☆公司报道☆ ◇600055 华润万东 更新日期：2014-08-06◇
【2011-07-01】
华润控股北药 万东医疗(600055)重组预期强烈
万东医疗（600055.SH）称于2011年6月27日接控股股东北药集团通知, 经国务
院国资委批准，北京国有资本经营管理中心将其持有的北药集团1%的国有股权无偿
划转给中国华润总公司。华润以51%的总持股比例成为北药集团实际控制人，相应
地也是北药旗下两个上市公司——双鹤药业和万东医疗的实际控制人。
市场对万东医疗（600055.SH）重组上海医疗器械集团、双鹤药业（600062.SH
）重组赛科药业的预期变得分外强烈。尽管公司并未明确肯定该事项，但分析师认
为，若相关资产整合顺利推进，华润在医疗器械方面实力将大增，远远甩开其他竞
争对手。
万东医疗加上海器械
协同效应颇大
去年7月30日，华润北药的重组引发国内医药格局大震动，双方协定打造“央
企医药平台”，将医药类资产纳入一家合资公司，并于“十二五”期间赴港上市。
彼时关于北药旗下万东医疗和华润旗下上海医疗器械集团重组的猜测便甚嚣尘上，
主要原因是两家公司同质化竞争十分激烈。
一位追踪万东医疗的分析师对《证券日报》记者表示：“从市场占有率来看，
目前上海医疗机械第一，万东医疗第二，两者结合起来将是行业内绝对的老大，远
远超过第二位。” 如此一来，华润“五大业务平台”中的医疗设备平台将取得长
足的发展。
2010年，万东医疗的业绩明显低于券商预期，仅实现净利润4194.52万元，同
比下降38.85%，公司称营收下降是基层医疗设备政府采购项目大幅减少所致。而上
海医疗器械集团是万东医疗在 X射线机市场上最大的竞争对手，中投证券曾预计万
东医疗和上海医疗器械集团2010年在招标过程中的相互竞争对净利润的损耗约在50
00万左右。
若两家公司合并，产生的协同效应将使万东医疗的盈利能力获得极大提高。按
照中投证券的估计，目前万东医疗31亿的市值尚有50%以上的提升空间，和上海医
疗器械集团整合后正常经营的净利润水平应在1.5 亿以上。
目前，从上市资产来看，华润医药的中药平台以华润三九为核心，化学药平台
以双鹤药业为核心，保健品业务平台以东阿阿胶为核心；医疗设备平台以万东医疗
为核心。而医药流通平台则包括北医股份、安徽华源等。
双鹤药业董秘办工作人员29日表示，尚未接到与赛科药业或紫竹药业整合的通
知。但上述分析师认为，即使双鹤药业牵手赛科和紫竹，产生的“化学反应”也远
不如万东和上海医疗器械集团的联姻：“华润旗下的其他化学药都很一般，主要是
普药。”
【出处】中国资本证券网【作者】陈雅琼
【2011-03-30】
万东医疗(600055)2010年利降39% 拟每10股派0.7元
万东医疗（600055）周二晚间发布年报，公司2010年实现净利润4194.52万元
，同比下降38.85%，拟每10股派发现金0.7元（含税）。
公司2010年实现营业收入6.03亿元，同比下降11.81%；每股收益0.194元。
公司称，营业收入下降主要是基层医疗设备政府采购项目大幅减少所致，净利
润下降原因是2009年搬迁产生了非经常性利润。
公司表示，争取2011年实现营业收入8.8亿元。
【出处】全景网【作者】曹胜杰
【2010-12-31】
万东医疗(600055)进军中高端市场 后发制人
作为国内医疗器械设备的龙头企业，万东医疗（600055）正在从以前的中低端
市场向中高端市场发力，并冀望通过与同一控股股东旗下的上海医疗器械集团的整
合来做大做强。
在追随中赶超
国家于2009年出台的医改方案中提出，未来三年将投入中央医改预算8500亿元
，重点定在保障基本医疗需求和充实基层医疗资源，这大幅拉动了万东医疗的产品
需求。不过，据万东医疗副总经理、董秘张丹石介绍，从今年开始，公司在基层医
