☆公司报道☆ ◇002033 丽江旅游 更新日期：2014-08-06◇
【2011-11-09】
丽江旅游(002033)遭股东减持1.05%
丽江旅游(002033)公告，11月8日，公司接到股东云南联合外经股份有限公司
通知，2009年3月18日至2011年11月7日，联合外经通过竞价交易系统出售公司股份
129.39万股，占公司总股份数的1.05%，出售均价为19.12元/股。
【出处】证券日报【作者】
【2011-10-26】
丽江旅游(002033)前三季净利5860万元 同比增近3倍
丽江旅游（002033）周二晚间披露三季报，公司第三季度净利润同比增长240.
63%，为2838.65万元。
前三季度，公司净利润同比增长295.93%，为5859.9万元；营业收入同比增长7
6.32%，为2.37亿元；每股收益为0.39元。
公司表示，业绩增长的主要原因是玉龙雪山索道2010年4-11月停机改造，上年
同期实际仅运营3个月，而本期完整经营；同时本期丽江和府酒店有限公司接待客
人增加。
公司预计全年净利润同比增长500%-550%，公司去年净利润为1009万元。
【出处】全景网【作者】
【2011-10-12】
丽江旅游(002033)上修前三季业绩 料增285%-315%
丽江旅游（002033）周二晚间发布业绩预告修正公告，公司预计今年1-9月实
现净利润5700万元-6150万元，同比上升285%-315%。
此前，公司在2011年半年报中预计今年1-9月净利润同比增长220%-270%。
公司去年1-9月净利润为1480.04万元。
公司表示，业绩预告出现差异的原因为，公司预计2011年1-9月酒店业务实现
净利润预计同比增约1500万元，处于原先预计范围的上限；但由于公司第三季度索
道经营业绩超出预计范围，2011年1-9月，公司三条索道及龙德公司实现的净利润
预计同比增加2700-3150万元。
【出处】全景网【作者】
【2011-09-15】
丽江旅游(002033)发行股份购买资产获有条件通过
丽江旅游（002033）周三盘后公告称，公司发行股份购买资产暨关联交易方案
获证监会并购重组审核委员会有条件通过。公司股票9月15日开市起复牌。
根据此前公告，丽江旅游此次拟向丽江市玉龙雪山景区投资管理有限公司以每
股21.69元发行968.38万股，收购其持有的丽江玉龙雪山印象旅游文化产业有限公
司51%股权。
【出处】全景网【作者】
【2011-09-08】
丽江旅游(002033)9日起停牌 因证监会审核定增方案
丽江旅游（002033）周四晚间公告称，因中国证监会发审委近日将审核公司向
丽江市玉龙雪山景区投资管理有限公司发行股份购买资产暨关联交易方案，公司股
票自9月9日起停牌，并于公布审核结果后复牌。
根据此前公告，丽江旅游此次拟向丽江市玉龙雪山景区投资管理有限公司以每
股21.69元发行968.38万股，收购其持有的丽江玉龙雪山印象旅游文化产业有限公
司51%股权。
丽江旅游周四收报23.73元，跌0.92%。
【出处】全景网【作者】
【2011-07-22】
丽江旅游(002033)中期净利3021万元 同比增3.7倍
丽江旅游（002033）周四晚间发布半年报，公司上半年实现净利润3021.25万
元，同比增长367.19%，每股收益0.2元。
公司上半年营业总收入为1.36亿元，同比增62.89%。
公司预计，2011年前三季度净利润比上年同期增长220%—270%。原因是玉龙雪
山索道于2010年11月恢复营运，而2010年仅运营3个月。此外，丽江和府酒店有限
公司2011年以来，接待客人量较2010年同期有较大幅增加。
【出处】全景网【作者】
【2011-06-17】
联手开发玛咖项目丽江旅游(002033)华邦制药"亲上加亲"
因为合作玛咖项目，丽江旅游（002033）和华邦制药（002004）这两家公司可
谓“亲上加亲”。根据丽江旅游昨日发布的公告，在从事玛咖产业的新合资公司里
，丽江旅游全资子公司丽江龙行德持股比例为40%，华邦制药持股30%，另30%由丽
江格林恒信生物科技开发有限公司持有。在项目权益占比中，华邦制药虽然不是大
股东，但和丽江旅游相比差距并不大。
值得关注的是，华邦制药的实际控制人张松山间接持有丽江旅游大股东31.86
％股权，2009年还试图成为后者实际控制人。2009年2月2日，丽江旅游发布权益变
动公告书，张松山控股的华邦制药与汇邦旅业共计出资8000万元，将两家公司在丽
江旅游大股东丽江玉龙雪山旅游开发公司当中的持股比例由31.86％提高到49.79%
，有望成为丽江旅游的实际控制人，不过因为牵涉到国资转让程序无果而终。当时
有分析认为，张松山如果拿到丽江旅游控股权，可能会将旗下旅游资产注入上市公
司。
从表面上看，华邦制药是一家制药公司，丽江旅游是一家旅游公司，二者之间
本是风马牛不相及，但玛咖将二者连在了一起。在华邦制药那里，玛咖可以开发成
一种保健品，在丽江旅游那里，玛咖可以成为当地旅游购物的载体。
丽江旅游证券事务代表陈云表示，项目合作初期的消费市场主要在丽江，针对
到丽江的旅客进行销售。至于和华邦制药合资的目的，他表示，华邦制药在丽江有
投资，对这个项目也有兴趣。
资料显示，格林恒信已从事玛咖研发多年，其与云南省农业科学院高山经济植
物研究所两家单位控制着丽江的种源市场，现种植面积约2000亩，在玛咖种植方面
积累了一定的技术经验，具有现成的生产设备和成品。格林恒信计划开发玛咖酒、
玛咖干片、玛咖干粉、玛咖饮料等系列产品，其投资控股的玉龙县民治酒厂已批量
生产滋谷玛咖酒。
兴业证券分析师刘璐丹认为，丽江旅游此次投资的本质是为旅游产品投资，符
合丽江旅游的主业发展方向，目前玛咖项目开发的主要产品为玛咖精片及酒类，未
来还将进一步开发玛咖保健品，作为区域特色保健品，玛咖产品初期将主要瞄准丽
江市及云南省内的旅游消费市场，有望先通过旅行社渠道进行营销，逐步打开市常
6月初，玛咖的国家新资源食品认证已获得卫生部正式批文，这意味着以后在
国内销售玛咖制品将变得名正言顺。云南丽江是我国玛咖主要种植区域，当地政府
力推玛咖种植，计划到“十二五”末种植玛咖5万亩，玛咖干片产量达5000吨，通
过产品系列精深加工开发，可望实现加工升值上百亿元。资料显示，玛咖出口大国
秘鲁一年的产量也就400吨。
资料显示，玛咖（玛卡）被不少商贩宣传为可代替伟哥的天然药物，一些宣传
玛咖的资料中，还罗列着缓解疲劳、排解抑郁、补充体力；调节内分泌系统、平衡
荷尔蒙、促进生育力、调节更年期综合症、改善亚健康状态、对抗风湿症、抑郁症
、贫血症等十多种功能。玛咖原料目前已进行食品、饮料、口服液、胶囊、精片、
含片、茶等产品的开发试验。
【出处】证券时报【作者】
【2011-06-16】
丽江旅游(002033)涉足玛咖生物产业
正处于起步发展阶段的丽江玛咖生物产业，引起了丽江旅游（002033）巨大的
投资兴趣。
丽江旅游今日发布公告称，公司全资子公司丽江龙德旅游发展有限公司与丽江
