☆最新提示☆ ◇601318 中国平安 更新日期：2025-08-03◇ ★本栏包括【1.最新提醒】【2.最新报道】【3.最新异动】【4.最新运作】 【1.最新简要】 ★2025年半年报将于2025年08月27日披露 ┌─────────┬────┬────┬────┬────┬────┐ ｜★最新主要指标★ ｜25-03-31｜24-12-31｜24-09-30｜24-06-30｜24-03-31｜ ｜每股收益(元) ｜ 1.5400｜ 7.1600｜ 6.7300｜ 4.2100｜ 2.0700｜ ｜每股净资产(元) ｜ 51.6053｜ 50.9900｜ 49.8594｜ 51.1400｜ 49.6963｜ ｜净资产收益率(％) ｜ 2.9000｜ 13.8000｜ 13.1000｜ 8.1000｜ 4.1000｜ ｜总股本(亿股) ｜182.1023｜182.1023｜182.1023｜182.1023｜182.1023｜ ｜实际流通A股(亿股) ｜107.6266｜107.6266｜107.6266｜107.6266｜107.6266｜ ｜限售流通A股(亿股) ｜ --｜ --｜ --｜ --｜ --｜ ├─────────┴────┴────┴────┴────┴────┤ ｜★最新分红扩股和未来事项: ｜ ｜【分红】2024年度 股权登记日:2025-06-27 除权除息日:2025-06-30 ｜ ｜【分红】2024年半年度 股权登记日:2024-10-17 除权除息日:2024-10-18 ｜ ｜【分红】2023年度 股权登记日:2024-07-25 除权除息日:2024-07-26 ｜ ├──────────────────────────────────┤ ｜★特别提醒: ｜ ｜★2025年半年报将于2025年08月27日披露 ｜ ├──────────────────────────────────┤ ｜2025-03-31每股资本公积:6.45 主营收入(万元):23280100.00 同比减:-5.20%｜ ｜2025-03-31每股未分利润:39.63 净利润(万元):2701600.00 同比减:-26.40% ｜ └──────────────────────────────────┘ 近五年每股收益对比： ┌──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐ ｜ 年度 ｜ 年度 ｜ 三季 ｜ 中期 ｜ 一季 ｜ ├──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤ ｜2025 ｜ --｜ --｜ --｜ 1.5400｜ ├──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤ ｜2024 ｜ 7.1600｜ 6.7300｜ 4.2100｜ 2.0700｜ ├──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤ ｜2023 ｜ 4.8400｜ 4.9400｜ 3.9400｜ 2.1700｜ ├──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤ ｜2022 ｜ 4.8000｜ 4.3800｜ 3.4500｜ 1.1800｜ ├──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤ ｜2021 ｜ 5.7700｜ 4.6300｜ 3.2900｜ 1.5400｜ └──────┴──────┴──────┴──────┴──────┘ 【2.最新报道】 【2025-08-02】分红险“成绩单”首尾分化 长期表现更应关注 近来，分红险红利实现率“成绩单”出现分化。最新行业数据显示，一些产品的红 利实现率超200%，一些产品的红利实现率则低至30%，甚至同一公司不同分红险产 品红利实现率首尾差逾220个百分点。随着普通型人身险预定利率研究值降至1.99% ，分红险预定利率亦告别“2.0时代”，普遍调降至1.5%至1.75%。业内人士分析指 出，在利率下行通道中，分红险凭借其“低保证+高浮动”的特性，相对吸引力提 升，而险企投资能力，尤其是权益投资水平，将成为决定产品竞争力的关键“胜负 手”。 同公司产品红利实现率头尾差距大 从各险企已披露的数据来看，红利实现率达100%的产品中，阳光人寿至少17款，平 安人寿至少12款，国联人寿至少11款，新华保险至少7款，瑞泰人寿至少6款，大家 人寿至少3款。据保险行业研究咨询平台“13精”统计，2024年10月之后销售的160 余款分红险产品中，分红实现率平均值为104.06%，中位数为101.00%。