疗市场方面的收入和利润在逐渐减少，因为乡镇一级医疗机构的招标采购基本进入
了尾声，这促使公司必须大力调整产品结构。
张丹石坦承，公司低端产品毛利润很低，有些招标产品甚至基本上就不挣钱，
就是为了占领基层市常据悉，公司目前已经在乡镇级别的X光机市场立稳脚跟，在
品牌和销售网络的建制均已成熟，现公司在立足基层的基础上，将战略转移到中高
端市场的开发。
凯基证券医药行业研究员王志霖认为，万东医疗的市场策略是由下而上，跨国
公司则是由上而下。过去跨国公司专注于大城市大医院的开发，对于利润较低的基
层市场并不注重，但医改提出后，在基层市场需求增加的预期下，跨国公司已经把
触角伸向基层医疗市场，尤其县级医院将是双方的主战场，如GE在今年的深圳医博
会上提出针对基层医院包括产品、训练、甚至购置贷款的整体解决方案。不过，王
志霖认为，和跨国公司的国际品牌和技术相比，现阶段万东医疗在基层医疗市场依
旧具有优势，这是因为：基层医院对价格非常敏感，受制于成本因素，跨国公司在
价格上无法和万东医疗比拼；跨国公司的营销网络在大城市，基层销售和维修能力
不如万东医疗；政府招标上仍旧有保护国内产品的倾向。
在万东医疗的产品结构中，去年有一半多是政府招标采购产品，但现在已经下
降到不到十分之一；此外，中端产品和高端产品的比重分别约占三分之一。
张丹石表示，公司从去年就已经着手产品结构的工作，包括直销分销分开、加
大直销力度、市场怎么跟进等；从未来发展来看，公司的中高端产品比重肯定会提
高，但常规产品即中低端产品也不会放弃。
“随着近年来的发展，公司竞争对手已经从国内企业为主变为以跨国公司为主
。”谈及公司的产品结构调整，张丹石表示，“在面对跨国公司的竞争时，万东医
疗不做引领者，只做追随者，后发制人，因为公司目前还不具备引领者的实力。”
目前，GE、飞利浦、西门子等跨国公司已经占领国内70%以上的高端影像设备
市场，国内三甲医院相关设备几乎全是外资的天下。
而据业内人士透露，目前国内购买相关医疗设备时需要医疗设备配置证，这实
际上是在保护那些跨国公司，因为在这种情况下，医院购买医疗设备时往往首选跨
国医疗设备公司。如果国家取消配置证政策，将会大力拉动万东医疗的高端市常
整合预期强烈
相比于国药和上药，作为国内三大医药巨头之一的华润集团在医疗器械方面独
具“人无我有”的优势，而万东医疗正是华润集团医药板块在医疗器械方面的旗舰
。
据业内人士介绍，在目前的基层医疗设备招标市场中，万东医疗大约占50%-60
%的份额，基本囊括基层医院半数以上的X光机市场，其主要对手则是同属华润集团
的上海医疗器械集团，该公司大约占招标市场20%-30%的份额，在该市场排名第二
。因此，市场对万东医疗与上海医疗器械集团的整合颇为强烈。“两家公司既是竞
争对手，又是同一个大股东，在投标中经常相遇甚至互相拆台，有人因此戏言，我
们在打仗，市场在流血。”张丹石对记者表示。
据悉，在华润集团入主北药集团后，即考虑将万东医疗与上海医疗器械集团进
行整合，以便双方优势互补、有序竞争，并做出了相关方案。
而万东医疗的目标是到2015年实现成为国内医学影像综合龙头企业的目标，目
前公司主营X射线机和核磁共振，还缺乏CT和B超两大项目；而上海医疗器械集团主
营X射线机、手术器械、离心机以及B超业务，二者在X射线机业务上存在直接竞争
，而在B超业务上则具有很大互补性。
从目前的情况，万东医疗和上海医疗器械集团的合作似乎已经进入比较融洽的
阶段。在去年的董事会换届选举中，上海医疗器械集团总经理赵春生被选为万东医
疗的董事。另一方面，华润集团的相关股权运作也在逐步推进，根据近期的公告，
华润股份有限公司已将其所持有的北药集团50%的股权转让给其持有100%权益的子
公司华润医药投资有限公司，持有北药集团50%股权的股东由华润股份变更为华润
医药。
