☆经营分析☆ ◇000728 国元证券 更新日期：2025-09-16◇
★本栏包括 【1.主营业务】【2.主营构成分析】【3.经营投资】【4.参股控股企业经营状况】
【1.主营业务】
综合金融服务的提供、研发和销售。
【2.主营构成分析】
【2025年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜自营投资业务 ｜ 145994.84｜ 141054.99｜ 96.62｜ 42.98｜
｜财富信用业务 ｜ 99815.25｜ 55894.01｜ 56.00｜ 29.39｜
｜其他业务 ｜ 45738.03｜ -30324.64｜-66.30｜ 13.47｜
｜国际公司业务 ｜ 17806.88｜ 2467.66｜ 13.86｜ 5.24｜
｜期货公司业务 ｜ 15786.92｜ 3518.68｜ 22.29｜ 4.65｜
｜投资银行业务 ｜ 9025.08｜ -764.92｜ -8.48｜ 2.66｜
｜资产管理业务 ｜ 5495.45｜ 2228.69｜ 40.56｜ 1.62｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜投资收益 ｜ 197567.78｜ --｜ -｜ 20.12｜
｜利息收入 ｜ 175175.17｜ --｜ -｜ 17.84｜
｜手续费及佣金收入 ｜ 120911.43｜ --｜ -｜ 12.31｜
｜经纪业务收入 ｜ 103030.72｜ --｜ -｜ 10.49｜
｜证券经纪业务收入 ｜ 80106.95｜ --｜ -｜ 8.16｜
｜代理买卖证券业务 ｜ 73609.38｜ --｜ -｜ 7.49｜
｜其他债权投资利息收入 ｜ 70272.01｜ --｜ -｜ 7.16｜
｜融出资金利息收入 ｜ 54416.17｜ --｜ -｜ 5.54｜
｜货币资金及结算备付金利息｜ 29385.38｜ --｜ -｜ 2.99｜
｜收入 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
｜期货经纪业务收入 ｜ 22923.77｜ --｜ -｜ 2.33｜
｜债权投资利息收入 ｜ 12297.62｜ --｜ -｜ 1.25｜
｜投资银行业务收入 ｜ 11484.00｜ --｜ -｜ 1.17｜
｜证券承销业务 ｜ 10153.80｜ --｜ -｜ 1.03｜
｜买入返售金融资产利息收入｜ 8204.22｜ --｜ -｜ 0.84｜
｜股权质押回购利息收入 ｜ 8021.89｜ --｜ -｜ 0.82｜
｜代销金融产品业务 ｜ 5882.28｜ --｜ -｜ 0.60｜
｜资产管理业务收入 ｜ 3735.17｜ --｜ -｜ 0.38｜
｜其他业务收入 ｜ 3163.32｜ --｜ -｜ 0.32｜
｜其他收益 ｜ 1098.08｜ --｜ -｜ 0.11｜
｜财务顾问业务 ｜ 853.74｜ --｜ -｜ 0.09｜
｜基金管理业务收入 ｜ 645.72｜ --｜ -｜ 0.07｜
｜交易单元席位租赁 ｜ 615.29｜ --｜ -｜ 0.06｜
｜其他按实际利率法计算的金｜ 599.77｜ --｜ -｜ 0.06｜
｜融资产产生的利息收入 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
｜证券保荐业务 ｜ 476.47｜ --｜ -｜ 0.05｜
｜汇兑收益 ｜ 256.15｜ --｜ -｜ 0.03｜
｜其他手续费及佣金收入 ｜ 60.15｜ --｜ -｜ 0.01｜
｜约定购回利息收入 ｜ 55.03｜ --｜ -｜ 0.01｜
｜资产处置收益 ｜ 21.54｜ --｜ -｜ 0.00｜
｜证券经纪业务收入-其他 ｜ -｜ --｜ -｜ 0.00｜
｜公允价值变动收益 ｜ -12891.54｜ --｜ -｜ -1.31｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜公司本部 ｜ 237488.87｜ --｜ -｜ 69.92｜
｜安徽 ｜ 32525.99｜ --｜ -｜ 9.58｜
｜境外 ｜ 17806.88｜ 2467.66｜ 13.86｜ 5.24｜
｜北京 ｜ 17677.05｜ --｜ -｜ 5.20｜
｜上海 ｜ 9411.49｜ --｜ -｜ 2.77｜
｜广东 ｜ 6555.76｜ --｜ -｜ 1.93｜
｜浙江 ｜ 4957.14｜ --｜ -｜ 1.46｜
｜山东 ｜ 4340.17｜ --｜ -｜ 1.28｜
｜江苏 ｜ 1420.97｜ --｜ -｜ 0.42｜
｜辽宁 ｜ 1148.26｜ --｜ -｜ 0.34｜
｜重庆 ｜ 1057.20｜ --｜ -｜ 0.31｜
｜河南 ｜ 907.28｜ --｜ -｜ 0.27｜
｜陕西 ｜ 718.98｜ --｜ -｜ 0.21｜
｜湖北 ｜ 709.81｜ --｜ -｜ 0.21｜
｜福建 ｜ 652.43｜ --｜ -｜ 0.19｜
｜其他地区 ｜ 559.94｜ --｜ -｜ 0.16｜
｜山西 ｜ 467.58｜ --｜ -｜ 0.14｜
｜河北 ｜ 360.48｜ --｜ -｜ 0.11｜
｜天津 ｜ 325.01｜ --｜ -｜ 0.10｜
｜湖南 ｜ 324.92｜ --｜ -｜ 0.10｜
｜江西 ｜ 246.24｜ --｜ -｜ 0.07｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜期货业务 ｜ 244565.58｜ 11785.64｜ 4.82｜ 31.16｜
｜自营投资业务 ｜ 231125.36｜ 214514.94｜ 92.81｜ 29.45｜
｜财富信用业务 ｜ 169590.72｜ 70016.30｜ 41.29｜ 21.61｜
｜其他业务 ｜ 79704.00｜ -22397.81｜-28.10｜ 10.16｜
｜国际业务 ｜ 23689.97｜ 1935.07｜ 8.17｜ 3.02｜
｜资产管理业务 ｜ 19748.67｜ 7501.60｜ 37.99｜ 2.52｜
｜投资银行业务 ｜ 16333.34｜ -8239.27｜-50.44｜ 2.08｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜利息收入 ｜ 366494.85｜ --｜ -｜ 18.04｜
｜投资收益 ｜ 234529.74｜ --｜ -｜ 11.55｜
｜手续费及佣金收入 ｜ 227309.49｜ --｜ -｜ 11.19｜
｜其他业务收入 ｜ 206265.41｜ --｜ -｜ 10.16｜
｜经纪业务收入 ｜ 189939.75｜ --｜ -｜ 9.35｜
｜其他债权投资利息收入 ｜ 155644.28｜ --｜ -｜ 7.66｜
｜证券经纪业务收入 ｜ 127834.62｜ --｜ -｜ 6.29｜
