☆公司报道☆ ◇002192 路翔股份 更新日期：2014-08-06◇
【2011-10-12】
对赌失败 路翔股份(002192)却获对手"放一马"
虽然没有达到约定条件，但交易对手的主动放弃，使得路翔股份无需再收购融
达锂业49%的剩余股权。
2009年，路翔股份以7310万元收购融达锂业51%股权，同时与融达锂业另一方
股东广州融捷约定，在股权变更登记事项完成后的24个月当中，若融达锂业净利润
低于5000万元，则广州融捷有权在第24个月后的60天内要求路翔股份受让其持有的
融达锂业49%的股权。
截止8月31日双方约定期限已满，由于融达锂业未能完成净利润目标，广州融
捷获得处置该剩余股权的主动权。
公告称，公司近日收到了融捷投资及其关联股东出具的通知书，对方决定放弃
行使“要求公司受让剩余股权”的权利，决定继续持有融达锂业49%股权。
【出处】上海证券报【作者】
【2011-10-12】
融捷投资放弃行使权利 路翔股份(002192)仍持有融达51%股权
路翔股份（002192）12日发布《关于控股子公司甘孜州融达锂业有限公49%股
权处置结果的公告》。
公告显示，公司于2009年8月2日签订收购甘孜州融达锂业有限公司的《股权转
让协议》时，与融达锂业另一方股东广州融捷投资管理集团有限公司签订了《股权
转让补充协议》。按照《补充协议》中的约定，在股权变更登记事项完成后的24个
月当中，融达锂业经营的净利润低于5000万元的，则融捷投资有权在第24个月后的
60天内要求路翔股份受让其持有的融达公司49%的股权。
截至2011年8月31日，双方约定的股权变更登记事项完成已满24个月。由于融
达锂业在上述约定的24个月中未能完成5000万元的净利润目标，因此处置该剩余股
权的主动权在融捷投资一方。
路翔股份近日收到了融捷投资及其关联股东出具的《广州融捷投资管理集团有
限公司关于甘孜州融达锂业有限公司49%股权处置通知书》，融捷投资及其关联股
东放弃行使“要求公司受让剩余股权”的权利，决定继续持有融达锂业49%股权。
因此，补充协议中有关剩余股权条款的约定就此终止。融达锂业的股权结构将继续
维持不变，由路翔股份持股51%，融捷投资及其关联股东持股49%。
【出处】中国证券报【作者】
【2011-09-16】
路翔股份(002192)子公司获1500万财政补贴
路翔股份今日披露，公司控股子公司甘孜州融达锂业有限公司获得“四川甲基
卡锂辉石矿综合利用示范工程”2011年中央财政专项资金预算1500万元。“四川甲
基卡锂辉石矿综合利用示范工程”项目属于矿产资源节约与综合利用示范工程，重
点支持稀有矿产综合利用及尾矿综合利用技术项目。
路翔股份拥有融达锂业51%股权，该项目获得的中央财政专项资金，按照《企
业会计准则》的规定作为递延收益核算，在项目的收益期限内分期转入营业外收入
，公司预计对本年度归属于上市公司股东的净利润影响不大。
【出处】上海证券报【作者】
【2011-08-27】
子公司获锂矿探矿权 路翔股份(002192)直封涨停板
路翔股份昨日午后开盘即被直线拉上涨停板，原因是其控股子公司获得锂矿探
矿权。据公司昨日午间发布的公告，公司控股子公司甘孜州融达锂业8月25日收到
了四川省国土资源厅8月12日签发的《矿产资源勘查许可证》，授予融达锂业对"四
川省康定县甲基卡锂辉石矿（延深）勘探"的探矿权。
该探矿权勘查面积2.22平方公里，有效期限为2011年8月12日至2014年8月12日
。目前，融达锂业已与四川省地质矿产勘查开发局一0八地质队签订了委托勘查合
同，由其承担该甲基卡锂辉石矿134号脉的延伸勘查工作。
公开资料显示，康定甲基卡锂辉石矿134号矿脉属我国最大、同时也是亚洲最
大的伟晶岩型锂辉石矿床，其4380米标高以上已达到资源勘探程度，融达锂业拥有
甲基卡锂辉石矿134号脉4405米标高以上的采矿权。
公告称，融达锂业向四川省国土资源厅申请延深勘查，是对现有采矿权扩大矿
区范围的必备条件，将进一步提高甲基卡134号脉勘查程度及资源储量级别。
路翔股份主营本是研发和生产专业沥青，2009年开始涉足锂矿，当时以7310万
元收购融达锂业51%股权，并借此在2009年至2010年演绎了一波大牛行情，该矿的
一举一动也直接影响到公司的股价表现。
今年7月30日，公司曾披露融达锂业的经营情况，称融达锂业自2011年3月10日
开工生产以来，采选生产经营情况正常。本年累计采矿量约为10万吨，本年累计锂
精矿量产量约为1.5万吨，本年实际销售锂精矿数量约为1.2万吨。另外，委外加工
的氢氧化锂已顺利打开销路。
公司当时还透露，融达锂业有扩大矿区范围进行整体开发、投资扩产使采选规
模由800吨/日扩大至3500吨/日、以及开发锂盐深加工项目等计划。此次获得探矿
权，应是融达锂业扩大矿区范围的一个进展。
不过，路翔股份的涉矿故事似乎并不为机构所看好，其刚刚披露的半年报显示
，公司前十大流通股东里仅有中信建投一家机构，已是连续两个季度减仓，而一季
度进入的中国平安旗下两只产品二季度已经从公司前十大流通股东榜上消失。
和精彩的涉矿故事相比，公司的业绩并不十分理想，上半年公司实现主营收入
41769.24万元，同比增长23.70%；归属于上市公司股东的净利润122.21万元，同比
仅增3.14%。
【出处】上海证券报 【作者】
【2011-07-30】
融达锂业业绩未达标 路翔股份(002192)或溢价收购剩余股权
因涉足锂矿而声名鹊起的路翔股份曾演绎了一波大牛行情，如今，正式投资锂
矿两年来交出的成绩单却大大低于预期。
路翔股份今日公告，由于控股子公司融达锂业在约定的两年内净利润未达到50
00万元的目标，公司将失去处理49%"剩余股权"的主动权。由此，公司将面临溢价
收购上述"剩余股权"的风险。不久前，本报相关报道对融达锂业的盈利状况表示担
忧，至此得到了印证。
路翔股份涉矿的故事要追溯到2009年8月2 日。彼时，公司以7310万元收购融