【出处】证券时报【作者】尹振茂 邹昕昕
【2010-10-27】
万东医疗(600055)双鹤药业大股东北药集团股东变更
万东医疗(600055)、双鹤药业(600062)今日同时发布公告，两家公司10月26日
接控股股东北京医药集团有限责任公司通知，北药集团的股东之一华润股份有限公
司，将其所持有的北药集团50%的股权转让给其持有100%权益的子公司华润医药投
资有限公司，持有北药集团50%股权的股东由华润股份变更为华润医药。
【出处】证券时报【作者】向南
【2010-07-29】
万东医疗(600055)大股东股权划至北京国资管理中心
万东医疗今日公告称，7月28日，公司接控股股东北京医药集团的通知，经北
京市政府国资委批准，北京市国有资产经营有限责任公司将其持有的北药集团30%
的股权，无偿划转给北京国有资本经营管理中心持有。
北京国有资本经营管理中心成立于2008 年12月30日，是北京市国资委组建的
全民所有制企业，初始注册资金300亿元。本次划转完成后，公司控股股东北药集
团所持两公司股份数量不发生变化。
【出处】上海证券报【作者】吴芳兰
【2010-07-28】
万东医疗(600055)今年中期净利润同比增长14.25%
万东医疗（600055）周二晚间发布中报，今年上半年公司实现净利润1604.51
万元，同比增长14.25%。
报告显示，上半年公司营业收入2.69亿元，同比下降8.05%；每股收益0.074元
，同比增长14.25%。
公告称，报告期内政府招标采购大幅减少，公司调整产品结构、强化直销方式
加大中高端产品的销售力度，提高了公司毛利率水平。
万东医疗周二收报16.73元，涨0.78%。
【出处】全景网【作者】曹胜杰
【2010-05-27】
万东医疗(600055):华润集团重组北药集团最快6月底签协议
对于大股东北京医药集团与华润集团的整合进展，万东医疗有关人士在接受中
国证券报记者采访时表示，目前华润集团重组北药集团尚没有签订实质性的协议，
针对北京医药集团旗下的企业资产的摸底和评估尚在筹备中。
他表示，华润与北京市政府预计最快今年6月底签订实质性收购协议，其中将
确定华润集团对北药集团的控股比例及收购对价等。
资产摸底尚未开始
有报道称，华润集团整合北京医药集团已经敲定具体协议，华润集团将100%控
股北药集团，而作为放弃北药股权的代价，北京市政府将转持新成立的华润医药三
分之一的股份。
对此，万东医疗有关人士表示，集团层面已经出现类似的预案，但他对上述股
权划分比例尚未耳闻。
他介绍，目前北京医药集团作为国有资产，尚未进入资产评估和尽职调查程序
，因此如何划分股权比例和作出对价都无基础，因此，目前离真正确定重组协议方
案还有一段时间。
北京医药股份有限公司有关人士在接受中国证券报记者采访时也表示，华润重
组北药的具体协议尚在制定中，目前双方只是达成了意向性合作。
最快6月底签订协议
万东医疗有关人士表示，预计最快能于6月底前签订实质性的重组协议，届时
北药集团层面的发展战略规划有望一并露面。
分析人士表示，北药旗下的万东医疗、双鹤药业两家上市公司将有望成为新华
润在医疗器械、化学药、中药等方面的整合平台，而作为北京当地规模最大的医药
流通企业，北药集团旗下的北京医药股份有限公司也有望与华润旗下的流通业务相
整合。
北京医药股份有限公司人士表示，公司计划等待北药集团的战略规划出台之后
，于今年下半年制定公司自身的发展规划。
对于未来华润与北京市政府对北药集团的股权划分预期，消息人士透露，从以
往经验看，让华润集团100%控股北药集团的可能性不太大，因为以往基本没有先例
。
【出处】中国证券网【作者】邢佰英
【2010-01-27】
万东医疗(600055)预计2009年净利润同比增长约140%以上
万东医疗（600055）预计2009年净利润同比增长约140%以上。公司上年净利
