☆经营分析☆ ◇002191 劲嘉股份 更新日期：2025-08-02◇
★本栏包括 【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.经营投资】【4.参股控股企业经营状况】
【1.主营业务】
中高端消费品牌的精品纸包装，镭射纸/膜、电子材料等新材料产品及新型烟
草制品。
【2.主营构成分析】
【2024年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜包装行业 ｜ 232059.38｜ 62007.31｜ 26.72｜ 81.22｜
｜其他行业 ｜ 34941.69｜ 11538.48｜ 33.02｜ 12.23｜
｜新型烟草行业 ｜ 23809.77｜ 3466.01｜ 14.56｜ 8.33｜
｜行业之间抵消 ｜ -5094.50｜ 0.00｜ 0.00｜ -1.78｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜精品纸包装 ｜ 173472.89｜ 46487.44｜ 26.80｜ 60.72｜
｜镭射材料及烟膜 ｜ 78059.14｜ 13252.59｜ 16.98｜ 27.32｜
｜其他产品 ｜ 61235.28｜ --｜ -｜ 21.43｜
｜新型烟草 ｜ 23809.77｜ 3466.01｜ 14.56｜ 8.33｜
｜产品之间抵消 ｜ -50860.75｜ --｜ -｜ -17.80｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜华南地区 ｜ 94115.69｜ 30622.44｜ 32.54｜ 32.94｜
｜其他地区 ｜ 91719.25｜ 20314.90｜ 22.15｜ 32.10｜
｜华东地区 ｜ 61460.87｜ 15805.80｜ 25.72｜ 21.51｜
｜西南地区 ｜ 38420.53｜ 10268.65｜ 26.73｜ 13.45｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜自销 ｜ 285716.34｜ 77011.79｜ 26.95｜ 100.00｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜包装行业 ｜ 126588.53｜ 33563.81｜ 26.51｜ 85.28｜
｜其他行业 ｜ 14639.19｜ 4777.54｜ 32.64｜ 9.86｜
｜新型烟草行业 ｜ 9150.60｜ 1877.60｜ 20.52｜ 6.16｜
｜行业之间抵消 ｜ -1942.99｜ 0.00｜ 0.00｜ -1.31｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜烟标 ｜ 62480.18｜ 17484.39｜ 27.98｜ 42.09｜
｜镭射材料及烟膜 ｜ 40372.04｜ 6769.45｜ 16.77｜ 27.20｜
｜彩盒 ｜ 37435.21｜ 9316.75｜ 24.89｜ 25.22｜
｜其他产品 ｜ 25091.20｜ --｜ -｜ 16.90｜
｜新型烟草 ｜ 9150.60｜ 1877.60｜ 20.52｜ 6.16｜
｜产品之间抵消 ｜ -26093.89｜ --｜ -｜ -17.58｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜华南地区 ｜ 50319.66｜ 13830.53｜ 27.49｜ 33.90｜
｜其他地区 ｜ 43143.48｜ 11699.91｜ 27.12｜ 29.07｜
｜华东地区 ｜ 33547.12｜ 8885.37｜ 26.49｜ 22.60｜
｜西南地区 ｜ 21425.07｜ 5803.13｜ 27.09｜ 14.43｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2023年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜包装行业 ｜ 304782.97｜ 86112.18｜ 28.25｜ 77.25｜
｜其他行业 ｜ 53490.98｜ 11297.92｜ 21.12｜ 13.56｜
｜新型烟草行业 ｜ 43188.22｜ 4961.52｜ 11.49｜ 10.95｜
｜行业之间抵消 ｜ -6912.46｜ 0.00｜ 0.00｜ -1.75｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜烟标 ｜ 148009.45｜ 53166.27｜ 35.92｜ 37.51｜
｜彩盒 ｜ 101361.40｜ 25900.13｜ 25.55｜ 25.69｜
｜镭射材料及烟膜 ｜ 89042.81｜ 11362.95｜ 12.76｜ 22.57｜
｜其他产品 ｜ 78313.42｜ --｜ -｜ 19.85｜
｜新型烟草 ｜ 43188.22｜ 4961.52｜ 11.49｜ 10.95｜
