☆最新提示☆ ◇000792 盐湖股份 更新日期：2025-08-01◇
★本栏包括【1.最新提醒】【2.最新报道】【3.最新异动】【4.最新运作】
【1.最新简要】 ★2025年半年报将于2025年08月30日披露
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｜★最新主要指标★ ｜25-03-31｜24-12-31｜24-09-30｜24-06-30｜24-03-31｜
｜每股收益(元) ｜ 0.2163｜ 0.8812｜ 0.5936｜ 0.4181｜ 0.1765｜
｜每股净资产(元) ｜ 7.1257｜ 6.7321｜ 6.4534｜ 6.2811｜ 6.0433｜
｜净资产收益率(％) ｜ 3.2600｜ 13.6200｜ 9.3800｜ 6.7000｜ 2.8900｜
｜总股本(亿股) ｜ 52.9157｜ 54.3288｜ 54.3288｜ 54.3288｜ 54.3288｜
｜实际流通A股(亿股) ｜ 52.9155｜ 54.3285｜ 54.3279｜ 54.3279｜ 54.3279｜
｜限售流通A股(亿股) ｜ 0.0003｜ 0.0003｜ 0.0009｜ 0.0009｜ 0.0009｜
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｜★最新分红扩股和未来事项: ｜
｜【分红】2024年度 ｜
｜【分红】2024年半年度 ｜
｜【分红】2023年度 ｜
｜【增发】2015年(实施) ｜
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｜★特别提醒: ｜
｜★2025年半年报将于2025年08月30日披露 ｜
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｜2025-03-31每股资本公积:7.43 主营收入(万元):311893.22 同比增:14.50% ｜
｜2025-03-31每股未分利润:-1.75 净利润(万元):114450.72 同比增:22.52% ｜
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近五年每股收益对比：
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｜ 年度 ｜ 年度 ｜ 三季 ｜ 中期 ｜ 一季 ｜
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｜2025 ｜ --｜ --｜ --｜ 0.2163｜
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｜2024 ｜ 0.8812｜ 0.5936｜ 0.4181｜ 0.1765｜
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｜2023 ｜ 1.4881｜ 1.0530｜ 0.9580｜ 0.4231｜
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｜2022 ｜ 2.9311｜ 2.2570｜ 1.7336｜ 0.6628｜
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｜2021 ｜ 0.8505｜ 0.6839｜ 0.3868｜ 0.1460｜
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【2.最新报道】
【2025-07-31】民生证券：供应端干扰加剧 “反内卷”背景下碳酸锂价格持续反
弹
民生证券发布研报称，澳洲小矿山已停产完毕，低成本项目产能爬坡，新的出清将
对供需格局产生较大影响。非洲矿成本压力大但存降本空间，预计供应增量继续释
放。6月末起，头部企业接货预期逐渐兑现，现货升水结构下，仓单问题持续扰动
。同时矿石价格跟随锂盐价格的抬涨而迅速上涨，矿端底部支撑非常明确。7月中
旬开始，“反内卷”背景下，江西及青海矿证问题不断引发市场对供给端的担忧，
伴随需求端的超预期兑现，碳酸锂价格持续反弹。
民生证券主要观点如下：
锂价触底，供应端扰动风险增强，等待行业进一步出清
供应端：投产进度或不及预期；南美盐湖成本被明显低估，产能释放或不及预期。
澳洲小矿山已停产完毕，低成本项目产能爬坡，新的出清将对供需格局产生较大影
响。非洲矿成本压力大但存降本空间，预计供应增量继续释放。国内云母一体化低
成本企业产能继续释放，等待高成本部分减停产。青海盐湖依托优势资源及低位成
本实现产能扩张。预计2025-2027年全球总供给为174.3/212.0/238.4万吨，增幅为
25%/22%/13%，2026-2027年行业供给增速明显放缓。
需求端：新能源汽车及储能需求超预期，叠加抢装带动需求向好。国内新能源车销
量继续超预期，拉动全球车市景气度持续高位。国内储能需求强势增长，1-6月累
计同比增幅高达219.1%。年后终端补库需求持续，LFP正极材料产量增幅表现亮眼
。
成本端：锂价位于底部区间，向上弹性出现。2024H2锂价跌至7-8万元左右时，澳
矿陆续出现减停产动作，锂价很难继续下跌，显示出行业的成本支撑位。根据民生
证券绘制的2025年全球锂行业成本曲线，2025年锂行业总需求对应的现金成本为5.
