☆公司报道☆ ◇000518 四环生物 更新日期：2014-08-06◇
【2011-11-21】
四环生物(000518)澄清公告有盲点 未说明失察和损失责任
公司澄清称不存在1亿元被骗等事实
今日，针对多方质疑的专利合作遭遇诈骗及新能源项目进展情况，四环生物发
布澄清公告称不存在1亿元被骗等事实。然而翻遍公告，对于此前媒体质疑公司在
此次专利诈骗案中失察及因股权划转而产生的归属上市公司股东净利润受损却只字
未提。
11月14日，四环生物发布公告称，一年前与北京维达法姆科技有限公司签订的
专利转让协议，其中提及的专利权被证实无效，公司因此将北京维达法姆及其法人
代表高世英诉上法庭，要求其归还全资子公司北京四环45%的股权。
从今天发布的公告可以得知，北京四环生物自2007年11月底即与高世英开始合
作，而此次引发诉讼的合作协议则签订于2010年9月。当时，四环生物与北京维达
法姆及北京四环签订三方协议，以北京四环45%股权出让给北京维达法姆，而北京
维达法姆及高世英则将其持有的四项专利交付四环生物使用。协议签订后，四环生
物依约将股权划转完成，而专利资料却迟迟未能收到。公司于2011年10月7日向澳
大利亚专利局调查发现，这四项专利未获得专利权，而专利号则早已失效。
对此，各方质疑，在合作协议签订完成的一年多时间及签订之前，四环生物是
否尽到责任对专利权的有效性做出查实，因而质疑四环生物在此次交易中存在上当
的主动可能。分析人士亦认为，从四环生物此前公告的内容来看，由于此次专利转
让被寄予厚望，因此正常来看，公司更应该努力查证细节，因而此次专利权交易被
诈骗，四环生物存在明显失职。但今日公告对此只字未提。
此外，由于此项目对四环生物关系重大，按照相关规定，理应在后续的实施过
程中披露进展情况，而四环生物却并未如此做。
值得注意的是，四环生物澄清公告同时称，子公司北京四环未分配利润为负，
因此没有进行过分红，不存在所谓的将利润拱手相送。但是，三季报显示，前三季
度净利润较上年同期下降约两成，鉴于四环生物旗下子公司中仅北京四环为利润作
出贡献，此前有财务分析人士质疑，由于持股比例减少45%，在核算归属于上市公
司股东净利润时会受到影响，故而认为这是业绩下降的原因所在，无异于将净利润
拱手相送。不过，从澄清公告对“利润拱手相送”的解释来看，显然答非所问。
此外，四环生物在澄清公告中提示，经财务部门初步预算，2011年全年净利润
大约为500—800万元。而根据三季报，公司前三季度归属于上市公司的净利润约为
557万元，如果此预算不出差错，则意味着在第四季度四环生物不排除出现亏损的
可能。
【出处】证券日报【作者】
【2011-11-17】
新能源出资方纷纷出逃 四环生物(000518)斥资2.4亿接手落后项目？
当四环生物斥重金布局的三大投资项目一个因专利诈骗无疾而终、另一个因"
发展情况不理想"而胎死腹中之后，硕果仅存的第三个项目新疆爱迪新能源发展状
况就自然成了各界关注的目标。
按照此前四环生物的公告，四环生物投资的新疆爱迪20万吨/年煤焦油清洁燃
料油工程预计于2012年6月投产，不过，经历了与北京山海经投资控股有限公司合
作进军文化产业以及与北京维达姆公司专利转让被骗的急刹车式项目大反转之后，
市场对于此项目是否会再蹈覆辙不禁捏了把汗。
而根据国家知识产权局官网显示，此次项目中的核心专利技术申请于2005年，
因此，此技术在业界是否依旧具有领先性引发了争议。而随着新疆爱迪另两大股东
北京大河之洲集团公司和太原天海陆续套现离场的行为，业内人士质疑，四环生物
此次投资新能源业务，不排除再次急踩刹车叫停的可能。
此外，《证券日报》经过查询得知，各种信息的交叉中显示出新疆爱迪与北京
山海经投资控股有限公司的缕缕关联：新疆爱迪的设立方北京大河之洲集团公司原
法人代表廉弘，也正是北京山海经的发起人之一。而北京山海经作为四环生物的合
作方，曾计划携手进军文化产业，但却最终分道扬镳。
新疆爱迪股权几经周折
根据今年6月14日披露的新疆爱迪新能源科技有限公司审计报告及财务报表，
可以将新疆爱迪的成立发展状况还原如下：2008年6月，北京大河之洲出资100万元
组建了新疆爱迪，其为北京大河之洲全资子公司；而同年12月，新疆爱迪20%的股
份以20万元的价格转让给自然人杜晋安、赵亮富，二人各持股10%；仅半年之后，2
009年6月，杜晋安及赵亮富即将所持股份原价转让给太原天海恒达。
这是个值得注意的细节，因为从资料的显示情况不难看出，新疆爱迪成立之初
，其自身并不具备任何优势，而正是太原天海恒达的出现，使其披上了技术领先的
外衣：太原天海恒达拥有："煤焦油加氢制清洁燃料油"的项目专利。
《证券日报》记者从国家知识产权局查阅此专利的情况得知，专利号为200510
012554.4的此项专利，申请于2005年5月25日，申请人为太原普容得科贸有限公司
（后更名为太原天海恒达科技有限公司），发明人为王学军、王海存、温碧涛。
2010年12月13日，新疆爱迪注册资本增至5100万元，北京大河之洲以货币方式
增加注册资本5000万元，此次增资仅半月之后的29日，新疆爱迪注册资本增加2.89
亿元，其中，太原天海恒达以无形资产增资1.392亿元，江苏四环以货币增资1.5亿
元。
经过这番变故，新疆爱迪的股权结构变为江苏四环占44.12%、太原天海恒达占
40.94%、北京大河之洲占14.94%。增资完成后，新疆爱迪新能源公司正式启动"国
家科技支撑计划20万吨/年煤焦油制备清洁燃料油工业示范工程"总投资额为2.78亿
元。
6月14日，四环生物公告称，分别以5000万元和4000万元的价格收购北京大河
之洲集团公司和太原天海持有的新疆爱迪新能源科技有限公司14.85%的股权和12%
的股权，加上这两项投资，四环生物累计投资爱迪新能源的金额为2.4亿元人民币
，而四环生物将直接和间接持有新疆爱迪的70.97%股份。
从历年出资的情况可以看出，新疆爱迪的三位股东中，北京大河之洲累计出资
5080万元，而此出资也伴随着6月14日，四环生物以5000万元的价格买入其持有的
新疆爱迪14.85%股权差不多收回。此外，以无形资本1.392亿元入股的太原天海也
在同日以4000万元的价格将持有的新疆爱迪12%股权卖给四环生物。
对比四环生物在此项目中真金白银的投入，上述两公司的套现和撤出步伐正有
条不紊进行。
项目前景惹争议
在上述背景下，设立于2008年的新疆爱迪前景不免让投资者心生忧虑。
不可忽略的背景是，2008年前后，由于金融危机的影响，新能源及清洁能源概
念空前高涨，一时间，许多新能源公司纷纷设立。
2008年8月，发改委发布关于《加强煤制油项目管理有关问题的通知》，指出
煤制油项目是人才、技术、资金密集型的项目，投资风险大，目前无论是产品方向
、工艺路线、技术装备还是运营理念、经济效益等方面，都存在许多不确定因素，
目前我国煤制油仍处于示范工程建设阶段。而可以继续开展工作的煤制油示范工程
项目只有已开工建设的神华集团公司煤直接液化项目。
既然如此，在整体大环境趋紧的前提下，新疆爱迪的项目前景是否还具有当初
四环生物所描述的那样金光闪闪？
市场人士认为，在此项目中，最让投资者放心的是其为国家科技支撑计划项目
的背景，且列入中央科技支疆重点项目及山西对口援疆重点项目。但是，拥有专利
技术的太原天海和原设立方北京大河之洲的淡出却让人开始生疑：这项申请于2005
年的专利技术，在时隔多年之后是否还具有行业领先的价值。为何申请专利这许多
年未能将其产业化，而此时的产业前景会有几何？
时间的差距还是让20万吨/年煤焦油制备清洁燃料油工业示范工程蒙上了阴影
。新疆昌吉州阜康市招商局局长杨勇此前公开对媒体表示，20万吨的煤焦油项目"
现在已经不行了，如果是在前两年还是可以的。"
神秘人物若隐还现
不过，相比项目前景的争议而言，在《证券日报》记者的查询之下，在此轮交
易中的一位神秘人物则更引人注意。
按照四环生物当时发布的对外投资公告显示，北京大河之洲集团有限公司法定
代表人为李秉峰，注册地址为北京市朝阳区北土城西路7号国盛基业大厦。而根据
查询，北京大河之洲此前法定代表人名为廉弘，注册地址为北京市朝阳区鼓楼外大
街19号。而根据北京工商局显示信息，成立于1993年的北京大河之洲集团有限公司
地址为北京市朝阳区延静里中街华业玫瑰东方园，年检年度则是2010年。
北京大河之洲的注册地为何几经更改？廉弘又在此项目中起着哪些作用，进一
步查询后发现，在四环生物因"发展情况不理想"而胎死腹中的与北京山海经投资控
股有限公司产品开发项目中，廉弘即是其中的关键人物。
2010年，北京山海经成立，注册资本5000万元，廉弘便是发起设立人之一。
现有的资料显示，北京大河之洲集团前身名为海南日出集团，创建于1993年，
2005年总部迁至北京，并将经营范围从房地产开发和实业投资改为投资控股经营。
此后，法定代表人在2007年发生变化，由廉弘变更为李秉峰，不过，廉弘与北京大
河之洲的关联并未就此了结，有媒体报道称，2008年7月，廉弘继续以北京大河之
洲董事局主席身份到新疆考察。