｜产品之间抵消 ｜ -65365.59｜ --｜ -｜ -16.57｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜华东地区 ｜ 122820.78｜ 31509.51｜ 25.65｜ 31.13｜
｜其他地区 ｜ 110542.45｜ 27129.03｜ 24.54｜ 28.02｜
｜华南地区 ｜ 93871.78｜ 21991.39｜ 23.43｜ 23.79｜
｜西南地区 ｜ 67314.70｜ 21741.70｜ 32.30｜ 17.06｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜自销 ｜ 394549.71｜ 102371.62｜ 25.95｜ 100.00｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2023年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜包装行业 ｜ 148340.68｜ 51668.68｜ 34.83｜ 72.96｜
｜新型烟草行业 ｜ 30755.51｜ 1576.04｜ 5.12｜ 15.13｜
｜其他行业 ｜ 28264.68｜ 6453.86｜ 22.83｜ 13.90｜
｜行业之间抵消 ｜ -4033.27｜ 0.00｜ 0.00｜ -1.98｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜烟标 ｜ 82570.41｜ 31185.58｜ 37.77｜ 40.61｜
｜彩盒 ｜ 45400.59｜ 13325.04｜ 29.35｜ 22.33｜
｜其他 ｜ 39675.79｜ --｜ -｜ 19.51｜
｜镭射材料及烟膜 ｜ 38074.01｜ 8473.22｜ 22.25｜ 18.73｜
｜新型烟草 ｜ 30755.51｜ 1576.04｜ 5.12｜ 15.13｜
｜产品之间抵消 ｜ -33148.72｜ --｜ -｜ -16.30｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜华东地区 ｜ 69404.31｜ 23042.25｜ 33.20｜ 34.13｜
｜其他地区 ｜ 56506.18｜ 10525.19｜ 18.63｜ 27.79｜
｜华南地区 ｜ 39212.31｜ 12143.69｜ 30.97｜ 19.29｜
｜西南地区 ｜ 38204.80｜ 13987.46｜ 36.61｜ 18.79｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【3.经营投资】
【2024-12-31】
一、报告期内公司所处行业情况
根据中国证监会颁布的《上市公司行业分类指引（2012年修订）》，公司属于制造
业中的印刷和记录媒介复制业，根据实际开展业务的不同整体可分为包装行业和新
型烟草行业。
（一）包装行业的基本情况及公司行业地位
作为我国现代服务业与制造业的重要支撑体系，包装行业已经建立起了一个完整的
产业链条，该链条涵盖了从原材料供应、生产制造、印刷加工、物流运输到回收处
理的各个环节，然而，在全球包装产业价值链中，我国仍主要集中在中低端制造领
域，暴露出大而不强的结构性问题。从区域分布来看，长三角、珠三角、京津冀已
基本形成三大产业带，中西部等地区仍然存在低水平重复建设的项目；从产业结构
分析，包装材料可分为纸制品包装、塑料包装、金属包装、玻璃包装、木质包装等
，其中，纸制品包装因其便携性、环保性、可变性等综合优势，是国内包装行业重
要支柱。在政策层面，“十四五”规划明确提出了包装产业年减排二氧化碳 300万
吨的目标，广东省已经颁布了《包装产业转型升级行动计划》，要求到2025年全省
包装废弃物综合回收率达到90%，面对高质量发展的要求，政策环境正在加速推动
行业发展格局的重塑。
公司深耕包装行业近三十载，已成长为国内领先的现代化大型综合包装产业集团。
在生产规模、科技创新能力及核心竞争力等方面，均居行业领先地位。公司包装产
品种类丰富，涵盖广泛，主要聚焦于高技术、高附加值的烟标、酒盒，以及高端电
子消费品、日化产品、药品的纸制品包装等领域。同时，公司不断在包装新材料和
电子材料领域深耕细作，推动技术革新、产能升级及应用场景的拓展。报告期内，
公司积极参与 4项国家和地方标准的起草与修订工作，荣获国内外包装设计类奖项
共计12项，并荣获智能制造成熟度四级认证。此外，公司成立了微纳材料研发中心
，专注于光学材料、绿色环保材料及薄膜材料的深入研发，并获批设立“中国数智
包装与防伪技术研发中心”，致力于数字包装、智能包装及防伪技术的研发与创新
。
（二）新型烟草行业的基本情况及公司行业地位
随着我国电子烟产业在经历初期无序增长阶段之后，目前已进入一个规范化的转型
阶段。在监管层面，已经构建起一套全面的监管体系，目的是确保电子烟产业的健
康持续发展，并保护消费者权益。拥有自主知识产权、专利技术以及具备国际市场
拓展能力的企业，将展现出更大的发展潜力和市场竞争力。
公司自开展新型烟草业务以来，坚持合法合规，致力于构建综合性的新型烟草产业
