☆经营分析☆ ◇000820 *ST节能 更新日期：2025-08-02◇
★本栏包括 【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.经营投资】【4.参股控股企业经营状况】
【1.主营业务】
钢铁、冶金等行业的工程技术与设计服务工作。
【2.主营构成分析】
【2025年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜能源电力行业 ｜ 930.24｜ 453.84｜ 48.79｜ 53.71｜
｜冶金行业 ｜ 732.36｜ 100.40｜ 13.71｜ 42.28｜
｜煤炭化工行业 ｜ 69.50｜ 13.82｜ 19.89｜ 4.01｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜运维服务 ｜ 930.24｜ 453.84｜ 48.79｜ 53.71｜
｜工程设计+设备供货 ｜ 702.48｜ 94.42｜ 13.44｜ 40.56｜
｜维保服务 ｜ 69.50｜ 13.82｜ 19.89｜ 4.01｜
｜工程设计咨询与技术服务 ｜ 29.89｜ 5.98｜ 20.01｜ 1.73｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜境内 ｜ 1732.11｜ 568.07｜ 32.80｜ 100.00｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜能源电力行业 ｜ 11100.14｜ 2254.06｜ 20.31｜ 90.00｜
｜冶金行业 ｜ 1233.96｜ 219.78｜ 17.81｜ 10.00｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜设备供货+安装 ｜ 8472.44｜ 1502.88｜ 17.74｜ 68.69｜
｜定制设备集成 ｜ 1769.91｜ 330.61｜ 18.68｜ 14.35｜
｜运维服务 ｜ 857.79｜ 420.57｜ 49.03｜ 6.95｜
｜工程设计+设备供货 ｜ 670.19｜ 41.26｜ 6.16｜ 5.43｜
｜工程设计咨询与技术服务 ｜ 563.77｜ 178.52｜ 31.66｜ 4.57｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜境内 ｜ 12334.10｜ 2473.84｜ 20.06｜ 100.00｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜设备供货+安装 ｜ 8472.44｜ 1502.88｜ 17.74｜ 68.69｜
｜定制设备集成 ｜ 1769.91｜ 330.61｜ 18.68｜ 14.35｜
｜运维服务 ｜ 857.79｜ 420.57｜ 49.03｜ 6.95｜
｜工程设计+设备供货 ｜ 670.19｜ 41.26｜ 6.16｜ 5.43｜
｜工程设计咨询与技术服务 ｜ 563.77｜ 178.52｜ 31.66｜ 4.57｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜能源电力行业 ｜ 4484.86｜ 639.68｜ 14.26｜ 68.37｜
｜冶金行业 ｜ 2074.72｜ 220.29｜ 10.62｜ 31.63｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜设备供货+安装 ｜ 3856.54｜ 362.10｜ 9.39｜ 58.79｜
｜定制设备集成 ｜ 1769.91｜ 330.61｜ 18.68｜ 26.98｜
｜工程设计+设备供货 ｜ 602.94｜ 35.78｜ 5.93｜ 9.19｜
｜工程咨询设计 ｜ 330.19｜ 131.47｜ 39.82｜ 5.03｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜境内 ｜ 6559.58｜ 859.97｜ 13.11｜ 100.00｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2023年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜冶金行业 ｜ 5633.21｜ 424.51｜ 7.54｜ 35.85｜
