临着来自消费场景切换、人群习惯转变和市场营 销升级等多方面带来的挑战，消费端则普遍呈现由“量”向“质”的过渡。尤其是在光瓶酒领域，众多酒企开展布局，竞争更加激烈。 纵观光瓶酒赛道，目前竞争确实比较激烈。一方面是头部酒企频频在光瓶酒赛道发力，比如今年6月份，洋河股份（002304.SZ）发布了洋河大曲高线光瓶酒，42度500ml售价59元，线上预售48小时破万瓶，一度登榜京东白酒热卖榜单。也是在今年，泸州老窖（000568.SZ）等也换新泸州老窖二曲包装，并邀请脱口秀演员徐志胜代言。 泸州老窖明确表示“将资源向中高端大众主流产品倾斜”，泸州老窖近期在半年报中表示，因应消费分化趋势，将资源向中高端大众主流产品倾斜，积极布局高增长的光瓶酒赛道，拟推出全新的泸州老窖二曲产品，持续巩固大众市场定位。 另一方面，新零售巨头们也联合酒企加速布局光瓶酒赛道。今年8月份，盒马牵手川酒集团，推出光瓶酒系列，具体包括99元的酱香壹号、29.9元的52度浓香壹号、27.9元的42度浓香壹号。这是继胖东来之后，又一家新零售巨头宣布进军光瓶酒市场；今年7月份，胖东来创始人于东来发文称，胖东来与酒鬼酒（000799.SZ）联名打造的白酒产品酒鬼·自由爱单品，今年营收可能达10亿元。 此外，光良、谷小酒等光瓶酒新势力也在该赛道持续加码。2024年3月份，光良酒创始人赵小普表示，光良酒用五年多的时间，覆盖了30多个省市，建立了超100万个终端，累计销量突破3亿瓶。谷小酒官网数据则显示，最高单日销售额突破1000万。 光瓶酒冷与热分化竞争的背后，既是消费升级与理性回归的碰撞，也是行业洗牌与价值竞争的开端。头部酒企凭借品牌、品质与渠道优势强势切入高线光瓶赛道，而不少酒企则在同质化与价格战中逐渐边缘化，新零售巨头如盒马、胖东来则纷纷联名酒企跑步入场，这场竞争不仅仅是酒的较量，更是消费市场变迁的缩影。 【2025-09-15】 洋河股份：9月12日获融资买入4353.65万元 【出处】本站iNews【作者】两融研究 本站数据中心显示，洋河股份9月12日获融资买入4353.65万元，占当日买入金额的23.36%，当前融资余额15.10亿元，占流通市值的1.38%，超过历史80%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-09-1243536477.0046023573.001509854046.002025-09-1127825242.0036672547.001512341142.002025-09-1037108983.0034030179.001521188447.002025-09-0927604130.0035336036.001518109643.002025-09-0845595710.0046206079.001525841549.00融券方面，洋河股份9月12日融券偿还200股，融券卖出2400股，按当日收盘价计算，卖出金额17.43万元，占当日流出金额的0.06%，融券余额1282.10万，低于历史50%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-09-12174336.0014528.0012820960.002025-09-11735400.00595674.0012818022.002025-09-10491177.00557156.0012638644.002025-09-09575406.00147540.0012784341.002025-09-081885696.00294640.0012338050.00综上，洋河股份当前两融余额15.23亿元，较昨日下滑0.16%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-09-12洋河股份-2484158.001522675006.002025-09-11洋河股份-8667927.001525159164.002025-09-10洋河股份2933107.001533827091.002025-09-09洋河股份-7285615.001530893984.002025-09-08洋河股份1076981.001538179599.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>> 【2025-09-14】 行业追踪|酒类市场（9月8日-9月14日）：水井坊500ml(52度)京东价格环比略有下跌 【出处】本站iNews【作者】机器人 本周，酒类市场价格/产量变动情况如下所示：国内酒类平均价格一览表（按周涨跌幅幅度排序）品种周涨跌幅（%）月涨跌幅（%）日期价格/数量单位水井坊500ml(52度)京东-4.48-6.672025-9-13490.00元/瓶五粮液500ml(52度)京东1.15-3.302025-9-13880.00元/瓶啤酒（罐装350ml左右）0.230.232025-7-314.30元/罐葡萄酒（干红750ml,12度,高档）-0.08-0.082025-7-31286.72元/瓶葡萄酒（干红750ml,12度,中低档）0.070.072025-7-3175.93元/瓶白酒（500ml左右,52度,中低档）-0.06-0.062025-7-31165.95元/瓶白酒（500ml左右,52度,高档）0.040.042025-7-311173.70元/瓶21年500ml飞天茅台(53度)经销商出厂0.000.002025-9-131169.00元/瓶泸州老窖500ml(52度)京东0.00-1.612025-9-13305.00元/瓶洋河梦之蓝(M3)500ml(52°)京东0.000.002025-9-13429.00元/瓶30年青花汾酒500ml(53°)京东0.00-2.272025-9-13862.29元/瓶啤酒（瓶装630ml左右）0.000.002025-7-315.46元/瓶 本周上游相关材料价格追踪异动情况如下：上游相关材料价格追踪一览表（按周涨跌幅幅度排序）品种周涨跌幅（%）月涨跌幅（%）日期价格/数量单位玻璃1.80-2.422025-9-1214.13元/平方米包装纸（瓦楞纸）1.677.042025-9-123040.00元/吨高粱1.090.942025-9-122590.00元/吨包装纸（箱板纸）0.941.912025-9-125345.00元/吨玉米淀粉-0.70-2.802025-9-122848.00元/吨铝锭-0.270.522025-9-1020686.30元/吨大麦0.220.342025-9-122237.50元/吨小麦0.02-0.492025-9-122426.00元/吨受酒类市场价格/产量变化影响的公司一览表股票名净利润（亿元）机构预测年度净利润（亿元）截止日期产品名称产品收入占比（%）产品毛利率（%）贵州茅台--936.38--酒类99.8891.62五粮液--317.83--酒类93.2480.29山西汾酒--139.19--酒类89.7376.55泸州老窖--128.21--酒类98.9085.86洋河股份--50.46--酒类97.1976.85古井贡酒--61.08--酒类96.1677.21青岛啤酒--48.09--酒类98.3636.73重庆啤酒--11.82--酒类97.8451.35张裕------酒类71.6958.16（注：财务数据截止到该公司最新披露的财务报告日期） 酒类上游原材料概况 因白酒品种不同，其成本构成也不同，一般来说，原料成本占5%左右，生产加工成本占6%，渠道成本占40%、利润占49%。而啤酒、软饮等属于包材敏感型行业，主要包材使用包括玻璃、铝锭、纸箱等，包材的成本占比远高于所使用的原材料。啤酒生产成本中，包装材料占比50.9%（占比从高到低依次为玻璃瓶、铝罐、纸板箱），酿酒原材料为19.6%。风险须知：本数据引用第三方信息源，并不保证数据的实时性、准确性和完整性，数据仅供参考，据此交易，风险自担。 【2025-09-12】 洋河股份：公司已设立办事处开拓韩国市场相关业务，积极助力中国白酒走向国际 【出处】本站iNews【作者】机器人 本站09月12日讯，有投资者向洋河股份提问， 你好，公司梦之蓝产品在韩国很受年轻人欢迎，公司有没有开发韩国市场的计划，谢谢 公司回答表示，尊敬的投资者，您好！公司已设立办事处开拓韩国市场相关业务，积极助力中国白 酒走向国际。感谢关注? 〉慊鹘虢灰姿俜交ザ教ú榭锤? 【2025-09-12】 洋河股份：公司将积极做好品牌宣传和消费者运营方面的针对性工作 【出处】本站iNews【作者】机器人 本站09月12日讯，有投资者向洋河股份提问， 请问贵公司，为什么公司不回购股票？大量的投入宣传费用，可是投入的宣传费用并没有在业绩上给公司带来大的提升，贵公司销售宣传费用投入和业绩成绩反差很大！在其他白酒公司都在给投资者提供信心的情况下，贵公司一直没有动作，是否是公司对未来前景不看好？ 公司回答表示，尊敬的投资者，您好！公司将积极做好品牌宣传和消费者运营方面的针对性工作，如有您提及的相关事项，公司会按照法规要求及时履行决策程序和信息披露义务。感谢您的关注与建议！点击进入交易所官方互动平台查看更多 【2025-09-12】 洋河股份：9月11日获融资买入2782.52万元，占当日流入资金比例为12.40% 【出处】本站iNews【作者】两融研究 本站数据中心显示，洋河股份9月11日获融资买入2782.52万元，占当日买入金额的12.40%，当前融资余额15.12亿元，占流通市值的1.37%，超过历史80%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-09-1127825242.0036672547.001512341142.002025-09-1037108983.0034030179.001521188447.002025-09-0927604130.0035336036.001518109643.002025-09-0845595710.0046206079.001525841549.002025-09-0528847080.0040217628.001526451918.00融券方面，洋河股份9月11日融券偿还8100股，融券卖出1.00万股，按当日收盘价计算，卖出金额73.54万元，占当日流出金额的0.35%，融券余额1281.80万，低于历史50%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-09-11735400.00595674.0012818022.002025-09-10491177.00557156.0012638644.002025-09-09575406.00147540.0012784341.002025-09-081885696.00294640.0012338050.002025-09-05124100.00343100.0010650700.00综上，洋河股份当前两融余额15.25亿元，较昨日下滑0.57%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-09-11洋河股份-8667927.001525159164.002025-09-10洋河股份2933107.001533827091.002025-09-09洋河股份-7285615.001530893984.002025-09-08洋河股份1076981.001538179599.002025-09-05洋河股份-11553812.001537102618.