☆公司报道☆ ◇002129 中环股份 更新日期：2014-08-06◇
【2011-12-02】
控股股东再次增持 中环股份(002129)"价值底"隐现
中环股份再获大股东增持。由于此前公司刚刚撤回其非公开增发方案，因此，
与一些上市公司控股股东保增发的增持动机相比，中环股份大股东的此次出手动机
“单纯”而分量十足，或彰显出上市公司“价值底”已现。
中环股份昨日午间披露，公司于2011年12月1日接到控股股东天津中环电子信
息集团有限公司的通知，中环集团于2011年11月29日至30日通过深交所证券交易系
统增持了公司股份204.79万股，占公司总股本的0.28%。截至目前，中环集团所持
公司股份占总股本的45.44%。
这已经是中环集团一个月内的第二次增持。此前的11月15日，中环股份公告，
中环集团于11月11日至14日通过深交所交易系统增持公司股份52万股，占公司总股
本的0.07%。中环集团还表示，由于对上市公司未来快速稳健发展及投资价值充满
信心，计划在未来12个月内根据有关规定以及市场情况，增持不超过公司总股本2%
的股份（含此次已增持股份在内），并承诺在增持期间及法定期限内不减持其所持
有的公司股份。其时，公司股价已跌破非公开增发方案的底价，故市场当时将该次
增持解读为力挺股价以确保增发方案的顺利实施。11月21日，公司披露其撤回非公
开增发方案已获证监会批准。
去年以来，中环股份围绕其增发方案的表现颇具代表性，整个光伏行业的快速
冷暖变换显然让公司有些难以适从。早在去年5月，中环股份披露了定增预案，拟
以不低于11.75元/股的价格定向发行不超过9000万股股份，募集资金不超过11亿元
投向两个光伏项目。随后，市场的火爆让公司在今年1月份将定增底价调高一倍以
上，募资规模也相应翻倍。但随着欧洲市场整体疲软与国内光伏产能的持续放大，
国内光伏行业又快速进入“寒冬”，公司股价亦自3月份的高点一路下挫近五成，
最终只能无奈放弃增发方案。
【出处】上海证券报【作者】
【2011-12-02】
中环股份(002129)获大股东再增持 光伏项目进展顺利
中环股份（002129）公告称，公司于12月1日接到控股股东天津中环电子信息
集团有限公司的通知，中环集团于2011年11月29日-30日通过深交所证券交易系统
增持公司股份204万股，占公司总股本的0.28%。此前，中环集团曾于11月11日-14
日增持中环股份52万股，占公司总股本的0.07%。目前，中环集团所持公司的股份
占公司总股本的45.44%。12月1日，公司股价报收于13.76元，上涨3.85%。
中环股份相关负责人在接受中国证券报记者采访时表示，公司此前撤销24亿元
的定增计划是出于对经营环境变化做出的战略调整。
长期订单保证产能释放
2010年以来，在国内新能源市场快速升温的背景下，中环股份渐渐将公司业务
重点转向太阳能光伏领域。据安艳清介绍，公司下属内蒙古中环光伏公司投资的“
绿色可再生能源太阳能电池用单晶硅”项目，将建设一条从晶体生长到硅片加工的
完整太阳能硅片生产线，加速实现新能源材料产业化。
上述负责人表示，今年以来，国内光伏行业经历了价格暴跌、库存激增、债务
高企、海外“双反”等一连串厄运，整个行业在三季度末陷入前所未有的“寒冬”
，市场一片萧索。但是，公司在多晶硅原材料供应及产品销售方面与国内外多家公
司签订了长期订单，这对于募投项目产能有序释放，保障公司业绩稳定发展起到重
要作用。
据了解，今年3月，公司全资子公司环欧公司与美国REC Silicon公司签订了约
8500万美元的太阳能级多晶硅供应协议，由REC Silicon向环欧公司提供太阳能级
多晶硅原材料，这一合同期限至2012年底。7月19日，环欧公司与宁波天琪签订了
《太阳能单晶硅供应-采购长期合同》，合同期限为11个月，到今年底能完成一半
的交货量。
年底产能有望达800兆瓦
该负责人表示，公司“中环光伏的绿色可再生能源太阳能电池用单晶硅材料产
业化工程二期项目”及“绿色可再生能源太阳能电池用单晶硅材料产业化工程二期
扩能项目”进展顺利，二期项目196台单晶硅铸锭炉今年9月已投产，今年年底产能
有望达700到800兆瓦。
公司生产的单晶硅片做成的太阳能光伏电池平均转换效率可达18%-19%，比传
统多晶光伏电池15%-17%的转换率高出2到3个百分点。
尽管业界对于单晶硅成本过高的质疑一直不断，但上述负责人认为，如果光伏
电池的转换效率达到24%-26%，那么单晶硅电池的成本就可下降到与多晶电池同等
水平。“从目前全球发展形势来看，单晶硅光伏电池的市场占有率已达55%。”他
说。
他表示，未来公司将在生产太阳能单晶硅片的基础上，逐渐打造硅片—电池—
系统全产业链。“太阳能单晶电池项目今年底会有初步方案，明年应该会开始实施
。”他说。
【出处】中国证券报【作者】
【2011-11-22】
从上调增发价到撤回增发案 中环股份(002129)体味光伏业"冷暖"变幻
中环股份近日撤回了2011年度非公开发行股票申请文件。短短一年时间不到，
公司经历了行业从极度火爆到极度寒冷的转变，其“升级版”定向增发募资的计划
也最终未能成行，“押宝”光伏暂以失败收常
公司日前公告，由于经营环境发生较大变化，公司与保荐机构于11月4日分别
向证监会提交了《关于撤回2011年度非公开发行股票申请文件的请示》，于11月17
日收到停止审查的批复通知。
去年5月，中环股份公布定向增发预案，拟以不低于11.75元/股的价格定向发
行不超过9000万股股份，所募不超过11亿元资金将用于投资“IGBT及光电子器件用
区熔单晶硅材料的研发和产业化项目”，以及“绿色可再生能源太阳能电池用单晶
硅材料产业化工程二期项目”。
市场的火爆显然超出了公司的预期。去年下半年，随着光伏产品的不断涨价，
公司股价也出现爆发式增长，至去年年底已接近28元，较11.75元的定增价格上溢
近140%。今年1月份，公司“果断”调整定增方案：发行价格由11.75元/股上调为
不低于23.91元/股；募资总额由不超过11亿元变更为不超过24亿元。
在“升级版”定增预案里，公司曾预计达产后年均利润9.5亿元，由于和公司
此前的业绩表现极不匹配，且有多家机构对过热的光伏行业发出预警报告，本报曾
分析公司在“押宝”。不过，在当时光伏极为火爆的背景下，该定增计划受到市场
热烈追捧，公司股价也继续攀高，一度超过36元。
一个全部参与者都可以赚大钱的行业，面临的调整一定是快速而且剧烈。今年
以来，国内光伏行业经历了价格暴跌、库存激增、债务高企、海外“双反”等一连
串厄运，整个行业在三季度末陷入前所未有的“寒冬”，市场一片萧索。半年报显
示，中国在美上市光伏企业几乎集体陷入亏损，其中尚德电力亏损2.6亿美元。
急剧变化的市场环境很快影响到中环股份的定增计划。从今年3月份开始，中
环股份的股价一路下跌，至9月底已跌破定向增发价（复权）。11月15日，公司曾
发布“控股股东增持”的利好消息，但市场根本不买账，股价继续下跌，进一步远
离定增价格。
中环股份去年以来的大举扩张，使得公司的资产负债表并不好看。三季报显示
，公司三季度末流动负债超过30亿元，其中短期借款超过14亿元，但流动资产合计
仅26.2亿元，货币资金不足6亿元，短期面临一定的流动性压力。
“在目前这个行情下，光伏行业的公司要融资太难，没有机构愿意参与。”一
家PE的负责人告诉记者，他们公司今年年初曾试图入股一家光伏企业，当时多家机
构动用各种关系争抢，公司花了很多工夫说服了对方董事长，但在最后关头因其他
原因未能成行，现在倒觉得“无比幸运”。
对于光伏行业未来的走向，有研究机构预测可能在一年内恢复，也有预测调整
时间会更长一些。无锡尚德公司的首席商务官Andrew Beebe近日表示，尚德正准备
迎接一个非常非常困难时期。这个时期将会使一些尚德的竞争对手破产，进而减少
整个光伏行业的产量。
【出处】上海证券报【作者】
【2011-11-22】
大股东增持未能护航增发 中环股份(002129)扩产遭遇24亿资金缺口
