☆公司报道☆ ◇000911 南宁糖业 更新日期：2014-08-06◇
【2011-10-27】
南宁糖业(000911)第三季度净利1249万 同比降16%
南宁糖业（000911）周三晚间披露三季报，公司第三季度净利润同比下降15.9
9%，为1248.96万元。
前三季度，公司净利润同比增长80.38%，为1.56亿元；营业总收入同比增长23
.84%，为28.56亿元；每股收益为0.55元。
【出处】全景网【作者】
【2011-09-22】
南宁糖业(000911)非公开发行获得证监会审核通过
南宁糖业（000911）周三晚间公告，公司非公开发行股票申请获得证监会发行
审核委员会审核通过。
非公开发行预案显示，公司非公开发行股票数量不超过3200万股，发行价格不
低于16.05元/股，募集资金额不超过5.06亿元，投资于甘蔗高产现代化农业示范基
地建设项目、侨旺纸模年产3亿只甘蔗渣浆环保模塑制品技改项目和制糖行业低碳
及产业链节能减排技改项目。
【出处】全景网【作者】
【2011-08-24】
南宁糖业(000911)提前解除4.5亿互保协议
南宁糖业今日公告，公司将提前解除与南华集团和南化股份的互保协议，涉及
金额共计4.5亿元，占公司2010年净资产的31.5%。
据统计，截至今年8月23日，南宁糖业对外担保合计6.44亿元，占2010年度经
审计净资产14.3亿元的45.05%；其中，4.5亿元为与南化集团、南化股份的互保，
其余1.94亿元为替持股50%以上的控股子公司提供担保。
南宁糖业表示，本次提前解除互保协议后，公司对外担保额度将降为1.94亿元
，占2010年净资产的13.57%，有利于公司降低风险健康发展。
【出处】上海证券报【作者】
【2011-07-28】
南宁糖业(000911)上半年净利翻倍
受益于上半年糖价高位运行，南宁糖业（000911）交出了一份靓丽的中报。公
司今日披露的2011年中期报告显示，上半年南宁糖业实现营业总收入21.32亿元，
同比增长40.71%；实现归属于上市公司股东的净利润1.44亿元，同比增长100.32%
；基本每股收益0.5元。
根据中国糖业协会的统计，2010/2011榨季全国共生产食糖1045.42万吨，同比
少产糖28.41万吨。南宁糖业当季食糖产量约46.64万吨，同比2009/2010榨季增加1
.19%。
南宁糖业称，受食糖生产成本大幅增加及国内供求关系的影响，2011年上半年
食糖市场销售价格比上年同期大幅提高。公司充分利用白砂糖质量名列全国前列的
品牌效应，进一步稳定和提高产品质量和售后服务，根据市场供求关系变化和国内
外的市场行情以及国家的宏观调控政策，灵活调整公司销售策略，取得了较好的业
绩。资料显示，郑糖期货价格今年一季度长期在7000元上方运行，4、5月短暂回落
后再度暴涨，截至昨日，今年9月份的期糖价格已涨至7600元以上。
机制纸方面，南宁糖业表示，由于上半年木浆、蔗渣浆等生产原材料价格大幅
提升，导致机制纸的生产成本增加，且产品市场依然低迷，市场需求疲软，销售压
力较大。作为应对措施，南宁糖业大力开发市场前景较好的口杯用原纸。
【出处】证券时报【作者】
【2011-07-12】
南宁糖业(000911)拟定增募资5亿 综合开发甘蔗资源
7月8日因筹划重大重组临时停牌的南宁糖业今日发布定向增发预案，拟募资不
超过5.06亿元投向三个项目建设。
据南宁糖业公告，公司此次拟以每股16.05元的发行价格，非公开发行不超过3
200万股，募集资金额不超过5.06亿元，用于“甘蔗高产现代化农业示范基地建设
项目”、“侨旺纸模年产3亿只甘蔗渣浆环保模塑制品技改项目”和“制糖行业及
产业链低碳节能减排技改项目”三个项目的建设。
南宁糖业表示，本次募投项目之一的“甘蔗高产现代化农业示范基地建设项目
”完成后，公司将建立20万亩甘蔗高产示范基地，提高了生产效率，保障原材料的
供给；“侨旺纸模年产3亿只甘蔗渣浆环保模塑制品技改项目”完成后，公司进一
步扩展了循环经济的广度和深度，增强了综合盈利能力；“制糖行业及产业链低碳
节能减排技改项目”可降低维护成本，提高了能源利用效率。
南宁糖业今日同时发布了上半年业绩预告，预计上半年归属上市公司股东的净
利润为1.29亿元至1.58亿元，同比增长80%至120%。公司表示，业绩大幅增长，主
要得益于食糖销售价格比上年同期大幅上升、销售数量比上年同期增加，以及上半
年获得以蔗渣为原料生产纸张的增值税退税。
【出处】上海证券报【作者】
【2011-07-12】
南宁糖业(000911)业绩大幅预增 下调增发价
受益于食糖销售价格高企，两市糖业龙头南宁糖业（000911）今年上半年业绩
预计大幅提升。
南宁糖业今日披露，预计今年1～6月份公司实现归属于上市公司股东的净利润
约为1.29亿元～1.58亿元，较去年同期增长80%～120%；基本每股收益约0.45元～0
.55元。公司表示，业绩增长的主要原因一是食糖销售价格比去年同期大幅上升，
销售数量比去年同期增加；二是今年上半年获得以蔗渣为原料生产的纸张增值税退
税，而去年同期没有获得此项退税。
另外，由于前期市场下跌，为确保定向增发顺利实施，南宁糖业拟对增发价格
和规模进行调整。按照此前公布的方案，公司拟以不低于19.11元/股（除息后为18
.76元/股）的价格非公开发行不超过3000万股，募集资金不超过5.06亿元。而调整
后的增发价格不低于2011年7月12日（定价基准日）前20个交易日公司股票交易均
价的90%，即16.05元/股，增发数量不超过3200万股，募集资金规模不变。
南宁糖业表示，此次非公开增发募投项目没有变化，募集资金仍将分别用于建
设甘蔗高产现代化农业示范基地建设项目、年产3亿只甘蔗渣浆环保模塑制品技改
工程和制糖行业及产业链低碳节能减排技改项目。其中，甘蔗高产现代化农业示范
基地建设项目将使用募集资金逾3亿元，拟在公司下属明阳糖厂、伶俐糖厂、东江
糖厂、香山糖厂所属蔗区，针对具有中等以上肥力、有条件打井或可提水灌溉的20
万亩甘蔗田进行改造。该项目建成后，公司的原材料供应瓶颈将得到舒缓。
【出处】证券时报【作者】
【2011-07-08】
南宁糖业(000911)正在筹划重大事项 今起停牌
因南宁糖业正在筹划重大事项（非公开发行的相关事项），为避免公司股票价
格异常波动，切实保护投资者利益，公司股票将于本公告刊登之日起停牌，最迟停
牌不超过5个交易日，并在披露相关公告后复牌。
【出处】深交所【作者】
【2011-04-22】
南宁糖业(000911)一季度盈利4628万 同比下降33%
南宁糖业（000911）周四晚间披露一季报，公司一季度实现净利润4627.93万
元，同比下降33.11%；每股收益为0.16元。