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>> 【2025-09-11】 洋河股份：9月10日获融资买入3710.90万元 【出处】本站iNews【作者】两融研究 本站数据中心显示，洋河股份9月10日获融资买入3710.90万元，占当日买入金额的23.13%，当前融资余额15.21亿元，占流通市值的1.38%，超过历史80%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-09-1037108983.0034030179.001521188447.002025-09-0927604130.0035336036.001518109643.002025-09-0845595710.0046206079.001525841549.002025-09-0528847080.0040217628.001526451918.002025-09-0437256108.0029823874.001537822466.00融券方面，洋河股份9月10日融券偿还7600股，融券卖出6700股，按当日收盘价计算，卖出金额49.12万元，占当日流出金额的0.25%，融券余额1263.86万，低于历史50%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-09-10491177.00557156.0012638644.002025-09-09575406.00147540.0012784341.002025-09-081885696.00294640.0012338050.002025-09-05124100.00343100.0010650700.002025-09-04916776.001069572.0010833964.00综上，洋河股份当前两融余额15.34亿元，较昨日上升0.19%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-09-10洋河股份2933107.001533827091.002025-09-09洋河股份-7285615.001530893984.002025-09-08洋河股份1076981.001538179599.002025-09-05洋河股份-11553812.001537102618.002025-09-04洋河股份7333798.001548656430.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>> 【2025-09-10】 11只白酒股下跌 贵州茅台1522.01元/股收盘 【出处】北京商报 北京商报讯(记者刘一博冯若男)9月10日尾盘，沪指3812.22点上涨0.13%。白酒板块2364.85点收盘上涨0.14%，其中11只白酒股下跌，贵州茅台1522.01元/股收盘。 从个股来看，贵州茅台收盘价达1522.01元/股，上涨1.13%；五粮液收盘价达128.06元/股，下跌0.57%；山西汾酒收盘价达205.92元/股，上涨0.06%；泸州老窖收盘价达139.58元/股，下跌0.52%；洋河股份收盘价达73.31元/股，下跌0.62%。 开源证券在公告中指出：“酒企轻装上阵后，有望与后续行业回暖同频共振，资金布局意愿逐步提升。部分白酒开瓶率已有向好迹象，我们判断基本面底部区间已渐行渐近。” 【2025-09-10】 洋河股份：9月9日获融资买入2760.41万元，占当日流入资金比例为17.92% 【出处】本站iNews【作者】两融研究 本站数据中心显示，洋河股份9月9日获融资买入2760.41万元，占当日买入金额的17.92%，当前融资余额15.18亿元，占流通市值的1.37%，超过历史80%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-09-0927604130.0035336036.001518109643.002025-09-0845595710.0046206079.001525841549.002025-09-0528847080.0040217628.001526451918.002025-09-0437256108.0029823874.001537822466.002025-09-0333065435.0034890787.001530390232.00融券方面，洋河股份9月9日融券偿还2000股，融券卖出7800股，按当日收盘价计算，卖出金额57.54万元，占当日流出金额的0.32%，融券余额1278.43万，低于历史50%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-09-09575406.00147540.0012784341.002025-09-081885696.00294640.0012338050.002025-09-05124100.00343100.0010650700.002025-09-04916776.001069572.0010833964.002025-09-030.00789160.0010932400.00综上，洋河股份当前两融余额15.31亿元，较昨日下滑0.47%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-09-09洋河股份-7285615.001530893984.002025-09-08洋河股份1076981.001538179599.002025-09-05洋河股份-11553812.001537102618.002025-09-04洋河股份7333798.001548656430.002025-09-03洋河股份-2829839.001541322632.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>> 【2025-09-09】 “一朵云”洞见“一瓶酒”——江苏有线与洋河股份共商“文化+产业”创新未来 【出处】江苏有线官微 9月9日上午，江苏有线与洋河股份工作交流会在南京举行。江苏有线党委书记、董事长庄传伟，党委委员、副总经理施茜，洋河股份党委书记、董事长顾宇，总裁助理朱昭鑫出席会议。双方围绕品牌传播、内容创新与资本协同等深入交流，共同谋划文化与产业融合的新未来。 顾宇对庄传伟等一行到访表示热烈欢迎，并介绍了洋河股份近年来的发展情况。他表示，面对复杂多变的市场环境和行业竞争，洋河股份始终坚持以消费者为中心，以品质为基石，深入推进产品结构优化和品牌价值提升。通过数字化手段赋能生产与营销，提升运营效率；积极布局年轻化市场，推出符合新生代消费习惯的新品；持续强化品牌文化建设，讲好“梦之蓝”故事，这些都为公司持续稳健发展注入了强劲动力。希望双方通过多种方式深化合作交流，携手共创更加美好的未来。 庄传伟表示，洋河股份在白酒行业地位稳固，源于深厚软实力与卓越硬功夫。作为文化底蕴与创新实力并举的白酒领军者，洋河以“梦”为马，链接时代趋势，成为一代又一代消费者味蕾上的记忆。江苏有线作为省属大型国有文化与科技上市公司，始终秉承“党媒政网民屏”的使命担当，连续16年入选“全国文化企业30强”，连续5年登榜“中国500最具价值品牌”。当前，公司全力推动“文化+科技”深度融合，积极构建涵盖资本投资运作、算力服务支撑、内容技术输出、电商平台营销、物业房产运营、广告策划咨询、创意会展服务、专业技能培训、高端智库分析等增值业务生态矩阵，奋力建设全国标杆性现代文化科技企业集团。 精耕“数字苏圃”，涵养品牌新生态。依托覆盖全省的2500多万家庭终端资源和“一朵云”技术架构，江苏有线将精准对接洋河在渠道可控性、营销规范化和品牌聚焦力方面的需求。通过江苏有线电视大屏、移动端、企业微信、新时代文明实践智慧云平台、广电营业厅等多元渠道，实现品牌信息精准触达，助力洋河巩固市场根基。共酿“岁月陈香”，讲好品牌文化新故事。江苏有线将充分发挥内容制作与“屏报网微端”全媒体传播优势，通过微短剧、热点绑定等创新形式，将洋河品牌故事融入时代语境。借助“苏超”等赛事热点，打造现象级传播案例，让品牌文化与消费者共情。同绘“锦绣蓝图”，开辟产业融合新境界。在资本市场领域，江苏有线愿与洋河共同探讨投融资项目合作，开辟“文化+产业”“科技+消费”融合发展的新路径，实现长期价值共创共享。 双方有关部门、分（子）公司负责同志参加交流座谈。 【2025-09-09】 11只白酒股下跌 贵州茅台1505.00元/股收盘 【出处】北京商报 北京商报讯(记者刘一博冯若男)9月9日尾盘，沪指3807.29点下跌0.51%。白酒板块2361.53点收盘下跌0.29%，其中11只白酒股下跌，贵州茅台上涨0.25%。 从个股来看，贵州茅台收盘价达1505.00元/股，上涨0.25%；五粮液收盘价达128.80元/股，下跌0.22%；山西汾酒收盘价达205.79元/股，上涨0.89%；泸州老窖收盘价达140.31元/股，上涨0.31%；洋河股份收盘价达73.77元/股，上涨0.15%。 华鑫证券在其研报中指出，酒企二季度启动业绩出清，主动开启渠道、产品结构调整，业绩表现基本符合市场预期，Q2利空预期充分释放，Q3动销边际回暖，板块配置性价比持续显现。 【2025-09-09】 洋河股份：9月8日获融资买入4559.57万元，占当日流入资金比例为19.16% 【出处】本站iNews【作者】两融研究 本站数据中心显示，洋河股份9月8日获融资买入4559.57万元，占当日买入金额的19.16%，当前融资余额15.26亿元，占流通市值的1.38%，超过历史80%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-09-0845595710.0046206079.001525841549.002025-09-0528847080.0040217628.001526451918.002025-09-0437256108.0029823874.001537822466.002025-09-0333065435.0034890787.001530390232.002025-09-0236904140.0046620266.001532215584.00融券方面，洋河股份9月8日融券偿还4000股，融券卖出2.56万股，按当日收盘价计算，卖出金额188.57万元，占当日流出金额的0.85%，融券余额1233.81万，低于历史50%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-09-081885696.00294640.0012338050.002025-09-05124100.00343100.0010650700.002025-09-04916776.001069572.0010833964.002025-09-030.00789160.0010932400.002025-09-02302293.0095849.0011936887.00综上，洋河股份当前两融余额15.38亿元，较昨日上升0.07%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-09-08洋河股份1076981.001538179599.002025-09-05洋河股份-11553812.001537102618.002025-09-04洋河股份7333798.001548656430.002025-09-03洋河股份-2829839.001541322632.002025-09-02洋河股份-9528774.001544152471.