☆风险因素☆ ◇000151 中成股份 更新日期：2014-08-06◇
★本栏包括【1.投资评级及研究报告】【2.资本运作】
【投资评级及研究报告】
买 入——金元证券:蒙哥钾肥项目稳步推进，将对 MPC公司实现控股【2010-07-28】
我们采用与国内两家钾肥企业——盐湖钾肥和冠农股份的钾肥权益产能对应市值的方
法，对中成股份市值进行粗略估算。盐湖钾肥和冠农股份每吨钾肥权益产能对应市值
分别为2.4万元和2.84万元。按公司钾肥权益产能60万吨，每吨钾肥权益产能对应市
值采用2.62万元（等于盐湖钾肥和冠农股份的均值）计算，公司市值可达到158亿元
。我们估算增发股本2.78亿，增发后股本5.74亿。对应公司股价约27元，给予公司买
入评级。
买 入——中信建投:从EPC 到资源控制【2010-02-24】
我们对公司（0001510 刚果钾肥项目的前景报乐观的态度。即使此次不成功，在可预
见的未来，公司也将在国投公司的大力支持下，进入其他的资源领域，实施将公司打
造成资源平台的目标。给予公司买入评级，目标价位17.25元。
【2.资本运作】
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｜ 项目性质 ｜公告日期 ｜ 交易金额(万元) ｜ 是否关联交易 ｜
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｜ 关联交易 ｜2014-04-26 ｜ 8747｜ 否 ｜
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｜ ｜2014年公司拟与关联方中国成套设备进出口(集团)总公司,中成 ｜
｜ ｜国际运输公司,北京希达建设监理有限责任公司等发生销售商品,｜
｜ ｜接受劳务,采购商品,租赁资产等的日常关联交易，预计交易金额｜
｜ ｜为8747万元。20140426：股东大会通过2013年度公司日常关联交｜
｜ ｜易执行情况及2014年度日常关联交易预计情况的议案 ｜
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｜ 关联交易 ｜2014-04-26 ｜ 50342.83｜ 是 ｜
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｜ ｜中成进出口股份有限公司2013年度预计与关联方中国成套设备进｜
｜ ｜出口(集团)总公司,中国成套设备进出口上海公司,中成国际运输｜
｜ ｜公司等就提供劳务,接受劳务,出租资产,资金结算事项发生日常 ｜
｜ ｜关联交易，预计交易金额为57734万元.20130420：股东大会通过｜
｜ ｜20140322：2013年度公司与上述关联方发生的实际交易金额为50｜
｜ ｜342.83万元。20140426：股东大会通过2013年度公司日常关联交｜
｜ ｜易执行情况及2014年度日常关联交易预计情况的议案. ｜
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