☆公司大事☆ ◇002170 芭田股份 更新日期：2025-07-30◇ ★本栏包括【1.融资融券】【2.公司大事】 【1.融资融券】 暂无数据 【2.公司大事】 【2025-07-29】 化工板块中报业绩苦乐不均 【出处】中国化工报 中化新网讯 截至7月27日，已有1570家上市公司披露半年度业绩预告，其中业绩报喜企业占比44.39%。从化工行业来看，各子行业苦乐不均，农药、钾肥、制冷剂等板块因市场需求旺盛带动产品价格上涨，上半年业绩表现亮眼，预增数量达64家；锂电材料、光伏材料等板块因供需错配成业绩下滑的重灾区。 受市场供需、行业周期等因素推动，农药、钾肥、制冷剂等化工上市公司产品价格上涨，业绩迎来爆发期。 制冷剂供给端受限且市场集中度高，龙头企业话语权强。巨化股份、三美股份、永和股份、东阳光等企业受氟制冷剂价格同比大幅上涨的利好拉动，预计报告期内实现归母净利润同比增长下限均超过100%。 受产品景气度提升以及中印钾肥大合同落地，钾肥价格同比大幅上涨，亚钾国际、东方铁塔、芭田股份等企业均预告上半年业绩将实现超50%增长。 农药板块上市公司积极调整和优化产品结构，先达股份预计上半年净利润增幅在20倍以上。公司表示，一是主打产品烯草酮市场售价上涨，带动公司产品毛利率增长；二是创制产品吡唑喹草酯在本年度投放市场贡献了新的增长点。利民股份、江山股份、利尔化学等企业也纷纷发布预增公告。 此外，上半年合计873家上市公司业绩报忧，其中化工行业业绩报忧公司数量为83家，锂电材料、光伏材料因供需错配问题成业绩下滑的重灾区，轮胎板块因原材料价格上涨业绩普遍下滑。 以碳酸锂为例，价格在2023年大幅下跌后于上半年低位企稳，这在一定程度上缓解了动力电池正极材料企业的成本压力。然而电池材料行业内卷严重，正极材料、负极材料、电解液等细分市场供给充裕，龙头企业凭借规模和技术仍盈利，而中小厂商盈利空间被压缩。光伏产业链方面，多晶硅价格相较2022年高点大幅回落，上半年国内多晶硅产量大增且库存高企，硅料价格一度跌破现金成本。 受原材料价格上涨影响，轮胎企业盈利普遍下滑，已发布的公告显示，风神股份、通用股份、青岛双星全部预减，日化板块、化纤板块等表现平平。 国金证券大化工首席分析师陈屹认为，从细分板块来看，聚氨酯和轮胎板块被持续减仓的原因在于核心产品价格向下的同时，公司业绩回落且盈利能力下滑；作为化工行业出海代表的轮胎板块在美国对全球加税的背景下，业绩短期有承压的风险。 业内人士指出，玻纤、钾肥和氟化工等板块近期获得加仓。玻纤板块主要受益于下游AI应用场景高景气催化上游低介电电子布需求；钾肥板块因在6月中旬签订的大合同价格显著上调，为后续市场价格的上涨提供了较强支撑；氟化工方面随着环保要求提升、供给约束持续加强，制冷剂价格长期上涨趋势不改。 【2025-07-28】 券商观点|基础化工行业周报：“反内卷”预期再强化；雅下水电站板块可能有哪些遗珠？ 【出处】本站iNews【作者】机器人 2025年7月28日，德邦证券发布了一篇基础化工行业的研究报告，报告指出，“反内卷”预期再强化；雅下水电站板块可能有哪些遗珠？。 报告具体内容如下： 投资要点： 本周基础化工板块表现好于大盘。本周（7/18-7/25）上证综指涨跌幅为+1.7%，创业板指数涨跌幅为+2.8%；申万基础化工行业指数涨跌幅为+4%，在全部31个行业板块中位列第8位，跑赢上证综指2.4个百分点，跑赢创业板指数1.3个百分点。年初至今，上证综指涨跌幅为+7.2%，创业板指数涨跌幅为+9.3%；申万基础化工行业指数涨跌幅为+15.3%，跑赢上证综指8.1个百分点，跑赢创业板指数6个百分点。 事件：①7月24日，国家发展改革委、市场监管总局发布关于《中华人民共和国价格法修正草案（征求意见稿）》公开征求意见的公告。修正草案共10条，主要涉及三方面内容：完善政府定价相关内容、进一步明确不正当价格行为认定标准、以及健全价格违法行为法律责任。②7月19日上午，雅鲁藏布江下游水电工程开工仪式在西藏自治区林芝市举行。该工程主要采取截弯取直、隧洞引水的开发方式，建设5座梯级电站，总投资约1.2万亿元。工程电力以外送消纳为主，兼顾西藏本地自用需求。 核心观点：“反内卷”实质动作渐次展开，建议关注五大投资主线。①涤纶长丝：2024年末涤纶长丝行业协会高质量发展倡议书出台，明确指出要加强行业自律，同时谨慎投资、合理扩产，释放反内卷信号。2025年2、3月在原料上涨与下游复产等因素推动下，大厂联合多轮提价；4、5月在宏观扰动与需求步入淡季下，聚酯工厂又连续跟进多轮减产方案，7月中计划再减产10%，反映出长丝企业通过供给侧协同积极应对市场变化，推动行业健康发展。结合需求端国家纺织业进入补库周期与中美关税阶段性缓和，看好长丝景气回升。建议关注：桐昆股份、新凤鸣。②MDI：MDI由于具有较高的技术壁垒和资金壁垒，呈现寡头垄断的竞争格局。据化工707，2023年全球MDI产能合计达到1017万吨/年，但产能超过100万吨/年的企业仅万华化学、巴斯夫、科思创、亨斯迈和陶氏五家，CR5达到91.6%。考虑到海外MDI装置老化以及长期低负荷运行，未来高成本产能可能逐步退出市场，供给重心有望向中国倾斜。近期万华化学子公司匈牙利宝思德化学公司40万吨/年MDI和25万吨/年TDI装置停产检修30天，或将一定程度缓解行业内卷，为涨价提供支撑。建议关注：万华化学。③工业硅与有机硅：工业硅角度看，过去十年其价格的阶段性反转多与政策因素相关，当前政策端已明确能效为产能退出路径之一。据SMM硅世界，2025年6月工业硅产量32.77万吨，环比+6.5%，同比-27.7%。2025上半年工业硅累计产量187.28万吨，同比-17.8%，供需格局有望延续改善。建议关注：合盛硅业等。有机硅角度看，2024年为有机硅投产大年，据百川盈孚，全年新增产能72万吨，供给端形成较大压力。但展望后市已无大规模新增产能接续，大扩产周期或进入尾声。2025年4月，行业内部已有一轮协同减产操作，近期有望再度开启，我们认为，伴随国家倡议“反内卷”，有机硅适度协同减产或成为常态化操作。建议关注：新安股份、东岳硅材、兴发集团、三友化工等。④聚酯瓶片：据百川盈孚，2025年6-7月，多家瓶片企业规划减产，重庆万凯计划7月5日开始减产，涉及产能60万吨/年；三房巷停产小线一条，涉及产能20万吨/年；华润化学6月22日开始减产，涉及总产能的20%；海南逸盛7月1日开始减产，涉及产能125万吨/年；福建百宏一套装置停车，涉及产能35万吨/年。当前行业共有约351万吨瓶片产能处于或将处于停减产状态，占总产能的比例约为16.5%。我们预计本轮减产或带动供给端有效收缩，产业链利润有望修复。建议关注：万凯新材、恒逸石化、华润材料、三房巷等。⑤三氯蔗糖：2024年以来，三氯蔗糖的协同保价逻辑已经得到多次验证：2024年下半年盈利承压背景下，行业内四家头部企业均出现限产挺价操作；2025年1月3日四家头部企业齐聚金禾实业滁州总部进行交流，并迅速跟进价格高度统一的涨价函；2月16日三氯蔗糖行业峰会在福建永安召开，头部企业再度会面；4月新一轮大规模减产操作开始执行，安徽大厂一条线与山东大厂全线装置停车；6月中旬安徽大厂另一条线及福建企业全线开始停车；7月起，江西一家三氯蔗糖企业生产装置将停车检修。至此，国内三氯蔗糖生产企业已全部进入停产状态。我们认为，在国家不断呼吁“反内卷”的背景下，三氯蔗糖行业的协同逻辑已验证，行业竞争环境不断趋于有序，叠加夏季饮料旺季来临需求改善，涨价基础有望不断夯实。建议关注：金禾实业。 1.2万亿雅下水电项目正式开工，关注存在预期差的板块遗珠。据电气时代，雅下水电工程位于西藏自治区林芝市，建设5座梯级电站，规划总装机容量超三峡水电站2倍，总投资约1.2万亿元，是三峡水电站的6倍，也是全球最大的水电工程。我们认为雅江水电工程对化工材料行业呈“短期需求提振+长期结构升级”的双轮驱动作用，在此背景下，我们建议关注两个存在预期差的方向：①红墙股份（减水剂）：据隆众资讯，雅下水电工程预计水泥用量超过4000万吨，年均需求约284万吨，占西藏近五年年均水泥产量的30%，按混凝土中水泥占比12%-15%计算，混凝土总需求将达2.67亿-3.33亿立方米，是三峡工程的近10倍。考虑到雅下水电工程位于3000米以上的海拔高地区，较三峡工程开发难度更大，工程技术难题更多，涉及高难度软土地基处理和大体积混凝土浇筑，聚羧酸系减水剂成为刚需。据红墙股份投关记录，公司现以聚羧酸系减水剂为主导产品，同时在广西、四川、陕西等国家西部地区设有全资子公司及多处生产基地。公司当前混凝土外加剂产品已应用于甘肃省天水曲溪城乡供水工程、非洲几内亚阿玛利亚水电站等。我们认为公司凭借产品与区位优势，并已有水利工程应用案例，在雅下水电工程相关领域有望率先受益。②飞鹿股份（防水涂料）：因本次雅下水电工程主要采取截弯取直、隧洞引水的开发方式，隧道或将成为最主要的构筑物之一。考虑到项目建设规模巨大，并且在极端水力荷载、地质变化、冻融循环及长期服役下的防水性技术要求更高，有望显著带动相关防水涂料需求放量。此外因高原极端工况环境下温差剧烈、地质复杂，除隧道构筑外，大坝、发电设施等核心结构或亦将对防水防渗能力和耐久性提出更高要求，有望进一步带动高性能防水涂料需求。据飞鹿股份投关记录，公司自主研发的防水材料能用于水利水坝建筑物表面的防水防护处理，防渗材料能用于水利水坝建筑物的防渗漏处理，防腐产品可应用于钢结构部分。公司在水利水坝建设项目方面具有丰富经验，产品及服务已成功应用于多项工程，如江西省萍乡市山口岩水利枢纽工程大坝/发电厂房、江西省浯溪口水利大坝枢纽、江西省铅山县伦潭水利枢纽等水利工程防水防渗项目。目前公司正重点关注墨脱水电站建设带来的业务机会，积极推动防水防渗材料和防腐产品及服务在国家重大基建工程中的应用。我们认为，公司长期布局水利水坝防水防护处理，有望受益于雅下水电工程相关防水需求。产品价格涨跌情况：本周（7/18-7/24）化工品价格涨幅前十名为：碳酸锂（电池级）（+15.9%）、碳酸锂（工业级）（+12.1%）、甲基环硅氧烷混合物（DMC）（+10.6%）、金属硅（421,昆明港）（+8.8%）、百草枯（+7.7%）、磷酸铁锂正极材料（+7.2%）、氢氧化锂（电池级,西南）（+7.1%）、TDI（T80,华东）（+6.9%）、液氧（江苏）（+6.3%）、混炼胶（+5.7%）。