☆经营分析☆ ◇002250 联化科技 更新日期：2025-06-17◇
★本栏包括 【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.经营投资】【4.参股控股企业经营状况】
【1.主营业务】
为全球植保行业提供先进的化学和技术解决方案。
【2.主营构成分析】
【2024年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜工业 ｜ 564942.16｜ 147755.92｜ 26.15｜ 99.52｜
｜其他业务 ｜ 2738.02｜ 201.20｜ 7.35｜ 0.48｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜植保 ｜ 359048.41｜ 72174.50｜ 20.10｜ 63.25｜
｜医药 ｜ 128459.34｜ 61590.56｜ 47.95｜ 22.63｜
｜其他工业产品 ｜ 46846.18｜ 11783.46｜ 25.15｜ 8.25｜
｜功能化学品 ｜ 30588.23｜ 2207.40｜ 7.22｜ 5.39｜
｜其他业务 ｜ 2738.02｜ 201.20｜ 7.35｜ 0.48｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜境外市场 ｜ 391166.13｜ 97801.19｜ 25.00｜ 68.91｜
｜境内市场 ｜ 173776.03｜ 49954.73｜ 28.75｜ 30.61｜
｜其他业务 ｜ 2738.02｜ 201.20｜ 7.35｜ 0.48｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜工业 ｜ 296308.92｜ 69348.91｜ 23.40｜ 99.50｜
｜其他业务 ｜ 1491.80｜ -379.47｜-25.44｜ 0.50｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜植保 ｜ 187265.33｜ 29050.66｜ 15.51｜ 62.88｜
｜医药 ｜ 71281.62｜ 30531.01｜ 42.83｜ 23.94｜
｜设备与工程服务 ｜ 25085.02｜ 6468.89｜ 25.79｜ 8.42｜
｜功能化学品 ｜ 12676.95｜ 3298.35｜ 26.02｜ 4.26｜
｜其他业务 ｜ 1491.80｜ -379.47｜-25.44｜ 0.50｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜国外 ｜ 209776.38｜ 54335.06｜ 25.90｜ 99.29｜
｜其他业务 ｜ 1491.80｜ -379.47｜-25.44｜ 0.71｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2023年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜工业 ｜ 641015.51｜ 128054.59｜ 19.98｜ 99.50｜
｜其他业务 ｜ 3199.78｜ -83.56｜ -2.61｜ 0.50｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜植保 ｜ 424347.78｜ 60757.72｜ 14.32｜ 65.87｜
｜医药 ｜ 148200.30｜ 51606.23｜ 34.82｜ 23.00｜
｜其他工业产品 ｜ 49564.89｜ 12761.64｜ 25.75｜ 7.69｜
｜功能化学品 ｜ 18902.55｜ 2929.00｜ 15.50｜ 2.93｜
｜其他业务 ｜ 3199.78｜ -83.56｜ -2.61｜ 0.50｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜国外 ｜ 459832.62｜ 79542.58｜ 17.30｜ 99.31｜
｜其他业务 ｜ 3199.78｜ -83.56｜ -2.61｜ 0.69｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2023年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜工业 ｜ 365665.12｜ 80260.61｜ 21.95｜ 99.76｜
｜其他业务 ｜ 864.64｜ 203.71｜ 23.56｜ 0.24｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜植保 ｜ 247564.97｜ 41906.94｜ 16.93｜ 67.54｜
｜医药 ｜ 81158.05｜ 29527.05｜ 36.38｜ 22.14｜
｜其他工业产品 ｜ 28357.43｜ 7332.72｜ 25.86｜ 7.74｜
｜功能化学品 ｜ 8584.66｜ 1493.89｜ 17.40｜ 2.34｜
｜其他业务 ｜ 864.64｜ 203.71｜ 23.56｜ 0.24｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜国外 ｜ 259701.64｜ 60318.53｜ 23.23｜ 99.67｜
｜其他业务 ｜ 864.64｜ 203.71｜ 23.56｜ 0.33｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【3.经营投资】
【2024-12-31】
一、报告期内公司所处行业情况
公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中
化工行业的披露要求
1、行业分析
（1）植保行业：
2024年7月联合国发布了《世界人口展望2024》报告，报告指出2024年中期，全球
人口达近82亿，预计未来60年将再增加20亿。回顾历史，1980年全球人口仅44亿，
在短短几十年间，全球人口实现了几乎翻倍的增长，这背后是医疗卫生条件的改善
，更离不开农业生产技术的飞跃，提高了粮食产量，能够养活更多的人口。植保是
农业生产不可或缺的生产要素之一，解决粮食安全问题是植保行业发展的主要驱动
因素。不仅要治理并虫、草害提升产量；也要吃得安全，开发、使用更多高效、低
毒的植保产品。
根据“S＆P Global Commodity Insights”2025年1月发布的市场预测，2024年全
球植保行业市场规模预计为750亿美元左右，且未来五年将以2.6%的复合增长率增
长。
同时，植保行业还呈现以下特征：
第一点，行业集中度高，专利期内新产品研发门槛高。
植保行业呈现“寡头垄断”的行业竞争格局，全球前五大原研植保公司贡献了约 6
0%市场份额。这些公司注重创新型化合物的发现和优化，将公司盈利的一部分稳定
投入研发，为市场贡献了绝大部分的新产品。同时，全球主要市场不断提升的新产
品登记要求以及严格的环境和安全性审查提高了新产品的准入门槛。据统计，平均
一个新产品在研发和上市阶段的资金投入近3.5亿美元。
第二点，专利期外产品竞争激烈。
在专利期外产品市场，全球有近千家企业参与其中。中国是全球主要的专利期外产
品生产地。近年来随着供应端产能的不断扩张，形成了需求和产能的错配，同质化
竞争严重，愈演愈烈。
第三点，满足客户需求是行业创新发展的动力。
提高药效、降低毒性、开发抗性管理方案等是当今新产品开发的主要方向。为了满
足农民在农业生产中不断提升的需求，利用新技术应对越来越频发的极端天气，病
虫害，厄尔尼诺现象等；同时，顺应全球社会对于农药减量、碳中和等环保、绿色
发展的诉求。因此，不仅是高效、低毒的化学植保产品，生物植保解决方案也将是
行业向绿色转型的发展趋势之一。
第四点，专利期内新产品和CDMO模式的紧密结合。
由于新化合物结构特殊，不易在市场获得；且对于知识产权保护有着严格的要求。
原研企业通常采用CDMO的定制模式采购产品。承接CDMO业务要求企业具有较好研发
、技术孵化、商业化生产及供应链建立的综合能力，并具备IP保护与管理门槛。
因此，业务所处的植保行业CDMO在未来仍将持续稳步发展并呈现稳定良好的态势。
