☆公司大事☆ ◇000611 天首退 更新日期：2022-06-27◇ ★本栏包括【1.融资融券】【2.公司大事】 【1.融资融券】 暂无数据 【2.公司大事】 【2022-06-22】 天首退拟聘请中信华南担任主办券商 【出处】智通财经【作者】皮腾飞 天首退(000611.SZ)发布公告，公司于6月15日披露了拟聘请江海证券有限公司为主办券商的信息，目前尚未签订协议。现中信证券华南股份有限公司(简称“中信华南”)主动担任公司主办券商暨持续督导券商，《委托股票转让协议书》尚在签订过程中，中信华南为公司提供股份转让服务，办理股份在中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司退出登记、股份确权及股份在中登北京分公司登记和在退市板块挂牌转让等有关事宜。 【2022-06-17】 【舆情风险】天成矿业诉本公司等合同纠纷 【出处】本站【作者】机器人 6月17日天首退披露最新诉讼进展，本次涉及诉讼公告如下：最新公告日期原告被告涉案金额（万元）进度2022年6月17日吉林天成矿业有限公司内蒙古天首科技发展股份有限公司,吉林市天首投资中心(有限合伙)28435.5519结案基本情况如下： 原告：吉林天成矿业有限公司；被告：内蒙古天首科技发展股份有限公司,吉林市天首投资中心(有限合伙)。2017年7月13日,公司以有限合伙企业吉林天首以支付现金方式购买天成矿业持有的天池钼业75%股权和天池矿业对天池钼业享有的3.42亿元债权。诉讼双方于2017年4月13日签订了《支付现金购买资产协议》,于2017年6月22日签订了《支付现金购买资产协议之补充协议》,于2020年4月28日签订了《支付现金购买资产协议之补充协议二》,根据《股权转让协议书》约定,天池钼业75%的股权交易价格为95,347.45万元。依照《支付现金购买资产协议》及补充协议约定,本公司应于天池钼业75%股权质押和《国有土地使用权证》抵押解除后10日内付7亿元;自天池钼业季德钼矿采矿权抵押解除后10日内支付1.5亿元,本公司对上述付款承担连带义务。截至2020年9月30日,公司尚需支付天成矿业股权转让款180,881,018.76元。 判令被告:1、被告2连带给付股权转让款180,881,018.76元及利息16,223,909.6元(5000万元的利息自2018年1月9日起至2019年8月19日按中国人民银行同期同类贷款利率计算,自2019年8月20日至全部给付之日按同期全国银行间同业拆借中心公布的贷款市场报价利率计算,至2020年10月9日为6,236,597.2元;130881,018.76元的利息自2019年1月11日起至2019年8月19日按中国人民银行同期同类贷款利率计算,自2019年8月20日至全部给付之日按同期全国银行间同业拆借中心公布的贷款市场报价利率计算、至2020年10月9日为9,987,312.4元:以上利息共16,223,909.6元),本息合计197,104,928.4元。2、被告1、被告2承担本案诉讼费用。被告连带给付股权转让款103,474,500元及利息(利息自起诉之日起至全部给付之日按同期全国银行间同业拆借中心公布的贷款市场报价利率计算)。 吉林省高级人民法院法院判决： 驳回上诉，维持原判。 执行情况如下： 20220617：近日收到吉林省高级人民法院送达的关于(2022)吉民终89号案件的《民事判决书》，驳回上诉，维持原判。 在案诉讼及影响： 《民事判决书》[(2022)吉民终89号]的判决,涉及公司须支付股权转让款本金180,881,018.76元及利息(以3000万元为基数,自2018年1月9日起至2019年8月19日止按中国人民银行同期同类贷款利率计付,自2019年8月20日起至2019年9月9日止按照全国银行间同业拆借中心公布的同期贷款市场报价利率计付;以180,881,018.76元为基数,自2019年9月10起至全部给付之日止按照全国银行间同业拆借中心公布的同期贷款市场报价利率计付)。因公司已按照一审判决计提了相关本金180,881,018.76元及利息,上述判决结果不影响公司本期利润或期后利润。由于公司无资金支付上述款项,吉林天首能否按期履行一审判决的给付义务以及天首发展能否按期承担连带责任均存在不确定性。 【2022-06-16】 天首退06月16日主力资金大幅流入 【出处】本站AI资讯社【作者】资金大幅流入 天首退06月16日主力资金净流入293.71万元，涨跌幅为9.71%，主力净量(dde大单净额/流通股)为0.84%，两市排名75/4731。 投顾分析 天首退今日主力净量为正，且值较大，表明主力资金大幅流入，主动买入明显多于主动卖出。天首退今日大涨9.71%，主力拉升明显。 【2022-06-14】 天首退拟聘请江海证券为主办券商 【出处】智通财经【作者】皮腾飞 天首退(000611.SZ)发布公告，公司拟委托江海证券提供股份转让服务，办理股份在中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司退出登记、股份确权及股份在中登北京分公司登记和在退市板块挂牌转让等有关事宜。公司已向江海证券提供初步尽职调查资料，江海证券项目组正在加紧准备立项相关事宜，待江海证券完成立项尽职调查审核流程后与公司签订相关委托股票转让协议。 【2022-06-14】 【舆情风险】天成矿业诉公司等合同纠纷 【出处】本站【作者】机器人 6月14日天首退披露最新诉讼进展，本次涉及诉讼公告如下：最新公告日期原告被告涉案金额（万元）进度2022年6月14日吉林天成矿业有限公司内蒙古天首科技发展股份有限公司,吉林市天首投资中心(有限合伙)28435.5519结案基本情况如下： 原告：吉林天成矿业有限公司；被告：内蒙古天首科技发展股份有限公司,吉林市天首投资中心(有限合伙)。2017年7月13日,公司以有限合伙企业吉林天首以支付现金方式购买天成矿业持有的天池钼业75%股权和天池矿业对天池钼业享有的3.42亿元债权。诉讼双方于2017年4月13日签订了《支付现金购买资产协议》,于2017年6月22日签订了《支付现金购买资产协议之补充协议》,于2020年4月28日签订了《支付现金购买资产协议之补充协议二》,根据《股权转让协议书》约定,天池钼业75%的股权交易价格为95,347.45万元。依照《支付现金购买资产协议》及补充协议约定,本公司应于天池钼业75%股权质押和《国有土地使用权证》抵押解除后10日内付7亿元;自天池钼业季德钼矿采矿权抵押解除后10日内支付1.5亿元,本公司对上述付款承担连带义务。截至2020年9月30日,公司尚需支付天成矿业股权转让款180,881,018.76元。 判令被告:1、被告2连带给付股权转让款180,881,018.76元及利息16,223,909.6元(5000万元的利息自2018年1月9日起至2019年8月19日按中国人民银行同期同类贷款利率计算,自2019年8月20日至全部给付之日按同期全国银行间同业拆借中心公布的贷款市场报价利率计算,至2020年10月9日为6,236,597.2元;130881,018.76元的利息自2019年1月11日起至2019年8月19日按中国人民银行同期同类贷款利率计算,自2019年8月20日至全部给付之日按同期全国银行间同业拆借中心公布的贷款市场报价利率计算、至2020年10月9日为9,987,312.4元:以上利息共16,223,909.6元),本息合计197,104,928.4元。2、被告1、被告2承担本案诉讼费用。被告连带给付股权转让款103,474,500元及利息(利息自起诉之日起至全部给付之日按同期全国银行间同业拆借中心公布的贷款市场报价利率计算)。 吉林省高级人民法院法院判决： 驳回上诉，维持原判。 执行情况如下： 20220614：内蒙古天首科技发展股份有限公司(以下简称“公司”“天首发展”)于近日收到100%控股合伙企业吉林市天首投资中心(有限合伙)(以下简称“吉林天首”)转来的吉林省高级人民法院送达的《民事判决书》[(2022)吉民终100号] 在案诉讼及影响： 《民事判决书》[(2022)吉民终100号]的判决,涉及公司须支付股权转让款本金103,474,500元及利息(以103,474,500元为基数,自2021年1月8日起至实际给付之日止,按照全国银行间同业拆借中心公布的同期贷款市场报价利率计付)。因公司已按照一审判决计提了相关本金103,474,500元及利息,上述判决结果不影响公司本期利润或期后利润。由于公司无资金支付上述款项,吉林天首能否按期履行一审判决的给付义务以及天首发展能否按期承担连带责任均存在不确定性。 【2022-06-09】 天首退主力资金持续净流入，3日共净流入1325.36万元 【出处】本站AI资讯社【作者】资金持续流入 天首退06月09日DDE大单资金(主力资金)净流入25.07万元，两市排名1184/4732。近3日天首退主力资金持续流入，3日共净流入1325.36万元。 【投顾分析】 该股今日DDE大单净额为正，且最近3日均量亦为正，表明近期主力资金买入居多，主力资金短期处于流入趋势；投顾建议：投资者对该股短期走势可持乐观态度。 免责声明：相关内容根据互联网大数据分析所得，不代表公司立场，不构成投资建议，请注意投资风险。 【2022-06-08】 “最严”退市新规落地第二年 A股迎来最大规模终止上市潮 【出处】投资快报 全面注册制度下，常态化退市机制在深化。2022年作为“最严”退市新规落地的第二年，A股将迎来最大规模终止上市潮。当前，已收到沪深交易所“退市令”的公司数量达40家，超过2021年全年退市公司之和。同时，退市节奏加快，财务组合指标与审计意见威力彰显。据统计，有27家公司退市缘由涉及“非标”审计意见。其中更有10家*ST公司，“审计意见类型”成为其触发退市的唯一指标，消解传统保壳手段，进一步推动资本市场“优胜劣汰”。 最大规模退市潮来袭 自4月底2021年报收官以来，沪、深交易所加快了退市节奏，收到终止上市决定的公司规模扩容。今年来交易所已向40家上市公司发出终止上市决定，其中深市24家，沪市16家;总数已经超过去年A股退市公司，并且以触及财务指标类和被出具非标审计意见退市为主。其中，新光退、丹邦退、圣莱退等均提交过听证申请;*ST天首、*ST邦讯、*ST当代、*ST众应、*ST宝德也披露提交了陈述申辩材料或听证申请，但在近期均陆续收到交易所的终止上市决定。 资本市场律师表示，从近两年案例来看，通常上市公司收到交易所终止上市决定就基本意味着面临退市;即便程序上的申诉也很难通过。整体来看，退市制度对A股优胜劣汰是十分有必要的。 2020年底退市新规出台后，上市公司若当年财报触及退市新规相关情形，则2021年会被实施*ST，如果2021年报仍触及财务类退市情形，在取消了暂停上市的情况下，那么相关公司在2022年将被强制退市，因此，今年是退市新规下财务类退市指标集中显现的一年。 据统计，不含B股和新三板公司，今年和去年已退市A股公司已经达到27家;如果考虑今年已收到终止上市决定的上市公司，那么自2021年退市新规实施以来，退市公司数量预计达到60家，基本相当于新规实施前10年A股退市公司数量之和。 “非标退市”常态化 今年沪深交易所下达的“退市令”中，有27家退市缘由涉及“非标”审计意见。其中更有10家*ST公司，“审计意见类型”成为其触发退市的唯一指标。 知名财税审计专家、资深注册会计师刘志耕表示，退市新规后，“非标退市”公司数量骤增，这是退市新规进一步完善市场化、常态化退市机制，净化资本市场生态，维护证券市场秩序，保护投资者合法权益的有效体现，也是会计师事务所强化风险意识，严格遵守执业规范的有效体现。应该讲，“非标退市”政策是市场化、常态化退市机制非常重要的一环。 10家单纯触及“非标退市”A股公司中，集齐了 “非标退市”的全部审计意见类型。其中，2021年财报被出具“无法表示意见”的公司数量最多，包括*ST众应、*ST猛狮、科迪退、丹邦退、*ST当代、*ST聚龙、*ST数知和退市西水。 值得一提的是， 圣莱退被出具否定意见，且2021财报“被否”A股公司只此一家;相比，新光退被出具保留意见，将成为新规下首家因触及“保留意见”而退市的A股公司。 审计意见类型分为标准无保留意见、带事项段的无保留意见、保留意见、无法表示意见和否定意见五种，反映财报的可信赖程度由高至低，其中后四种均属于非标准审计意见类型，即“非标意见”。 但根据退市规则，“非标意见”中的“带事项段的无保留意见”并不触及退市，“保留意见”为退市指标的分水岭。两者的主要差别在于，前者仅在无保留意见的基础上增加了强调事项等，但不改变属于无保留意见的本质，后者则属于非无保留意见。 从“非标退市”的规则演进看，2012年以前，A股财务类退市主要涉及财务数据指标，未考虑审计意见类型。2012年， “非标意见”中的无法表示意见、否定意见被纳入暂停上市的指标。若暂停上市后首个年度的财报被出具保留、无法表示或否定意见的审计报告，则被强制退市。 2018年，A股出现首只非标退市股——*ST烯碳，“非标退市”的大门才真正打开。*ST烯碳因2014年至2016年连续3年净利润为负值，股票自2017年7月起暂停上市。2018年4月，因为2017年财报被出具“无法表示意见”的审计报告，*ST烯碳被强制退市。 不过，以往退市实践中，“非标退市”需连续观察3个会计年度，部分公司在连续2年亏损或净资产为负值被实施退市风险警示后，在下一个会计年度通过各种“财技”，实现“报表式”盈利。因此，即便年审机构因前述情况出具了无法表示意见，公司股票也能规避退市。 直至2020年末，沪深交易所发布修订后的退市规定， 退市流程简化，加之审计意见与其他财务退市指标交叉适用，上市公司规避退市的运作时间、操作空间被极大地限制。 修订后的财务退市指标包括：净利润加营收的组合指标、净资产和审计意见类型。上市公司因出现上述任一情形股票交易被实施退市风险警示的次一年报告披露后，触及上述任一情形的，交易所将决定公司股票终止上市。具体至“非标退市”，若上市公司被实施退市风险警示后，第二年财报被出具保留、否定或无法表示意见的审计报告，将被退市。 【2022-06-08】 【舆情风险】天首发展（000611）被舒兰市应急管理部门处罚 【出处】本站【作者】机器人 6月8日，天首发展（000611）发布公告称，公司控股子公司吉林天池钼业有限公司违反了中华人民共和国安全生产法，被舒兰市应急管理部门给予其他处罚。 据了解，1、根据《舒兰市应急管理局关于同意吉林天池钼业有限公司小城季德钼矿日处理25000吨钼矿石项目采矿建设延长建设期申请的批复》的规定时间,你公司采场部分建设期已于2022年6月3日到期。 处罚说明如下：以上存在的问题无法保证安全生产,依据《中华人民共和国安全生产法》第二十条的规定,现作出如下现场处理决定:按照《国家矿山安全监察局关于印发关于加强非煤矿山安全生产工作的指导意见的通知》(矿安[2022]4号)的要求,非煤矿山企业应当在批准的施工期限内完成项目建设,确需延期的必须经原安全设施设计审批部门批准同意,延期时间原则上不超过一年,逾期应当重新履行安全设施设计审查程序。责令立即停止采场部分施工建设,待原安全设施设计审批部门批准后,方可恢复建设。 【2022-06-07】 【公司前线】天首退新增“一元股”概念 【出处】本站iNews【作者】机器人 本站F10数据显示，2022年6月7日天首退(000611)新增“一元股”概念。 该公司常规概念还有：壳资源、小金属概念、大数据。 天首退主营业务是建设键合材料生产项目、建设钾肥造粒项目 【2022-06-07】 退市整理期首日大跌超70%！这家公司股东临时提案罢免多名董事 深交所火速关注 【出处】证券时报e公司【作者】证券时报 6月7日，*ST天首的简称更变为“天首退”，正式进入退市整理期。但与此同时，围绕着公司核心资产处置等问题，公司股东与管理层的矛盾正在公开化。 *ST天首公告，公司于5月29日收到联合持有本公司股权3%以上的股东周仁瑀、张祥林提交的《2021年年度股东大会董事会成员罢免及选举的议案》《关于董事会不得作出出售天池钼业股权决议的议案》。 根据上述两份议案，*ST天首对现任董事会董事履职情况和目前公司面临的重大事项进行了自查和梳理后，向周仁瑀、张祥林两位股东进行了回函，提出了公司意见，并于6月6日召开董事会临时会议，审议未通过这两项议案，因此该两项议案未能提交股东大会审议。 6月7日，深交所也向*ST天首下发关注函，对该事项进行关注。当日，*ST天首以下跌76.08%开盘，截至午盘收市下跌71.76%。 股东：为解决“管理层控制”问题周仁瑀、张祥林提交临时议案的内容显示：“为加强公司治理，解决公司‘管理层控制’问题，维护股东权益，消除代理人风险，股东周仁瑀、张祥林特向公司联合提案增加审议以下议案：提请罢免陈锋利、胡国栋、李晓斌、宫鹤谦的非独立董事职务，提请罢免单承恒、赵向阳的独立董事职务，提名殷崚、赵柔刚、郭昌武、蔡莉萍为公司非独立董事候选人，提名王跃、徐玉童、刘翔为公司独立董事候选人。” 其中，关于提名公司董事的议案均以罢免非独立董事的议案全部或部分经股东大会审议通过为前提，如罢免提案获部分通过，则非独立董事/独立董事候选人按照被投票数从多至少进行排序，排序在前者当选，超过空缺席位数量的不当选。 两位股东的另一份《关于董事会不得作出出售天池钼业股权决议的议案》指出，鉴于*ST天首旗下吉林天池钼业有限公司投产在即，该公司一旦投产，效益可观，且对公司将来发展和维系上市地位有重要意义，天池钼业股权的处置对公司影响较为重大，股东关注度较高。 为维护上市公司整体利益，保障中小股东合法权益，公司本届以及往后的董事会，至少在重新上市前，均不得作出出售天池钼业股权的决议。 证券时报.e公司记者注意到，两位股东提及的“管理层控制”问题的背景，在于*ST天首原控股股东合慧伟业的持股被司法拍卖。 据披露，2021年8月，被执行人合慧伟业在指定期限内拒不履行义务，合慧伟业所持有的4000万股*ST天首股份被法院强制执行拍卖。据2021年年报显示，公司处于无控股股东、无实控人的状态。不过，*ST天首的现任非独立董事则主要出自于*ST天首原实控人邱士杰旗下的天首集团及其下属企业，公司董事长也仍由邱士杰担任。 据*ST天首2022年一季报披露的数据，周仁瑀、张祥林两位股东分别持有公司4.10%和2.82%的股份，分别位列公司前两大股东。值得一提的是，这两位股东在今年一季度期间还对*ST天首进行了增持。 公司：股东隐瞒一致行动事实对于上述议案，*ST天首也提出了自身的看法，并给出了多项反对理由。 *ST天首指出，周仁瑀、张祥林提交股东大会增加临时提案的文件资料不完整，缺失书面授权文件等资料，同时提名独立董事候选人中无会计专业人士；股东提出罢免的6位董事不存在违反《公司法》规定不得担任董监高的情形。 同时，由于本次议案涉及变更公司董事会成员达77%，超过《上市公司收购管理办法》中以协议收购上市公司一次性变更董事会成员1/3的限制，涉嫌管理层收购行为，构成实质变更公司实际控制权的情形。