☆公司大事☆ ◇000628 高新发展 更新日期：2025-08-04◇ ★本栏包括【1.融资融券】【2.公司大事】 【1.融资融券】 ┌────┬────┬────┬────┬────┬────┬────┐ ｜ 交易日 ｜融资余额｜融资买入｜融资偿还｜融券余量｜融券卖出｜融券偿还｜ ｜ ｜ (万元) ｜额(万元)｜额(万元)｜ (万股) ｜量(万股)｜量(万股)｜ ├────┼────┼────┼────┼────┼────┼────┤ ｜2025-07-｜62933.80｜ 5654.97｜ 5320.04｜ 1.15｜ 0.07｜ 0.03｜ ｜ 31 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ├────┼────┼────┼────┼────┼────┼────┤ ｜2025-07-｜62598.87｜ 2574.73｜ 2094.21｜ 1.11｜ 0.00｜ 0.00｜ ｜ 30 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ ｜ └────┴────┴────┴────┴────┴────┴────┘ 【2.公司大事】 【2025-08-01】 高新发展（截止2025年7月31日）股东人数为62291户 环比减少4.51% 【出处】本站iNews【作者】机器人 8月1日，高新发展披露公司股东人数最新情况，截止7月31日，公司股东人数为62291人，较上期（2025-07-18）减少2940户，环比下降4.51%。从持仓来看，高新发展人均持仓3083股，上期人均持仓为2944股，环比增长4.72%，户均持股趋向集中。一般而言筹码趋于集中，有利于股价拉升。一般来讲，股东人数、人均持仓和股价没有太直接的关系，但需要注意的是，如果股东人数连续增加，可能是机构退出，把手中的筹码派发给散户，导致个股的筹码比较分散，大资金的离场，容易演变为散户主导行情，不利于股价上涨；若股东人数持续减少，则可能是机构买入散户抛出手中的筹码，方便后续拉升股价。（数据来源：本站iFinD） 【2025-08-01】 高新发展：公司下属子公司参与了成都世运会相关个别项目，涉及金额较小，预计对公司生产经营无重大影响 【出处】本站iNews【作者】机器人 本站08月01日讯，有投资者向高新发展提问， 董秘您好，请问一下贵公司暂时有没有参与成都世运会建造工程，暂时有没有参与各项赛事相对对口项目 公司回答表示，您好，感谢您对公司的关注。公司下属子公司参与了题述相关个别项目，涉及金额较小，预计对公司生产经营无重大影响。敬请投资者理性投资，注意投资风险，谢谢? 〉慊鹘虢灰姿俜交ザ教ú榭锤? 【2025-08-01】 行业周报|建筑装饰指数跌-1.00%, 跑输上证指数0.06% 【出处】本站iNews【作者】周报君 本周行情回顾： 2025年7月28日-2025年8月1日，上证指数跌0.94%，报3559.95点。创业板指跌0.74%，报2322.63点。深证成指跌1.58%，报10991.32点。建筑装饰指数跌-1.00%，跑输上证指数0.06%。前五大上涨个股分别为设研院、启迪设计、华建集团、深水规院、郑中设计。 本周机构观点： **长江证券本周观点**： 近期政策频繁推动“反内卷”，有望推动新一轮供给侧优化 从7月1日中央财经委员会第六次会议聚焦“反内卷”以来，近期政策聚焦该领域持续催化。1）7月24日，《中华人民共和国价格法修正草案（征求意见稿）》向社会公开征求意见，修正草案进一步明确不正当价格行为认定标准，规范市场价格秩序，治理“内卷式”竞争，修正草案共10条，主要涉及三方面内容：一是完善政府定价相关内容。二是进一步明确不正当价格行为认定标准。三是健全价格违法行为法律责任。2）2025年7月18日，工业和信息化部在国新办发布会宣布钢铁、有色金属、石化、建材等十大重点行业稳增长工作方案将于近期发布，聚焦“调结构、优供给、淘汰落后产能”三大核心任务。3）2025年7月7日，国务院国资委党委联合全国工商联党组组织中建集团、中国中冶、上海建工等33家企业共同签署《关于营造风清气正建筑行业生态的倡议书》，倡议书提出追求内在价值、长期价值，不拼凑规模、盲目扩张、过度负债，不设“空壳架构”虚耗资源，同时坚持公平竞争，共同维护市场秩序。 建筑行业“反内卷”，重点关注鸿路钢构、北方国际、低估值央国企等 鸿路钢构：钢铁反内卷升温有望带动公司业绩弹性。7月15日，中国钢铁工业协会在成都组织召开钢铁工业规划部长会，提出坚持严控增量与畅通退出、加快推广钢结构建筑产业链协同发展等行业规划建议。鸿路钢构盈利跟随钢价顺周期，钢价大幅下行过程中，表观吨盈利下降，这也是公司吨盈利从2022年的约282元，下跌到2024年的约111元的主要原因，如果后续钢价存在上行预期，公司吨盈利有望逐步修复。公司积极调整销售政策，带动订单增长，同时机器人方面，公司将通过通过改革管理与系统提升，努力提升焊接机器人的应用比例，年内有望看到初步效果。当前鸿路钢构具备安全边际，在较为保守的假设下，即全年量增10%、吨盈利持平、政府补助大幅下降保守测算，当前市值或为安全底部，具备高业绩弹性与高赔率。 北方国际：煤炭反内卷推动焦煤价格上行，公司有望充分受益。据央广网7月22日消息，为规范煤矿企业生产行为，促进煤炭供应平稳有序，国家能源局拟于近期在重点产煤省（区）组织开展煤矿生产情况核查工作。政策面上的收紧预期带动煤炭上涨情绪强烈，7月25日盘中，焦煤期货主力合约触及涨停，且焦煤期货本月以来涨幅接近50%。公司在蒙古开展“采矿服务-物流运输-通关仓储-焦煤销售”一体化综合运作，2024年公司与蒙古政府、ETT公司等深入磋商，努力提升合作层次水平，采矿工程板块，获得三年采矿服务合同延期，随着焦煤价格的提升，公司焦煤贸易业务有望快速释放利润弹性。 优质央国企：当前政策的强执行力以及市值管理工具的加速兑现，将为经营质量改善预期注入强支撑。若后续政策能实质性扭转行业低价竞标与过度垫资的恶性循环，改善项目盈利水平与现金流质量，当前因市场对经营质量担忧而被显著低估、深度破净的头部建筑央国企，有望迎来价值重估。1）破净央企：央企龙头因其在重大项目承接、政策响应速度及资源整合能力上的核心优势，将成为行业生态改善与盈利修复的主要受益者。重点关注中国建筑、中国交建、中国铁建、中国中铁、中国能建、中国电建、中国化学等；2）高股息+优质地方国企：部分优质地方国企龙头受益区域建设高景气，业绩保持稳增长，同时公司红利属性突出，具备股息率优势，重点关注四川路桥、安徽建工、隧道股份等。 风险提示 1、政策落地不及预期；2、项目转化不及预期；3、资金到位不及预期。 **中国银河本周观点**： 基建投资增速维持高位，专项债发行提速。1-6月全国固定资产投资（不含农户）248654亿元，同比增长2.8%，增速比1-5月下降0.9pct。其中，广义基建投资增速为8.9%，较前值下降1.52pct，狭义基建投资增速为4.6%，较前值下降1pct。基建三大下游中，1-6月电力、热力、燃气及水的生产供应投资同比增长22.8%，较上月下降2.6pct；交通运输、仓储和邮政业投资同比增长5.6%，较上月提升1.6pct；水利、环境和公共设施管理业投资累计同比增长3.5%，较上月下滑3.7pct，其中水利管理业投资同比增长15.4%，较上月下降11.2pct。预计下半年，基建将继续在扩大有效投资、稳住经济大盘、推动经济实现质的有效提升和量的合理增长方面发挥积极作用。专项债方面，1-6月各地已累计发行新增专项债2.16万亿元，同比增长45%，超长期国债方面，截至7月中旬已公告发行超长期特别国债金额7610亿元，重大基建投资项目资金来源有所保障。 房地产投资、销售降幅略有扩大，新开工、竣工降幅收窄。1-6月，全国房地产开发投资46658亿元，同比下降11.2%，降幅较1-5月扩大0.5pct；商品房销售面积45851万平方米，同比下降3.5%，降幅较1-5月扩大0.6pct；房屋新开工面积30364万平方米，同比下降20.0%，降幅较1-5月收窄2.8pct；竣工面积22567万平方米，同比下降14.8%，降幅较1-5月收窄2.5pct。房地产政策组合拳发布后，有望促进房地产供需结构改善、提振房地产市场信心，地产产业链有望加速回暖。中央城市工作会议指出，我国城镇化正从快速增长期转向稳定发展期，城市发展正从大规模增量扩张阶段转向存量提质增效为主的阶段。在会议部署的城市工作7个方面的重点任务中，指出要建设富有活力的创新城市，高质量开展城市更新；建设舒适便利的宜居城市，稳步推进城中村和危旧房改造等。城市更新潜力大。 基金对建筑持仓微增，建筑仍然处于低配。2025Q2基金对建筑持仓市值占比为0.43%，环比增加0.01pct，按照同期SW建筑装饰板块自由流通市值与所有行业自由流通市值的比值所计算的建筑板块标准配置比例约为1.77%，建筑板块基金重仓持股持仓比例低于标准配置比例约1.34pct。机构重仓股中板块间分化明显，房屋建设、装修装饰、工程咨询板块获机构增持。机构集中持有头部央国企。 推荐稳增长、高股息、出海、区域建设等主线。1）稳增长的基建、高股息、出海、并购重组等。推荐安徽建工、中材国际、隧道股份、中钢国际、中国建筑、四川路桥、中国铁建、中国中铁、中国交建、中国中冶、山东路桥等。2）区域建设加码，西部重大水利工程获批，地产产业链否极泰来。推荐中国电建、中国能建、上海建工、金螳螂、亚厦股份等。3）成长主线的低空经济、焊接机器人、算力工程。建议关注设计总院、中交设计、华设集团、地铁设计、上海建科、鸿路钢构、东南网架、海南华铁等。4）供需改善的新疆煤化工、核电工程、洁净室工程。建议关注中国化学、东华科技、中国核建、柏诚股份等。 行业新闻摘要： 1：反内卷共振大基建，顺周期会走多选。 2：建设数字政府，辽宁明确“1131”目标。 3：中央政治局会议释放了哪些政策信号。 4：城市更新扩内需稳增长的又一支点。 5：海口市深化气候适应型城市试点建设实践入选国家级典型案例。 