☆公司大事☆ ◇000667 ST美置 更新日期：2023-07-13◇ ★本栏包括【1.融资融券】【2.公司大事】 【1.融资融券】 ┌────┬────┬────┬────┬────┬────┬────┐ ｜ 交易日 ｜融资余额｜融资买入｜融资偿还｜融券余量｜融券卖出｜融券偿还｜ ｜ ｜ (万元) ｜额(万元)｜额(万元)｜ (万股) ｜量(万股)｜量(万股)｜ ├────┼────┼────┼────┼────┼────┼────┤ ｜2023-05-｜15279.45｜ 0.00｜ 106.60｜ 9.94｜ 0.00｜ 0.00｜ ｜ 04 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ └────┴────┴────┴────┴────┴────┴────┘ 【2.公司大事】 【2023-07-12】 ST美置：公司股票将于7月14日被深交所摘牌 【出处】证券时报网【作者】任丽珺 ST美置(000667)7月12日晚间公告，公司股票已被深交所决定终止上市，将于2023年7月14日被深交所摘牌。 【2023-07-12】 ST美置：股票终止上市暨摘牌 【出处】本站7x24快讯 ST美置公告，公司股票已被深圳证券交易所决定终止上市，将于2023年7月14日被深圳证券交易所摘牌。 【2023-07-11】 工银瑞信旗下产品对ST美置按照0元进行估值 【出处】证券时报网 券中社7月11日讯，工银瑞信基金公告称，根据相关要求，经与相关托管人协商一致7月10日起对工银瑞信中证500六个月持有指数增强基金持有的“ST美置”（股票代码：000667）按照0元进行估值，上述股票估值调整前市值占7月7日基金资产净值的比例为0.10%。 【2023-07-09】 ST美置被深交所决定终止上市 将于十五个交易日内摘牌 【出处】证券日报网 7月8日，ST美置发布公告称，公司收到深圳证券交易所(以下简称“深交所”)《关于美好置业集团股份有限公司股票终止上市的决定》(深证上〔2023〕590号)，深交所决定终止公司股票上市。 公告显示，ST美置股票在2023年4月24日至5月25日期间，通过深交所交易系统连续二十个交易日的每日收盘价均低于1元，触及了交易类强制退市情形而终止上市，公司股票不进入退市整理期，公司股票将于被作出终止上市决定后十五个交易日内摘牌。 ST美置表示，公司目前正与主办券商进行接洽，公司将尽快完成聘请主办券商事宜，并签订《委托股票转让协议》。关于终止上市后公司股票办理股份确权、登记和托管的手续及具体安排，公司将另行公告。 【2023-07-08】 退市！老牌房企15个交易日内将摘牌 【出处】中国证券报【作者】武卫红 7月7日晚间，ST美置披露公告，当天公司收到深交所《关于美好置业集团股份有限公司股票终止上市的决定》，因公司股票收盘价连续20个交易日低于1元，深交所决定终止公司股票上市。 图片来源：公司公告 5月26日起，ST美置已经停牌。截至5月25日，ST美置报0.58元/股，最终市值约14.31亿元。 触及面值退市被终止上市 根据深交所决定书，4月24日至5月25日，ST美置连续20个交易日的每日收盘价均低于1元，触及了深交所《股票上市规则（2023年修订）》第9.2.1条第一款第（四）项规定的股票终止上市情形。 根据深交所相关规定以及上市审核委员会的审议意见，深交所决定ST美置股票终止上市。此外，因触及交易类强制退市情形被终止上市，ST美置不进入退市整理期，公司股票将于深交所作出终止上市决定后15个交易日内摘牌。 终止上市后，根据相关规定，ST美置股票将转入全国股转公司代为管理的退市板块挂牌转让，且公司应当与符合规定条件的证券公司签订协议，聘请该机构在公司股票被终止上市后为公司提供股份转让服务，并授权其办理证券交易所市场登记结算系统的股份退出登记、股份重新确认及股份转让系统的股份登记结算等事宜。 ST美置表示，公司目前正与主办券商进行接洽，公司将尽快完成聘请主办券商事宜，并签订《委托股票转让协议》。关于终止上市后公司股票办理股份确权、登记和托管的手续及具体安排，公司将另行公告。 经营连续亏损 据公开资料，ST美置是一家30多年的老牌房企，主营业务是房地产开发和装配式建筑业务。公司成立于1989年，前身为名流置业集团股份有限公司，1996年在深交所上市。目前，公司开发项目主要分布在武汉、东莞、沈阳等全国20多个城市。 早在2011年，ST美置就进入中国房地产百强行列，此后连续8年获得“中国房地产百强企业”称号。但是，近年来公司经营连续亏损，2021年净亏损高达26.73亿元，同比下滑2922.42%；2022年继续亏损，亏损额约15.67亿元。 据2022年度审计报告，ST美置2022年度、2021年度实现的扣除非经常性损益后归属于普通股股东的净利润分别为-138298.58万元、-245776.07万元；同时，截至2022年12月31日，公司资产负债率为91.62%，流动负债1616498.40万元，流动性紧张；部分经营性债务延迟支付。 图片来源：公司公告 股价大幅缩水 二级市场上，今年以来，ST美置持续在1元附近波动。4月24日，ST美置首次跌破1元关口，随后连续大幅跳水。 因公司2022年度、2021年度、2020年度扣除非经常性损益前后净利润孰低者均为负值，且2022年度审计报告显示公司持续经营能力存在不确定性。根据深交所股票上市规则，公司股票交易自2023年5月5日开市起被实施“其他风险警示”，股票简称变更为ST美置。 此后，公司股价再度暴跌，虽然一度抛出高管增持计划，并试图进行重组以扭转局面，但最终无功而返。 截至5月25日，ST美置收报0.58元，最终市值约14.31亿元。截至5月10日，公司股东户数为14.55万户。 【2023-07-08】 刚刚宣布：终止！15万股民难眠 【出处】中国基金报【作者】李智 又一家上市公司将告别A股。 7月7日晚间，ST美置公告称，深交所决定终止公司股票上市。因触及交易类强制退市情形，公司股票不进入退市整理期。截至5月11日，该股股东户数为14.55万户。 ST美置：公司股票终止上市 7月7日晚间，ST美置发布公告称，公司收到深交所《关于美好置业集团股份有限公司股票终止上市的决定》(深证上〔2023〕590号)，深交所决定终止公司股票上市。 公告称，ST美置股票在4月24日至5月25日期间，连续二十个交易日的每日收盘价均低于1元，触及了股票终止上市情形。因触及交易类强制退市情形，公司股票不进入退市整理期，公司股票将于本所作出终止上市决定后十五个交易日内摘牌。 ST美置股票终止上市后，根据相关规定，公司股票将转入全国股转公司代为管理的退市板块挂牌转让，且公司应当与符合规定条件的证券公司(以下简称“主办券商”)签订协议，聘请该机构在公司股票被终止上市后为公司提供股份转让服务，并授权其办理证券交易所市场登记结算系统的股份退出登记、股份重新确认及股份转让系统的股份登记结算等事宜。 ST美置表示，公司目前正与主办券商进行接洽，公司将尽快完成聘请主办券商事宜，并签订《委托股票转让协议》。关于终止上市后公司股票办理股份确权、登记和托管的手续及具体安排，公司将另行公告。 股价跌超98% 据了解，美好置业成立于1989年，是一家全国性的房地产业上市公司。公司主要从事房地产领域开发业务，拥有建设部颁发的房地产开发企业一级资质证书。目前，所开发项目主要分布在武汉、东莞、沈阳、重庆、合肥、芜湖、西安等地。 但近年来，美好置业的经营状况不佳，2021年业绩爆雷，由盈转亏，归母净利润为-26.73亿元；2022年继续亏损，归母净利润为-15.67亿元。 由于公司2022年度、2021年度、2020年度扣除非经常性损益前后净利润孰低者均为负值，且2022年度审计报告显示公司持续经营能力存在不确定性。根据深交所股票上市规则，公司股票交易自2023年5月5日开市起被实施“其他风险警示”。 从股价表现来看，ST美置今年以来的股价一直在1元左右徘徊，并在二季度经历了快速下跌，当前股价较历史高点已经跌超98%。 面对岌岌可危的股价，美好置业开启“保卫战”，并宣布高管增持计划，公司表示已充分意识到相关风险，会积极采取各项措施全力维护公司及广大投资者的利益。但如今来看，最终也未能如愿。 截至5月11日，该股股东户数为14.55万户。 多家房企告别A股 今年以来，已有24家上市公司告别A股，其中*ST蓝光、*ST中天等多家房企被终止上市。 此外，*ST宋都、ST泰禾、ST粤泰、ST阳光城等多家房企均已锁定“面值退市”，1元魔咒再现。 对于房企退市风波出现的原因，中银证券研究表示，部分面临退市风险的公司财务数据与经营情况表现尚可，应理性看待其当前面临的困境。房企退市风波出现主要是由于整体拿地销售市场复苏乏力，叠加部分房企资金链紧张导致接连暴雷让市场对于这部分房企的安全性和成长性均产生了强烈的担忧。 房企退市风波对房地产板块的影响相对有限的影响，面临退市风险的企业仍属个别现象。一方面，强化退市制度有助于保证股票市场合理供给，在一定程度上提升投资者的风险意识，促使投资者关注基本面优质、行业发展前景较好的地产公司。整体而言，利于行业加速出清，对整体行业格局产生一定变化，这也符合当下地产供给侧出清的大逻辑。另一方面，此次有退市风险的房地产行业公司在整体板块内的权重影响不大。 【2023-07-07】 ST美置收到股票终止上市决定 【出处】智通财经【作者】智通财经 ST美置(000667.SZ)公告，公司于2023年7月7日收到深圳证券交易所《关于美好置业集团股份有限公司股票终止上市的决定》(深证上〔2023〕590号)，深圳证券交易所决定终止公司股票上市。 【2023-07-07】 深交所：美好置业集团股份有限公司股票终止上市 【出处】本站7x24快讯 深交所：美好置业集团股份有限公司股票因触及交易类强制退市情形被本所作出终止上市决定，不进入退市整理期，公司股票将于本所作出终止上市决定后十五个交易日内摘牌。 【2023-07-06】 “应退尽退”预期明确：22家企业告别A股，上市房企批量ST 【出处】21世纪经济报道 21世纪经济报道记者杨坪 实习生孙雨玥 深圳报道 伴随着全面注册制的实施，更加市场化的环境下退市力度也进一步加强。 7月6日，又有三家企业发布摘牌公告，文化退、和佳退、银河退正式告别 A 股市场。截至7月6日，A 股今年的退市企业数量达到了22家。 尽管相比于2022年同期的40家企业退市，今年上半年退市企业数量有所减少，但 A 股市场的退市节奏却并没有放缓，反而有加速的趋势。 “目前还有一些企业没有走完流程，还在退市整理期，没有正式摘牌。去年交易所的终止上市决定下发得更集中一些，所以很多企业集中退市，今年是一家两家发，但是总数上并不会比去年少。”华南一家资深投行人士指出。 事实上，据21世纪经济报道记者不完全统计，年初至今公告被交易所决定终止上市或已收到终止上市事先告知书的A股上市公司合计已有40余家，如后续无大的变化，这些公司最终会被强制退市并摘牌。 年度退市股或再创新高 整体来看，22 家已退市企业中，除了中航机电因被中航电子吸收合并，选择主动退市之外，其他 21 家企业均为强制退市。 其中，*ST凯乐(退市)、*ST中天(退市)、*ST庞大(退市)等 9 家企业遭遇市场投票，出具面值退市标准，1 家触及重大违法上市，剩余11 家企业中，既有触及财务类退市指标，也有因非标审计意见退市企业，更有多家公司同时触及“非标退市”和“财务退市”两种。 如奇信退等，除了“上一年股票被实施退市风险警示”+“2022年年报被出具'非标意见'”外，截至 2022年末，公司净资产还为负值；退市中昌、ST顺利退更是“五毒俱全”，不仅被出具“非标意见”，净资产为负，2022年扣非净利润为负值，且营收低于一亿元。 此外，还有*ST腾信（300392.SZ）、*ST蓝盾（300297.SZ）、*ST 搜特（002503.SZ）、*ST文化（300089.SZ）等逾二十家企业已经进入退市整理期，进入“告别 A 股倒计时”，年内退市企业数量有望创历史新高。 7月7日，科创板首两例重大违法强制退市企业——*ST紫晶（688086、紫晶存储）和*ST泽达（688555、泽达易盛）将正式摘牌。 今年4月，这两家企业已经收到了证监会《行政处罚决定书》，两公司在IPO申报环节，就已通过虚构交易等行为虚增多年营业收入，构成欺诈发行。 更值得一提的是，因连续20个交易日的每日收盘价均低于1元触及面值退市的*ST 搜特，遭遇“股债双退”，深交所已发布事先告知书，决定终止公司股票及可转债上市交易，发行于2020年3月，到期期限为6年的搜特转债，即将成为史上首只退市的可转债。 与其同病相怜的还有蓝盾转债，据*ST蓝盾最新公告，7月10日，蓝盾转债将步入退市整理期，首个交易日无价格涨跌幅限制，这是可转债历史上首只步入退市整理期的转债。 “目前退市还在加速，已经在走流程的公司，就是确定要退的。年报出的早就早退，年报拖一拖就晚了，每年退市的集中时间段，就是在年报出来之后。重大违法退市还是相对少的。”资深投行人士王骥跃受访表示。 风险警示“重灾区” 回顾过去，2020年底，在证监会指导下，沪深交易所施行了新一轮退市准则变革，分别发布“退市新规”，健全多元化退市标准，简化退市程序，强化退市执行，构建起财务类、交易类、规范类和重大违法类等4类强制退市指标体系。 受此推动，A股退市公司数量近年来已明显增加。 数据显示，2021年、2022年A股强制退市公司数量分别为17家、42家,两年退市公司数量占30多年来A股全部已退市公司总量的40%。而今年以来，A 股市场已锁定退市和已退市企业数量就已超过40家。 南开大学金融发展研究院院长田利辉认为，多元常态化退市是全面注册制市场的必要制度，是上市公司高质量发展的制度基石，是价值投资和专业投资的制度保障。只有应退尽退，才能实现优胜劣汰、优化资源配置。 与此同时，作为A股市场中退市的“预备军”，被实施*ST的公司在2023年也出现了明显的增长。 根据统计数据，截至7月6日，A股市场今年已有96家上市公司已实施ST，较 2022年同期的91家略有增长。从被实施 ST的原因来看，大多是因为财报问题，如*ST交昂（600530.SH）在法定期限内未依法披露定期报告，*ST泛海（000046.SZ）等23 家企业经审计的期末净资产为负值，ST 世贸（600823.SH）等25家公司最近一年被出具无法表示意见或否定意见的内部控制审计报告或鉴证报告等。 也有经营异常导致被实施风险警示，如*ST京蓝（000711.SZ）收到法院受理公司重整申请裁定，*ST新海（002089.SZ）涉重大信息披露违法，ST三圣（002742.SZ）因主要银行账号被冻结出现经营异常等。 从行业分布上看，被实施ST的企业中房地产企业一骑绝尘，ST粤泰（600393.SH）、ST美置（000667.SZ）、*ST新联（000620.SZ）等 13 家房企被ST，远超其他行业。 今年6月16日，川系开发商蓝光发展已正式退市，成为2023年首家从A股退市的房企，而被实施ST 的一众房企中，*ST宋都（600077.SH）、ST阳光城（000671.SZ）也纷纷触及面值退市标准，收到了交易所的终止上市事先告知书。 申银万国证券研究所首席市场专家桂浩明表示，在严格的退市制度之下，此前的各种制度漏洞被堵住，“应退尽退”已成为必然。他认为，退市制度的严格执行有利于市场优胜劣汰，实现资本市场的健康稳定发展，同时也引导大家理性投资，对打击过度炒作也有积极的作用。 南方财经全媒体集团及其客户端所刊载内容的知识产权均属其旗下媒体。未经书面授权，任何人不得以任何方式使用。详情或获取授权信息请点击此处。 【2023-07-03】 连续停牌A股一览（附名单） 【出处】证券时报网 截至7月3日，两市共有17只A股处于停牌状态，最长连续停牌41天。 证券时报数据宝统计显示，截至7月3日，A股市场停牌股票共有17只，占两市A股比例为0.38%。 从连续停牌天数看，停牌天数在30~100天之间的有1只，停牌10~30天之间的有11只，停牌10天以内的有5只。 