北京工商局以廉弘为关键字检索结果显示，其于1999年和2001年分别成立北京
大方略投资管理有限公司及北京同德丰数字技术有限公司。但目前企业状态显示，
两公司均已吊销。
而李秉峰名下则有三家公司，其中成立于2009年的一家公司已被注销，因此未
能得知其名称等信息。此外还有分别成立于1993年和2006年的北京大河之洲集团有
限公司和北京经典四方数字科技有限公司。
【出处】证券日报【作者】
【2011-11-15】
★四环生物(000518)遭专利诈骗损失或超千万
原是为了获得专利技术，为公司长期发展增加砝码，岂料最终却成了一场以诈
骗为关键词的闹剧，而这正是四环生物近一年来的遭遇。
分析人士认为，此间的直接损失或超过千万，而多位业内人士对《证券日报》
表示，之所以四环生物出现如此局面，根本原因在于"公司内部管理混乱，而协议
中提及的所谓专利产品在行业中并不具备竞争优势。"
该公司11月14日披露诉讼公告，称一年前与北京维达姆科技有限公司签订的协
议被证实标的物专利权为证实无效，而由于公司已将此次协议中以股权抵现金的原
全资子公司北京四环45%股权变更登记至维达姆科技公司，因此要求法院判撤销协
议并将北京四环45%股权返还。
《证券日报》记者查阅四环生物资料得知，从2010年年报显示情况来看，公司
重要子公司中，仅北京四环为利润作出贡献，而从年报显示情况来看，公司在2010
年第四季度即完成股权划转，这也意味着持股比例降低之后，公司从北京四环享有
的利润也随之被分薄，根据2010年年报显示，北京四环净利润约为1437万元。这也
意味着，在股权划转完成后的一年时间里，四环生物将不得不把北京四环近半的利
润拱手相送。
如果2011年报告期内此诉讼未能顺利完结将股权重新收回，公司损失将继续扩
散。分析人士认为，此间的直接损失，或超过千万。
从诉讼公告的内容来看，拆穿骗局的过程算不上艰难，那么，公司在决定投资
此业务时，为何不进行相关查询？公司是否有失职之嫌？
《证券日报》记者拟就上述问题咨询四环生物，但董秘办及证券事务公办室电
话始终处于无人接听状态；而联系北京四环时，相关人士对本报称，只负责生产，
具体问题只有江苏母公司才知情。
公开资料显示，四环生物自1998年登陆A股的18年间，10次更换股票名称，两
度被ST，6换大股东，且每次大股东持股比例越来越少。2011年三季报显示，公司
流通A股102953.57万股，前十大股东共计持股10886.9万股，占比仅达10.57%；而
第一大股东持股比例则仅占流通股的5.83%。
最近的一次易主发生在2010年9月7日，四环生物第一大股东江阴市振新毛纺织
厂与广州盛景投资有限公司签署《股权转让合同》，将其持有的4000万股股份以2
亿元的价格转让给广州盛景，每股转让价格为5元，相较当时的股价8.81元，虽然
折价非常明显，但股价随后一路下滑，至2011年11月14日，该股股价收报6.09元。
每次随着东家的易手，四环生物的主业也随之一朝天子一朝臣，而最新的主营
是煤化工。
【出处】证券日报【作者】
【2011-11-15】
上亿元买进未注册专利 四环生物(000518)缘何主动受骗
昨天四环生物公告称，公司与北京维达法姆、第三人高世英股权转让纠纷一案
法院予以立案。
这个案子颇为蹊跷。花1亿元买来的专利竟然从未成功注册，四环生物可以说
是上了个大“当”。但如此轻易被骗，不免引来众多投资者的质疑，难道上亿元的
交易连最基本的调查都没有进行？昨日记者从公司董秘办公室获悉，事实上公司与
维达法姆签订合作协议时，已知晓该专利仍未成功注册，最终合作是出于对多年合
作伙伴的“信任”，目前“也有被骗的感觉”。
去年9月，四环生物与维达法姆、北京四环签署协议书，约定四环生物将其所
持的北京四环45%股权作价1亿元出让给维达法姆，以换取对方持有的“生物蛋白舌
下给药技术专利”，包括IL-2、干扰素、EP0、G-CSF等舌下含片技术所有权。经江
苏中天资产评估事务所评估，该专利的评估价值为1.14亿元。公司此后一直没有公
布该项合作的进展，直到昨日发布诉讼公告。
据诉讼公告，四环生物早已将北京四环45%股权变更登记至维达法姆名下，而
维达法姆所持有的相关专利技术资料至今未实际交付给公司，且其在中国进行的专
利申请仍未获得批准。更惊人的事实是，经向澳大利亚专利局调查发现：维达法姆
、高世英所述的生物蛋白舌下给药技术在澳大利亚并未获得专利权，其提供的“澳
大利亚专利号：2007901333”仅是临时申请号，并非专利号，且早已于2008年失效
。
记者以投资者的身份拨通了四环生物董秘办公室电话，一位不愿透露姓名的工
作人员表示，许多投资者已经对此提出了疑问，当初签署协议时公司知道对方尚未
成功专利，但对方称“正在办理，快了”，由于双方已经合作多年，出于信任最终
公司签署了合作协议，现在“也有被骗的感觉”。这位工作人员还介绍说，相关的
技术一直是存在的，但由于对方未能成功申请专利，肯定值不了1个亿，所以公司
要维权。
公告证实，四环生物和高世英合作确实已有多年。按这位工作人员的解释，在
与维达法姆签署合作协议时，四环生物知道对方的专利尚未成功注册。而联系公司
此前公告中多次提到的“生物蛋白舌下给药技术在澳大利亚已申请专利”，事实上
，公司已对公众投资者构成欺骗。
也有投资者将责任归咎到评估公司头上，毕竟对一件专利作出1.14亿元的价值
评估，不可能连真假都不分辨。无形资产评估报告中有一句话值得注意：“该技术
目前处于国际领先水平，目前国内外并无IL-2、EPO、G-CSF、IFN 舌下缓释片的研
究报道。”现在看来，该“特别说明”应是另有深意。
从毛纺转型医药的四环生物，近年来一直在寻求打造自己的医药类核心产品，
能用于“治疗癌症、炎症和其他慢性疾脖的生物蛋白舌下给药技术专利，曾给了二
级市场极大的想象空间，但随着此次诉讼官司的披露，转型医药已经难以为继。据
公司董秘办介绍，下一步计划向煤化工转型。今年9月，广州盛景投资有限公司的
入主，或许也是此次揭开高价收购专利骗局的原因。
【出处】上海证券报【作者】
【2011-11-14】
1亿元专利子虚乌有 四环生物(000518)起诉北京维达法姆合同诈骗
针对北京维达法姆公司利用虚假专利技术信息获取四环生物（000518）所持子
公司北京四环45%股权，对公司业绩造成损害的行为，四环生物今日公告称，公司
已经正式向北京市第一中级人民法院递交起诉状，要求撤销协议书，诉请北京维达
法姆科技有限公司归还已经过户到其名下的北京四环股权。
一笔看似公平的买卖
事情要从2010年9月27日四环生物的一则公告说起。当时刚刚扭亏为盈、急迫
寻找利润支撑点的四环生物公告，宣布了一项与公司主业相关的资产出售计划，拟
用全资子公司45%的股权换取生物蛋白IL-2、干扰素等制剂专利技术。
根据这一公告，四环生物、北京维达法姆科技有限公司、北京四环生物制药有
限公司签订了一份三方协议，约定四环生物将用全资子公司北京四环45%的股权，
换取高世英设立的外商独资有限公司北京维达法姆拥有的生物蛋白IL-2、干扰素、
EPO、G-CSF等制剂专利技术。交易价为1亿元，在偿还了对北京四环的债务之余，
四环生物从该项资产出售计划中获利73.35万元，并继续持有北京四环55%的股份。
当时，四环生物认为，“出售股权换取专有技术对北京四环开发新型生物药剂
等具有重要的意义，且加快了公司产业发展的步伐。”这一考虑不乏依据，此前，
北京维达法姆法定代表人，亦即核心专利技术的拥有人高世英，分别于2010年9月1
1日、2010年9月15日，出具《申明》、《授权书》，将其拥有的生物蛋白舌下给药
技术专利进行授权；江苏中天资产评估事务所有限公司对专利进行评估时认为，“
如果当时评估涉及的专利技术在中国能够顺利取得专利证书，根据其在2008年的申
请，保护期可到2028年，预计2013年底可逐步实现产品上市”，并进一步指出，假
如“选用有限期15年作为其经济寿命（收益期限为2014年至2028年、发明专利保护
期满）”，中天资产评估当时对此项技术给出的评估价值为“11400万元人民币”
，这在公司看来，无疑是一笔“公平”的买卖。
然而，就在四环生物如约履行将北京四环45%的股权变更登记至北京维达法姆
名下之后，事情陡然生变。在签署三方协议后长达一年多时间内，高世英迟迟未将
生物蛋白包括IL-2、干扰素、EPO、G-CSF等四类产品的技术资料实际交付给四环生
物。
与此同时，高世英掌握的这项“生物蛋白舌下给药技术”在中国进行的专利申
请，也迟迟未能获得批准，四环生物开始质疑北京维达法姆所谓“专利技术”的真
实性和可靠性。
提起诉讼并追究刑事责任
2011年10月7日，四环生物向澳大利亚专利局申请调查后发现，高世英所述的
生物蛋白舌下给药技术在澳大利亚并未获得专利权，其提供的所谓“澳大利亚专利
号：200790133”仅是临时申请号，并非专利号，且早已于2008年失效。这意味着
，北京维达法姆为什么迟迟不能将相关专利技术资料交付给四环生物，原因可能就
在于北京维达法姆并不真正掌握该等专利技术，或该等技术并不成熟，而北京维达
法姆当初作价入股的仅仅是一个已经失效的专利申请号。