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>> 【2025-09-08】 19只白酒股上涨 贵州茅台1501.23元/股收盘 【出处】北京商报 北京商报讯（记者 刘一博 冯若男）9月8日尾盘，沪指3826.84点上涨0.38%。白酒板块2368.36点收盘上涨0.85%，其中19只白酒股上涨，贵州茅台突破1500元/股。 从个股来看，贵州茅台收盘价达1501.23元/股，上涨1.23%；五粮液收盘价达129.09元/股，上涨1.08%；山西汾酒收盘价达203.97元/股，上涨1.97%；泸州老窖收盘价达139.88元/股，上涨2.93%；洋河股份收盘价达73.66元/股，上涨0.90%。 中信证券在其研报中指出，从动销端来看，7月以来餐饮以及宴请等白酒消费场景已开始环比修复，但当前仍未完全恢复至常态化，因此该行预计今年下半年白酒动销或仍会受到一定影响。 【2025-09-08】 洋河股份：9月5日获融资买入2884.71万元，占当日流入资金比例为16.54% 【出处】本站iNews【作者】两融研究 本站数据中心显示，洋河股份9月5日获融资买入2884.71万元，占当日买入金额的16.54%，当前融资余额15.26亿元，占流通市值的1.39%，超过历史80%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-09-0528847080.0040217628.001526451918.002025-09-0437256108.0029823874.001537822466.002025-09-0333065435.0034890787.001530390232.002025-09-0236904140.0046620266.001532215584.002025-09-0130578068.0054405303.001541931710.00融券方面，洋河股份9月5日融券偿还4700股，融券卖出1700股，按当日收盘价计算，卖出金额12.41万元，占当日流出金额的0.08%，融券余额1065.07万，低于历史40%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-09-05124100.00343100.0010650700.002025-09-04916776.001069572.0010833964.002025-09-030.00789160.0010932400.002025-09-02302293.0095849.0011936887.002025-09-01546490.0022155.0011749535.00综上，洋河股份当前两融余额15.37亿元，较昨日下滑0.75%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-09-05洋河股份-11553812.001537102618.002025-09-04洋河股份7333798.001548656430.002025-09-03洋河股份-2829839.001541322632.002025-09-02洋河股份-9528774.001544152471.002025-09-01洋河股份-23312020.001553681245.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>> 【2025-09-08】 发车啦！“2025 海之蓝 南京好司机”温暖启幕 【出处】证券日报网 9月6日，由洋河股份与南京市出租汽车协会联合主办的“2025 海之蓝 南京好司机”发车仪式在洋河文化艺术中心温情启幕。 行业协会领导、优秀出租车司机代表、经销商代表等齐聚现场，共同见证这一温暖时刻。 洋河文化艺术中心广场，30辆换上了“新装扮”的出租车格外醒目。每辆车的后车窗贴上了醒目的“比赛第一、喝酒海7”车贴，车内还贴心摆放了定制抱枕，让乘客在出行途中也能感受到南京的独特氛围，同时传递出文明出行、健康生活的理念。30位司机代表神采奕奕，等待着一场特殊的“发车令”。广场上蓝黄交织，形成了一道充满城市特色的风景线。 作为活动的核心亮点，“2025海之蓝 南京好司机”评选活动启动在即，旨在挖掘南京出租车司机群体中的优秀代表，弘扬爱岗敬业、热心公益的精神。为回馈司机们的辛勤付出，洋河股份为获得评选的司机准备了三重暖心好礼——电卡补贴、海之蓝生日定制礼以及绵柔之旅。 此次活动得到了南京市出租汽车协会副会长凌强的肯定。他表示，能与洋河海之蓝品牌携手，开展“2025海之蓝·南京好司机”评选活动，不仅是对大家付出的肯定，更是对这份温暖的回馈。 “我们定会继续用行动传递城市温度，也会积极号召同事参与评选，广泛宣传。”南京市出租汽车行业首位全国劳模戴洪林也备受鼓舞。戴洪林从业16年，在中高考“爱心送考”的公益路上坚守12年，每年中高考都为考生们免费送考，带着他们奔赴考场，奉献自己的光和热，向社会传递正能量。“‘2025海之蓝·南京好司机’评选活动，不仅是对我们常年坚持付出的认可，更是对公益温暖的延续。”戴洪林表示。 南京市出租汽车行业首位全国劳模戴洪林 好司机争先出彩，大南京汇聚精彩，海之蓝大放异彩。洋河股份党委副书记、副总裁，集团贸易董事长陈军表示，作为扎根于江苏、发展于江苏的企业，洋河股份一直怀抱着为城市助力、为家乡添彩的使命。企业与城市，如同美酒与时光，唯有共生共酿，方能历久弥香。 活动现场，随着发车旗的挥动，2025海之蓝·南京好司机车队，正式发车? ⊙蠛庸煞莸澄笔榧恰⒏弊懿谩⑺站萍琶骋锥鲁こ戮ㄖ校┖湍暇┦谐鲎馄敌岣被岢ち枨浚ㄗ螅暇┦谐鲎馄敌崦厥槌ば喜常ㄓ遥┕餐舳⒊狄鞘? 好司机行遍万里路，凭服务收获信赖，洋河酒甜绵软净香，靠品质赢得口碑。作为洋河股份的核心产品之一，第七代海之蓝今年焕新上市，用“3年+5年，海7更绵甜”赢得了大众青睐。而这次公益行动，让海之蓝的“绵柔”不仅停留在口感，更延伸到对城市、对人的关怀。 海之蓝以“小举动、大影响”的方式，将文明驾驶理念融入这座拥有庞大出租车驾驶人群的城市肌理，成为践行社会责任的生动实践。海之蓝与南京好司机的合作，也悄然改写着公益活动的传统叙事，创造了品牌宣传与公益事业的双赢。 随着活动的持续推进，海之蓝将继续携手南京市民，共同营造安全、文明、和谐的出行环境，让公益之花在城市的每一个角落绽放。 【2025-09-07】 行业追踪|酒类市场（9月1日-9月7日）：水井坊500ml(52度)京东价格环比大幅上涨 【出处】本站iNews【作者】机器人 本周，酒类市场价格/产量变动情况如下所示：国内酒类平均价格一览表（按周涨跌幅幅度排序）品种周涨跌幅（%）月涨跌幅（%）日期价格/数量单位水井坊500ml(52度)京东6.21-2.292025-9-5513.00元/瓶泸州老窖500ml(52度)京东5.17-1.612025-9-5305.00元/瓶洋河梦之蓝(M3)500ml(52°)京东-4.450.002025-9-5429.00元/瓶五粮液500ml(52度)京东-2.25-7.352025-9-5870.00元/瓶啤酒（罐装350ml左右）0.230.232025-7-314.30元/罐葡萄酒（干红750ml,12度,高档）-0.08-0.082025-7-31286.72元/瓶葡萄酒（干红750ml,12度,中低档）0.070.072025-7-3175.93元/瓶白酒（500ml左右,52度,中低档）-0.06-0.062025-7-31165.95元/瓶白酒（500ml左右,52度,高档）0.040.042025-7-311173.70元/瓶21年500ml飞天茅台(53度)经销商出厂0.000.002025-9-51169.00元/瓶30年青花汾酒500ml(53°)京东0.00-2.272025-9-5862.29元/瓶啤酒（瓶装630ml左右）0.000.002025-7-315.46元/瓶 本周上游相关材料价格追踪异动情况如下：上游相关材料价格追踪一览表（按周涨跌幅幅度排序）品种周涨跌幅（%）月涨跌幅（%）日期价格/数量单位铝锭0.52-0.132025-8-3120741.40元/吨玉米淀粉-0.28-2.452025-9-52868.00元/吨小麦-0.14-0.492025-9-52425.50元/吨高粱0.00-0.162025-9-52562.00元/吨包装纸（箱板纸）0.000.952025-9-55295.00元/吨包装纸（瓦楞纸）0.007.172025-9-52990.00元/吨玻璃0.00-7.772025-9-513.88元/平方米大麦0.000.112025-9-52232.50元/吨受酒类市场价格/产量变化影响的公司一览表股票名净利润（亿元）机构预测年度净利润（亿元）截止日期产品名称产品收入占比（%）产品毛利率（%）贵州茅台--938.77--酒类99.8891.62五粮液--317.83--酒类93.2480.29山西汾酒--129.83--酒类89.7376.55泸州老窖--128.21--酒类98.9085.86洋河股份--44.27--酒类97.1976.85古井贡酒--61.08--酒类96.1677.21青岛啤酒--48.09--酒类98.3636.73重庆啤酒--13.07--酒类97.8451.35张裕------酒类71.6958.16（注：财务数据截止到该公司最新披露的财务报告日期） 酒类上游原材料概况 因白酒品种不同，其成本构成也不同，一般来说，原料成本占5%左右，生产加工成本占6%，渠道成本占40%、利润占49%。而啤酒、软饮等属于包材敏感型行业，主要包材使用包括玻璃、铝锭、纸箱等，包材的成本占比远高于所使用的原材料。啤酒生产成本中，包装材料占比50.9%（占比从高到低依次为玻璃瓶、铝罐、纸板箱），酿酒原材料为19.6%。风险须知：本数据引用第三方信息源，并不保证数据的实时性、准确性和完整性，数据仅供参考，据此交易，风险自担。 【2025-09-05】 洋河股份：公司将积极做好重点区域市场的拓展，并做好品牌宣传和消费者运营方面的针对性投入 【出处】本站iNews【作者】机器人 本站09月05日讯，有投资者向洋河股份提问， 董秘你好，甘肃白酒市场年销量在100亿左右，有金徽，红川，滨河，五粮春等主销产品，而洋河仅销量1个多亿，仅占1%多点，是公司放弃了甘肃市场还是李明丰老总把一幅好牌打烂了。另外，公司在报表中称广告费用达到14.5亿，而金徽的大型广告投放到宿迁，洋河的广告投放是否合理? 」净卮鸨硎荆鹁吹耐蹲收撸茫」窘龊弥氐闱蚴谐〉耐卣梗⒆龊闷放菩拖颜咴擞矫娴恼攵孕酝度搿８行荒墓刈ⅲ〉慊鹘虢灰姿俜交ザ教ú榭锤? 【2025-09-05】 洋河股份：努力提升价值创造能力和股东回报能力 【出处】本站iNews【作者】机器人 本站09月05日讯，有投资者向洋河股份提问， 请问贵公司，市值也是一种提现公司品牌的一种方式，请问贵公司管理层在市值管理方面有什么计划，洋河股价什么时候能够回到百元俱乐部，能够真正和千亿市值相匹配，现在千亿市值股价只有洋河一人没有进入百元俱乐部的，长此以往，洋河是否会越来越被不看好，越来越差？ 公司回答表示，尊敬的投资者，您好！公司将全力以赴开展企业生产经营，努力提升价值创造能力和股东回报能力，促进公司价值实现合理回归。感谢关注！点击进入交易所官方互动平台查看更多 【2025-09-05】 白酒行业跨界破局，能否拥抱年轻人？ | 解码A股白酒上半年⑤ 【出处】大河财立方 编者按： A股20家白酒上市公司2025年上半年业绩全面揭晓，白酒企业间，正呈现出截然不同的生存图景与发展韧性。为深入解读周期之下的行业真相，大河财立方特别推出《解码A股白酒上半年》策划，从多个维度，揭秘酒企抗周期能力的核心密码。 【大河财立方 记者 夏晨翔】8月15日，五粮液旗下子公司仙林生态酒业推出名为“风火轮”的精酿啤酒，390毫升建议零售价19.5元/瓶，成为近期热议焦点。 近年来，跨界试水多元化产品成为白酒企业的布局方向之一。茅台冰淇淋、酱香拿铁、酒粕美妆……在白酒行业面临增长瓶颈与消费群体迭代的双重挑战下，头部企业纷纷开启跨界探索，试图通过多元化布局打开新的增长空间。 从“白酒+”产品的创新突围，到消费场景的重构升级，白酒企业的多元化战略折射出行业深刻的变革图景。如何更精准地把握消费脉搏，更高效地整合跨界资源，将成为在存量竞争中突围而出的关键。 试水“白酒+”，跨界融合拥抱年轻消费者 伴随着酒类消费市场的快速升级、迭代、演变，白酒消费的边界正在不断被打破，品牌的发展与横跨的领域已经呈现多元化趋势。 8月15日，五粮液旗下子公司仙林生态酒业推出名为“风火轮”的精酿啤酒，产品定位为“中式五粮精酿啤酒”，规格为390毫升，建议零售价19.5元/瓶。产品还借“秋天里的第一杯精酿啤酒”的“奶茶梗”营销，快速吸引关注。 与此同时，珍酒李渡推出的88元"牛市News" 精酿啤酒，将白酒的高端定价策略直接移植到啤酒品类，创始人吴向东的直播首秀吸引 190万观看人次，展现了资本对新赛道的强势赋能。 更早之前，贵州茅台曾推出茅台冰淇淋产品，这是茅台官方首次推出的“白酒+”产品，也是首个被冠以“茅台”的非酒类食品产品。 随后，在年轻化战略的驱动下，贵州茅台的跨界步伐持续加快：与瑞幸咖啡联手打造的“酱香拿铁”，首日销量突破542万杯，销售额超1亿元，成为现象级饮品；与德芙合作的“茅小凌酒心巧克力”，进一步拓展了“茅台 +”的产品矩阵。 2023年11月，贵州茅台还与MOJT莫其托联合发布辛辣贝瑞、蓝莓酸、蓝莓丝令等系列鸡尾酒产品，邀请周杰伦担任代言人及首席品鉴官，酒精度达30% vol，市场建议零售价 539元/瓶（500ml规格），再次引发市场关注。 泸州老窖则以系统性创新构建“白酒 +”生态。其培育孵化的百调精酿啤酒、国潮轻酒饮、国仙中式果酿酒等品牌，从品类拓展到场景渗透多维度发力。 百调精酿啤酒定位“中国高端精酿啤酒引领者”，国仙中式果酿酒以“中式果酿酒标准制定者”为目标，首创“三大酿艺”推出“风花雪月”系列，切入细分市场。 在低度化、健康化趋势下，泸州老窖推出的 “李梅梅青梅果酒”“晓醉” 白酒风味饮料等“国潮轻酒饮”，以“轻度数、轻口感、轻负担”迎合年轻消费者需求。 更值得关注的是，2023年12月，其推出的“百调”酒粕美妆系列，跨界布局面膜、沐浴露、洗发水三大热门品类，立足中式护肤领域，开辟了一条酒粕养肤的新赛道。 其他酒企也纷纷加入跨界阵营：舍得酒业与圣悠活联名推出冰淇淋，依托盒马渠道销售；古井贡酒与八喜合作推出联名冰淇淋，同时旗下古井健康推出中式本草发酵营养产品；洋河股份推出文创盲盒雪糕…… 冷暖自知，跨界之路并非一帆风顺 白酒企业之所以热衷推出跨界产品，是在行业深度调整期通过多维度创新打破增长瓶颈，拥抱年轻消费群体为传统品牌注入新活力。 中国酒业协会研究报告显示，2025年上半年，酒类生产企业和经销商的客户数、客单价、营业额和营业利润的减少比例均高于增加比例，其中营业利润负面情况最为显著，利润率有所减少的企业占比高达59.7%，政策调整、消费谨慎情绪和成本上升的影响明显，凸显行业整体承压。 需求侧来看，今年仅有 21.1%的调研企业表示其客户数量有所提升，白酒消费群体萎缩已成为共识。 在刚刚发布的2025年半年报中，20家A股白酒上市公司营业总收入及归母净利润总额均呈现下滑态势。其中，仅14家酒企营收同比下滑，7家酒企存货资产占总资产比例已超过40%。 然而，白酒跨界探索也并非一帆风顺。2025年初，茅台冰淇淋事业部解散，线下门店陆续关停，产品仅保留于酒店、度假村等文旅场景。 对此，贵州茅台曾回应称，“已实现培育年轻消费群体的目标，现阶段战略性地选择收缩”。这一调整也折射出“白酒 +”跨界的复杂性——短期流量爆发与长期市场培育需找到平衡。 这一调整折射出“白酒+”跨界的复杂性——短期流量爆发与长期市场培育需要找到平衡点。 茅台冰淇淋的案例并非孤例。泸州老窖官方商城中，已无法查询到“美妆”“果酒”相关商品，百调精酿啤酒商品显示为已售6件、仅剩4件。 可以看出，白酒跨界产品仍面临“叫好不叫座”的困境。有年轻消费者认为，白酒跨界产品"创意很好，但不会经常购买"。价格偏高、口感不适应、消费场景模糊等因素都影响了产品的复购率。 这种态度，也反映出年轻群体对跨界产品的期待：既希望保留传统白酒的品质背书，又要求符合现代消费的性价比逻辑。 如何将短期热度转化为长期忠诚度，是酒企跨界面临的核心难题。 “多元化尝试既是酒企应对消费群体迭代的主动出击，也是行业突破增长瓶颈的积极探索。这些尝试在短期内为品牌带来了流量与关注度，但长期来看，需解决产品复购率、品牌调性一致性等问题，才能真正实现对年轻消费群体的持续渗透。”有业内人士分析认为。 重塑品牌认知，如何在跨界中守住本源？ 面对跨界过程中的种种挑战，白酒企业需要更加理性地思考多元化战略的定位与实施方式。在创新与传承之间找到平衡点，成为摆在所有跨界酒企面前的重要课题。 中国酒业协会研究报告显示，面对市场竞争的加剧和消费者购买习惯的变化，白酒市场的经营思路更加务实，酒企正回归理性竞争、高质量发展的正轨。 在产品层面，大多数企业的策略是核心产品和产品创新两手抓：64.9%的企业选择集中资源投入核心产品，巩固市场根基；33.3%的企业注重开发新品，探索市场机会；21.1%的企业加码年轻化酒类产品，布局未来市场。 成功跨界的关键是要找到与主业的协同点，而非盲目扩张。而年轻化战略需要从流量获取转向价值认同。 五粮液的调研显示，白酒在年轻人喜爱的酒饮品类中仅占19%，低于啤酒(52%)及洋酒、果酒类(29%)。这意味着单纯依靠跨界产品的猎奇性难以赢得年轻消费者，必须在口感、场景、文化等维度进行系统性革新。 酒业分析师蔡学飞表示，白酒企业跨界精酿啤酒虽具备原料把控、渠道复用等优势，但核心挑战在于品牌认知割裂。 他以珍酒李渡88元“牛市” 啤酒为例分析称，此类超高端定价产品本质是“圈层试探”，依赖企业内部配货和人脉资源，难以进入大众市场。精酿啤酒的“悦己消费”属性与白酒的社交属性存在本质差异，若无法解决复购率和品质认同问题，跨界产品可能沦为短期营销工具。 此外，白酒渠道的季节互补性（白酒夏季淡季与啤酒旺季叠加）为跨界提供了可行性，但需警惕“有品类无品牌”的行业现状对长期发展的制约。 中国独立酒评人肖竹青则用“跨界易，养界难”来概括白酒跨界的挑战。 他认为，白酒巨头凭借品牌光环和资本实力，切入任何一个品类都能瞬间获得巨大关注，所以“跨界易”。但能否在新的领域精耕细作，解决供应链、渠道、复购率和持续盈利等问题，才是真正的考验，所以“养界难”。 为此，他强调，跨界项目必须与白酒主业形成战略协同，共享资源，反之则是危险的多元化。 责编:刘安琪 | 审校:李金雨 | 审核:李震 | 监审:古筝 【2025-09-05】 洋河股份：9月4日获融资买入3725.61万元，占当日流入资金比例为16.58% 【出处】本站iNews【作者】两融研究 本站数据中心显示，洋河股份9月4日获融资买入3725.61万元，占当日买入金额的16.58%，当前融资余额15.38亿元，占流通市值的1.40%，超过历史80%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-09-0437256108.0029823874.001537822466.002025-09-0333065435.0034890787.001530390232.002025-09-0236904140.0046620266.001532215584.002025-09-0130578068.0054405303.001541931710.002025-08-2958792334.0077781877.001565758945.00融券方面，洋河股份9月4日融券偿还1.47万股，融券卖出1.26万股，按当日收盘价计算，卖出金额91.68万元，占当日流出金额的0.44%，融券余额1083.40万，低于历史40%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-09-04916776.001069572.0010833964.002025-09-030.00789160.0010932400.002025-09-02302293.0095849.0011936887.002025-09-01546490.0022155.0011749535.002025-08-29554325.00133038.0011234320.00综上，洋河股份当前两融余额15.49亿元，较昨日上升0.48%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-09-04洋河股份7333798.001548656430.002025-09-03洋河股份-2829839.001541322632.002025-09-02洋河股份-9528774.001544152471.002025-09-01洋河股份-23312020.001553681245.002025-08-29洋河股份-18414641.001576993265.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>> 【2025-09-04】 13只白酒股上涨 贵州茅台1472.66元/股收盘 【出处】北京商报 北京商报讯（记者 刘一博 冯若男）9月4日尾盘，三大指数集体上涨，沪指3765.88点下跌1.25%。白酒板块2335.97点收盘微涨0.23%，其中13只白酒股上涨。 从个股来看，贵州茅台收盘价达1472.66元/股，下跌0.53%；五粮液收盘价达125.51元/股，下跌0.88%；山西汾酒收盘价达197.26元/股，下跌0.68%；泸州老窖收盘价达134.09元/股，下跌1.11%；洋河股份收盘价达72.76元/股，上涨0.50%。 招商证券在其研报中指出，从经营表现方面来看，高端酒受到政策冲击明显，批价表现承压，但头部企业品牌、渠道能力突出，业绩韧性依旧，茅台合理降速、五粮液、老窖2025Q2略有下滑，符合此前预期。次高端需求承压，但由于不同的调整节奏，公司表现分化，关注后续新产品、新渠道带来的边际增量，汾酒底盘产品发力增长、水井坊调整开启、舍得低基数下业绩修复、酒鬼酒继续深度调整。地产酒报表侧陆续开启大幅出清，古井省内支撑仍有韧性，洋河、今世缘、迎驾、口子窖真实反映，业绩大幅出清、老白干酒表现稳健。 【2025-09-04】 白酒深度调整期，高管成业绩“承压先锋”？ 【出处】大河财立方【作者】夏晨翔 编者按 A股20家白酒上市公司2025年上半年业绩全面揭晓，白酒企业间，正呈现出截然不同的生存图景与发展韧性。为深入解读周期之下的行业真相，大河财立方特别推出《解码A股白酒上半年》策划，从多个维度，揭秘酒企抗周期能力的核心密码。 大河财立方记者 夏晨翔 当白酒行业告别高速增长、迈入深度调整期，业绩压力正成为推动A股白酒上市企业管理层变动的“核心导火索”。 今年以来，A股白酒上市企业中，既有洋河股份、金种子酒任期未满的高管“提前离场”，也有酒鬼酒、舍得酒、皇台酒业等酒企陷入高频人事动荡。