达锂业51%股权，并就剩余的49%股权与另一股东广州融捷投资公司设下类似对赌的
条款，对赌的关键点即为融达锂业两年内能否达到5000万元的净利润。
按照双方的约定，如在协议所约定的股权变更登记事项完成后的24个月内，融
达锂业经营的净利润超过5000万元（不含5000万元），则在第24个月后的60天内，
路翔股份有权要求融达锂业的另一股东融捷投资将"剩余股权"全部转让给公司。反
之，融捷投资有权在第24个月后的60天内要求公司受让全部"剩余股权"。交易价格
均是在此次交易价格的基础上溢价28%，即每1%的股权为183.46 万元。
公告称，上述协议中对于"剩余股权"的约定将于2011年8月底到期。而融达锂
业未达到双方股东约定的经营净利润5000万元的目标，该"剩余股权"的处理主动权
掌握在融捷投资手里。因该"补充协议"尚未到期，并且尚有60天的权利主张期限，
公司尚未与融捷投资就"剩余股权"的处理做进一步的磋商。
根据当初的约定，融达锂业5000万元净利润落空后，路翔股份将面临两种处理
方式：如融捷投资未按条款约定书面要求公司受让全部"剩余股权"，则免除公司受
让义务；如公司因自身原因不能按照条款约定受让融捷投资"剩余股权"， 则公司
应向融捷投资支付900万元违约金。也就是说，一旦融捷投资按照约定要求转让股
权，路翔股份要么以溢价28%的价格拿下融达锂业余下49%股权（约耗资8990万元）
；要么支付900万元的违约金。
路翔股份还公告， 融达锂业今年自3月10日开工生产以来，采选生产经营情况
正常。本年累计采矿量约10万吨，累计锂精矿产量约1.5万吨，实际销售锂精矿数
量约1.2万吨。另外，融达锂业委外加工的氢氧化锂已顺利打开销路，主要应用于
锂电材料和润滑油产品。
而根据本报记者截至今年6月15日的实地调查显示，融达锂业实际销售情况远
不如2010年年报所描述的那么理想，仓库内的锂精矿大量积压超过2万吨，扣除截
至去年年底的库存1万余吨，今年又新增库存1万吨。不仅如此，由于现有大客户自
有矿山将扩产，融达锂业还面临丢失现有大客户的风险。不过，路翔股份未就上述
调查引发的担忧和质疑做出正面回应。
【出处】上海证券报 【作者】
【2011-04-01】
路翔股份(002192)签9亿元沥青采购合同
路翔股份控股子公司辽宁路翔近日与辽宁省交通厅签署涉及金额约9亿元的《2
011年度沥青采购供应委托代理合同》。
公司公告披露，合同标的为辽宁省交通厅委托辽宁路翔代理采购20万吨符合JT
G F40-2004 标准的重交沥青，并负责协调和办理辽宁省交通系统的沥青运输、储
存业务。按照目前重交沥青市场均价4500元/吨计算，合同涉及金额大约9亿元（含
税）。约占公司2010年度经审计营业总收入的76.09%；合同履行期为2011年度。
资料显示，2009年和2010年，辽宁路翔与交易对方签订的合同金额分别为1.38
亿元和5.56亿元，采购重交沥青为6万吨和15万吨。
【出处】上海证券报【作者】朱文彬
【2011-03-11】
路翔股份(002192)中标3.52亿元沥青采购
路翔股份中标3.52亿元沥青采购项目，约占2010年度营收的三成。
路翔股份公告，根据惠州广河高速公路有限公司3 月10日发布的《广州至河源
高速公路惠州段沥青采购（第二次招标）中标候选人公示》，公司为第一候选人，
公示期7天无异议后公司将成为中标人。公司表示本次中标对2011年业绩产生积极
影响。
【出处】上海证券报【作者】朱文彬
【2011-03-11】
路翔股份(002192)中标广河高速沥青采购 金额3.52亿
路翔股份（002192）周四晚间公告称，公司日前中标广州至河源高速公路惠州
段沥青采购招标，中标金额3.52亿元，约占公司2010年度营业总收入的29.72%。
【出处】全景网【作者】雷震
【2011-01-04】
路翔股份(002192):董事长套现2.8亿 半数借给公司
董事长减持套现的情况不在少数，但将套现所得用来补充公司流动资金的行为
并不多见。中小板公司路翔股份（002192）（002192.SZ）董事长兼总经理柯荣卿
最近的大额套现是为了给公司"补血"。
深交所数据显示，2010年12月中旬以来，柯荣卿连续五次通过深交所大宗交易
平台大额减持，共减持1005万股，套现约2.79亿元。对于套现意图，路翔股份公告
称，为支持公司战略发展，柯荣卿拟向公司提供现金财务资助1.5亿元，有效期为
一年，免于利息支付。
除去这1.5亿元现金支持外，柯荣卿此次套现金额还剩余近1.3亿，公司对此并
未明确表态，"这部分钱我们不知道柯总用在哪，这是他个人理财的事，与公司无
关"，路翔股份董秘办人士2010年12月底对表示。
套现2.8亿为公司补血1.5亿
路翔股份是一家注册于广州、专门研发和生产专业沥青的民营企业，2007年12
月5日登陆深市中小板，实际控制人即公司董事长兼总经理柯荣卿，柯此前持股402
8.57万股，占公司总股本的33.18%。
近两年来，路翔股份最受关注的一笔投资是控股融达锂业，以开拓第二板块业
务。2009年9月，路翔股份斥资7310万元收购了四川甘孜州融达锂业有限公司51%股
权，拥有呷基卡矿区134号脉锂辉石矿511.4万吨开采权，金属锂含量7.37万吨，是
全球第二、亚洲第一的锂矿资源。
受此影响，二级市场上路翔股份的股份也受到资金热捧，公司股价从2009年9
月的16元附近开始一路上涨，至2010年9月16日创下上市以来的新高45.77元，一年
时间股价涨幅高达170%，而同期大盘下跌接近20%。
2010年12月6日，柯荣卿所持股份三年限售期满，可以正式上市流通，但解禁
前两天，即12月4日，路翔股份发布公告称，为改善公司资金结构，支持公司长期
投资及个人理财需要，柯荣卿拟自2010年12月8日起通过深圳证券交易系统减持股
份，不过公告并未透露预期金额。
