☆公司报道☆ ◇002242 九阳股份 更新日期：2014-08-06◇
【2011-11-17】
A股跑出分红"黑马" 九阳股份(002242)成最慷慨上市公司
据报道，上市公司分红是近日热门话题。经过统计筛选，发现目前最慷慨分红
的上市公司为九阳股份。这家公司2008年5月16日上市后，年年高比例分红。2008
年年末公告，10转9派8元，当年每股收益2.5元，股利支付率为35.5%；2009年年末
公告，10转5派7元，股利支付率为87.5%；2010年年末公告，10派5元，股利支付率
64.10%。今年二季报推出空前分红计划：10派7元，而二季度业绩为0.36元／股，
股利支付率为194%。分红超过每股收益近1倍，这在中国A股市场上可谓罕见。
在目前情况下，多分红对于上市公司来说没有更多的好处，因此上市公司宁可
不分红。纵观我国目前上市公司的情况，不仅当年不现金分红、不送股的企业很多
，仅2010年就高达798家，占全部上市公司的37%，而且长期不现金分红、不送股的
企业也很多。至2010年末，上市时间超过5年、且5年内从未进行过分红的个股就高
达414家，连续10年以上没有分红的企业也不在少数。因此，在采取强制分红的办
法的同时，还必须辅以相应的配套措施。比如，有对上市公司分红和不分红的相关
奖惩措施。
【出处】证券日报【作者】
【2011-09-29】
山东省质监局:未发现九阳股份(002242)使用工业润滑油
九阳股份在谣言中苦苦煎熬了近一个月，终于等来质监部门的权威调查结果。
26日，山东省质监局在其官方网站发布公告称，在对辖区内豆浆机生产龙头企业九
阳公司的专项检查中，未发现使用工业用润滑油的情况。
山东省质监局表示，近期，网络媒体对国内企业生产豆浆机产品使用的润滑油
提出质疑，引起社会各界关注。山东省质量技术监督局责成有关部门组成专项检查
组于9月22日对辖区内生产豆浆机的龙头企业——九阳股份济南加工厂(下称“九阳
公司”)进行了现场监督检查。
据介绍，检查组重点检查了九阳公司豆浆机的密封性情况；轴密封处所用润滑
剂情况；售后服务、投诉、质量事故处理情况和内外销产品质量要求一致性情况等
，尚未发现九阳公司在生产豆浆机产品时存在使用工业用润滑油的现象。
“这还了我们一个清白，也让消费者更放心使用。”九阳公司新闻发言人顾东
君表示，17年来，九阳一直主动将产品送去多个第三方的国家级实验室进行检测，
也一直是按照欧盟非常严格的国际ROHS标准来对产品各项指标的安全性进行全面检
测。在多个国家和地区出具的第三方认证或评估报告中，均证明了九阳的产品是安
全可靠的。
【出处】上海证券报【作者】
【2011-08-29】
九阳股份(002242)拟每10股派7元
九阳股份(002242)日前公布的2011年半年度报告显示，报告期内，公司实现营
业总收入25.96亿元，较上年同期增长7.83%；实现归属于上市公司股东的净利润2.
75亿元，较上年同期增长0.8%，实现每股收益0.36元。公司拟以2011年6月30日的
总股本约7.61亿股为基数，按每10股派发现金股利7元（含税）。
【出处】证券日报【作者】
【2011-08-06】
九阳股份(002242)撤销2011年股权激励计划
九阳股份今日公告，董事会审议通过撤销2011年限制性股票激励计划的相关议
案。
公司表示，自2011年2月15日披露股权激励草案至今，公司内部的实施环境及
外部的宏观形势都发生了较大变化。首先，公司在2011年初确立以厨房电器为核心
、积极培育豆业和净水两大新兴产业的发展规划。随着公司净水业务的逐渐开展，
致使公司新引进一批中高端的复合型管理、技术及销售骨干。而在公司上述股权激
励对象的范围中，尚未涵盖该部分骨干。其次，存款准备金率以及利率多次上调，
致使公司现有激励对象购买限制性股票的成本大幅上升，为公司2011年限制性股票
激励计划的实施带来一定困难。
鉴于上述原因，公司认为2011年限制性股票激励计划的激励目的较难实现，继
续执行该计划将有可能损害上市公司的利益。待条件成熟后，公司将再行寻找合适
的机会推出股权激励计划。同时，公司董事会承诺6个月内不再审议和披露股权激
励计划。
【出处】上海证券报【作者】
【2011-07-23】
九阳股份(002242)10亿投资健康产业园项目
以豆浆机发家的九阳股份（002242）在丰富产品系列方面从未间断。近日，九
阳股份又谋求在健康净水系统和休闲旅游项目上有所突破，以实现公司多元化发展
规划。公司拟投资10亿元在临安市发展健康产业园项目，主要分为健康净水系统项
目和健康休闲旅游项目。
根据公告得知，这10亿元的投资来自于公司自有资金。目前，公司与临安市人
民政府、临安市人民政府玲珑街道办事处在杭州签订了《投资意向书》和《投资意
向补充协议》。公告显示，临安市政府支持公司在临安玲珑街道工业区投资成立杭
州九阳净水系统有限公司，主要经营净水设备的研发、生产、销售、安装、进出口
业务。根据落地需求，临安市政府在玲珑工业区内选取合适地块约100亩用于该项
目的生产建设。公司将通过招拍挂方式取得项目用地，价格按临安市挂牌出让工业
用地价格。
其实，早在半年前九阳股份就开始在净水系统布局。3月24日九阳股份就通过
与韩国Picogram组建合营公司，引进Picogram在净水领域核心的研发成果和先进的
生产技术，提高公司净水产品的市场竞争力；同时保障全资子公司杭州九阳净水系
统有限公司的原配件供应，以降低生产和采购成本，提高公司的综合竞争优势。
此外，九阳股份还将涉足健康休闲旅游项目。临安市政府同意公司在玲珑街道
320国道以北，里塘坞以西，原下源村区块约2300亩地块开发建设健康休闲旅游项
目，涵盖健康养生保舰消费者健康养生体验项目、大豆等公司所需原材料的种植产
业。临安市政府将该项目地块以租赁方式提供给公司，租赁期为70年。
九阳股份表示，健康净水系统项目的建设，将为公司净水事业部的发展落实生
产基地，有利于实现公司净水业务的发展战略；健康休闲旅游项目有利于实现公司
多元化发展规划，确保公司的长期稳定发展。
【出处】证券时报【作者】
【2011-04-19】
九阳股份(002242)一季净利润1.22亿元 同比增长47%
九阳股份（002242）周一晚间披露季报，公司2011年一季度实现净利润1.22亿
元，同比增长47.49%，每股收益0.16元。
报告期内，公司营业收入12.25亿元，同比增长44.7%，主要原因为报告期销售
持续稳步增长。
公司预计，2011年1-6月净利润比上年同期增长幅度为15%－50%，2010年同期
为2.73亿元。
【出处】全景网【作者】尹霁
【2011-03-16】
九阳股份(002242)2010年净利润5.9亿元 拟每10股派5元
九阳股份（002242.SZ）今日公布的年报显示，2010年，公司实现营业总收入5
3.47亿元，同比增长15.32%；实现归属于上市公司股东的净利润5.91亿元，同比降
低3.09%；实现每股收益0.78元。公司拟每10股派发现金股利5元（含税）。