链。通过内生孵化和投资并购，公司在国内外关键环节取得进展，包括原材料供应
、生产制造和物流贸易等。公司凭借资源整合、研发创新和精益制造，有效满足市
场需求，获得业界认可和客户信任。
二、报告期内公司从事的主要业务
（一）精品纸包装
公司精品纸包装产品是以纸张为主要原材料，通过印刷、表面处理、模切、粘合、
成型和组装等加工程序后制成用于容纳、保护、说明及促销商品的包装物，产品广
泛应用于烟酒、电子烟、消费电子、日化、医药及IP文创等多个行业领域。公司采
用订单式生产+定制化服务的模式，依托多部门协同机制，针对客户个性化需求提
供从设计到交付的全流程解决方案，在维护现有优质客群的同时，持续扩充产能并
延伸高附加值服务链。
凭借市场领先地位与多元化客户资源，公司构建了设计研发、精益智造、智能服务
三位一体的核心体系，不断巩固了行业竞争优势的同时，为包装产业升级提供了创
新范式。通过专利工艺集群与数字化生产系统的深度融合，公司形成快速响应市场
需求的核心能力，其中精密印刷技术已从烟包领域拓展至酒品、电子产品包装等领
域，实现了技术应用的广泛性和灵活性。公司高度注重环保与可持续发展，积极采
用可回收材料和绿色生产工艺，顺应全球对环保包装的需求趋势。
基于柔性化生产基础，公司创新集成RFID溯源、数码增效、环保去塑等前沿技术，
打造智能包装生态系统，该体系可提供具备安全溯源、环保可循环特征的高端包装
解决方案，精准对接市场升级需求。
目前，公司已完成从单一印刷品制造商向智能包装解决方案提供商的转型，通过技
术复用和资源共享，公司已构建一个覆盖纸质包装设计、生产、服务的全产业链生
态。
（二）新材料产品
公司的新材料产品主要包括包装新材料和电子材料。
1、包装新材料
公司当前研发生产的包装新材料有光刻镭射转移膜/纸、镭射复合膜/纸等镭射包装
材料、彩色烟膜及可降解材料等。光刻镭射膜生产工艺技术是通过将微纳光刻制版
，将镭射信息模压在薄膜载体上，再通过真空镀膜技术蒸镀铝金属效果或蒸镀透明
介质效果，形成具有金属镭射薄膜或半透明镭射薄膜，通过转移或复合到纸张表面
而形成不同效果的光刻镭射纸张，是一种具有色彩绚丽和防伪特性的新型包装材料
，广泛应用于烟、酒、日化等包装及各种装饰材料上；烟膜是以聚丙烯为主要原料
，以一定温度和速度拉伸并经过适当处理或加工制成的，具有高透明度、光泽感、
防水等特性，主要应用于烟标外包装的一种膜类包装材料。镭射包装材料和烟膜材
料采用的经营模式为订单式销售模式，按照客户要求进行定制化生产。
公司的包装新材料产品主要面向卷烟、高端酒品等对包装具有高附加值要求的企业
客户，其对产品包装的外观、防伪和环保等性能有较高要求。目前，公司已形成了
包装新材料生产的集群基地，通过对生产链上游环节的供应质量和成本实施控制，
持续进行技术革新及产能提升，公司的综合实力使得公司的镭射包装材料和烟膜材
料产业有充足的市场保障，在率先满足公司精品纸包装的原材料需求的基础上，不
断拓展延伸产品及客户应用范围，有效巩固公司在包装行业的市场地位，夯实公司
的竞争优势。
2、电子材料
电子材料是指在电子技术和微电子技术中使用的材料，包括介电材料、半导体材料
、压电与铁电材料、导电金属及其金属复合材料、磁性材料、光电子材料、电磁波
屏蔽材料以及其他相关材料。结合公司的现有优势，公司在电子材料领域锚定了具
有高附加值的半导体材料、光电器件封装材料和复合集流体等方向，其中，半导体
材料、光电器件封装材料可广泛应用于通信设备、汽车电子等领域，复合集流体主
要应用于动力电池、储能电池及消费电池等领域。半导体材料、光电器件封装材料
采用的经营模式为订单式销售模式，按照客户要求进行定制化生产；截至本报告披
露之日，复合集流体产品尚未对外供货，预计未来采用的经营模式为订单式销售模
式，按照客户要求进行定制化生产。
在电子材料领域，公司基于产业趋势与自身优势，聚焦高附加值赛道进行战略布局
。当前业务架构主要涵盖三大核心方向：半导体材料及光电器件封装材料、复合集
流体材料，其中半导体材料及光电器件封装材料已实现产业化应用，复合集流体材
料处于产能建设期。具体来看，半导体材料与光电器件封装材料作为基础性功能材
料，通过建立客户需求快速响应机制，应用于通信设备、汽车电子等高端市场，形
成差异化竞争优势；复合集流体材料正集中资源开展工艺稳定性控制等核心技术攻
关，并通过建立客户需求快速响应机制，持续完善从实验室到产线的完整转化链条
，为电子材料业务可持续发展奠定坚实基矗
（三）新型烟草制品
新型烟草制品主要是指区别于采用传统燃吸方式的卷烟的烟草制品。根据其制品使
用形式大体上可以分为无烟气、有烟气两类。无烟气产品主要包括口含烟、嚼烟，
以及含化型烟草制品等，而有烟气产品的主要形式则有加热卷烟制品和雾化类电子
烟等。
公司以自主研发体系与产业化经验为根基，构建了兼具国内深耕与海外拓展的新型
烟草业务生态。通过纵向整合产业链资源，横向搭建全球化运营网络，致力于成为
新型烟草领域的综合解决方案服务商。在业务架构层面，制造端聚焦雾化电子烟OD
M/OEM核心业务，依托柔性智造系统，为客户提供涵盖工业设计、配方开发、智能
制造到全球交付的全链路定制服务。国内市场方面，建立了雾化电子烟生产标准化