｜代理买卖证券业务 ｜ 117371.52｜ --｜ -｜ 5.78｜
｜融出资金利息收入 ｜ 97548.84｜ --｜ -｜ 4.80｜
｜货币资金及结算备付金利息｜ 73186.19｜ --｜ -｜ 3.60｜
｜收入 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
｜期货经纪业务收入 ｜ 62105.14｜ --｜ -｜ 3.06｜
｜公允价值变动收益 ｜ 45717.43｜ --｜ -｜ 2.25｜
｜债权投资利息收入 ｜ 23830.91｜ --｜ -｜ 1.17｜
｜投资银行业务收入 ｜ 22118.99｜ --｜ -｜ 1.09｜
｜买入返售金融资产利息收入｜ 15332.35｜ --｜ -｜ 0.75｜
｜证券承销业务 ｜ 14533.84｜ --｜ -｜ 0.72｜
｜股权质押回购利息收入 ｜ 14496.85｜ --｜ -｜ 0.71｜
｜资产管理业务收入 ｜ 8919.35｜ --｜ -｜ 0.44｜
｜代销金融产品业务 ｜ 8647.67｜ --｜ -｜ 0.43｜
｜财务顾问业务 ｜ 4904.93｜ --｜ -｜ 0.24｜
｜投资咨询业务收入 ｜ 3771.84｜ --｜ -｜ 0.19｜
｜证券保荐业务 ｜ 2680.22｜ --｜ -｜ 0.13｜
｜基金管理业务收入 ｜ 2427.95｜ --｜ -｜ 0.12｜
｜交易单元席位租赁 ｜ 1815.42｜ --｜ -｜ 0.09｜
｜其他收益 ｜ 1019.58｜ --｜ -｜ 0.05｜
｜其他按实际利率法计算的金｜ 952.27｜ --｜ -｜ 0.05｜
｜融资产产生的利息收入 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
｜汇兑收益 ｜ 827.83｜ --｜ -｜ 0.04｜
｜约定购回利息收入 ｜ 588.54｜ --｜ -｜ 0.03｜
｜资产处置收益 ｜ 170.92｜ --｜ -｜ 0.01｜
｜其他手续费及佣金收入 ｜ 131.60｜ --｜ -｜ 0.01｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜公司本部 ｜ 395157.02｜ --｜ -｜ 50.35｜
｜北京 ｜ 248150.40｜ --｜ -｜ 31.62｜
｜安徽 ｜ 57704.07｜ --｜ -｜ 7.35｜
｜境外 ｜ 23689.97｜ 1935.07｜ 8.17｜ 3.02｜
｜上海 ｜ 17790.70｜ --｜ -｜ 2.27｜
｜广东 ｜ 11759.83｜ --｜ -｜ 1.50｜
｜浙江 ｜ 8115.01｜ --｜ -｜ 1.03｜
｜山东 ｜ 7165.96｜ --｜ -｜ 0.91｜
｜江苏 ｜ 2517.95｜ --｜ -｜ 0.32｜
｜辽宁 ｜ 2180.37｜ --｜ -｜ 0.28｜
｜重庆 ｜ 1734.92｜ --｜ -｜ 0.22｜
｜河南 ｜ 1522.95｜ --｜ -｜ 0.19｜
｜湖北 ｜ 1295.33｜ --｜ -｜ 0.17｜
｜陕西 ｜ 1206.04｜ --｜ -｜ 0.15｜
｜福建 ｜ 1130.78｜ --｜ -｜ 0.14｜
｜其他地区 ｜ 817.86｜ --｜ -｜ 0.10｜
｜山西 ｜ 640.08｜ --｜ -｜ 0.08｜
｜河北 ｜ 633.17｜ --｜ -｜ 0.08｜
｜天津 ｜ 603.42｜ --｜ -｜ 0.08｜
｜湖南 ｜ 545.25｜ --｜ -｜ 0.07｜
｜江西 ｜ 396.57｜ --｜ -｜ 0.05｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2024年中期概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜自营投资业务 ｜ 109864.14｜ 104986.19｜ 95.56｜ 35.62｜
｜期货公司业务 ｜ 88253.68｜ 5685.71｜ 6.44｜ 28.61｜
｜财富信用业务 ｜ 81588.46｜ 45859.48｜ 56.21｜ 26.45｜
｜国际公司业务 ｜ 10789.07｜ 2869.43｜ 26.60｜ 3.50｜
｜资产管理业务 ｜ 7108.69｜ 5980.38｜ 84.13｜ 2.30｜
｜投资银行业务 ｜ 6233.62｜ -1577.41｜-25.30｜ 2.02｜
｜其他业务 ｜ 4607.07｜ -46788.32｜-1015.｜ 1.49｜
｜ ｜ ｜ ｜ 58｜ ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜利息收入 ｜ 178216.15｜ --｜ -｜ 20.59｜
｜手续费及佣金收入 ｜ 94510.86｜ --｜ -｜ 10.92｜
｜经纪业务收入 ｜ 78708.10｜ --｜ -｜ 9.09｜
｜其他债权投资利息收入 ｜ 75861.01｜ --｜ -｜ 8.76｜
｜其他业务收入 ｜ 71904.20｜ --｜ -｜ 8.31｜
｜公允价值变动收益 ｜ 55168.46｜ --｜ -｜ 6.37｜
｜证券经纪业务收入 ｜ 49969.39｜ --｜ -｜ 5.77｜
｜投资收益 ｜ 49249.92｜ --｜ -｜ 5.69｜
｜融出资金利息收入 ｜ 47497.64｜ --｜ -｜ 5.49｜
｜代理买卖证券业务 ｜ 44661.45｜ --｜ -｜ 5.16｜
｜货币资金及结算备付金利息｜ 34029.86｜ --｜ -｜ 3.93｜
｜收入 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
｜期货经纪业务收入 ｜ 28738.70｜ --｜ -｜ 3.32｜
｜债权投资利息收入 ｜ 11722.77｜ --｜ -｜ 1.35｜
｜买入返售金融资产利息收入｜ 8288.59｜ --｜ -｜ 0.96｜
｜股权质押回购利息收入 ｜ 7812.13｜ --｜ -｜ 0.90｜
｜资产管理业务收入 ｜ 7111.58｜ --｜ -｜ 0.82｜
｜投资银行业务收入 ｜ 6506.50｜ --｜ -｜ 0.75｜
｜代销金融产品业务 ｜ 4368.18｜ --｜ -｜ 0.50｜
｜证券承销业务 ｜ 3950.74｜ --｜ -｜ 0.46｜
｜投资咨询业务 ｜ 1482.26｜ --｜ -｜ 0.17｜
｜财务顾问业务 ｜ 1458.88｜ --｜ -｜ 0.17｜
｜证券保荐业务 ｜ 1096.89｜ --｜ -｜ 0.13｜
｜交易单元席位租赁 ｜ 917.47｜ --｜ -｜ 0.11｜
｜其他按实际利率法计算的金｜ 816.27｜ --｜ -｜ 0.09｜