*ST天首认为，此举违反《公司章程》第三十八条公司股东承担下列义务“不得滥用股东权利损坏公司或者其他股东的利益”的规定。 “两位股东罢免和选举董事人数达到公司董事会人数的三分之二以上，已严重扰乱了公司稳定的经营局面，不利于公司处于退市阶段平稳过渡的需求，同时给市场释放了决策层和管理层不稳定的信号，引发了公司管理人员向公司起诉的前兆。”*ST天首称。 此外，*ST天首还“反将一军”，指出周仁瑀隐瞒一致行动的情况。公司称，自2022年2月底至2022年4月29日止，周仁瑀与其前妻、女儿共同持有本公司股份由5.2%增加至5.9%，具有支配表决权、左右表决意见的实质，构成一致行动的事实。截至本公告日，周仁瑀未向中国证监会、交易所提交书面报告，未通知本公司，未予公告。 关于另一份涉及不得出售天池钼业股权的议案，*ST天首回应称，公司无出售核心子公司天池钼业股权的计划，自公司披露终止上市公告以来，金堆城钼业、吉林大黑山钼业、吉林天成矿业、渤海国际信托以及公司法人邱士杰已向公司提起诉讼或发送律师函、公证通知书等，公司子公司持有的天池钼业全部股权已被轮侯冻结。两位股东提出的该提案属于没有具体决议事项的提案，因此不能提交2021年年度股东大会审议。 “现公司管理层仍在平衡各方关系力争保住钼矿，寻求市场融资，力争保住公司的钼矿核心资产，解决钼矿建设所需资金，以确保钼矿项目按时顺利投产，争取公司困难期的平稳过渡。若公司董事会成员发生重大变更，导致公司出现管理混乱局面，公司将失去与相关债权人沟通的空间，不仅新的融资不能实现，更会推助债权人向法院申请强制执行、拍卖公司资产，公司将雪上加霜瞬间实质破产。”*ST天首表示。 深交所：详细说明股东一致行动认定依据对于这一事宜，深交所也火速进行关注，在关注函中对*ST天首提出多项要求。 关于*ST天首提出周仁瑀隐瞒一致行动的情况，深交所要求公司说明认定周仁瑀能实际控制其前妻、女儿所持股份的具体依据并提供相关证明材料，同时按照公司理解的周仁瑀及相关股东合计拥有权益的股份达到5%的具体时间以及公司知悉上述情况的具体时间，公司是否在知悉后及时告知并督促周仁瑀及相关股东履行披露义务，同时进一步说明公司知悉后未向交易所报告并对外披露的原因。 同时，深交所要求*ST天首结合公司认为周仁瑀及相关股东构成一致行动关系且合计持股比例超过5%的情况，以及公司2021年8月公告称公司已无控股股东并在对深交所2021年半年报问询函的回复中认定董事长邱士杰仍是公司实控人的情况，说明公司是否未真实披露实际控制人的归属及理由。 证券时报.e公司记者就此查阅*ST天首对半年报问询函的回复公告。公告称，经中登公司查询，截止2021年9月30日，公司无持股5%以上股份的股东，且前十名流通股股东全部为自然人。现公司管理、重大事项的决策全部严格按照《公司章程》的规定执行，三会运作平稳有序，截止本回复函出具日，公司不属于被管理层控制的情形，董事长邱士杰仍是公司实控人，但是，由于公司股权高度分散，未来不可避免的存在实际控制人变更的可能。 此外，深交所还要求*ST天首说明在2022年5月29日收到股东临时提案后迟至6月7日才对外披露相关情况的具体原因，以及认定被提议罢免的6位董事不存在违反《公司法》规定不得担任董事情形等理由。 而关于股东另一份涉及不得出售天池钼业股权的议案，深交所要求*ST天首说明认为该议案没有具体决议事项的原因，说明是否正确理解股东诉求及具体审议事项，上述提案是否应视作对董事会审议权限的限制，并结合上述情况再次论证是否符合《上市公司股东大会规则》第十三条的规定。 【2022-06-07】 三只股票进入退市整理期，众应退跌83.25％，天首退跌76.08％，德威退跌50.85％ 【出处】金融界 金融界6月7日消息今日三只股票进入退市整理期，众应退跌83.25%，天首退跌76.08%，德威退跌50.85%。 5月28日，已停牌一个月的*ST众应公告称，公司于5月27日收到深圳证券交易所关于公司股票终止上市的决定。公司股票自2022年6月7日起进入退市整理期，退市整理期为十五个交易日，预计最后交易日期为2022年6月27日。退市整理期届满的次一交易日，深圳证券交易所对公司股票予以摘牌。退市整理期间股票在风险警示板交易，期间公司证券简称为众应退。公告显示，因*ST众应2020年度经审计的期末净资产为负值，公司股票交易自2021年4月26日起被实施退市风险警示。2022年4月29日，*ST众应被实施退市风险警示后的首个年度报告(即2021年年度报告)显示，公司2021年度财务会计报告被出具无法表示意见的审计报告。*ST众应触及深圳证券交易所《股票上市规则(2022年修订)》第9.3.11条第(三)项规定的股票终止上市情形。公开信息显示，*ST众应是一家国际互联网游戏品牌的公司，公司成立于1993年4月，2007年3月变更为外商投资股份有限公司；2010年8月31日在深圳证券交易所挂牌上市。2022年第一季度报告显示，期间*ST众应营收约4909万元，同比减少25.59%；归属于上市公司股东的净利润约531万元；基本每股收益0.01元。上年同期，*ST众应营收约6598万元，归属于上市公司股东的净利润亏损约5948万元，基本每股收益亏损0.11元。 *ST天首(000611.SZ)公布，公司于2022年5月27日收到深圳证券交易所(“深交所”)下发的《关于内蒙古天首科技发展股份有限公司股票终止上市的决定》(深证上【2022】第521号)，深交所决定终止公司股票上市。退市整理期的交易起始日为2022年6月7日，退市整理期为十五个交易日。退市整理期间股票在风险警示板交易。 *ST德威(300325.SZ)公布，公司于2022年5月27日收到深圳证券交易所(“深交所”)《关于江苏德威新材料股份有限公司股票终止上市的决定》(深证上〔2022〕523号)，深交所决定终止公司股票上市。公司股票进入退市整理期的起始日为2022年6月7日，退市整理期为十五个交易日，预计最后交易日期为2022年6月27日。退市整理期间股票在风险警示板交易。退市整理期首个交易日，公司股票价格无价格涨跌幅限制，此后每日涨跌幅限制为20%。 【2022-06-07】 天首退：吉林天首与大黑山钼业借款合同纠纷一案将于6月23日开庭审理 【出处】智通财经【作者】谢炯 天首退(000611.SZ)公告，公司于2022年6月1日收到100%控股合伙企业吉林市天首投资中心(有限合伙)(“吉林天首”)转来的吉林大黑山钼业股份有限公司(“大黑山钼业”)委托律师事务所发送的《律师函》，于2022年6月2日收到吉林省永吉县人民法院送达的《执行裁定书》，大黑山钼业要求吉林天首归还3.9亿元借款，并申请财产保全，冻结了吉林天首持有的吉林天池钼业有限公司52.12907%的股权。 公告显示，吉林天首于2022年6月6日收到吉林省永吉县人民法院送达的《传票》，吉林天首与大黑山钼业借款合同纠纷一案将于2022年6月23日开庭审理。 【2022-06-07】 财务约束威力彰显 “非标退市”封堵保壳财技 【出处】证券时报 资料来源：公开信息 阮润生 李曼宁/制表 图虫创意/供图 证券时报记者 李曼宁 阮润生 全面注册制度下，常态化退市机制在深化。2022年作为“最严”退市新规落地的第二年，A股将迎来最大规模终止上市潮。当前，已收到沪深交易所“退市令”的公司数量达40家，超过2021年全年退市公司之和。 同时，退市节奏加快，财务组合指标与审计意见威力彰显。据证券时报·e公司记者统计，有27家公司退市缘由涉及“非标”审计意见。其中更有10家*ST公司，“审计意见类型”成为其触发退市的唯一指标，消解传统保壳手段，进一步推动资本市场“优胜劣汰”。 最大规模退市潮来袭 自4月底2021年年报收官以来，沪、深交易所加快了退市节奏，收到终止上市决定的公司规模扩容。截至证券时报·e公司记者发稿，今年来交易所已向40家上市公司发出终止上市决定，其中深市24家，沪市16家；总数已经超过去年A股退市公司，并且以触及财务指标类和被出具非标审计意见退市为主。 其中，新光退、丹邦退、圣莱退等均提交过听证申请；*ST天首、*ST邦讯、*ST当代、*ST众应、*ST宝德也披露提交了陈述申辩材料或听证申请，但在近期均陆续收到交易所的终止上市决定。 “听证以后，我们的努力就已经做完了，通过其他方式解决退市的空间也没有了。把股票平安地、稳妥地送到三板去，这是我们现在要做的。”*ST天首证券事务部人士表示。“现在公司诉讼还特别多，风险很大。” 资本市场律师向证券时报·e公司记者表示，从近两年案例来看，通常上市公司收到交易所终止上市决定就基本意味着面临退市；即便程序上的申诉也很难通过。整体来看，退市制度对A股优胜劣汰是十分有必要的。 2020年底退市新规出台后，上市公司若当年财报触及退市新规相关情形，则2021年会被实施*ST，如果2021年报仍触及财务类退市情形，在取消了暂停上市的情况下，那么相关公司在2022年将被强制退市，因此，今年是退市新规下财务类退市指标集中显现的一年。 据统计，不含B股和新三板公司，今年和去年已退市A股公司已经达到27家；如果考虑今年已收到终止上市决定的上市公司，那么自2021年退市新规实施以来，退市公司数量预计达到60家，基本相当于新规实施前10年A股退市公司数量之和。 从A股过往退市数据来看，2001年~2018年，年均退市公司约6家，年均退市率0.36%，而且吸收合并、证券置换以及私有化退市等原因占据较高比例；2019年以来A股退市速度明显加快，2019年~2021年退市公司数量分别为10、16、20家，同比增速分别为100%、60%、25%，并且财务指标类退市案例增多。 同时，审计师的话语权空前提升，上市公司与年审机构的矛盾也走向台前。据证券时报记者统计，今年来收到终止上市决定的上市公司中，退市中新、退市西水等超过一半公司2021年年报被出具无法表示意见。 *ST天首在董事会报告中就曾公开“炮轰”审计机构。退市新规出台后，*ST天首新设子公司开展键合材料业务，但在营收扣除专项审核意见中，利安达会计师事务所将该部分营收以“难以形成稳定业务模式”为由扣除，公司2021年营收最终不足1亿元。同时公司被出具无法表示意见的审计报告，由此，*ST天首在“净利润加营业收入的组合指标”和“审计意见类型”两项指标上触及退市情形。 “收入的确认问题、非标意见的确认问题，都是公司申诉的诉求，但均未获交易所听证认可。” 前述*ST天首证券事务部人士表示。 对于上市公司把退市矛头指向审计机构这一行为，资深投行人士王骥跃向记者表示：“非标只是结果，而不是原因，不是无缘无故就出了非标的审计报告，而是公司状况导致了非标的结果。会计师事务所出具非标意见导致退市的，都是比较谨慎的。” 此外，投资者心态也发生微妙转变，过往炒作退市股风气有所收敛。虽然近期退市游久、退市昌鱼以及退市罗顿等公司股票出现大涨，部分股东甚至通过股权拍卖大幅增持，但整体统计显示，今年收到终止上市决定的上市公司中，超过半数公司最新一期的股东户数环比下降。 有私募人士向记者表示，投资者对退市炒作难以避免，反观当前退市更多落脚在财务和审计角度，法务方面还不够充分，退市后相关追责机制需要进一步落实。 “非标退市”常态化 据证券时报·e公司记者进一步统计，今年沪深交易所下达的“退市令”中，有27家退市缘由涉及“非标”审计意见。其中更有10家*ST公司，“审计意见类型”成为其触发退市的唯一指标。 知名财税审专家、资深注册会计师刘志耕向记者表示，退市新规后，“非标退市”公司数量骤增，这是退市新规进一步完善市场化、常态化退市机制，净化资本市场生态，维护证券市场秩序，保护投资者合法权益的有效体现，也是会计师事务所强化风险意识，严格遵守执业规范的有效体现。应该讲，“非标退市”政策是市场化、常态化退市机制非常重要的一环。 10家单纯触及“非标退市”A股公司中，集齐了 “非标退市”的全部审计意见类型。其中，2021年财报被出具“无法表示意见”的公司数量最多，包括*ST众应、*ST猛狮、科迪退、丹邦退、*ST当代、*ST聚龙、*ST数知和退市西水。 值得一提的是， 圣莱退被出具否定意见，且2021财报“被否”A股公司只此一家；相比，新光退被出具保留意见，将成为新规下首家因触及“保留意见”而退市的A股公司。 审计意见类型分为标准无保留意见、带事项段的无保留意见、保留意见、无法表示意见和否定意见五种，反映财报的可信赖程度由高至低，其中后四种均属于非标准审计意见类型，即“非标意见”。 但根据退市规则，“非标意见”中的“带事项段的无保留意见”并不触及退市，“保留意见”为退市指标的分水岭。两者的主要差别在于，前者仅在无保留意见的基础上增加了强调事项等，但不改变属于无保留意见的本质，后者则属于非无保留意见。 从“非标退市”的规则演进看，2012年以前，A股财务类退市主要涉及财务数据指标，未考虑审计意见类型。 2012年， “非标意见”中的无法表示意见、否定意见被纳入暂停上市的指标。若暂停上市后首个年度的财报被出具保留、无法表示或否定意见的审计报告，则被强制退市。 2018年，A股出现首只非标退市股——*ST烯碳，“非标退市”的大门才真正打开。 *ST烯碳因2014年至2016年连续3年净利润为负值，股票自2017年7月起暂停上市。2018年4月，因为2017年财报被出具“无法表示意见”的审计报告，*ST烯碳被强制退市。 不过，以往退市实践中，“非标退市”需连续观察3个会计年度，部分公司在连续2年亏损或净资产为负值被实施退市风险警示后，在下一个会计年度通过各种“财技”，实现“报表式”盈利。因此，即便年审机构因前述情况出具了无法表示意见，公司股票也能规避退市。 直至2020年末，沪深交易所发布修订后的退市规定， 退市流程简化，加之审计意见与其他财务退市指标交叉适用，上市公司规避退市的运作时间、操作空间被极大地限制。 修订后的财务退市指标包括：净利润加营收的组合指标、净资产和审计意见类型。上市公司因出现上述任一情形股票交易被实施退市风险警示的次一年报告披露后，触及上述任一情形的，交易所将决定公司股票终止上市。具体至“非标退市”，若上市公司被实施退市风险警示后，第二年财报被出具保留、否定或无法表示意见的审计报告，将被退市。 封堵突击保壳 “3月份新光财务负责人还在增持，给我们很大信心。4月28号的异动公告还在说实际情况与业绩预告没有较大差异，29号晚上就公告说要退市了，让我们散户怎么想得通？”一位投资者在新光退的互动平台留言。 新光退即2016年借壳上市的新光圆成。公司实控人之一的周晓光，曾有“浙江女首富”之称。 今年3月，新光退的财务负责人于海洋再度增持公司股票，完成了去年9月启动的增持计划。至今年3月16日，于海洋买入31万股，增持均价4.19元/股。 尽管通过债务豁免等措施下，2021年末上市公司净资产转正，避免触及财务指标类退市，但新光退依旧未能顺利“上岸”。2021年，新光退实现营业收入17.56亿元，净利润7.01亿元；期末净资产为1.92亿元。不过，中兴华会计师事务所为公司2021年财报出具了“保留意见”，新光退由此触及非标退市。 6月1日，新光退进入退市整理期。在无涨跌幅限制的首个交易日，新光退暴跌87.58%。次日，该股跌停，现价0.35元/股，较财务负责人的持股成本已浮亏超九成。 对于财务负责人的增持行为，证券时报·e公司记者日前致电新光退，公司董秘办工作人员表示：“公司的净资产确实转正了，我们也不知道外审会出具保留意见。我一直是到4月28号开会那天才拿到（审计结果）的，至少我个人是不知道的。” “目前来说，公司该做的努力都做了，该给的材料已经都给了。”该人士补充道。 除了新光退，*ST猛狮、*ST众应等部分借助债务豁免方式“保壳”的公司，也没能规避退市。 今年初，*ST猛狮披露，12家债权人在去年末合计豁免公司34亿元债务。保壳关头获债权人慷慨纾困，使得*ST猛狮2021年净资产得以转正，但公司财报并未获得审计机构认可，被出具“无法表示意见”。 其中，债务豁免事项正是*ST猛狮被“非标”的一大原因。中审亚太会计师事务所称未能就债权人对猛狮科技债务豁免事项获取充分、适当的审计证据。而此前，深交所对该豁免协议是否涉及“抽屉交易”、真实性及商业合理性等也曾展开连环追问。 *ST当代的花式保壳之路也遇到了“非标退市”这一拦路虎。 因2020年末净资产为负值，*ST当代股票被披星戴帽，此后*ST当代多番安排，尝试了1元拍卖不良影视资产、受赠相关股权、获实控人资产捐赠等多项“自救”运作。其中，2021年12月，*ST当代实控人王玲玲旗下企业对上市公司进行捐赠资产，合计将增加公司资本公积3.21亿元。正是凭借这笔捐赠，*ST当代2021年末净资产转正。 实控人突击捐赠资产虽令公司财务数据指标合规，但*ST当代2021年财报仍被出具“无法表示意见”的审计报告。实际上，从形成无法表示意见的基础来看，审计机构仍认为公司持续经营能力存在重大不确定性。 对于“非标退市”堵漏A股突击保壳的现象，刘志耕也表示，突击保壳是一种短期行为，即相关财务指标虽然表面上已经合规，但不具有可持续性和稳定性。 “如果确实属于突击保壳，则坚决退市，堵住突击保壳的漏洞。而如果属于非突击保壳，且各项财务指标实实在在，对于此类上市公司，是不是可以对其财务状况、经营状况的好转增加一个可持续性的评价（当然监管部门还需出台评价标准），以区别是否属于突击保壳，建议再给一个过渡期，如将退市风险警示延长一年，这样既能挽救上市公司和股民信心，稳定市场，也能对今后不规范的突击保壳类的行为起到震慑作用，以净化资本市场生态，维护证券市场秩序。”刘志耕说。 【2022-06-06】 40家，A股迎来史上最大规模退市潮！27家涉“非标”审计意见，保壳“财技”被堵漏 【出处】证券时报e公司【作者】李曼宁 全面注册制度下，常态化退市机制在深化。2022年作为“最严”退市新规落地的第二年，A股将迎来最大规模终止上市潮。当前，已收到沪深交易所“退市令”的公司数量已达40家，超过2021年全年退市公司之和。 同时，退市节奏加快，财务组合指标与审计意见威力彰显。据证券时报·e公记者统计，有27家公司退市原由涉及“非标”审计意见。其中更有10家*ST公司，“审计意见类型”成为其触发退市的唯一指标，堵漏传统保壳手段，进一步推动资本市场“优胜劣汰”。 最大规模退市潮来袭 自4月底2021年年报收官以来，沪、深交易所加快了退市节奏，收到终止上市决定的公司规模扩容。截至证券时报·e公司记者发稿，交易所已向40家上市公司发出终止上市决定，其中深市24家，沪市16家；总数已经超过去年A股退市公司，并且触及以财务指标类和被出具非标审计意见退市为主。 其中，新光退、丹邦退、圣莱退等均提交过听证申请；*ST天首、*ST邦讯、*ST当代、*ST众应、*ST宝德也披露提交了陈述申辩材料或听证申请，但在近期均陆续收到交易所的终止上市决定。 “听证以后，我们的努力就已经做完了，通过其他方式解决退市的空间也没有。把股票平安地、稳妥地送到三板去，这是我们现在要做的。” *ST天首证券事务部人士表示。“现在公司诉讼还特别多，风险很大。” 资本市场律师向证券时报·e公司记者表示，从近两年案例来看，通常上市公司收到交易所终止上市决定就基本意味着面临退市；即便程序上的申诉也很难通过。