☆公司报道☆ ◇000886 海南高速 更新日期：2014-08-06◇
【2011-10-13】
大股东持股拟无偿划转 海南高速(000886)将易主
海南高速第一大股东海南金城拟将所持20.05%公司股权无偿划给海南省交通投
资控股有限公司，由此，海南高速将易主。
海南高速今日公告，10月10日，海南金城与海南交控签订《国有股权无偿转让
协议》，海南金城拟将其持有的海南高速1.98亿股国有股及相关权益（93家限售股
股东尚未偿还的金城公司代为垫付的股改对价479.36万股）无偿划入海南交控，划
转基准日为今年8月31日。本次无偿划转完成后，海南高速的第一大股东变更为海
南交控，实际控制人由海南省国资委变更为海南省交通运输厅，股份性质不变，仍
为国有股。据悉，此次股权划转事宜已于9月27日获得海南省政府的批复，目前正
在等待国务院国资委批准。
据介绍，海南交控成立于今年8月17日，注册资本20亿元，为国有独资企业。
经营范围包括公路、桥梁、隧道等基础设施的投资、建设、养护、管理、技术咨询
及配套服务等。在成立的第二天，公司即召开董事会，审议并通过以无偿划转方式
取得汉南高速20.05%股权的决议。
海南高速表示，海南金城将股权无偿划入海南交控，可进一步优化交通资源配
置，促进海南省交通基础设施的适度超前发展和国有资产的保值增值，增强海南交
通发展的投融资能力。
海南高速今日披露业绩预告，预计今年1至9月实现净利润为1.14亿元至1.26亿
元，比上年同期增长360%至410%。公司表示，净利润增长主要原因是房地产项目销
售收入增加所致。
【出处】上海证券报【作者】
【2011-10-13】
地产暴利时代终结前"路"渺茫 海南高速(000886)大股东易主
公路业务日渐萎缩的海南高速（000886.SZ），凭借早期极低的拿地价格在海
南房地产热潮中分了一杯羹，依靠地产暴利也过了几年滋润日子，只是，随着房地
产行业调控的不断深入，这份滋润光景恐难以为继。
大股东易主
虽然海南高速董秘陈求仲曾告诉《证券日报》记者，目前公司房地产还有一些
土地储备，至少一定时期内房地产仍将成为贡献利润主要业务。但当前房地产行业
正处在重重调控之下，海南高速最主要的盈利来源无疑将受到很大影响。
海南高速在其三季报预告中称，净利润增长的主要原因是房地产项目销售收入
增加所致。
在就在前路渺茫之际，海南高速发布了大股东将要易主的消息。其实际控制人
即将由海南国资委变更为海南交通运输厅。
海南高速今日公告称，公司第一大股东海南金城国有资产经营管理有限责任公
司（以下简称"海南金城"）拟将持有的公司股份198,270,655股（占总股本20.05%
）及相关权益（指93家限售股股东尚未偿还的金城公司代为垫付的股改对价4,793,
594股）无偿划转给海南省交通投资控股有限公司（以下简称"海南交控"）。
此次股权无偿划转完成后，海南交控将持有公司股198,270,655股（占总股本2
0.05%）及相关权益，成为公司第一大股东，海南省交通运输厅也将成为海南高速
的实际控制人。
国有股权划转前，海南金城为海南高速第一大股东，为海南省国资委履行出资
人职责的国有独资公司；国有股权划转完成后，海南交控为海南高速第一大股东，
为海南省交通运输厅履行出资人职责的国有独资公司。因此，此次国有股权划转属
于国有产权行政划拨，该划转股份的性质不变，仍为国有股。
短期难借力
大股东易主对海南高速究竟意味着什么？
有不愿具名的交通运输行业研究员在接受《证券日报》记者采访时表示，只要
股权国有性质没有改变，更多的就是一种在管理职能部门之间的变换。
有业界人士告诉记者，我国的高速公路公司基本上都是属于国有性质，其股权
会在政府投资集团之间转移。"现在有一种模式，就是在省内成立一个直属的投资
集团，把省内与交通相关的资源都整合到一个平台上，把与交通领域相关的投资都
放到这样一个集团来运作。"
他指出，海南现在也是这样一种模式。像中原高速、山东高速他们省一级的大
股东都有过这样的运作。
那么，海南高速能否借力大股东走出困境？
上述交通运输行业分析师认为，如果大股东在这方面有很多资源，这些资源有
可能成为上市公司日后可以获取的资源。但即便是大股东将来对上市公司有所支持
，也很难立刻有相关的运作。
而目前来说也并未看到海南高速有战略和方向上的转变。该分析师认为，对于
上市公司来说，最好的模式应该是借助国际旅游岛的建设，把一些资源纳入到自己
旗下。作为海南交通厅直属的集团，海南交控成为公司的大股东，会让海南高速离
这些资源更近一些。但上市公司能够获得什么资源，现在还不好说，并且这些都不
会短期实现。
他还指出，由于海南是一个相对封闭的岛，公路在运输中的作用相对陆地来说
并不是特别突出。
此外，海南政府实施的是"高速路不收费"的政策。海南高速主要通过燃油税形
式来提现收费，其与政府签订协议，政府每年给等额的还本付息，有20年的投资回
收期和回报期，同时每年给一定的补偿额。而随着公司公路投资补偿收益在20年内
不断还本付息，该项业务正在日渐萎缩，平安证券分析师指出："海南高速1995年
开始建路，每年补偿收益大致减少360万元左右，公路业务逐渐萎缩。"
如此看来，眼看房产暴利即将远去的海南高速，要想另觅他路，也并非易事。
【出处】证券日报【作者】
【2011-10-13】
海南高速(000886)料前三季盈利逾1.14亿 同增逾3倍
海南高速（000886）周三盘后发布第三季度业绩预增公告，预计前三季公司实
现盈利1.14-1.26亿元，较去年同期增长360%-410%。
公司称，报告期内房地产项目销售收入增加致盈利增长。
公司同时还称，公司三亚瑞海锦苑和琼海瑞海水城一期房地产项目销售情况将
受国家对房地产调控及海南省三亚市等地相继出台的限购令及限价令调控政策影响
。
【出处】全景网【作者】
【2011-07-15】
海南高速(000886):3亿元补偿款仍未追回 在售地产项目销售遇冷
海南高速（000886.SZ）昨日发布了2011年中期业绩预告，预计归属于上市公
司股东的净利润达1.03亿元至1.1亿元,比上年同期增长630%至680%。公司称业绩暴