｜融资产产生的利息收入 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
｜其他收益 ｜ 631.26｜ --｜ -｜ 0.07｜
｜汇兑收益 ｜ 532.24｜ --｜ -｜ 0.06｜
｜约定购回利息收入 ｜ 336.87｜ --｜ -｜ 0.04｜
｜其他手续费及佣金收入 ｜ 82.19｜ --｜ -｜ 0.01｜
｜资产处置收益 ｜ 2.58｜ --｜ -｜ 0.00｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜公司本部 ｜ 163869.03｜ --｜ -｜ 53.13｜
｜北京 ｜ 89737.94｜ --｜ -｜ 29.09｜
｜安徽 ｜ 22795.10｜ --｜ -｜ 7.39｜
｜境外 ｜ 10789.07｜ 2869.43｜ 26.60｜ 3.50｜
｜上海 ｜ 5019.83｜ --｜ -｜ 1.63｜
｜广东 ｜ 4562.00｜ --｜ -｜ 1.48｜
｜浙江 ｜ 3123.34｜ --｜ -｜ 1.01｜
｜山东 ｜ 2752.37｜ --｜ -｜ 0.89｜
｜江苏 ｜ 1020.64｜ --｜ -｜ 0.33｜
｜辽宁 ｜ 855.74｜ --｜ -｜ 0.28｜
｜重庆 ｜ 648.51｜ --｜ -｜ 0.21｜
｜河南 ｜ 594.27｜ --｜ -｜ 0.19｜
｜湖北 ｜ 541.34｜ --｜ -｜ 0.18｜
｜陕西 ｜ 466.99｜ --｜ -｜ 0.15｜
｜福建 ｜ 434.19｜ --｜ -｜ 0.14｜
｜天津 ｜ 251.02｜ --｜ -｜ 0.08｜
｜湖南 ｜ 233.21｜ --｜ -｜ 0.08｜
｜山西 ｜ 217.29｜ --｜ -｜ 0.07｜
｜河北 ｜ 214.92｜ --｜ -｜ 0.07｜
｜其他地区 ｜ 162.79｜ --｜ -｜ 0.05｜
｜江西 ｜ 155.14｜ --｜ -｜ 0.05｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【2023年年度概况】
┌────────────┬─────┬─────┬───┬──────┐
｜项目名称 ｜营业收入( ｜营业利润( ｜毛利率｜占主营业务收｜
｜ ｜万元) ｜万元) ｜(%) ｜入比例(%) ｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜期货公司业务 ｜ 210042.35｜ 11902.37｜ 5.67｜ 33.05｜
｜财富信用业务 ｜ 179134.68｜ 102607.81｜ 57.28｜ 28.19｜
｜自营投资业务 ｜ 156858.91｜ 139853.79｜ 89.16｜ 24.68｜
｜其他业务 ｜ 43135.19｜ -29332.15｜-68.00｜ 6.79｜
｜投资银行业务 ｜ 20144.33｜ -8948.41｜-44.42｜ 3.17｜
｜国际公司业务 ｜ 17081.16｜ 456.11｜ 2.67｜ 2.69｜
｜资产管理业务 ｜ 9109.05｜ 3440.12｜ 37.77｜ 1.43｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜利息收入 ｜ 396312.51｜ --｜ -｜ 22.11｜
｜手续费及佣金收入 ｜ 186396.29｜ --｜ -｜ 10.40｜
｜其他业务收入 ｜ 177556.91｜ --｜ -｜ 9.91｜
｜投资收益 ｜ 173852.93｜ --｜ -｜ 9.70｜
｜其他债权投资利息收入 ｜ 173117.34｜ --｜ -｜ 9.66｜
｜经纪业务收入 ｜ 149866.39｜ --｜ -｜ 8.36｜
｜证券经纪业务收入 ｜ 105455.81｜ --｜ -｜ 5.88｜
｜融出资金利息收入 ｜ 100099.69｜ --｜ -｜ 5.59｜
｜代理买卖证券业务 ｜ 93344.06｜ --｜ -｜ 5.21｜
｜货币资金及结算备付金利息｜ 69812.61｜ --｜ -｜ 3.90｜
｜收入 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
｜期货经纪业务收入 ｜ 44410.58｜ --｜ -｜ 2.48｜
｜买入返售金融资产利息收入｜ 28839.95｜ --｜ -｜ 1.61｜
｜股权质押回购利息收入 ｜ 27247.76｜ --｜ -｜ 1.52｜
｜投资银行业务收入 ｜ 21948.35｜ --｜ -｜ 1.22｜
｜债权投资利息收入 ｜ 21487.06｜ --｜ -｜ 1.20｜
｜证券承销业务 ｜ 14727.41｜ --｜ -｜ 0.82｜
｜资产管理业务收入 ｜ 10551.21｜ --｜ -｜ 0.59｜
｜代销金融产品业务 ｜ 7928.68｜ --｜ -｜ 0.44｜
｜财务顾问业务 ｜ 5161.50｜ --｜ -｜ 0.29｜
｜交易单元席位租赁 ｜ 4183.07｜ --｜ -｜ 0.23｜
｜其他按实际利率法计算的金｜ 2955.86｜ --｜ -｜ 0.16｜
｜融资产产生的利息收入 ｜ ｜ ｜ ｜ ｜
｜证券保荐业务 ｜ 2059.43｜ --｜ -｜ 0.11｜
｜其他收益 ｜ 1625.30｜ --｜ -｜ 0.09｜
｜基金管理业务收入 ｜ 1103.17｜ --｜ -｜ 0.06｜
｜约定购回利息收入 ｜ 990.40｜ --｜ -｜ 0.06｜
｜其他手续费及佣金收入 ｜ 118.64｜ --｜ -｜ 0.01｜
｜资产处置收益 ｜ 20.72｜ --｜ -｜ 0.00｜
｜汇兑收益 ｜ -424.29｜ --｜ -｜ -0.02｜
｜公允价值变动收益 ｜ -28695.67｜ --｜ -｜ -1.60｜
├────────────┼─────┼─────┼───┼──────┤
｜公司本部 ｜ 310343.21｜ --｜ -｜ 48.83｜
｜北京 ｜ 210182.46｜ --｜ -｜ 33.07｜
｜安徽 ｜ 48203.72｜ --｜ -｜ 7.59｜
｜境外 ｜ 17081.16｜ 456.11｜ 2.67｜ 2.69｜
｜上海 ｜ 14490.74｜ --｜ -｜ 2.28｜
｜广东 ｜ 10017.73｜ --｜ -｜ 1.58｜
｜浙江 ｜ 6631.09｜ --｜ -｜ 1.04｜
｜山东 ｜ 6080.50｜ --｜ -｜ 0.96｜
｜辽宁 ｜ 2036.35｜ --｜ -｜ 0.32｜
｜江苏 ｜ 2016.97｜ --｜ -｜ 0.32｜
｜重庆 ｜ 1305.60｜ --｜ -｜ 0.21｜
｜河南 ｜ 1221.76｜ --｜ -｜ 0.19｜
｜湖北 ｜ 1180.98｜ --｜ -｜ 0.19｜
｜陕西 ｜ 1006.91｜ --｜ -｜ 0.16｜
｜福建 ｜ 965.71｜ --｜ -｜ 0.15｜