格林恒信生物科技开发有限公司、重庆华邦制药股份有限公司拟共同设立一家投资
主体投资玛咖项目。其中龙德公司出资400万元，持股40%；格林恒信出资300万元
，持股30%；华邦制药出资300万元，持股30%。新公司在取得工商营业执照后的一
年为建设期，预计2012年下半年开始投入经营。
资料显示，玛咖（MACA）原是一种生长在南美洲秘鲁安地斯山区海拔4000米以
上的高原上的植物，被称为秘鲁国宝。玛咖含有许多均衡合理营养成分以及多种生
物活性次生代谢物，在食品、保健品，药品及生物工程领域，具有广泛的发展前景
。丽江是目前国内最集中且最适合玛咖种植的区域，目前格林恒信和云南省农业科
学院高山经济植物研究所两家单位控制着丽江的种源市场，现种植面积约2000亩。
【出处】证券时报【作者】
【2011-06-14】
丽江旅游(002033)拟收购项目 获西部大开发税收优惠
丽江旅游（002033）今日公告称，拟收购项目印象旅游文化公司已接到相关通
知，获得西部大开发税收优惠政策，从2010年起，在执行期限内将按15%的税率征
收企业所得税。
据悉，印象旅游原适用25%的所得税税率，按照相关规定，云南省贯彻国家西
部大开发税收优惠政策时间自2002年1月1日起执行，执行期为10年。据此，印象旅
游2010年度、2011年度执行的企业所得税率为15%。目前，2010年所得税已完成汇
算清缴，享受优惠政策后将对其2011年度的净利润产生较大影响。
今年2月，丽江旅游称，拟通过定向增发购买印象旅游51%股权。预测印象旅游
2011年利润总额为8274万元，净利润为6205万元。经公司初步核算，印象旅游执行
新的税率后，预测2011年度净利润将较原预测数增长13%，增长约828万元。
目前，公司拟收购印象旅游的重大资产重组项目正在证监会审核过程中，若公
司在今年完成对印象旅游51%股权的收购，上述税收优惠政策将为公司 2011年合并
净利润增加约422万元。
【出处】证券时报【作者】
【2011-03-10】
丽江旅游(002033)2010年净利下降73.64% 拟每10股转3
丽江旅游（002033）周三晚间发布年报，公司2010年实现净利润1008.69万元
，同比下降73.64%，拟每10股转增3股。
公司2010年实现营业收入1.9亿元，同比增长3.96%；每股收益0.09元，同比下
降76.92%。
公司称，公司营业收入增长主要是由于酒店全年营业带来的业务收入，以及公
司云杉坪索道实现收入比2009年增长30.43%；净利润大幅下降主要是由于公司玉龙
雪山索道技改停运7个月导致玉龙雪山索道收入同比大幅下降。
【出处】全景网【作者】蔡振鹏
【2011-03-10】
王亚伟增仓丽江旅游(002033) 华夏基金年前实地调研
丽江旅游（002033）今日发布年报，2010年净利润为1008.7万元，同比下降73
.64%，同时拟每10股转增3股。成功押中丽江旅游重组的王亚伟，如今又携华夏大
盘进行增仓。净利润下降73%
据披露，丽江旅游2010年营业收入为1.9亿元，同比增长3.96%；净利润为1008
.7万元，同比下降73.64%；每股收益为0.09元，同比下降77%。记者发现，由于去
年前三季度净利润为1480.04万元，这意味着第四季度净利润为-471万元。相比之
下，第三季度净利润为833万元。同时，公司拟每10股转增3股。
分业务看，停机改造7个月的索道运输营业收入为1.06亿元，同比下滑29%。但
酒店服务收入却达到7252.74万元，同比暴增610.59%。对此，公司表示，2010年下
属三条索道共计接待游客193.29万人次，比2009年减少10.61万人次。接待游客数
减少主要因2010年4月到11月，玉龙雪山索道技改停运，导致玉龙雪山索道接待游
客数比上年减少了50.71万人次。
假设2011年完成重组印象旅游，丽江旅游计划实现合并营业收入4.3亿元。其
中索道及综合服务业务拟实现营业收入1.56亿元，酒店业务拟实现收入8000万元；
印象旅游拟实现演出收入1.78亿元。公司计划实现合并净利润7600万元。
王亚伟加仓
值得一提的是，截至去年年底，王亚伟掌舵的华夏大盘精选持股398.7万股，
较三季度末增加100万股。另外，华夏红利持股数也从三季度末的114.29万股增至3
74.3万股。
华夏基金曾于去年11月24日实地调研公司。同日参与调研的还有上投摩根、兴
业证券等5家机构。巧合的是，两日后的11月26日，丽江旅游宣布，玉龙雪山索道
将于12月1日开始运营。改造后，索道运力将从原来每小时420人提升至每小时1200
人。
数据显示，去年11月，丽江旅游累计上涨近15%，跑赢同期申万餐饮旅游指数1
4个百分点。
【出处】每日经济新闻【作者】杨可瞻
【2011-03-10】
丽江旅游(002033)净利大降不分红
因为一条索道检修，丽江旅游净利下滑早已成为既定事实，年报显示公司去年
净利润大幅下滑73.64%，而丽江旅游今年只转股不分红的方案也让公司上市7年来
每年都现金分红的纪录成为历史。
丽江旅游今日发布2010年年报称，2010年公司实现营业总收入1.9亿元，同比
增长3.96%；归属于上市公司股东的净利润为1008.68万元，同比下降73.64%；基本
每股收益0.09元，同比降76.92%。
对于净利润大幅下降的原因，丽江旅游表示，公司的主营业务收入主要来源于
玉龙雪山景区的索道运输服务，2010年4-11月，公司玉龙雪山索道技改停运，导致
玉龙雪山索道接待游客数比上年的66.83万人次减少了50.71万人次，这便是丽江旅
游净利润下滑的最直接的原因。而随着玉龙山索道的重新运营，公司业绩和现金流
将逐渐恢复正常。
此外，丽江旅游在发布2010年年报的同时，还公布了年度分红方案。公司拟以
2010年末公司总股本1.16亿股为基数，以资本公积金向全体股东每10股转增3股。
而根据公开信息显示，这是丽江旅游自从2004年上市以来，第一个无现金分红的财
年。分析人士称，净利润的下滑和现金流的紧张是公司放弃现金分红的主要原因。
【出处】北京商报【作者】张陵洋
【2011-03-10】
索道改造影响收入 丽江旅游(002033)2010年盈利降愈七成
3月10日，丽江旅游（002033.SZ）发布2010年度报告。报告期内，公司营业总
收入约为1.9亿比上年增长3.96%；利润总额约为2167万元，比上年减少63.09%；归
属于上市公司股东的净利润仅约为1009万元，比上年减少73.64%。基本每股收益0.
09元/股，公司拟向全体股东10股转增3股，但不进行现金分红。
索道改造影响收入
对于业绩的下滑，丽江旅游在年报中解释，公司净利润大幅下降主要是由于公
司玉龙雪山索道技改停运7个月导致玉龙雪山索道收入较上年同期大幅下降。公司
营业收入增长主要是由于酒店全年营业带来的业务收入，以及公司云杉坪索道实现
收入比2009年增长30.43%。
年报显示，丽江旅游的主营业务中，从产品情况来看，索道运输营业收入约1.
