☆公司大事☆ ◇000793 ST华闻 更新日期：2025-08-04◇
★本栏包括【1.融资融券】【2.公司大事】
【1.融资融券】
┌────┬────┬────┬────┬────┬────┬────┐
｜ 交易日 ｜融资余额｜融资买入｜融资偿还｜融券余量｜融券卖出｜融券偿还｜
｜ ｜ (万元) ｜额(万元)｜额(万元)｜ (万股) ｜量(万股)｜量(万股)｜
├────┼────┼────┼────┼────┼────┼────┤
｜2025-03-｜18882.37｜ 0.00｜ 56.56｜ 14.32｜ 0.00｜ 0.00｜
｜ 17 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
└────┴────┴────┴────┴────┴────┴────┘
【2.公司大事】
【2025-08-02】
ST华闻：尚未收到海口中院正式受理重整裁定书
【出处】中证网
中证报中证网讯(记者武卫红)8月1日晚，ST华闻公告，当天公司收到临时管理人发来的《华闻传媒投资集团股份有限公司第二次临时债权人会议公告》。公告称，根据预重整程序进展及华闻集团实际运营情况，华闻集团第二次临时债权人会议将于2025年8月18日召开，会议将审议《预重整期间共益债务融资议案》。
ST华闻表示，截至本公告披露日，公司尚未收到海口中院正式受理重整的裁定书，海口中院是否受理公司重整，公司是否能进入重整程序尚存在不确定性。即使海口中院正式受理对公司的重整申请，公司仍存在因重整失败而被宣告破产的风险。如公司因重整失败而被宣告破产，根据相关规定，公司股票将面临被终止上市的风险。
记者从ST华闻了解到，目前公司正在积极配合临时管理人有序推进预重整及重整事项，如涉及重大进展，公司将根据深交所相关规定履行信息披露义务。据公告资料，2024年10月，ST华闻收到海口中院送达的决定书，海口中院决定对公司进行预重整，并指定华闻集团清算组担任公司临时管理人。
【2025-08-01】
ST华闻（截止2025年7月31日）股东人数为66521户 环比减少0.63%
【出处】本站iNews【作者】机器人
8月1日，ST华闻披露公司股东人数最新情况，截止7月31日，公司股东人数为66521人，较上期（2025-07-18）减少422户，环比下降0.63%。从持仓来看，ST华闻人均持仓2.95万股，上期人均持仓为2.93万股，环比增长0.63%，户均持股趋向集中。一般而言筹码趋于集中，有利于股价拉升。一般来讲，股东人数、人均持仓和股价没有太直接的关系，但需要注意的是，如果股东人数连续增加，可能是机构退出，把手中的筹码派发给散户，导致个股的筹码比较分散，大资金的离场，容易演变为散户主导行情，不利于股价上涨；若股东人数持续减少，则可能是机构买入散户抛出手中的筹码，方便后续拉升股价。（数据来源：本站iFinD）
【2025-08-01】
ST华闻：公司正在积极配合临时管理人推进重整事项
【出处】本站iNews【作者】机器人
本站08月01日讯，有投资者向ST华闻提问， 请介绍下公司重整的一般程序及各阶段法定时限要求，以及目前公司已完成了哪些程序，正在进行哪个程序，谢谢?
」净卮鸨硎荆行荒怨镜墓刈ⅲ∠志湍刈⒌奈侍饣馗慈缦拢汗菊诨浜狭偈惫芾砣擞行蛲平ぶ卣爸卣孪睿喙亟骨榭銮胍怨驹谥付教迳戏⒉嫉墓嫘畔⑽迹缟婕爸卮蠼梗窘凑铡渡钲谥と灰姿鲜泄咀月杉喙苤敢?4号——破产重整等事项》等相关规定履行信息披露义务。谢谢！点击进入交易所官方互动平台查看更多
【2025-07-30】
ST华闻：公司正在积极配合临时管理人有序推进预重整及重整事项
【出处】本站iNews【作者】机器人
本站07月30日讯，有投资者向ST华闻提问， 请问公司重整工作进展如何？存不存在因为公司推进不力而超出法定重整时限要求的可能性？
公司回答表示，感谢您对公司的关注！现就您关注的问题回复如下：公司正在积极配合临时管理人有序推进预重整及重整事项，如涉及重大进展，公司将按照《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第14号——破产重整等事项》等相关规定履行信息披露义务。谢谢?
〉慊鹘虢灰姿俜交ザ教ú榭锤?
【2025-07-25】
ST华闻（截止2025年7月18日）股东人数为66943户 环比减少1.24%
【出处】本站iNews【作者】机器人
7月25日，ST华闻披露公司股东人数最新情况，截止7月18日，公司股东人数为66943人，较上期（2025-07-10）减少843户，环比下降1.24%。从持仓来看，ST华闻人均持仓2.93万股，上期人均持仓为2.89万股，环比增长1.26%，户均持股趋向集中。一般而言筹码趋于集中，有利于股价拉升。一般来讲，股东人数、人均持仓和股价没有太直接的关系，但需要注意的是，如果股东人数连续增加，可能是机构退出，把手中的筹码派发给散户，导致个股的筹码比较分散，大资金的离场，容易演变为散户主导行情，不利于股价上涨；若股东人数持续减少，则可能是机构买入散户抛出手中的筹码，方便后续拉升股价。（数据来源：本站iFinD）
【2025-07-14】
ST华闻（截止2025年7月10日）股东人数为67786户 环比减少1.50%
【出处】本站iNews【作者】机器人
7月14日，ST华闻披露公司股东人数最新情况，截止7月10日，公司股东人数为67786人，较上期（2025-06-30）减少1032户，环比下降1.50%。从持仓来看，ST华闻人均持仓2.89万股，上期人均持仓为2.85万股，环比增长1.52%，户均持股趋向集中。一般而言筹码趋于集中，有利于股价拉升。一般来讲，股东人数、人均持仓和股价没有太直接的关系，但需要注意的是，如果股东人数连续增加，可能是机构退出，把手中的筹码派发给散户，导致个股的筹码比较分散，大资金的离场，容易演变为散户主导行情，不利于股价上涨；若股东人数持续减少，则可能是机构买入散户抛出手中的筹码，方便后续拉升股价。（数据来源：本站iFinD）
【2025-07-14】
ST华闻：预计2025年半年度亏损9300.00万至6600.00万
【出处】本站iNews【作者】机器人
7月15日，A股上市公司ST华闻（000793）发布半年度业绩预告，公司预计2025年1-6月预计增亏，归属于上市公司股东的净利润为-9300.00万至-6600.00万，净利润同比下降53.46%至8.91%，预计基本每股收益为-0.0466至-0.033元。公司基于以下原因作出上述预测：
本报告期业绩出现亏损的主要原因是：受行业持续调整及公司流动性紧缺等综合影响，业务发展不及预期，而公司本部及子公司仍需支付相关债务孳生的利息及违约金，加之正常计提信用减值损失等。公司所属行业为文化传媒。华闻传媒投资集团股份有限公司的主营业务是文旅业务、传媒业务等的经营。公司的主要产品是信息传播服务业、印刷、视频信息服务、网络游戏、销售硬件、软件及提供服务、综合体管理服务、休闲观光旅游活动、大宗贸易。一手掌握上市公司财报情况>>
【2025-07-08】
ST华闻（截止2025年6月30日）股东人数为68818户 环比减少0.64%
【出处】本站iNews【作者】机器人
7月8日，ST华闻披露公司股东人数最新情况，截止6月30日，公司股东人数为68818人，较上期（2025-06-20）减少441户，环比下降0.64%。从持仓来看，ST华闻人均持仓2.85万股，上期人均持仓为2.83万股，环比增长0.64%，户均持股趋向集中。一般而言筹码趋于集中，有利于股价拉升。一般来讲，股东人数、人均持仓和股价没有太直接的关系，但需要注意的是，如果股东人数连续增加，可能是机构退出，把手中的筹码派发给散户，导致个股的筹码比较分散，大资金的离场，容易演变为散户主导行情，不利于股价上涨；若股东人数持续减少，则可能是机构买入散户抛出手中的筹码，方便后续拉升股价。（数据来源：本站iFinD）
【2025-06-30】
ST华闻：公司在欧盟国家没有销售收入
【出处】本站iNews【作者】机器人
本站06月30日讯，有投资者向ST华闻提问， 请问贵公司在欧盟国家是否有销售收入?主要涉及哪些国家?占公司总收入的比例是多少?