报告期公司实现收入9亿元，同比下降8.14%。
【出处】全景网【作者】成亮
【2011-03-03】
南宁糖业(000911):募资缓解原材料瓶颈
昨日市场小幅回调，消费类股票较为抗跌，其中食品类个股南宁糖业在利好提
振下，被机构增持。另有新股洽洽食品也被机构增持。龙虎榜显示，昨日有三家买
入机构增持南宁糖业，而首日破发的洽洽食品也被一家机构买入。
深圳证券交易所交易公开信息显示，南宁糖业昨日被三家买入机构席位合计净
买入3310万元，占当日成交总额的8．30%；被两家卖出机构合计净卖出1574万元，
占当日成交总额的3．94%。而首日破发的洽洽食品，被一家买入机构席位合计净买
入964万元，占当日成交总额的2．07%。另一新股世纪游轮，也被一家买入机构席
位合计净买入439万元，占当日成交总额的1．19%。机构对这些个股的介入，显示
其看好消费类股的未来发展。
南宁糖业昨日公告非公开发行股票预案：非公开发行股票数量不超过3000万股
，发行价格为19．11元／股募集资金额不超过50601．42万元。将按先后顺序用于
以下项目：（1）甘蔗高产现代化农业示范基地建设项目；（2）侨旺纸模年产3亿
只甘蔗渣浆环保模塑制品技改项目；（3）制糖行业低碳及产业链节能减排技改项
目。
有机构分析认为，南宁糖业本次非公开发行股票主要目的为保证下游食糖消费
需求增长，缓解原材料短期瓶颈。目前公司估值依然存在优势，后市较为看好。甘
蔗高产现代化农业示范基地建设项目将通过提高甘蔗单产，加强保障原材料供给，
降低公司原材料短缺风险。该机构分析认为，假设吨糖甘蔗消耗量为8吨，则新增
甘蔗产量56万吨／年的原材料，对应新增食糖产量月为7万吨／年。侨旺纸模年产3
亿只甘蔗渣浆环保模塑制品技改项目，将提升公司纸制品业务的盈利能力，充分利
用蔗渣资源，平滑公司制糖行业的周期性波动。制糖行业低碳及产业链节能减排技
改项目符合国家节能减排政策，提高生产环节的能源利用效率，有效降低成本，提
高公司整体盈利能力。
除此之外，昨日上榜的还有京投银泰、华新水泥、惠博普等个股。上海证券交
易所交易公开信息显示，京投银泰昨日被一家卖出机构席位合计净卖出1．64亿元
，占当日成交总额的23．40%。华新水泥被四家买入机构席位合计净买入1941万元
，占当日成交总额的14．17%；被两家卖出机构合计净卖出1747万元，占当日成交
总额的12．75%。深圳证券交易所交易公开信息显示，惠博普昨日被一家买入机构
席位合计净买入672万元，占当日成交总额的2．33%。
【出处】深圳商报【作者】尚正
【2011-03-03】
"糖高宗"提升盈利 南宁糖业(000911)再融资5亿扩张
受非公开发行消息影响，南宁糖业（000911）股票3月2日表现强势，盘中一度
涨停，最终收盘上涨8.48%，收于23.54元/股。
公司最新发布的定向增发预案显示，拟以不低于19.11元/股的价格非公开发行
不超过3000万股，募集资金不超过50601万元，用于建设甘蔗高产现代化农业示范
基地建设项目、年产3亿只甘蔗渣浆环保模塑制品技改工程和制糖行业及产业链低
碳节能减排技改项目。
甘蔗布局“提速”
高企的糖价提升了制糖企业的盈利预期，也激发了糖企扩张的热情。
南宁糖业此次募集资金的六成将用于甘蔗高产示范基地建设，拟在公司下属明
阳糖厂、伶俐糖厂、东江糖厂、香山糖厂所属蔗区，针对具有中等以上肥力、有条
件打井或可提水灌溉的20万亩蔗田进行改造，通过购置农机设备以及甘蔗专用肥及
新型农药推广等措施来满足甘蔗生长对水分的要求，提高甘蔗单产。
公司此举主要是为了保障原材料供应，作为食糖生产的重要原料，甘蔗在食糖
生产成本中占据70%。而原材料短缺已成制约制糖行业发展的瓶颈，甘蔗种植面临
品种改良、劳动力短缺和种植成本上升的现状，同时，目前糖料供应日趋紧张和农
作物比较效益竞争日益激烈，更需要稳定和发展糖料基地建设和投入。
2月23日，广西政府将甘蔗最低收购价由410元/吨（对应白砂糖联动价5800元/
吨），上调至482元/吨（对应白砂糖联动价7000元/吨）。尽管如此，原料供应仍
是南宁糖业未来面临的主要风险。
警惕糖价波动
3月2日，主产区白砂糖价格约为7300元/吨左右，较去年同期的5400元/吨左右
上涨35%，较年初的7000元/吨也上涨4%。业界认为，今年糖价将会维持高位，但波
动风险也会增加。
中金公司表示，今年8、9月份新旧榨季交接之际，国内现货糖价将冲上8500元
/吨，原因在于食糖每年需求量在1400-1500万吨，而最新预测却下调了2010/11榨
季全国食糖产量，产量仅为1085万吨，供需缺口只能靠高价来抑制。
糖价涨跌将显著影响制糖企业的盈利水平。业内指出，按照最新的甘蔗最低收
购价来测算，目前糖厂的盈利平衡点大约不足6000元/吨，7000元/吨以上的糖价，
糖厂每吨盈利超过1000元。
根据中金公司的测算，假设南宁糖业2011年销糖45万吨，销售均价7200元/吨
，成本6099元/吨，所得税率15%，那么蔗糖业务净利润将达3.6亿元，折合定向增
发摊薄前每股收益1.26元，摊薄后每股收益1.16元。2010年，南宁糖业基本每股收
益0.64元。
【出处】中国证券网【作者】王锦
【2011-03-02】
南宁糖业(000911)定增募资5亿完善产业链
南宁糖业（000911）公告，公司拟向不超过10名的特定对象，非公开发行股票
数量不超过3000万股，发行价格不低于19.11元/股，募集资金额不超过5.06亿元，
用于甘蔗高产现代化农业示范基地建设项目，侨旺纸模年产3亿只甘蔗渣浆环保模
塑制品技改项目，制糖行业低碳及产业链节能减排技改项目等三个项目。
公告介绍，甘蔗高产现代化农业示范基地建设项目实施内容主要包括完善蔗区
灌溉系统20万亩、购置农机设备以及甘蔗专用肥及新型农药推广。项目建成达产后
，年新增销售收入4.41亿元，新增净利润4283万元，投资回收期6.94年（税后），
财务内部收益率15.14%。同时，该项目不仅加强了原材料供给保障，同时为公司所
辖蔗区提供了甘蔗高产的宝贵经验，将根本上增强公司的核心竞争力，大大降低了
甘蔗产量不稳定的周期性风险。
侨旺纸模年产3亿只甘蔗渣浆环保模塑制品技改项目，拟采用蔗渣浆为主要原
料生产纸浆模塑制品，项目投产将形成产能4500吨/年，约3亿只饭盒、碟、碗、托
盘、杯子等纸浆模塑制品。建成达产后，年新增销售收入7875万元，新增年平均净
利润1147万元，投资回收期5.82年（税后），财务内部收益率18.68%。
另外，制糖行业及产业链低碳节能减排技改项目拟将公司下属糖厂内已到报废
期的低压锅炉、高能耗发电机组升级换代为效率更高、运行成本更低、安全性能更
好的中压锅炉、低能耗发电机组。公司预计建成达产后，年实现内部销售收入7651