而贵州茅台、水井坊等新任管理者上任一年后，交出的答卷也备受关注。 这场人事变动潮，既是部分酒企应对业绩下滑的被动选择，也折射出行业从“规模扩张”向“质量生存”转型中，“求变”与“求稳”的平衡。 提前离任 业绩压力下的新老交替 行业深度调整期的业绩压力，正在推动部分酒企核心高管“提前离场”，新老交替加速。 7月1日，洋河股份发布公告称，张联东因工作调整辞去公司董事长等职务。辞职后，张联东不在洋河股份及控股公司担任其他职务。 20天后，47岁的顾宇当选为洋河股份董事长，成为A股7家百亿营收规模白酒企业中最年轻的掌舵者。 2021年2月上任的张联东，原定任期届满时间为2027年4月。在执掌洋河股份的几年间，曾一度带领公司实现业绩高速增长。 财报显示，2021年度，洋河股份实现营收253.5亿元，同比增长20.14%，扭转了此前连续两年营收下滑的局面；2022年度，其营收迈上300亿元门槛；2023年，洋河股份归母净利润突破百亿元。 然而，随着白酒行业进入深度调整期，存量竞争、结构增长、品牌集中等趋势正在持续凸显，市场竞争更聚焦于头部企业。在此背景下，2024年5月，张联东提出，为了可持续发展，洋河股份不再盲目追求高增长，主动降速转型。 但主动“踩刹车”也使洋河股份的业绩受到影响。2024年度，洋河营收跌破300亿元大关，归母净利润跌幅超30%，行业排名由第三滑落至第五。今年上半年，洋河股份的营收、净利润继续呈现下滑态势， 如今，首次直接掌舵企业的顾宇，如何审视并破解洋河股份面临的问题，成为市场关注的焦点。 同样在7月1日，金种子酒原总经理何秀侠也因工作调整离任，距离其原定任期到期日仅剩四个多月。 2022年，金种子酒引入华润战略投资。在华润啤酒有近20年工作经验的何秀侠携多位华润系高管入驻金种子酒，并就任公司总经理职位。 彼时的金种子酒，扣非归母净利润已连续三年亏损。何秀侠上任后，推进了精简产品线、借助华润渠道优势探索啤白渠道融合模式，加快大商优商的开发引进工作等一系列改革措施的实施。但从后续业绩表现看，似乎收效甚微。 2022年度至2024年度，金种子酒扣非归母净利润持续亏损，今年上半年，更是同比下降2226.38%。 接替何秀侠担任代总经理的刘辅弼，同样出自“华润系”。面对持续低迷的业绩和严峻的行业环境，他能否带领金种子酒走出亏损泥潭、实现战略破局，仍是待解之题。 上任一年 继任者交出怎样答卷？ 2024年5月29日，张德芹正式出任贵州茅台董事长。 彼时的茅台直销收入占比大幅提升，经销商渠道份额增速缓慢。而在销售终端，“飞天”茅台的价格也在持续下滑，经销商利益进一步被挤压。 上任之初，张德芹便提出“经销商是茅台的家人”，并向市场抛出一系列举措，如多地“企业申购1499元飞天”政策暂停、取消投放12瓶大箱飞天及开箱、部分区域15年陈年茅台酒和精品茅台暂停发货、暂停投放茅台1935酒合同计划等。 此外，酱香系列酒也成为贵州茅台寻求突破的关键。去年12月23日，2025年贵州茅台酱香酒经销商联谊会上，酱香酒公司方面透露，力争用两年左右时间将茅台王子打造成茅台酱香酒的第二支百亿元大单品。数天后，茅台王子迎宾事业部、汉酱事业部与茅台1935事业部三大事业部宣告成立。 不过，2025年上半年，贵州茅台直销渠道同比增长约18.63%；批发代理（经销）渠道同比增长仅约2.83%。这也意味着，2025年上半年，直销渠道仍是贵州茅台业绩增长的主要驱动力，经销渠道出现明显乏力。 另一方面，2025年上半年，贵州茅台的茅台酒实现营收755.9亿元，同比增加约70.23亿元；系列酒实现营收137.63亿元，同比增加仅约6.16亿元。 此外，代表经销商预付款意愿的合同负债指标也出现明显异动。截至2025年上半年末，贵州茅台合同负债为55.07亿元，同比减少44.86亿元，同比下滑44.89%。 另一位上任一年的酒企高管是水井坊总经理胡庭洲。 胡庭洲上任后，水井坊持续进行电商渠道全景布局，并于2024年年底正式启动O2O新零售业务，与美团闪购、京东秒送等头部平台合作，提供即时送达服务。 今年3月，胡庭洲还在水井坊2025战略发布大会提出“水井坊”+“第一坊”双品牌战略，其中“水井坊”聚焦次高端价格带，“第一坊”打造高端品牌，共同推动品牌价值的全面提升。 不过，2025年上半年，水井坊营收14.98亿元，同比下滑12.84%；实现归母净利润1.05亿元，同比下滑56.52%。 具体来看，2025年上半年，水井坊高档产品营收13.05亿元，同比下滑14%；中档产品营收0.87亿元，同比下滑10.37%，反映出产品结构升级仍面临不小挑战。 高管频繁更迭 战略连贯性面临考验 事实上，随着白酒行业进入深度调整期，高管频繁变动已成为多家白酒企业共同面临的现象。 大河财立方记者梳理发现，酒鬼酒自2024年起便进入人事调整密集期。 2024年2月，中粮酒业董事长高峰接替王浩出任酒鬼酒董事长；同年6月，在酒鬼酒任职十余年且分管销售业务的副总经理王哲辞职；12月，郑轶辞去总经理职务，由曾任职酒鬼酒且拥有中粮酒板块多年经验的程军“回归”接棒；今年1月，酒鬼酒再发公告，聘任韩朝武、吴新真为公司副总经理。 舍得酒业自2020年复星入主后也进入了人事高频更替阶段，曾出现6位董事集体辞职，董事长在两年内更换3次的情况。 2024年10月，舍得酒业副总裁王维龙离职；今年3月副总裁兼首席财务官邹庆利在财报披露前突然请辞，其复星财务背景及任期未满便离职，引发外界对内控体系和财务稳健性的疑虑；今年7月，董事倪强辞职，延续了公司近年来的动荡态势。 不仅一、二线品牌如此，区域酒企也面临类似问题。以皇台酒业为例，今年6月，董事长赵海峰担任代董秘。而在此之前，皇台酒业三年内已更换3位董事会秘书，每任任期均未超过16个月，岗位持续性明显不足。 高管团队轮换的背后，是白酒行业整体从规模扩张向质量生存的战略转折。 2025年上半年业绩显示，白酒行业分化加剧，名酒企业依托品牌与渠道优势仍保持增长，而二、三线酒企则面临更大经营压力。 在这一背景下，管理层频繁更迭犹如双刃剑。新领导者可能为企业注入新思路与资源，但过多变动也可能削弱战略连贯性与团队稳定性，尤其当高管在短期内批量离职或任期未满即退出时，往往引发市场对企业治理结构和长期战略执行力的疑虑。 酒水行业研究者、千里智库创始人欧阳千里接受大河财立方记者采访时说，白酒企业调整架构，一方面，新组织架构、管理团队可以激活新的圈层，构建新的生态，从而形成鲶鱼效应，倒逼老的生态作出正向改变；另一方面，新的组织架构、管理团队也能改革旧有的顽疾，如调整市场、提升价格、更迭产品。 酒类分析师蔡学飞认为，人事频繁变动是行业进入调整周期之后，企业积极求变的一种表现，更多可以看出企业对于战略的权力再细分，整体表现出更加年轻化、更加放权、更加贴近市场、更加关注产业效率提升等调整意图，这是企业在行业调整期试图通过人事结构优化来提升整体竞争力与经营效率的结果。 【2025-09-04】 洋河股份：9月3日获融资买入3306.54万元 【出处】本站iNews【作者】两融研究 本站数据中心显示，洋河股份9月3日获融资买入3306.54万元，占当日买入金额的17.26%，当前融资余额15.30亿元，占流通市值的1.40%，超过历史80%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-09-0333065435.0034890787.001530390232.002025-09-0236904140.0046620266.001532215584.002025-09-0130578068.0054405303.001541931710.002025-08-2958792334.0077781877.001565758945.002025-08-2847850906.0054555330.001584748488.00融券方面，洋河股份9月3日融券偿还1.09万股，融券卖出0股，按当日收盘价计算，卖出金额0元，融券余额1093.24万，低于历史40%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-09-030.00789160.0010932400.002025-09-02302293.0095849.0011936887.002025-09-01546490.0022155.0011749535.002025-08-29554325.00133038.0011234320.002025-08-28218580.00422588.0010659418.00综上，洋河股份当前两融余额15.41亿元，较昨日下滑0.18%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-09-03洋河股份-2829839.001541322632.002025-09-02洋河股份-9528774.001544152471.002025-09-01洋河股份-23312020.001553681245.002025-08-29洋河股份-18414641.001576993265.002025-08-28洋河股份-6857738.001595407906.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>> 【2025-09-03】 半年研发投入不足8亿，口子窖等12家酒企有效发明专利不到10项 | 解码A股白酒上半年③ 【出处】大河财立方 【大河财立方 见习记者 关帅康】白酒是传统消费产业，同时也是微生物发酵的自然学科。随着行业从高速增长阶段进入高质量发展阶段。酒企智能化酿造、微生物研究等硬科技实力，成为筑牢长期竞争力的核心支撑。 数据统计，2025年上半年，A股20家白酒上市公司研发投入合计为7.72亿元，较去年同期仅增长0.83亿元。虽然行业研发整体保持增长态势，但“头重脚轻”的结构性问题，以及成果转化效率不足问题依旧突出。 2025年上半年，贵州茅台、五粮液等5家头部酒企研发总投入占行业约67%，发布多项微生物研究成果。舍得酒业、水井坊、口子窖等12家酒企虽每年投入数千万元研发费用，但有效发明专利不足10项，暴露出微生物领域研发效能不足的短板。 酒企研发投入“头重脚轻” 迎驾贡酒等9家酒企研发投入同比下滑 白酒作为传统消费品，其酿造工艺本质上是微生物发酵与融合的艺术。然而，行业目前对酿酒微生物等领域研究还存在诸多空白。 得益于科技快速发展，近年来，酒企纷纷加速推进酿造设备智能化升级、酿酒微生物研究等领域研发，以此构建长期竞争力，向现代化生产转型升级。 然而，大河财立方记者关注到，尽管多数酒企表示高度重视科技创新，但从20家A股白酒上市公司研发投入规模及变动趋势来看，白酒行业研发投入“头重脚轻”现象明显。 研发投入规模是衡量酒企对科技创新重视程度的重要指标之一。 数据统计，2025年上半年，A股20家白酒上市公司研发投入合计为7.72亿元，同比增长0.83亿元，五粮液、泸州老窖、山西汾酒等9家酒企研发费用同比增长，迎驾贡酒、舍得酒业等9家酒企研发费用同比下滑，*ST岩石和皇台酒业则无研发投入。 今年上半年，五粮液、贵州茅台等5家头部酒企研发费用均超5000万元，合计占20家酒企总研发规模约67%，彰显了对科技研发的重视。 其中，今年上半年，五粮液研发投入2.1亿元，同比增加0.5亿元，研发投入规模和增长金额均领跑行业。 从品牌定位来看，中高端品牌酒企对产品的风味独特性、口感稳定性等要求更高，这也高度依赖对微生物群落调控、发酵工艺优化等复杂技术的把控。因此，中高端品牌酒企对科技研发的重视程度理应高于普通白酒品牌。 但从研发投入情况来看，2025年上半年，水井坊、口子窖、酒鬼酒研发投入分别为0.21亿元、0.15亿元、0.08亿元。