｜其他地区 ｜ 643.88｜ --｜ -｜ 0.10｜
｜天津 ｜ 513.86｜ --｜ -｜ 0.08｜
｜湖南 ｜ 464.05｜ --｜ -｜ 0.07｜
｜山西 ｜ 424.58｜ --｜ -｜ 0.07｜
｜江西 ｜ 374.99｜ --｜ -｜ 0.06｜
｜河北 ｜ 319.43｜ --｜ -｜ 0.05｜
└────────────┴─────┴─────┴───┴──────┘
【3.经营投资】
【2025-06-30】
一、报告期内公司从事的主要业务
1.报告期内公司所属行业的发展情况
2025年上半年，我国经济顶住压力、迎难而上，经济运行总体平稳、稳中向好。生
产需求稳定增长，就业形势总体稳定，居民收入继续增加，新动能成长壮大，高质
量发展取得新进展，社会大局保持稳定。上半年国内生产总值660,536亿元，同比
增长5.3%，为高质量发展提供新动能。
资本市场改革纵深推进，吸引力和包容性不断增强。新“国九条”和资本市嘲1+N
”政策文件加快落地见效，中长期资金入市、公募基金改革、科创板“1+6”举措
、并购重组等一批标志性改革取得突破，金融资源更加精准流向科技创新、产业升
级等新质生产力领域。市场活跃度显著提升，A股成交额同比增长61.14%；指数整
体稳健上涨，上证指数、深证成指、创业板指稳中有升，北证50指数上涨39.45%，
中证2000指数上涨15.24%，中小市值成长股活力迸发。直接融资渠道更加畅通，IP
O与再融资规模分别同比增长14.68%、632.39%，为实体经济高质量发展提供有力支
撑。
作为资本市场重要的枢纽机构，证券公司将功能性放在首位，提供高质量的金融产
品和金融服务，服务新质生产力发展，做好金融“五篇大文章”，加强合规风控体
系建设，健全风险防范应对机制，强化科技赋能，在宏观经济稳中向好与资本市场
改革深化双重驱动下加速转型。
2.报告期内公司从事的主要业务情况
公司依托丰富的业务资质，并通过全资、控股及参股公司开展国际业务、期货业务
、另类投资、股权投资、公募基金、私募基金等业务，坚持以客户为中心，深耕“
黄金赛道”，优化服务体系，加强业务协同，借力开放生态，为广大客户提供全方
位综合金融服务。执行委员会为公司最高经营管理机构，设置财富信用业务、自营
业务、投资银行业务、资产管理业务、机构业务、国际业务六大业务板块。
六大业务板块从事的业务具体如下：
（1）财富信用业务板块紧紧围绕客户多层次需求，提供证券经纪、融资融券、产
品代销、投资顾问等一站式财富管理服务，覆盖股票、基金、债券等多元化交易品
种，通过控股子公司拓展期货业务，帮助客户获取更多增值机会。
（2）自营业务板块以创新驱动为核心，开展固定收益、权益投资、北交所、科创
板、新三板做市、创新金融及另类投资等多样化业务，充分运用自有资金，加快向
资本中介和非方向性转型，强化投研能力与交易能力建设，不断提升盈利能力和市
场影响力。
（3）投资银行业务板块，坚定服务实体经济，服务国家经济社会发展，为企业客
户提供承销与保荐服务，包括IPO（含北交所）、新三板挂牌、上市公司发行新股
、可转债等项目的承销与保荐服务；为企业客户的收购兼并、资产重组及企业改制
等提供财务顾问服务；为企业客户提供债券承销与存续期管理服务，包括公司债、
企业债、可交债等项目的承销与受托管理服务。
（4）资产管理业务板块发挥专业投研优势，通过集合计划、专项计划以及公募基
金等多元化产品，向机构和个人客户提供高水平资产管理服务；同时借助私募股权
投资基金，支持更多优质企业做大做强，促进科技创新与产业升级。
（5）机构业务板块瞄准机构客户需求，依托公司资源与专业能力，发挥协同优势
，为战略级客户提供深度研究支持、精准投融资方案及综合金融产品等，打造一站
式、全资产、全周期的综合服务生态。
（6）国际业务板块紧跟高水平对外开放步伐，通过境外子公司开展国际财富、投
行、资管、投资、机构业务等业务，积极推动业务协同，满足客户多元化的需求，
推进公司国际业务战略的实施。
3.公司所处的行业地位
近年来，公司经营业绩稳健增长，综合实力进一步提升，主要业务核心竞争力不断
增强。根据中国证券业协会统计，截至2025年3月末，母公司总资产、净资产、净
资本规模行业排名分别为21、22和20位。2025年1—3月，母公司净利润行业排名20
位，利息净收入行业排名14位，证券投资收益行业排名18位，股票发行主承销家数
行业排名12位，股票发行主承销总金额行业排名6位、股票主承销收入行业排名13
位，代理买卖证券业务净收入行业排名28位，融资融券利息收入行业排名26位。
今年以来，公司荣获合肥市人民政府“证券机构优质服务奖”，中国外汇交易中心
暨全国银行间同业拆借中心银行间本币市嘲市场创新业务机构—券商短融发行”（
连续三年），全国股转公司“年度最佳进步做市商”“年度优秀流动性提供做市商
”“年度优秀报价质量做市商”，新浪财经“2024金麒麟最佳财富管理机构－最佳
创新产品服务奖”“2024金麒麟最佳财富管理机构－最佳新媒体运营奖”，金融界
“金智奖-杰出实体投教基地奖”，金科创新社“数智化转型先锋企业”“科技管
理优秀案例奖”“大模型创新优秀案例”，中国上市公司协会“2024上市公司乡村
振兴优秀实践案例”，中国人民银行安徽省分行、中共安徽省委金融委员会办公室
“绿色金融优秀案例竞赛绿色金融治理类三等奖”，国元点金获移动智能终端生态
联盟（ITGSA）金标认证，《债券市场促进新质生产力发展研究》获中证协优秀课
题，《天地一体化技术视角下的地域经济结构与动态模型分析》获安徽省金融学会
2024年度重点研究课题一等奖，品牌形象和社会美誉度稳步提升。
二、核心竞争力分析
1.雄厚的股东背景和显著的区位优势
公司控股股东国元金控集团作为安徽省属国有独资大型投资控股类企业，拥有证券
、信托、保险、投资、期货、公募、私募等多元化金融业务，构建起覆盖全产业链
的综合金融平台，集团各业务板块之间协同效应显著，有效提升资源整合与专业服
务能力，更好满足客户一站式金融服务需求，为公司业务布局提供了坚实支撑。
安徽是长三角一体化发展、长江经济带发展、中部地区高质量发展叠加的唯一省份
，区位条件优越、科创能力活跃、产业特色鲜明，正成为引领中部崛起、促进东中
部协同的重要战略枢纽。多年来公司深耕安徽，牢牢把握安徽经济运行稳中有进、
进中提质的时代机遇，在安徽及长三角地区树立了坚实的市场竞争力和品牌影响力
。
2.前瞻的战略规划与高效的协同执行
公司紧扣国家对证券行业的功能性定位，立足行业前沿，提出“打造具有核心竞争
力的一流产业投资银行”的目标，聚焦主责主业，紧扣战略新兴产业，锚定“产业
研究+产业投资+产业投行+综合财富管理”黄金赛道，通过绘制产业地图、深化产
研投对接，促进创新链与产业链、资金链与人才链的深度融合，引导金融资源精准
支持科技创新与先进制造，助力新质生产力蓬勃发展。
公司创新实施战略管理PMO机制，将年度战略举措纳入常态化追踪和督导，确保重