柯荣卿的最终减持发生在2010年12月中旬。深交所数据显示，12月13日至12月
16日，柯荣卿连续四天进行大额抛售，前三天每天抛售120万股，第四天继续抛售2
45万股，共抛售605万股，占路翔股份总股本的4.98%，以当时的成交均价计，柯荣
卿这四天套现超过1.7亿元。
12月24日，路翔股份的一则公告对柯荣卿的套现意图作了明确解答。公告称，
为支持公司战略发展，柯荣卿拟向公司提供现金财务资助1.5亿元，有效期为一年
，免于利息支付。路翔股份近期资金状况也体现在财报上，截至去年三季度末，公
司资产负债率达73.4%，现金净流量为-4903万元，货币资金仅8600万元。路翔股份
表示，"柯荣卿对公司提供借款，支持了公司战略发展，符合公司和全体股东利益"
。
但令人意外的是，柯荣卿12月27日再度以26.4元的成交均价抛售400万股，套
现约1亿元。加上此前的减持，柯目前共抛售公司1005万股，占总股本的8.27%，累
计套现2.79亿元。至此，其用于个人理财的现金达到1.3亿。此次减持后，柯荣卿
仍持有路翔股份3023.57万股，占总股本的24.91%。
股权激励公告疑似配合减持
尽管身为董事长兼总经理，柯荣卿如此大额减持路翔股份的行为本身无法让投
资者理解并认同，但对于急需资金补血的路翔股份而言，通过减持公司股份套现无
疑是目前获取资金较为便捷的手段。加上公司锂业业务的加速发展正处于关键环节
，控股股东此举无疑是雪中送炭。
不过，柯荣卿的减持还是遭到投资者质疑，主要原因是他减持前公司出台了有
关股权激励的公告。
12月8日，公司发布了股权激励修订稿。而路翔股份此前公告称，柯荣卿拟自1
2月8日起减持公司股份。有投资者因此认为，公司预计减持日期和公司发布股权激
励修订稿日期"撞车"，存在公司故意出利好帮大股东顺利减持的嫌疑。
"公司大股东的部分解禁股在12月6日上市流通，大股东也明确表示会实施减持
，而大股东选择的减持日期也是从12月8日起，但公司偏偏在12月8日发布股权激励
公告，这只是巧合吗？"一名投资者对《投资者报》表示。
但是，路翔股份董秘办上述工作人员对这一质疑表示否认。该人士表示，去年
6月份公司就公布了股权激励计划，而此次只是根据证监会要求进行修改，并未对
计划内容进行改动，"对于公告时间，公司是根据证监会批复后马上召开董事会审
议通过股权激励修订稿，并随后进行公告，没有刻意选择公告日子。"
从公司公告的股权激励修订稿来看，修改后的激励计划的确没有明显改变，只
是把行权指标考核年度向后推迟1年，行权指标考核年度将为2012年、2013年、201
4年，而其余多条改动中仅仅是补充说明。
信达证券分析师梁浩表示，当前锂电概念股已经较前期有大量的泡沫成分。而
路翔股份前期因为锂电池概念得到市场大肆炒作，从公司现在股价和它的业绩来看
，估值已明显偏高，控股股东在相对高位选择减持实属正常。
董事违规减持遭罚
如果说柯荣卿的减持还很难找出违规的实证，那么公司另一名高管的减持却是
十足的违规，此人是路翔股份董事郑国华。
2010年10月20日，郑国华减持路翔股份29．64万股，占公司总股本的0.24%，
套现金额约1057.82万元，公司2010年三季报于10月27日披露。根据深交所规定，
上市公司董监高人员在定期报告公告前30日内（因特殊原因推迟公告日期的，自原
公告日前30日起至最终公告日），以及业绩预告，业绩快报公告前10日内，不得买
卖自家公司股票。
郑国华在季报公布前7天进行减持，显然违反了深交所这一规定，属于"窗口期
"违规减持，因此应该受到路翔股份的重罚。
但路翔股份董事会认为，郑国华并非公司执行董事，对公司日常经营信息并不
了解，直到2010年10月25日召开董事会时才知悉三季度报告相关内容，卖出股票时
没有提前获悉第三季度报告的财务数据，因此不属于利用内幕信息交易。路翔股份
最终决定对郑国华董事给予通报批评，并处罚现金110万元。
可是重罚并没有终止郑国华的减持行动。11月5日交纳110万元罚金后，12月份
开始继续减持，12月20日、21日和22日连续三天分别减持0.9万股、9.2万股和2.5
万股，套现379万元。资料显示，郑国华从2000年起担任路翔股份董事一职，其同
时还是金联万家北京电子支付科技发展有限公司的董事长。在路翔股份的年报中显
示，虽然其年薪不足5万元，却是公司目前的第4大股东。
早在2009年2月12日，郑国华就以13.35元的均价减持120万股，一次套现1602
万元。与其一同抛售股票的还有公司原董秘杨真减持190万股、原监事黄培荣减持4
00万股，还有公司部分高管的亲属。而黄培荣、杨真、郑国华均为公司发起人股东
。
杨真卸任董秘一职后仍在减持，今年2月22日，公司又有一批原始股东股份解
禁，占总股本的1.46%，路翔股份4月16日接到杨真通知，其自2009年2月26日至201
0年4月15日期间，累计减持了占公司总股本的4.97%的股份。
高管减持使公司股价连跌，自2010年12月20日起，路翔股份股价连续七个交易
日下跌，跌幅约13%。
【出处】投资者报【作者】
【2010-12-29】
路翔股份(002192)控股股东减持套现"补血"公司
控股股东减持套现并不稀奇，但用套现所得来补充公司流动资金的行为则甚为
罕见。路翔股份控股股东柯荣卿近期在实施套现的同时，也为上市公司提供巨额的
无息贷款，为公司补充流动资金。
路翔股份今日公告，公司于12月28日收到公司控股股东柯荣卿的通知，柯荣卿
本人于12月27日通过大宗交易平台减持公司股份400万股，占公司总股本的3.29%。
本次减持完成后，柯荣卿持有3021.43万股路翔股份，占总股本的24.89%。
近期柯荣卿的减持行为全部集中于12月间。路翔股份12月18日披露权益变动报
告，12月13日至12月16日，信息披露义务人通过大宗交易平台减持605万股路翔股
份，占公司总股本的4.98%。粗算柯荣卿于12月间通过减持累计套现2.79亿元。