万元，净利润1244万元，投资回收期7.3年（税后），财务内部收益率13.2%。
【出处】证券时报【作者】文泰,马宇飞
【2011-03-02】
南宁糖业(000911)拟募资5亿 六成投向蔗田建设
南宁糖业今日发布非公开发行股票预案，拟向不超过10名特定对象非公开发行
股票数量不超过3000万股，发行价格不低于19.11元/股，募集资金额不超过50601
万元，用于建设甘蔗高产现代化农业示范基地建设项目、年产3 亿只甘蔗渣浆环保
模塑制品技改工程和制糖行业及产业链低碳节能减排技改项目。
值得注意的是，在此次募投项目中，南宁糖业约计花费3亿元用于甘蔗高产基
地建设，占本次募资金额的60%。据公告，该项目建设周期为两年，拟在公司下属
明阳糖厂、伶俐糖厂、东江糖厂、香山糖厂所属蔗区，针对具有中等以上肥力、有
条件打井或可提水灌溉的20万亩蔗田进行改造，通过购置农机设备以及甘蔗专用肥
及新型农药推广等措施来满足甘蔗生长对水分的要求，提高甘蔗单产。项目建成达
产后，将实现年新增销售收入44137万元，新增净利润4283万元。
据公司介绍，原材料短缺已成制约行业发展的瓶颈，一方面甘蔗种植面临品种
改良、劳动力短缺和种植成本上升的现状，另一方面，目前糖料供应日趋紧张和农
作物比较效益竞争日益激烈，更需要稳定和发展糖料基地建设和投入。虽然目前广
西甘蔗种植面积一直稳定在1500万亩以上，但广西耕地资源有限，今后用调减其他
农作物来增加甘蔗种植面积的可能性已很小，另外广西的甘蔗种植仍停留在传统方
式，单产很不稳定，从而导致生产成本高、效率低、经济效益差等局面。
南宁糖业表示，本次发行完成后公司整体盈利能力增强，规模效应明显，不仅
原材料供应得到保障，主营业务盈利进一步增强；同时公司淘汰一批陈旧生产设备
，降低了原来高额的维护成本，从根本上增强公司的核心竞争力，大大降低了甘蔗
产量不稳定的周期性风险。
南宁糖业的此次定向增发，与公司2011年的工作计划相契合。公司在2010年报
中称，今年的工作重点以加大扶持力度为着力点，促进甘蔗产量实现新发展。围绕
2010/2011 年榨季“入榨甘蔗总量力争达到400万至450万吨以上”的目标，通过逐
厂、逐乡镇、逐村屯分析，寻找甘蔗发展的有效对策和措施，在全公司掀起种蔗的
高潮。
【出处】上海证券报【作者】刘相华
【2011-03-02】
南宁糖业(000911)拟非公开发行募集约5.1亿元
南宁糖业（000911.SZ）今日发布非公开发行预案，公司拟非公开发行不超过3
，000万股（含），发行价格不低于19.11元/股，募集资金额不超过50，601.42万
元，按先后顺序用于甘蔗高产现代化农业示范基地建设项目、侨旺纸模年产3亿只
甘蔗渣浆环保模塑制品技改项目、制糖行业低碳及产业链节能减排技改项目。
【出处】证券日报【作者】
【2011-03-02】
南宁糖业(000911)拟扩容甘蔗基地
2月23日停牌至今的南宁糖业（000911）发布非公开发行预案，拟向不超过10
家的特定对象非公开发行股票，发行数量不超过3000万股，发行价格不低于19.11
元/股。本次非公开发行股票募集资金额不超过50,601.42万元，投向甘蔗高产现代
化农业示范基地建设项目，广西侨旺纸模制品有限责任公司年产3亿只甘蔗渣浆环
保模塑制品技改工程，制糖行业及产业链低碳节能减排技改项目。
甘蔗高产现代化农业示范基地建成后，公司将建立20万亩甘蔗高产现代化农业
示范基地。
【出处】中国证券网【作者】王锦
【2011-02-25】
南宁糖业(000911)2010利增逾五成 拟每10股派3.5元
南宁糖业（000911）周四晚间发布年报，公司2010年实现净利润1.84亿元，同
比增长50.85%，拟每10股派现3.5元(含税)。
2010年公司实现营业收入38.75亿元，同比增长9.71%，每股收益0.64元，同比
增长48.84%。
公司称，业绩增长，一是因报告期内国内食糖市场供不应求,机制糖价格大幅
上涨，维持高位运行；二是因贷款利率下浮，致使财务费用降低；三是马丁居里投
资管理有限公司、马丁居里公司、马丁居里有限公司之和解款。
南宁糖业23日起停牌，停牌前收报21.70元。
【出处】全景网【作者】曹胜杰
【2011-02-25】
净利增逾五成 南宁糖业(000911)拟派亿元大礼
受益于糖价高位运行等多重因素，南宁糖业（000911）在2010年为投资者交出
了一份满意的业绩答卷。
南宁糖业今日披露的2010年度报告显示，公司实现营业总收入38.75亿元，同
比增长9.71%；实现利润总额1.89亿元，同比增长26.67%；实现归属于上市公司股
东的净利润1.84亿元，同比增长50.85%；基本每股收益为0.64元。
值得注意的是，南宁糖业拟定的2010年末分配方案为：以2010年末总股本28,6
64万股为基数，每10股派现金3.5元（含税），共计派发股利1亿元。分配后剩余利
润1.01亿元结转下一年度，资本公积金不转增股本。
南宁糖业称，公司业绩增长的主要原因包括国内食糖市场供不应求，机制糖价
格大幅上涨维持高位运行；同时贷款利率下浮，致使财务费用降低；以及和QFII的
和解款。
根据中国糖业协会的统计，2009/2010榨季（2009年11月～2010年10月）全国
食糖总产量为1073.83万吨，比上一榨季减少了169.29万吨。由于产量减少，2010
年的糖价始终在5000元/吨以上高位运行，同比2009年食糖市场价格增长了1000多
元。公司表示，由于抓住了良好的市场机遇，顺价销售，所以去年取得了比较好的
业绩。
年报数据披露，2010年南宁糖业实际生产机制糖44.68万吨，比上年同期下降2
0.91％；机制纸6.25万吨（母公司），与上年基本持平。机制浆10.02万吨，比上
年同期下降 17.89％；酒精2.02万吨，与上年基本持平。
除此之外，年报还显示，2010年南宁糖业的财务费用为9896.8万元，较上一年
的11326.82万元下降了12.63%。同时，公司之前和QFII马丁居里公司就股票交易纠
纷一案达成庭外和解，马丁居里同意向南宁糖业支付4000万元的和解款。
南宁糖业称，2011年，公司将重点以加大扶持力度为着力点，促进甘蔗产量实
现新发展，新榨季的目标为"入榨甘蔗总量力争达到400～450万吨以上"。
【出处】证券时报【作者】马宇飞
【2011-02-25】
南宁糖业(000911)2010年净利润国比增长50.85%
今日，南宁糖业（000911）发布年报，公司2010年度实现利润总额约1.89亿元
，比上年增长26.67%，归属上市公司股东的净利润为1.84亿元，比上年度增长50.8
5%。实现基本每股收益0.64元/股，比上年增长48.84%。公司拟定以2010年末总股