整体来看，退市制度对A股优胜劣汰是十分有必要的。 2020年底退市新规出台后，上市公司若当年财报触及退市新规相关情形，则2021年会被实施*ST，如果2021年报仍触及财务类退市情形，在取消了暂停上市的情况下，那么相关公司在2022年将被强制退市，因此，今年是退市新规下财务类退市指标集中显现的一年。 据统计，不含B股和新三板公司，今年和去年已退市A股公司已经达到27家；如果考虑今年已收到终止上市决定的上市公司，那么自2021年退市新规实施以来，退市公司数量预计达到60家，基本相当于新规实施前十年A股退市公司数量之和。 从A股过往退市数据来看， 2001年~2018年，年均退市公司约6家，年均退市率0.36%，而且吸收合并、证券置换以及私有化退市等原因占据较高比例；2019年以来A股退市速度明显加快，2019年~2021年退市数量分别为10、16、20家，同比增速分别为100%、60%、25%，并且财务指标类退市案例增多。 同时，审计师的话语权空前提升，上市公司与年审机构的矛盾也走向台前。据证券时报记者统计，今年来收到终止上市决定的上市公司中，退市中新、退市西水等超过一半公司2021年年报被出具无法表示意见。 *ST天首在董事会报告中就曾公开“炮轰”审计机构。退市新规出台后，*ST天首新设子公司开展键合材料业务，但在营收扣除专项审核意见中，利安达会计师事务所将该部分营收以“难以形成稳定业务模式”为由扣除，公司2021年营收最终不足1亿元。同时公司被出具无法表示意见的审计报告，由此，*ST天首在“净利润加营业收入的组合指标”和“审计意见类型”两项指标上触及退市情形。 “收入的确认问题、非标意见的确认问题，都是公司申诉的诉求，但均未获交易所听证认可。” 前述*ST天首证券部人士表示。 对于上市公司把退市矛头指向审计机构这一行为，资深投行人士王骥跃向记者表示：“非标只是结果，而不是原因，不是无缘无故就出了非标的审计报告，而是公司状况导致了非标的结果。会计师事务所出具非标意见导致退市的，都是比较谨慎的”。 此外，投资者心态也发生微妙转变，过往炒作退市股风气有所收敛。虽然近期退市游久、退市昌鱼以及退市罗顿等公司股票出现大涨，部分股东甚至通过股权拍卖、大幅增持，但整体统计显示，今年收到终止上市决定的上市公司中，超过半数公司最新一期的股东户数环比下降。 私募人士向记者表示，投资者对退市炒作难以避免，反观当前退市更多落脚在财务和审计角度，法务方面还不够充分，退市后相关追责机制的需要进一步落实。 “非标退市”走向常态化 据证券时报·e公司记者进一步统计，今年沪深交易所下达的“退市令”中，有27家退市原由涉及“非标”审计意见。其中更有10家*ST公司，“审计意见类型”成为其触发退市的唯一指标。 知名财税审专家、资深注册会计师刘志耕向记者表示，退市新规后，“非标退市”公司数量骤增，这是退市新规进一步完善市场化、常态化退市机制，净化资本市场生态，维护证券市场秩序，保护投资者合法权益的有效体现，也是会计师事务所强化风险意识，严格遵守执业规范的有效体现。应该讲，“非标退市”政策是市场化、常态化退市机制非常重要的一环。 10家单纯触及“非标退市”A股公司中，集齐了 “非标退市”的全部审计意见类型。其中，2021年财报被出具“无法表示意见”的公司数量最多，包括*ST众应、猛狮退、科迪退、丹邦退、*ST当代、*ST聚龙、*ST数知和退市西水。 值得一提的是，圣莱退被出具否定意见，且2021财报“被否”A股公司只此一家；相比，新光退被出具保留意见，将成为新规下首家因触及“保留意见”而退市的A股公司。 审计意见类型分为标准无保留意见、带事项段的无保留意见、保留意见、无法表示意见和否定意见五种，反映财报的可信赖程度由高至低，其中后四种均属于非标准审计意见类型，即“非标意见”。 但根据退市规则，“非标意见”中的“带事项段的无保留意见”并不触及退市，“保留意见”为退市指标的分水岭。两者的主要差别在于，前者仅在无保留意见的基础上增加了强调事项等，但不改变属于无保留意见的本质，后者则属于非无保留意见。 从“非标退市”的规则演进看，2012年以前，A股财务类退市主要涉及财务数据指标，未考虑审计意见类型。 2012年， “非标意见”中的无法表示意见、否定意见被纳入暂停上市的指标。若暂停上市后首个年度的财报被出具保留、无法表示或否定意见的审计报告，则被强制退市。 2018年，A股出现首只非标退市股——*ST烯碳，“非标退市”的大门才真正打开。 *ST烯碳因2014年至2016年连续3年净利润为负值，股票自2017年7月起暂停上市。2018年4月，因为2017年财报被出具“无法表示意见”的审计报告，*ST烯碳被强制退市。 不过，以往退市实践中，“非标退市”需连续观察3个会计年度，部分公司在连续2年亏损或净资产为负值被实施退市风险警示后，在下一个会计年度通过各种“财技”，实现“报表式”盈利。因此，即便年审机构因前述情况出具了无法表示意见，公司股票也能规避退市。 直至2020年末，沪深交易所发布修订后的退市规定，退市流程简化，加之审计意见与其他财务退市指标交叉适用，上市公司规避退市的运作时间、操作空间被极大地限制。 修订后的财务退市指标包括：净利润加营收的组合指标、净资产和审计意见类型。上市公司因出现上述任一情形股票交易被实施退市风险警示的次一年报告披露后，触及上述任一情形的，交易所将决定公司股票终止上市。具体至“非标退市”，若上市公司被实施退市风险警示后，第二年财报被出具保留、否定或无法表示意见的审计报告，将被退市。 堵漏突击保壳 “3月份新光财务负责人还在增持，给我们很大信心。4月28号的异动公告还在说实际情况与业绩预告没有较大差异，29号晚上就公告说要退市了，让我们散户怎么想得通？”一位投资者在新光退的互动平台留言。 新光退即2016年借壳上市的新光圆成。公司实控人之一的周晓光，曾有“浙江女首富”之称。 今年3月，新光退的财务负责人于海洋再度增持公司股票，完成了去年9月启动的增持计划。至今年3月16日，于海洋买入31万股，增持均价4.19元/股。 尽管通过债务豁免等措施下，2021年末上市公司净资产转正，避免触及财务指标类退市，但新光退依旧未能顺利“上岸”。2021年，新光退实现营业收入17.56亿元，净利润7.01亿元；期末净资产为1.92亿元。不过，中兴华会计师事务所为公司2021年财报出具了”保留意见“，新光退由此触及非标退市。 6月1日，新光退进入退市整理期。在无涨跌幅限制的首个交易日，新光退暴跌87.58%。次日，该股跌停，现价0.35元/股，较财务负责人的持股成本已浮亏超九成。 对于财务负责人的增持行为，证券时报·e公司记者日前致电新光退，公司董秘办工作人员表示：“公司的净资产确实转正了，我们也不知道外审会出具保留意见。我一直是到4月28号开会那天才拿到（审计结果）的，至少我个人是不知道的。” “目前来说，公司该做的努力都做了，该给的材料已经都给了。”该人士补充道。 除了新光退，猛狮退、*ST众应等部分借助债务豁免方式“保壳”的公司，也没能规避退市。 今年初，猛狮退披露，12家债权人在去年末合计豁免公司34亿元债务。保壳关头获债权人慷慨纾困，使得猛狮退2021年净资产得以转正，但公司财报并未获得审计机构认可，被出具“无法表示意见”。 其中，债务豁免事项正是猛狮退被“非标”的一大原因。中审亚太会计师事务所称未能就债权人对猛狮科技债务豁免事项获取充分、适当的审计证据。而此前，深交所对该豁免协议是否涉及“抽屉交易”、真实性及商业合理性等也曾展开连环追问。 *ST当代的花式保壳之路也遇到了“非标退市”这一拦路虎。 因2020年末净资产为负值，*ST当代股票被披星戴帽，此后*ST当代多番安排，尝试了1元拍卖不良影视资产、受赠相关股权、获实控人资产捐赠等多项“自救”运作。其中，2021年12月，*ST当代实控人王玲玲旗下企业对上市公司进行捐赠资产，合计将增加公司资本公积3.21亿元。正是凭借这笔捐赠，*ST当代2021年末净资产转正。 实控人突击捐赠资产虽令公司财务数据指标合规，但*ST当代2021年财报仍被出具“无法表示意见”的审计报告。实际上，从形成无法表示意见的基础来看，审计机构仍认为公司持续经营能力存在重大不确定性。 对于“非标退市”堵漏A股突击保壳的现象，刘志耕也表示，突击保壳是一种短期行为，即相关财务指标虽然表面上已经合规，但不具有可持续性和稳定性。 “如果确实属于突击保壳，则坚决退市，堵住突击保壳的漏洞。而如果属于非突击保壳，且各项财务指标实实在在，对于此类上市公司，是不是可以对其财务状况、经营状况的好转增加一个可持续性的评价（当然监管部门还需出台评价标准），以区别是否属于突击保壳，建议再给一个过渡期，如将退市风险警示延长一年，这样既能挽救上市公司和股民信心，稳定市场，也能对今后不规范的突击保壳类的行为起到震慑作用，以净化资本市场生态，维护证券市场秩序。”刘志耕说。 【2022-06-02】 发威！营收扣除新规精准遏制突击创收，多家*ST公司不达标，今年退市数量超30家 【出处】证券时报e公司【作者】证券时报 今年作为“退市新规”实施的第二年，A股市场退市加速明显。 图片源自图虫创意 据统计，上周仅一周之内就有14家公司被交易所做出终止上市决定。再加上现已进入退市整理期的11家公司和已退市摘牌的6家公司，今年截至目前的退市数量已超过30家。 财务指标退市是绝大部分公司退市的主因，其中又以“扣非净利润为负+营收低于1亿元”最为常见。但是，部分上市公司去年营收虽然超过了1亿元，却由于“营业收入扣除”的原因，扣除后营收低于1亿元，从而触及退市红线。 2021年11月，沪深交易所同时发布了《营业收入扣除指南》，明确了财务类退市指标中营业收入具体扣除事项，成为众多濒临退市“壳公司”的一大全新考题。 1亿元难倒壳公司 5月27日，*ST天首收到深交所终止上市决定，这家被称为“重组不死鸟”的公司在26年内经历多次易主和重组，主营业务也数次更变。在退市原因上，*ST天首同时触及两项指标，一是2021年经审计净利润为负且扣除后的营业收入为0，二是财报“非标”。 自2014年以来，*ST天首一直处于主营业务不清晰、持续经营能力不强的状态，营收连续7年低于1亿元，业绩常年亏损，属于游走在市场边缘的“壳”公司。 退市新规出炉后，*ST天首于2021年5月新设子公司开展键合材料业务，年报显示，该公司2021年实现营收1.33亿元，其中键合材料项目实现营收1.25亿元。 这一“突击增收”的行为没有得到审计机构的认可，在营业收入扣除专项审核意见中，审计机构将*ST天首这1.25亿元营业收入以“难以形成稳定业务模式”为由予以扣除。 *ST晨鑫也与之类似，该公司2021年实现营收1.53亿元，其中成立不久的子公司洛秀科技贡献营收1.01亿元，主要从事纸张业务。而*ST晨鑫此前从事的主业为互联网游戏、电子竞技等。 *ST晨鑫的审计机构认为，纸张业务加工活动相对简单，对纸张产品价值提升作用弱。公司的纸张加工活动完全是委外，不能自主完成。公司新涉足纸张领域，不具备相关行业经验，对供应商、加工厂家和客户存在重大依赖，很难具有可持续性。公司本身不具备纸产品行业经验，报告期内产品推广、营销体系构建、人才储备等方面投入少，尚未形成稳定的业务模式。 因此，上述1.01亿元营收被作为“与主营业务无关的业务收入”予以扣除，*ST晨鑫也因扣除后营收低于1亿元而强制退市。 *ST厦华的情况相比稍有区别。该公司2021年营收1.52亿元，其中从事进口冻肉业务的营收为1.34亿元，该部分收入被审计机构视为“与主营业务无关的业务收入”予以扣除。审计机构认为，该项业务收入主要发生于2021年下半年，同时该项业务受国际国内形势、客户的来源及复购率、供应商的依赖程度及资金来源等因素影响较大，未来业务拓展可能存在不确定性。 *ST厦华此前回复上交所问询函表示，2018年至今，公司所从事的主要业务是农产品及食品供应链管理等业务，农产品——肉类是公司业务收入的主要来源。 虽然*ST厦华自称以农产品业务为主业，但前几年营收规模一直较小，2018年至2020年营收分别为3096万元、2844万元和851万元。以“农产品”这一单项为例，2020年营收为639万元，2021年营收为1.37亿元，同比增幅超过20倍。这一短期内营收暴增的现象，并未获得审计机构和交易所的认可，*ST厦华5月25日被上交所终止上市。 除此之外，*ST海医、*ST海创、*ST绿景、退市西水等多家公司，都出现了去年营收超过1亿元，但扣除后营收低于1亿元的情况。其中*ST绿景已确认退市，退市西水已进入退市整理期。 扣除涉及两类营收 “营业收入扣除”的威力得以显现，具体的扣除标准有哪些？ 证券时报·e公司记者详细查阅了沪深交易所发布的《营业收入扣除指南》（以下简称“《指南》”）注意到，两市在扣除标准上基本一致，均指向了与主营业务无关的业务收入和不具备商业实质的收入这两类。 其中，与主营业务无关的业务收入，是指与上市公司正常经营业务无直接关系，或者虽与正常经营业务相关，但由于其性质特殊、具有偶发性和临时性，影响报表使用者对公司持续经营能力做出正常判断的各项收入。 具体而言，沪深交易所将此类收入细分6类：正常经营之外的其他业务收入，不具备资质的类金融业务收入，本会计年度以及上一会计年度新增贸易业务所产生的收入，与上市公司现有正常经营业务无关的关联交易产生的收入，同一控制下企业合并的子公司期初至合并日的收入，未形成或难以形成稳定业务模式的业务所产生的收入。 两市还对此进行了举例，如出租固定资产、无形资产、包装物，销售材料，用材料进行非货币性资产交换，经营受托管理业务等实现的收入，以及虽计入主营业务收入，但属于上市公司正常经营之外的收入；又如拆出资金利息收入，担保、商业保理、小额贷款、融资租赁、典当等业务形成的收入（为销售主营产品而开展的融资租赁业务除外）。 另一大类不具备商业实质的收入，是指未导致未来现金流发生显著变化等不具有商业合理性的各项交易和事项产生的收入。两市也将其细分为6类：未显著改变企业未来现金流量的风险、时间分布或金额的交易或事项产生的收入，不具有真实业务的交易产生的收入，交易价格显失公允的业务产生的收入，本会计年度以显失公允的对价或非交易方式取得的企业合并的子公司或业务产生的收入，审计意见中非标准审计意见涉及的收入和其他不具有商业合理性的交易或事项产生的收入。 突击创收被精准遏制 《指南》推出后，两市就《指南》的制定思路等问题举行答记者问。 深交所表示，主要在于细化执行标准，打击刻意规避行为。营业收入扣除与退市直接相关，上市公司2020年年报营业收入扣除实践中，少数公司存在刻意规避的情形。《指南》基于2020年年报监管实践，进一步细化营收扣除的执行标准，旨在精准打击壳公司，力求出清“僵尸企业”。 赵乃育供图 上交所表示，在《指南》制定过程中，对于不具备持续经营能力的空壳公司进行了摸排，提炼出此类公司利用做大营业收入保壳的常见手段，以目标为导向，有的放矢地制定出相关扣除标准，旨在精准打击空壳公司，力求实现“应退尽退”。 两市还同时提到，制定《指南》将起到压实中介责任，强化“看门人”的作用。《指南》进一步强化年审机构的把关责任，细化其出具核查意见的要求，明确了重点核查的情形，对年审机构执业水平提出更高的要求，督促审计机构当好看门人。 上海交通大学上海高级金融学院教授陈欣在接受证券时报·e公司记者采访时表示，此前“扣非净利润为负+营收低于1亿元”组合退市指标推出后尚存在一个漏洞，即1亿元营收的实现门槛太低。 “从财务角度来看，上市公司增加营收的难度比增加利润的难度低得多，一笔贸易或代销业务就能轻松带来上亿的营收，甚至‘亏本生意’也可以创收。因此，营业收入扣除新规的出台及时补上了这一漏洞，是非常有必要的。” 事实上，这一情况确实常见，很多寻求保壳的企业纷纷从“突击创利”转为“突击创收”，往往前三季度还只有几百万、上千万元的营收，过了第四季度却突然上亿。同时，在满足营收过亿的指标后，这些公司也不再追求扣非净利润为正。 “在财务类退市指标中，强调营收扣除的目的本来就是为了更清晰的识别已丧失持续经营能力的壳公司，如果不采用触及营收扣除的方式，容易存在上市公司通过虚构收入来规避退市的情况。”北京盈科（上海）律师事务所淦俊律师向记者表示。 “有些企业虽然看上去是主营业务创收，但却是集中在某个时间段（特别是第四季度）的暴增，这种暴增不符合常理。如果该业务合理且具备稳定经营能力，公司又如何解释在濒临退市的关头才出现暴增的原因？”透镜公司研究创始人况玉清在接受记者采访时表示。 上交所监管部门相关人士介绍，在强调收入扣除的同时，此类突击创收行为的另一个重要关注点是真实性问题。因此，在收入扣除中特别强调审计机构的核查责任，特别是对贸易性业务、单一客户业务、境外业务、委托加工业务等具有特殊业务模式，以及关联交易、明显低毛利率业务等具有利益输送特征的交易，年报监管中将督促会计师重点核查交易的真实性。 一家会计师事务所专业技术合伙人告诉证券时报·e公司记者，对突击销售的核查一直是审计重点，注册会计师要保持应有的职业怀疑，对交易实质和收入真实性执行必要的审计程序。但实务中有时候也会遇到困难，比如有风险公司突击销售来自境外，疑点很大，却难以到境外执行审计；在此情况下，不仅要考虑替代程序，还要考虑审计意见类型的恰当性，不能以强调事项代替保留意见或无法表示意见。 业内积极评价 宝新金融首席经济学家郑磊表示，《指南》的发布有利于推动上市公司增强主营业务收入能力，对那些主业不突出的上市公司也起到鞭策作用。 上海财经大学法学教授麻国安也指出，《指南》进一步明确市场的退市预期，将推动不具备持续经营能力的公司及时出清，保护投资者合法利益，进一步维护资本市场秩序，有助于完善市场优胜劣汰生态。 况玉清表示，《指南》可以加速“僵尸企业”退市，做到应退尽退，同时降低市场炒壳、炒差、炒小的投机气氛，杜绝无持续经营能力的空壳公司在市场上炒作。北京市京师律师事务所高培杰律师认为，《指南》的发布有助于改善相关公司的经营模式，强化公司与主营业务之间的关联程度，推动上市公司商业交易更加实体化，对提升营业收入起到积极引导作用。 也有业内专家认为，《指南》体现了从严监管的原则，但在技术层面上或存在进一步优化的空间。 陈欣在接受记者采访时指出，在扣除标准上，《指南》提出的“与主营业务无关的收入”、“未形成或难以形成稳定业务模式的收入”、“未显著改变企业未来现金流的收入”、“交易价格显失公允的业务产生的收入”等等，在界定上可能还存在一些主观色彩。例如，上市公司的主营业务可以发生更变，是否形成“稳定业务模式”也很难从客观上严格断定，而交易价格是否公允，如在缺乏可比对象的情况下，也比较难以认定。 （责编：彭勃） 【2022-06-01】 *ST天首收到广州公证处《通知书》 【出处】智通财经【作者】郑少波 *ST天首(000611.SZ)发布公告，公司于近日收到广东省广州市广州公证处(简称“广州公证处“)发来的《通知书》(穗证函【2022】477号)。 渤海国际信托股份有限公司(简称“渤海信托”)因公司逾期支付贷款利息531.84万元向广州公证处申请就公司8600万元信托贷款事项相关信托贷款合同、抵押合同、保证合同签发执行证书，申请信托贷款提前到期并执行相关信托贷款本金、利息、复利、罚息、律师费等费用。