增的主要原因是房地产项目销售收入增加所致。
不过，公司也表示由于受《国务院办公厅关于进一步做好房地产市场调控工作
有关问题的通知》和海南省三亚市等地相继出台的限购令及限价令政策的影响，公
司三亚瑞海锦苑和琼海瑞海水城一期的房地产项目销售情况将受到影响。而在《证
证券日报》记者昨日采访得知，上述两处房地产项目销售均“遇冷”。至今仍有三
分之一未出售。
房地产收入占比近八成
补偿款何时要回仍未知
海南高速自称公司主营业务包括高速公路的建设和养护管理；房地产的开发及
销售；旅游服务业的综合开发等。
但自从去年开始，房地产业务已经成为公司不折不扣的支柱产业。从年报中也
可以看到，公司去年房地产业的营业收入达到了4.52亿，占到营业收入比重的76.1
4%。而交通运输业只有7865万元，只占13.23%。并且房地产业务的毛利率高达45.4
4%，交通运输业务毛利率在比09年下降5个百分点的情况下还高达48.95%。房地产
加高速路收费的双暴利模式，海南高速想不赚钱似乎都难。
“我觉得海南高速现在可以理解成一个带点公路养护业务的房地产公司了。”
一位从事路桥投资的知情人士对告诉记者如此表示，“海南高速经营模式和别的
路桥类公司有不同，他不直接在路上收费了，而是当地政府每年划拨一部分钱给他
，另外听说给了该公司一些土地作为不收费的补偿。”
此前，海南省交通厅拖欠公司巨额公路投资补偿款的历史遗留问题让投资者非
常懊恼。因为这一历史问题已经影响了海南高速的业务经营。在各方的呼声中，海
南交通运输厅终于愿意打开“荷包”。截至2010年12月31日,海南省交通运输厅应
付未付公司公路投资补偿款等款项为707, 293,962.72元。海南省交通运输厅于201
0年12月29日以银行转帐方式归还公司340,199,851.49元，余款367,094,111.23元
海南省交通运输厅视资金情况纳入以后年度财政预算安排。
“海南高速大股东是省国资委的资产管理公司，别的高速公司大股东基本上还
是交投集团之类的，这意味着他跟交通厅没什么关系了，就是企业和行业监管部门
的关系。”上述知情人士表示，“这笔钱何时能要回来，真不好说。”而记者昨日
致电海南高速，电话一直没有人接。
销售项目三分之一还未卖出
在今年第一季度，海南高速已经实现8610万元的净利润，换句话说，海南高速
在第二季度只实现了2000万左右的净利润。
从去年底至今，公司主打在售的是琼海瑞海水城和三亚瑞海锦苑。按照一季报
显示，三亚瑞海锦苑房地产项目已经完成建筑面积59,610.59平方米，截止报告期
末累计已完成投资20,721.98万元；琼海瑞海水城房地产项目已完成建筑面积130,3
98.33平方米，截止报告期末累计完成投资43,125.24万元，完成计划总投资75,705
.23万元的56.96%。
除此以外，公司还称2011年计划继续推进“琼海瑞海水城二期、高路华二期”
等房地产项目。预计2011年公司的重点房地产开发项目海口高路华二期、琼海瑞海
水城二期等项目需要资金41,345万元，海南高速称投资项目所需资金计划全部来源
于公司自有资金及当年的销售收入款。
不过，琼海瑞海水城和三亚瑞海锦苑的销售情况并不乐观。虽然搜房网上显示
瑞海水城一期项目已经全部售罄，事实上还有三分之一没有卖出去。
记者昨日致电瑞海水城销售处，销售人员告诉记者，“目前瑞海水城一期项目
还有400多套没卖出去，一期一共有1000多套吧。之前卖的一批价格在每平米8500
元左右，现在都还没开始卖，因为最新价格还没出来，都在等公司通知。”该销售
人员坦承，一系列房地产调控政策让公司的房产销售艰难很多。
而三亚瑞海锦苑的标价目前达到了每平米18000元。但据媒体表示，上述地块
的楼面地价仅1800元/平方米。
记者昨日采访获悉，三亚瑞海锦苑一共只有三栋楼，共计400多套，从去年10
月就开始出售。不过，到目前为止仍然有100多套没有售出。一位销售人员表示：
“现在本身是淡季，加上限购令，房子非常不好卖。”
“房地产收入已经成为海南高速收入的主要来源，但公司在海南的项目已经陷
入调控僵局，本地购买力不足，外地客户购买又被限购。”上述知情人士表示，“
海南高速已经面临风险。”
【出处】证券日报【作者】许洁
【2011-07-13】
海南高速(000886)预计2011年上半年净利润同比增长630%-680%
海南高速预计2011年1月1日至2011年6月30日归属于上市公司股东的净利润103
00万元-11000万元，比上年同期增长630%-680%。
预计报告期归属于上市公司股东的净利润增长的主要原因是房地产项目销售收
入增加所致。
由于受《国务院办公厅关于进一步做好房地产市场调控工作有关问题的通知》
和海南省三亚市等地相继出台的限购令及限价令房地产调控政策的影响，公司三亚
瑞海锦苑和琼海瑞海水城一期的房地产项目销售情况将受到影响。
【出处】证券日报【作者】
【2011-04-27】
海南高速(000886)房地产毛利率超"万保金招" 在售项目表述不一存疑问
今日，海南高速（000886.SZ）同时发布了2010年年报以及2011年一季报。公
司2010年净利润为1.18亿元，而2009年仅有5327万元。值得一提的是，2011年第一
季度海南高速归属于母公司股东的净利润已经达到了8610万元，直逼去年全年业绩
。
海南高速业绩的快速增长与公司涉足房地产业务关系颇大。随着房地产调控步
步紧逼，加上海南省的限价和限购令，海南高速的房地产之路能走多久？
房地产业务毛利率超高
对于公司发布的年报数据，平安证券点评称，公司业绩超预期主要原因是房地
产结转收入大幅增加。公司营收主要来源于高速公路补偿款，房地产销售收入和酒
店旅游业务，高速公路补偿款和酒店旅游业务较为稳定，预计二者合计贡献利润约
达3000万元。
而从主营业务构成来看，交通运输业的毛利率为50%左右，并且保持稳定状态
，而公司房地产业的毛利率逐年提高，在2010年中期就已经达到了90%，年报显示
毛利率达到了45.44%，已经超越"万保金招"四大龙头房企。可以说，较低的拿地价