【出处】证券日报【作者】林玫娟
【2011-03-16】
九阳股份(002242)2010年净利微降3% 拟每10股派5元
九阳股份（002242）周二晚间发布年报，受母公司所得税率调整的影响，公司
2010年实现净利润5.91亿元，同比下降3.09%；2010年度拟每10股派发现金5元（含
税）。
公司2010年实现营业收入53.47亿元，同比增长15.32%，每股收益0.78元，同
比下降2.5%。
【出处】全景网【作者】蔡振鹏
【2011-03-16】
深耕小家电 九阳股份(002242)去年"榨出"5.9亿
作为豆浆机代言企业的九阳股份（002242）今日公布年报，2010年公司实现营
业总收入53.4亿元，较上年同期增长15.32%；实现利润总额8.3亿元，较上年同期
增长5.63%；全年净利润5.9亿元，较上年同期下降3.09%；基本每股收益0.78元。
拟按每10股派发现金股利5元（含税）。
九阳股份称，公司主要原材料价格的同比上涨，导致生产成本的同比提高和综
合毛利率的同比下降，利润增长比例低于收入增长比例。同时，受母公司所得税率
调整的影响，净利出现轻微下滑。
据介绍，在2010年，为抓住小家电行业发展的良好机遇，九阳股份采取了“红
抢蓝攻”、“豆电双赢”等措施，扩大九阳品牌的影响力，精细管理销售渠道，强
化公司研发优势与技术壁垒，降低了行业竞争加剧和原材料价格上涨带来的不利影
响。同时，九阳股份不断强化“豆浆机开创者与领导者”先发优势，深化九阳小家
电的品牌推广。
2010年，九阳股份豆浆机产品优势明显，营养王系列新品牢牢占据高端市场，
强化了公司豆浆机产品在市场竞争中的地位；公司小家电各条产品线稳健增长，电
压力煲产品进军行业前三、电饭煲产品开始布局终端零售，初显豆电双赢的格局。
目前，九阳股份曾先后主持和参加了30多项国家与行业标准的制定。2010年，
公司主导的豆浆机国际标准在国际电工委员会（IEC）上以高票通过立项，标志着
豆浆机国家标准晋级国际标准取得重要突破。
面对日趋激烈的行业竞争格局，九阳股份表示，结合公司的实际情况，公司在
2011年将搭建饮食电器事业部和豆业事业部的组织架构，倡导健康饮食和提供好豆
浆的解决方案，实现销售规模化，扩大市场份额。经营将以厨房小家电的稳定增长
为核心，继续坚持豆浆机产品和小家电产品的均衡发展；积极培育净水领域；继续
探索小家电产品领域的多元化经营，寻求厨电类、护理类小家电方面的并购机会。
【出处】证券时报【作者】成城
【2011-03-16】
九阳股份(002242)连续三年高派现 PE投资今年5月解锁
九阳股份（002242）16日公布2010年度利润分配方案，拟每10股派发现金5元
（含税），共计3.8亿元。公司年报显示，2010年实现营业总收入53.47亿元，同比
增长15.32%；公司实现利润总额8.29亿元，同比增长5.63%；实现归属于上市公司
股东的净利润5.9亿元，同比降低3.09%。分析人士称，九阳股份2010年度业绩增长
低于业绩预期。
公司年产800万台豆浆机项目投产计划推迟至2012年6月，进而导致公司多个项
目投产未达到预期。投资2.92亿元的杭州800万台豆浆机项目因建设用地取得时间
比预期晚近10个月，致使项目推迟开工。
受此影响，投资1.2亿元的5万吨豆料项目推迟达产时间，项目2010年实现收入
5383.83万元，利润978.75万元。未达到承诺的1.28亿元和1354.7万元。
此外，公司投资3.5亿元的杭州厨房小家电生产建设项目2010年度实现营业收
入12.33亿元，实现利润4527.88万元。未达到承诺利润8684万元。
尽管如此，九阳股份仍然在上市之后连续三年推出高派现的分红方案。2009年
度，九阳股份每10股转增5股派7元现金（含税）；2008年度，九阳股份每10股转增
9股派8元现金（含税）。
九阳股份创始人王旭宁等四人创业团队控股的上海力鸿新技术投资有限公司持
有九阳股份49.71%的股份，为第一大股东。而鼎晖投资管理有限公司旗下的DINGHU
I SOLAR ENERGY(HONG KONG) LIMITED、BILTING DEVELOPMENTS LIMITED、上海鼎
亦投资有限公司等所持股份将于2011年5月份解锁。
【出处】中国证券网【作者】
【2011-02-28】
九阳股份(002242)与鼎晖二人转:股权激励风波隐藏利益交换
以规定的最低价格作为行权价格进行股权激励触动了市场的神经，方案能够顺
利通过董事会这一关离不开鼎晖的支持。这样的一唱一和背后，隐藏着利益交换链
条。
由国内知名的豆浆机制造商九阳股份有限公司（002242.SZ，下称"九阳股份"
）引发的市场对于上市公司股权激励制度需要规范的讨论继续发酵，而作为事件的
当事方一直强调方案符合证监会的相关规定。
按照流程，该方案获得证监会批准后，经过上市公司股东大会决议后即可生效
。
公众质疑九阳股份行为有损其他股东的利益，但作为九阳股份重要股东上海鼎
晖投资管理有限公司（下称"鼎晖"）为何力挺上市公司，使得方案顺利通过2月15
日举行的董事会决议。
鼎晖通过DinghuiSolarEnergy（HongKong）Limited持有上市公司5.14%股权。
焦树阁作为鼎晖的利益代表担任九阳股份的董事。
值得关注的是鼎晖所持的九阳股份股权将于2011年5月解禁，如何实现退出一
直是鼎晖这样的PE最显能力的一环。
从公开信息看，鼎晖于2007年6月22日向九阳股份注资8451万元，但有别于之
前鼎晖与被投资对象签署对赌协议，要求对方承诺业绩增长，该投资鼎晖并未预先
设置这样保护自身利益的条款。
这与鼎晖所持九阳股份股权较少有一定关系，但在九阳股份推出股权激励的时
刻鼎晖的出手相助，相信会换来九阳股份在鼎晖退出时的援手。
对此，公司方面表示股权激励与公司限售股解禁没有关联。
股权激励价格太低？
2011年2月14日，正值西方的情人节，九阳股份选择了停牌，准备公布股权激
励方案。
由于此前另外一家家电企业TCL集团（000100.SZ）公布股权激励方案，九阳股
份的方案令市场十分期待。
2月15日，九阳股份公布方案为：九阳股份拟向激励对象授予426万股限制性股
票，价格为7.59元。在授予日的12个月后分三期解锁，解锁期36个月。在解锁期内
，激励对象可在授予日的12个月后、24个月后和36个月后分三期申请解锁，每期解
锁数量分别为授予总数的40%、30%和30%。三期解锁的业绩考核条件分别为，以201
0年度为基准年，2011年销售额增长率不低于20%，2011年净利润增长率不低于5%；
以2011年度为基准年，2012年销售额增长率不低于20%，2012年净利润增长率不低
于6%；以2012年度为基准年，2013年销售额增长率不低于20%，2013年净利润增长
率不低于7%。同时要求，这三年的年度经营性现金流净额不小于当期净利润。
方案一经公布，市场哗然，质疑行权价太低了，公司方案中激励对象以市价近
一半的行权价格购买公司的股权。