停牌天数最长的是交大昂立，该股因无法在法定期限内披露经审计的2022年年度报告及2023年第一季度报告自2023年5月4日起连续停牌，已累计停牌41天，其次是*ST搜特、ST美置等，连续停牌天数分别为28天、25天。(数据宝) 两市停牌股一览代码简称停牌起始日连续停牌天数停牌原因所属行业600530交大昂立2023.05.0441因无法在法定期限内披露经审计的2022年年度报告及2023年第一季度报告食品饮料002503*ST搜特2023.05.2328公司股票已连续二十个交易日收盘价均低于1元纺织服饰000667ST美置2023.05.2625刊登公司股票将被终止上市暨停牌的风险提示公告房地产000918*ST嘉凯2023.06.0121刊登公司股票将被终止上市暨停牌的风险提示公告房地产000732ST泰禾2023.06.0519刊登公司股票将被终止上市暨停牌的风险提示公告房地产600393ST粤泰2023.06.0915因公司股票收盘价已连续20个交易日低于人民币1元房地产000671ST阳光城2023.06.1214刊登公司股票将被终止上市暨停牌的风险提示公告房地产002113*ST天润2023.06.1313刊登公司股票将被终止上市暨停牌的风险提示公告传媒002504*ST弘高2023.06.1313因公司股票收盘价连续二十个交易日低于1元建筑装饰000616*ST海投2023.06.1412刊登公司股票将被终止上市暨停牌的风险提示公告非银金融600077*ST宋都2023.06.1412因公司已连续20个交易日收盘价低于人民币1元房地产002118*ST紫鑫2023.06.1610刊登公司股票将被终止上市暨停牌的风险提示公告医药生物600719大连热电2023.06.217因筹划重大资产重组公用事业300346南大光电2023.06.266因筹划发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易事项电子000691亚太实业2023.06.275因筹划重大事项基础化工000561烽火电子2023.06.302因公司拟筹划发行股份购买资产事项国防军工300163先锋新材2023.07.031因筹划重大资产重组基础化工 交易日历 停复牌、停牌、连续停牌 注：本文系新闻报道，不构成投资建议，股市有风险，投资需谨慎。 【2023-06-30】 保壳或退市，房企们的主动与被动选择 【出处】新京报 继蓝光发展退市后，又一家A股上市房企被强制退市。6月28日晚间，*ST中天发布公告称，公司股票已被深交所决定终止上市，将在6月30日被深交所摘牌。 截至目前，嘉凯城、美好置业、阳光城、泰禾集团、宋都股份等涉房企业因股票收盘价连续20个交易日低于1元/股，触及交易类强制退市情形，均收到了交易所的拟终止股票上市的事先告知书。 值得关注的是，面对退市风险，也有房企选择“保壳”，荣盛发展、金科股份、世茂股份、新华联等企业通过股东增持、注入资产、公司回购等方式护盘股价。 保壳或退市，房企们是基于什么原因作出的选择？如果保壳，难点是什么？能否成功？如果退市，对于房企自身又产生哪些影响？ 已有多家上市房企遭强制退市 在现金流危机下，4月份，新力控股成为第一家被退市的出险房企。此后的6月，蓝光发展正式摘牌，成为A股市场第一家退市房企。房企退市大幕拉开。 6月5日，嘉凯城发布公告称，收到深交所《事先告知书》。由于*ST嘉凯股价连续20个交易日的每日收盘价均低于1元/股，根据相关规定，深交所拟决定终止*ST嘉凯股票上市交易。 6月8日，粤泰股份发布公告称，收到上交所下发的《关于拟终止广州粤泰集团股份有限公司股票上市的事先告知书》。同一天，深交所向泰禾集团下发了《事先告知书》，“拟决定终止公司股票上市交易”。 曾经的两千亿房企阳光城，在6月13日发布公告称，深交所拟决定终止其股票上市交易。无不令人唏嘘。 还有宋都股份、美好置业也都遭到强制退市。 除新力控股外，上述房企都曾因为经营业绩不佳、债务重组进展缓慢等原因，被“戴帽”，又因为连续20个交易日的每日股票收盘价均低于1元/股而触发了终止上市条件。 荣盛、金科、世茂股份暂时保壳成功 面对“1元面退”风险，有直接退市者，也有努力护盘者。 包括荣盛发展、金科股份、世茂股份、新华联等在内的企业都进行了不同程度的保壳计划。 以金科股份为例，通过股东增持、高管增持以及定增购买资产等方式刺激股价上涨。 截至6月5日，控股股东金科控股指定主体财聚投资已累计增持金科股份2167.91万股股份，占公司总股本的0.4060%，成交金额合计1926.85万元；金科股份11位公司董事、高级管理人员及核心骨干已通过二级市场集中竞价交易方式合计增持公司144.27万股股份，占公司总股本的0.0270%，合计增持金额为142.04万元。 在种种努力下，金科股份股票收盘价在6月6日重回1元/股上方，报1.07元/股。6月7日起，金科股份开始停牌。而在头一天晚上，金科股份宣布，拟以发行股份的方式购买金科控股旗下重庆恒昇大业建筑科技集团有限公司20%股权。 6月21日，金科股份开市起复牌，股价涨停，并连续三个交易日上涨。 荣盛发展自6月9日复牌以来，其股价连收5个涨停板。而在此前，荣盛发展发布公告称，拟以发行股份的方式购买控股股东荣盛控股旗下荣盛盟固利新能源科技股份有限公司股权。 而世茂股份则是通过股东增持、回购的方式护盘股价。5月30日，世茂股份宣布控股股东增持计划，此后其股价连续4个交易日上涨。6月4日，世茂股份发布股份回购方案。此后，世茂股份股价稳定在1元/股之上。6月30日，世茂股份开盘，报1.12元/股。 保壳与退市，如何选？ 保壳与退市，各大房企用行动作出了不同的选择。 中指研究院企业研究总监刘水表示：“保壳或退市多是房企综合自身资产和利益诉求主动或被动作出的选择。” “当前面临退市的房企多为出险房企，如果股票退市将造成公司价值的估值降低，股东利益受损，影响投资人信心，融资渠道受限，品牌受损影响项目销售，对债务重组和风险出清产生不利影响。为避免退市，多家房企使用股东增持、并购资产和股票回购等手段保壳。”刘水如是说。 但是，多数保壳措施都需要股东及公司支付相应成本，且其成效存在很大不确定性。因此，不少房企选择直接“躺平”退市。在刘水看来，退市后，公司股价等短期市场信息对公司经营扰动有所减少，维护股票公开上市地位的相关成本有所降低，经营管理更加灵活。 的确如此，对于出险房企来说，尤为缺钱，而增持或回购都需要真金白银，且不见得有效果。 克而瑞相关分析师表示，宋都股份和美好置业两家企业的保壳计划几乎没有效果，主要是增持计划规模较小、保壳计划出台迟钝。 此前，宋都股份发布公告称，自5月17日起6个月内，6位董事、监事将增持宋都股份股票，合计不低于38万元，不超过76万元。 “4月24日，美好置业股价首次跌破1元/股，开始了面值退市的倒计时，但是企业直到5月10日才推出了股东增持计划，留给市场的反应时间较短，也影响了企业的自救时间。”克而瑞相关分析师说。 而纵观上述保壳方式，多种方式结合效果较好。不过，在克而瑞相关分析师看来，保壳终究只是短期内的临时手段，在行业大环境还没有恢复的情况下，陷入危机的房企能做的仍是积极解决流动性危机、削减企业冗余成本、维持企业口碑，部分企业介入新兴概念板块扩张多元化业务也可能是一条出路。 【2023-06-27】 A股公司“退市潮”延续 优胜劣汰市场生态加速形成 【出处】上海证券报·中国证券网 6月以来，A股市场退市提速。据统计，月初至今，已有7家公司披露将被终止上市并停牌，3家公司提示退市风险，还有2家公司收到终止上市的决定。 “今年以来，A股退市案例显著增多，退市多元化和常态化特征显著。”南开大学金融发展研究院院长田利辉在接受上海证券报记者采访时说，整体来看，财务类退市占比较高，交易类退市显著增加，重大违法类退市等案例继续存在，大型公司退市显著增加，有进有出、优胜劣汰的市场新格局正在加快形成。 多家公司面临退市 6月20日晚，退市辅仁、退市未来、退市运盛、退市中昌等4家公司同时披露，公司退市整理期已结束，股票将分别于6月28日和29日终止上市暨摘牌。 这一密集的退市节奏，近期尤为明显。6月16日，*ST宏图、*ST中天披露，收到交易所终止上市决定，均因连续20个交易日收盘价低于1元，交易类退市；*ST紫鑫亦披露，公司触发交易类退市将被终止上市，并停牌。6月14日，*ST宋都披露面临交易类退市风险，并停牌；此前一天，*ST天润和*ST弘高也因同样的原因停牌…… 上证报资讯不完全统计显示，截至6月26日，A股已有*ST宏图、*ST宜康、*ST蓝光等10家公司退市摘牌，大通退、顺利退、必康退等19家处于退市整理期（包括已结束整理期但尚未摘牌公司），*ST中天、*ST庞大、ST美置、*ST蓝盾等退市或成定局，另有10余家公司提示面临“1元退市”风险。 这意味着，仅今年上半年，已步入退市流程或锁定退市的公司数量，将超过2022年全年，创下历史新高。 “注册制意味着更加严格、规则化的退市制度，这也是注册制非常重要的一部分。”允泰资本创始合伙人付立春说，随着注册制的逐渐推进，问题公司正在加速“出清”。 值得注意的是，前述统计还不包括早前提示退市风险的公司。记者梳理发现，有22家公司曾在3月和4月披露可能被终止上市的风险提示，尽管有部分公司已消除风险因素，但仍有不少公司面临非标年报被问询、诉讼缠身、实控人失联等诸多不确定性因素。 “1元退市”案例显著增加 记者注意到，今年以来，A股退市数量显著增加的同时，退市类型呈现出财务类、规范类、交易类及重大违法类等多元化特征。其中，交易类强制退市之一的“1元退市”骤增，与财务类退市并驾齐驱。 数据显示，2023年以来，已有超20家A股公司涉及“1元退市”。具体来看，已退市摘牌的*ST宜康、*ST金洲、*ST荣华、*ST西源；即将退市的*ST中天、*ST紫鑫、*ST海投等均因公司股票收盘价连续20个交易日低于1元，触及退市红线。 与此同时，伴随着“难产”年报逐渐完成披露，多家公司因期末净资产为负值，净利润为负且营收低于1亿元，年报被出具非标审计意见等，触及财务类退市标准。 如*ST银河被实施退市风险警示后，因2022年经审计的期末净资产为-12.53亿元，且公司财报被出具无法表示意见的审计报告，触及财务类退市。同样因此退市的还有已在整理期的大通退、顺利退、必康退、深南退、易尚退等。 业内看来，退市公司多有一些共性，往往可能触及一条或几条退市标准。交易类、财务类退市占比较高，主因在于市场竞争下，部分公司自身核心竞争力匮乏，营收和利润难以回升，进而临近或触碰财务指标等退市红线；同时，随着退市常态化推进，市场博弈资金逐渐回归理性，“炒壳、炒差、炒小”等现象得以约束。 以已退市摘牌的*ST凯乐为例，公司退市风险提示显示，公司2022年期末净资产预计续亏，将触及财务类退市；同时，公司因涉嫌财务造假已被出具行政处罚事先告知书，将触及重大违法强制。最终，*ST凯乐股价连续20个交易日低于1元，触及交易类退市，于2月15日终止上市并摘牌。 “交易类退市有望逐渐成为退市的主要形式。”田利辉说，这意味着注册制下投资者用脚投票的现象更普遍，炒作的空间在缩减。 付立春表示，今年以来A股退市特征主要有三：一是整体数量相对较多，比例也在提升；二是退市方式逐渐多元化，“1元退市”数量逐渐增多；三是退市公司行业分布方面，集中度有所提升，部分行业出现扎堆退市，如地产。 资本市场生态持续优化 从“退市难”到退市数量创新高，从炒作重组和借壳概念到抛弃退市股，伴随着注册制、退市新规的推进，资本市场生态正在持续优化，优胜劣汰的新格局已初显轮廓。 “常态化退市是全面注册制市场的必要制度，是上市公司高质量发展的制度基石，是价值投资和专业投资的制度保障。”谈及市场的变化，田利辉说，只有应退尽退，才能有进有出，才能实现优胜劣汰，才能优化资源配置。只有应退尽退，进一步加速低质企业的出清，才能尽快实现A股公司的高标准和高质量发展。 在付立春看来，常态化退市正是注册制和成熟市场的基本特征之一。要保证存量市场的正常、健康和持续发展，必须从入口保证有源源不断的活水、出口有很好的新陈代谢。“从国外市场成熟的经验来看，退市公司的数量和比例均比较高，呈现常态化、基础性特点。”他说。 “上市公司质量很大程度上决定着我国资本市场的发展质量，体现着中国经济的成色。”中国证监会副主席王建军在5月底表示，要树牢导向，培育优胜劣汰的市场生态。严格退市监管，持续畅通多元化退出渠道。 就市场表现来看，常态化退市格局下，劣质公司炒作风险显著增大，“炒小、炒差、炒壳”之风有所遏制。付立春提醒，投资者进行决策时，要改变之前的一些炒作思想。如果按照之前的某些思路去操作，可能会面临更大的风险。 【2023-06-22】 房地产洗牌加速，酝酿3至5年投资机会 【出处】证券市场红周刊【作者】红周刊 本刊编辑部 | 李壮 自6月以来，资本市场的房地产板块出现了一些新景象：一边是*ST蓝光面值退市，另一边是房地产板块迎来反弹行情，尤其是低价地产股。截至6月15日，该板块上涨4.67%。有投资人表示，地产股已经够便宜，长期投资价值已经出现。 自6月以来，低价地产股纷纷表现，以荣盛发展为例，公司停牌前1.17元/股，目前股价1.89元/股。同期，知名地产公司*ST蓝光于6月6日因面值连续20个交易日低于1元退市，除它之外，另有7只也将因同样的原因而退市。 对于地产股的这种看似矛盾的表现，林园投资董事长林园在《红周刊》直播时表示，因面值不足1元而退市的公司还会出现，这是它们为之前的错误而买单，但硬币的另一边是，“这些地产公司已经足够便宜。”从未来3～5年的角度来看，地产股的投资机会已经出现。 1只退市、6只停牌 房地产板块迎逆风 截至6月13日，在实施ST(实施特别处理)的59只A股个股中，12只房地产开发股位列其中，分别是*ST中天、*ST宋都、*ST新联、ST世茂、ST粤泰、ST阳光城、ST美置、*ST蓝光、*ST嘉凯、ST数源、*ST同达和*ST泛海。 除*ST蓝光已于6月6日退市外，在申万105只房地产开发个股中，目前还有7只锁定退市，分别是*ST中天、ST泰禾、ST美置、*ST嘉凯、ST粤泰、*ST宋都和ST阳光城。其中，*ST中天5月19日公告，公司收到深交所下发的《事先告知书》，“公司股票在2023年4月17日至2023年5月18日期间，通过本所交易系统连续20个交易日的每日收盘价均低于1元，触及本所《股票上市规则（2023年修订）》第9.2.1条第（四）款规定的股票终止上市情形。本所拟决定终止你公司股票上市交易。” 今年以来至6月13日，沪深市场共有10只股票退市。除一只是吸收合并外，另外9只中包括*ST蓝光在内有6只个股是因为“连续20个交易日的每日股票收盘价均低于人民币1元”而被退市。若上述7家房地产公司陆续面值退市，将使得今年退市股数量增加至17只，面值退市个股数量增至13只。 自2020年退市新规“1元面值退市”政策实施后，2020年共有7只股票触碰该红线退市，2021年则为1只，今年仅房地产股就将“贡献”至少8只（见表1）。 值得一提的是，今年房地产股从戴帽到确定面值退市的时间非常短暂。以*ST嘉凯为例，公司在5月4日*ST，6月1日停牌等待退市。之前，公司曾在2006年戴帽，2008年摘帽；2009年4月戴帽，2009年10月摘帽。这一次前后不足一个月，公司退市就成定局。 之所以出现房企大面积触碰面值退市的情况，关键原因在于房企经营状况令市场感到担心。从房企过去3年多来的净资产变化来看，资产缩水的问题十分普遍（见表2）。 以蓝光发展为例，该公司在2020年每股净资产为5.4元，到今年一季度则变为-8.08元。像蓝光这样由盈转亏的还有*ST中天、*ST嘉凯、*ST新联、*ST泛海等。而ST泰禾、ST美置、ST粤泰、ST阳光城、*ST宋都等，虽然资产缩水严重，但每股净资产依然为正值。 在资产大规模缩水的情况下，上述房企全部陷入亏损当中。其中，*ST中天、*ST蓝光、ST阳光城2022年亏损规模均超百亿。 不仅A股地产股如此，港股内房股也一样。新力控股今年4月在港交所退市，成为今年首家港股市场退市的内房股。截至目前，港股内房股中包括中国恒大、世茂集团、花样年等21家房企处于停牌状态。按港交所规定，停牌时间超过18个月将面临摘牌。目前，中国恒大、世茂集团、花样年等已停牌超14个月。 