公司回答表示，感谢您对公司的关注！现就您关注的问题回复如下：公司在欧盟国家没有销售收入。谢谢?
〉慊鹘虢灰姿俜交ザ教ú榭锤?
【2025-06-25】
ST华闻（截止2025年6月20日）股东人数为69259户 环比减少1.16%
【出处】本站iNews【作者】机器人
6月25日，ST华闻披露公司股东人数最新情况，截止6月20日，公司股东人数为69259人，较上期（2025-06-10）减少810户，环比下降1.16%。从持仓来看，ST华闻人均持仓2.83万股，上期人均持仓为2.80万股，环比增长1.17%，户均持股趋向集中。一般而言筹码趋于集中，有利于股价拉升。一般来讲，股东人数、人均持仓和股价没有太直接的关系，但需要注意的是，如果股东人数连续增加，可能是机构退出，把手中的筹码派发给散户，导致个股的筹码比较分散，大资金的离场，容易演变为散户主导行情，不利于股价上涨；若股东人数持续减少，则可能是机构买入散户抛出手中的筹码，方便后续拉升股价。（数据来源：本站iFinD）
【2025-06-23】
ST华闻：公司未获悉国广资产报名参与重整投资的信息
【出处】本站iNews【作者】机器人
本站06月23日讯，有投资者向ST华闻提问， 董秘好，想问下国广环球资管会参与华闻此次重整投资吗？
公司回答表示，感谢您对公司的关注！现就您关注的问题回复如下：除公司于2025年5月7日发布的《关于确定产业投资人暨签署（预）重整投资协议的公告》（公告编号：2025-023）载明的重整投资人信息外，目前尚未确定其他重整投资人，也未与其他任何主体签定重整投资协议。此外，公司也未获悉有国广资产报名参与重整投资的信息。谢谢！点击进入交易所官方互动平台查看更多
【2025-06-20】
行业周报|传媒指数跌-3.67%, 跑输上证指数3.16%
【出处】本站iNews【作者】周报君
本周行情回顾：
2025年6月16日-2025年6月20日，上证指数跌0.51%，报3359.90点。创业板指跌1.66%，报2009.89点。深证成指跌1.16%，报10005.03点。文化传媒指数跌-3.67%，跑输上证指数3.16%。前五大上涨个股分别为时代出版、掌阅科技、ST华闻、ST广网、凡拓数创。
本周机构观点：
**交银国际证券本周观点**：
事件：6月18日，京东宣布“酒店PLUS会员计划”，参与酒店享受最高三年0佣金，京东认为其用户群体与四星以上酒店主力客群有较高重合度，将通过新通路的方式为酒店提供供应链服务、优化供应链成本，为酒店降低经营成本。消息宣布后引发市场对OTA行业市场格局恶化的担忧，截止6月19日收盘，携程/同程/美团/京东股价分别下跌4%/11%/4%/4%。
我们认为此举乃京东在外卖业务于6月1日峰值订单突破2500万之后，在本地生活场景的进一步拓展，参照其他行业案例，我们判断商家为获取免费佣金政策或需要以全网最低价上架京东。京东外卖上线以来单量增长超预期，为行业带来增量单量贡献，目前仍在优化亏损并补足履约率的阶段，行业补贴力度加大的拉动下各平台单量保持快速增长，按我们2H25展望报告中估算，京东外卖单量市占约在10%，行业竞争格局仍维持6:3:1（美团：饿了么：京东）。
我们认为京东短期内撼动OTA竞争格局难度更大，不同于外卖业务，酒旅业务：1）低频消费，需建立持续、稳定的客源转化以强化和酒店的合作；2）重在构建酒店直连、库存分发系统，及高效客服团队保证履约体验，履约失败的用户流失风险远高于外卖；3）酒店连锁化率不断提升的背景下，“提直降代”目标影响与平台长期合作意愿。京东外卖客群与酒旅消费人群重合度高，作为外卖业务在本地生活场景的延伸，酒旅业务和PLUS会员体系若能有效联动，形成生态闭环，为会员提供专属价格及权益体系，或有发展空间。
京东财务影响估算：我们假设今年3季度京东酒旅加大补贴力度，按照4000-8000万（约为携程内地酒店间夜量的5-10%）酒店间夜量（年化）、330元（人民币，下同）ADR以及15%-30%补贴率估算，京东酒旅短期年化补贴投入在20-75亿元。
对OTA平台潜在利润影响：视京东酒旅商家拓展进度、流量转化效果，我们认为，从客群重合度角度看，或对携程影响较大；从本地消费场景看，或对美团、同程影响更大，但携程的供应链壁垒、美团及同程的下沉市场优势短期难以撼动。假设为防御用户流失，OTA平台或加大用户补贴，从而导致变现率下降，假设从3季度开始，内地酒店变现率同比下降1个百分点，则携程2025年收入/利润下调3%/6%，同程2025年收入/利润下调2%/6%，美团影响则在1%以内。
投资建议：我国OTA行业已形成差异化竞争格局，携程主打中高端市场，供给端形成竞争壁垒；同程深耕下沉市场，股东资源提供稳定流量和库存资源；美团由高频本地生活场景向酒旅业务导流，用户需求以本地为主。现价对应京东/美团/携程/同程2025年市盈率为7.5倍/17.9倍/15.9倍/12.5倍，均处于历史低位，关注竞争格局演变对平台短期利润的影响。
**光大证券本周观点**：
事件：
北美市场下游AI推理需求旺盛，海外网络安全公司股价表现优异，其中与AI及云安全关联紧密的网络安全公司股价涨幅较为突出。2025年4月8日至6月16日，纳斯达克指数上涨26.3%，Palo Alto Networks、CrowdStrike、Zscaler、Rubrik、Cloudflare股价涨幅分别达到30.0%、47.8%、69.4%、73.5%、82.3%。
点评：
CrowdStrike在AI网络安全领域以平台化与AI原生为核心驱动力。根据公司25Q1财报，Flex模型交易价值超32亿美元，下一代SIEM相关ARR增速超100%，预计2025年AI原生XDR平台覆盖高达1160亿美元的市场规模。AI驱动的模块复用率提升，48%的订阅客户采用6个及以上模块，22%客户采用8个及以上模块，推动客户ARPU显著增长，凸显了AI技术对其业务增长与盈利能力的关键作用。
Palo Alto Networks的AI安全布局成效显著。XSIAM平台协助客户提升效率，根据公司25Q1财报，60%的客户MTTR小于10分钟，ARPU提升35%，XSIAMARR同比增长超200%。在新业务突破方面，PrismaAIRS平台瞄准150亿美元的AI安全市场，PAB许可证销量增长11倍，软件防火墙预订量同比增长超25%。公司重视平台化战略，持续完善AI安全产品矩阵。
Cloudflare从CDN向AI安全云服务商的战略转型进展顺利。根据公司25Q1业绩电话会，其开发者平台Workers承载了史上最大单笔合同（超1亿美元），SASE业务签约长期限大单，亚太地区营收增速54%，领跑全球。公司付费客户同比增长约27%，其中年收入超100万美元的客户增长23%，以美元为基础的付费客户净留存率达111%，AI驱动的流量优化与DDoS检测覆盖25.1万付费客户。借助云原生架构，将AI技术融入边缘计算，为客户提供高效、安全的网络服务。
Rubrik以抢先恢复引擎为技术核心，预计算绿色恢复点，在身份恢复方面将时间从周级大幅缩短至小时级。公司创新性地将数据安全和网络恢复结合在一起，为客户提供强大的数据安全和AI云安全解决方案。根据公司25Q1业绩电话会，其生成式AI安全产品Annapurna成功集成谷歌云，云ARR增速达60%。25Q1公司订阅ARR为11.8亿美元，同比增长38%，自由现金流转正至3300万美元。
作为云安全和零信任的领军企业，Zscaler大力推进AI驱动的网络安全变革。根据公司25Q1业绩电话会，everywhereZeroTrust、everywheredatasecurity和agenticoperations的ARR增速显著领先于公司整体ARR。ZDXCopilot驱动ZDXAdvanced预订量接近7500万美元，同比增长超70%。同时，公司借助AI强化安全运营模块，使SecOps年度合同价值同比增长超120%。
投资建议：AI与云安全的深度融合正重塑全球网络安全行业的竞争格局。CrowdStrike、Palo Alto Networks等传统龙头凭借持续的技术迭代强化竞争优势，而Cloudflare、Rubrik、Zscaler凭借云原生+AI原生架构实现增速领跑。建议重点关注具备AI+云安全产品落地能力的厂商，以把握企业数字化转型过程中网络安全领域的增量需求。推荐CrowdStrike，建议关注Rubrik、Cloudflare、Zscaler。