执行标的包括公司全部财产、邱士杰先生提供抵押担保的房产等。 【2022-06-01】 前5月35股退市创纪录，还有8只在路上，涉及121万户股东！24年205股离场，“应退尽退”提速 【出处】金融界 退市新规实施的第二年，A股常态化退市机制正在逐步形成，与此同时，伴随着注册制改革的稳步推进，A股“新陈代谢”持续提速。 从ST平能1月24日终止上市，到3月22日*ST新亿锁定“2022年A股首家强制退市公司”的头衔，再到5月31日晚间*ST网力公告退市，A股年内退市公司数量已增至33家，创出历年新高。 年内35公司确定退市，还有8家触及“红线”，涉及121.2万股东 截至5月31日，退市新亿、退市中新、退市拉夏、东电退、长动退、*ST艾格、ST平能7家公司已完成退市程序。退市拉夏、退市中新、退市新亿为财务类原因退市。*ST艾格因连续20个交易日的每日股票收盘价均低于人民币1元退市。东电退、长动退属于其他原因被终止上市的情形。ST平能因被龙源电力拟换股吸收合并内而终止上市。 除此之外，腾邦退（300178.SZ）、丹邦退（002618.SZ）、圣莱退（002473.SZ）、华讯退（000687.SZ）、德奥退（002260.SZ）、退市易见（600093.SH）、退市明科（600091.SH）、退市罗顿（600209.SH）、退市昌鱼（600275.SH）、退市游久（600652.SH）、退市中天（600856.SH）、退市中房（600890.SH）、退市西水（600291.SH）、退市绿庭（600695.SH）14只股票已进入退市整理期。 *ST德威（300325.SZ）、*ST众应（002464.SZ）、*ST天首（000611.SZ）、*ST猛狮（002684.SZ）、*ST金刚（300064.SZ）、*ST晨鑫（002447.SZ）、*ST绿景（000502.SZ）、*ST厦华（600870.SH）、*ST科迪（002770.SZ）、*ST新光（002147.SZ）、*ST环球（600146.SH）、*ST宝德（300023.SZ）14家公司也即将进入退市整理期。 不仅于此，上述35家公司之外，还有*ST数知（300038.SZ）、*ST聚龙（300202.SZ）、*ST金泰（600385.SH）、*ST海医（600896.SH）、*ST海创（600555.SH）、*ST当代（000673.SZ）6家公司已触及“退市红线”处于停牌状态，等待交易所的“宣判”。同时，*ST济堂（600090.SH）、*ST邦讯（300312.SZ）也是“准退市”公司，两家公司双双被立案调查，交易所拟终止上市。 上述43家公司涉及股东数超121.2万户。 24年超200家公司告别A股，今年退市数量创纪录，退市制度逐步完善 1900年开市至今，A股已走过32个年头。1999年琼民源A因证券置换而退市成为A股第一家退市公司。2001 年 2 月 23 日，中国证监会发布了《亏损上市公司暂停上市和终止上市实施办法》，标志着我国证券市场的退市机制正式出台，PT 水仙因连续四年亏损于当年 4 月被终止上市，成为我国第一家被终止上市的上市公司。 1999年以来的24年间，共有205只股票退出A股舞台（含吸收合并、私有化、股权置换）。2019年以前，仅2004、2005、2006、2007以及2015退市公司数量达到了10家及以上，此后A股退市数量逐年增加，2022年前五个月已有35家确定“离场”，超过2021年的23家创出历史新高，而这一规模在未来的7个月里势必会进一步扩容。 回顾过去，我国资本市场退市制度的建设明显滞后于资本市场的扩张速度，不过近年来随着资本市场改革的推进，在注册制的契机下，作为重要配套制度的退市制度正快速完善，A股生态也得以进一步优化。 1993年，《公司法》的颁布搭建起退市制度的初步框架，2001年退市机制正式出台，至今的20多年中，我国退市制度主要经历以下四次内容完善。 1.多元化退市制度构建。2006 年和 2012 年，深交所分别发布了中小板和创业板退市制度。退市制度针对各层次资本市场进行多元化完善，从而更有针对性的满足各层次资本市场的退市需求。 2.增加重大违法公司强制退市制度。2014 年 10 月，证监会出台《关于改革完善并严格实施上市公司退市制度的若干意见》增加了对欺诈发行、重大信息披露违法等重大违法公司强制退市制度。 3.健全主动退市与完善强制退市指标体系。2018 年 7 月，证监会发布关于修改《关于改革完善并严格实施上市公司退市制度的若干意见》的决定。2020 年 3 月新《证券法》生效，沪深证券交易所对及退市制度的相关内容进行了相应修订，构建财务类、交易类、规范类和重大违法类等 4 类强制退市指标体系。2020年12月底正式发布的退市新规在退市标准的科学性和退市流程的高效性等方面有了显著的提升。 4.完善上市公司退市后监管工作。2022 年 2 月，三大证券交易所、全国股转公司、中国结算联合发布退市公司进入退市板块挂牌转让的实施办法。解决退市公司挂牌过程中主要存在的退市公司配合度不高、主办券商承接机制不畅等问题。 退市制度梳理 退市知识 如果不慎遭遇退市股该怎么办？我们一起看看退市的相关知识。 01 什么是股票退市？ 退市是上市公司由于未满足交易所有关财务等其他上市标准而主动或被动终止上市的情形，即由一家上市公司变为非上市公司。也就是说，这家企业的股票不能在证券交易所继续挂牌上市并交易了。 02 退市有哪些类型？ 退市主要包括主动退市及强制退市两大类，其中强制退市的指标又分为4类：财务类、交易类、规范类、重大违法类。 退市新规各板块规则变动 03 股票被终止上市后，如果持有该股是否血本无归？ 一般而言，大多数公司退市前会进入退市整理期（注：交易类退市不设整理期），在这段时间投资者可以进行交易。根据新规，退市整体期为15天，在这段时期内，股票简称上会加一个明显的标识，比如退市**，**退等来区分风险。 在整理期，投资者可以卖出股票，但如果需要买入整理股票的，需要签署退市整理交易权限。另外，开通权限需具备2年以上的股票交易经历等门槛。 由于整理期首日交易日不设涨跌幅限制，退市股票一般会在当日出现大幅下跌，空头力量充分释放后走势基本维持平稳。金融界特别提醒，退市股炒作风险需警惕，切勿“刀口舔血”。 04 股票退市整理期届满后，持有退市股还能卖出吗？ 如果投资者在整理期没有及时卖出该股，那么在退市整理期满后，交易所将在五个交易日内对其股票进行摘牌，公司退市。公司被摘牌后，股份转入全国中小企业股份转让系统，持股的股东可以在股转系统进行股份转让。但需要注意的是开通新三板需要具备2年以上的股票交易经验，且开通权限10个交易日证券账户和资金账户内的资产日均不低于一类200万（基础层）和二类100万（创新层）的要求。 在股转系统交易的股票不设置涨跌幅限制，以做市商交易模式为主，退市板块成交量极低，投资者持有的市值往往形同于“归零”。过往仅出现过极少数退市企业重新上市的案例，如招商南油（原长航油运）、国机重装等。 目前的退市整理期和《关于退市公司进入退市板块挂牌转让的实施办法》为中小股东提供了时间来应对，也为后续股份转让做了保证。同时，上市公司由于重大违法强制退市的情况下，投资者可以通过司法途径寻求民事救济或赔偿。 毫无疑问，2022年是将是A股的退市大年。因此对于投资者来说，随着A股市场优胜劣汰机制的逐渐深化，对于个股的选择更为重要，尽量在投资者的时候规避业绩连续亏损和出现虚假财报的个股，擦亮双眼，投资须谨慎。 【2022-05-30】 突发！4只ST股宣告退市，还有公司曾扬言做第二个"宁王"！核酸车概念换来11个涨停，这只大牛股紧急回应 【出处】证券时报网【作者】陈 退市在A股越来越常见了。 5月27日晚间至29日晚间，*ST德威、*ST众应、*ST天首、*ST猛狮等4家上市公司公告退市。 值得注意的是，上述4只退市股昔日都曾“辉煌”过。*ST德威市值最高时一度接近百亿元，目前已缩水至5.9亿元。公司实控人周建明曾公开喊话称，德威要做氢能界的“第二个宁德时代”。*ST猛狮集锂电池、储能等热门概念于一身，也曾是一只大牛股，市值最高时一度接近130亿元，如今已缩水至13亿元。 此外，29日晚间，凭借“核酸检测车”概念拿下11个涨停板的中通客车，发布了股价异动公告，公告称公司产品以客车为主，核酸检测医疗专用车目前销售数量相对较少，对公司经营业绩未产生重大影响。而就在上周五，深交所表示，对近期涨幅异常的“中通客车”进行了重点监控。 4家A股公司宣布退市 近期，A股退市的公司多了起来。就在这两天，*ST猛狮、*ST德威、*ST众应、*ST天首等4家上市公司宣布退市。 5月29日晚间，*ST猛狮公告，公司于5月27日收到深交所《关于猛狮新能源科技（河南）股份有限公司股票终止上市的决定》，深交所决定公司股票终止上市。公司股票进入退市整理期的起始日为6月6日，退市整理期为十五个交易日，预计最后交易日期为6月24日。 根据公告，因2020年度经审计的期末净资产为负值，*ST猛狮股票交易自2021年4月30日起被实施退市风险警示。2022年4月30日，公司被实施退市风险警示后首个年度报告（即2021年年度报告）显示，公司2021年年度财务会计报告被出具无法表示意见的审计报告，触及深交所规定的终止上市情形。 值得一提的是，*ST猛狮集锂电池、充电桩、储能等热门概念于一身，曾经是一只大牛股，2014年至2015年6月期间公司股价涨幅超过600%，市值最高时一度接近130亿元，如今已缩水至13亿元。2021年5月至8月底，公司股价一度从1.88元/股的低位，反弹至7.12元/股，期间涨幅达到278%，不过随后又持续暴跌，最新股价为2.26元/股。公司股票于2022年5月5日开市起停牌至今。 *ST猛狮的主要业务有储能系统集成、清洁能源电力工程、高端电池产品研发制造销售以及智慧出行等。主要产品及用途分四大类：一是储能产品；二是风光储及电力工程项目的EPC服务；三是铅、锂高端电池产品；四是智慧出行代步工具及经营性长租业务的车辆相关服务。 从业绩来看，该公司扣非后净利已连续5年亏损，2017年至2021年分别亏损1.98亿元、25.55亿元、5.26亿元、12.76亿元、11.18亿元。近5年营收分别为39.05亿元、11亿元、13.23亿元、10.93亿元、9.47亿元。 5月27日晚间，*ST德威、*ST众应、*ST天首均发布退市公告称，公司当日收到深交所关于公司股票终止上市的决定。 公告显示，*ST德威2020年度财务会计报告被出具无法表示意见的审计报告，公司股票交易自2021年4月29日起被实施退市风险警示。 2022年4月30日，*ST德威股票被实施退市风险警示后首个年度报告（即2021年年度报告）显示，公司2021年度经审计的期末净资产为-4.9亿元、2021年年度财务会计报告被出具无法表示意见的审计报告。触及股票终止上市情形，深交所决定公司股票终止上市。 *ST德威主要从事线缆用高分子材料的研发、生产和销售，公司于2012年6在深交所创业板上市。2016年，*ST德威进军燃料电池领域，随后进行了相关投资和并购。公司市值最高时，接近百亿元，目前已缩水至5.9亿元，最新股价为0.59元/股。公司实际控制人周建明曾公开表示，德威要做氢能界的“第二个宁德时代”，不过雷声大雨点小。业绩方面，公司已连续4年亏损。 *ST众应2020年度经审计的期末净资产为负值，公司股票交易自2021年4月26日起被实施退市风险警示。2022年4月29日，公司股票交易被实施退市风险警示后的首个年度报告（即2021年年度报告）显示，公司2021年度财务会计报告被出具无法表示意见的审计报告。触及股票终止上市情形，深交所决定公司股票终止上市。自2022年6月7日起进入退市整理期。最高时，*ST众应的市值一度超过130亿元，如今仅剩11亿元。 去年12月份，因涉嫌信息披露违法违规，*ST众应及公司原董事长李化亮分别收到证监会《立案告知书》，决定对公司、李化亮立案。截至目前，调查工作仍在进行中。 *ST天首2020年度经审计的净利润为负值且营业收入低于1亿元，公司股票交易自2021年5月6日起被实施退市风险警示。2022年4月30日，公司披露的2021年年度报告显示，2021年度经审计的净利润为-2490.65万元且扣除后的营业收入为0，公司2021年年度财务会计报告被出具无法表示意见的审计报告，触及股票终止上市情形，深交所决定公司股票终止上市，自2022年6月7日起进入退市整理期。 从归母净利来看，近10年，*ST天首有7年是亏损的。从扣非净利来看，*ST天首已连续10年扣非净利为负。 业绩平淡无奇的中通客车，在5月份以198%的涨幅，成为A股“最牛”个股。紧随其后的，是新冠药概念股新华制药，5月至今涨幅达到181%。 中通客车本轮涨停之旅始于5月13日，到5月27日，该公司已连续收获了11个涨停板，期间涨幅接近186%。自5月1日以来，中通客车股价累计涨幅达到198%，位居A股涨幅榜第一名。其他汽车股方面，5月以来，金龙汽车、亚星客车、长城汽车、江淮汽车涨幅分别为64.69%、61.94%、40.69%、40.68%。 虽然从汽车行业层面来看，近期有诸多利好消息释放，例如：国务院明确将阶段性减征部分乘用车购置税600亿元、工信部将组织新一轮新能源汽车下乡活动、深圳等多地发文鼓励汽车消费等。但中通客车的股价涨幅，明显脱离了行业及公司的基本面。 从龙虎榜数据来看，游资是近期炒作中通客车股票的主力，平安证券杭州杭大路营业部、申港证券浙江分公司、银河证券北京学院南路营业部、光大证券宁波解放南路营业部等均有参与。此外，近三个交易日，一机构专用席位也净买入了4700多万元。 搭上核酸检测车这一热门概念，是资金反复炒作中通客车的主要原因之一。回溯来看，5月5日晚间，中通客车在其官方微信上发布消息称，五一期间，中通客车一次性交付了18辆核酸检测车。不过，上述消息目前已被删除。 随后，不少投资者在互动平台上询问公司核酸检测车项目的具体情况。对此，中通客车回复称，目前公司实现批量销售的产品有12米、13米两款核酸检测车，全部达到P2＋生物安全实验室标准，搭载医疗专用空气调节系统，配备高效新风过滤系统、医疗给排水系统，全自动PCR分析系统，5G信号传输等，具备随采、随检、随上报的功能。 有分析人士认为，核酸检测车仅属于概念炒作，核酸检测车业务对该公司的业绩贡献，现在及将来都可能不会太大，撑不起如此巨大的股价涨幅，投资者要小心冲高回落的风险。 遭深交所重点监控 值得注意的是，监管层也已经关注到了中通客车的股价异常。上周五（5月27日）下午收盘后，深交所就表示，对近期涨幅异常的“中通客车”进行了重点监控。 27日晚上，深交所火速向中通客车下发了关注函，要求核查公司控股股东、实控人，董事、监事、高管人员及其直系亲属是否存在买卖公司股票的行为，是否存在涉嫌内幕交易的情形。同时，要求公司确认是否存在应披露而未披露的重大信息，公司基本面是否发生重大变化。 近日，互动易平台中存在涉及公司核酸检测车业务有关内容。深交所要求公司结合核酸检测车产量、收入金额、在手订单情况等，说明公司核酸检测车业务规模及对公司盈利能力等的影响。 此外，深交所还要求公司列表分析2022年截至目前公司主要产品构成，包括但不限于主要产品、型号、产量、销量、对应营业收入及其占比等，并说明近期是否出台对你公司存在重大影响的行业政策。 5月29日晚间，中通客车在股价异动公告中称，公司产品以客车为主，核酸检测医疗专用车目前销售数量相对较少，对公司经营业绩未产生重大影响。 中通客车表示，公司近期生产经营情况正常，内外部经营环境未发生且未预计将要发生重大变化。经核实，公司、控股股东和实际控制人在公司股票交易异常波动期间未买卖本公司股票。 不过，截至目前，中通客车仍未回复深交所的关注函。根据要求，公司需要在6月1日前将上述核实情况书面回复深交所并对外披露。届时，公司核酸检测车业务的收入，占比等具体情况，将公布于众。 责编：战术恒 【2022-05-25】 太罕见 这只退市股很“抗跌” 砸盘也最少 什么情况？这些准退市股破净（附名单） 【出处】证券时报·数据宝【作者】陈见南 数据宝 有净资产支撑的退市股，表现相对抗跌。 5月17日晚间，*ST罗顿、*ST中房、*ST中天、*ST明科、*ST游久、*ST昌鱼同步公告，上交所决定终止公司股票上市，退市整理期起始日为5月25日，预计最后交易日期为6月15日。 今天早盘，上述6只退市股开始进入退市整理期。其中，退市昌鱼、退市罗顿、退市中房、退市中天均低开超60%，退市游久低开超31%，退市明科低开超23%。 截至上午收盘，退市昌鱼、退市罗顿、退市中房、退市中天等个股均跌超58%，而退市游久和退市明科表现相对抗跌，退市游久跌超22%，退市明科跌超8%。 这只退市股很“抗跌” 证券时报.数据宝统计，上述6家公司均因触及财务类退市指标被强制退市，退市游久、退市罗顿、退市中房、退市明科、退市昌鱼等5家公司因2021年营收未过亿且净利润亏损被强制退市，退市中天因2021年净资产为负，财报被出具无法表示意见被强制退市。 对于退市股进入退市整理期首日股价表现大相径庭的情况，有分析人士表示，这或许是因为部分个股净资产较高的缘故。数据显示，截至今年一季报，退市游久每股净资产接近2元，退市明科每股净资产超过1.89元。 退市明科不仅仅是最抗跌的退市股，同时也是砸盘最少的个股。数据宝统计，今天早盘退市明科成交额仅为1521万元，6只退市股中最低。此外，该股换手率也是6只个股中最低的，不到5%，一定程度上显示出场内资金在当前价位有所惜售。 今年退市股数量有望创历史新高 今年退市股数量有望创出历史新高。数据宝统计，包括上述六只退市股，以及昨日晚间宣告退市的*ST腾邦、*ST丹邦、*ST圣莱等三只个股，今年退市股票已经有20多只。 此外，还有不少A股公司也面临退市风险，包括*ST易见、*ST晨鑫、*ST天首、*ST科迪、*ST金刚、*ST宝德、*ST当代、*ST德威、*ST丹邦、*ST邦讯、ST辅仁等。 数据宝统计，目前有20多股收到交易所的拟终止上市事先告知书。据证券时报报道，深交所公布的数据显示，2022年已有24家公司触及退市红线，创历史新高；其中，8家触及“营业收入低于1亿元+净利润为负”指标，退市新规效果显现。上交所数据显示，截至目前各类退市预计21家。 这些准退市股严重破净 退市股进入退市整理期半日“仅仅”跌超8%，在A股历史上实在是太罕见。以今年退市的几只个股为例，退市新亿进入退市整理期第一天暴跌近73%，长动退跌超66%，东电退跌超67%，退市中新跌近48%，退市拉夏跌超32%。 上述大部分个股退市时每股净资产为负。因此，对于这类个股股价重挫，市场预期较为充分。与此同时，有分析人士指出，以退市明科为例，对于其中每股净资产较高的准退市股票，一旦出现股价暴跌的情况，则可能出现高风险高回报的捡漏机会。 数据宝统计，有6只退市股或准退市股每股净资产在1元以上且最新价跌破每股净资产。其中，市净率最低的是*ST明科，为0.45倍。 