点任务闭环管理、精准落地。公司大力倡导“协同共赢、整合赋能”的理念，持续
完善内部组织架构与沟通流程，构建“1+1+N”业务协同体系，实现高效决策与快
速响应，保证战略规划的坚定执行。
3.完善的网络布局和鲜明的业务特色
公司立足安徽辐射全国，积极布局京津冀、长三角、粤港澳大湾区及成渝地区双城
经济圈，持续优化全国网点布局，目前已在全国26个省（直辖市、自治区）建立了
广泛的金融服务网络，服务触角和半径不断延伸。境外依托香港国际金融中心的区
位优势，子公司国元国际不断扩展全球业务版图，强化跨境金融服务能力，为客户
提供多维度、全链条的国际化金融解决方案。
历经多年创新积淀，公司形成了以财富信用、投行、自营业务、资管、机构和国际
等六大板块为支撑的综合金融服务体系，各板块之间协同联动、优势互补。财富业
务聚焦“买方投顾”模式，加速向多元化资产配置转型，努力打造投顾与客户“利
益共同体”；融资融券业务客户渗透率位居行业前列，凸显服务广度与深度；投行
业务坚持区域聚焦、业务聚焦和产业聚焦，深度服务“硬科技”企业上市融资、国
企混改、并购重组等重点领域，执业能力位居行业前列；投资与资管业务依托扎实
投研能力，形成体系化多资产配置机制，交易能力、风险管控能力稳步提升；新三
板做市坚持“回归本源”，交易能力保持在行业第一梯队；机构业务聚焦战略客户
，注重产业研究的前瞻洞察，为公司、客户和政府提供专业支持，成为联动各板块
的核心纽带。
4.创新的金融科技和深度的业技融合
公司秉持“科技引领、业技融合”理念，设立金融科技创新实验室，深入探索人工
智能、云计算、大数据、区块链等前沿技术在金融场景中的应用，打造总算力规模
达20P的智能算力平台，构建以讯飞星火大模型为核心、DeepSeek与通义千问等协
同赋能的“一超多强”本地多模态大模型体系，全面创新重塑公司金融科技生态。
依托“数字国元”建设，公司实现新服务、新运营、新管理、新风控的整体升级。
公司持续推动业务与技术深度融合。财富管理领域，依托国元点金APP构建一站式
、多渠道、一体化的服务体系；机构业务领域，推出“融和”“融鑫”系统，为机
构客户提供全生命周期专业化综合解决方案；投资业务领域，通过自主研发的“智
脑”系统，为投资决策提供精准辅助；投行业务领域，建设“智慧投行”系统，实
现业务智能优化与数据挖掘；研究业务领域，打造“智慧研究”资讯平台，强化产
业趋势与市场洞察；风控合规领域，构建智能风控体系，推动风险管理的智能化与
场景化。
5.专业的人才队伍和科学的激励体系
公司全力打造专业人才队伍，坚持尊重人才、尊重创造，深入推进“人才强司”战
略，为德才兼备、勇于担当的优秀人才提供了施展才华的舞台，多年来逐步打造出
一支兼具专业能力、创新思维与协同精神的一流产业投行人才队伍。
公司通过聚焦关键岗位管理、推行全员精细化考核、畅通员工晋升通道、构建多元
化培养体系、强化考核结果运用，让能者上、平者让、庸者下；推动薪酬分配向关
键岗位、紧缺急需高科技人才、基层一线员工倾斜，打造“能进能出、能上能下、
能增能减”的激励约束机制，最大限度激发人才队伍拼搏干劲。
6.有效的合规风控和精细的成本管控
合规风控是公司稳健发展的“生命线”，公司牢固树立底线思维，坚持全过程、全
环节风险管控，建立纵横交织、穿透式的合规风控监控体系，实现各业务领域全方
位覆盖。持续加强风险预警机制建设，通过动态监测与分析，强化风险的早识别、
早预警、早暴露、早处置有效降低潜在风险敞口，牢牢守住不发生重大风险的底线
，构筑起安全稳定运行的有效坚强防线。
公司推行“薪比费比双管控、业绩薪酬双对标”，深入对标市场先进水平和自身业
务目标，持续优化人力成本和费用结构；建立财务共享中心，推进财务管理的标准
化、集约化运作，推动业务降本增效；设立集中采购中心，进一步规范优化采购流
程，严控采购成本；同时，不断强化预算管理与过程监督，严格执行分级审批和归
口管理，确保经营效益与支出有效匹配，有力实现降本增效与转型发展双促进。
7.规范的法人治理和深厚的文化底蕴
公司坚持把党的领导融入法人治理全过程，重大经营管理事项需经党委前置研究讨
论后，再由董事会或经理层决策，充分发挥党委把方向、管大局、保落实的领导作
用，形成了党委领导、董事会决策、审计委员会与纪委监督、管理层执行的科学治
理体系。公司不断推进内部治理创新，全面推行执行委员会制度，设立六大业务委
员会，决策更加专业化、科学化、民主化，有效提升现代化治理水平与运营效率。
公司在继承徽商文化优秀基因的基础上，历经20余年厚植沉淀，提炼出既契合“合
规、诚信、专业、稳奖行业价值观，又具有国元特色的企业文化。公司不断完善文
化建设责任体系与跨部门协调机制，在发展战略、合规风控、人力资源、投资者保
护、社会责任、品牌宣传等领域成果显著，先后四次获评行业文化建设实践评估A
类，企业文化软实力正日益转化为公司高质量发展的强劲动能。
三、公司面临的风险和应对措施
公司始终坚持“合规、诚信、专业、稳奖的行业文化，在业务发展过程中秉持“风
险控制是公司的生命线”这一核心风险理念，不断提升风险管理能力，构建与业务
发展相匹配的全面风险管理体系。公司面临的风险主要包括以下几类：因法律法规
和监管政策调整，可能导致业务管理和操作规范未能及时跟进，从而引发的法律和
合规风险；因业务模式转型、创新业务拓展、新技术应用等方面的变化，可能带来
的运营及管理风险；因借款人或交易对手未能履约而造成的信用风险；因持仓证券
组合受不利市场变化而导致损失的市场风险；因无法以合理成本及时获取充足资金
，导致无法偿付到期债务、履行支付义务或满足正常业务资金需求的流动性风险；
因内部流程疏漏、人员行为不当、信息系统故障或外部事件引发的操作风险；以及
因公司业务运作、经营管理行为或外部事件导致利益相关方对公司产生负面评价而
引发的声誉风险等。其中，信用风险、市场风险、操作风险和流动性风险是公司当
前面临的主要风险。
针对上述风险，公司从组织架构、制度体系、人员队伍、指标体系、信息技术系统
、应急处置机制和风险管理文化等多个维度进行全面防范，重点强化对市场风险、
信用风险、操作风险和流动性风险的管控。报告期内，公司风险管理架构及应对各
类风险的具体措施如下：
（1）风险管理组织架构
公司建立了多层次、全覆盖的风险管理组织架构，分为四个层级：第一层级：董事
会及下设的风险管理委员会，负责审批公司风险战略和政策，监督风险管理体系的
运行，推进公司风险文化建设；第二层级：经营管理层及下设的风控与合规委员会
等专业委员会，负责制定践行公司风险文化、风险管理理念的相关制度，拟定风险
管理策略，制定风险管理制度，协调各部门的风险管理工作；第三层级：履行风险
管理相关职能的部门，包括风险管理部门（风险监管部、内核办公室）、合规法务
部、稽核审计部、信息科技管理部门（信息技术部、金融科技部）、资金计划部、
董事会办公室、运营总部等，《国元证券全面风险管理制度》在各自职责范围内推
动全面风险管理工作。
第四层级：各业务部门、分支机构、子公司及内设的风险管理岗位，负责落实公司