面对质疑，九阳股份公司证券事务代表邵际生表示："五折行权价符合中国证
监会股权激励有关事项备忘录1号的要求。"
根据证监会发布的股权激励有关事项备忘录1号文规定，如果标的股票的来源
是增量，即通过定向增发方式取得股票，其实质属于定向发行，发行价格不低于定
价基准日前20个交易日公司股票均价的50%；"若低于上述标准，则需由公司在股权
激励草案中充分分析和披露其对股东权益的摊薄影响，我部提交重组审核委员会讨
论决定。"
而海通证券家电分析师陈子仪认为，解锁条件中收入目标较高，利润目标设置
较低。虽然5%、6%、7%的利润增长条件低于市场对公司未来增长的普遍预期，但20
%的收入增速目标设定并不低，好于海通证券此前对公司2012-13年收入的增长预测
。公司将利润门槛放低，主要是出于希望骨干成员能顺利拿到激励。这只是一个起
步，此次计划若能顺利实施，后续仍将出台覆盖面更广、数量更大的激励计划。
此次激励对象主要为年轻骨干成员，意在稳定骨干队伍，加大竞争对手挖角成
本。计划草案中提到，"激励对象在获授限制性股票并解锁之后2年内离职的，激励
对象应当将其因获授限制性股票而取得的全部收益返还给公司。激励对象在获授限
制性股票并解锁之后离职的，自离职之日起2年内不得在与公司存在竞争关系的机
构任职或在其他机构从事与其在九阳股份承担的相同或类似工作。
该方案利于稳定现有团队，也有利于人才招揽。
鼎晖相助
九阳的股权激励方案依次面临三道关卡：董事会决议、证监会审批和股东大会
投票。
该方案在董事会上，由于关联董事姜广勇、崔建华、杨宁宁三人对该议案进行
了回避表决，仅有独立董事和其他董事共六人进行了表决，具体为董事长王旭宁、
副董事长黄淑玲、董事焦树阁和三名独立董事，分别是刘洪渭、张守文、吴鹰。六
人均投了赞成票，使得该方案顺利通过第一关。
焦树阁多次代表鼎晖出任多家上市公司的董事，其还同时担任蒙牛乳业（0231
9.HK）、雨润食品（01068.HK）、双汇集团的董事。
值得关注的是九阳股份第二大股东BILTINGDEVELOPMENTLIMITED持有公司17.07
%的股份。
公司公开披露BILTINGDEVELOPMENTLIMITED于2004年10月19日在英属维尔京群
岛注册成立，其董事为LeePuayKhng，是一家国际业务公司，公司编号为619851。
当记者询问该公司是否与其他股东关联时，九阳股份证券事务代表邵际生表示
，BILTINGDEVELOPMENTLIMITED是公司引进的战略投资者。
1999年，30岁的济南人王旭宁获得了智能型家用全自动豆浆机的国家发明专利
，次年他又获得豆浆制备方法及自动豆浆机的国家发明专利。这位毕业于北方交通
大学的高级工程师，曾在济南铁路成人中专学校当教师，后来获中欧国际工商学院
工商管理硕士学历。
2002年5月，王旭宁、黄淑玲、朱泽春、许发刚四人决定，共同投资1000万元
成立山东九阳小家电有限公司，四人的持股比例依次为49%、2%、29.4%和19.6%。
其中朱宏韬主要从事豆浆机软件开发，而黄淑玲、朱泽春分别是山东省轻工业
学院和济南铁路机械学校的教师。
多元化之路
在2011年1月底，九阳股份公布了多元化的新进展：公司拟斥资1亿元进入水处
理器产品的生产。
九阳股份与海狼星（北京）电器有限公司（下称"海狼星"）于1月18日签署了
《合作意向书》。根据协议，九阳股份将出资1亿元在杭州注册成立一家全资子公
司，经营范围为：水处理器的研发、生产、销售等；杭州公司成立后，九阳股份还
将以现金方式购买海狼星公司部分净资产，包括但不限于专利、商标等无形资产。
公告显示，海狼星公司住所位于北京市丰台区，注册资本300万元，经营范围
为饮水机组装及生产、销售五金交电、家用电器维修、货物进出口等。九阳股份购
买海狼星公司部分净资产的金额不超过4000万元。九阳股份将在对海狼星公司进行
尽职调查的基础上，由双方协商确定购买金额，并签订最终交易协议。
邵际生在接受本刊采访时表示，多元化是长期战略，不能以短期收益来判断成
功与否。水处理产品预计2012年实现收益。
邵际生介绍，九阳进军水处理行业是经过充分考虑的，首先国内水污染事件频
发，市场对水处理产品有很大需求，而且行业分散，没有形成有规模的厂家，这为
九阳的水处理产品提供了有利的外部条件。
九阳致力于发展小家电产品，水处理产品属于家居小家电，主要有两个销售渠
道，即3C卖场和建材市常
九阳在3C卖场的渠道已经具备一定优势，合作伙伴海狼星将专攻建材市常
在此之前，九阳与很多水处理产品制造商都有过接触，海狼星的合作态度非常
好，他们自身的渠道拓展能力比较弱，非常需要与九阳这样渠道能力强的公司合作
。
实际上，海狼星的核心部件都从国外采购，可以说是一家水处理产品的组装公
司，九阳看重的是其良好积极的合作态度。
九阳股份多元化也是被迫之举，由于业务单一和市场竞争激烈。虽然九阳股份
在豆浆机领域拥有品牌和技术优势，但九阳股份的增长神话引来了同行的垂涎。
豆浆机行业爆炸式增长吸引了众多家电企业的跟进，使得该领域的竞争日趋激
烈，九阳股份单一的产品结构也引起了投资者对公司前景的担忧。2010年三季度，
九阳股份豆浆机销售依然占总收入的七成，销售结构单一的特点亟待改观。
为了改善公司的产业结构，九阳股份一方面通过投资豆料生产，谋求产业延伸
；另一方面，为了进一步丰富小家电产品品类，贯彻多元化精品战略，公司于去年
进入了电饭煲市常此外，公司还通过并购式发展、壮大自身的业务。资料显示，九
阳股份的电饭煲产品试销已经结束，2011年将全面进入销售网点。
但无论豆类业务的相关多元化，还是进军其他行业的横向多元化，至今尚未进
入收获期。
消息一出，公司股价开始进入上行通道，此前公司股价处于低谷。
由于2011年5月恰逢公司限售股解禁，这样的消息是否是帮助鼎晖等获得解禁
的持股人退出上市公司？
对此，邵际生认为，多元化进展公布与限售股解禁无关。多元化发展是公司既
定的发展战略，年初公司就制定了以并购等方式加快多元化发展的规划。
【出处】证券市场周刊【作者】张颖
【2011-02-18】
九阳股份(002242)抛出"金手铐"
继春节前TCL集团发布覆盖164位高管和专业技术人才的股权激励方案后，2月1
5日中小板上市的九阳股份也发布了自己的股权激励方案，而这次激励范围覆盖了2
46位高管和骨干员工。
九阳股份新闻发言人顾东君说，"筹划已久，覆盖了公司二级部门经理以上所
有人员。"
此前，包括国美电器、苏宁电器、青岛海尔、志高空调、海信科龙、格力电器
、创维数码在内的家电企业都推出了各自的股权激励计划，青岛海尔甚至已经推出
了两期股权激励方案，而有消息称白电龙头企业美的电器，以及四川长虹等家电类
上市公司都在酝酿各自的股权激励计划。
以2007年推出股权激励计划的格力电器来说，其方案推出前2006年的销售收入
只有238亿元，而净利润只有6.28亿元，而到2010年格力电器的销售规模已经达到
了600亿元，而净利润则有望超过40亿元。
对于2008年上市的九阳股份来说，这次则是其上市后第一次推出股权激励计划