风险提示：宏观经济风险、关税政策不确定性风险、行业竞争加剧风险。
行业新闻摘要：
1：签约金超30亿元，成都释放一批数字文创产业创新场景和投资机会。
2：电影人与AI共创，上影节产业活动探索影像生产新范式。
3：暑期档票房破10亿，60余部新片百花齐放，“电影+文旅”激发文化消费新活力。
4：全国首个AI广告生态联盟在沪成立，推动广告行业创新发展。
5：短剧市场爆发式增长，行业出海表现亮眼，成为新兴文化消费热点。
6：2025年中国动画电影产业现状简析，内容产能不足与创新周期延长仍是问题核心。
7：文化强国建设背景下，增强文化产业创新创造活力成为关键议题。
8：市场监管总局进一步加强网络销售消费品召回监管，保护消费者权益。
9：探索建设文化和科技产业融合发展试验区，推动文化产业转型升级。
10：AI技术在广告行业的应用加速，助力广告营销行业全面变革。
龙头公司动态：
1、分众传媒：1）什么情况？这家公司已敲定被A股公司83亿元全资收购，1122万股股份却惊现法拍平台！董事长回应……。
行业涨跌幅：日期行业与大盘涨幅差值上证涨跌幅2025-06-030.32%0.43%2025-06-040.16%0.42%2025-06-051.16%0.23%2025-06-06-0.57%0.04%2025-06-091.78%0.43%2025-06-100.46%-0.44%2025-06-110.76%0.52%2025-06-121.66%0.01%2025-06-13-2.53%-0.75%2025-06-161.62%0.35%2025-06-17-1.29%-0.04%2025-06-18-1.26%0.04%2025-06-190.45%-0.79%2025-06-20-2.68%-0.07%
行业指数估值：日期市盈率2024-12-3123.332023-12-2931.21
行业市值前二十个股涨跌幅：股票名称近一周涨跌幅近一月涨跌幅近一年涨跌幅分众传媒-1.54%-5.40%18.81%芒果超媒-4.17%-9.81%3.07%凤凰传媒-1.12%-4.67%6.03%东方明珠-2.16%-2.42%22.43%中南传媒-0.59%-7.01%7.98%蓝色光标-8.22%-0.16%54.33%人民网-3.03%-5.09%-4.72%山东出版-3.08%-11.60%-21.05%无线传媒-5.66%-3.30%56.82%中文在线-7.64%14.13%30.47%浙版传媒-1.52%-2.39%0.39%江苏有线-3.52%-0.30%25.14%新华文轩-1.02%-2.28%3.70%中国科传-3.54%-1.21%-2.64%中文传媒-1.37%-1.08%-30.15%华数传媒-3.32%-4.91%26.63%南方传媒-2.33%-8.65%28.90%视觉中国-4.76%-9.64%62.27%中原传媒-2.96%1.91%22.18%皖新传媒-1.78%-3.64%1.46%
【2025-06-16】
ST华闻06月16日涨停分析
【出处】本站AI资讯社【作者】个股涨停分析
ST华闻06月16日涨停收盘，股价上涨5.12%，收盘价为2.67元。该股于下午 2:51:15涨停。截止15:00:31未打开涨停，封住涨停时长8分45秒。其涨停封板结构一般，最高封单量：353.00万，目前封板数量：268.49万，占实际流通盘0.16%，占当日成交量：8.01%。【原因分析】ST华闻涨停原因类别为预重整+文旅业务+ST板块。1、5月6日晚公告：公司于2025年5月6日与海南联合资产管理有限公司和海南省国有资本运营有限公司签署了重整投资协议。根据协议，两家产业投资人合计支付6.1亿元重整投资款，受让公司转增股份5亿股，每股价格为1.22元。重整投资旨在恢复和改善公司持续经营能力。海南联合、海南国资运营作为预重整产业投资人，承诺在华闻集团重整计划获得海南省海口市中级人民法院裁定批准后，全面履行投资义务。临时管理人已收到海南联合支付的报名保证金3000万元，将在投资款支付时转化为等额投资款。6月10日互动：公司正在积极配合临时管理人有序推进预重整及重整事项。
2、据2024年年报，公司主要从事文旅业务三亚凤凰岭景区等和传媒业务，构建“文旅引流、场景变现”生态链。
（免责声明：本内容由AI技术搜集公开信息总结生成，仅供参考，不构成投资建议，以上市公司公告为准）【投顾分析】该股今日放量涨停，表明场外资金吸筹积极性高，做多动能强劲。目前该股量价配合良好，交投较为活跃，后市续涨概率较大。投顾建议：投资者对该股短期走势可持乐观态度。【历史回测】近2年，两市共出现过5307次【放量涨停】，当出现这个信号时，次日上涨概率为60.86%，平均收益率为1.86%。持有1天的上涨概率最高，达到了60.86%，持有4天的平均收益率最高，达到了2.43%。免责声明：相关内容根据互联网大数据分析所得，不代表公司立场，不构成投资建议，请注意投资风险。
【2025-06-16】
涨停雷达：预重整+文旅业务+ST板块 ST华闻触及涨停
【出处】本站【作者】机器人
今日走势：ST华闻今日触及涨停板，该股近一年涨停30次。
异动原因揭秘：1、5月6日晚公告：公司于2025年5月6日与海南联合资产管理有限公司和海南省国有资本运营有限公司签署了重整投资协议。根据协议，两家产业投资人合计支付6.1亿元重整投资款，受让公司转增股份5亿股，每股价格为1.22元。重整投资旨在恢复和改善公司持续经营能力。海南联合、海南国资运营作为预重整产业投资人，承诺在华闻集团重整计划获得海南省海口市中级人民法院裁定批准后，全面履行投资义务。临时管理人已收到海南联合支付的报名保证金3000万元，将在投资款支付时转化为等额投资款。6月10日互动：公司正在积极配合临时管理人有序推进预重整及重整事项。2、据2024年年报，公司主要从事文旅业务三亚凤凰岭景区等和传媒业务，构建“文旅引流、场景变现”生态链。（免责声明：本内容由AI技术搜集公开信息总结生成，仅供参考，不构成投资建议，以上市公司公告为准）
后市分析：该股今日触及涨停，后市或有继续冲高动能。下一只涨停潜力股是谁呢？点击查看下一只涨停潜力股是谁呢？点击查看setTimeout(window.onload = function(){if (/(iPhone|iPad|iPod|iOS|Android)/i.test(navigator.userAgent)){$('.phshow').css('display', 'block');}else{$('.pcshow').css('display', 'block');}},10)
【2025-06-13】
ST华闻（截止2025年6月10日）股东人数为70069户 环比减少0.67%
【出处】本站iNews【作者】机器人
6月13日，ST华闻披露公司股东人数最新情况，截止6月10日，公司股东人数为70069人，较上期（2025-05-30）减少474户，环比下降0.67%。从持仓来看，ST华闻人均持仓2.80万股，上期人均持仓为2.78万股，环比增长0.68%，户均持股趋向集中。一般而言筹码趋于集中，有利于股价拉升。一般来讲，股东人数、人均持仓和股价没有太直接的关系，但需要注意的是，如果股东人数连续增加，可能是机构退出，把手中的筹码派发给散户，导致个股的筹码比较分散，大资金的离场，容易演变为散户主导行情，不利于股价上涨；若股东人数持续减少，则可能是机构买入散户抛出手中的筹码，方便后续拉升股价。（数据来源：本站iFinD）
【2025-06-10】
ST华闻：公司目前经营正常，在职员工逾300人
【出处】本站iNews【作者】机器人
本站06月10日讯，有投资者向ST华闻提问， 请问贵司经营是否正常，还有多少员工，主要有哪些方面的业务？
公司回答表示，感谢您对公司的关注！现就您关注的问题回复如下：公司目前经营正常，在职员工逾300人，公司主营业务为文旅与传媒。谢谢?