本周（7/18-7/24）化工品价格跌幅前十名为：盐酸（大地盐化）（-96.7%）、PVDF（粉料，东岳集团）（-20.9%）、PVC糊树脂（PSM-31,沈阳化工）（-17.8%）、乙烷（-15.6%）、阿特拉津（华东）（-14.7%）、美国HenryHub期货（主连合约）（-12.4%）、丙烯酸甲酯（华东）（-7.6%）、氯化钾（62%俄白，青岛港）（-7.1%）、一甲胺（华鲁）（-7%）、三元圆柱电解液（2.6Ah）（-6.8%）。投资建议：①核心资产进入长期配置价值区间。当下化工品盈利或已筑底，基本面下行风险充分释放，化工白马有望迎来估值与盈利双击修复。关注：宝丰能源、万华化学、华鲁恒升、卫星化学。②供给短缺或约束的行业率先迎来弹性。部分化工品的供给端已出现扰动，关注相关企业涨价带来的业绩弹性。维生素：浙江医药、新和成、能特科技。三氯蔗糖：金禾实业。制冷剂：巨化股份、三美股份、东岳集团。涤纶长丝：桐昆股份、新凤鸣。③重视需求确定性向上的方向。关注：民爆：易普力、江南化工、广东宏大、雪峰科技、高争民爆、凯龙股份等。改性塑料：金发科技、会通股份、国恩股份。复合肥：新洋丰、云图控股等。④重视化工高分红资源股价值重估。新国九条引领资本市场高质量发展，高分红资产有望迎来价值重估。关注：磷矿：云天化、芭田股份、川恒股份。钛矿：龙佰集团。天然碱：博源化工。原油：中国海油、中国石油、中国石化。风险提示：宏观经济下行风险，原料价格大幅波动，下游需求不及预期，产能大幅扩张风险，安全生产与环保风险，企业经营风险等。 声明：本文引用第三方机构发布报告信息源，并不保证数据的实时性、准确性和完整性，数据仅供参考，据此交易，风险自担。 【2025-07-21】 光大证券：磷矿石新增产能投放或将延后 行业景气有望延续 【出处】智通财经 光大证券发布研报称，考虑到近年来环保政策的趋严，以及各企业磷矿石产能实际的建设情况，后续磷矿石新增产能的投放进度将有所延后，中短期内高品位磷矿石的高景气程度仍有望延续。后续我国磷肥出口将集中在Q3进行，基于海外磷肥的高位价格，国内磷肥出口企业将获得较高的利润回报。 光大证券主要观点如下： 磷肥及钾肥企业25H1业绩增长亮眼，产品量价齐升带动利润提升 磷肥行业方面，2025H1磷肥及磷化工行业内上市公司存在一定的业绩分化，其中川恒股份、芭田股份、川金诺取得了较大幅度的业绩增长。在磷矿石高景气的背景下，川恒股份等企业凭借自身充足的磷矿石供应能力可实现更高的盈利能力。根据百川盈孚数据，2025H1国内30%品位磷矿石均价约为1019元/吨，相较于2024H1均价小幅上涨约9.8元/吨。 钾肥行业方面，亚钾国际、东方铁塔、藏格矿业等钾肥行业上市公司25H1均实现了较高的利润增长，其中亚钾国际2025H1归母净利润同比增幅达207%。钾肥企业业绩上涨的核心原因在于25H1氯化钾价格的显著上涨。根据iFinD数据，2025H1国内氯化钾均价相较于2024H1上涨约14.8%。 磷矿石新增产能或将延后行业景气或将维持，磷铵海内外价差扩大利好磷肥出口企业 磷矿石方面，根据百川盈孚统计，2025-2029年期间国内将新增约6525万吨/年磷矿石产能，其中约80.5%的产能将集中于2026年和2027年年内建成投产。然而，考虑到近年来环保政策的趋严，以及各企业磷矿石产能实际的建设情况，该行认为后续磷矿石新增产能的投放进度将有所延后，中短期内高品位磷矿石的高景气程度仍有望延续。 磷铵方面，当前海外磷铵价格显著高于国内水平，根据iFinD数据且按1美元=7.3人民币的汇率计算，7月18日海外磷酸一铵及磷酸二铵价格分别比国内高57.2%和42.5%。该行认为后续我国磷肥出口将集中在Q3进行，基于海外磷肥的高位价格，国内磷肥出口企业将获得较高的利润回报。 有关部门召开会议宣布加强钾肥市场供应，头部企业仍将保持较好盈利能力 根据人民财讯消息，7月15日有关部门召开钾肥保供稳价会议，骨干流通企业均认为近期钾肥价格异常上涨严重偏离基本面，后期将加强市场供应，推动肥价尽快降至合理水平。随着后续钾肥市场供应量的增多，国内氯化钾价格将逐步有所回落。但是考虑到当前国际地缘政治摩擦风险仍然较大，后续海外氯化钾供应端仍存在一定的不确定性，叠加前期我国钾肥大合同所给予的价格底部支撑，该行认为氯化钾价格整体下降幅度将不会过大。同时，即使在价格下降的情形下，我国钾肥企业一方面凭借优良的成本控制，另一方面凭借产量持续的提升，仍将保持较好的盈利水平。 风险分析：原材料快速下跌和维持高位的风险;下游需求不及预期风险。 【2025-07-18】 芭田股份：公司没有氧化钇产品 【出处】本站iNews【作者】机器人 本站07月18日讯，有投资者向芭田股份提问， 请问董秘 公司有氧化钇吗？看到有人发文说公司有。有的话产能多少？ 公司回答表示，您好，公司没有氧化钇产品。 点击进入交易所官方互动平台查看更多 【2025-07-18】 芭田股份：目前磷矿石产品同品味销售价格稳定 【出处】本站iNews【作者】机器人 本站07月18日讯，有投资者向芭田股份提问， 请问小高寨磷矿石的品位多少？今年二季度价格平均值多少？下半年公司磷矿石价格走势预期如何？ 公司回答表示，您好，二季度产品的具体情况请以定期报告为准，目前磷矿石产品同品味销售价格稳定。 点击进入交易所官方互动平台查看更多 【2025-07-18】 芭田股份：公司贵州生产基地正在进行该实验，目前各项试验工作进展顺利 【出处】本站iNews【作者】机器人 本站07月18日讯，有投资者向芭田股份提问， 在相关新闻上看到公司正在进行磷矿伴生稀土分离提取实验，请问是否属实 公司回答表示，您好，公司贵州生产基地正在进行该实验，目前各项试验工作进展顺利。 点击进入交易所官方互动平台查看更多 【2025-07-15】 芭田股份预计上半年归母净利润同比增长199.60%至246.20% 盈利加速释放 【出处】证券时报网 7月15日，“复合肥行业领导者”芭田股份(002170)发布业绩预告，受益于磷矿石及其加工产品销售收入大幅增长，叠加肥料产品销售同比增长较多，公司预计上半年实现归母净利润4.5亿元至5.2亿元，较上年同期增长199.60%至246.20%，扣非后净利润盈利4.49亿元至5.19亿元，较上年同期增长203.20%至250.47%，对应每股收益盈利0.4670元至0.5396元。 尤为亮眼的是，公司今年一季度实现归母净利润为1.71亿元，结合上半年盈利预告区间测算，二季度单季盈利环比增幅逾六成，盈利弹性全面显现。 公开资料显示，芭田股份专注复合肥的研发、生产与销售，并沿产业链纵深布局，已形成“复合肥+磷化工”双轮驱动、协同发展的产业版图。公司核心产品涵盖新型复合肥、硝酸磷肥、硝酸及磷矿石等，构筑起从资源端到材料端的全链条竞争优势。 据了解，磷化工产业链以磷矿石为起点，向上连接不可再生的高品位磷矿资源，向下延伸至各类含磷高端产品。在全球高品位磷矿日益稀缺的背景下，资源储备已成为磷化工企业决胜未来的“生命线”。 目前，芭田股份已形成上游磷矿生产、下游高精磷化工协同发展的一体化产业布局，将资源价值层层放大。今年2月，公司全资子公司贵州芭田生态工程有限公司收到了由贵州省应急管理厅下发的小高寨磷矿《安全生产许可证》，项目由建设期正式转入生产期，磷矿石许可开采规模扩大至200万吨/年。同时，公司拟进行小高寨磷矿二期项目建设，计划再增90万吨/年原矿产能，届时总开采规模将跃升至290万吨/年；配套选矿能力同步提升至120万吨/年。随着新增产能的加速释放，高品位自产磷矿将以更大规模、更高品质、更稳定供应持续赋能下游客户，为公司锁定长期成本优势与资源壁垒，进一步夯实行业领跑地位。 研发维度来看，公司已系统搭建起“七大技术疆域—三十一个创新平台—十大攻坚团队”的立体研发生态，通过“自主研发+引进吸收+协同创新”模式，2024年公司自主立项创新项目43项，完成成果转化29项，包括“钙镁矿物营养协同增效技术”“高纯磷酸制备工艺”等核心技术，均实现产业化应用。 值得关注的是，公司对股东回报的力度正持续升级，关于2025年半年度利润分配方案已由股东大会授权董事会拟定，现金分红比例不低于当期归母净利润的10%；同时，公司已明确2024—2026年连续三年累计现金分红金额不少于这三年可供分配利润总额的60%。 多重积极因素渐次落地，也令芭田股份持续吸引机构目光。其中，华金证券首次覆盖公司，给予“买入”评级。华金在研报中指出，作为优质磷化工企业，公司沿着复合肥产业链深度开发拓展，向上游布局优质磷矿资源，形成“复合肥及磷矿石—磷化工”等协同发展产业格局，贵州小高寨200万吨/年产能正处爬坡放量期，90万吨/年扩能项目稳步推进，有望迎来快速成长期。 【2025-07-14】 芭田股份：预计上半年净利润同比增长199.60%-246.20% 【出处】本站7x24快讯 芭田股份公告，预计2025年上半年净利润为4.5亿元—5.2亿元，比上年同期的1.5亿元增长199.60%—246.20%。 【2025-07-09】 不忘初心卖好肥，芭田这场会议收到2500万元新品订单 【出处】芭田股份官网 不忘初心卖好肥，沃土丰产增销量。为了让农户用上芭田好肥料，让酸化了的土壤变沃土，7月2日上午，在河南扶沟县，由芭田华中营销公司豫南大区举办的营销财富峰会在这里隆重举行。会上，芭田元素多、蒜金刚等新品功能肥亮相展台，吸引了大家的目光，现场收到2500万元的货款，订单量喜人。芭田豫南大区总监王星，各区域营销经理及300多名经销商、零售网点参加了会议。 开展沃土计划，让芭田走进千家万户 会上，芭田豫南大区总监王星表示，造好肥，卖好肥，让老百姓用上芭田好肥，让农作物增加收成，这是芭田的初心。与市场上多数肥料相比较，芭田的产品优势体现在，能够解决用户种植难题，能够提高用户收益、能够让用户自愿口碑传播，能够打造自我价值。经营芭田好肥料，不只是在做肥料生意，更是在做立德行善的善事。 王星介绍称，为了将芭田好肥料推广给更多的用户，芭田豫南大区制定了三年万亩良田沃土计划，以实现销量倍增。具体措施为：1、招募优秀经销商。以乡镇为单位招募优秀经销商，卖芭田好肥，致力于土壤调理；2、树标杆，示范推广。每个乡镇建立10个高产和超高产示范户，起到标杆带动作用。3、数据收集，效果展示。对花生、玉米等种植大户进行回访，收集作物对比数据，展现芭田产品优势；4、开发大户。开发多个100亩以上的小麦种植大户，开展小麦沃土和高产示范推广，制造影响力；5、扩大推广范围。由点到面，将沃土计划推广到整个豫南区域。 未来，在“芭田厂商命运共同体”新模式下，在厂商双方共同努力下，相信豫南大区一定会取得辉煌的业绩。 秋肥市场芭田功能产品倍受青睐 众所周知，在技术研发、产品肥效上面，芭田始终走在复合肥行业的前列，遥遥领先? ≌攵栽ツ锨蜃魑锴锛居梅市枨螅盘镌バ砺逵硗跚硎荆昀矗屠寐省⒏卟辛簟⒌托约郾确柿鲜┯帽冉掀毡椋备咔慷戎种驳贾峦寥烙谢屎肯陆担蛔魑镂盏挠谢镆苍嚼丛缴伲寥牢⒒肪扯窕鱿炙峄褰帷⒀渭罨⒂谢锊桓欤跋煨÷蟛亢褪粘伞Ｋ虼蠹彝平榱税盘镌囟?