，而在美的等竞争对手的进攻下，其在豆浆机市场的占有率目前已经从顶峰的90%
下降到65%左右。九阳将以定向发行426万新股的方式对246名骨干员工启动限制性
股票激励计划，占公司目前总股本的0.56%。
【出处】21世纪经济报道【作者】郎朗
【2011-02-15】
九阳股份(002242)拟推426万股股权激励
今日，九阳股份(002242)公布的限制性股票激励计划显示，公司拟以定向发行
新股的方式，向部分董事、高级管理人员以及核心经营骨干授予426万股限制性股
票，涉及人数246人。行权价格7.59元，为该预案审议日前20个交易日公司股票均
价15.18元的50%。
此次激励计划有效期48个月，在授予日的12个月后分三期解锁，解锁期36个月
。从行权的业绩考核来看，第一批限制性股票解锁后以2010年度为基准考核年，20
11年销售额增长率不低于20%，2011年净利润增长率不低于5%，2011年经营性现金
流净额不小于当期净利润；第二批限制性股票解锁后以2011年度为基准考核年，20
12年销售额增长率不低于20%，2012年净利润增长率不低于6%，2012年经营性现金
流净额不小于当期净利润；第三批限制性股票以2012年度为基准考核年，2013年销
售额增长率不低于20%，2013年净利润增长率不低于7%，2013年经营性现金流净额
不小于当期净利润。
【出处】证券时报【作者】
【2011-02-15】
九阳股份(002242)高管获情人节礼物:半价股权激励亮相
昨日是情人节，九阳股份（002242）高管喜获大礼，董事会通过股权激励方案
，包括高管在内的近250名员工将获得426万股激励股票，对这些员工而言，最高仅
7%的净利润增长率预示着激励股票已是囊中之物。但相对于外界对于公司前景的美
好预期，这一个方案或许并不能令投资者感到满意。
股权激励方案登场
九阳股份今日披露了股权激励方案，公司计划向包括董事、董事会秘书姜广勇
等近250人，以7.59元/股的价格定向发行426万股限制性股票。
从解锁安排来看，426万股限制性股票将分为三个批次解锁，分别是授予日12
个月后、24个月后和36个月后。行权条件为，以2010年为基准年，2011年净利润增
长率不低于5%；以2011年为基准年，2012年净利润增长率不低于6%；以2012年为基
准年，2013年净利润增长率不低于7%，且上述3年销售额的增长率不低于20%，经营
性现金流净额不小于当期净利润。
行权门槛偏低
作为厨房家电领域的龙头公司，投资者对于九阳股份并不陌生，公司也是各家
券商的重点关注对象，针对九阳股份发布的研究报告更是比比皆是。《每日经济新
闻》记者梳理这些研究报告后发现，与这些券商对公司的期待相比，九阳股份定下
的行权目标条件有些保守。
中信证券在最新公布的研究报告中，上调了对于九阳股份的盈利预测，预计公
司2010年、2011年和2012年每股收益分别为0.85元、0.99元和1.20元，照此计算，
公司2011年、2012年两年净利润较上年的增幅分别超过8%和21%，均高于公司制定
的行权目标。
需要指出的是，除行权条件保守之外，7.59元/股的增发价格与停牌前16.39元
/股的价格差距也尤为明显。按照公告来看，该价格为前20个交易日均价15.18元的
50%，而这样一个定价方式与其他一些推出股权激励方案的公司相比，折扣力度也
大了许多。
中信证券曾指出，九阳股份豆浆机市场占有率有望逐步企稳，1月收购海狼星
电器将打开未来的成长空间，并改变市场对公司预期。目前公司估值较低，维持"
增持"的投资评级，并给予20元的目标价。无独有偶，其他的券商研究机构也均表
达了对公司未来的看好，国泰君安甚至给予公司24元的目标价。
【出处】每日经济新闻【作者】李智
【2011-02-14】
九阳股份(002242)筹划限制性股票激励 今起停牌
九阳股份（002242）公告，公司正在筹划限制性股票激励计划事宜，相关事项
尚在筹划审议过程中。公司股票于2011年2月14日开市起停牌，最迟不晚于2月15日
刊登相关公告并申请公司股票复牌。
【出处】中国证券网【作者】王锦
【2011-01-21】
九阳股份(002242)亿元进军水处理器行业
九阳股份（002242）拟出资人民币1亿元在杭州注册成立一家全资子公司，主
要经营水处理器的研发、生产、销售等，成立后以该公司为主体以现金方式（不超
过4000万元）购买海狼星（北京）电器有限公司部分净资产，包括但不限于专利、
商标等无形资产。公司将在对海狼星公司进行尽职调查的基础上，由双方协商确定
购买金额，并签订最终交易协议。
海狼星公司注册资本300万元，主营：饮水机组装、生产，销售五金交电，家
用电器维修、货物进出口等。公司已于1月18日与该公司签订《合作意向书》。
九阳股份表示，此次与海狼星公司的合作涉及的水处理器产品属家居类小家电
，是小家电行业的细分产品，与公司目前主营的厨房小家电有一定差异。公司称，
作为公司介入的新的产品领域，水处理器产品在短期之内不会对公司现有的主营业
务产生重大影响。
【出处】中国证券网【作者】李若馨
【2011-01-20】
携手海狼星 九阳股份(002242)斥资1亿介入水处理器
九阳股份(002242)的多元化又进一步，公司拟斥资1亿元进入水处理器产品的
生产。
九阳股份今日发布的公告显示，为致力于水处理行业的发展，公司与海狼星（
北京）电器有限公司经过友好协商，于1月18日签署了《合作意向书》。根据协议
，九阳股份将出资1亿元在杭州注册成立一家全资子公司，经营范围为：水处理器
的研发、生产、销售等；杭州公司成立后，九阳股份还将以现金方式购买海狼星公
司部分净资产，包括但不限于专利、商标等无形资产。
公告显示，海狼星公司住所位于北京市丰台区，注册资本300万元，经营范围
为饮水机组装、生产，销售五金交电，家用电器维修、货物进出口等。九阳股份购
买海狼星公司部分净资产的金额不超过4000万元。九阳股份将在对海狼星公司进行
尽职调查的基础上，由双方协商确定购买金额，并签订最终交易协议。
虽然九阳股份在豆浆机领域拥有品牌和技术优势，但九阳股份的增长神话引来
了同行的垂涎。豆浆机行业爆炸式增长吸引了众多家电企业的跟进，使得该领域的
竞争日趋激烈，九阳股份单一的产品结构也引起了投资者对公司前景的担忧。2010
年三季度，九阳股份豆浆机销售依然占总收入的七成，销售结构单一的特点亟待改
观。
为了改善公司的产业结构，九阳股份一方面通过投资豆料生产，谋求产业延伸
；另一方面，为了进一步丰富小家电产品品类，贯彻多元化精品战略，公司于去年
进入了电饭煲市常此外，公司还通过并购式发展，壮大自身的业务。资料显示，九
阳股份的电饭煲产品试销已经结束，2011年将全面进入销售网点。
九阳股份称，《合作意向书》涉及的水处理器产品属家居类小家电，是小家电
行业的细分产品，与公司目前主营的厨房小家电有一定差异。作为公司介入的新的
产品领域，水处理器产品在短期之内不会对公司现有的主营业务产生重大影响。
【出处】证券时报【作者】李小平