格保证了海南高速房地产业务的"暴利"。
并且，海南高速还通过竞拍工业用地，再将其变成住宅用地的方式降低拿地成
本。
公司在2011年1月17日以公开竞价的方式竞得海南省琼海丝绸厂和海南丝绸印
染厂共计204.81亩工业用地使用权和地上建筑物，成交价6250万元。公司分别于20
11年1月13日、2011年1月19日支付了上述款项。这也导致了公司今年一季度的预付
款项期末数比期初数增加了4372.11%。
资料显示，上述工业用地位于海南省琼海市加积镇兴工路45号，距离琼海市市
中心约3公里。海南高速称公司将视未来几年的市场情况，对竞得的土地用途变更
为住宅用地，并采取合适的开发方式进行开发。
而海南高速一季报显示，公司1-3月的净利润达到了8610万元，比上年同期增
长了736.45%，去年同期只有1029万元。并且这一数字已经逼近公司去年全年业绩
。而一季度业绩大增的主要原因也是公司旗下房地产项目净利润增加所致。
在售项目前景堪忧
目前，海南高速旗下主要有两个房地产在售项目：三亚瑞海锦苑和琼海瑞海水
城。按照一季报显示，三亚瑞海锦苑房地产项目已经完成建筑面积59，610.59平方
米，截止报告期末累计已完成投资20，721.98万元。截止报告期末，琼海瑞海水城
房地产项目已完成建筑面积130，398.33平方米，截止报告期末累计完成投资43，1
25.24万元，完成计划总投资75，705.23万元的56.96%。
根据搜房网显示，三亚瑞海锦苑的销售均价已经达到了18000/平米。据媒体表
示，上述地块的楼面地价仅1800元/平方米，由于拿地较早，海南高速已经锁定了
高利润率。
虽然房地产已然成为海南高速的一棵摇钱树，不过，这棵树正面临着暴风骤雨
。
海南高速表示由于受《国务院办公厅关于进一步做好房地产市场调控工作有关
问题的通知》和海南省三亚市等地相继出台的限购令及限价令房地产调控政策的影
响，公司三亚瑞海锦苑和琼海瑞海水城一期的房地产项目销售情况将受到影响。但
搜房网上昨日显示瑞海水城一期已经售罄，均价9500元/平方米，而二期价格和开
盘时间未定。
究竟瑞海水城销售情况如何，上述相互矛盾的说法令人疑惑。
【出处】证券日报【作者】许洁
【2011-04-27】
海南高速(000886)一季度利增逾七倍 房地产盈利增加
海南高速（000886）周二盘后发布季报，公司今年一季度实现净利润8610.49
万元，同比大幅增长736.45%。
期内公司营业收入2.85亿元，同比增长645.61%；实现每股收益0.087元，同比
增长770%。
公司表示净利润大幅增长的主要原因是，报告期内房地产项目实现净利润增加
。
【出处】全景网【作者】周蓓
【2011-04-14】
海南高速(000886)2010净利增1.2倍 一季预增7倍
海南高速（000886）周三晚间发布业绩快报，其2010年实现净利润1.18亿元，
同比增长121.74%，每股收益0.119元。
公司表示，业绩大幅增长主要因房地产项目收入增加，并实现销售利润。
地产业务向好对公司的正面影响延续到今年一季度。同日发布的公司一季度业
绩预告显示，一季度公司净利润预计为8230万元-8750万元，同比增长700%-750%。
不过公司提醒投资者，受房地产调控政策影响，公司三亚及琼海的项目销售情况将
受到影响。
【出处】全景网【作者】雷震
【2011-01-18】
海南高速(000886)6250万元竞得一工业用地
海南高速1月18日晚间公告称，公司竞得海南琼海丝绸厂和海南丝绸印染厂工
业用地使用权及地上建筑物，成交总价共计6250万元。
【出处】股票信息【作者】
【2011-01-12】
海南高速(000886)"抢地梦"未死 拟6200万元竞购工业用地
海南高速（000886）昨日公告表示，将以6211万元价格竞拍工业用地使用权及
地上房屋建筑物。就在两个月前，公司董事会审议通过了3.5亿元竞拍一宗国有建
设用地使用权，但在之后的股东大会上却遭否决。为何海南高速要竞拍工业用地？
为何之前巨资拿地被否决？
董秘："先拿下地再说"
海南高速不但从事交通运输业，还早早进入了热闹的房地产行业。土地乃房地
产企业生存之本，虽然距离2011年才过去了十多天，但海南高速已经着手开始规划
房地产新"版图"。不过，这一次竞拍的却是工业用地！
海南高速公告显示，公司2011年第一次临时董事会会议审议通过了《关于参与
竞拍土地使用权的议案》。值得注意的是，应到董事8人，但实到董事只有5人，董
事长温国明、董事傅彬、独立董事汤信传均未出席会议。
公司此次想要竞拍的是海南省琼海丝绸厂和海南丝绸印染厂工业用地使用权及
地上房屋建筑物，合计土地面积204.81亩。工业用地使用权及地上房屋建筑物评估
总值62，117，654元，起拍价为62，117，654元人民币，将于2011年1月17日联合
挂牌出让。
对于此番出手，海南高速在公告中表示是为了增加公司经营性土地储备，拓展
房地产可持续发展空间。资料显示，上述地块位于海南省琼海市加积镇兴工路45号
，距离琼海市市中心约3公里，随着加积镇市区建设的扩展，该厂区所在地区已和
市区连成一片地，周围主要为工业厂房和空地，公共设施较完备。
对于这块土地的前景，海南高速表示：若本次竞拍成功，公司将视未来几年的
市场情况，对竞得的土地用途变更为住宅用地，并采取合适的开发方式进行开发。
对此，有业内人士表示："现在工业用地转住宅是有难度的，除非关系过硬。"
不过，海南高速董秘陈求仲在接受《证券日报》记者采访时则表示："先不要管土
地性质，先拿下来再说。""我们也不一定改成住宅用地埃"陈求仲补充道。
从3.5亿到6000万的落差
2009年年报显示，海南高速房地产业营业收入5706万元，毛利率26.37%，占主
营收入26.97%。回顾往期财务数据可以发现，房地产业在公司的主营业务中一直占
据较高比重。
但对于海南高速而言，此次竞拍工业用地似乎也有难言之隐。
2010年11月22日，海南高速2010年第五次临时董事会会议审议通过了一项竞购
土地的计划。公司董事会同意公司参与竞拍位于文昌市清澜开发区内编号为省储让