沃土满粒系列、蒜金刚等产品。 芭田元素多+沃土满粒系列产品应用全水溶高活性有机碳、升级版微生物双层包膜、纳米网格智能控释三大技术。小分子水溶“有机碳”像八爪鱼，能牢牢抓住微量元素，防止养分流失；升级微生物双层包膜技术能快速修复土壤，防治土传病害，提高作物品质；纳米网格智能控释技术能将肥料中的氮、磷、钾等营养物质微包裹在材料网格中，营养释放均衡稳定，能满足小麦不同阶段对养肥的需求，起到缓释长效的作用。 示范应用结果显示，施用普通肥料小麦长势矮小，叶色整体偏黄；而施用芭田元素多+的小麦色泽浓绿，长势好，小麦株高增加10.3%，茎粗增加16.2%，苗齐苗壮；生长后期，麦穗饱满，穗数多，实测单棵麦苗穗数较其他肥料增多0.7个，同生育期单穗重提高了53.7%，节省追肥14.3%。 芭田“蒜金刚”是专门针对大蒜生长特性和营养需求而研发的肥料，具有营养全面、均衡、长效的特点。采用可降解植物油包膜控释技术，通过配方比例和包膜厚度控释养分释放速度，与作物养分吸收同步趋势，从而达到提高肥料利用率；多种高效微量元素协同增效，满足大蒜生长需求，用后的大蒜抗逆性、抗病能力增强，产量和品质得到大幅提升，能卖上好价钱。 芭田值得信赖，零售商纷纷点赞 经过多年的大力推广，芭田品牌已深入人心。要问芭田肥料的效果有多好，经营芭田产品的零售商们，他们的感触颇深。 零售商叶学军：“我经营芭田产品10多年了，感觉芭田肥的品质是最好的，减肥增效作用明显，希望大家坚持卖芭田好肥，回馈农户。” 零售商刘新军：“我是平舆县的一个芭田村级零售商，卖芭田肥已经10个年头了。我的经营原则是踏踏实实做人，认认真真做生意，卖芭田这样的好肥料。原来我经营两个牌子，其中就有芭田，后来发现，回头客中，选择芭田产品的用户占了80%多，而买另一个牌子的农户占比很小。过了几年后，店里就只剩芭田品牌了。我每年能卖200来吨芭田产品，今年打算买到300吨以上。” 零售商任海洲：“芭田是国内复合肥大企业，有强大的研发实力和资源优势，还有作风顽强的营销服务团队。在我的心中，芭田产品的效果是一流的，能帮助农户多增加收益。去年一些农户用了芭田肥料后，每亩大蒜增产1000来斤，这些农户都成了芭田的忠实用户。记得去年的一次门店促销中，买肥的农户指定要芭田，当天现场订肥100多吨，真的很感动。真应了那句话：‘跟着芭田走，娶媳妇，盖高楼，吃穿旅游不发愁。’” 零售商张小所：“好肥料不怕对比，只有对比才能看到价值。这些年推广芭田，主要通过在小麦、花生等作物上做效果对比，将芭田肥的效果展现给老百姓，让他们从不敢买，试着用，到舍不得放手，最终成为芭田肥的忠实粉丝，实现芭田产品增量。我对芭田肥料信心十足，去年卖了100多吨，今年打算卖200吨以上。” 科技专员许乐：“做肥料生意的初心就是服务好农民，养好土地，指导农户用好肥。用上芭田好肥，作物高产了，农户赚到钱了，他们就知道芭田产品物有所值了，就舍得在土地上投入了，收益也会增加，所以要大力推广芭田。” 零售商刘亚明：“我是一位芭田品牌忠实零售商，刚接触芭田产品的那会，觉得芭田肥料价格太贵，担心不好卖，后来通过小范围示范推广，周围的用户看到了芭田产品的效果后，明白了好肥料不怕贵的道理，他们开始大范围选用芭田，并相互传播，后来买肥地人多了起来。希望大家都能用心推广芭田，让老百姓受益。” 芭田产品独特的功能让大家留下了深刻的印象，这次会议不仅提高了他们对芭田产品的认识，更坚定了他们全力推广芭田功能产品的信心和决心。会议现场，大家踊跃订货，订单远超会议预期，为芭田赢得秋季用肥市场奠定了良好基础。 【2025-07-08】 芭田股份(7月8日)出现2笔大宗交易 【出处】本站iNews【作者】大宗探秘 据本站数据中心统计，7月8日芭田股份收盘价为11.03元，出现2笔大宗交易。第1笔成交量：140.44万股 | 成交价：9.64元 溢价率：-12.60%买方：中信证券股份有限公司北京金融大街证券营业部卖方：金元证券股份有限公司北京分公司第2笔成交量：84.26万股 | 成交价：9.64元 溢价率：-12.60%买方：中信证券股份有限公司北京金融大街证券营业部卖方：金元证券股份有限公司北京分公司芭田股份大宗交易信息序号交易日期最新价成交价格成交量（万股）溢价率买方营业部卖方营业部12025-07-0811.03009.6400140.4400-0.12601994560290117860中信证券股份有限公司北京金融大街证券营业部金元证券股份有限公司北京分公司22025-07-0811.03009.640084.2600-0.12601994560290117860中信证券股份有限公司北京金融大街证券营业部金元证券股份有限公司北京分公司历史大宗交易详细数据请进入本站数据中心-大宗交易页面查看 【2025-07-07】 券商观点|基础化工行业周报：政策持续发力“反内卷”，产能过剩行业迎结构性改善契机 【出处】本站iNews【作者】机器人 2025年7月7日，德邦证券发布了一篇基础化工行业的研究报告，报告指出，政策持续发力“反内卷”，产能过剩行业迎结构性改善契机。 报告具体内容如下： 投资要点： 本周基础化工板块表现落后大盘。本周（6/27-7/4）上证综指涨跌幅为+1.4%，创业板指数涨跌幅为+1.5%；申万基础化工行业指数涨跌幅为+0.8%，在全部31个行业板块中位列第16位，跑输上证综指0.6个百分点，跑输创业板指数0.7个百分点。年初至今，上证综指涨跌幅为+3.6%，创业板指数涨跌幅为+0.7%；申万基础化工行业指数涨跌幅为+7.3%，跑赢上证综指3.7个百分点，跑赢创业板指数6.6个百分点。 本周事件：据华夏时报，7月1日，中央财经委员会第六次会议召开，会议强调要聚焦重点难点，依法依规治理企业低价无序竞争，引导企业提升产品品质，推动落后产能有序退出等。 核心观点： 无序竞争环境亟待改善，“反内卷”实质动作渐次展开。“内卷式”竞争指经济主体为了维持市场地位或争夺有限市场，不断投入大量精力和资源，却没有带来整体收益增长的恶性竞争现象。根据国家政策导向与行业实践，“反内卷”将从供需两侧协同发力，促进总供给和总需求动态平衡；规范政府行为，促进有效市场和有为政府更好结合；强化行业自律，提高行业和企业“反内卷”的自觉性等角度出发。在此背景下，我们建议关注五条化工相关“反内卷”主线： ①电池材料：需求角度看，据高工锂电，25Q1中国锂电池出货量314GWh，同比增长55%，其中动力、储能电池出货量分别为210GWh、90GWh，同比分别增长41%、120%。各类电池材料的排产同比亦大幅增长，其中铁锂正极、电解液同比成倍增长，负极、隔膜增长超60%，需求仍旺盛。今年6月，中国电池工业协会与中国塑料加工工业协会联合发布《关于促进电池产业链健康发展的倡议书》，倡议电池行业强化产业链协同，建立协调机制；聚焦质量提升，应将竞争重心从“价格比拼”转向“质量和创新比拼”。目前锂电行业反内卷的方式主要为有计划地减产限价，我们同时认为，要摆脱“增收不增利”的内卷困境，必须完成从“单点竞争”到“系统性价值创造”的战略跃升，而固态电池崛起或是一次产业的“反内卷”突围实例。今年2月，工信部等八部门发布方案，明确支持储能用固态电池发展，目前已有多家企业布局全固态电池，新华网汽车预计2027年实现规模化装车测试，此外固态电池亦适配低空经济与人形机器人等追求有限空间内的高续航需求的行业，有望形成三重需求共振，开辟上下游电池材料发展新路径。建议关注：新宙邦、多氟多、光华科技、长阳科技、三祥新材、上海洗霸、泰和科技等。 ②工业硅与有机硅：工业硅角度看，过去十年其价格的阶段性反转多与政策因素相关，当前政策端已明确能效为产能退出路径之一：2023年6月，工业和信息化部等相关部门联合发布《工业重点领域能效标杆水平和基准水平（2023年版）》，提到工业硅原则上应在2026年年底前，完成能效改造升级到基准水平以上或淘汰退出，未来小炉型或将逐步在政策的指引下退出市场，缓解供应压力。若后续加码产能限制、能耗管控或环保约束等相关政策，将有助于进一步推动落后产能退出。据SMM硅世界，2025年6月工业硅产量32.77万吨，环比+6.5%，同比-27.7%。2025上半年工业硅累计产量187.28万吨，同比-17.8%，行业“反内卷”或已在践行中，格局有望延续改善。建议关注：合盛硅业等。有机硅角度看，2024年为有机硅投产大年，据百川盈孚，全年新增产能72万吨，供给端形成较大压力。但展望后市已无大规模新增产能接续，截至2025年1月，仅有内蒙古兴发10万吨/年规划新增产能，我国有机硅大扩产周期或进入尾声，供给格局得到改善。2025年4月，行业内部已有一轮协同减产操作，近期有望再度开启，我们认为，伴随国家倡议“反内卷”，适度协同减产或成为常态化操作。建议关注：新安股份、东岳硅材、兴发集团、三友化工、鲁西化工等。 ③涤纶长丝：2024年末涤纶长丝行业协会高质量发展倡议书出台，明确指出要加强行业自律，同时谨慎投资、合理扩产，释放行业反内卷信号。2025年来涤纶长丝行业协同逻辑愈发清晰，2、3月在原料上涨与下游复产等因素推动下，大厂联合多轮提价；4、5月在宏观扰动与需求步入淡季下，聚酯工厂又连续跟进多轮减产方案，反映出长丝企业通过供给侧协同积极应对市场变化，推动行业健康发展。结合需求端国家纺织业进入补库周期&中美关税阶段性缓和，看好长丝景气回升。建议关注：桐昆股份、新凤鸣。 ④聚酯瓶片：我国聚酯瓶片产能近年来扩张较快，导致行业供过于求。CCF数据显示，2024年，我国聚酯瓶片行业新投产能417万吨，同比+23%；产量约为1556万吨，同比+18.8%。受多个新项目投产、供给增加影响，2024年，聚酯瓶片产销量延续增长态势，但市场整体呈现“量增价减”特征，行业平均加工费较2023年下降30%以上，企业利润普遍受到挤压。为应对内卷竞争。据百川盈孚，2025年6-7月，万凯新材、三房巷、华润材料等多家企业规划减产，其中重庆万凯计划7月5日开始减产，涉及产能60万吨/年；三房巷停产小线一条，涉及产能20万吨/年；华润化学6月22日开始减产，涉及总产能的20%；海南逸盛7月1日开始减产，涉及产能125万吨/年；福建百宏一套装置停车，涉及产能35万吨/年。当前行业共有约351万吨瓶片产能处于或将处于停减产状态，截至2025年6月，我国聚酯瓶片产能共计约2133万吨，停减产产能占总产能的比例约为16.5%。我们预计本轮减产后，聚酯瓶片的开工率显著回落，供给端有效收缩，产业链利润有望修复。