有趣的是，柯荣卿一边套现，一边还为上市公司提供资金支持。路翔股份12月
24日公告，为支持公司战略发展，柯荣卿拟向公司提供现金财务资助1.5亿元，有
效期限为一年，免于利息支付。路翔股份对此表示，柯荣卿对公司提供借款，支持
了公司战略发展。符合公司和全体股东的利益。
分析路翔股份近期的资金状况不难看出，短期内公司通过其他渠道融资稍有困
难。截至今年三季度末，公司资产负债率已达73.4%，货币资金仅8600万。此外，
公司12月刚刚完成股权激励计划，而再融资短期内也无法完成。所以，通过减持公
司股份套现便成为最为便捷的获取资金的手段。目前，公司锂业业务的加速发展正
处于关键环节，控股股东此举无疑是为公司雪中送炭。
【出处】上海证券报【作者】魏梦杰
【2010-12-29】
路翔股份(002192)控股股东"雪中送炭"的温暖
控股股东减持套现并不稀奇，但用套现所得来补充公司流动资金的行为则甚为
罕见。路翔股份（行情，资讯）控股股东柯荣卿近期在实施套现的同时，也为上市
公司提供巨额的无息贷款，为公司补充流动资金。
路翔股份今日公告，公司于12月28日收到公司控股股东柯荣卿的通知，柯荣卿
本人于12月27日通过大宗交易平台减持公司股份400万股，占公司总股本的3．29%
。本次减持完成后，柯荣卿持有3021．43万股路翔股份，占总股本的24．89%。
近期柯荣卿的减持行为全部集中于12月间。路翔股份12月18日披露权益变动报
告，12月13日至12月16日，信息披露义务人通过大宗交易平台减持605万股路翔股
份，占公司总股本的4．98%。粗算柯荣卿于12月间通过减持累计套现2．79亿元。
有趣的是，柯荣卿一边套现，一边还为上市公司提供资金支持。路翔股份12月
24日公告，为支持公司战略发展，柯荣卿拟向公司提供现金财务资助1．5亿元，有
效期限为一年，免于利息支付。路翔股份对此表示，柯荣卿对公司提供借款，支持
了公司战略发展，符合公司和全体股东的利益。
分析路翔股份近期的资金状况不难看出，短期内公司通过其他渠道融资有困难
。截至今年三季度末，公司资产负债率已达73．4%，货币资金仅8600万。此外，公
司12月刚刚完成股权激励计划，而再融资短期内也无法完成。所以，通过减持公司
股份套现便成为最为便捷的获取资金的手段。目前，公司锂业业务的加速发展正处
于关键环节，控股股东此举无疑是为公司雪中送炭。
【出处】深圳商报【作者】
【2010-12-29】
路翔股份(002192)董事长一个月抛售股份超8%
路翔股份（002192.SZ）今日发布公告称，董事长柯荣卿于2010年12月27日以
均价每股26.4元通过大宗交易方式累计减持400万股，占公司总股本的3.29%，目前
柯荣卿仍然持有24.91%或3023.57万股，12月期间柯荣卿已经累计减持了8.27%的股
份。
12月4日，公司就发布公告称，柯荣卿拟减持股份超过5%，是为了免息对公司
提供资金支持，从而改善公司资金结构，支持公司长期投资；另一方面，减持也是
出于柯荣卿个人理财需要。
12月18日，公司公告称柯荣卿于2010年12月13日至2010年12月16日累计减持公
司605万股，占公司总股本的4.98%，均价为28.58元。
柯荣卿的减持并不孤独，路翔股份11月10日公告称，公司董事郑国华于10月20
日违规减持其所持有的公司股票29.64万股，占公司总股本的0.24%，交易金额约10
57.82万元；由于公司于2010年10月27日披露三季报，郑国华的减持行为违反了相
关规定，公司决定对其处以罚金110万元。
路翔股份在9月16日发布公告称，其控股子公司四川省甘孜州融达锂业有限公
司（下称"融达锂业"），旗下的康定呷基卡融达锂辉石矿项目通过竣工验收，实现
规模化生产；路翔股份于2009年9月出资7310万元控股融达锂业，占有51%的股权，
计划打通锂矿采癣基础锂盐、锂电材料的锂电一体化产业链。
在今年9月15日的新闻发布会上，柯荣卿表示，公司正在努力规划相关项目，
并争取国家的支持，未来融达锂业会争取年产值达到几十亿元甚至更高；9月17日
，路翔股份股价触及了45.77元的历史高位。
有私募基金研究员认为，董事长的大手笔减持，让人对公司锂矿项目的前景产
生了一定疑问，加上本来估值就过高，造成了近日投资者的纷纷抛售。
【出处】中国资本证券网【作者】李隽欢
【2010-12-24】
路翔股份(002192)向董事长零息借款1.5亿
路翔股份（002192）今日披露，为支持公司战略发展，公司董事长、控股股东
柯荣卿拟向公司提供现金借款1.5亿元，有效期限为一年，免于利息支付。公司可
以根据实际经营情况在有效期内、在借款额度内连续、循环使用。
柯荣卿1998年创办公司前身广州利德嘉发展有限公司，历任公司总经理、董事
长兼总经理、董事长等，现任公司董事长兼总经理。截至2010年12月23日，柯荣卿
持有公司股份3423.57万股，占公司总股本28.20%，为公司控股股东。
【出处】证券时报【作者】程文
【2010-12-15】
路翔股份(002192)大股东减持240万股股票
12月15日，路翔股份 （002192）中午发布公告称，收到公司控股股东柯荣卿
先生的通知，柯荣卿本人于2010年12月13日至2010年12月14日累计减持公司240万
股，占公司总股本的1.98%。
本次减持后，柯荣卿的持股比例为31.21%，仍为公司控股股东。柯荣卿计划从
2010年12月8日起的六个月内减持公司股份，预计减持股份比例或将达到或超过公
司总股本的5%。
【出处】证券时报网【作者】
【2010-12-07】
路翔股份(002192):大股东半年内或减持超5%
屋漏偏逢连夜雨，距路翔股份董事违规减持公司股票仅一个多月，昨日又曝出
控股股东柯荣卿欲半年内或减持超5%的消息。
据了解，公司首次公开发行前已发行股份已在12月6日解禁，本次数量为4028.