〉慊鹘虢灰姿俜交ザ教ú榭锤?
【2025-06-11】
ST华闻：公司正在积极配合临时管理人有序推进预重整及重整事项
【出处】本站iNews【作者】机器人
本站06月10日讯，有投资者向ST华闻提问， 贵公司近期未按时定期发布披露预重整进展公告，是否存在刻意隐瞒预重整进展，是否预重整已事实性停滞或失败？贵公司近期未按时定期发布披露预重整进展公告，该行为是否触及信息披露违规，是否会影响预重整工作推进？
公司回答表示，感谢您对公司的关注！现就您关注的问题回复如下：公司正在积极配合临时管理人有序推进预重整及重整事项。根据最新颁布的《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第14号——破产重整等事项（2025年修订）》的第十四条规定，在司法重整受理阶段，公司无需每月披露预重整与重整进展，不触及信息披露违规行为。如涉及重大进展，公司将按照相关规定履行信息披露义务。谢谢！点击进入交易所官方互动平台查看更多
【2025-06-05】
总额法改净额法立竿见影数十家上市公司营收“瘦身”
【出处】证券时报
胡敏文/制表 图虫创意/供图
2025年以来，A股上演收入确认“大洗牌”。
*ST沪科对农产品贸易业务“动刀”，将收入核算方式从总额法改为净额法，直接导致2024年1—9月营收锐减九成以上；特锐德对充电运营业务中的电费收入确认规则进行重新认定，调减2023年度营业收入19亿元。
据证券时报记者不完全统计，今年以来，已有超过30家上市公司在会计差错更正相关公告中，宣布收入确认方法由总额法改为净额法，更正后收入合计调减过百亿元。
这也是近年监管重点核查领域。ST舜天、ST华闻、中泰化学等多家上市公司，就曾因错误适用总额法导致收入核算不准确，而受到监管部门的处罚。
那么，为何近期上市公司频繁出现总额法与净额法的使用纠偏？当上市公司因改用净额法致使营收规模大幅“缩水”时，投资者该如何校准自己的估值判断呢？
年内超30家差错更正
梳理多家上市公司会计差错更正公告发现，与总额法/净额法相关的差错主要集中在以下业务领域：
一是贸易，尤其是大宗商品与供应链贸易。贸易业务是收入确认方法误用的高发区。以万向钱潮为例，其对部分贸易业务收入确认从“总额法”改为“净额法”后，直接导致2024年1—9月营业收入、营业成本同步调减14.62亿元。
这类调整背后常伴随“瞬时控制权”争议。如大港股份在2022年至2023年期间，部分大宗化工原料供应链贸易业务的收货地点与交货地点相同，在交易过程中对商品的控制权具有瞬时性，不完全符合采用总额法确认收入的条件，最终改为净额法核算。
二是充电服务。奥特迅、北巴传媒、科达自控等企业，因新能源充电服务业务中实际仅扮演“服务中介”角色，将收入确认方式从总额法变更为净额法。
三是技术服务。从具体案例来看，琏升科技在网络域名收入确认过程中，因实际为代理人身份，对2022—2023年财务报表采用净额法追溯调整。皇氏集团对上下游开展的技术服务业务，原以总额法确认收入，因未承担主要责任调整为净额法。
此外，电商平台运营、广告代理、委托加工等也是总额法和净额法经常不当使用的领域。政府补助在会计处理中同样面临总额法与净额法的选择，因其与企业营收规模无直接关联，在会计差错更正公告中较为少见。
在相关公告中，这些上市公司普遍强调，总额法向净额法的调整仅局限于营业收入与营业成本的核算口径变化，不会对公司资产规模、利润水平及现金流状况造成实质性影响，也不会改变财报的盈亏性质。
会计实务面临执行难题
一般而言，企业确认收入主要有总额法（按交易全额确认）和净额法（仅确认佣金或差价）两种方法。
各项政策文件已明确两者适用规则：2020年财政部发布多项收入准则应用案例，细化“控制权转移”“定价权”等核心判断指标；2023年证监会年报审核，将“未恰当判断主要责任人和代理人”作为重点进行说明；2025年1月财政部等四部门新规要求企业严格依“是否拥有控制权”判断交易身份，强化收入确认合规性。
然而，近年多起监管案例揭示出，总额法与净额法的不当使用，已成为一些上市公司虚增收入的常见操纵手段。
例如，*ST海越于2025年4月收到证监会大额罚单，其违法事实之一便是错误使用总额法确认收入，导致2022年半年报虚增营业收入、营业成本30亿元。ST舜天在2009年至2021年间，通过采用总额法、虚假自循环业务等方式，虚增营业收入过百亿元，被证监会处以1000万元罚款。
类似的案例还有很多。据证券时报记者统计，2020年以来，在被证监会处罚的上市公司中，有63家存在总额法和净额法不当使用的情况。
知名财税审专家刘志耕在接受记者采访时指出，资本市场对营收的偏好，叠加银行授信、发债等融资门槛与营收规模挂钩，往往会促使企业打擦边球。
“今年开始执行退市新规，部分企业试图通过虚增营收规避‘营收低于1亿元’的退市指标，损害了市场公平性。由于营收规模是市销率等核心估值指标的重要参数，误用收入确认方法还可能导致市场定价机制失真。”东合创投风控总监曹尚银说。
即便是正常的会计处理范畴，在多位业内人士看来，正确选择总额法和净额法仍存在一定难度。
“在会计实务中，法律形式和经济实质不一致、不同企业对风险类别的理解和判定差异、风险转移程度难以量化等因素，都可能导致选择困难。”泰州大自然家居有限公司财务总监胡上刚表示，“尤其是在多主体合作的供应链场景方面，货物在供应商、承运方、贸易商、客户之间流转，各方对在途货物的仓储、价格、风险占比不尽相同，控制权转移的时间难以准确界定，非常考验会计师的综合判断能力。”
曹尚银也指出，实务中最容易引发争议的核心问题，是对控制权转移时点及迹象的判断。在部分复杂的供应链业务或平台业务场景下，企业虽在形式上短暂取得商品的法定所有权，但实质上并未真正实现对商品的控制权。
他进一步说明，判断企业在交易中属于主要责任人还是代理人，是关键所在。然而，当具体应用于不同业务场景与交易模式时，这些标准常因业务细节复杂而难以清晰界定。
回归业务本质
总额法与净额法的不当使用现象频发，甚至催生出虚增收入等违规现象。尽管相关文件已对适用规则做出明确划分，但实际操作中，企业仍面临诸多执行困境。这不仅关乎企业财务数据的真实性，更直接影响投资者的估值判断。
那么，该如何解决准则实操问题呢？
“一方面，监管部门及行业组织可以加强对新收入准则的专业培训，深入解释‘主要责任人与代理人’的判断框架，定期发布不同行业领域、不同业务类型关于主要责任人与代理人判断的典型案例，帮助企业财务人员和审计人员准确把握有关概念和判断重点。”胡上刚说，“另一方面，可借鉴典型企业的成功经验避免误判，当业务模式变动导致主要责任人与代理人身份判断发生变化时，企业有必要及时披露相关信息，清晰说明该变动对财务状况产生的具体影响。”
从投资者角度出发，曹尚银阐述了自己的看法。他认为，净额法的使用能够体现企业真实商业角色，若企业在业务中充当代理人，可能削弱其市场地位和估值水平。作为投资者需穿透财务数据表象，结合行业逻辑与监管动态，全面评估企业收入真实性，深入分析业务实质，警惕业绩“水分”。
中央财经大学会计学院教授梁上坤则指出，投资者可以通过以下途径降低投资风险，一是关注现金流而非营收，对“利润与现金流背离”的现象保持高度警惕；二是警惕频繁更换主业的公司，多次转型失败反映出企业战略规划的盲目性与执行能力的欠缺，同时也可能是企业为掩盖经营困境、操纵财务数据的手段；三是远离关联交易复杂企业，当企业出现供应商与客户重叠、资金占用等情况时，可能存在通过关联方进行利益输送、调节利润等违规行为。
从现实的情况来看，需推动上市公司收入确认回归业务本质，有效遏制财务造假的滋生土壤，方能更好引领企业从表象合规迈向实质合规。
【2025-06-04】