约2836.63万元。公司2009年完成了搬迁工作，搬迁补偿费已全部拨付公司，因此
产生的营业外搬迁收益导致净利润增幅较大。
【出处】中国证券网【作者】
【2010-01-04】
万东医疗(600055)收到5325万元搬迁补偿费
万东医疗（600055）公告，根据公司与控股股东北京医药集团有限责任公司
签署的《搬迁补偿协议》，近日公司收到北京医药集团有限责任公司支付给公司的
搬迁补偿费5325万元，至此北药集团已将应支付的搬迁补偿费2.12亿元全部支付完
毕。
【出处】中国证券网【作者】
【2009-07-03】
万东医疗(600055)获搬迁补偿5100万
万东医疗今日公告，根据公司与控股股东北京医药集团于2009年3月签署的《
搬迁补偿协议》，近日公司收到北药集团支付给公司的搬迁补偿费5100万元。
公司称，搬迁补偿资金用于公司搬迁过程中的各项损失，对公司经营业绩不产
生重大影响。
【出处】上海证券报【作者】赵一蕙
【2009-05-14】
万东医疗(600055)CCD数字X线探测器投产
万东医疗CCD数字X线探测器生产线日前正式启动。据介绍,第一批5台探测器已
经下线,这标志着万东的XDS3000型数字X线探测器正式投入量产。这一产品是万东
公司专门为县乡级医院、社区医院和体检中心等用户量身定制的一款中档CCD探测
器。
探测器生产线占地200平方米,包括超净组装间、电气调试间、光学调试间和整
机调试间等部分,均按照国际标准设计施工。生产线投产后将达到年产200台的生产
能力,探测器的所有部件和整机的均由万东医疗自主生产。
【出处】上海证券报【作者】
【2008-11-13】
万东医疗(600055)憧憬资产注入 连续天量涨停
受益于新医改预期,医药板块近期频频出现 "黑马",万东医疗(600055)就是其
中之一。截至昨日收盘,万东医疗连拉三个涨停板,涨势凶猛。
游资爆炒 惊现史上巨量
昨日涨势仍然凶悍,在连续两天一字涨停后,万东医疗高开后股价便一路冲高,
直奔涨停板。其后虽有回落,但股价终盘还是牢牢封上了涨停板。
昨日万东医疗的成交量达到1838.26万股,成交金额7492.64万元,换手率高达14
.52%!在K线图上,万东医疗拉出一根长长的红色立柱,堪称"史上巨量"。
连续三天的暴涨行情中,资金拉升坚决,与游资的惯用伎俩相当类似。果然,通
过大智慧Topview数据发现,在11月10日的前十位买入席位中,出现了著名游资席位
银河证券宁波和义路名字,共买入为168万元。
"我们也不清楚股价为什么大涨,现在我们也没有什么消息。"万东医疗的董秘
张丹石表示,他说可能是因为市场对公司在新医改背景下的成长性有所预期,但医改
是一个长期效应,短期不会给公司带来收益。
私募提醒:放巨量要防风险
一位医药行业分析师认为,市场之所以看好万东医疗,主要是因为它将受益于基
层医疗市常而此前基层医疗的X射线机都较为低端,公司计划用高端产品替换目前的
低端产品,实现技术升级换代。但他认为,万东医疗的产品在新医改中,受益程度不
如鱼跃医疗(002223)等公司,近期上涨属概念性炒作的因素较大。
"万东医疗的涨势让我有点看不懂。除了市场对新医改的预期以外,或许还有大
股东注入资产的预期。间接控股股东华润有可能会将旗下医疗资产注入上市公司。
"广发证券医药行业分析师葛铮告诉记者。
据有关资料显示,万东医疗和上海医疗器械集团同属于华润旗下公司,而两者的
X射线机市场份额不相伯仲,业务竞争激烈,所以市场一直对万东医疗整合上海医疗
有较强预期。
对于这种猜测,张丹石予以否认:"没有华润注入医疗资产这回事。"但分析人士
认为,从减少同业竞争的角度来说,长期来看这两块资产必然要整合在一起。
"无论万东医疗涨停背后的原因是什么?在这个位置放出历史巨量是必须要警惕