57万股，占总股本的33.18%，其中实际可上市流通数量为1007.14万股，占总股本
的8.30%。上述股份均为董事长兼总经理柯荣卿所持有。
柯荣卿拟自12月8日起通过二级市场减持股份，预计未来6个月内减持比例将达
到或超过总股本的5%。若实施本减持计划，柯荣卿持股比例将低于30%，但仍为控
股股东。
昨日新快报记者未联系上柯荣卿，公司董秘陈新华则对记者表示，一切以公告
所述为准。
昨日公告表示，柯荣卿减持原因有二。一方面，减持股份后，将免息对公司提
供资金支持，从而改善公司的资金结构，支持公司长期投资。随着公司不断深化开
拓第二产业--锂业，长期投资项目和投资金额增加，资产负债率也上升至今年三季
度末的73.39%，但公司的银行融资以短期借款为主。
另一方面，其拟减持股份，也是出于个人理财需要。不过，公告中并未透露资
金两路去向的预期金额。
资料显示，这并非公司高管首次减持，此前的10月20日，董事郑国华通过二级
市场减持29.64万股，占总股本的0.24%，套现1057.82万元。
自9月借融达锂业实现量产的利好，股价创出新高后，随后便步步回落。昨日
，因大股东减持消息股价再度承压，低开低走，全日下跌5.30%，收于29.85元。
【出处】新快报【作者】
【2010-11-11】
窗口期减持 路翔股份(002192)高管遭遇百万罚单
继恒星科技（002132）对两高管施以重罚之后，路翔股份（002192）对一董事
处以110万元巨额罚单，创下了近年来高管个人因违规减持而遭受的最大一笔罚单
。分析人士认为，从深交所日前进一步规范创业板高管离职减持行为，并将其持股
锁定期延长至18个月，到接二连三的高管减持遭遇重罚，种种迹象表明，监管层已
经举起整治违规减持的"大棒"。
路翔股份昨日公告，将对违规减持的董事郑国华通报批评，并处罚款110万元
的处分决定。郑国华于10月20日违规减持路翔股份29．64万股，占公司总股本的0
．24%，交易金额约1057．82万元。由于公司于10月27日披露三季报，郑国华违反
了"上市公司董事、监事和高级管理人员在定期报告公告前30日内不得买卖本公司
股票"的相关规定，因此路翔股份决定对其给予重罚。
此前，恒星科技也披露，在三季报披露前的"窗口期"，公司监事会主席谭士泓
及副董事长、总经理焦耀中在三季报披露前夕违规减持公司股票总额超过千万元，
二人除"自愿"将本次违规买卖公司股票交易金额的10%上缴公司（上缴金额分别为1
7．7万元、83．6万元）。此外，恒星科技对两人作出严重警告处分决定，分别给
予8万元和37万元的经济处罚。
"公司自行开出天价罚单，传达出监管层加强违规减持监管的意图！"河北功成
律师事务所律师薛洪增向《每日经济新闻》表示，高管不得在季报披露前的"窗口
期"减持是为了防止内幕交易的发生，根据《证券法》等相关规定，一旦认定为内
幕交易，内幕交易人将被没收违法所得，并处以违法所得一倍以上五倍以下的罚款
。由此，上市公司对高管"自开"天价罚单可能是出于管理层加强监管的威慑。不过
，他认为，即使公司自行作出了处罚，并不能代替管理层的进一步查处。
就此，路翔股份相关负责人昨日向《每日经济新闻》表示，此次对郑国华的处
罚只是公司层面的处罚，对管理层是否会进一步介入并不知情。分析人士则指出，
如果路翔股份以郑国华为"非执行董事，对经营情况不知情"为由撇清与内幕信息交
易的关联尚可勉强过关，而恒星科技两位违规减持的高管分别为监事会主席和总经
理，几乎就没有辩驳的理由了。《每日经济新闻》注意到一个细节，与路翔股份极
力撇清违规高管与内幕交易的关系不同，恒星科技在披露公告中压根就不提内幕交
易的字眼，大有欲盖弥彰之意。
【出处】每日经济新闻【作者】宋元东
【2010-11-10】
发起人违规减持 路翔股份(002192)称不属内幕交易
路翔股份今日公告称,公司董事郑国华违规买卖公司股票。郑国华是路翔股份
的发起人股东之一，2008年12月8日，其所持限售股解禁后，至2009年2月期间，郑
国华已经抛售路翔股份120万股股票，套现上千万。
据公告，郑国华于10月20日通过深交所交易系统减持其所持有的公司股票29.6
4万股，占公司总股本总额的0.24%，交易金额达1057.82万元，犯了“窗口期”违
规减持。
面对发起人股东的违规行为，路翔股份如何处置呢？公司称经公司第三届董事
会第三十四次会议讨论，公司董事会认为郑国华作为公司非执行董事，对公司日常
经营信息并不了解，于2010年10月25日召开董事会时才知悉2010年三季度报告相关
内容，卖出股票时没有提前获悉三季度报告的财务数据，不属于利用内幕信息交易
。鉴于以上情况，公司决定对郑国华董事给予通报批评，并处罚金110万元的处分
决定。
资料显示，郑国华从2000年起担任路翔股份董事一职，其同时还是金联万家北
京电子支付科技发展有限公司的董事长。在路翔股份的年报中显示，其每年的年薪
只有不足5万元，但却是公司目前的第4大股东。
数据显示，路翔股份在2008年12月8日，共有占总股本13.72%的原始股解禁。
解禁后，2009年2月12日，郑国华便减持120万股，均价每股13.35元，套现1602万
元。与其一同选择抛售股票的还有公司原董秘杨真（其于2009年4月卸任）减持190
万股、黄培荣减持400万股、甚至还有公司部分高管的亲属。而黄培荣、杨真、郑
国华均为公司发起人股东。
2010年2月22日，公司又有一批原始股东股份解禁，占总股本的1.46%。紧接着
路翔股份便于2010年4月16日接到公司发起人股东杨真，也是公司2009年4月份刚卸
任的原董秘的通知, 其从2009年2月26日至2010年4月15日期间,通过交易所系统减
持了占公司总股本的4.97%的股份。