在20家上市白酒企业中，其研发投入规模分别位于第11位、第12位、第17位。 值得注意的是，水井坊、口子窖、今世缘作为年营收规模50亿元至60亿元的次高端品牌酒企，其研发投入规模均低于营收规模不及自身的金徽酒。 此外，作为年营收超百亿元的酒企，2025年上半年，今世缘研发投入为0.24亿元，研发投入规模低于金徽酒、迎驾贡酒、舍得酒业。 头部酒企领跑 口子窖等12家酒企有效发明专利不足10项 当前，白酒行业正加速从传统酿造向科学酿造跃迁。如果说研发投入规模体现了酒企对科技创新的重视程度，那么专利数量则真实反映了酒企的技术实力以及研发效能。 国家知识产权局数据显示，截至8月30日，A股20家白酒上市公司中，五粮液和古井贡酒的有效专利数量均超1000项，分别为1714项、1247项。泸州老窖、贵州茅台、舍得酒业3家酒企有效专利数量超300项，山西汾酒、洋河股份、今世缘、酒鬼酒有效专利数量超200项。 值得关注的是，从专利类型的细分结构来看，多数酒企的有效专利以外观设计专利为主，直观体现核心科技实力的有效发明专利则普遍较少。 国家知识产权局数据显示，截至8月30日，在20家A股上市白酒企业中，五粮液、贵州茅台、泸州老窖的发明专利排名前三，分别为106项、92项、81项。 此外，舍得酒业、迎驾贡酒、水井坊、口子窖、酒鬼酒等12家酒企有效发明专利低于10项，暴露出科技研发实力不足的短板。 发明专利数量与企业的研发效能密切相关。 在A股20家白酒上市公司中，舍得酒业研发投入规模连续多年位居第六位，明显超出古井贡酒、今世缘、口子窖等一众酒企，但其有效发明专利仅为5项，甚至低于老白干酒、金种子酒等研发投入规模较小的企业，技术转化效率仍有待提升。 从行业研发焦点来看，目前，酒企科技研发主要集中在酿造设备智能化和发酵微生物研究两大领域。 大河财立方记者梳理专利领域分布发现，贵州茅台、五粮液等头部酒企微生物相关专利数量相对较多，已形成一定技术积累。部分区域龙头酒企、中高端品牌酒企则较少，甚至存在技术空白，这或将成为影响酒企长期竞争力的关键变量。 在酒水行业研究者、千里智库创始人欧阳千里看来，多数头部酒企及区域龙头酒企在外包装、生产等环节均实现了自动化甚至智能化，且使用的技术大同小异。而酒企对微生物研究尚处于初期阶段，需要长期投入以及科技进步共同推进，这也是酒企促进提升产品质量、提高优级酒率的突破口。 头部酒企加码研发 行业技术实力差距持续拉大 在白酒行业向科学酿造转型的进程中，头部酒企凭借对研发投入的持续加码，正不断拉开与行业梯队的技术差距，呈现 “强者愈强” 的分化格局。 7月17日，五粮液成立宜宾五粮液科技创新有限公司，注册资本1亿元。 五粮液党委书记、董事长曾从钦曾表示，五粮液正全面构建以理论研究前瞻等为导向的创新体系，开展以发酵机理、健康因子、风味物质等为核心的基础理论研究，加速推进科技成果落地转化。 7月22日，贵州茅台发布公告称，公司拟与控股股东茅台集团共同出资成立研究院公司。其中，贵州茅台和茅台集团分别出资4.9亿元、5.1亿元。 大河财立方记者从各酒企研发项目中发现，以贵州茅台、五粮液为主的头部酒企科技创新领域更加多元化，涵盖了酿酒微生物、绿色酿造、防伪等多个领域，并取得一定成效。 2025年3月，贵州茅台发布十大科技成果，包括构建首张酒用高粱基因组遗传图谱、酱香型白酒制曲小麦评价与选育关键技术研发体系、高温大曲蛋白质组解析技术体系等。 五粮液也先后落地了《单粮与多粮浓香型白酒固态发酵酒醅微生物结构和代谢特征解析》《己酸菌的生态适应性促成其在厌氧发酵系统中占优势地位》等多项国际领先的科研成果。 区域头部酒企受企业规模等问题，研发投入和研发成果距离头部酒企还存在一定差距。 欧阳千里认为，目前，白酒行业对于酿酒微生物研究已经进入科学、规范、系统阶段，越来越多的菌种被发现，从而减少有害微生物，增加有益微生物。这也成为酒企穿越行业周期的重要力量。 “微生物研究是一项长期工程，实力越强的酒企，在微生物研究方面投入越大，比如五粮液、泸州老窖等浓香型酒企，已经破解‘窖泥味’诞生的菌种。中小酒企由于自身工厂条件、研发投入规模等原因，在成果落地上与头部酒企还存在一定差距。”欧阳千里说。 责编:史健 | 审校:陈筱娟 | 审核:李震 | 监审:古筝 【2025-09-03】 白酒中报里的转型之道 【出处】证券市场周刊【作者】杨现华 面对白酒行业的调整，即便是高端白酒龙头贵州茅台也放慢了增长步伐，以中低端为主的二线白酒企业多数录得负增长，从已披露中报及预告看，均在寻找转型之道，有的忙于拓展渠道，有的追求性价比，各显神通。 发布半年报后，贵州茅台股价一度有所下跌，但随后很快又收复失地。由此，时隔数年这份收入个位数增长的半年报基本符合市场预期。在宏观经济和行业周期双重压力之下，贵州茅台在努力保持增长。 在2024年报中，就有不少酒企年报中表示，白酒产业处于调整期，存量竞争加剧、结构分化加剧，但优势企业引领行业发展。贵州茅台也在2024年报中提出2025年营收增长目标9%左右，低于多年保持的两位数增长。 贵州茅台的波动，不仅直接影响公司，也对行业有着重大影响。行业调整期，市场和投资者都关心贵州茅台的一举一动。进入2025年以来，贵州茅台在供需两端推出一系列举措，以应对调整期对增长的挑战。 预期中的增长 贵州茅台发布的半年报显示，2025年上半年，公司实现营收910.94亿元，同比增长9.16%；实现归属于上市公司股东的净利润454.03亿元，同比增长8.89%。4月公布的2024年年报中，贵州茅台2025年营收目标是增长9%左右，如今半年时间已过，公司顺利完成阶段性预期增长。 分季度来看，在一季度仍是两位数增长的前提下，二季度个位数增长是贵州茅台收入降速的主要原因。2025年二季度，公司营收为396.5亿元，同比增长7.26%；实现归属净利润185.55亿元，同比涨幅为5.25%。贵州茅台上一次出现季度收入个位数增长为2021年三季度。 半年报发布后首个交易日，贵州茅台股价下跌了1.18%，但第二个交易日公司股价盘中一度涨幅接近2%，终盘收涨，完全收复前一天的跌幅。 贵州茅台上一次中报收入个位数增长是2014年。从产品分类来看，茅台酒涨势依旧。2025年上半年，公司茅台酒收入为755.9亿元，同比增长10.24%，收入增速快于公司整体水平。 同期贵州茅台系列酒收入为137.63亿元，同比涨幅只有4.69%，涨幅还不到5%，成为拖累贵州茅台增长的主因。 对此，民生证券指出，系列酒增长除政策制约需求外，或许还与上年同期基数偏高有关。2024上半年茅台1935进度较快，二季度系列酒同比增长42.52%属于单季度较高水平。 此外，也与系列酒经销商结构调整干扰回款节奏有关。叠加大单品茅台1935自2024年三季度取消价格双轨制后打款价实质降低，叠加批发价下行导致渠道流速放缓。 以经销商为主的批发代理的收入增长也落后于公司的整体增长。2025年上半年，贵州茅台批发代理收入为493.43亿元，同比增长只有2.83%。与之相比，贵州茅台直销渠道收入突破400亿元达到400.1亿元，同比增长了18.63%。 直销渠道指自营和“i 茅台”等数字营销平台渠道。其中，2025年上半年公司通过“i 茅台”平台实现酒类不含税收入107.6亿元，与上一年的102.5亿元相比，涨幅约为5%。这意味着，贵州茅台直销收入主要依靠自营而非“i 茅台”，这主要包括线下自营店、商超卖场专柜和京东、天猫等电商线上平台等。 比如，2025年6月，贵州茅台总经理王莉率队拜访了京东集团和阿里巴巴集团，表示要做好“线上+线下”双向赋能。贵州茅台官网介绍，2025年1-5月，茅台全系产品在京东、天猫销售稳定增长。“6.18”期间，两大电商酒类销售均有较大增长。公开报道显示，“6.18”期间，茅台在两大电商平台均实现较大增长，其中，京东平台（包括自营＋第三方店铺）的茅台酒销售额同比增长了44.97%。 供需双管齐下 2025半年报中，贵州茅台表示，白酒行业正处于宏观经济周期与产业调整周期的双重叠加时期。公司核心单品飞天茅台的批发价也逐渐走低，2025年初，原箱飞天茅台的批发价还超过2300元/瓶。 5月政府颁布新的禁酒令，明确规定公务接待中必须禁止烟酒。叠加618电商促销，飞天茅台价格持续走低，6月底，原箱飞天茅台跌至1830元/瓶，散瓶飞天报价1780元/瓶。显著跌破2000元。目前原箱和散飞价格在1860元上下，仍徘徊在低位。 针对价格变化，贵州茅台积极采取措施，4月针对直营店建档企业团购和个人客户推出新规，停止单独销售1499元飞天茅台，采取飞天与其他产品搭配销售政策，间接提高飞天茅台的实际购买成本，抑制囤货并稳定终端价格。 近期，贵州茅台又新推出了4瓶装/箱。取代原有的12瓶装，降低购买门槛和储存成本，以匹配聚会、送礼等灵活消费场景。 7月茅台酱香酒在抖音开启首场直播，通过发放代金券引流至线下门店，实现“线上+线下”的闭环。尽管未直接销售产品，但代金券核销率超预期，间接提升了终端动销。 8月，茅台酱香酒与美团闪购达成战略合作，首批上线门店超千家，推动渠道变革。 在差异化市场投放上，针对不同市场需求优化产品供给。珍品、年份酒向北京、上海等经济发达地区倾斜；43度茅台重点覆盖华东市场；公斤装飞天通过“i茅台”平台辐射全国。同时，动态调整经销商配额，对主动申报增配珍品、15年酒的经销商优先供应生肖酒等稀缺资源。 贵州茅台还通过推出新品以满足不同市场的需要。半年报显示，公司积极与世博会、亚洲职业高尔夫球巡回赛等国际IP合作，发布5款“走进系列”新品和“世博会纪念酒”。“走进系列”分别包括希腊、意大利、英国、法国和日本5款10种规格。 2025年上半年，贵州茅台在国外的收入为28.99亿元，同比增长30.1%。此前三年，公司在国外上半年的收入基本稳定在20亿元出头，并没有明显增长。 日前，贵州茅台又推出了贵州茅台酒（五星商标上市70周年纪念）。产品定价7000元/瓶，限量25568瓶。在“i茅台”上线后，瞬间销售一空。 二季度白酒消费环境出现明显变化，茅台酒批价承压，整箱飞天批价落至1900元/瓶附近。但正如信达证券所说，贵州茅台从消费者服务切入，从“渠道为王”向“消费者为王”转变，利用“社会+自营”双渠道体系优势，不断优化运营体系，积极拓展多元渠道触达。五星商标上市70周年纪念酒受到市场追捧，彰显品牌影响力。 虽然短期需求仍有压力，但茅台酒的消费属性没变，且暂时没有替代品，在保证渠道利润优势的情况下，贵州茅台的经营思维转变有望逐步落地。 行业调整 对于行业调整，各家酒企都有着清晰的认识。2024年报中，贵州茅台就已经表态行业处于宏观经济周期与产业调整周期的双重叠加时期。五粮液指出，白酒产业处于深度调整期，产业波动加大、存量竞争加剧，市场集中加快、结构分化加剧等特点。 据洋河股份介绍，白酒行业存量竞争态势持续演进，市场竞争愈发激烈，逐步由多元分化竞争转向头部企业集中，强集中、强分化特征更为显著，马太效应愈发凸显。 泸州老窖直言，2024年，白酒行业进入新一轮调整周期，未来一段时期，白酒行业或将加速“分化”，市场竞争将步入白热化阶段。 已发布半年报酒企分化的业绩验证了上述判断。洋河股份半年报显示，2025年上半年，公司实现营收147.96亿元，同比下降35.32%；实现归属于上市公司股东的净利润43.44亿元，同比下降45.34%。 半年报中，洋河股份表示，2025年上半年，白酒行业景气度持续承压，存量竞争的格局加速演进，行业集中、分化趋势进一步凸显，同时随着理性消费时代的到来，消费者对更舒适、更具质价比的白酒产品愈发青睐。 对此，公司对梦六+、海之蓝等主导产品控量稳价，多方式帮助市场去库存、促动销。省内市场焕新推出第七代海之蓝，同时上线洋河大曲高线光瓶酒，做优品牌矩阵。 