☆风险因素☆ ◇002300 太阳电缆 更新日期：2014-08-06◇
★本栏包括【1.投资评级及研究报告】【2.资本运作】
【投资评级及研究报告】
增 持——天相投顾:营收大幅增加，毛利率下降【2011-10-26】
盈利预测和公司评级。我们预计公司2011-2013年的EPS分别为0.47元、0.59元和0.69
元，按10月25日股票收盘价9.88元测算，对应动态市盈率分别为21倍、17倍和14倍，
我们维持公司“增持”的投资评级。
增 持——天相投顾:营收大幅增加，毛利率微降【2011-08-25】
我们预计公司2011-2013年的EPS分别为0.48元、0.68元、0.92元，按8月24日股票收
盘价12.84元测算，对应动态市盈率分别为27倍、19倍和14倍，我们维持公司“增持
”的投资评级。
推 荐——华融证券:营收增长迅速，未来发展可期【2011-02-17】
预计公司2011年和2012年年营业收入为30.13亿和37.98亿，对应每股收益为0.86和1.
05元/股，看好公司未来电力电缆和特种电缆的发展，给予“推荐”评级。
买 入——群益证券(香港):特种电缆、建筑用线将是未来关键【2010-08-23】
考虑到公司下半年500KV超高压交联电缆投产及特种电缆产能有较大提升空间，我们
认为公司下半年业绩将好于上半年。预计公司在2010年，2011年净利润分别为1.36亿
元(YoY42.66%)和1.77亿元(YoY32.47%)，EPS为0.68元和0.88元，维持“买入”建议
。
增 持——申银万国:受益海西建设，50 年专业品质铸就耐水树电缆等新品成新增长引擎【2010-05-06】
预计 10-12 年实现EPS0.71 元、 0.99 元和 1.40 元，未来三年复合增长 37%。50
年专业磨练为公司打下坚实的市场基础，三峡、奥运等工程为拓展全国业务赢得先机
，前瞻的技术研发和切合市场需求的产品推广为公司奠定较为确定的业绩增长以及发
展空间，目前行业平均估值 2011 年29 倍，给予公司 2011 年25倍 PE，目标价 25
元，首次给予“增持”评级。
中 性——天相投顾:海西线缆区域龙头，业绩快速增长【2010-03-16】
预计2010年-2011年每股收益分别为1.10元、1.54元，对应的动态市盈率分别为29倍
、21倍，首次给予公司“中性”的投资评级。公司年报公布高送转分配方案，短期内
公司股票可能存在交易性机会，建议投资者适当关注。
【2.资本运作】
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｜ 项目性质 ｜公告日期 ｜ 交易金额(万元) ｜ 是否关联交易 ｜
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｜ 对外担保 ｜2013-12-31 ｜ 6｜ ｜
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｜ 对外担保 ｜2013-12-31 ｜ 12｜ ｜
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｜ ｜ ｜
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｜ 资产出让 ｜2014-04-04 ｜ 46074800｜ ｜
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｜ 股权转让 ｜2014-06-05 ｜ ｜ ｜
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｜ ｜福建南平太阳电缆股份有限公司（以下简称“太阳电缆”）股东｜
｜ ｜福建省南平闽延电力物资公司（以下简称“闽延电力”）与福建｜
｜ ｜省南平闽延电力建设总公司（以下简称“闽延建设”）于2014年｜
｜ ｜4月15日签订了《股权转让协议书》，将持有公司股份369,487股｜
｜ ｜(占公司总股本的0.12%)转让给闽延建设。转让后闽延建设持有 ｜
｜ ｜公司股份369,487股（占公司总股本的0.12%）,双方股权过户手 ｜
｜ ｜续在办理中。 ｜
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