建议关注：万凯新材、恒逸石化、华润材料、三房巷等。 ⑤三氯蔗糖：三氯蔗糖属于《环境保护综合名录》中的“高污染”产品，在能耗双控及配套政策约束下，扩产行为受到了严格监管和限制。伴随前期投产高峰结束，行业寡头格局已不断强化，为达成自律限产挺价奠定了基础。2024年以来，三氯蔗糖的协同保价逻辑已经得到多次验证：2024年下半年盈利承压背景下，行业内四家头部企业均出现限产挺价操作；2025年1月3日四家头部企业齐聚金禾实业滁州总部进行交流，并迅速跟进价格高度统一的涨价函；2月16日三氯蔗糖行业峰会在福建永安召开，头部企业再度会面；4月新一轮大规模减产操作开始执行，安徽大厂一条线与山东大厂全线装置停车，计划停车时长3个月；6月中旬安徽大厂另一条线及福建企业全线也开始为期3个月的停车；7月起，江西一家三氯蔗糖企业生产装置将停车检修，计划为期2个月。至此，国内三氯蔗糖生产企业已全部进入停产状态。我们认为，在国家不断呼吁“反内卷”的背景下，三氯蔗糖行业的协同逻辑已验证，成功经验可复制，行业竞争环境不断趋于有序，叠加夏季饮料旺季来临需求改善，涨价基础有望不断夯实。建议关注：金禾实业。 产品价格涨跌情况：本周（6/27-7/4）化工品价格涨幅前十名为：液氧(河北)（+13%）、液氮(河北)（+11.8%）、汽油(美国海湾FOB)（+10%）、异丁醛(华鲁)（+9.5%）、TDI(T80,华东)（+8%）、三环唑(95%,华东)（+7.4%）、环氧氯丙烷(华东)（+6.7%）、美国HenryHub期货(主连合约)（+4.8%）、双环戊二烯(山东)（+4.1%）、柴油(纽约)（+3.8%）。本周（6/27-7/4）化工品价格跌幅前十名为：氯化铵(农湿,江苏华昌)（-30.2%）、双氧水(27.5%，山东)（-16.5%）、液氮(陕西)（-11.9%）、液氧(广东)（-10.9%）、甲醇(华东)（-9.6%）、纯MDI(MDI-100,华东,万华化学)（-8.9%）、苯胺（-7.7%）、维生素E(50%,国产)（-7.5%）、丙酮（-6.7%）、液氧(江苏)（-5.9%）。 投资建议：①核心资产进入长期配置价值区间。当下化工品盈利或已筑底，基本面下行风险充分释放，化工白马有望迎来估值与盈利双击修复。关注：宝丰能源、万华化学、华鲁恒升、卫星化学。②供给短缺或约束的行业率先迎来弹性。部分化工品的供给端已出现扰动，关注相关企业涨价带来的业绩弹性。维生素：浙江医药、新和成、能特科技。三氯蔗糖：金禾实业。制冷剂：巨化股份、三美股份、东岳集团。涤纶长丝：桐昆股份、新凤鸣。③重视需求确定性向上的方向。关注：民爆：易普力、江南化工、广东宏大、雪峰科技、高争民爆等。改性塑料：金发科技、会通股份、国恩股份。复合肥：新洋丰、云图控股等。④重视化工高分红资源股价值重估。新国九条引领资本市场高质量发展，高分红资产有望迎来价值重估。关注：磷矿：云天化、芭田股份、川恒股份。钛矿：龙佰集团。天然碱：远兴能源。原油：中国海油、中国石油、中国石化。 风险提示：宏观经济下行风险，原料价格大幅波动，下游需求不及预期，产能大幅扩张风险，安全生产与环保风险，企业经营风险等。 声明：本文引用第三方机构发布报告信息源，并不保证数据的实时性、准确性和完整性，数据仅供参考，据此交易，风险自担。 【2025-07-01】 芭田股份(7月1日)出现1笔大宗交易 【出处】本站iNews【作者】大宗探秘 据本站数据中心统计，7月1日芭田股份收盘价为10.70元，出现1笔大宗交易。详情如下：成交量：28.09万股 | 成交价：10.70元 溢价率：0.00%买方：机构专用卖方：机构专用芭田股份大宗交易信息序号交易日期最新价成交价格成交量（万股）溢价率买方营业部卖方营业部12025-07-0110.700010.700028.09000.00000000000000000000机构专用机构专用历史大宗交易详细数据请进入本站数据中心-大宗交易页面查看 【2025-07-01】 A股限售股解禁一览：284.85亿元市值限售股今日解禁 【出处】每日经济新闻 每经AI快讯，数据显示，周二（7月1日），共有21家公司限售股解禁，合计解禁量为9.92亿股，按最新收盘价计算，合计解禁市值为284.85亿元。 从解禁量来看，12家公司解禁股数超千万股。甘肃能源、迪哲医药-U、芭田股份解禁量居前，解禁股数分别为3.35亿股、2.23亿股、7022.47万股。 从解禁市值来看，12家公司解禁股数超亿元。迪哲医药-U、国缆检测、甘肃能源解禁市值居前，解禁市值分别为133.36亿元、25.69亿元、21.38亿元。 从解禁股数占总股本比例来看，9家公司解禁比例超10%。拓山重工、国缆检测、超卓航科解禁比例居前，解禁比例分别为75.0%、67.5%、50.8%。 【2025-06-30】 券商观点|基础化工行业周报：SAF价格持续回升，光引发剂景气有望修复 【出处】本站iNews【作者】机器人 2025年6月30日，德邦证券发布了一篇基础化工行业的研究报告，报告指出，SAF价格持续回升，光引发剂景气有望修复。 报告具体内容如下： 投资要点： 本周基础化工板块表现好于大盘。本周（6/20-6/27）上证综指涨跌幅为+1.9%，创业板指数涨跌幅为+5.7%；申万基础化工行业指数涨跌幅为+3.1%，在全部31个行业板块中位列第16位，跑赢上证综指1.2个百分点，跑输创业板指数2.6个百分点。年初至今，上证综指涨跌幅为+2.2%，创业板指数涨跌幅为-0.8%；申万基础化工行业指数涨跌幅为+6.4%，跑赢上证综指4.2个百分点，跑赢创业板指数7.2个百分点。 核心观点： 供需关系存在改善预期，光引发剂景气有望修复。光引发剂是一种吸收辐射能，经激发发生化学变化，产生具有引发聚合能力的活性中间体（自由基、阳离子或阴离子），在光固化体系中占有重要地位。供给端：中国为光引发剂主要生产国，行业格局向头部企业集中。全球光引发剂产能主要集中在我国，且多个品种仅我国生产。据中国感光学会辐射固化专业委员会统计，目前我国已成为世界最主要的光引发剂生产和出口国，2023年中国光固化原材料出口12.53万吨，其中光引发剂出口2.54万吨，占比13.21%。由于光引发剂每个品种的生产工艺都涉及多步有机化学反应，存在一定技术壁垒，因此我国光引发剂行业竞争格局较为集中，并且随着市场竞争日益激烈，行业产能正不断向具备规模优势、成本优势、技术优势的企业集中。例如IGM陆续并购北京英力、意大利宁柏迪的ESACURE系列光引发剂业务、德国BASF的IRGACURE系列光引发剂业务等；国内则有久日新材收购常州华钛，强力新材收购长沙新宇等。2024年我国光引发剂头部企业久日新材、扬帆新材、沃凯珑、IGM、强力新材、固润科技的国内产能分别为2.3/1.7/1.3/1.2/1.0/0.5万吨。未来伴随行业集中度不断提升，头部企业或强者愈强，更易形成行业协同，供给端存继续改善预期。需求端：UV光固化应用领域扩展，光引发剂价格有望触底回升。UV光固化技术与传统的溶剂型热固化技术相比，具备固化速度快、环境污染小、安全性高，能耗低，设计紧凑、生产成本低、涂层性能优异等多方面优势，随着人们环保意识的不断提升、各国对环保监管的加强，光固化技术的应用领域、范围和深度均得到显著拓展。目前，光固化材料已广泛应用于光纤涂层、集成电路封装、微电子加工、复合材料、工业涂装、3D打印、印刷油墨、人工智能、医疗健康等领域，新兴应用持续推动光引发剂需求提升。光引发剂作为光固化材料的核心原材料，其性能对光固化材料的固化速度和固化程度起关键性作用，其在UV配方中添加量虽少，一般在2%-10%，但成本可占到光固化产品整体成本的10%-15%。历史角度看，近年来光引发剂受供给端产能相对充裕下竞争激烈影响，产品价格与供应商盈利水平已处于历史低位。据扬帆新材各年报，2023年公司光引发剂单价约68759元/吨，同比-27.8%；2024年光引发剂单价约57577元/吨，同比再-16.3%。我们认为，在当前光引发剂行业已长期处于低利润运行的情形下，考虑到光引发剂在高端需求领域不断拓展以及产品持续升级迭代的预期，光引发剂未来价格向上空间较大，行业景气有望改善。建议关注：久日新材、扬帆新材、强力新材、固润科技等。 生物航煤价格持续回升，有望迎来量价齐升阶段。据百川盈孚，截至2025年6月27日，欧洲SAFFOB高端价2230美元/吨，周环比+9.85%，月环比+25.14%。我们认为近期SAF价格上升或主要系中国宣布SAF出口白名单及配额后，来自欧洲买家的询盘明显增多，进而欧洲市场SAF采买情况改善，评估价格显著上升所致。2025年6月1日，国际航空运输协会（IATA）表示，2025年SAF产量预计将达到200万吨（25亿升），占航空公司总燃料消耗量的0.7%，将推升全球航空业的燃料成本增加44亿美元。仅欧洲而言，按照2025年为满足强制配额而采购的100万吨SAF，以当前市场价格计算，成本为12亿美元，合规费用预计将额外增加17亿美元。我们认为在航空业能源转型的初期，快速提升产量和提高效率是行业核心诉求之一，较早布局且产能规模较大的SAF企业有望率先受益。建议关 产品价格涨跌情况：本周（6/19-6/26）化工品价格涨幅前十名为：盐酸(大地盐化)（+50%）、双氧水(27.5%，山东)（+20.2%）、柴油(纽约)（+17.5%）、液氧(河北)（+17.3%）、金属钴（+8.2%）、DMC(电池级）（+7.1%）、己二胺(国内)（+6.7%）、氯化钾(62%俄白，青岛港)（+6.5%）、丙烯(韩国FOB)（+5.6%）、苯胺（+5.6%）。本周（6/19-6/26）化工品价格跌幅前十名为：硫酸铵(山东临沂)（-16.6%）、尿素(大颗粒,美国海湾)（-15.2%）、Brent期货(主连合约)（-13.3%）、美国HenryHub期货(主连合约)（-13.2%）、WTI期货(主连合约)（-11.4%）、六氟丙烯（鲁西化工）（-10.6%）、四氯乙烯（-8.7%）、柴油(欧洲ARA,CIF)（-8%）、异丁烯(山东玉皇)（-5.7%）、硫磺(镇江港)（-5.7%）。 投资建议：①核心资产进入长期配置价值区间。当下化工品盈利或已筑底，基本面下行风险充分释放，化工白马有望迎来估值与盈利双击修复。关注：宝丰能源、万华化学、华鲁恒升、卫星化学。②供给短缺或约束的行业率先迎来弹性。部分化工品的供给端已出现扰动，关注相关企业涨价带来的业绩弹性。维生素：浙江医药、新和成、能特科技。三氯蔗糖：金禾实业。制冷剂：巨化股份、三美股份、东岳集团。涤纶长丝：桐昆股份、新凤鸣。③重视需求确定性向上的方向。关注：民爆：易普力、江南化工、广东宏大、雪峰科技、高争民爆等。