体系，形成覆盖产品设计、工艺优化、量产交付的完整闭环服务能力；海外布局采
取属地化运营策略，在重点区域设立服务中心，实施跨境物流、合规贸易、新零售
等增值服务。同时，在海外开展加热不燃烧卷烟产品的研发中心与智能制造基地，
设立海外自有品牌营销公司，开展加热不燃烧卷烟产品的合规化、集中化的研发生
产及营销推广，打造了海外自有品牌，构建集产品研发、生产、自有品牌营销、DE
M/ODM供应链等一体化的综合服务体系。
三、核心竞争力分析
1、产业布局优势
在精品纸包装的核心业务领域，通过工艺升级与生产设备优化持续巩固行业领先地
位，同时依托研发设计优势及规模化生产优势，产品涵盖高端烟酒、消费电子、医
药健康、美妆日化等多元化品类，形成大包装产业协同效应。在技术创新层面，公
司深耕高性能膜材料研发，成功实现从包装材料到电子功能材料的延伸及应用。在
新型烟草领域，构建了从原料供应、器具制造到成品包装的垂直一体化服务体系，
在合规的前提下，构建新型烟草产业链全业务、全品类和全生命周期的业务格局。
2、技术领先优势
公司通过技术的引领，有效推动公司从传统制造业向更高效、更环保、更智能的高
端制造业转型升级。公司已组建了一支专业的研发人员队伍，为了进一步吸引和培
养高素质的研发人才，公司还通过包装研究院（集团技术中心）建立了博士后工作
站，配置先进的研发与生产设施，准确把握市场趋势和客户需求，有针对性地开展
新技术研发和新产品开发，为公司的可持续发展不断注入新的动力。
报告期内，公司继续发扬抓技改、求创新、增效益的优良传统，公司（含合并报表
范围内子公司）新申请专利91项，其中发明专利21项；新获得专利授权78项，其中
发明专利28项，外观设计14项。截至本报告期末，公司（含合并报表范围内子公司
）已累计获得专利授权984项，其中发明专利173项，外观设计53项；继续保持公司
在行业中的技术研发竞争优势。
3、客户资源优势
公司客户包括烟酒类、电子烟、消费电子、医药和化妆品品牌等，这些客户大多在
其所在行业内占据领先地位，并对供应商实施了严格的准入标准。凭借卓越的服务
质量，公司与头部客户建立了稳固而持久的合作关系，示范效应有助于公司不断吸
引并扩大优质客户基矗此外，公司致力于挖掘并引导客户的新需求，推动公司运营
的良性循环，有效促进客户资源的积累和市场知名度的提升。这些举措为公司的持
续发展注入了动力，确保公司在激烈的市场竞争中保持优势。
4、产业规模优势
公司及下属分子公司、参股公司在全国形成重点区域协同发展的制造网络，其中位
于深圳的劲嘉产业园，占地面积约24.8万平方米，为公司主营产品的研发、生产基
地。公司及下属子公司、参股公司能够就近为客户提供优质服务，有利于迅速响应
客户需求以及大幅减少物流运转带来的产品损耗及时间成本。智能化制造体系方面
，公司引进全球顶尖包装设备集群，包括意大利赛鲁迪连线复合转移凹印机组、德
国海德堡速霸印刷机群以及日本高精度全自动模切机群等前沿包装印刷设备，能快
速满足客户大批量、高质量的订单需求，规模化生产带来的成本优势明显。
5、质量管理优势
公司严格遵循先进的质量管理标准，建立了科学、规范、高效的质量管理体系，并
不断优化和更新，确保产品质量始终符合客户要求和行业标准。该管理体系涵盖了
从原材料采购、生产过程控制到产品质量的各个环节，实现了全过程的质量监控。
公司设有专业的质量检测中心，配备了行业领先的检测设备和仪器，对原材料端到
产品端进行严格的检测和监控，过硬的产品质量成就客户的高度认可。
6、团队和管理优势
公司历经多年的发展，拥有一支经验丰富、高效稳定的管理团队，这支团队具备深
厚的行业知识、丰富的实战经验和卓越的领导才能，长期深耕于公司主营业务所在
的行业，能够迅速捕捉到市场的变化，并做出准确的判断；不断引进先进的技术理
念和创新思维，推动公司在技术层面不断取得突破；能够从宏观的角度审视行业的
发展，结合公司的实际情况，制定出符合市场需求的发展策略。根据公司的行业特
点及规模，公司制定了完善的管理制度及内控制度，包括财务管理、人力资源管理
、项目管理等多个方面，各部门之间协同配合，形成高效的工作流程，保障公司各
项决策的科学性，实现规范的现代企业制度管理体系的良好运营。
四、主营业务分析
1、概述
（一）2024年整体经营情况
本报告期，公司实现营业收入285,716.34万元，同比下降27.58%；归属于母公司股
东的净利润为7,198.52万元，同比下降39.19%。由于产业结构的调整以及市场需求
的波动，公司的三大产品板块营业收入均有下降：精品纸包装业务的营业收入为17
3,472.89万元，较去年同期下降了 30.44%，主要因部分子公司股权的处置，以及
烟标行业动态的变化和消费复苏未达预期等因素所致；新材料业务的营业收入为78
,059.14万元，同比下降12.34%，其中镭射纸膜业务因公司精品纸包装业务规模缩
减导致内部需求下降，而电子材料业务尚处于培育阶段，未能提供有效的支撑；新
型烟草业务的营业收入为23,809.77万元，同比下降了44.87%，主要原因是国内订
单量的减少，以及海外市场仍在拓展阶段。
（二）报告期主要工作
1、战略规划助力市场拓展，精益管理提升运营效率
公司秉承稳健进取的发展理念，系统研究行业趋势、竞争格局与政策动向，立足自
