☆风险因素☆ ◇000812 陕西金叶 更新日期：2014-08-06◇
★本栏包括【1.投资评级及研究报告】【2.资本运作】
【投资评级及研究报告】
中 性——天相投顾:烟草配套、高等教育两大主业确保业绩平稳增长【2012-04-24】
盈利预测与投资评级：我们预计公司2012-2013年的每股收益分别为0.17元、0.20元
，按昨日收盘价格测算，对应动态市盈率分别为28倍、25倍。维持“中性”的投资评
级。
中 性——天相投顾:成本费用降低，毛利率提升【2009-10-30】
我们预计公司2009、 2010和2011年EPS分别为0.10元、0.13元和0.15元，以2009年10
月29日收盘价5.33元计算，对应市盈率分别为53倍、41倍与36倍，维持公司“中性”
的投资评级。
增 持——安信证券:陕西金叶：中报业绩实现大幅增长【2009-08-02】
关于房地产业务。朱宏路老厂区的改造项目目前进展顺利，符合此前的预期，预计最
迟将在2011年带来公司业绩的爆发式增长，启动的催化剂为政府的招拍挂。关于房地
产的持续经营问题，虽然公司表示将进行持续的运作，但是公司目前的土地、项目储
备不足，尽管有一些零散的商业和工业地产，但尚未能实现规模的突破和形成持续滚
动发展的形态。 预计公司09、10年的每股收益分别是0.14元和0.26元，依然维持原
有的盈利预测和投资评级，三个月目标价为6.63元，给予增持-A的投资评级。
【2.资本运作】
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｜ 项目性质 ｜公告日期 ｜ 交易金额(万元) ｜ 是否关联交易 ｜
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｜ 对外担保 ｜2014-06-30 ｜ 36｜ ｜
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｜ ｜ ｜
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｜ 对外担保 ｜2014-06-30 ｜ 12｜ ｜
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｜ ｜ ｜
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｜ 关联交易 ｜2014-05-23 ｜ 30500｜ 否 ｜
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｜ ｜2014年公司拟与关联方陕西中烟工业有限责任公司,云南中烟物 ｜
｜ ｜资(集团)有限责任公司发生销售产品的日常关联交易，预计交易｜
｜ ｜金额为30500万元。20140523：股东大会通过 ｜
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｜ 关联交易 ｜2014-04-15 ｜ 25876.06｜ 否 ｜
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｜ ｜2013年公司拟与关联方陕西中烟工业有限责任公司,云南中烟物 ｜
｜ ｜资(集团)有限责任公司发生销售产品关联交易，预计交易金额为｜
｜ ｜27700万元。20130508：股东大会通过20140122：董事会通过《 ｜
｜ ｜关于2013年度经营性关联交易总额超出预计的议案》：公司2013｜
｜ ｜年度预计向关联股东陕西中烟工业有限责任公司（以下简称：“｜
｜ ｜陕西中烟”）销售烟标及丝束咀棒合计17,000万元。截至2013年｜
｜ ｜12月31日，该笔关联交易实际发生额合计173,83.87万元，比预 ｜
｜ ｜计超额383.87万元，占公司最近一期经审计净资产73,552.42万 ｜
｜ ｜元的0.52%。20140415：2013年度公司与上述关联方发生的实际 ｜
｜ ｜交易金额为25,876.06万元。 ｜
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｜ 资产出让 ｜2013-04-10 ｜ 2060100｜ ｜
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｜ 资产出让 ｜2013-04-10 ｜ ｜ ｜
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｜ ｜ ｜
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｜ 股权转让 ｜2014-04-04 ｜ ｜ ｜
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｜ ｜近日，公司接到陕西中烟投资管理有限公司（隶属于陕西中烟工｜
｜ ｜业有限责任公司管理）通知，因行政划拨，陕西中烟工业有限责｜
｜ ｜任公司已于2014年4月1日将所持本公司无限售流通股15,603,827｜
｜ ｜股过户至全资子公司陕西中烟投资管理有限公司名下。过户登记｜
｜ ｜前，陕西中烟工业有限责任公司持有本公司无限售流通股15,603｜
｜ ｜,827股，占本公司总股本447,375,651股的3.49％；过户登记后 ｜
｜ ｜，陕西中烟投资管理有限公司持有本公司无限售流通股15,603,8｜
｜ ｜27股，占本公司总股本447,375,651股的3.49％。 ｜
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｜ 股权转让 ｜2014-03-29 ｜ ｜ ｜
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｜ ｜近日，公司接到陕西中烟工业有限责任公司通知，本公司国有法｜
｜ ｜人股股东宝鸡卷烟厂、延安卷烟厂（隶属于陕西中烟工业有限责｜
｜ ｜任公司管理）所持本公司股份已于2014年3月27日在中国证券登 ｜
｜ ｜记结算有限责任公司深圳分公司整体过户至陕西中烟工业有限责｜
｜ ｜任公司。过户登记前，宝鸡卷烟厂持有本公司无限售流通股11,2｜
｜ ｜56,921股，占公司总股本447,375,651股的2.52％；延安卷烟厂 ｜
｜ ｜持有本公司无限售流通股4,346,906股，占公司总股本447,375,6｜
｜ ｜51股的0.97％。过户登记后，陕西中烟工业有限责任公司持有本｜
｜ ｜公司无限售流通股15,603,827股，占本公司总股本447,375,651 ｜
｜ ｜股的3.49％。 ｜
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