本28，664万股为基数，每10股派现金3.5元（含税），共计派发股利约1亿元。对
业绩增长的原因，南宁糖业解释是由于国内食糖市场供不应求、机制糖价格大幅上
涨，维持高位运行；国内借款利率下浮，致使财务费用降低；马丁居里投资管理有
限公司、马丁居里公司、马丁居里有限公司之和解款等原因所致。
食糖价格高位运行
2010年2至4月上旬，南宁糖业蔗区普遍遭遇干旱天气，给甘蔗种植和甘蔗生长
造成一定影响，同年度，广西大部分蔗区受虫害，在一定程度上影响了生长和产量
。
受这些因素影响，市场普遍预测食糖将减产。公开资料显示，2010年1-3月初
，食糖市场价格始终在5200-5200元/吨以上高位运行，进入消费旺季的夏季，受天
气等因素影响，国际食糖市场持续走高，9月底涨至5900元/吨高位。
根据中国糖业协会的统计，2009/2010榨季（2009年11月-2010年10月）全国食
糖总产量为1，073.83万吨，比上个榨季减少了169.29万吨。2010年的糖价始终在5
000元/吨以上高位运行，同比2009年市场价格增长了1000多元。
与此对应的是，2010年10月起，南宁糖业股价大幅上扬，至11月5日涨至该年
度最高价29.20元。
诉讼收益占14%
年报称，南宁糖业与马丁居里公司、马丁居里投资管理有限公司诉讼和解款项
4000万元作为营业外收入计入公司会计报表，影响公司的本年度利润约2500万元，
占利润总额约14%。
公开资料显示，历时三年的诉讼案曾被称为国内上市公司诉QFII机构第一案。
2007年8月23日至2007年8月30日，马丁居里公司、马丁居里投资管理有限公司
买入南宁糖业约1692万股，占南宁糖业股份总额的5.9%，但2008年1月4日至2008年
1月25日，上述两公司累计卖出南宁糖业股份约1454万股，占南宁糖业股份总额的5
.07%。
据此，南宁糖业认为，上述两公司在合计持有超过5%的南宁糖业股票后六个月
内又将其抛售，根据《中华人民共和国证券法》第四十七条规定，由此所得收益归
上市公司即南宁糖业所有。因此提出诉讼，要求上述两公司将交易所得收益交付南
宁糖业。
2010年8月6日，与马丁公司就上述案件签收了南宁中院《民事调解书》，调解
书生效后，马丁公司支付和解款5906，849美元至南宁中院账户。
公开资料显示，上述两公司购入南宁糖业股票价格为13.48-14.77元之间，出
售价格在每股18.34-20.45之间。据此折算，上述两公司购入总成本为2.28亿-2.50
亿之间，售出总金额则在3.10亿-3.46亿之间，即使付出4000万元诉讼金之后，依
旧获利颇丰。
【出处】证券日报【作者】桂小笋
【2011-02-23】
南宁糖业(000911)2月23日起停牌 因筹划非公开发行
南宁糖业（000911）周二晚间公告，因公司正在筹划非公开发行，为避免公司
股票价格异常波动，将于2月23日起停牌，拟停牌5个交易日，在披露相关公告后复
牌。
【出处】全景网【作者】尹霁
【2011-01-14】
南宁糖业(000911)收到2490万退税款
南宁糖业今日发布公告称，公司1月11日收到以蔗渣为原料生产的纸张增值税
退税2489.74万元，具体为2009年退税款1989.74万元，2010年部分退税款500万元
。该笔款项将作为营业外收入计入公司会计报表，进而影响公司2011年度净利润约
1799万元。
南宁糖业强调，公司此次收到2010年的退税款项为部分退税款，其余退税款正
由主管税务机关核定当中，公司未来收到时将记入当期损益。
【出处】上海证券报【作者】徐锐
【2010-10-22】
南宁糖业(000911)2010年三季度利润大降近六成
本报讯 今日，南宁糖业发布了其三季度业绩报告，报告显示3季度净利润仅为
1486.7万元，比上年同期减少了59.51%。与中报公布的逾九成的业绩增长相差甚远
。根据该公司的说明，业绩大幅回落主要是由于其辅业——机制纸价格低迷，拖累
业绩增长。
自下半年开始，郑州商品交易所的白糖期货价格累计涨幅达到30%。以制糖业
为主营业务的南宁糖业股价也从7月份开始启动，由13元左右一路上行，目前已经
超过25元，累计涨幅接近一倍。
部分基金三季度悄然撤离
不过公司业绩并不能完全由糖价来决定，三季度的糖价维持在5000-5500元/吨
的较高位置运行，而去年同期的糖价维持在4500元/吨附近运行，但该公司的业绩
却出现同比近六成的降幅。
截至三季度末，在中报中出现的光大保德信优势配置基金及光大保德信中小盘
基金已退出。
【出处】广州日报【作者】
【2010-10-22】
南宁糖业(000911)2010年第三季净利大降59.51% 纸不景气糖业补
今天，南宁糖业发布第三季度报告。报告显示，公司第三季度实现净利润1486
.70元，同比下降59.51%。7-9月，公司营业总收入为7.84亿元，同比增长12.76%；
每股收益0.05元，同比下降61.54%。
今年1-9月，公司营业总收入为23.06亿元，同比下降7.07%，净利润8668.35万
元，同比增长16.53%，每股收益为0.30元，同比增长15.38%。
而公司营业利润比上年同期减少53.15%，原因为纸产品市场不景气，盈利下降
；营业外收入比上年同期增加922%，原因为收到公司与马丁公司的和解款。
此前，南宁糖业预计2010年前三季度将实现营业利润、利润总额和净利润同比
增长70%-80%。尽管三季报的成绩有些不尽如人意，但南宁糖业近期在资本市场上
的关注度也颇高，原因在于不断上涨的糖价，其业绩也因此被看好。
据中国食糖网的信息显示，广州10月19日白砂糖的价格为6520元/吨，比18日
上涨了130元/吨，比上周上涨了390元/吨，比上月上涨了640元/吨。而在白糖主产
区湛江，19日的价格为6350元/吨，比上周增加了280元/吨，比上月贵了450元/吨
。
业内人士认为，糖价的上涨完全是靠供需关系决定的，进口亏损导致进口积极
性降低，国储调控能力越来越弱，再加上新榨季减产的预期，致使国内糖价开始上
涨。目前至新榨季开榨前，糖价很可能将维持在6000元/吨的高位，如果11月份开
榨产量如预期中减产，而外盘糖价持续强势，那么国内6000元/吨糖价就并非顶部
，7000元/吨、8000元/吨也有很大可能。
东亚期货研究部徐周表示，2010/2011榨季即将来临，由于前期天气影响，国
内食糖增产将不及预期，新榨季糖市将仍面临偏紧局面。再加上甘蔗种植成本和压
榨成本的上升，糖价长期仍处于上涨趋势中。
根据中国糖业协会数据，2009/2010榨季我国自产食糖连续第二年减产，产量
同比下降170万吨至1074万吨，其中第一大制糖基地广西产糖700万吨左右，同比减
少63万吨。