为了减少损失，维护上市公司的合法利益，今年11月4日，四环生物正式向北
京市第一中级人民法院提交起诉状，认为“由于北京维达法姆的种种欺诈行为，且
至今未将技术资料交给四环生物，使其无法将资料转交给北京四环生物制药有限公
司，造成预计的工作计划进度不能如期完成。根据评估假设‘假设项目实施企业能
按现有计划进度完成工作，并在未来期间实现所预计的经营’，江苏中天资产评估
事务所有限公司的评估报告丧失了存在的基础，评估报告中评估结论失效。”
四环生物认为，北京维达法姆在签订《协议书》时，故意告知虚假信息、故意
隐瞒事实情况，获取了中介机构对其技术的高价估值。四环生物由此作出错误的判
断，签订《协议书》并将股权转让给被告，北京维达法姆此举实际属于欺诈。四环
生物已经将股权转让给北京维达科姆，而后者却未支付相应的对价，使四环生物蒙
受巨大损失。四环生物也承认，在合同签署过程中，片面相信了北京维达法姆提供
的相关材料，未能尽到严格调查职责，公司在今后的工作中将严格程序管理。
四环生物表示，为维护合法权益，公司正式向北京市第一中级人民法院递交起
诉状。要求法院撤销四环生物、北京维达法姆于2010年9月20日签订的《协议书》
，请求法院判令北京维达法姆将所持有的北京四环生物45%股权返还四环生物，并
由北京维达法姆承担诉讼费。同时，四环生物认为北京维达法姆及其法定代表人高
世英的行为涉嫌诈骗，因此公司于2011年9月12日向无锡市公安局经侦支队报案，
依法追究高世英刑事责任。目前无锡市公安局经侦支队已受理了报案，并展开了立
案前调查。
记者了解到，由于新药专利技术未能如期注入公司，打乱了四环生物的产业发
展步伐，影响了公司盈利前景。目前四环生物正在寻求新的产业发展方向。
【出处】证券时报【作者】
【2011-11-14】
深陷专利骗局 四环生物(000518)追讨北京四环45%股权
四环生物今日披露的一则重大诉讼扯出离奇骗局。该公司曾以北京四环45%股
权，换劝药物制剂专家”高世英所持生物蛋白舌下给药技术专利，专利估值达1.14
亿元。但经调查，高世英提供的澳大利亚专利号仅是临时申请号，且早已于2008年
失效。由此，四环生物要求被告归还北京四环45%股权。
北京四环原系四环生物的全资子公司。合作方高世英自称药物制剂专家，为生
物蛋白舌下给药技术的专利拥有者，该专利涉及的生物蛋白包括IL-2、干扰素、EP
0、G-CSF等，用于治疗癌症、炎症和其他慢性疾病；其授权维达法姆进行舌下给药
技术在中国市场的商业化。
2010年9月20日，四环生物与维达法姆、北京四环三方签署《协议书》，约定
四环生物将其所持的北京四环45%股权出让给被告；被告以其持有的所谓“生物蛋
白舌下给药技术专利”包括IL-2、干扰素、EP0、G-CSF等舌下含片技术所有权，作
为股权转让对价款。评估的无形资产的价值以评估报告为准，如不足1亿元以现金
方式补足，如超出仍以1亿元作价。经江苏中天资产评估事务所评估，在评估报告
所述假设前提下，上述专利的评估价值为1.14亿元。
《协议书》生效后，原告四环生物如约履行，将北京四环45%的股权变更登记
至维达法姆名下；而维达法姆所持有的IL-2、干扰素、EP0、G-CSF等四类产品的技
术资料至今未实际交付给原告，且被告在中国进行的专利申请仍未获得批准。
直到今年10月7日，四环生物向澳大利亚专利局调查发现，维达法姆、高世英
所述的生物蛋白舌下给药技术在澳大利亚并未获得专利权，其提供的“澳大利亚专
利号：2007901333”仅是临时申请号，并非专利号，且早已于2008年失效。由此，
一个惊天骗局渐渐被还原。
四环生物表示，由于被告在签订《协议书》时故意告知虚假信息、故意隐瞒事
实情况，获取了中介机构对其技术的高估值，由此导致公司做出错误的判断。因此
，四环生物向法院起诉，要求撤销三方签订的协议书，判令维达法姆将其持有的北
京四环45%的股权返还公司。近日，公司已收到北京市第一中级法院受理案件通知
书。
值得一提的是，北京四环为四环生物旗下的核心资产。2010年，北京四环实现
营收9008万元、净利润1436.6万元。当年，四环生物实现净利润仅765.37万元。
【出处】上海证券报【作者】
【2011-10-27】
四环生物(000518)2.6亿元设立子公司
四环生物今日披露，公司拟以厂房、设备、土地等实物出资18270万元，并另
加货币资金出资7830万元，共2.61亿元投资设立全资子公司，以便于更好地管理公
司新能源煤化工业务及医药业务，进一步扩大营业销售，使公司向多元化发展。
公告称，新设公司拟主要经营大、小容量注射剂、片剂、原料药制造以及提供
医药信息咨询等。
公司同时公布的三季报显示，第三季度实现营业收入5608万元，净利润342万
元，同比分别增长8.94%和18.07%。1-9月，公司营业收入和净利润分别为1.73亿元
和556万元，同比增长24.43%和-19.02%。
【出处】上海证券报【作者】
【2011-09-07】
四环生物(000518)第一大股东易主
四环生物（000518）今日公告，公司接到第一大股东江阴市振新毛纺织厂通知
，振新毛纺织厂将其持有的公司4000万股，占公司总股本的3.89%的股份以2亿元转
让给广州盛景投资有限公司。本次转让后，盛景投资将成为公司的第一大股东。振
新毛纺织厂继续持有公司2000.3万股，占总股本的1.94%。
四环生物表示，盛景投资尚无改变公司主营业务或者对公司主营业务作出重大
调整的计划，不排除在未来12个月内将根据公司发展的需要，择机以合法方式协助
公司获得资源类煤化工项目，完善公司煤化工产业，从而可能改变公司主营业务或
者对公司主营业务作出重大调整。同时，公司股票将于今日复牌。
【出处】证券时报【作者】
【2011-09-07】
广州盛景入主四环生物(000518) 或注入煤化工项目
四环生物又迎来了“新主人”，此前众多的借壳重组传闻由此可以尘埃落定。
不过，“新主人”的到来，给市场带来的或许仍是质疑。
在停牌三个交易日后，四环生物揭开了“新主人”的面纱。四环生物今日公告
，日前接第一大股江阴市振新毛纺织厂通知，9月5日，振新毛纺织厂与广州盛景投
资有限公司（下称“广州盛景”）签署《股权转让合同》，振新毛纺织厂将其持有
的4000万股股份以2亿元的代价转让给广州盛景，每股转让价格为5元，较停牌前收
盘价8.81元折让43%。
完成转让后，广州盛景将以持股3.885%成为四环生物第一大股东，而振新毛纺
织厂的持股比例降至1.943%，退居第三大股东。
公告称，广州盛景尚无改变四环生物主营业务或者对其主营业务作出重大调整
的计划，但不排除在未来12个月内择机以合法方式协助四环生物获得资源类煤化工
项目，完善其煤化工产业，从而可能改变四环生物主营业务或者对四环生物主营业
务作出重大调整。
事实上，作为生物医药企业的四环生物，其经营业务广泛，但对煤化工似乎更
感兴趣。此前，公司多次增资爱迪新能源，累计耗资2.4亿元，持有其70.97%股份
。
与此同时，广州盛景也不排除在未来12个月对四环生物资产及负债作出购买或
置换的可能性。目前，广州盛景尚无继续增持四环生物股份或者处置已经拥有权益
的股份的计划，且本次权益变动完成后12个月内，不转让所获得的股份。但由于持
股比例较低，不排除继续增持的可能性。
据披露，广州盛景成立于2007年12月，目前注册资本8000万元，为自然人独资
企业。实际控制人为卫东峰，其拥有新西兰永久居留权。经营数据显示，2009年和
2010年，广州盛景实现营业收入301.18万元、500.62万元，净利润为-773.49万元
、-684.38万元。广州盛景如何有实力出资2亿元并在未来增持公司股份以及注入资
产等，颇令市场人士好奇。
进一步披露显示，广州盛景的经营范围主要为投资、策划、可行性分析、市场
调研、企业管理咨询以及批发和零售贸易等，旗下主要有全资控股子公司3家，分
别为广州保税区万燊食品有限公司、广州万思顿贸易有限公司和广州万思顿食品有
限公司，生产经营果仁类、豆类、糖果、熟食类等产品领域，以及国际贸易等，也
未见有资源类煤化工类项目。
自从去年振新毛纺织厂频频减持四环生物以来，关于四环生物重组的传闻就不
绝于耳。去年底业内盛传华东有色借壳传闻，今年上半年再有赣州稀土借壳传闻，
但先后遭公司否定。此次广州盛景的入驻，能否改变被业界总结为“6次重组6次变
更大股东，十次更名两度ST”的四环生物，尚需拭目以待。
【出处】上海证券报【作者】
【2011-09-02】
四环生物(000518)大股东筹划转让股权
四环生物（000518）接到第一大股东江阴市振新毛纺织厂的通知，称其正在筹
划转让持有的公司股权等事项，股权转让后可能会引起公司实际控制人发生变化，
因相关事项尚存在不确定性。根据有关规定，经公司向深交所申请，公司股票于今
日起停牌。
【出处】证券时报【作者】
【2011-08-17】
四环生物(000518)中期净利下滑46% 营业成本上升
四环生物（000518）周二盘后披露中报，公司上半年实现净利润213.94万元
，同比减少46.12%，每股收益0.0021元。