众所周知，地产行业在经历了近20年的“高杠杆、高负债、高周转”快速发展，以至在2020年8月迎来“三道红线”——以“去杠杆、降负债、重质量”为特征的政策约束后，已经经历了两年多的大洗牌，地产股整体估值连连走低。 林园指出，“随着地产公司一年多的下跌，部分公司股票面值开始频繁低于1元/股，最终不得不退市。我觉得，在未来还会出现一些面值低于1元/股的地产公司，这其实都是它们之前犯错的结果，为了拿地借了太多的钱。目前来看，地产公司普遍还都有负债。但同时，我也觉得，这些地产公司已经足够便宜。” 林园认为，地产行业不会消亡，人们的需求是永续的，因此行业估值降下来后是值得关注的。 地产市值大缩水 房企多元化破局 在房企大面积退市的背景下，房地产开发企业在A股市场的总市值下降剧烈。《红周刊》统计申万106只房地产开发个股（含蓝光发展）发现，2020年初，其自由流通市值合计为10126.40亿元，截至6月15日为6801.74亿元左右，下滑33%左右；自由流通市值中位数从37.26亿元下滑到29.80亿元，下滑21%左右；百亿市值房企由19只变为了13只。 以万科A和保利发展为例，两家公司的自由流通市值分别从2020年初的1877.55亿元和1158.27亿元，均降到千亿附近（见表3）。 相比市值萎缩，上市房企的净利润创造能力下降更为剧烈。据《红周刊》统计，2020年，上市房企共实现利润2717.04亿元，2022年则降为-249.93亿元；上市房企利润中位数从之前的5.23亿元降至1.47亿元，降幅约为72%。 也是在行业性亏损之下，房企纷纷开启多元化发展。比如，卧龙地产在2021年以收购卧龙矿业(上海)有限公司100%股权的方式，扩大经营板块。2022年，卧龙地产实现房地产业务销售收入16.27亿元，同比下降34.71%；贸易业务销售收入35.99亿元，同比增长304.46%。至此，卧龙地产贸易业务实际占据了更大的销售收入比重。 今年以来，房地产市场呈现出二手房市场相对强势、新房市场不温不火的状态。据克而瑞统计，1～5月，百强房企实现销售操盘金额25352.8亿元，同比增加9.1%（4月为9.7%），增速相比4月有所回落。仅看5月数据，TOP100房企实现销售操盘金额4853.6亿元，单月业绩同比增长6.7%（4月为31.6%），环比降低14.3%。 在行业性亏损以及今年以来成交表现得不如人意，令市场对地产股的信心受到考验。比如荣盛发展，年初以来一路下跌，并在5月25日探至1.17元/股，荣盛发展于次日临时停牌。到5月28日，荣盛发展发布关于筹划发行股份购买资产事项暨停牌公告称，拟以发行股份的方式购买控股股东荣盛控股持有的荣盛盟固利新能源科技股份有限公司68.38%股权。盟固利主要从事新能源汽车用锂离子动力电池、储能用锂离子电池及锂离子电池关键材料的研发和产业化，荣盛发展由此跨入锂电池新领域。荣盛发展在6月9日复牌，公司股价连续收出5个涨停。 有研究认为，房企转型是大势所趋，特别是进入存量市场为主的阶段后，房企将不得不走业务模式多元化道路。 世诚投资创始人陈家琳向《红周刊》表示，房地产市场高速发展期已经过去，正在进入存量市场时代，新时代的龙头会花落谁家还是未知数。 头部格局深度演绎 孕育3-5年投资机会 据中指研究院发布的2023年1～5月房企销售情况显示，销售金额超过千亿的共5家房企，分别是保利发展、中海地产、万科A、华润置地和碧桂园，销售金额分别为1564.8亿元、1377.1亿元、1327.2亿元、1101.7亿元和1070亿元。对比去年同期，销售金额超过千亿的共3家，分别是碧桂园、万科A和保利地产，销售金额分别为2011.9亿元、1673.4亿元和1592.0亿元（见表4）。 从TOP10房企门槛来看，今年前5个月销售金额第十名是华发股份，金额为471.4亿元，这相比去年的621.2亿元门槛值降低25%。 需要指出的是，在2021年同期曾有15家房企销售额超过千亿。结合今年前5个月市场需求不足的情况，房地产市场向头部房企集中趋势得到一定的确认。从千亿房企结构来看，去年碧桂园是销售金额和销售面积双冠军，分别为2011.9亿元和2480.2万㎡。到今年，碧桂园销售金额为1070亿元，销售面积则为第一，达1374万㎡。 对比房企销售情况，房企拿地情况也出现新变化。据中指研究院发布的数据，今年前5个月拿地金额第一的是华润置地，达406亿元，保利发展、招商蛇口、绿城中国、万科、滨江集团等则均为百亿级别（见表5）。 如果结合今年一季度地产股经营活动产生的现金流量净额前十名来看，华发股份是惟一达到百亿级别的，且之前连续三年保持较好现金流流入。同样的还有滨江集团，该公司除2020年现金流流出外，连续两年以及今年一季度均保持较好现金流入。同时，这些公司的收入中很大的比重来自经济发达地区（见表6）。 有机构认为，在房地产开发类企业中，应关注基本面强劲的央国企和区域深耕型房企，比如招商蛇口、华润置地、建发国际集团、绿城中国、滨江集团等。在观察这些房企质量时可以从两个方向着手，一个是销售和拿地的意愿，以及房地比（房价与土地价格之间的比值）表现；另一个是财务面的健康度。 而在5月就认定地产板块出现投资机遇的林园指出，如果看不清楚个股，那么可以买入一篮子股票。这个建议几乎和芒格经常说的买入行业ETF一致。林园还指出，“地产行业不会有问题，未来3～5年都是有机会的。” 【2023-06-20】 房企密集回购、增持、重组 打响保壳之战 【出处】新京报 房企密集回购、增持、重组 打响保壳之战 多家房企面临退市风险的当口，一场保壳之战已打响。 今年以来，A股、H股，均已出现了年内首家退市房企，分别为蓝光发展和新力控股。数据显示，截至6月13日，A股7家房企因触发“面值退市”指标基本锁定退市；港股亦有至少10家房企停牌即将超18个月，或将触发摘牌规定，上市房企正在加速出清。 在此过程中，多家房企使用增持、并购资产和回购等手段保壳，且暂时取得了一定效果。但有业内人士对新京报贝壳财经表示，保壳手段只是权宜之计，更重要的还是解决根本问题。 年内8家房企发布增持计划 今年以来，房地产企业密集发布增持计划，据新京报贝壳财经统计，自年初至6月16日，A股市场上，珠江股份、*ST泛海、ST美置、*ST宋都、*ST新联、金科股份、ST世茂、荣盛发展8家房企宣布高管、股东计划增持公司股份。 贝壳财经根据数据统计发现，截至6月16日，房地产（中信）成分117家房企中，8家股价低于1元，9家企业股价在1-2元之间。而除珠江股份外，今年以来发布增持计划的房企股价均在1-2元之间。 房地产（中信）成分下6月16日收盘价低于2元的房地产企业。 多家房企宣布增持计划的背后，是面临退市风险的房企正在积极保壳。同策研究院研究总监宋红卫对贝壳财经表示，退市对房企将造成两方面不良影响，股市融资通道关闭；购房者、投资者对企业的信心将进一步下降，将在融资、售房环节继续增加企业难度。由此，房地产企业会采取停牌、增持等方式进行保壳。 IPG中国首席经济学家柏文喜认为，对于濒临退市的房企来说，退市后公司股票流动性和股价都会大幅下降，企业会遭受投资者、债权人更大的压力；另一方面，维持上市公司的地位有利于保持公司市场形象、市场声誉，以及便于公司进行债务重组、资产与业务重组，退市后，业务开展、债务重组、资产重组的难度也会加大，企业恢复运营的条件也会随之恶化。 今年以来，随着注册制的全面实施，A股的退市制度逐渐完善。叠加房企由于经营亏损以及债务违约等多种因素被实施退市风险警示，A股、H股房企退市速度加快，逼近退市边缘的房企数量也迅速增加。 4月6日晚间，港交所表示，自4月13日起，新力控股的上市地位将予以取消，6月6日，在上交所上市的蓝光发展被宣布终止上市并摘牌。两家企业分别为H股、A股今年首家退市房企。 中指研究院6月13日发布的统计数据显示，A+H股中35家上市民营房企逼近退市，其中截至6月13日，*ST嘉凯、ST美置、ST粤泰、*ST中天、ST泰禾、ST阳光城、*ST宋都达到连续20天收盘价低于1元，这7家房企基本锁定退市。基本锁定退市的企业中，ST泰禾、ST阳光城均为昔日闽系房企队列中的明星企业。 沪深交易所对企业退市设置了交易类、财务类、规范类、重大违法类四类指标。其中，A股退市房企主要涉及的指标为交易类和财务类两类指标。交易类退市条款包括“面值退市”及“市值退市”，即连续20个交易日收盘价均低于1元、连续20个交易日，每日股票收盘总市值均低于3亿元。 财务类退市的情况则更为复杂，包括净利润为负且营业收入低于1亿元，净资产为负值，财报被出具无法表示意见或否定意见的审计报告，以及行政处罚决定书认定财务造假。财务类退市指标首年触发将被实施风险警示，连续两年触发即面临退市。 回购、注入资产等并举，有公司暂时脱离面值退市风险 除了增持之外，多家房企还采取了其他手段保壳，如回购、注入资产等。 4月27日，ST世茂股价收盘跌破2元，报1.98元/股，此后，公司股价连续12个交易日下跌，一路跌至5月22日收盘的1.2元。5月23日短暂回升后，ST世茂又连续5个交易日收盘下跌，至5月30日，最低价达1元，收盘价1.01元。 5月30日当晚，ST世茂发布控股股东峰盈国际有限公司的增持计划，公司在公告中表示，“鉴于公司目前股票收盘价格低于最近一期每股净资产，且连续20个交易日内股票收盘价格跌幅累计超过30%，为维护广大投资者利益，提升投资者信心，峰盈国际或其一致行动人计划自2023年5月31日起3个月内，通过上海证券交易所集中竞价交易系统增持本公司股票。”ST世茂表示，拟增持金额1亿元-2亿元，增持价格不高于1.3元/股。 6月4日，ST世茂再度发布回购计划，宣布以1亿-2亿元资金总额，不高于1.3元/股的价格回购公司股份。双管齐下之下，公司股价有所回升，截至6月16日收盘，其股价报1.21元/股，暂时脱离面值退市危险区。 与ST世茂一样，金科股份也暂时脱离了面值退市风险。5月24日收盘，金科股份股价跌至1元以下，报0.96元/股。金科股份分别于5月22日、5月24日宣布了其控股股东重庆市金科投资控股（集团）有限责任公司及18位公司成员的增持计划。 此后，6月13日，金科股份宣布拟以发行股份的方式购买控股股东重庆市金科投资控股（集团）有限责任公司控股子公司重庆两江新区科易小额贷款有限公司持有的重庆恒昇大业建筑科技集团有限公司20%的股权，公司也因而停牌。 增持计划和拟注入新资产，帮助金科股份扭转了局面，自5月24日起，其连续9个交易日收盘价低于1元，至6月6日，公司股价重回1元以上。 在增持之外，荣盛发展亦提出注入资产。5月28日，荣盛发展发布公告表示，拟以发行股份的方式购买控股股东荣盛控股股份有限公司持有的荣盛盟固利新能源科技股份有限公司68.38%股权。5月25日收盘，其股价原本已下探至1.17元，随着收购计划的公布，逐渐上涨，至6月16日收盘，已回升至1.83元。 房企或将加速出清 按港交所规定，股票停牌时间超过18个月将面临摘牌。新力控股即因停牌后18个月未能复牌遭摘牌。 未能及时刊发年报、债务重组进展缓慢为港股房企停牌的主要原因。有曾停牌房企成功复牌，4月12日，停牌超过1年的融创中国在公告中表示，公司刊发了2021年、2022年全年业绩及2022年中期业绩，满足复牌指引，申请4月13日起恢复买卖。 除此之外，今年以来，港股市场上，佳兆业、景瑞控股、上坤地产等企业亦实现复牌。不过，据中指研究院统计，21家停牌的港股内地房企中，有超过10家房企停牌即将超18个月，若今年9月未复牌，恒大、旭辉、世茂、奥园、花样年、阳光100、祥生、佳源、力高、当代、三盛、上置、汇景、大发等停牌港股房企将退市。 中银证券在研报中分析，面临退市风险的企业仍属个别现象，对整体房地产板块的影响相对有限。强化退市制度有助于保证股票市场合理供给，在一定程度上提升投资者的风险意识，促使投资者关注基本面优质、行业发展前景较好的地产公司。整体而言，利于行业加速出清，对整体行业格局产生一定变化，这也符合当下地产供给侧出清的大逻辑。 广东省住房政策研究中心首席研究员李宇嘉对贝壳财经表示，多家房地产企业面临退市风险，也因为A股市场步入“大浪淘沙”阶段，“在过去行业奉行‘高周转’的开发节奏下，一部分房企上市的目的并非是更规范、更长远地经营企业，而是为了从资本市场低成本获取资金，但当行业步入新节奏，地产回归居住属性，部分企业原本的发展逻辑已经难以走通，随着一个时代的离去，部分房企离开资本市场也在情理之中，大浪淘沙会将优质的公司保留下来。” 在李宇嘉看来，房企退市后，若正常经营，在二级市场持有股份的股民将转化为公司股东，若企业债务问题难以解决，进入破产清偿程序，则股东的顺位排在债权人之后。房企保壳需要满足各交易所对其提出的要求，房企想留在资本市场，长期还是要依靠通过积极手段引入投资主体解决既有债务问题，但这在现实操作中存在难度。 对于上市房企保壳，宋红卫也表示，暂时停牌、增持等保壳手段只是权宜之计，虽然有一定效果，但只是短期手段，在他看来，对企业更为重要的是筹措资金偿还到期债务，避免再次违约带来的信用丧失。同时，要实现企业自身造血功能的修复，给资本市场、行业以企业积极自救的信号，以获得更多外部支持。 【2023-06-16】 A股房企挣扎退市，高管已经很淡定：退了也好，关起门来悄悄地干 【出处】时代财经 “中天退市了，我购买的中天悦曦府怎么办？”一名来自贵阳的业主在领导留言板网站上发起求助。 事情的起因是中天金融（现名“ST中天”）在5月19日收到了深交所下发的《事先告知书》，深交所拟决定终止中天金融的股票上市交易，此前，这家公司连续20个交易日收盘价低于1元/股，正式触及交易类强制退市情形。 资本市场引发的蝴蝶效应卷向了业主。在告知书发出的几天后，这名中天悦曦府的业主焦虑地问道：“现在退市了，中天悦曦府又迟迟不动工，而我每月还要承担高额的房贷，悦曦府后续会怎么办？” 2021年下半年，不少房企陆续出现流动性危机，地产股历经了两年的持续走低，由此引发的连锁反应在一个月多前爆发。5月9日，蓝光发展首当其冲，成为两年来A股市场第一家因股价低于1元而被强制退市的房企，它的总市值定格在12.14亿元。而短短一个月内，又有多家上市房企步其后尘。 不过，今年第一家退市的房企并非出现在A股。4月13日，新力控股正式被港交所除牌，原因是连续停牌18个月。截至6月14日，港股连续停牌超过12个月的内地房企多达12家。 “（退市）对企业本身没什么影响，该干嘛还是干嘛，现在待在（A股）主板市场也无法融资，还要受到上市公司的监管约束。退市了也好，瞄准自己的战略方向，关起门来悄悄地干”，一位房企高层人士认为，房企被迫退市虽然无奈，但短期来看也并非全是坏事。 但退市对声誉造成的损害，以及由此引发的连锁反应却成了另一大隐忧，“很多人以为退市就意味着公司要破产了，导致公司在推动业务或项目时会受到很大的干扰，对销售不利，对交付不利，对宣传也不利”。 “退市是大家用脚投票后的选择” 蓝光发展之后，A股房企出现排队退市的情况。时代财经统计得知，截至6月14日，除了蓝光发展，已有8家房企正式触及交易类强制退市情形，另有1家房企股价连续6个交易日低于1元/股，9家房企跌破2元/股，其中3家股价低于1.5元/股。 中银证券在6月2日发布的报告中指出，当上市公司股价跌破1.5元后大概率会加速下跌，触发退市的可能明显提升，原因是投资者出于对退市的忧虑开始抛售公司股票，抛售行为会导致股价持续大幅度下跌，由此加深投资者的恐慌，从而引发进一步抛售，最终使得公司股价加速跌破1元。 当房企成为“1元股”之后，退市之势更是难以挽回。以泰禾集团（现名“ST泰禾”）为例，这家公司的股价在5月8日跌破1元/股后一路下挫，5月16日至6月2日更是连续跌停，最终在6月2日以0.43元/股的收盘价正式迎来退市大限。泰禾集团的流动性危机发生在2019年，时间远早于大多数房企，此前股价经历过长达4年的持续下跌。 “从没想过公司的股价会跌破1元，这真是预测不来”，一位不愿具名的房企高层人士表示，流动性危机发生之后，公司做了大量工作，“管理加强了，组织架构也做了调整，若干项目从原来不能正常施工交付到现在能正常施工交付，我们感觉公司的情况比原来好多了，但是投资者不给机会，一直砸盘。这是投资者的选择，没有办法”。 