2010-1、2、3、4、5的国有建设用地使用权，总面积为279.20亩，起拍价3.5亿元
。
然而在海南高速2010年12月6日召开的2010年第三次临时股东大会上，《关于
参与竞拍土地使用权的议案》却没有获得通过。
"我们也不知道为什么，就是股东方面通不过埃"董秘陈求仲对此不愿多谈。
值得注意的是，海南高速此次以自有资金竞购土地，应该与前大股东海南省交
通厅偿还公司部分补偿款有着一定关系。
此前，海南省交通厅拖欠公司巨额公路投资补偿款的历史遗留问题让投资者非
常懊恼。因为这一历史问题已经影响了海南高速的业务经营。在各方的呼声中，海
南交通运输厅终于愿意打开"荷包"。
经核对，截至2010年12月31日，海南省交通运输厅应付未付公司公路投资补偿
款等款项为707，293，962.72元。海南省交通运输厅于2010年12月29日以银行转帐
方式归还公司340，199，851.49元，余款367，094，111.23元海南省交通运输厅视
资金情况纳入以后年度财政预算安排。
换句话说，对于剩余款项何时到位，就得看海南省交通运输厅的财务状况了。
【出处】证券日报【作者】
【2011-01-11】
海南高速(000886)拟参与竞拍琼海市一土地使用权
海南高速（000886）周一晚间发布公告称，公司拟参与海南省琼海丝绸厂和海
南丝绸印染厂204.81亩工业用地使用权及地上房屋建筑物拍卖活动，评估总值6211
.77万元，起拍价为6211.77万元。
海南高速表示，公司本次参与竞拍该地块所需的资金全部来源于公司自有资金
。将有利于拓展公司房地产业务的可持续发展空间。
海南高速周一收报6.10元，跌1.45%。
【出处】全景网【作者】曹胜杰
【2010-12-17】
海南高速(000886)的烦恼:6.96亿元欠款何时还?
12月14日，海南高速（000886）发布公告称：截至2010年6月30日止，海南省
交通厅拖欠公司公路投资补偿款等款项6.96亿元。经协商，海南省交通厅争取在年
底前解决部分拖欠款项，并力争将2011年公路投资补偿款纳入2011年度财政预算资
金安排。
何以会有如此巨额欠款？海南高速为何一直以来都没有着力解决此事？
海南高速董秘陈求仲告诉《证券日报》记者，这笔欠款不是一天两天的事，投
资者反映多，公司也做了披露。"最终会有解决的办法，以前的欠款也得到了解决
，之后具体情况会按照进展进行披露"。
长年积累欠下巨款
公开资料显示，海南高速2009年共完成营业收入21亿元，归属于上市公司股东
的净利润为5,327.94万元。
此外，仅2009年海南省交通厅拖欠海南高速公路投资补偿款等款项就达1.45亿
元。
显然，单这笔欠款对海南高速来说，就不是一个小数。而海南省交通厅拖欠海
南高速款项已属于历史问题，
早在1997年9月1日，海南省交通厅与海南高速签订《协议书》，承诺其所欠补
偿款4.3亿元将于1998年6月30之前偿还。
海南高速独立董事黄晖、陈运华、杨永红对公司与关联方资金往来及对外担保
情况发表的独立意见称：海南省交通厅原系海南高速第一大股东，2004年年初占用
海南高速资金余额为6.07亿元。2004年度累计新增资金占用1121万元，2004年度海
南省交通厅累计以现金方式偿还海南高速公路款项1.2亿元。2004年年末占用海南
高速资金余额为5.97亿元，
海南高速2005年年报显示，截止2004年12 月31日，海南省交通厅拖欠公司右
幅投资补偿款及代垫利息5.97亿元，左幅投资补偿合同仍未签订。由于右幅补偿款
的拖欠及左幅补偿合同的未签订，影响了公司的正常经营运作。
公司称，该资金的占用影响了公司的资金周转。公司董事会决定2004年度不进
行利润分配，也不进行资本公积金转增股本，公司剩余未分配利润将用于补充公司
营运资金。
直到2006年4月21日，海南省交通厅才以现金方式一次性偿还公司5.97亿元。
而此次归还也是有特殊原因的。
一是海南高速大股东易主。海南省交通厅将海南高速划转给金城公司。二是股
改重点就是整治大股东占款，这才让海南省交通厅第一次性归还多年欠款。
然而，好景不长。
根据海南高速历年年报，2005年海南省交通厅又开始欠款146万元；2006年欠
款增至9494万元；2008年欠款增至4.4亿元，2009年欠款递增到5.2亿元。
欠款原因均是高速公路投资补偿款。
记者经过查阅公开资料发现，海南省交通厅逐年在欠款，并且欠款是逐年在递
增。
中小股东权益如何保障？
欠债还钱，天经地义。
而海南省交通厅何以能几乎每年都欠款，且欠款如此之久而不还？
公开资料显示，2008年，海南高速公路投资收益占到总收入的46%。公司实现
公路投资收益目前主要来自三方面：投资海南省环岛高速东线左幅和右幅项目，可
获得12亿元投资补偿基金；代海南省交通厅负责环岛高速的维修和养护工作，高速
公路综合收益补偿权每年新增约5000万摊销费；BOT项目每年本金减少逾5000万元
。
而公司历年年报还显示，海南高速的主营业务收入主要系根据公司与海南省交
通厅签订的《海南省环岛东线（右幅）建设项目投资补偿合同》、《海南省环岛高
速公路东线（左幅）建设项目投资及补偿合同》及海南省人民政府和海南省交通厅
确认的投资补偿基数，按补偿当年1月1日5年以上银行长期借款基本建设贷款利率
计算确定的公路补偿收入。
有业内人士指出，海南高速在一定程度上还依赖海南省交通厅，应该是长期欠
款存在的主要原因。但是，作为上市公司，海南高速相关部门明显没有做到勤勉尽
责，如此巨额欠款不光会影响公司的正常经营运作，也在一定程度上损害了中小投
资者的利益。
因此，海南高速部分投资者通过深圳证券交易所网站互动平台，公司网站留言
区，电话及来访等方式不断咨询海南省交通厅拖欠款问题的解决情况。
有投资者称，由于海南省交通厅有关部门办事效率低，迟迟不将部分补偿款给
海南高速，多年来拖欠了补偿款6亿人民币。由于以上原因，造成全国最赚钱的高
速公路公司近几年业绩都很差，使股东们没有分享到应得的利润，股票长期处于低
价股行列。
也有投资者表示，作为海南高速的中小股东，强烈要求公司董事会行使权利和
一切正当合法方式收回海南省交通厅所欠巨额欠款，以维护全体股东特别是中小股