11月14日向中国证监会提交《关于撤回2011年度非公开发行股票申请文件的请
示》一周后，投资者才在上市公司公告中看到撤销增发的消息。中环股份（002129
）迟来的公告折射出公司推进增发的坎坷路径。此前中环股份大股东的增持显然没
能起到护航增发的作用，未来公司将不得不独自面对单晶硅扩张留下的24亿元资金
缺口。
大股东护航失利
根据中环股份21日的公告，由于公司经营环境发生较大变化，公司与保荐机构
于2011年11月14日向中国证监会提交《关于撤回2011年度非公开发行股票申请文件
的请示》，此申请于2011年11月17日获批。
此前，中环股份计划定向增发6000-10000万股，募集资金不超过24亿元向全资
子公司天津市环欧半导体材料技术有限公司增资，再由环欧公司以其中的23亿元向
内蒙古中环光伏材料有限公司增资，着重发展中环光伏的绿色可再生能源太阳能电
池用单晶硅材料产业化工程二期项目及绿色可再生能源太阳能电池用单晶硅材料产
业化工程二期扩能项目。作为中环股份大股东，天津中环电子信息集团有限公司承
诺认购此次增发股的10%-20%。
虽然该增发预案在今年4月顺利通过股东大会审议，但单晶硅价格的持续下行
，让中环股份增发募投项目的前景顿蒙阴影。于是近期中环集团的增持被市场广泛
理解为护航增发的行为。根据公告，中环集团于11月11日-14日增持中环股份52万
股，占公司总股本的0.07%。以中环股份11日-14日的成交均价计算，中环集团此次
增持共计斥资近800万元，但中环股份的增发最终未能成行。
资金压力陡增
高达24亿元的增发募资计划流产，让中环股份的单晶硅项目扩产计划承受巨大
的资金压力。根据中环股份计划，此前的三大募投项目共计需要投资33.8亿元，除
24亿元由增发募集而来外，其余资金由项目实施单位自筹资金解决。而实际上，近
一年来，中环股份一直通过各种渠道筹措扩产资金。
今年1月底，公司向北方国际信托股份有限公司申请贷款3亿元，贷款期限一年
，贷款利率为同期基准利率上浮5%。5月中旬，中环光伏向国银金融租赁有限公司
转让其自身拥有所有权的固定资产，并以其为租赁物租回使用，中环光伏获得1.88
亿元的融资租赁贷款，租赁利率为同期贷款基准利率上浮10%。8月底，中环光伏又
向中铁租赁有限公司转让其自身拥有所有权的固定资产，并以其为租赁物租回使用
，中环光伏获得2亿元的融资租赁资金，租赁利率为同期贷款基准利率上浮10%。9
月底，中环光伏向上海浦东发展银行呼和浩特金桥支行申请8000万元流动贷款授信
，利率为同期贷款基准利率上浮10%，另外还向中信银行呼和浩特锡林南路支行申
请8000万元综合授信，利率为同期贷款基准利率上浮不超过10%，中环股份为前述
贷款提供担保。
截至9月底，中环股份已累计对外担保11.32亿元，占2010年末公司净资产的73
.78%。而从中环股份的中报来看，公司绝大多数的对外担保都是为中环光伏提供的
。如今增发失利，上市公司在未来将面对更大的资金压力。
【出处】中国证券报【作者】
【2011-11-21】
中环股份(002129)撤回非公开增发
中环股份（002129）公告，由于公司经营环境发生较大变化，公司与保荐机构
于11月4日分别向证监会提交了《关于撤回2011年度非公开发行股票申请文件的请
示》，此申请于11月17日收到《中国证监会行政许可申请终止审查通知书》的批准
。
根据此前公告，公司拟向包括控股股东天津中环电子信息集团有限公司在内的
特定对象非公开发行股票不超过1亿股，不低于6000万股，发行价不低于23.91元/
股。其中，中环集团签订了拟认购公司发行股票的10%-20%。公司共计募资24亿元
。
【出处】中国证券报【作者】
【2011-11-15】
中环股份(002129)大股东拟增持2%股份
天津中环半导体股份有限公司（002129）今日公告，公司控股股东天津中环电
子信息集团有限公司于2011年11月11日-14日通过深圳证券交易所证券交易系统增
持了公司股份520,690 股，占公司总股本的 0.07%。根据本次增持计划，中环集团
拟在未来12个月内增持不超过公司总股本2%的股份（含此次已增持股份在内）。
【出处】证券日报【作者】
【2011-11-15】
中环股份(002129)获控股股东增持
中环股份（002129）公告，公司控股股东天津中环电子信息集团有限公司于11
月11日-14日通过深圳证券交易所证券交易系统增持了公司股份52.07万股，占公司
总股本的0.07%。
中环电子集团计划在未来12个月内增持不超过公司总股本2%的股份（含此次已
增持股份在内）。
本次增持后，中环集团持有公司股份3.27亿股，占公司总股本的45.15%。14日
公司股价上涨3.43%，报收15.07元。
【出处】中国证券报【作者】
【2011-06-29】
中环股份(002129)获600万项目补助资金
中环股份（002129）公告，根据国家发展和改革委员会办公厅文件《国家发展
改革委办公厅关于2011年新型电力电子器件产业化专项项目的复函》，公司新型平
面中高压MOSFET芯片研发及产业化项目被列入国家高技术产业发展项目计划及国家
资金补助计划，项目将获得600万元的国家补助资金。公司取得资金后，根据《企
业会计准则》的相关规定将确认为递延收益，并按照相关资产的使用年限计入当期
损益。
【出处】证券时报【作者】文泰
【2011-04-25】
中环股份(002129)签11.37亿硅片供应合同
中环股份（002129）全资子公司天津市环欧半导体材料技术有限公司与上海神
舟新能源发展有限公司签订了约11.37亿元的太阳能硅晶片供应-采购长期框架合同
，合同期限为两年，自2011年4月至2013年3月。
据公告，环欧公司在合同约定的年供应量基础上，有权增减不超过10%的供应
量而不视作违约，但须在该年供应开始前不少于45天以书面形式通知神舟新能源，
并得到神舟新能源的确认。神舟新能源应按照达成的产品价格给环欧公司付款，价
格双方协商，环欧公司按照当月实际市场价格给予神舟新能源3%~5%的价格优惠。
若市场价格波动较大，双方可每30/万片~50/万片议价一次。
【出处】证券时报【作者】李坤
【2011-04-25】
中环股份(002129)签订11亿元采购大单
中环股份全资子公司环欧半导体公司与上海神舟新能源发展有限公司签订《太
阳能硅晶片供应、采购长期框架合同》，合同总金额约11.37亿元，为公司去年全
年营收的85%，合同期限为2年。
在此次订单中，价格按当月实际市场价格环欧公司给予神舟新能源3%至5%的价
格优惠，若是市场价格波动较大，双方可每30万至50/万片议价一次。
公司称，由于价格、付款方式等将在实际采购订单中明确，有可能存在双方不
能达成一致意见而导致合同不能履行或不能完全履行的风险。
【出处】上海证券报【作者】王晓宇
【2011-04-07】
中环股份(002129)料一季净利7500-8500万 实现扭亏
中环股份（002129）周四晚间发布业绩预告，预计公司2011年一季度实现净利
约7500-8500万元，每股收益约0.16-0.18元，实现扭亏为盈。
公司称，公司产品销售收入及销售毛利较上年同期有所提升。
【出处】全景网【作者】邱璧徽
【2011-03-21】
中环股份(002129)子公司承担国家科技重大专项获批
中环股份（002129）周日晚间公告称，公司子公司天津市环欧半导体材料技术
有限公司申请承担的《区熔硅单晶片产业化技术与国产设备研制》项目已获国家02
专项立项批准。
上述项目中央财政核定资金预算总额为7964万元，将分三年发放。
目前该笔资金尚未拨付到环欧公司账户，取得该笔资金后，该公司将确认为递
延收益，并按照相关资产的使用年限计入当期损益。
【出处】全景网【作者】陈丹蓉
【2011-03-21】
中环股份(002129)承担科技重大专项获批
中环股份（002129）子公司天津市环欧半导体材料技术有限公司申请承担的“