上半年公司营业收入1.17亿元，同比增长31.82%。
公司表示，利润下降主要由于公司主营业务医药方面营业成本与去年同期相比
有所增加。
【出处】全景网【作者】
【2011-06-15】
脱身北京山海经 四环生物(000518)直面三大疑问
登陆A股市场逾17年，四环生物（000518）业务涵盖范围之广，变化速度之快
，令人叹为观止。当公司从备受质疑的北京山海经脱身之时，更多的问号却浮现出
来。而《每日经济新闻》记者在多次尝试采访公司无果之后，留下了三大疑问。
疑点一：5000万投资为何"看走眼"
四环生物昨日（6月14日）公告称，鉴于北京山海经产品开发及相关的影视作
品都尚未按照计划展开，公司发展情况不是很理想，低于预期，全资子公司四环投
资决定以5000万元转让其持有的50%股权。
需要指出的是，四环生物出手的这部分股权是去年10月份以5000万元购得。当
时公司表示，山海经作为我国的"源头文化"，既有经济效益也有社会效益。
不过，四环生物跨行业"砸钱"的行为却引发各界关注与质疑。而四环生物在去
年12月表示，北京山海经正在开展其他传媒广告业务，投资购买热点广告资源项目
等，并已经得到若干客户认同。
可就在各方的质疑逐渐消除之时，四环生物以成本价脱身的消息却突然传来。
面对投资项目的突然"变脸"，投资者在惊讶之余也难免疑惑，当初公司"在对文化
传媒市场寻求投资机会并进行调查考察"之时，为何没有发现隐含的风险？
质疑二：信息披露为何滞后
实际上，与当初5000万投资"看走眼"相比，四环生物面对媒体质疑时的态度更
让人无法理解。
2011年4月，不少媒体都报道了北京山海经陷入著作权纠纷，正常经营出现危
机等问题。但是四环生物却在4月30日澄清：《山海经》版权已归属公司，并强调
北京山海经在文化传媒领域拥有丰富的资源，并同时开发其他文化传媒业务，不会
对公司的日常经营带来影响。
昨天，四环生物却又突然改口，称北京山海经发展情况低于预期。一位业内人
士表示，4月份发澄清公告之时，公司理应对北京山海经的情况有较全面的了解，
但公告中却丝毫没有提及其经营上出现的问题，确实令人难以理解。
值得一提的是，就在五月下旬，媒体曾曝出四环生物欲转让其持有北京山海经
50%股权的消息。不过，面对愈演愈烈的市场传闻，四环生物却始终保持沉默，最
后却在昨日以实际行动印证了此前的媒体报道和传闻。
质疑三：新项目把握几何
四环生物登陆A股市场17年间，业务涉猎广泛，毛纺品、房地产、生物医药、
文化传媒……。或许正是因为主业不断变化，公司一度陷入退市危机，2010年利润
仅765.37万元。不过，按照四环生物描述的"宏伟蓝图"，公司业绩将在2012年迎来
巨变。
四环生物昨日公告还称，四环投资以9000万元收购新疆爱迪新能源26.85%股权
（累计持有70.97%）。按照其预计，爱迪新能源的"20万吨/年煤焦油制备清洁燃料
油工程"预计于2012年6月左右正式投产。投产后以现在的价格计算，生产和销售都
良好的情况下，年营业收入可达11亿元左右，预计年利润可达2.74亿元左右。
毫无疑问，如果爱迪新能源能达到预期业绩，对于四环生物绝对是一个特大利
好。可是，面对投产后价格和销售情况等的不确定性，以及公司曾经多次转型失败
的历史，业内人士不禁发出疑问，这一次重量级投资的真实前景到底如何？
【出处】每日经济新闻【作者】
【2011-06-14】
四环生物(000518)独爱煤化工 再购爱迪新能源26.85%股权
作为生物医药龙头的四环生物（000518）却对爱迪新能源情有独钟，公司今日
发布公告称，全资子公司江阴四环投资有限公司以5000万元收购北京大河之洲集团
有限公司所持有的新疆爱迪新能源科技有限公司14.85%的股权；以4000万元收购太
原天海恒达科技有限公司持有爱迪新能源12%的股权。这是继2010年以增资的方式
投资爱迪新能源1.5亿元之后，四环生物的又一重要举措。上述交易完成后，四环
生物累计投资爱迪新能源的金额为2.4亿元，公司将直接和间接持有爱迪新能源70.
97%的股份。
据悉，爱迪新能源的经营范围主要涉及煤化工产品及技术的研发及生产、工业
及生活污水处理、煤化工催化剂产品的研发及生产、工程设计及工程总承包。四环
生物表示，十分看好爱迪新能源未来的发展前景。目前爱迪新能源的“国家科技支
撑计划20万吨/年煤焦油制备清洁燃料油工业示范工程项目”处于建设期，预计于2
011年底完成主体建设，于2012年4月左右试车，并于当年6月左右正式投产。投产
后以现在的价格预计，生产和销售都良好的情况下，年营业收入可达11亿元左右，
预计年利润可达2.74亿元左右，将产生良好的经济效益及社会效益。
【出处】证券时报【作者】
【2011-03-25】
四环生物(000518)否认赣州稀土借壳
赣州稀土的绯闻对象正在一家一家站出来辟谣。最新的一家是四环生物（0005
18），公司25日发布澄清公告称，近期网上传言江西一家名为赣州稀土的公司将重
组四环生物。经公司调查核实及与控股股东江阴市振新毛纺织厂沟通并确认，公司
不存在与赣州稀土或其他第三方洽谈重组的情况。公司2010年全年净利润大约为50
0-1000万元。
此前，包括西南药业（600666）、昌九生化（600228）、成城股份（600247）
都曾做出书面澄清，撇清被赣州稀土借壳的传闻。成城股份还特别声明，孙公司江
西富源贸易有限公司目前未有从事稀土贸易的计划。除上述已经澄清绯闻的公司外
，太极实业（600667）、桐君阁（000591）、*ST沪科（600608）、中钢天源（002
057）也曾传出与赣州稀土的绯闻。不知四环生物之后，谁还会站出来澄清。
【出处】中国证券网【作者】李若馨
【2011-03-25】
四环生物(000518)再度浇灭重组传言
大股东可能逐渐退出 市场看好其壳资源
继去年传将被华东有色地勘局借壳，近期四环生物（000518）再次盛传将被赣
州稀土重组。今日公司发布澄清公告，称公司不存在与赣州稀土或其他第三方洽谈
重组情况，并声称公司在未来3个月内不存在重大资产重组、收购、发行股份等行
为。
自2008年四环生物经营困难开始，便不断有重组借壳的传闻传出。公司也多次
澄清，但从未正面透露有重组意图。
业内人士分析，公司大股东为江阴市振新毛纺织厂，通过自身注入优质资产重
组并没有多少看点。市场反而更为认可的是公司作为壳资源被整合。
尽管市场不断有新的重组传闻炒作，但是大股东却在不断减持，不排除大股东
逢高减持借机出逃的可能。资料显示，早在去年10月振新毛纺已经是第五次减持公
司股份，退出意图依旧明显。
【出处】广州日报【作者】索冬冬
【2010-12-06】
四环生物(000518)澄清华东有色借壳传闻
针对有媒体提及四环生物（000518）“重组传言再起，盛传华东有色地勘局将
借壳的消息”，四环生物发布澄清公告，称公司没有与华东有色地勘局或其他第三
方洽谈重组的情况。据悉，华东有色早有寻壳上市的想法，但“壳”尚是未知数。
据公告，在媒体报道后，四环生物经公司董事会调查核实，及与公司控股股东
江阴市振新毛纺织厂沟通并确认：公司不存在与华东有色地勘局或其他第三方洽谈
重组的情况，没有任何根据《深圳证券交易所股票上市规则》等有关规定应予以披
露而未披露的事项或与该事项有关的筹划、商谈、意向、协议等。公司及大股东承
诺未来至少3个月内不计划和实施重大资产重组、收购、发行股份及股权转让等事
项。
传闻的另一方华东有色其实早有寻壳上市的想法。据悉，近年来华东有色先后
入主云南博卡金矿、澳大利亚Arafura稀土项目、非洲WTI稀土项目、巴西Jupiter
铁矿。因急速扩张带来的资金压力，华东有色局长邵毅曾在接受采访时表示，公司
需要资本运作，一直谋求着上市。并称国内上市部分已完成股份改造，已经为上市
做好了准备，借壳上市和IPO都有可能。
据邵毅称，由于IPO所需时间过长，以及不确定因素，相比而言，华东有色优
先选择借壳上市。并透露已找到目标壳公司，并正在展开谈判。由此可见，华东有
色寻壳上市的消息并非无中生有。
另外，四环生物还公告披露，截至目前，江阴市振新毛纺织厂持有公司6000.3
万股流通股，占公司股份总数的5.83%，为公司控股股东。经公司与控股股东江阴
市振新毛纺织厂函询得知，控股股东江阴市振新毛纺织厂将不再减持公司股票，也
不会主动放弃上市公司的控股地位，如果有第三方举牌的话，江阴市振新毛纺织厂
将视情况而定采取相应的措施来维护自己的控股地位。经公司财务部初步预测，公
司2010年全年净利润为500-1000万元。
【出处】证券时报【作者】程文
【2010-11-04】
四环生物(000518)股东减持1681万股 占总股本1.63%
四环生物（000518）周三晚间发布公告称， 2010年11月3日公司股东江阴市振
新毛纺织厂通过深圳证券交易系统共减持公司1681.00万股，占总股本的1.63%。
本次减持后，江阴市振新毛纺织厂仍持有公司股份6000.31万股，占公司总股
本5.83%。
四环生物周三收报7.87元，跌4.61%。
【出处】全景网【作者】曹胜杰
【2010-10-30】