如今这家房企也走到了退市边缘，该人士称，虽然对结果感到无奈，但只能保持平常心，“这就是市场，不管你接不接受，已经发生的事情你是无力改变的”，而无力改变的原因在于投资者对房地产行业的看法进入了非理性的状态。“他们对这个行业比较悲观，不仅是对房企本身用脚投票，还可能对整个房地产市场也投了一次票。实际上，房企的业绩不至于差到如此地步”。 不是所有的房企都选择躺平，在面临退市压力时，一场股价保卫战开始打响，房企的主要护盘方式是股东、高管增持或公司回购计划。而荣盛发展在股价逼近1元/股之际，公布锂电池公司收购计划的目的，亦被普遍解读为提振股价。 依靠增持计划，金科股份的股价在6月6日重新站上了1元/股，而荣盛发展则在复牌后连续收获四个涨停板，股价由此从1.17元/股的低位上涨至1.72元/股，涨幅高达47%。 不过，护盘的手段并非时时有效。已触及交易类强制退市情形的美好置业曾在5月9日晚发布增持计划，公司部分董事、高级管理人员计划在3个月内通过二级市场集中竞价交易的方式增持公司股份，拟增持金额介于5000-8000万元之间。不过，此时这家公司的股价已连续8个交易日低于1元/股，此后虽累计4次增持，但仍无力回天，最终在5月25日正式迎来退市大限。 而早在4月14日股价便已跌落“生死线”的泛海控股（现名“ST泛海”），在5月5日至6月2日期间，通过创始人卢志强实际控股的中国泛海和董监高，分别增持公司8912.56万股和899.87万股，合计增持金额达到9376.32万元，股价两度站上1元/股，但均未能长久保持，6月6日，泛海控股第三次沦为“1元股”，而截至6月14日已连续6个交易日低于1元/股。 “干预一下股价没什么问题，公司也有这样的机会，但干预得了一时，却不能影响股价长周期的变化，一两个月后又被打回原形，这种可能性会不会发生，我们也不知道”，上述房企高层人士表示，“我们面对的投资者不是一两个人，不是我们给他做做工作，把公司情况说一说就可以，特别是五六月份，整个市场的销售又不好。A股不像港股以机构投资者为主，机构投资者会对企业进行价值分析，也愿意坐下来跟公司一起聊聊，看看问题在哪，大家一起解决”。 多年来，A股和港股市场的投资者结构存在较为明显的差异，其中，A股以个人投资者为主，而机构投资者在港股市场占有更高的比重。 “砸盘对谁都没有好处，对公司没有什么影响，但对股东的影响是巨大的”，该人士称，对于上市地位的去与留，只能选择顺其自然，“因为它是全体投资者的选择，企业也是被动的，实际控制人也是被动的，大家都是受害者”。 成也高周转，败也高周转 “很可惜，曾经的四川地产一哥，脚步迈得太快，体制未跟上，加之疫情三年，很遗憾公司成为今天这样”，蓝光发展的退市让一名前员工感慨万分，尽管已非公司一员，但出于对过往经历的认可，他依然以“蓝光人”自居。 5月19日，在历经收盘价连续20个交易日低于1元/股，蓝光发展正式触发交易类强制退市情形。当日晚间，上交所向其发去对终止公司股票上市的决定，蓝光发展没有挣扎，最终在6月6日正式退市，成为2021年下半年房企出现流动性危机以来，A股市场第一家因股价低于1元而被强制退市的房企，这距离它借壳上市仅仅过去8年。 前地产从业者李璐（化名）告诉时代财经，她在2009年进入房地产行业，2015年离开，经历了行业发展的巅峰，而在转行之前，她就职的是山东本地一家房企，在当时，“高周转”模式在行业内备受推崇，“我们公司高层也希望做到快速周转，这样资金效率会更高”，而公司选择对标的对象便是蓝光发展，“他们当时虽然还是区域型公司，但标准化产品做得比较早，也是高周转的代表，扩张很快，他们的各种标准化文件，我们公司还拿来学习”。 转行多年，再一次听到蓝光发展的消息却是在它退市的时候，“曾经的标杆式存在，如今也要退市了”，李璐感慨蓝光发展的高周转曾经给这家公司带来荣光，但这种模式也最终对其造成了反噬，“房地产投入的资金量太大，高杠杆又没有做好风险控制，必然会面临资金问题。当需求端弱下去，企业经营困难难以避免”。 2008年，蓝光发展第一次走出成都，此后的十五年间两度发展提速，一次是在2012年，一个是在2015年上市之后。根据公开报道，蓝光发展在2012年的销售金额仅为120亿元，但该年土地支出便高达100亿元，而上市之后，蓝光发展高调现身土地市场，拿地数量猛增的同时又频频高价拿地，受到土储规模上涨的带动，公司的销售规模也从2015年的百亿级发展到2019年的千亿级。 实际上，不同退市房企的员工或前员工在剖析公司陷入危机的原因时，都会得出与李璐类似的结论。多位泰禾集团员工告诉时代财经，公司步子迈得太大，管理又跟不上，出现危机以及退市是迟早的事情。而公司在风险正式外化之前，身为员工的他们通过内部的多种迹象能先行感知到公司的异常，“黄老板（指黄其森）其实是一个有情怀的人，但当时气球吹得太大，轻轻一碰就会爆”，其中一名员工说道。 “这些公司出险的原因都很简单，要规模扩张，就需要大量资金，而大量资金的来源除了销售回款就是融资。融资市场很火的时候，房企只要买一块地，就会有十家八家的银行或信托找上门要借给你钱。而且房企自己把自己放到火炉上去烤，追求排名，实际上销售没有那么多，房企自己把自己做死了”，上述房企高层人士表示。 “退市了也好，关起门来悄悄地干” 对于出险房企来说，退市或许也并非全然是一件坏事。 “（退市）对企业本身没什么影响，该干嘛还是干嘛，现在待在（A股）主板市场也无法融资，还要受到上市公司监管的约束，而且维持上市公司的地位有一些基本费用是要发生的。退市还能省出上千万来，现在对于地产公司来说，每一分钱都很重要”，该房企高层人士说道。 其进一步指出，退市后，房企可以瞄准自己的战略方向，关起门来悄悄地干，不需要定期披露材料，也不需要每年给股东们交作业。“正好这几年市场不好，关起门来把业务各方面做好，等三五年之后市场好起来，万一有回到主板的可能性也是可以的。企业的发展总是有起有伏，这次教训肯定是最深刻的了，如果老板还有斗志，又能知道自己在哪一方面做得不足，把它加以改善，可能过几年，这家企业又是一家非常棒的企业了。” 房企上市的主要目标是融资，但现阶段能够享受到红利的只是少数企业。去年11月底，“第三支箭”政策出台，恢复上市房企及涉房上市企业再融资，暂停多年的A股市场再融资重新开闸，但在政策落地的过程中，能够实现大额增发的房企均是招商蛇口、保利发展、中交房地产等头部央企，或万科这样的混合所有制企业，民营企业尤其是出险房企依然大幅受限。 尽管短期来看，退市对融资的影响没有显现，但由于上市公司具有较高的知名度和信誉度，而退市可能导致公司声誉受损以及投资者对企业的信心下降，进一步影响企业的发展。 “很多人误会退市意味着公司要破产了，导致公司在推动业务或项目时会受到很大的干扰，对销售不利，对交付不利，对宣传也不利”，该房企高层人士表示。 不过，与退市比起来，房企们更大的担忧在于市场销售的乏力，“销售上不去就没有机会改善财务报表，这是每一家房企都遇到的问题，包括央企和民企，大家信心不足，就不敢花钱，也不愿意在房地产方面做更大的投资，这是当前最主要的问题”。 克而瑞的数据显示，2023年5月，TOP100房企实现销售操盘金额4853.6亿元，环比降低14.3%，1-5月百强房企实现销售操盘金额25352.8亿元，同比增长9.1%、增幅较上月回落。 “如果这种市场氛围再延续一年，明年肯定还有一批企业支撑不下去”，该人士说道。 【2023-06-14】 阳光城、宋都股份触及“1元面退” 35家房企或面临退市风险 【出处】新京报 A股房企退市潮正在来临。继蓝光发展、泰禾、嘉凯城等房企触及“1元面退”后，阳光城、宋都股份均于6月13日晚间发布公告披露，公司股票已连续20个交易日收盘价均低于1元，也将面临退市。 不仅如此，据中指研究院统计，在A股和港股（H股）中，截至目前，共有35家上市民营房企走到退市边缘。 这股退市浪潮也加速了房地产行业的出清。中指研究院企业研究总监刘水点评称：“房地产市场进入深度调整阶段，高杠杆企业风险不断暴露，数十家民营房企发生债务违约，行业已经进入加速优胜劣汰阶段。” 又有两家上市房企触及“1元面退” 6月13日晚间，杭州知名房企宋都股份发布公告称，公司收到上交所《关于拟终止宋都基业投资股份有限公司股票上市的事先告知书》。2023年5月17日至6月13日，公司股票连续20个交易日的每日股票收盘价均低于1元，根据相关规定，公司股票已经触及终止上市条件。上交所将根据相关规定，对公司股票作出终止上市的决定。 宋都股份是杭州“老十八家”房地产开发企业之一，长期以来深耕长三角地区，在杭州的销售排行榜单上赫赫有名，但是近两年来，宋都股份业绩一落千丈。今年4月29日，宋都股份发布2022年度财报，公司全年营收79.92亿元，同比增长6.59%；净利亏损35.64亿元，同比下滑803.84%。与此同时，宋都股份的股价也急转直下，从4月初的每股2.5元一路跌至停牌前的0.41元。 同一天晚间，阳光城也发布公告称，公司股票在2023年5月15日至6月9日期间，连续20个交易日的每日收盘价均低于1元，触及深交所《股票上市规则（2023年修订）》第9.2.1条第一款第（四）项规定的股票终止上市情形，拟决定终止公司股票上市交易。 除了已退市的蓝光发展外，加上上述两家房企，A股已经有嘉凯城、美好置业、中天控股、广州粤泰、泰禾集团7家房企触及“1元面退”的红线，均锁定退市。与此同时，此前濒临“1元面退”的世茂股份、金科股份、荣盛发展等房企正在积极自救，通过股东增持、注入资产等方式打响了“保壳”战，暂时将股价拉升到1元面值之上。 对于房企当前的退市潮，刘水分析称：“盈利能力弱是房地产企业10年来退市的主要原因。房地产市场的周期性波动会影响企业的盈利能力，外加受房地产市场的调控政策收紧，会使一些房企走向退市之路。不管是A股还是港股中，上市房企数量高峰已过，未来上市房企进入、退出股市的流动将更强。部分企业退市，行业加快出清，也为其他房地产企业的发展提供了更多空间。” 近期股价跌至不足1元或接近1元的A股房企 数据来源/中指研究院CREIS A股、H股共有35家房企濒临退市 除了A股正在经历房企退市潮之外，港股也将面临一波退市高峰。 据中指研究院统计，港股方面，截至目前，已有包括恒大、世茂、奥园、祥生等21家港股内地房企处于停牌状态。根据港交所规定，停牌时间超过18个月将面临摘牌。 此前，新力控股已于2023年4月遭港交所摘牌，成为2023年港股首家退市的内房股。据中指研究院统计，目前21家停牌房企中，逾10家房企停牌即将超过18个月，若今年9月未复牌，恒大、旭辉、世茂、奥园、花样年、阳光100、祥生、佳源、力高、当代、三盛、上置、汇景、大发等停牌的港股房企将退市。 从港股房企的停牌情况来看，大部分没能发出当年的财报，债务重组进展缓慢。目前，除了龙光、融创中国、佳兆业和景瑞控股等少数房企通过达成复牌指引条件实现复牌外，其他21家停牌的上市房企，仍未脱离退市风险。 港股内地房企停牌情况 数据来源/中指研究院CREIS 业内：退市将更为常见，加速行业出清 潮涨潮落，房企退市潮也预示着房企曾经的上市高潮已过，目前房地产行业正在经历出清阶段。 在过往的20年中，我国房地产行业诞生了很多上市房企。据中指研究院统计，自2003年开始至2022年，累计共有约159家中国内地房企选择在A股或港股上市，其中A股上市房地产公司约78家，在港上市房地产公司约81家。整体上看，A股及港股房地产上市公司数量均经历了大规模增长，但也呈现出不同的变化趋势。 “上市房企数量的高峰期已过，退出将更加频繁。”刘水表示：“民营上市房企的批量退市，虽然将会对房地产发展信心有所打击，但是，也将加快行业出清。未来，随着A股市场不断走向成熟，上市房企退市现象将更加明显，同时让资源更加集中于优势企业，从而使‘新势力’有机会借助政策利好登陆资本市场。” 刘水还指出，从市场角度看，随着房地产市场深度调整，行业优胜劣汰加剧，上市房企正处在从高速度向高质量转型关键期，积极转型探索新发展模式的上市房企有更多机会，否则将被淘汰。 【2023-06-13】 多家房企掀起保壳决战 【出处】21世纪经济报道 作 者丨吴抒颖 编 辑丨张星 业务承压、股价不振导致退市在即，不少上市房企当前面临艰难的经营局面。 根据中指院统计，在A股中，有大约11家房企已经被戴帽，而截至6月12日收盘，*ST嘉凯、ST美置、ST粤泰、*ST中天、ST泰禾、ST阳光城、*ST宋都等7家房企已经触发20天收盘价低于1元，基本锁定退市。 港股方面，则有约10家房企将在三个月后触发停牌超过18个月退市的条款，以此看来，这10家房企也将进入退市倒计时；而在此之前，新力控股已经因停牌超过18个月在港交所被摘牌。 退市的时间点渐近，房企掀起保壳决战。 在A股上市的房企，为了提振股价纷纷出招，荣盛发展“蹭”上了新能源的热点，金科、世茂等房企则纷纷由大股东出手增持护盘；港股上市的房企保住上市地位的路径则要复杂一些。目前难以复牌的房企，多数是有清盘呈请或者清盘令在身，或者与关联方存在违规担保交易等情形被港交所要求解决后方可恢复上市，但这些问题目前解决起来十分棘手。 即便在短暂阶段性取得“保壳战”的胜利，长远来看，这些徘徊在退市边缘的房企要完成债务重组及至走上正常经营轨道，方是上市地位能够始终保持的关键。如今的局势，离“保壳战”的最终取胜仍有距离。 花样保壳 本轮房企“保壳战”中，最为努力的要数荣盛发展。 今年5月28日，荣盛发展公告称，拟以发行股份的方式购买控股股东荣盛控股持有的荣盛盟固利新能源科技股份有限公司（下称“荣盛固利”）68.38%股权并停牌。 荣盛发展将要收购的这家公司主要业务是新能源汽车用锂离子动力电池、储能用锂离子电池及锂离子电池关键材料的研发和产业化。 荣盛发展所将收购的这一标的算不上优质资产。根据公告，荣盛固利2021年、2022年的所有者权益分别为19.68亿元和14.75亿元，营业收入分别为6.78亿元和9.88亿元，两年的净亏损则为9.95亿元。 在宣布这一消息之前，荣盛发展接连跌停，已经逼近1元面值，如果再继续掉头向下，将有退市的风险。与此同时，荣盛发展管理层也同步增持。 6月8日，荣盛发展公告称，公司部分董事、监事、高级管理人员及核心骨干拟以自有或自筹资金,以不高于1.20元/股，通过二级市场集中竞价方式增持股票，增持金额合计不低于7565万元、且不超过1.2亿元。 随后，6月9日荣盛发展披露了相关方案，其称拟通过发行股份的方式购买荣盛固利股权，且收购部分不仅是荣盛控股所拥有的68.38%的股权，还有其他小股东合计的8.06%，并计划向不超过35名特定对象发行股份募集配套资金。与此同时，荣盛发展宣布复牌。 不得不说，荣盛发展的操作的确取到了一些作用。复牌之后，荣盛发展股价翻转。截至6月13日，荣盛发展已经连续三个交易日收获涨停，当日报1.56元/股，总市值为67.83亿元。 不仅是荣盛，还有金科等房企也在艰难保壳，模式也与荣盛类似。 6月6日晚间，金科股份公告，其拟以发行股份的方式购买金科控股的控股子公司重庆两江新区科易小额贷款有限公司持有的重庆恒昇大业20%股权，并宣布停牌。同时，金科还于6月5日宣布，截至公告披露日，其控股股东金科控股指定主体财聚投资已累计增持金科股份2167.91万股，成交金额合计1926.85万元。 金科目前股价为1.07元/股，尚在停牌阶段。但股东增持有所生效，此前金科控股股价也一度下探至1元以下。 加速出清 与A股上市房企不同，港股房企的“保壳战”说简单也简单，说不易也不易。 港股房企停牌的多数原因是，未能按时发布财报，且在此过程中被债权人提起清盘呈请，另外还有部分房企则是与关联方之间的财务往来出现问题而导致迟迟未能复牌。以此来看，只要能够发布财报并且解决清盘以及关联方的问题，复牌就能够成行。 港股房企中，出险房企率先复牌的有融创、龙光和佳兆业等，这是为数不多几家能够复牌的房企，而他们能够复牌的关键还是在于自身所受到困扰相对较少，例如融创债务重组走在前列，佳兆业尚未被债权人采取行动，龙光也暂未被查出有物业等关联方违规担保情况等。 而反观目前尚在停牌阶段的房企，则各有各的忧愁。例如，本轮最先出险的花样年，需要满足根据上市规则之规定刊发所有尚未公布财务业绩及处理任何审核修订；清盘呈请（或清盘令）已被撤回或被解除，并且解除任何清盘人的任命（无论是否临时）等。 目前，花样年离满足条件还有距离，它不但未发布财报，清盘呈请也还在搁置之中。 