身资源禀赋与核心能力，精准锚定细分业务领域突破口并制定专项攻坚计划。在深
耕核心市场方面，通过服务方案定制化、响应机制联动化等组合策略，努力保障市
场份额，不断提升客户满意度，同步依托技术储备与渠道优势，探索增长新曲线。
内部管理方面，持续强化质量管控，优化生产流程，提高运营效率，确保产品品质
的稳定性。实施降本增效战略，从原材料采购、生产计划执行到成品检验，建立全
链条管理体系，保障生产能力与业务需求高效匹配。
2、科研赋能产业升级，技术创新引领行业
公司以“科技创新+产业协同”双轮驱动战略为核心，构建产学研深度融合的创新
生态体系。通过成立微纳材料研发中心和中国数智包装与防伪技术研发中心两大平
台，重点突破光学材料、绿色环保材料、数字包装技术等关键领域。自主研发的堆
叠式智能包装盒集成RFID、二维码、随机码三重防伪溯源系统，融合声光电交互技
术，成功应用于展会展示、营销演示及规模化生产场景。去塑化项目完成全工艺验
证，环保材料实现产业化应用。与华南理工大学联合研发的生物基薄膜突破低雾度
、一体模压成型等技术瓶颈，完成实验室可行性验证。创新微纳烫金技术相较传统
工艺精度显著提升，实现光刻定位图文与产品的柔性结合，实现色彩效果的新维度
，形成具有技术壁垒的自主知识产权体系。
3、新能源材料双轨并进，数字产业生态初步成型
复合集流体项目自启动以来，报告期末完成了车间环境的全面改造以及生产设备的
安装与调试工作，初步建成了具备生产能力的复合铝箔与复合铜箔生产线体系，复
合铝箔产线建设方向为满足规模化生产需求，复合铜箔产线采用高功率、高离化磁
控溅射技术，努力攻克超薄膜材制备过程中的工艺难题，力求为实现行业内的技术
革新提供支撑；在数字包装领域，公司与英国柔性芯片制造商达成战略合作，双方
将聚焦 RFID无线射频识别柔性芯片半导体及电子标签的研发，共同探索物联网技
术在包装行业的创新应用；与艾利集团下属子公司签署协议，利用数字技术实现智
慧零售场景的联动，实现包括商品溯源、无人自助结算、智能库存管理以及数字营
销在内的全链路功能。
4、战略布局海外市场，打造产业协同优势
公司在巩固国内市场的基础上持续拓展国际市场，以东南亚地区作为首发战略枢纽
开拓海外布局。一方面通过印尼云普星河项目建立本土包装生产基地，已完成厂房
选址及基础建设、电力扩容、设备采购与调试等前期工作，重点布局烟标、电子烟
、手机及消费品包装领域，计划通过生产体系搭建与市场渠道开拓实现规模化运营
；另一方面实施印尼NGP工厂智能化改造，针对关键设备开展技术攻关，通过与国
内外供应商合作提升设备性能，引入自动化控制系统以减少生产损耗，该工厂已取
得印尼当地含尼古丁烟弹及不含尼古丁加热卷烟生产资质，主要专注于加热不燃烧
烟弹的研发与生产，为客户提供ODM/OEM服务，同时推进海外自有品牌的推广与营
销。两大项目形成产业联动，通过资源共享与协同生产提升整体运营效率，为后续
拓展东南亚地区乃至全球市场奠定基矗
五、公司未来发展的展望
（一）行业发展趋势
1、精品纸包装行业
包装行业作为国民经济中的基础性产业，在我国经济中占据重要地位。包装行业通
过涵盖纸制品、塑料制品、金属制品等多个细分领域，实现了与上下游产业链的深
度链接，成为烟酒、食品、医药、消费电子、电商等众多消费领域的核心支撑力量
。在发展过程中，包装行业积极依托技术创新，推动生产过程及产品形态的智能化
、绿色转型以及国际化拓展，取得了显著成效。根据中国包装联合会印发的《中国
包装工业发展规划（2021—2025年）》，至“十四五”规划末期，我国包装产业的
年总产值预计将突破 3万亿元，占全国GDP的比重将达到2.5%左右，进一步彰显了
包装行业在国民经济中的重要性和发展潜力。
据国家统计局数据，2024年全国社会消费品零售总额达487,895亿元，比上年增长3
.5%；全年限额以上单位商品零售额中，烟酒类增长5.7%，化妆品类下降1.1%，日
用品类增长3.0%，通讯器材类增长9.9%。 2024年消费市场呈现总量平稳、结构升
级的特征，展望2025年，政策与市场协同发力，正推动消费结构向智能化、服务化
深度转型。
2、新材料行业
当前，我国包装功能膜产业已形成以微纳光刻制版、模压成型、真空镀膜及多层复
合为核心工艺的完整产业链。应用方面，该技术以视觉营销与防伪为核心，从传统
烟酒、美妆等包装延伸至更多多元场景。发展趋势上，环保驱动下生物基薄膜替代
PET基材、无溶剂工艺降低能耗逐步成为主流，动态镭射与物联网技术融合实现AR
互动与溯源功能。发展趋势上，三大方向凸显：一是环保化加速，生物基薄膜替代
传统PET，可降解镭射膜包装；二是智能化融合，动态镭射技术结合区块链防伪溯
源；三是跨界场景拓展，技术适配日化个性化定制、食品创新包装、文旅与IP联名
等领域，成为产品差异化创新的重要载体。未来，具备绿色认证、智能防伪系统及
跨行业解决方案的企业有望主导市场，推动包装膜从视觉耗材向功能服务载体转型
。
电子材料作为电子信息产业的重要配套，其特性显著，既表现为品类繁多，又展现
了高质量和精准用量的特点。据相关数据统计，电子材料的产品种类高达两万余种
，其中半导体材料尤为突出，占据整体市场规模的四分之一；复合集流体具有提高