责任编辑：何予 数据宝 【2022-05-23】 A股史上最大退市潮来袭，*ST公司的投资“围城”之困 【出处】每日经济新闻 每经记者 王海慜 杨建 王砚丹 每经编辑 叶峰 2022年作为史上最严退市新规落地实施的第二年，A股终于迎来了史上第1次大规模退市潮。近期随着2021年报发布完毕，A股市场已总共有超40家公司触及强制退市指标，数量较2021年增长50%。 值得注意的是，相比部分*ST公司之前通过各类公告早已向投资人预先通知了退市事项，而有一批公司诸如*ST天首、*ST德威、 *ST宝德、*ST科迪、*ST绿景、*ST当代、*ST新光、*ST海创等的退市就颇有“突然死亡”的意味，让不少深陷其中的投资者措手不及，一时间感到了大幅亏损带来的难以承受之重。 对此，多家*ST公司的股东群体在手头股票将要退市前纷纷祭出最后的“抗争”，这也把规模不小的*ST公司投资群体带进了人们的视线。 在A股的历史中，投资*ST公司好像一座“围城”，在外面的人看到里面上演的那些“乌鸡变凤凰”的故事，不禁要怦然心动；而里面的人，在尝遍了各种酸甜苦辣之后，想要诉说的却剩下愤怒、后悔、不甘…… 42家上市公司面临强制退市，多家公司“突然死亡”让投资者欲哭无泪 赵诚是一位职业投资者，16年前，在大学的时候他就进入了股市，从此便于一发不可收拾，在毕业后正式成为了一名职业投资者。 不过，最近他重仓的*ST德威突然传来了要退市的消息，这突如其来的打击完全打乱了他平日里的作息节奏。 事情还是要从今年年初谈起。 今年元旦，公司发布了一则《关于债务豁免事项的公告》，公司于2021年12月31日收到中海外城开、华融资产江苏分公司、信达资产江苏分公司关于豁免公司债务的函。其中，中海外城开豁免公司11,022万元的债务，华融资产江苏分公司豁免公司8,697万元的债务、信达资产江苏分公司豁免公司13,203.05万元的债务，合计豁免公司债务人民币32,922万元的偿还义务，自通知函出具之日起生效，本次债务豁免对公司无任何条件。 公司表示，中海外城开、华融资产江苏分公司、信达资产江苏分公司为公司的潜在股东，根据企业会计准则的相关规定，本次债务豁免作为权益性交易，将豁免的债务金额计入公司资本公积，将影响公司2021年度财务报表——增加 2021 年度公司净资产。 从公开信息来看，中海外城开、华融资产江苏分公司、信达资产江苏分公司三家公司的来头都不小。其中，华融资产江苏分公司、信达资产江苏分公司的实际控制人为财政部，中海外城开的实际控制人为中国城镇化促进会。而这三家公司联手帮助*ST德威“卡点保壳”，不免让人浮想联翩。 在公告发布后的第1个交易日，*ST德威一度涨停，收盘则大涨8.5%。这样的新年“开门红”，让不少投资者为之精神一振。 不过现如今，在赵诚看来，“这恰好是悲剧的起源，当初所谓的债务豁免，是诱使我们向*ST德威不断飞蛾扑火的一个重要原因。” 而不久后，公司于今年1月21日发布的《2021年度业绩预告公告》，再次巩固了投资者的“信心”。根据这份业绩预告，2021年公司的净资产将达1.05-2.1亿元，结合公司扣除后营业收入来看，至少从财务层面公司可以说，几乎已经“摆脱”了退市的危险。 而上述三家企业中海外城开、华融资产江苏分公司、信达资产江苏分公司对*ST德威进行的债务豁免，使公司资本公积增加了3.29亿元，从而导致公司净资产的相应增加，是公司“脱险”的关键因素。 不过，此次“卡点保壳”还是引发了监管层的警觉。此后，在1月至3月初深交所就公司债务豁免事项前后4次发出关注函，较为详尽地向公司询问了有关此次债务豁免的相关事项。 其中今年3月6日深交所向公司发出的第4次关注函，所询问的问题尤为详尽，光问题就长达10页。而公司给予的回复更是长达48页。 记者注意到，在这份关注函的最后，深交所特别问及，“请你公司说明你公司于2022年1月21日披露的业绩预告及前期披露的其他信息是否存在不真实、不准确、不完整的情况？” 对此，*ST德威在最后的回复中言之凿凿的表示，“基于上述情况，按照充分谨慎的原则，结合现有情况的确定性，德威新材2021年度归属母公司所有者权益为正值。” 值得一提的是，在公司对上述4次关注函的的回复中，公司还应深交所要求请律师核查并发表明确意见。 赵诚告诉记者，这4份关注函的相关回复，自己都仔细看过，从公告中几乎找不到债务豁免可能有问题的疑点。 “我一直相信官方公告的法律效力。”他向记者强调。 然而让人始料不及的是，4月22日晚间，在距离年报披露截止日仅有5个交易日时，*ST德威发布的一份《2021年度业绩预告修正公告》，又把一个月前确认无疑的债务豁免事项“全盘否定”。这对于一直坚信公司今年将顺利“上岸”的投资者们来说无疑是晴天霹雳。 赵诚说，“看完这份公告的时候，真的是无法接受的，这等于是自己被别人以‘合法'的方式骗了。”耐人寻味的是，就在这份业绩修正公告发布前一天，*ST德威公告拟延期披露2021年年报，而原因仅为“受新冠肺炎疫情影响，公司2021年年度报告的编制工作及2021年度审计相关工作面临严重困难”。 在上述公告发布后的第1个交易日，*ST德威股价走出幅度达20%的一字跌停。此后4个交易日，公司股价每天都以“20%”的速度向下急速坠落，直至4月30日，公司在公告2021年年报的同时发布《股票停牌暨可能被终止上市的风险提示性公告》。 不少投资ST公司的股民都是有一定投资经验的老股民，见惯了A股的涨涨跌跌，但这样的没来由“闷杀”对于很多人来说还是第1次遭遇。 截图自：某*ST德威投资者发布的帖子 在采访中，赵诚向记者表示，*ST德威一役让他受伤不轻，“具体亏损金额不能透露，但如果无法挽回的话，那么差不多半生都要白忙活了。” 而像赵诚这样同样深陷*ST德威投资者还有不少。“据我了解，在*ST德威上亏损一两千万的大有人在，不过我不方便透露相关投资者严重亏损的证据，我是维权人，有保护参与者隐私的义务。”他告诉记者。 赵诚向记者坦言，自己关注*ST德威已经有6年的时间了，一开始公司还没有被*ST，“公司自身带有不少热门题材，其中这些年公司对氢能源的深度布局，以及自己对这些领域前景的看好，是我决定投资这家公司的主要原因。” 在交流的时候，他向记者展示了自2016年以来，*ST德威在氢能源领域进行了一系列的布局。 . 截图自：*ST德威公告 采访中，赵诚对*ST德威的氢能燃料电池发动机相关专利技术也是如数家珍。 尽管这一系列加码氢能的操作，让市场不得不承认公司确实有向这一新型领域转型的决心，而且过去几年每逢市场炒作燃料电池主题，*ST德威的股价或多或少都会有一定的表现。不过这并没有阻碍*ST德威“且炒且退”的节奏。2016年至2021年，公司股价累计跌去了约70%，而从财报上来看，公司持续多年布局的氢能源业务至今仍然没有给公司带来多少效益。 据赵诚介绍，“德威的燃料电池已经开发出样机了，但因为企业资金原因，所以没有推进量产。” “之所以这一年多来，对*ST德威仍然没有放弃，主要是因为公司的控股股东已经进入了重整程序，上市公司本身也启动了预重整，而且我们也比较看好预重整投资人的相关背景。”赵诚告诉记者。 但到目前为止，*ST德威的重整计划还没有实质性的进展。自2021年12月以来，公司在所发布的《关于公司股票被实施风险警示相关事项的进展公告》中却均表示，“截至目前，公司预重整程序在临时管理人的指导下有序推进。上述违规事项（公司被实施风险警示的相关事项），公司将在重整过程中进行解决。” 在采访中，赵诚向记者表示，在4月22日宣告*ST德威“突然死亡”的上述业绩预告修正公告发布前夕，发生的一些事让人现在想起来不由觉得“细思极恐”。 例如，今年4月15日在阿里拍卖举办了一次*ST德威股权拍卖会上，有一段风险提示在事后引发了不少投资者的关注，这段提示中指出，“由于目前德威新材存在关联公司占用款项等问题（详见上市公司公告），该问题存在无法在2022年4月30日前解决的风险，因此不排除德威新材的股票有在2022年4月30日后退市的可能性。”然而在4月22日之前，在公司发布的一系列公告中，却几乎找不到这样的退市风险提醒。 4月13日，*ST德威出现了五笔大宗交易，成交量均为50万股，成交价格均为2.18元，且卖方营业部均为国联证券苏州三香路营业部。此次大宗交易之后的10个交易日内，*ST德威股价暴跌近60%。一些投资者认为，不排除一些有内幕消息的相关方已经提前获得了公司可能退市的消息。 另外，让赵诚大惑不解的是，和其他*ST公司，每过一段时间就会规律性的发布股票可能被终止上市的风险提示公告相比，*ST德威发布此类公告的时间基本上都集中在4月22日之后，而彼时公司正处于连续跌停的状态，普通投资者大多已难以逃身，“这个时候发这种公告还有什么意义？” 赵诚向记者坦言，今年4月22日以来*ST德威在信息披露上再度暴露出的重大问题让自己的投资信心遭受到了重创。 “但我还是抱有一定的希望的，因为还不到最后一刻。”他表示，“国家一再为疫情困难企业纾困，鼓励有价值的公司债务重整，支持央企入主上市公司。而且可降解新材料，氢能源燃料电池发动机及整车，这两项业务都是国家中长期规划的重头戏。” 现在，赵诚除了每天继续要关心市场之外，还肩负起了一个由数百名投资者组成的*ST德威维权团队的发起人的责任，“现在我不得不要花些精力在上面，毕竟要对大家负责”。 据他介绍，目前，团队中手上还有*ST德威股票的投资者的累计持股比例应该超过了6%。 而团队中已经有成员向深交所反映了情况，“我们希望深交所对上市公司发函，对*ST德威的财报和信披违规进行质疑，督促上市公司与我们中小投资者保持畅通的沟通渠道。同时督促上市公司进行退市申辩，要求上市公司对违规年报进行重新编制。” 从赵诚向记者最新透露的信息来看，*ST德威和德威集团的重整还在持续，“目前我们得到的消息是，苏州方面对德威的重整没有结束，临时管理人给我们的信息是证监会（对重整）没有下达无异议函。”但是令他担忧的是，即便*ST德威在退市之后完成重整，可能已为时已晚，因为创业板上市公司退市没有重新上市的制度安排。 20家上市公司可能因审计意见而退市 记者注意到，在这轮退市潮中，有相当比例的已退市、预退市公司是因为会计师出具了非标意见或者经审计后的扣除后收入低于1亿元。然而如果单纯从之前各公司发布的2021年业绩预告的财务指标上来看，多数公司并没有达到退市标准。因此，一些退市的公司把退市的锅甩给了掌握着退市“生杀大权”的会计师事务所。 在退市新规下，审计意见退市指标被纳入财务类退市类型，并和其他财务指标交叉适用。因审计意见而退市成为2022年上市公司退市的一大“特色”，也由此衍生出一些甚至有些戏剧色彩的冲突。 审计意见退市，简言之，根据交易所上市规则，上市公司最近一个会计年度的财务会计报告被出具无法表示意见或否定意见的审计报告，将被实施退市风险警示（*ST）。已经被*ST的公司，如果被出具无法表示意见、否定意见、保留意见，交易所可终止其股票上市。 也就是说，一家尚未被*ST的公司，如果被出具了无法表示意见或否定意见，还有一年时间可以纠正。但如果已经*ST，无法表示意见、否定意见、保留意见，均是影响公司上市地位的达摩克里斯之剑。 《每日经济新闻》记者根据金融终端数据，并结合上市公司公告，梳理出目前截至5月17日被出具非标审计意见并面临终止上市风险的20家公司，如下图所示： 从审计意见来看，上述20家公司中，*ST新光被出具保留意见，*ST圣莱被出具否定意见，其余18家公司均被出具无法表示意见。 从出具审计意见的事务所来看，有14家事务所为上述20家公司提供服务，其中中兴华是“大户”，共为5家公司进行了审计，立信、中审亚太各为2家进行了审计。 此外，有8家上市公司已进入了退市程序，它们是东电退、长动退、德奥退、退市西水、退市绿庭、退市拉夏、退市中新、退市庭B。在退市整理期满后，它们将进入股转系统挂牌交易。 *ST天首、*ST科迪“硬刚”事务所 好的上市公司各有各好，如各种“茅”，市场看重的是稀缺性、护城河。濒临退市的上市公司，烦恼则是千篇一律的。 但在今年，因审计意见而面临退市的上市公司，有些则是大写的“不服”。 *ST科迪是一个典型。2021年年报，浙江天平会计师事务所对*ST科迪出具了无法表示意见的审计报告，主要基于以下理由： 控股股东科迪集团重整尚存重大不确定性，会计师无法获取充分证据对科迪集团占用科迪乳业资金的可回收性和期末减值情况发表意见；科迪乳业2016年-2018年累计虚增利润约3亿元冲减科迪集团资金占用款，会计师无法获取充分证据就该事项对财报期初的影响、是否需要作出调整发表意见；科迪乳业因逾期债务及对外担保涉及多起诉讼，部分账户被冻结，遭遇受损投资者索赔诉讼等，会计师无法充分判断科迪乳业在持续经营假设基础上编制的财报是否恰当。 *ST科迪2021年实现净利润6904.8万元，同比增长105.69%，并且目前控股股东科迪集团正处于重整之中。这份审计报告令公司上市地位岌岌可危，交易所已经下发了终止上市事先告知书。 对此，*ST科迪董事会在《关于非标准意见审计报告的专项说明》中指出，天平会计师事务所的行为未给公司留存沟通时间，公司将对其保留追究责任的权利，并向有关部门举报，以维护公司及全体股东的权益。同时，董事会还指出，“公司已采取或将采取更多有力措施改善财务状况、减轻流动资金压力及公司治理，尽快消除财务风险、内控风险对公司持续经营的影响。” 不过，有意思的是，对这份非标意见报告，监事会与独董的意见，则更为微妙。 同样在《关于非标准意见审计报告的专项说明》，监事会发表的意见是： 公司的财务报告客观、公允地反映了公司 2021 年度的财务状况及经营成果，公司监事会对会计师事务所出具的无法表示意见的审计报告予以理解和认可。 而独立董事则认为，公司的财务报告客观、公允地反映了公司 2021 年度的财务状况及经营成果。“我们对审计报告没有异议”。 *ST科迪董事会没有直接表示不接受天平事务所的审计意见，但却在程序上做文章，明确表示保留追究事务所的权利。监事会、独董则认可了审计意见。眼看公司已经走在退市悬崖边上，科迪的投资者坐不住了。雪球社区上，一些投资者明确表示认为事务所的审计报告“不恰当”，还有投资者表示要以消费来表达支持科迪纾困。 截至2022年3月31日，*ST科迪共有股东户数28464户。面对所投资公司退市困境，表达不希望公司退市，那是情理之中。 记者5月13日致电了*ST科迪投资者关系电话，但电话无人接听。同时记者试图联系天平事务所，其工作人员给了记者一个电话，但打过去依然无人接听。 此外，记者也试图联系某四大会计师事务所，希望其从第三方角度就审计师与上市公司之间的审计意见分歧进行评论，但其以话题敏感、合规要求为由婉拒。 而与事务所产生分歧的，则不止*ST科迪一家。*ST天首，态度则更为强硬。 利安达会计师事务所给*ST天首出具了无法表示意见的审计报告，上一年公司被出具的意见是保留意见。利安达表示，2020年年报保留意见所涉及的事项在2021年未完全消除，即持续经营能力仍存在重大不确定性。 5月6日，*ST天首发布公告称，利安达会计师事务所在审计过程中存在不客观、不尽职的情形。包括对于键合材料业务审计工作未尽勤勉尽责义务；对于天池钼业审计缺乏客观判断精神等。*ST天首还称，向利安达会计师事务所提供了多项审计证据，但均未获采纳，因此质疑利安达会计师事务所的判断不客观、不公正。 *ST天首收到了交易所可能终止上市事先告知书，并申请了听证。对其听证的结果，投资者心里也是七上八下。 明知前方可能有大坑，为何私募还是义无反顾？ 上述多家*ST公司的股东在即将退市前纷纷祭出的最后“抗争”，也把规模不小的ST公司投资群体带进了人们的视线。 据数据统计,根据今年一季报披露的信息显示，A股市场上的*ST公司的股东户数合计达441万户，平均每家*ST公司的股东户数为3.53万户。而且是今年一季度末，平均每家科创板上市公司的股东户数仅为1.19万户。 据记者调查发现，事实上，热衷于炒作ST公司的投资者不仅仅是普通散户，不少机构也喜欢在浑水里面“淘金”。 根据今年一季报的披露的数据显示，有不少私募机构在一季度新进持有不少因各种原因披星戴帽的公司，不过由于公司遭遇了退市警告，股价也遭遇连续跌停。 对于公司被ST或面临退市，许多公司其实都有前兆，作为专业的投资机构，私募不可能不知道投资ST股或面临的巨大风险，然而明知前方可能有大坑，却还是有不少私募机构义无反顾玩起了ST。只是随着注册制的实行，不知道私募机构博弈上市公司重组的策略还能否奏效。 广东小禹投资黎仕禹在微信中告诉记者，“投资ST股是高风险高收益。例如去年全年的‘涨幅王'ST宜化也就是如今的湖北宜化，全年最大涨幅达到10倍；*ST江特最大涨幅也达到20多倍；或者20年被退市的盐湖股份，重新上市涨幅也接近6倍。这些公司都是由于基本面出现重大反转，股价迎来大幅上涨，这些公司造富神话‘激励'着大批投资者入场。” 近期披露完毕的一季报数据显示，大批公司因各种原因披星戴帽，其中就有不少私募机构在一季度新进持有不少这样的股票。比如开元教育因被实施其他风险警示，变成了ST开元，公司股价在5月5日复牌后遭遇两个大号跌停。从ST开元今年一季报披露的信息显示，在公司前十大流通股名单中，上海道基金兴投资合伙企业(有限合伙)在今年一季度新进持有344.73万股。如果没有卖出的话被套无疑，因为ST开元在4月份合计下跌35.78%，5月以来截至5月13日再度下跌超35%，两个月合计下跌超70%； 今年5月6日，獐子岛被实行其他风险警示变为ST獐子岛，不过在此之前的一季度，一些私募机构却义无反顾以身试险。从公司披露的一季报显示，海金(大连)投资管理有限公司-海金6号在今年一季度新进持有公司929.21万股。从股价来看，ST獐子岛股价二季度至今下跌超34%；另外还有*ST中天股价从高点的4.19元下跌到停牌前的0.83元，但从*ST中天披露的一季报数据显示，北信瑞丰资管-招商银行-长城资本在一季度新进持有公司股票5620万股。 连外资机构都踩雷ST，比如据*ST聚龙披露的一季报名单显示，QFII机构瑞士银行有限公司新进持有*ST聚龙239.45万股，另外QFII机构法国兴业银行也在一季度新进持有204.46万股,而*ST聚龙股价在一季度下跌33.4%，在二季度至今下跌56.9%。由于其2021年年报被审计机构出具无法表示意见的审计报告，*ST聚龙目前处于预退市的停牌状态。一旦真的被退市，这两家外资机构的投资很可能面临打水漂。 对于这些押宝ST股的私募而言，明知道风险极大，却依然选择参与其中，这其中究竟藏着什么猫腻？对此，广东小禹投资黎仕禹告诉记者，“私募机构相较于普通投资者来说，其对行业和公司调研更为深入，也许这些所谓的‘坑'其实是‘黄金坑'。私募公司由于具备了信息优势，能够把握风险收益比，所以他们愿意去投资ST股。但是对于信息劣势的普通投资者来说，前面的‘坑'可能就不是‘黄金坑'，所以这也是为什么我建议普通投资者今年尽量避免ST股。” 值得注意的是，一些ST公司在今年股价“崩塌”之前，已经有机构实现了胜利大逃亡。比如今年4月中旬以来*ST海医股价连续遭遇了11个跌停，目前公司已经处于退市前的停牌动态。从公司披露的数据来看，截至今年一季度末，中国海运集团有限公司持有7780.25万股，上海人寿保险旗下的万能产品1持有2017.03万股。