区熔硅单晶片产业化技术与国产设备研制”项目获得立项批准。公司目前已收到“
极大规模集成电路制造装备及成套工艺”专项实施管理办公室下发的通知。据通知
，上述项目中央财政核定资金预算总额为7964万元，将分三年（2011年、2012年、
2013年）分别发放3823万元、3774万元、367万元。
中环股份表示，目前该笔资金尚未拨付到环欧公司账户，取得该笔资金后，将
根据《企业会计准则》规定确认为递延收益，并按照相关资产的使用年限计入当期
损益，具体的会计处理仍须以会计师年度审计确认后的结果为准。
【出处】证券时报【作者】向南
【2011-03-19】
中环股份(002129)扭亏为盈 净利大增207%
中环股份（002129）日前公布2010年年报，受益于宏观经济的持续复苏以及投
资项目相继建成并开始产生效益，公司经营规模较2009年出现快速增长势头，成功
实现扭亏为盈。其中实现营业总收入13.09亿元，较2009年同期增长135.08%；归属
于上市公司股东的净利润9753万元，同比增长206.62%；每股收益0.20元，同比增
长206.60%。
国家重点产业调整振兴规划和大力发展循环、绿色、低碳经济的政策，不仅促
进了中环股份太阳能电池新能源产业的发展，同时也拉动了公司节能型半导体器件
的产品升级，带来器件类产品销售的增长。
随着内蒙古中环光伏公司绿色可再生能源太阳能电池用硅单晶材料产业化工程
一期的竣工，中环股份的业务重心已经从半导体制造行业逐步调整到了以新能源材
料、半导体材料及半导体器件制造行业齐头并进的格局。2010年，公司基本完成了
产业转型和产业布局，形成了以节能型产品和新能源产品为导向的产业格局。
【出处】证券时报【作者】
【2011-03-11】
中环股份(002129)巨资采购多晶硅原材料
中环股份今日公告，公司子公司天津市环欧半导体材料技术有限公司与美国RE
C Silicon公司签订了两份多晶硅原材料的采购协议，涉及金额共计17285万美元。
根据协议，REC Silicon将向环欧公司提供区熔多晶硅原材料，期限为2011年
度至2014年底，协议金额约8785万美元；而太阳能级多晶硅原材料采购协议的期限
为2011年度至2012年底，协议金额约8500万美元。公司表示，上述两协议所采购多
晶硅材料主要用于环欧公司半导体器件用单晶硅的生产制造，协议供应量为满足环
欧公司单晶硅业务的现有产能及今后扩产的需要。
【出处】上海证券报【作者】刘相华
【2011-03-11】
中环股份(002129)与美企签多晶硅供应协议
中环股份（002129）子公司天津市环欧半导体材料技术有限公司与美国REC Si
licon公司签订了区熔多晶硅及太阳能级多晶硅供应协议，由REC Silicon向环欧公
司提供区熔多晶硅及太阳能级多晶硅原材料。
REC Silicon公司为全球领先的多晶硅制造企业，经济实力雄厚，具有专业生
产制造多晶硅材料的能力和美誉，具备履行协议义务的能力。该协议所采购多晶硅
材料主要用于环欧公司半导体器件用单晶硅以及太阳能电池用单晶硅的生产制造，
协议供应量为满足环欧公司单晶硅业务的现有产能及今后扩产的需要。
公告显示，区熔多晶硅协议期限为2011年度至2014年底，协议金额约8785万美
元。太阳能级多晶硅协议期限为2011年度至2012年底，协议金额约8500万美元。其
中，REC Silicon2010年度向环欧公司提供多晶硅材料1.89亿元（含税，以上数据
未经审计）。
该协议存在违约风险、汇兑损益、市场价格波动及不可抗力的影响等。
【出处】证券时报【作者】张珈
【2011-01-25】
中环股份(002129)签2.76亿元销售合同
中环股份（002129）子公司天津市环欧半导体材料技术有限公司，与西安华晶
电子技术有限公司签订《太阳能单晶硅供应-采购长期合同》，合同期限为12个月
，双方于合同签定之日确定2011年1月至2011年12月的产品交易总金额为2.76亿元
。中环股份表示，合同的签订将巩固和发展合同双方之间的良好的合作关系，进一
步扩大公司太阳能单晶硅材料业务的产销规模。
【出处】证券时报【作者】向南
【2011-01-20】
中环股份(002129)单晶硅原合同增销3.7亿
中环股份今日公告，子公司环欧公司去年与宁波天琪、常州灵晶签订7.69亿元
太阳能单晶硅销售合同，目前拟增加销量至11.4亿元。
具体来看，去年，环欧公司与宁波天琪签订《太阳能单晶硅供应-采购长期合
同》，由环欧公司向宁波天琪提供太阳能单晶硅，双方于合同签订之日确定2010年
7月至2011年12月的产品交易总金额为2.304亿元。现据公告，已调整为2011年2月
至2011年12月的产品交易总金额为3.8亿元。
同时，环欧公司与常州灵晶原签订的《太阳能单晶硅供应-采购长期合同》，
由环欧公司向常州灵晶提供太阳能单晶硅，双方于合同签订之日确定2010年7月至2
011年12月的产品交易总金额约为5.39亿元。现也调整为2011年2月至2011年12月的
产品交易总金额为7.6亿元。
由此，中环股份此次合同变更将增家销量达3.71亿元。而公司2010年前三季实
现营收8.89亿元，目前正筹划定增再募24亿元扩产单晶硅。
【出处】上海证券报【作者】郭成林
【2011-01-19】
中环股份(002129)子公司上调销售合同至11.4亿元
中环股份（002129）1月19日晚间公告称，子公司天津环欧半导体材料公司调
整与两公司此前签订的太阳能单晶硅销售合同，调整后确定2011年2月至12月产品
交易总金额为11.4亿元。原合同确定2010年7月至2011年12月的销售总额为7.69亿
元。
公告显示，调整与宁波天琪电子公司签订的销售合同，确定2011年2月至12月
产品交易总金额为3.8亿元；调整与常州灵晶半导体科技公司签订长期销售合同，
确定2011年2月至12月的产品交易总额为7.6亿元。
【出处】股票信息网【作者】
【2011-01-18】
增发价提高一倍多 中环股份(002129)遭遇抛盘
分析师称"再跌下去定增可能就泡汤"
"当天股价涨得很猛，眼见就要涨停了，公司领导很不踏实，担心消息泄露，
于是和交易所联系停牌，并发布了要修改定向增发方案的公告。"对于1月6日的突
然盘中停牌，中环股份（002129）证券事务部一位女士昨日对《证券日报》记者如
此表示。
作为一家电子器件生产企业，中环股份在2010年6月发布了定向增发方案，拟
以11.75元/股，非公开发行6000万-9000万股，募资不超过11亿元。虽然上述方案
很快获得了公司董事会及股东大会的通过，但在2011年1月13日，公司又推翻了原
先的方案。新方案显示，公司拟向控股股东中环集团在内的特定对象，发行价不低
于23.91元/股，定增数量不超过10000万股，不低于6000万股，募资金额约24亿元
。
新方案一出，投资者哗然，从11亿元到24亿元，融资额度翻了一番还不止。中
环股份因此成为今年首个调高增发价的上市公司。
去年亏9000万
今年赚9000万
根据中环股份原先公布的预案，公司此次募资要投入的项目包括两个：1亿元
用于环欧公司（全资子公司）"IGBT及光电子器件用区熔单晶硅材料的研发和产业
化项目"；8亿元募资则由环欧公司投资控股80%的内蒙古中环光伏材料有限公司"绿
色可再生能源太阳能电池用单晶硅材料产业化工程二期项目"。
而最新公布的方案显示，原先两募投项目不变，公司还新增中环光伏的"绿色
可再生能源太阳能电池用单晶硅材料产业化工程二期扩能项目"，该项目涉及募集
资金15亿元。
换句话说，公司将巨资都压在了光伏项目上。资料显示，公司一期项目产能11
0MW，正在实施的二期项目规划产能390MW，而本次新增二期扩能项目，规划产能达
到1300MW，也就是说，中环股份增发项目建成后的总产能将达到1800MW。中环股份
表示，如果本次募投项目实现预期指标，预计达产后年平均实现税后利润为9.51亿
元。
公司将巨资都押宝光伏产业。但有调研机构指出，由于产能扩充太快，加上德