路翔股份原始股东的大手笔减持让投资者迷惑不解。对此，公司原董秘杨真则
表示：小股东是股东，大股东也是股东，大家都是公司的投资者，大股东更是长期
投资者，大小非减持若符合规定，是股东的权力，公司不能说不准；大小非也是人
，也有资金需求，特别是公司董事监事，或自己有企业，或有其他项目需要投入资
金。
一位长期关注路翔股份的分析人士表示，路翔股份在最初发起设立时，杨真等
上述3高管投资额仅为数百万元，但是加上公司此后又进行了分红扩股,这使得其平
均每股成本早已在1元以下。
如果说上两次解禁都是轻量级的，那么2010年12月6日将有占总股本33.18%的
原始股解禁。届时原始股东们又该如何处置手中的股份？会不会又掀起一波减持浪
潮？
【出处】证券日报【作者】
【2010-11-10】
路翔股份(002192)董事违规减持被罚110万
路翔股份(002192)今日公告，公司董事郑国华10月20日减持了29.64万股公司
股票，交易金额约1057.82万元，由于公司于10月27日披露三季报，郑国华减持行
为违规，这次违规减持的处罚为110万元。
路翔股份表示，违规减持发生后，公司董事会认为郑国华作为非执行董事，对
公司日常经营信息并不了解，于10月25日召开董事会时才知悉2010年三季报相关内
容，卖出股票时没有提前获悉第三季度报告的财务数据，不属于利用内幕信息交易
。同时，公司2010年第三季度报告业绩与预测一致，不存在重大利好或重大不利好
信息。鉴于以上情况，公司决定对郑国华董事给予通报批评，并处罚金110万元的
处分决定。公司已于11月5日收到郑国华交纳的罚金110万元整。
【出处】证券时报【作者】向南
【2010-10-27】
路翔股份(002192)2010年第三季净利689万元 同比增14.46%
路翔股份（002192）周二晚间发布季报称，公司第三季度实现净利润688.73万
元，同比增长14.46%。
7-9月，公司营业总收入为3.93亿元，同比增长153.17%；每股收益0.06元，同
比增长20.00%。公司将业绩大幅增长归因为一方面公司各子公司加大了重交沥青贸
易的力度，重交沥青贸易结算收入大幅增加，另一方面公司本期承接的工程多、生
产供货量大，相应的工程结算收入增加。
今年1-9月，公司营业总收入为7.31亿元，同比增长146.76%；净利润807.22万
元，同比增长30.70%；每股收益0.07元，同比增长40.00%。
公司进一步表示，由于沥青市场容量进一步增大，公司沥青板块收入增加，利
润同向增长，因此预计2010年度净利润同比增长幅度为0%-30%，去年同期公司实现
净利润2079.86万元。
路翔股份周二收报41.62元，涨7.27%。
【出处】全景网【作者】曹胜杰
【2010-09-17】
路翔股份(002192)康定石矿项目竣工投产
由路翔股份（002192）控股的康定呷基卡融达锂业锂辉石矿项目在甘孜州通过
竣工验收。这意味着亚洲最大的固体锂辉石矿成功实现规模化生产，将锂电新能源
产业发展具有重要意义，也标志着我国锂电原材料市场格局将发生根本性的变化。
其顺利投产将打破国内锂业冶炼深加工企业依赖进口锂精矿的现状，为中国锂业在
国际市场获得更多的话语权作出重要贡献。
【出处】证券日报【作者】冯淑蓉,王锦晓
【2010-09-16】
路翔股份(002192)亚洲最大锂辉石矿投产
昨日，路翔股份控股的康定呷基卡融达锂业锂辉石矿项目在甘孜州通过竣工验
收。此举标志着亚洲最大的锂辉石矿成功实现规模化生产。
据路翔股份董秘陈新华介绍，路翔股份拥有该矿山的权益锂原矿达到511万吨
，目前原矿的年处理能力达到24万吨，可生产4万吨锂精矿。按照目前的开发速度
，可供20年的开发。
2009年9月，路翔股份出资7310万元控股甘孜州融达锂业，并在扩产、深部矿
权获娶冶炼及深加工项目上进行规划，计划打通锂矿采选-基础锂盐-锂电材料的锂
电产业一体化产业链。路翔股份表示，康定呷基卡锂辉石矿项目的竣工验收，标志
着路翔股份锂电产业一体化产业链上游具备了投产条件，将推动公司在甘孜州打造
锂电产业一体化基地。
业内分析认为，康定呷基卡锂辉石矿作为世界第二大（保有储量世界第一）、
亚洲第一大的锂辉石矿，其顺利投产将对中国乃至国际锂市场产生影响，将打破国
内锂业冶炼深加工企业依赖进口锂精矿的现状。
【出处】上海证券报【作者】潘建
【2010-09-16】
锂矿竣工验收 路翔股份(002192)谋锂电一体化
由路翔股份（002192）控股的康定呷基卡融达锂业锂辉石矿项目昨日在四川省
甘孜州通过竣工验收。
证券时报记者在现场看到，作为世界第二大（保有储量世界第一）、亚洲最大
的固体锂辉石矿，该项目已成功实现规模化生产。公司董秘陈新华表示，项目顺利
投产将对中国乃至国际锂市场产生深远影响，有助于打破国内锂冶炼深加工企业依
赖进口锂精矿的现状，将为中国锂业在国际市场获得更多的话语权作出重要贡献。
据悉，项目竣工验收会由甘孜州政府组织，州委副书记王亚光担任验收委员会
主任、州政府副州长阿多、州政府副州长兼发改委主任张平森、州政府副秘书长李
德、路翔股份董事长及融达锂业董事长柯荣卿担任验收委员会副主任。验收委员会
一致认为项目符合建设程序，工艺技术水平先进，符合设计要求，符合国家及相关
法律法规、规范要求，工程质量合格，投资合理，档案管理规范，同意通过验收并
投入生产。
锂被列为"21世纪的清洁能源"，又是电动汽车电池及储能堆不可或缺的原料，
随着新能源产业和新材料经济的日益兴起，锂更将成为稀缺资源。2010年9月8日，
国务院发布了《国务院关于加快培育和发展战略性新兴产业的决定》，明确"新能
源、新材料和新能源汽车"为战略性新兴产业，将成为我国国民经济的先导产业和
支柱产业。
康定呷基卡锂辉石矿项目对锂产业的开发符合上述战略新兴产业的界定，同时