ST华闻：公司尚未进入财务投资人的正式遴选程序
【出处】本站iNews【作者】机器人
本站06月04日讯，有投资者向ST华闻提问， 根据贵司公告，目前重整进展如何？ 另外，公司是否已完成财务投资人的遴选工作，目前市场上有相关投资份额的售卖信息，是否真实？
公司回答表示，感谢您对公司的关注！现就您关注的问题回复如下：截至目前，公司尚未进入财务投资人的正式遴选程序，尚未确定财务投资人名单。任何以公司财务投资人或指定投资人名义，非法募集资金、推介投资产品、销售金融工具或开展其他相关活动的行为，均涉嫌违法违规。公司对上述侵权行为及其相关主体保留追究其法律责任的权利。如发现相关线索，欢迎投资者向公司（公司邮箱：hwm@000793.com）或相关监管机构举报。请投资者审慎辨别信息真伪，相关情况以公司在指定媒体发布的公告为准。谢谢！点击进入交易所官方互动平台查看更多
【2025-06-04】
ST华闻（截止2025年5月30日）股东人数为70543户 环比减少1.66%
【出处】本站iNews【作者】机器人
6月4日，ST华闻披露公司股东人数最新情况，截止5月30日，公司股东人数为70543人，较上期（2025-05-20）减少1194户，环比下降1.66%。从持仓来看，ST华闻人均持仓2.78万股，上期人均持仓为2.73万股，环比增长1.69%，户均持股趋向集中。一般而言筹码趋于集中，有利于股价拉升。一般来讲，股东人数、人均持仓和股价没有太直接的关系，但需要注意的是，如果股东人数连续增加，可能是机构退出，把手中的筹码派发给散户，导致个股的筹码比较分散，大资金的离场，容易演变为散户主导行情，不利于股价上涨；若股东人数持续减少，则可能是机构买入散户抛出手中的筹码，方便后续拉升股价。（数据来源：本站iFinD）
【2025-05-23】
ST华闻（截止2025年5月20日）股东人数为71737户 环比减少2.66%
【出处】本站iNews【作者】机器人
5月23日，ST华闻披露公司股东人数最新情况，截止5月20日，公司股东人数为71737人，较上期（2025-05-09）减少1957户，环比下降2.66%。从持仓来看，ST华闻人均持仓2.73万股，上期人均持仓为2.66万股，环比增长2.73%，户均持股趋向集中。一般而言筹码趋于集中，有利于股价拉升。一般来讲，股东人数、人均持仓和股价没有太直接的关系，但需要注意的是，如果股东人数连续增加，可能是机构退出，把手中的筹码派发给散户，导致个股的筹码比较分散，大资金的离场，容易演变为散户主导行情，不利于股价上涨；若股东人数持续减少，则可能是机构买入散户抛出手中的筹码，方便后续拉升股价。（数据来源：本站iFinD）
【2025-05-19】
大利好！并购重组概念股 批量涨停
【出处】证券时报网
今日早盘，A股整体低开低走小幅调整北证50探底回升涨逾1%。上涨个股略多于下跌个股，成交量有微幅放大的趋势。
盘面上，航运港口、并购重装预案、房地产、林业等板块涨幅居前，人形机器人、消费电子、酿酒、液冷服务器等板块跌幅居前。
并购重组迎政策利好
并购重组概念股早间集体大涨，板块指数逆势大幅高开高走，放量涨逾3%，创近2个月来新高。光智科技开盘20%涨停，综艺股份、天汽模、滨海能源、华夏幸福等也批量一字涨停。
要约收购、ST、壳资源、低价股等与并购重组关联度高的板块也纷纷逆势上扬，华远地产、*ST阳光、*ST恒久、*ST荣控等批量涨停。
上周末，中国证监会正式对外公布实施修改后的《上市公司重大资产重组管理办法》，明确支持符合商业逻辑的跨界并购、建立重组股份对价分期支付机制、新设重组简易审核程序、吸收合并锁定期差异化设置、鼓励私募基金参与上市公司并购重组等。
根据证监会披露，今年以来，上市公司筹划资产重组更加积极，已披露超600单，是去年同期的1.4倍；其中重大资产重组约90单，是去年同期的3.3倍；已实施完成的重大资产重组交易金额超2000亿元，是去年同期的11.6倍。
深沪北交易所也同步修订发布《上市公司重大资产重组审核规则》及配套业务指南。新设简易审核程序，对符合条件的上市公司发股类重组，大幅简化审核流程，缩短审核时限，同时进一步完善了重组股份对价分期支付等相关事项的披露和审核要求。
开源证券认为，在国企改革政策支持、产业转型升级、集团资产证券化与市值管理考核等多重因素的驱动下，央国企有望成为新一轮并购重组浪潮的主导力量。
东吴证券则表示，随着新规落地，并购重组项目有望增加，配套融资业务也有望增长，券商作为并购重组的财务顾问，将有更多机会参与其中，弥补投行收入的下滑，也能带动券商其他业务线的协同发展。
航运量激增 运价暴涨
经过短期调整之后，航运港口概念股再度走强，板块指数一度放量涨逾3%。南京港、连云港、宁波海运均连续第5日涨停，珠海港、厦门港务等亦强势封板。
中美相互调整关税正式实施后，中国至美国的集装箱船预订量激增。贸易追踪机构Vizion数据显示，在美国和中国互降关税之后，美国下单的从中国到美国集装箱运输预订量飙升近300%。
船运追踪系统Port Optimizer提供的数据也显示，洛杉矶当地港口上周（5月11日至17日）和本周（5月18日至24日）的货物进口量将分别环比增长16.1%和21.98%。
需求短期内集中释放迅速推高美线的航运价格。公开信息显示，已有八家船运公司已经针对亚洲到美国的航线宣布了GRI（General Rate Increase，一般费率上调）计划，GRI增幅最高达3000美元/FEU（40英尺集装箱）。
美西航线40英尺标箱运价已从年初2560美元涨至3500美元（截至上周末），而地中海航运、赫伯罗特等公司宣布，后续将再度上调700美元—1500美元。
而且由于5月本就是航运旺季，据亿海蓝数据显示，过去十年，5月份亚洲往北美去的集装箱货量环比平均增5.4%，为1年中的高点。所有现在航运涨价可能只是个开始。
根据达飞轮船向客户发出的费率通知，40英尺柜6月1日—14日，美西运费将调涨至6100美元，美东运费将调涨至7100美元。6月15日起，从亚洲（包括远东）到美国、加拿大卸货港口的旺季附加费将再上涨4000美元，达10000美元以上。
华源证券称，中美之间突然互降关税让船司运力调整措手不及，90天中美关税窗口期引发的集运美线抢运潮或将带来美线量价齐升；此外，亚洲支线集运运价也将受溢出效应带动，有望利好相关公司业绩。
【2025-05-13】
千万诚意金仅收回60万元 ST华闻起诉君怡投资追讨欠款
【出处】每日经济新闻
5月12日晚间，ST华闻(原证券简称华闻集团，SZ000793，股价2.75元，市值54.92亿元)发公告称，已向君怡(深圳)投资咨询有限公司(以下简称君怡投资)、魏茹、何宇权三位当事人发起诉讼，事由2020年6月公司计划收购君怡投资持有的深圳市国信普惠信息咨询有限公司(以下简称国信普惠)40%股权，并支付了诚意金1000万元。最终，收购事项未能达成，君怡投资只退回60万元，剩余940万元至今尚未归还。
《每日经济新闻》记者查询国家企业信用信息公示系统、天眼查发现，国信普惠成立于2014年11月，原为自然人郑菁100%持股企业，2020年7月10日，君怡投资才受让其40%股权，成为新晋股东，这一时间要晚于上述ST华闻与君怡投资谈成收购协议的时间。
此外，从时间上看，君怡投资对该笔款项拖欠已久。早在2021年，ST华闻就表示，已向君怡投资发函要求其尽快返还诚意金1000万元。同时，魏茹、何宇权为君怡投资原股东。2024年7月，魏茹、何宇权将君怡投资注册资本由5000万元减少至100万元，2025年4月7日，这两人已退出君怡投资股东层。
千万诚意金仅收回60万
5月12日晚间，ST华闻发公告称，日前，公司收到了海南省海口市美兰区人民法院下发的《受理案件通知书》。