06亿元，营业收入比上年减少29.09%。而酒店服务营业收入约7253万，比上年增长
610.59%。
丽江旅游旗下共有三条索道，分别是玉龙雪山索道、云杉坪索道和牦牛坪索道
。报告期内，三条索道共计接待游客193.29万人次。其中，玉龙雪山索道接待16.1
2万人次；云杉坪索道接待168.22万人次；牦牛坪索道接待8.95万人次，比2009年
的203.89万人次减少了10.61万人次。
公开资料显示，2010年4月1日起到11月，丽华旅游因玉龙雪山索道技改停运，
而这期间，正好错过了"五一"和"十一"两个旅游高峰期，导致玉龙雪山索道接待游
客比上年的66.83万人次减少了50.71万人次。
索道改造除了造成盈利减少外，2010年公司非流动资产处置损益为负的813.75
万元，超过公司净利润的5%，主要原因也是由于玉龙雪山大索道停机改造，处置固
定资产损失757.56万元；另外处置办公及运输设备导致损失62.09万元。
欲重组印象旅游
拓展产业链
为改善业务结构，丽江旅游适时启动了重组印象旅游工作。
2010年8月12日，丽江旅游发布公告称，由于筹划重大资产重组，公司股票自2
010年8月12日13时起停牌，同年10月30日，丽江公告了重组进展，拟通过定向发行
股份方式购买丽江玉龙雪山景区投资管理有限公司持有的丽江玉龙雪山印象旅游文
化产业有限公司51%的股权。
2011年1月27日，云南省国有资产监督管理委员会出具文件，同意本次交易。2
月25日，公司召开临时股东大会，审议通过发行购买"印象丽江"相关资产暨关联交
易等议案。根据议案内容，公司拟以2.1亿元的总价，向丽江市玉龙雪山景区投资
管理有限公司发行股份968.38万股，购买其持有的丽江玉龙雪山印象旅游文化产业
有限公司的51%股权。
本次发行完成后，印象旅游将成为丽江旅游的控股子公司。公开资料显示，印
象旅游主要经营项目为"印象丽江"，以玉龙雪山甘海子的自然风光为天然背景，以
民俗文化为载体，由500余名来自10多个少数民族的演员倾力出演的歌舞剧，2009
年实现利润7452.59万元，2010年1-9月实现净利润4606.7万元。
但是，按照《利润补偿协议》，如果2011年完成印象丽江51%股权的注入，则2
011-2013业绩承诺为3163.9万元、3276.28万元、3370.13万元，有分析师预测，在
没有自然灾害、疫情等行业系统性风险的影响下，完成上述业绩问题不大。
【出处】证券日报【作者】桂小笋
【2011-03-10】
丽江旅游(002033)业绩"缩水" 王亚伟"痴情"加仓
虽然丽江旅游(002033)净利润锐减逾七成,仍然不能阻挡王亚伟对该股的“热
情”。昨日,丽江旅游公布了2010年年报,虽然公司的业绩大幅缩水,但在平淡的业
绩里面,因为有了明星基金经理王亚伟的加仓而有了亮点。事实上,王亚伟“相中”
丽江旅游已经有一年半的时间了。相对于其剑走偏锋的投资风格,王亚伟对丽江旅
游的“痴情”程度不亚于其他重仓股。截至去年年底,王亚伟掌管的华夏大盘持股
丽江旅游的市值已经高达1.38亿元。
净利润锐减逾七成
昨日,明星基金经理王亚伟一只重仓股丽江旅游公布了2010年年报。虽然公司
的业绩对比上期有所下降,但令投资者称奇的是,王亚伟掌管的华夏大盘对比去年第
三季度加仓近100万股。
丽江旅游年报显示,2010年实现营业总收入1.9亿元,同比增3.96%;但利润却大
幅“缩水”。年报显示,公司去年归属于股东的净利润为1008.68万元,同比降73.64
%。另外,基本每股收益0.09元,同比也大幅下降了76.92%。
对于利润减少的原因,公司表示,主要是因为公司的一项目停运改造的缘故。公
司在年报中表示,去年4月到11月,公司玉龙雪山索道停机改造,造成全年利润和现金
流均比上年同期大幅下降,净利润由2009年的3827.03万元减至去年的1008.69万元
。另外,现金流量尤为紧张,公司经营活动产生的现金流量净额由2009年的1.12亿元
缩减到去年的711.4万元,大幅下降近94%。
事实上,该项目的停运也大大减少了公司的索道收入。年报显示,本期索道收入
比上期减少4345.89万元,比上期减少29.09%,主要原因是本期大索道在4月至11 月
进行更新改造,一直处于停运状态,减少了本期的索道运输收入。
相比乏善可陈的利润,能令投资者感到些许欣慰的,或许就是公司的送转方案。
公司拟以2010年末公司总股本1.16亿股为基数,以资本公积金向全体股东每10股转
增3股。
王亚伟继续加仓
丽江旅游业绩虽然大幅“缩水”,但是仍然无阻王亚伟加仓的“热情”。
从新鲜出炉的流通股东的名单中可见,王亚伟掌管的华夏大盘率领众多大型机
构前来进驻。在前十大流通股东里,有7席都是基金席位。其中,华夏大盘、华夏红
利合共持有公司近773万股,占流通股本的6.65%。另外,广发策略、广发聚丰(27000
5)、信达澳银领先等多家机构也入主其中。与去年第三季度相比,华夏大盘由298.6
6万股增加至去年年底的近400万股,也就是说去年第四季度王亚伟加仓丽江旅游近1
00万股。
而丽江旅游的筹码集中度也显著提高。公司流通股东的总户数由去年第三季度
的10292户,减少至去年年底的6816户。
事实上,王亚伟持股丽江旅游已经超过一年半的时间了。据历年年报披露,华夏
大盘、以及王亚伟掌管的另一只基金华夏策略在2009年半年报中出现,两只基金当
时合共持有丽江旅游近260万股。直至去年第二季度,王亚伟开始减持,到了去年第
四季度又开始小幅加仓。可见,自从持股以来,王亚伟进行了波段操作。
从技术操作上看,王亚伟去年第四季度的操作吻合丽江旅游的市场走势。如果
以公司去年12月31日的收盘价34.50元计算,以及王亚伟持股400万股计算,当时的账
面市值约高达1.38亿元。
利润下降,为何王亚伟还会如此“钟情”？丽江旅游未来的业绩或是王亚伟“
豪赌”的对象。根据申银万国的研报,玉龙大索道整修完成有望明显改善公司业绩
。“我们认为,公司对2011年业绩估计较为保守,此前公司索道游客量增速较为缓慢
,主要受运力限制,抑制了游客的正常需求,一旦运能的限制突破,游客量将实现高速
增长。预计2011年大索道游客量同比增长400%,三条索道整体游客量预计将同比增
长15%,增速较前5年有明显提高。”
【出处】投资快报【作者】
【2011-03-02】
丽江旅游(002033)公司经营未受山火影响
2月28日凌晨5时左右，云南省丽江市玉龙县黄山镇五台村上吉组与古城区漾西
打洛村交界处林地发生森林火灾，至3月1日凌晨5时30分左右森林火灾明火已扑灭
。记者从丽江旅游（002033）获悉，此次山火未对公司经营造成影响。
据了解，此次山火与丽江旅游及其资产所在地相距很远，未对丽江旅游的索道
、酒店等主要资产及日常的生产经营造成影响。地方媒体的直播报道也显示，此次
山火未危及丽江古城，目前古城旅游及日常生活均保持正常。据初步估算，此次山
火过火面积达30公顷，未造成人员伤亡。引发该起火灾的原因正在调查中。
【出处】证券时报【作者】程疆
【2011-03-02】
丽江旅游(002033)未受森林大火殃及
2月28日凌晨5时左右，云南省丽江市玉龙县黄山镇五台村上吉组与古城区漾西
打洛村交界处林地发生森林大火灾，至3月1日凌晨5时30分左右森林大火明火已基
本扑灭。据了解，此次森林大火未对丽江旅游造成影响。
据丽江旅游有关工作人员介绍，此次森林大火与公司及公司资产所在地相距较
远，未对公司的索道、酒店等主要资产及日常的生产经营造成影响。丽江旅游董秘
杨学禹接受记者采访时表示，火情不涉及上市公司景区，亦无游客撤离情况。而地
方电视媒体的直播报道也显示，此次大火也未危及丽江古城，目前古城旅游及日常
生活均保持正常。
虽然丽江旅游方面表示，景区没有收到火灾威胁，但分析师表示，短期客流将
有可能受到影响。不过，目前正是丽江的旅游淡季，预计对全年业绩的影响有限。
【出处】上海证券报【作者】高一 朱宇琛
【2011-03-02】
丽江山火未影响丽江旅游(002033)
2月28日凌晨5时左右，云南省丽江市玉龙县黄山镇五台村上吉组与古城区漾西
打洛村交界处林地发生森林火灾，至3月1日凌晨5时30分左右森林火灾明火已扑灭
。据了解，此次山火未对丽江旅游造成影响。
据丽江旅游（002033）有关工作人员介绍，此次山火与公司及公司资产所在地