的。"一位私募人士提醒到。公开信息显示,近三个交易日的买卖席位,其中买入席
位前五共买入1909.42万元,卖出席位前五共卖出2224.19万元,累计卖出金额比累计
买入明显要大得多。
【出处】每日经济新闻【作者】崔丹
【2008-10-28】
万东医疗(600055)瞄准基层医疗设备市场
随着医改的推进和医保市场的扩容，医疗器械企业也将迎来大片待挖掘的市常
万东医疗市场部副经理田丰介绍说，此次医改继新农村建设之后，再次催生了基层
医疗市场大幅扩容，公司已经瞄准基层医疗设备市场做好了技术准备，只等待医改
下一步方案和方向。
据了解，万东医疗此前针对农村市场推出的农村医疗装备项目正在推进中，但
由于这类产品偏低端，尽管产品对销售额贡献较大，但利润率较低，基本处于微利
状态。
因此，公司也在着力高端技术研发领域。公司在Ｘ－射线发生器的高频化、图
像系统的数字化及系统集成能力方面已经拥有了独立的知识产权，目前，高端产品
已经参与国际化竞争，同时也在尝试将高端技术应用到低端产品上。
田丰介绍说，公司之所以进行这样的技术准备，是因为公司比较看好医改带来
的基层医疗市场扩容，因此，计划将高端技术以较低成本应用到低端产品中去，从
而使低端产品实现技术升级换代，达到较高的技术水平，预计这类产品将能满足城
市社区医疗机构的设备需求。
政府对基层医疗设备领域进行财政投入的多少将影响公司这方面计划的进展。
田丰认为，如果政府投入力度得到一定提高，公司这方面的准备将取得实质性效果
。
10月26日，万东医疗进驻了中关村科技园电子城园区，在这里，公司重点建设
了超过8000平米的数字影像产品研发基地。
现代化数字影像设备生产线的建成，使公司磁共振成像产品、数字血管介入治
疗产品、数字摄影产品及数字胃肠产品等大型影像产品的制造能力和质量保障能力
得到了明显提高，公司高技术附加值影像产品的制造规模快速扩大。田丰介绍说，
如此一来，公司在大型设备生产制造方面也有了较大的技术投入和资金投入。
【出处】中国证券报【作者】邢佰英
【2008-10-28】
万东医疗(600055)进驻中关村加强研发
近日，万东医疗正式进驻中关村科技园电子城园区。公司新总部建筑总面积超
过14000平方米，其建设重点是超过8000平方米的数字影像产品研发基地。
万东医疗一位高层人士表示，进驻电子城园区新址，标志着万东医疗新的“五
年发展战略”规划的产业布局已具雏形。
【出处】上海证券报【作者】侯利红
【2008-06-02】
万东医疗(600055)2007年度利润分配实施10送2转增3派0.223元
本报讯 万东医疗(600055)公告，公司实施2007年度利润分配及资本公积转增
股本方案为每10股送2股转增3股派0.223元(含税)。股权登记日6月5日，除权除息
日6月6日，新增可流通股份上市日6月10日，现金红利发放日6月13日。
【出处】证券日报【作者】
【2008-04-19】
万东医疗(600055)寻找外延收购项目
问：我是万东医疗公司小股东，贵公司在去年年报中就提到公司要进行外延发
展，可现在时间已过一年，公司方面毫无动静。请问公司年内是否有增发注资或外
延收购计划？另外，北药吸收合并公司大股东一事何时才能完成？
公司回复：
公司的发展战略是要内涵发展和外延发展并重，外延式发展需要有好的项目。
不过，由于国内医疗器械行业规模适当、效益好的企业不多，故实际操作有一定难
度，但目前公司正在积极寻找项目。北药合并公司大股东事宜正在办理当中，因为
需要国资委的批复，故所需时间较长。
【出处】证券时报【作者】
【2008-03-27】
万东医疗(600055):2007年年度主要财务指标
单位：人民币元
2007年2006年
【2007-09-22】
万东医疗控股股东"升级"
万东医疗今天刊登公告说，公司近日接到实际控制人北京医药集团有限责任公