目前看来，本轮港股房企的退市潮或许将在9月份正式到来，如若未能在此之前满足港交所的复牌指引，则将可能退市。 据中指院统计，目前21家在港股停牌的房企中，有超过10家房企停牌即将超18个月，若今年9月未复牌，旭辉、世茂、奥园、花样年、阳光100、祥生、佳源、力高、当代、三盛、上置、汇景、大发等停牌港股房企将退市。 “港股的主要是清盘令跟资金侵占这两条要解决比较麻烦。一个是没办法说服债权人，另外一个是内控出了问题，其实就是公司的信誉有问题了，不好解决。而且就算保住上市地位，在港股这样二八开的市场，大部分股票的流动性也不高，这也是要权衡的。”一位不愿具名的港股分析师告诉21世纪经济报道记者。 以此来看，房企退市在今年仍将会陆续发生。 中指研究院企业研究总监刘水分析称，对出险房企来说，上市公司退市对公司影响主要表现在公司融资渠道受限，增加公司资金链紧张的风险，影响公司投资活动；公司价值的估值降低，股东利益受到损害，影响投资人信心等；港股多家房企停牌或面临清盘呈请，也将对债务重组、销售和再融资产生不利影响。 刘水认为，2021年下半年开始，行业进入加速优胜劣汰阶段，退市是部分上市房企经营恶化的结果，更是房地产行业加速出清和重整的必然过程。经历本轮市场周期调整，房地产行业告别“高周转、高负债、高杠杆”模式，叠加新房市场总量触顶下行，房企将向新发展模式平稳过渡，实现高质量的发展。 中银证券在近期的一份研报中也称，房企退市短期内将使得市场对于地产股的关注度及受欢迎度将降低，直接融资通道也受到影响，也一定程度上反映了市场对房地产行业的信心不足。 中银证券表示，面临退市风险的企业仍属个别现象，对整体房地产板块的影响相对有限。一方面，强化退市制度有助于保证股票市场合理供给，在一定程度上提升投资者的风险意识，促使投资者关注基本面优质、行业发展前景较好的地产公司。整体而言，利于行业加速出清，对整体行业格局产生一定变化，这也符合当下地产供给侧出清的大逻辑。 【2023-06-13】 美好置业将从深交所退市，武汉两楼盘困局待解 【出处】支点财经【作者】向阳 公司由湖北洪湖人刘道明创办，总部位于武汉。 总部位于武汉的美好置业集团股份有限公司（000667.SZ，简称美好置业），最终还是走到了摘牌退市这一步。 因2023年4月24日至5月25日期间，公司股票收盘价连续20个交易日低于1元，美好置业于5月30日收到深交所《事先告知书》，拟决定终止其股票上市交易。目前，公司股票处于停牌状态，停牌价为0.58元/股，总市值14.31亿元。 根据相关规定，美好置业有权在5个交易日内向深交所以书面形式申请听证，或者10个交易日内提交书面陈述和申辩，逾期视为放弃相关权利。 6月13日，是美好置业行使相关权利的最后一个交易日。支点财经记者从美好置业获悉，公司并未选择申请听证或者提出书面陈述和申辩，退市已成定局。退市后，其股票将转入全国股转公司代为管理的退市板块（俗称老三板）挂牌转让。 美好置业于上世纪80年代末起步于北京，本世纪初借壳云南华一投资上市，2007年将公司总部和办公地址搬到了武汉。2022年，以武汉为代表的湖北市场，为美好置业贡献的收入占公司营收比例超50%。 如今，美好置业武汉多个全资子公司面临困局：开发美好香域花境的武汉美好锦程置业有限公司（以下简称美好锦程），于今年5月16日被法院启动预重整；开发美好公园壹号的湖北美锦良城置业有限公司（以下简称美锦良城），已经停工一年多。 不仅如此，美好置业转型过程中投入巨资的两家全资子公司，美好建筑装配科技有限公司和湖北美亿农业发展有限公司（以下分别简称美好装配和美亿农业）连年亏损。 资金紧张导致武汉项目停顿 武汉市住房保障和房屋管理局官网信息显示，美好香域花境位于硚口区，自2018年起取得预售许可证，房屋总栋数16栋，总套数2804套。截至今年6月12日，已卖出2329套，去化率（销售率）达83.06%。根据美好置业年报，截至2022年底，该项目预售总金额达22.04亿元，其中2022年为9388万元。 项目卖得还不错，但项目公司美好锦程净资产却为负。美好置业披露的信息显示，美好锦程被债权人以不能清偿到期债务，并且明显缺乏清偿能力为由，向法院申请对其破产预重整。截至今年3月31日，美好锦程净资产为-6.26亿元。去年及今年一季度，分别亏损1.37亿元和2156.88万元。 美好置业称，受多种综合因素影响，自2021年以来，美好锦程出现经营困难，无法按时支付经营所产生的包括工程款在内的各类应付款项，各施工单位陆续停工，已售部分房屋无法按期交付。 公开信息显示，美好香域花境一期项目已经交付，目前未交付房屋是二期项目，原计划竣工时间为2021年。 “今年交付了一栋，还有好几栋没交付。”6月8日，在美好香域花境营销中心，该项目一名值守员工对支点财经记者说，“现在公司破产预重整，项目没有再对外售卖，工作人员都已被调走。” 美好香域营销中心目前主要用于接待债权申报等工作，由美好锦程清算组临时管理人负责管理。 支点财经记者以业主身份询问未交付楼栋具体交付情况，该负责人表示项目建设没有暂停，仍在局部施工，交房时间暂无法回复。 在离营销中心不远的项目现场，支点财经记者看到，有2栋商业楼外立面已经完工，还有3栋住宅外立面施工一部分，另有3栋住宅主体框架结构已完成。项目内场，地面均未硬化，有一台水泥搅拌车正在作业，几辆三轮车正往地下室运送水泥。 根据美好置业年报，2022年底美好香域花境完工进度为86%，2021年底则是84%。这也就是说，一年时间工程进度才提升2%。 对未交付房屋具体情况，美好置业回复支点财经记者称，目前处于敏感时期，公司负责人均忙于处理相关事务，暂不便接受采访。 美好锦程清算组临时管理人表示，目前正处于债权申报过程中，会尽快召开第一次债权人会议，希望从预重整进入重整程序，“恢复正常后，（针对业主）该赔偿的赔偿，该交付的交付”。 位于新洲区的美好公园壹号，处于另一种更尴尬的境地。公开信息显示，该项目由美好置业全资持有的美锦良城开发，2021年底取得预售许可证，房屋总栋数22栋，总套数1415套。截至今年6月12日，仅卖出27套。 6月9日，支点财经记者在美好公园壹号项目现场看到，项目部入口处已被木板封住，现场无人施工。内场楼栋主体框架结构均未完成，还有不少地块处于打地基状态。根据美好置业年报，2022年底美好公园壹号完工进度为46%，2021年底则是41%。 美好公园壹号营销中心仅有一名财务人员上班。支点财经记者以业主身份询问项目销售及施工情况，被告知销售都已离职，目前项目未对外销售，已经停工一年多。 今年4月，在回复业主投诉美好公园壹号停工问题时，新洲区相关政府部门表示，受房地产市场下行等因素影响，项目销售严重受阻，导致建设资金极为紧张，工程建设基本停工。区住房和城乡建设局主要负责人联合区金融办负责人，多次赴项目现场勘察调研，就该项目资金困难问题寻找融资出路，拟通过纳入保障性租赁住房、拆迁还建等方式，盘活项目资金资产，目前此项工作正在进行中。 转型恰逢市场遇冷和疫情 美好置业于上世纪80年代末由湖北洪湖人刘道明创办，早前在北京开发了美好名流花园、美好未来假日花园、美好未来大厦等多个知名项目。2002年，通过收购1996年就在深交所上市的云南华一投资相关股份，美好置业实现借壳上市。 以武汉为代表的湖北市场，是美好置业的重要市场。自2002年起，美好置业就在武汉相继开发了美好名流人和天地、美好名流汇、美好名流公馆、美好长江首玺、美好广场等10余个项目。2007年，公司更是将办公地址和总部从云南昆明迁至武汉。 美好置业官网显示，截至目前，公司已在全国开发了住宅、别墅、酒店、农庄、高尔夫球场等特色产品，打造了40余个亮点项目，主要集中在武汉、合肥、重庆等新一线城市，以及长三角和珠三角城市群。在湖北市场，美好置业还在黄石开发了美好半山云庭、洪湖新滩开发了美好长江院子等项目。 2022年，美好置业实现营业收入52.92亿元。其中，湖北市场销售收入为26.83亿元，占营业收入比例超50%。 不过，近年来美好置业一直处于亏损状态。自2020年起，扣非净利润已连续三年为负，分别为-4.61亿元、-24.58亿元、-14.17亿元。2022年度公司财务报告被审计机构出具了带“与持续经营相关的重大不确定性”段落的无保留意见。公司股票也因此自今年5月5日起，被深交所实施其他风险警示，股票简称由美好置业变更为ST美置。 自2017年起，美好置业在房地产开发业务基础上，大力转型发展装配式建筑和跨界现代农业，对应经营主体为全资子公司美好装配和美亿农业。前者提供建筑设计、装配式建筑构件生产、建筑施工总承包劳务等服务，后者重点发展水稻种植、小龙虾养殖、农产品加工等业务。 两项业务投入巨大。美好置业披露的信息显示，截至2022年底，公司已累计向美好装配提供财务资助52.84亿元（含利息）；截至2020年底，美亿农业已在洪湖和监利投资超7亿元，打造美好美虾稻米、美好回忆小龙虾、范米粒等品牌。 不如人意的是，两项业务一直处于投入未盈利状态。仅2021-2022年，装配式建筑业务累计净亏损17亿元。2022年，相关固定资产及在建工程，还计提资产减值准备6.2亿元。现代农业亏损相对较少，但累计也有数千万元，2021年美好置业退出该板块。 “主要是运气太差，转型刚好遇到了疫情和市场遇冷。”一位熟悉美好置业的业内人士对支点财经记者说，“方向都是好方向，比如装配式建筑是国家大力发展的方向。” 住房和城乡建设部印发的《“十四五”建筑业发展规划》提出，到2025年，装配式建筑占新建建筑的比例要达30%以上。 对装配式建筑业务持续亏损，美好置业表示主要原因是尚未达到相应的业务规模，未来仍将坚定聚焦装配式建筑业务发展。 【2023-06-12】 “临退增持”陷阱 【出处】21世纪经济报道 “面值退市”正在令部分尚不构成财务类或重大违法类退市标准的企业瑟瑟发抖，而由此引发的市值管理行为也开始屡见不鲜。 据21世纪经济报道记者不完全统计，自4月30日年报季结束以来，共有11家ST或*ST企业推出大股东或董监高增持计划。同时，在这些“临危增持”的公司中，又有10家公司股价面值都在“2元/股”以下，其中4家低于1元。 值得注意的是，前述增持公司，部分实际已经锁定退市，连续两年财务指标不达标，出现重大违法濒临退市等。然而，这些退市几乎已经“板上钉钉”的企业，仍会发布增持计划，企图“亡羊补牢”。 “面值退市”阵容扩容 5月11日晚间，*ST海投（000616.SZ）披露了一则增持计划修订公告。原计划中，*ST海投控股股东海航资本拟在6月内斥资不低于2000万元的规模，按不低于0.95元/股的价格增持公司股票；然而在修订版中，“不低于0.95元/股”的描述被删除，对增持规模的描述则更新为“计划余额的1644.59万元”。 在修订公告之前，6月7日，深交所对*ST海投的增持行为下发关注函，要求其说明增持限价0.95元/股的考量，以及增持资金来源是否为控股股东向上市公司拆借所得等。 *ST海投于今年5月17日首次跌破1元大关，截至6月19日 ，公司收盘跌5.32%，报0.89元/股，已经连续19个交易日收盘价低于1元。进一步考虑*ST类股票5%的涨跌幅限制，*ST海投的退市或已板上钉钉。 据记者不完全统计，截至目前已经有包括*ST西源、*ST宜康等5家公司出现面值退市；ST泰禾、*ST中天等7家公司收到面值退市事先告知书；ST阳光城、ST粤泰、*ST紫鑫等7家公司已经锁定面值退市。 而在前述公司中，包括*ST海投、ST美置、*ST宋都等确定退市企业均曾实施增持计划，却仍未能扭转乾坤。 另一方面，纵观大部分面值退市公司，其在出现面值危机前，已经因本年财报或被监管层处以重大违法事项，而预计将在今年遭到退市。 不过，仍有包括ST泰禾，*ST海投这些原本仍不至2023年退市的企业，却因面值过低，而被“提早宣判”。 “大部分已经出现面值退市的企业原本就是锁定财务类或重大违法类退市的企业，但最近的情况已经很不同，很多首年披星戴帽的企业也开始出现面值退市危机了”，一位华东私募分析人士向记者分析。 “壳价值丧失以后，公司退市风险会被相对放大。面值退市的规则下一旦股价进入‘1元’的区间，恐慌又会升级。很多擅长借助跨年度财务调节避免退市的公司今年会尤其危险。”前述人士指出。 “临退增持”难有成效 在部分避免面值退市的市值管理中，增持计划节奏的差强人意，也最终导致公司未能幸免面值退市的结局。 ST美置（000667.S）也曾尝试市值管理避免面值退市。5月10日，该公司公告其董秘冯娴、总裁李俊锋等五位董监高，计划在3个月内分别以50%自持、50%自筹的比例，合计斥资5000万-8000万增持公司股票。 在公告增持之前，ST美置已经连续8个交易日股价低于1元面值。对于公司来说，市值管理的时间窗口无疑分秒必争。 然而，计划增持ST美置的董监高却错过了这一时间窗口。在5月11日至5月17日五个交易日中，ST美置四度披露增持进展，但合计仅增持397.5万元，其仅为计划增持金额下限的8%。 较低的增持比例也令公司股价节节败退，回天乏术。5月18日收盘，ST美置报0.75元，连续第十四个交易日股价低于1元。而由于ST股涨跌幅限制，此时ST美置几乎丧失六个交易日回归1元以上的理论可能。 值得注意的是，市值管理并不能挽救因财务或重大违法导致退市的上市公司，但部分增持计划却粉饰了这一风险。 6月11日晚间，*ST新海第二十次发布“可能被实施重大违法强制退市”的公告。此前，公司及实控人张亦斌被中国证监会下达《行政处罚及市场禁入事先告知书》，称公司2014-2019财报涉嫌虚假记载，2016年至2018年年报归母净利为负，2019年虚增利润，实际扣非净利为负，触及重大违法强制退市情形。 6月1日晚间，*ST新海公告公司张亦斌增持股票计划，其拟于3个月内增持公司股票6500万股-7000万股。截至当天，该公司股票已经连续十四个交易日低于1元。 而前述增持已经是*ST新海近期的第二轮增持。在此之前，张亦斌及其妻子马玲芝已经完成了5月5日公告所承诺的2500-3000万股增持。然而实控人接连豪爽手笔，使得*ST新海截至6月12日收盘股价仍能达到1.01元，面值退市警报暂熄。 在“临退增持”一事上，监管机构也频频试图用“关注函”的方式，提示投资风险。6月1日，深交所发出关注函质疑*ST新海新一轮增持资金来源，资金实力，是否存在其他应披未披事项等。 “退市的本质问题还是企业经营的问题，市值管理很可能治标不治本。因为即便短期公司能避免面值退市，市值管理期一旦过去，长期来看还是有面值退市风险，所以这些增持行为其实很难让投资者心悦诚服”。前述私募分析人士向者分享。 【2023-06-12】 连续26个跌停板，福建黑马房企或将退市，近14万股东被套 【出处】时代财经 继*ST蓝光（600466.SH）、*ST中天（000540.SZ）、ST美置（000667.SZ）、ST泰禾（000732.SZ）、*ST嘉凯（000918.SZ）、ST粤泰（600393,SH）之后，ST阳光城（000671.SZ）成为今年来A股第7家触发面值退市的房企。 近日，ST阳光城公告显示，由于连续20个交易日收盘价低于1元之后，公司股票自6月12日起停牌，并可能被深圳证券交易所终止上市交易。因触及交易类强制退市情形而终止上市，公司股票不进入退市整理期。 今年5月5日，由于违规对外部单位提供担保5.45亿元，阳光城遭遇风险警示，触发 “戴帽”。此后该股连吃26个跌停板，投资者连清仓的机会都没有。 6月9日，停牌前的最后一个交易日，ST阳光城的股价定格在0.37元，市值仅剩下15.32亿元，股东人数约为13.75万人。 资料显示，ST阳光城曾在14年内实现1000倍业绩增长，为地产行业著名的黑马房企。为实现规模进阶的夙愿，林腾蛟相继挖来龙湖陈凯、万科张海民、碧桂园朱荣斌等多位明星职业经理人。 朱荣斌带来了碧桂园的高周转打法，任总裁期间，曾为ST阳光城制订了销售规模3500亿元的发展规划：2018年1500亿元、2019年2500亿元、2020年3500亿元。 2020年8月，正值“三道红线”出台前后，ST阳光城分管财务的执行副总裁吴建斌还曾公开说：“当前房企规模扩张还是第一需要。房地产市场仍然大有可为。”其称，企业都有个“天平”，天平的左边是负债，右边是规模，中间是利润。关键在于，在扩张的速度与负债之间找到平衡点。 