锂电池的安全性、提高锂电池的能量密度、降低电池重量、降低锂电池成本等方面
具有独特的价值，伴随着复合集流体生产工艺的逐步成熟，复合集流体的应用空间
将会进一步打开；伴随着新能源汽车的高速发展以及复合集流体制造工艺的持续优
化，其产业化瓶颈逐步被突破，预计未来将进入快速渗透阶段。
3、新型烟草行业
国内市场方面，国家烟草专卖局于2024年8月发布修订版《电子烟交易管理细则》
，此次制度更新标志着电子烟监管体系迈入新阶段。通过强化交易流程规范、明确
主体责任边界、建立全链条追溯机制等举措，切实提升行业治理效能，为电子烟产
业转型升级营造法治化营商环境。口味限制、许可证制度及未成年人保护政策促使
市场结构调整，中小品牌加速出清，头部企业通过合规转型巩固优势。中国为电子
烟出口大国，根据中国海关总署 2024年1-12月统计数据，2024年中国电子烟出口
额为109.61亿美元，同比略微下滑1.11%。在全球市场上占据重要地位。
国外市场方面，全球电子烟市场呈现差异化发展。其中，欧美监管分化明显，美国
FDA严格审批PMTA认证，市场格局高度集中；欧洲各国对电子烟的监管政策存在差
异，多个国家已经或计划出台禁令限制一次性电子烟的销售和使用，此外欧盟TPD
法规限制尼古丁含量；中东及非洲市场因政策宽松快速增长，成为新兴增量市常
（二）公司的发展战略
坚持科技创新引领，提升细分领域专业化服务能力，优化调整国内外业务产业结构
，加快推进转型升级，筑高包装板块竞争壁垒，打造清晰的第二、第三增长曲线，
形成“包装产业+新型烟草产业+新材料产业”的业务格局，成为印刷包装产业的领
先者、新型烟草产业的示范者、新材料产业的先行者，逐步由传统制造企业转型升
级为高端精密制造企业。
（三）2025年度经营计划
1、业务板块推进计划
（1）精品纸包装
针对海外卷烟包装升级需求，依托传统工艺研发优势与设计创新能力构建差异化竞
争壁垒。以印尼、迪拜两大智造基地为战略支点，辐射中东、东南亚等高增长市场
，同步搭建覆盖全球的服务网络。通过探索与当地龙头企业合资运营模式，实现市
场深度渗透。在技术创新层面，深度融合 AI算法与数智技术，打造贯穿市场洞察
、智能制造、交互体验的全链路解决方案。通过智能检测系统提升生产精度，运用
数字交互技术增强用户体验，构建涵盖精准设计、智能检测与数字交互的全链路解
决方案。同步聚焦高附加值领域，强化与头部客户的战略合作，深化与国际顶尖企
业的技术协同，重点突破进口酒类、奢侈品、化妆品等高端包装市常在智能包装领
域，公司通过RFID技术产业化应用，推动传统业务向智能化解决方案升级。以技术
创新为驱动，构建覆盖全球市场的精品包装产业生态，实现从产品输出到技术输出
的战略转型，形成集智能制造、数字服务于一体的精品包装产业生态体系。
（2）新材料产业
在包装新材料领域，重点构建纸基材料与功能膜材双引擎增长模型，通过三大核心
路径实现价值提升：一是强化研发创新能力，聚焦高附加值产品研发，形成多元化
产品矩阵，满足消费升级需求；二是深化市场拓展效能，加速推进彩膜产品应用场
景开发，同步向酒类、化妆品等高增长领域延伸服务链条，建立跨行业业务协同机
制；三是优化供应链管理，针对订单碎片化的情况，构建柔性化生产体系，通过原
材料采购优化与工艺改良，提升产品合格率及交付效率。 在复合集流体业务领域
，集中精力突破产业瓶颈，全力以赴推进产品的认证工作以及客户的引入过程，特
别注重解决并努力攻克行业技术壁垒。在运营管理的层面，实施精细化的管理变革
策略，通过重新设计工作流程以及严格控制成本的双重动力，全面提高运营的效率
和效果，推动产业向一个更高质量的发展阶段迈进。
（3）新型烟草产业
新型烟草板块将构建多元化发展格局，通过夯实代工业务根基、实施智造升级工程
、推进全球化市场布局三大战略形成发展合力：深化重点客户关系管理并建立定制
化服务体系，在稳固合作基础的同时规划在国内的产业梯度优化及转移；启动产线
自动化改造计划，引入智能生产设备及检测系统，构建标准化生产管理体系，以设
备升级与管理创新双轮驱动提升全链条生产效能；依托国内头部客户出海战略，建
立国际化服务模式，重点推进印尼生产基地扩建与技术升级，加强新型烟草制品研
发与市场适配，制定区域渗透策略开拓更多海外新兴市场，构建全球化资源配置体
系，打造多极增长引擎。
2、深化提质增效计划
通过多元化手段形成质量监督网络，搭建信息化管理平台实现质量数据动态跟踪和
风险预警；重点构建战略供应商分级合作机制，根据合作深度实施差异化采购策略
，通过整合集团采购需求形成规模效应降低采购成本，同时建立市场价格波动响应
机制和长期战略合作框架保障核心物料供应稳定性；明确从操作岗位到管理层级的
质量责任划分，针对重复性质量问题组建跨部门专项整改小组，通过系统性分析查
找根本原因并完善成本核算机制。开展分层分类的教育培训活动，将质量管理理念
融入日常生产经营活动，不断增强员工质量意识。
3、推进技术创新计划
持续聚焦环保材料的研发创新，开发可降解回收的包装材料以及生物基透明膜等新
型纸质复合材料，同步升级印刷工艺体系，扩大水性油墨、UV油墨的应用范围，并
优化生产流程，以减少能耗和废弃物产生；深化工业互联网技术的融合应用，打造