【2010-10-29】
九阳股份(002242)2010年三季度盈利平稳增长
九阳股份（002242）今日披露三季报。今年第三季度，公司实现营业收入15.9
1亿元，较上年同期增长34.46%；实现归属于上市公司股东的净利润1.93亿元，较
上年同期增长24.39%；实现每股收益0.25元；其加权平均净资产收益率达7.02%，
较上年同期增长0.54%。以上数据对比分析显示，公司经营在报告期内继续保持了
良好的发展态势，其盈利水平持续平稳增长。
【出处】证券日报【作者】林玫娟
【2010-08-30】
九阳股份(002242)中期实现营收24.08亿元
日前，九阳股份（002242）披露2010年半年度报告。报告期内，公司立足于健
康饮食小家电行业，以豆浆机系列为核心产品，坚持豆浆机和小家电双赢的发展战
略，其营业收入获得稳步增长。报告期内，公司实现营业收入24.08亿元，较上年
同期增长了10.38%；实现归属于母公司所有者的净利润2.73亿元，较上年同期降低
了13.91%；实现每股收益0.36元。
【出处】证券日报【作者】林玫娟
【2010-06-03】
九阳股份(002242)3.89亿增资欧南多公司
九阳股份（002242）今日公告称，根据子公司杭州九阳欧南多小家电有限公司
生产经营的需要，公司董事会决定以募集资金向欧南多公司追加投资3.89亿元。此
次增资完成后，公司以募集资金对欧南多公司累计增资9.12亿元。
公告显示，九阳股份首次公开发行股票募集资金净额14.59亿元，用于年产800
万台豆浆机及5万吨豆料项目、杭州厨房小家电生产建设项目等五个项目的建设，
项目投资总额合计12.32亿元。其中，杭州研发中心建设项目由公司全资子公司杭
州九阳欧南多小家电有限公司实施，累计投资募集资金金额为9.12亿元。截至2009
年12月31日，九阳股份以募集资金对欧南多公司累计完成增资5.23亿元。
【出处】证券时报【作者】陈锴
【2010-04-28】
九阳股份(002242)一季度净利降35% 行业竞争激烈
九阳股份（002242）周三晚发布季报，2010年一季度公司实现净利润8288.66
万元，同比减少35.22%。
季报显示，2010年一季度公司实现营业收入8.46亿元，同比减少12.15%，实现
每股收益0.16元，同比减少66.67%。
公司预计2010年上半年净利润同比增减变化幅度低于30%，公司表示，为面对
小家电行业竞争不断加剧的不利影响，公司将强化品牌建设，加大研发力度，坚持
走精品之路，有效控制成本。
周三九阳股份收报27.79元，上涨7.38%
【出处】【作者】
【2010-03-29】
九阳股份(002242)09年拟每10股转增5股派7元
本报讯 豆浆机龙头九阳股份（002242）日前发布年报。报告期内，公司实现
营业收入46.32亿，较上年同期增长7.24%；利润总额7.85亿元，较上年同期增长7.
07%；每股收益为1.2元，拟每10股转增5股派7元。
九阳股份在年报中指出，报告期内，国际金融危机对国内消费行业造成了一定
程度的影响。虽然国家积极推出产业扶持政策，但是家电下乡、电器以旧换新、节
能惠民等政策更多惠及了大家电行业，对小家电行业刺激作用有限。
出于对未来发展战略的考虑，九阳股份于上半年进行了对豆浆机和小家电在销
售渠道上的拆分变革，短期内对公司小家电的销售产生了不利影响，同时电磁炉行
业的负增长严重制约了公司电磁炉的销售。下半年，公司根据市场变化适时进行了
渠道结构的调整和创新，优化营销网络和售后服务体系、完善覆盖城乡的多层次营
销网络，公司销售渠道趋于稳定。
对于2010年的工作重点，九阳股份表示，面对小家电行业品牌集中的态势和日
趋激烈的行业竞争格局，公司在2010年将继续巩固在品牌建设、销售渠道、产品技
术开发、信息化建设等方面奠定的良好基础，围绕主营业务开展工作，增强核心竞
争能力，进一步提升品牌形象和品牌影响力，争取公司的主营业务收入和净利润能
够进一步增长。
【出处】证券时报【作者】
【2009-12-16】
九阳股份(002242)组队推豆浆机 国标最大对手美的却未列其中
面对国内800余家豆浆机生产企业，100多个自主品牌，以及每年近4000万台
的产能，昨日，全国家用电器标准化技术委员会（下称"家电标准委"）和九阳股份
（002242.SZ）在北京联合宣布，豆浆机国家标准已经审定通过，预计将于明年上
半年推广。
"估计到明年上半年，生产豆浆机的厂家都会向这个标准看齐。"家电标准委秘
书长马德军对CBN记者表示，目前国内豆浆机的年产能已经接近4000万台，但市场
容量却只有1600~1700万台左右。这种状况也导致了豆浆机行业进入了一个低质低
价的无序竞争状况。
去年，受"三聚氰胺"事件影响，乳业陷入困境，而以九阳为主的豆浆机产业则
一时风生水起。随着豆浆机市场的逐渐火爆，其他小家电生产厂家们渐渐将视线转
移到这块市常其中即包括小家电领军企业美的，去年，美的宣布投资3亿元在广东
顺德建立占地面积10万平方米、年产能3000多万台的豆浆机生产基地，抢占约10％
的市常
据不完全统计，目前，国内生产豆浆机的企业已有800多家，其中具有自主品
牌的就有100多家。CBN记者在10月中旬的顺德家电展上也看到，只要做生活小家电
的，几乎每家都推出了自己品牌的豆浆机。
虽然美的等后来者还无法在近两年内对九阳构成实质性威胁，但作为国内豆浆
机第一品牌的九阳股份，却不得不面对"群狼环伺"的局面。
"标准的制定有助于保护消费者利益。"作为组长单位参与制定豆浆机国标的九
阳股份标准认证部总监彭仁堂称，国标将豆浆机按做出来的豆浆的营养程度进行了
分级，在营养价值、节能标准等方面的差异性做出了明确规定。
豆浆机国标将食品卫生安全作为重要组成部分，对豆浆机噪声、安全、粉碎度
、浓度、蛋白含量以及出渣率等硬性指标均做出明确界定，着重规定了豆浆机能打
出好豆浆所必须具有的技术条件。
在去年九阳股份推动豆浆机国标制定启动的时候，美的生活电器事业部负责人
曾对媒体表示，九阳在豆浆机行业中处于垄断地位，这不符合市场充分竞争的优势
。美的将通过更加人性化设计的豆浆机进行差异化竞争，抢占九阳的市场份额。美
的豆浆机的销售目标是2010年销售超过20亿元，占该市场份额的35％。
"其实九阳想借国标来提高豆浆机的产品技术门槛，借此保证自己的毛利率。"
一位业内资深人士指出，目前九阳是国内豆浆机的第一品牌，大概占据国内豆浆机
80%的市常CBN记者也注意到，在豆浆机国家标准起草组成员中，除了九阳股份外，
只有中山市美斯特公司和浙江苏泊尔家电制造公司是豆浆机厂家，而包括美的等著
名的小家电品牌都不在起草组成员名单内。
九阳股份10月底公布的2009年第三季度财报显示，7~9月收入11.83亿元，同比
增长5.61%，实现净利润1.55亿元，同比减少了7.7%。相反，九阳股份今年上半年
财报显示，公司上半年收入达21.81亿元，同比增长35.13%，实现净利润3.17亿元
，同比增长37.05%。