东的利益。监事会更应督促董事会做出决议。大股东金城公司作为国有资产管理公
司更应当维护海南高速的合法权益，尤其是中小股东的切身利益。
【出处】证券日报【作者】李春莲
【2010-10-14】
海南高速(000886)雨灾估计造成公司直接经济损失约120多万元
在此次暴雨中，海南高速（000886）养护的高速公路出现4处大塌方、12处小
塌方，桥梁冲断一个，路面多处损毁，施工便道两个标段遭毁，估计造成经济损失
1802万元。而海南环岛高速公路的养护是由海南省交通厅委托公司进行管理，公路
的养护、修复、大修等费用均由海南省交通厅进行支付，故水灾对此造成的损失对
公司没有影响。另外，琼海瑞海水城项目部分建筑材料损坏及1号地块护栏被冲垮
，经初步估计造成公司直接经济损失约120多万元。
【出处】证券时报【作者】
【2010-10-13】
海南高速(000886)不受道路坍塌影响
据此前报道，海南省雨灾造成山体滑坡、沙石滑落路面、道路被水淹没，造成
东线高速公路（万宁市境内）106及113公里处、西线高速公路（三亚市境内）348
公里处和223、224、225国道等80余处道路交通中断或受阻。
另外，东线作为海南的主要要道，在7日晚19时10分，因洪水淹没中断的路面
积水基本清退，至此，海南省因暴雨受阻中断的国、省主干道也已全部抢通。
“由于养护方面的措施和费用是政府部门负责，所以对我们公司没有什么影响
。”海南高速（000886）证券代表张堪省在接受《证券日报》记者采访时表示，“
而公司另一主业房地产方面，在水灾中有一些影响，主要是部分水泥被水淹了，也
有小部分损失，这部分当地证监局也做过统计。”
【出处】证券日报【作者】
【2010-09-30】
海南高速(000886)设立小额贷款公司
海南高速（000886.SZ）今天宣布拟出资8750万元参与设立海口海控小额贷款
有限公司，占该公司35%股份。
据介绍，拟成立的海口海控小额贷款有限公司注册资金预计为2.5亿元，由三
家股东出资设立。海南高速和海南省发展控股有限公司并列第一大股东，各占35%
股份。海南发展控股公司是海南省国资委全资子公司，与海南高速同属于海南省国
资委旗下公司。第三家持有30%股份的股东是海南长信投资控股有限公司。
该小额贷款公司将主要经营各类小额贷款和银行资金融入业务以及中小企业财
务管理顾问和咨询服务。海南高速董事会认为，参与设立该小额贷款公司，可以使
上市公司有效介入金融产业，拓宽公司的资金来源，有效利用资本市场更好更快地
实现公司发展。
海南高速昨日上午股价表现低迷，午盘后两点左右突然发力，拉出一根直线，
最高涨幅达到4.4%，到昨日收盘时，仍较前一交易日上涨1.86%。
【出处】第一财经日报【作者】
【2010-06-25】
海南高速(000886)与海南文体厅战略合作
新一轮开发浪潮让海南的土地资源变得炙手可热，有开发商甚至为此打起了政
府部门所属土地的主意。
海南高速（000886）今日（6月25日）就公告，公司于6月23日与海南省文化广
电出版体育厅（以下简称海南文体厅）签署《战略合作框架协议》，双方同意探索
进行更密切的合作，并同意合作开发海南文体厅的自有土地。
公告显示，经协商，海南文体厅同意在重点文体基础设施建设、重大文体活动
、广播影视制作、体育赛事项目推广及市场运作等方面与海南高速探索进行更加广
泛而紧密的合作，在同等条件下优先支持海南高速的合作要求。更吸引人的是，海
南文体厅同意在保证广播电视发射台用地及功能的前提下，与海南高速共同推动通
过置换等方式合作开发位于海南省乐东县黄流镇的197亩土地。
此外，海南文体厅还同意推动省歌舞团将持有的自有土地依据有关政策与海南
高速进行合作开发；并同意通过市场运作方式，与海南高速共同推动省民族歌舞团
办公、住房建设。海南高速称，上述合作的具体方式由双方协商研定。
据了解，黄流镇位于乐东县西南端临海处，海榆西线、环岛高速公路、三八铁
路干线贯穿其中，总面积142平方公里，总人口6.7万人；从地图上看，该镇正好处
于三亚市与东方市的中间，与我国唯一的国家级热带森林公园--尖峰岭热带原始森
林自然保护区相距不远。
作为回报，海南高速称，将积极支持海南文体厅及其所属单位（包括院团、学
校等）文体事业产业化改革，愿意在保障性住房、商业地产开发等建设方面提供帮
助。同时，还同意在冠名2010年环海南岛国际公路自行车赛的基础上，继续支持海
南文体厅举办的公益文化体育赛事或活动，包括共同举办、赞助等。
分析人士指出，与海南文体厅合作开发土地表明海南高速正逐渐加码房地产业
务；在建设海南国际旅游岛的大背景下，此举有望成为公司未来利润的主要来源。
海南高速2009年年报显示，公司去年的房地产业务收入为5706.47万元，占主
营收入的26.97%。而去年年底，该公司还斥资3亿元竞得海南儋州东坡雅居置业有
限公司100%股权，增加了公司在儋州地区的土地储备近1000亩，账面净值超过1.7
亿元，经评估后增值额已超过1.2亿元。
【出处】每日经济新闻【作者】马宇飞
【2010-06-25】
海南高速(000886)联手海南文体厅开发地产
与文体似乎无多大关联的海南高速今日公告，与海南省文化广电出版体育厅签
署《战略合作框架协议》。协议内容为，文体厅将在重点文体基础设施建设、重大
文体活动、广播影视制作、体育赛事项目推广及市场运作等方面，与公司探索进行
更加广泛而紧密的合作。
资料显示，房地产行业是海南高速的主要经营业务之一，2009年占整个营业收
入的27%，仅次于交通运输业。根据协议，海南文体厅将与海南高速共同推动通过
置换等方式，合作开发位于乐东县黄流镇的197亩土地，还同意与公司通过市场运
作方式，共同推动海南省民族歌舞团办公、住房建设。海南高速表示愿意在保障性
住房、商业地产开发等建设方面提供帮助。另外，公司同意冠名2010年环海南岛国
际公路自行车赛，并继续支持文体厅举办的公益文化体育赛事或活动。
【出处】上海证券报【作者】朱文彬
【2010-03-13】
投资者互动：国际旅游岛对海南高速(000886)利好几何?