数字工厂建设项目，构建智能生产管理系统，优化生产计划和资源配置，不断提升
运营效率和品控水平；前瞻性地布局智能包装生态圈，探索印刷与电子、显示等领
域的融合应用。通过开发具有电子功能的智能包装，如集成电子标签、传感器等，
为包装产品提供了更多附加值。同时积极探索3D打印技术在包装领域的应用潜力；
深化产学研用协同创新体系，强化与高校、科研机构的紧密合作关系，共同开展课
题研究和项目攻关，加速科技成果的转化，推动创新包装材料的研发创新不断取得
新突破。
4、强化市值管理计划
持续加强股东回报，通过健全的分红政策，提振投资者信心并吸引长期价值投资者
；深化投资者关系管理，建立常态化沟通机制，定期举办业绩说明会及反向路演，
及时披露关键经营数据与战略规划，提升信息透明度与可预测性，同时适时利用股
权激励绑定核心团队，强化市场对公司长期发展的信任；在深耕主业的基础上拓展
新兴领域，一方面通过技术创新与精细化管理巩固现有业务优势，提升市场占有率
与利润率，另一方面积极研判行业趋势，通过战略投资、并购或合作方式切入高成
长赛道，实现主业与新兴业务的协同发展，为市值提升注入持续动力。
（四）公司面临的风险和应对措施
1、宏观环境风险
公司面临的宏观环境风险包括经济周期波动、政策法规变化、国际贸易形势紧张以
及技术革新迅速等，这些风险可能对公司的经营业绩和市场地位产生重大影响。
对策：加强市场调研和分析，密切关注宏观经济动态，及时调整经营策略以适应市
场变化；建立健全风险管理体系，对潜在风险进行识别和评估，制定针对性的风险
应对措施；加强与政府和相关部门的沟通，积极争取政策支持，降低政策变动对公
司的影响；加大研发投入，推动技术创新和产业升级，提升公司的核心竞争力和市
场适应能力。
2、市场竞争风险
行业新进者的涌入，同行企业间的产品同质化、价格战以及消费者需求的日益多样
化，对公司的市场份额和盈利能力构成挑战。
对策：持续加强产品研发和创新，提升产品差异化和附加值；优化营销策略，提高
品牌知名度和市场占有率；加强供应链管理，降低成本，提高运营效率。
3、外延并购风险
公司在进行外延并购过程中，将面临并购竞争和整合协同风险。并购项目能否成功
，受诸多因素的影响；成功的并购项目能否获得持续的并购价值，具有一定的风险
。
对策：对并购标的进行深入调研、精挑细选，在并购谈判中进行充分论证和科学决
策，总结多年的并购整合经验，加强对并购项目的科学管控，防范并购风险。
4、原材料价格上升和烟标产品价格下降影响毛利率风险
由于全球的经济波动和人民币汇率的变化，原材料价格有可能上升，同时由于烟草
行业新的竞争格局和烟标行业全国公开招标的推行，将对烟标价格产生压力，影响
公司的毛利率水平。
对策：通过规模化生产、集中采购、提升管理水平和降低生产成本，将原材料产品
的价格变化对毛利率的影响减少到最低程度。
5、管理风险和人力资源风险
公司经过几年的快速发展，规模逐渐扩大，公司也需要更多、更优秀的管理人才，
如果公司的管理能力和人力资源不能适应新的环境变化，将会给公司带来不利影响
。
对策：公司将积极引进专业人才，加快队伍建设，夯实企业发展基础，推行职业经
理化，继续完善人才约束激励机制，重视内部培训，优化组织结构，加强规范管理
。
6、商誉减值风险
根据《企业会计准则》规定，上市公司收购属于非同一控制下企业合并的情形的，
交易完成后，合并资产负债表中将形成一定金额的商誉。根据《企业会计准则》规
定，经确认的商誉在持有期间不需要做摊销处理，但需在未来每年年度终了进行减
值测试。如果收购标的未来经营状况恶化，则存在商誉减值的风险，从而对公司当
期损益造成不利影响。对策：公司将充分发挥多年的并购整合经验，加强对并购项
目的科学管控，发挥并购协同效应，防范并购风险。
【4.参股控股企业经营状况】
【截止日期】2024-12-31
┌─────────────┬───────┬──────┬──────┐
｜企业名称 ｜注册资本(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
├─────────────┼───────┼──────┼──────┤
｜上海丽兴绿色包装有限公司 ｜ 250.00｜ -｜ -｜
｜上海仁彩印务有限公司 ｜ -｜ 2620.69｜ 51863.42｜
｜东方英莎特有限公司 ｜ 0.00｜ -｜ -｜
｜中丰田光电科技(珠海)有限公｜ 1090.00｜ 5331.51｜ 105423.36｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜中华香港国际烟草集团有限公｜ 45556.11｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜云南长宜科技有限公司 ｜ -｜ -｜ -｜
｜佳信(香港)有限公司 ｜ 1.06｜ -｜ -｜
｜劲嘉新型烟草(印尼)有限公司｜ 2266.61｜ -｜ -｜
｜劲嘉环球有限公司 ｜ 917.60｜ -｜ -｜
｜印尼云普星河有限责任公司 ｜ 450.00｜ -｜ -｜
｜安徽安泰新型包装材料有限公｜ 11000.00｜ 10478.49｜ 58182.78｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜宜宾嘉美智能包装有限公司 ｜ 2000.00｜ -｜ -｜