6：官方回应太原临空经济区进展：机场三期、交通中心等都在路上。 7：湖南资兴：从“被动审批”到“主动服务”，改革项目让企业“轻装上阵”。 8：提升园区能级，陕西长武打造县域经济高质量发展新引擎。 9：政府主导虚假采矿，国家两部门通报21起违法违规典型案例。 10：政策风起，关注新驱动的出现。 龙头公司动态： 1、中国建筑：1）中国建筑：西部建设是公司控股子公司。2）中国建筑：中建六局水利水电建设集团有限公司是公司的子公司。3）中国建筑在雄安成立建筑科技公司。4）中国建筑获得9个重大项目 总金额283.3亿元。5）中国建筑成立文化遗产保护公司。6）中国建筑：2025年上半年经营订单保持平稳 高股息红利吸引力显著。7）多公司透底上半年订单情况 中国建筑新签合同总额2.5万亿元。 2、中国交建：1）事故多发，中交集团被约谈。2）中国交建新签合同9911亿增3.14% 全力出海境外贡献20%达2004亿。 3、中国中铁：1）中国中铁等在苏州成立城市投资发展公司。 4、中国电建：1）飞沃科技：公司和中国电建在风电紧固件业务存在合作。 5、中国铁建：1）中国铁建：二季度签约销售合同额167.67亿元。2）中国铁建：上半年新签合同额超万亿 新兴产业增幅超44%。3）中国铁建上半年新签合同额10561.696亿元，同比减少4.04%。4）中国铁建第二季度新签合同额5633.243亿元。 行业涨跌幅：日期行业与大盘涨幅差值上证涨跌幅2025-07-15-0.45%-0.42%2025-07-16-0.18%-0.03%2025-07-17-0.18%0.37%2025-07-18-0.27%0.50%2025-07-212.82%0.72%2025-07-221.58%0.62%2025-07-23-1.14%0.01%2025-07-240.49%0.65%2025-07-25-0.86%-0.33%2025-07-28-0.63%0.12%2025-07-29-0.17%0.33%2025-07-30-0.28%0.17%2025-07-31-0.22%-1.18%2025-08-011.24%-0.37% 行业指数估值：日期市盈率2024-12-3110.922023-12-299.94 行业市值前二十个股涨跌幅：股票名称近一周涨跌幅近一月涨跌幅近一年涨跌幅中国建筑-2.76%2.76%5.45%中国交建-2.64%5.98%10.44%中国中铁-2.74%4.96%-7.08%中国电建-9.70%37.75%19.79%中国铁建-2.42%4.95%-0.74%中国能建-5.51%15.77%16.21%四川路桥-3.50%-13.07%41.46%中国中冶-3.54%2.60%-3.97%中国化学0.12%4.84%5.95%深桑达A6.91%22.14%72.25%中国核建-3.73%0.98%14.13%中材国际-2.58%4.86%-7.64%上海建工-0.41%4.29%6.11%隧道股份-2.36%8.69%-0.30%中交设计-1.81%5.57%-11.03%深城交3.31%5.75%35.57%高新发展-3.37%5.14%1.30%陕建股份-2.75%4.57%13.08%太极实业-2.08%-0.45%17.36%广东建工-3.66%5.75%8.24% 行业相关的ETF有广发中证基建工程ETF（516970）、基建ETF（516950）、国泰中证基建ETF（159619）、华夏中证基建ETF（159635）、广发中证央企创新驱动ETF（515600）、嘉实央企创新驱动ETF（515680） 【2025-08-01】 高新发展：7月31日获融资买入5654.97万元，占当日流入资金比例为16.61% 【出处】本站iNews【作者】两融研究 本站数据中心显示，高新发展7月31日获融资买入5654.97万元，占当日买入金额的16.61%，当前融资余额6.29亿元，占流通市值的7.18%，低于历史30%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-07-3156549739.0053200377.00629338022.002025-07-3025747323.0020942098.00625988660.002025-07-2942781135.0036271681.00621183435.002025-07-2836132519.0058100449.00614673981.002025-07-2533861042.0041905369.00636641911.00融券方面，高新发展7月31日融券偿还300股，融券卖出700股，按当日收盘价计算，卖出金额3.19万元，占当日流出金额的0.01%，融券余额52.46万，低于历史50%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-07-3131934.0013686.00524630.002025-07-300.000.00492285.002025-07-290.009018.00500499.002025-07-280.000.00510308.002025-07-2532130.0032130.00518670.00综上，高新发展当前两融余额6.30亿元，较昨日上升0.54%，两融余额低于历史30%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-07-31高新发展3381707.00629862652.002025-07-30高新发展4797011.00626480945.002025-07-29高新发展6499645.00621683934.002025-07-28高新发展-21976292.00615184289.002025-07-25高新发展-8038677.00637160581.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>> 【2025-07-31】 高新发展：7月30日获融资买入2574.73万元 【出处】本站iNews【作者】两融研究 本站数据中心显示，高新发展7月30日获融资买入2574.73万元，占当日买入金额的29.38%，当前融资余额6.26亿元，占流通市值的7.35%，低于历史30%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-07-3025747323.0020942098.00625988660.002025-07-2942781135.0036271681.00621183435.002025-07-2836132519.0058100449.00614673981.002025-07-2533861042.0041905369.00636641911.002025-07-2443823815.0036223844.00644686238.00融券方面，高新发展7月30日融券偿还0股，融券卖出0股，按当日收盘价计算，卖出金额0元，融券余额49.23万，低于历史40%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-07-300.000.00492285.002025-07-290.009018.00500499.002025-07-280.000.00510308.002025-07-2532130.0032130.00518670.002025-07-240.000.00513020.00综上，高新发展当前两融余额6.26亿元，较昨日上升0.77%，两融余额低于历史30%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-07-30高新发展4797011.00626480945.002025-07-29高新发展6499645.00621683934.002025-07-28高新发展-21976292.00615184289.002025-07-25高新发展-8038677.00637160581.002025-07-24高新发展7598502.00645199258.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>> 【2025-07-30】 高新发展：二季度新签订单6.27亿元 【出处】本站7x24快讯 高新发展公告，公司全资子公司倍特建安2025年第二季度新签订单40个，金额约6.27亿元。截至2025年6月30日，累计已签约未完工订单152个，金额273.06亿元；已中标未签约订单1个，中标金额0.19亿元。重大项目方面，本季度累计确认收入2.3亿元的高新福田TOD项目处于幕墙、总坪施工阶段；成都高新区新川南组团智慧产业园区勘察-设计-施工总承包项目本季度累计确认收入0万元，本年累计确认收入-2890.87万元。上述数据为初步统计，未经审计。 