2020年9月，ST阳光城引入战略投资者泰康人寿和泰康养老。当年，其与泰康系签署对赌协议，约定：2020年-2024年，实现不低于15%的归母净利润年复合增长率，且累计归母净利润不低于340.59亿元，从第6年开始，年复合增长率不低于10%。 在高增长时代，ST阳光城就曾有依赖高息永续债、少数股东权益占比大、对外担保多等财务隐忧。2021年下半年开始，地产行业流动性收紧，ST阳光城的债务危机摆上台面。 当年11月，ST阳光城公告称，拟就旗下3只美元债券进行要约交换，合计余额9.47亿美元，阳光集团创始人林腾蛟提供连带责任担保，成为业内少数押上个人信用的房企老板。 同时，林腾蛟开始变卖资产和股权积极自救。公开信息显示，阳光城及其母公司阳光控股卖掉了持有的兴业银行股份、正心谷旗舰基金等股权，并转让浙江永康永泰小镇、上海臻百利房地产开发有限公司、希尔顿酒店等20余项资产，所得款项均用于偿还债务，累计已偿还债务超450亿元。 例如，2022年5月，ST龙净（600388.SH）公告称，公司控股股东龙净实业及其一致行动人阳光泓瑞、阳光瑞泽、林腾蛟、吴洁，转让1.61亿股公司股票予以紫金矿业，约占总股本的15.02%。此次交易的转让价为10.8元/股，相较于林腾蛟2017年20元/股的买入价，堪称腰斩。 相较于大多数出险房企，阳光城出售资产更为果决。尽管悲情自救，但地产行业超预期遇冷，仍让这家资金安全垫不够厚的房企，走向了违约。 最新可查询公告显示，截至5月12日，ST阳光城已到期未支付的债务本金合计647.32亿元；担保实际发生金额合计711.07亿元，占ST阳光城最近一期经审计合并报表归母净资产1362.25%。 2019年，在ST阳光城的销售额迈过“两千亿元里程碑”之际，公司人均年薪为49.61万元，居20家样本房企之首。而到了2022年底，ST阳光城在职员工为3340人，一年减少6508人。人均年收入为18.33万元，比上年减少22.6万元，高管总薪酬为1790.1万元，降幅36.45%。林腾蛟本人，两年未领取工资。 2020年，林腾蛟家族曾220.2亿元的财富，位列《2020新财富500富人榜》第122位。而在今年2月，林腾蛟被福州中院列为被执行人，执行标的为6亿元。 地产行业进入风险出清的时刻，一匹匹黑马房企的跌落，或昭示着高周转的草莽时代结束，“稳健经营”的教训或将留在存活下来的企业的骨子里。 【2023-06-12】 华夏中证全指房地产ETF对ST美置按照0元进行估值 【出处】证券时报网 券中社6月12日讯，华夏基金公告称，鉴于停牌股票“ST美置”(000667)将于6月12日由中证全指房地产指数样本股中调出，为客观反映基金公允价值，根据相关要求，6月12日起对华夏中证全指房地产ETF持有的“ST美置”按照0元进行估值。 【2023-06-12】 又有多家基金公司调整ST股估值，最低砍至0元 【出处】每日经济新闻 今日，华夏基金公告称，自2023年6月12日起，对旗下华夏中证1000ETF持有的停牌股票“*ST庞大”按照0元进行估值。《每日经济新闻》记者注意到，截至去年底，华夏中证1000ETF持有816.63万股*ST庞大，持股市值占基金净值的比为0.14%。值得一提的是，此前南方基金对*ST庞大按照0.10元/股进行估值。 同时，华夏基金对华夏中证全指房地产ETF持有的停牌股票“ST美置”也按照0元进行估值。 此外，银华基金对旗下银华中证内地地产主题ETF持有的“*ST中天”按照0.1元/股进行估值。此前，已经有多家基金公司调整了*ST中天的估值，大多集中在0.11元~0.14元。 【2023-06-08】 2023房地产AB面：地产行业加速出清，优质房企聚焦主业 【出处】投资时报【作者】董琳 随着支持政策逐步落地，优质房企也在思考未来如何走得更远、走得更好 2023年一季度，在各项利好政策及积压需求集中入市带动下，房地产市场出现复苏势头。国家统计局数据显示，1—3月，商品住宅销售面积同比增长1.4%，销售额同比增长7.1%。3月，商品住宅销售价格环比普遍上涨，其中，一线城市新建商品住宅销售价格环比上涨0.3%，同比上涨1.7%；二线城市新建商品住宅价格环比分别上涨0.6%，同比上涨1.1%，涨幅呈现扩大之势。 然而进入4月之后，楼市“暖意”渐退。数据显示，4月全国新建住宅销售面积仅为3月的52%，销售金额下滑39%。时至5月，房地产市场再次透出寒意。克而瑞数据显示，5月单月，TOP100房企实现销售操盘金额4853.6亿元，环比降低14.3%。二手房方面，百城二手住宅价格环同比跌幅分别扩大至0.25%和1.52%。 业内人士认为，当前，房地产市场仍处于调整期，对于4、5月份的回落应理性看待。后续将进一步探索丰富政策工具箱，以支持居民合理住房需求的释放，修复市场信心和预期。 在这一背景下，2023年房企格局仍在继续分化。 一方面，随着行业分化、出清，此前大规模举债扩张的上市房企因现金链问题接连出现，让市场对于这部分房企的安全性和成长性产生了较大担忧，反映在股价上就是多家上市房企逐步走上退市之路。 另一方面，随着政府对于企业的支持政策逐步落地，优质房企也在思考未来如何走得更远、走得更好。部分房企积极调整战略，推进边缘资产剥离，加速实现现金回流，以改善公司资产负债结构。 面值退市后，房企还有机会吗？ *ST蓝光（600466.SH）股票6月6日终止上市暨摘牌，引发了市场对企业面值退市的极大关注。公告显示，今年4月6日—5月9日间，*ST蓝光的股票连续20个交易日的每日收盘价均低于人民币1元。根据相关规定，股票连续20个交易日收盘价均低于1元，会被交易所强制退市，且没有退市整理期，直接终止上市。 有业内人士指出，退市会影响企业形象、融资信用等，但公司仍会正常运营和交付。只不过，未来公司要重新申请上市也不太容易，若退市后不能清偿到期债务，公司还可能被申请破产重整。 除了*ST蓝光，近期也有多家地产上市公司相继发布公告表示，公司股票已经触及交易类退市情形。其中，ST中天、ST美置、ST泰禾和*ST嘉凯均连续20个交易日收盘低于1元/股，目前公司股票已停牌，退市近在咫尺。 《投资时报》研究员注意到，除了上述已达退市条件和股价连续多日低于1元/股面临终止上市的上市房企外，还有多家房企股价连续多日徘徊在1元/股附近，如ST世贸（600823.SH）、*ST新联（000620.SZ）等。而为了摆脱“1元退市”危机，多家房企试图通过停牌或增持等方式展开“自救”。 对此，中指研究院企业研究总监刘水表示，高管及股东增持等护盘行为，有助于提振企业发展信心，增强企业发展预期，进而提振股价，短期来看对提振股价走势具有一定作用。但是，长期来看，企业股价走势，还是决定于企业的经营情况，特别是出险房企来说，关键是债务重组的情况，如果债务重组取得明显进展，对于股价走势的影响才是根本性的。 中银证券认为，面临退市风险的企业仍属个别现象，对房地产板块的影响相对有限，应理性看待。一方面，强化退市制度有助于保证股票市场合理供给，在一定程度上提升投资者的风险意识，促使投资者关注基本面优质、行业发展前景较好的地产公司。整体而言，利于行业加速出清，对整体行业格局产生一定变化，这也符合当下地产供给侧出清的大逻辑。另一方面，此次有退市风险的房地产行业公司在整体板块内的权重影响不大。 收盘价低于1元/股的A股房地产公司情况 政策支持下，优质房企聚焦主业 从2021年下半年开始，房地产市场便进入深度调整阶段，高杠杆企业风险不断暴露，行业加速优胜劣汰。随着出险房企不断出清，信用、资源及资本更多的向优质房企集中，行业“强者恒强”的趋势日益深化，优质房企的长期价值更为凸显。 政策方面，2023年以来，三部门多次提及要有效防范化解优质头部房企风险，实施改善优质房企资产负债表计划，聚焦专注主业、合规经营、资质良好、具有一定系统重要性的优质房企，开展“资产激活”“负债接续”“权益补充”“预期提升”四项行动，综合施策改善优质房企经营性和融资性现金流，引导优质房企资产负债表回归安全区间。 在政策的支持和引导下，房企纷纷进行了战略转向，聚焦主业、聚焦核心城市、重视运营、轻资产模式是比较常见的关键举措。 5月31日，碧桂园（2007.HK）内部发文明确了新的组织架构调整方案，形成了地产、科技建筑两个产业集团和新业务、创投两个事业部的“2+2”新架构。这一方案体现了地产业务在大集团的重要基础地位，同时也显示了公司在科技建造领域加快实现突破的决心。 2023年，龙湖集团（0960.HK）则更加重视资产质量，多元业务变成“1+2+2”模式。集团以开发、运营、服务的全新维度，再次对业务板块进行了梳理与重构，为外界展现了一个更为清晰的业务矩阵，三大板块对应多航道业务构成龙湖生态体系，实现产品、服务、运营的高效协同与相互促进的正向循环，龙湖集团也将持续拓宽业务围栏，不断丰富业务生态。 招商蛇口（001979.SZ）则坚定区域聚焦和城市深耕策略，坚持“以销定投”原则，持续更新优化并运用好“强心30城”“核心6+10城”分档、板块地图与竞企对标等策略工具，重投核心城市。招商蛇口表示，2023年，公司将持续推进“133341”战略落地，做强开发业务基本盘，为非开发业务转型培育争取时间、提供资源支持，充分利用REITS盘活资产，助力资产运营业务和城市业务发展壮大，引领行业新发展模式。 保利发展（600048.SH）对昔日所构建的“一主两翼”战略部分业务进行了剥离。5月31日晚间该公司宣布，将直接或间接持有的保利和乐教育、艺术教育、保利小贷共3家标的公司的股权和相关债权，转让给控股股东保利南方，预计交易总金额为13.37亿元。其中，艺术教育是保利发展、保利文化等合资的平台，持有和乐教育18.5%股权。 业内有分析认为，此番剥离的业务难以具备诸如物业、商旅市场化发展的能力，对保利发展而言还存在拖累报表问题。比如在业绩贡献较少的情况下，将保利小贷剥离并不会影响上市公司利润，但由于十几亿的资产出表，上市公司利润率却得到了提升，回流的现金也可用于其他资源配置。 【2023-06-07】 退市警报响起，大佬卢志强、黄红云仍在挣扎，A股房企掀起“增持潮”自救 【出处】时代财经 蓝光摘牌，正式敲响了A股房企退市的警钟，徘徊于“生死线”的多家房企开始启动反攻。 6月6日，金科股份的股价重新站上了1元/股，近3个交易日，这家房企迎来了两次涨停，而此前，它已连续9个交易日以低于1元/股的价格收盘。如果不是因为股价走势的逆转，再过11个交易日，金科股份也将步蓝光的后尘。 根据上市规则，如果A股上市公司连续20个交易日收盘价均低于1元/股，公司股票可能会因触及交易类强制退市情形而被终止上市交易。这也就意味着，在20个交易日内，无论哪一天股价高于1元/股的“生死线”，退市时间表就需要推倒重来，上市公司也将赢得喘息的机会。 以金科股份为代表的多家房企正在上演“悬崖勒马”的剧情。其中，泛海控股（现名“ST泛海”）的股价在6月2日迎来“拐点”，近3个交易日均以高于1元/股的价格收盘，此前，它已连续15个交易日低于1元/股，而世茂股份（现名“ST世茂”）的股价在六连跌之后，也由1.10元/股的最低点重新上探至1.23元/股。 在不少A股房企面临退市压力时，一场股价保卫战也开始打响。 黄红云、卢志强出手护盘，股价启动反攻 除了已经退市和触及交易类强制退市情形的5家房企，截至5月底，A股共有6家房企的股价处于1元/股之下，而这6家房企中，有4家房企发布股东、高管增持或公司回购计划积极护盘，包括金科股份、泛海控股、海航投资（现名“ST海投”）和宋都股份（现名“ST宋都”。依靠增持计划，金科股份和泛海控股重新站上了1元/股。 5月22日晚间和5月24日，金科股份分别发布了公司控股股东和部分董监高及核心骨干自愿增持股份计划，而增持的原因是“公司股价近期大幅下跌，已严重偏离了公司基本面”。 其中，控股股东金科控股计划以自有资金通过二级市场集中竞价方式增持股份，自公告披露之日起6个月内拟增持金额不低于5千万元、不超过1亿元，增持价格不高于1.5元/股，而超过10位公司董事、监事、高级管理人员及核心骨干的增持金额为不低于500万元、不超过1000万元，其中金科控股的大股东为创始人黄红云。 在首次发布增持计划的5月22日，金科股份的收盘价已跌至1.12元/股。然而，发布增持计划后，金科股份的股价不但没有上涨，反而遭遇两个跌停板，其中，于5月24日首次跌落1元/股，并在次日继续跌至0.86元/股。 而在5月25日增持计划逐步兑现之后，股价拉升明显。截至6月5日，金科控股通过指定增持主体财聚投资已4次增持金科股份，累计增持2167.91万股，占公司总股本的0.4060%，成交金额合计1926.85万元，部分董监高及核心骨干则合计增持了144.27万股，占公司总股本的0.0270%，合计增持金额为142.04万元。 时代财经了解到，自5月25日兑现增持计划以来，金科股份一共收获了3个涨停板，股价最终在6月6日重新回到1元/股以上，报1.07元/股。 在这场股价保卫战中，战况最为激烈和持久的当属泛海控股。早在4月14日，泛海控股的股价便已跌落“生死线”，截止5月4日，泛海控股已连续11个交易日股价低于1元/股。当日晚间，泛海控股同时发布了部分董监高和控股股东及其一致行动人的增持计划。 时代财经了解到，两个增持主体原本计划各自增持不低于3000万元和2500-5000万元，随后5月5日和5月9日，泛海控股宣布增持金额分别追加至不低于4000万元和5000万元-1亿元。 在增持计划兑现和金额调整之后，5月11日，泛海控股凭借1.01元/股的收盘价暂时解除退市警报，但仅仅在“生死线”之上待了1天，泛海控股股价重新掉头向下，随后再于6月2日重新站上1元/股。 6月2日，泛海控股宣布公司控股股东中国泛海增持计划实施完成，截至当日累计增持公司股份8912.56万股，增持金额合计达到8476.45万元，该公司的实际控制人为泛海系创始人卢志强；而董监高的增持行动在5月9日之后就未有新的进展，截止当日，董监高合计增持泛海控股899.87万股，占公司总股本的0.1732%，增持金额合计826.96万元。 值得一提的是，于6月6日，泛海控股在深交所互动易平台上表示，公司董监高、控股股东增持计划尚在执行过程中。 退市大幕拉开，有房企已经躺平 股价跌破1元已经成为导致房企退市最大的风险。中银证券的报告显示，在当前所有A股上市公司中，股价跌至1元附近或以下的上市公司中，约26%为房地产行业上市公司。 时代财经统计获悉，自2021年下半年内房企出现流动性危机以来，截至6月6日，A股已有蓝光发展一家房企正式退市，另有4家房企的股价连续20个交易日低于1元/股而触及交易类强制退市情形，包括中天金融（现名“ST中天”）、泰禾集团（现名“ST泰禾”）、美好置业（现名“ST美置”）和嘉凯城（现名“ST嘉凯”）。而除了泰禾集团，其余3家房企已接获交易所下发的退市决定。 A股房企的退市大幕已经拉开，为了保卫股价，众多房企开启了增持计划。在6家股价低于1元/股但尚未触及交易类强制退市的房企中，仅剩阳光城（现名“ST阳光城”）和粤泰股份（现名“ST粤泰”）没有采取护盘行动，而股价低于1.3元/股的世茂股份和荣盛发展已在未雨绸缪。 “房企在面对退市风险时，会根据自身的经营状况、财务状况、市场前景等多方面因素来制定相应的策略。有些房企选择出售资产或者高管增持等方式自救，可能是因为它们认为公司具备一定的发展潜力，保留上市地位有利于公司未来的发展，而那些选择‘躺平’的房企，可能是因为它们认为在当前市场环境下，即使采取措施拯救股价，也难以实现长期稳定的发展”，汇生国际资本有限公司总裁黄立冲分析道。 黄立冲续指，尽管退市会造成企业在资本市场融资困难、损害声誉以及使投资者信心受挫，但如果企业无法实现长期稳定的发展，退市也许是一个更为现实的选择。 尽管A股房企的股价保卫战已经打响，但股价走势却并非都如房企所愿。时代财经了解到，目前仅有金科股份和泛海控股暂时“上岸”，海航投资在5月31日晚间发布控股股东增持计划后，股价迎来了4连涨，但仍未走出1元困局，而宋都股份的护盘计划也没有显灵。 时代财经了解到，宋都股份自4月下旬以来股价一路狂泻，4月25日跌落2元/股后依然持续下探，在5月17日正式跌至1元/股以下。