（2）医药行业：
随着人类对医疗健康意识的增强及对幸福生活质量的追求提高，叠加全球人均可支
配收入增加和人口老龄化加剧等因素的共同作用，全球医药市场的需求不断增长。
根据Frost＆Sullivan报告预测，全球医药市场仍将会保持稳定增长趋势，预计202
5年将达到17,188亿美元，2030年将达到21,148亿美元，年复合增长率达4.2%。此
外，随着未来全球医疗技术不断突破，随着药物靶点和治疗方式的研究进展深入，
创新药领域将涌现更多产品，创新药市场规模占比有望超 70%。预计在 2025 年和
2030 年，全球创新药市场规模将分别达到12,227 亿美元和 15,455 亿美元。由
此预测，全球医药行业研发投入将由2022年的2,437亿美元增长至2026年的3,288亿
美元，复合年增长率约7.8%。
与此同时，国内医药行业市场规模稳步增长，预计 2025 年和 2030 年分别增至 2
0,645 亿元和 27,390亿元，复合年增长率5.8%。此外，随着国内药物创新需求的
提升及产业扶持政策出台等因素，国内药企研发投入同步呈现显著上升趋势。未来
增速将远高于全球研发投入， 2021 年至 2025 年和 2025 年至 2030 年相应的年
复合增长率达 13.1 %和 10.0% ， 预计中国医药市场研发投入在 2025 年达到 47
6 亿美元， 2030 年达到 766 亿美元。
鉴于医药行业具有强创新性与分工的专业化、精细化、定制化的特点。大型制药公
司选择专业的服务外包公司已成必然趋势，并呈逐年上升态势；而中小创新药公司
通常将大部分资源投入核心研发，难以兼顾生产线的资源投入，并出于推进研发、
资本配置和成本控制的考量，研发和生产的外包服务需求更加突出。医药市场研发
投入作为药物创新的核心推动力，其整体规模呈现上升趋势，创新浪潮助力 CDMO
行业加速发展。
受益于行业的稳健发展，得益于制药公司的研发投入增加及外包渗透率持续提升的
影响，全球CDMO行业处于持续放量发展的趋势，根据Frost＆Sullivan报告预测，
全球CDMO市场规模2025年将达到1,243亿美元，2030年将达到2,310亿美元，年复合
增长率达13.2%。
以中国为代表的新兴市场国家正处于医药外包行业的快速发展期，已成功切入全球
创新药企cGMP供应链体系，逐渐提升在全球CDMO市场的占有率，并处于中间体CDMO
向API和制剂CDMO过渡阶段。全球研发管线中55%的药物有一定开发活动位于美国，
而有五分之一的药物有一定开发活动位于中国，显示了中国在药物开发方面的潜力
。同时也给国内有着工程师人才红利、供给端工艺与工程化平台优势的CDMO企业，
持续提升在全球产业链竞争的话语权。根据Frost＆Sullivan报告预测，中国 CDMO
市场规模2025年将达到1,571亿元，占全球比重的19.6%；2030年将达到3,559亿元
，占全球比重的23.9%。
从市场数据层面，公司医药所处的CDMO行业未来五年市场规模将持续稳步增长，行
业前景明朗，竞争环境良好。
行业监管及政策层面， 2024年美国FDA药品评价与研究中心（CDER）共批准了50款
新药，其中包括34款新分子实体和16款生物制品。新分子实体中，小分子居多，占
比约达91%（31款），其余包括核酸与多肽类药物；生物制品中，81%为抗体类（10
款单抗、3款双抗），其余为融合蛋白及A型肉毒毒素。上述数据进一步展现医药市
场极高的创新性和竞争性。且从FDA近五年批准新药数量显示，新药上市的速度除
去2022年基本保持平稳。这意味着在新化合物发现筛选难度日益增长的同时新药推
进速率也在不断提高。
综上所述，新药研发面临持续创新、审批标准提高及上市速度加快的压力，推动医
药公司增加研发投入并优化研发周期。为提升效率、控制成本和降低风险，大型药
企将研发与生产职能外包，CDMO企业得以深度参与从早期开发到商业化生产的全链
条。中国CDMO行业经过多年发展，在技术、质量管理、供应链等方面逐步满足跨国
药企要求。跨国药企对“一体化、端到端”服务的需求增加，倾向于通过CRO业务
降低研发风险。国内工程师红利和MAH制度的实施为CDMO行业创造了发展机遇，技
术型人才积累为行业注入活力。2024年CRO行业整体回暖，国内药企及创新型药企
加入原研药竞争，为CDMO企业带来新业务增长点。
（3）功能化学品行业：
功能化学品的业务涉及到人们日常生活的方方面面。随着人们对电池化学品、化工
新材料、专用化学品的需求日益提升，以及
“碳中和”和“碳达峰”双碳战略规划的需求，新材料、新能源等功能化学品市场
需求急速扩张。下游终端市场应用领域的拓展与产业链上游的材料、化学品的协同
创新，使功能化学品市场的发展空间更加广阔。
个人护理及化妆品市场稳健增长：根据国家统计局数据：2014年至2024年中国化妆
品零售总额由1825亿元增长至4357亿元，年复合增长率为9.09%；根据尼尔森报告
数据显示，全球美妆个护行业增长率将达到7.3%，即便是在北美和西欧这样的成熟
市场也维持了7.8%和7.7%的增长。公司部分光气产品所处该行业未来发展前景良好
。
新能源行业在2025年将继续蓬勃发展：
政策层面，2024年，李强总理在《2025年国务院政府工作报告》中多次提及新能源
汽车产业链并认可新能源作为新兴产业及绿色能源符合国家产业发展方向，应持续
发展、巩固扩大产业领先优势。
市场层面，根据高工锂电（GGII）统计数据，2024年中国锂电池出货量在1,175GWH
，同比增长32.6%。电解液出货量在111万吨，同比增长32%。另据中国汽车工业协
会统计，2024年新能源汽车产销量在1,288.6万辆及1,286.6万辆，同比分别增长34
.4%和35.5%。从储能市场来看，根据InfoLink Consulting公布的数据，2024年全
球储能领域装机量为314.7GWH，同比激增60%。由此可知，2024年整个锂电产业上
下游规模呈现高速增长的趋势。但另一方面，整个产业链的淘汰赛也在急速加剧，
终端新能源车市场和储能市场传导至上游，使得各细分领域的材料价格长期处于市
场底部。整个行业处于高速扩张与激烈竞争共存的态势。
同时，随着电动汽车及储能领域的蓬勃发展，市场对于新能源汽车的智能化、长续
航、快充、高低温应用场景和长循环等新功能，以及对于储能领域里的大容量电池
不断催生出新的需求。未来，通过在材料端创新进而推动对现有电化学体系的技术
改进和升级势在必行。电池化学品将不断迭代更新以满足市场需求，并通过技术创
新推动新能源产业的快速升级，从而使应用端延伸新赛道，比如低空飞行器、人形
机器人，数据电源系统等。未来，电池化学品的市场规模及需求将进一步扩大。
回顾2024年，“MADE IN CHINA”
相关产品出口依然强劲。根据EVTank统计数据，2024年我国新能源车出口128.4万
辆，同比增长6.7%，成为汽车第一出口大国。2024年出口电池达到197.1GWH，同比
增长29.2%。整车（EV）和电池出口量双双创新高，但增速有所放缓。随着国际政
治关系的进一步变化，预计新能源整车及电池出口增速将有所放缓，但整体增长趋
势不变，行业仍具有稳定良好的发展前景。
（4）设备与工程服务行业：
目前我国工业换热节能设备市场规模保持平稳增长。在“碳减排”、“碳中和”背
景下，节能减排成为了工业发展的重要方向。换热设备作为工业生产中实现热量交
换和传递的设备，在工业生产装置中提高能源利用效率，是重要的节能设备，在下
游应用中非常广泛，整体上看，换热设备行业市场规模较大。出于下游行业横向扩
张的影响，和持续降低能耗、提升能源效率的纵向设备更新换代的需求，换热设备
行业保持平稳增长态势。
从下游增长来看，工业换热节能设备广泛应用工业冷链、精细化工、新能源、石油
化工等行业，这些行业对冷却（凝）设备的需求主要来源于精细化工、石油化工、
新能源、工业冷链等行业扩大产能、产业升级等新增固定资产投资导致的新增设备
需求；同时也来源于石油化工、工业循环水等行业针对节水、节能改造的设备更新
需求。
我国换热设备行业规模保持稳定的增长态势。其中换热设备包括公司主营的空冷器
、蒸发冷凝器、复合冷凝器、闭塔产品，还包括传统的板式、管壳式换热器等产品
，公司主营的空冷器产品在下游具体项目中可以替换相关的传统换热器产品，因此
冷凝设备市场规模增长较为稳定，市场空间较为广阔。