若是糖价突破6000元/吨，南宁糖业每吨糖净利润将达到1700元~1800元。据公
开信息分析，南宁糖业每年的机制糖产量约50万吨，下半年如果只销售20万吨，按
照5800元/吨销售均价计算，公司的净利润就将达到2.8亿元，每股收益将贡献0.97
元，如果再按照6000元销售均价计算，就更是暴利了。如果这一销售价格能保持到
年底，公司股价创年内新高将指日可待。
截至昨日收盘，南宁糖业股价为25.58元，上涨0.24%。糖价的走高直接导致了
糖业上市公司的股价上涨。10月20日，南宁糖业更是表现出色，强势涨停，而进入
10月以来，公司股价累计涨幅超过了30%。
【出处】证券日报【作者】
【2010-10-22】
南宁糖业(000911)2010年三季度利润大降近六成
今日，南宁糖业发布了其三季度业绩报告，报告显示3季度净利润仅为1486.7
万元，比上年同期减少了59.51%。与中报公布的逾九成的业绩增长相差甚远。根据
该公司的说明，业绩大幅回落主要是由于其辅业——机制纸价格低迷，拖累业绩增
长。
自下半年开始，郑州商品交易所的白糖期货价格累计涨幅达到30%。以制糖业
为主营业务的南宁糖业股价也从7月份开始启动，由13元左右一路上行，目前已经
超过25元，累计涨幅接近一倍。
部分基金三季度悄然撤离
不过公司业绩并不能完全由糖价来决定，三季度的糖价维持在5000-5500元/吨
的较高位置运行，而去年同期的糖价维持在4500元/吨附近运行，但该公司的业绩
却出现同比近六成的降幅。
截至三季度末，在中报中出现的光大保德信优势配置基金及光大保德信中小盘
基金已退出。
【出处】广州日报【作者】
【2010-10-12】
南宁糖业(000911)进入暴利时代 现货糖价上6000元/吨
"6000元/吨的糖价，南宁糖业（000911）即将迎来暴利时期！"某大型券商行
业研究员昨日（10月11日）告诉《每日经济新闻》记者，"5500元/吨糖价，将会使
南宁糖业业绩处于历史最好水平；6000元/吨的糖价，完全可以用暴利来形容！如
果糖价能停留于此，那公司股价创新高将指日可待，更乐观的情形是，6000元/吨
的糖价或许还并非顶部！"
两因素促使糖价飙升
据记者了解，此前业内对国内糖价存在严重分歧。今年7月国内糖价曾出现一
波涨势，但大多业内人士认为，糖价即使上涨也就在5000元/吨左右。因为在此价
格上，产糖集团已能充分盈利，因此糖价缺乏持续上涨的动力。
就在业内普遍不看好或者谨慎看好时，国内产区现货糖价上周末却已经突破60
00元/吨，并且涨势还在延续，昨日南宁中间商报价6010~6060元/吨，柳州中间商
报价6030元/吨，凤糖集团15时报价已达6070元/吨。
据业内人士介绍，本轮糖价能冲上6000元/吨，主要还是源于国内外两方面因
素共同作用的结果。
由于担心印度供应减少等问题，近期外盘糖价再度强势上扬，导致加工成本急
速飙升，相对于当前6100元/吨上下的销售区现货糖价，本周从巴西进口糖的加工
成本已经提升至7100元/吨高位。因为进口亏损高达数千元，压缩了后期进口的空
间，并且对国内糖价上涨起到了示范效应。
除了国外带来的提振效应外，国内方面则是对于新榨季产量的不确定性。上述
券商分析师告诉《每日经济新闻》记者，糖价的上涨完全是靠供需关系决定的，进
口亏损导致进口积极性降低，国储调控能力越来越弱，再加上新榨季减产的预期，
致使国内糖价开始上涨。
该券商分析师认为，目前至新榨季开榨前，糖价很可能将维持在6000元/吨的
高位，如果11月份开榨产量如预期中减产，而外盘糖价持续强势，那么国内6000元
/吨糖价就并非顶部，7000元/吨、8000元/吨也有很大可能。
下半年净利有望达2.8亿元
对南宁糖业的业绩预测成功与否，主要建立在卖糖的时间点上。上述券商分析
师告诉《每日经济新闻》记者，对糖价趋势很好判断，但是企业卖糖时点的价格则
不好判断，因此只有糖价稳定在一个区间，对时点的判断难度才会下降。
按照目前的形势预估，南宁糖业下半年机制糖售价应在5800元/吨，这使得公
司每吨糖的净利润达到1400余元，而1吨糖1000元净利润就已经达到历史最好盈利
水平。
另一方面，糖价突破6000元/吨，南宁糖业每吨糖净利润将达到1700元~1800元
。据公开信息分析，南宁糖业每年的机制糖产量约50万吨，下半年如果只销售20万
吨，按照5800元/吨销售均价计算，公司的净利润就将达到2.8亿元，每股收益将贡
献0.97元，如果再按照6000元销售均价计算，这显然更是暴利了。如果这一销售价
格能保持到年底，公司股价创年内新高将指日可待。
该分析师认为，尽管糖价后期存在进一步大幅上涨的可能，但是糖价稳定在60
00元/吨左右将是企业盈利的最好时期。因为价格高，公司不少利润将与种植户分
享，而较高的糖价也会引来替代品需求的增加。对于后期糖价走势，主要风险集中
在国内大幅增产及外盘糖价的大幅下跌，但是从目前的情况来看，这样的风险还比
较校
【出处】每日经济新闻【作者】
【2010-09-16】
南宁糖业(000911)限电措施波及旗下6公司
南宁糖业(000911)今日公告称，根据广西壮族自治区节能降耗要求，全区从9
月起实行计划用电措施。南宁糖业下属制糖造纸厂、蒲庙造纸厂和参股公司南宁市
八鲤建材有限公司及控股子公司广西舒雅护理用品有限公司、南宁天然纸业有限公
司、南宁侨虹新材料有限责任公司等6公司被实行限停电措施，具体开停时间以电
力管理部门的通知为准。
【出处】证券时报【作者】李小平
【2010-09-15】
南宁糖业(000911)维权结果打对折 QFII第一案以和解告终
历时逾两年半，被称为QFII第一案的南宁糖业与外资QFII马丁居里的诉讼官司
以和解告终。昨晚，南宁糖业公告，马丁居里已经在昨天将4000万和解款打到了南
宁糖业的账户上，马丁居里和南宁糖业被法院冻结的3960万元和1200万元也都予以
解冻。这4000万元和解款将作为营业外收入计入南宁糖业今年的财报中，预计增加
净利润2500万元左右。
《证券法》治不住QFII
此事看似完满地解决，但依然留下很多值得深思的问题。马丁居里是2005年10
月获得证监会和外管局批准的境外合格投资者（简称QFII），当时获批的投资额度
是1.2亿美元。事情要追溯到2007年8月23日至30日，该期间内马丁居里及其下属两
家子公司通过二级市场分批买入了南宁糖业共1692.26万股的股票，占到当时总股
本的6.44%，触发举牌标准，但马丁居里直到当年10月27日才正式举牌，外界才知
道此事。原本《证券法》规定，投资者及其一致行动人在持股比例达到5%后应立即
停止买入，三日内申报举牌，但马丁居里整整拖了两个月，已经违反了《证券法》
。不仅如此，2008年1月4日至1月25日，马丁居里方面又通过二级市场卖出了1453.