国、意大利和捷克等三个主要市场均在2010年削减上网电价补贴额，因此光伏市场
2011年将出现需求减缓、产能过剩的情况。
对于这种产能过剩的说法，中环股份予以否认。"这是一个周期性的行业，第
四季度是旺季，虽然公司前三季度只有4000多万，但今年净利润会达到近1个亿，
目前来讲，行业需求很大，市场还是很好。大股东也很支持我们的业务，不但借款
给我们还准备认购定向增发的股票。"中环股份证券事务部上述人士表示。据悉，
控股股东中环集团此次拟认购10%-20%增发股。
在中环股份的三季报中，公司预测2010年度归属于上市公司股东的净利润比上
年同期增长幅度为9000万元-10000万元。业绩变动的原因主要是，公司产品半导体
材料、新能源材料和半导体节能器件的所属行业态势企稳回升，产品订单和销售收
入得到较大幅度增加，产品毛利率上升。另外，中环领先公司的功率抛光片项目和
中环光伏公司的新型太阳能电池用硅单晶材料项目三季度开始投产、经营，对公司
的经营业绩起到较大的拉动提升作用。
但2009年，公司亏损了9147万元，这种冰火两重天的情况令人惊叹。
【出处】证券日报【作者】许洁
【2011-01-13】
中环股份(002129)定增升级 拟募24亿"押宝"光伏
在2010年定向增发因政府审批等因素延迟的背景下，中环股份如今遂“废旧立
新”推出升级版增发方案，所募资金额也从此前的11亿骤增至24亿元。
在因筹划重大事项停牌一周后，中环股份今日发布公告称，因公司2010年度定
向增发筹备工作所涉及的部分政府审批文件取得时间较原计划有所延迟，且下属公
司中环光伏在太阳能电池用单晶硅材料行业中比较优势突出，市场对中环光伏产品
的需求量大幅增加，鉴于上述情况，公司决定终止上述增发方案并同时推出2011年
定向增发计划。
按照中环股份此前的增发方案，公司拟以不低于11.75元/股的价格定向发行不
超过9000万股股份，所募不超过11亿元资金将用于投资“IGBT及光电子器件用区熔
单晶硅材料的研发和产业化项目”以及“绿色可再生能源太阳能电池用单晶硅材料
产业化工程二期项目”。
而根据中环股份今日表述，由于绿色可再生能源太阳能电池用单晶硅材料产业
化工程一期和二期的产能远不能满足中环光伏现有客户的需求，因此需要在前两期
项目的基础上进行扩能建设。公司遂决定在保留前述两大募投项目外，在2011年增
发方案中新增二期扩能项目，该项目总投资约22.11亿元，其中增发募资拟投入15
亿元。受此影响，公司本次增发拟募资总额亦增至24亿元，增发底价则为23.91元/
股，其中公司控股股东中环集团拟认购本次发行数量的10%-20%。
中环股份表示，根据上述募投项目的可行性研究报告，如果本次募投项目实现
预期指标，预计达产后年平均实现税后利润为95086.70万元，由此将大幅度提高公
司的盈利能力，预计将使公司每股收益提高约1.63元。
不过，与其对募投项目美好的盈利前景形成鲜明对比的是，中环股份当前的业
绩状况却不容乐观。根据2010年三季报，公司前三季度实现净利润4908.67万元，
每股收益仅为0.10元。
【出处】上海证券报【作者】徐锐
【2011-01-13】
中环股份(002129)披露定增预案 上调发行价底价超1倍
昨日晚间中环股份公布了2011年度非公开发行股票预案，拟向包括控股股东天
津中环电子信息集团有限公司在内的10名特定投资者发行不超过1亿股，不低于600
0万股，发行价不低于23.91元/股，预计募集资金不超过24亿元。并表示今日复牌
。
对比中环股份去年5月18日的增发预案，拟以11.75元/股为发行底价，向包括
控股股东中环集团在内的不超过10名特定对象定向发行不超过9000万股且不低于60
00万股的公司股票，增发募资数额最多不超过11亿元。此次预案上调发行价底价逾
1倍。
最新公告还表示，募集资金将用于建设公司全资子公司天津市环欧半导体材料
技术有限公司的"IGBT及光电子器件用区熔单晶硅材料的研发和产业化项目"、环欧
公司控股80%的内蒙古中环光伏材料有限公司的"绿色可再生能源太阳能电池用单晶
硅材料产业化工程二期项目"、中环光伏的"绿色可再生能源太阳能电池用单晶硅材
料产业化工程二期扩能项目"。
二级市场上，资金对中环股份追捧十分明显，从去年5月18日公布预案后，至2
011年1月6日停牌当日收于涨停板，股价已经从12.52元涨至新高29.57元，涨幅高
达134.68%，相比于当初拟定的发行底价11.75元溢价151.66%。
【出处】新快报【作者】
【2011-01-13】
中环股份(002129)新版增发方案出炉 募资额翻番达24亿元
中环股份（002129）公告，公司拟终止2010年度非公开发行股票方案，同时提
出2011年度的非公开发行股票方案。
公司新的定向增发方案显示，拟向包括控股股东天津中环电子信息集团有限公
司在内的特定对象非公开发行股票，数量不超过10000万股（含10000万股），不低
于6000万股（含6000万股），发行价不低于23.91元/股。其中，中环集团签订了拟
认购公司本次非公开发行股票的10%-20%。公司共计募资24亿元。
而公司2010年定向增发方案显示，拟以11.75元/股非公开发行6000万-9000万
股，募资不超过11亿元。
公司解释，公司2010年度非公开发行股票筹备工作所涉及的部分政府审批文件
取得时间较原计划有所延迟，且中环光伏在太阳能电池用单晶硅材料行业中比较优
势突出，市场对中环光伏产品的需求量大幅增加。
中环股份2011年非公开发行股票募集资金主要用于以下项目：公司全资子公司
天津市环欧半导体材料技术有限公司的“IGBT及光电子器件用区熔单晶硅材料的研
发和产业化项目”，该项目拟投资总额1.20亿元，其中募集资金拟投入资金1亿元
。环欧公司控股80%的内蒙古中环光伏材料有限公司的“绿色可再生能源太阳能电
池用单晶硅材料产业化工程二期项目”，该项目拟投资总额10.49亿元，其中募集
资金拟投入资金8亿元。
以上两项目也同样是公司2010年募集资金投向项目，此外新方案还新增募投项
目，中环光伏的“绿色可再生能源太阳能电池用单晶硅材料产业化工程二期扩能项
目”，该项目拟投资总额22.11亿元，其中募集资金拟投入资金15亿元。
公司称，募集资金到位后，为保持环欧公司、中环光伏的可持续发展，中环股
份将以24亿元向环欧公司增资,环欧公司再以其中的23亿元向中环光伏增资的方式
实现对上述募集资金投资项目的投入。
【出处】中国证券网【作者】王锦
【2011-01-13】
中环股份(002129)成倍上调增发价至23.91元
中环股份（002129）今日的一纸公告证实了业界关于其将上调增发价格的猜想
。公司非公开发行股票价格将由之前的11.75元/股上调为不低于23.91元/股；发行
股份数量则由之前的6000万股~9000万股之间，变为不低于6000万股，不超过1亿股
；募集资金总额也由不超过11亿元变更为不超过24亿元。公司股票今日复牌。
中环股份上调增发价被业界准确预知，源于公司股价自去年7月以来的大幅上
涨。2010年5月公司公布非公开发行预案，计划募资不超11亿元，用于追加光伏项
目投资，具体包括两个项目。在新能源大受追捧的背景下，公司股价在短暂下滑后
，自2010年7月开始走出独立行情，一路飙升，由2010年5月18日的12.46元上涨至2
011年1月6日的29.57元，上涨幅度高达137%。停牌前29.57元的股价也较此前拟定
的发行底价11.75元/股溢价151.66%。
中环股份也在今日的公告中表示，2010年度非公开发行股票筹备工作所涉及的
部分政府审批文件取得时间较原计划有所延迟，且中环光伏在太阳能电池用单晶硅
材料行业中比较优势突出，市场对中环光伏产品的需求量大幅增加，鉴于此终止20
10年度非公开发行股票方案，披露新的2011年度非公开发行股票预案。
据新的发行预案，所募不超过24亿元资金，将大部分投入太阳能电池硅材料的
生产，少部分投资于大直径的区熔单晶硅材料的生产。