相距较远，未对公司的索道、酒店等主要资产及日常的生产经营造成影响。而地方
电视媒体的直播报道也显示，此次山火也未危及丽江古城，目前古城旅游及日常生
活均保持正常。
【出处】中国证券网【作者】赵凯
【2011-02-28】
丽江旅游(002033)拓展旅游产业链
丽江旅游（002033）2月25日召开临时股东大会，审议通过发行股份购买“印
象丽江”相关资产暨关联交易等议案。公司拟以2.1亿元的总价，向丽江市玉龙雪
山景区投资管理有限公司发行股份968.38万股，购买其持有的丽江玉龙雪山印象旅
游文化产业有限公司51%的股权。
公司董事长和献中表示，公司在拥有三个索道和丽江和府皇冠假日酒店后，又
将注入“印象丽江”，是公司对旅游服务产业链的进一步完善和拓展，将增强公司
盈利能力，进一步提升公司在玉龙雪山景区的综合竞争力。
印象旅游主要经营项目为“印象丽江”，以玉龙雪山甘海子的自然风光为天然
背景，以民俗文化为载体，由500余名来自10多个少数民族的演员倾力出演的歌舞
剧，具体包括《古道马帮》、《对酒雪山》、《天上人间》、《打跳组歌》、《鼓
舞祭天》和《祈福仪式》六大部分，是张艺谋、王潮歌、樊跃三大导演合作的一部
大型经典实景文艺演出。该项目最初设有约1580个座位，2010年4月初，通过观众
席改造，座位由原来的1580个增扩为约2800多个。通过两年的市场预热，该项目自
2008年开始盈利并实现利润2,699.14万元，2009年实现利润7,452.59万元，2010年
1-9月实现净利润4,606.70万元。
印象旅游2009年度营业收入为15,741.95万元，上市公司同期经审计的合并财
务会计报告营业收入为18,318.81万元，印象旅游2009年度所产生的营业收入占上
市公司同期经审计的合并财务会计报告营业收入的比例高达85.93%。
【出处】中国证券网【作者】
【2011-02-28】
丽江旅游(002033)2.1亿购印象丽江51%股权
丽江旅游（002033）于2月25日召开临时股东大会，审议通过了发行股份购买
印象旅游相关资产暨关联交易等议案。根据议案，丽江旅游拟以2.1亿元的总价，
向丽江市玉龙雪山景区投资管理有限公司发行股份968.38万股，购买其持有的丽江
玉龙雪山印象旅游文化产业有限公司51%的股权。
丽江旅游董事长和献中表示，此次注入印象旅游相关资产，是公司对旅游服务
产业链的进一步完善和拓展，公司将形成雪山索道、丽江和府皇冠假日酒店与印象
旅游共同发展格局，将增强公司盈利能力，进一步提升公司在丽江旅游市场的综合
竞争力。
资料显示，印象旅游2009年度营业收入为1.57亿元，上市公司同期经审计的合
并财务会计报告营业收入为1.83亿元。
据介绍，印象旅游主要经营项目为“印象丽江”， 是张艺谋、王潮歌、樊跃
三大导演合作的一部大型经典实景文艺演出。以玉龙雪山甘海子的自然风光为天然
背景，以民俗文化为载体，由500余名来自10多个少数民族的演员倾力出演的歌舞
剧，具体包括《古道马帮》、《对酒雪山》、《天上人间》、《打跳组歌》、《鼓
舞祭天》和《祈福仪式》六大部分。该项目最初设有约1580个座位，2010年4月初
，通过观众席改造，座位由原来的1580个增扩为约2800多个。通过两年的市场预热
，该项目自2008年开始盈利并实现利润2699万元，2009年实现利润7453万元，2010
年1-9月实现净利润4607万元。
本次发行完成后，印象旅游将成为丽江旅游的控股子公司。根据评估公司出具
的《资产评估报告书》，如果本次交易于2011年度实施完毕，对应标的资产2011年
、2012年、2013年实现的预测净利润数分别为3165万元、3276万元、3370万元；如
果本次交易于2012年度实施完毕，对应标的资产2012年、2013年、2014年实现的预
测净利润数分别为3276万元、3370万元、3471万元。 在云南省推进全省旅游产业
二次创业的背景下，丽江旅游的此次股东大会亦吸引了众多机构参会，与会研究人
员普遍肯定公司拓展产业链的举动，看好公司的未来发展与盈利能力的提升。
丽江旅游实际控制人雪山管委会持有丽江旅游控股股东雪山开发公司45.64%的
股权，持有本次交易对方景区公司100%股权，雪山开发公司与景区公司均由同一方
雪山管委会控制。
【出处】证券时报【作者】程疆
【2011-02-10】
丽江旅游(002033)拟2.1亿控股印象旅游
丽江旅游（002033)公布发行股份购买资产草案,公司拟以2.1亿元的价格向丽
江市玉龙雪山景区投资管理有限公司发行股份，购买其持有的丽江玉龙雪山印象旅
游文化产业有限公司51%的股权。
公告显示，印象旅游51%的股权经双方协商确定交易价格为2.1亿元。经各方协
商,公司本次发行的价格为21.69元/股,根据发行价格及交易作价,本次向景区公司
非公开发行的A股票数量为968.38万股。
本次发行完成后,印象旅游将成为公司的控股子公司。印象旅游2009年度营业
收入为1.57亿元，占上市公司同期经审计的合并财务会计报告营业收入的比例达到
85.93%。以2009年9月30日为评估基准日，印象旅游的全部股权为4.12亿元。公司
称，如果交易于2011年实施完毕，印象旅游对应标的资产2011年、2012年、2013年
拟实现净利润分别为3164.90万元，3276.28万元、3370.13万元。
而按中信证券预测，2010年至2012年，印象旅游门票收入将达到1.84亿元、2.
14亿元和2.43亿元；净利润将达8268万元、8978万元和1.06亿元。国金证券预测20
10年-2012年，丽江旅客数将同比增加15%、11%和12%。印象旅游EPS贡献分别为0.3
3元、0.38元和0.45元。
公告显示,公司实际控制人雪山管委会持有公司控股股东雪山开发公司45.64%
的股权,持有本次交易对方景区公司100%股权,雪山开发公司与景区公司均由同一方
雪山管委会控制。
公司表示，此次定向增发将改变公司现有相对单一的业务结构，延伸公司旅游
服务的产业链，有利于公司提升上市公司的盈利能力以及进一步巩固公司的区域竞
争优势，实现旅游服务的产业升级。
【出处】中国证券网【作者】
【2010-11-26】
丽江旅游(002033)索道运力提升近三倍
丽江旅游（002033）公告，公司经营的丽江玉龙雪山旅游索道于2010年4月1日
起实施主体设备改造工程、索道应急救援设备及基础配套设施改建。目前玉龙雪山
旅游索道技改工程和索道应急救援设备及基础配套设施改建工程已全部完工，并通
过了国家、云南省及丽江市相关部门的验收。玉龙雪山旅游索道将于2010年12月1
日开始运营。改造后的玉龙雪山旅游索道采用单线循环脱挂抱索器8人吊厢式索道
，索道设备选用意大利LEITNER公司的成套先进技术。改造完成后，索道运力将从
原来的每小时420人提升到每小时1200人。
【出处】中国证券网【作者】李阳丹
【2010-11-26】
运力提升近2倍 丽江旅游(002033)玉龙雪山索道即将运营
刚刚完成收购印象旅游51%股权的丽江旅游（002033），顺理成章地成为了"演
艺第一股"。不过草船借箭，只缺东风。从今年4月1日开始，公司对玉龙雪山旅游
索道（以下简称大索道）实施主体设备改造工程，市场深知一旦大索道技改完成，
对客流增长到底意味着什么。未让人失望的是，公司昨日（11月5日）晚间称，大
索道将于12月1日开始运营。
据公告披露，目前大索道技改工程和索道应急救援设备及基础配套设施改建工
程已全部完工，并通过了国家、云南省及丽江市相关部门的验收。改造后的大索道
采用单线循环脱挂抱索器8人吊厢式索道，索道设备选用意大利LEITNER公司的成套
先进技术。改造完成后，索道运力将从原来的每小时420人提升到每小时1200人。
事实上，由于从今年4月1日开始，公司对大索道实施主体设备改造工程，上半
年酒店业务产生亏损、净利润同比也大幅下滑。期内，公司净利润为646.7万元，
同比暴跌71%。而酒店业务营业利润则为-1078万元，酒店平均入住率不到47%。另
外，由于停机改造，上半年大索道接待游客11.59万人次，同比减少16.43万人次，
下降58.64%。资料显示，上半年，索道运输占主业收入比例64%，毛利率则接近89%
。
然而，到了第三季度，业绩下滑仍没有太大改色。今年前9个月，丽江旅游共
实现净利润1480万元，同比跌62%；货币资金同比锐减31%至5052万元。公司表示，