也享受国家西部大开发相关优惠政策，已成为甘孜州"十一·五"和"四矿一基地"重
点项目，是该州百亿矿业发展规划重要支撑项目。投产后，依托良好的资源优势、
锂产业广阔的市场发展前景和地区经济发展规划的坚强支撑，该锂矿项目有望成为
全国重要的锂产业基地。
有研究机构认为，该锂辉石矿项目正式投产为路翔股份在甘孜州打造锂电产业
一体化基地奠定了坚实的基矗自2009年9月出资7310万元顺利控股甘孜州融达锂业
后，经过一年来的调整和运作，路翔股份不仅为该项目搭建了优秀的管理和技术团
队，更从生产调试、技术攻关、竣工验收等方面开展多项工作，为项目正式投产打
下了良好基矗公司还在扩产、深部矿权获娶冶炼及深加工项目上进行规划，计划打
通锂矿采选--基础锂盐--锂电材料的锂电产业一体化产业链。该项目的竣工验收标
志着路翔股份在锂电一体化产业链上游具备了投产条件，其良好的资源优势将对产
业链的完成发挥协同作用。
【出处】证券时报【作者】夏天
【2010-09-16】
路翔股份(002192)融达锂业采选工程投产
路翔股份（002192）上万名股东期盼的好事终于来到！公司今日（9月16日）
公告称，关于控股子公司融达锂业锂辉石矿采选工程通过综合竣工验收。这意味着
亚洲第一大的锂辉石矿将进入开始规模化生产。
业内人士指出，近期路翔股份股价大幅上涨与上述项目的竣工验收不无关系，
在昨日股价回调后，或许还会受到市场爆炒。
路翔股份公告称，2010年9月15日，甘孜州政府组织专家组对《甘孜州融达锂
业有限公司康定呷基卡锂辉石矿生产规模24万t/a采选工程项目》进行综合竣工验
收，并给出同意通过项目的综合竣工验收的批复。
公告称，该项目于2005年5月正式开工，截至2010年8月已完成露天采矿系统、
选矿厂、尾矿库、矿山公路、取水供水设施、输配电设施等主要工程及辅助设施，
能保证持续生产并达到规定的生产能力。
公开资料显示，路翔股份拥有该矿山的权益锂原矿达到511万吨，目前原矿的
年处理能力达到24万吨，可生产4万吨锂精矿。按照目前的开发速度，可供20年的
开发。
融达锂业投产的公告，揭开了路翔股份近3个交易日股价飙升超过20%原因。市
场已经提前在庆祝量产时代的来临。然而，这并不是全部。有业内人士称，康定呷
基卡锂辉石矿作为世界第二大（保有储量世界第一）、亚洲第一大的锂辉石矿，其
未来的锂精矿开采数目将远不止于此。
路翔股份也早已有了扩产计划，已向甘孜州经济委员会进行了项目备案，计划
扩建采矿规模至110万吨/年，选厂规模扩建至3500吨/天；项目建设年限为2010年8
月至2011年6月。
另外华泰证券分析师周焕还指出，路翔股份已进行2万吨碳酸锂及锂电材料项
目的可行性研究，该计划将分三期建设，到2014年完成。如果2011年采矿规模顺利
扩张至110万吨/年，碳酸锂可增至每年2.3万吨。不过，路翔股份对投产仍较谨慎
，公告称融达锂业实现投产后，将面临外部市场竞争、市场价格、供需情况等不确
定因素。
业内人士指出，虽然路翔股份短期涨幅较大，但昨日股价回调后，前期逢"锂"
必炒的热情或再路翔股份再次上演，但投资者也需警惕回落的风险。
【出处】每日经济新闻【作者】张奇
【2010-09-16】
路翔股份(002192)锂矿项目投产 暂未"搭车"比亚迪
路翔股份（002192.SZ）昨日发布公告称，其控股子公司四川省甘孜州融达锂
业有限公司（下称"融达锂业"），旗下的康定呷基卡融达锂辉石矿项目（下称"该
项目"）通过竣工验收，实现规模化生产。
公司称，该项目的正式投产，对路翔股份在甘孜州打造锂电产业一体化基地奠
定了坚实基矗路翔股份于2009年9月出资7310万元控股融达锂业，占有51%的股权，
计划打通锂矿采癣基础锂盐、锂电材料的锂电一体化产业链。
公司称，康定呷基卡锂辉石矿是世界第二大（保有储量世界第一）、亚洲第一
大的锂辉石矿，该项目投产将打破国内锂冶炼企业依赖进口锂精矿的现状。
路翔股份及融达锂业董事长柯荣卿在昨晚召开的新闻发布会上表示，除了锂以
外，在矿山中其他有用物质，融达锂业也正在研究如何利用起来，创造更大价值。
9月8日，国务院发布了《国务院关于加快培育和发展战略性新兴产业的决定》
，明确"新能源、新材料和新能源汽车"为战略新兴产业;柯荣卿表示，公司正在努
力规划相关项目，并争取国家的支持，未来融达锂业会争取年产值达到60亿元或更
高。
柯荣卿透露，融达锂业现在的部分客户，多数是加工来自澳大利亚的锂矿，而
目前在四川省做锂深加工业务的有十多家企业，公司已经选择其中几家作为长期战
略性合作伙伴。
柯荣卿表示，公司和比亚迪股份（01211.HK）是产业链的上下游关系，但双方
暂时还没有实质性合作。
但路翔股份董事会秘书陈新华向本报记者表示，目前广州融捷投资管理集团（
下称"融捷集团"）占有融达锂业43%的股权，而融达锂业其余6%的股权为融捷集团
关联方所有，融达锂业其余51%股权则为路翔股份所有。
而融捷集团董事长吕向阳是比亚迪股份的第二大股东，持有19.9%股权。并且
，吕向阳是比亚迪总裁王传福的表哥。
【出处】第一财经日报【作者】李隽
【2010-09-02】
路翔股份(002192)董秘陈新华:行业季节性特点明显
沥青产品季节性强是个行业难题，受限于此，上半年亏损、下半年盈利也已成
为业内企业的常态。但就在不久前，主营沥青产品的路翔股份（002192）则一反常
态，向投资者交出了一份不错的中报。
路翔股份公告显示，公司1-6月实现净利润118.5万元，同比增长高达647.1%，
扣除融达锂业亏损对公司合并报表的影响，公司传统沥青业务的营业利润为211.2
万元，同比增长221.18%。
记者走访了路翔股份董秘陈新华，了解到成绩的背后，是公司多年来对行业难
题求解的执着努力。