5月16日晚间，宋都股份发布了董监增持计划，此后累计3次增持，但未能阻止股价继续走低。6月6日，宋都股份的收盘价仅为0.52元/股，已连续15个交易日低于1元/股。 实际上，已触及交易类强制退市情形的美好置业此前也并非“躺平派”。5月9日晚间，美好置业公告称，公司部分董事、高级管理人员计划在3个月内通过二级市场集中竞价交易的方式增持公司股份，拟增持金额介于5000-8000万元之间。不过，此时这家公司的股价已连续8个交易日低于1元/股，此后虽累计4次增持但仍无力回天，最终在5月25日正式迎来退市大限。 在这一场护盘行动中，荣盛发展的做法显得有些剑走偏锋。5月28日，荣盛发展发布公告称，拟以发行股份的方式购买控股股东荣盛控股持有的锂电池公司盟固利68.38%股权，而目的是助力“公司向多元化方向发展”。 有鉴于老牌上市房企的先例，荣盛发展收购计划的目的被普遍解读为提振股价。2021年9月，老牌上市房企广宇发展宣布彻底剥离房地产业务转向新能源赛道后，短短3个月内收获了19个涨停板。 不过，目前荣盛发展由于未披露交易方案而继续停牌，股价暂未产生反应。 【2023-06-07】 美好房屋智造亮相2023长三角建筑产业化展会，助推建筑产业转型升级 【出处】美好置业官微 6月5日，2023长三角建筑产业化展在上海国家会展中心盛大开幕，为期3天的展会以“创建优质工程”为核心，专注于打造BIM及数字化技术、新型建筑工业化、智能制造与智能建造、低碳材料等四大前沿领域，展示内容涉及装配式建筑项目、设计与咨询、生产制造、施工装配、绿色建材等建筑业上下游全产业链。 美好房屋智造作为装配式建筑行业领先企业代表受邀在7.2号馆参加，此次长三角展会由房屋智造上海公司牵头，协同南京公司、浙江公司、苏州公司、安徽公司联合参展，以“建筑产业化-智能建造”为主题集中展示美好装配式叠合剪力墙结构技术体系和产品，进一步推动公司全面战略转型和长三角区域城市公司的业务发展。 结合新政策、新项目、新成果的发布与推广，旨在全面提升长三角及五大新城的工程建设质量和品质，同时，展会现场将特设智能制造供应链及构件新材两大联合展团，集中展示智慧管理系统、智慧工地云平台、智能设备、探测机器人、智能装备等产品，结合智能机器人演示区，最大程度的展现智能制造的精细化、数字化、智慧化的管理。 本次展会，美好以自身体系化技术、数字化设计、智能化生产、机械化施工等方面的优势为依托，深度诠释了“美好装配式智能建造”内涵和业务模式，吸引了长三角省市各级领导、国内外行业专家、建筑企业等驻足观摩。 滑动查看更多 滑动查看更多 6月6日，我司受邀在“2023长三角智能建造与绿色低碳新材发展高峰论坛”进行了“基于装配式叠合剪力墙技术体系的智能建造研发与应用”的主题演讲。 当前，绿色建造和智能建造是全球建筑业发展方向，“十四五”建筑业发展规划在绿色建造和智能建造方面提出了“十四五”期间的发展目标和主要任务。美好房屋智造结合公司战略转型，顺应市场发展需求，深入推进标准化设计、工厂化生产、装配化施工、一体化装修、信息化管理、智能化应用，并建立完善的服务体系，实现“像造汽车一样造房子”的工厂化的房屋智造，全面致力于装配式建筑行业的高水平高质量发展。 【2023-06-07】 房企1元面值保卫战 【出处】证券市场周刊【作者】杨现华 由于债务迟迟难以化解，一连串房企即将迎来面值退市时刻。退市后公司控制权是否变更，都不应该影响保交楼的推进。 杨现华/文 5月31日，曾经的千亿房企ST泰禾再次发布预警公告，因股价连续10余日低于1元，且预计20个交易日无法超过1元，公司存在退市的可能。截至5月31日，公司股价连续12个交易日跌停，股价仅剩0.47元/股，退市已经无法避免。 与ST泰禾“同病相怜”的还有多家房企，这些房企已经提前锁定面值退市。在此之前的5月10日，由于股票面值不足1元，曾经的千亿房企*ST蓝光已经收到了交易所的退市通知，成为首家面值退市房企。 这些锁定退市的“ST房企”已经开始引发部分房企的“跟风潮”，有的房企停牌自救，有的则在底部放量拉升，能否守住上市地位成了这些房企当下重要的任务。从止不住的股价看，退市渐行渐近。 年年底房企融资通道相继放开，进入年后销售也逐渐回暖，房地产行业渐渐走出低谷，龙头房企也渐次走上正轨，但部分爆雷民营房企并未走出泥潭，债务危机难以化解，销售不见回暖，新增融资也难觅踪影，退市成为压垮这些房企的最后一根稻草。 这些房企仍存在大量在建项目，退市后是否影响保交楼的推进也未可知。不仅如此，一连串的房企退市阴云笼罩下，是否又会上演如上一年债务危机那样的连锁反应呢？ 房企面值退市成串 ST泰禾是在5月20日发布首次退市预警公告的，在此之前10天即5月10日，*ST蓝光已经发布终止上市公告了。 来自四川的*ST蓝光也曾一度风光，年公司的房地产销售额还超过千亿。年公司债务危机爆发，销售额腰斩至不足500亿元，年销售额更是仅剩下49.36亿元。 年，*ST蓝光的归母净利润尚在逾33亿元的历史高位，年已经亏损约250亿元，两年合计亏损近400亿元，将上市以来的盈利悉数亏光殆尽。年重组上市以来，*ST蓝光合计盈利也不过120亿元左右。 根据公告，截至5月15日，*ST蓝光累计到期未能偿还的债务本息金额合计为425.56亿元。债务重组方案还未明朗，公司已经先行退市了。 在*ST蓝光后半个月即5月26日，ST美置也发布公告，公司股票已经连续20个交易日低于1元。公司股票和*ST蓝光类似，已经停牌等待强制退市的时间表。5月19日起，*ST中天也因连续20个交易日不足1元而收到交易所终止上市通知。 也正是在此前后，一批房企的股价开始连续跌停至1元以下，房企退市潮就在眼前，其中不乏和*ST蓝光一样曾经的千亿房企。早在年ST泰禾就宣称销售过了千亿，公司在年就爆出了债务危机，截至年年底，公司逾期债务为517.09亿元，其中仅利息就接近170亿元。时隔数年，ST泰禾仍未出台债务重组方案。 从5月8日起，ST泰禾的股价就已开始不足1元，5月16日开始连续跌停。即使后续股价连续涨停，也已经不可能在20个交易日内使股价超过1元，公司已经事实上处于退市准备中。 *ST嘉凯已经连续20个交易日股价低于1元，锁定一个退市名额，ST粤泰、ST阳光城和*ST宋都理论上也不能保住上市地位。 面对即将到来的退市潮，部分房企还是选择奋力一搏。有的房企选择停牌重组，有的则在二级市场毫无征兆放量拉涨。比如ST泛海，原本公司股价已经连续15个交易日低于1元，在不断涨停拉升后股价于5月11日收于元/股，之后再度走低跌破1元，5月底公司股价再度连续涨停拉升但股价仍不足1元，5月31日公司股价继续收于1元之下，已经连续14个交易日不足1元，退市警报再度拉响。 与之类似的是金科股份，公司股价在低于1元之后，迅速放量拉升，但截至5月31日股价6个交易日未超过1元。在连续跌停后，*ST新联在5月19日跌破了1元面值，随后连续涨停，截至5月31日已经连续8个交易日涨停，股价已经成功来到1.44元，远离1元面值。 当然，这些股价上涨的房企都有一定的利好，*ST新联控股股东在5月25-29日迅速增持2229万股，占比超过1%；其计划增持1亿-2亿元，距离上限尚有足够大的空间。 金科股份和*ST泛海都发布了增持公告。金科股份表示，控股股东计划6个月内以不超过1.5元/股增持万元-1亿元；公司部分董监高和核心骨干计划增持500万-1000万元。 *ST泛海的控股股东已经在5月11-22日增持5275万股，占比达到1.02%；计划增持万-1亿元，截至5月22日已经增持了4631万元。两家公司都在公告中称增持是对公司前景的信心，但增持都是在股价1元左右时，护盘的动机也同样显露无疑。 受影响的房企不止上述几家。在面值退市影响下，已经有多家房企股价持续阴跌，1元附近的个股不在少数。年由于爆雷房企接连出现，市场一度风声鹤唳，稍有传闻股价便告崩盘。在一连串的房企退市面前，似曾相识的一幕再度袭来。 一方面是保交楼，一方面是债务危局。由于已经出现债务违约，即便房企主要融资通道已经悉数开闸，部分信用较差的房企尤其是民营房企并未获得多少实质的融资利好。在个体房企低迷销售和难以化解的债务面前，这些已经资不抵债或者负债率基本在90%以上的房企早已不堪重负。 危机难化解 在政治局会议明确指出要落实地方政府责任，稳定房地产市场，保交楼、稳民生后，“保交楼”不仅是企业责任，也是各地方政府的政治任务。已经退市或者即将退市的房企还有大量在建项目，在退市前，房企还是在积极保交楼。 以*ST蓝光为例，年公司销售面积只有74.73万平方米，竣工面积达到381.52万平方米。在债务出现的年，公司竣工面积为402.81万平方米，销售面积达到505.8万平方米。销售断崖式下跌，楼盘竣工面积还未受到明显影响。在未出险之前两年，*ST蓝光的竣工面积也不过500万平方米出头。 ST阳光城的竣工面积较高峰有明显下降，但年公司竣工约423.11万平方米，年也有约319万平方米。与之对应的是，年公司合约销售1838.1亿元，年377.29亿元的销售额还不到上一年的零头。 这些爆雷房企手中是没有资金了吗？是，也不是。年年底，*ST蓝光账面上的货币资金只有27.47亿元，只是公司逾期债务的零头而已。不过，*ST蓝光账面上还有437.98亿元的合同负债即预收购房款。由于房企接连出现债务危机，这些预收款严格受到监管，只能对接相应的楼盘项目，不能挪作他用。因此，房企只能“望钱兴叹”。 日前，因为无法支付一笔本息合计约亿美元的到期票据，合景泰富集团选择了公开违约。根据之前公告，由于未能按期偿还一笔本息合计为2.12亿元的贷款，由此触发311.63亿元贷款需要按要求偿还。 在违约公告中，合景泰富集团表示，根据地方政府规定，公司绝大部分现金均存入指定银行，并严格预售资金托管，以确保在建项目的竣工。虽预售资金监管已经放松，但对这些爆雷房企而言，实际执行的结果与优质房企大不相同。 新的销售已经跌入冰点，原有的销售受到严格监管，爆雷房企已经基本失去了自身造血能力。年年底政策放开房企融资，融资端“三支箭”开闸曾使房企股价大幅上涨，部分房企轻松翻倍。 这并没有使全部房企受益。融资端的利好并没有在爆雷房企得到完全体现。年，ST阳光城取得借款收到的现金只有7.97亿元，上一年则有377.2亿元。即使是年一季度也只有亿元，政策开闸基本没有对公司融资带来多少实质上的改善。年，*ST蓝光取得借款收到的现金147.55亿元，年断崖式下跌至5.04亿元。融资全面开闸后，年一季度公司这一金额为零元。 这并非个案，上述已经退市和退市边缘的房企大都基本如此。即使没有在退市边缘挣扎的房企，信用较弱的民营房企融资也是并没有明显好转。 以三支箭中的债券发行为例，根据中银证券统计，年前20周即截至5月21日，房企国内债券发行总规模为2153.9亿元，同比增加了3.9%。其中，央国企发行规模1981.1亿元同比增长了8.7%，占到了发行规模的91.98%；民营房企发债规模只有172.831.2%，占比只有8.02%。 截至5月21日，房企国内债券总偿还量2328亿元，同比上升21.1%，即净融资额为-174.1亿元。其中，央国企净融资额477.6亿元，民营房企净融资额-651.7亿元。享受到融资政策利好的基本上都是央国企，民营房企的融资寒意并未离去。 国信证券也指出，从融资端来看，年年末出台的各项利好政策已逐步传导至房企融资端，叠加销售回款回暖，房企整体到位资金同比有所改善，但多数融资集中在国央企和标杆类民企，资质较弱的民营房企受益有限，仍需警惕此类主体偶发的负面舆情对市场情绪造成扰动。 退市连锁反应 上市公司退市后，其股票虽不能说一文不值，但任何资产一旦失去了流动性，它的价值就会迅速退化，股票尤其如此。退市公司的股票如果确定无法重回资本市场，基本可以认为是一文不值了，这也是濒临退市公司股价仅剩几毛钱的主要原因。 因此，正常情况下，濒临退市公司的股票都会被投资者抛售，互相踩踏造成股价连续跌停。比如在年一季度，有着“聪明资金”之称的北上资金就大幅减持了金科股份和ST世茂。 年年末，体现北向资金全体股东的香港中央结算有限公司持有金科股份3.12亿股，到了年一季度末仅剩下9503万股。年年末，香港中央结算有限公司持有ST世茂2866万股，年一季度末减少至1357万股，不止腰斩。 无论是出于流动性或是资金安全考虑，减持濒临退市房企股是正常思维。可奇怪的是，在部分指数型基金持股不动时，有的基金还在增持，这是要豪赌濒临退市股可能有逆转的命运吗？ 在年中报中，华商基金的名字还没有出现在ST阳光城的机构投资者名单中。年三季度末，华商基金以684万股现身ST阳光城主要机构投资者行列中，年年末该基金以2766万股成为持有ST阳光城最多的基金公司。年一季度末，华商基金进一步加仓至5823万股，持股数量翻了不止一倍。 华商基金持有ST阳光城的是华商远见价值和华商乐享互联灵活配置两款混合型基金，这两只基金有着同一个基金经理余懿。有意思的是，年9月，余懿成为华商乐享互联灵活配置的唯一基金经理，该基金在年四季度就以1762万股跻身ST阳光城前10股东行列。 年1月初，余懿又成为华商远见价值的唯一基金经理，一季度末，该基金就以1736万股成为ST阳光城的第10大股东。 与多数房企年出现债务危机不同，年ST阳光城就已经爆雷。之后公司股东从5万户迅速膨胀至一度逼近20万户。公司股价跌至如今面值退市边缘并不奇怪，奇怪的是，在跌跌不休的股价面前，公募基金的经理选择大手笔买入。ST阳光城退市后，股票将变成“废纸”，拿着并非属于自己钱豪赌的基金经理，到底为谁负责？ 与二级市场上的投机行为相比，面值退市房企一旦退市后，由于质押等原因，部分房企控股股东可能失去对公司的控制权。退市后房企能否继续恢复正常经营信心、能否摆脱“甩手掌柜”心态、继续推进保交楼，或许更具有决定性因素。 已经退市的*ST蓝光在年年报中公告，由于控股股东蓝光投资控股集团有限公司（下称“蓝光集团”）质押股票已经违约，相关金融机构进行违约处置，截至年4月22日，蓝光集团持有*ST蓝光3.56亿股，占比为11.72%，除了质押，由于违约其持股已经处于冻结中，后续拍卖将可能导致*ST蓝光控股权的变更。年年末，蓝光集团持有*ST蓝光的比重还在50%以上，正是由于质押违约导致的被动减持，蓝光集团正一步步失去公司的控股权。 截至年年末，*ST蓝光尚有计容建筑面积达659万平方米的土地储备，年一季度末公司合同负债399.63亿元，基本是购房者预交的购房款，公司开发的项目近百个。 蓝光集团的股份绝大多数不但质押而且冻结，*ST蓝光退市后，这些基本上没有多少价值的股份随时可能易主。债权人基本以金融机构为主，不是企业的经营者，企业的经营者又失去了公司的控制权。 *ST蓝光并非独有现象，濒临面值退市的一众房企往往都有类似情况。截至年3月底，另一家曾经的千亿房企ST阳光城的实控人及其一致行动人合计质押占比达到77.69%，合计冻结的持股数量也基本如此。ST泰禾大股东所持股份基本上也都质押和冻结了。 债务违约后，股份高质押导致原大股东可能失去公司控制权，如何保证购房人的利益不受损害是不能不考虑的关键问题。 【2023-06-06】 面值退市！*ST蓝光摘牌还有什么内涵？*ST中天、ST美置排队中 【出处】投资时报【作者】周运寻 截至6月5日收盘，23家A股公司股价低于1元/股，不少公司股价已连续多日处在1元/股红线一下，这其中包括9家房企 《投资时报》研究员 周运寻 2023年6月6日，*ST蓝光（原名蓝光发展、60046.SH）正式终止上市暨摘牌。公告显示，公司股票终止上市后，将进入全国中小企业股份转让系统有限责任公司，依托主板券商代办股份转让系统设立并代为管理的两网公司及退市公司板块，挂牌转让。 《投资时报》研究员注意到，2023年4月6日至2023年5月9日，*ST蓝光股票每日收盘价均低于1元，属于股票终止上市情形。经上交所上市审核委员会审议，上交所决定终止公司股票上市。目前，公司股票简称显示为*ST蓝光（退市）。 在蓝光发展之外，截至6月5日收盘，23家A股公司股价低于1元/股，不少公司股价已连续多日处在1元/股红线一下。这其中包括9家房企，如ST美置已收到深交所下发的终止公司股票上市交易的《事先告知书》，*ST泰禾已经停牌，深交所将在五个交易日内向公司发出事先告知书。ST阳光城、*ST宋都等股价也已连续多日在红线内，退市风险近在咫尺。 