问“海南高速”（000886）：国家批复海南岛成为国际旅游岛，对海南高速会
有多少实质性的利好？为何其他高速路的业绩至少都是两位数的，唯独海南高速的
是个位数的，海南高速与其他高速公司的经营性质有什么区别？
海南高速陈求仲：海南省已获批为国际旅游岛,但相关的配套政策尚未出台,其
对公司的实质性利好目前无法预测。本公司高速公路收入为高速公路投资补偿收入
，收入逐年递减；其他高速公司经营的高速公路为设卡收费，随着车流量的增加，
其收入逐年提高。
【出处】证券时报【作者】
【2010-02-26】
海南高速(000886)否认中国信达重组传闻
海南高速今日对中国信达重组公司的传言做出了澄清。公司今日称，经向控股
股东海南金城国有资产经营管理有限责任公司及公司管理层核实，上述传闻不属实
，不存在中国信达重组公司及司注入优质金融资产的情况。
公告同时称，公司及控股股东不存在就公司重大资产重组、收购、发行股份等
行为，并承诺自即日起至少3 个月内不筹划同类事项。（赵一蕙）
【出处】上海证券报【作者】
【2009-12-30】
海南高速(000886)明年更像地产公司
【本报讯】（记者黄炎）对于昨日有传闻称海南高速计划注入房地产资产，
公司董秘办人士在采访中表示，公司未来将加大房地产行业投资规模，但目前没有
额外的地产资产可以注入。
事实上，公路投资补偿收益、房地产开发和酒店服务是海南高速的主要收入来
源。公司２００８年报显示，公路投资补偿收益仍占据公司总收入的４６％，而房
地产开发占公司收入２７％，酒店服务业占比不足２３％。
东海证券行业研究员王万金表示，从公司上半年业绩来看其实并不理想，主营
业务收入同比下降接近三成，营业利润也有所下滑，主要原因是公司的房地产项目
尚未实现收入；从下半年公司投资力度看，房地产是公司重点发展业务，预计未来
一段时间将给公司利润增长注入动力。海南高速三季报显示，公司前三季度实现营
业收入１．０３亿元，同比下降２８．６％；营业利润２４７３万元，同比下降１
８．８％；基本每股收益０．０３元。
而据媒体报道，由海南高速打造的“琼海瑞海水城”项目于１２月１８日开盘
。截至１２月２５日，该项目一期认购率已经超过９０％，并预计将于２０１０年
下半年交房。不久前，公司又以３亿元竞得东坡置业１００％股权，增加公司在儋
州地区的土地储备近１０００亩，账面净值超过１．７亿元，经评估后增值额已超
过１．２亿元。
王万金表示，公司的公路补偿收益正在萎缩是房地产业务成为公司新发展领域
的重要原因。据分析，随着公路投资补偿收益在２０年内不断还本付息，在没有新
的公路ＢＯＴ（即建设—经营—转让）投资项目情况下，公司该项业务处于逐步萎
缩状态。按照本金每年减少５０００万元及６％的贷款利率估算，公司收费公路项
目的综合补偿收益每年将递减３００万元左右。
公开资料显示，海南高速在三亚、琼海和海口都有不同规模的开发项目，目前
项目的总开发建筑面积超过２０万平方米，其中三亚约为６万平方米，琼海约为１
４万平方米，预计２０１０和２０１１年竣工面积分别为４万平方米和１６万平方
米，销售收入可达２．８亿元和４．８亿元。有机构甚至预测称，２０１０年公司
的房产开发收入将超过公路收入。
截至昨日收盘，公司股价报收５．７８元，上涨５．２８％。王万金表示，公
司未来两年每股收益有望在０．１元上下，以此计算股价并无估值优势。
【出处】深圳商报【作者】
【2009-12-18】
3亿元买下一公司 海南高速(000886)"曲线"囤地近千亩
海南高速今天披露，公司以3亿元竞得海南儋州东坡雅居置业有限公司100%股
权，其中1.75亿元用于支付股权转让款，1.25亿元用于偿还东坡置业的债务。
资料显示，东坡置业今年10月10日才成立，注册资本为5000万元，儋州市城市
建设投资有限公司持有100%的权益。
一个成立仅2个多月的公司，为何值3亿元？原来东坡置业目前的资产主要是位
于儋州市那大城北新区国盛路北侧的625801平方米土地（约938.7亩），是东坡置
业在成立仅5天后即10月15日通过竞拍方式获得的。
海南高速称，土地属稀缺性资源，在海南省实施国际旅游岛和加快西部开发战
略的大背景下，海南的基准地价将会不断提高。东坡置业的土地资产位于儋州那大
城北新区，具有较大的升值潜力。公司将视未来几年的市场情况采取合适的开发方
式对该土地进行开发，维持房地产业务的可持续发展能力。
值得注意的是，截至10月30日，该地块的账面净值为17454.67万元，而评估值
为30020.30万元，增值额12565.63万元。也就是说，短短15天之内，该地块的增值
率为72%。儋州城建仅仅做了两个多月的股东，便轻松获取1.26亿元收益。
【出处】上海证券报【作者】
【2009-12-01】
海南高速(000886)增利700万元
海南高速（000886）披露转让海南国宾馆有限公司53.26%股权进展，称截至11
月25日，公司收到海口新城区建设开发有限公司支付的所有股权转让款1.64亿元。
股权转让收益将增加公司本年度投资收益881.28万元，相应增加归属于上市公司股
东的净利润约700万元。
海南高速将下属控股子公司海南国宾馆有限公司53.26%股权全部转让给了新城
区公司。交易价款中，股权转让款0.59亿元，收回债权1.05亿元。公司不再持有国
宾馆公司股权。股权转让过户手续于11月5日办理完成。通过本次交易，海南高速
减少了应收债权和长期投资，公司应收国宾馆公司的债权已全部收回。（顾鑫）
【出处】中国证券网【作者】
【2009-11-28】
海南高速(000886)竞购东坡置业海南高速拿地近千亩
海南高速今日公告，公司拟通过竞购东坡置业100%股权从而获取海南省儋州市
938.7亩土地。