具体包括三大项目，分别为中环股份全资子公司天津市欧半导体材料技术有限
公司的“IGBT及光电子器件用区熔单晶硅材料的研发和产业化项目”，该项目拟投
资总额1.2亿元，其中募集资金拟投入资金1亿元；环欧公司控股80%的内蒙古中环
光伏材料有限公司的“绿色可再生能源太阳能电池用单晶硅材料产业化工程二期项
目”拟投资总额10.49亿元，其中募集资金拟投入资金8亿元；中环光伏的“绿色可
再生能源太阳能电池用单晶硅材料产业化工程二期扩能项目”拟投资总额22.11亿
元，其中募集资金拟投入资金15亿元。
该项目为2011年度非公开发行股票预案中较上次方案的新增项目，由于一期和
二期的产能远不能满足现有客户的需求，因此需要在前两期项目的基础上进行扩能
建设。如实际募集资金净额少于上述项目拟投入募集资金总额，募集资金不足部分
由项目实施单位自筹资金解决。
项目达产后，中环股份主要产品太阳能电池硅材料和区熔单晶硅材料占公司营
业收入的比重将会大幅上升。
【出处】证券时报【作者】张珈
【2011-01-07】
中环股份(002129)停牌调整定向增发预案
1月6日因重大事项而临时停牌的中环股份今日发布公告称，公司将调整2010年
5月18日公布的定向增发预案，并将不晚于2011年1月13日复牌。
根据当初预案可知，中环股份拟以11.75元/股为发行底价，向包括控股股东中
环集团在内的不超过十名特定对象定向发行不超过9000万股且不低于6000万股的公
司股票，本次增发募资数额最多不超过11亿元。而中环集团在本次发行中将以现金
认购，比例为10%~20%。
增发募集资金将投向两个项目：1亿元用于环欧公司（全资子公司）“IGBT及
光电子器件用区熔单晶硅材料的研发和产业化项目”；8亿元募资则由环欧公司投
资控股80%的内蒙古中环光伏材料有限公司“绿色可再生能源太阳能电池用单晶硅
材料产业化工程二期项目”。
值得注意的是，自中环股份发布定向增发预案后，公司的股价经短暂下滑，自
7月2号便一路稳步上扬，在最近两个月里涨势不俗，于停牌前，几近涨停并创下上
市来的最高股价29.57元，相比于当初拟定的发行底价11.75元溢价151.66%。
股价早已今非昔比，中环股份若以当初拟定的发行底价，则包括中环集团在内
的机构都将获益不菲。
有分析师认为，中环股份所拥有的太阳能电池技术在国内处于领先水平。产能
稳步增加，上述两个项目投产后的销量似应不用担心。虽然公司的市盈率目前高达
218倍，但市场之所以关注这家公司，主要也是因为上述两个光伏项目，给上述两
个项目的溢价不算高，但鉴于公司业务复杂，应结合其他资产来看定价。
从公司的流通股东来看，今年来多家机构曾入驻中环股份。金鹰基金、中海信
托、光大证券集合理财及博时基金、鹏华基金先后进入该股，金鹰基金是最为坚定
的看好者。在四季度大涨后，若上述机构持有至今则浮盈超过80%。
【出处】上海证券报【作者】王晓宇
【2011-01-07】
中环股份(002129)突拉涨停被指出货
昨日临近中午收盘时，中环股份被大笔买单急速拉至涨停，随后，公司即公告
拟披露重大事项，午后临时停牌。有何利好出台？正当市场猜想连连时，公司再发
公告称只为调整增发方案。事实上，当初增发预案出炉时，市场也未见如此热衷，
反而质疑声不断。因此，有市场人士分析，昨日的涨停有"被忽悠"嫌疑。
昨日早盘，中环股份一直表现平平，然而11点刚过，股价突然强势上冲，至中
午收盘，触及涨停。午间，公司发布停牌公告，称拟披露重大事项。晚间，公司再
发公告解释称，公司董事会决定调整公司2010年5月18日公告的2010年度非公开发
行股份方案并称不晚于1月13日复牌。此消息一出，网上股吧、论坛中一片失望之
声，"还以为有什么重大利好消息呢，原来如此。"一位股民网友同时质疑，"停牌
前又是谁在大举拉抬股价呢？"
从昨日深交所公布的交易信息上看，五大买方中除一家机构外，其余全部是长
沙的游资，而令人奇怪的是，卖出方主要是中环股份所在地天津本地的游资。故此
，北京某私募人士认为，这部分游资有可能事前知道消息后先拉抬股价，借此"忽
悠"他人买进，自己出货。
同时，也有一些市场人士持有不同观点，他们认为，中环股份去年以来已涨成
牛股，因此其任何的"风吹草动"都会引发关注，昨日涨停应是有资金提前布局，趁
机获利，涉嫌内幕交易。
据了解，中环股份去年5月18日的增发预案称，面向包括控股股东中环集团在
内的不超过10名特定对象增发，发行底价为11.75元，发行数量在6000万-9000万股
之间，募集资金不超过11亿元。
事实上，当初该增发预案出炉时，市场反应十分平淡，甚至有机构质疑称，公
司2008年5月增发后购买环欧公司股权，当时大股东中环集团承诺2009年这部分股
权对应的净利润不低于4329.18万元，但实际结果还不及预估值的10%。"尽管后来
大股东补偿了差价，但如此不靠谱的增发，还是让人担心公司的诚信度。"当时，
很多分析师都如此表示。
不可否认，中环股份去年的发展还是可圈可点。去年半年报其实现扭亏为盈，
毛利率同比增加10个百分点。去年下半年出台的新兴能源产业发展规划也对其业务
发展带来政策保障。但海通证券分析师王伟认为，虽然预计2010年全年公司的净利
润增速可能达到200%，但是与2009年度业绩亏损相比，目前该股的动态估值超过了
200倍，股价透支严重。
北京某券商行业研究员也告诉记者，中环股份2009年就因为硅片涨价和光伏概
念把估值催上去的。目前来看，太阳能硅片2010年的价格还没有定论，如果单晶硅
片价格下跌，说不定公司的业绩就增长不了多少。
从持股情况看，中环股份的上涨对于金鹰基金来说是最好的消息。该基金旗下
3只产品自2010年一季度便开始进驻该股，且成为最坚定的守望者。目前，其总共
持有中环股份1749.823万股，按照昨日收盘价29.57元计算，持仓市值近5.2亿元，
收益已经翻番。
至昨日截稿时，记者从一熟悉中环股份的业内人士处获悉，公司很可能调整增
发价格，相对于近30元的股价，11.75元的增发价实在有点低。
【出处】北京商报【作者】王丹
【2011-01-06】
中环股份(002129)拟披露重大事项 6日下午起停牌
深交所周四公告称，中环股份（002129）因拟披露重大事项，公司股票于6日
下午开市起停牌，待公司通过指定媒体披露相关公告后复牌。
上午收盘时，中环股份收报29.56元，涨9.89%。
【出处】全景网【作者】雷震
【2010-11-26】
难以承受估值之重 中环股份(002129)已是"强弩之末"?
10月21日，中环股份（002129.SZ）三季报的发布，成为该股股价飙升的起点
，也令金鹰基金的半年苦等迎来收获之日。
从10月21日至今，中环股份的区间涨幅高达58.83%，而同期上证综指则下跌了
3.52%。这很大程度上源于中环股份三季报净利润同比大增209.%。
身负光伏与IGBT两大概念，中环股份向来不缺乏市场关注。而金鹰基金旗下三
只产品在2010年1季度进驻该股，成为中环股份最坚定的守望者。
但即便三季报同比大增，其22元左右的股价何以支撑高达160倍的估值，仍是
疑问。
IGBT是继双极晶体管（GTR）和MOSFET后的新一代功率半导体分立器件，其综
合GTR与MOSFET的优点，具有易于驱动、峰值电流量大、自关断、开关频率高的特
点，广泛应用于小体积、高效率的变频电源、电机调速、UPS以及逆变焊机中，是
当前发展最为迅速的新一代功率器件。
广发证券在其报告中表示，目前国内IGBT市场主要由外资把控，前十大厂商主
要是欧美、日本厂商，我国企业在技术、设备以及人才方面，与国外企业的差距都
非常大。
"硅片明年很可能会陷入价格竞争，中环股份IGBT仅停留在概念，最早也要两
三年才能真正实现量产。"上海一家券商的行业研究员向记者表示。
"今年0.2元的每股收益，明年0.4元，这就算比较乐观的了。"另外一位TMT行
业研究员向记者表示。
金鹰基金坚定"看好"
金鹰基金与中环股份可谓互为唇齿。
中环股份三季报显示，金鹰基金旗下三只产品，出现在该股前十大流通股股东