、分支机构及子公司的业务管理和风险管理制度，监督执行各项业务操作流程；切
实履行一线风控职能，就本单位日常风险管理工作与风险管理部门建立直接、有效
的沟通，对业务操作过程中发现的内部控制缺陷及风险点及时反馈，提出整改或完
善的意见或建议，有效识别和管理本单位业务经营中面临的各类风险。
公司风险管理工作贯穿于业务的事前、事中、事后各环节，确保风险管理的全面性
和有效性：事前风险管理：包括尽职调查、授信审批、项目风险评估、交易审核等
，旨在从源头上识别和防范风险；事中风险管理：包括日常监控、逐日盯市、应急
处理等，确保在业务运行过程中及时发现并应对风险；事后风险管理：包括贷后管
理、持续风险评估、资产清偿清收等，旨在对风险事件进行总结和改进，防止类似
风险再次发生。
（2）市场风险及其应对措施
①概况及风险表现
公司面临的市场风险是指公司持有的金融头寸由于价格不利变化而导致损失的风险
，持仓头寸主要有自营投资持仓、做市持仓、资管产品持仓、场外衍生品对冲交易
持仓和其他投资持仓。面临的市场风险类别主要有：A.权益类风险，主要是股票、
股指期货、权益类基金、权益类场内外衍生品等权益类持仓价格不利变化导致的风
险；B.利率类风险，主要是固定收益投资的收益率期限结构、利率波动性等变动引
起的风险；C.汇率类风险，主要是非本币持仓因汇率波动导致本币价值下跌的风险
；D.商品类风险，主要是商品现货、期货和挂钩商品期货的衍生品持仓，因商品价
格不利变化导致损失的风险。
②市场风险应对措施
A.市场风险偏好及容忍度公司制定《风险偏好框架与政策》，在设定公司总体风险
偏好的同时，对市场风险偏好的类别、指标、流程、方法等进行了规定，对市场风
险设置相关容忍度限额，包括最大亏损、杠杆倍数等。
B.市场风险计量公司通过获取内外部数据（内部数据包括投资品种的成本、数量等
，外部数据包括利率、汇率、证券和商品价格等），使用估值系统或标准化估值模
型，进行金融产品估值，根据估值数据计算市场风险敞口及损益，从而进一步监控
市场风险指标。
市场风险计量指标主要有绝对价值、基点价值、波动率、VaR、久期、凸性、希腊
字母指标、最大回撤、基差风险等。公司使用的VaR指标，置信度取95%，前瞻天数
取21天，计算方法以参数法为主。希腊字母指标用于衡量期权或其他衍生品价格对
市场因素变化的敏感性，公司目前主要管理DELTA、GAMMA、VEGA等指标。
C.市场风险管理公司进行市场风险管理措施，主要包括：限额管理、集中度管理、
止盈止损、风险对冲、压力测试、敏感性分析等。
限额管理包括最大损失额、规模控制、期限限额、集中度限额、风险敞口限额等，
风险管理部门及业务部门根据业务情况，经过相应的审批流程适时调整限额。其中
风险敞口限额是指公司在自营或对冲交易面临潜在风险时的最大承受能力，其中包
括DV01、希腊字母净敞口、多空市值净敞口等，通过设定风险敞口限额，可以有效
防止因过度承担风险暴露而导致的重大损失。
集中度管理包括设置单券持仓上限、单发行人持仓上限、证券类别持仓上限、单交
易对手持仓上限、单一标的的名义本金持仓上限等。
止盈止损是指公司对自营证券投资按类别划分，分别设置不同的止盈止损比例，对
资管产品设置止损线，对证券投资、基金投资、商品投资、场外衍生品对冲交易等
业务设置止损比例。
风险对冲是指公司为对冲已持仓头寸风险暴露，通过股指期货、国债期货、期权、
收益互换等金融衍生品进行相反方向投资，以降低组合价值大幅波动。
压力测试是指公司定期对主要投资业务进行市场风险压力测试，压力情景主要是我
国股市主要指数点位及波动、利率期限结构、股指期货贴水率等发生不同程度不利
变化。通过市场风险管理系统和自建模型等计算投资组合在压力情景下的组合价值
损失值，再结合公司相关限额指标和投资组合的历史业绩，分析投资组合是否达到
风险预警情形，一旦达到则采取风险报告、风险提示及处置建议，督促业务部门制
定风险缓释计划等风险管理措施。
敏感性分析是指公司通过量化模型与风险管理工具，评估投资组合价值对关键市场
风险因素（如利率、汇率、股票价格、波动率等）变动的敏感程度。其核心是通过
设定风险因子的特定变动幅度（如利率上升/下降若干基点、股指涨跌一定百分比
），计算投资组合的潜在价值变化或损益波动，并利用敏感性指标（如久期、DV01
、Beta值、希腊字母等）衡量不同风险因子的边际影响。分析结果有助于动态监测
市场波动对组合的冲击。
（3）信用风险及其应对措施
①概况及风险表现
公司面临的信用风险是指因融资方、交易对手或发行人等违约导致损失的风险。公
司的信用风险主要来自以下三个方面：A.融资融券、股票质押式回购交易、约定购
回式证券交易等融资类业务的客户出现违约，不能偿还对本公司所欠债务的风险；
B.债券、信托产品以及其他信用类产品等投资类业务由于发行人或融资人出现违约
，所带来的交易品种不能兑付本息的风险；C.经纪业务代理客户买卖证券、期货及
其他金融产品，在结算当日客户资金不足时，代客户进行结算后客户违约的风险。
②应对措施
A.信用风险偏好及限额公司制定《风险偏好框架与政策》，在董事会审批的风险偏
好及容忍度范围内，根据信用风险所涉及的业务特点，制定包括业务规模上限、单
一客户融资规模上限、单一交易对手方集中度控制、单一担保品市值占总市值比例
、业务预期损失率等指标在内的限额指标，并根据市场情况、业务发展需要和公司
风险状态进行相应的调整，公司风险管理部门对各限额的执行情况进行监控、报告
与预警。
B.内部信用评级体系公司建立了债券业务内部信用评级体系，与知名评级机构联合
开发上线内部信用评级模型，根据业务实际情况和自身风险偏好，将评级结果与违
约概率等风险系数进行对应，规定了常态条件下拟投资信用主体或债券的最低内部
评级准入要求。通过建立信评机制将风险防控手段嵌入到投资决策过程，实现债券
交易风险事前防控。
C.尽职调查机制公司建立项目尽职调查机制，对拟投资的投融资项目主体或交易对
手主体进行尽职调查，关注要点主要包括：主体资质（含担保方）、标的主业安全
性、行业前景、所属地区、偿债和融资能力、负面新闻检索、还款来源等，在事前
将风险隐患充分暴露和揭示。
D.准入标准和黑白名单控制机制公司遵循全面性和谨慎性原则，建立投资信用主体
及质押标的的准入标准、黑白名单制度，定期对标的证券池和交易对手库进行维护
和更新，对未来可能发生的经营风险、现金流风险、行业衰退等负面情形进行综合
评估和预判；入库白名单的标的和交易对手可进行投融资和交易，不符合准入标准
以及黑名单中的标的原则上不进行投融资，若需投资，则需要在投资决策程序进行
更高层级的限制。
E.负面舆情监测机制公司建立舆情监测机制，通过搜集上市公司和债券发行主体企
业公告、公开信息、市场传闻等一系列信息（尤其是负面新闻），对项目进行评估
和判断。对监测到的重大负面信息，会同相关部门第一时间进行风险评估，制定应
对预案，持续跟踪企业财务关键指标出现的不利变化趋势，审慎研究处置措施。