紧跟着口子窖和天佑德酒于8月20日同时发布半年报。2025年上半年，口子窖实现营收25.31亿元，同比下降20.07%；实现归属净利润7.15亿元，同比下降24.63%。天佑德酒营收为6.74亿元，同比下跌11.24%；归母净利润5146万元，降幅为35.37%。 半年报中，两家公司都不约而同地提到行业发展面临的压力，如需求下降、库存增加等问题。不过天佑德酒表示，地产酒凭借大众价格带、稳固的本地消费基础以及更强的渠道掌控能力，有望展现出更强的韧性和增长潜力。 已发布半年报的酒企只有贵州茅台取得了业绩增长。部分酒企虽然还未发布正式半年报，但根据已有的业绩预告，净利润下降成为普遍现象。水井坊预计公司2025年上半年归属净利润为1.05亿元左右，下降幅度为56.52%;预计收入为14.98亿元，同比下降12.84%。 水井坊表示，2025年上半年，白酒行业整体仍处于深度调整阶段。尤其在二季度，商务宴请和宴席等传统消费场景持续承压，市场恢复节奏放缓。春节期间总体消费表现低于预期，导致渠道库存水平高于预期，进而对春节过后几个月的发货量造成一些影响。 消费疲软的趋势在二季度进一步加剧，宴席和商务宴请等关键场景需求不振，进一步影响了去库存进程，放缓了发货恢复的节奏，水井坊介绍道。 顺鑫农业预计2025上半年归属净利润在1.55亿-1.95亿元之间，同比下降63.32%至53.85%，酒鬼酒预计下降93.39%至90.08%，归属净利润在800万-1200万元之间。和水井坊类似，行业深度调整是两家公司提到的共同原因。 顺鑫农业表示，白酒行业深度调整，公司白酒板块承压，白酒产品销售量同比减少，影响了整体营收和利润水平。酒鬼酒表示，2025上半年，白酒行业继续延续深度调整态势，酒企经营进一步承压，马太效应下中小酒企压力更大，经销商回款谨慎。 同时，公司加大促销力度，降低社会库存，但市场谨慎，且经销端回款与实际终端动销不同频等，导致公司利润降幅较大。 *ST岩石仍处于亏损中。公司预计2025年上半年归属净利润在-7500万元至-5000万元之间。除了自身经营问题外，*ST岩石表示，2025年上半年白酒行业复苏未达预期，加之政策影响较大，行业整体承压。 此外，白酒产业仍处于去库存周期，产业向优势产区、优势企业、优势品牌集中的趋势明显，中小品牌酒企愈加受到挤压。同期继续亏损的皇台酒业对行业变化也表达了类似的看法。 金种子酒由盈转亏。公司预计2025上半年实现归属净利润-9000万元到-6000万元之间。除行业深度调整外，公司新品处于投入期，尚未达到规模效应，也影响利润表现。 唯一在港股上市的珍酒李渡预告，公司预计2025年上半年营收在24亿-25.5亿元之间，同比下降38.3至41.9%；经调整净利润下降23%-24%。主要受经济的不确定性及若干近期政策致使白酒消费减少，尤其是商务及社交宴请及送礼场合。 A股共计20家白酒企业，加之在港上市的珍酒李渡，已经有11家即半数以上酒企披露或者预告了上半年利润涨跌情况。其中，只有贵州茅台取得了增长。 对此，国信证券表示，受政策影响二季度白酒消费场景减少较多，主流产品动销下滑幅度较大。8月以来白酒动销逐步改善，终端动销和消费者开瓶数据边际好转，预计行业动销最差的阶段已经度过，中秋国庆可适当乐观，整体动销下滑幅度环比收窄。 同时，三部门发布消费贷方案助力居民端消费潜力释放，当前看部分餐饮同店数据有所恢复。预计白酒行业逐步沿需求环比修复、库存逐步见顶、报表端加速释放包袱演绎，估值端有望率先修复。 【2025-09-03】 名酒保住增长，白酒业即将穿越周期？ 【出处】21世纪经济报道 21世纪经济报道记者肖夏 实习生侯朝霞 观察一个历经周期起伏的行业，悬念从来不在于能否走出去，而是什么时候到底？ 今年，白酒行业还在探底过程中。 21世纪经济报道记者统计21家白酒上市公司半年报注意到，今年上半年有15家业绩出现倒退，仅有6家保持了正增长，分别是贵州茅台、五粮液、山西汾酒、古井贡酒、金徽酒——几乎都是名酒。 过去几年高增长的白酒股，今年难见踪影。 但支持者则认为，二季度以来加速下行，是白酒板块出清风险、逐渐筑底的信号。 正所谓“机会是跌出来的”，近两个月资本市场对白酒板块的持仓逐渐回升，原因在于连续三年下跌后，白酒板块的整体市盈率已经来到了历史相对低位。 酒业评论人肖竹青对21世纪经济报道记者表示，他认为当前白酒行业正处于“黎明前的时刻”。 但不是每一家白酒，都能全身而退。随着业绩分化，竞争优势还在进一步向行业、区域、香型的头部集中。 回归行业均值 21世纪经济报道记者注意到，二季度21家白酒上市公司中，仅有贵州茅台、五粮液、山西汾酒、天佑德酒4家营收保持了增长，其他18家全部下滑，并且这当中一半酒企二季度跌幅超过20%。 五年翻倍的迎驾贡酒，今年上半年出现两位数的下跌，其中二季度营收跌了24%、归母净利润跌了35%。迎驾贡酒上一次出现这样的跌幅，还是2020年上半年。 今世缘更是像被突然按下了暂停键。一季度时今世缘还保持了9%的营收增长，二季度营收同比大跌近30%、归母净利润同比大跌37%。 要知道今世缘从2017年开始就迎来了爆发式增长，到2024年体量已经是上市之初近5倍，即便是2020年也是增长的。 头部白酒里跑得最快的山西汾酒，连续八年保持两位数增长，但今年也放慢了节奏，涨幅回到了个位数。五年多了上百亿收入的古井贡酒，从两位数增长转为两位数下滑，只过了一个季度。 （根据2025年半年报整理） 过去超水平发挥的酒企，今年都回归了行业均值。过去三年两位数增长的金徽酒，上半年增长不到1%。不到三年就跻身上市白酒前十的珍酒李渡，今年上半年显著回调。 已经先行调整的酒企，发现调整不言底。上半年有6家酒企营收跌幅超过20%，其中酒鬼酒再次跌40%以上。两年前就先行一步去库存的水井坊，今年二季度再次出现30%的跌幅。 少数增长的酒企，也是想尽办法才保持住了增长。老白干酒上半年营收增长0.48%，原因是合同负债明显下滑，比过去三年同期少了至少5个多亿，相当于提前消耗了三季度的部分业绩。 “今年上半年白酒行业面临着行业周期、消费环境等诸多挑战，整体承压态势明显，依然面临深度调整。”知趣咨询总经理蔡学飞对21世纪经济报道记者评价。 大部分酒企，都以消费大环境承压、主动解放渠道压力来解释业绩下滑、蓄水池“缩水”。 翻看合同负债一栏，大部分酒企今年上半年结束后的账上余额都比去年同期有所下滑。21世纪经济报道记者梳理注意到，上半年仅有五粮液、山西汾酒、洋河股份、泸州老窖等少部分头部酒企的合同负债同比是增长的。 这意味着除非三季度开始行情迅速好转，大部分白酒上市公司下半年不大可能有超预期增长。 白酒竞争格局出现节点性分化？ 虽然整体上都是降速、下滑，白酒企业的相对势能依然在持续变化。 茅台、五粮液两大龙头，虽然相比前两年有所降速，但依旧保持着龙头名酒的身位，尤其茅台再次展现出抵御周期的能力，今年上半年的增长幅度依然是行业领先。 围绕前五位次的竞争愈发胶着，新的格局可能未来一两年便会显现。 山西汾酒上半年营收、净利润都已经跻身行业第三，在营收上已经确保了领先优势。不过泸州老窖去年在净利润上依然领先一筹，山西汾酒全年净利润能否超越泸州老窖，尚有悬念。古井贡酒还在继续追赶，已经打开了跻身前五的窗口期。 （根据2025年半年报整理） 非一线白酒则是乱成了一锅粥，新一轮洗牌正在进行时。除了上述六家酒企外，其他白酒企业五年后在行业的地位会是如何，目前并不明朗。 今年上半年，除了老白干酒、金徽酒，其他非一线白酒全线下滑。百亿体量的今世缘今年增长出现了松动，虽然其上市白酒的位次不受影响，但追赶其他未上市白酒的步伐，势必会受到影响。 而几年前曾触及百亿年收入的牛栏山（顺鑫农业）还在继续下滑，面临名酒的降维打击，落后同行的股价表现已经说明了投资者对其前景的疑虑。 刚跻身前十的珍酒李渡，今年业绩也大幅回调，说明品牌力还不足以抵御周期，为此今年提出了新的渠道模式绑定经销商利益。金沙酒业已经连续两年下滑，无论投资规模还是品牌势能都相对更弱，要企稳回升需要时间。不过两家共同的优势在于还能享受酱酒品类红利，还有机会。 而其他非一线白酒，即使已经全国化布局，在这轮调整期中也不能高枕无忧。早就全国化的舍得酒业、水井坊今年继续随着行情波动起伏，还没有脱身的迹象。老白干酒虽然保住了增长，但二季度也受到冲击，其行业地位能否提升还不明确。 传才战略智库首席专家王传才认为，当前龙头白酒格局并未改变，而区域白酒面临着节点性分化，持续向产区、品牌、品类集中，产业周期影响成为改变白酒竞争格局的决定性因素。 在几个区域市场，向头部品牌集中的趋势最为明显。二季度深受外部因素影响的安徽，古井贡酒相对于迎驾贡酒、口子窖的优势继续拉大，迎驾贡酒的增长优势不再，本就不算快的口子窖更是受到严重影响，金种子酒彻底掉队，恢复元气需要更长的时间。 西北市场上，金徽酒继续领跑，伊力特、天佑德酒、皇台酒业已经完全跟不上了，未来业绩将高度取决于各自省内经济和人口结构。湖南的酒鬼酒还在继续探底，市场对其的期待主要是与胖东来的合作带来了想象空间。 “当前分化趋势下，基于品类代表、产区名酒，以及头部品牌为内容的全国性酒企、区域性强势酒企还在不断变强，这些拥有品牌、规模、渠道、市场优势的酒企通过不断下沉切入光瓶酒等更多价格带，持续加压区域中小酒企，强分化趋势还会持续。”蔡学飞对记者表示。 一些酒企正在逐步退场。中国酒业协会前不久透露，2025年上半年全国白酒规上企业数量为887家，对比去年同期少了100多家，对应的收入则是同比微增0.19%。 下半年能否反弹？ 对于业绩低迷，市场已经早有预判，二季度以来不少资金已经在押宝白酒股反弹。 中证白酒指数从7月开始反弹，8月更是上涨了11%，多家白酒接连涨停。光是8月，珍酒李渡股价涨超51%、酒鬼酒回涨超45%，舍得酒业涨超30%，金徽酒涨超20%。山西汾酒、泸州老窖今年股价涨幅都在两位数。 这是否意味着白酒板块已经触底？ 肖竹青认为，当前行业正处于“黎明前的黑暗”，今年下半年或迎来拐点，中秋、国庆旺季或成为名酒价格筑底反弹的窗口期。 不过对于何时走出低迷，分析人士普遍认为还需观察。 多家券商预计，中秋国庆渠道经销商的主要诉求仍然是降库存，回款预计会偏谨慎。有观点就认为，最近的涨幅是市场在打提前量，并非是景气度改善带来的。 “除了头部名酒下半年可能迎来筑底弱反弹，整个白酒行业谈论见底可能还为时尚早。”蔡学飞认为。 肖竹青则认为，本轮深度调整2025年末或现初步触底信号，将持续至2026年下半年，最终迎来“U型”复苏。 不能迅速恢复增长，也并不一定是坏事。酒企可以通过去库存、稳价格“以时间换空间”。 国金证券食品饮料团队认为，如果中秋国庆旺季能将当下渠道库存得以明显去化，白酒价盘的压力将能得到明显释放。 近期白酒板块的回涨，也正是因为上半年风险有所释放，所谓“机会是跌出来的”。 开源证券研报就指出，白酒行业今年二季度的基金持仓占比已经降至2017年的水平，处于历史估值相对低位，“市场预期中期行业景气改善时酒企呈现出成长性。” 每一轮调整期，回过头来看，对于龙头其实都是好事。 和君集团董事长王明夫今年7月发表演讲时就表示，当前酒业的困难，将加速淘汰行业的“小、散、乱、弱”，出清过剩产能，让出市场份额。在行业冬天加速优胜劣汰的这场生存竞争之后，在各个价格带，都将出现“剩者为王、强者更强”的格局。 【2025-09-03】 二季度17家白酒企业营收下滑 【出处】21世纪经济报道 今年，白酒行业还在探底过程中。 21世纪经济报道记者统计21家白酒上市公司半年报注意到，今年上半年有15家业绩出现倒退，仅有6家保持了正增长，分别是贵州茅台、五粮液、山西汾酒、古井贡酒、金徽酒——几乎都是名酒。 过去几年高增长的白酒股，今年难见踪影。 但支持者则认为，二季度以来加速下行，是白酒板块出清风险、逐渐筑底的信号。 