2、公司行业地位及发展策略
（1）植保
公司长期致力于为全球植保行业提供先进的化学和技术解决方案。公司是全球植保
CDMO业务的先行者和领先者，与多个国际农化/植保公司开展了以技术创新为驱动
的CDMO业务，并达成长期战略合作伙伴关系，合作深度覆盖产品生命周期各个阶段
。在产品活性成分被识别初期，公司即和客户开展合作，与客户一同设计、筛选及
开发工艺。依托自有研发平台，公司将植保业务进一步向前端延伸，为客户提供活
性成分发现阶段(discovery)的定制研发服务。公司的业务平台完整匹配了客户在
分子筛选初期、开发期、上市期、增长期以及成熟期的不同需求，为客户提供从毫
克级研发、公斤级中试放大到百吨级以上商业化生产的一站式化服务。该业务模式
帮助客户极大地缩短新产品上市周期，同时也让公司能够接触到最为前沿的植保新
品种，积累了丰富的管道内产品。长期来看，公司能够参与到每一代的植保新产品
的供应链体系中，这为公司业务发展注入了持续不断的生命力。
公司注重核心竞争力的建设，在技术创新及全球化供应链布局方面持续投入，力争
走在行业前列。技术方面，公司基于产品生命周期不同阶段的需求，打造了以上海
研发中心、台州研发中心以及基地技术部等多个层次的技术研发平台，分别满足客
户关于产品在前期研发阶段、工艺开发阶段、产品孵化阶段和商业化生产阶段的创
新以及持续改进方面等多种需求。同时，公司不断深化连续流工艺的研究和运用，
践行绿色生产工艺，以助力碳减排工作。公司已经成功规模化运行连续氯化，溴化
，光气化，硝化，重氮化等化学反应。除此之外，生物植保品种研发和生产平台也
在积极搭建中，从而顺应行业发展的步伐。目前，公司生物发酵实验室已完成建设
，投入使用，基于与客户的合作，进行相关产品的实验室研发工作。
通过多基地建设来形成多元化的供应链布局是公司长期坚持以及践行的供应链管理
策略，其目的在于提高供应链弹性，降低生产风险。公司植保事业部在全国设有多
个生产基地并在海外设有英国基地。出于满足植保客户布局供应链的需求，公司决
定将马来西亚作为“差异化的供应链布局”的第二海外基地。未来，公司可以向客
户提供的来自中国、英国和马来西亚基于产品生命周期不同需求的全产业链服务，
利用中国完善的化工供应链配套设施及有竞争性的基础资源，协同英国和马来西亚
灵活的生产及登记政策，为客户、为行业提供差异化的、一站式的供应链解决方案
。海外基地将继续作为植保业务的“桥头堡”，为业务带来更多机会。
随着关键战略的实施、落地，公司的综合竞争性将进一步提升，在细分行业的领先
地位也将进一步扩大。
（2）医药
公司利用在化学合成领域多年积累的技术能力而进入医药板块业务。经过10多年的
努力，公司通过深耕客户、发展技术，已与多家全球领先的医药企业达成合作，成
为国内CDMO领域的重要竞争者之一，在CDMO业务的基础上，为了更好地服务客户，
公司医药业务还继续拓展CRO平台。
在CDMO业务方面，公司坚持深化大客户战略，不断加深与战略伙伴合作的深度与广
度，成为跨国医药巨头研发和供应链体系中重要的一环。公司积极进行新客户拓展
工作，通过参与新项目孵化及技术一体化平台策略，积极开拓新的潜在战略型、重
要程度高的客户。与此同时，鉴于国内创新药行业的蓬勃发展，公司积极发力与国
内重要大客户的开发与合作。公司积极参与创新药的开发与合作工作，已经储备了
一批极具商业潜力的临床II，III期管线产品。
公司开展CRO业务，将合作从CDMO延伸至前端药物研发，积极参与孵化大客户潜力
项目，深化合作关系，提供一站式服务。CRO业务初期与跨国药企及国内企业建立
合作，目前人才团队初步完善，未来将为公司医药业务注入新活力。公司专注于小
分子及寡核苷酸研究，持续参与客户新药研发，积累丰富经验。截至2024年底，产
品储备覆盖肿瘤、自身免疫、心血管、神经系统疾并内分泌疾病及更年期等领域，
终端应用广泛。
未来，公司将持续做大成熟业务，包括小分子CDMO、起始原料及注册原料、GMP中
间体及高级原料药；抓住小分子及小核酸业务 CDMO的老客户新项目及新客户新项
目；并大力投入新兴业务的开发，包括多肽类产品CDMO、放射性药物相关CDMO、动
保CDMO、仿制药中间体及API及化妆品原料等。
（3）功能化学品
公司功能化学品下游主要用于个人护理及化妆品、电池化学品、新能源等领域。目
前公司着力于开发电子化学品、电池化学品、高性能聚合物材料和个人护理及化妆
品等领域上游的系列产品。公司坚持以市场需求为导向，坚持自主研发拓展和外部
技术引进并重，打造稳定优质的产品线，形成一定的技术和产业链规模优势。同时
公司与国内、国际市场领先厂商形成战略合作，结合自有的技术特长和生产资源，
为客户提供差异化、定制化的产品服务，与客户共同成长，开发和提供了多种具有
竞争力的关键化学品。公司在功能化学品业务板块以点带面，通过一至两个产品进
入新能源市场，打通供应链上下游，从而充分发挥公司在精细化学品领域研发、生
产的能力，把技术积累的优势转化为市场优势。从管道内产品来看，随着未来两个
主要电解质锂盐陆续完成试生产，并在经客户验证导入市场后，根据市场的需求，
结合自身在IATF16949质量体系建设、合成技术和工程技术的积累，夯实新能源业
务，公司将会开发系列市场需要的特种溶剂和功能添加剂产品，做到产品种类、质
量和成本等兼具竞争力，从而在细分领域产业链整体上形成独有的优势。
（4）设备与工程服务
公司在设备与工程服务板块，持续专注于工业换热节能设备及化工容器的研发、设
计、制造和销售并且在该领域取得了一定的发展。公司的蒸发式冷凝器等产品质量
达到国际一线品牌水平，做到了有能力实现国产替代，形成了良好的市场口碑及品
牌优势。经过了多年的发展，公司积累了丰富的产品设计和生产制造经验。公司的
产品体系较为完整，涉及蒸发式冷凝器、复合型冷却（凝）器、干式空冷器、闭式
冷却塔等四大系列产品。公司非标准化产品定制设计和制造方面积累了大量的经验
，设计产品功能较为完善、可靠性高，能够充分满足客户的多样化产品需求，并且
能够符合商业化生产的质量稳定性和可靠性。凭借优秀的产品设计能力和质量控制
能力，建立了较高的知名度，积累了包括协鑫集团、诚信集团、冰山集团、通威股
份、中国石油等优质客户资源。
近年来，国内企业的工业换热节能需求旺盛，石化、精细化工等行业均具有较稳定
的市场空间。在石化、精细化工、工业冷链等生产项目中，公司工业换热节能设备
产品具有较高占有率。总的来看，在工业换热节能装备领域，公司凭借较强的产品
及服务的竞争力，不断升级的核心技术以及优质的产品方案设计等，市场占有率逐
步、稳固地提升。
二、报告期内公司从事的主要业务
报告期内正在申请或者新增取得的环评批复情况
正在申请环评批复情况：
《江苏联化科技有限公司年产1000吨PA352生产线建设项目》
新增取得的环评批复情况：
《湖北郡泰医药化工有限公司 年产3800吨硝化技术改造项目》
辽宁天予化工有限公司：
《关于辽宁天予化工有限公司年产2100吨精细化学品技改项目环境影响报告书的批
复》
盐城宝丰新能源装备有限公司：
从事农药行业
公司经营的植保产品主要有杀虫剂、除草剂和杀菌剂原药及其中间体、植物生长调
节剂、土壤增效剂及中间体；公司的业务模式为CDMO，所有生产的产品主要销售给
全球领先的植保/农化公司，再由其加工成制剂产品并销售到终端市常公司定位为
“全球领先的化学工程解决方案提供者”，作为服务提供商，公司凭借全球布局的
供应链优势、高标准的RC和管理规范和高效运营的组织能力，赢得了客户信赖，在
业界获得了良好的口碑。
三、核心竞争力分析
公司紧紧围绕“成为全球领先的化学与技术解决方案提供商”的愿景，坚持走差异
化发展的道路，贯彻“专注、前瞻、联盟”的战略方针，持续提高核心竞争力。
1、独特的运营模式
公司业务实行大客户战略，立足核心客户资源，以客户为导向，不断深化定制研发
和生产服务与自产自销相结合的经营模式，满足和引导客户需求，驱动业务快速发
展。
定制化的研发和生产服务是公司业务的主要模式。公司从客户新产品早期研发阶段
即与客户展开以创新为基础的研发合作，同步接入其产品供应链体系中，在产品上
市后，继而为客户提供生产制造服务。覆盖全产品生命周期的解决方案，使公司的
定制化服务在客户供应链中始终处于重要地位，确保公司在植保、医药、功能化学
品以及设备与工程服务等业务的竞争优势。
公司在多年与客户的深度战略合作中，凭借较强的技术创新及孵化能力、高标准的