从数量上来 看，超94%的产品分红实现率超100%。 有的分红险产品红利实现率更是突破200%。其中恒安标准人寿某款养老年金险产品 2025年7月1日至2026年6月30日红利适用期间的年度红利实现率达253%。 潘悦 制图 值得注意的是，同一公司不同产品红利实现率可能“天差地别”，仍以恒安标准人 寿为例，其同时也出现了红利实现率仅为30%的产品。多款产品红利实现率达100% 的阳光人寿，也出现了部分产品红利实现率低于50%的情况。 据了解，分红险保单利益由合同保证利益与非保证的浮动红利构成，后者实际分配 水平即体现为“红利实现率”，这一指标反映了保险公司实际派发红利与产品说明 书演示值的比率，实现率大于100%表明分红超预期。业内分析认为，若以2025年10 月以来销售的新产品为计算基础，若红利实现率达到100%及以上，分红险产品的理 论收益率则保持在3%至3.2%之间。 业内人士同时提醒，单期的红利实现率不宜成为选择分红险产品的唯一标准。熟悉 保险销售业务的业内人士介绍称，在选择分红险时，需注意“预定利率”“演示利 率”“红利实现率”和“实际收益率”的区别。 据了解，“预定利率”构成分红险保证利益的定价基准，决定保单现金价值及满期 金的确定性部分；“演示利率”则仅用于非保证红利的预期推演，其高档水平常参 考历史投资表现；最终实际分红主要通过“红利实现率”体现，该指标动态反映了 险企的经营能力。而投保人真实收益则需以“实际收益率”来衡量，其计算同时依 赖预定利率生成的保证利益与经实现率修正的分红，通常低于演示利率高档假设。 这位业内人士说，“投保人决策应同步关注预定利率及险企近五年红利实现率稳定 性。” 针对分红险发展新形势，国家金融监督管理总局人身保险监管司日前下发了《关于 分红险分红水平监管意见的函》，明确提出，保险公司应充分论证拟分红水平必要 性、合理性和可持续性的相关情形，不得偏离账户资产负债和投资收益实际情况， 随意抬高分红水平搞“内卷式”竞争。 预定利率告别“2.0时代” 近日，中国保险行业协会公布的最新一期普通型人身险产品预定利率研究值为1.99 %，较上期下降14个基点，已连续两个季度低于预定利率实际水平25个基点以上。 根据相关监管规则，保险行业正式进入预定利率调降、产品切换期。 根据规则，保险公司将下调新产品预定利率最高值，并在两个月内平稳做好新老产 品切换工作。同时，在调整普通型人身保险产品预定利率最高值时，将按照一定的 差值，合理调整分红险和万能险预定利率最高值。 目前，中国人寿、平安人寿、太保寿险第一时间发布了调整保险产品预定利率的公 告。从三家险企的公告来看，普通型人身险产品预定利率最高值为2.0%，投资型产 品中，分红险产品预定利率最高值为1.75%，万能险产品最低保证利率最高值为1.0 %。 也有险企调定的分红险产品预定利率更低。据记者观察，今年以来，恒安标准人寿 、中意人寿、阳光人寿、同方全球人寿等多家险企已推出预定利率1.5%的分红险产 品。 显然，预定利率正告别“2.0时代”。西部证券分析师孙寅说，根据我国香港保险 行业经验，分红险多采用“低保证+高浮动”模式，保证利率约1%，绝大部分收益 由浮动利率贡献，内地分红险可能逐步向该模式靠拢。值得注意的是，在同等分红 水平下，预定利率的下调有助于提高红利实现率表现。 光大证券分析师王一峰表示，在人身险预定利率调整压力下，浮动收益型产品吸引 力有望增强。“从中长期来看，传统险预定利率将降至上世纪90年代以来的最低水 平，分红险等浮动收益型产品将更具发展前景。” 业内分析认为，整体来看，此次调整中普通型、万能型人身险预定利率直降50个基 点，而分红型仅降25个基点，从利差看，分红型产品预定利率仅比普通型低25个基 点，分红险相对吸引力将上升。从险企角度看，持续走低的预定利率对负债端形成 持续压力，通过发展分红险能有效降低负债成本，同时通过浮动收益与客户分享经 营成果，提升产品竞争力。 投资能力成为“胜负手” “分红险的浮动收益将直接与险企投资收益挂钩。伴随前期高收益债券和非标逐步 到期，为提升投资收益，险企会加快入市步伐，对高股息资产的偏好将强化，权益 投资能力将成为险企在分红险时代的胜负手。”孙寅说。 从当前资产端来看，长端利率低位运行将对险企形成压力。据中泰证券研报测算， 当前“新钱投资收益率”预计为2.72%，预定利率若高于该模拟收益率水平，则存 在“即刻”利差损压力。总保费中占比较高的续期保费，由于成本相较新单保费较 高，存在“潜在”的再配置利差损压力。净投资收益率方面，中泰证券研报预计， 2025年至2027年将分别下降29个、21个和18个基点，共计下降69个基点，净投资收 益率分别为3.37%、3.16%和2.97%。 