｜能源电力行业 ｜ 4955.75｜ 1296.64｜ 26.16｜ 31.54｜
｜煤炭化工行业 ｜ 3294.13｜ 1006.54｜ 30.56｜ 20.96｜
｜化工行业 ｜ 1829.51｜ 435.90｜ 23.83｜ 11.64｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜定制设备集成 ｜ 8213.60｜ 2296.96｜ 27.97｜ 52.27｜
｜工程设计+设备供货+安装+ ｜ 3656.38｜ 208.51｜ 5.70｜ 23.27｜
｜管理(EPCM) ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
｜设备供货+安装 ｜ 1740.00｜ 397.94｜ 22.87｜ 11.07｜
｜工程设计+设备供货+安装(E｜ 1676.55｜ 121.42｜ 7.24｜ 10.67｜
｜PC) ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
｜工程设计咨询与技术服务 ｜ 373.87｜ 122.27｜ 32.70｜ 2.38｜
｜维保 ｜ 52.21｜ 16.48｜ 31.56｜ 0.33｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜境内 ｜ 15712.61｜ 3163.59｜ 20.13｜ 100.00｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜定制设备集成 ｜ 8213.60｜ 2296.96｜ 27.97｜ 52.27｜
｜工程设计+设备供货+安装+ ｜ 3656.38｜ 208.51｜ 5.70｜ 23.27｜
｜管理(EPCM) ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
｜设备供货+安装(PC) ｜ 1740.00｜ 397.94｜ 22.87｜ 11.07｜
｜工程设计+设备供货+安装(E｜ 1676.55｜ 121.42｜ 7.24｜ 10.67｜
｜PC) ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
｜工程设计咨询与技术服务 ｜ 373.87｜ 122.27｜ 32.70｜ 2.38｜
｜维保 ｜ 52.21｜ 16.48｜ 31.56｜ 0.33｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【3.经营投资】
【2025-06-30】
一、报告期内公司从事的主要业务
（一）江苏院：以钢铁冶金行业绿色冶炼技术及工程总承包为核心业务领域。依托
多年积累的市场资源与核心技术优势，持续深耕国内钢铁行业大宗工业固废资源化
利用与节能环保流程再造领域，重点拓展钢铁行业含铁锌尘泥、有色行业冶炼弃渣
等固体废弃物的高效处理技术。同时，巩固并发展其在钢铁、有色等行业提供涵盖
烧结、球团、炼铁、轧钢、烟气治理、水处理及工业与民用建筑等环节的工程设计
、技术咨询及工程总承包服务。
（二）联合立本：业务集中于工业节能环保解决方案，主要采用系统总承包、核心
及附属设备供应销售、系统工程施工安装三种服务模式。重点服务于天然气压力能
综合利用、化工行业ORC发电及蒸汽压缩、煤矿矿井余热回收利用与热害治理、工
业污水处理、新能源基础设施建设等领域，致力于为客户提供涵盖方案设计、设备
定制、安装调试至运行交付的全过程、一体化服务。
（三）湖北孚尧：定位为一站式智慧能源服务运营商，业务涵盖新能源发电设备、
输变电设备、综合能源系统的供应，并依托数据驱动技术，为客户提供包括设备状
态预警、智能故障诊断、维修策略优化、现场运维管理及技术改造升级在内的全生
命周期智慧运营服务解决方案。
由于报告期内市场动态竞争加剧，提升公司竞争力要从经营模式、市场地位以及业
绩驱动等各个方向实现全面突破。
（一）技术驱动与资质升级
持续投入研发，形成专利壁垒，提升技术竞争力。提升各大板块的资质范围和等级
，目的是承接更高级别、更大规模、更多元类型的项目，突破业务天花板。聚焦市
场需求的技术研发：研发投入不仅要追求技术先进性，更要紧密结合目标市场和客