据*ST海医披露的一季报显示，朱雀基金旗下三只产品集体退出公司前十大股东名单，上演了集体大逃亡的好戏。而朱雀基金是之前百亿私募朱雀投资私转公之后的公募基金。 *ST中天股价从去年底的高点4.19元下跌到停牌前的0.83元，期间公司股东上演了一幕惊天大逃亡的好戏。从*ST中天股东名单来看，青岛中天资产管理有限公司在一季度退出了公司前十大流通股名单，另外浙金·汇利44号、英大基金-渤海信托·君乾1号、安徽中安资本旗下中安鼎汇定增私募投资基金等机构资金都在一季度退出了公司前十大流通股名单。 早在2021年7月20日晚间，上交所发布决定对大连圣亚实施退市风险警示的公告，大连圣亚没逃过股票被*ST的命运。而有意思的是，2020年，磐京基金曾发表承诺书保证直到2030年都不会抛售大连圣亚股票，此后还一路增持。而磐京首次进入前十大股东的名单是在2019年的中报，随后不断加仓至第二大股东。公司被*ST之后，公司股价连续遭遇几个跌停，截至目前，磐京基金已被套无疑，而且浮亏的幅度还不小。 据*ST圣亚公布的一季报数据显示，磐京股权投资基金公司持有*ST圣亚1825.16万股，同时磐京股权投资基金旗下的磐京稳赢6号持有*ST圣亚676.8万股。此外浙江兆信投资旗下的兆信双喜2号持有*ST圣亚253.3万股。还有上海润多资产旗下的润多多策略2号以及润多多策略3号合计持有*ST圣亚383.85万股。不过幸运的是，这些私募机构并没有白等，今年4月22日，*ST圣亚公告称，公司触及退市风险警示的情形已消除，符合申请撤销股票退市风险警示的条件，公司向上海证券交易所申请撤销对公司股票实施退市风险警示。5月18日晚间，*ST圣亚发布撤销退市风险警示的公告，5月20日起证券简称变更为“大连圣亚”。 对于近年来不少机构热衷于炒作ST公司的现象，广东小禹投资黎仕禹在微信中告诉记者，首先ST股是指上市公司连续多年出现业绩亏损或者会计事务所出具保留意见的公司，总之就是有问题的公司，所以才会被证券交易所冠以ST、*ST。在今年以前，市场呈现了一种“新股上市很多，退市很少”的现象，ST股退市并不多，而一旦这些ST股摘帽反而会给投资者带来几倍的超额收益，所以不管是私募还是散户都会参与博弈。 但是在今年注册制的背景下，政策对于ST股退市的力度在加大。截至5月9日，已经退市或预计退市的公司数量达到45家，退市数量显著增加。如果站在普通投资者的角度来看，因为我们是信息弱势的一方，无法准确判断行业和公司前景，所以投资风险在显著的加大，例如即将退市的*ST西水、*ST绿庭就是出现了黑天鹅导致退市。保住本金始终是我们普通投资者的首要目标，因此对于普通投资者来说，在注册制的背景下应该尽可能回避ST股。 “乌鸡变凤凰”的故事催生“风投心态”押宝ST 近期退市潮凶猛席卷A股，曾经的一哥王亚伟在公募时期就靠着博弈重组而获得超额收益，使得市场上效仿王亚伟的投资者不少。为此，记者找到了多位曾经在ST领域的资深私募玩家，让他们给我们讲讲投资ST领域的一些得失。 “ST股当时身边一群人都在玩，那段回忆，想想都兴奋。”曾经的资深ST玩家，资深私募人士陈熙伟在接受记者采访时兴奋的表示，“我过去确实有参与过投资ST公司，当时的心态现在想想还是挺年轻的，但我印象最深的不是超额收益，而是当时我印象深刻的自己的样子。随着当时市场上各种借壳重生的‘乌鸡变凤凰’的故事不断演绎和被媒体放大，自己难免不被心动。” 陈熙伟告诉记者，“2020年乐视退市前夕的绝对低价也还是能吸引很多人和资金去抄底，证明在二级市场上，绝对的低价有时确实是独立于基本面和技术面的独特吸引力所在。再加上从预警到实质退市时间相对长，使得股价在绝对低价时，少许刺激引起的哪怕小幅波动，在大仓位的加持下也可以获得非常大的收益，这就充分放大了资金投机属性追求的盈亏比。有时投资ST股，考虑的不仅仅是市场因素，还有市场外的商业因素，这就使得很多私募与投机性资金有了更多的理由介入，一旦有适当的利润，资本就胆大起来。” “自己以及身边人都不约而同产生想去搏一搏的冲动，按现在通俗的话来说就是‘风投心态'，投10家，反正有一家能成就回本、2家能成就超额……这样的环境加持下，人是很容易产生‘我也来一把'的想法的，而且当时更刺激自己的是，身边友人就是博中了好几个‘乌鸡变凤凰'的重组对象，这种赤裸裸的‘近在咫尺'的刺激是能让投资者血液中的投机基因兴奋的。” 他进一步表示，“而且对于这种搏并购重组的股票，因为有一种信念，应该说是执念，就算它有一定跌幅，已经产生不好看的图形，甚至恶劣的技术图形的时候，人是不会轻易止损的，会丢失纪律，催眠自己，死守死拿。好在当时没有全部豪赌ST重组，还有做一些热门股，最后是好几个这种ST票跌的实在受不了了，还不如重仓热门股的收益来得快和美好，才依依不舍放弃了它们，而且还是天天看公告，分批离场的。” ST股票押宝无疑捞偏门，好比潘家园古玩市场捡漏 所谓今非昔比，王亚伟当年之所以能靠博ST股一战成名，与当时市场在核准制下，壳公司还具有相当的价值有关。而今日随着注册制持续推进，壳价值将趋于归零，那么现在还有不少人甘愿冒着越来越大的风险，扎堆入场ST股呢？ 在安微美通资产董事长陈红兵看来，“ST股票本身已经很透明，业绩不好、问题缠身是众所周知的事情，即大多数投资者都知道ST股的投资风险，绝大部分ST股票不会自我复苏，都是在等待新东家的救赎，这个救赎过程本身就是一场新老股东外加债权人的盛宴，这才使得ST股票有了一定的'博彩'价值”。 陈红兵表示：“买入ST股票的目的都不单纯，他们大部分不是中长期的价值投资者，因为价值投资者会把掌握投资风险放在第一位，而ST股的安全边际太差。之所以会有投资者押注ST股，是因为他们认为ST股的市值普遍很低，利空出尽已经跌无可跌，一旦有些许利好就可能上演奇迹。然而随着注册制的推进，IPO的门槛和成本都有所降低，排队时间也出现明显缩短，有点实力的企业纷纷提交IPO申请，买壳上市似乎没有那么‘香'了”。 值得关注的是，在2021年的9起“买壳上市”重组方案中，尚未出现成功完成重组的案例，并且其中还有4例以失败告终，这似乎也意味着买壳上市成功的难度已大幅增加。也因为在注册制下，通过“买壳”方式上市的优势越来越不明显，因此部分“买壳上市”失败的企业转向了IPO。 陈红兵坦言道，“押宝ST股博重组曾是‘华夏一哥'王亚伟过去鲜明的投资风格，王亚伟曾经管理的华夏大盘分别操作过ST昌河（中航电子）、*ST山焦（山西焦化）、*ST张股（张家界）、ST松辽（文投控股）等经典案例，但对于绝大多数投资者来说，ST股票并不值得去下注押宝，它们远离价值投资的主流体系，属于偏门。就好比虽然总有人说在潘家园古玩市场捡漏赚了几十万元，但如果投资者效仿，很可能会出现大幅亏损，捡漏不成反而高价买了赝品。” “一退到底”落地后，ST板块中的“钉子户”或永远消失 正如上述私募所言ST股具有的“博彩”价值，目前处于停牌状态的预退市公司中，有些公司在去年的确曾出现大幅上涨，例如*ST新光去年的涨幅高达353%，*ST环球去年的涨幅高达249.5%，而随着退市大幕的落下，这注定将是这些公司在A股市场最后的疯狂。 尽管对于一些投资者和机构而言，未来或许仍然不会放弃对ST公司的关注，但风险收益比或许会较以往成倍增加。 随着近期40多家退市和预退市公司的突然出现，让市场终于见识到了旨在“一退到底”的退市新规在真正落地后发挥的威力。 据数据统计，截至目前处于停牌状态的预退市公司中，有多达16家公司的上市时间早在上世纪90年代，这些公司包括*ST游久、*ST绿景、*ST绿庭、*ST中天、*ST厦华、*ST中房、*ST海医、*ST天首、*ST当代、*ST东海A、*ST华讯、*ST济堂、*ST易见、*ST明科、*ST罗顿、*ST环球。 这些公司在上市20多年的过程中，大多都不止一次被实施退市风险警示，又曾成功逃过退市，其中有部分公司甚至有多次被“戴帽”的经历，可谓A股市场的“钉子户”。 例如，*ST厦华2002年以来有5次被“戴帽”的经历，与之对应的是公司曾5次被“摘帽”。其中2009年5月-2010年4月公司曾被暂停上市一年，并在此后侥幸逃脱了退市。 另外，同样曾5次被“摘帽”、经历暂停上市一年的还有*ST东海A；曾4次被“摘帽”的公司有*ST罗顿等。 然而，在注册制背景下，这些长期游走在退市边缘，在过去一二十年间不断上演戴帽、摘帽戏码的公司，或将永远在A股市场消失。 另外，有迹象显示，以后上市公司退市的速度可能会加快。现在已经有两家科创板公司被实施退市风险警示，分别是*ST紫晶、*ST恒誉，其中*ST恒誉从上市到现在还不到两年时间。如果2022年年报仍然出问题的话，这些公司就将面临退市。 记者注意到，目前市场上的*ST公司大多已身背违规记录。据数据统计，自2019年以来（数据截至今年5月13日），目前市场上的125家*ST公司中109家有违规记录，其中有15家公司的违规记录不低于10次。此外，在这125家*ST公司中，有59家公司存在控股股东质押手中股份的情况（数据截至今年5月13日），其中有36家公司控股股东累计质押数量占持股比例超过了80%。所以投资者在做决策之前还是要仔细看一看相关公司的“前科”资料，对于那些有不良记录的公司要慎之又慎。 巴菲特说过，“如果你在厨房发现了蟑螂,那就意味着绝对不止一只。” 只要是有“前科”的公司，就不要轻易相信它的问题仅限于你所看到的范围之内。 4月23日清晨，在*ST德威上述《2021年度业绩预告修正公告》发布后的几个小时，某投资者在互动社区发帖道出了自己的一番心声，“虽然我出了（*ST德威）八成有余，但扪心自问，此时此刻我丝毫无劫后余生之感，相反是深深忧虑与不安。三年了，在这家企业倾注了无数心血，起起伏伏，无数次翻资料问专家，深夜复盘，看着它一步步到今天，痛哉！更为对德威抱有希望的热忱散户而愤怒与心痛，企业视投资者企盼为草芥，这样的企业不配有这些可爱的投资者！每每联想到这些年自己遇到的投资坑，联想到今夜多少家庭因此可能面临较大亏损，多少顶梁柱独自舔舐伤口选择为爱隐瞒，默默承受，我的心就止不住的疼！” 对每个身陷ST公司“围城”的投资者而言，代价和教训无疑是沉重的。所幸的是，在过去近一年多的时间内，多数*ST公司已遭到了投资者的用脚投票。据数据统计，在这125家*ST公司中（数据截至今年5月13日），有93家公司今年一季度末的股东户数较去年一季度末的股东户数出现下降，其中有30家*ST公司今年一季度末的股东户数同比降幅超过了30%。 【2022-05-21】 退市“暗礁”击碎投机梦 A股作别“不死鸟”时代 【出处】上海证券报 2022年，作为落实常态化退市机制的关键之年，至今已有42家上市公司拉响退市警报，其中退市绿庭、退市西水、德奥退等多家公司已进入退市整理期，等待被摘牌。随着ST板块投机套利日渐式微，部分投资者“富贵险中求”的激进投资观，正被一个个惨痛案例扭转，被一笔笔惨淡的交割单警醒。 伴随*ST金泰等“不死鸟”走向退市“终点站”，A股也在作别“不死鸟”时代。 ◎记者 刘礼文 徐锐 ○编辑 吴正懿 “从去年11月的8元多跌到1元多，退市绿庭股价此前已经跳崖式下跌了80%，进入退市整理期后继续下跌，对我而言又是一段痛苦的日子。”一名不幸“踩雷”的股民向记者感叹，“真金白银进去，眼睁睁地看着金钱变成了废纸。”退市绿庭的K线图显示，在复牌后的首个交易日（5月17日），公司股价开盘大跌70%，从1.7元跌到0.52元，此后几个交易日也无明显反弹。 心存侥幸的投资者，今年遭遇最沉重的一击。2022年，作为落实常态化退市机制的关键之年，至今已有42家上市公司拉响退市警报，其中德奥退、退市绿庭、退市西水等多家公司已进入退市整理期，等待被摘牌。随着ST板块投机套利日渐式微，投资失手的不仅有普通散户，也包括投资经验丰富的私募、牛散、机构。部分投资者“富贵险中求”的激进投资观，正被一个个惨痛案例扭转，被一笔笔惨淡的交割单警醒。 “市场环境变了，‘炒小炒差’再难有超额收益了！这是很明确的趋势。”资深投行人士对记者表示，今年退市公司数量将创下新高，对市场有着极大的警示和教育意义。 该人士认为，退市新政的实施，打破了早前市场“只进不出”的畸形状态，目的是使市场保持吐故纳新、动态平衡的合理状态。在监管从严的明确信号下，上市公司通过种种手段规避退市的操作将是一场“无用功”，预期未来退市公司的数量还会进一步上升。随着资本市场逐步构建“有进有出、优胜劣汰”的新生态，投资者应及时调整投资理念，摒弃“炒小炒差”之风。 私募折戟 “炒了这么多年ST股，没想到今年监管这么严，这次损失太惨重了。”李勇（化名）是上海某私募公司的执行合伙人。去年10月，他与朋友一起买入*ST圣莱。随着*ST圣莱在挣扎中走向“终点站”，李勇和身边几个朋友浮亏近2000万元。 “过去，难免也有失算亏损的时候，但很少出现这么严重的亏损。”李勇向记者感叹，2021年10月，他看到*ST圣莱披露的公司大股东变更的消息后，瞬间燃起了对这只股票的投资信心，决定重仓押注。 在李勇看来，*ST圣莱尽管历史包袱不轻，但去年4月引入了输配电设备业务，“新业务”加上“新主人”，明显是大力保壳的架势。在易主消息发布前夕，*ST圣莱股价强势反弹，更坚定了李勇投资*ST圣莱股票的决心。但在今年3月初，*ST圣莱称更改年审会计师事务所，当时他突然觉得苗头不对。“但我一直认为，覃辉是资本大佬，早前公司是覃辉耗资10多亿元接盘的，公司也在积极出手改善基本面，保壳肯定没问题的。”李勇称，公司2021年营收预计过亿元，自去年10月到今年3月股价保持飘红，新主人马陆续进场……种种“繁荣”景象，都让他坚定地看好*ST圣莱。 直到4月初，因股权转让事宜迟迟未落地，*ST圣莱接到了当地证监局出具的监管问询，李勇才意识到不对劲。但此时，*ST圣莱股价接连跌停，已再无出逃机会。 “现在已经不奢望能挽回投资损失了，只希望监管部门能严查*ST圣莱。公司的新业务和易主事项到底是否真实？应该给我们股民一个定论。”李勇说，对于中小投资者来说，了解上市公司真实情况的途径相当有限，而上市公司公告是投资者作出决策最主要、最关键的线索，希望监管部门能更严格地督促上市公司真实客观披露信息，严查违法违规行为。 在投资经验相对丰富的私募群体中，不幸“中招”退市股的还有杭州纯阳资产旗下的私募产品。由于主业羸弱业绩惨淡，*ST金泰此前已戴帽多年，但每次濒临退市却总能成功保壳，曾被称作股市的“不死鸟”。2018年一季度，成立不久的杭州纯阳资产通过旗下私募产品潜入*ST金泰，此后跃至公司第二大股东。截至2022年一季度，其仍持有1543.63万股公司股份，占总股本比例超过10%。 但这一次，再没有好运气了。在退市新规实施的背景下，*ST金泰2021年度营收不足1亿元，同时被出具“非标”意见的审计报告，触及终止上市条件。可以想象，若杭州纯阳资产在二季度的有限交易日内未能及时出逃，将损失巨大。 上海庞增投资则“踩中”了濒临退市的*ST绿景。早在2017年，上海庞增投资斥巨资潜入当时的绿景控股，并以4.94%的持股比例成为上市公司第二大股东。如今，随着*ST绿景或将退出A股舞台，上海庞增投资持有公司股票的市值也大幅滑落，多年的持股只换来“一地鸡毛”。 牛散失手 提及ST股炒作，不得不提到ST股专业户——牛散陈庆桃。与私募李勇类似，陈庆桃也跳入了*ST圣莱的“火坑”。截至今年一季度末，其共持有*ST圣莱139.4万股。 陈庆桃早前投资ST股吃到过甜头，因热衷“集邮”ST股被市场关注，成为ST投资模式的代言人。据查，截至今年一季度，除*ST圣莱外，陈庆桃手中还有德奥退、*ST科林、*ST腾邦、*ST金泰、退市中新等多只个股。其中，德奥退、退市中新、*ST金泰等已濒临退市。 由于刺激而朦胧的套利属性，ST股的重组预期总能勾起部分投机者的暴富预期，逐渐成为A股市场一个独立板块。从2016年起，陈庆桃开始在一个名为“ST价值”的公众号上发表文章，内容聚焦于探讨ST股的投资价值和投资心得，收获不少粉丝。早在2019年，他曾表示：“很多人认为投资ST的人存有赌徒心理，其实他们没有看到ST的价值。” 彼时，由于陈庆桃豪赌ST股收获颇丰，一些散户将他视作ST股投资的“指路明灯”。早年，上海证券报记者在参加某家ST股的股东大会时看到，陈庆桃被众多中小投资者推向主席台，让他取代公司董事会帮助上市公司寻找重组标的，场面滑稽又离谱。 在A股市场发展历史上，由于历年退市股极少，并购重组活跃，投机资本长期兴风作浪，壳公司击鼓传花“僵而不死”，市场上有一批为数不少热衷押注ST股的投资者。2016年，在某家ST公司的股东大会现场，一位从外地赶来参会的投资者曾对记者说：“我基本只买ST股。” 时过境迁。在注册制改革、退市监管趋严的大背景下，陈庆桃的投资理念也有所转变。2021年12月中旬，他曾发文称，中小股东资金有限，都希望能买到价廉物美的股票，但有可能会造成价廉物不美的结果。所以应该选择看好的股票，长期投资。如今，随着所投资个股多只被“清场”，或许陈庆桃的领悟应该更加深刻。 除了陈庆桃外，上海牛散周仁瑀、蔡莉萍夫妇在*ST天首上栽了跟头。今年一季度，蔡莉萍刚进驻这只个股，持有470.3万股，同期周仁瑀则重仓持有1385.20万股，系*ST天首第一大股东。然而，仅数月时间后，一纸2021年年报“非标”意见，让曾经使出浑身解数增收保壳的*ST天首，重新站在退市悬崖边。若未能及时抽身，周仁瑀、蔡莉萍的投资面临“打水漂”的风险。 从蔡莉萍近两年的持仓情况来看，这名女牛散对ST股情有独钟，重仓过的公司有ST商城、ST中孚等7家。截至今年一季度，除了*ST天首外，蔡莉萍还持有ST海越、*ST华资、*ST节能3只ST股。 值得注意的是，吴鸣霄、张寿清等以往热衷豪赌壳公司的牛散，近年大幅缩减了对ST公司、壳公司的投资力度，这也是ST股投资模式式微的一个信号。“投资有路径依赖，私募或者个人要完全转变投资理念和投资风格，确实不容易。”浙江私募人士对记者说，“但从近几年的市场情况及监管变化看，壳公司的价值确实在一路下滑，我们已经很少参与了。” 机构“踩雷” 本轮退市股阵营中，投资“失算”的还有机构投资者，典型如被迫接盘长城动漫（即“长动退”）股权的方正证券。2021年，因长城动漫原大股东长城集团（后更名为浙江清风）股票质押违约，其所持2279万股股票（占总股本的6.97%）多次公开拍卖流拍。今年3月底，法院裁定将上述2279万股股票作价5265.17万元抵给了方正证券，并于4月12日完成过户登记手续。 此时，*ST长动已确定退市，股价一落千丈，方正证券决定卖股止损。5月10日，方正证券通过大宗交易减持了140万股股份，价格仅为0.3元/股，套现42万元。5月12日晚，上市公司又公告，方正证券计划以集中竞价交易或大宗交易方式减持公司股份不超过1820万股股票，占公司总股本的5.57%。 昔日的长城动漫，目前股票简称已变为“长动退”。据公司5月12日晚公告，长城动漫在A股舞台的“演出”仅剩最后几个交易日，之后将被终止上市。自“长动退”4月27日复牌进入退市整理期以来，股价一直在0.3元附近徘徊，近几日成交量约数百万元。以最新股价计算，这些作价5265.17万元抵债的股票，如今市值仅有700多万元。 长城资管同样“踩雷”长城动漫。