安全环保要求、高效的生产管理体系以及严格的质量保证体系得到了客户的认可。
同时，严格的知识产权保密体系及管理团队秉承的诚信意识及契约精神等形成的综
合竞争优势，获得了全球领先的植保、医药公司的高度认可，并成为这些公司的重
要战略合作伙伴；这使得公司能够深度参与到核心客户管道内新产品的研发，继而
为业务发展奠定了基石。在成为战略合作伙伴后，公司获得了由世界知名企业组成
的核心客户群，该核心客户群在世界植保、医药领域占有重要地位，其对合作供应
商的遴选是按照国际化的技术、法规、环保、质量等全方面综合评价的标准来进行
衡量的，一旦双方确定合作关系后，合作具备稳定性和长期性。
植保和医药均属于头部优势显著的高集中度行业，公司已成为植保行业前5大公司
重要的战略供应商，公司亦成功地成为了多家国际医药巨头的战略供应商及诸多医
药前20大公司的合作伙伴，这使得公司拥有了被行业普遍认可的产品优势及广阔的
市场机会。
自产自销是公司掌握产品技术、客户资源和销售渠道，产品价格随行就市的一种商
业模式。根据自身的技术优势，公司不断开发先进的系列化自主产品，不断拓宽营
销渠道，扩大营销网络，进一步积累优质客户。同时，利用自主掌握的几大技术门
类和优势产品在产业链上进行布局，夯实竞争优势，包括成本和规模优势、产品的
技术质量优势，从而进行上下游整合。
经过多年在化学领域的探索，公司积累了丰富的技术储备与工艺开发经验，技术研
发能力与生产控制能力不断提升。在为跨国巨头们提供高质量的定制加工服务的同
时，公司又能根据市场环境的变化，不断开发先进的系列化自主产品。
2、技术创新智能化平台建设
公司坚持技术先导的发展方向，建立了多层次的研发平台，包括项目早期研发平台
、项目中期研发平台及各下属子公司技改平台三个层级。项目早期研发平台主要位
于上海，负责跟客户的研发合作、早期的产品工艺设计和路线开发，促进工艺技术
和工程技术的快速融合，并寻求不同技术领域间的协同；项目中期研发平台主要位
于台州，负责产品工艺路线和客户项目的迅速落地和有效转化；各下属子公司技改
平台主要由各子公司技术部组成，负责日常生产的技术支持和原有产品生产工艺的
持续改进工作。通过现有研发平台的高效运作、不断的技术创新，扩充了公司拥有
的核心技术领域并提高定制产品和自有产品的市场竞争能力。
公司先后被认定或评为国家火炬计划重点高新技术企业、浙江省创新型试点企业、
浙江省技术创新能力百强企业，于2010年批准设立国家级博士后科研工作站，公司
技术中心于2016年被确认为国家企业技术中心，于2020年批准设立台州市市级企业
院士工作站。同时，公司于2024年入寻2024中国精细化工百强”第九名，连续三年
稳居前十。此外，公司旗下上海宝丰已经成为行业内有一定影响力和认可度的专业
工业换热节能设备解决方案提供商，并先后获得了上海市科学技术发明二等奖（一
次）、三等奖（两次）及中国商业联合会全国商业科技进步奖一等奖。上海宝丰多
次被认定为上海市“专精特新”中小企业、 “高新技术企业”和“上海科技小巨
人培育企业”，并作为主编单位参与上海市《蒸发式空冷器能效限定值及能效等级
》的编写工作。
公司不断改善自有产品的竞争力，在卤代芳烃催化氨氧化技术、有机小分子催化技
术、微通道和管道反应技术、偶联催化剂开发及应用技术、连续光气化反应技术、
高效偶联催化剂配体的开发与应用技术、连续重氮化、连续溴化、连续酰胺化、连
续硝化、连续光催化取代、连续氯化、连续氧化、连续锂化、酶催化反应技术、生
物农药应用技术、液固分离技术、医药小分子合成技术及寡核苷酸等领域不断突破
，确保公司的技术竞争优势及产品竞争力。
截至2024年12月31日，公司各业务板块获得国内发明专利99项、实用新型专利61项
，拥有欧洲发明专利1项。
公司植保事业部和医药事业部核心研发团队1/3员工拥有硕士或博士学位，功能化
学品事业部核心研发团队1/2员工拥有硕士或博士学位；公司核心技术人员均拥有
五年以上的工作经验，参与多个项目的研发，在小试创新研发、技术改进以及生产
放大上均具有丰富经验，在公司技术创新开发与应用方面发挥了重要作用。
2024年植保研发的资源与精力继续集中在研发合作项目上，通过不断深化与客户间
的合作方式，寻找更有利于双方长期发展的合作模式。除此之外，研发团队也在不
断加大自有产品的资源整合，不断加大自主产品研发力度，优化现有产品的生产工
艺，从研发源头到后端的处理方式不断向清洁化、可循环的模式转变；进一步提高
研发实力、增加技术储备、加大高附加值和差异化产品路线，不断增强公司核心竞
争力。在新技术研究方面，继续加强高效配体催化及钯回收技术及连续化技术研究
，同时向生物领域进行技术拓展，并取得了突破性进展，成功将高效配体催化及钯
回收技术应用于商业化生产，大大减少贵金属使用，减少生产成本，工艺更绿色清
洁，减少对环境的污染。连续硝化、连续氧化和连续锂化不仅完成小试工艺开发，
同时成功完成中试及放大生产验证，显著降低工艺安全风险，获得了良好的经济和
社会效益。在生物技术领域，紧跟全球发展趋势，开发绿色的酶催化技术，并完成
中试放大验证；完成生物发酵平台的搭建，并进行酶和生物农药、生物肥料等产品
的技术开发，取得了显著进展，有望在2025年进行一定规模生产。
2024年，医药研发核心团队进一步壮大。在创新技术方面，公司不断加大研发和投
资力度，继续深化连续流反应技术的研究和应用。在2024年开发了12个项目的管式
工艺，其中7个项目已实现连续生产的产品交付，在降低成本、减少安全风险、减
少三废等方面都发挥了巨大作用。2024年医药研发团队根据公司的技术现状、市场
情况及客户需求确定新开题，研发领域进一步拓展，包括长链lipids、寡核苷酸、
聚乙二醇、酶催化等项目的开发和中试生产，旨在提升研发实力以更好应对市场需
求。与此同时医药CRO板块在2023年初建基础上，继续加大研发力量投入，拓展包
括PROTAC（proteolysis-targeting chimeras,蛋白降解靶向联合体), Linker（药
物连接子），非天然氨基酸，多肽，单分散PEG及连续光催化等方向能力。上述项
目无论从工艺安全、成本、质量、数量和交期方面，都得到了客户的一致好评。
功能化学品研发团队在2024年着力发展新能源领域的研发能力，在原有化学合成能
力的基础上与客户开展深度产品开发合作，提升新能源、新材料研发团队实力，为
客户提供更多的样品交付、工艺优化及产品性能优化服务。
3、广泛的化学技术应用能力
公司生产的精细化工产品主要是使用基础化工原料，通过复杂化学反应与控制路径
，生产出不同类型的精细化工产品，用于植保、医药和功能化学品三大高端精细化
学品领域。
对于市场成熟产品以及专利即将过期产品，公司研发团队通过技术创新和工艺优化
等方式保证了产品的成本优势，为客户提供具有市场竞争力的专业化、系统化解决
方案，不断为客户与公司创造新的价值；对于市场导入期及即将上市的新产品，团
队与核心客户团队在工艺研发、中试放大、生产设计方面紧密合作、共同创新，为
客户提供灵活、高效的一站式服务。充分发挥我们在成本控制方面的能力及绿色工
艺优势，凭借独特灵活应对能力解决复杂工艺问题。
公司的生产技术水平行业领先，为了保持竞争优势，公司不断加大投入，进行工程
装备的升级。医药体系建设方面公司建立了必要的cGMP与创新、技术能力，公司江
口工厂、联化昂健及英国工厂均已通过FDA审计，江口工厂通过欧盟EMA审计。联化
昂健通过TGA审计，并于2024年收到PMDA签发的《医药品适合性调查结果通知书》
，同时联化昂健持有了多张出口欧盟原料药证明文件。
公司开发出了连续硝化、连续重氮化、连续光气化、连续光催化取代反应装置，成
功突破了非均相连续反应的技术瓶颈，并开发出微通道硝化反应技术，大幅度提高
了工艺安全性和产品收率；在环保技术方面，通过外部技术合作，开发应用了废酸
裂解、分段焚烧、催化氧化等新技术和设备，在环保处理效果、成本控制方面都有
显著改善。为提高生产基地的安全与生产管理水平，公司在完成原有生产线自动化
升级改造的同时，新建了柔性化多功能生产装置，并加快整合了生产信息管理系统
，提高了安全性、产能分配灵活性、生产反应速度和数据准确性。
2024年，公司在医药产品技术研发方面持续发力，从传统小分子药物拓展到氨基酸
、多肽、PROTAC/ADC连接子、寡核苷酸等。团队通过持续开发、加速赋能客户的早
期临床项目转化，为创新药客户提供开发ADC/PROTAC药物所需的多样性Linker合成