户痛点，确保技术能转化为市场优势和订单。制定清晰的资质升级路线图，明确未
来3-5年需要获取的关键资质，并分配资源。
（二）业务模式深化与标准化
深化现有模式（设计、咨询、设备、EPC等）。打造成功案例库与标准化提案：提
炼各类型项目（设计、咨询、设备、EPC）的成功案例，形成标准化、模块化的解
决方案和提案模板，提高营销效率和专业性。
（三）市场拓展与深耕
深耕核心市场：继续聚焦江苏、内蒙、山陕、甘肃等已建立优势的区域。
开拓市场：加大力度进入辽宁、贵州、安徽、湖北等省份，扩大市场份额。
（四）客户关系与业务来源拓展
巩固现有客户关系，开发新客户，做好整合资源，实现项目来源多元化，降低对单
一渠道依赖。
（五）成本管控与风险管理
严格控制经营成本，重点管控关键环节和要素成本，减少履约风险，保障项目利润
。
以技术创新和资质升级为引擎，深化多元化业务模式，通过市场深耕与开拓、客户
关系强化以及全员营销整合资源来实现业务增长，同时狠抓成本管控与风险管理，
最终提升上市公司整体盈利能力和市场竞争力。发展战略应清晰务实。要在激烈的
竞争中胜出并提升业绩，需要在坚持既定方向的基础上，向更深、更细、更系统化
、更数字化方向扩展。重点在于将“全员营销”落到实处，将技术优势转化为市场
订单和利润，通过资质升级打开新空间，在核心和新兴市场精耕细作，在成本管控
上做到极致，并构建强大的风险管理体系作为保障。最终实现技术实力强、市场占
有率高、盈利水平优、风险可控的可持续发展目标。
二、核心竞争力分析
江苏院作为国内较少拥有多类综合设计资质老牌设计院，拥有各项专利214项；报
告期末，江苏院拥有冶金行业甲级设计资质、建筑行业建筑工程乙级设计资质、工
业管道设计资质。国内“双碳”目标持续推进，钢铁、有色行业面临强制性减排要
求，冶金行业绿色改造需求激增。江苏院拥有“蓄热式转底炉直接还原炼铁技术”
，通过不断与优质客户开展传统钢铁、有色行业及转底炉处理粉尘的技术和商务交
流，促进公司主营业务等指标稳步提高。国内钢铁产能结构性调整，传统冶金工程
设计市场收缩，但氢冶金等低碳技术渗透率提升，江苏院拥有气基竖炉核心技术，
可以提高市场竞争力。
联合立本以西安交通大学、中国矿业大学等相关专业院系教授和博士为技术团队，
依托西安交通大学能源动力学院一流的学科实力，充分发挥“产学研”结合的平台
优势，在气体压缩及膨胀系统、ORC膨胀系统、天然气压力能综合利用系统、矿用
热灾害治理系统、矿用余热综合利用系统、热泵系统、工业制冷等相关系统的研发
和应用上掌握了广泛而重要的科研成果。拥有建筑施工安全生产许可证、危险化学
品经营许可证、电力工程施工总承包贰级、输变电工程专业承包贰级、电子与智能
化工程专业承包贰级、消防设施工程专业承包贰级、建筑机电安装工程专业承包贰
级建筑业企业资质证书、建筑业企业施工劳务备案证书、危险化学品经营许可证、
环境管理体系认证证书、职业健康安全管理体系认证证书、质量管理体系认证证书
。联合立本已经申报并获得相关专利27项（含正在申请的专利）；在天然气、化工
、煤矿、冶炼、医药、食品饮料等行业，通过系统设计和系统集成，协助客户取得
了显著的经济和社会效益。联合立本自纳入上市公司体系后，核心竞争力逐步提高
，盈利水平显著提升，是湖北省科技厅、财政厅、税务局认定的高新技术企业，也
是经湖北省经济和信息化厅认定的湖北省第六批“专精特新”中小企业。报告期内
，联合立本对相关人才的储备更加完善、相应的资质更全面。
三、公司面临的风险和应对措施
1、股票可能被终止上市的风险
根据《深圳证券交易所股票上市规则（2025年修订）》第9.3.12规定：“上市公司
因触及本规则第9.3.1条第一款情形，其股票交易被实施退市风险警示后，实际触
及退市风险警示情形相应年度次一年度出现下列情形之一的，本所决定终止其股票
上市交易：（一）经审计的利润总额、净利润、扣除非经常性损益后的净利润三者
孰低为负值，且扣除后的营业收入低于3亿元。（二）经审计的期末净资产为负值
。（三）财务会计报告被出具保留意见、无法表示意见或者否定意见的审计报告。
（四）追溯重述后利润总额、净利润、扣除非经常性损益后的净利润三者孰低为负
值，且扣除后的营业收入低于3亿元；或者追溯重述后期末净资产为负值。（五）
财务报告内部控制被出具无法表示意见或者否定意见的审计报告。（六）未按照规
定披露内部控制审计报告，因实施完成破产重整、重组上市或者重大资产重组按照