公告称，公司董事会同意以3亿元的挂牌保留价参与竞拍东坡置业100%股权。
其中1.75亿元用于支付股权转让款，1.25亿元用于偿还东坡置业的债务。总竞拍金
额将控制在3.1亿元以内。
资料显示，东坡置业目前的资产主要是位于海南省儋州市那大城北新区国盛路
北侧的约938.7亩土地。以总代价3亿元计算，相当于每亩约32万元。而据公司称，
据调查该地块附近的两块土地拍卖价格分别为67万/亩与49.3万/亩。
海南高速表示，在海南省实施国际旅游岛和加快西部开发战略的大背景下，海
南的基准地价将会不断提高。东坡置业的土地资产位于儋州那大城北新区，地理位
置优越，交通便利，且土地价格合理，具有较大的升值潜力。若本次股权竞拍成功
，可增加公司经营性土地资源储备，公司将视未来几年的市场情况采取合适的开发
方式对该土地进行开发，维持房地产业务的可持续发展能力。
【出处】上海证券报【作者】魏梦杰
【2009-11-03】
海南高速(000886)王亚伟基金扎堆 豪赌海南旅游岛
随着《海南国际旅游岛规划纲要》获批时间的日益临近，明星基金经理王亚伟
进场，公司作为正宗"海南国际旅游岛"概念股，后市上涨空间大。
区域振兴规划是刺激经济增长的重要举措，继"海峡西岸"经济区、港珠澳经济
区、之后，"海南国际旅游岛"有望成为区域经济增长的新亮点。近日有媒体报道，
《海南国际旅游岛规划纲要》获批时间已经日益临近，在这样强烈的预期下，预计
海南板块个股有望成为市场焦点，如海南高速，公司是正宗"海南国际旅游岛"概念
股，明星基金经理王亚伟进场，豪赌政策出台，可重点关注。
海南规划日益临近 长期利好海南高速
今年2月国务院发展研究中心对《海南国际旅游岛规划纲要》给予了较高评价
，并建议国家给予一定的专项资金支持。海南省政府也陆续出台了推进以旅游业为
龙头的现代服务业发展的相关配套政策。随着今年海南跨海电缆工程建成、海南首
家市内免税店在三亚正式开业、海南航天发射场在文昌破土动工，海南国际旅游岛
建设进入实质推进阶段。近日据每日经济新闻报道，《海南国际旅游岛规划纲要》
有望在近期获得国务院的批复。一旦获批，国家将在投资项目资金安排、财政和相
关政策方面，对海南国际旅游岛建设给予支持，以加快这一改革开放和体制机制等
方面重大创新试验的进程。《纲要》中提出，海南将从生态、文化、餐饮、住宿、
交通、旅游、购物和文娱8个方面进行国际化改造，这个规划对海南岛相关的公司
将是长期利好。海南高速主要承担国家基础设施重点项目海南环岛东线高速公路的
建设和管理，同时进行旅游、运输、沿途服务业的综合开发。罗牛山在海南省17个
市县建有40余个现代化畜牧基地，拥有海南省最大的"菜篮子"工程基地、种苗生产
基地和以畜牧业为主的农业科技示范基地，产业规模及产品品质在海南畜牧业中保
持着绝对的领先地位，未来将较大程度地受益于海南旅游业的快速发展。
王亚伟基金进场 未来前景广阔
关于"海南国际旅游岛"概念，并非仅受到私募游资的关注，国内顶尖基金经理
王亚伟同样对这一题材也颇感兴趣，特别是三季度大量买进低价股海南高速。早在
今年第一季度，国内刚开始提出海南国际旅游岛概念，华夏基金旗下5只基金大举
杀入海南高速。但后来由于海南国际旅游岛的相关规划并无进一步的进展，于是华
夏基金主力部队开始大举撤退。然而，时隔几个月后，海南高速公布的三季报显示
，王亚伟的华夏大盘再次成为第四大股东，而华夏策略也成为第九大股东。华夏基
金之所以如此"钟爱"海南高速，其中一个重要原因也是看好海南岛旅游规划的出台
对公司的积极作用。同时，海南高速也是海南省政府国资委控制，背靠实力雄厚的
"大树"，公司积极在三亚、琼海等地开发房地产项目，房地产业务成为公司新的利
润增长点，未来前景广阔。
二级市场上，该股近期表现强势，股价一直处于良好的上升通道，形态完好。
随着主力资金的陆续介入，成交量出现明显放大，显示做多人气再度聚集，预计后
市该股有望加速上涨，新高可期，投资者可重点关注。
【出处】中国证券网【作者】
【2009-10-17】
海南高速(000886)转让海南国宾馆股权
本报讯海南高速（000886） 将下属控股子公司海南国宾馆有限公司53.26%股
权全部转让给海口新城区建设开发有限公司，交易价格为1.64亿元，股权转让完成
后，公司不再持有国宾馆公司股权。
国宾馆公司目前主要从事国宾馆项目的投资建设，该项目位于海口市国兴大道
北侧，总占地面积约3.47万平方米，建筑占地面积约6650平方米，项目预计投资约
2.8亿元。截至股权转让协议签订日，该公司完成国宾馆项目工程建设投资1.9亿元
，约占预计总投资额的67%。海南高速表示，本次交易收回的债权和股权转让款将
增加公司的货币资金1.64亿元，减少应收债权和长期投资。（范 彪）
【出处】证券时报【作者】范彪
【2009-08-26】
海南高速(000886)09年上半年毛利率上涨6.69个百分点
海南高速（000886）26日披露的半年报报显示，公司上半年实现营业收入67,9
68,838.22元，同比下降28.81%；净利润20,986,178.8元，同比增长83.59%。上半
年公司营业毛利率为60.88%，比上年同期增加了6.69个百分点；每股收益0.021元
。
上半年，公司服务业毛利率为88.38%，比上年同期增加了11.24个百分点。商
品流通业的毛利率为48.51%，而上年同期为6.65%，增长的原因是原营业毛利率较
低的全资子公司海南海菲汽车销售服务有限公司在报告期内已办理股权转让。
公司预计，年初至下一报告期期末净利润为3000万元，同比增长约30%，主要
原因系处置非流动资产净收益增加及投资收益增加。(顾鑫)
【出处】中国证券网【作者】
【2009-08-06】