据中泰证券研报测算，根据总资产排序，61家寿险公司过去三年间（2022年至2024 年）平均投资收益率的总资产加权平均值为3.46%，中位数为3.80%。其中，中型寿 险公司投资收益率平均高于行业平均水平；大型寿险公司的投资收益率虽多数高于 3.20%的“指导线”，但仍存在较大差异。 平均综合投资收益率方面，总资产加权平均值为4.70%，中位数为4.93%。八大寿险 公司近三年平均综合投资收益率分别为中国人寿3.7%、平安人寿4.6%、太保人寿4. 1%、新华人寿3.8%、太平人寿7.2%、人保寿险6.1%、阳光人寿6.3%、友邦人寿7.1% 。 “随着前期高收益资产陆续到期以及长端利率低位运行，保险公司普遍面临‘新钱 ’收益率下行与利差损压力。预定利率的调降虽在短期内缓解了部分定价压力，但 中长期看，能否兑现甚至超越客户对浮动收益的预期，完全依赖于险企的投资管理 能力。”某保险资管人士接受记者采访时表示，险企在权益投资领域，对高股息资 产的挖掘能力、市场波动的应对能力，将直接转化为分红险产品的实际竞争力。对 投资者而言，在选择产品时，除了关注当前的预定利率，更应着重考察险企长期、 稳定的投资表现和红利实现率表现。 【3.最新异动】 ┌──────┬───────────┬───────┬───────┐ ｜ 异动时间 ｜ 2014-02-26 ｜ 成交量(万股) ｜ 2717.492 ｜ ├──────┼───────────┼───────┼───────┤ ｜ 异动类型 ｜当日融资买入数量达到当｜成交金额(万元)｜ 101653.819 ｜ ｜ ｜ 日该证券总交易量 ｜ ｜ ｜ ├──────┴───────────┴───────┴───────┤ ｜ 买入金额排名前5名营业部 ｜ ├──────────────────┬───────┬───────┤ ｜ 营业部名称 ｜ 买入金额(元) ｜ 卖出金额(元) ｜ ├──────────────────┼───────┼───────┤ ｜中信证券股份有限公司 ｜ 434602464.57｜ 0.00｜ ｜招商证券股份有限公司 ｜ 40350050.20｜ 0.00｜ ｜国泰君安证券股份有限公司 ｜ 19608895.54｜ 0.00｜ ｜财达证券有限责任公司 ｜ 19250441.61｜ 0.00｜ ｜华泰证券股份有限公司 ｜ 8472065.74｜ 0.00｜ └──────────────────┴───────┴───────┘ 【4.最新运作】 【公告日期】2020-09-14【类别】关联交易 【简介】招商局蛇口工业区控股股份有限公司(股票代码:001979,以下简称“招商 蛇口”)拟采用发行股份、可转换公司债券及支付现金的方式向深圳市投资控股有 限公司(以下简称“深投控”)购买其持有的深圳市南油(集团)有限公司(以下简称 “南油集团”)24%的股权,并非公开发行股份募集配套资金。本公司控股子公司中 国平安人寿保险股份有限公司(以下简称“平安寿险”)拟委托本公司控股子公司平 安资产管理有限责任公司(以下简称“平安资管”)与招商蛇口签署非公开发行股份 认购协议(以下简称“认购协议”),以平安寿险资金认购招商蛇口本次非公开发行 的股份,发行完成后平安寿险将成为招商蛇口股东。同时,招商蛇口与深投控的交易 完成后,深投控将成为招商蛇口股东。20200608：截至本公告披露日,平安资管、平 安寿险已与招商蛇口签订了战略合作协议,平安资管已与招商蛇口签订了附条件生 效的非公开发行股份认购协议。根据认购协议,平安资管同意在本次非公开发行方 案未发生变化的情况下,不可撤销地按照认购协议约定的价格人民币16.58元/股,以 现金认购招商蛇口本次非公开发行的股份,认购股份数量和具体金额将另行签署补 充协议确定。20200713：截至本公告披露日,平安资管已与招商蛇口签订了《附条 件生效的非公开发行股份认购协议之补充协议》(以下简称“补充协议”)。根据认 购协议及补充协议,因招商蛇口权益分派导致股份发行价格相应调整,招商蛇口本次 向平安资管非公开发行股份价格调整为15.77元/股。平安资管同意以现金认购招商 蛇口本次非公开发行的223,061,825股股份,认购金额为3,517,684,991.16元。2020 0914：由于目前资本市场环境的变化,经平安资管与招商蛇口友好协商,双方同意终 止本次关联交易。平安资管与招商蛇口于2020年9月11日签署了《招商局蛇口工业 区控股股份有限公司与平安资产管理有限责任公司之附条件生效的非公开发行股份 认购协议之终止协议》(以下简称“终止协议”),该终止协议自签署之日生效。自 终止协议生效之日起,认购协议、补充协议自动终止,平安资管与招商蛇口互不承担 违约责任。 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