改性塑料：金发科技、会通股份、国恩股份。复合肥：新洋丰、云图控股等。④重视化工高分红资源股价值重估。新国九条引领资本市场高质量发展，高分红资产有望迎来价值重估。关注：磷矿：云天化、芭田股份、川恒股份。钛矿：龙佰集团。天然碱：远兴能源。原油：中国海油、中国石油、中国石化。 风险提示：宏观经济下行风险，原料价格大幅波动，下游需求不及预期，产能大幅扩张风险，安全生产与环保风险，企业经营风险等。 更多机构研报请查看研报功能>> 声明：本文引用第三方机构发布报告信息源，并不保证数据的实时性、准确性和完整性，数据仅供参考，据此交易，风险自担。 【2025-06-30】 券商观点|基础化工行业深度报告：磷矿石景气高位维稳，磷化工产品格局持续优化，看好矿化一体企业长景气与高分红共振 【出处】本站iNews【作者】机器人 2025年6月29日，开源证券发布了一篇基础化工行业的研究报告，报告指出，磷矿石景气高位维稳，磷化工产品格局持续优化，看好矿化一体企业长景气与高分红共振。 报告具体内容如下： 磷化工：磷矿石景气高位维稳，看好矿化一体企业长景气与高分红共振 本篇报告是我们继《磷化工行业深度报告：磷矿资源投放收紧助力价格中枢抬升，磷化工产品格局有望持续优化》（2024.5.15）之后的第二篇磷化工行业深度报告。2024年以来磷矿石价格高位坚挺运行，下游磷铵、饲钙等产品格局有序优化，云天化、川恒股份、芭田股份、新洋丰等磷化工上市公司经营业绩表现亮眼，分红比例可观。我们仍坚持前期观点：磷矿采选壁垒提升、磷石膏处理难度高或导致磷矿石供给增量低于预期，价格中枢有望保持高位；下游磷化工产品格局持续优化助力企业保持经营稳健，加上多数企业收敛磷酸铁等资本开支，在经营业绩稳健、经营性现金流充足基础上，企业现金分红动力进一步提升，我们看好“采、选、加”一体化的磷化工企业壁垒稳固，长景气与高分红共振。【推荐标的】兴发集团、云图控股等。【受益标的】云天化、川恒股份、芭田股份、新洋丰、史丹利、湖北宜化、川发龙蟒等。资源端：预计2025-2026年磷矿石新增供给有限，高景气有望持续储量：据USGS数据，2024年中国磷矿石储量约37亿吨（同比减少1亿吨，降幅2.6%），占比5.0%。产量：据国家统计局数据，2024年，国内磷矿石产量11,352万吨，同比增加822万吨，增幅7.8%；2025年1-5月，国内磷矿石产量4,731万吨，同比+15.0%。价格：2024年以来，国内各主产区磷矿石价格高位震荡维稳。新增供给：据百川盈孚数据，截至2024年末，国内磷矿石设计产能19,447万吨/年，有效产能11,916万吨/年，2025-2027年规划新增产能合计5,895万吨/年，其中2025-2027年分别规划新增磷矿石产能2,285、3,030、580万吨/年，我们测算得到2025-2027年国内磷矿石产量为12,038、13,633、15,173万吨。产品端：磷铵、饲钙行业供给优化，湿法磷酸持续投产、需求占比稳提升磷铵：磷肥对磷矿石需求占比保持在60%左右，行业新增产能受限，我们统计目前国内磷酸二铵、农业磷酸一铵、工业磷酸一铵CR5产能占比为71%、30%、44%，2024年以来国外磷铵价格、价差高于国内。磷酸：“磷矿石-黄磷/（湿法）磷酸-磷酸铁”产业链有序扩容带动磷酸需求量高增，国内湿法磷酸产能持续扩张，其副产物磷石膏的无害化、资源化利用已成为影响磷化工企业发展的关键环节。饲料级磷酸盐：2025年6月，川发龙蟒完成收购天宝动物，助力行业供给格局优化。磷矿石供需对接：看好供需格局持续优化助力磷矿石价格中枢保持高位我们测算2025-2027年国内磷矿石表观消费量（需求量）预计分别为11,833、12,307、12,504万吨，对应得到2025-2027年国内磷矿石需求量/磷矿石产量分别为98.3%、90.3%、82.4%，预计2025年国内磷矿石供需仍偏紧，2026-2027年供需趋于宽松，看好供需格局持续优化助力磷矿石价格中枢保持高位。风险提示：政策执行不及预期、安全环保生产、产品价格大幅波动等。 声明：本文引用第三方机构发布报告信息源，并不保证数据的实时性、准确性和完整性，数据仅供参考，据此交易，风险自担。 【2025-06-26】 2025年06月26日早间个股预警：新疆首富孙广信名下广汇能源拟转让合金投资 持仓近3年浮亏约35%;中英科技股东中英管道拟询价转让3.99%公司股份 【出处】本站iNews【作者】机器人 2025年06月26日公司公告、减持和解禁等个股信息预警：新疆首富孙广信名下广汇能源拟转让合金投资 持仓近3年浮亏约35%中英科技股东中英管道拟询价转让3.99%公司股份...附表类别个股名称内容详情公告中英科技股东中英管道拟询价转让3.99%公司股份利安隆控股股东计划减持不超过3%公司股份天宇股份控股股东、实际控制人之一致行动人屠善增计划减持不超过3%公司股份迈克生物股东郭雷及其一致行动人拟减持不超过2.68%公司股份景业智能股东询价转让价格43.9元/股，转让383.6万股网宿科技陈宝珍拟减持0.50%公司股份热景生物周锌拟减持不超1.9416%公司股份晨光股份股东及董事拟合计减持不超过1.26%公司股份*ST亚振如后续股票交易进一步出现重大异常 公司将依规申请停牌核查郴电国际收到行政处罚决定书减持晶华新材股东拟减持不超过0.63%股份*ST创兴股东拟减持不超过2.89%股份梦洁股份股东拟减持不超过0.27%股份热景生物股东拟减持不超过1.94%股份上声电子股东拟减持不超过3%股份晨光股份股东拟减持不超过1.26%股份英利汽车股东拟减持不超过3%股份迪哲医药股东拟减持不超过0.32%股份西麦食品股东拟减持不超过0.99%股份裕兴股份股东拟减持不超过1%股份奥美医疗股东拟减持不超过3%股份国力股份股东拟减持不超过0.17%股份天宇股份股东拟减持不超过3%股份申菱环境股东拟减持不超过3%股份利安隆股东拟减持不超过3%股份迈克生物股东拟减持不超过2.63%股份世纪恒通股东拟减持不超过0.42%股份解禁衢州发展20.72万解禁股：7月2日上市流通芭田股份7022.47万解禁股：7月1日上市流通立方控股119.75万解禁股：6月30日上市流通捷众科技1247.27万解禁股：6月30日上市流通艾罗能源70.83万解禁股：7月3日上市流通甘肃能源3.35亿解禁股：7月1日上市流通优宁维4539.78万解禁股：6月30日上市流通伟明环保308.40万解禁股：7月1日上市流通ST通葡756.00万解禁股：7月2日上市流通威腾电气3000.00万解禁股：7月3日上市流通卓兆点胶1990.67万解禁股：6月30日上市流通铁流股份130.61万解禁股：7月2日上市流通 【2025-06-25】 芭田股份：7022.47万解禁股将于7月1日上市流通 【出处】本站iNews【作者】机器人 芭田股份6月26日发布公告称，公司部分限售股即将解禁上市，本次解除限售股份的数量为7022.47万股，占公司发行总股本的7.28%，本次解除限售的股份上市流通日期为2025年7月1日，解禁股类型为定向增发机构配售股份。据Ifind历史数据，芭田股份上市以来共有2次限售股解禁，历史上芭田股份限售股解禁期间股价表现如下所示。公告日期事件类型发布公告后5日涨跌幅发布公告后30日涨跌幅2024年8月8日限售股解禁3.00%14.42%2023年7月25日限售股解禁-1.00%-9.19%一般而言，限售股解禁后会有一部分股份进入市场流动，供给增加容易导致股价下跌。但解禁对股价的最终影响由实际解禁规模、个股基本面、大盘承压能力等诸多因素综合而定。对于基本面不佳且解禁规模庞大的上市公司要尽量规避；此外，解禁前股价异常上涨且估值明显虚高的上市公司，则需警惕背后内幕交易或操纵股价的违规风险，及时抽身远离。更多个股限售解禁请查看限售解禁功能>> 【2025-06-25】 芭田股份2024年全年每10股派2.8元 股权登记日为2025年7月3日 【出处】本站iNews【作者】机器人 本站财经讯 芭田股份发布公告，公司2024年全年权益分配实施方案内容如下：以总股本96409.26万股为基数，向全体股东每10股派发现金红利人民币2.80元，合计派发现金红利人民币 2.70亿元，占同期归母净利润的比例为65.98%，不送红股，不进行资本公积转增股本。本次权益分派股权登记日为7月3日，除权除息日为7月4日。据芭田股份发布2024年全年业绩报告称，公司营业收入33.13亿元，同比增长2.15%实现归属于上市公司股东净利润4.09亿元，同比增长57.67%基本每股收益盈利0.46元，去年同期为0.29元。深圳市芭田生态工程股份有限公司的主营业务是复合肥研发、生产和销售。公司的主要产品是复合肥系列、磷矿石、硝酸、新能源材料。公司荣获“十三五”广东省农业科技创新二十强企业；荣获2020—2021年度中国氮肥工业协会科学技术奖一等奖；荣获2021年广东省农业技术推广奖二等奖；荣获2022年广东省科技进步奖二等奖；2023年获得广西科学技术奖三等奖1项，广东省农业科技推广奖二等奖1项；2024年获得广西科学技术进步奖一等奖1项，宁夏科学技术进步奖二等奖1项。（数据来源：本站iFinD） 【2025-06-19】 芭田股份获5家机构调研：A层B层都在开采，现在主要开采下部矿层760、770标高，同时已经具备开采B层矿条件（附调研问答） 【出处】本站iNews【作者】机器人 芭田股份6月19日发布投资者关系活动记录表，公司于2025年6月18日接受5家机构调研，机构类型为保险公司、证券公司、阳光私募机构。 投资者关系活动主要内容介绍： 小高寨磷矿基本情况介绍:现生产能力达到每天1.2万吨,生产许可证是200万吨/年,可有不超过20%的增量。现在已在实施290万吨/年安全设施设计审查批复工作,预计于今年第三季度完成阶段性成果并实施扩能建设,此建设过程就允许产出工程矿(即新增产量)。目前矿山系统包括:主要运输系统,井下到地面是皮带,采矿方法是充填采矿,实现100%机械化,目前在做智能化建设升级。目前小高寨投产区域:一期投产是1、2、3、4共四个采区,二期是5、6、7三个采区,主体系统包括:主斜井、副斜井、通风竖井。其中主斜井693米,主井安装皮带运输和架空乘人装置,皮带是1.2米带宽,运力800T/小时。每天运输时数可达到22小时,即矿石运输能力每天可达到1.5-1.6万吨。副斜井长度538米,宽5.1米,高4.0米,主要用于运材料,副斜井新增安装一台架空乘人装置,主要功能是下放材料和人员进出。现在运行顺畅,大大减少了人员的上下矿井占用主斜井运矿皮带的运矿时间。