大索道停机改造将使今年净利润减少4250万元，预计今年全年净利润将较去年同期
下降90%~100%。
记者发现，技改完成后新运力较过去提升了1.9倍。值得注意的是，招商证券2
3日研报称，预计2011年大索道游客接待量将为110万人次，同比提升358%。同时，
由于大索道往返160元票价已维持近8年，且改造后，索道舒适性大幅提升，索道提
价可能性较大。据测算，若实际票价提高25%，全年将增加净利润2450万，即增厚E
PS0.19元。另外，2011年，玉龙雪山索道接待量将大幅提升，而云杉坪索道接待量
将明显下降，三条索道游客接待量合计将有所增长。预计明、后两年，公司EPS将
分别为1元、1.12元。
【出处】每日经济新闻【作者】
【2010-11-26】
丽江旅游(002033)玉龙雪山索道恢复运营
丽江旅游（002033）今日披露，公司经营的丽江玉龙雪山旅游索道于2010年4
月1日起实施主体设备改造工程、索道应急救援设备及基础配套设施改建，工程近
日已全部完工，并通过了国家、云南省及丽江市相关部门的验收。玉龙雪山旅游索
道将于2010年12月1日开始运营。
改造后的玉龙雪山旅游索道采用单线循环脱挂抱索器8人吊厢式索道，索道设
备选用意大利LEITNER公司的成套先进技术。改造完成后，索道运力将从原来的每
小时420人提升到每小时1200人。
【出处】证券时报【作者】程文
【2010-11-02】
5倍PE赢得好"印象" 丽江旅游(002033)成"演艺第一股"
"便宜没好货"这一经验在资本市场上并不一定成立。9月30日，丽江旅游公布
重组预案，拟以不低于21.69元/股的价格，定向增发购买印象旅游51%股权。令市
场震惊的是，该资产尽管去年净利润同比暴增176%，购买市盈率却只有5.4倍。同
时，此次收购的完成，也使丽江旅游成为了国内"演艺第一股"。
低价购入优质资产
姜太公钓鱼，愿者上钩。但对丽江旅游而言，印象旅游这条"鱼"不仅肉鲜，价
格也很实惠。资料显示，印象旅游目前主营"印象丽江"雪山篇演出，与印象刘三姐
均隶属于印象系列产品。作为一部大型实景演出，其全篇分《古道马帮》、《对酒
雪山》等6大部分，投资额达1.3亿元。
不过，正是这样一块"另类"资产，被丽江旅游以低价收入囊中。据披露，印象
旅游51%股权作价2.1亿元，较其账面净资产值溢价282%。尽管如此，按中信证券测
算，此次购买市盈率仅5.4倍。对此，某上市券商研究员认为，尽管拟收购的印象
旅游股权增值近3倍，但较当年中青旅控股乌镇20~30倍的市盈率仍便宜许多。另外
，目前旅游资源股估值普遍都在30~40倍PE。
低估值下，印象旅游的业绩增长却着实惊人。2009年，其门票收入为1.57亿元
，同比增长155%；净利润为7584.76万元，同比升176%。相比之下，丽江旅游去年
净利润仅为3827.03万元，同比下降近17%。另外，今年上半年，印象旅游51%股权
对应的净利润为2034.4万元，为同期丽江旅游的逾3倍；若按100%的股权对比，则
前者利润是后者的6倍！今年1~9月，丽江旅游净利润为1480万元，同比下降62%。
预计今年全年净利润将同比下降90%~100%。
按中信证券预测，2010年至2012年，印象旅游门票收入将达到1.84亿元、2.14
亿元和2.43亿元；净利润将达8268万元、8978万元和1.06亿元。国金证券预测2010
年~2012年，丽江旅客数将同比增加15%、11%和12%。印象旅游EPS贡献分别为0.33
元、0.38元和0.45元。
潜在风险：盈利成长性
不过，中央财经大学文化与传媒学院副院长莫林虎指出，印象旅游最大的瓶颈
在于其节目缺乏创新，内容几乎克隆刘三姐。由于其非常依赖客流甚至是外国客源
，长此以往，还能否长期保持高增长将是一个问号。
国泰君安在其研报中指出，印象旅游的盈利成长性是潜在风险。首先，印象旅
游收入主要来自当地旅行社团队客流的文化演出门票，而当地自然气候变化对旅行
社业务客流的影响较大；其次，印象旅游主业较单一，增长来自旅游人数和门票价
格的自然增长，若印象丽江演出不能创新，其长期吸引力也将下降，影响公司盈利
成长性。
【出处】现代快报【作者】
【2010-11-01】
5倍PE赢得好"印象" 丽江旅游(002033)成"演艺第一股"
"便宜没好货"这一经验在资本市场上并不一定成立。9月30日，丽江旅游（002
033）公布重组预案，拟以不低于21.69元/股的价格，定向增发购买印象旅游51%股
权。令市场震惊的是，该资产尽管去年净利润同比暴增176%，购买市盈率却只有5.
4倍。同时，此次收购的完成，也使丽江旅游成为了国内"演艺第一股"。
印象旅游到底靠什么实现了其业绩的高增长？投资者又该如何把握投资逻辑？
上半年净利超丽江旅游6倍
姜太公钓鱼，愿者上钩。但对丽江旅游而言，印象旅游这条"鱼"不仅肉鲜，价
格也很实惠。
资料显示，印象旅游目前主营"印象丽江"雪山篇演出，与印象刘三姐均隶属于
印象系列产品。作为一部大型实景演出，其全篇分《古道马帮》、《对酒雪山》等
6大部分，投资额达1.3亿元。
不过，正是这样一块"另类"资产，被丽江旅游以低价收入囊中。据披露，印象
旅游51%股权作价2.1亿元，较其账面净资产值溢价282%。尽管如此，按中信证券测
算，此次购买市盈率仅5.4倍。对此，某上市券商研究员认为，尽管拟收购的印象
旅游股权增值近3倍，但较当年中青旅控股乌镇20～30倍的市盈率仍便宜许多。另
外，目前旅游资源股估值普遍都在30～40倍PE。
低估值下，印象旅游的业绩增长却着实惊人。2009年，其门票收入为1.57亿元
，同比增长155%；净利润为7584.76万元，同比升176%。相比之下，丽江旅游去年
净利润仅为3827.03万元，同比下降近17%。另外，今年上半年，印象旅游51%股权
对应的净利润为2034.4万元，为同期丽江旅游的逾3倍；若按100%的股权对比，则
前者利润是后者的6倍！今年1～9月，丽江旅游净利润为1480万元，同比下降62%。
预计今年全年净利润将同比下降90%～100%。主要原因为索道停机改造将使今年净
利润减少4250万元。
对于那些真正观看过印象丽江的人而言，又会有怎样的感受？
康辉旅行社某人士向记者透露，一般情况下，带团赴丽江前都会向游客推荐印
象丽江，而该项目也一直较受欢迎。她和朋友曾于今年国庆期间前往观看，当时购
买的普通票价为每张190元。旺季时，每天会安排2场演出，分别于早上9时和11时
。另外，若购买玉龙雪山和印象丽江的套票，可较原价380元有一定幅度折扣。预
计随着11月大索道恢复运营，印象丽江的客流量也将增加。
三大因素共助业绩增长
2007年至2009年的短短3年时间，印象旅游的门票收入猛增近10倍至1.57亿元
，并实现强势扭亏。净利润率则从最早的-19.64%陡升至48.18%。今年上半年，公
司门票收入和净利润分别为8870.72万元和3988.93万元。
支撑高增长的因素何在？
"印象旅游近年来业绩之所以能高增长，主要与三个因素有关，"在国内拥有80
家分支机构的某券商研究员认为，"首先是丽江游客增长带动印象丽江门票销量增
长，其次是有效票价提升推高门票收入，最后是剧场扩容刺激上座率冲高。这三个
因素相辅相成，缺一不可。"
记者观察到，2007年，印象旅游门票销量仅14.87万张，丽江游客数为531万人
，门票销量占丽江游客比重为3%；2008年，门票销量同比增长269%至54.91万张，
丽江游客数则同比提升18%至625万人。此时，门票销量占游客比已悄然升至9%；20
09年，门票销量达138.41万张，同比增长152%。丽江游客数则为758万人，同比增
长21%。门票销量占游客比已较上年增长近10个百分点至18%。这意味着，2007年时
每100个去丽江旅游的人中，只有3个人可能去看印象丽江。但到去年已提升至18个
人。今年上半年，由于大索道技改停工加上世博分流影响，该占比小幅滑落至17%
。但据统计，2007年至2009年，印象丽江门票销量的平均增速已接近丽江游客平均
增速的11倍。
事实上，门票销量的增长得益于演出场次数和单场观众人数的共同提升。数据
显示，2007年～2009年期间，当年场次数从最初的350场提升至923常其中2008年、
2009年场次数分别同比提升53%和72%。这意味着，平均每天场次数从0.96次升至1.
