☆风险因素☆ ◇000526 银润投资 更新日期：2014-08-06◇
★本栏包括【1.投资评级及研究报告】【2.资本运作】
【投资评级及研究报告】
增 持——申银万国:又一个“劲嘉股份”将跃然资本舞台，重组资产10年估值仅21倍【2010-01-19】
公司经营稳健，成长稳定，我们预计公司 09-11年 EPS分别为 0.60、0.75 和 0.97
元，复合增速 27%，目前估值仅 10 年PE20 倍，具有较高安全边际。目前劲嘉 10
年 PE 为23-24 倍，我们给予旭飞投资 10 年 25-28 倍PE， 目标价 18.7-20.9 元
， 首次评级为“增持”。
【2.资本运作】
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｜ 项目性质 ｜公告日期 ｜ 交易金额(万元) ｜ 是否关联交易 ｜
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｜ 关联交易 ｜2014-07-26 ｜ 2949｜ 否 ｜
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｜ ｜厦门银润投资股份有限公司（以下简称“公司” ）的控股子公 ｜
｜ ｜司上海瑞聚实业有限公司（以下简称“瑞聚实业”或“甲方”）｜
｜ ｜于2014年7月3日与浙江银润休闲旅游开发有限公司（以下简称“｜
｜ ｜浙江银润” 或“乙方”）签订租赁合同。瑞聚实业拟将六件游 ｜
｜ ｜乐设备租赁给浙江银润。浙江银润拟将租赁标的安装于由其开发｜
｜ ｜的“安吉天使乐园度假休闲园区”中的Hello Kitty家园项目。2｜
｜ ｜0140726：股东大会通过《关于子公司上海瑞聚实业有限公司与 ｜
｜ ｜关联方浙江银润休闲旅游开发有限公司签订六项设备租赁协议的｜
｜ ｜议案》 ｜
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｜ 关联交易 ｜2014-06-06 ｜ 2617.2｜ 否 ｜
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｜ ｜厦门银润投资股份有限公司（以下简称“公司” ）的控股子公 ｜
｜ ｜司上海瑞聚实业有限公司（以下简称“瑞聚实业”或“甲方”）｜
｜ ｜于2014年6月3日与浙江银润休闲旅游开发有限公司（以下简称“｜
｜ ｜浙江银润” 或“乙方”）签订租赁合同。瑞聚实业拟将苹果树 ｜
｜ ｜飞椅等五件游乐设备租赁给浙江银润。浙江银润拟将租赁标的安｜
｜ ｜装于由其开发的“安吉天使乐园度假休闲园区”中的Hello Kitt｜
｜ ｜y家园项目。鉴于浙江银润为公司实际控制人廖春荣先生实际控 ｜
｜ ｜制的公司，该交易属于关联交易。设备的期限为3 年，起租日以｜
｜ ｜双方签订的《验收证明》日期为准。标的设备的租金按季度支付｜
｜ ｜，每个季度的应付租金为人民币218.10万元（贰佰壹拾捌万壹仟｜
｜ ｜元）（不含税款，以下涉及金额除特别指明均不含税）。 ｜
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｜ 资产出让 ｜2013-04-20 ｜ 57000000｜ ｜
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