服务，并具备多肽，PEG等类型Linker克级到百克级别的交付经验。同时，公司能
够根据客户需求进行Linker的结构和合成路线的设计及优化。
在设备与工程服务方面，公司不断深化技术应用领域，将表面蒸发技术，从制冷行
业应用逐步拓展至公用工程及化工工艺领域。依靠技术创新及产品升级，在石油化
工、煤化工和新能源领域，不断开拓市常业务模式也从单一设备厂商升级为多种解
决方案供应商。
2024年，公司持续加强与外部科研机构的合作，以公司合作、项目合作等不同方式
，充分理解外部先进技术，结合行业及自身需求，孵化及运用到商业化领域，为客
户提供领先的技术解决方案。
4、综合管理能力日益突出，SHEQ＆C治理日趋完善
经过多年的实践，公司建立了一整套成熟、完善的国际化综合管理体系，即将安全
生产管理、质量与标准控制管理、环境保护管理、研发与保密管理、供应链管理、
业务线管理、大客户与项目管理相结合的一体化管理，为公司全面国际化奠定了坚
实的管理基础，在行业中形成了较高管理壁垒。此外，公司拥有9大化工生产基地
进行产能分散布局及柔性备份，并且于2024年正式启动了马来西亚基地的建设工作
，降低单一区域的黑天鹅事件对供应能力带来的冲击。公司的综合管理能力主要体
现在责任关怀体系、质量管理中的GMP体系和交叉污染管理、精益六西格玛及卓越
运营、供应链管理、项目管理（PMP）、知识产权与商业机密管理体系（TSP）等方
面。
公司秉承SHEQ＆C为先的核心价值观，坚持安全高于一切，优先考虑安全、健康、
环保和质量因素，毫不妥协地遵守相关法规，追求高标准。公司开发了产品研发阶
段的SHE识别工具，将产品工艺风险识别前移。公司进一步完善责任关怀管理体系
，推进工艺安全管理体系建设，建立产品全生命周期的工艺安全管理体系，夯实健
康的安全文化，提升应急准备与响应水平，保障运输分销安全，从各方面推进安全
生产。2017年，江苏联化被国家安全监管总局评为安全生产标准化一级企业；2018
年公司安全实验室已顺利通过国家CNAS认证，2019年获得中国化学品安全协会颁发
的“精细化工反应安全风险评估单位”的称号，2020年启用全新的工艺安全实验室
，结合公司过硬的安全体系，进一步强化绿色工艺研发能力。
2024年公司子公司联化昂健以优异的成绩顺利通过国际禁化武组织（OPCW）现场检
查，并编制首份ESG报告、获SGS独立鉴证声明。2024年4月联化昂健提交Ecovadis
审核评估，7月首次荣获可持续发展银牌，百分位排名超过全球近90%同行业企业。
同年，联化昂健以A级企业初步评估结果通过清真认证，获得LPPOM MUI和BPJPH认
证证书。截止至2024年底，公司已有多个基地的多个产品通过HALAL认证。该认证
体现了公司对于多元文化背景下的消费者尊重及安全性、合规性的始终坚持。
同时，公司推行清洁生产与有效治理相结合的经营模式，从项目立项到工艺研发，
再到放大生产，全过程进行环境风险管理，争取把环境风险控制在源头，在合规基
础上将环境污染带来的影响降到最低；加大环保技术研发投入，完善环境风险防控
体系，建立并完善风险评估流程及风险预警机制。经过近几年发展，环保实验室形
成了以项目前端三废研发为主，在产项目三废处理优化为辅，以研发部、技术部、
RC部门为服务对象，支持三废配套方案研发、投产项目三废技术评审、污染源识别
分类、三废处理工艺模拟优化等业务。
四、主营业务分析
1、概述
报告期内，公司主营工业业务分为植保、医药、功能化学品和设备与工程服务板块
。植保板块主要从事植物保护原药及中间体的生产、销售以及为国际植保企业提供
定制生产、研发及技术服务；医药板块主要从事原料药、中间体的生产、销售以及
为国际制药企业提供定制生产、研发及技术服务；功能化学品板块主要从事精细化
学品、功能化学品的生产、销售以及定制生产、研发及技术服务；设备与工程服务
板块主要从事为工业冷链、精细化工、新能源、石油化工等行业公司提供工业换热
节能设备及压力容器的产品及服务。
2024年，公司经营管理层坚持董事会“健康、稳定、可持续发展”的指导方针，以
SHEQ＆C为先，并坚持以结果为导向，不断加强客户合作，保护生态环境、保证产
品质量、保障员工安全。公司以不懈的努力，不断提升的安全标准及持续改进的技
术能力。2024年，公司及多家子公司成功通过高新技术企业认定与重新认定。公司
子公司临海联化新能源产品顺利投产并实现主营销售收入零突破。近一年，公司强
化以客户为核心，指引公司生产经营为客户创造价值，为股东创造财富，为社会创
造贡献。公司各事业部整合资源、合理统筹、提升效率，及时为客户提供稳定、优
质的产品。
2024年度实现营业收入为567,680.19万元，比上年同期减少11.88%，其中主营业务
收入中的工业业务收入为564,942.16万元，比上年同期减少11.87%；利润总额为24
,097.16万元，比上年同期间增加159.94%；归属于上市公司股东的净利润为10,313
.90万元，比上年同期增加122.17%。2024年度公司营业收入较去年略有下滑，公司
及时调整经营策略，精益管理，提升效率以稳定公司各基地生产经营情况并实现净
利润的扭亏为盈，主要情况如下：
（1）植保业务
2019至2022年全球供应链中断导致企业超量备货，大量企业包括农民等库存积压。
供应链恢复稳定后，全球粮食价格回落，农民种植投入趋于谨慎，对植保产品采购
延迟。同时，供应端产能释放，供需关系错配，进一步压低了从基础原料到最终植
保产品的价格。2024年下半年全球植保部分品种需求量开始回暖，但产品价格低位
浮动，行业仍处于去库存周期。
公司调整自身，精炼内功。在管理方面，进行各项流程的梳理及简化，提高工作效
率的同时达到为组织瘦身的目的。在生产端，针对商业化产品，继续强调生产管理
及工艺优化的重要性，通过技术革新及精益管理降低制造成本。
业务端，公司继续加强与核心客户的沟通交流，一如既往地深耕管道内产品布局，
依托与客户多年的互信关系以及自身的创新实力，积极推进与全球主要植保公司在
前端管道内新产品上的合作。为客户提供一体化的工艺筛癣工艺开发以及工艺放大
的服务。该业务模式的持续布局与推广，较好地为公司引流了新产品，为日后发展
储备了能量。在技术创新的同时，公司积极优化供应链布局，建立了中国加海外基
地的差异化供应链解决方案。2024年，依托海外基地产能及灵活性，已成功将产品
推入商业化生产阶段。同时，公司马来西亚基地正在按计划进行建设。马来西亚基
地的落成将为客户提供基于产品生命周期的，更加多元化的解决方案，同时能够帮
助公司最大程度地抵御潜在供应链风险。公司决策建设马来西亚基地以来，已与若
干个行业巨头达成了“中国加海外”的植保原药产品合作意向。
与此同时，公司深刻理解生物植保是行业绿色发展的方向之一，寻求在“生物化学
”植保领域的合作。在挖掘现有客户需求之外，积极拓展与新客户的合作，现已与
若干新客户达成前期产品开发意向。
（2）医药业务
2024年，公司的医药业务板块继续稳步提升自身核心竞争力，为全球客户提供不同
临床阶段及商业化阶段的CDMO服务，包括且不限于药物合成工艺开发、工艺优化、
注册验证生产及商业化生产，业务管线持续推进。2024年，公司积极开拓大客户业
务与中小制药公司业务，获得多个跨国公司的合作奖项。公司客户包括欧美前二十
位的大型制药公司，也包括日本、韩国、中国等创新药开发公司。同时也逐步推进
CRO业务，在和现有客户做好服务对接的同时，积极拓宽新客户，拓宽公司医药业
务面。
在医药业务板块，各项研发、验证、生产等工作在历史基础上稳步推进。公司与现
有战略客户的合作不断加深，2024年公司已经完成或正在执行共计6个验证项目，
其中3个为API项目。公司凭借研发能力、质量控制、商业化生产和供应链稳定管理
等多方面的高质量综合服务能力，不断拓展新的客户。与原有战略客户的合作从CD
MO业务出发，拓展早期研发项目，加深合作关系，打造漏斗形锚定订单的模式，CD
MO业务订单也在增长，形成了从临床早期到商业化的项目一体化服务模式。相对应
的，医药业务板块销售产品服务从注册起始物料不断向后拓展，目前创新药注册中
间体和API占比近二分之一。
基于公司深厚的工艺创新能力，我们积极对客户已上市的产品进行工艺优化，确保
客户商业化产品的市场竞争力；对客户拟上市的新药，我们在严格执行IP保护政策
的同时，为客户提供工艺研发、质量研究、验证生产和注册申报等服务，助力客户
新药的临床成功和快速上市。