47次和2.53次；2007年～2009年，单场观众人数也从最初的424.9人升至1499.52人
，其中2008年和2009年单场观众人数分别同比提升141%、47%；今年上半年，当年
场次数和单场观众人数分别为353次、1915.9人。平均每天场次数则小幅降至1.95
次。
另外，单场观众人数的增加又与观众总席位和上座率的变化有关。2007年至20
08年，印象丽江的总席位数仅1500个，但上座率却从28.33%升至68.16%；2009年，
尽管总席位增加200个至1700个，但上座率仍较上年提高20个百分点至88.21%。今
年4月，印象丽江再度扩容，演出剧场座位由原来的1700个增至2870个。导致上半
年上座率降至78.38%。
值得一提的是，因印象丽江需向当地旅行社返佣，有效票价往往低于实际票价
。除门票销量外，有效票价亦为推动收入猛增的重要因素。记者了解到，印象丽江
的销售渠道包括旅行社和散客两部分，其中旅行社团队销售收入占比约95%，散客
仅5%左右。门票则分为190元/张的普通票和260元/张的VIP票。中信证券报告显示
，从2007年至2009年，有效票价从99.79元升至113.74元，期间累计涨幅14%。同期
，人均有效票价比率则从53%增至60%。今年上半年，人均有效票价又较去年全年提
升15%至131.16元。人均有效票价比率达69%。
【出处】每日经济新闻【作者】杨可瞻
【2010-10-21】
丽江旅游(002033)净利腰斩 王亚伟开始抛售
因为一条索道检修，丽江旅游（002033）第三季度的净利润就下滑近五成，而
反观丽江旅游过往的财报不难发现，公司近年来一直处于发展的瓶颈期。而此前押
宝入驻的王亚伟在重组兑现后也开始减持。
丽江旅游今日发布2010年第三季度报告称，公司今年第三季度实现净利润833.
35万元，同比下降48.65%；实现营业收入5073.77万元，同比下降2.49%；每股收益
0.07元，同比下降58.82%。
而今年1-9月，公司实现营业收入1.34亿元，同比增长8.76%；净利润为1480.0
4万元，同比下降61.51%；每股收益0.13元，同比下降66.67%。
在三季报中，丽江旅游预计今年归属于母公司所有者的净利润比上年同期下降
90%-100%。
对于公司业绩出现大幅滑坡，丽江旅游解释道，4月1日，公司玉龙雪山索道停
机改造，预计此事项会使2010年归属于母公司所有者的净利润减少4250万元。抗风
险能力作为上市公司优质与否的一个重要标准，丽江旅游在这个方面显然不合格。
另一位券商分析师表示，即使没有索道检修，丽江旅游的业绩也不会太好，公
司近几年的发展也似乎陷入了瓶颈。
据公司过往财务数据显示，丽江旅游自从2008年开始，其业绩就乏善可陈，净
利润增长一直处于较低的水平，期间仅有3个季度的净利润增长为"正"。
相对于如此平淡的业绩，丽江旅游可谓近段时间资本市场的"大红人"，而捧红
丽江旅游的原因莫过于A股市场上长盛不衰的话题——重组。
8月12日中午过后，丽江旅游突然在深交所发公告称，正筹划重大资产重组事
项，股票自8月12日13时起停牌。
9月30日，丽江旅游发布公告称，公司与丽江玉龙雪山景区投资管理有限公司
签署了《发行股份购买资产框架协议》。根据协议，丽江旅游拟通过定向发行股份
的方式购买投资公司持有的丽江玉龙雪山印象旅游文化产业有限公司51%股权，并
于9日30日开市起复牌。
公司股票一复牌便呈现"一"字涨停的态势，随后股价也一路走高，而在重组前
早已屯兵400万股的华夏大盘精选在有所斩获后也开始减持。从三季报看来，王亚
伟目前仅持有298.66万股，减持了101.34万股。
【出处】中国资本证券网【作者】张陵洋
【2010-09-30】
丽江旅游(002033)增发置入印象旅游51%股权
9月28日，丽江旅游（002033）与丽江玉龙雪山景区投资管理有限公司签署了
《发行股份购买资产框架协议》。根据协议，丽江旅游拟通过定向发行股份的方式
购买投资公司持有的丽江玉龙雪山印象旅游文化产业有限公司51%股权。此次发行
完成后，印象旅游将成为丽江旅游的控股子公司。
丽江旅游此次非公开发行股份数量的上限为1000万股，发行价格不低于21.69
元/股，印象旅游在评估基准日51%股权价值预估值约2.1亿元。丽江旅游表示，印
象旅游注入公司后，将有效改变公司目前主要在自然景区提供观光游览服务的相对
单一的业务结构，延伸公司旅游服务产业链条。印象旅游经营的《印象·丽江》雪
山篇演出地点位于玉龙雪山景区内，对其进行整合，将有利于实现资源的优势互补
，提高规模经济和范围经济效应，有利于提高公司的区域市场份额。
【出处】证券时报【作者】程疆
【2010-09-30】
丽江旅游(002033)拟定向增发1000万股 控股印象旅游
丽江旅游（002033）周三晚间发布公告称，公司拟以每股不低于21.69元的价
格向丽江玉龙雪山景区投资管理有限公司发行不超过1000万股，以收购其持有的丽
江玉龙雪山印象旅游文化产业有限公司51%股权。
本次发行完成后，印象旅游将成为公司的控股子公司。印象旅游2009年度营业
收入为1.57亿元，占上市公司同期经审计的合并财务会计报告营业收入的比例达到
85.93%。
本次交易完成后丽江旅游总股本将增至1.26亿股，雪山管委会通过丽江玉龙雪
山旅游开发有限责任公司和丽江玉龙雪山景区投资管理有限公司将合计持有公司28
.68%的股份，公司实际控制人不会变更。
公司表示，此次定向增发将改变公司现有相对单一的业务结构，有利于公司提
升市场份额以及提高市场风险抵抗能力。
丽江旅游8月12日13：00起停牌，停牌前收报23.35元。
【出处】全景网【作者】曹胜杰
【2010-09-10】
丽江旅游(002033)因筹划重大资产重组事项继续停牌
丽江旅游（002033）公告称，经公司申请，公司股票将于2010年9月10日起继
续停牌，预计复牌时间为2010年9月30日。原因是目前公司仍需就重大资产重组的