56万股南宁糖业，距离其买入刚满四个月。此举再次严重违规，《证券法》明文规
定，持有上市公司5%股份以上的股东，自其买入该公司股票起的六个月内卖出的，
由此所得的收益归该上市公司所有，公司董事会应当收回其所得收益。
维权完全理直气壮
马丁居里的连续两次严重犯规引得市场一片哗然，南宁糖业也于当年6月向广
西壮族自治区南宁市中级人民法院提出起诉，根据《证券法》要求将马丁居里的短
线收益收归上市公司。按照市场测算，马丁居里四个月左右的短线买卖产生了约82
00万元左右的收益。南宁糖业的维权完全理直气壮，《证券法》白纸黑字，马丁居
里违法事实有目共睹，当时市场认为，马丁居里将没有任何辩解的余地。随后，法
院方面冻结了马丁居里方面的银行存款3960万元，冻结了南宁糖业用于保全担保的
银行存款1200万元。
然而，这桩事实清晰的诉讼并没有想象中的那样顺利，官司打打停停耗时两年
。直到今年7月，南宁糖业突然公告与马丁居里达成了初步和解协议，马丁居里赔
偿4000万元，但并没有详细说明4000万元的赔偿额是如何计算得出的。值得注意的
是，这4000万元正好约等于马丁居里被法院冻结的银行存款，只是其短线炒作所获
收益的一半。
马丁居里遭质疑
虽然马丁居里是注册在境外的投资机构，但其在A股市场进行投资，毫无疑问
应该遵守《证券法》及相关法律法规，绝没有豁免或商榷的余地。但南宁糖业为什
么拿着白纸黑字的《证券法》，维权结果还只能打对折，可以想象，如果没有当初
法院冻结马丁居里那3960万元存款，南宁糖业的维权路恐怕到现在还没有下文。虽
然现在双方和解，但马丁居里方面以和解保全了颜面，并没有公开认错，连续重大
违规，这样的QFII有何资格在A股市场淘金？
【出处】上海青年报【作者】
【2010-09-15】
南宁糖业(000911)与马丁居里的纠纷达成和解
南宁糖业15日公告，9月13日，公司收到广西壮族自治区南宁市中级人民法院
送达的民事裁定书，就公司与马丁居里投资管理、马丁居里公司、马丁居里有限股
票交易纠纷一案中的解除财产保全作出了裁定。裁定解除对被告马丁居里投资管理
的银行存款3960万元或相应价值的其他财产的冻结;解除对公司（原告）用于保全
担保的银行存款1200万元的冻结。目前和解款项4000万元已到达公司帐户，将作为
营业外收入计入公司会计报表，影响公司的本年净利润约2500万元。
【出处】每日经济新闻【作者】
【2010-09-03】
南宁糖业(000911)子公司将整体搬迁
南宁糖业今日公告称，南宁市政府计划2015年前在南宁市邕宁区建造40公里以
上的防洪大堤，需占用公司下属子公司广西南蒲纸业有限责任公司部分厂区。近期
该子公司收到通知，政府有关部门准备开始进行有关前期工作，意味着该项目方案
已确定，南蒲纸业确定被纳入整体拆迁范围。
据悉，搬迁安置费用待整体搬迁方案落实后评估确定。资料显示，南蒲纸业去
年净利润-266.27万元，净资产963.92万元。
南宁糖业表示，南蒲纸业在南宁糖业合并报表范围内，南宁糖业持有其49.84%
的股权，其生产环境发生变动会对公司产生一定的影响，但不会影响公司及其他控
股子公司的正常生产经营。
【出处】上海证券报【作者】吴芳兰
【2010-08-19】
南宁糖业(000911)2010年上半年净利7182万 同比增长逾九成
南宁糖业（000911）周四晚间发布中报，2010年上半年公司实现净利润7181.6
5万元，同比增长90.66%。
今年上半年公司营业收入15.22亿元，同比下降14.78%；每股收益0.25元，同
比增长92.31%。
公司称，营收下降是因甘蔗减产，机制糖产量减少、销量减少；但因供求关系
紧张,导致机制糖价格上涨,同时各项费用与上年同期相比有所减少，使净利润增长
。
南宁糖业周四收报18.95元，跌2.62%。
【出处】全景网【作者】王永飞
【2010-08-06】
南宁糖业(000911)将获4000万元和解款
南宁糖业（000911）公告，公司股东大会5日同意与马丁居里投资管理有限公
司、马丁居里公司及马丁居里有限公司就股票交易纠纷一案达成庭外和解。
马丁公司同意一次性向南宁糖业支付人民币4000万元的等值美元作为和解款项
。
该和解协议在经过南宁糖业股东大会同意后，尚需马丁公司各公司董事会的批
准后方可生效。双方在完成批准手续后请求南宁中院出具调解书。
该案曾被称为国内上市公司诉QFII机构第一案，已历时三年。
据悉，马丁居里投资管理有限公司与马丁居里公司分别于2007年8月23日至30
日连续六个交易日，以每股13.48元至14.77元不等的价格购入南宁糖业股票，合计
购买量约占公司总股本的6.44%。
但作为持股5%以上的股东，马丁居里在持有南宁糖业股票的6个月之内，在200
8年1月4日、11日、14日、15日、16日和25日累计卖出1453.5656万股，占总股本的
5.07%，出售价格在每股18.34元至20.45元之间。
南宁糖业认为，该公司应将其上述交易所获取的收益交付给公司，并向南宁市
中院提起了诉讼。
对于本次和解，南宁糖业表示，如上述调解协议得到切实履行，和解款项4000
万元将作为营业外收入计入公司会计报表，影响公司的本年度净利润约2500万元。
【出处】中国证券网【作者】王锦
【2010-08-06】
南宁糖业(000911)与QFII和解议案获股东会通过
南宁糖业昨天召开的股东会全票通过了公司与马丁居里投资管理有限公司、马
丁居里公司及马丁居里有限公司（以下合称"马丁公司"）庭外和解的议案。双方是
于今年7月12日达成庭外和解并签署《和解协议》的，从而结束了僵持近两年的股
票交易纠纷。
《和解协议》主要内容是马丁公司一次性向南宁糖业支付人民币4000万元的等
值美元作为和解款项。这笔款项将在南宁中院出具的调解书生效后，由马丁公司支
付至南宁中院账户，待南宁中院解除与本案相关的财产保全措施再将和解款转付至
南宁糖业指定的银行账户。南宁糖业表示，如上述调解协议得到切实履行，和解款
项4000万元将作为营业外收入计入公司会计报表，影响公司的本年度净利润约2500
万元。
有意思的是，《和解协议》的签署并不代表马丁公司承认其违反了《中华人民
共和国证券法》第47条的规定，也不代表南宁糖业承认马丁公司未违反《中华人民
共和国证券法》第47条的规定。
因马丁公司在合计持有超过5%的南宁糖业股票后六个月内又抛售，根据《中华
人民共和国证券法》第47条的规定，由此所得收益归上市公司所有。南宁糖业因此
于2008年6月4日委托律师向南宁市中级人民法院提起诉讼，这是QFII机构在中国遭
遇的第一案。南宁中院自2008年6月10日起采取了系列财产保全措施：冻结被告马
丁居里投资管理有限公司的银行存款3960万元或查封其相应价值的其他财产；冻结
原告南宁糖业用于保全担保的银行存款1200万元。
【出处】上海证券报【作者】冯飞勇
【2010-07-16】