蓝光两年亏逾400亿 曾被外界称为川籍“地产一哥”的蓝光发展，在四川本地取得光辉业绩后，于2015年登陆资本市场。此后，公司借助资本市场力量，向全国市场开拓，先后进入重庆、北京等地。 2018年，从区域转向全国的蓝光发展实现了千亿销售目标，并于2019年在上海建立“第二总部”。但高光时刻并未持续多久，2021年公司债务出现危机，开始频繁出售旗下资产。 最早被出售的就是公司曾经的大健康产业。2020年7月，蓝光发展以现金9亿元出售成都迪康药业100%股权于汉商集团；2021年2月又以49.64亿元出售其所持有的蓝光嘉宝服务64.26%股权于碧桂园服务。 今年4月初，宁波海创通过拍卖方式，以5.1亿元的价格拿下虹桥世界中心D1栋写字楼项目，这正是蓝光发展上海总部所在地。 而在业绩端，蓝光发展的财报数据也越来越不好看。2021年该公司净利润亏损143.51亿元，同比大幅下挫490.39%。2022年再亏261.6亿元，下降82.29%。仅这两年时间，该公司亏损额就达到405.11亿元。负债端，截至2023年1季度末，该公司流动负债达1410.61亿元，归属母公司股东的权益为-245.23亿元。 蓝光发展近年业绩情况 房企面值退市风险加大 从上市公司角度来看，*ST蓝光的退市已早有征兆，且面临被强制退市的上市房企亦不止*ST蓝光一家。 《投资时报》研究员查阅数据注意到，截至6月5日收盘，共计9家A股上市房企股价低于1元/股，除*ST蓝光之外，还包括*ST中天、ST粤泰、ST泰禾、ST阳光城、*ST嘉凯、*ST宋都、ST美置、金科股份。 其中，*ST中天在今年5月20日收到交易所的事先告知书，后续公司积极推进重大资产重组，目前公司股票已停牌。 ST美置也已收到深交所下发的终止公司股票上市交易的《事先告知书》，显示公司有权申请听证或者提出书面陈述和申辩。如后续公司股票被深交所决定终止上市，将转入全国股转公司代为管理的退市板块挂牌转让。 另一家房企*ST泰禾股票也已停牌，深交所将在五个交易日内向该公司发出事先告知书。ST阳光城、*ST宋都等股价也已连续多日在红线内，据退市仅一步之遥。 退市风险企业数量的增加，或源于2020年底被称为史上最严“退市新规”的出炉，该新规构建了财务类、交易类、规范类和重大违法类等4类强制退市指标体系，增加了退市风险警示公司被出具保留意见、无法表示意见或者否定意见触发退市的情形，同时审计意见和其他财务指标交叉适用，审计意见的作用更加重要。 此次*ST蓝光退市，则是根据《上海证券交易所股票上市规则》(下称股票上市规则)第9.2.1条第一款的规定：在上交所仅发行A股股票的上市公司，如果公司股票连续20个交易日的每日股票收盘价均低于人民币1元，公司股票可能被上交所终止上市交易。 而在交易所强制要求下，不少房企也在努力“自救”。如*ST新联5月19日股价跌已至0.97元/股，随后，控股股东新华联控股宣布对公司增持1亿元至2亿元，5月22日至6月6日，*ST新联已连涨12个交易日，股价回到1.75元/股。 【2023-06-06】 上市公司退市名单扩容 “优胜劣汰”营造资本市场生态环境 【出处】大众证券报【作者】gloria 本报讯（记者 刘扬）退市名单扩容。6月6日，*ST银河、*ST顺利2家公司同时公布了终止上市相关事项；此前一日，*ST和佳收到深交所下发的《关于珠海和佳医疗设备股份有限公司股票终止上市的决定》，深交所决定终止公司股票上市。 《大众证券报》记者根据统计发现，今年以来A股退市企业已经达到8家，除去因吸收合并摘牌的中航机电外，有7家公司因股价低于面值、连续亏损等多种原因退市。此外，有多家公司正处于退市程序中，如退市未来、退市辅仁、退市中昌、退市运盛等。其中退市未来、退市辅仁预计最后交易日为6月19日，退市中昌、退市运盛预计最后交易日为6月20日。 同时，多家公司发布被终止上市风险提示公告。6月7日，*ST弘高发布公告称，截至2023年6月6日，公司股票收盘价连续16个交易日低于1元。即使后续4个交易日连续涨停，公司股票也将触及《深圳证券交易所股票上市规则》第9.2.1条的规定，公司股票收盘价连续20个交易日低于1元/股，公司股票将被深交所终止上市交易。6月6日，*ST海投、ST阳光城、ST粤泰、*ST天润均发布股票存在可能因股价低于面值被终止上市的风险提示公告。 而*ST紫晶、*ST泽达、*ST新文、*ST奇信等公司股票则将于近期进入退市整理期。除上述公司外，*ST宜康、*ST蓝光、ST泰禾等公司因触及交易类强制退市规定，被终止上市后股票不进入退市整理期交易，这些公司也将于近期终止上市暨摘牌。此前，还有*ST易尚、*ST大通、ST美置、*ST庞大、*ST中潜、*ST必康等部分公司收到交易所终止上市事先告知书，其中，*ST中潜、*ST必康等公司提交了听证申请。这些也意味着今年A股已退市或处在退市流程中的企业已超过30家。 “随着注册制改革不断深化，退市常态化作为一个重要展示面，是建立双向畅通的上市退市制度的重要一环，对我国资本市场发展有着积极的影响，有助于提高市场准入门槛、优化资源配置、防范市场风险、提高市场活力和投资者信心。”国元证券分析师房倩倩分析认为，“相较于市场化程度更高的美股市场制度，A股退市机制完善后更加全面、严格和透明，符合国际惯例，有助于提高我国资本市场的国际竞争力和影响力，是我国资本市场制度持续发展的重要体现；与此同时，更加市场化和合理化的市场生态，也会吸引更多的境外投资者参与中国资本市场。” 【2023-06-06】 蓝光摘牌 房企退市大幕拉开 【出处】北京商报 房企退市大幕正徐徐拉开。6月6日，蓝光发展正式终止上市暨摘牌，公司股票不进入退市整理期交易。至此，蓝光发展成为A股第一家退市房企。回顾蓝光发展在A股的八年时间，其成功借壳登陆上交所后，便迅速开始了全国化布局，借助“三高”模式，蓝光发展仅四年时间便实现从百亿到千亿规模的突破。但这种“快”也为如今的退市埋下伏笔，从出险到退市，也不过两年时间。 A股第一家退市房企 今年4月6日，蓝光发展收到关于股票可能被终止上市的第一次风险提示。彼时公告称，公司股票2023年4月6日收盘价为0.95元/股，股价首次低于1元。根据《上海证券交易所股票上市规则》规定：在上交所仅发行A股股票的上市公司，如果公司股票连续20个交易日的每日股票收盘价均低于1元，公司股票可能被上交所终止上市交易。 随后，因被“实施退市风险警示”，蓝光发展股票于4月28日全天停牌，复牌后“戴帽”，股票简称由“蓝光发展”变更为“*ST蓝光”。 5月30日晚，*ST蓝光宣布，公司股票将于2023年6月6日终止上市暨摘牌，公司股票不进入退市整理期交易。根据公告，*ST蓝光将安排股票转入全国中小企业股份转让系统等证券交易场所进行股份转让相关事宜，保证股票在摘牌之日起45个交易日内可以转让。 作为四川房企一哥，蓝光发展2015年实现借壳上市，借助“三高”模式，蓝光发展仅四年时间便实现从百亿到千亿规模的突破。2019年，蓝光实现销售额1015.37亿元，成功迈入千亿阵营。 2019年9月，蓝光发展在上海设立总部，形成“上海+成都”双总部发展格局；同年10月，蓝光发展旗下物业公司蓝光嘉宝在港交所挂牌上市，形成了“A+H股”的双资本平台。 短暂的高光，伴随着激进扩张的后遗症迅速跌落。 2021年7月，蓝光发展第一次披露了债务逾期，正式宣布暴雷，此后虽然也曾采取出售项目、引入战投等方式自救但收效甚微。 蓝光发展正式摘牌，成为今年首个从A股退市的房企，也是年内第二家退市的房企。此前，新力控股于4月挥别港交所。 未偿还债务425.56亿元 “蓝光发展的退市，与其在债务重组方面迟迟未获进展不无关系。”一位原蓝光发展内部人员告诉北京商报记者，虽然蓝光发展暴雷之后有一些“自救”动作，但更多是为了短期应对，而不是出于长远考虑。后续管理层的态度基本“躺平”，企业退市的命运也可以说早已注定。 截至2023年5月15日，蓝光发展累计到期未能偿还的债务本息金额合计425.56亿元（包括银行贷款、信托贷款、债务融资工具等债务形式）。作为最早出现债务危机的房企之一，蓝光发展至今未有实质性债务重组方案披露。 诸葛数据研究中心高级分析师陈霄指出，蓝光发展被退市后，将面临更为严峻的挑战，不仅在企业信誉形象上大打折扣，在后续经营上也是困难重重，失去资本市场的支持，后续融资难度升级，加上销售端失力、高额负债压顶，都将为蓝光发展披上迷雾，让公司加速走上“绝境”，可能会面临破产重组。 “房企退市后还是有机会重新上市的，只要达到相应的条件和交易所的批准，但是股票重新上市的门槛较高，条件更为严格，从这个角度来看重新上市的难度还是很大的。”陈霄进一步表示。 多家房企逼近退市边缘 事实上，除新力控股、蓝关发展等已退市房企外，截至目前，还有多家房企处于退市边缘。 据诸葛数据研究中心不完全统计，包括嘉凯城、泛海控股、宋都股份、中天金融等超10家房企触发退市风险，同时还有中国恒大、世茂集团、中国奥园、花样年、祥生控股、佳源国际、力高集团、当代置业等超20家港股房企仍处于停牌状态。 6月2日晚，ST泰禾发布关于股票将被终止上市暨停牌的风险提示公告。公告显示，截至2023年6月2日，ST泰禾股票收盘价连续二十个交易日低于1元/股，已触及《深圳证券交易所股票上市规则》第9.2.1条的交易类强制退市规定，公司股票自2023年6月5日（周一）开市起停牌，公司股票交易存在被终止上市的风险。ST泰禾或将成为又一家因触发面值退市的房企。 在陈霄看来，多家房企濒临退市，并且该阵营不断扩大，房企退市潮似乎有愈演愈烈的趋势。这也为其他出险房企拉响了警报，留给出险房企的时间已经越来越少，这也是房地产行业高速发展后的必然现象，出险房企加速退出，符合行业优胜劣汰的规律，一定程度上加速行业洗牌。同时，接下来房企必须要降低负债水平，保证现金流稳定，摆脱高负债、高周转的旧模式，积极探索新发展模式。 为“维稳”自己的上市地位，近期多家房企亦努力进行“护盘”，如世茂股份、金科股份、美好置业等。 对此，中指研究院企业研究总监刘水指出，房企退市将对企业融资及经营产生重要影响，多家濒临退市房企在努力“护盘”避免退市。高管及股东增持，有助于提振企业发展信心，增强企业发展预期，进而提振股价，短期来看对提振股价走势具有一定作用。但是，长期来看，企业股价走势，还是决定于企业的经营情况，特别是出险房企来说，关键是债务重组的情况，如果债务重组取得明显进展，对于股价走势的影响才是根本性的。 【2023-06-05】 近期部分濒临退市ST公司“增持护盘” 投资者须睁大眼睛以防“被忽悠” 【出处】证券日报 今年以来，A股偏弱震荡，触及面值退市公司数量增加，以增持护盘的ST公司和*ST公司明显增多。记者据上市公司公告不完全统计，近一个月以来，已经有11家ST公司和*ST公司发布实际控制人、高管增持公告，而去年同期仅2家。上述11家公司中，有9家公司股价已经低于或接近1元/股。 “全面注册制实施以来，ST公司退市压力进一步加大，部分公司股东希望通过增持以及其他并购重组的方式，来重建信心和摆脱困境。”川财证券首席经济学家、研究所所长陈雳对《证券日报》记者表示，从技术上角度来讲，增持有可能会解决短期的问题，但中长期来看，上市公司还是要着眼于高质量发展才能给予投资者更多的信心。 增持护盘难改退市命运 6月1日晚间，*ST新海发布3份公告，包括公司实际控制人增持超过1%、实际控制人下一步增持计划以及公司面临面值退市风险。 股票面临退市风险，上市公司实控人出手增持，护盘意味明显。6月2日，*ST新海涨停，收盘报1.02元/股，面值退市危机暂解。但根据今年1月份证监会下发的行政处罚事先告知书，因2014年至2019年年度报告及2019年半年度报告存在虚假记载，公司2016年至2019年连续4年财务指标可能触及重大违法强制退市指标，退市风险依旧高悬。 申万宏源证券首席市场专家桂浩明对《证券日报》记者表示，股价低于或接近1元/股的公司，往往面临大量不确定因素，如巨额坏账、债务风险、诉讼风险等。通过增持来规避退市风险，本身就有很大风险。 从实际情况来看，发布增持公告后，多数ST公司股价有不同程度提振，有些公司甚至连续涨停。但是，也有公司股价依旧下跌，无法避免退市局面，如ST美置、*ST宋都，在发布实施增持公告后，依旧触及面值退市指标。 公司公告显示，5月30日，ST美置因连续20个交易日的每日收盘价均低于1元，收到深交所终止上市事先告知书。另外，截至6月2日，*ST宋都收盘价为0.58元/股，已连续13个交易日收盘价低于1元，即使后续7个交易日连续涨停，也将因股价连续20个交易日收盘价低于1元而触及交易类退市指标。 增持方案可操作性受关注 在增持公告密集发布背后，监管部门亦时刻关注，紧盯增持计划的可实施性，以防“忽悠式”增持。如上述*ST新海，在公司发布增持计划当晚，深交所关注函接踵而至，要求公司核查增持主体是否具备完成新一轮增持计划的资金实力，增持计划是否具备可实现性等。 此外，对于存在明显问题的增持计划（增持价格偏离公司股价较多），交易所亦及时出手。如深市某*ST公司6月1日发布控股股东及一致行动人增持计划，增持价格设置为不低于0.95元（含）/股。但当日公司收盘价为0.75元/股，已连续12个交易日低于1元/股，如果公司股价不能回升至0.95元/股以上，股东不会出手增持。次日，深交所对公司发布关注函，要求公司详细说明设置本次增持价格不低于0.95元（含）/股的主要考虑、可执行性，并充分揭示相关不确定性风险等。 近年来，监管部门对“忽悠式”增持加强监管，除了在方案发布后及时发布关注函，如果上市公司未履行增持承诺或计划，也会收到监管罚单。 今年4月份，上交所对山鹰国际控股股东增持承诺延期事项发出监管工作函。根据公司制定的《责任目标考核激励管理办法（2021-2025年）》，因公司2021年未达成责任利润考核目标，控股股东应于4月16日前出资2.7亿元进行二级市场增持，但因资金安排、时间规划因素未能如期实施。 “对于损害中小投资者权益以及扰乱市场秩序的违规行为，监管部门打击的力度和强度不会减少。”陈雳表示。 华东政法大学国际金融法律学院教授郑彧认为，增持公告本身就是一种特定的信息披露行为，新证券法特别对于大股东、实际控制人的公开承诺纳入了信息披露的要求，相关信息披露义务人需承担信息披露真实、准确、完整的义务。因此，如果上市公司发出公告，但公司或控股股东没有执行，致使投资者遭受损失，需按照新证券法第85条的规定承担相关的赔偿责任。 投资者要多“看里子” 随着全面注册制实施，资本市场优胜劣汰加速形成。据统计，今年锁定面值退市的公司已经超过10家，将超过2021年高峰（7家），刷新A股面值退市纪录。专家认为，普通投资者不能被增持公告带来的短期股价上涨蛊惑，而要认真研究公司本身情况和基本面，远离“1元股”或退市风险公司。 如上述*ST新海，即便暂时脱离面值退市风险，待行政处罚决定正式下发，公司距离重大违法强制退市不远。 桂浩明表示，普通投资者要远离股价在1元/股以下的股票。首先，资本市场是公开透明的，公司股价因为严重低估而偏离至1元/股以下的概率比较小，这些公司往往存在经营风险。而且，公司一旦退市，流动性大打折扣，投资者大概率将面临亏损。 郑彧表示，影响股价的因素不仅有供求关系，还有最基础的“内在价值”，甚至“内在价值”的影响应该是超过“供求关系”的。因此，对待大股东或者公司的增持或回购行为，广大投资者不仅应该“看面子”，还应该“看里子”，理性、冷静地看待这些行为。 免责声明：本信息由本站提供，仅供参考，本站力求 但不保证数据的完全准确，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为 准，本站不对因该资料全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。 用户个人对服务的使用承担风险。本站对此不作任何类型的担保。本站不担保服 务一定能满足用户的要求，也不担保服务不会受中断，对服务的及时性，安全性，出 错发生都不作担保。本站对在本站上得到的任何信息服务或交易进程不作担保。 本站提供的包括本站理财的所有文章，数据，不构成任何的投资建议，用户查看 或依据这些内容所进行的任何行为造成的风险和结果都自行负责，与本站无关。