矿山井下目前投产是4个采场。回风竖井,通风能力1.6万方/分钟,现在实际用的是1.3万方。排水系统,安装了6台水泵,每台可抽取720方水/小时,4台同时使用,2台备用,井下单台水泵就可以实现了。安全监控系统方面,井下摄像头接入调度中心,安排专人监守,及时监控下面的异常情况。人员定位系统方面,全员井下定位,人员定位偏差最多30公分。通讯采用无线电话通讯,实现WIFI下井,可以实现井上下正常通话。供水系统方面,地面建立高位水池,可以输送到井下。压风系统3大3小。紧急避险系统方面,如井下发生灾害,来不及撤离,可以在避难洞正常生活7天以上。目前我们矿山采用的是总承包形式。 问：小高寨磷矿现在主要还是A矿？ 答：您好，A层B层都在开采，现在主要开采下部矿层760、770标高，同时已经具备开采B层矿条件。 问：目前B矿开采量占比10%？ 答：您好，占比30-40%。 问：采选是不是A矿？ 答：您好，A层矿和B层矿都可以进行选矿。总储量是A层矿和B层矿的储量之和，A层矿是4000多万吨，B层矿是2000多万吨，相当于2:1的比例。 问：A层矿和B层矿之间有夹层，未来还是按照储量比来出吗？ 答：您好，根据市场需求进行调整开采比例。 问：请问A层矿和B层矿的品位分别是多少？ 答：实际开采A层矿和B层矿都是在27%-29%左右。 问：小高寨磷矿的品位如何？ 答：整体品位是27%-29%左右。 问：低品位的磷矿，是直接拉上去进行采选？ 答：品位低于26%的磷矿，会直接送去进行选矿。 问：公司现在磷矿直接销售多少？ 答：一个月的销量约30多万吨。 问：这个销量是加上选矿的？ 答：是的。 问：磷矿运输上来直接卖的占比是多少？ 答：约15%比例的矿山进行选矿，其他直接出售。 问：请问会直接选到品位31%-34%的精矿吗？ 答：目前有能力生产31%-34%品位磷精矿，我们根据销售需求来确定选矿的品位，用AB矿搭配来选的，品位可以达到33%，纯B层矿品位会更高。 问：湖北和四川地区选不出那么高品位的磷矿？ 答：那边的原矿品位大部分都不高。 问：30%品位的磷矿，一吨的利润是多少？ 答：28%以上品位的磷矿每吨利润400元左右。 问：公司现在出来的30万吨，平均售价是多少？ 答：目前平均价格含税价每吨820元-860元左右。 问：请问这边的资源税是多少？ 答：7.5%，每个省份的资源税是不一样的。 问：请问小高寨磷矿有没有剥采比？ 答：没有，小高寨不是露天矿山不存在剥采比。 问：单纯从采矿成本来看，是每吨130元？ 答：您好，公司一季度直接成本是每吨约130元。 问：公司磷矿开采主要是承包？ 答：承包给两个施工单位。 问：承包价格是固定的，还是有调整的？ 答：您好，承包价格有区间的，公司每年设定目标，根据每年开采的情况，向上下浮动价格。 问：6月份计划生产量是多少？ 答：计划生产量超过30万吨。 问：月底有库存吗？ 答：应该没有库存，至昨天我们仍有约32吨的订单没有交付。 问：磷矿销量每个月都有30万吨？ 答：磷矿销量第二季度目标是90-100万吨，一季度磷矿销量是45万吨左右。 问：复合肥销售二季度相比一季度如何？ 答：应该与一季度比有所增加。 问：复合肥从半年来看，一二季度应该有波动？ 答：从现在来看半年度预计今年比去年有增长。 问：今年整体销售目标是350万吨？其中磷矿是240万吨？ 答：350万吨中磷矿270万吨（应该有增长）。 问：矿山二期审批从程序上说是应急厅审批？ 答：应急厅审批之后，就可以拿到批复。除了通风需要增加，其它的原来都是按照350万吨/年产能来设计。 问：巷道已打好了，也不需要增加设备了吗？ 答：可能需要增加一部分设备，采矿方面将来要增加到6采12掘，需增加通风竖井，增加通风，其它系统都是不变。 问：公司现在皮带运输上限是多少？ 答：1.5-1.6万吨/天。 问：之前设计是按照350万吨的产能来设计，后续拿到证之后，是需要增加通风后，还是直接产量就可以往上走？ 答：现在我们在实施290万吨/年审查批复，预计在今年3季度完成阶段性成果。拿到批复后，可以进行建设，在建设过程中，可以允许产出工程矿。相当于增加两采四掘，增加产出工程矿。 问：请问预计什么时间验收？ 答：应该于今年第三季度取得扩建许可，按照我们的速度有可能会提前。 问：现在磷矿方面公司自身用到多少？ 答：10-20万吨左右。 问：请问公司后续要满足规划矿山投产，矿的价格，转中长期怎么看待？我们看很多矿山建设都是往后面延伸，这个是什么原因，是他们和公司差距太大还是其它问题？因为其他很多区域都是一直往后面延伸。 答：从行业了解的信息来判断，现在磷矿价格是比较合理的，国家应该没有干预价格的措施。周边几个矿山投产时间比目标时间推迟，因为他们在建设矿山过程中碰到许多困难，例如我们旁边的矿山，开采深度有1000多米，建设矿山比较困难。 问：现在市场中，磷矿价格为什么这么高？ 答：从行业了解的信息来判断，现在磷矿价格是比较合理的,现在磷矿石缺口比较大，湖北市场缺口一千万吨左右，现在等到新建产能释放出来，需要3到5年。矿山建设300万吨以上的审查，需要部委来审批，周期比较长，另外新建矿山埋藏深度比较深，施工井筒、落平，至少需要3年以上。一个是批复周期长，一个是建设期长。运作资金也比较大。 问：为什么磷矿开采差异这么大？ 答：湖北那边矿层比较薄，主要靠打巷道，他们矿层比较薄，我们A矿是14-17米，B矿是6-8米，他们最厚的4米，只有不停开采作业面。 问：公司磷矿销售的布局？ 答：主要直接对接大用户，充分发挥我们磷矿的独特品质优势。 问：高低品位价格有可能会有分歧吗？ 答：从磷矿的市场来看，湖北、云南的磷矿，品位一般是22%左右，四川磷矿是24%-25%品位，贵州磷矿，特别是开阳、福泉、瓮安的磷矿品位比较高。另外我们的磷矿有个特点，水溶性好，用来生产磷酸一铵，会比其他矿生产的价格高50元。 问：公司定增股东即将解禁，这部分股东是否有长期持有的意向？ 答：公司与主要的参与本次非公开发行股东保持长期沟通，大多数参与公司非公开发行的股东看好公司中长期发展，目前短期没有减持计划; 调研参与机构详情如下：参与单位名称参与单位类别参与人员姓名申万宏源证券有限公司证券公司--上海开思私募基金管理有限公司阳光私募机构--上海煜德投资管理中心(有限合伙)阳光私募机构--华泰资产管理有限公司保险公司--大家资产管理有限责任公司保险公司-- 点击进入交易所官方公告平台下载原文>>> 【2025-06-19】 芭田股份：现在磷矿价格是比较合理的 【出处】证券时报网 人民财讯6月19日电，芭田股份(002170)在机构调研时表示，从行业了解的信息来判断，现在磷矿价格是比较合理的。现在磷矿石缺口比较大，湖北市场缺口一千万吨左右，等新建产能释放出来，需要3到5年。公司小高寨磷矿现生产能力达到每天1.2万吨，生产许可证是200万吨/年，可有不超过20%的增量。现在已在实施290万吨/年安全设施设计审查批复工作，预计于今年第三季度完成阶段性成果并实施扩能建设，此建设过程就允许产出工程矿(即新增产量)。 【2025-06-15】 这一指标三连升，最高暴增超170%！3股已翻倍 【出处】证券时报网 近期哪些个股连获机构上调盈利预测。 业绩是驱动股价上涨的长逻辑和根本逻辑。但5月以来，A股进入业绩披露空档期，投资者缺乏最新财务信息指引。据证券时报 数据宝观察，机构连续上调盈利预测的上市公司，通常隐含基本面改善预期。在业绩信息稀缺阶段，这一动向可为筛选潜力标的提供重要参考，帮助投资者提前布局业绩超预期个股。 22只潜力股出炉 据数据宝统计，截至6月13日，在预测机构家数在5家及以上的非北交所A股公司中，以机构一致预测每股收益连续3个月环比提升，最新一致预测每股收益较3个月前提升幅度超10%为条件进行筛选，22只潜力股出炉。 三生国健获机构最新一致预测每股收益较3月前提升幅度达170.79%，居首。 中泰证券表示，三生国健作为国内自免领域龙头公司，研发能力雄厚，下一梯队临床管线即将进入商业化，基本面顺利推进，维持“买入”评级。 胜宏科技获机构最新一致预测每股收益较3月前提升幅度为91.08%，位居次席。公司为高端PCB核心供应商，一季度实现净利润9.21亿元，同比增长339.22%。 山西证券表示，胜宏科技在产品、客户、产能三端发力，AI算力需求带来超预期增长空间，给予公司“买入”评级。 从二级市场表现来看，上述22只潜力股中，有20股年内上涨，占比超九成。其中，三生国健、利民股份、胜宏科技3股涨幅翻倍，分别上涨169.08%、162.76%、150.74%。 这一行业成亮点 从上述22只潜力股所处行业分布来看，基础化工行业个股相对较多。 东莞证券指出，基础化工行业供需格局改善可期。具体而言，一方面，一季度基础化工板块在建工程规模连续2个季度环比下降，且重要会议明确整治“内卷式”竞争，行业供给渐趋理性；另一方面，稳需求政策持续落地，下游需求回暖在望，有望推动基础化工行业供需格局向好。 从基础行业个股来看，利民股份、亚钾国际、芭田股份、卓越新能4股机构一致预测每股收益连续3个月环比提升且最新一致预测每股收益较3月前提升幅度超10%。 其中，芭田股份最新滚动市盈率最低，公司产品种类主要包括复合肥、水溶肥、有机无机肥、生物有机肥及硝酸磷肥、硝酸铵钙等，该公司获11家机构一致预测今年净利润增长190.19%。 长江证券表示，芭田股份复合肥业务经营稳健，小高寨磷矿扩产有望带动磷矿产量攀升，催化业绩上行，同时近年股息支付率保持较高水平，给予公司“买入”评级。 3股获龙虎榜机构席位加仓 据数据宝统计，截至6月13日，上述22只潜力股中，中材科技、炬芯科技、智微智能年内获龙虎榜机构席位净买入均超500万元。 中材科技获龙虎榜机构席位净买入达1.82亿元，居首。公司主要产品包括玻璃纤维、风电叶片、锂电池隔膜等，获10家机构一致预测今年净利润增速达79.09%。 天风证券表示，中材科技当前正处于新材料产业化初期，在低介电和低膨胀电子布、高压储氢气瓶等关键领域实现技术突破，具备“0到1”的强劲发展潜力。 拉长时间来看，智微智能已连续2年获龙虎榜机构席位净买入，2024年净买入金额为2.62亿元，2025年以来净买入金额为593.86万元。 公司主营业务覆盖行业终端、ICT基础设施及工业物联网三大领域，一季度末获北上资金和公募基金持股数量占流通股的比例分别达4.07%和4.36%，年内股价上涨26.01%。 国信证券表示，智微智能为物联网数字化核心方案商，智算业务打开第二成长曲线，给予公司“优于大市”评级。 【2025-06-13】 磷矿景气上行带动基本面改善，芭田股份获市场关注 【出处】证券时报网 近期，芭田股份(002170.SZ)基本面持续好转，众多投资者和机构纷纷将目光投向公司，其良好的基本面及有望上行的业绩是吸引关注的主要原因。