司通知，为理顺投资关系，减少投资层级，经北药集团第三次临时股东会议决议，
决定吸收合并北京万东医疗装备公司。万东公司是北药集团的全资子公司，是万东
医疗的控股股东。此项工作完成后，北药集团将成为万东医疗的控股股东。
【出处】上海证券报【作者】陈建军
【2007-09-04】
万东医疗(600055)通过MRI国际化基本方案
万东医疗今日公告称，为进一步增强公司磁共振成像医疗诊断系统产品（MRI
）的规模化，提升技术能力，开拓国际市场，建立国际化平台，决定将公司磁共振
成像医疗诊断系统的相关资产直接投资海外，设立万东共振国际公司（暂定）。
据悉，万东医疗以中国会计准则审计评估的核磁事业部有形资产评估值为人民
币5691.73万元及无形资产人民币1530万元作为出资，以上评估数及投资额最终以
国资委审核确认为准。境外投资者以现金作为出资，在海外（首选美国）登记设立
万东共振国际公司，作为本项目的实施平台，利用国际资金、技术、市场平台进行
国际化发展。为充分利用国内制造的成本优势，万东共振国际公司成立后，将以其
拥有的资产在国内成立独资公司，作为制造基地和国内经营的载体。
万东医疗表示，上述行为可满足公司MRI业务发展在体制、资金和市场上的需
求，并且提高公司的国际化水平，获取国际化人才、技术、管理、市场等能力的提
升。
【出处】上海证券报【作者】彭友
【2007-04-06】
万东医疗(600055)公布年报:每股收益0.205
(600055)“万东医疗”2006年年度主要财务指标
【2006-12-28】
万东医疗(600055)华润成为公司实际控制人
万东医疗今天刊登公告说，华润股份有限公司成为公司实际控制人已获国家国
资委批准。
万东医疗的公告说，北京万东医疗装备股份有限公司接到间接控股股东北京医
药集团通知，国资委在12月25日签发了《关于北京医药集团有限责任公司股权协议
转让有关问题的批复》，同意华润股份有限公司受让北京医药集团50%的股权。
【出处】上海证券报【作者】陈建军
【2006-12-25】
华润股份控股万东医疗
万东医疗(600055)和双鹤药业（600062）日前同时公告，由于中国华源生命产
业有限公司与华润股份有限公司签署股权转让协议，华源生命将其持有的北京医药
集团有限责任公司50%的股权作价20亿元转让给后者，两公司的实际控制人将由北
药集团变更为华润股份。
今年2月，经国务院国资委批准，中国华润总公司参与华源集团的重组工作。
而华润总公司旗下的华源生命将其持有的北药集团50％股权以协议方式转让给华润
股份，是华源集团重组整体安排的重要组成部分。12月19日，华源生命与华润股份
签署了《中国华源生命产业有限公司与华润股份有限公司关于北京医药集团有限责
任公司50％股权的股权转让协议》。根据协议，北药集团账面值为25.87亿元，评
估值为28.49亿元（50%股权评估价值为14.245亿元），评估增值10.11%。为支持华
源集团重组工作，华润股份将本次股权转让的总价款确定为20亿元。
北药集团持有双鹤药业215,653,887股股份（占总股本的48.89%），间接控制
万东医疗74,334,000股股份（占总股本的51.51%）。本次股权转让后，华润股份将
持有北药集团50%股权，从而间接持有双鹤药业48.89%的股份和万东医疗51.51%的
股份。
华润股份是中国华润总公司持股99.984212％的子公司，成立于2003年6月20日
。华润股份的经营范围是对金融、保险、能源、交通、电力、通讯、仓储运输、食
品饮料生产企业等的投资。
公告称，华润股份实施本次收购是国家在对国有资产进行重新布局的重要背景下，
以优化资源配置为目的对国有大型控股企业进行的调整，是在内部进行的持股结构
安排。本次收购完成后，华润股份将支持双鹤药业和万东医疗发展壮大。