据介绍，受沥青产品特性制约，其在公路工程特别是公路路面施工存在明显的
季节性，主要表现在不能在雨季和低温季节施工。为此，沥青产品季节性特点明显
，已成为整个行业都要面对的难题。而公司主要产品改性沥青是沥青中的"精品"，
全部用于公路路面铺设。同时，改性沥青产品本身一个突出特点是为保证产品品质
需即产即用，行业内目前尚未实现淡季生产储备、旺季销售。
"行业性难题并非完全无解。"
陈新华告诉记者，由于行业季节性特点明显，公司上、下半年业绩不均衡，业
绩主要体现在下半年，公司在2007年IPO《招股说明书》中亦对此季节性的特点进
行了风险提示。但公司上市后，从2008年开始一直非常努力改善此行业季节性的问
题，并且取得了一定的成效--"2008年前三季度都亏损；2009年，半年度报告开始
实现盈利；2010年，第一季度开始实现盈利，半年度报告持续盈利，并且预计第三
季度业绩仍然呈增长态势。公司近三年经营状况持续好转，已经极大地改善了改性
沥青行业季节性带来亏损的状态，业绩稳步增长。"
业内分析人士认为，数据显示公司上半年在沥青传统业务板块取得了一定突破
，较大程度改善了公司一直以来上半年营业收入少、盈利不佳的状况。
在主业实现突破之外，路翔股份备受市场关注的锂矿项目亦进展顺利。
根据公告，依托甘孜州融达锂业公司，该项目计划碳酸锂产能为2万吨/年，有
研究机构认为，若按110万吨/年的原矿的采矿规模计算，约可实现2.3万吨/年碳酸
锂生产的原材料自给。在此基础上，路翔股份计划打造具有锂盐化工、锂电材料一
体化的锂业材料产业基地。项目将分三期，计划到2014年完成。
对此，陈新华表示，在主业之外，公司正积极稳健有序地推进这一项目，早在
2009年收购甘孜州融达锂业公司51%股权之前，公司管理层对该项目就有比较长的
论证过程，并制定了较为完整的规划。目前从外部政策环境、到内在的生产运行状
况均良好，管理层对该项目未来的利润贡献保持乐观。
同时，在采访中陈新华谈到了近期有投资者关注的融达锂业与四川蓬安建业公
司的诉讼事项。陈新华表示，该事项对融达锂业的正常生产、经营不产生重大影响
，对融达锂业及路翔股份本期利润及期后利润影响较校
【出处】证券时报【作者】天鸣
【2010-08-30】
路翔股份(002192)锂矿深陷"诉讼门"中报微利市盈率近200倍
股价被炒上天的路翔股份（002192）业绩突然变脸。公司今日（8月28日）公
布2010年中报，令人惊讶的是，公司上半年营业利润和利润总额两项指标竟然均为
负数，每股收益也仅一分钱。
中报显示，路翔股份上半年实现营业收入3.38亿元，同比增长139.68%，然而
，公司营业利润、利润总额分别同比减少226.95%、221.57%，营业利润为亏损55.4
8万元，利润总额为亏损53.8万元，归属上市公司股东的净利润118.49万元。
预增实为大忽悠
此前，路翔股份曾公告称，预计2010年1~6月业绩同比增长550%~600%，而公司
上年同期净利润为15.86万元，虽然公司实际披露的净利润为118.49万元，较预期
的要高，但是主要是本期工程结算收入较上年同期大幅增长，利润也随之增加。而
对于营业利润和利润总额两项指标亏损，路翔股份的解释是，营业利润、利润总额
分别同比减少226.95%、221.57%，主要是由于本期融达锂业尚未竣工验收，仍处于
试生产阶段，其销售收入及利润未核算进利润会计科目，而相应的期间费用增加了
本期亏损；另外，子公司西安路翔、湖南路翔本期开工项目较少，产生亏损。
值得注意的是，虽然路翔股份的营业收入有较大增长，但是毛利率却大幅下降
，报告期内专业沥青的毛利率仅为8.89%，较上年同期下降2.2个百分点。
可以看出，虽然路翔股份进行了预增公告，但实际上每股收益仅为0.01元，和
不赚钱没什么区别。这其实是一种变相的忽悠，公司传统业务根本没有盈利增长，
即使按照公司披露的盈利预测，全年的盈利不会有明显增长，2010年的动态市盈率
已接近200倍！
深陷诉讼门
如此高的市盈率，仅因为公司的锂矿概念。不过，公司旗下锂矿资产却是官司
缠身。
公司在中报中披露，控股子公司融达锂业存在以下诉讼事项：2008年3月，四
川省蓬安县建业总公司（以下简称建业总公司）向法院起诉，请求法院确认工程款
4643.3963万元；请求判决融达锂业支付工程款3292.45262万元及应承担利息385.2
165万元（暂算至2008年3月30日）；请求法院判决融达锂业支付逾期给付工程款给
其造成经济损失30万元；要求融达锂业承担本案诉讼费及相关费用。截至2009年3
月31日，融达锂业实际已支付建业总公司工程款1434万元。
融达锂业的股东广州融捷投资管理集团有限公司（以下称简融捷投资）承诺，
如案件最终判决融达锂业需向建业总公司支付款项超过1500万元、诉讼费超过150
万元，则超过的部分全部由融捷投资承担。如因此造成公司或融达锂业的损失的，
公司和融达锂业有权向融捷投资追偿。截至2010年6月30日，该案件正在审理过程
中。
不过，路翔股份对于锂矿资产仍颇有信心，公司称，预计融达锂业三季度将进
行综合竣工验收，前期投入固定资产折旧及无形资产折旧摊销将对公司合并报表利
润产生一定的影响。
从机构方面来看，前十大流通股股东中，仅有广发稳健一只基金，持股为450.
08万股，平安人寿持股仅为63.48万股，另外还有一家中诚信托持股37.998万股，
其他都是自然人股东。这表明，大部分机构在调研之后，并不看好路翔股份。
业内人士指出，近期锂矿概念炒作疯狂，路翔股份很可能是被一些私募联手操
纵，未来公司锂矿究竟能带来多少收益，仍然是个未知数，在市盈率近200倍的情
况下，一旦锂矿资产不能达到预期，风险将会非常大。
【出处】每日经济新闻【作者】毛晋楠