从机构关注度的整体情况来看，近六个月累计共有9家机构发布了关于芭田股份的研究报告。机构对2025年芭田股份预测显示，平均目标价为12.90元；预测2025年净利润最高可达14.09亿元，最低为8.38亿元，均值为11.49亿元，较去年同比增长180.86%。在评级方面，5家机构认为“买入”，2家机构认为“推荐”，2家机构认为“增持”。 资料显示，芭田股份主要从事复合肥研发、生产和销售，并不断沿着复合肥产业链深度开发拓展，如今已形成复合肥及磷化工等协同发展的产业格局。2020年，公司取得小高寨磷矿采矿权，这一举措成为公司发展的重要里程碑。目前，公司具备年产200万吨磷矿石的生产能力，还有年产90万吨磷矿石的在建产能，顺利打通了磷化工产业链，这为公司在行业内构建了强大的资源优势。值得一提的是，公司分红承诺慷慨，规划2024—2026年累计分红占利润总额不少于60%。近年来，公司分红总额不断走高，2024年分红2.7亿元，股息支付率达65.9%，红利属性凸显。 磷矿石作为磷化工产业链的源头，主要用于生产磷肥、饲料钙、草甘膦、热法磷酸、精细磷酸盐等产品。农业是磷矿石的需求基本盘，而新能源材料如磷酸铁锂、六氟磷酸锂等则为磷矿石贡献了需求增量。由于磷资源全球分布不均，集中在少数几个资源国，我国磷矿石储采比较低，已将磷矿石列为战略矿产资源。从长期来看，磷矿价值中枢不断上行。 机构预测，考虑到国内外磷矿石品位下降带来的存量有效供给削减，以及可能的项目延期等因素，预计2024—2025年磷矿石全球供求处于紧平衡阶段，景气度有望维持。尽管2026—2027年国内部分规划产能进入预期投产期，但在矿山安全管理政策趋严背景下，项目建设暂缓，安全生产许可证获取出现延期现象也屡见不鲜。另一方面，磷矿石品位下降是全球的大趋势，这或将导致有效供给减少。 业内分析认为，芭田股份作为优质磷化工企业，近年股息支付率保持较高水平。在经营层面，公司复合肥业务经营稳健，小高寨磷矿扩产有望带动磷矿产量攀升，从而催化业绩上行。在当前市场环境下，芭田股份凭借其良好的基本面和清晰的发展战略，正吸引着越来越多的关注，未来业绩增长值得期待。 【2025-06-13】 极米科技目标涨幅超20%，中国电信等获“买入”评级 【出处】21世纪经济报道 6月12日，券商给予上市公司目标价共11次，按最新收盘价计算，目标价涨幅排名居前的公司有极米科技、昊华科技、宇瞳光学，目标价涨幅分别为23.30%、22.50%、21.18%，分别属于黑色家电、化学制品、计算机设备行业。 从券商推荐家数来看，6月12日有32家上市公司得到券商推荐，其中伟创电气获得2家推荐。 评级调高方面，6月12日，券商调高上市公司评级达到2家次，最新数据包括了长江证券对芭田股份的评级从“增持”调高至“买入”，华源证券对同力股份的评级从“增持”调高至“买入”。尚无券商调低上市公司评级。 首次覆盖方面，6月12日券商共给出了9次首次覆盖，其中中国电信获得德邦证券给予“买入”评级，芭田股份获得长江证券给予“买入”评级，佛燃能源获得东吴证券给予“买入”评级，会稽山获得国海证券给予“增持”评级，康比特获得华源证券给予“增持”评级。 【2025-06-12】 机构评级|长江证券给予芭田股份“买入”评级 未给出目标价 【出处】本站iNews【作者】机器人 6月12日，长江证券发布关于芭田股份的评级研报。长江证券给予芭田股份“买入”评级，但未给出目标价。其预测芭田股份2025年净利润为12.84亿元。从机构关注度来看，近六个月累计共9家机构发布了芭田股份的研究报告，预测2025年平均目标价12.90元；预测2025年净利润最高为14.09亿元，最低为8.38亿元，均值为11.49亿元，较去年同比增长180.86%。其中，评级方面，5家机构认为“买入”，2家机构认为“推荐”，2家机构认为“增持”。以下是近六个月机构预测信息：报告日期研究机构研究员预测方向预测净利润预测均值2025-06-12长江证券马太买入1284000000.0000--2025-05-14国海证券李永磊买入1220000000.0000--2025-05-13方正证券张汪强推荐1221000000.0000--2025-04-28华龙证券彭棋买入1409000000.0000--2025-04-27中国银河孙思源推荐1156970000.0000--2025-04-22国泰海通证券刘威增持1247000000.000012.90002025-04-18长城证券肖亚平买入1016000000.0000--2025-04-17华鑫证券张伟保买入838000000.0000--2025-04-15华西证券周莎增持950000000.0000--更多业绩预测内容点击查看（数据来源：本站iFinD） 【2025-06-09】 券商观点|基础化工行业周报：涨价主线！关注氯虫苯甲酰胺、SAF等 【出处】本站iNews【作者】机器人 2025年6月8日，德邦证券发布了一篇基础化工行业的研究报告，报告指出，涨价主线！关注氯虫苯甲酰胺、SAF等。 报告具体内容如下： 投资要点： 本周基础化工板块表现好于大盘。根据Wind，本周（5/30-6/6）上证综指涨跌幅为+1.1%，创业板指数涨跌幅为+2.3%；申万基础化工行业指数涨跌幅为+2.6%，在全部31个行业板块中位列第6位，跑赢上证综指1.5个百分点，跑赢创业板指数0.3个百分点。年初至今，上证综指涨跌幅为+1%，创业板指数涨跌幅为-4.8%；申万基础化工行业指数涨跌幅为+5.8%，跑赢上证综指4.8个百分点，跑赢创业板指数10.6个百分点 本周事件：①根据百川盈孚，截至6月6日，氯虫苯甲酰胺97%价格为28500元/吨，较上周+123.9%。②根据钢联，截至6月5日，欧洲SAFFOB价格为1919.81美元/吨，较上周+1.7%。 核心观点： 氯虫苯甲酰胺：供给遭遇不可抗力，产品涨价有望延续。供给：氯虫苯甲酰胺是全球第一大杀虫剂，根据百川盈孚，截止2024年底，氯虫苯甲酰胺国内产能合计约2.72万吨/年，其中包括山东友道（11000吨）、利尔化学（5000吨）、内蒙古圣灵（3000吨）、内蒙古中高（3000吨）、重庆华歌（2000吨），辉隆农资（2000吨）、山西绿海（1200吨）。行业CR3占比约69.9%，集中度较高。其中龙头为山东友道（产能1.1万吨，占比为40.4%），近期其由于不可抗力，氯虫苯甲酰胺供给或将偏紧。新建产能方面看，虽然我国规划大量产能，但由于原材料K胺存在专利保护及与康宽价格下跌影响，规划产能建设进度缓慢，短期不影响氯虫苯甲酰胺供应。需求：根据世界农化网，2023年氯虫苯甲酰胺主要应用市场包括巴西（约占36%）、印度（约占20%）、美国（约占12%）、中国（10%）、阿根廷（4.6%），当前正值东南亚市场需求旺季，南美市场也将逐步开启，氯虫苯甲酰胺海外需求良好；长期看由于氯虫苯甲酰胺产品效果较优，随着垄断解除，市场需求近年逐步上行。价格：根据百川盈孚，在专利到期后，氯虫苯甲酰胺报价从2023年的43万元/吨下跌至目前22.5万元/吨，近两年历史分位为8.9%，处于历史底部区间。我们预计由于本次行业的不可抗力，氯虫苯甲酰胺有望迎来涨价。建议关注：①氯虫苯甲酰胺：利尔化学、红太阳、辉隆股份；②K胺（氯虫苯甲酰胺核心原料，合成过程三废成本高、危险性高）：联化科技、广康生化；③3-甲基-2-氨基苯甲酸（K胺制备过程重要中间产物，生产难度高、危险性高）：贝斯美。 SAF：欧洲采买情况有所改善，生物航煤价格实现回升。近期SAF价格有所回升，我们认为或主要系：①潲水油及地沟油采购价格底线的抬升，于成本端巩固了生物航油价格向上的基础。据钢联数据，2024Q4，UCO均价为6763元/吨，2025Q1均价环比+5.2%至7114元/吨，2025Q2（截至2025年6月5日，下同），均价再环比+1.0%至7188元/吨；2024Q4，潲水油均价为6201元/吨，2025Q1均价环比+6.7%至6616元/吨，2025Q2，均价环比-0.7%略降至6569元/吨；2024Q4，地沟油均价为5199元/吨，2025Q1均价环比+16.0%至6029元/吨，2025Q2，均价再环比+4.3%至6287元/吨。②SAF产量增势放缓加剧潜在供应风险。据波士顿咨询集团，目前仅有不到30%的SAF项目进入最终投资决策，考虑到生产设施通常需要3-5年才能实现规模化生产，供应缺口风险正日益加剧。而在今年4月底中国首次宣布SAF出口白名单及配额后，来自欧洲买家的询盘明显增多，促使欧洲市场SAF采买情况获得改善，SAF评估价格得到显著上升。对欧洲而言，按照2025年为满足强制配额而采购的100万吨SAF，以当前市场价格计算，成本将为12亿美元，合规费用预计将额外增加17亿美元。我们认为未来欧盟SAF强制添加比例或仍维持较强刚性，而在全球航空业能源转型的初期，快速提升SAF产量和提高生产效率将是行业核心诉求之一，我国以嘉澳环保为代表的较早布局且产能规模较大的SAF企业有望凭借较充沛的原材料供应和较高的性价比率先受益。建议关注：嘉澳环保、海新能科、卓越新能、鹏鹞环保、朗坤科技、山高环能。 产品价格涨跌情况：本周（5/29-6/5）化工品价格涨幅前十名为：液氧(江苏)（+8%）、液氧(陕西)（+4.4%）、美国HenryHub期货(主连合约)（+3.8%）、WTI期货(主连合约)（+3.8%）、GBL(华东)（+3.6%）、烯草酮（+3.6%）、Brent期货(主连合约)（+3.3%）、NMP（+3.2%）、冰晶石（+3.1%）、三氯氢硅（光伏级）（+3%）。本周（5/29-6/5）化工品价格跌幅前十名为：乙烷（-15.2%）、硅石(云南)（-10%）、腈纶短纤(1.5D/38mm,华东)（-8%）、丁二烯(华东)（-7.4%）、维生素H(生物素)(2%,国产)（-6.7%）、环己酮（-6.7%）、EC(电池级）（-6.6%）、维生素B9(叶酸)(98%,国产)（-6.5%）、丙烯酸(华东)（-6.4%）、对硝基氯化苯（-5.7%）。 投资建议：①核心资产进入长期配置价值区间。当下化工品盈利或已筑底，基本面下行风险充分释放，化工白马有望迎来估值与盈利双击修复。关注：宝丰能源、万华化学、华鲁恒升、卫星化学。②供给短缺或约束的行业率先迎来弹性。部分化工品的供给端已出现扰动，关注相关企业涨价带来的业绩弹性。维生素：浙江医药、新和成、能特科技。三氯蔗糖：金禾实业。制冷剂：巨化股份、三美股份、东岳集团。涤纶长丝：桐昆股份、新凤鸣。