南宁糖业(000911)诉QFII案庭外和解 马丁居里将支付4000万元
随着《和解协议》获得董事会审议通过，南宁糖业与马丁居里长达三年的“
拉锯战”终于告一段落，曾经轰动一时的南宁糖业诉马丁居里“短线交易”案，最
终以马丁居里支付4000万元和解款而收常
南宁糖业今日披露，公司与马丁居里投资管理有限公司、马丁居里公司及马丁
居里有限公司就股票交易纠纷一案达成庭外和解，马丁居里同意一次性向南宁糖业
支付4000万元的等值美元作为和解款项（包含一切相关费用、花销、利息、应缴税
款），汇率按《和解协议》签署日当天的中间汇率计算。公司表示，如上述调解协
议得到切实履行，和解款项4000万元将作为营业外收入计入公司会计报表，影响公
司的本年度净利润约2500万元。
据悉，马丁居里投资管理有限公司与马丁居里公司分别于2007年8月23日、24
日、27日、28日、29日、30日连续六个交易日，以每股13.48元至14.77元不等的价
格购入南宁糖业716.8469万股975.4179万股，合计买入量占公司时总股本的6.44％
。
但作为持股5％以上的股东，马丁居里并未按《证券法》规定持有南宁糖业股
票6个月，而是在2008年1月4日、11日、14日、15日、16日和25日累计卖出1453.56
56万股，占总股本的5.07％，出售价格在每股18.34元至20.45元之间。南宁糖业认
为，该公司应将其上述交易所获取的收益交付给公司，并向南宁市中院提起了诉讼
。
颇耐人寻味的是，南宁糖业在和解中表示，此和解协议的签署并不代表马丁居
里承认其违反了《证券法》第47条规定，或者其他任何中国相关法律或行政法规，
但也不代表南宁糖业承认马丁居里未违反上述相关规定。
南宁糖业今日还对此前披露的上半年业绩预告进行了向下修正，预计上半年净
利润修正后约为6592.25万元至8475.75万元，同比增幅下调至75%至125%之间。
【出处】上海证券报【作者】
【2010-06-18】
南宁糖业(000911)诉QFII第一案3年仍在取证
南宁中院将马丁居里银行存款或查封的其他财产冻结期延长至2010年9月8日
南宁糖业今日公告，公司近日接到律师通知，并核实确认了公司与马丁居里投
资管理有限公司等的股票交易纠纷案调查取证情况。
此案从发生至今已将近3年时间，但取证仍未结束，一审开庭遥遥无期。
马丁居里投资管理有限公司、马丁居里公司为马丁居里有限公司的独资子公司
。
据了解，马丁居里有限公司是A股市场最大的资产管理公司型QFII。2008年6月
中旬，南宁糖业起诉马丁居里一案是QFII机构在中国遭遇的第一案，也是上市公司
向一致行动人股东追讨违规减持收益的第一案。
根据南宁糖业此前的公告，2007年8月23日至2007年8月30日，马丁居里公司、
马丁居里投资管理有限公司买入南宁糖业1692.2648万股，占南宁糖业股份总额的5
.9%。2008年1月4日至2008年1月25日，这两个公司累计卖出南宁糖业1453.5656万
股，占南宁糖业股份总额的5.07%。
根据《证券法》第四十七条规定，上市公司持有上市公司股份5%以上的股东，
将持有股票在买入后六个月内卖出，所得收益归该公司所有。南宁糖业据此将马丁
居里公司、马丁居里投资管理有限公司和其母公司马丁居里有限公司诉上法庭，要
求马丁居里将其上述交易所获取的收益判归并交付公司，同时支付利息。
根据南宁糖业2008年6月13日公告，南宁市中级人民法院裁定：冻结被告马丁
居里投资管理有限公司的银行存款3960万元或查封其相应价值的其他财产；同时冻
结原告南宁糖业股份有限公司用于保全担保的银行存款1200万元。两年后，该案一
审的曙光仍未出现。
这一旷日持久案件的最新进展也没有给投资者带来惊喜。根据今日公告，6月9
日，南宁市中级人民法院将马丁居里投资管理有限公司的银行存款3960万元或查封
其相应价值的其他财产冻结期延长至2010年9月8日；将南宁糖业用于保全担保的银
行存款1200万元冻结期延长至2010年9月12日。
【出处】证券日报【作者】陈雅琼
【2010-04-01】
南宁糖业(000911)区大部分受旱
南宁糖业（000911）公告，公司蔗区大部分受旱，但据公司农务部门初步统计
结果，旱情对公司的生产经营没有造成太大的影响。面对当前的旱情，公司各厂正
积极采取措施进行抗旱保苗，争取把旱灾带来的影响降低到最低限度。
目前，严重旱情只发生在广西的桂西、桂西北百色、河池等局部地区，公司的
蔗区不在特大干旱地区范围内。公司蔗区大部分受旱，但截至目前整个公司受旱程
度较轻，已种甘蔗及宿根蔗尚未出现死苗、缺苗、断垄等现象。不过大部分受旱甘
蔗因受旱缺水，表现生长缓慢。如旱情继续扩大和加剧，甘蔗受旱面积和受旱程度
将会进一步加大。（顾鑫）
【出处】中国证券网【作者】
【2010-01-26】
南宁糖业(000911)预计09年净利增350%-400%
本报讯 受益于2009年白砂糖价格的大幅上涨，南宁糖业（000911）交出了一
份靓丽的2009年度业绩预告，公司预计2009年度实现净利润约1.21亿元-1.35 亿元
，同比增长350%-400%。
国内食糖价格在过去一年涨幅较大。在期货市场上，郑州白糖期货主力合约价
格从2009年1月份的2900元/吨附近一路升至昨日的5596元/吨。
有分析人士指出，国内外糖价的飙涨与巴西糖产出的缩减有一定关联。作为全
球最大产糖国，巴西2009年的湿润天气延迟了甘蔗的收割，糖产量因而受到影响，
并进一步限制了国际供应。
【出处】证券时报【作者】
【2010-01-14】
南宁糖业(000911)享受2年增值税优惠政策
南宁糖业（000911）获益增值税优惠政策。根据财政部和国家税务总局下发
的《关于享受以农林剩余物为原料的综合利用产品增值税政策的通知》，自2009年
起至2010年12月31日，对纳税人销售的以三剩物、次小薪材、农作物秸杆、蔗渣4
类农林剩余物为原料自产的综合利用产品由税务机关实行增值税即征即退办法，具
体退税比例2009年为100%，2010年为80%。公司表示，2010 年收到2009年即征即退
的增值税款，公司将作为政府补助进入2010年的当期损益，不影响2009年度的实现
利润。
【出处】证券时报【作者】
【2009-09-02】
白糖期货连跌两日 三机构甩卖南宁糖业(000911)
近两日南宁糖业的表现与国内白糖期货走势联动明显。随着期货价格的下跌，
昨日南宁糖业也出现了高开低走的表现，收盘跌幅达7.65%。龙虎榜显示，机构对
其后市看法分歧，但空方力量明显占优，三家机构昨日集体抛售南宁糖业。
在前日大跌近5个点后，昨日南宁糖业小幅高开上冲，但再度遭遇抛盘打压，
在大笔卖单的冲击下，股价由超过3%的涨幅迅速跳水至7%以上的跌幅。半小时内成
交量达3.91亿元，占全日成交总量近三分之一。此后股价持续低位震荡，最终以7.