数据明显表明，九阳的产品毛利率受到了其他厂家的冲击。九阳股份上半年财
报显示，九阳的主要产品也不过是豆浆机、电磁炉、营养煲和榨汁机等小家电，但
九阳豆浆机毛利率可以达到42.01%，营养煲毛利率也高达35.11%。
【出处】第一财经日报【作者】
【2009-12-02】
九阳股份(002242)获"中国优秀企业公民"称号
15年引领豆浆机行业健康发展九阳获“中国优秀企业公民”称号
全景网12月2日讯 11月26日，“2009第五届中国企业公民论坛暨优秀企业公民
颁奖盛典”在上海开幕。九阳股份有限公司、中国第一汽车集团公司、中国平安保
险（集团）股份有限公司、通用汽车（中国）投资公司、渣打银行（中国）有限公
司等50家优秀企业脱颖而出，荣获“2009中国优秀企业公民”称号。
优秀企业公民系列活动由中国社会工作协会企业公民委员会主办的，评审委员
会通过企业对消费者、员工、社区、政府等方面的责任以及企业在环境保护、公益
慈善、知识产权、《企业公民年度报告》等方面所做出的贡献进行综合考核，结合
网络投票，最终确定了2009年度“优秀企业公民责任榜”。
中国社会工作协会企业公民工作委员会是经中华人民共和国民政部批准并主管
，目前国内唯一一家致力于“企业公民”和“企业社会责任”理念普及和实施的全
国性非盈利组织。2009第五届中国企业公民论坛及表彰活动以“责任、和谐、发展
”为主题，旨在“推广企业公民理念，推动和谐经济社会进程”，以融合政府、企
业、社会力量，共同推动中国社会与经济全面、协调、可持续发展。
作为企业公民，九阳股份拥有极强的社会责任感，仅2008年一年，公司就捐赠
资金515.61万元。公司设立的九阳慈善教育基金金额为2000万元，专项救助困难家
庭子女完成学业或捐建希望小学，目前先后帮助了近10所小学。
企业公民的内涵是非常丰富的，15年来，九阳股份一直坚持在各方面履行自己
的企业公民责任。九阳豆浆机共经历9次技术革新，每一次技术革新都引领豆浆机
行业的发展方向，为豆浆机市场的快速发展奠定了基矗九阳累计主持或参与了26项
国家、行业标准的编制与修订，其中九阳担任组长单位主持起草的《豆浆机》国家
标准填补了国内行业空白。九阳关爱员工，始终遵循“以人为本”，九阳申请了IS
O18000职业健康安全管理体系认证，并顺利通过认证。
九阳将产品质量安全是为企业“生存之道”；2001年顺利通过德国莱茵TUV质
量管理体系认证，今年，公司推出了“产品质量安全年”活动；九阳在小家电行业
率先开展“上门服务”，九阳是国内第一家开通上门服务的小家电企业，带动了整
个行业售后服务水平的提升；九阳是国家惠民工程的积极响应者，2009年在全国家
电下乡产品招标结果中，九阳投标的27款电磁炉，在28个区域全部中标；九阳还是
绿色、环保理念的忠实倡导者，2009年国家公布了第五期“节能产品政府采购清单
”，九阳电磁炉7个型号入眩
同时上榜的50家优秀企业也都在履行企业公民责任方面表现突出。英特尔(中
国)有限公司凭借在企业公民事业方面做出的突出贡献而荣膺“五星级优秀企业公
民奖”。英特尔公司为推动行业创新、投资未来教育、贡献美好社区而不懈努力，
是企业社会公民的全球典范。在中国，英特尔始终遵循‘做正确的事情’，将企业
社会责任纳入中国战略，联合社会各方推动企业责任社会化，促进中国社会的和谐
发展。
【出处】全景网【作者】
【2009-11-25】
九阳股份(002242)设子公司运作地产项目
九阳股份今日公告称，近日，该公司与杭州市国土资源局签订了《国有土地使
用权出让合同》，杭州市国土资源局将公司此前通过竞拍取得杭州经济技术开发区
下沙C2-B72-02地块出让给公司，同时公司、公司全资子公司欧南多投资与杭州市
国土资源局签署了《土地使用权出让合同》三方补充协议，约定上述土地出让合同
的受让方调整为欧南多投资，土地出让合同规定的公司的一切权利和义务也转移给
欧南多投资。
杭州经济技术开发区下沙C2-B72-02地块是公司通过竞拍以1.90亿元取得。土
地面积2万平方米。为开发该土地项目，九阳股份特设立欧南多投资，负责该地块
项目中签订土地协议、项目具体建设等一系列事宜。公司表示，将在新欧南多投资
成立2 年内，将注册资本增加到2亿元。
【出处】上海证券报【作者】
【2009-11-24】
九阳股份(002242)竞拍取得土地使用权的进展情况
九阳股份日前通过竞拍取得杭州经济技术开发区下沙C2-B72-02地块，用于建
设公司研发行政大楼项目。
近日，公司与杭州市国土资源局签订了《国有土地使用权出让合同》，杭州市
国土资源局将上述地块出让给公司，同时公司、公司全资子公司杭州欧南多投资有
限公司与杭州市国土资源局签署了《土地使用权出让合同》三方补充协议，约定上
述土地出让合同的受让方调整为杭州欧南多投资有限公司，土地出让合同规定的公
司的一切权利和义务也转移给杭州欧南多投资有限公司。
【出处】【作者】
【2009-10-29】
九阳股份(002242)全资子公司签署《募集资金三方监管协议》
(002242)九阳股份：全资子公司签署《募集资金三方监管协议》
经九阳股份2009年第一次临时股东大会审议通过，公司将杭州研发中心建设项
目的实施主体变更为公司全资子公司杭州九阳欧南多小家电有限公司。
根据相关规定，杭州欧南多已在民生银行济南经七路支行开立募集资金专用账
户，并与保荐人国泰君安证券股份有限公司、开户银行民生银行济南经七路支行签
署了《募集资金三方监管协议》。
【出处】【作者】
【2009-10-28】
九阳股份(002242)09年前三季净利增两成
本报讯 今日，豆浆机领域的龙头企业九阳股份（002242）交出三季报答卷。
从整个前三季度来看，公司的营业收入、净利润保持了相对稳定的增长，实现销售
收入33.64亿元，净利润4.72亿元，分别同比增长23.04%、18.09%，实现基本每股
收益0.3元，可见产品仍然保持了较高的市场占有率。公司第三季度实现营业收入1
1.83亿元，同比增长5.61%，实现利润1.55亿元，较去年略有下降，这与公司加大
宣传力度、增加研发经费投入有关。
【出处】证券时报【作者】
【2009-10-28】
九阳股份(002242)加大研发营销投入
在豆浆机行业竞争日益激烈的背景下，豆浆机龙头九阳股份（002242）前三季
度仍保持增长态势。公司28日公布的三季报显示，公司前三季度实现营业总收入33
6443.53万元，同比增长23.04%；实现归属于上市公司股东净利润47221.54万元，
同比增长18.09%。其中，三季度实现营业收入118331.32万元，同比仅增长5.61%，
实现归属于上市公司股东净利润15505.96万元，略微下滑7.97%。公司预计，2009
年全年归属于母公司所有者的净利润同比增幅小于30%。
去年乳制品行业信任危机爆发后，豆浆机市场迅速扩容，一大批家电企业投身
豆浆机生产，加剧了行业竞争态势。作为豆浆机行业开拓者和第一品牌，九阳股份
目前仍保持行业最高的市场占有率，同时公司也不断加大在技术研发、营销等方面
的投入，为长远发展夯实基? ?