名单之上。
其中，金鹰中小盘持有中环股份772.30万股，占据了该股流通盘的3.02%，位
列第三大流通股股东；金鹰成分股优选持有533.20万股，占流通盘的比例为2.08%
，为其第五大流通股股东；金鹰行业优势持有该股444.33万股，占流通盘的1.74%
，为第七大流通股股东。
金鹰基金三只产品总共持有中环股份1749.83万股，按照11月18日该股22.20元
的收盘价计算，持仓市值超过3.88亿元。
而金鹰基金整体的资产管理规模，也不过45亿元。金鹰基金可谓中环股份最坚
定的看好者。早在2010年一季报时，金鹰基金上述三只产品就开始建仓中环股份，
累计持仓已经达到1174.08万股。
中环股份2010年一季度的加权均价为10.45元，这大致可以看作是金鹰基金的
建仓成本。
此后二季度，三只基金分别增仓共计517.73万股，建仓成本以当季度的加权均
价计算，为12.81元。
2010年三季度，三只基金又小幅增仓57.05万股，加仓成本在14.66元左右。
以此计算，金鹰基金全部成本在2亿元左右，而如果三只产品四季度没有减持
的话，其持仓市值则已经达到3.88亿元，几近翻番。
金鹰基金三季报显示，中环股份为金鹰中小盘的第一大重仓股，占其净资产的
比例高达8.49%。同时该股也是金鹰成分股优选的第一大重仓股，占据了该基金净
资产的5.32%。而在金鹰行业优势中，中环股份也是其第三大重仓股，占据了该基
金净资产的6.99%。
而在金鹰基金今年4月份刚刚结束募集的金鹰稳健成长中，中环股份也高居第
二大重仓股，占据了该基金净资产的4.64%。
在金鹰基金目前已成立的5只基金中，仅有金鹰红利在3季度未持有中环股份，
但该基金半年报显示，其持有中环股份62.7万股，为第二大重仓股。
除金鹰基金外，博时、鹏华两家基金公司也涉足中环股份。其中鹏华动力增长
持有中环股份1018万股，博时价值增长持有中环股份619.44万股。上述两只基金均
系2010年2季度建仓，且在3季度均有减仓。
此外，中环股份前十大流通股股东中，还包括一名自然人"祝义材"。该名字也
曾经在常山股份（000158.SZ）和南京中商（60080.SH）前十大股东中出现过。
目前尚未有信息确认，此人即是雨润集团的实际控制人祝义材。但公开信息显
示，祝义材为南京中商的实际控制人。祝义才夫妇以210亿资产，在2010福布斯中
国富豪榜上位列第19位。
硅片短暂繁荣
以中环股份在二级市场的神勇表现，上述资金显然押宝成功，但中环股份基本
面能否支撑目前高达160倍的估值呢？
"中环股份今年就因为硅片涨价还有IGBT这个概念，把估值催上去的。"上述北
京某券商行业研究员告诉记者。
而在其看来，"现在市场在担心紧缩，太阳能硅片价格明年还没有个定论，如
果明年单晶硅片价格下跌，说不定中环股份业绩增长不了多少。"
中环股份与航天机电（600151.SH）在内蒙古合资成立的太阳能光伏项目--中
环光电，为其主营收入和利润的主要来源，目前，中环股份在中环光电中的持股比
例为80%。
【出处】21世纪经济报【作者】
【2010-11-10】
中环股份(002129):管理层转型或引发公司质变 推动稳步转战新能源
从半年报扭亏并预期前三季度业绩增长150%-200%，到修正该预期为200%-220%
，中环股份业绩扭转上攻已成为不争的事实。从目前公开资料显示的十大流通股东
中新的机构投资者的介入时间来看，已确定的业绩利好显然不是它们追逐的重点。
在之前的媒体报道中，关于中环股份的利好除了业绩的稳定释放外，也媒体在报道
中提及公司"产业转型和结构调整"完成所带来的良性影响。大部分公布业绩扭转后
仍受机构投资者追捧的上市公司，通常短期的业绩释放只是表象，"产业转型明确
或管理的良性变化"引发的中长期变化才是利好释放后仍然获得机构增持的理由。
我们所关注的，是中环股份是否已经开始发生质变。
其一、中环是否做好了从半导体材料、电子元器件为主的传统制造业向以新能
源产业为主导的新兴产业全面进军的准备。
公司报表表述，"公司预计2010年净利润比去年增长近两亿元，其中中环领先
公司的功率抛光片项目和中环光伏公司的新型太阳能电池用硅单晶材料项目三季度
开始投产、经营，对公司的经营业绩起到较大的拉动提升作用。"我们注意到，公
司业绩增长有些突兀，在今年八月，有看好中环新能源项目并推荐增持的研究机构
所判断的公司今年每股收益也不足0.1元，而到三季报公司给出的全年业绩预期已
经超过0.2元。对于全年业绩起到较大拉动提升作用的项目是从三季度开始投产经
营的，可以判断，真正拉动业绩增长的项目经历的磨合期时间非常短暂，或在磨合
期内即对上市公司的利润增厚起到了巨大影响。业绩焦点的落到了公司的新能源项
目上。传统的制造业的盈利提升的过程较为冗长而新兴产业通常通过技术优势迅速
的扩大盈利能力，从这个角度看，中环股份正在向新能源行业稳定过渡。而公司今
年提出的增发预案中，主要募集资金投向仍然是新能源产业，转型的脚步明显。公
司相关人士曾透露，中环进军新能源行业的技术储备足以支撑数年的竞争优势，新
技术的研发还在持续，这种基于自主创新而盲目非跟投的转型方式也无疑是机构投
资者看好中环的重要原因。
其二、中环是否具备足够的管理能力支撑产业转型。
对于传统集团性质的国企，转型的外化通常是质变的前兆。我们从相关渠道获
悉，从09年开始，公司控股股东中环集团有过一轮重大的人事变动，在这轮人事变
动之后，集团公司开始着手清理一些非盈利或盈利性不强的子公司，并开始对优质
资源进行整合，公司的政治职能向商业职能转变的轨迹明显。几乎是同一时间，中
环股份的管理层也出现了新的变化，这些变化让中环很快走出了09年的困境。我们
认为，这种基于危机的变革有效避免了温床中的国企"温水煮蛙"的尴尬，走出困境
只是一隅，整个企业文化的改变才是最大的收获。作为这一判断的有力佐证：在09
年中环股份管理层调整之后，引入韩国专家团队推行TP（M）管理工作，在现有管
理体系与新引入的管理体系短暂摩擦之后，公司最终将相关的管理内容放权韩国团
队。我们重点关注的不是引进的过程，而是放权的过程，这表明，中环股份在不断
弱化传统国企中最严重的弊病，即因为权力分配博弈而产生的内耗，进而塑造出强
势上进的企业文化，对于在资源方面有着先天优势的国企来说，一旦摆脱这种内耗
，所能带来的正面效应将会持续稳定的释放。
从以上两点判断，我们认为中环股份已经经历了从危机到质变的过程，其管理
转型将会成为公司行业转型最重要的支撑和推手。
【出处】证券日报【作者】傲一
【2010-11-01】
中环股份(002129)子公司获864万国家补助金
中环股份今日披露，公司全资子公司天津市环欧半导体材料技术有限公司（下
称“环欧公司”）近日收到天津市发改委与天津市经济和信息化委员会联合下发的
相关通知文件，环欧公司IGBT及光电子器件用区熔单晶硅材料研发和产业化项目已
被列入电子信息产业振兴和技术改造项目2010年第二批中央预算内投资计划，并获
得国家补助资金864万元，此项资金主要用于“IGBT及光电子用区熔单晶硅材料研
发和产业化”项目的基建和设备采购。
公司强调，目前该笔资金尚未拨付到环欧公司账户，取得该笔资金后，公司根
据相关规定将确认为递延收益，并按照相关资产的使用年限计入当期损益。
【出处】上海证券报【作者】徐锐
【2010-08-19】
REC副总裁:中环股份(002129)已建成世界级工厂
昨日，中环股份控股子公司内蒙古中环光伏材料有限公司"绿色可再生能源太
阳能电池用单晶硅材料产业化工程"一期项目竣工验收暨二期项目开工典礼在呼和
浩特举行。呼和浩特市委书记韩志然、天津市国资委副主任李庆云等领导及相关专
家、行业嘉宾参加了此次典礼。
据悉，中环光伏项目一共分为四期，总投资25－35亿元人民币，一期项目于20
09年5月开工建设，2010年8月18日验收投产，创造了国内同行业最好的工程质量和
最快的建设速度。得益于环欧公司多年在晶体硅生长的研发和技术领先，中环光伏