海南高速(000886)2.05亿股8月7日解禁
本报讯海南高速（000886）公告称，公司8月7日将有2.05亿股有限售条件股份
上市流通，占公司股份总数的20.76%。
【出处】证券时报【作者】
【2008-07-30】
海南高速(000886):2008年1-6月业绩预增80%-120%
海南高速预计2008年1-6月实现净利润(归属于母公司股东的净利润)与上年同
期相比增长80%-120%。
【出处】【作者】
【2008-04-25】
海南高速(000886)1.3亿投三亚房地产
海南高速今日公告，公司拟将位于三亚市金鸡岭路与解放路交汇处自有的1784
6平方米土地开发三亚瑞海水苑项目。该项目将建成三栋19层商住塔楼。项目定位
为城市中高档多功能精品商住区，总建筑面积为39008平方米，总投资预计13483.3
4万元。
此外，公司拟与海南海汽集团有限公司琼海分公司对原“琼海客货运输中心站
” 项目土地进行重新规划，合作开发建设“瑞海·嘉浪豪庭”房地产项目。该土
地上原建设的“琼海客货运输中心站”客运大楼主体工程已建成14840平方米，目
前处于停建状态。经双方协商，该交易地块按3600万元作为海汽琼海分公司出资额
，该项目的建设期暂定为自合作开发合同生效之日起3年。
【出处】上海证券报【作者】张良
【2008-01-09】
海南高速(000886)增资海汽好事难成
海南高速的入股，标志着海汽从一家独资老国企改制为有限公司。
去年底，海南高速（000886）发布公告，披露拟以现金12810万元投资入股持
有海南海汽运输集团有限公司30%股权。由此，海汽集团股东结构由海南省国资委
和海南高速共同构成。
在此之前，就有消息称海南高速会成为海汽的第一大股东，如今并没成为事实
。但在当天的公告中，海南高速表示若海汽集团净资产收益率达到7%以上，海南高
速将进一步增资控股海汽集团。
公告为海南高速控股海汽埋下了伏笔，但增资的焦点——资产收益率达到7%以
上，按海汽目前情况，要实现这一目标并不是件容易的事情。
净资产盈利率过低
1月3日，海南高速董秘陈求仲在接受本报记者采访时也提到“公司并不缺钱”
，并提出“海南高速是出于经营方面的考虑，才提出海汽集团净资产收益率若达到
7%以上的话，将进一步增资控股海汽集团”。
对于海南高速的公告，业界认为，海南高速对改制后的海汽集团持考察与观望
的态度，因为海汽的运输线路基本都在海南岛，而作为一个海岛上的陆地运输企业
，通常会受制琼州海峡天险，拓展省外运输成本非常高，因而利润增长是比较有限
的。
公开资料显示，海南省汽车运输总公司成立于1995年，现海汽公司直辖22家分
公司、7家子公司，控股、参股7家公司，21个汽车队。公司现有员工4500多人，营
运车辆2437辆，资产总值9亿多元。拥有省内班线287条，省际班线103条，日均发
班6000多个班次，日均旅客运送量达8万多人次，占海南省班线旅客运输50%以上的
市场份额。
据海南省国资委有关负责人介绍，海南汽运这几年却是常年盈利，效益非常好
，从资源整合角度来讲，海南汽运当然是海南高速理想的标的。
但与同类运输企业相比，海汽的净资产盈利率低是不争事实。
资料显示，截止2007年6月30日，经中准会计师事务所有限公司审计，海汽集
团公司资产总额为80,355.00万元，负债总额为37,870.79万元，净资产总额为42,4
84.21万元，营业收入29,204.10万元，净利润1,569.19万元。
毕马威一位会计师据此测算，海汽的净资产盈利率为3.6%，而同类企业江西长
运（600561）净资产盈利率在去年上半年达到10.19%,二者差距十分大。
能否增资成悬念
做为上市公司，海南高速的营业收入主要来源于海南省交通厅的投资补偿，受
限于投资补偿相关协议的约定，多年来补偿收入逐年递减。要想发展就得另选途径
，虽然海南高速有投入房地产，并成为公司的第二大主营业务。但2007年海南房地
产一直呈下滑势态。从2007年中报可见，海南高速的房地产业同比增长为-66.01%
。因而，另寻利润增长点是必然选择。
海南汽运自1998年开始就提出要改制，中间引入战略合作伙伴也一波几折，最
终两个岛内企业走到了一起。
海南高速公告里提出公司投资入股海汽集团公司，有利于实现资源的优化配置
和高效利用，分享海南及周边地区道路客运行业的发展，为开拓新的主营业务奠定
基矗
如果海南高速只控股30%的话，只能取得其收益的一部分。只有完成控股，海
汽才能成为海南高速新的利润增长点。
当记者询问陈求仲海南高速会不会控股海汽集团时，他语气含糊地说：“等半
年以后，看情况再定。”
以上数据还不能盖棺定论海汽集团的营业能力。但是只要对比一下具有同等规
模的江西长运（600561）便可得出海汽集团的主营业务收入的确还有待提升。
江西长运是我国目前唯一一家以公路长途客运为主营业务的上市公司，是江西
省客运骨干企业，公司设有南昌市长途汽车站、青山北站、徐坊客运站等客运站点
7个。2007年1至6月，公司实现营业收入35,839.72万元，同比增长25.48%，实现营
业利润7102.69万元，同比增长48.08%，实现净利润4533.17万元，同比增长 61.37
%。相比之下，海汽集团同期营业收入才29,204.10万元。
从上述数据来看，海汽集团虽然在规模上与江西长运旗鼓相当，但在主营业务
收入和盈利能力上却存在巨大差距。
就以上资料可见，海南高速对海汽集团的盈利水平尚存一丝顾虑也是情有可原
。就目前形势下，银行一年期利率为7.47%，试想一个公司的净资产收益率连银行
同期利率都达不到，那么公司的经营情况也就可想而知了。
那么，海汽什么时候才能实现7%的净资产盈利率？
【出处】证券日报【作者】矫月