医药事业部实施cGMP管理体系，主动追踪国内外最新的GMP法规以便于持续提升公
司的GMP管理体系和合规水平。在2024年医药事业部聚焦偏差、变更、回顾分析、C
APA（纠正及预防行动）等质量管理工作，同时考虑了NMPA（中国药品监督管理局
），MHRA（英国药品及保健品监管局）、PMDA（日本药品监督管理局），和FDA（
美国食品药品监督管理局）对数据完整性的要求，全面升级了实验室的相关管理制
度，确保质量管理的合规性。并根据公司实际业务需求和计划，持续优化全球领先
的质量管理体系，为公司进一步提高质量和合规能力奠定了基础，使得公司质量管
理部门与先进跨国制药公司保持同步。2024年，公司成功接受近20次的国内外法规
监管机构和知名药企和跨国化学公司的质量体系审计。在多次客户审计中获得好评
，为客户进一步合作夯实基矗
为了给客户更好地提供一体化服务，加强客户黏性，公司在2023年设立CRO研发平
台并建立较强的团队，积极开拓CRO业务。2024年，CRO团队在此基础上继续深耕客
户，接触近百家企业，完成与客户对接的工作及初次合作经验，并将其中近十家客
户发展为核心合作伙伴。
CRO业务是公司医药模块为拓展客户服务范围及提供一体化服务的重要一环，并对C
DMO业务具有引流效应。2024年公司CRO团队在多肽技术、氨基酸，PEG，寡核苷酸
技术研发等方面给予很大贡献，承接多个CRO订单同时发挥CRO创新能力，更加坚定
了CRO业务创造精神和做大做强的决心。
凭借多年来在化学领域的积累，公司医药事业部紧密地参与了客户从早期开始的项
目开发。在连续反应、特殊催化剂、绿色化学等多方面有着自己独特的技术能力，
并已经成功应用于多个研发及商业化阶段项目，工艺优化的优势保证了公司产品的
成本优势。尤其是已商业化项目，通过持续的工艺优化，不断为客户与公司创造新
的价值，并保证了市场竞争力。公司建立了优异的供应链管理体系，能确保稳定有
竞争力的供应，这也是国际医药巨头选择供应商的重要标准。
医药事业部2024年引入阿米巴管理理念在运营管理上进一步优化，提升效率和利用
率，在节能降耗及客户交付上均获得客户的认可。医药事业部借助阿米巴管理方法
的引进，同时把稻盛和夫管理哲学与企业文化融合，让企业更具活力和凝聚力。
（3）功能化学品业务
功能化学品事业部坚持开发绿色环保新工艺，持续增强自主产品的竞争力。2024年
，功能化学品事业部积极拓展新能源化学品领域，在质量体系建设方面，通过IATF
16949、ISO9001等质量体系认证，在产品布局方面，完成包含正极材料、电解液及
其配套产品在内的4个新能源产品的试生产运行及客户导入，并推进中试阶段产品1
个，小试阶段产品15个。2024年，公司在个人护理、电子化学品、电池化学品、光
伏相关化学品及环保材料等多个新兴领域与客户进一步加深合作，并为稳定且快速
的增长打下扎实的基矗
（4）设备与工程服务业务
2024年面对国内经济复苏与国际局势动荡导致的经济新挑战，公司设备与工程服务
板块及时调整了市场开拓策略，通过稳固传统领域，积极布局并开拓海外市场，同
时坚持大客户战略，以及通过更多专业化的沟通交流，为大客户提供更节能环保、
更满足需求的技术解决方案，推动业务进一步拓展。
在工业冷链领域，上海宝丰推动成套设备模块化服务，提高产品的竞争力和市场占
有率；进一步提升生产装备能力、扩大产能，提供更多标准化产品；通过持续技术
改造，做好精细管理，降低成本，实现产品功能性创新；公司通过以上方面的努力
，在工业冷链领域保持了相对稳定的业务发展。在新能源领域，上海宝丰不断开发
新产品，增强市场开发能力，保持产品质量稳定，加强技术力量，提高研发能力，
积极开拓服务领域，全年业绩相对稳定。
（5）责任关怀
公司于2012年开始实施责任关怀管理体系。我们遵循责任关怀管理导则并结合科学
的管理，最大限度上保护了环境、保证了员工的安全及身体健康，确保了公司可持
续发展。公司在2023年刷新安全文化，开展安全文化建设工作，确保员工有效执行
安全行为准则。
2024年公司RC部门以体系导则为标准，组织内部安全生产标准化全要素审计；开展
了多种形式的应急培训和演练，提升整体的应急响应能力。公司进行“线上学习+
线下实操”的安全培训模式，培训内容包括岗位安全责任制、双重预防机制、职业
健康管理、岗位风险与控制措施、现场处置方案等多项内容，并通过线下实际考核
等方式检验并提升员工安全意识和处理能力。
此外，公司各基地组织完成了在岗员工的职业健康体检，并及时将体检结果书面告
知员工，体检报告及时存入员工个人职业健康监护档案，执行职业健康监护一人一
档管理。并为部分有需求的基地设立医务室并聘请了专职护士及医生,为员工身体
健康保驾护航。2024年，公司在节日慰问的基础上进一步加强人文关怀，组织员工
多元活动，并开展心理健康专项培训。
五、公司未来发展的展望
1、公司所处行业的发展趋势
公司所处行业为精细化工行业和设备与工程服务行业，其中精细化工行业主要从事
植保、医药中间体和其他精细与功能化学品的生产经营与销售，上游为基础化工行
业，下游为植保、医药和其他精细化学品细分市常
（1）植保行业
植保行业事关全球80多亿人口的粮袋子，是有着刚性需求的行业。全球人口增长与
城市化的不可逆趋势和耕地面积有限的矛盾日益突出。通过更为科学的、创新的技
术运用，达到消除饥饿、实现粮食安全、促进可持续发展是各国政府、种子及植保
企业的共同目标。此外，逐年突出的环境问题要求植保行业在解决粮食安全问题的
同时，必须往更绿色、环保、高效的方向发展。为契合这一发展趋势，使用更为高
效、低毒的植保产品是行业未来必然走向的目标。同时，随着全球主流植保企业逐
步开启的并购生物植保公司的资源整合趋势，生物解决方案也将扩大应用及推广范
围，逐步在全球植保领域占据更重要的位置。
作为行业内的需求及供应大国，国内植保行业在创新发展与高质量发展方面，将出
现一批战略定位准确、具有规模优势或独特优势、产品结构合理、具备自主创新能
力、符合环保要求及产业政策的龙头企业。随着产业集中度的提升，我国植保行业
的组织结构和布局更趋优化，产业分工和协作更为合理，一批具有核心竞争力的产
业集群和企业群体逐步形成，并成为我国植保行业的主导力量，有效提升我国植保
企业及行业在全球市场中的竞争力。
（2）医药行业
全球CDMO市场持续增长，传统的以单一输出产能为主的CMO业务正逐步向以输出高
附加值技术为主的CDMO业务转型。随着新药研发难度加大、客户多样性需求增加等
原因，未来行业产业链也将继续向上下游蔓延。大药企也倾向于与一体化药物研发
和生产公司合作。头部CDMO企业已发力整合CRO业务，逐步催生出全链条服务的新
一代CRDMO公司。
以中国为代表的亚太医药市场需求日益旺盛，药品专利保护制度逐步完善。中国在
人力资源与资金方面具有明显的优势，在新药技术研发、供应链配套与基础设施建
设、质量管理体系和知识产权保护等方面的优势也日益凸显，中国企业的市场份额
逐步提高。随着药品上市许可持有人制度、药品一致性评价、加速评审审批等政策
利好的释放，上市许可与生产许可的分离推动了国内医药行业进一步分工，国内创
新药研发以及CDMO行业发展获得了大量的商业机会；医药行业改革步伐加快，有效
支撑医药产业优化升级，我国CRO/CDMO行业将凭借一系列政策红利快速发展。
（3）功能化学品行业
个人护理及化妆品方面： 2024年，氨基酸表面活性剂为代表的绿色产品在个人护
理及化妆品领域的需求增长显著，国内外市场均呈现“温和替代传统”和“高端化
”趋势，消费者对低刺激性、生物降解性产品的需求推动氨基酸表面活性剂替代传
统硫酸盐类产品。中国作为全球最大市场，增速快且本土企业竞争力增强，欧美市
场增速相对平缓，但高端化需求仍存潜力。
电池化学品方面：随着新能源汽车行业竞争升级，产品从“电动化”向“智能化”
进行转变。伴随着上述市场需求，电化学体系也将迎来更高的挑战。未来，产品需
从材料端的创新实现电池体系的电化学性能和效率的同步提升。市场竞争者们将通
过和下游头部企业紧密合作来共同开发相应技术，快速商业化实现落地匹配市场需
求。
（4）设备与工程服务行业
根据中商产业研究院的数据，我国换热设备行业预计2023到2026年市场规模将从90
0.2亿元增长至992.1亿元，年复合平均增长率为3.29%。从下游应用领域看，新能
源、精细化工、石油化工等下游行业市场空间大、成长性高，工业制冷市场保持平