具体事项与有关方面进行协调和沟通，预计公司股票将不能按照原定复牌时间恢复
交易。
公司因筹划重大资产重组事项，公司股票已于2010年8月12日起停牌。
【出处】中国证券网【作者】邢佰英,王荣
【2010-08-26】
丽江旅游(002033)筹划重组继续停牌
王亚伟押宝的丽江旅游（002033）继续停牌。今日，丽江旅游发布重大资产重
组进展公告称，公司在2010年8月12日下午1时起停牌后，公司仍正与有关方对重组
方案进行探讨和论证，鉴于该事项尚存在不确定性，故公司股票将继续停牌。
资料显示，王亚伟操盘的华夏大盘和华夏策略混合两只基金于2009年二季度入
驻丽江旅游，当时分别持股200万股和60万股。去年三季度，华夏大盘和华夏策略
混合又分别增持242.8万股、60.05万股。截至今年4月13日，上述两只基金分别持
股400万股和120.05万股，位居丽江旅游第五、第六大股东。
【出处】证券时报【作者】程文
【2010-08-20】
丽江旅游(002033)重组停牌前华夏基金曾调研
丽江旅游（002033）今日发布中期业绩报告，因玉龙雪山索道停机改造等因素
影响，中报业绩降7成。值得一提的是，中报显示，在公司重组停牌前，华夏等基
金曾前往公司调研过。
索道改造致业绩下滑
今日，该股发布的中报显示，丽江旅游上半年营业收入8374万元，同比增长16
.94%；净利润646.69万元，同比下降70.91%；每股收益0.06元，每股净资产5.16元
，旅游业毛利率较上年同期减少近5个百分点至77.28%。公司表示，由于玉龙雪山
索道技改停运、公司酒店业务产生亏损，营业利润、利润总额及净利润均同比大幅
下降。
资料显示，上半年索道业务共接客88.11万人次，较去年同期增加5.26万人次
；云杉坪索道接客73.26万人次，同比增长40%；玉龙雪山索道由于4月开始停机改
造，接客11.59万人次，同比下滑58.64%；酒店业务收入2434.59万元，营业利润-1
078万元，平均入住率46.9%，平均净房价712元。值得一提的是，因玉龙雪山索道
停机改造等因素，公司预计今年前9个月净利润将同比下滑60%~90%。
华夏基金7月曾调研
记者留意到，在今年2月24日的业绩说明会上，丽江旅游高管爆料称，尽管前
十大流通股东华夏系占据三席，且其中两只持股时间长达三个季度，但华夏基金从
未到公司实地调研，也未和管理层交流持股原因。然而据中报显示，华夏基金曾于
7月14日~15日实地调研，同批的还有中投证券、中海基金等9家机构。5月18日，包
括兴业证券、招商证券等12家机构亦前往调研。两批调研内容均为玉龙雪山索道技
改、发展规划等。
截至6月底，前十大股东中，王亚伟掌舵的华夏大盘和华夏策略分别持股400万
股、120万股。8月12日午后，丽江旅游突然宣布停牌重组，并承诺将于9月10日前
披露重组预案或报告书。逾期未能披露重组预案或报告书，将于9月10日恢复交易
。事实上，王亚伟旗下的华夏大盘和华夏策略两只基金于09年二季度入驻丽江旅游
，当时分别持股200万股和60万股。去年三季度，华夏大盘和华夏策略又分别增持2
42.82万股、60.05万股。至于华夏基金在调研之后，是否增持丽江旅游只有等到三
季报披露时才能知道。
分析人士向《每日经济新闻》表示，对于向来有重组大王美名的王亚伟提前一
年就介入丽江旅游其实并不奇怪；因为对于存在重组预期的股票，要想精确把握时
间点其实是很难的。不过尽管提前进入了，但是对于王亚伟来说，其投资仍然是成
功的。实际上，A股的一大特色就是重组现象比较多，王亚伟可以说很好地把握住
了这个大机会。丽江旅游又是其一个成功的案例。
【出处】每日经济新闻【作者】杨可瞻
【2010-08-13】
丽江旅游(002033)停牌待重组 云南旅投或有"新动作"
此前一直有资产重组预期的丽江旅游终于在12日下午停牌"兑现"预期。本报曾
在今年7月9日见报的公司价值版上予以重点分析预测。
12日下午临时停牌的丽江旅游今日发布公告称，公司正在筹划重大资产重组事
项，公司股票自8月12日13时起停牌，并将于9月10日前披露相关重大资产重组预案
或报告书。
2010年4月公司以每股11.91元的价格向云南旅投定向增发1700万股，使得云南
旅投一举成为丽江旅游第三大股东。云南旅投的"入伙"，引发了市场对于丽江旅游
重组的无限遐想。云南旅投是云南省旅游业的两大投融资平台之一，目前拥有滇南
的云南金孔雀旅游集团、滇西北的大理旅游集团等7个景区资源。有数据显示，金
孔雀集团位于景洪市江北沧江路1号金孔雀大厦，集团注册资金1亿元，是西双版纳
第一家规范注册的集团企业。公司以旅游景区景点开发经营为主，现拥有4家景区
点。大理旅游集团注册资本为3.03亿元，集团通过租赁方式拥有三塔、蝴蝶泉、南
诏风情岛、洱海公园、天龙八部影视城等苍洱风景区骨干景点和洱海游船的经营管
理权。
有行业研究员认为，丽江旅游当时引进云南旅投具有一定的高层战略安排的意
味。背靠一个实力强大的旅游投资公司股东，后续在旅游资源获娶整合上，丽江旅
游可能扮演一个更加重要的角色。
其实，对于本次重组，证券市场已经期盼许久。2009年4月27日，国家发改委
批准了《云南省旅游产业发展和改革规划纲要》，明确提出云南旅游发展的新目标
。《纲要》还指出要加快推进国有大型旅游企业集团的股份制改造。发展和完善以
丽江旅游等上市公司为基本构架的投融资平台。自此，多方投资者闻风而动，公司
重组传言甚嚣尘上。
华夏基金可谓是下注豪赌丽江旅游重组的投资者中最具市场影响力者。华夏系
两只基金在去年二季度便悄然成为丽江旅游的前十大流通股东。数据显示，王亚伟
掌舵的华夏大盘精选和华夏策略混合基金分别持有丽江旅游200万股和60万股股票
。随着时间的推移，如今持有丽江旅游的华夏系基金增至三只，持股分别为400万
股、120万股和73.17万股。
【出处】上海证券报【作者】魏梦杰
【2010-08-13】
丽江旅游(002033)涉重组 王亚伟又押对了?