截至今年一季度，其持有1300万股股份，占总股本4.29%。随着公司股价的一路下跌，长城资管同样损失不小。 不止是国内投资机构，历来给人以投资稳健印象的QFII也接连“踩雷”。顶着“纸币清分行业第一股”头衔的*ST聚龙，近年来麻烦不断，主营业务竞争力持续下降。近日，因公司2021年度财务报告被审计机构出具无法表示意见的审计报告，*ST聚龙面临退市风险。 据查，*ST聚龙截至2022年一季度末的十大流通股中，两家境外投资机构——瑞银（UBS AG）和法国兴业银行赫然在列，分别持有239.45万股和204.46万股。 “祸不单行”的法国兴业银行还持有即将退市的*ST厦华。曾经风光一时*ST厦华有着“电子大王”之称，但由于各种各样的原因，公司多年来一直在退市边缘。2021年第四季度，法国兴业银行新进买入549.87万股，占总股本1.05%。今年一季度小幅减持后，期末仍持有538.38万股。 但如今，1995年上市的*ST厦华，走到了退市“终点站”。据上交所此前所发通知，因*ST厦华2021年度经审计的净利润为负值且扣除与主营业务无关后的营业收入低于1亿元，拟终止*ST厦华股票上市。目前停牌前已连续5个交易日跌停，市值已跌至18.57亿元。若进入退市整理期后股价继续大跌，那么法国兴业银行的投资也将大幅缩水。 “存在退市风险的公司，其风险特征是非常明确的，从财务数据及各种公开信息都能查得。个人或者机构投资者在这个时候还去主动投资，一定还是抱着侥幸心理，认为公司最终能保壳。”资深投行人士表示，“但其实，这两年监管部门应退尽退的态度已经非常明确了，火中取栗难有好结果。” 【2022-05-19】 9万股民踩雷！6年营收造假超500亿 “区块链第一股”退市！*ST华讯也告别A股 【出处】证券时报 6家公司刚宣告退市，又有一批公司收到交易所退市决定。 5月18日晚，*ST华讯、*ST易见发布公告称，公司收到交易所股票终止上市决定，公司股票将自5月26日起进入退市整理期，退市整理期为十五个交易日，预计最后交易日期为6月16日。截至2022年3月31日，两家公司拥有股东户数接近9万户。 今年是退市新规实施的第二年，也是改革效果集中显现的一年。在2021年年报披露收官之后，沪深两市有超过40家公司触及强制退市，创出A股历史新高。其中逾九成触及财务类退市情形。除已退市并被摘牌的*ST艾格、退市新亿外，目前处在退市整理期的股票有5家公司，还有2家公司已走完退市整理期等待交易所摘牌。 除了上述已被判退市的公司外，还有一批公司处于等待宣判是否终止上市的过程中。据证券时报记者不完全统计，目前有25公司收到交易所的拟终止上市事先告知书。 又有2家公司被强制退市 5月18日晚，*ST华讯公告称，公司收到深交所《关于华讯方舟股份有限公司股票终止上市的决定》，深交所决定终止公司股票上市。 *ST华讯因2020年度经审计的净利润为负值且营业收入低于1亿元、经审计的期末净资产为负值，2020年年度财务会计报告被出具无法表示意见的审计报告，公司股票交易自2021年4月30日起被实施退市风险警示。 今年4月28日，*ST华讯股票交易被实施退市风险警示后的首个年度报告(即2021年年度报告)显示，公司2021年度经审计的净利润为-7.19亿元且营业收入为0.35亿元、经审计的期末净资产为-21.32亿元，2021年年度财务会计报告被出具无法表示意见的审计报告，触及深交所规定的股票终止上市情形。 深交所决定*ST华讯股票终止上市。公司股票自5月26日起进入退市整理期，退市整理期届满的次一交易日，本所对公司股票予以摘牌。截至今年1季度末，公司拥有股东超过4.5万户。 无独有偶，与*ST华讯一起被强制退市的还有*ST易见。5月18日晚间，*ST易见公告称，公司收到上交所《关于易见供应链管理股份有限公司股票终止上市的决定》，上交所决定终止公司股票上市。 *ST易见因2020年度经审计的期末净资产为负值、财务会计报告被出具无法表示意见的审计报告，公司股票自2021年7月7日起被继续实施退市风险警示。2022年4月27日，公司披露了2021年年度报告，2021年度经审计的期末净资产为-49.72亿元。大华会计师事务所(特殊普通合伙)对公司2021年度财务会计报告出具了无法表示意见的审计报告。上述情形触及股票终止上市情形。 上交所决定终止*ST易见股票上市，公司股票进入退市整理期交易的起始日为5月26日，退市整理期为十五个交易日，预计最后交易日为6月16日。 “区块链第一股”6年营收造假超500亿 *ST易见除了触及财务类退市情形外，还触及重大违法类强制退市情形。 4月19日晚，*ST易见公告，公司收到证监会下发的《行政处罚事先告知书》。公司涉嫌的违法事实为：2015年至2020年定期报告存在虚假记载和重大遗漏；未按期披露2020年年报。 《告知书》显示，2015年至2020年，公司以各类虚假业务各年合计虚增收入分别为44.41亿元、119.2亿元、120.04亿元、104.7亿元、109.87亿元、64.29亿元，占各年度披露的营业总收入的比例分别为84.26%、73.68%、75.20%、72.18%、71.59%、66.16%，6年时间合计虚增收入562.51亿元。 各年虚增利润分别为0.43亿元、6.84亿元、11.47亿元、11.21亿元、12.4亿元、39.75亿元(考虑易见股份2020年自行计提的坏账准备)，占各年度披露的利润总额的比例分别为9.49%、69.33%、96.46%、110.06%、142.94%、33.07%，6年时间虚增利润82.12亿元；扣除虚增利润后，2018年至2020年三年连续亏损。 公司表示，目前，公司正在对《告知书》中公司涉嫌违法的事实和财务数据予以核实，预计公司2016年至2020年归母净利润为负值，可能触及重大违法类退市情形，公司将尽快对2015年至2020年度的财务报表进行追溯调整。 *ST易见还存在未及时披露2020年年报违法事实。2021年4月30日，易见股份公告称公司无法在法定期限内披露经审计的2020年年报，公司股票将自2021年5月6日起停牌。2021年7月6日，易见股份披露2020年年度报告。 此外，*ST易见在2015年度至2018年度报告中未如实披露实际控制人。2015年至2018年9月、2018年10月至2018年12月，易见股份控股股东为九天集团，实际控制人为冷天晴，易见股份未如实披露实际控制人。 *ST易见曾被誉为A股“区块链第一股”。易见股份原名“禾嘉股份”，前身是四川上市公司禾嘉股份，于1997年上市。2016年，禾嘉股份开展区块链业务，宣布与IBM展开合作，联合开发“易见区块系统 1.0”系统，在此过程中，IBM提供基于超级账本Fabric的企业级区块链平台。2017 年开始，禾嘉股份公司主营业务全部为供应链管理和商业保理，为反映公司所处行业和发展需要，禾嘉股份于同年4月更名为易见股份。随后，易见股份也在市场名声大噪，成为“A股区块链第一股”。 截至最新，*ST易见股票收盘价格为0.78元/股，较公司股价历史高点已跌去97%。公司截至1季度末拥有股东户数接近4.4万户。 *ST华讯被证监会立案调查 在交易所宣判退市的前夕，*ST华讯还被证监会立案调查。 5月9日晚间，*ST华讯公告，公司于2022年5月9日收到证监会的《立案告知书》，因公司涉嫌信息披露违法违规，根据相关法律法规，证监会决定对公司立案。 对于被证监会调查的具体原因，目前尚不得而知。不过，*ST华讯此前诸多运作存在蹊跷，包括重整申请法院不予受理、被列入失信被执行人名单、股东大举减持、审计报告难产、变更年审会计师事务所等。 *ST华讯已经被列入失信被执行人名单。因流动性不足的原因，*ST华讯未能在期限内履行生效法律文书规定的清偿义务，今年4月26日，*ST华讯还新增了列入名单。此外，*ST华讯正处于债务高企、资金短缺艰难困境，同时*ST华讯破产重整未被法院受理、债务逾期诉讼导致的主要银行账户被查封、冻结等。 上市公司被宣判退市，大股东的日子也不好过。据*ST华讯公告，华讯方舟科技有限公司所持*ST华讯部分股份将被执行第一次司法拍卖，执行拍卖的股份数量12569万股，占其所持有公司股份的55.69%，占公司总股本的16.41%。如前述股份公开拍卖最终成交，将可能会造成公司控股股东、实际控制人发生变更。目前此次拍卖事项尚在公示阶段。 还有25家公司等待宣判 2021年是退市新规落地执行的第一年，据证券时报记者不完全统计，今年A股退市公司将超过40家。深交所公布的数据显示，2022年已有24家公司触及退市红线，创历史新高，其中，8家触及“营业收入低于1亿元+净利润为负”指标，退市新规效果显现。 上交所数据显示，截至目前各类退市预计21家。其中，预计17家公司触及财务类退市指标将被终止上市，这里面有9家公司触及“扣非净利润+营业收入”财务类组合指标。此外，退市新亿触及重大违法退市，还有安德利和*ST广珠等3家公司通过重组、主动退市等多元化渠道退出。 目前， *ST艾格、退市新亿已被摘牌，退出A股市场；退市中新和退市拉夏已走完退市整理期，等待被摘牌；东电退、长动退、德奥退、退市西水、 退市绿庭5家公司处于退市整理期。 除了上述已经宣告退市的公司外，据证券时报记者不完全统计，目前已经收到交易所退市前事先告知书的公司有25家，包括*ST邦讯、*ST金刚、*ST猛狮、*ST晨鑫、*ST丹邦、*ST德威、*ST圣莱、*ST当代、*ST宝德、*ST天首、*ST科迪、*ST新光、*ST绿景、*ST东海A、*ST厦华、*ST济堂、*ST众应、*ST海医、*ST数知、*ST环球、*ST网力、*ST聚龙、*ST金泰、*ST腾邦、*ST海创。 上述公司多数是触及财务类退市情形，目前处在等待交易所决定是否终止上市的过程中。申万宏源策略分析师程翔认为，总体来看，今年强制退市公司数量创历年新高，常态化退市机制正在形成，“应退尽退”的理念逐步得到充分认可，有进有出、优胜劣汰的市场新生态逐步构建。退市新规对上市公司会起到震慑效应，有助于激励上市公司及时调整经营策略，实现稳健经营。从整体来看，退市新规实施后取得较好效果，进一步净化了资本市场环境。 【2022-05-18】 同一天 A 股 6 家公司被强制退市 【出处】金融投资报 ■本报记者刘敏 5月17日晚，A股6家公司发布公告称，因触及财务类退市指标被强制退市。*ST游久、*ST明科、*ST中天、*ST中房、*ST昌鱼、*ST罗顿公告均显示，上交所决定终止公司股票上市，将于5月25日起进入退市整理期，预计最后交易日期为2022年6月15日。 数据显示，截止今年一季度末，上述6家公司股东合计超过18万户。二级市场上，截止5月18日收盘，上述6家公司股价年内均已跌超60%。 触及财务类退市指标 金融投资报记者注意到，这6家公司被强制退市的原因都是触及相关财务类退市指标，即最近一个会计年度经审计的净利润为负值，且营业收入低于人民币1亿元，或追溯重述后最近一个会计年度净利润为负值，且营业收入低于人民币1亿元；有的公司甚至最近一个会计年度的财务会计报告被出具无法表示意见或否定意见的审计报告。 *ST游久、*ST罗顿、*ST中房、*ST明科、*ST昌鱼等5家公司因2021年营收未过亿，且净利润亏损被强制退市；*ST中天则是因2021年净资产为负，财报被出具无法表示意见被强制退市。 具体来看，*ST游久已多次在退市边缘徘徊，最终成为今年以来第二只退市游戏股。*ST游久前身为爱使股份，为剥离亏损煤炭资产，于2015年进行资产结构调整，全面转型互联网游戏行业。期间公司以高达41倍的溢价率收购了游戏公司“游久时代”，重组完成后于次年更名“游久游戏”，其主营业务也由煤炭采销转变为煤炭采销及网络游戏运营。 此后，*ST 游久在 2017 年、2018年分别亏损4.22亿元、8.91亿元，导致公司股票“披星戴帽”。2022年4月30日，公司披露的2021年年报显示，2021年度经审计的营业收入1582.73万元，扣除与主营业务无关的业务收入和不具备商业实质的收入后的营业收入为1056.66万元，经审计的净利润为-7581.99万元，触及终止上市情形。 “披星戴帽”公司保壳难 *ST罗顿、*ST中房、*ST明科、*ST昌鱼2021年营业收入分别为7279万元、269万元、1771万元、1.10亿元，归母净利润分别为5270万元、2938万元、5194万元、2888万元。其中，*ST昌鱼自2021年5月6日起被实施退市风险警示。尽管公司2021年度经审计的营业收入为11016.55万元，但扣除与主营业务无关的业务收入和不具备商业实质的收入后的营业收入为1452.56万元，经审计的扣除非经常性损益后的净利润为-3568.86万元。因此，公司上述情形触及终止上市情形。由此可见，交易所发布营业收入扣除业务办理指南后，“披星戴帽”公司的保壳难度明显增加。 交易所方面表示，退市新规在财务类退市指标方面，新增了扣非前后净利润孰低者为负，且营业收入低于1亿元的组合财务指标，目的是为更精准地刻画描述上市公司的持续经营能力，力求出清空壳公司。在适用该指标时，退市新规明确营业收入扣除项为“与主营业务无关的业务收入和不具备商业实质的收入”，并要求公司在经审计的扣除非经常性损益前后的净利润孰低者为负值时，应当在年度报告中披露营业收入扣除情况及扣除后的营业收入金额，年审会计师应当对营业收入扣除是否准确出具专项核查意见。 *ST中天因2021年净资产为负，财报被出具无法表示意见被强制退市。从业绩来看，2018年至2021 年，公司归母净利润分别为-8.01亿元、-31.65亿元、-10.43亿元、-68.54亿元。 金融投资报记者注意到，今年以来，已有多家上市公司确定退出A股市场，*ST艾格、退市新亿已退市并被摘牌；退市拉夏、退市中新也已走完退市整理期，将于5月24日被正式摘牌。另外，除目前已公告要退市公司外，还有多家“*ST”公司已收到交易所决定退市前的事先告知书或监管函，分别有*ST邦讯、*ST猛狮、*ST晨鑫、*ST丹邦、*ST金刚、*ST德威、*ST圣莱、*ST当代、*ST宝德、*ST天首等。 从目前来看，退市新规精简了财务类退市的退市流程，是退市公司增多的原因之一。有分析人士指出，无关营收扣除事项对上市公司尤其是在退市边缘的公司影响较大，同时也对那些通过突击贸易、突击并表、突击新增业务、捐赠等方式做大营收、规避退市的行为敲响了警钟。 国泰君安证券分析认为，2020年末退市新规出台后，A股退市速度明显提升，更为畅通的退市制度是全面注册制顺利实施的重要配套措施，能够缓解注册制下的市场扩容压力，同时实现A股上市数量的动态平衡，更好地发挥资本市场的资源配置功能。常态化的退市制度保障下，A股全面注册制实施可期。 【2022-05-18】 退市常态化势在必行！6股同日被强制退市，还有这些公司拉响“警报” 【出处】证券之星 随着2021年年报披露结束，今年退市公司集中浮现。数据显示，截至5月18日，今年以来触及强制退市指标公司合计超40家，是过去三年的总和。 机构分析指出，近年来A股退市逐渐常态化，有助于保障注册制下市场生态能够实现优胜劣汰的自我净化，实现A股上市公司数量的动态平衡，缓解上市公司发行给市场带来的资金压力，也有助于优化资本市场的资源配置功能。 6只A股同一天被强制退市 5月17日晚间，*ST罗顿、*ST中房、*ST中天、*ST明科、*ST游久、*ST昌鱼同步公告，上交所决定终止公司股票上市，退市整理期起始日为5月25日，预计最后交易日期为6月15日。 一夜之间，6家公司被强制退市，实属罕见。值得一提的是，这6家公司目前股东户数合计约18万。 具体来看，如*ST游久多次徘徊在退市边缘，5月17日晚宣布退市。公告显示，因触及财务类退市情形，上交所决定终止公司股票上市，*ST游久也成为了年内第二只退市游戏股。 *ST游久的前身为爱使股份，曾与飞乐音响、申华电工等同期上市的公司并称“老八股”。于2015年调整产业结构，剥离亏损煤炭资产，全面转型互联网游戏行业。 作为一家游戏概念股，游久游戏在2015年也曾有过辉煌。这一年6月11日，公司股价攀升至36.80元的历史高位，短短半年间翻了6倍，总市值超过300亿元。彼时的80后老板刘亮，一时风光无限。 如*ST中房公告显示，因2020年度经审计的净利润为负值且营业收入低于人民币1亿元，公司股票自2021年4月6日起被实施退市风险警示。 2022年4月29日，公司披露了2021年年度报告，2021年度经审计的营业收入为269.29万元，扣除与主营业务无关的业务收入和不具备商业实质的收入后的营业收入为30.83万元，经审计的扣除非经常性损益后的净利润为-3045.70万元。上述情形属于《上海证券交易所股票上市规则》第9.3.11条规定的股票终止上市情形。 而*ST明科、*ST中天、*ST罗顿、*ST昌鱼也都是因触及公司三个会计年度扣除非经常性损益前后净利润孰低者为负值，且一年审计报告显示公司持续经营能力存在不确定性而被退市；财务会计报告被出具无法表示意见的审计报告等指标被强制退市。 这些股票也有退市风险 除上述六只股外，今年还有不少A股公司也面临退市风险，包括*ST易见、*ST晨鑫、*ST天首、*ST科迪、*ST金刚、*ST宝德、*ST当代、*ST德威、*ST丹邦、*ST邦讯和ST辅仁等。 如ST辅仁发布公告称，因无法在法定期限内披露经审计的2021年年度报告及2022年一季度报告，公司股票自2022年5月5日起停牌。如在停牌2个月内仍无法披露2021年年度报告，则将被实施退市风险警示。 还有*ST天首因2020年度经审计的净利润为负值且营业收入低于1亿元，公司股票交易自2021年5月6日起被实施退市风险警示。 *ST天首2022年4月30日披露的2021年年度报告显示，公司2021年度经审计的净利润为负值且营业收入低于1亿元，同时公司2021年年度财务会计报告被出具无法表示意见的审计报告。 据*ST科迪4月29日晚间发布的关于公司股票停牌暨可能被终止上市的风险提示公告，浙江天平会计师事务所为 2021 年度财务报告出具的意见类型为无法表示意见，公司触及深圳证券交易所终止上市条款，股票将可能被终止上市，自2022年5月 5 日开市起股票停牌。 此外，还有昔日“区块链龙头股”*ST易见在触及财务类退市的同时，因公司2015-2020年定期报告存在虚假记载和重大遗漏，还可能触及《上交所股票上市规则》规定的重大违法类强制退市情形。 值得一提的是，在收到交易所下发的事先告知书，称公司股票可能被终止上市之后，部分公司开始申请听证，积极自救。数据显示，5月1日至11日，*ST新光、*ST绿景、*ST宝德、*ST圣莱、*ST众应、*ST天首、*ST德奥7家公司已发布公告，称向交易所申请听证。 参照历史经验来看，“被判”终止上市企业提交听证申请情况较少，仅天翔环境等4家公司曾提交过听证申请，且均未能避免退市的命运。 经济日报：退市常态化势在必行 近日还有经济日报发布文称，退市常态化势在必行。“进水”和“出水”都通畅了，A股“大池子”才能实现良币驱逐劣币，优胜劣汰，真正发挥资本市场的资源优化配置功能，更好为实体经济服务。 