有关规定无法披露的除外。（七）未在法定期限内披露过半数董事保证真实、准确
、完整的年度报告。（八）虽符合第9.3.8条的规定，但未在规定期限内向本所申
请撤销退市风险警示。（九）撤销退市风险警示申请未被本所审核同意。（十）本
所认定的其他情形”。若公司2025年度出现前述十个情形之一的，深圳证券交易所
将决定公司股票终止上市交易。敬请广大投资者注意投资风险，谨慎投资。
2、客户履约能力风险
关注客户履约能力，需要控制客户未能履行约定契约中的义务而造成公司经济损失
的风险可能性。
3、应收账款回收的风险
报告期内，公司的应收账款主要为报告期及以前年度形成的，公司已按照相关会计
准则计提足额坏账。目前公司已确定回款工作为现阶段重要工作之一，积极进行应
收账款催收，加大回款力度，以尽快完成应收账款回收。若未能如期收回，将导致
公司出现现金流紧张的风险。未来不排除公司聘请律师对催收不回的款项通过法律
诉讼追偿。
4、控股股东所持股份被司法强制处置的风险
公司分别于2025年6月25日和7月16日在巨潮资讯网上披露了《关于控股股东部分股
份将被司法拍卖的提示性公告》（公告编号：2025-036；2025-044）。
神雾集团持有的90,000,000股限售股拍卖事宜尚在公示阶段。若上述两次司法拍卖
均成交且完成过户手续，神雾集团所持公司股份将累计减少至49,600,000股，占公
司目前总股本的7.67%，神雾集团将不再为公司第一大股东，公司控制权可能发生
变更，未来可能对公司治理结构及经营产生影响。敬请广大投资者谨慎投资，注意
风险。
截止本报告披露日，公司控股股东神雾集团仍持有公司162,600,000股限售股，该
股份已全部被质押、冻结和司法轮候冻结，仍存在被提起司法拍卖和强制处置的风
险。
5、项目建设进度低于预期的风险
受项目业主方建设手续及融资进度的影响，公司部分在建项目进度可能低于预期。
未来项目建设可能还会受项目资金、气候、资源、政府关系、供应商分包商履约情
况等综合因素的影响，减缓项目建设的进度。作为工程总承包方，公司将积极运用
自身优势和工程执行经验，加强项目执行管理和各利益相关方的协调，维护好政企
关系和客户关系，克服各种不确定因素影响，保障项目建设进度向前推进。
应对措施：
公司将紧密围绕现有经营主体的主营业务，着力提高公司盈利能力：
1、深挖先进国企和领先民企的合作机会，提升公司的市场竞争力和市场占有率，
提高细分市场定价权；
2、以年度经营预算为牵引，围绕大项目成单与交付、新业务开拓，提升经营质量
与效益；
3、始终推进降本增效，持续开展内部成本压降，精简业务流程，严格控制各项成
本费用支出，增加公司现金流。在降低成本的同时加大增效改善力度，强化精细化
管理；
4、加强应收账款的回收力度，确定回款工作责任制，专人负责，积极进行应收款
催收工作；
5、提高核心技术研发投入，加大专利技术申报，继续拓宽江苏院和联合立本资质
范围和等级，不断提升上市公司业务收入和利润水平。
【4.参股控股企业经营状况】
【截止日期】2025-06-30
┌─────────────┬───────┬──────┬──────┐
｜企业名称 ｜注册资本(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
├─────────────┼───────┼──────┼──────┤
｜武汉联合立本能源科技有限公｜ 2000.00｜ -674.47｜ 14878.98｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜内蒙古永道新材料科技有限公｜ 500.00｜ -｜ 220.89｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜湖北孚尧绿色电力有限公司 ｜ 5000.00｜ 218.95｜ 6494.87｜
｜江苏省冶金设计院有限公司 ｜ 15892.00｜ -576.73｜ 34710.78｜
｜内蒙古华亨新材料科技有限公｜ 500.00｜ -0.35｜ 255.62｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
└─────────────┴───────┴──────┴──────┘
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