昨日午后，丽江旅游（002033）突然宣布停牌策划重组。这对明星经理王亚伟
来说，或许又是一件值得庆贺的事情。《每日经济新闻》记者发现，王亚伟掌舵的
基金去年二季度就已经入驻丽江旅游，截至今年4月13日仍持有数百万股。王亚伟4
月份之后到底有没有抛售？能不能逮住这只重组股？一切将由8月20日丽江旅游披
露的中报揭开答案。
王亚伟一年苦守或成正果
昨日午后，丽江旅游突然在深交所发公告称，正筹划重大资产重组事项，股票
自8月12日（昨日）13时起停牌。公司承诺将于9月10日前披露重组预案或报告书。
逾期未能披露重组预案或报告书，将于9月10日恢复交易。
《每日经济新闻》随即致电丽江旅游，其董秘办人士称，公司正讨论重组事宜
，9月10日前将发布进展公告。然而对于重组方、重组内容等细节，该人士却表示
不方便透露，一切以公告为准。
或许有投资者因错过买入该股扼腕痛惜，但对于王亚伟而言，只要还坚守其中
，则很可能享受到一场重组"盛宴"。
据披露，王亚伟旗下的华夏大盘和华夏策略两只基金于2009年二季度入驻丽江
旅游，当时分别持股200万股和60万股。去年三季度，华夏大盘和华夏策略又分别
增持242.82万股、60.05万股。截至今年4月13日，上述两只基金分别持股400万股
和120.05万股，依次位居第五、第六大流通股股东。
从市场表现来看，从去年第二季度至今，丽江旅游累计涨幅达67%，超出同期
申万餐饮旅游指数涨幅近5个百分点。其中该股今年第三季度以来已暴涨30%。有意
思的是，今年2月24日丽江旅游举行的业绩说明会上，公司高管竟爆料称，尽管前
十大流通股东中，华夏基金占了三席，其中两只基金持股时间还长达三个季度，但
华夏基金从未到公司实地调研过，也未和公司管理层交流持股原因。
【出处】每日经济新闻【作者】杨可瞻
【2010-08-13】
丽江旅游(002033)筹划重大资产重组停牌
丽江旅游（002033）公告，公司正在筹划重大资产重组事项，公司股票自2010
年8月12日13时起停牌，公司承诺于2010年9月10日前披露重大资产重组预案，公司
股票同时恢复交易。此前的8月2日，锦旅B(900929)也公告公司因重组事宜停牌。
【出处】证券时报【作者】文泰
【2010-07-16】
丽江旅游(002033)预计2010年上半年净利润同比下降70.91%
丽江旅游（002033）半年度业绩快报显示，上半年实现营业总收入8374.04万
元，同比增长16.94%；实现净利润646.69万元，同比下降70.91%。
2010年上半年，由于公司玉龙雪山索道技改停运、酒店业务产生亏损，公司营
业利润、利润总额及净利润均较上年同期产生较大幅度的下降。4月公司完成向云
南省旅游投资有限公司的定向增发工作，实际募集资金净额1.9亿元，使2010年6月
末归属于上市公司股东的所有者权益较2009年年底增加43.8%。
【出处】证券时报【作者】张珈
【2010-06-03】
丽江旅游(002033)副董事长陈方摘得挂牌资产
一个月前，丽江旅游（002033）将持有的玉龙湾公司65%股权挂牌，这块资产
引来了公司副董事长陈方的兴趣。
今年4月，丽江旅游公告称，由于公司控股的云南玉龙湾旅游发展有限公司自
设立以来，其拟开发项目"昆明玉龙湾运动休闲主题社区"一直处于前期策划阶段，
玉龙湾公司尚未取得拟开发项目所涉及建设用地的使用权，项目所处区域的土地成
本已出现大幅上升的状况。为规避投资风险，公司拟退出对"昆明玉龙湾运动休闲
主题社区"的投资，并将所持有的玉龙湾公司65%的股权全部转让，转让价格不低于
6500万元。
今日，丽江旅游对此次股权转让的进展进行了公告，在4月29日至5月28日期间
，上述玉龙湾公司65%的股权在云南产权交易所挂牌。公告期满后，玉龙湾公司65%
的股权征得一位受让意向人，即昆明滇池高尔夫有限公司。6月2日，丽江旅游控股
子公司睿龙公司与滇池高尔夫签署了《产权交易合同》，转让价格为6500万元。
公告显示，滇池高尔夫设立于1995年，注册资本728.29万元，主营业务为高尔
夫球场及会员俱乐部经营、高尔夫球场项下的房地产开发和经营等。该公司投资建
设了昆明滇池高尔夫球场，并进行该球场会员俱乐部和相关房地产的开发经营，20
09年12月31日，滇池高尔夫净资产为3.93亿元。
值得注意的是，云南协力投资发展有限公司持有滇池高尔夫75%股权，而丽江
旅游的副董事长陈方持有协力公司86%股权，即陈方为滇池高尔夫的实际控制人。
换而言之，丽江旅游的挂牌资产是被公司副董事长摘牌。
资料显示，玉龙湾公司2009年的资产总额9738.59万元，净资产9731.59万元；
2009年利润总额-95.89万元，公司累计亏损268.41万元。玉龙湾公司自设立以来一
直在开展"昆明玉龙湾运动休闲主题社区"项目的前期工作，至2009年，无营业收入
。
丽江旅游称，此次股权转让不会对公司的财务状况和经营成果形成较大影响，
此次股权转让所得资金将用于补充公司自有资金。
【出处】证券时报【作者】陈锴
【2010-04-20】
丽江旅游(002033)6500万挂牌转让玉龙湾公司
本报讯 丽江旅游（002033）公告，由于公司控股的云南玉龙湾旅游发展有限
公司自设立以来，其拟开发项目"昆明玉龙湾运动休闲主题社区"一直处于前期策划
阶段，玉龙湾公司尚未取得拟开发项目所涉及建设用地的使用权，项目所处区域的
土地成本已出现大幅上升的状况。为规避投资风险，公司拟退出对"昆明玉龙湾运
动休闲主题社区"的投资，并将所持有的玉龙湾公司65%的股权全部转让，转让价格
不低于6500万元。
评估资料显示，玉龙湾公司2009年的资产总额9739万元，负债总额7万元，净
资产9731万元；2009年利润总额-96万 元，公司已累计亏损268万元。该公司自设
立以来在开展项目的前期工作，至2009年尚无营业收入。丽江旅游将以在云南产权
交易所挂牌交易的方式转让持有的玉龙湾公司65%股权。
谈及此次交易对公司的影响，丽江旅游指出，由于玉龙湾公司自设立以来一直
在开展"昆明玉龙湾运动休闲主题社区"的前期相关工作，未开展其他经营活动，尚
无营业收入；公司无对玉龙湾公司提供担保、委托其理财，玉龙湾公司无占用公司
资金的情况，所以此次股权转让不会对公司的财务状况和经营成果形成较大影响。
此次股权转让所得资金将用于补充公司自有资金。
【出处】证券时报【作者】靳书阳
【2010-02-25】
持股三个季度 丽江旅游(002033)称华夏基金从未调研过
在24日的业绩说明会上，丽江旅游（002033）高管爆料称，尽管公司前十大流
通股东中，华夏基金占了三席，其中两只基金持股时间还长达三个季度，而华夏基
金从未到公司实地调研过，也未和公司管理层交流持股原因。该消息令投资者感到
诧异，回想2009年中期，丽江旅游还曾因华夏基金的介入而涨停。
王亚伟已获利40%
根据公司披露信息，王亚伟掌舵的华夏大盘和华夏策略混合两只基金于2009年
二季度进入丽江旅游，分别持股200万股和60万股，去年三季度华夏大盘又增持242
.82万股，华夏策略混合增持60.05万股。
丽江旅游刚刚披露的2009年年报显示，华夏红利混合基金于去年四季度进入公
司前十大流通股东，持股109.75万股，截至2009年12月31日，在丽江旅游前十大流
通股东中，华夏系基金已占据三席。
记者粗略统计，按照华夏系基金进入时期的加权平均价格计算，王亚伟控制的
两只基金在丽江旅游上已获得账面利润近40%。但当初因华夏基金的介入而跟风的
投资者至今也不明白王亚伟打的是什么算盘？如果说王亚伟偏重的是重大题材类个
股，可三个多季度过去了，丽江旅游没有出现任何重大题材。在昨日的业绩说明会
上，公司高管还称，华夏基金从未去丽江旅游实地调研过，也未与公司交流买入原
因。
另外，公司还计划于今年4至11月份停运玉龙雪山索道进行技术改造，今年业
绩也将因此受到负面影响。据了解在2009年同期，玉龙雪山索道及相关产业的收入
为6857.49万元，占公司营业总收入的37.43%。
分流游客缓解索道停运压力
除对华夏系基金动向的关注外，在说明会上，投资者还询问了公司新开酒店的
运营情况及对玉龙雪山索道停运采取的减损措施。
丽江旅游董秘杨学禹表示，公司新酒店于去年下半年开业后，10月～12月的客
房平均入住率为44.6%，餐饮毛利在80%左右，由于发生酒店开办费用1360.22万元
，该酒店实现的营业利润为-1657.97万元。
提及玉龙雪山索道停运对业绩带来的冲击，丽江旅游总经理刘晓华表示，公司
2010年销售策略已考虑了将原来的玉龙雪山游客分流到另外两条独立经营的索道上
，以减轻影响。同时公司会加紧建设，减少停运时间。
不过刘晓华还称，玉龙雪山索道技术改造完成后，将缓解目前旺季排队的现象
，并增加营运能力。
【出处】每日经济新闻【作者】
【2010-02-24】
丽江旅游(002033)玉龙雪山索道停运技改
丽江旅游今天披露，公司拟于2010年4月1日起对玉龙雪山索道停运，实施技改
工程，工程预计将于2010 年11月前完工，预计工期为7个月。在工程施工期间，玉
龙雪山索道将暂停营运，具体恢复营运时间公司将另行公告。
2009年，公司营业收入为1.83亿元，其中酒店业务产生的营业收入为1021万元
，索道运输及相关综合服务产生的收入为1.73元。2009年4月到10月的7个月中，公
司经营的玉龙雪山索道及相关经营业务产生的营业收入为6857万元，占公司索道及
相关综合服务收入的比例为39.64%，占公司总营业收入的比例为37.43%。因此，玉
龙雪山索道停机改造将会对公司2010年的经营情况产生重大影响。
【出处】上海证券报【作者】