2020年6月8日，ST华闻与君怡投资签署《合作意向书》，就公司收购君怡投资持有的称国信普惠40%股权事项进行约定。其后，ST华闻向君怡投资支付了1000万元诚意金，但双方未能在约定时限内达成相关合作。
《每日经济新闻》记者了解到，2021年8月底，ST华闻发布半年报问询函回复公告，称公司已决定终止与君怡投资的意向合作，并要求君怡投资尽快返还诚意金1000万元，然而君怡投资提出希望对该收购事项进行延期。截至上述半年报问询函回复公告发布时，公司未就合作延期事宜达成一致。
“考虑到前期双方尚处于协商阶段，公司将随时关注君怡投资的财务状况，并根据其后续协商情况，适时采取必要的措施，维护公司合法权益。”在2021年8月底对问询函回复公告中，ST华闻如是表示。如今，3年多时间过去，ST华闻才采取法律诉讼措施。
ST华闻在最新公告中表示，公司于2021年9月18日向君怡投资发出《通知函》，告知对方合作已终止，并要求君怡投资按照《合作意向书》的约定及君怡投资向公司出具的《承诺函》，退还上述全部诚意金1000万元。此后，经公司多次发函催促，君怡投资仅向公司退还了60万元诚意金，剩余940万元至今未还。ST华闻请求法院判令君怡投资向公司返还剩余诚意金940万元以及截止款项还清之日止的对应利息。同时，请求判令君怡投资彼时股东魏茹、何宇权在各自原认缴出资范围内对君怡投资的前述债务承担补充赔偿责任。
案件目前还未开庭审理
需要注意的是，记者查询天眼查了解到，君怡投资成立于2016年1月，原名称为深圳前海君怡商业保理有限公司，2020年3月修改为当前的名称。君怡投资原注册资本为5000万元，原股东为魏茹、何宇权，出资额分别是3000万元、2000万元。2024年7月，公司注册资本金变更为100万元，魏茹、何宇权出资额对应调减至60万元、40万元，两人的持股比例保持不变。
对此，ST华闻表示，君怡投资当时的股东魏茹、何宇权，在尚未履行出资义务的情况下擅自减资，按照《公司法》相关规定，两人应当在各自原认缴出资范围内，对君怡投资的前述债务承担补充赔偿责任。
天眼查显示，目前，君怡投资为自然人王孟清100%持股企业，他也是君怡投资法定代表人。从ST华闻公告披露内容来看，王孟清不是ST华闻的起诉对象。
国信普惠方面，该企业自2020年7月发生股东变更后，又在2022年4月发生了一次股东变更，原持有60%股份的郑菁退出，国信普惠成为君怡投资100%持股企业，国信普惠法定代表人为魏茹。
ST华闻表示，上述案件未开庭审理，对公司本期利润及期后利润的影响具有不确定性，公司将积极跟进诉讼进展，并及时履行信息披露义务。
【2025-05-13】
ST华闻起诉追讨940万元 欠款4年的君怡投资原股东去年减资，上月退出
【出处】每日经济新闻
5月12日晚间，ST华闻(华闻集团，SZ000793)公告称，已向君怡(深圳)投资咨询有限公司(以下简称君怡投资)、魏茹、何宇权三位当事人发起诉讼，事因2020年6月公司计划收购君怡投资持有的深圳市国信普惠信息咨询有限公司(以下简称国信普惠)40%股权，并支付了诚意金1000万元。最终，收购事项未能达成，君怡投资只退回60万元，剩余940万元至今尚未归还。
《每日经济新闻》记者在国家企业信用信息公示系统、天眼查平台查询均发现，国信普惠成立于2014年11月，原为自然人郑菁100%持股企业，2020年7月10日，君怡投资才受让其40%股权，成为新晋股东，这一时间要晚于上述ST华闻与君怡投资谈成收购协议的时间。
此外，从时间上看，君怡投资对该笔款项拖欠已久，早在2021年，ST华闻就宣称，已向君怡投资发函要求其尽快返还诚意金1000万元。同时，魏茹、何宇权二人为君怡投资原股东。2024年7月，魏茹、何宇权将君怡投资注册资本由5000万元减少至100万元，2025年4月7日，这两人已退出股东层。ST华闻支付1000万元诚意金，仅收回60万元
ST华闻5月12日晚间公告，日前公司收到了海南省海口市美兰区人民法院下发的《受理案件通知书》。
2020年6月8日，ST华闻与君怡投资签署《合作意向书》，就公司收购君怡投资持有的深圳市国信普惠信息咨询有限公司(以下简称国信普惠)40%股权事项进行约定。其后，ST华闻向君怡投资支付了1000万元诚意金，但双方未能在约定时限内达成相关合作。
《每日经济新闻》记者查询到，2021年8月底，ST华闻发布了半年报问询函回复公告，其中介绍，公司已决定终止与君怡投资的意向合作，并要求君怡投资尽快返还诚意金1000万元，但君怡投资提出希望对该收购事项进行延期。截至上述对2021年半年报问询函回复公告发布时，公司未就合作延期事宜达成一致。
“考虑到前期双方尚处于协商阶段，公司将随时关注君怡投资的财务状况，并根据其后续协商情况，适时采取必要的措施，维护公司合法权益”，在2021年8月底对问询函回复公告中，ST华闻如是表示。谁曾想，4年过去，ST华闻这才采取法律诉讼措施。
ST华闻在最新公告中介绍，公司于2021年9月18日向君怡投资发出《通知函》，告知对方合作已终止，并要求君怡投资按照《合作意向书》的约定及君怡投资向公司出具的《承诺函》，退还上述全部诚意金1000万元。此后，经公司多次发函催促，君怡投资仅向公司退还了60万元诚意金，剩余940万元至今未还。ST华闻请求法院判令君怡投资向公司返还剩余诚意金940万元以及截止款项还清之日止的对应利息。同时，请求判令君怡投资彼时股东魏茹、何宇权在各自原认缴出资范围内对君怡投资的前述债务承担补充赔偿责任。所起诉自然人已退出君怡投资股东层
需要注意的是，根据记者在天眼查平台查询的信息，君怡投资成立于2016年1月，其原名为深圳前海君怡商业保理有限公司，2020年3月修改为当前的公司名称。
君怡投资原注册资本为5000万元，原股东为魏茹、何宇权，出资额分别是3000万元、2000万元。2024年7月，公司注册资本金变更为100万元，魏茹、何宇权出资额对应调减至60万元、40万元，二人的持股比例保持不变。
对此，ST华闻表示，君怡投资当时的股东魏茹、何宇权在尚未履行出资义务的情况下擅自减资，按照公司法的相关规定，应当在各自原认缴出资范围内对君怡投资的前述债务承担补充赔偿责任。
天眼查信息显示，目前君怡投资为自然人王孟清100%持股企业，他也是君怡投资法定代表人。从公告披露来看，王孟清不是ST华闻的起诉对象。
国信普惠方面，该企业自2020年7月发生股东变更后，又在2022年4月发生了一次股东变更，原持有60%股份的郑菁退出，国信普惠成为君怡投资100%持股企业，国信普惠法定代表人为魏茹。
ST华闻表示，上述案件未开庭审理，对公司本期利润及期后利润的影响具有不确定性，公司将积极跟进诉讼进展，并及时履行信息披露义务。
【2025-05-12】
ST华闻（截止2025年5月9日）股东人数为73694户 环比增加0.74%
【出处】本站iNews【作者】机器人
5月12日，ST华闻披露公司股东人数最新情况，截止5月9日，公司股东人数为73694人，较上期（2025-04-30）增加543户，环比增长0.74%。从持仓来看，ST华闻人均持仓2.66万股，上期人均持仓为2.68万股，环比下降0.73%，户均持股趋向分散。一般而言筹码趋于分散，不利于股价走强。一般来讲，股东人数、人均持仓和股价没有太直接的关系，但需要注意的是，如果股东人数连续增加，可能是机构退出，把手中的筹码派发给散户，导致个股的筹码比较分散，大资金的离场，容易演变为散户主导行情，不利于股价上涨；若股东人数持续减少，则可能是机构买入散户抛出手中的筹码，方便后续拉升股价。（数据来源：本站iFinD）
【2025-05-09】
行业周报|传媒指数涨2.05%, 跑赢上证指数0.13%