【2025-07-30】 高新发展：7月29日获融资买入4278.11万元 【出处】本站iNews【作者】两融研究 本站数据中心显示，高新发展7月29日获融资买入4278.11万元，占当日买入金额的25.78%，当前融资余额6.21亿元，占流通市值的7.17%，低于历史30%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-07-2942781135.0036271681.00621183435.002025-07-2836132519.0058100449.00614673981.002025-07-2533861042.0041905369.00636641911.002025-07-2443823815.0036223844.00644686238.002025-07-2347551991.0046615296.00637086267.00融券方面，高新发展7月29日融券偿还200股，融券卖出0股，按当日收盘价计算，卖出金额0元，融券余额50.05万，低于历史40%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-07-290.009018.00500499.002025-07-280.000.00510308.002025-07-2532130.0032130.00518670.002025-07-240.000.00513020.002025-07-230.000.00514489.00综上，高新发展当前两融余额6.22亿元，较昨日上升1.06%，两融余额低于历史30%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-07-29高新发展6499645.00621683934.002025-07-28高新发展-21976292.00615184289.002025-07-25高新发展-8038677.00637160581.002025-07-24高新发展7598502.00645199258.002025-07-23高新发展929011.00637600756.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>> 【2025-07-29】 高新发展：7月28日获融资买入3613.25万元 【出处】本站iNews【作者】两融研究 本站数据中心显示，高新发展7月28日获融资买入3613.25万元，占当日买入金额的29.83%，当前融资余额6.15亿元，占流通市值的7.09%，低于历史30%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-07-2836132519.0058100449.00614673981.002025-07-2533861042.0041905369.00636641911.002025-07-2443823815.0036223844.00644686238.002025-07-2347551991.0046615296.00637086267.002025-07-2297687842.0064626084.00636149572.00融券方面，高新发展7月28日融券偿还0股，融券卖出0股，按当日收盘价计算，卖出金额0元，融券余额51.03万，低于历史40%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-07-280.000.00510308.002025-07-2532130.0032130.00518670.002025-07-240.000.00513020.002025-07-230.000.00514489.002025-07-22314228.000.00522173.00综上，高新发展当前两融余额6.15亿元，较昨日下滑3.45%，两融余额低于历史30%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-07-28高新发展-21976292.00615184289.002025-07-25高新发展-8038677.00637160581.002025-07-24高新发展7598502.00645199258.002025-07-23高新发展929011.00637600756.002025-07-22高新发展33381791.00636671745.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>> 【2025-07-28】 高新发展：7月25日获融资买入3386.10万元，占当日流入资金比例为20.44% 【出处】本站iNews【作者】两融研究 本站数据中心显示，高新发展7月25日获融资买入3386.10万元，占当日买入金额的20.44%，当前融资余额6.37亿元，占流通市值的7.22%，低于历史40%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-07-2533861042.0041905369.00636641911.002025-07-2443823815.0036223844.00644686238.002025-07-2347551991.0046615296.00637086267.002025-07-2297687842.0064626084.00636149572.002025-07-2136105944.0028355546.00603087814.00融券方面，高新发展7月25日融券偿还700股，融券卖出700股，按当日收盘价计算，卖出金额3.21万元，占当日流出金额的0.02%，融券余额51.87万，低于历史50%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-07-2532130.0032130.00518670.002025-07-240.000.00513020.002025-07-230.000.00514489.002025-07-22314228.000.00522173.002025-07-210.000.00202140.00综上，高新发展当前两融余额6.37亿元，较昨日下滑1.25%，两融余额低于历史40%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-07-25高新发展-8038677.00637160581.002025-07-24高新发展7598502.00645199258.002025-07-23高新发展929011.00637600756.002025-07-22高新发展33381791.00636671745.002025-07-21高新发展7751478.00603289954.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>> 【2025-07-25】 高新发展：公司业务未涉及雅鲁藏布江水电站项目 【出处】本站iNews【作者】机器人 本站07月25日讯，有投资者向高新发展提问， 贵司有雅鲁藏布江水电站项目吗？ 公司回答表示，您好，感谢您对公司的关注。截至目前，公司业务未涉及题述相关项目。谢谢? 〉慊鹘虢灰姿俜交ザ教ú榭锤? 【2025-07-25】 战略协议签署！高新发展与川投能源、京东方能源共建新型储能示范项目 【出处】成都高新投资集团有限公司 今日， 成都高新发展股份有限公司 （以下简称高新发展） 与四川川投能源股份有限公司 （以下简称川投能源）、 京东方能源科技股份有限公司 （以下简称京东方能源） 签署战略合作协议—— 在全国范围共同推进新型储能示范项目、 能源互联网构建及新能源产业投资。 本次战略合作以三方运营、技术与市场优势深度融合为基础，结合川投能源专业化项目投资运营开发能力、京东方能源创新技术优势及高新发展本地化服务资源，重点布局新型电力系统等前沿领域。 根据协议，三方先期将重点开发四川地区新型电化学储能及虚拟电厂项目。 项目建成后，将进一步刷新四川地区单个用户侧储能项目的装机规模，并结合虚拟电厂调度能力，显著提升园区能源供应稳定性，降低用电成本，实现“削峰填谷、应急备用”的能源管理目标，为成都高新区零碳园区建设及“立园满园”行动提供基础支撑。 同时，该项目将作为成都市虚拟电厂重要且优质的柔性可调节资源参与需求侧响应，以推动解决用电高峰时段电网电力稳定供给缺口问题，成为虚拟电厂+新型储能的协同一体化示范项目，确保能源保供实施。 此次合作标志着 成都高新区在构建 “清洁低碳、安全高效”现代能源体系 进程中取得阶段性进展。 未来，三方将以此为契机，充分发挥各自在技术、资源和市场等方面的协同优势，携手打造具备技术先进、模式清晰的新型储能规模化发展标杆工程，助力全省新型储能装机规划实现。 【2025-07-25】 行业周报|建筑装饰指数涨4.55%, 跑赢上证指数2.88% 【出处】本站iNews【作者】周报君 本周行情回顾： 2025年7月21日-2025年7月25日，上证指数涨1.67%，报3593.66点。创业板指涨2.76%，报2340.06点。深证成指涨2.33%，报11168.14点。建筑装饰指数涨4.55%，跑赢上证指数2.88%。前五大上涨个股分别为深水规院、中国电建、中设股份、筑博设计、汇通集团。 本周机构观点： **华泰证券本周观点**： “雅下”催化引关注，低估值、高股息基建股迎估值修复 雅鲁藏布江下游（简称“雅下”）水电工程开工引发市场高度关注，基建股一方面由于受益需求提振获得直接利好，另一方面，低配置、低估值、化债、“反内卷”等此前市场阶段性忽视因素重回视野，实现利好共振，基建股迎来估值修复。我们认为两类企业有望受益：1）直接参与“雅下”重大工程项目的工程企业，如水电设计、工程，地基工程等相关企业；2）低估值、高股息的建筑龙头企业，如中国交通建设H股（PB（MRQ）0.31x，24年股息率5.1%）、中国铁建H股（PB（MRQ）0.28x，股息率5.0%）、中材国际（股息率4.6%，25-26年分红比率同比增长将不低于10%）、中国建筑国际H股（股息率4.6%）、中国建筑（PB（LF）0.54x，股息率4.5%）、隧道股份（PB（LF）0.76x，股息率4.3%）。 重大项目陆续启动，稳增长预期升温 建筑行业基本面Q1受复工弱于往年影响，行业产值普遍承压。我们认为上半年政策聚焦化债，特殊再融资专项债发行1.8万亿，进度约90%，新增专项债发行2.16万亿，进度仅49%，需求端虽有所改善，但尚未显著发力，预计Q2建筑行业收入、利润增速环比Q1情况有所改善，但仍呈现同比下滑态势，Q3专项债发行有望提速，提振项目需求。