三季报显示，公司前三季度管理费用同比上升61.79%，主要是公司持续加大研
发投入，积极进行技术创新，研发投入7700多万元，增幅达80%。随着销售规模的
增长，人员费用、产品运费、售后服务费等相应增加，同时公司加大销售终端、品
牌投入力度，为公司下半年旺季的到来做好准备，销售费用同比上升35.96%。（康
书伟）
【出处】中国证券网【作者】
【2009-10-27】
九阳股份(002242)入选"山东60年60品牌"
日前，九阳股份与海尔、海信、青脾九阳、中国重汽、济南二机床等众多老牌
企业一起，成为山东“山东60年60品牌”之一。此前，九阳股份还获得“中国最具
影响力小家电品牌”、“中国100名片”，这意味着，九阳股份的品牌运作又进入
一个新的层次。
“山东60年60品牌”评选过程历时2个多月，由山东省经济与信息化委员会、
山东省经济学会、山东大学品牌与传播研究所等研究机构及业内专家组成了评委会
，对筛选出的232个品牌经过多轮评选，并再经网络和短信投票选出。在获选品牌
中，九阳为最年轻的品牌。（朱剑平）
【出处】上海证券报【作者】
【2009-09-29】
九阳股份(002242)获多项殊荣
在日前举行的"第五届中国家用电器创新奖"颁奖仪式上，九阳股份（002242）
荣获唯一的"中国最具影响力小家电品牌"、小家电行业唯一"最佳工业设计奖"、"
最佳技术创新奖"等多项大奖。
据介绍，2009年9月6日，是中国第一台全自动家用豆浆机诞生15周年。15年前
，九阳股份董事长王旭宁发明了中国第一台全自动家用豆浆机--九阳豆浆机，从此
，九阳成为整个豆浆机行业的代名词。公司以技术创新为核心、不断改进产品、培
育消费市场，最终培育形成了巨大的豆浆机市场，九阳豆浆机连续15年保持技术、
市场上的领先地位，市场占有率保持在80%以上，目前中国市场保有量已逾4000万
台。
【出处】中国证券网【作者】
【2009-08-05】
深耕细作 九阳股份(002242)业绩继续高增长
在豆浆机行业爆炸式增长吸引众多家电公司包括国际巨头分羹情况下，九阳股
份依然持续引领豆浆机行业潮流，保持高增长。九阳股份今日公布的半年报显示，
公司报告期内实现营业收入21.81亿元、净利润3.17亿元，同比分别增长35.13%、3
7.05%，每股收益0.63元。其中，豆浆机系列产品营业收入17.41亿元，同比增长61
.46%。
自九阳发明了第一台家用豆浆机15年来，九阳先后自主研究开发了智能不粘、
文火熬煮、全豆营养等七代豆浆机，经历了九次技术革新，使豆浆机成为小家电产
品中少数由中国人自己发明并拥有完全自主知识产权的产品。
但不甘于"中国制造"而追求"中国设计/中国创造"，九阳今年又创新性地把在
时装界流行多年的主题化设计应用在电器上，针对不同的消费人群推出温暖系列、
至尊系列、T系列等一系列新产品，使豆浆机不仅"入得厨房"实用，更成为"出得厅
堂"的家居陈列艺术品。九阳的"米润豆浆机"一举囊括国际设计界的3项"奥斯卡"大
奖：德国IF产品设计大奖、日本优良设计奖和台湾优良设计奖显示出其设计能力。
中国家电研究院院长邴旭卫认为，这是中国家电产品的突破性尝试，是生活美学和
工业设计的完美结合。
报告期内，"九阳"商标被国家工商管理总局认定为中国驰名商标，九阳股份成
为100个"国家名片"之一。九阳的品牌效应日益明显，知名度、美誉度持续提高。
同时，公司营销渠道不断创新、不断下沉、快速拓展，目前九阳就已经拥有450名
一级经销商，在全国270多个地级城市、2000个县级城市，建立起了20000多个零售
终端，各类豆浆生活馆1000多家，国美苏宁100%进驻，终端分销能力不断增强。
值得一提的是，九阳向产业链上游延伸初见成效。其在东北三江平原以订单农
业方式打造的优质有机大豆品牌"阳光豆坊"作为豆浆机的专用配料，今年上半年实
现就销售收入1478万元，比去年全年增长15.38%，尽管相对于整个公司21亿多元的
营业收入，1478万元占比非常小，但这一业务和经营模式给公司未来发展留下了很
大想像空间。
【出处】上海证券报【作者】
【2009-08-05】
专注内功 九阳股份(002242)业绩稳定增长
本报讯 九阳股份（002242）今日公布了2009年半年报。报告显示，上半年，
九阳股份实现营业收入21.81亿元、归属于上市公司股东的净利润3.17亿元，分别
比上年同期增长35.13%、37.05%，实现每股收益0.63元。其中，豆浆机系列产品营
业收入17.41亿元，同比增长61.46%。
从半年度报告来看，九阳股份的主打产品仍然是豆浆机系列产品，涵盖了豆浆
机及料榨产品，该类产品无论按销售量还是销售额均排名市场第一，是当之无愧的
细分行业的老大。
坚持走精品之路
凭借15年来积淀的雄厚的研发实力、技术储备和巨大的技术领先优势，九阳股
份在今年推出温暖系列、至尊系列、T系列等新产品。九阳股份创新性地把在时装
界流行多年的主题化设计应用在家用电器上，针对不同的消费人群设计不同的主题
和对应的功能特点，使产品更具时尚设计感和现代生活气息。对于这一大胆尝试，
中国家电研究院院长邴旭卫先生评价说：这是中国家电产品的一次突破性尝试，是
生活美学和工业设计的完美结合。
九阳股份推出的欧洲城堡造型的“米润豆浆机”一举囊括国际设计界的3项大
奖：德国IF产品设计大奖、日本优良设计奖和台湾优良设计奖，充分体现了九阳作
为豆浆机的创造者，对于提高研发水平和创新能力的不懈追求和强大实力。
品牌渠道一起抓
品牌方面，“九阳”商标被司法认定为中国驰名商标，“九阳”牌豆浆机被评