｜广州德新产业投资有限公司 ｜ 2000.00｜ -｜ -｜
｜恒天商业有限公司 ｜ 8.18｜ -｜ -｜
｜恒天商业马来西亚有限公司 ｜ 192.72｜ -｜ -｜
｜江苏劲嘉新型包装材料有限公｜ 6000.00｜ 1597.56｜ 23458.27｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜江苏顺泰包装印刷科技有限公｜ 1120.00｜ 1120.75｜ 36809.56｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜江西丰彩丽印刷包装有限公司｜ 2500.00｜ -｜ -｜
｜深圳云普嘉航科技服务有限公｜ 2000.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜深圳云普星河科技服务有限公｜ 4000.00｜ 841.59｜ 18033.18｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜深圳佳聚电子技术有限公司 ｜ 1020.41｜ -｜ -｜
｜深圳兴鑫互联科技有限公司 ｜ -｜ 2049.25｜ 116475.31｜
｜深圳前海劲嘉供应链有限公司｜ 5000.00｜ -｜ -｜
｜深圳前海蓝莓文化传播有限公｜ 2000.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜深圳劲嘉新型智能包装有限公｜ 15000.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜深圳劲嘉新源科技集团有限公｜ 50000.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜深圳劲嘉新雾科技集团有限公｜ 10000.00｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜深圳劲嘉聚能科技有限公司 ｜ 10000.00｜ -｜ -｜
｜深圳劲嘉鑫智科技有限公司 ｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜深圳华善企业管理合伙企业( ｜ 1200.00｜ -｜ -｜
｜有限合伙) ｜ ｜ ｜ ｜
｜深圳嘉玉科技有限公司 ｜ 2000.00｜ -｜ -｜
｜深圳嘉鑫隆管理咨询有限公司｜ 2000.00｜ -｜ -｜
｜深圳因味科技有限公司 ｜ 2000.00｜ -｜ -｜
｜深圳市劲嘉产业园物业管理有｜ 600.00｜ -｜ -｜
｜限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜深圳市劲嘉物业管理有限公司｜ 1000.00｜ -｜ -｜
｜深圳市劲嘉科技有限公司 ｜ 5000.00｜ -｜ -｜
｜深圳市唯亮光电科技有限公司｜ -｜ -｜ -｜
｜深圳盒知科技有限公司 ｜ 6000.00｜ -｜ -｜
｜珠海市嘉瑞包装材料有限公司｜ 480.00｜ -｜ -｜
｜菏泽中丰田光电科技有限公司｜ 10000.00｜ -｜ -｜
｜贵州劲嘉新型包装材料有限公｜ 10000.00｜ 9157.79｜ 54787.07｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜贵州嘉鑫隆新型智能包装有限｜ 3000.00｜ -｜ -｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜贵州省仁怀市申仁包装印务有｜ 11330.00｜ 3754.55｜ 78860.85｜
｜限责任公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜重庆嘉鑫隆企业管理咨询有限｜ 1200.00｜ -｜ -｜
｜公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜重庆宏劲印务有限责任公司 ｜ -｜ 1303.21｜ 46929.14｜
｜重庆宏声印务有限责任公司 ｜ 10279.28｜ 3302.96｜ 76653.49｜
｜青岛英诺包装科技有限公司 ｜ 8728.91｜ -｜ -｜
｜颐中(青岛)包装有限公司 ｜ -｜ 3594.57｜ -｜
｜香港云普星河科技服务有限公｜ 734.08｜ -｜ -｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜香港威悦国际有限公司 ｜ 938.56｜ -｜ -｜
｜香港寰发科技有限公司 ｜ 1380.00｜ -｜ -｜
｜香港润伟实业有限公司 ｜ -｜ 2719.29｜ 53148.88｜
└─────────────┴───────┴──────┴──────┘
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