四环生物(000518)大股东借利好"五连减" 或为重组而退
被疑借新能源和传媒概念“金蝉脱壳”的四环生物大股东实施了其解禁后第五
次抛售行动。
四环生物今日公布简式权益变动报告书，大股东振新毛纺于昨日通过集中竞价
交易方式第五次减持公司股份，卖出数量为137万股，价格为7.913元/股，套现108
4万元。
有市场人士认为，尽管重组传闻频起，但大股东退出意图已经非常明显。既然
已经蓄谋已久进入新能源和文化传媒领域，为何还要频频减少控股？提出新能源和
文化传媒投资项目很可能是借机退出。与此同时，公司一个月前拟将优质子公司北
京四环生物制药有限公司45%的股权以1亿元出让，更是让人看到了大股东欲为重组
保壳的可能。
从减持步伐看，振新毛纺减持可谓心情迫切。四环生物8月27日公告称，因业
务发展需求，控股股东江阴市振新毛纺织厂拟自2010年8月31日起减持四环生物股
票，并预计未来六个月内继续减持四环生物股票将达到或超过四环生物总股本的5%
（即51,477,811 股）。而仅仅两个月，大股东减持数量已达5%。
8月31日至10月29日，公司控股股东振新毛纺通过深圳证券交易所挂牌交易出
售公司股份累计已达51,470,000股，占公司股份总额的5.00％。截至10月29日收盘
，振新毛纺仍持有公司股份76,813,050股，占公司股份总额的7.46%，仍为公司第
一大股东。但是，其与持股3.09%的昆山创投的距离进一步靠近。
大股东如此“急吼吼”的态度和其减持承诺的价格不无关联。今年7月28日，
振新毛纺所持公司1.28亿股（占比12.46%）解禁。根据其在股改期间的承诺，解禁
股份出售的价格不低于6元。但当时公司股价一直在6元左右徘徊，减持条件并不理
想。此后，大股东选择在8月31日试探性减持0.01%之后，逐渐加快了减持的步伐。
大股东9月8日在大宗交易平台以6元/股卖出1000万股。非常诡异的是，四环生
物董事会就在当日审议通过议案，决定增资新疆爱迪新能源科技有限公司及建设“
国家科技支撑计划20 万吨/年煤焦油制备清洁燃料油工业示范工程”项目，并决定
投资5000万进军文化传媒产业。9日公告后，公司股票当日及次日继续涨停。9月15
日、16日，大股东分别以7.08元/股和7.18元/股的价格又减持1900万股和2100万股
，明显有借机出逃的嫌疑。
被业界总结为“6次重组6次变更大股东，十次更名两度ST”的四环生物可谓神
奇，其重组概念一直为资金爆炒。近期，重组传言再起，盛传华东有色地勘局将借
壳的消息。
【出处】上海证券报【作者】叶勇
【2010-10-28】
四环生物(000518)5000万元投资文化传媒业
四环生物（000518）28日公告，在对文化传媒市场寻求投资机会并进行调查考
察后，公司全资子公司江阴四环投资决定对北京山海经投资控股有限公司增资5000
万元，借助山海经的文化资源开发整合系列影视动漫等文化传媒产品。增资完成后
，山海经注册资本为1亿元，四环投资持有50%股权。
【出处】每日经济新闻 【作者】
【2010-09-28】
资本运作先行 四环生物(000518)会否再演重组大戏
出售子公司还债、剥离亏损资产、股东大规模减持
四环生物已六次易主，但主营业务一直不佳，重组传闻频出却无明显效果，近
期在不断剥离亏损业务之余，也将业务伸向新能源、传媒领域。
出售股权以还债
刚刚扭亏为盈急迫寻找利润支撑点的四环生物27日宣布了一项与公司主业相关
的资产出售计划，拟用全资子公司45%的股权换取白介素2等制剂专有技术。
而值得注意的是，四环生物旗下的北京四环是国内较早介入促红细胞生成素的
企业，主导产品重组人白细胞介素-2注射液是国家一类生物制品，发展前景乐观，
并且有望产生持续利润，本身优质资产就所剩无几的四环生物为何一次性就轻易出
售45%的股权？
根据这一计划，北京维达法姆科技有限公司将受让四环生物持有的北京四环生
物制药有限公司45%的股权，受让价格定为1亿元，维达法姆公司以其持有的白介素
2、干扰素、E－PO、G-CSF等舌下含片专有技术经评估后作价1亿元支付上述股权受
让款。
四环生物表示，出售股权换取专有技术对北京四环开发新型生物药剂等具有重
要的意义，且加快了公司产业发展的步伐。此次交易以1亿元成交，四环生物将获
利73.35万元；出售北京四环45%股权后，四环生物仍持有北京四环55%的股份。
而四环生物此举，并不为业内看作是解决目前主营经营不佳的有利举动，而是
出于其他考虑。
"以子公司股权换白介素2等制剂专有技术，这部分技术本身要实现利润就需要
很久，利润短期内是看不到，技术研发出产品等还需要很长时间，整个生物医药产
品除疫苗之外卖的效果并不理想。根本不能提供长期稳定利润支撑。"国联证券医
药分析师周静指出。
去年四环生物全部解决毛纺遗留问题，主营扭亏为盈，然而近年来一直在不断
变换经营业务，短期内利润仍旧难以看见，并未凸显稳定利润来源。
实际自2006年股权分置改革后，四环生物一直在寻找稳定、可靠的利润来源。
此前四环生物主营业务是毛纺织产品近年来一直没有起色，虽然2008年，四环生物
主业由毛纺、生物医药行业并举转型为生物医药行业，但由于此前毛纺遗留问题需
要处理处理，加上金融危机间接影响，在四环生物生物医药还在起步阶段2007年、
2008年就连续两年亏损，也就此被实行退市风险警示。
四环生物也曾涉足曾经火热一时的房地产市场，公司2009年6月以900万元的价
格从江阴天祥房地产开发公司手上购得靖江银泰100%的股权。但时运不佳，恰巧赶
上房产新政调控，此部分资产不仅未给公司带来预期收益，并在今年8月以出售作
罢。
值得注意的是，四环生物的此笔交易也完美解决了对北京四环此前的债务。由
于四环生物此次购得专利技术为子公司北京四环发展新型生物药剂所需，且四环生
物欠北京四环5055万元债务，四环生物取得专利技术所有权之后，将以专利技术抵
偿所欠北京四环债务，超出部分由北京四环以现金支付。
"四环生物剥离亏损地产有情可原，但是如果旨在寻在利润支撑点，为何连可
能在未来持续产生利润的子公司股权也就此出售？出售生物资源子公司股权就完全
没有必要。"业内人士认为。
"出售50%的股权已经相当的多，四环生物本身主营目前就没有利润可言，但是
医药在未来可能产生一定的利润，剥离地产之余如果再继续出售医药类资产，企业
就更无稳定利润支撑点，四环生物的动作很明显是在为保留净壳做准备。"知情人
士告诉记者。
"摘星脱帽"伸手传媒和能源
而不仅出售北京四环股权，自6月24日，*ST生物摘帽，恢复为四环生物后的四
环生物就一直动作不断。
8月31日，四环生物公告称，以900万元出售了亏损的地产公司股权，还获得了
1320万元的土地出让补偿金。四环生物已经开始清理亏损的地产业务。
并随后四环生物契机进入影视制作和最近大热的清洁能源生产领域。
9月8日，四环生物公告称拟投资2亿元进军新能源。公告称，公司拟与北京大
河之洲集团有限公司分别以现金方式对新疆爱迪新能源增资1.5亿元和5000万元，
太原市普容得科贸有限公司以专利技术无形资产增资1.39亿元。增资后四环生物将
持有持有爱迪新能源44.12%股权。
而此次投资入股后四环生物便有了新能源概念。据悉，爱迪新能源公司的"国
家科技支撑计划20万吨/年煤焦油制备清洁燃料油工业示范工程"项目已经被列入"
十一五"国家科技支撑计划组织实施。项目采用煤焦油加氢制高清洁燃料油这一高
新技术，计划建设一个焦油加氢制高清洁燃料油示范工厂，年产汽油23760吨、柴
油99000吨、粗酚15840吨、改质沥青59400吨。
"公司基本面已经没什么看头，09年的扭亏为盈也不能真正意义上地说明业绩
有好转，涉足新能源无疑是提升壳价值的手段，此举还是从重组角度有多种考量。
"一业内资深人士告诉记者。
姑且不论产能收益究竟如何，四环生物自己信心十足，对外宣传公司预计项目
建设期24个月，项目投产当年即可达产，预计年销售收入7.75亿元，年平均利润总
额为3.07亿元，投资利润率可达88.31%。此外，当日将投资5000万元设立全资子公
司江阴四环投资有限公司，从事影视制作，广告代理等业务。
"从目前来看大股东退出的意图比较明显，从四环生物历史来看，多是在当时
热门领域参上一脚，近期进入新能源和传媒无疑是增加概念性价值的表现，这家公
司的资本运作味道很浓。"上述资深人士如是说。
大股东逢高减持欲脱壳？
四环生物9月8日对外宣称，进入目前尚火热的新能源和以5000万元设立全资子
公司涉猎文化传媒领域，股价因此飘红。
而令人意外的是，就在四环生物宣布上述利好消息的同一天，大股东振新毛纺
通过集中竞价交易减持四环生物10万股。振新毛纺手中共约1.28亿股四环生物，7
月28日刚刚解禁，振新毛纺宣布拟减持超过公司总股本5%以上股票，并声称此番减
持是因业务发展需求。
随后两日内9日、10日四环生物连续涨停。自8月31日收盘价6.11元至9月15日
盘中最高价8.37元，半月涨幅达37%。
15日，振新毛纺通过大宗交易平台减持减持了四环生物1900万股，紧接着16日
振新毛纺以同样的方式减持2100万股，占总股本比例2.04%，成交金额达到15078万
元。