【出处】本站iNews【作者】周报君
本周行情回顾：
2025年5月6日-2025年5月9日，上证指数涨1.92%，报3342.00点。创业板指涨3.27%，报2011.77点。深证成指涨2.29%，报10126.83点。文化传媒指数涨2.05%，跑赢上证指数0.13%。前五大上涨个股分别为ST华闻、天娱数科、掌阅科技、流金科技、智度股份。
本周机构观点：
**广发证券本周观点**：
核心观点：
投资建议：（1）互联网：建议关注泡泡玛特：25Q1业绩持续超预期，渠道拓张具备全球成长性，IP+产品拓维带动IP集团化的向上可能性，新品套系售卖持续受市场欢迎。女性饰品品牌popop在北京王府井apm开设了popup店、小野在上海开设IP独立门店，为公司以IP化/集团化独立发展奠定基础。网易云音乐：音乐消费增长稳定，稳定格局下，公司通过差异化的定位获取年轻用户，近期UI提升增强用户粘性，会员数增长有望持续获取份额，经营杠杆提升潜力被低估。关注AI应用进展对互联网平台公司带来的业绩提振和估值催化，腾讯产品全面拥抱AI，快手可灵AI迭代至2.0。本地生活我们对美团维持推荐，并认为京东外卖近期入局可能对美团短期造成情绪面的波动，但看长期，我们认为外卖是一个需要履约、用户和商家端达到3端平衡的业务，除非对手持续以较大规模补贴不计成本投入，否则我们认为并不会对美团的核心外卖业务造成冲击。我们依然认可美团在本地生活领域龙头的位置，今年核心本地商业业务在大会员体系下料有运营效率的进一步提升。海外业务有望在沙特、巴西等地有亮眼进展；闪购增速强劲，建议在1Q业绩后持续关注。（2）游戏：我们持续推荐游戏板块，建议关注国内政策端的表现改善以及海外的产业趋势变化带动下的估值提升机会。在标的上，我们首推出海占比较高的公司，包括神州泰岳、三七互娱等；持续推荐具备优质产品储备的游戏公司，包括腾讯、网易、恺英网络、完美世界等；建议关注ST华通、电魂网络、冰川网络、心动公司等。（3）出版：关注“高红利”和“AI应用”两条投资主线，重点关注现金分红能力强、或有AI布局催化的凤凰传媒、中南传媒、中原传媒、皖新传媒、南方传媒等。（4）影视：春节档后市场缺乏头部影片上映，票房大盘持续低迷。根据猫眼专业版，截至2025年5月4日23时，五一档共录得票房6.68亿元，而去年同期（2024/5/1-2024/5/4）录得票房超13亿元，同比减少50.33%。关注暑期档影片的定档情况和行情表现，建议关注储备有头部电影项目的猫眼娱乐、阿里影业、上海电影、果麦文化等。（5）广告：广告营销公司加速推动AIAgent在主业落地，有望实现降本增效，建议关注易点天下、蓝色光标、天下秀等；建议关注分众传媒，分众传媒拟购买新潮传媒100%股权，完成收购后，分众的管理效率、客户资源、物业端议价能力均将赋能新潮，同时行业竞争格局向好，资产盈利能力有望提升。（6）建议关注央国企改革和市值管理方向，重点可关注浙文互联、芒果超媒、中广天择、上海电影、唐德影视、电广传媒、浙数文化等。
风险提示：板块系统性风险、政策监管风险、游戏公司技术性风险。
**中泰证券本周观点**：
出版观点总结：
2024年行业营收1,454.6亿元，同比减少2.4%；归母净利润128.3亿元，同比减少34.6%，营收及利润在税收政策变化使得递延所得税资产冲回叠加教材改版、教辅整顿、一般图书消费复苏偏弱等因素影响下有所承压，但25Q1业绩端已有明显恢复。其中，央企出版集团经营端略承压，费用率平稳；地方国企出版集团经营整体平稳，稳控费用支出，分红比例稳中向上；民营出版公司业绩持续分化，费用率波动较大。出版市场景气度后续有望在新品推出以及渠道边际改善推动下，逐步回暖。
出版赛道攻守兼备。防守维度，出版红利标签不变，具有安全边际，地方国有出版行业平均分红比例50-60%具有可观的提升空间和能力。进攻维度，我们持续看好出版公司运用账上现金优势，加大对外并购以及资本运作力度，提高资金使用效率。同时，出版公司在手教育资源优势明显，有望利用充沛资金、丰富内容、强大渠道控制力优势，突破智慧教育（教育数字化、AI+教育等）产品、研学业务、课后服务、老年业务落地，为业绩增长提供新增量。目前板块内头部公司2025年PE处于12-15倍，安全边际明显，建议关注垂类内容位居前列，红利优势明显，边际改善明显的国有出版公司：中原传媒、山东出版、凤凰传媒、中南传媒、长江传媒、新华文轩、南方传媒、皖新传媒、浙版传媒、时代出版、中文传媒、内蒙新华。
AI+教育布局领先的相关标的：南方传媒、世纪天鸿、皖新传媒、中原传媒。
另外，出版公司对IP价值释放创新意愿明显，通过多元IP运营方式，同AI等新兴技术结合，打造内需新消费方向，建议关注优质IP内容储备充足、IP运营变现方式成熟的出版公司：荣信文化、果麦文化、中信出版、中文在线、掌阅科技、新经典、读客文化。
行业新闻摘要：
1：2025年高铁广告公司推荐五大品牌，引领出行场景营销新趋势。
2：孙燕姿北京演唱会秒空，超122万人表示想看。
3：头啖汤评论指出，学历不能速成，教育更应脚踏实地。
4：2024年全国广播电视行业总收入出炉，达到近1.5万亿元。
5：2024年全国广播电视和网络视听行业总收入同比增长5.32%。
6：媒体使用他人视频被诉赔偿4万，法院裁定合理使用不构成侵权。
7：北京一季度文化产业收入同比增长12.5%。
8：五一假期全国演出市场票房收入21.59亿元，大型营业性演出票房同比增长超5%。
9：五一档总票房突破7亿元，仅有两部影片票房过亿。
10：五一假期北京营业性演出实现票房收入约2.42亿，同比增长29%。
龙头公司动态：
1、分众传媒：1）日用消费品行业仍将是最大客户 分众传媒将致力于覆盖密度提升。
2、芒果超媒：1）《歌手2025》打头阵 芒果TV即将开启4K超高清舞台系列直播。
行业涨跌幅：日期行业与大盘涨幅差值上证涨跌幅2025-04-17-0.20%0.13%2025-04-18-0.25%-0.11%2025-04-211.47%0.45%2025-04-22-0.70%0.25%2025-04-23-0.04%-0.10%2025-04-24-1.87%0.03%2025-04-250.40%-0.07%2025-04-28-0.24%-0.20%2025-04-291.43%-0.05%2025-04-301.78%-0.23%2025-05-061.42%1.13%2025-05-07-0.98%0.80%2025-05-081.12%0.28%2025-05-09-1.39%-0.30%
行业指数估值：日期市盈率2024-12-3123.332023-12-2931.21
行业市值前二十个股涨跌幅：股票名称近一周涨跌幅近一月涨跌幅近一年涨跌幅分众传媒1.25%11.64%17.96%芒果超媒2.38%-16.54%2.38%凤凰传媒-0.68%-1.69%16.02%中南传媒-2.17%-7.48%15.65%东方明珠0.00%1.52%10.51%人民网3.48%5.02%-14.76%蓝色光标0.23%9.30%35.12%山东出版4.48%1.28%-4.82%无线传媒0.44%7.65%58.71%浙版传媒1.01%2.69%-3.84%新华文轩0.06%-0.84%10.15%江苏有线-1.21%5.48%7.96%中文在线0.69%10.85%-8.03%南方传媒3.21%6.44%20.88%视觉中国5.39%16.97%52.04%中国科传2.22%2.11%-16.55%中文传媒0.57%-6.71%-29.67%华数传媒0.39%3.62%7.96%皖新传媒-1.71%2.69%-1.78%省广集团3.30%11.42%41.89%