7月2日，根据国家发改委，2025年8000亿元“两重”项目清单已全部下达，第三批资金规模超3000亿。我们判断随着政策逐步落地，叠加基数走低，未来在“两重”项目牵引下，下半年投资增长将保持稳中有升，建筑板块业绩有望迎来逐季上行改善。 行业龙头集中度持续提升，供给端积极响应反内卷 随着行业进入存量时代，近年龙头集中度持续提升，我们根据TOP8建筑央企数据统计，25Q1收入市占率较22年提升6.6pct至28.2%，新签订单市占率提升17.4pct至58.4%。同时龙头企业积极响应“反内卷”，7月7日，33家建筑类中央企业、地方国企、民营企业基层党组织联合发出《关于号召建筑行业党组织和广大党员在营造风清气正行业环境中走在前作表率的倡议书》，提出不再追求盲目扩张、过度负债，积极通过科技创新实现转型升级，我们认为此举有利于行业加快整合，中长期盈利能力、资产质量改善。 化债有序推进，清欠路线逐渐清晰，利好建筑企业资产负债表修复 本轮化债同时兼顾清理拖欠企业账款，以上市公司为观测对象，自政策出台以来，24Q4、25Q1建筑板块资产负债表仍然承压，现金流整体有所改善。6月以来，多地专项债明确开启“清欠”用途，湖南划出200亿用于清欠，截至7月初首批80亿已拨付至320家中小企业；云南将356亿用于解决拖欠企业账款，占当年新增专项债总额比重37%，已化解省属国企代建项目欠款147亿；广西365亿专项债资金用于清偿中小企业工程款，南宁、柳州两地已完成清欠率超60%。我们认为随着更多省份调整预算，专项债清欠路线将更加清晰，利好建筑企业资产负债表修复，现金流持续改善。 重视市值管理，中长期分红比例提升可期 自2024年下半年以来，证监会、国资委等纷纷出台政策，积极引导上市公司开展破净修复行动，2025年以来建筑央国企均公告估值提升计划，提及将通过优化分红政策、稳健提升股东回报等措施推动估值提升，我们认为随着化债推进、行业格局优化，龙头基本面稳中向好，中长期分红比率提升可期，红利价值有望日益凸显。 风险提示：“雅下”项目施工进展低于预期，化债低于预期，需求大幅下滑导致订单、业绩低于预期，分红低于预期。 **华泰证券本周观点**： “雅下”水电工程正式开工，利好基建施工及水泥民爆 据新华社，7月19日上午，雅鲁藏布江下游（简称“雅下”）水电工程开工仪式在西藏林芝举行。工程主要采取截弯取直、隧洞引水的开发方式，建设5座梯级电站，总投资约1.2万亿元，是目前全球规划中最大的水电站项目。我们认为该项目的实施，将有望增加水电基建工程施工，并带动当地水泥、减水剂及民爆等产业链细分材料需求；而考虑该项目的工程技术高难度及材料准入高标准，我们认为有望受益的龙头企业将更加集中。此外，我们认为该类国家战略重点工程将创新使用更多材料及工法，有望带来地基处理、功能性材料等新增需求。 工程施工技术难度大，水电工程国家队一体化优势突出 “雅下”水电工程项目对于施工方提出了更高要求，我们认为具备规划设计施工一体化优势的水电工程央企有望受益。一方面，“雅下”水电工程装机规模预计约6000万千瓦，而三峡水电项目装机2250万千瓦；另一方面，由于“雅下”水电工程面临高烈度地震活动频繁、高原峡谷、滑坡等复杂地质条件，具备相关项目施工经验的企业很少。参考三峡水利项目中工程建设投资占总投资的58.7%，我们认为“雅下”项目中工程建设投资约7056亿元，若按15年施工周期估算，年均施工投资额约470亿元，约占2024年全国水电电源基本建设投资的43%。 交通物流有挑战，水泥民爆或受益短运输半径 尽管“雅下”前期辅助性工程已陆续铺开，但由于该项目所处区域广袤、大型运输网络稀缺、生态敏感性高，水泥、外加剂等对运输距离高度依赖和实行许可证制度的民爆有望受益，且当地新增产能的概率较低。1）据数字水泥网，截至25H1末，西藏自治区9家水泥企业共有15条熟料生产线，熟料日产能3.95万吨。我们测算该项目带来的水泥总需求有望超过2500万吨；2）参考三峡工程2800万立方米混凝土浇筑量和1.34亿立方米土石方挖填量，我们测算“雅下”项目需浇筑混凝土约7933万方混凝土、土石方挖填量约3.8亿吨，有望增加减水剂和民爆总需求均在50万吨以上。 重点工程创新需求大，聚焦地基处理及功能性新材料 自2024年12月“雅下”水电工程正式获批，该项目官宣正式开工仅约半年时间，我们认为其详细设计和施工方案或已确定，不同方案对于施工及建材需求不同。而该项目属于国家战略重点工程，也将获得中央预算内投资、政策性银行贷款和超长期特别国债等中长期资金支持，项目建设进度也有望加快。在具体实施方面，由于项目规模大、难度高，考虑当地材料供给现状，我们认为其中对于工程和材料的创新需求或增大，建议重点聚焦地基处理及功能性新材料等领域的应用和推广。 风险提示：项目施工方案差异导致测算的市场空间误差，项目施工进展低于预期，施工服务或产品价格提升低于预期。 行业新闻摘要： 1：站房设计招标工作已完成，宝成铁路改造及新建青白江至金堂线工程。 2：全国首单总部型科创产业园公募REIT今日鸣锣上市。 3：《轨道交通 供电作业安全控制系统》等6项铁路国家标准正式发布。 4：政府在区域产业融合发展中的作用研究。 5：雅江水电站开工释放新政策信号。 6：宁芜铁路建设取得阶段性突破。 7：上半年810个省重点项目完成投资超5000亿元。 8：雅下水电工程建设将拉动电网建设相关需求。 9：上半年，我市经济运行总体平稳。 10：山东21条措施助力民营建筑业企业“走出去”。 龙头公司动态： 1、中国建筑：1）中国建筑上半年新签合同总额小幅增长至2.5万亿元。2）中国建筑：1-6月地产业务合约销售额约1745亿元。 2、中国交建：1）中国交建：墨脱水电站项目情况将按照相关规定履行披露义务。 3、中国中铁：1）中国中铁成立新公司 含检验检测服务业务。 4、中国电建：1）中国电建与大禹节水深化合作，推进雅鲁藏布江下游水电工程等项目合作，共推国家水利建设。2）中国电建：股价异动 不存在应披露未披露重大事项。3）中国电建：公司为雅鲁藏布江下游水电工程项目参研参试参建单位。4）中国电建今日涨停，北向资金净卖出1.92亿元。5）中国电建投资成立风电装备公司。6）中国电建连续4日涨停 成交超150亿元。7）总投资147.81亿元！中国电建拟投建陕西大庄里抽水蓄能电站项目。8）57.52亿元！中国电建北京院联合体中标太阳沟抽水蓄能电站EPC项目。9）54.39亿元！中国电建中标安徽绩溪家朋抽水蓄能电站设计采购施工EPC总承包工程。10）中国电建：主营业务及生产经营情况未发生重大变化。11）中国电建今日涨停，有3家机构专用席位净卖出3.33亿元。 5、中国铁建：1）中国铁建等在广州成立水务公司。 行业涨跌幅：日期行业与大盘涨幅差值上证涨跌幅2025-07-080.15%0.70%2025-07-090.55%-0.13%2025-07-100.97%0.48%2025-07-11-0.39%0.01%2025-07-140.10%0.27%2025-07-15-0.45%-0.42%2025-07-16-0.18%-0.03%2025-07-17-0.18%0.37%2025-07-18-0.27%0.50%2025-07-212.82%0.72%2025-07-221.58%0.62%2025-07-23-1.14%0.01%2025-07-240.49%0.65%2025-07-25-0.86%-0.33% 行业指数估值：日期市盈率2024-12-3110.922023-12-299.94 行业市值前二十个股涨跌幅：股票名称近一周涨跌幅近一月涨跌幅近一年涨跌幅中国建筑-0.85%4.34%9.88%中国交建5.34%7.27%18.70%中国中铁3.55%6.93%-1.72%中国电建42.13%51.27%40.38%中国铁建2.86%6.86%4.82%中国能建17.24%21.97%27.61%四川路桥0.47%-11.40%44.13%中国中冶3.19%6.73%3.53%中国化学1.91%2.70%8.70%中国核建3.88%5.70%28.44%深桑达A9.81%14.76%80.45%中材国际2.65%7.75%2.76%上海建工2.88%4.17%9.17%隧道股份6.59%10.59%6.09%中交设计4.40%7.10%-4.49%高新发展2.73%7.75%-1.31%深城交0.28%0.87%54.95%陕建股份4.44%6.95%22.70%广东建工6.11%9.14%19.75%太极实业1.66%4.02%30.81% 行业相关的ETF有广发中证基建工程ETF（516970）、国泰中证基建ETF（159619）、华夏中证基建ETF（159635）、基建ETF（516950）、富国中证央企创新驱动ETF（159974）、广发中证央企创新驱动ETF（515600） 【2025-07-25】 高新发展：7月24日获融资买入4382.38万元 【出处】本站iNews【作者】两融研究 本站数据中心显示，高新发展7月24日获融资买入4382.38万元，占当日买入金额的31.45%，当前融资余额6.45亿元，占流通市值的7.39%，低于历史40%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-07-2443823815.0036223844.00644686238.002025-07-2347551991.0046615296.00637086267.002025-07-2297687842.0064626084.00636149572.002025-07-2136105944.0028355546.00603087814.002025-07-1856211466.0054450215.00595337416.00融券方面，高新发展7月24日融券偿还0股，融券卖出0股，按当日收盘价计算，卖出金额0元，融券余额51.30万，低于历史40%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-07-240.000.00513020.002025-07-230.000.00514489.002025-07-22314228.000.00522173.002025-07-210.000.00202140.002025-07-180.000.00201060.00综上，高新发展当前两融余额6.45亿元，较昨日上升1.19%，两融余额低于历史40%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-07-24高新发展7598502.00645199258.002025-07-23高新发展929011.00637600756.002025-07-22高新发展33381791.00636671745.002025-07-21高新发展7751478.00603289954.002025-07-18高新发展1765391.00595538476.