6万元/吨LCE，完全成本为7.4万元/吨。2026年锂行业总需求对应的现金成本分别
为5.2万元/吨LCE，目前锂价已处于底部区间，锂价向上弹性出现。
若江西青海因矿证问题出现减停产，行业供需将偏紧
国内锂供给主要来自江西云母提锂和青海盐湖提锂，不考虑矿证导致的减停产风险
，预计2025-2027年江西锂供给16.4/22.5/24.7万吨，青海锂供给17.0/20.9/22.7
万吨，江西青海若因矿证不合规问题或变更矿种的整改过程中发生减停产事件，供
给端将面临大幅下修可能，直接导致供需过剩程度缩窄，行业平衡偏紧，刺激远期
均衡价格中枢位上移及行业反转信号来临。
投资建议
锂价位于底部区间，成本支撑显现，高成本项目将继续出清，叠加国内江西青海矿
权不合规问题可能引发的减停产风险，行业格局有望显著改善。建议重点关注成本
优势明显及同时第二、三主业具备估值优势的中矿资源(002738.SZ)、永兴材料(00
2756.SZ)、雅化集团(002497.SZ)、盐湖股份(000792.SZ)，若锂价明显反弹，也关
注弹性的天齐锂业(002466.SZ)、赣锋锂业(002460.SZ)等行业龙头。
风险提示
终端需求不及预期，项目进度不及预期，海外地缘政治风险等。
【3.最新异动】
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｜ 异动时间 ｜ 2022-11-04 ｜ 成交量(万股) ｜ 16857.939 ｜
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｜ 异动类型 ｜ 日涨幅偏离值达7% ｜成交金额(万元)｜ 425685.480 ｜
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｜ 买入金额排名前5名营业部 ｜
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｜ 营业部名称 ｜ 买入金额(元) ｜ 卖出金额(元) ｜
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｜深股通专用 ｜ 177946947.00｜ 191482514.00｜
｜安信证券股份有限公司西安曲江池南路证｜ 171953577.00｜ 48965.00｜
｜券营业部 ｜ ｜ ｜
｜湘财证券股份有限公司杭州五星路证券营｜ 153547193.00｜ 4459355.00｜
｜业部 ｜ ｜ ｜
｜国泰君安证券股份有限公司上海新闸路证｜ 132829759.00｜ 1634288.00｜
｜券营业部 ｜ ｜ ｜
｜华泰证券股份有限公司杭州解放东路证券｜ 97784652.00｜ 1726108.00｜
｜营业部 ｜ ｜ ｜
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｜ 卖出金额排名前5名营业部 ｜
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｜ 营业部名称 ｜ 买入金额(元) ｜ 卖出金额(元) ｜
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｜深股通专用 ｜ 177946947.00｜ 191482514.00｜
｜招商证券交易单元(353800) ｜ 51078977.00｜ 35057024.00｜
｜海通证券股份有限公司上海宝山区牡丹江｜ 20685874.00｜ 45889206.00｜
｜路证券营业部 ｜ ｜ ｜
｜华西证券股份有限公司上海杨树浦路证券｜ 50152.00｜ 55983109.00｜
｜营业部 ｜ ｜ ｜
｜申万宏源西部证券有限公司甘肃分公司 ｜ 24620.00｜ 34372955.00｜
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【4.最新运作】
【公告日期】2025-05-27【类别】关联交易
【简介】为加快盐湖锂产业的发展,青海盐湖工业股份有限公司(以下简称“公司”
),实施建设了4万吨/年基础锂盐一体化项目(“以下简称4万吨项目”),根据《推动
大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》《关于做好设备更新贷款财政贴息工
作的通知》(青财金字【2024】1271号)等政策,该项目符合中央财政设备更新贷款
贴息条件,可享受银行贷款本金每年1.5%的贴息。为优化公司资本结构,提升资金使
用效能并降低融资成本,公司拟向由中国工商银行格尔木支行、国家开发银行青海
省分行、中国银行格尔木分行、中国农业银行格尔木分行、交通银行青海省分行五
家金融机构组建的银团,申请总额不超过18亿元的项目贷款,贷款期限为2年。叠加
财政贴息政策后,项目建设资金成本可进一步降低。
【公告日期】2025-04-24【类别】关联交易
【简介】2025年度，公司预计与关联方中化化肥有限公司,国家开发银行,中国工商
银行股份有限公司青海省分行等发生购买产品,销售产品,银行存款等的日常性关联
交易，金额为1,523,420万元。20250424：股东大会通过。
【公告日期】2025-04-24【类别】关联交易
【简介】为提高公司(含下属全资及控股子公司)资金使用效率、降低资金使用成本
,充分利用中国五矿集团有限公司所属五矿集团财务有限责任公司以下简称“五矿
财务公司”)专业服务优势,公司与五矿财务公司签署《金融服务协议》。五矿财务
公司系本公司实际控制人的控股子公司,按照(《深圳证券交易所股票上市规则》的
相关规定,本公司与五矿财务公司属于受同一法人控制的关联关系,本次交易构成关
联交易。20250424：股东大会通过。
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