项目具备了明显的投资比较优势，目前单位MW晶体生长投资密度较目前国内同行下
降33%、生产效率提高60%、生产成本降低25%。从行业资料分析，该项目已经做到
了技术及效率国内第一并开始向世界顶尖同行靠拢。世界排名第一的多晶硅供应商
美国REC公司副总裁Kurtlevens在典礼发言时也表示，内蒙古中环光伏材料有限公
司已经建立了世界级的工厂，REC将在未来与中环继续展开战略合作，并支持中环
光伏走向全球市常
中环股份表示，公司将加快实施产业化工程项目，把公司建设成为一个在全球
意义上的技术领先、管理先进、质量领先、规模和经济效益进入全球前十位的企业
。
【出处】证券日报【作者】傲一
【2010-08-19】
中环股份(002129)光伏内蒙项目二期工程开工
8月18日，内蒙古中环光伏材料有限公司"绿色可再生能源太阳能电池用单晶硅
材料产业化工程"二期工程开工。该项目共分为四期，总投资为25亿-35亿元，一期
项目已验收投产。
中环股份（002129）相关人士表示，之所以选择在内蒙古投资该项目，原因是
预计内蒙古未来将是我国主要的传统能源和新能源产业基地，在中央政府和地方政
府层面，都会对公司的单晶硅材料项目提供各种政策支持与优惠；其次，内蒙古当
地的电价等多方面成本都偏低，有利于公司提升毛利率。
中环光伏材料有限公司由中环股份下属的环欧半导体材料技术有限公司和上海
航天汽车机电股份有限公司共同投资组建。环欧公司选择和航天机电合作，不仅能
降低资金压力，而且航天机电投资的内蒙古神舟硅业可以为中环光伏提供多晶硅材
料。而选择航天机电为合作伙伴，也是由于中环方面想引进战略投资者而不是单纯
的财务投资者。
据介绍，中环光伏利用其投资主体环欧公司在晶体硅生长方面的技术优势，在
晶体生长业务方面具有明显的成本优势。目前公司单位兆瓦晶体生长投资密度较目
前国内同行业下降33%，生产效率提高60%，生产成本降低25%。
分析人士表示，一旦中环光伏在晶体硅业务方面形成规模量产优势，将有望后
发制人，实现市场份额的加速扩张。
【出处】中国证券网【作者】邢佰英
【2010-08-12】
中环股份(002129)全年业绩增速有望超预期
中环股份（002129）权威人士在接受中国证券报记者采访时表示，公司预计三
季度业绩大幅增长的主要原因是，公司主要的募集资金项目都将在第三季度开始发
力，到第四季度将实现规模化生产，而在此前，这些项目尚未贡献业绩，对公司而
言尚是负担。
中环股份日前发布今年半年报，公司一改去年同期净利润亏损的状况，实现净
利润为1526万元，同时毛利率大幅提升10个百分点。并预计公司今年前三季度实现
净利润增长150%-200%。提到今年全年的业绩增幅，中环股份有关人士比较有信心
，预计增速有可能会接近200%。
上述人士表示，公司2009年的业绩不尽如人意，一方面是由于经济危机影响，
另一方面是由于公司在筹备募投项目，公司处于自身发展的低谷期，而中环股份近
年调整投资方向，募集资金投向的项目瞄准国家支持的节能产业以及新能源产业，
因此，预计公司业绩未来将逐步实现快速增长。据了解，在传统的高压整流器件方
面，中环股份如今的业务发展重心已经从CRT类硅堆产品调整到了以硅桥、新型整
流器件类产品，公司将加大向光伏等新能源业务及节能业务的投资力度。
【出处】中国证券网【作者】邢佰英
【2010-07-21】
中环股份(002129)揽单晶硅大单 光伏市场仍待观察
中环股份（002129）昨日（7月20日）公告，子公司天津环欧，分别与宁波天
琪电子、常州灵晶半导体两家公司洽谈了太阳能单晶硅的销售事宜，并签订了长期
合同，涉及订单共计7.7亿元。
迎来如此重大利好的中环股份昨日表现反而不温不火，在上证综指上涨2.15%
的情况下，中环股份也仅上涨了2.94%。
7.7亿元新能源合同到手
公告显示，在2010年7月至2011年12月期间，天津环欧将向灵晶半导体提供5.3
9亿元太阳能单晶硅片；同期，由天津环欧向天琪电子提供2.3亿元太阳能单晶硅片
。
中环股份主要从事半导体分立器件和单晶硅材料生产，其中分立器件产品主要
应用于电视机、显示器、微波炉等各类电器；单晶硅材料主要应用于半导体集成电
路、半导体分立器件以及太阳能电池等。公司此次拿到的7.7亿元订单正是太阳能
单晶硅供应合同。
天津环欧的主导产品区熔单晶硅产销规模位居国内同行之首，区熔单晶硅国内
市场占有率达65%。该公司还是中环股份目前的核心资产，2008年，该公司净利润
达1.39亿元，2009年受金融危机影响，净利润缩减到1349万元，与母公司当年亏损
相比，仍处于盈利状态。
【出处】中国资本证券网【作者】宋元东
【2010-07-20】
中环股份(002129)签7.7亿单晶硅片销售合同
日前，中环股份（002129）子公司天津市环欧半导体材料技术有限公司，分别
与宁波天琪电子有限公司、常州灵晶半导体科技有限公司洽谈了太阳能单晶硅的销
售事宜，并签订了《太阳能单晶硅供应-采购长期合同》，由环欧公司向上述两公
司提供太阳能单晶硅片，合同共计7.69亿元。
根据合约，在2010年7月至2011年12月期间，环欧公司将向常州灵晶提供5.39
亿元太阳能单晶硅片；同期，由环欧公司向宁波天琪提供2.3亿元太阳能单晶硅片
。中环股份称，上述合同的签订将巩固和发展双方之间的良好合作关系，进一步扩
大公司太阳能单晶硅材料业务的产销规模，在一定时期内提升公司的经营业绩。
从中环股份2009年年报可以看出，环欧公司是前者目前的核心资产。去年，环
欧公司实现净利润1386.03万元，而2008年，该公司的净利润曾达到1.39亿元。业
绩的大幅缩水源自单晶硅价格近年来的暴跌。
与国内其他单晶硅生产企业一样，环欧公司的半导体材料经营受到来自供、需
两个方面的压力。其中受供需关系的影响，产品技术相对低端的直拉半导体直拉太
阳能类的产品市场价格压力更加突出，而来自于国际多晶供应商的多晶原料供应价
格相对持续坚挺，极大的挤压了单晶硅片产业的利润空间。2009年，该公司生产的
区熔单晶、直拉单晶、区熔硅片产品的毛利率分别为35.45%、23.67%、28.21%，分
别较上年同期下降了9.83%、11.76%、19.04%，直拉硅片毛利率为-13.94%，较上年
同期下降了35.43%。
当然，今年单晶硅产品的毛利率要好于去年，中环股份在近日业绩修正公告中
称，随着金融危机影响逐渐减弱，半导体行业企稳回升，公司产品销售增长超过预
期，产品毛利率有所提升，从而提高了公司的盈利水平。
【出处】证券时报【作者】李小平
【2010-05-18】
中环股份(002129)拟定向增发募资11亿"押宝"光伏项目
中环股份今日披露的定向增发预案显示，公司拟以11.75元/股为发行底价，向
包括控股股东中环集团在内的不超过十名特定对象定向发行不超过9000万股且不低
于6000万股的公司股票，本次增发募资数额最多不超过11亿元。
在募资投向上，中环股份拟投入1亿元用于环欧公司（全资子公司）"IGBT及光
电子器件用区熔单晶硅材料的研发和产业化项目"；另8亿元募资则由环欧公司投资
控股80%的内蒙古中环光伏材料有限公司"绿色可再生能源太阳能电池用单晶硅材料
产业化工程二期项目"。
公司表示，募集资金到位后，为保持环欧公司、中环光伏的可持续发展，中环
股份将以9亿元向环欧公司增资,环欧公司再以其中的8亿元向中环光伏增资的方式
实现对上述两个募集资金投资项目的投入。
中环股份称，如果本次募集资金投资项目实现预期指标，预计达产后年平均实
现税后利润为24465.85 万元（环欧公司所得税率以15%计、中环光伏所得税率以25
%计），这将大幅度提高公司的盈利能力，预计将使公司每股收益提高约0.43 元。
不过其同时表示，由于项目投入产出需要一定的时间，在项目产生效益之前，会对
公司盈利能力造成压力，如果公司原有业务利润不能提高，可能导致发行当年的净
资产收益率下降。
中环股份2009年年报则显示，公司去年归属于上市公司股东的净利润为-9147.