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>> 【2025-07-24】 高新发展：7月23日获融资买入4755.20万元 【出处】本站iNews【作者】两融研究 本站数据中心显示，高新发展7月23日获融资买入4755.20万元，占当日买入金额的19.82%，当前融资余额6.37亿元，占流通市值的7.28%，低于历史40%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-07-2347551991.0046615296.00637086267.002025-07-2297687842.0064626084.00636149572.002025-07-2136105944.0028355546.00603087814.002025-07-1856211466.0054450215.00595337416.002025-07-1739686673.0036385910.00593576165.00融券方面，高新发展7月23日融券偿还0股，融券卖出0股，按当日收盘价计算，卖出金额0元，融券余额51.45万，低于历史40%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-07-230.000.00514489.002025-07-22314228.000.00522173.002025-07-210.000.00202140.002025-07-180.000.00201060.002025-07-170.000.00196920.00综上，高新发展当前两融余额6.38亿元，较昨日上升0.15%，两融余额低于历史40%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-07-23高新发展929011.00637600756.002025-07-22高新发展33381791.00636671745.002025-07-21高新发展7751478.00603289954.002025-07-18高新发展1765391.00595538476.002025-07-17高新发展3303328.00593773085.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>> 【2025-07-23】 高新发展2024年全年每10股派0.55元 股权登记日为2025年7月30日 【出处】本站iNews【作者】机器人 本站财经讯 高新发展发布公告，公司2024年全年权益分配实施方案内容如下：以总股本35228.00万股为基数，向全体股东每10股派发现金红利人民币0.55元，合计派发现金红利人民币 1937.54万元，占同期归母净利润的比例为31.57%，不送红股，不进行资本公积转增股本。本次权益分派股权登记日为7月30日，除权除息日为7月31日。据高新发展发布2024年全年业绩报告称，公司营业收入71.27亿元，同比下降-11.00%实现归属于上市公司股东净利润6136.97万元，同比下降-83.23%基本每股收益盈利0.17元，去年同期为1.04元。成都高新发展股份有限公司的主营业务是建筑施工，功率半导体器件的设计、开发、制造和销售，数字能源业务，智慧城市建设、运营及相 关服务业务以及厨柜制造等。公司的主要产品是建筑施工。（数据来源：本站iFinD） 【2025-07-23】 高新发展：7月22日获融资买入9768.78万元，占当日流入资金比例为27.40% 【出处】本站iNews【作者】两融研究 本站数据中心显示，高新发展7月22日获融资买入9768.78万元，占当日买入金额的27.40%，当前融资余额6.36亿元，占流通市值的7.17%，低于历史40%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-07-2297687842.0064626084.00636149572.002025-07-2136105944.0028355546.00603087814.002025-07-1856211466.0054450215.00595337416.002025-07-1739686673.0036385910.00593576165.002025-07-1625862424.0019354186.00590275402.00融券方面，高新发展7月22日融券偿还0股，融券卖出6800股，按当日收盘价计算，卖出金额31.42万元，占当日流出金额的0.10%，融券余额52.22万，低于历史40%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-07-22314228.000.00522173.002025-07-210.000.00202140.002025-07-180.000.00201060.002025-07-170.000.00196920.002025-07-160.000.00194355.00综上，高新发展当前两融余额6.37亿元，较昨日上升5.53%，两融余额低于历史40%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-07-22高新发展33381791.00636671745.002025-07-21高新发展7751478.00603289954.002025-07-18高新发展1765391.00595538476.002025-07-17高新发展3303328.00593773085.002025-07-16高新发展6507833.00590469757.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>> 【2025-07-22】 高新发展（截止2025年7月18日）股东人数为65231户 环比减少1.47% 【出处】本站iNews【作者】机器人 7月22日，高新发展披露公司股东人数最新情况，截止7月18日，公司股东人数为65231人，较上期（2025-07-10）减少974户，环比下降1.47%。从持仓来看，高新发展人均持仓2944股，上期人均持仓为2901股，环比增长1.48%，户均持股趋向集中。一般而言筹码趋于集中，有利于股价拉升。一般来讲，股东人数、人均持仓和股价没有太直接的关系，但需要注意的是，如果股东人数连续增加，可能是机构退出，把手中的筹码派发给散户，导致个股的筹码比较分散，大资金的离场，容易演变为散户主导行情，不利于股价上涨；若股东人数持续减少，则可能是机构买入散户抛出手中的筹码，方便后续拉升股价。（数据来源：本站iFinD） 【2025-07-22】 高新发展：7月21日获融资买入3610.59万元，占当日流入资金比例为22.66% 【出处】本站iNews【作者】两融研究 本站数据中心显示，高新发展7月21日获融资买入3610.59万元，占当日买入金额的22.66%，当前融资余额6.03亿元，占流通市值的6.99%，低于历史20%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-07-2136105944.0028355546.00603087814.002025-07-1856211466.0054450215.00595337416.002025-07-1739686673.0036385910.00593576165.002025-07-1625862424.0019354186.00590275402.002025-07-1522688282.0027699483.00583767164.00融券方面，高新发展7月21日融券偿还0股，融券卖出0股，按当日收盘价计算，卖出金额0元，融券余额20.21万，低于历史20%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-07-210.000.00202140.002025-07-180.000.00201060.002025-07-170.000.00196920.002025-07-160.000.00194355.002025-07-158656.0030296.00194760.00综上，高新发展当前两融余额6.03亿元，较昨日上升1.30%，两融余额低于历史20%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-07-21高新发展7751478.00603289954.002025-07-18高新发展1765391.00595538476.002025-07-17高新发展3303328.00593773085.002025-07-16高新发展6507833.00590469757.002025-07-15高新发展-5033691.00583961924.