F.风险等级评估与压力测试公司根据投融资类项目的整体风险结构以及具体项目的
个性化特点，通过风险指标对存量项目进行风险评估并划分风险等级（如：风险类
、特别关注类、一般关注类、正常类），并对不同风险等级的项目进行差异化管理
；建立信用债投资的信用风险分级管控体系，根据主体和债券的信用质量、信用主
体的内外部评级结果等要素，由各个业务部门的信评小组进行分层界定和规模授信
，并通过债券交易系统进行管理。
公司建立定期信用风险压力测试机制，通过设定相关情景测试在轻、中、重等情形
下公司风险债券或风险账户，以及可能发生的信用头寸损失状况。量化指标主要包
括：预期损失（EL）、违约概率（PD）、违约损失率（LGD）等。
G.后续管理与跟踪公司建立存续期业务后续管理和跟踪机制，包括首次检查、常规
检查、到期检查等，通过实地调查、客户访谈、查阅核对等多种方式，及时掌握交
易对手（含担保方、担保证券）的业务经营、资金用途等是否发生变化，并根据风
险程度采取必要的应对措施。
（4）操作风险及其应对措施
①概况及风险表现
操作风险指由于不完善或有问题的内部程序、人员及系统或外部事件而导致的风险
。操作风险主要来源于人员因素、内部流程、信息技术系统缺陷、外部事件以及实
物资产的损坏等方面。
②应对措施
公司持续将操作风险管理作为风险管理的重点，建立一体化、科学化、层次化的操
作风险偏好、容忍度和管理政策制度体系，持续完善操作风险治理架构；通过业务
流程梳理、操作风险及控制措施评估、关键指标监测和操作风险损失信息收集等机
制的建立，形成完善的操作风险管理循环。
为进一步提升操作风险管理水平，公司根据监管规定以及公司内部管理需要，持续
健全内部控制管理机制，建设操作风险管理系统，完善制度建设，规范操作流程。
制定并发布操作风险管理制度，强调创新产品、创新业务开展前的风险识别与控制
，强调业务流程操作风险隐患的持续识别与排查。公司积极推动操作风险与控制自
我评估，以流程梳理为核心、以各部门、分支机构和子公司为单位，开展操作风险
状况与控制效果的识别、评估和检查工作，主动梳理操作风险点，评估控制措施有
效性，查找控制缺陷，引导操作风险的事前识别与评估。
根据不同业务类型，针对操作风险易发环节，持续建设操作风险关键指标体系，依
据业务特点、业务规模及复杂程度有针对性设置操作风险管理指标并进行分类管理
，进一步提高操作风险管理的事中监测及指标预警。
加强对员工的职业操守和职业道德教育，努力控制和减少操作风险事件的发生；加
强检查稽核，强化问责制度，完善风险应急预案，积极应对并妥善处理其不利影响
；加强内外部操作风险损失数据的识别、收集、汇总、分析和报告工作，通过分析
操作风险事件和相关数据，制订应对措施，强化操作风险事件的事后跟踪及改进。
（5）流动性风险及其应对措施
①概况及风险表现
流动性风险是指公司无法以合理成本及时获得充足资金，以偿付到期债务、履行其
他支付义务和满足正常业务开展的资金需求的风险。公司流动性风险压力主要来源
于业务规模大幅上升、履行大额表外担保和承诺、不能按计划完成外部融资、系统
故障、人为操作失误等情形，造成公司流动性风险监管指标低于监管标准，或无法
偿付到期债务、履行其他支付义务和满足正常业务开展的资金需求。若外部市场发
生重大变化，如融资市场紧缩、证券市场剧烈波动等可能导致公司出现金融资产无
法及时通过合理价格变现来满足流动性要求。
②应对措施
公司高度重视流动性风险管理工作，严格按照监管要求建立健全流动性风险管理制
度体系，全面推进落实流动性风险管控的各项具体措施，包括但不限于：A.严格执
行资金计划和资金预约制度，精细安排资金，减少和控制计划外资金变化；B.运用
常态化的流动性压力测试和资金缺口分析，及时发现和识别现金流缺口、流动性指
标大幅不利波动等潜在风险流动性，提前拟定和实施应对措施。通过流动性应急演
练进一步提升相关部门流动性风险防范意识和流动性风险应对处置能力；C.强化日
间盯市、重点业务监控、流动性指标动态监控，落实流动性风险相关岗位责任，及
时监控和防范流动性风险；D.建立流动性风险报告体系，及时分析并向公司内部各
管理层级和外部监管机构报告公司流动性风险状况；E.积极维护并拓宽融资渠道，
稳固和提升公司融资能力，持续优化公司融资结构，控制和降低公司流动性风险；
F.持续优化和完善流动性风险管理系统，提升公司流动性风险管理效率。
（6）声誉风险及其应对措施
①概况及风险表现
声誉风险是指由于公司行为或外部事件，以及公司工作人员违反廉洁规定、职业道
德、业务规范、行规行约等相关行为，导致社会公众、媒体、自律组织、监管机构
、发行人、投资者等对公司形成负面评价，从而损害公司品牌价值，不利于公司正
常经营，甚至影响到市场稳定和社会稳定的风险。
②应对措施
公司高度重视声誉风险管理工作，根据监管规定和内部管理需要，建立并落实了声
誉风险管控机制，包括但不限于：A.制定风险管理制度，优化风险处理流程，确保
做到科学应对。
一是通过制定《声誉风险管理办法》《声誉风险应急工作流程》等相关制度，明确
了舆情识别、评估、监测、应对和报告机制。
二是通过声誉风险管理系统，实施舆情监测和内部风险事件收集，依据舆情的性质
、影响范围、危害程度等因素，将舆情划分为关注、有害、危害三个等级。对于重
大舆情，做到第一时间按程序上报，及时提出分析研判报告和拟办建议以供决策。
三是设立舆情和声誉风险管理专班，在舆情风险管理中实现公司与部门、子公司、
分公司层面的协同统一。
B.完善监测机制，做好常规与异常监测。
一是做好常规监测，不断扩大舆情监测范围。根据行业发展势态、公司经营管理情
况以及市场热点等因素，不断丰富敏感关键词库，扩大舆情监测的范围。
二是做好异常监测，针对重点事件建立专题监测。采用定期报告和及时报告并用的
形式，确保舆情处置高效规范。
三是优化升级舆情监测软件，运用多种媒介形式推动公司正面、客观信息的主动传
播，制定声誉事件应对预案。
C.建立了工作人员声誉约束机制，防范和管理工作人员引发的声誉风险。
D.将声誉风险文化纳入公司文化建设中，推进声誉风险治理文化建设，积极履行社
会责任；组织声誉风险管理培训，强化全员声誉风险防范意识。
四、主营业务分析
是否与报告期内公司从事的主要业务披露相同2025年上半年，公司秉承金融报国初
心，紧紧围绕建设一流投资银行和投资机构目标，以“六个一”工作部署为抓手，
凝心聚力、干字当头，在服务国家战略、服务新质生产力、服务实体经济、服务居
民理财上做到“七个作示范、七个往前赶”（即党建领航作示范、激发企业发展活
力往前赶；服务实体作示范、促进新质生产力发展往前赶；金融为民作示范、提升
投资者回报往前赶；破界创新作示范、探索颠覆性打法往前赶；数智赋能作示范、
加速数字化转型往前赶；人才驱动作示范、深化标志性改革往前赶；安全发展作示
范、防范化解风险往前赶），各项工作稳中有进，发展态势持续向上。
2025年上半年，公司实现营业收入33.97亿元，同比增长41.60%；实现利润总额17.