仅上述3个交易日，四环生物就已套现超过3.45亿元，大股东几次减持几乎都
是看准时机逢高减持，可谓身来之手。
而此次减持使得持股比例由15日的9.63%下降为7.59%，振新毛纺与持股为3.09
%股份的二股东昆山市创投公司持股比例进一步缩小，目前7%控股已经相当低，四
环生物股权本来就较为分散，大股东的控股地位已经岌岌可危。
"既然已经蓄谋已久进入新能源和传媒领域，而这些领域产生的收益是持续的
，为何还要频频减少控股？目前大股东控股比例已经相当低，四环生物主营不振，
股价却为资金炒作，一番筹划已久的资本运作有望开展，大股东有意退出迹象非常
明显。"周静认为。
屡次遭爆炒究竟重组是否有戏？
四环生物的股价历史上可谓神奇，壳资源著称的四环生物重组概念一直为资金
爆炒，该股也屡屡因"重组传闻"涨停。因此四环生物也频频停牌，并作澄清，而作
为公司或者大股东方面均未正面有重组意图透露出。
据了解，自2008年随着四环生物经营一蹶不振，被借壳上市的传闻就不断传出
。
2009年2月，武汉商业银行、瑞银证券将借壳四环生物传闻就在坊间出没，公
司股价也因此一度上涨，随即被公司层面指出传闻不实；6月，江苏延申生物欲借
壳*ST生物也闹得沸沸扬扬，并称双方已经开始进入洽谈；同年9月，传闻对象摇身
变为河北以岭药业集团。最近最为火热的是关于华东有色地勘局将借壳四环生物的
消息四起。
"四环生物重组想象空间并不丰富，大股东振新毛纺是无锡市的乡镇企业，已
经无优质资产可言，当时收购"PT苏三山"（即四环生物）进行重组，并没有让企业
得到实质性的改善，减持之后更不会再将股权买回。"接近股东层面的人士表示。
无锡当地一位知情人士告诉记者："无锡上市公司有个特点，一般优质资产都
是在外面，而壳资源无非就成为资本运作的工具。"
【出处】证券日报【作者】贾丽
【2010-09-27】
四环生物(000518)以子公司股权换技术
此前在新疆投资新能源项目的四环生物（000518）今日宣布了一项与公司主业
相关的资产出售计划，四环生物拟用全资子公司45%的股权换取白介素2等制剂专有
技术。
根据这一计划，北京维达法姆科技有限公司将受让四环生物持有的北京四环生
物制药有限公司45%的股权，受让价格定为1亿元，维达法姆公司以其持有的白介素
2、干扰素、EPO、G-CSF等舌下含片专有技术经评估后作价1亿元支付上述股权受让
款。
由于上述专利技术为子公司北京四环发展新型生物药剂所需，且四环生物欠北
京四环5055万元债务，经协商，四环生物取得专利技术所有权之后，将以专利技术
抵偿所欠北京四环债务，超出部分由北京四环以现金支付。
四环生物表示，出售股权换取专有技术对北京四环开发新型生物药剂等具有重
要的意义，且加快了公司产业发展的步伐。此次交易以1亿元成交，四环生物将获
利73.35万元；出售北京四环45%股权后，四环生物仍持有北京四环55%的股份。
【出处】证券时报【作者】建业
【2010-09-17】
三次出手火速套现 四环生物(000518)大股东减持5000万股
原计划6个月内至少减持5%的股份，可如今四环生物的大股东只用了3个交易日
就快要完成这一计划，套现超过3.45亿元，其效率之高令人咋舌。
今日四环生物披露，公司第一大股东江阴市振新毛纺织厂于16日通过大宗交易
平台减持公司2100万股，占总股本比例2.04%，成交价格7.18元/股，成交金额达到
15078万元。这一次的减持可谓出人意料。因为就在前一天，振新毛纺织厂以同样
的方式减持了四环生物1900万股，连续两天减持，竟毫无"喘息"之意。若算上一周
之前的9月8日振新毛纺织厂大宗交易减持的1000万股，其通过三个交易日就已经减
持5000万股，占公司总股本比例高达4.86%。根据其"预计自8月31日起未来6个月内
减持上市公司股份将达到或超过公司总股本5%"的减持计划，对应减持下线约为514
7.78万股。如今看来，离6个月结束之日尚远，而大股东的"减持大计"却已经快要
完成。
大股东如此"急吼吼"的态度和其减持承诺的价格无不关联。今年7月28日，振
新毛纺织厂所持公司12828.31万股解禁。根据其在四环生物股改期间的承诺，所持
公司非流通股股份自上市流通之日起，在24个月内不上市交易或者转让，在上述期
限届满后，其通过交易所挂牌出售的价格不低于6元。但是，自大股东限售股解禁
后，四环生物的股价一直在6元左右徘徊，减持条件并不理想。而大股东选择8月31
日的时间节点，如今看来也颇有"远见"，因为此后公司股价表现为减持提供了良好
条件。
9月9日，公司公告投资新能源，将与北京大河之洲集团分别以现金方式对新疆
爱迪新能源公司增资1.5亿元和5000万元，加之"蜱虫"这一偶发事件对医药股的刺
激，两大原因催生股价节节攀升--公司股价9月6日启动，至9月9日和10日连续涨停
，尽管9月13日小幅下调，但接下来两个交易日又收出两连阳，并达到近期高点8.3
7元，较之8月31日收盘价6.11元涨幅达37%。
面对如此难得的机会，振新毛纺织厂自然不会错过。由此才会在8月31日"小试
牛刀"减持10万股后，在9月8日、15日再度减持2900万股。原以为昨日披露这一信
息之后，大股东会就此"休息"一阵，但或许是因为公司股价创新高机会难得，受"
落袋为安"心理影响，昨日市场大跌情况下，大股东火速通过大宗交易一次性出售2
100万股，价格与当天股价跌停价位相差不远。而此次减持使得持股比例由15日的9
.63%下降为7.59%。通过上述交易，大股东累计套现超过3.45亿元。而通过一系列
减持，振新毛纺织厂与持股为3.09%股份的昆山市创投公司持股比例进一步缩校
【出处】上海证券报【作者】赵一蕙
【2010-09-17】
四环生物(000518)大股东借利好减持5010万股 疑为重组铺路
昨日（9月16日）深交所大宗交易平台显示，国泰君安无锡人民中路证券营业
部（以下简称国泰君安无锡营业部）以7.18元/股的价格卖出四环生物（000518）2
100万股。而在此之前，四环生物刚宣布，大股东江阴市振新毛纺织厂（以下简称
振新毛纺厂）在9月8日和9月15日通过深交所大宗交易平台合计卖出四环生物2900
万股，而卖出营业部正是国泰君安无锡营业部。
对此业内人士表示，昨日大宗交易卖出方很可能还是振新毛纺厂，其在一周多
的时间内已经合计减持5010万股，剩下不足8000万股，持有上市公司比例不足8%。
随着近年来四环生物业绩连续下滑，振新毛纺厂或许已经萌生退意，不排除公司之
后会发生控股权变动。
大股东借利好高位减持
9月9日四环生物发布公告称，公司拟动用1.5亿增资新疆爱迪新能源科技有限
公司，以推进后者"国家科技支撑计划20万吨/年煤焦油制备清洁燃料油工业示范工
程"项目，借道杀入"煤制油"清洁能源领域。公告称，该项目预建设期24个月，达
产后年销售收入可达7.75亿元，年平均利润总额为3.07亿元，可谓是"钱景"广阔。
正是在上述利好消息的刺激下，四环生物在9月9日一举冲破此前的盘整走势，
大幅高开，不畏当日市场普跌，仍旧顽强涨停，报收6.84元。
就在四环生物中小投资者欢欣鼓舞之际，深交所9月8日的大宗交易信息显示，
国泰君安无锡营业部卖出四环生物1000万股，价格为6.00元/股;接盘方为中国建银
投资证券长春人民大街营业部。而建银投资长春人民大街营业部在接盘不到30个小
时的时间内，就在9月9日的二级市场上卖出四环生物，赚取834.9万元。
让人感到蹊跷的是，大宗交易恰恰发生在四环生物公布重大利好前的一个交易
日，那么是谁在利好公布前夕派发大红包？
这个疑问直到9月16日四环生物再次发布公告才给出答案。四环生物9月16日表
示，大股东振新毛纺厂在9月8日和9月15日通过大宗交易平台分别卖出1000万股和1
900万股四环生物股票。
而在昨日深交所大宗交易平台上，国泰君安无锡营业部继续以7.18元/股的价
格卖出四环生物2100万股。
对此业内人士指出，昨日在大宗交易平台卖出的很可能还是振新毛纺厂，其在
一周多的时间内已经合计减持5010万股，而减持这段时间正好是四环生物宣布利好
股价大涨最厉害的阶段，大股东明显有借利好高位减持之嫌。
【出处】每日经济新闻【作者】彭海斌
【2010-09-16】
四环生物(000518)大股东借双重利好套现2亿
9月8日和9月15日，深交所大宗交易平台连续出现四环生物的三笔大单，卖出
方均为同一家营业部，累计卖出2900万股。今天，四环生物的一纸减持公告证实卖
出方均为公司大股东江阴市振新毛纺织厂，累计套现约2亿元。
公告显示，8月31日，大股东通过集中竞价交易减持10万股，占公司总股本的0
.01%；9月8日、15日，通过大宗交易减持2900万股，占公司总股本的2.82%。减持
后，振新毛纺织厂仍持有公司股份9918.31万股，占总股本的9.63%。
大宗交易信息显示，9月8日成交1000万股，成交价格6元；9月15日，分别成交
1100万股和800万股，成交价格均为7.08万股。这意味着振新毛纺织厂已累计套现
约2亿元。
据了解，振新毛纺织厂在四环生物股改期间曾承诺，所持四环生物非流通股股