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>> 【2025-07-21】 高新发展：7月18日获融资买入5621.15万元，占当日流入资金比例为19.90% 【出处】本站iNews【作者】两融研究 本站数据中心显示，高新发展7月18日获融资买入5621.15万元，占当日买入金额的19.90%，当前融资余额5.95亿元，占流通市值的6.94%，低于历史20%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-07-1856211466.0054450215.00595337416.002025-07-1739686673.0036385910.00593576165.002025-07-1625862424.0019354186.00590275402.002025-07-1522688282.0027699483.00583767164.002025-07-1432802746.0033377841.00588778365.00融券方面，高新发展7月18日融券偿还0股，融券卖出0股，按当日收盘价计算，卖出金额0元，融券余额20.11万，低于历史20%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-07-180.000.00201060.002025-07-170.000.00196920.002025-07-160.000.00194355.002025-07-158656.0030296.00194760.002025-07-140.0030415.00217250.00综上，高新发展当前两融余额5.96亿元，较昨日上升0.30%，两融余额低于历史20%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-07-18高新发展1765391.00595538476.002025-07-17高新发展3303328.00593773085.002025-07-16高新发展6507833.00590469757.002025-07-15高新发展-5033691.00583961924.002025-07-14高新发展-612065.00588995615.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>> 【2025-07-21】 券商观点|计算机周报：国产AI算力潜力被低估 【出处】本站iNews【作者】机器人 2025年7月20日，民生证券发布了一篇计算机行业的研究报告，报告指出，国产AI算力潜力被低估。 报告具体内容如下： 市场回顾 本周（7.14-7.18）沪深300指数上涨1.09%，中小板指数上涨2.26%，创业板指数上涨3.17%，计算机（中信）板块上涨2.32%。板块个股涨幅前五名分别为：熙菱信息、淳中科技、信息发展、鼎捷数智、拓尔思；跌幅前五名分别为：大智慧、金证股份、京北方、信雅达、长亮科技。 行业要闻 工信部：推动工业互联网与人工智能协同赋能，加快推进6G技术研发 OpenAI发布ChatGPTAgent：能主动思考、自选工具 工信部：将组织开展“人工智能+软件”行动，加速软件智能化进程 公司动态 首都在线：7月15日消息，公司股东赵永志先生通过集中竞价及大宗交易方式减持了公司股份5,200,000股，占公司总股本的1.0360%，赵永志先生本次减持计划已全部实施完成。 广联达：7月15日消息，公司通过股票回购专用证券账户以集中竞价交易方式实施回购股份，累计回购公司股份数量8,732,100股，约占公司目前总股本的0.53%，最高成交价为14.20元/股，最低成交价为13.23元/股，成交总金额为121,956,165.8元（不含交易费用）。 中科信息：7月16日消息，公司目前已完成工商变更登记手续，并取得了成都市市场监督管理局换发的《营业执照》，本次变更仅涉及经营范围变更，其他事项不变。 本周观点 大国科技博弈持续加剧，AI算力国产化势在必行，H20虽然目前被批准销售，但长期看国产化仍是重中之重，从芯片到底层软件生态的建设将成为国内AI产业发展的关键。全球范围内新一轮AI“军备竞赛”已经开启，ChatGPTAgent、KimiK2等重磅大模型、产品发布有望显著催化国内算力需求，看好国产算力长期发展前景。建议关注： 国产AI算力：1）芯片设计：重点关注寒武纪、海光信息等AI芯片龙头。2）先进晶圆制造：重点关注以中芯国际为代表领军企业。3）国产AI算力液冷：高澜股份、英维克等；4）国产AI服务器：浪潮信息、软通动力、中国长城、神州数码、慧博云通、拓维信息、中科曙光、中兴通讯、烽火通信、紫光股份、工业富联、高新发展等。 风险提示 政策落地进度不及预期；行业竞争加剧。 更多机构研报请查看研报功能>> 声明：本文引用第三方机构发布报告信息源，并不保证数据的实时性、准确性和完整性，数据仅供参考，据此交易，风险自担。 【2025-07-18】 行业周报|建筑装饰指数跌-0.29%, 跑输上证指数0.98% 【出处】本站iNews【作者】周报君 本周行情回顾： 2025年7月14日-2025年7月18日，上证指数涨0.69%，报3534.48点。创业板指涨3.17%，报2277.15点。深证成指涨2.04%，报10913.84点。建筑装饰指数跌-0.29%，跑输上证指数0.98%。前五大上涨个股分别为时空科技、汇通集团、尤安设计、海波重科、华建集团。 本周机构观点： **华泰证券本周观点**： 据新华社，7月14日至15日，中央城市工作会议在北京举行，前一次会议召开于2015年12月。会议指出我国城镇化正从快速增长期转向稳定发展期，城市发展正从大规模增量扩张阶段转向存量提质增效为主的阶段，同时明确了城市工作的5个转变、6个目标，提出部署7个方面重点任务。我们认为人口增长和城镇化率等指标发展达到一定阶段后，增量建设将转向存量更新为主，建筑建材行业相应也要面临需求变革和供给转型的挑战。建议关注三条主线：1）城市更新中的管网改造、建筑涂料和智慧运维；2）规划设计；3）基建重点工程受益弹性大、资产负债表修复快的企业。 城市更新为重要抓手，聚焦管网、重涂和智慧化运维 此次会议提出以推进城市更新为重要抓手，高质量开展城市更新，稳步推进城中村改造和危旧房改造。我们认为城市更新有望在“十五五”期间接力老旧小区改造，形成较为稳定的投资实物量，建筑建材行业有望在三个方向受益：1）老旧管线改造和垃圾治理等城市基础设施建设有望加快，据国家发改委，预计未来五年需要改造的城市燃气、供排水、供热等各类管网总量将近60万公里，投资总需求约4万亿元；2）消费型基础设施和存量房重装发力提升建筑涂料等消费建材需求占比；3）城市智慧化运维需求提升，能够紧抓城市数字化机遇的建筑企业或加速转型升级。 大国大城建设一体化，设计规划要求新内涵 此次会议提出着眼于提高城市对人口和经济社会发展的综合承载能力，发展组团式、网络化的现代化城市群和都市圈，坚持人口、产业、城镇、交通一体规划，这将对建筑设计企业提出更高的能力要求。而今年作为“十五五”规划承上启下的一年，未来的城市建设也有望更加关注人居体验和智慧绿色等新要素，有望催化具备综合规划设计和一体化施工能力的头部企业。 基建结构分化加速，关注重点工程及产业基建 此次会议提出加快构建房地产发展新模式，我们认为在新的城市建设投融资模式确立之前，基建投资将更聚焦与现代化城市体系和城市更新相匹配的领域。上周国家发改委新闻发布会提出，“十五五”重大工程项目将坚持适度超前、不能过度超前的原则，而2022年4月中央财经委员会第十一次会议，提出要适度超前布局有利于引领产业发展和维护国家安全的基础设施，同时把握好超前建设的度，还指出了五个布局重点，包括交通、能源、水利等网络型基础设施；信息、科技、物流等产业升级基础设施；城市基础设施；农业农村基础设施；国家安全基础设施，我们认为相关领域有望延续景气。 投资建议：关注建筑转型与存量翻新机遇 总体来看，存量提质增效时代将倒逼建筑建材企业加快业务结构化转型，更加关注现金流回款和提升分红，投资机遇聚焦在城市更新与基建重点工程领域，重点推荐建筑设计施工龙头中国建筑、城市智慧运维隧道股份、存量房“面子”重涂三棵树（我们测算国内24-26E每年家装零售涂料市场在600亿元以上，其中二次装修需求占比超50%）、城市垃圾收集处理头部企业海螺创业，以及“里子”工程城市地下管网改造及农业用管等细分领域龙头。 风险提示：基建或地产需求大幅下降，城市更新等具体政策支持力度不足，化债和反内卷政策执行力度低于预期。 **长江证券本周观点**： 事件描述 统计局发布1-6月经济数据，1-6月来看，狭义基建投资为9.2万亿元，同比增加4.6%，增速环比减少1.0pct，广义基建投资为12.4万亿元，同比增加8.8%，增速环比减少1.2pct。 事件评论 1-6月狭义基建投资累计同比增长4.6%，广义基建投资累计同比增长8.8%，增速环比有所放缓。狭义基建投资为9.2万亿元，同比增加4.6%，增速环比减少1.0pct，广义基建投资为12.4万亿元，同比增加8.8%，增速环比减少1.2pct，其中，电力、热力、燃气及水的生产和供应业为3.3万亿元，同比增加22.8%，增速环比减少2.6pct，交通运输、仓储和邮政业为4.0万亿元，同比增加5.6%，增速环比增加1.6pct，水利、环境和公共设施管理业为4.7万亿元，同比增加3.5%，增速环比减少3.7pct。 6月基建投资受水利板块影响有所放缓，铁路、道路投资加速明显。6月水利、环境和公共设施管理业投资增速转负，当月录得-5.2%，增速环比-8.9pct，其中水利投资同比-8.4%，增速环比-25.7pct，主要系2024年6月水利投资单月增速达到51.6%，高基数下水利投资增速有所波动，2024年下半年水利增速单月持续位于35%-70%之间，或给今年投资增速带来压力，后续变化仍需跟踪，交通投资方面则加快显著，铁路、道路投资6月均有显著增长，6月交通投资同比增加9.5%，增速环比增加5.1pct，交通运输中铁路、道路运输投资分别同比增长8.7%、3.4%，增速环比增加4.8、2.3pct，或为前期专项债等政府资金到位之后项目加快推进。