23亿元，同比增长47.60%；实现归属于母公司股东的净利润14.05亿元，同比增长4
0.44%；基本每股收益0.32元，同比增加每股0.09元；加权平均净资产收益率3.73%
，同比增加0.89个百分点。
截至2025年6月末，公司资产总额1,771.99亿元，较上年末增长2.96%；负债总额1,
392.30亿元（其中代理买卖证券款375.77亿元），较上年末增长3.10%；归属于母
公司的所有者权益379.52亿元，较上年末增长2.46%；净资本282.33亿元，同比增
长8.70%；风险覆盖率210.43%，流动性覆盖率260.12%，净稳定资金率160.96%。公
司资产流动性较强，短期支付能力较好，资产配置较为合理，各项风险控制指标均
优于监管预警标准。
1.营业收入构成
相关数据同比发生变动30%以上的原因说明：
1）财富信用业务收入同比增长45.47%，主要为代理买卖手续费净收入及信用业务
利息净收入增加所致。
2）自营业务收入同比增长64.05%，主要为固定收益业务等自营业务实现较好投资
收益所致。
3）投资银行业务收入同比增长44.78%，主要为证券承销业务净收入增加所致。
4）国际业务收入同比增长65.05%，主要为其证券投资和投资银行业务收入实现增
长所致。
2.营业支出构成
说明：
1）资产管理业务成本同比增长66.60%，主要为资管产品代销佣金及人工成本增加
所致。
2）国际业务成本同比增长93.69%，主要为子公司国元国际运营成本增加以及计提
信用减值损失所致。
3）其他业务成本同比增长48.00%，主要为随公司业绩增长，计提绩效薪酬等增加
所致。
【4.参股控股企业经营状况】
【截止日期】2024-12-31
┌─────────────┬───────┬──────┬──────┐
｜企业名称 ｜注册资本(万元)｜净利润(万元)｜总资产(万元)｜
├─────────────┼───────┼──────┼──────┤
｜长盛基金管理有限公司 ｜ -｜ 5995.36｜ 157261.40｜
｜金华市金东区徽元科创引擎发｜ -｜ -100.65｜ 5402.50｜
｜展基金合伙企业(有限合伙) ｜ ｜ ｜ ｜
｜潜山市徽元新兴产业投资基金｜ -｜ 780.29｜ 7126.72｜
｜合伙企业(有限合伙) ｜ ｜ ｜ ｜
｜滁州市高新产业投资基金合伙｜ -｜ -0.70｜ 9000.08｜
｜企业(有限合伙) ｜ ｜ ｜ ｜
｜池州徽元中小企业发展基金合｜ -｜ 16108.22｜ 71252.37｜
｜伙企业(有限合伙) ｜ ｜ ｜ ｜
｜怀宁徽元产业振兴投资基金合｜ -｜ -682.26｜ 7263.82｜
｜伙企业(有限合伙) ｜ ｜ ｜ ｜
｜宣城市徽元绿能贰号股权投资｜ -｜ -40.77｜ 29890.33｜
｜合伙企业(有限合伙) ｜ ｜ ｜ ｜
｜安徽省股权服务有限责任公司｜ -｜ 8283.87｜ 284552.19｜
｜安徽省绿色食品产业主题投资｜ -｜ -305.17｜ 41340.71｜
｜基金合伙企业(有限合伙) ｜ ｜ ｜ ｜
｜安徽新元皖信壹号股权投资合｜ -｜ -71.71｜ 3558.74｜
｜伙企业(有限合伙) ｜ ｜ ｜ ｜
｜安徽徽元新站股权投资合伙企｜ -｜ -21.09｜ 5281.02｜
｜业(有限合伙) ｜ ｜ ｜ ｜
｜安徽徽元中小企业发展基金合｜ -｜ 1556.95｜ 75675.08｜
｜伙企业(有限合伙) ｜ ｜ ｜ ｜
｜安徽安华创新风险投资基金有｜ -｜ -4574.32｜ 246851.74｜
｜限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜安徽安元投资基金管理有限公｜ -｜ 241.95｜ 9358.88｜
｜司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜安徽安元投资基金有限公司 ｜ -｜ 19585.22｜ 414372.99｜
｜安徽安元创新风险投资基金有｜ -｜ 2014.99｜ 147908.80｜
｜限公司 ｜ ｜ ｜ ｜
｜安徽国元高新北交主题股权投｜ -｜ -92.08｜ 20009.95｜
｜资合伙企业(有限合伙) ｜ ｜ ｜ ｜
｜宁国市徽元先进制造产业投资｜ -｜ 529.81｜ 12368.75｜
｜基金合伙企业(有限合伙) ｜ ｜ ｜ ｜
｜国元股权投资有限公司 ｜ 100000.00｜ -｜ -｜
｜国元期货有限公司 ｜ 80200.00｜ -｜ -｜
｜国元国际控股有限公司 ｜ 100000.00｜ -｜ -｜
｜国元创新投资有限公司 ｜ 150000.00｜ -｜ -｜
｜合肥徽元电子信息产业投资合｜ -｜ -7.98｜ 4181.19｜
｜伙企业(有限合伙) ｜ ｜ ｜ ｜
｜合肥兴泰徽元租赁产业投资基｜ -｜ -1298.16｜ 7336.04｜
｜金合伙企业(有限合伙) ｜ ｜ ｜ ｜
｜合肥中电科国元产业投资基金｜ -｜ 13702.22｜ 184283.46｜
｜合伙企业(有限合伙) ｜ ｜ ｜ ｜
｜乌鲁木齐徽元中医药产业投资｜ -｜ -300.28｜ 3485.80｜
｜合伙企业(有限合伙) ｜ ｜ ｜ ｜
｜中山国元创业投资基金合伙企｜ -｜ -36.40｜ 10263.60｜
｜业(有限合伙) ｜ ｜ ｜ ｜
└─────────────┴───────┴──────┴──────┘
免责声明：本信息由本站提供，仅供参考，本站力求
但不保证数据的完全准确，如有错漏请以中国证监会指定上市公司信息披露媒体为
准，本站不对因该资料全部或部分内容而引致的盈亏承担任何责任。
用户个人对服务的使用承担风险。本站对此不作任何类型的担保。本站不担保服
务一定能满足用户的要求，也不担保服务不会受中断，对服务的及时性，安全性，出
错发生都不作担保。本站对在本站上得到的任何信息服务或交易进程不作担保。
本站提供的包括本站理财的所有文章，数据，不构成任何的投资建议，用户查看
或依据这些内容所进行的任何行为造成的风险和结果都自行负责，与本站无关。