稳增长，对工业换热节能设备的市场需求将持续增长。目前，我国31个省市均颁布
了冷库相关的支持性政策，预计各省市冷库行业布局将进一步完善。在“十四五”
冷链物流的规划下，各省均采取了冷库扩容等措施，直接大幅提高了换热设备的需
求。总体来看，换热设备行业市场前景广阔。
2、公司五年发展战略
公司总结过去，展望未来，将继续遵循“专注、前瞻、联盟”的战略发展思路，专
注于做好植保、医药和功能化学品行业的核心部分，深入研究主要客户的发展战略
，制定公司产品和技术发展计划。发挥公司有机合成以及工艺与工程相结合的项目
转化的核心能力，深入拓展与现有植保、医药和功能化学品客户非竞争性自有产品
市场，不断提高产品质量，优化产品类型。我们将不断提升公司的核心竞争力，追
求运营管理及平台能力的卓越，做强植保产品业务线，通过创新，深耕CDMO业务，
依托现有平台拓展生物植保；做大医药业务，从提供技术解决方案、合成制造逐渐
提供覆盖从研发到商业化生产的全产业链的CXO服务；通过大客户战略与全球化布
局，拓展功能化学品市场，丰富产品种类，增强产品竞争力，加快新产品安全、稳
定、快速投产的步伐；在设备与工程服务方面，进一步拓展产能，提升设备自动化
程度，完善设备模块化，拓展新业务；专注技术创新、工程创新、研究能力创新，
为客户提供更优质的服务；加强内部供应链建设，利用目前各生产基地的资源、技
术优势和管理优势，形成具有特色的产业结构；积极执行好“走出去”战略，通过
英国基地、马来西亚工厂与国内生产联动，做好产品衔接工作，以提升公司供应链
水平，更好地服务客户；坚持可持续发展道路，着力开拓绿色化学、循环经济发展
、节能减排，通过技术发展与进步，不断提升“三废”处理的效率，始终保持国内
精细化学品行业内领先地位；持续优化知识产权管理，注重客户及公司的知识产权
保护，尊重人才及知识；继续完善公司内部网络管理建设，发挥人才优势；继续坚
持人才引进和内部培养两手抓的人力资源战略，优化薪酬体系和各种激励机制，促
进员工和企业双赢，向最佳雇主的方向前进。
3、2025年的经营计划
2025年的经营目标：2025年公司工业业务收入较2024年增长不低于10%（上述经营
目标并不代表公司对2025年度的盈利预测，能否实现取决于宏观经济环境和市场状
况变化等多种因素，存在较大的不确定性，请投资者特别注意）。
2025年公司将继续坚持“专注、前瞻、联盟”的战略发展思路。通过事业部的运作
模式，专注于做好植保、医药和功能化学品和设备与工程服务业务，更好地服务我
们的客户从而赢得竞争的胜利。我们将通过公司化学和工程技术的优势，为客户提
供特有的差异化服务，从而成功实施我们的战略，成为各细分市场的领先者。
2025年，公司将继续着力做好以下方面工作：
（1）坚持可持续发展，秉承SHEQ＆C为先的价值观
公司坚持可持续发展道路，秉承SHEQ＆C为先的价值观，在三合一管理体系（ISO90
01、ISO14001和ISO45001）框架的基础之上不断完善各细分领域及内部子体系的流
程并确保程序落到实处，如工艺安全管理体系、防交叉污染管理体系、医药事业部
夯实GMP管理体系、功能化学品事业部持续打造IATF16949质量体系等，着力打造行
业领先的、横跨植保、医药、新能源及精细化学品行业的SHEQ＆C管理系统。同时
通过内外联动的培训机制不断提升人员素质及能力，通过持续的硬件设施投入确保
装备的先进性，进一步推行电子化管理系统提升效率，不断强化公司在安全、职业
健康、环保、质量及合规治理方面的核心竞争力。
（2）继续巩固及提升与重点客户的合作、加大市场开拓力度
我们长期秉承高标准的安全、环保规范，保证各基地安全运营，高效运营，为客户
提供了稳定供应的同时也确保了自身的经营效益。2025年，我们将继续做好市场开
拓工作，积极和客户保持沟通，强化市场分析能力，及时跟进市场变化周期。在保
持可靠稳定供应的同时，继续积极推进与重点客户整合全产品生命周期的“一站式
”服务进程。利用我们的全球化的基地布局，结合不同基地在不同产品生命周期中
的优势，继续为我们的客户提供灵活、高效的供应链解决方案。将前端创新服务与
全周期供应链解决方案有效结合，为公司在市场竞争中赢得更多业务份额。
（3）持续推进植保业务成本优化工作，推动植保业务高质量发展
2025年植保业务持续推进成本优化工作，通过精益管理水平、提升工艺能力、整合
供应链等多种方式，做好与客户的沟通工作的同时，提高产品竞争力。此外，公司
将继续开拓生物植保等多个产品方向，紧跟行业发展趋势，不断延伸产品与服务。
2025年公司将继续保证研发投入，稳固创新工艺的开发工作，通过强大的技术能力
延长重点产品生命周期；并进一步整合研发、工艺、工程等多维度能力，打破内部
部门壁垒，以“项目组”、“课题组”等形式更快速高效的推进业务，贴近客户、
锁定新业务机会、提供“更快”、“更好”的“全周期”、“全链条”化学解决方
案。
公司紧紧依托英国基地与马来西亚工厂，通过供应链创新、多地法规及IP保护优势
，为客户提供“国内+国外”的系统性供应链解决方案，引流新一代植保原药和中
间体业务，助力公司未来的发展。
此外，公司将继续积极开拓生物农药等产品，跟进市场发展的趋势，确保公司在植
保新领域的优势，持续推动公司未来植保业务的发展。
（4）持续推进医药板块长期发展
2024年，公司稳扎稳打完成多个客户验证项目，为医药板块的长期发展添砖加瓦。
随着CRO业务的发展及与原有CDMO业务的有效结合，公司医药业务板块将迎来更好
的发展。
2025年公司将在2024年完成项目验证及质量认证基础上，继续推进新项目验证工作
及公司研发实力的提升。2025年，公司将强化医药cGMP管理,打造全员质量意识，
将质量意识融入每个细节及每个行为中。质量审计工作的落实，推动公司医药业务
板块稳步增长。
（5）积极部署功能化学品新业务，助力功能化学品业务步入新市场
在功能化学品领域，在以市场为导向的前提下，我们将继续发挥现有的光气化和氟
化等几大优势合成技术和资源，同时加大在工程技术上的研发和投入，形成“合成
+工程+应用”的综合性技术，以个护产品及新能源产品为主干，进一步做应用端的
延伸及技术能力的优化，形成产品服务的核心竞争力和成本优势。
2025年，公司将继续开展工艺优化、质量提升及产品拓展，在现有产品的基础上持
续投入开发出更具成本、性能优势及广泛应用的新工艺和新产品。个护方面，公司
将积极优化工艺并加强客户粘性开发更具成本及性能优势的细分品类；电池化学品
方面，公司将持续发力，在电解液、电解质主盐产品、功能性添加剂产品以及匹配
下一代电化学体系的溶剂产品等方面继续深入优化产品线布局。
（6）设备与工程服务板块业务
2025年，公司推进设备与工程服务板块将持续做好以下主要工作：首先是新产品开
发和技术改造项执行到位，通过优化产品生产工艺，提升装备水平，进而提升产品
品质和生产效率；其次是在维护好现有战略性客户，为客户提供更优质的产品和服
务，确保已有订单及新订单的顺利交付，令客户满意、放心；最后是进一步拓展石
化、精细化工等领域，做到业务稳定增长。
（7）强化企业精细化管理，持续改进降本增效
2025年，公司将在2024年的基础上进一步加强对各事业部及母子公司的精细化管理
水平，进一步提升经营管理效率，实现经营质量和经营效率的双赢。一是贴近客户
，维护和客户的战略合作伙伴关系。我们将继续致力从解决客户的“痛点”上下更
大功夫，从研发、技术开发到商业化生产等多方面业务角度出发，为客户提供一站
式服务。二是优化生产运营水平，打造公司高技术、低成本的业务模式护城河。公
司将持续提升运营效率，特别是英国子公司的运营水平，实现产能利用率提升和降
本增效的目标；通过精益管理能力的持续优化，提升产品的成本竞争力和盈利能力
。三是加强人才培养，推动公司高技术领域发展。CDMO行业是一个知识密集型、技
术密集型、人才密集型的高壁垒行业，公司的长期稳定发展离不开稳定的人才团队
。公司制定不同的激励举措，包括股权激励、项目专项奖、总裁特别奖、长期服务
奖等；培养孵化多层次人才梯队，坚持“社会招聘”和“校园招聘”双轨并行，并
坚持核心人员自己培养的策略，打造专业能力过硬的团队，提高产品研发水平、项
目计划管理能力和产品的交付能力，将CDMO的技术开发和生产制造能力，进一步拓
展到CRO的研发能力。
4、公司面临的风险和应对措施
（1）宏观经济波动的风险
全球经济形势变化和国际贸易环境变动等因素可能对公司的业务运营、市场需求、