【2025-05-08】
ST华闻05月08日涨停分析
【出处】本站AI资讯社【作者】个股涨停分析
ST华闻05月08日涨停收盘，股价上涨4.85%，收盘价为2.81元。该股于上午 9:25:00涨停。截止15:00:31未打开涨停，封住涨停时长4小时1分30秒。其涨停封板结构好，最高封单量：1280.76万，目前封板数量：1036.35万，占实际流通盘0.65%，占当日成交量：169.23%。【原因分析】ST华闻涨停原因类别为签署6.1亿元重整投资协议。1、5月6日晚公司公告，公司于2025年5月6日与海南联合资产管理有限公司和海南省国有资本运营有限公司签署了重整投资协议。根据协议，两家产业投资人合计支付6.1亿元重整投资款，受让公司转增股份5亿股，每股价格为1.22元。重整投资旨在恢复和改善公司持续经营能力。海南联合、海南国资运营作为预重整产业投资人，承诺在华闻集团重整计划获得海南省海口市中级人民法院裁定批准后，全面履行投资义务。临时管理人已收到海南联合支付的报名保证金3000万元，将在投资款支付时转化为等额投资款。
2、公司主要从事文旅业务、传媒业务等的经营。【投顾分析】该股今日缩量涨停，表明参与者做多倾向较为一致，抛压较少。从该股近几日的量价表现来看，目前股价正处于拉升途中，短期续涨概率较大。投顾建议：投资者对该股短期走势可持乐观态度。【历史回测】近2年，两市共出现过3182次【缩量涨停】，当出现这个信号时，次日上涨概率为71.65%，平均收益率为2.86%。持有1天的上涨概率最高，达到了71.65%，持有4天的平均收益率最高，达到了4.46%。免责声明：相关内容根据互联网大数据分析所得，不代表公司立场，不构成投资建议，请注意投资风险。
【2025-05-08】
涨停雷达：签署6.1亿元重整投资协议 ST华闻触及涨停
【出处】本站【作者】机器人
今日走势：ST华闻今日触及涨停板，该股近一年涨停36次。
异动原因揭秘：1、5月6日晚公司公告，公司于2025年5月6日与海南联合资产管理有限公司和海南省国有资本运营有限公司签署了重整投资协议。根据协议，两家产业投资人合计支付6.1亿元重整投资款，受让公司转增股份5亿股，每股价格为1.22元。重整投资旨在恢复和改善公司持续经营能力。海南联合、海南国资运营作为预重整产业投资人，承诺在华闻集团重整计划获得海南省海口市中级人民法院裁定批准后，全面履行投资义务。临时管理人已收到海南联合支付的报名保证金3000万元，将在投资款支付时转化为等额投资款。2、公司主要从事文旅业务、传媒业务等的经营。
后市分析：该股今日触及涨停，后市或有继续冲高动能。下一只涨停潜力股是谁呢？点击查看下一只涨停潜力股是谁呢？点击查看setTimeout(window.onload = function(){if (/(iPhone|iPad|iPod|iOS|Android)/i.test(navigator.userAgent)){$('.phshow').css('display', 'block');}else{$('.pcshow').css('display', 'block');}},10)
【2025-05-07】
ST华闻05月07日涨停分析
【出处】本站AI资讯社【作者】个股涨停分析
ST华闻05月07日涨停收盘，股价上涨5.10%，收盘价为2.68元。该股于上午 9:25:00涨停。截止15:00:31未打开涨停，封住涨停时长4小时18秒。其涨停封板结构好，最高封单量：1183.33万，目前封板数量：998.35万，占实际流通盘0.63%，占当日成交量：107.44%。【原因分析】ST华闻涨停原因类别为签署6.1亿元重整投资协议。1、5月6日晚公司公告，公司于2025年5月6日与海南联合资产管理有限公司和海南省国有资本运营有限公司签署了重整投资协议。根据协议，两家产业投资人合计支付6.1亿元重整投资款，受让公司转增股份5亿股，每股价格为1.22元。重整投资旨在恢复和改善公司持续经营能力。海南联合、海南国资运营作为预重整产业投资人，承诺在华闻集团重整计划获得海南省海口市中级人民法院裁定批准后，全面履行投资义务。临时管理人已收到海南联合支付的报名保证金3000万元，将在投资款支付时转化为等额投资款。
2、公司主要从事文旅业务、传媒业务等的经营。【投顾分析】该股今日缩量涨停，表明参与者做多倾向较为一致，抛压较少。从该股近几日的量价表现来看，目前股价正处于拉升途中，短期续涨概率较大。投顾建议：投资者对该股短期走势可持乐观态度。【历史回测】近2年，两市共出现过3163次【缩量涨停】，当出现这个信号时，次日上涨概率为71.51%，平均收益率为2.84%。持有1天的上涨概率最高，达到了71.51%，持有4天的平均收益率最高，达到了4.40%。免责声明：相关内容根据互联网大数据分析所得，不代表公司立场，不构成投资建议，请注意投资风险。
【2025-05-07】
重要公告速递：国芯科技抗量子密码芯片新产品内部测试成功
【出处】本站C闻【作者】C闻
投资并购
苏奥传感：中创新航将取得公司控制权 股票复牌。
康希通信：终止筹划重大资产重组 变更为战略投资。
信邦智能：拟发行股份及支付现金购买资产 股票停牌。
汇纳科技：控股股东筹划控制权变更，股票停牌不超过2个交易日。
ST华闻：签署6.1亿元重整投资协议。
长信科技：拟与福建华锐等共同出资设立合资公司。
京城股份：天海氢能拟增资扩股引入投资者。
回购
东方证券：拟以2.5亿元至5亿元回购股份。
宁德时代：已回购664.1万股 使用资金总额15.51亿元。
业绩
赛力斯：4月新能源汽车销量31488辆 同比增长12.99%。
公告澄清
天茂集团：因涉嫌未按期披露定期报告 收到中国证监会立案告知书。
金力泰：因未在法定期限内披露2024年年度报告被证监会立案。
紫天科技：因未按规定期限披露定期报告被证监会立案。
2连板新华锦：美国关税政策反复及不确定性将对公司造成不利影响。
*ST恒立：因未及时披露定期报告被立案。
大叶股份：滚动市盈率、静态市盈率、市净率严重偏离同行业上市公司合理估值。
生产经营
国芯科技：抗量子密码芯片新产品内部测试成功。
翰宇药业：利拉鲁肽原料药获韩国MFDS受理。
3天2板日盈电子：目前公司无人形机器人相关业务收入。
奥普光电：签订2.97亿元光学系统研制合同。
宜安科技：可降解镁骨内固定螺钉注册申请获受理。
增减持
香山股份：股东拟合计减持不超6%公司股份。
老百姓：医药集团拟减持不超3%公司股份。
华峰测控：股东拟询价转让392.77万股。
法本信息：济南汇赢拟减持不超过3%公司股份。
润泽科技：宁波枫文及其一致行动人拟减持0.19%公司股份。
海兴电力：控股股东协议转让5%股份。
利通电子：董监高计划减持不超0.1919%股份。
中化岩土：董事王浩拟减持0.0277%公司股份。
航宇微：股东颜军拟减持不超2.20%公司股份。
免责声明：本信息由本站提供，仅供参考，本站力求
但不保证数据的完全准确，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为
准，本站不对因该资料全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。
用户个人对服务的使用承担风险。本站对此不作任何类型的担保。本站不担保服
务一定能满足用户的要求，也不担保服务不会受中断，对服务的及时性，安全性，出
错发生都不作担保。本站对在本站上得到的任何信息服务或交易进程不作担保。
本站提供的包括本站理财的所有文章，数据，不构成任何的投资建议，用户查看
或依据这些内容所进行的任何行为造成的风险和结果都自行负责，与本站无关。