份自上市流通之日起，在24个月内不上市交易或者转让，在上述期限届满后，其通
过交易所挂牌出售的价格不低于6元。今年7月28日，振新毛纺织厂所持公司股份12
828.31万股获得流通。就在当天，公司公告称，因业务发展需求，控股股东江阴市
振新毛纺织厂拟自2010年8月31日起减持四环生物股票，并预计未来六个月内继续
减持四环生物股票将达到或超过四环生物总股本的5%。
从减持时间来看，振新毛纺织厂把握得恰到好处。河南发生多起蜱虫咬人致死
事件引起了社会广泛关注，此事也传导到资本市场，与之有关的医药股、农药股也
开始"爆发"，此外，9月9日，公司公告了投资新能源的利好，公司将与北京大河之
洲集团有限公司分别以现金方式对新疆爱迪新能源有限公司增资1.5亿元和5000万
元，太原市普容得科贸有限公司以专利技术无形资产增资1.39亿元。受此两项消息
刺激，公司股价9月9日和10日连续涨停，尽管9月13日小幅下调，但接下来两个交
易日又收出两连阳，并一度摸高至近期高点8.37元。
昨日，公司股价报收于7.96元，涨1.14%。
【出处】上海证券报【作者】彭飞
【2010-09-13】
四环生物(000518):公司不生产治疗蜱虫相关医药产品
四环生物（000518）周日晚间公告称，由于公司股票交易异常波动。经核实，
公司不生产治疗蜱虫相关的医药产品。
四环生物表示，公司全资子公司北京四环生物制药有限公司与剑桥生命科技有
限公司共同研发治疗肝癌的白介素2舌下含片还属于临床试验阶段，没有重大进展
。
四环生物同时称，公司投资新疆爱迪新能源科技有限公司项目的建设期需要24
个月，距离产生利润的时间较长，现在技术方面为中试结束，最终的技术还存在不
确定因素，此议案还需提交股东大会审议。
公司同时表示，经公司财务部初步预测，公司今年1-9月份净利润较去年同期
相比增长约200%，大约增长400万元。
四环生物9月9日、9月10日连续两个交易日收盘价格涨跌幅偏离值累计异常超
过20%。
【出处】全景网【作者】雷鸣
【2010-09-09】
四环生物(000518)现1000万股大宗交易
深圳证券交易所大宗交易系统显示，9月8日，四环生物（000518）出现1000万
股的股权交易，成交金额为6000万元。卖方为国泰君安无锡人民中路证券营业部。
此前的8月28日，四环生物曾公告，因业务发展需要，公司控股股东江阴市振
新毛纺织厂拟自2010年8月31日起减持四环生物股票，并预计未来6个月内继续减持
四环生物股票达到或者超过四环生物总股本的5%（5147.78万股）。振新毛纺织厂
当时持有公司流通股1.28亿股，占公司总股本的12.46%，为公司实际控制人。
振新毛纺织厂在四环生物股改期间曾承诺：所持四环生物非流通股股份自上市
流通之日起，在24个月内不上市交易或者转让。在上述期限届满后，其通过交易所
挂牌出售的价格不低于6元。
自振新毛纺织厂发生减持后，昨日深交所大宗交易系统首次出现四环生物的股
权买卖交易。当日，四环生物股价报收6.22元，跌1.27%。
在大股东减持的同时，四环生物还公告了投资新能源的利好。公司将与北京大
河之洲集团有限公司分别以现金方式对新疆爱迪新能源有限公司增资1.5亿元和500
0万元，太原市普容得科贸有限公司以专利技术无形资产增资1.39亿元。
本次增资后，爱迪新能源公司注册资本将增至3.4亿元，公司持有其44.12%的
股权。增资扩股完成后，爱迪新能源正式启动"国家科技支撑计划20万吨/年煤焦油
制备清洁燃料油工业示范工程"，投资总额2.78亿元。
爱迪新能源成立于2008年8月，为北京大河之洲集团的控股子公司，注册资本1
00万元。
【出处】中国证券网【作者】李少林
【2010-09-09】
四环生物(000518)注入清洁能源资产 大股东或趁机"金蝉脱壳"
"摘星脱帽"不到三个月的四环生物（000518）找到了新的投资方向，公司这次
看好的是影视制作和最近大热的清洁能源生产。耐人寻味的是，就在四环生物发布
消息的当天（9月8日），公司股东通过深交所大宗交易平台出售四环生物股票1000
万股。就在8月份，四环生物控股股东江阴市振新毛纺织厂（以下简称振新毛纺织
）才发布了或减持公司股票5%以上的公告，该公司持有四环生物12.46%的股份。
公司寻找新的增长点
四环生物9月9日公告称，公司拟与北京大河之洲集团有限公司分别以现金方式
对新疆爱迪新能源科技有限公司（以下简称"爱迪新能源"）增资1.5亿元和5000万
元，太原市普容得科贸有限公司以专利技术无形资产增资1.39亿元。增资后四环生
物将持有持有爱迪新能源44.12%股权。本次增资扩股完成后爱迪新能源公司正式启
动投资总额为2.78亿元的"国家科技支撑计划20万吨/年煤焦油制备清洁燃料油工业
示范工程"。据悉，爱迪新能源公司的"国家科技支撑计划20万吨/年煤焦油制备清
洁燃料油工业示范工程"项目已经被列入"十一五"国家科技支撑计划组织实施。项
目采用煤焦油加氢制高清洁燃料油这一高新技术，计划建设一个焦油加氢制高清洁
燃料油示范工厂，年产汽油23760吨、柴油99000吨、粗酚15840吨、改质沥青59400
吨。
四环生物对该项目冀望甚深，公司预计项目建设期24个月，项目投产当年即可
达产，预计年销售收入7.75亿元，年平均利润总额为3.07亿元，投资利润率可达88
.31%。公司同日宣布的另一项投资则显得不那么引人注目，将投资5000万元设立全
资子公司江阴四环投资有限公司，从事影视制作，广告代理等业务。
大股东或"金蝉脱壳"
四环生物投资项目一公告，公司就有大股东大手笔减持四环生物。深交所公开
信息显示，9月8日四环生物股票通过大宗交易平台出售1000万股，成交价格6元，
卖出营业部为国泰君安证券无锡人民中路证券营业部。公司半年报显示，四环生物
前十大股东中，持股数超过1000万股的仅有控股股东振新毛纺织和昆山市创业投资
有限公司。考虑到控股股东8月份发布的拟减持公告，此次通过大宗交易平台出售
股票的很可能就是振新毛纺织。
此前，第一大股东振新毛纺织所持的1.28亿四环生物股份于2010年7月28日解
除限售，振新毛纺织随即宣布拟减持超过公司总股本5%以上股票。而此次公司注入
优质资产为控股股东减持提供了最好的时机，在公司投资新项目之前宣布减持，此
举有借机"金蝉脱壳"之嫌。
如果振新毛纺织减持超过总股本5%以上，则四环生物股权将极其分散。哪一方
将最终主导公司的发展，还有待观察。
【出处】每日经济新闻【作者】彭海斌
【2010-09-09】
四环生物(000518)斥1.5亿相对控股爱迪新能源
主营医药业务的四环生物不但决然将投资触角伸向项目回报率较高的煤制油产
业，而且还设立子公司涉足文化传媒产业。
四环生物今日发布公告称，公司9月8日与北京大河之洲集团有限公司、太原市
普容得科贸有限公司签订《投资合作协议书》。公司与大河之洲集团分别以现金方
式对爱迪新能源公司增资15000万元和5000万元，而太原市普容得科贸有限公司以
专利技术无形资产增资13900万元。本次增资后，爱迪新能源公司注册资本将增至3
4000万元，其中四环生物持有该公司44.12%股权。而在本次增资扩股完成后，爱迪
新能源公司将正式启动"国家科技支撑计划20万吨/年煤焦油制备清洁燃料油工业示
范工程"，投资总额为2.78亿元。
据四环生物介绍，爱迪新能源公司的"国家科技支撑计划20万吨/年煤焦油制备
清洁燃料油工业示范工程"项目已经被列入"十一五"国家科技支撑计划组织实施。
项目采用煤焦油加氢制高清洁燃料油这一高新技术，经过工艺设计，建设一个焦油
加氢制高清洁燃料油示范工厂，年产汽油23760吨、柴油99000吨、粗酚15840吨、
改质沥青59400吨。预计项目建设期24个月，项目投产当年即可达产，预计年销售
收入77546.70万元，年平均利润总额为30741.4万元，财务内部收益率55.48%，全
投资财务净现值（IC=12%）133060.96万元，投资利润率为88.31%，投资利税率116
.68%，投资回收期（含建设期）3.24年。
四环生物表示，增资该项目有利于公司积极参与新能源资源产业的开发，对公
司培育新的经济增长点、持续稳定发展、提高综合竞争实力将产生积极的影响。
同日，四环生物还披露了公司另一"新动作"。为了抓住国家近期出台政策鼓励
文化产业发展所形成的市场机遇，拟在江阴市设立一家从事投资文化传媒产业的子
公司，作为开展文化传媒业务的平台。该公司注册资本定为5000万元，为公司全资
子公司。新公司成立后将以此为平台，引进高端人才组建专业团队，调动文化传媒
业内资源，投资精品文化项目，以及盈利能力强的娱乐文化项目，投资在传媒行业
有品牌、创新领先行业发展方向的企业，投资国家政策鼓励的文化产业项目。
【出处】上海证券报【作者】徐锐
【2010-09-09】
四环生物(000518)跨领域投资两副业
刚摘帽不久，四环生物就忙着跨领域投资两副业。昨日晚间，四环生物连发两
份公告，拟1.5亿元增资控股爱迪新能源公司，5000万成立文化传媒公司。
昨晚，四环生物公告称，公司董事会同意公司1.5亿元投资新疆爱迪新能源科