此外，电力投资同比增加17.0%，增速环比减少8.2pct。 实物工作量方面，6月水泥产量偏弱，7月高频数据有所改善。统计局数据来看，1-6月水泥产量同比下滑4.3%，下滑幅度较前5月有所扩大，6月单月来看，水泥产量较5月的下滑幅度有所收窄，但仍低于累计同比数据，说明水泥需求量整体仍然偏弱，百年建筑网高频数据来看，7月基建水泥与混凝土需求边际降幅有所收窄，7月2日-7月8日，本周全国水泥出库量272.58万吨，环比下降1.26%，年同比下降27.41%；基建水泥直供量166万吨，环比下降0.60%，年同比下降3.49%。506家混凝土搅拌站发运量为144.96万方，周环比减少0.57%，年同比增加0.51%。 上半年经济数据平稳增长，投资边际转弱，下半年随着财政资金逐步使用、增量政策出台，全年基建预计仍有支撑。根据2025年政府工作报告，拟安排地方政府专项债券4.4万亿元、比上年增加5000亿元，重点用于投资建设、土地收储和收购存量商品房、消化地方政府拖欠企业账款等。在中央与地方财政的共同支持下，预计全年基建将稳健增长。 重视建筑央国企的红利投资价值。部分优质细分板块，或部分优质区域来看，建筑标的其实具备“真红利”属性，如专业工程出海、优质区域龙头，或部分明确对业绩与分红进行指引的标的。同时关注行业变化，1、增量保险中长期资金入场，2、央国企低估值修复，3、行业基本面走弱或将放缓，4、近期反内卷等催化。重视中材国际、中钢国际、中国建筑以及港股建筑标的的红利投资机会。 风险提示 1、项目转化不及预期；2、实物工作量推进不及预期。 行业新闻摘要： 1：建筑垃圾治理项目如何策划？住建部最新意见出台。 2：宏观政策协同发力，高质量发展扎实推进，推动建筑装饰行业前行。 3：全军覆没！住建部：6家施工企业申请特级资质未通过，影响行业标准。 4：装饰行业业务总量下降一半，行业亟需转型与创新应对挑战。 5：中央再度明确，严格限制超高层建筑，影响建筑设计与施工方向。 6：数字人民币智能合约的穿透式监管，或为建筑装饰行业提供新的支付解决方案。 7：推动烟田智慧化，激活建筑装饰行业的新动能，探索绿色施工新模式。 8：两重建设按下加速键，基础设施投资支撑建筑装饰行业发展。 9：宏观数据六问六答，分析建筑装饰行业的未来趋势与挑战。 10：中央城市工作会议召开，深度影响城投行业发展，或将引导建筑装饰市场走向。 龙头公司动态： 1、中国中铁：1）中国中铁：“铁工YK03”将于7月24日付息。2）中国中铁：第二季度境外新签合同额同比增加51.6%。3）中国中铁：每手“21 铁工 02”将于7月23日派息34元。 2、中国铁建：1）中国铁建：超40亿元现金分红拟在7月22日发放。 3、中国电建：1）中国电建等在天津投资成立光伏发电公司。 行业涨跌幅：日期行业与大盘涨幅差值上证涨跌幅2025-07-01-0.34%0.39%2025-07-020.14%-0.09%2025-07-030.17%0.18%2025-07-04-0.89%0.32%2025-07-071.16%0.02%2025-07-080.15%0.70%2025-07-090.55%-0.13%2025-07-100.97%0.48%2025-07-11-0.39%0.01%2025-07-140.10%0.27%2025-07-15-0.45%-0.42%2025-07-16-0.18%-0.03%2025-07-17-0.18%0.37%2025-07-18-0.27%0.50% 行业指数估值：日期市盈率2024-12-3110.922023-12-299.94 行业市值前二十个股涨跌幅：股票名称近一周涨跌幅近一月涨跌幅近一年涨跌幅中国建筑0.71%6.78%12.75%中国中铁0.14%5.99%-4.93%中国交建-0.66%4.07%11.15%中国铁建0.60%5.44%2.71%中国电建3.19%8.25%-2.80%中国能建0.87%4.04%9.36%四川路桥-0.81%-10.24%27.58%中国中冶0.00%5.14%0.72%中国化学0.64%-0.25%4.39%中国核建0.22%1.20%17.40%深桑达A-0.42%10.53%58.53%中材国际0.22%5.34%-7.54%上海建工-1.62%2.10%10.96%隧道股份1.43%3.24%3.24%中交设计0.51%3.52%-12.35%高新发展0.18%6.36%9.95%深城交1.40%6.75%49.54%陕建股份-0.78%3.79%15.71%太极实业-1.34%7.21%22.48%中铝国际-6.33%10.16%16.19% 行业相关的ETF有广发中证基建工程ETF（516970）、国泰中证基建ETF（159619）、华夏中证基建ETF（159635）、基建ETF（516950）、富国中证央企创新驱动ETF（159974）、广发中证央企创新驱动ETF（515600） 【2025-07-18】 华为算力概念逆势活跃 直真科技、恒为科技双双涨停 【出处】本站7x24快讯 午后华为算力概念逆势活跃，直真科技、恒为科技涨停，青云科技、华宇软件、优刻得、高新发展、亚康股份等跟涨。消息面上，2025世界人工智能大会（WAIC）将于7月26日至7月29日启幕。本次WAIC，华为将首次线下展出昇腾384超节点真机。华为此前推出昇腾超节点技术，实现业界最大规模的384卡高速总线互联。 【2025-07-18】 华为参展 2025 世界人工智能大会 将首次线下展出昇腾 384 超节点真机 【出处】IT之家 IT之家 7 月 18 日消息，2025 世界人工智能大会（WAIC）将于 7 月 26 日至 7 月 29 日启幕。届时，华为将首次线下展出昇腾 384 超节点真机。 官方资料显示，华为本次的展区面积超过 800 平方米，覆盖超过 60 个展点，展现昇腾软硬件能力，训推解决方案和开源软件生态。 今年 5 月，华为在鲲鹏昇腾开发者大会 2025 —— 昇腾 AI 开发者峰会上推出了昇腾超节点技术，成功实现业界最大规模的 384 卡高速总线互联。 传统服务器依赖以太网络实现跨机互联，通信带宽较低。实践表明，当 TP、SP 或 EP 等分布式策略的混合并行域超过 8 卡时，跨机通信带宽便成为性能瓶颈，导致系统性能大幅下降。 据介绍，华为昇腾超节点打破了以 CPU 为中心的冯诺依曼架构，创新提出了对等计算架构，凭借高速总线互联技术实现重大突破，把总线从服务器内部，扩展到整机柜、甚至跨机柜。在超节点范围内，用高速总线互联替代传统以太，通信带宽提升了 15 倍；单跳通信时延也从 2 微秒做到 200 纳秒，降低了 10 倍，使集群如同一台计算机般协同工作，有效突破系统性能限制。 IT之家从华为中国官方获悉，此次推出的昇腾 384 超节点，由 12 个计算柜和 4 个总线柜构成，是目前业界规模最大的超节点。依托华为在 ICT 领域深厚的技术与工程经验，通过最佳负载均衡组网方案，该超节点可进一步扩展为包含数万卡的 Atlas 900 SuperCluster 超节点集群，为未来更大规模的模型演进提供支撑。 性能测试数据显示，在昇腾超节点集群上，LLaMA 3 等千亿稠密模型性能相比传统集群提升 2.5 倍以上；在通信需求更高的 Qwen、DeepSeek 等多模态、MoE 模型上，性能提升可达 3 倍以上，较业界其他集群高出 1.2 倍，在行业中处于领先地位。 【2025-07-18】 高新发展：7月17日获融资买入3968.67万元，占当日流入资金比例为24.97% 【出处】本站iNews【作者】两融研究 本站数据中心显示，高新发展7月17日获融资买入3968.67万元，占当日买入金额的24.97%，当前融资余额5.94亿元，占流通市值的7.06%，低于历史20%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-07-1739686673.0036385910.00593576165.002025-07-1625862424.0019354186.00590275402.002025-07-1522688282.0027699483.00583767164.002025-07-1432802746.0033377841.00588778365.002025-07-1159732975.0045856201.00589353460.00融券方面，高新发展7月17日融券偿还0股，融券卖出0股，按当日收盘价计算，卖出金额0元，融券余额19.69万，低于历史20%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-07-170.000.00196920.002025-07-160.000.00194355.002025-07-158656.0030296.00194760.002025-07-140.0030415.00217250.002025-07-110.000.00254220.00综上，高新发展当前两融余额5.94亿元，较昨日上升0.56%，两融余额低于历史20%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-07-17高新发展3303328.00593773085.002025-07-16高新发展6507833.00590469757.002025-07-15高新发展-5033691.00583961924.002025-07-14高新发展-612065.00588995615.002025-07-11高新发展13880422.00589607680.