原材料成本等产生影响。全球经济形势变化导致了公司客户需求减少，影响公司产
品的销售和收入，同时国际贸易环境变化亦对公司的出口业务产生了一定影响。
公司结合自身行业特性，积极与公司客户沟通，通过合理安排生产计划、加强公司
库存管理等方式增强公司的市场竞争力并降低经营风险，同时，公司进一步推进新
业务开拓，降低经营风险，减少宏观经济波动对公司及公司业务可能带来的不利影
响。
（2）环保安全风险
公司属于精细化工行业，公司产品生产过程中使用的部分原材料及产成品为危险化
学品，具有易燃、易爆与腐蚀性特点，且公司在生产过程中产生一定数量的废水、
废气、废渣等，存在一定安全生产风险。国家环保安全法律法规和国外知名大客户
均对公司生产、储存、运输和三废处理等过程提出了较高的要求。为达到更高的环
保安全标准，公司可能需要付出更高的成本，可能对公司经营业绩造成一定影响。
公司积极实施可持续发展战略，将可持续发展工作视为业务、经营和日常实践不可
分割的一部分，公司高度重视污染治理、环境保护和安全生产方面的工作，不断投
入资金用于环保设施建设、环保技术研究和环保处理，购置并运用了先进的自动控
制系统和安全仪表系统等，借助于责任关怀管理导则和与之配套的责任关怀管理体
系的实施，力求实现从源头到过程的风险控制。此外，公司积极参与社会各项环保
评估及评审，通过外部评价及横向对比不断警醒自身，并建立三废跟踪制度及内部
报告体系。
（3）原材料价格波动的风险
经历了过去几年世界局部冲突等多重因素的叠加影响，2024年化工原料价格持续大
幅波动。且随着人口与环境矛盾的日益突出，以及全球范围内的实质性冲突频发，
2025年化学品原料市场依然存在着价格波动风险。公司产品成本组成中原材料成本
占比较大，原材料价格波动对公司产品成本影响较大，从而影响公司经营业绩。为
了应对相关风险，我们将加强供应链管理，控制公司产品成本。
公司将不断增加产品种类，降低单一原材料依赖程度。同时公司采购部门实施严格
的合格供应商管理制度，采用集中采购和策略采购的方式增强自身议价能力，降低
采购成本。在销售方面，公司将积极应对市场变化并做出相应的价格调整。此外，
公司积极及时与下游客户沟通，以共享收益、共担风险的方式，降低原材料价格波
动对公司经营业绩带来的影响。
（4）研发风险
公司所处行业为技术密集型行业，公司拓展业务的能力在很大程度上取决于研发活
动的成功与否。然而，研发活动普遍具有风险大、周期长、结果不确定的特性；开
发新的产品并将其推向市场是一个漫长、不确定的过程。公司在未来继续加大研发
投入的过程中，存在研发失败的可能性，进而对公司未来经营与业务拓展产生不利
影响。
公司将不断优化研发项目立项流程，审慎选择研发项目，合理布局研发方向，同时
，公司将不断提升公司整体科研水平，全力推进重点研发项目进度，最大限度控制
公司的研发风险。
（5）管理风险
公司工厂分布在国内6个省市，并在海外设有英国基地及马来西亚基地。其中，马
来西亚基地2024年启动。公司各基地地理位置分散，语言不同，有时差且存在文化
差异，无疑加大了公司监督管理的难度。公司各工厂的经营亦受当地产业政策和税
收政策等影响，且地区间政策存在一定差异，需要公司针对性投入管理资源进行监
督管理，增加了公司的管理风险。
公司已建立了较为完善的内控体系、组织架构、统一的人力及信息系统，提高企业
协同运作效率，高效合理配置资源，实现有效的跨区域管理。公司拥有数位具有国
际化视野和跨国企业丰富工作经验的高级管理人才及各类专业人才，更好地为公司
提供多地协同、接轨国际的专业化运营和管理团队的建设。
（6）汇率波动风险
公司具有一定比例的出口业务，主要以美元结算，人民币对外币波动会对公司利润
产生一定范围的影响。公司将持续执行外汇套期保值策略应对汇率波动风险。
【4.参股控股企业经营状况】
【截止日期】2024-12-31
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｜企业名称 ｜注册资本(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
├─────────────┼───────┼──────┼──────┤
｜Fine Contract Research Lim｜ -｜ -｜ -｜
｜ited ｜ ｜ ｜ ｜
｜Fine Environment Services ｜ -｜ -｜ -｜
｜Limited ｜ ｜ ｜ ｜
｜Fine Facilities Management｜ -｜ -｜ -｜
｜ Limited ｜ ｜ ｜ ｜
｜Fine Industries Limited ｜ -｜ -｜ -｜
｜Fine Organics Limited ｜ -｜ -｜ -｜
｜Lianhetech Europe Limited ｜ -｜ -｜ -｜
｜Lianhetech Holdco Limited ｜ 0.09｜ -18307.59｜ 145592.09｜
｜LIANHETECH MALAYSIA SDN. B｜ 470.00｜ -｜ -｜
｜HD. ｜ ｜ ｜ ｜
｜LIANHETECH NORTH AMERICA, ｜ -｜ -｜ -｜
｜LLC ｜ ｜ ｜ ｜
｜Lianhetech Singapore Pte.L｜ 109.98｜ -｜ -｜
｜td. ｜ ｜ ｜ ｜
｜Project Bond Holdco Limite｜ -｜ -｜ -｜
｜d ｜ ｜ ｜ ｜
｜上海宝丰机械制造股份有限公｜ 14129.84｜ 5044.53｜ 59886.17｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜上海有机高科技发展有限公司｜ -｜ -｜ -｜
｜上海森联微通工业装备有限公｜ -｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜上海联化赫利欧新能源股份有｜ 924.58｜ -4309.87｜ 119473.81｜
｜限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜台州市联化化学有限公司 ｜ 5000.00｜ -｜ -｜
｜台州市联化安全科技有限公司｜ 100.00｜ -｜ -｜
｜台州市联化股权投资有限公司｜ 5000.00｜ -｜ -｜
｜台州市联化进出口有限公司 ｜ 2000.00｜ -｜ -｜
｜台州市黄岩联科小额贷款股份｜ -｜ -613.28｜ 12790.87｜
｜有限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜宁波赜军医药科技有限公司 ｜ -｜ -｜ -｜
｜江苏联化科技有限公司 ｜ 112964.20｜ -4852.51｜ 179535.56｜
｜浙江中科创越药业有限公司 ｜ -｜ -444.64｜ 10715.16｜
｜湖北郡泰医药化工有限公司 ｜ 5450.00｜ -618.90｜ 21269.30｜
｜盐城宝丰新能源装备有限公司｜ 2000.00｜ -｜ -｜
｜盐城联科环保科技有限公司 ｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜联化昂健医药科技(上海)有限｜ 5000.00｜ -｜ -｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜联化昂健(浙江)医药股份有限｜ 19536.77｜ 27145.66｜ 301709.40｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜联化科技(上海)有限公司 ｜ 23180.00｜ -2817.91｜ 17537.94｜
｜联化科技(临海)有限公司 ｜ 20168.00｜ -｜ -｜
｜联化科技(德州)有限公司 ｜ 152888.00｜ 15371.90｜ 346973.31｜
｜联化科技新材(台州)有限公司｜ 1000.00｜ 5417.71｜ 115262.41｜
｜辽宁天予化工有限公司 ｜ 12888.00｜ -｜ -｜
└─────────────┴───────┴──────┴──────┘
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