技有限公司，持有该公司44.12%股权。公司表示，本次增资扩股完成后，爱迪新能
源公司将正式启动"国家科技支撑计划20万吨/年煤焦油制备清洁燃料油工业示范工
程"，投资总额为2.78亿元。
公司同时发布公告称，公司拟在江阴市投资5000万元设立一家从事投资文化传
媒产业的子公司，作为开展文化传媒业务的平台。
业内人士表示，上市公司同时投资两个非自身主营行业并不多见，四环生物作
为生物技术领域的龙头企业，却接踵投资并不熟悉的能源和传媒行业，其效果如何
还很难说。
【出处】信息时报【作者】徐岚
【2010-09-09】
四环生物(000518)瞄准高清洁燃料油 掘金新疆
最近几年经营状况不佳的医药企业四环生物（000518），也决定投资新能源行
业。公司决定投入1.5亿元现金参与增资新疆爱迪新能源科技有限公司，占44.12%
股权。据公告，爱迪公司投资焦油加氢制高清洁燃料油示范工厂，投资利润率为88
.31%，年平均利润总额为3.07亿元。而四环生物近年来盈利状况不佳，如果投资项
目盈利状况和预测相差不大，将为其重新注入活力。
公告显示，爱迪公司原控股股东为北京大河之洲集团有限公司，该公司原持有
80%股权，计划以现金增资5000万元，占增资后总股本的14.94%，而另一家公司太
原市普容得科贸有限公司以专利技术无形资产增资1.39亿元，占增资后总股本的40
.94%。
增资协议中，有针对普容得公司的约束性条款，由于其以专利技术无形资产评
估作价的方式出资，在爱迪公司实现规划利润50%之前，不参与利润分配。同时规
定普容得公司和北京大河应将所有相关的知识产权（包换将来可能取得的）全部进
入爱迪公司，并不得在爱迪公司之外开展煤焦油清洁转化相关技术和产品的经营。
据四环生物公告，增资扩股完成后爱迪公司正式启动"国家科技支撑计划20万
吨/年煤焦油制备清洁燃料油工业示范工程"，投资总额为2.78亿元。该项目已经被
列入"十一五"国家科技支撑计划组织实施，项目采用煤焦油加氢制高清洁燃料油技
术，经过工艺设计，建设一个焦油加氢制高清洁燃料油示范工厂，年产汽油2.38万
吨、柴油9.9万吨、粗酚1.58万吨、改质沥青5.94万吨。
据披露，该项目建设期24个月，项目投产当年即可达产，预计年销售收入7.75
亿元，年平均利润总额为3.07亿元，财务内部收益率55.48％，投资利润率为88.31
%，投资回收期（含建设期）3.24年。目前，项目地的煤焦油样本分析已做完，小
试及中试已完成，相关的催化剂研发已完成，10万吨级的煤焦油加氢制燃料油的工
艺软件包的开发已完成。
四环生物表示，新疆昌吉州阜康市矿产资源丰富，当地年产煤焦油100多万吨
，中低温煤焦油由于沥青质较少，是做高清洁燃料的最好原料，长期以来一些企业
只是把煤焦油进行简单的分离，作为燃料销往广东、江苏、浙江一带，爱迪公司与
当地一些煤焦油销售企业签订了煤焦油购销协议，年供应量超过20万吨。
四环生物主营业务已多次变更，1999年公司通过资产置换，主营业务由涤沦长
丝变更为毛纺，开始从事羊绒及高中档呢绒面料的生产，2001年度公司主营业务增
加了制药及进出口业务，2008年开始，公司主业由毛纺、生物医药制药行业完全转
为生物医药制药行业。
【出处】证券时报【作者】向南
【2010-08-31】
四环生物(000518)900万卖房产公司股权
四环生物（000518.SZ）今日发布公告称，公司以900万元出售全资子公司靖江
房地产开发有限公司。而与此同时，公司大股东将从今日起开始减持公司股权。
甩卖房产公司股权
在房地产行业迎来更进一步调控预期之下，不少上市公司均选择了从曾经的暴
利副业房地产中抽身。8月17日，江淮动力就以4.22亿元的价格向其控股股东转让
了所持有的重庆东原房地产22.44%的股权。很显然，江淮动力不是最后一个甩卖房
地产公司股权的上市公司。
今日，四环生物发布公告称，公司于8月27日与江阴天安纺织贸易有限公司签
订《股权转让协议》，以900万元的价格出售公司持有的靖江市银泰房地产开发有
限公司100%的股权。四环生物表示，此举是为了减小公司关于国家对房地产行业宏
观调控的风险，并且回笼资金，有利于盘活公司存量资产，将公司的经营风险降低
至可控水平。
另外，值得注意的是，就在公司甩卖房地产子公司100%股权取得900万元进账
的同时，四环生物还获得了1320万元的土地出让补偿金。
四环生物今日公告称，由于江苏省江阴市农村城镇建设试点，公司所拥有的三
块土地将被江阴市政府回收。而根据相关评估事务所评估，该三块土地作价1194.8
2万元，经双方协商之后，四环生物获得了1320万元的土地出让补偿金。
大股东今日起减持
一边是公司卖房地产公司股权，一边是四环生物控股股东江阴市振新毛纺织厂
从今日起进行的减持计划。
8月28日，四环生物发布公告称，因业务发展需求，控股股东江阴市振新毛纺
织厂拟自2010年8月31日起减持四环生物股票，并预计未来6个月内继续减持四环生
物股票将达到或超过四环生物总股本的5%。资料显示，截至目前，江阴市振新毛纺
织厂持有公司1.28亿股流通股，占公司股份总数的12.46%，为四环生物实际控制人
。
实际上，四环生物近日以来可谓好消息不断。刚刚摘帽不久的首份半年报就显
示公司同比大幅扭亏：2010年上半年，四环生物净利润397.1万元，实现扭亏;基本
每股收益0.0039元。
资料显示，江阴市振新毛纺织厂在公司股权分置改革期间曾做出承诺：所持有
的原四环生物非流通股股份自获得上市流通权之日起，在24个月内不上市交易或者
转让。在上述锁定期限届满后，其通过证券交易所挂牌出售的价格不低于人民币6
元。
而记者查阅四环生物近期的股价走势发现，远远跑赢大盘。统计显示，四环生
物在7月份以来股价从每股4.77元一路攀升，最高至每股6.59元。即使按照昨日收
盘的每股6.10元计算，7月份以来四环生物的股价依旧上涨高达40.55%。而目前的
股价已经是该股近两年来的最高。
【出处】中国资本证券网【作者】
【2010-07-28】
四环生物(000518)2010年上半年净利大涨 "牛散"黄木秀悄然离场
一个月前刚刚"摘星脱帽"的四环生物昨日公布半年报，公司净利大涨同时，去
年三季度开始潜伏其中，一度位列第二大流通股东的超级"牛散"黄木秀却已黯然离
场，退出十大流通股东榜单。
据半年报，2010年上半年，公司主营业务收入8800万元，净利润为397.10万元
，同比增长568.26%。然而，时间退回去年10月，彼时股票简称仍为*ST生物的公司
，仍未完全度过主营产业转型的阵痛，重组传言甚嚣尘上，在此情形下，新入榜的
黄木秀以872.15万股成为三季报中公司第二大流通股东，尤为引人关注。
因炒作*ST琼花获得暴利而一度被坊间成为"最牛散户"的黄木秀，曾在多只个
股前十大流通股东中出现，尤以热衷重组题材闻名，重仓过*ST琼花、*ST欣龙、*S
T东电等多只*ST股，然而这一次对于四环生物的潜伏，显然未能如此前一般顺利。
查阅四环生物的股东变化情况，去年四季度黄木秀一度增仓至977.07万股，然
而今年以来股市表现不力，四环生物的重组预期也迟迟未有下文，今年一季度黄木
秀大幅减仓457万股，而随着公司业绩好转于6月份撤销退市风险警示，黄木秀也在
半年报前十大股东榜单中消失。
尽管对于其持股以及售出价格难以精确计算，但是通过去年3季度以来四环生
物的股价表现分析，黄木秀此次收获应当不大。黄目秀大举建仓的去年三季度，四
环生物的加权均价为3.75元/股，再次增仓的去年四季度，加权均价为4.14元/股，
而其第一次大幅减仓的今年一季度，四环生物的加权均价也是4.14元/股，今年二
季度这一数值稍高，达到4.52元/股，但是即使与去年三季度加权均价3.75元/股相
比，涨幅也仅为20.5%。考虑到四环生物在今年6月24日才公告"摘星脱帽"，并导致
股价此后一度大幅攀升，黄木秀出货不可能集中在这一时段，其获利空间更为有限
。
事实上，"ST玩家"们对于个股的判断显然也有不同之处，曾与黄木秀一同征战
*ST琼花的黄俊虎也于去年三季度进入四环生物的榜单，但在去年四季度便已下榜
。另一位同时潜伏的谭江霞，和黄木秀同在今年半年报下榜，不同之处在于，谭江
霞在今年一季度略有增仓，收益或略大于黄木秀。
颇有意味的是，在几位潜伏者离去后，随着大盘好转，四环生物走出了一年来
最好的涨势，昨日收于5.83元/股，较6月底上涨两成多。
【出处】上海证券报【作者】祝建华
【2010-06-23】
*ST生物(000518)将于6月24日起撤销退市风险警示
*ST生物（000518）周二晚间公告称，公司股票交易6月23日停牌一天，6月24
日复牌并撤销退市风险警示。证券简称变更为"四环生物"，证券代码仍为"000518"
，日涨跌幅限制由5%恢复为10%。
*ST生物2009年度归属于上市公司股东的净利润为2334.13万元，归属于上市公
司股东的扣除非经常性损益后的净利润为180.63万元, 同时，公司主营业务正常运
营。因此，经深证所批准，公司股票自2010年6月24日起撤销被实施的退市风险警
示特别处理。
【出处】全景网【作者】黄丽