48万元，基本每股收益为-0.1895元。
【出处】上海证券报【作者】徐锐
【2010-04-23】
补齐净利润差额 中环股份(002129)大股东履行承诺
中环股份今日公告，因之前公司定向增发购买环欧公司部分股权对应的2009年
净利润未达标，公司控股股东已补齐2009年环欧公司实际与承诺净利润的差额。
2008年，中环股份向控股股东中环集团发行2360万股，购买其持有的环欧公司
31.38%股权。当时中环集团承诺，环欧公司31.38%的股权资产对应的2008年度、20
09年度、2010年度的净利润将分别不低于3773万元、4329万元、4731万元。经审计
，2009年环欧公司完成净利润1349.17万元，对应31.38%的股权资产净利润为423.3
7万元，未能完成盈利预测。今日公司称，已于4月21日收到中环集团划入公司账户
的差额3905.81万元。
【出处】上海证券报【作者】赵一蕙
【2010-04-02】
债券融资蹊跷被否 中环股份(002129)意欲股权融资
先是高管层调整，接着是董事会对此前通过的债券融资方案进行调整，如今大
股东又将这一项刚调整不久的债券融资方案予以否决。近日，发生在中环股份（00
2129，收盘价12.44元）身上的一系列事情颇为蹊跷。于是有业内人士推测，或许
中环股份准备搞股权增发。
债券融资蹊跷被否
3月12日，中环股份董事会对早在2009年5月股东大会通过的一项债券融资议案
进行了调整，将发行规模由5亿元上调到5.5亿元，将债券存续期限由原来的不超过
5年调整到3~6年，担保方式则由原大股东--天津市中环集团提供连带责任担保变更
为不提供担保。募集资金依然是偿还银行贷款和补充流动资金。
中环股份昨日（4月1日）发布公告，在公司3月31日召开的临时股东大会上，
这一刚被董事会调整的债券融资被股东给否决了。其中通过网上和现场投票的股东
代表股份达3.6亿股，占公司总股数的74.64%；而出席现场的5名股东所持股份高达
3.17亿股，占总股本的65.74%。其中，3.17亿股投了弃权票，4110万股投了反对票
，仅184万股投了赞成票，从而导致债券融资方案未通过。从中环股份前10大股东
持股比例来看，大股东中环集团肯定参与了此次投票，而且中环集团至少投了弃权
票，从而导致债券融资的议案没有被通过。
不久前，中环股份才更替董事会成员。既然由大股东"把持"的董事会通过了债
券融资的调整议案，那在股东大会上，中环集团缘何又变相否决了该议案？
公司意欲股权融资？
"发债计划被否肯定是大股东意志的体现，不排除公司会改为股权融资！"上海
某券商研究员向《每日经济新闻》表示。其实公司债券融资议案早在2009年4月就
已做出，当时受金融危机影响，公司所处的半导体行业处于低迷期，公司股价也波
动较大，股权增发不一定能成功，而且在市场低迷期融资也难以拿出令投资者信服
的好项目，增发价格也不会太高。如今，半导体行业趋势向好，公司抛弃发债计划
，转而搞股权融资或许更加划算。
对于上述人士的推测，《每日经济新闻》以投资者身份致电中环股份以求证。
公司证券办人士解释道，随着预期利率上调，债券融资成本相应提高，于是中小股
东提出了一些建议。对此，参会的发起人股东也积极响应了中小股东的建议，否决
了债券融资计划。对于是否会改用股权融资，上述证券办人士则不置可否。
中环股份主要从事半导体分立器件和单晶硅材料的研发、生产和销售。其中，
分立器件产品主要应用于电视机、显示器、微波炉等各类电器；单晶硅材料主要应
用于半导体集成电路、半导体分立器件、太阳能电池等。
山西证券分析师王田向 《每日经济新闻》表示，在市场整体回暖的背景下，
中环股份控股子公司环欧公司的太阳能单晶片生产也较快，毛利率已快速恢复到20
%以上。内蒙古中环光伏项目也将于今年一季度投产，预计今年将实现盈亏平衡。
如果光伏市场能够超预期，该项目将可能实现盈利。他还推测，若公司真要实施增
发，很可能投资内容即为扩产该项目。
【出处】每日经济新闻【作者】
【2010-02-11】
中环股份(002129)获国家补助资金1900万
本报讯 中环股份（002129）公告称，下属天津中环领先材料技术有限公司于2
009年11月2日收到天津市发改委会与天津市经济和信息化委员会联合下发的有关通
知，公司"节能型功率电子器件用6英寸硅抛光片"产业化项目已被列入电子信息产
业振兴和技术改造项目2009年第三批扩大内需中央预算内投资计划，并获得国家补
助资金1900万元，目前此项资金已全部到账。
中环股份表示，此项资金主要用于建设大直径区熔硅抛光片生产线，研发区熔
硅抛光片的抛光工艺。该项国家补助资金公司将确认为递延收益，公司将根据政府
部门对资金使用的规定进行结转，获得的该项国家补助资金对公司2010年度利润不
会产生很大影响。（仁际宇）
【出处】证券时报【作者】
【2010-02-10】
中环股份(002129)股孙公司中环领先获得国家补助资金
2010年2月9日获悉，中环股份控股孙公司天津中环领先材料技术有限公司，于
2009年11月2日收到天津市发展和改革委员会与天津市经济和信息化委员会联合下
发的《关于转发国家发展改革委、工业和信息化部下达电子信息产业振兴和技术改
造项目2009年第三批扩大内需中央预算内投资计划（第一批）的通知》津发改投资
【2009】1117号文件，公司"节能型功率电子器件用6英寸硅抛光片"产业化项目已
被列入电子信息产业振兴和技术改造项目2009年第三批扩大内需中央预算内投资计
划，并获得国家补助资金1900万元，目前此项资金已全部到账。此项资金主要用于
建设大直径区熔硅抛光片生产线，研发区熔硅抛光片的抛光工艺。
该项国家补助资金公司将确认为递延收益，公司将根据政府部门对资金使用的
规定进行结转，获得的该项国家补助资金对公司2010年度利润不会产生很大影响。
【出处】【作者】
【2009-12-17】
中环股份(002129)副董事长郝于田辞职
本报讯 中环股份（002129）、利尔化学（002258）今日同时发布公告，公司
董事郝于田因工作变动原因请求辞去副董事长职务。公告显示，郝于田请求辞去中
环股份副董事长职务，不再担任公司任何职务。同时，郝于田不再担任利尔化学副
董事长和审计委员会委员职务。
【出处】证券时报【作者】
【2009-09-22】
中环股份(002129)提高中环光伏投资额
本报讯中环股份（002129）近日表示，由于经济形势和行业环境的变化，公司
将提高控股孙公司中环光伏绿色可再生能源太阳能电池项目的盈利水平和实施可行
性。对原可行性研究方案进行变更，投资总额由4.23亿调整为5.13亿元；计划产能
由60MW/年调整为晶体产能110MW/年、晶片产能24MW/年。
另外，中环股份还表示，公司将向银行融资1.40亿元，用于补充生产经营流动
资金。（李 坤）
【出处】证券时报【作者】
【2009-07-20】
中环股份(002129)股东股权解除质押
中环股份日前接到公司股东天津药业集团有限公司的函告，获悉天药集团将其
持有的原质押给天津银行东联支行的4,500 万股公司无限售流通股全部解除了质押
，上述股份解除质押登记手续已办理完毕。(002129)中环股份：2009年度中期业绩
快报
中环股份2009年中期主要财务数据和指标：
基本每股收益（元）：-0.0416
净资产收益率（％）：-1.37
每股净资产（元）：3.04
【出处】全景网【作者】
【2009-07-01】
中环股份(002129)董秘提交辞职申请
本报讯 中环股份（002129 ）董事会近日收到公司董事会秘书廖晓华的辞职申
请书，廖晓华因个人原因向公司董事会提请辞去公司董事会秘书和总经理助理职务
。根据《深圳证券交易所股票上市规则》的相关规定，为了正常履行公司信息披露
义务，由公司董事、总经理沈浩平代为履行董事会秘书职责，同时，公司将尽快按
照有关规定聘任新的董事会秘书。
【出处】证券时报【作者】
【2009-06-30】
中环股份(002129)董事会秘书辞职
(002129):中环股份：董事会秘书辞职
中环股份董事会于近日收到公司董事会秘书廖晓华先生的辞职申请书。廖晓华
先生因个人原因，向公司董事会提请辞去公司董事会秘书和总经理助理职务。 根
据相关规定，为了正常履行公司信息披露义务，由公司董事、总经理沈浩平先生代
为履行董事会秘书职责，同时，公司将尽快按照有关规定聘任新的董事会秘书。
【出处】【作者】
【2009-05-08】
中环股份(002129)5高管两天减持套现逾600万
连续两个交易日，中环股份的5名高管一股脑儿减持了63万股，套现逾600万元
。
据深交所网站披露，中环股份三名副总经理滕新年、张爱华、丛培金，以及监
事会主席白建珉、总会计师吴桂兰，在5月4日、5日两天，集中减持了所持的公司
股票，成交均价在9.4元至9.7元之间。上述高管减持股票的数额一共达到63.36万
股，变现金额达604.93万元。
其中，滕新年减持10万股，套现96.6万元；张爱华减持12万股，套现115.68万
元；丛培金减持16.36万股，套现154万元；白建珉减持13万股，套现124万元；吴
桂兰减持12万股，套现114.24万元。
4月20日，中环股份披露了2009年一季报，公司净利润163万元，下滑96.7%；
基本每股收益0.0034元，下滑96.88%。
市场人士分析，如果说一季报的“难看”是中环股份高管减持的一大原因的话
，那么他们此时密集抛售的另一原因则是因为熬过了禁售期。《上市公司董事、监
事和高级管理人员所持本公司股份及其变动管理规则》规定，在上市公司定期报告
公告前30日内，业绩预告、快报公告前10日内，公司董事、监事和高级管理人员不
得买卖本公司股票。
其实，中环股份高管减持并非孤例。统计显示，自4月20日以来的11个交易日
中，两市共有33家上市公司中的50名高管通过二级市场抛售公司股票747.63万股，
套现金额9181.1万元。本次抛售的主力军仍然是中小企业的高管，33家减持公司中
有15家来自中小板市场，合计抛售数量545.5万股，占到两市高管减持总数量的73%
，套现金额也高达6215.26万元。
【出处】上海证券报【作者】