事实上，近些年监管层一直在持续深化以全面实行股票发行注册制为主线的资本市场改革，进一步加强资本市场基础制度建设，强化上市公司信披主体责任，压实中介机构“看门人”责任，优化发行、退市等机制。 2020年12月31日，被称为“史上最严”退市新规发布，并自发布之日起正式施行。2021年退市新规就开始显威。数据显示，2021年有22家上市公司从A股市场退市，年退市数量达历史新高。 今年4月29日，证监会还发布了《关于完善上市公司退市后监管工作的指导意见》，明确指出“为适应注册制改革和常态化退市的要求，进一步加强退市公司监管，形成有进有出，能进能出的良好生态”，完善退市制度再下一城。 总得来说，随着全面注册制的推行，A股“出口关”也已畅通，未来会有越来越多的垃圾股被市场淘汰。垃圾股退市对投资者也是一种保护，投资者也越来越有风险意识和用脚投票的能力，这也是A股市场和投资者不断成熟的一个表现。 【2022-05-18】 18万股民踩雷！一夜之间，6家公司宣告退市！这些“保壳”手段失灵了，多家公司退市警报拉响 【出处】证券时报【作者】王军 因触及财务类退市指标，6家公司同步宣告退市? ?月17日晚，*ST游久、*ST明科、*ST中天、*ST中房、*ST昌鱼、*ST罗顿先后发布公告称，上交所决定终止公司股票上市，将于5月25日起进入退市整理期，预计最后交易日期为6月15日。截至今年一季度末，上述6家公司投资者户数超18万。 今年以来，已有多家公司确定退出A股市场，*ST艾格、退市新亿已退市并被摘牌；退市拉夏、退市中新也已走完退市整理期，等待被摘牌；长动退、东电退、德奥退、退市绿庭、退市西水等目前已进入退市整理期。 此外，还有多家公司已收到交易所决定退市前的事先告知书或监管函，包括*ST邦讯、*ST金刚、*ST猛狮、*ST晨鑫、*ST丹邦等多家公司。 分析人士指出，多家公司宣告退市的背后，是“史上最严退市新规”施行一年多，A股常态化退市预期增强。在全面实行股票发行注册制预期下，风险类公司出清将进一步提速，从而有效增强市场的资源配置能力，促进我国证券市场稳定运行。 6家公司触及财务类退市指标被强制退市 继退市绿庭、退市西水后，A股又有一批公司宣告退市。 5月17日晚，*ST游久、*ST明科、*ST中天、*ST中房、*ST昌鱼、*ST罗顿先后发布公告，称收到交易所终止上市决定，公司股票将进入退市整理期，起始日均为5月25日，预计最后交易日期为6月15日。 证券时报记者梳理发现，6家公司均因触及财务类退市指标被强制退市，*ST游久、*ST罗顿、*ST中房、*ST明科、*ST昌鱼等5家公司因2021年营收未过亿且净利润亏损被强制退市，*ST中天因2021年净资产为负，财报被出具无法表示意见被强制退市。 *ST游久因2020年度经审计的净利润为负值且营业收入低于人民币1亿元，公司股票自2021年4月30日起被实施退市风险警示。2022年4月30日，公司披露了2021年年度报告，2021年度经审计的营业收入1582.73万元，扣除与主营业务无关的业务收入和不具备商业实质的收入后的营业收入为1056.66万元，经审计的净利润为-7,581.99万元，触及终止上市情形。 *ST明科因2020年度经审计的净利润为负值且营业收入低于人民币1亿元、财务会计报告被出具无法表示意见的审计报告，公司股票自2021年4月30日起被实施退市风险警示。2022年4月28日，公司披露了2021年年度报告，2021年度经审计的营业收入为1771.59万元，扣除与主营业务无关的业务收入和不具备商业实质的收入后的营业收入为4.17万元，经审计的净利润为-5194.15万元。永拓会计师事务所（特殊普通合伙）对公司2021年度财务会计报告出具了无法表示意见的审计报告。上述情形触及终止上市情形。 *ST中天2021年11月披露更正后的2020年年度报告，追溯重述后公司2020年度期末净资产为-4.82亿元，公司股票被实施退市风险警示。2022年4月30日，公司披露了2021年年度报告，2021年度经审计的期末净资产为-73.55亿元。中喜会计师事务所（特殊普通合伙）对公司2021年度财务会计报告出具了无法表示意见的审计报告。上述情形触及终止上市情形。 *ST中房因2020年度经审计的净利润为负值且营业收入低于人民币1亿元，公司股票自2021年4月6日起被实施退市风险警示。2022年4月29日，公司披露了2021年年度报告，2021年度经审计的营业收入为269.29万元，扣除与主营业务无关的业务收入和不具备商业实质的收入后的营业收入为30.83万元，经审计的扣除非经常性损益后的净利润为-3045.70万元。上述情形触及终止上市情形。 *ST昌鱼因2020年度经审计的净利润为负值且营业收入低于人民币1亿元，公司股票自2021年5月6日起被实施退市风险警示。公司于2022年4月29日披露了2021年年度报告，2021年度经审计的营业收入为11016.55万元，扣除与主营业务无关的业务收入和不具备商业实质的收入后的营业收入为1452.56万元，经审计的扣除非经常性损益后的净利润为-3568.86万元。上述情形触及终止上市情形。 *ST罗顿因2020年度归属于上市公司股东的净利润为负值且营业收入低于人民币1亿元，公司股票自2021年3月22日起被实施退市风险警示。2022年4月29日，公司披露了2021年年度报告，2021年度经审计的营业收入7278.87万元，扣除与主营业务无关的业务收入和不具备商业实质的收入后的营业收入6478.73万元，经审计的扣除非经常性损益后的净利润为-5403.82万元。天健会计师事务所（特殊普通合伙）对公司2021年度财务会计报告出具了保留意见的审计报告。上述情形触及终止上市情形。 无关业务被扣除 上市公司“保壳”难度增加 在上述6家宣告退市的公司中，记者观察发现，有公司实际上营收在1亿元以上，但仍被强制退市，这背后是交易所发布营业收入扣除业务办理指南后，绩差公司“保壳”难度明显增加。 例如，*ST昌鱼披露的2021年营收为11016.55万元，经审计的净利润为-3568.86万元，在无关业务未被扣除之前，公司仍有希望保持上市地位。但无关业务和不具备商业实质的收入被扣除后，*ST昌鱼的营收只有1452.56万元，再加上净利润亏损-3568.86万元，触及财务类终止上市情形。 按照往年惯例，*ST公司在面临退市之前，一般都会想方设法自救，“好同学”捐赠、突击贸易、突击“并表”、突击新增业务…都是惯用伎俩。但自2021年底，交易所发布营业收入扣除业务办理指南后，与主营业务无关的业务收入和不具备商业实质的收入要求从营收中扣除，对空壳公司可谓“致命一击”。 交易所表示，退市新规在财务类退市指标方面，新增了扣非前后净利润孰低者为负且营业收入低于1亿元的组合财务指标，目的是为更精准地刻画描述上市公司的持续经营能力，力求出清空壳公司。在适用该指标时，退市新规明确营业收入扣除项为“与主营业务无关的业务收入和不具备商业实质的收入”，并要求公司在经审计的扣除非经常性损益前后的净利润孰低者为负值时，应当在年度报告中披露营业收入扣除情况及扣除后的营业收入金额，年审会计师应当对营业收入扣除是否准确出具专项核查意见。 2021年是退市新规执行的关键一年，交易所在对不具备持续经营能力的空壳公司进行摸排后，提炼出此类公司利用做大营业收入保壳的常见手段，以目标为导向，有的放矢地制定出相关扣除标准，旨在精准打击空壳公司，力求实现“应退尽退”。 据交易所发布的营业收入扣除业务办理指南，营业收入扣除项包括与主营业务无关的业务收入和不具备商业实质的收入。 具体包括：1、与主营业务无关的业务收入是指与上市公司正常经营业务无直接关系，或者虽与正常经营业务相关，但由于其性质特殊、具有偶发性和临时性，影响报表使用者对公司持续经营能力做出正常判断的各项收入。 2、不具备商业实质的收入是指未导致未来现金流发生显著变化等不具有商业合理性的各项交易和事项产生的收入。 3、与主营业务无关或不具备商业实质的其他收入。 分析人士指出，无关营收扣除事项对上市公司尤其是在退市边缘的公司影响较大，同时也对那些通过突击贸易、突击“并表”、突击新增业务、捐赠等方式做大营收、规避退市的行为敲响了警钟。 多家公司已收到退市前的事先告知书 除目前已宣告的退市公司外，还有多家*ST公司已收到交易所决定退市前的事先告知书或监管函，包括*ST邦讯、*ST金刚、*ST猛狮、*ST晨鑫、*ST丹邦、*ST德威、*ST圣莱、*ST当代、*ST宝德、*ST天首、*ST科迪、*ST新光、*ST绿景、*ST东海A、*ST厦华等多家公司。 2021年是退市新规落地执行的第一年，据证券时报记者不完全统计，今年A股退市公司将超过40家。深交所公布的数据显示，2022年已有24家公司触及退市红线，创历史新高，其中，8家触及“营业收入低于1亿元+净利润为负”指标，退市新规效果显现。 上交所数据显示，截至目前各类退市预计21家。其中，预计17家公司触及财务类退市指标将被终止上市，这里面有9家公司触及“扣非净利润+营业收入”财务类组合指标。此外，退市新亿触及重大违法退市，还有安德利和*ST广珠等3家公司通过重组、主动退市等多元化渠道退出。 “过去，A股退市制度导致本应退市的公司无法有效出清，这些公司逐渐被边缘化而产生大量小市值公司，占用了宝贵的市场资源。”海通证券策略团队认为，当下，随着政策的不断完善，A股常态化退市机制正在逐步形成。 申万宏源表示，退市制度是注册制成功实施的必要配套制度，优胜劣汰才能发挥注册制优化标的质量结构的重要作用，才能实现资本市场投融资平衡，形成资本市场健康的内生循环，也是提高上市公司质量的重要环节。 编辑：叶舒筠 【2022-05-12】 想要“翻案”？三天8家拟退市公司提交听证申请 专家：没可能成功 【出处】北京商报 退市新规显威之下，今年拟退市企业数量大幅增多，提起“申诉”的企业也不断出现。5月11日晚间，*ST晨鑫（002447）、*ST猛狮双双对外披露了提交听证申请公告，称将在规定期限内提交书面陈述及申辩等材料。除了上述两股之外，*ST新光、*ST圣莱、*ST绿景、*ST宝德、*ST众应、*ST天首6家公司也在5月9日、10日这两天提交了听证申请。北京商报记者注意到，此前年度“被判”终止上市企业提交听证申请情况较少，经检索，仅天翔环境等4家公司曾提交过听证申请，不过均未能避免退市的命运。有投行人士对北京商报记者表示，这种情况没可能成功。 *ST晨鑫等8家公司提交听证申请 5月11日晚间，*ST晨鑫披露公告显示，公司于5月5日收到深交所下发的拟被终止上市事先告知书，公司已在申请听证的期限内向深交所提交了听证申请，将按照相关规定在期限内提交书面陈述及申辩等材料。 *ST晨鑫也提示风险称，若公司参加了听证但深交所最终仍做出终止上市的决定，公司股票可能被终止上市。针对相关问题，北京商报记者致电*ST晨鑫董秘办公室进行采访，不过未有人接听。 此外，同日晚间，*ST猛狮也发布了关于向深交所提交听证申请公告。 北京商报记者注意到，在近期拟被终止上市企业中，*ST晨鑫、*ST猛狮并非首个提交听证申请案例。经梳理，5月9日，*ST宝德、*ST众应、*ST天首3家公司先后披露了提交听证申请公告，均表示将在期限内提交书面陈述及申辩等材料；5月10日，*ST新光、*ST圣莱、*ST绿景3家企业也相继发布了提交听证申请公告。 上海汉联律师事务所律师宋一欣对北京商报记者表示，根据交易所下发的《自律监管听证程序细则》，在纪律处分审核或者终止上市审核过程中，当事人可以申请听证，交易所应听取当事人的陈述及申辩意见。 纵观上述提交听证申请企业，均触及财务类退市标准。诸如，*ST晨鑫因2020年经审计净利润为负值且营业收入低于1亿元（扣除与主营业务无关的业务收入和不具备商业实质的收入后），公司股票在2021年3月被实施退市风险警示。而在公司股票交易被实施退市风险警示后的首个年度报告显示，公司2021年经审计净利润为-9682.47万元，营业收入仍不足1亿元，为3677.72万元（扣除与主营业务无关的业务收入和不具备商业实质的收入后），公司触及终止上市情形。 *ST天首、*ST圣莱、*ST新光3家公司退市情形则较为相似，均是由于被实施退市风险警示首个年度，公司2021年年报被“非标”，由此触及终止上市。 此前4家公司“申诉”告败 北京商报记者注意到，此前年度拟被终止上市企业提交听证申请情况较少。以“提交听证申请”为关键词搜索，今年之前只有4家企业曾提交过“申诉”，不过从结果来看，均未能摆脱退市命运。 具体来看，原A股公司神雾环保2020年6月4日曾披露过一则“向深交所申请听证公告”，彼时公司由于连续20个交易日每日收盘价均低于每股面值而触发终止上市。 之后“被判”退市上市企业盛运环保也在2020年6月5日提交了听证申请。 2021年则只有天翔环境一家退市公司提交了听证申请，公司彼时想要恢复上市，不过未能获得审核同意，触及了深交所《股票上市规则(2018年11月修订)》第14.4.1条规定的股票终止上市情形。 除此之外，德奥退也拟恢复上市，在今年2月提交了听证申请，不过也未被审核同意，公司最终被判定终止上市。 以德奥退为例，公司自2019年5月15日起被暂停上市，之后在2020年宣布已向深交所提出恢复上市申请，不过，今年2月深交所官网发文称，据上市委员会审核意见，深交所决定不同意德奥退股票恢复上市申请。之后2月28日，德奥退表示，公司已在申请听证的期限内向深交所提交了听证申请，将按照相关规定在期限内提交书面陈述及申辩等材料。 等待一段时间后，德奥退5月4日晚间披露公告称，公司于4月22日收到深交所下发的《关于德奥通用航空股份有限公司股票终止上市的决定》，深交所决定公司股票终止上市，公司股票于2022年5月5日起进入退市整理期交易，退市整理期为30个交易日，预计最后交易日期为2022年6月16日。 截至5月11日收盘，德奥退股价为1.86元/股，总市值为10.36亿元。 投行人士王骥跃也对北京商报记者表示，拟被终止上市企业提交听证申请没可能成功。 这5家企业也有机会“申诉” 近期拟退市企业大幅增多，按照5个交易日期限来看，在5月5日之后收到拟被终止上市告知书的企业均有可能会提交听证申请，共涉及5家企业。 宋一欣对北京商报记者表示，按照《自律监管听证程序细则》，拟被终止上市企业如申请听证，公司应当在收到拟终止上市告知书起5个交易日内以书面形式向交易所提出申请，逾期的则视为放弃听证权利。 按照这一期限倒推，这也意味着在5月5日之后收到拟被终止上市告知书的企业还有机会提交听证申请。 经统计，*ST宝德、*ST当代、*ST德威、*ST丹邦、*ST邦讯5股均在5月5日收到拟被终止上市事先告知书。 以*ST邦讯为例，公司5月5日披露称，公司当日收到深交所下发的拟被终止上市事先告知书，因公司未能在2022年4月30日前，即法定期限内披露2021年年度报告，公司触及终止上市情形，深交所拟决定终止公司股票上市交易。 *ST当代也表示，公司5月5日收到深交所下发的拟被终止上市事先告知书，因公司股票交易被实施退市风险警示后的首个年度报告被会计师事务所出具无法表示意见的审计报告，公司触及《股票上市规则（2022年修订）》规定的股票终止上市情形。 截至目前，上述企业均处于停牌状态，等待最终判决。 【2022-05-11】 终止上市利刃悬顶 7家公司向交易所申请听证自救 【出处】证券日报网 本报记者 桂小笋 在收到交易所下发的事先告知书，称公司股票可能被终止上市之后，部分公司开始申请听证，积极自救。据《证券日报》记者统计，5月1日至11日，*ST新光、*ST绿景、*ST宝德、*ST圣莱、*ST众应、*ST天首、*ST德奥7家公司已发布公告，称向交易所申请听证。 不过，北京威诺律师事务所主任杨兆全律师告诉《证券日报》记者，通过听证成功终止退市，目前很少有成功的先例。透镜公司创始人况玉清在接受记者采访时也建议，相关企业要把精力放在改善经营状况上。 推过听证扭转局面难度大 查阅这7家公司发布的公告内容可知，大多数公司只是将公司正申请听证的信息对外给予了说明，但也有公司重申了当前公司遇到的困境。 *ST新光在公告中称，因2018年度、2019年度连续两年归属于上市公司股东的净利润均为负值，公司股票交易自2020年4月29日起被实施退市风险警示。公司因2020年归属于上市公司股东的所有者权益为负值，公司股票交易被继续实施退市风险警示。因会计师事务所对公司2021年度财务报告出具了保留意见的审计报告，触及交易所有关股票终止上市的情形，因此，公司在5月4日披露了收到深圳证券交易所事先告知书暨公司股票可能被终止上市的风险提示。*ST新光称，公司已在申请听证的期限内向深交所提交了听证申请。 *ST众应也在公告中称，2020年度经审计的期末净资产为负值，公司股票于2021年4月26日被实施“退市风险警示”。因会计师事务所对公司2021年度财务报告出具了无法表示意见的审计报告，触及交易所规定的有关股票终止上市的情形，公司因此收到深圳证券交易所的事先告知书，股票可能被终止上市，已在申请听证的期限内向深交所提交了听证申请。 对比这些公司目前的经营状况可知，想要在听证中扭转当前的局面非常困难。杨兆全律师告诉《证券日报》记者，通过听证终止退市，目前很少有成功的先例。“（听证）成功的概率如何，关键要看公司是否能证明没有触发退市的条件。一般来说，交易所已经做了比较严格和慎重的分析后，才做出的退市告知，公司想要推翻，难度确实非常大。” 专家建议公司精力放在主业上 需要注意的是，“除了听证之外，并没有其他法律途径可以改变终止上市的结果。公司如果认为达不到退市条件，还是要积极参加听证，展示证据，并充分阐述理由。”杨兆全律师对《证券日报》记者说。 对此，况玉清在接受《证券日报》记者采访时分析，一般的情况下，被交易所决定终止上市的企业，都是可持续经营能力从根本上存在巨大不确定性的，在这种情况下，如果持续经营能力不能得到很好验证，企业仅仅依靠听证来自我拯救，也很困难。 但是，“听证对于这类上市公司而言，是最后努力拯救公司的途径，公司要保持上市的地位以保证股东的权益。”况玉清对《证券日报》记者说，但最后听证的结果，要看公司能不能拿出足够的证据，证明公司的基本面得到改善，证明公司的生存状况有转机。 对于这些公司，况玉清建议，还是要将主要精力放在主营业务上，“如果主营业务能够恢复持续经营能力，上市公司能够实现良性运营、持续造血，未来资本市场依旧向其敞开大门。” （编辑 才山丹） 免责声明：本信息由本站提供，仅供参考，本站力求 但不保证数据的完全准确，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为 准，本站不对因该资料全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。 用户个人对服务的使用承担风险。本站对此不作任何类型的担保。本站不担保服 务一定能满足用户的要求，也不担保服务不会受中断，对服务的及时性，安全性，出 错发生都不作担保。本站对在本站上得到的任何信息服务或交易进程不作担保。 本站提供的包括本站理财的所有文章，数据，不构成任何的投资建议，用户查看 或依据这些内容所进行的任何行为造成的风险和结果都自行负责，与本站无关。