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>> 【2025-07-17】 高新发展：截至2025年7月10日公司股东人数为66205户 【出处】证券日报网 证券日报网讯 高新发展7月17日在互动平台回答投资者提问时表示，截至2025年7月10日，公司股东人数为66，205户。 【2025-07-17】 高新发展：7月16日获融资买入2586.24万元 【出处】本站iNews【作者】两融研究 本站数据中心显示，高新发展7月16日获融资买入2586.24万元，占当日买入金额的31.36%，当前融资余额5.90亿元，占流通市值的7.12%，低于历史20%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-07-1625862424.0019354186.00590275402.002025-07-1522688282.0027699483.00583767164.002025-07-1432802746.0033377841.00588778365.002025-07-1159732975.0045856201.00589353460.002025-07-1064166544.0055390674.00575476686.00融券方面，高新发展7月16日融券偿还0股，融券卖出0股，按当日收盘价计算，卖出金额0元，融券余额19.44万，低于历史20%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-07-160.000.00194355.002025-07-158656.0030296.00194760.002025-07-140.0030415.00217250.002025-07-110.000.00254220.002025-07-1030772.000.00250572.00综上，高新发展当前两融余额5.90亿元，较昨日上升1.11%，两融余额低于历史20%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-07-16高新发展6507833.00590469757.002025-07-15高新发展-5033691.00583961924.002025-07-14高新发展-612065.00588995615.002025-07-11高新发展13880422.00589607680.002025-07-10高新发展8817592.00575727258.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>> 【2025-07-15】 高新发展：题述业务占公司总体业务收入比重极小 【出处】本站iNews【作者】机器人 本站07月15日讯，有投资者向高新发展提问， 董秘你好，请问高投芯未功率半导体中试平台作为成都规模最大的功率半导体中试平台 ，对高新发展的科技转型及高新发展的市值提升有何促进作用？成都高投芯未半导体有限公司作为高新发展科技转型平台，目前与国内外哪些知名企业有合作？ 公司回答表示，您好，感谢您对公司的关注。公司聚焦主责主业，持续推进科技转型战略，目前题述业务占公司总体业务收入比重极小，是公司科技转型拓展和培育的业务，具体经营情况请参见公司已披露的定期报告“管理层讨论与分析”章节，公司将在后续定期报告中持续披露相关内容。敬请投资者理性投资，注意投资风险。谢谢！点击进入交易所官方互动平台查看更多 【2025-07-15】 高新发展：7月14日获融资买入3280.27万元 【出处】本站iNews【作者】两融研究 本站数据中心显示，高新发展7月14日获融资买入3280.27万元，占当日买入金额的28.30%，当前融资余额5.89亿元，占流通市值的7.05%，低于历史20%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-07-1432802746.0033377841.00588778365.002025-07-1159732975.0045856201.00589353460.002025-07-1064166544.0055390674.00575476686.002025-07-0920349258.0016793363.00566700816.002025-07-0820158157.0025197483.00563144921.00融券方面，高新发展7月14日融券偿还700股，融券卖出0股，按当日收盘价计算，卖出金额0元，融券余额21.73万，低于历史30%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-07-140.0030415.00217250.002025-07-110.000.00254220.002025-07-1030772.000.00250572.002025-07-0929239.000.00208850.002025-07-084208.0021040.00180944.00综上，高新发展当前两融余额5.89亿元，较昨日下滑0.10%，两融余额低于历史20%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-07-14高新发展-612065.00588995615.002025-07-11高新发展13880422.00589607680.002025-07-10高新发展8817592.00575727258.002025-07-09高新发展3583801.00566909666.002025-07-08高新发展-5052915.00563325865.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>> 【2025-07-14】 高新发展：7月11日获融资买入5973.30万元，占当日流入资金比例为18.68% 【出处】本站iNews【作者】两融研究 本站数据中心显示，高新发展7月11日获融资买入5973.30万元，占当日买入金额的18.68%，当前融资余额5.89亿元，占流通市值的6.88%，低于历史20%分位水平。交易日期融资买入额融资偿还额融资余额2025-07-1159732975.0045856201.00589353460.002025-07-1064166544.0055390674.00575476686.002025-07-0920349258.0016793363.00566700816.002025-07-0820158157.0025197483.00563144921.002025-07-077186414.0010668883.00568184247.00融券方面，高新发展7月11日融券偿还0股，融券卖出0股，按当日收盘价计算，卖出金额0元，融券余额25.42万，低于历史40%分位水平。交易日期融券卖出额融券偿还额融券余额2025-07-110.000.00254220.002025-07-1030772.000.00250572.002025-07-0929239.000.00208850.002025-07-084208.0021040.00180944.002025-07-070.0016556.00194533.00综上，高新发展当前两融余额5.90亿元，较昨日上升2.41%，两融余额低于历史20%分位水平。交易日期证券简称融资融券变动融资融券余额2025-07-11高新发展13880422.00589607680.002025-07-10高新发展8817592.00575727258.002025-07-09高新发展3583801.00566909666.002025-07-08高新发展-5052915.00563325865.002025-07-07高新发展-3499433.00568378780.00说明1：融资余额若长期增加时表示投资者心态偏向买方，市场人气旺盛属强势市场，反之则属弱势市场。说明2：买入金额=主动买入特大单金额+主动买入大单金额+主动买入中单金额+主动买入小单金额。 更多两市融资融券请查看融资融券功能>> 【2025-07-11】 高新发展（截止2025年7月10日）股东人数为66205户 环比增加2.10% 【出处】本站iNews【作者】机器人 7月11日，高新发展披露公司股东人数最新情况，截止7月10日，公司股东人数为66205人，较上期（2025-06-30）增加1359户，环比增长2.10%。从持仓来看，高新发展人均持仓2901股，上期人均持仓为2962股，环比下降2.06%，户均持股趋向分散。一般而言筹码趋于分散，不利于股价走强。一般来讲，股东人数、人均持仓和股价没有太直接的关系，但需要注意的是，如果股东人数连续增加，可能是机构退出，把手中的筹码派发给散户，导致个股的筹码比较分散，大资金的离场，容易演变为散户主导行情，不利于股价上涨；若股东人数持续减少，则可能是机构买入散户抛出手中的筹码，方便后续拉升股价。（数据来源：本站iFinD） 免责声明：本信息由本站提供，仅供参考，本站力求 但不保证数据的完全准确，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为 准，本站不对因该资料全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。 用户个人对服务的使用承担风险。本站对此不作任何类型的担保。本站不担保服 务一定能满足用户的要求，也不担保服务不会受中断，对服务的及时性，安全性，出 错发生都不作担保。本站对在本站上得到的任何信息服务或交易进程不作担保。 本站提供的包括本站理财的所有文章，数据，不构成任何的投资建议，用户查看 或依据这些内容所进行的任何行为造成的风险和结果都自行负责，与本站无关。