③重视需求确定性向上的方向。关注：民爆：易普力、江南化工、广东宏大、雪峰科技、高争民爆等。改性塑料：金发科技、会通股份、国恩股份。复合肥：史丹利、新洋丰、云图控股等。④重视化工高分红资源股价值重估。新国九条引领资本市场高质量发展，高分红资产有望迎来价值重估。关注：磷矿：云天化、芭田股份、川恒股份。钛矿：龙佰集团。天然碱：远兴能源。原油：中国海油、中国石油、中国石化。 风险提示：宏观经济下行风险，原料价格大幅波动，下游需求不及预期，产能大幅扩张风险，安全生产与环保风险，企业经营风险等。 更多机构研报请查看研报功能>> 声明：本文引用第三方机构发布报告信息源，并不保证数据的实时性、准确性和完整性，数据仅供参考，据此交易，风险自担。 【2025-06-09】 券商观点|基础化工行业周报：铬盐逻辑再加强，中策橡胶上交所主板上市 【出处】本站iNews【作者】机器人 2025年6月8日，国海证券发布了一篇基础化工行业的研究报告，报告指出，铬盐逻辑再加强，中策橡胶上交所主板上市。 报告具体内容如下： 2025年6月5日，国海化工景气指数为92.02，较5月29日下降0.53。 投资建议：重点关注铬盐和磷矿石行业，化工有望迎来补库周期。 铬盐逻辑再加强。6月6日，据百川盈孚，金属铬报价从7.6万元/吨下调至7.3万元/吨，振华股份股价反应剧烈，市场对于金属铬景气上行趋势产生分歧。我们认为，金属铬报价小幅回调，一方面，真实成交价是否下调有待跟踪，在原材料纯碱和铬铁矿价格下行的背景下，金属铬盈利能力是否下行以及供需趋势是否反转都有待验证；另一方面，金属铬报价下调大概率也反应了下游需求从金属铬向铬盐的传导。从铬铁矿（纯碱）-铬盐-金属铬这条产业链上，真正有高产能扩张壁垒的是铬盐，因为铬盐生产过程会产生含有六价铬的废渣，安全环保要求更高，从铬盐到金属铬的扩张壁垒要低一些，金属铬的需求起来之后，我们认为，大概率更多应用于传统领域的铬盐向金属铬传导，5月26日，据百川盈孚，中国氧化铬绿价格上涨1000元/吨，在一定程度上也反映了铬盐的景气上行。金属铬终端需求仍然旺盛，2024年通用电气航空航天公司的商业飞机发动机的交付量为1911台，同比-8%，但是商业航空航天的在手订单（RPO）中，设备类的达到了115亿美元，同比+76%；GEVernova公司2024年燃气轮机的销售量为11.9GW，同比-14%，但2024年燃气轮机的订单达到了20.2GW，同比+113%，受限于产业链供应瓶颈，这两个终端企业的需求都反应出商用飞机发动机整机以及燃气轮机整机的需求都处于扩张状态，目前，全球高温合金产业链企业在增加资本支出，随着产业链投资瓶颈去除，叠加维修端需求的持续，未来相关的高温合金需求有望持续向上。铬盐对于振华股份的弹性更大，2024年振华股份铬盐折重铬酸钠的产量约26万吨，金属铬产量7650吨，折算成重铬酸钠约2.7万吨，虽然2025年随着产能爬坡，金属铬产量有望更高，但相对于整体铬盐的比重仍然偏低。铬盐有望从传统低增长需求（铬糅剂、电镀、颜料）逐渐转向新兴高增长需求（AI数据中心用燃气轮机、机器人、飞机发动机、火箭发动机等），在供给端受环保影响难以大幅扩张的背景下，景气有望持续提升。振华股份金属铬（公司产能1.2万吨/年）和铬盐（公司产能25万吨/年）价格已经开始上涨，铬盐价格弹性较大，重点关注。我们认为，除了关注铬盐行业景气度之外，振华股份自身的优势更加重要，公司在技术创新、降本、提升产品品质、扩大产能、行业整合等方面均具有相应举措，值得重视。磷矿石供需紧张局面仍将延续，价值有望重估。供给端：现有在建产能延期严重，需重点关注在产产能衰竭和品位下降的问题。需求端：磷肥需求有望稳中有增；磷酸铁锂电池需求旺盛，大量净化磷酸项目在建，精细磷化工需求快速增长。重视芭田股份磷矿产能扩张。据芭田股份2024年年报，公司磷矿石产能200万吨/年，2025年2月10日磷矿石许可开采规模扩大至200万吨/年，同时，公司拟进行小高寨磷矿二期项目建设，新增产能90万吨/年，建成后小高寨磷矿开采产能合计290万吨/年；选矿规模拟达到120万吨/年。叠加磷肥、硫磺价格上涨，公司硝酸法磷肥工艺无磷石膏，较硫酸法成本优势进一步增强，磷肥营养更丰富。公司提高分红，明确2024-2026年以现金分红金额不少于此三年度累计实现可供分配利润总额的60%。近期，化工安全事故多发，山东农药厂爆炸、河北武邑化工厂爆炸，在行业周期底部，由于经营压力增加，预计化工行业部分产能在安全环保方面的投入会受到影响，增加了安全环保事故的发生概率；安全事故预计会使得安全环保要求提升，2025年化工行业去产能有望加速。从全球范围看，中国优势企业的成本和效率优势已经非常稳固，且仍在持续扩张产能，中国优势企业已经进入了市占率提升阶段，产能的扩张对业绩的拉动确定性相对较强，龙头企业已经进入了业绩长周期向上的阶段。同时，对于部分供给端受限的行业，随着需求的回升，这部分行业的景气度有望持续提升，值得重点关注。重点关注四大机会： 1）低成本扩张。主要公司包括但不限于：万华化学、卫星化学、扬农化工、农药制剂（润丰股份）、轮胎（赛轮轮胎、玲珑轮胎、森麒麟、通用股份、贵州轮胎、风神股份、三角轮胎、浦林成山等）、宝丰能源、华鲁恒升、博源化工、复合肥（新洋丰、云图控股、史丹利、芭田股份）、龙佰集团、华峰化学、亚钾国际等。 2）景气度提升。铬盐（振华股份）、磷矿石（芭田股份、云天化、川恒股份）、轮胎设备（软控股份）、制冷剂（巨化股份、东岳集团、三美股份、永和股份）、民爆（广东宏大、易普力、江南化工、高争民爆、雪峰科技等）、涤纶长丝（桐昆股份、新凤鸣、恒逸石化）、磷矿石（云天化、川恒股份、芭田股份）、农药（扬农化工、润丰股份、利民股份、广信股份、利尔化学）、芳烃（恒力石化、荣盛石化、东方盛虹）、萤石（金石资源）、粘胶短纤（三友化工）、不溶性硫磺（阳谷华泰）、维生素（新和成、兄弟科技、浙江医药、花园生物、安迪苏）、合盛硅业、锦纶（聚合顺、台华新材、华鼎股份）等。 3）新材料。关注下游的景气度和突破情况，优选增长快、空间大、国产化率低的行业。电子化学品（阳谷华泰、德邦科技、国瓷材料、万润股份、圣泉集团、雅克科技、斯迪克）、氟冷液（新宙邦）、吸附材料（蓝晓科技）、PI膜（瑞华泰）、利安隆、中复神鹰、合成生物学（凯赛生物、华恒生物）、植物胶囊（山东赫达）、航空航天材料（振华股份、斯瑞新材、宝钛股份）等。 4）高股息。央国企具有高分红率、低负债率、稳定ROE水平，且具有较好的资源优势和稳固的竞争格局优势，我们看好高股息率化工央国企投资机会，主要包括中国石油、中国海油、中国石化、中国化学等企业。投资建议：展望2025年，中国和美国财政政策有望加码，欧洲部分装置加速退出，化工有望迎来补库存周期。同时，对于部分供给端受限的行业，随着需求回升，景气度有望持续提升。同时考虑到化工行业的长期成长性，维持化工行业“推荐”评级。风险提示：宏观经济变化；油价震荡变化；环保趋严；产品价格大幅波动；重点关注公司业绩不达预期；中美财政政策不及预期；化工产品去库低于预期；AI数据中心建设和航空航天材料需求不及预期；全球经济增长的不确定性；磷矿石价格大幅下行等。 更多机构研报请查看研报功能>> 声明：本文引用第三方机构发布报告信息源，并不保证数据的实时性、准确性和完整性，数据仅供参考，据此交易，风险自担。 【2025-06-05】 芭田股份：公司经营情况均在正常提升中，特别是小高寨磷矿继4月份单月产量超30万吨，5月份的产量对比4月份的产量又有增长，总体经营情况均稳定提升中 【出处】本站iNews【作者】机器人 本站06月05日讯，有投资者向芭田股份提问， 公司公布激励计划以来，市值不涨反跌。是否说明公司没有信心完成目标业绩。 公司回答表示，您好，公司经营情况均在正常提升中，特别是小高寨磷矿继4月份单月产量超30万吨，5月份的产量对比4月份的产量又有增长，总体经营情况均稳定提升中。公司很有信心完成股权激励目标。 点击进入交易所官方互动平台查看更多 【2025-06-04】 芭田股份：公司2025年半年度分红政策公司股东大会已授权董事会制定实施，分红比例不低于半年度利润10% 【出处】本站iNews【作者】机器人 本站06月04日讯，有投资者向芭田股份提问， 马上半年报了，想问一下公司对接下来的分红有什么打算？ 公司回答表示，您好，公司2025年半年度分红政策公司股东大会已授权董事会制定实施，分红比例不低于半年度利润10%。 点击进入交易所官方互动平台查看更多 【2025-06-04】 芭田股份：公司小高寨磷矿4月5月产量在持续上升中，月产量均超过30万吨，日产量约1.1至1.2万吨，5月产量较4月份的产量有增 【出处】本站iNews【作者】机器人 本站06月04日讯，有投资者向芭田股份提问， 小高寨磷矿5月生产和销售运输情况如何？ 公司回答表示，您好，公司小高寨磷矿4月5月产量在持续上升中，月产量均超过30万吨，日产量约1.1至1.2万吨，5月产量较4月份的产量有增长。同时磷矿对外销售正常，至今仍有约30万吨订单待发。对外运输不存在瓶颈。日出运量最高达到3万吨。 点击进入交易所官方互动平台查看更多 【2025-06-04】 芭田股份：磷矿对外销售正常，对外运输不存在瓶颈 【出处】本站iNews【作者】机器人 本站06月04日讯，有投资者向芭田股份提问， 董秘好，我看到前几天调研纪要里讲到公司磷矿每天产量是1.1万吨，那上个月一整个月能到35万吨吗？磷矿外销节奏怎样？麻烦解答一下 公司回答表示，您好，公司小高寨磷矿4月5月产量在持续上升中，月产量均超过30万吨，每天产量约1.1一1.2万吨，继4月份单月磷矿产量超过30万吨，5月份对比4月份的产量又有增长。同时磷矿对外销售正常，对外运输不存在瓶颈。单日外销出运磷矿的量达到3万吨。 点击进入交易所官方互动平台查看更多 免责声明：本信息由本站提供，仅供参考，本站力求 但不保证数据的完全准确，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为 准，本站不对因该资料全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。 用户个人对服务的使用承担风险。本站对此不作任何类型的担保。本站不担保服 务一定能满足用户的要求，也不担保服务不会受中断，对服务的及时性，安全性，出 错发生都不作担保。本站对在本站上得到的任何信息服务或交易进程不作担保。 本站提供的包括本站理财的所有文章，数据，不构成任何的投资建议，用户查看 或依据这些内容所进行的任何行为造成的风险和结果都自行负责，与本站无关。