为中国名牌产品。央视、湖南卫视黄金时段的广告投放，增强了九阳股份的品牌优
势。九阳在豆浆机市场已经牢牢占据了第一品牌的位置。
渠道方面，2008年底九阳股份就已经拥有450名一级经销商，在全国270多个地
级城市、2000个县级城市，建立起了20000多个零售终端，各类豆浆生活馆1000多
家，并与全国多家大型家电卖尝连锁超市建立了紧密的合作关系。
报告期内， “九阳”商标被国家工商管理总局认定为中国驰名商标，九阳股
份成为100个“国家名片”之一，九阳的品牌效应日益明显，公司的品牌知名度、
美誉度持续提高。
九阳股份致力于提供健康好豆浆的完整解决方案，做最专业的健康豆浆提供者
。2008年，九阳成功地向产业链上游延伸———在东北三江平原以订单农业方式打
造全新的优质有机大豆品牌“阳光豆坊”作为豆浆机的专用配料，提倡“好机＋好
豆＝好豆浆”。
据九阳股份半年报的数据来看，“阳光豆坊”豆料项目作为九阳股份未来新的
利润增长点，2009年上半年实现销售收入1500万元，比去年全年增长15.38%，这一
业务和经营模式给九阳股份未来发展留下了一定想象空间。
【出处】证券时报【作者】
【2009-08-05】
九阳股份(002242)09年上半年实现净利3.17亿元
豆浆机龙头九阳股份（002242）上半年保持持续增长态势。公司5日公布的中
报显示，上半年实现营业收入21.81亿元、利润总额4.3亿元、净利润3.17亿元，分
别同比增长35.13%、34.62%和37.05%；实现每股收益0.63元，毛利率也同比上升了
3.26个百分点。公司预计今年1-9月营收、毛利仍将保持稳定，净利润同比增幅小
于40%。
报告期内，公司主导产品豆浆机系列产品实现收入174121万元，同比增长63.1
3%，成为业绩持续增长的主要支撑力量。公司另一产品电磁炉的销售则出现了明显
下滑，上半年实现销售收入22511万元，同比下降46.35%。公司解释称，煤气价格
的下降，电磁炉行业增幅放缓，甚至出现负增长，预计随着家电下乡政策的实施，
电磁炉市场将走出颓势。而在家电下乡招标中，公司27款产品28个区域全部中标，
将从家电下乡政策中明显受益。作为公司着力培育的未来利润增长点的“阳光豆坊
”豆料项目，今年上半年也有不俗的表现，实现销售收入1500万元。
对于日益火爆的豆浆机行业，公司表示，竞争者的进入对市场的培育和消费的
引导起到积极的作用，有利于把整个行业蛋糕迅速做大，公司以开放的态度看待竞
争，踏踏实实做好自己的事，并将积极以持续领先的技术引领行业的进步和发展，
在豆浆机行业始终处于主导地位。（康书伟）
【出处】中国证券网【作者】
【2009-07-15】
亿元投资豆料生产 九阳股份(002242)谋求产业延伸
九阳股份(002242.SZ)在上游产业链的延伸还在继续。
7月14日,公司公告称,拟投资1亿元在黑龙江佳木斯建设生态工业园,将建成年
加工大豆(资讯,行情)6万吨的精品大豆生产线。公司方面表示,佳木斯生态工业园
项目主要是为豆浆的专用配料提供生产基地。
九阳股份在2008年就开始与佳木斯农垦局开展订单农业合作种植大豆,并由济
南的豆料基地加工成豆料成品销往全国。此次佳木斯基地的建设,将实现大豆的就
地加工,有利于降低生产和采购成本。
作为国内豆浆机的创始企业,九阳股份的豆浆机市场占有率去年达86%,不过,单
一的盈利结构也使九阳股份颇为头疼。2008年,九阳股份营业收入43亿元,其中销售
豆浆机1000多万台,收入在30亿元以上,占整个总收入的70%以上。
尽管九阳股份也在其他领域有所拓展,但其他业务尚无法支撑九阳的业绩。200
8年九阳股份利润的第二大来源电磁炉收入9.6亿元,占总收入的26%,而营养煲收入
仅2.8亿元。
近年来,九阳股份开始向豆浆机产业链上游整合。数据显示,2008年九阳共销售
大豆5000吨,除去附赠部分,公司实现大豆的销售收入1300万元。大豆销售的毛利率
为41%。
然而,公司在现有的济南生产基地5万吨产能的基础上,又新增6万吨的产能,不
免让人质疑豆料市场的容量。以公司提供的销售收入计算,2008年九阳股份销售豆
料约2500吨。对比实际销售数据,11万吨的产能似乎显得过于庞大。
一位熟悉九阳股份的研究人士表示:“豆浆机市场还处在培育期,没有明确成熟
的市场容量。因此豆料市场的具体前景还要看公司如何培养消费习惯,市场弹性很
大。”
九阳股份新闻部总监顾东君曾表示:“我们会继续聚焦豆浆机事业,短期内不会
对产品结构进行大调整。”上述人士也称,九阳将会专注小家电领域,“没听说会向
农业领域进行多元化发展”。
【出处】21世纪经济报道【作者】
【2009-07-14】
九阳股份(002242)投资1亿建生态工业园
本报讯九阳股份（002242）拟投资1亿元在黑龙江省佳木斯市建设生态工业园
项目。项目建设内容包括精品大豆生产车间及生产线、原料仓库、成品仓库等，项
目建设规模约2万平方米，年加工大豆6万吨。目前，公司已与佳木斯市前进区政府
、黑龙江省农垦科学院签署了项目投资合同。
九阳股份表示，公司此次在黑龙江佳木斯市投资建设生态工业园项目，主要是
为了更好的实施公司的发展战略，为健康好豆浆的专用配料提供生产基地，进而实
现“好的豆浆机＋好的豆料及配方＝好豆浆”的发展规划，提供好豆浆的完整解决
方案，做最专业的健康豆浆提供者，实现公司的长远发展战略。同时在豆浆专用配
料的产地建设生产基地，可以降低生产和采购成本，提高公司的综合竞争优势。（
刘巧玲）
【出处】证券时报【作者】