65%的跌幅惨淡收盘。
当晚深交所交易公开信息显示，多家机构携手出逃是当日股价大跌的原因。在
南宁糖业卖出前五名中，3个机构席位占据了前三，合计卖出金额达8869万元，而
且全为净卖出。但与此同时，仍有一家机构亮相买入第一位，共买入南宁糖业1835
万元。此外，被业内视为QFII主要渠道之一的中金公司上海淮海中路营业部位，也
出现在买方第五位，买入金额为507万元。但上述做多力量并未能扭转局势，从买
方双方交易资金量和机构数量来看，空方力量明显占优。
“南宁糖业的走势与白糖期货的表现有直接关系，这是周期性股票的特点。”
申银万国行业分析师赵金厚指出，此前白糖期货大涨，但近两日连续下跌，国内白
糖期货价格由每吨5000元跌至4600元左右，这可能是南宁糖业昨日大跌的主因。
而国信证券行业分析师张如补充认为，作为基金重仓股的南宁糖业，早期获利
盘丰厚，在近期大盘疲软的背景下，机构也偏向于选择落袋为安。
昨日南宁糖业收盘价位18.10元，对于南宁糖业的后市，光大证券看法最为乐
观，其认为，白糖超级牛市正在进入第二阶段，给予南宁糖业40元的目标价。
赵金厚也认为，国内白糖期货价格是主要影响因素，此前市场减产预期较为强
烈，但近期出现了一些新的影响因素，中长期价格还有待新榨季的情况。短期看，
预计在新榨季出来前，糖价不会大跌，因而继续看好南宁糖业。
张如的观点则更为谨慎，她认为，中长期来看，糖业的基本面仍然较为乐观，
这类通胀预期板块，未来表现可以看好。但对于南宁糖业，她持“看平”观点，并
维持此前给予其全年16.84元的估值判断。
【出处】上海证券报【作者】
【2009-08-13】
南宁糖业(000911)09年二季度扭亏为盈
近日二级市场走势极为强劲的南宁糖业今天公布半年报，公司上半年业绩较上
年同期下滑近六成。但环比数据显示，公司在一季度亏损的情况下，二季度成功扭
亏，盈利9390.21万元。
报告期内，公司实现营业收入17.86亿元，同比下滑14.53%；归属于上市公司
股东的净利润3766.69万元，同比下滑58.74%；基本每股收益0.13元，同比下滑59.
38%。
值得一提的是，从环比数据看，南宁糖业今年一季度亏损5623.52万元，但整
个上半年却盈利3766.69万元，这意味着公司二季度顺利扭亏，且创造利润9390.21
万元。据悉，这主要因为今年一季度糖价过低，加上受到金融危机影响，造纸和制
浆业出现了较大亏损。而二季度以来，糖价逐步上升，使得公司盈利能力迅速改善
。
结合糖价上涨趋势，市场人士分析认为，有理由对南宁糖业今年三、四季度盈
利保持乐观。
【出处】上海证券报【作者】
【2009-08-10】
南宁糖业(000911)下半年盈利乐观
南宁糖业(000911)今天以涨停开盘，盘中虽有起伏，但收盘仍封住涨停，换手
率13.14%，成交放大。公司二季度EPS0.20元以上，糖价继续上升趋势明确，下半
年会更好。今日投资《在线分析师》显示：公司2009-2011年综合每股盈利预测值
分别为0.36、0.61元和0.66元，对应动态市盈率为57、34和31;当前共有18位分析
师跟踪，1位分析师建议“强力买入”，13位分析师建议“买入”，4位分析师给予
“观望”评级，综合评级系数2.71。
公司发布业绩预告，2009年上半年公司实现净利润约为0-4564.32万元，较去
年同期下降50%-100%，业绩同比大幅下降的主要原因是：今年上半年白砂糖的销售
量及平均售价均比去年同期大幅下降，加上受到金融危机影响，造纸和制浆业出现
了较大亏损，因而公司今年上半年业绩相对去年同期有较大差距。
兴业证券表示，由于糖价过低，公司2009年1季度亏损5624万元，对应EPS-0.2
0元。公司此次中期业绩预告显示公司净利润已为正，则二季度净利润在5624—101
88万元之间，糖价上升公司盈利迅速改善，糖价持续向上，有理由对于公司2009年
三、四季度盈利保持乐观。他们预期糖价2009年底破4000元/吨。
海通证券对糖价仍抱乐观态度。他们的理由是：1、下游产量数据持续回暖。
从1-5月份食糖下游主要产品的产量数据来看，大部分品种的产量同比数据都处于
坚挺或持续回暖的态势，表明经济转暖对下游消费需求起到了一定的提升作用，因
此作为必须消费品行业，食糖的消费将继续保持坚挺，食糖的价格仍看涨。2、下
榨季较为乐观的供需形势。近期广西的暴雨对甘蔗生产的影响数据尚未出台。根据
了解，柳州地区略有负面影响，但整体影响并不大。毕竟甘蔗是喜水的植物。但播
种面积的下滑导致下榨季的产量增幅不会大，而食糖消费仍会有稳定增长。
兴业证券称，经过二季度末盘整后，糖价再次上涨趋势将逐渐明确，公司最佳
切入点即在三季度，重申维持对于公司的推荐评级。出于对于后市糖价的乐观预期
，他们预计公司2009-2011年食糖销售均价为3800、4200、4200元/吨。
风险因素：公司的销售策略决定了公司的业绩在2009年、2010年和2011年之间
的释放进度，某个时点有可能低于市场预期;此外，如果通货膨胀再起，食糖价格
涨幅超预期，政府在09年下半年可能抛售储备糖打压市场价格，造成制糖行业系统
性风险。
【出处】今日投资【作者】
【2009-07-09】
南宁糖业(000911):预计半年度业绩下滑50%
周四晚间，南宁糖业刚刚公告的2009年半年度业绩预告显示，今年上半年公司
净利润约4564 万元，上年同期为9128万元，业绩下滑50%。
【出处】中国证券网【作者】