正所谓“机会是跌出来的”，近两个月资本市场对白酒板块的持仓逐渐回升，原因在于连续三年下跌后，白酒板块的整体市盈率已经来到了历史相对低位。 但不是每一家白酒，都能全身而退。随着业绩分化，竞争优势还在进一步向行业、区域、香型的头部集中。 二季度17家白酒企业营收下滑 21世纪经济报道记者注意到，二季度21家白酒上市公司中，仅有贵州茅台、五粮液、山西汾酒、天佑德酒4家营收保持了增长，其他17家全部下滑，并且这当中一半酒企二季度跌幅超过20%。 五年翻倍的迎驾贡酒，今年上半年出现两位数的下跌，其中二季度营收跌了24%、归母净利润跌了35%。迎驾贡酒上一次出现这样的跌幅，还是2020年上半年。 今世缘更是像被突然按下了暂停键。一季度时今世缘还保持了9%的营收增长，二季度营收同比大跌近30%、归母净利润同比大跌37%。 要知道今世缘从2017年开始就迎来了爆发式增长，到2024年体量已经是上市之初近5倍，即便是2020年也是增长的。 头部白酒里跑得最快的山西汾酒，连续八年保持两位数增长，但今年也放慢了节奏，涨幅回到了个位数。五年多了上百亿收入的古井贡酒，从两位数增长转为两位数下滑，只过了一个季度。 过去超水平发挥的酒企，今年都回归了行业均值。过去三年两位数增长的金徽酒，上半年增长不到1%。不到三年就跻身上市白酒前十的珍酒李渡，今年上半年显著回调。 已经先行调整的酒企，发现调整不言底。上半年有6家酒企营收跌幅超过20%，其中酒鬼酒再次跌40%以上。两年前就先行一步去库存的水井坊，今年二季度再次出现30%的跌幅。 少数增长的酒企，也是想尽办法才保持住了增长。老白干酒上半年营收增长0.48%，原因是合同负债明显下滑，比过去三年同期少了至少5个多亿，相当于提前消耗了三季度的部分业绩。 “今年上半年白酒行业面临着行业周期、消费环境等诸多挑战，整体承压态势明显，依然面临深度调整。”知趣咨询总经理蔡学飞对21世纪经济报道记者评价。 大部分酒企，都以消费大环境承压、主动解放渠道压力来解释业绩下滑、蓄水池“缩水”。 翻看合同负债一栏，大部分酒企今年上半年结束后的账上余额都比去年同期有所下滑。21世纪经济报道记者梳理注意到，上半年仅有五粮液、山西汾酒、洋河股份、泸州老窖等少部分头部酒企的合同负债同比是增长的。 这意味着除非三季度开始行情迅速好转，大部分白酒上市公司下半年不大可能有超预期增长。 白酒新一轮洗牌进行时 虽然整体上都是降速、下滑，白酒企业的相对势能依然在持续变化。 茅台、五粮液两大龙头，虽然相比前两年有所降速，但依旧保持着龙头名酒的身位，尤其茅台再次展现出抵御周期的能力，今年上半年的增长幅度依然是行业领先。 围绕前五位次的竞争愈发胶着，新的格局可能未来一两年便会显现。 山西汾酒上半年营收、净利润都已经跻身行业第三，在营收上已经确保了领先优势。不过泸州老窖去年在净利润上依然领先一筹，山西汾酒全年净利润能否超越泸州老窖，尚有悬念。古井贡酒还在继续追赶，已经打开了跻身前五的窗口期。 非一线白酒则是乱成了一锅粥，新一轮洗牌正在进行时。除了上述六家酒企外，其他白酒企业五年后在行业的地位会是如何，目前并不明朗。 今年上半年，除了老白干酒、金徽酒，其他非一线白酒全线下滑。百亿体量的今世缘今年增长出现了松动，虽然其上市白酒的位次不受影响，但追赶其他未上市白酒的步伐，势必会受到影响。 而几年前曾触及百亿年收入的牛栏山（顺鑫农业）还在继续下滑，面临名酒的降维打击，落后同行的股价表现已经说明了投资者对其前景的疑虑。（详见→《牛栏山卖不动了》） 刚跻身前十的珍酒李渡，今年业绩也大幅回调，说明品牌力还不足以抵御周期，为此今年提出了新的渠道模式绑定经销商利益。金沙酒业已经连续两年下滑，无论投资规模还是品牌势能都相对更弱，要企稳回升需要时间。不过两家共同的优势在于还能享受酱酒品类红利，还有机会。 而其他非一线白酒，即使已经全国化布局，在这轮调整期中也不能高枕无忧。早就全国化的舍得酒业、水井坊今年继续随着行情波动起伏，还没有脱身的迹象。老白干酒虽然保住了增长，但二季度也受到冲击，其行业地位能否提升还不明确。 传才战略智库首席专家王传才认为，当前龙头白酒格局并未改变，而区域白酒面临着节点性分化，持续向产区、品牌、品类集中，产业周期影响成为改变白酒竞争格局的决定性因素。 在几个区域市场，向头部品牌集中的趋势最为明显。二季度深受外部因素影响的安徽，古井贡酒相对于迎驾贡酒、口子窖的优势继续拉大，迎驾贡酒的增长优势不再，本就不算快的口子窖更是受到严重影响，金种子酒彻底掉队，恢复元气需要更长的时间。 西北市场上，金徽酒继续领跑，伊力特、天佑德酒、皇台酒业已经完全跟不上了，未来业绩将高度取决于各自省内经济和人口结构。湖南的酒鬼酒还在继续探底，市场对其的期待主要是与胖东来的合作带来了想象空间。 “当前分化趋势下，基于品类代表、产区名酒，以及头部品牌为内容的全国性酒企、区域性强势酒企还在不断变强，这些拥有品牌、规模、渠道、市场优势的酒企通过不断下沉切入光瓶酒等更多价格带，持续加压区域中小酒企，强分化趋势还会持续。”蔡学飞对记者表示。 一些酒企正在逐步退场。中国酒业协会前不久透露，2025年上半年全国白酒规上企业数量为887家，对比去年同期少了100多家，对应的收入则是同比微增0.19%。 下半年能否反弹？ 对于业绩低迷，市场已经早有预判，二季度以来不少资金已经在押宝白酒股反弹。 中证白酒指数从7月开始反弹，8月更是上涨了11%，多家白酒接连涨停。光是8月，珍酒李渡股价涨超51%、酒鬼酒回涨超45%，舍得酒业涨超30%，金徽酒涨超20%。山西汾酒、泸州老窖今年股价涨幅都在两位数。 这是否意味着白酒板块已经触底？ 酒业评论人肖竹青认为，今年下半年或迎来拐点，中秋、国庆旺季或成为名酒价格筑底反弹的窗口期。 不过对于何时走出低迷，分析人士普遍认为还需观察。 多家券商预计，中秋国庆渠道经销商的主要诉求仍然是降库存，回款预计会偏谨慎。有观点就认为，最近的涨幅是市场在打提前量，并非是景气度改善带来的。 “除了头部名酒下半年可能迎来筑底弱反弹，整个白酒行业谈论见底可能还为时尚早。”蔡学飞认为。 酒业评论人肖竹青则认为，本轮深度调整2025年末或现初步触底信号，将持续至2026年下半年，最终迎来“U型”复苏。 不能迅速恢复增长，也并不一定是坏事。酒企可以通过去库存、稳价格“以时间换空间”。 国金证券食品饮料团队认为，如果中秋国庆旺季能将当下渠道库存得以明显去化，白酒价盘的压力将能得到明显释放。 近期白酒板块的回涨，也正是因为上半年风险有所释放，所谓“机会是跌出来的”。 图/白酒指数成分股年初至今涨跌幅排行 开源证券研报就指出，白酒行业今年二季度的基金持仓占比已经降至2017年的水平，处于历史估值相对低位，“市场预期中期行业景气改善时酒企呈现出成长性。” 每一轮调整期，回过头来看，对于龙头其实都是好事。 和君集团董事长王明夫今年7月发表演讲时就表示，当前酒业的困难，将加速淘汰行业的“小、散、乱、弱”，出清过剩产能，让出市场份额。在行业冬天加速优胜劣汰的这场生存竞争之后，在各个价格带，都将出现“剩者为王、强者更强”的格局。 【2025-09-03】 洋河股份：9月2日获融资买入3690.41万元 【出处】本站iNews【作者】两融研究 本站数据中心显示，洋河股份9月2日获融资买入3690.41万元，占当日买入金额的10.09%，当前融资余额15.32亿元，占流通市值的1.38%，超过历史80%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-09-0236904140.0046620266.001532215584.002025-09-0130578068.0054405303.001541931710.002025-08-2958792334.0077781877.001565758945.002025-08-2847850906.0054555330.001584748488.002025-08-2760779530.0074165625.001591452912.00融券方面，洋河股份9月2日融券偿还1300股，融券卖出4100股，按当日收盘价计算，卖出金额30.23万元，占当日流出金额的0.09%，融券余额1193.69万，低于历史50%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-09-02302293.0095849.0011936887.002025-09-01546490.0022155.0011749535.002025-08-29554325.00133038.0011234320.002025-08-28218580.00422588.0010659418.002025-08-27311836.00449624.0010812732.00综上，洋河股份当前两融余额15.44亿元，较昨日下滑0.61%，两融余额超过历史70%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-09-02洋河股份-9528774.001544152471.002025-09-01洋河股份-23312020.001553681245.002025-08-29洋河股份-18414641.001576993265.002025-08-28洋河股份-6857738.001595407906.002025-08-27洋河股份-13810783.001602265644.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>> 【2025-09-02】 洋河股份：2025年9月2日收盘，公司静态市盈率16.64，动态市盈率12.79，TTM36.18 【出处】本站iNews【作者】机器人 本站09月02日讯，有投资者向洋河股份提问， 公司的市盈率TTM36.45，咋算的？最近4个季度的总利润还没有33亿？这么高，是不是算错了。静态市盈率16.77，动态市盈率12.88 公司回答表示，尊敬的投资者，您好！2025年9月2日收盘，公司静态市盈率16.64，动态市盈率12.79，TTM36.18。感谢关注！点击进入交易所官方互动平台查看更多 【2025-09-02】 洋河股份：公司与京东合作，今年为其定制了211ml和618ml两款洋河大曲高线光瓶酒产品 【出处】本站iNews【作者】机器人 本站09月02日讯，有投资者向洋河股份提问， 您好，尊敬的董秘。建议洋河股份与胖东来DL、京东、淘宝、山姆会员店、开市客建立定制款产品，近期白酒同行业一家湖南酒企通过与胖东来DL合作，取得非常不错的销售业绩，可以尝试公司产品多渠道拓展，非常感谢。 公司回答表示，尊敬的投资者，您好！公司与京东合作，今年为其定制了211ml和618ml两款洋河大曲高线光瓶酒产品！感谢您的建议！点击进入交易所官方互动平台查看更多 免责声明：本信息由本站提供，仅供参考，本站力求 但不保证数据的完全准确，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为 准，本站不对因该资料全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。 用户个人对服务的使用承担风险。本站对此不作任何类型的担保。本站不担保服 务一定能满足用户的要求，也不担保服务不会受中断，对服务的及时性，安全性，出 错发生都不作担保。本站对在本站上得到的任何信息服务或交易进程不作担保。 本站提供的包括本站理财的所有文章，数据，不构成任何的投资建议，用户查看 或依据这些内容所进行的任何行为造成的风险和结果都自行负责，与本站无关。
